招 商 核 心 价值 混 合 型 证券 投 资 基 金
2017 年 半年 度 报 告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
送出日 期：2017 年8 月29 日 招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
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§1 重要提 示及目录
1.1 重 要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本半 年 度报告已经 三分之二
以上独 立董 事签 字同 意， 并由董 事长 签发 。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年 8 月 28 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计 。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至6 月 30 日止 。 招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 1
1.1 重 要提 示 ...................................................................................................................................... 1
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 2
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5
2.1 基 金基 本情 况 .............................................................................................................................. 5
2.2 基 金产 品说 明 .............................................................................................................................. 5
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .......................................................................................................... 5
2.4 信 息披 露方 式 .............................................................................................................................. 6
2.5 其 他相 关资 料 .............................................................................................................................. 6
§3 主要财务指标和基金净 值表现 ........................................................................................................... 6
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 .......................................................................................................... 6
3.2 基 金净 值表 现 .............................................................................................................................. 7
§4 管理人报告 ........................................................................................................................................... 8
4.1 基 金管 理 人 及基 金经 理情况 ...................................................................................................... 8
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ............................................................ 10
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ........................................................................ 10
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ........................................................ 10
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ........................................................ 11
4.6 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 .................................................................... 11
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ........................................................................ 12
4.8 报 告期 内管 理人 对本 基金持 有人 数或 基金 资产 净值预 警情 形的 说明 ................................ 12
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 12
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ............................................................................ 12
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ........ 12
5.3 托 管人 对本 半年 度报 告中财 务 信 息等 内容 的真 实、准 确和 完整 发表 意见 ........................ 12
§6 半年度财务会计报告（ 未经审计） ................................................................................................. 12
6.1 资 产负 债表 ................................................................................................................................ 12
6.2 利 润表 ........................................................................................................................................ 14
6.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ............................................................................................ 15 招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
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6.4 报 表附 注 .................................................................................................................................... 16
§7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 32
7.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ............................................................................................................ 32
7.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 ............................................................................................ 32
7.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 ................................ 33
7.4 报 告期 内股 票投 资组 合的重 大变 动 ........................................................................................ 35
7.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 .................................................................................... 37
7.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净 值 比例 大小 排序 的前五 名债 券投 资明 细 ............................ 37
7.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 ................ 37
7.8 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细 ................ 37
7.9 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细 ............................ 37
7.10 报告 期末 本基 金投 资 的股指 期货 交易 情况 说明 .................................................................. 37
7.11 报告 期末 本基 金投 资 的国债 期货 交易 情 况 说明 .................................................................. 38
7.12 投资 组合 报告 附注 .................................................................................................................. 38
§8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 38
8.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 ................................................................................ 38
8.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况 .................................................................... 39
8.3 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本开 放式 基金 份额总 量区 间的 情况 ................................ 39
§9 开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 39
§ 10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 39
10.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 ...................................................................................................... 39
10.2 基金 管理 人、 基 金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 ...................................... 39
10.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 .......................................................... 39
10.4 基金 投资 策略 的改 变 .............................................................................................................. 40
10.5 为基 金进 行审 计的 会 计师事 务所 情况 .................................................................................. 40
10.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 .................................................. 40
10.7 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 .............................................................................. 40
10.8 其他 重大 事件 .......................................................................................................................... 43
§ 11 备查文件目录 ................................................................................................................................... 44
11.1 备查 文件 目录 .......................................................................................................................... 44 招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
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11.2 存放 地点 .................................................................................................................................. 44
11.3 查阅 方式 .................................................................................................................................. 44
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§2
基金简介
2.1 基 金基 本情况
基金名 称 招商核 心价 值混 合型 证券 投资基 金
基金简 称 招商核 心价 值混 合
基金主 代码 217009
交易代 码 217009
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年 3 月 30 日
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 1,085,091,982.21 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基 金产 品说明
投资目 标
运用核 心价 值选 股模 型， 发掘价 值被 低估 的投 资品 种
进行积 极投 资， 通过 动态 的资产 配置 ，增 加组 合的 超
额收益 ，在 控制 风险 的前 提下为 投资 者谋 求资 本的 长
期增值 。
投资策 略
本基金 采取 主动 投资 管理 模式。 在投 资策 略上 ，本 基
金从两 个层 次进 行， 首先 是进行 积极 主动 的大 类资 产
配置， 以尽 可能 地规 避证 券市场 的系 统性 风险 ，把 握
市场波 动中 产生 的投 资机 会；其 次是 采取 自下 而上 的
分析方 法， 从定 量和 定性 两个方 面， 通过 深入 的基 本
面研究 分析 ，精 选价 值被 低估的 个股 和个 券， 构建 股
票组合 和债 券组 合。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率*65%+ 中债固 定利 率国 债全 价 （ 总
值）指 数收 益率*35%
风险收 益特 征
本基金 为主 动管 理的 混合 型基金 ，在 证券 投资 基金 中
属于中 等风 险品 种， 其预 期风险 收益 水平 低于 股票 型
基金， 高于 债券 基金 及货 币市场 基金 。本 基金 力争 在
严格控 制风 险的 前提 下为 投资人 谋求 资本 的长 期稳 定
增值。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 招商基 金管 理有 限公 司 中国工 商银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 潘西里 郭明
联系电 话 0755－83196666 010-66105799
电子邮 箱 cmf@cmfchina.com custody@icbc.com.cn
客户服 务电 话
400-887-9555 95588 招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
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传真 0755－83196475 010-66105798
注册地 址
深圳市 福田 区深 南大 道
7088 号
北京市 西城 区复 兴门 内大 街 55
号
办公地 址
中国深 圳深 南大 道7088 号
招商银 行大 厦
北京市 西城 区复 兴门 内大 街 55
号
邮政编 码 518040 100140
法定代 表人 李浩 易会满
2.4 信 息披 露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 中国证 券报 、证 券时 报
登载基金半年度报告正文的管理人互联 网
网址
http://www.cmfchina.com
基金半 年度 报告 备置 地点 基金管 理人 、基 金托 管人 处
2.5 其 他相 关资料
项目 名称 办公地 址
注册登 记机 构 招商基 金管 理有 限公 司
中国深 圳深 南大 道7088 号 招商银 行
大厦
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额 单位 ：人 民币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期(2017 年1 月1 日 - 2017 年6 月 30 日 )
本期已 实现 收益 -23,249,796.89
本期利 润 16,370,835.10
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0147
本期加 权平 均净 值利 润率 1.37%
本期基 金份 额净 值增 长率 1.30%
3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期 末( 2017 年6 月 30 日 )
期末可 供分 配利 润 79,406,801.10
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0732
期末基 金资 产净 值 1,164,498,783.31
期末基 金份 额净 值 1.0732
3.1.3 累计 期末 指标 报告期 末( 2017 年6 月 30 日 )
基金份 额累 计净 值增 长率 19.29%
注：1 、 基金 业绩指标 不 包括持有人 认（申） 购或 交易基金的 各项费用 ，计 入费用后实 际收益 水
平要低 于所 列数 字；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
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除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
3 、 对 期末 可供 分配 利润， 采用期 末资 产负 债表 中未 分配利 润与 未 分 配利 润中 已实现 部分 的 孰
低数。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一 个月 2.44% 0.70% 3.37% 0.44% -0.93% 0.26%
过去三 个月 -1.82% 0.66% 3.25% 0.42% -5.07% 0.24%
过去六 个月 1.30% 0.71% 5.71% 0.38% -4.41% 0.33%
过去一 年 -0.45% 0.79% 8.78% 0.45% -9.23% 0.34%
过去三 年 34.40% 1.74% 45.50% 1.14% -11.10% 0.60%
自基金 合同
生效起 至今
19.29% 1.63% 44.16% 1.20% -24.87% 0.43% 招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
招商基 金管 理有 限公 司 于2002 年12 月 27 日 经中 国 证监会 （2002 ）100 号文 批 准设立 。 目 前，
公司注 册资 本金 为人 民 币 2.1 亿元 ，招 商银 行股 份 有限公 司持 有公 司全 部股 权的 55% ，招 商证 券
股份有 限公 司持 有公 司全 部股权 的 45% 。
招商基金管理 有限公司 首 批获得企业年 金基金投 资 管理人资格、 基本养老 保 险基金投资管 理
资格 ；2004 年 获得 全国 社 保基金 投资 管理 人资 格 ； 同时拥 有 QDII( 合格 境内 机构投 资者)资 格、 专
户理财 （特 定客 户资 产管 理计划 ）资 格。
截至 2017 年 6 月 30 日 ， 本基金 管理 人共 管理 137 只基金 ，公 募基 金管 理规 模快 速 增长 ，公
募基金 管理 规模 为3711 亿 元，行 业排 名 第 6。 招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
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2017 年上 半年 获奖 情况 如 下：
债券投 资能 力五 星基 金公 司（海 通证 券）
晨星2017 年度 基金 奖提 名 （晨星 ）
招商产 业债 ?三 年期 开放 式 债券型 持续 优胜 金牛 基金 《中国 证券 报》
金基金 ?股 票投 资回 报基 金 管理公 司奖 《上 海证 券报 》
招商双 债增 强?2016 年度 金基金 ?一 年期 债券 基金 奖 《上海 证券 报》
招商产 业债 ?2016 年 度金 基金 ? 三年 期债 券基 金奖 《 上海证 券报 》
招商安 瑞进 取? 三年 持续 回 报积极 债券 型明 星基 金奖 《证券 时报 》
招商产 业债 基金 ?三 年持 续 回报普 通债 券型 明星 基金 奖《证 券时 报》
招商丰 融基 金?2016 年度 绝对收 益明 星基 金奖 《证 券时报 》
招商制 造业 转型 基金 ?2016 年度 平衡 混合 型明 星基 金奖《 证券 时报 》
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期 限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
郭锐
本基金
基金经
理
2015 年2 月10
日
- 10
男， 经济 学硕 士。2007 年
7 月起 先后 任职 于易 方达
基金管 理有 限公 司及 华夏
基金管 理有 限公 司， 任行
业研究 员， 从事 钢铁 、有
色金属 、建 筑建 材等 行业
的研究 工作 。2011 年加 入
招商基 金管 理有 限公 司，
曾任首 席行 业研 究员 、助
理基金 经理 、招 商优 势企
业灵活 配置 混合 型证 券投
资基金 及招 商国 企改 革主
题混合 型证 券投 资基 金基
金经理 ，现 任招 商核 心价
值混合 型证 券投 资基 金、
招商大 盘蓝 筹混 合型 证券
投资基 金、 招商 境远 保本
混合型 证券 投资 基金 及招
商瑞庆 灵活 配置 混合 型证
券投资 基金 基金 经理 。
注：1 、 本基 金首 任基 金经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日 ， 后 任基 金经 理 的任职 日期 以及 历任
基金经 理的 离任 日期 为公 司 相关 会议 作出 决定 的公 告（生 效） 日期 ；
2 、 证 券从 业年 限计 算标 准 遵从行 业协 会 《证 券业 从 业人员 资格 管理 办法 》 中 关于证 券从 业人招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
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员范围 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 声明 ： 在 本报 告期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵守 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》 、
《公开募集证 券投资基 金 运作管理办法 》等有关 法 律法规及其各 项实施准 则 的规定以及 《招商核
心价值混合型 证券投资 基 金基金合同》 等基金法 律 文件的约定， 本着诚实 信 用、勤勉尽 责的原则
管理和运用基 金资产， 在 严格控制风险 的前提下 ， 为基金持有人 谋求最大 利 益。本 报告 期内，基
金运作整体合 法合规， 无 损害基金持有 人利益的 行 为。基金的投 资范围以 及 投资运作符 合有关法
律法规 及基 金合 同的 规定 。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 （ 以下 简称 “ 公司” ） 已建 立较 完善 的研 究方法 和投 资决 策流 程 ， 确保各 投资 组合
享有公 平的 投资 决策 机会 。 公司 建立 了所 有组 合适 用的投 资对 象备 选库 ， 制 定明确 的备 选库 建立 、
维护程序。公 司拥有健 全 的投资授权制 度，明确 投 资决策委员会 、投资总 监 、投资组合 经理等各
投资决策主体 的职责和 权 限划分，投资 组合经理 在 授权范围内可 以自主决 策 ，超过投 资 权限的操
作需要经过严 格的审批 程 序。公司的相 关研究成 果 向内部所有投 资组合开 放 ，在投资研 究层面不
存在各 投资 组合 间不 公平 的问题 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严格控制 不同投资 组 合之间的同日 反向交易 ， 严格禁止可能 导致不公 平 交易和利益输 送
的同日反向交 易。确因 投 资组合的投资 策略或流 动 性等需要而发 生的同日 反 向交易，公 司要求相
关投资组合经 理提供决 策 依据，并留存 记录备查 ， 完全按照有关 指数的构 成 比例进行投 资的组合
等除外 。
本报告期内， 本基金各 项 交易均严格按 照相关法 律 法规、基金合 同的有关 要 求执行，本公 司
所有投资组合 参与的交 易 所 公开竞价同 日反向交 易 不存在成交较 少的单边 交 易量超过该 证券当日
成交量 的 5% 的 情形 。报 告 期内未 发现 有可 能导 致不 公平交 易和 利益 输送 的重 大异常 交易 行为 。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本组合的投资 一向奉行 自 下而上底部布 局的做法 ， 在今年白马抱 团强者恒 强 的市场里面比 较
没有表 现 。 我 们精 选公 司 质地良 好 、 增 长确 定同 时 又不被 市场 关注 、 预期 差 较高的 公司 进行 布局 ，
虽然和 现在 的市 场不 太匹 配，但 是我 们还 将坚 持价 值出发 、提 前布 局的 做法 。 招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
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4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值为 1.0732 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为1.30% ， 业绩
比较基 准收 益率 为5.71% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
去年四季度起 流动性环 境 转为稳健中性 ，对经济 的 滞后影响会在 今年下半 年 开始体现。但 是
经济的压力也 不会很大 ， 整体上处于缓 慢下行的 状 态。宏观环境 相对平稳 ， 流动性环境 决定了下
半年的行情走 势。从制 约 条件看，流动 性宽松的 可 能性并不大， 下半年行 情 出现大的上 涨并不容
易。结构性行 情可能仍 是 下半年我们需 要关注的 焦 点。上半年市 场对确定 性 的追求比较 极致，资
金追捧业绩稳 定性无需 证 明的板块，消 费白 马为 主 。我们认为会 扩散到中 报 业绩可以证 明自己的
板块和 公司 中。
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
报告期内，本 基金的估 值 业务严格按照 相关的法 律 法规、基金合 同以及《 招 商基金管理有 限
公司基金估值 委员会管 理 制度》进行。 基金核算 部 负责日常的基 金资产的 估 值业务，执 行基金估
值政策。另外 ，公司设 立 由投资和研究 部门、风 险 管理部、基金 核算部、 法 律合规部负 责人和基
金经理代表组 成的估值 委 员会。公司估 值委员会 的 相关成员均具 备相应的 专 业胜任能力 和相关工
作经历。公司 估值委员 会 主要负责制定 、修订和 完 善基金估值政 策和程序 ， 定期评价现 有估值政
策和程 序的 适用 性及 对估 值程序 执行 情况 进行 监督 。
投资和研究部 门以及基 金 核算部共同负 责关注相 关 投资品种的动 态，评判 基 金持有的投资 品
种是否处于不 活跃的交 易 状态或者最近 交易日后 经 济环境发生了 重大变化 或 证券发行机 构发生了
影响证券价格 的重大事 件 ，从而确定估 值日需要 进 行估值测算或 者调整的 投 资品种；投 资和研究
部门定期审核 公允价值 的 确认和计量； 研究部提 出 合理的数量分 析模型对 需 要进行估值 测算或者
调整的 投资 品种 进行 公允 价值定 价与 计量 并定 期对 估值政 策和 程序 进行 评价 ， 以保证 其持 续适 用；
基金核算部定 期审核估 值 政策和程序的 一致 性， 并 负责与托管行 沟通估值 调 整事项；风 险管理部
负责估值委员 会工作流 程 中的风险控制 ；法律合 规 部负责日常的 基金估值 调 整结果的事 后复核监
督工作 ；法 律合 规部 与基 金核算 部共 同负 责估 值调 整事项 的信 息披 露工 作。
基金经理代表 向估值委 员 会提供估值参 考信息， 参 与估值政策讨 论；对需 采 用特别估值程 序
的证券，基金 及时启动 特 别估值程序， 由公司估 值 委员会集体讨 论议定特 别 估值方案并 与托管行
沟通后 由基 金核 算部 具体 执行。
本基金管理人 参与估值 流 程各方之间不 存在任何 重 大利益冲突。 截止报告 期 末本基金管理 人
已未中央国债 登记结算 有 限责任公司、 中证 指数 有 限公司签署服 务协议， 由 其按约定提 供在银行招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
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间同业 市场 和交 易所 市场 交易的 债券 品种 的估 值数 据。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
本报告 期内 本基 金未 进行 利润分 配。
4.8 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
报告期内，本 基金未发 生 连续二十个工 作日出现 基 金份额持有人 数量不满 二 百人或者基金 资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期内， 本基金托 管 人在对招商核 心价值混 合 型证券投资基 金的托管 过 程中，严格遵 守
《证券投资基 金法》及 其 他法律法规和 基金合同 的 有关规定，不 存在任何 损 害基金份额 持有人利
益的行 为， 完全 尽职 尽责 地履行 了基 金托 管人 应尽 的义务 。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本报告期内， 招商核心 价 值混合型证券 投资基金 的 管理人 ——招 商基金管 理 有限公司在招 商
核心价值混合 型证券投 资 基金的投资运 作、基金 资 产净值计算、 基金份额 申 购赎回价格 计算、基
金费用开支等 问题上， 不 存在任何损害 基金份额 持 有人利益的行 为，在各 重 要方面的运 作严格按
照基金 合同 的规 定进 行。 本报告 期内 ，招 商核 心价 值混合 型证 券投 资基 金未 进行利 润分 配。
5.3 托 管人 对本半 年度 报告中 财务 信息等 内容 的真实 、准 确和完 整发 表意见
本 托 管 人 依 法 对 招 商 基 金 管 理 有 限 公 司 编 制 和 披 露 的 招 商 核 心 价 值 混 合 型 证 券 投 资 基 金
2017 年半 年度 报告 中财 务 指标、 净值 表现 、 利 润分 配情况 、 财 务会 计报 告、 投资组 合报 告等 内容
进行了 核查 ，以 上内 容真 实、准 确和 完整 。
§6 半年度 财务会计报告（未 经审计）
6.1 资 产负 债表
会计主 体： 招商 核心 价值 混合型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 6.4.7.1 11,342,334.18 276,231,039.42
结算备 付金
17,886,053.91 13,708,509.36
存出保 证金
445,098.39 641,204.67 招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
第 13 页 共 45 页
交易性 金融 资产 6.4.7.2 1,140,285,900.79 902,495,027.65
其中： 股票 投资
983,860,290.79 841,943,027.65
基金投 资
- -
债券投 资
156,425,610.00 60,552,000.00
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产 6.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 6.4.7.4 - -
应收证 券清 算款
- 25,491,752.13
应收利 息 6.4.7.5 1,966,248.24 1,107,232.23
应收股 利
- -
应收申 购款
11,272.52 13,241.66
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 6.4.7.6 - -
资产总 计
1,171,936,908.03 1,219,688,007.12
负债和所有者权益 附注号
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 6.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
3,232,649.29 -
应付赎 回款
811,763.11 699,526.40
应付管 理人 报酬
1,426,505.76 1,591,486.25
应付托 管费
237,750.96 265,247.68
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用 6.4.7.7 1,580,508.90 1,698,176.36
应交税 费
- -
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 6.4.7.8 148,946.70 300,172.92
负债合 计
7,438,124.72 4,554,609.61
所有者权益：
实收基 金 6.4.7.9 1,085,091,982.21 1,146,970,418.85
未分配 利润 6.4.7.10 79,406,801.10 68,162,978.66
所有者 权益 合计
1,164,498,783.31 1,215,133,397.51
负债和 所有 者权 益总 计
1,171,936,908.03 1,219,688,007.12
注：报 告截 止日 2017 年 6 月 30 日， 基金 份额 净 值 1.0732 元, 基金 份额 总 额 1,085,091,982.21
份。
招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
第 14 页 共 45 页
6.2 利 润表
会计主 体： 招商 核心 价值 混合型 证券 投资 基金
本报告 期：2017 年1 月1 日至 2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2017 年 1 月 1 日至
2017 年6 月 30 日
上年度可比期间
2016 年1 月1 日至
2016 年 6 月 30 日
一、收入
31,202,209.94 -249,976,444.55
1.利息 收入
3,698,919.27 1,748,887.11
其中： 存款 利息 收入 6.4.7.11 465,003.65 732,184.40
债券利 息收 入
1,801,635.35 937,190.93
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
1,432,280.27 79,511.78
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ”填列）
-12,122,765.61 -133,249,030.19
其中： 股票 投资 收 益 6.4.7.12 -18,555,311.21 -140,279,879.26
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 6.4.7.13 2,380,822.88 -
资产支 持证 券投 资收 益 6.4.7.14 - -
贵金属 投资 收益 6.4.7.15 - -
衍生工 具收 益 6.4.7.16 - -
股利收 益 6.4.7.17 4,051,722.72 7,030,849.07
3.公允 价值 变动 收益 （ 损 失以 “- ”
号填列 ）
6.4.7.18
39,620,631.99 -118,486,167.37
4.汇兑 收益 （ 损失 以 “- ” 号填列 ）
- -
5.其他 收入 （ 损失 以 “- ” 号填列 ） 6.4.7.19 5,424.29 9,865.90
减： 二、费用
14,831,374.84 17,325,485.76
1．管 理人 报酬 6.4.10.2.1 8,907,465.19 10,366,043.55
2．托 管费 6.4.10.2.2 1,484,577.57 1,727,673.93
3．销 售服 务费
- -
4．交 易费 用 6.4.7.20 4,245,042.10 5,065,421.64
5．利 息支 出
22,766.87 -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
22,766.87 -
6．其 他费 用 6.4.7.21 171,523.11 166,346.64
三、利润总额（亏损 总额 以“-”
号填列）
16,370,835.10 -267,301,930.31
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （ 净亏损以 “- ” 号填
列）
16,370,835.10 -267,301,930.31
招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
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6.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 招商 核心 价值 混合型 证券 投资 基金
本报告 期：2017 年1 月1 日至 2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至 2017 年6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （基
金净值 ）
1,146,970,418.85 68,162,978.66 1,215,133,397.51
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 本
期利润 ）
- 16,370,835.10 16,370,835.10
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号填
列）
-61,878,436.64 -5,127,012.66 -67,005,449.30
其中：1.基 金申 购款 4,521,908.85 331,070.91 4,852,979.76
2. 基金 赎回 款 -66,400,345.49 -5,458,083.57 -71,858,429.06
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少
以“- ”号填 列）
- - -
五、 期 末所 有者 权益 （基
金净值 ）
1,085,091,982.21 79,406,801.10 1,164,498,783.31
项目
上年度可比期间
2016 年1 月1 日至 2016 年6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （基
金净值 ）
1,313,278,546.45 369,952,465.30 1,683,231,011.75
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 本
期利润 ）
- -267,301,930.31 -267,301,930.31
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号填
列）
-21,390,186.36 -1,920,308.25 -23,310,494.61
其中：1.基 金申 购款 16,428,914.67 1,094,075.87 17,522,990.54 招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
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2. 基金 赎回 款 -37,819,101.03 -3,014,384.12 -40,833,485.15
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少
以“- ”号填 列）
- - -
五、 期 末所 有者 权益 （基
金净值 ）
1,291,888,360.09 100,730,226.74 1,392,618,586.83
报表 附注 为财 务报 表的 组 成部分 。
本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 金旭______
______ 欧志 明______
____ 何 剑萍____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
6.4 报 表附 注
6.4.1 基 金基 本情况
招商核心价值 混合型证 券 投资基金(以下 简称 “本基金 ”)系由基 金管理人 招商 基金管理有 限
公司依照《 中华人民 共和 国证券投资 基金法》 、 《 招 商核心价值 混合型证 券投 资基金基金 合同》 及
其他有关法律法规的规定，经中国证券监督管理委员会( 以下简称“ 中国证监会”) 证监基金字
[2007]55 号文 批准 公开 募 集。 本 基金 为契 约型 开放 式基 金 ， 存 续期 限为 不定 期， 首 次设 立募 集基
金份额 为9,607,965,461.94 份， 经德 勤华 永会 计师 事务所 有限 公司 验证 ， 并 出 具了编 号为 德师(上
海) 报 验字(07) 第SZ002 号 验资报 告。 《招 商核 心价 值 混合型 证 券 投资 基金 基金 合同》 于 2007 年3
月30 日正 式生 效。 本基 金 的基金 管理 人为 招商 基金 管理有 限公 司， 基金 托管 人为中 国工 商银 行股
份有限 公司 。
根据 《中 华人 民共 和国 证 券投资 基金 法》 、 最 新适 用 的基金 合同 及 《招 商核 心 价值混 合型 证券
投资基金更新 的招募说 明 书》的有关规 定，本基 金 的投资范围为 具有良好 流 动性的金融 工具，包
括国内依法 公 开发行上 市 的股票、债券 、货币市 场 工具、权证、 资产支持 证 券及法律法 规或中国
证监会 允许 基金 投资 的其 他金融 工具 。 基 金的 投资 组合为 ： 将基 金资 产的 40%-95% 投资 于股 票等
权益类 资产(其 中， 权证 投 资比例 不超 过基 金资 产净 值的 3%) ， 将基 金资 产的5%-60% 投资 于债 券和
现金等固定收益类品种( 其中，现金或到期日在一年期以内的政府债券不低于基金资产净值的
5%) 。本基金 的业绩比 较基 准为沪深 300 指数 收益率 ×65%+ 中 债固定利 率国债 全价(总值)指数 收
益率× 35% 。
6.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本基金的财务 报表按照 财 政部颁布的企 业会 计准 则 及相关规定(以 下简称 “ 企 业会计准则 ”)
以及中国证监 会发布的 关 于基金行业实 务操作的 有 关规定编制， 同时在具 体 会计核算和 信息披露招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
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方面也 参考 了中 国证 券投 资基金 业协 会发 布的 若干 基金行 业实 务操 作。
6.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本基金财务报 表的编制 符 合企业会计准 则和中国 证 监会发布的关 于基金行 业 实务操作的有 关
规定的 要求 ，真 实、 完整 地反映 了本 基金 2017 年 6 月 30 日的 财务 状况 以 及 2017 年 1 月 1 日至
2017 年6 月30 日止 期间 的经营 成果 和基 金净 值变 动情况 。
6.4.4 重 要会 计政策 和会 计估计 与最 近一期 年度 报告相 一致 的说明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
6.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
6.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
本基金 本报 告期 内未 发生 重大会 计政 策变 更。
6.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
本基金 在本 报告 期内 未发 生重大 会计 估计 变更 。
6.4.5.3 差 错更 正的说 明
本基金 本报 告期 内未 发生 重大会 计差 错更 正。
6.4.6 税项
根据财政部、 国家税务总 局财税[2004]78 号文《关 于证券投资基 金税收政策 的通知 》 、财 税
[2005]103 号文 《关 于股 权分置 试点 改革 有关 税收 政策问 题的 通知 》 、 财税[2008]1 号《 财政 部、
国家税 务总 局关 于企 业所 得税若 干 优 惠政 策的 通知 》 、2008 年9 月 18 日 《上 海 、 深圳 证券 交易 所
关于做好证券 交易印花 税 征收方式调整 工作的通 知 》 、财税[2012]85 号《关 于 实施上市公司 股息
红利差别化个 人所得税 政 策有关问题的 通知 》 、财 税[2014]48 号《 关于实施 全 国中小企业股 份转
让系统 挂牌 公司 股息 红利 差别化 个人 所得 税政 策有 关问题 的通 知》 、 财 税[2015]101 号 《 关于 上市
公司股息红利 差别化个 人 所得税政策有 关问题的 通 知》 、 财税[2016]36 号《 关于全面推开 营业税
改征增 值税 试点 的通 知》 、 财税[2016]140 号 《 关于 明 确金融 房地 产开 发教 育辅 助服 务 等增 值税 政
策的通知 》 、财 税[2017]56 号《关于资 管产品增 值 税有关问题的 通知》及 其 他相关税务法 规和实
务操作 ，主 要税 项列 示如 下：
1)2016 年4 月 30 日 (含) 前以发 行基 金方 式募 集资 金， 不 属于 营业 税征 收范 围， 不 缴纳 营业
税。
2) 证券投资基 金(封闭式 证 券投资基金， 开放式证 券 投资基金)管理 人运用基 金 买卖股票、 债
券免征 营业 税和 增值 税；2018 年1 月1 日 起， 公开 募 集证券 投资 基金 运营 过程 中发生 的其 他增 值招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
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税应税 行为 ， 以基 金管 理 人为增 值税 纳税 人， 暂 适 用简易 计税 方法， 按 照3% 的征收 率缴 纳增 值税 。
3) 对证 券投 资基 金从 证 券 市场中 取得 的收 入 ， 包 括 买卖股 票 、 债 券的 差价 收 入， 股权 的股 息、
红利收 入， 债券 的利 息收 入及其 他收 入， 暂不 缴纳 企业所 得税 。
4) 对基金取得 的股票股 息 、红利收入， 由上市公 司 在收到相关扣 收税款当 月 的法定申报期 内
向主管 税务 机关 申报 缴纳 ；从公 开发 行和 转让 市场 取得的 上市 公司 股票 ，持 股期限 在 1 个月 以 内
(含 1 个月)的 ，其 股息 红 利所得 全额 计入 应纳 税所 得额； 持股 期限 在 1 个 月 以上至 1 年( 含 1 年)
的，暂 减 按 50% 计 入应 纳 税所得 额； 持股 期限 超 过 1 年 的， 股息 红利 所得 暂 免征收 个人 所得 税。
上述所 得统 一适 用20% 的 税率计 征个 人所 得税 。
5) 对基金取得 的债券利 息 收入，由发行 债券的企 业 在向基金支付 上述收入 时 代扣代缴 20% 的
个人所 得税 ，暂 不缴 纳企 业所得 税。
6) 对于 基金 从 事 A 股 买卖 ，出让 方 按 0.10% 的税 率 缴纳证 券( 股票) 交易 印花 税，对 受让 方不
再缴纳 印花 税。
6.4.7 重 要财 务报表 项目 的说明
6.4.7.1 银 行存 款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年6 月30 日
活期存 款 11,342,334.18
定期存 款 -
其中： 存款 期 限1-3 个月 -
其他存 款 -
合计： 11,342,334.18
6.4.7.2 交 易性 金融资 产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 960,966,422.69 983,860,290.79 22,893,868.10
贵 金 属 投 资- 金 交 所
黄金合 约
- - -
债券
交易所 市场 39,999,750.00 39,943,610.00 -56,140.00
银行间 市场 115,374,767.40 116,482,000.00 1,107,232.60
合计 155,374,517.40 156,425,610.00 1,051,092.60
资产支 持证 券 - - - 招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
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基金 - - -
其他 - - -
合计 1,116,340,940.09 1,140,285,900.79 23,944,960.70
6.4.7.3 衍 生金 融资产/负债
本基金 本报 告期 末无 衍生 金融工 具。
6.4.7.4 买 入返 售金融 资产
6.4.7.4.1 各 项买 入返售 金融 资产期 末余 额
本基金 本报 告期 末无 买入 返售金 融资 产。
6.4.7.4.2 期 末买 断式逆 回购 交易中 取得 的债券
本基金 本报 告期 末无 买断 式逆回 购交 易中 取得 的债 券。
6.4.7.5 应 收利 息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
应收活 期存 款利 息 1,912.23
应收定 期存 款利 息 -
应收其 他存 款利 息 -
应收结 算备 付金 利息 7,243.83
应收债 券利 息 1,964,129.42
应收买 入返 售证 券利 息 -7,217.51
应收申 购款 利息 -
应收黄 金合 约拆 借孳 息 -
其他 180.27
合计 1,966,248.24
6.4.7.6 其 他资 产
本基金 本报 告期 末无 其他 资产。
6.4.7.7 应 付交 易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
交易所 市场 应付 交易 费用 1,579,768.93
银行间 市场 应付 交易 费用 739.97
合计 1,580,508.90 招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
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6.4.7.8 其 他负 债
单位 ：人 民币 元
项目
本期 末
2017 年6 月30 日
应付券 商交 易单 元保 证金 -
应付赎 回费 180.99
预提费 用 148,765.71
合计 148,946.70
6.4.7.9 实 收基 金
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 1,146,970,418.85 1,146,970,418.85
本期申 购 4,521,908.85 4,521,908.85
本期赎 回( 以"-" 号填列) -66,400,345.49 -66,400,345.49
本期末 1,085,091,982.21 1,085,091,982.21
注：本 期申 购含 红利 再投 、转换 入份 （金 ）额 ，本 期赎回 含转 换出 份（ 金） 额。
6.4.7.10 未 分配 利润
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 510,789,020.08 -442,626,041.42 68,162,978.66
本期利 润 -23,249,796.89 39,620,631.99 16,370,835.10
本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 变动 数
-27,812,768.76 22,685,756.10 -5,127,012.66
其中： 基金 申购 款 2,038,660.81 -1,707,589.90 331,070.91
基金赎 回款 -29,851,429.57 24,393,346.00 -5,458,083.57
本期已 分配 利润 - - -
本期末 459,726,454.43 -380,319,653.33 79,406,801.10
6.4.7.11 存 款利 息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
活期存 款利 息收 入 359,626.12
定期存 款利 息收 入 -
其他存 款利 息收 入 -
结算备 付金 利息 收入 101,113.89
其他 4,263.64 招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
第 21 页 共 45 页
合计 465,003.65
6.4.7.12 股 票投 资收益 —— 买卖股 票差 价收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日
卖出股 票成 交总 额 1,357,820,155.06
减：卖 出股 票成 本总 额 1,376,375,466.27
买卖股 票差 价收 入 -18,555,311.21
6.4.7.13 债 券投 资收益 —— 买卖债 券差 价收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2017年1月1 日至2017 年6 月30 日
卖 出 债券 （ 、 债转 股及 债券 到 期 兑 付） 成交
总额
86,117,155.56
减 ： 卖出 债券 （ 、 债转 股及 债 券到 期兑 付）
成本总 额
81,944,924.82
减：应 收利 息总 额 1,791,407.86
买卖债 券差 价收 入 2,380,822.88
6.4.7.14 资 产支 持证券 投资 收益
本基金 本报 告期 内无 资产 支持证 券投 资收 益。
6.4.7.15 贵 金属 投资收 益
本基金 本报 告期 内无 贵金 属投资 收益 。
6.4.7.16 衍 生工 具收益
本基金 本报 告期 内无 衍生 工具投 资收 益。
6.4.7.17 股 利收 益
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日
股票投 资产 生的 股利 收益 4,051,722.72
基金投 资产 生的 股利 收益 -
合计 4,051,722.72
招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
第 22 页 共 45 页
6.4.7.18 公 允价 值变动 收益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日
1.交易 性金 融资 产 39,620,631.99
—— 股 票投 资 42,202,479.39
—— 债 券投 资 -2,581,847.40
—— 资 产支 持证 券投 资 -
—— 贵 金属 投资 -
——其他 -
2.衍生 工具 -
—— 权 证投 资 -
3.其他 -
合计 39,620,631.99
6.4.7.19 其 他收 入
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
基金赎 回费 收入 4,758.12
转换转 出收 入 666.17
其他 -
合计 5,424.29
注：1 、 本基 金的 赎回 费率 按基金 持有 人持 有该 部分 基金份 额的 时间 分段 递减 设定 ， 于 持有 人赎 回
基金份 额时 收取 ，赎 回费 总额按 一定 比例 归入 基金 资产；
2 、 本 基金 的转 换费 由赎 回 费和申 购费 补差 两部 分组 成， 其 中赎 回费 总额 按一 定比例 归入 转出
基金的 基金 资产 。
6.4.7.20 交 易费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年6 月 30 日
交易所 市场 交易 费用 4,244,042.10
银行间 市场 交易 费用 1,000.00
合计 4,245,042.10
招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
第 23 页 共 45 页
6.4.7.21 其 他费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
审计费 用 49,588.57
信息披 露费 99,177.14
银行费 用 4,157.40
其他费用 18,600.00
合计 171,523.11
6.4.8 或 有事 项、资 产负 债表日 后事 项的说 明
6.4.8.1 或 有事 项
截至资 产负 债表 日， 本基 金无需 要披 露的 或有 事项 。
6.4.8.2 资 产负 债表日 后事 项
截至财 务报 表批 准报 出日 ，本基 金无 需要 披露 的资 产负债 表日 后事 项 。
6.4.9 关 联方 关系
6.4.9.1 本 报告 期存在 控制 关系或 其他 重大利 害关 系的关 联方 发生变 化的 情况
本报告 期内 存在 控制 关系 或其他 重大 利害 关系 的关 联方未 发生 变化 。
6.4.9.2 本 报告 期与基 金发 生关联 交易 的各关 联方
关联方 名称 与本基 金的 关系
招商基 金管 理有 限公 司 基金管 理人
中国工 商银 行 基金托 管人
招商证 券股 份有 限公 司( 以 下简称 “招 商证
券”)
基金管 理人 的股 东
6.4.10 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
6.4.10.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
6.4.10.1.1 股 票交 易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年1月1 日至2017 年6 月30日
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年6 月30日
成交金 额 占当期 股票 成交金 额 占当期 股票 招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
第 24 页 共 45 页
成交总 额的 比例 成交总 额的 比例
招商证 券 428,808,860.77 15.15% 423,526,479.81 12.56%
6.4.10.1.2 债 券交 易
金额 单位 ：人 民币 元
关联方 名称
本期
2017 年1月1 日至2017 年6 月30日
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年6 月30日
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比例
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比例
招商证 券 4,091,418.30 4.87% - -
6.4.10.1.3 债 券回 购交易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年1月1 日至2017 年6 月30日
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年6 月30日
回购成 交金 额
占当期 债券 回购
成交总 额的 比例
回购成 交金 额
占当期 债券
回购
成交总 额的 比例
招商证 券 2,430,000,000.00 22.09% 390,000,000.00 48.78%
6.4.10.1.4 权 证交 易
本基金 本报 告期 内无 通过 关联方 交易 单元 进行 的权 证交易 。
6.4.10.1.5 应 支付 关联方 的佣 金
金 额 单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017年1月1 日至2017 年6 月30日
当期佣 金
占当期 佣金 总量
的比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣金
总额的 比例
招商证 券 399,356.77 15.16% 235,192.18 14.89%
关联方 名称
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年6 月30日
当期佣 金
占当期 佣金 总
量的比 例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣金
总额的 比例
招商证 券 394,430.51 12.56% 146,663.54 7.14%
注：1 、上 述关 联方 交易 均 在正常 业务 范围 内按 一般 商业条 款订 立；
2 、 基 金对 该类 交易 佣金 的 计算方 式是 按合 同约 定的 佣金率 计算 。 该 类佣 金协 议的服 务范 围还
包括佣 金收 取方 为本 基金 提供的 证券 投资 研究 成果 和市场 信息 服务 。 招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
第 25 页 共 45 页
6.4.10.2 关 联方 报酬
6.4.10.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年6 月30日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
8,907,465.19 10,366,043.55
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
1,828,375.02 1,990,982.69
注： 支 付基 金管 理人 招商 基 金管理 有限 公司 的基 金管 理人报 酬按 前一 日基 金资 产净值 ×1.50% 的年
费率计 提， 逐日 累计 至每 月月底 ，按 月支 付。 其计 算公式 为 ：
日基金 管理 人报 酬＝ 前一 日基金 资产 净值 × 1. 50% ÷ 当年天 数。
6.4.10.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017年1月1 日至2017 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年6 月30日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
1,484,577.57 1,727,673.93
注： 支 付基 金托 管人 中国 工商银 行的 基 金 托管 费按 前一日 基金 资产 净值 ×0.25% 的年 费率 计提 ， 逐
日累计 至每 月月 底， 按月 支付。 其计 算公 式为 ：
日基金 托管 费＝ 前一 日基 金资产 净值 × 0. 25% ÷ 当 年 天数。
6.4.10.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
本基金 本报 告期 内无 与关 联方进 行银 行间 同业 市场 的债券(含 回购) 交易 。
6.4.10.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
6.4.10.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
本报告 期内 及上 年度 可比 期间基 金管 理人 无运 用固 有资金 投资 本基 金的 情况 。
6.4.10.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
本报告 期末 及上 年度 末除 基金管 理人 之外 的 其 他关 联方无 投资 本基 金的 情况 。
6.4.10.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
第 26 页 共 45 页
关联方
名称
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国工 商银
行
11,342,334.18 359,626.12 84,052,524.99 698,870.51
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 工商 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
6.4.10.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 无在 承销 期内 参与关 联方 承销 证券 的情 况。
6.4.11 利 润分 配情况
本报告 期内 本基 金未 进行 利润分 配。
6.4.12 期 末（ 2017 年 6 月 30 日 ） 本基 金持有 的流 通受 限证券
6.4.12.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
金额单 位： 人民 币元
6.4.12.1.1 受限 证券 类别 ： 股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通 日
流通受
限类型
认购
价格
期末
估值
单价
数量
（单位 ：
股）
期末
成本总 额
期末估 值总
额
备注
002879
长缆
科技
2017 年 6
月5 日
2017 年7
月 7 日
新股流
通受限
18.02 18.02 1,313 23,660.26 23,660.26 -
002882
金龙
羽
2017 年 6
月 15 日
2017 年7
月 17 日
新股流
通受限
6.20 6.20 2,966 18,389.20 18,389.20 -
603933
睿能
科技
2017 年 6
月 28 日
2017 年7
月 6 日
新股流
通受限
20.20 20.20 857 17,311.40 17,311.40 -
603305
旭升
股份
2017 年 6
月 30 日
2017 年7
月 10 日
新股流
通受限
11.26 11.26 1,351 15,212.26 15,212.26 -
300670
大烨
智能
2017 年 6
月 26 日
2017 年7
月 3 日
新股流
通受限
10.93 10.93 1,259 13,760.87 13,760.87 -
300672
国科
微
2017 年 6
月 30 日
2017 年7
月 12 日
新股流
通受限
8.48 8.48 1,257 10,659.36 10,659.36 -
603331
百达
精工
2017 年 6
月 27 日
2017 年7
月 5 日
新股流
通受限
9.63 9.63 999 9,620.37 9,620.37 -
300671
富满
电子
2017 年 6
月 27 日
2017 年7
月 5 日
新股流
通受限
8.11 8.11 942 7,639.62 7,639.62 -
603617
君禾
股份
2017 年 6
月 23 日
2017 年7
月 3 日
新股流
通受限
8.93 8.93 832 7,429.76 7,429.76 -
6.4.12.1.2 受限 证券 类别 ： 债券
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通
日
流通受
限类型
认购
价格
期末
估值
数量
（单位 ：
期末
成本总 额
期末估 值总
额
备注 招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
第 27 页 共 45 页
单价 张）
- - - - - - - - - - -
6.4.12.1.3 受限 证券 类别 ： 权证
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通
日
流通受
限类型
认购
价格
期末
估值
单价
数量
（单位 ：
份）
期末
成本总 额
期末估 值总
额
备注
- - - - - - - - - - -
注：以 上“ 可流 通日 ”中 ，部分 证券 的日 期是 根据 上市公 司公 告估 算的 流通 日期。
6.4.12.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
金额单 位： 人民 币元
股票代
码
股票
名称
停牌日
期
停牌
原因
期末
估值
单价
复牌日
期
复牌
开盘
单价
数量（ 股）
期末
成本总 额
期末估 值总 额 备注
300098
高新
兴
2017 年
6 月22
日
重大
事项
12.90
2017 年7
月3 日
13.18 1,784,100 23,191,256.33 23,014,890.00 -
300340
科恒
股份
2017 年
6 月5
日
重大
事项
40.11 - - 417,047 26,812,157.84 16,727,755.17 -
300298
三诺
生物
2017 年
5 月17
日
重大
事项
16.27
2017 年7
月17 日
16.09 350,783 5,770,737.30 5,707,239.41 -
6.4.12.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
6.4.12.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
本基金 本报 告期 末无 因银 行间市 场债 券正 回购 交易 而抵押 的债 券。
6.4.12.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
本基金 本报 告期 末无 因交 易所市 场债 券正 回购 交易 而抵押 的债 券。
6.4.13 金 融工 具风险 及管 理
本基金为混合 型基金， 本 基金的运作涉 及的金融 工 具主要包括股 票投资、 债 券投资等。与 这
些金融 工具 有关 的风 险， 以 及本基 金的 基金 管理 人管 理这些 风险 所采 取的 风险 管理政 策如 下所 述 。
6.4.13.1 风 险管 理政策 和组 织架构
本基金的基金 管理人从 事 风险管理的目 标是提升 本 基金风险调整 后收益水 平 ，保证本基金 的
基金资产安全 ， 维护基 金 份额持有人利 益。基于 该 风险管理目标 ，本基金 的 基金管理人 风险管理招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
第 28 页 共 45 页
的基本策略是 识别和分 析 本基金运作使 本基金面 临 各种类型的风 险，确定 适 当的风险容 忍度，并
及时可靠地对 各种风险 进 行监督，将风 险控制在 限 定的范围之内 。本基金 目 前面临的主 要风险包
括：市场风险 、信用风 险 和流动性风险 。与本基 金 相关的市场风 险主要包 括 利率风险和 市场价格
风险。
本基金的基金 管理人建 立 了以全面、独 立、互相 制 约以及定性和 定量相结 合 为原则的，监 事
会、董事会及 下设风险 控 制委员会、督 察长、风 险 管理委员会、 法律合规 部 和风险管理 部等多层
次的风 险管 理组 织架 构体 系。
6.4.13.2 信 用风 险
信用风险是指 金融工具 的 一方到期无法 履行约定 义 务致使本基金 遭受损失 的 风险。本基金 的
信用风 险主 要存 在于 银行 存款、 结算 备付 金、 存出 保证金 、债 券投 资及 其他 。
本基金的银行 存款存放 于 本基金的基金 托管人中 国 工商银行，与 银行存款 相 关的信用风险 不
重大。本基金 在证券交 易 所进行的交易 均与中国 证 券登记结算有 限责任公 司 完成证券交 收和款项
清算，因此违 约风险发 生 的可能性很小 ；本基金 在 进行银行间同 业市场交 易 前均对交易 对手进行
信用评 估， 以控 制相 应的 信用风 险。
对于与债券投 资相关的 信 用风险，本基 金的基金 管 理人通过对投 资品 种的 信 用等级评估来 选
择适当 的投 资对 象， 并限 制单个 投资 品种 的持 有比 例来管 理信 用风 险。
6.4.13.2.1 按 短期 信用评 级列 示的债 券投 资
单位： 人民 币元
短期信 用评 级
本期末
2017 年6 月 30 日
上年度 末
2016 年 12 月 31 日
A-1
- -
A-1 以下
- -
未评级
96,612,000.00 -
合计
96,612,000.00 -
注：上 述评 级均 由经 中国 证监会 核准 从事 证券 市场 资信评 级业 务的 评级 机构 做出。
6.4.13.2.2 按 长期 信用评 级列 示的债 券投 资
本基金 本报 告期 末及 上年 度末无 按长 期信 用评 级列 示的债 券投 资。
6.4.13.3 流 动性 风险
流动 性风险是 指没有足 够 资金以满足到 期债务支 付 的风险。本基 金流动性 风 险来源于开放 式招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
第 29 页 共 45 页
基金每日兑付 赎回资金 的 流动性风险， 以及因部 分 投资品种交易 不活跃而 出 现的变现风 险以及因
投资集中而无 法在市场 出 现剧烈波动的 情况下以 合 理价格变现投 资的风险 。 本基金所持 有的交易
性金融 资产 分别 在证 券交 易所和 银行 间同 业市 场交 易， 除 附注6.4.12 所 披露 的流通 受限 不能 自 由
转让的基金资 产外，本 基 金未持有其他 有重大流 动 性风险的投资 品种。本 基 金所持有的 金融负债
的合约到期日 为一年以 内 且不计息，因 此账面余 额 即为未折现的 合约到期 现 金流量。可 赎回基金
份额净值( 所有 者权 益)无 固定到 期日 且不 计息 。
针对兑付赎回 资金的流 动 性风险，本基 金的基金 管 理人在基金合 同约定巨 额 赎回条款，设 计
了非常情况下 赎回资金 的 处理模式，控 制因开放 模 式带来的流动 性风险， 有 效保障基金 持有人利
益。日常流动 性风险管 理 中，本基金的 基金管理 人 每日监控和预 测本基金 的 流动性指标 ，通过对
投资品种的流 动性指标 来 持续地评估、 选择、跟 踪 和控制基金投 资的流动 性 风险。同时 ，本基金
通过预留一定 的现金头 寸 ，并且在需要 时可通过 卖 出回购金融资 产方式融 入 短期资金， 以缓解流
动性风 险。
6.4.13.4 市 场风 险
6.4.13.4.1 利 率风 险
利率风险是指 利率敏感 性 金融工 具的公 允价值及 将 来现金流受市 场利率变 动 而发生波动的 风
险。本基金持 有的利率 敏 感性资产主要 是银行存 款 、债券投资； 持有的利 率 敏感性负债 主要是卖
出回购金融资 产款。本 基 金的基金管理 人日常通 过 对利率水平的 预测、分 析 收益率曲线 及优化利
率重新 定价 日组 合等 方法 对上述 利率 风险 进行 管理 。
下表统 计了 本基 金面 临的 利率风 险敞 口。 表中 所示 为 本基金 资产 及交 易形 成负 债的公 允价 值，
并按照 合约 规定 的重 新定 价日或 到期 日孰 早者 进行 了分类 。
6.4.13.4.1.1 利 率风 险敞口
单位： 人民 币元
本期末
2017 年6 月
30 日
1 个月 以内
1-3 个
月
3 个月-1 年 1-5 年
5 年以
上
不计息 合计
资产
银行存 款
11,342,334.18 - - - - - 11,342,334.18
结算备 付金
17,886,053.91 - - - - - 17,886,053.91
存出保 证金
445,098.39 - - - - - 445,098.39
交易性 金融
资产
- - 136,555,610.00 19,870,000.00 - 983,860,290.79 1,140,285,900.79 招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
第 30 页 共 45 页
应收利 息
- - - - - 1,966,248.24 1,966,248.24
应收申 购款
- - - - - 11,272.52 11,272.52
资产总 计 29,673,486.48 - 136,555,610.00 19,870,000.00 - 985,837,811.55 1,171,936,908.03
负债
应付证 券清
算款
- - - - - 3,232,649.29 3,232,649.29
应付赎 回款 - - - - - 811,763.11 811,763.11
应付管 理人
报酬
- - - - - 1,426,505.76 1,426,505.76
应付托 管费 - - - - - 237,750.96 237,750.96
应付交 易费
用
- - - - - 1,580,508.90 1,580,508.90
其他负 债 - - - - - 148,946.70 148,946.70
负债总 计 - - - - - 7,438,124.72 7,438,124.72
利率敏 感度
缺口
29,673,486.48 - 136,555,610.00 19,870,000.00 - 978,399,686.83 1,164,498,783.31
上年度 末
2016 年12 月
31 日
1 个月 以内
1-3 个
月
3 个月-1 年 1-5 年
5 年以
上
不计息 合计
资产
银行存 款 276,231,039.42 - - - - - 276,231,039.42
结算备 付金 13,708,509.36 - - - - - 13,708,509.36
存出保 证金 641,204.67 - - - - - 641,204.67
交易性 金融
资产
- - - 60,552,000.00 - 841,943,027.65 902,495,027.65
应收证 券清
算款
- - - - - 25,491,752.13 25,491,752.13
应收利 息 - - - - - 1,107,232.23 1,107,232.23
应收申 购款 99.86 - - - - 13,141.80 13,241.66
其他资 产 - - - - - - -
资产总 计 290,580,853.31 - - 60,552,000.00 - 868,555,153.81 1,219,688,007.12
负债
应付赎 回款 - - - - - 699,526.40 699,526.40
应付管 理人
报酬
- - - - - 1,591,486.25 1,591,486.25
应付托 管费 - - - - - 265,247.68 265,247.68
应付交 易费
用
- - - - - 1,698,176.36 1,698,176.36
其他负 债 - - - - - 300,172.92 300,172.92
负债总 计 - - - - - 4,554,609.61 4,554,609.61
利率敏 感度
缺口
290,580,853.31 - - 60,552,000.00 - 864,000,544.20 1,215,133,397.51
注：上 表按 金融 资产 和金 融负债 的重 新定 价日 或到 期日孰 早者 进行 分类 。 招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
第 31 页 共 45 页
6.4.13.4.1.2 利 率风 险的敏 感性 分析
假设
1.若市 场利 率平 行上 升或 下降 50 个 基点
2. 其他 市场 变量 保持 不变
3.仅存 在公 允价 值变 动对 基金资 产净 值的 影响
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末 （ 2017 年 6 月 30 日 ）
上年度 末（ 2016 年12 月31
日 ）
1.市场 利率 平行 上升
50 个 基点
-568,068.47 -688,407.52
2.市场 利率 平行 下降
50 个 基点
573,634.65 699,965.81
6.4.13.4.2 其 他价 格风险
其他价格风险 是指以交 易 性金融资产的 公允价值 受 市场利率和外 汇汇率以 外 的市场价格因 素
变动发生波动 的风险， 该 风险可能与特 定投资品 种 相关，也有可 能与整体 投 资品种相关 。本基金
主要投资于证 券交易所 上 市或银行间同 业市场交 易 的债券和股票 ，所有市 场 价格因素引 起的金融
资产公允价值 变动均直 接 反映在当期损 益中。本 基 金在构建资产 配置和基 金 资产投资 组 合的基础
上，通 过建 立事 前和 事后 跟踪误 差的 方式 ，对 基金 资产的 市场 价格 风险 进行 管理。
6.4.13.4.2.1 其 他价 格风险 敞口
金额单 位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年6 月30 日
上年度 末
2016 年12 月 31 日
公允价 值
占基金
资产净
值比例
（%）
公允价 值
占基金 资
产净值 比
例（% ）
交易性 金融 资产-股 票投 资 983,860,290.79 84.49 841,943,027.65 69.29
交 易 性 金 融 资 产 － 贵 金 属 投
资
- - - -
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - - - -
其他 - - - -
合计 983,860,290.79 84.49 841,943,027.65 69.29
招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
第 32 页 共 45 页
6.4.13.4.2.2 其 他价 格风险 的敏 感性分 析
假设
1. 若对 市场 价格 敏感 的权 益性投 资的 市场 价格 上升 或下 降5%
2.其他 市场 变量 保持 不变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末 （ 2017 年6 月
30 日 ）
上年度 末 （ 2016 年 12 月
31 日 ）
1. 权 益性 投资 的市 场价 格
上升 5%
49,193,014.54 42,097,151.38
2. 权 益性 投资 的市 场价 格
下降 5%
-49,193,014.54 -42,097,151.38
6.4.14 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
本基金 本报 告期 内无 需要 说明有 助于 理解 和分 析财 务报表 的其 他事 项。
§7 投资组 合报告
7.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比例
（% ）
1 权益投 资 983,860,290.79 83.95
其中： 股票 983,860,290.79 83.95
2 固定收 益投 资 156,425,610.00 13.35
其中： 债券 156,425,610.00 13.35
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 29,228,388.09 2.49
7 其他各 项资 产 2,422,619.15 0.21
8 合计 1,171,936,908.03 100.00
7.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
7.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
金额 单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 25,229,666.00 2.17 招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
第 33 页 共 45 页
C 制造业 682,118,698.13 58.58
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
- -
E 建筑业 20,625,426.40 1.77
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 21,414,081.00 1.84
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
69,170,065.62 5.94
J 金融业 108,323,178.47 9.30
K 房地产业 56,979,175.17 4.89
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 983,860,290.79 84.49
7.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
7.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 股票投 资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002250 联化科 技 6,125,305 87,591,861.50 7.52
2 603899 晨光文 具 3,823,402 66,527,194.80 5.71
3 002019 亿帆医 药 3,700,499 61,724,323.32 5.30
4 603005 晶方科 技 1,768,116 49,489,566.84 4.25
5 002273 水晶光 电 2,387,535 49,254,847.05 4.23
6 002677 浙江美 大 3,496,931 48,712,248.83 4.18
7 000768 中航飞 机 1,945,072 35,867,127.68 3.08
8 600383 金地集 团 3,048,311 34,964,127.17 3.00
9 002271 东方雨 虹 881,903 32,718,601.30 2.81
10 600498 烽火通 信 1,187,416 30,100,995.60 2.58
11 600519 贵州茅 台 58,163 27,444,211.55 2.36 招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
第 34 页 共 45 页
12 601318 中国平 安 526,300 26,109,743.00 2.24
13 603993 洛阳钼 业 4,986,100 25,229,666.00 2.17
14 600501 航天晨 光 1,633,121 24,415,158.95 2.10
15 600038 中直股 份 528,571 24,192,694.67 2.08
16 600030 中信证 券 1,399,900 23,826,298.00 2.05
17 601601 中国太 保 702,754 23,802,277.98 2.04
18 600702 沱牌舍 得 887,610 23,619,302.10 2.03
19 601688 华泰证 券 1,295,800 23,194,820.00 1.99
20 600536 中国软 件 1,208,200 23,149,112.00 1.99
21 300098 高新兴 1,784,100 23,014,890.00 1.98
22 300113 顺网科 技 854,960 22,998,424.00 1.97
23 000858 五 粮 液 403,905 22,481,352.30 1.93
24 600340 华夏幸 福 655,600 22,015,048.00 1.89
25 601111 中国国 航 2,196,316 21,414,081.00 1.84
26 300228 富瑞特 装 1,879,243 21,160,276.18 1.82
27 002396 星网锐 捷 907,640 17,562,834.00 1.51
28 300340 科恒股 份 417,047 16,727,755.17 1.44
29 002332 仙琚制 药 1,741,329 14,975,429.40 1.29
30 002713 东易日 盛 600,000 12,222,000.00 1.05
31 600765 中航重 机 822,500 11,334,050.00 0.97
32 601628 中国人 寿 415,200 11,202,096.00 0.96
33 603737 三棵树 156,400 10,029,932.00 0.86
34 002310 东方园 林 500,278 8,364,648.16 0.72
35 300298 三诺生 物 350,783 5,707,239.41 0.49
36 601878 浙商证 券 11,049 187,943.49 0.02
37 002880 卫光生 物 998 75,548.60 0.01
38 603801 志邦股份 1,406 47,522.80 0.00
39 603043 广州酒 家 1,810 45,738.70 0.00
40 300666 江丰电 子 2,276 43,448.84 0.00
41 603316 诚邦股 份 1,824 38,778.24 0.00
42 603380 易德龙 1,298 35,370.50 0.00
43 603335 迪生力 2,230 24,864.50 0.00
44 002879 长缆科 技 1,313 23,660.26 0.00
45 002881 美格智 能 989 22,608.54 0.00
46 603679 华体科 技 809 21,438.50 0.00
47 603938 三孚股 份 1,246 20,932.80 0.00
48 002882 金龙羽 2,966 18,389.20 0.00
49 603933 睿能科 技 857 17,311.40 0.00
50 603305 旭升股 份 1,351 15,212.26 0.00 招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
第 35 页 共 45 页
51 300669 沪宁股 份 841 14,650.22 0.00
52 300670 大烨智 能 1,259 13,760.87 0.00
53 603286 日盈电 子 890 13,528.00 0.00
54 300672 国科微 1,257 10,659.36 0.00
55 603331 百达精 工 999 9,620.37 0.00
56 300671 富满电 子 942 7,639.62 0.00
57 603617 君禾股 份 832 7,429.76 0.00
7.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
7.4.1 累 计买 入金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名 的 股票 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002019 亿帆医 药 58,136,191.72 4.78
2 002273 水晶光 电 46,315,019.18 3.81
3 002701 奥瑞金 41,365,821.11 3.40
4 603005 晶方科 技 39,276,047.31 3.23
5 601111 中国国 航 37,132,110.60 3.06
6 600702 沱牌舍 得 35,412,045.53 2.91
7 600383 金地集 团 35,056,275.50 2.88
8 000768 中航飞 机 34,794,183.92 2.86
9 000401 冀东水 泥 34,197,913.94 2.81
10 600425 *ST 青松 33,196,478.16 2.73
11 600030 中信证 券 31,103,416.65 2.56
12 600498 烽火通 信 28,993,241.45 2.39
13 603899 晨光文 具 28,363,805.77 2.33
14 002677 浙江美 大 27,960,484.85 2.30
15 002555 三七互 娱 27,226,214.50 2.24
16 600729 重庆百 货 24,961,914.30 2.05
17 000999 华润三 九 24,860,975.57 2.05
18 300496 中科创 达 24,727,975.04 2.04
19 000858 五 粮 液 24,587,091.21 2.02
20 600926 杭州银 行 24,210,927.00 1.99
注：1 、买 入包 括基 金二 级 市场上 主动 的买 入、 新股 、配股 、债 转股 、换 股及 行权等 获得 的股 票 ；
2 、 基 金持 有的 股票 分类 为 交易性 金融 资产 的 ， 本 项 的 “累 计买 入金 额 ” 按买 卖成交 金额 （ 成招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
第 36 页 共 45 页
交单价 乘以 成交 数量 ）填 列，不 考虑 相关 交易 费用 。
7.4.2 累 计卖 出金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名 的 股票 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000401 冀东水 泥 69,700,733.20 5.74
2 600425 *ST 青松 55,345,637.15 4.55
3 002701 奥瑞金 33,642,515.96 2.77
4 601006 大秦铁 路 30,446,123.81 2.51
5 300203 聚光科 技 29,883,143.42 2.46
6 002555 三七互 娱 28,282,804.48 2.33
7 601333 广深铁 路 27,969,474.00 2.30
8 601128 常熟银行 27,805,632.00 2.29
9 000999 华润三 九 27,805,253.95 2.29
10 603868 飞科电 器 24,980,600.40 2.06
11 600926 杭州银 行 24,707,527.00 2.03
12 600737 中粮糖 业 24,185,184.48 1.99
13 002195 二三四 五 23,916,468.00 1.97
14 002624 完美世 界 23,775,787.73 1.96
15 002366 台海核 电 23,764,176.85 1.96
16 600919 江苏银 行 23,754,986.00 1.95
17 601111 中国国 航 23,241,600.63 1.91
18 002310 东方园 林 23,079,779.25 1.90
19 601668 中国建 筑 23,020,927.00 1.89
20 000728 国元证 券 22,953,649.98 1.89
注：1 、卖 出主 要指 二级 市 场上主 动的 卖出 、换 股、 要约收 购、 发行 人回 购及 行权等 减少 的股 票 ；
2 、基金持有的 股票分类 为 交易性金融资 产的，本 项 “累计卖出金 额 ”按买 卖 成交金额（ 成
交单价 乘以 成交 数量 ）填 列，不 考虑 相关 交易 费用 。
7.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 1,476,090,250.02
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 1,357,820,155.06
注：1 、买 入包 括基 金二 级 市场上 主动 的买 入、 新股 、配股 、债 转股 、换 股及 行权等 获得 的股 票，
卖出主 要指 二级 市场 上主 动的卖 出、 换股 、要 约收 购、发 行人 回购 及行 权等 减少的 股票 ； 招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
第 37 页 共 45 页
2、 “ 买入 股票 成本 （成 交 ）总额 ”、 “ 卖 出股 票收 入（成 交） 总额 ”均 按买 卖成交 金额 （成
交单价 乘以 成交 数量 ）填 列，不 考虑 相关 交易 费用 。
7.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 59,813,610.00 5.14
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 20,044,000.00 1.72
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 76,568,000.00 6.58
9 其他 - -
10 合计 156,425,610.00 13.43
7.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 前五 名债券 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 111790750 17 包 商银 行 CD006 800,000 76,568,000.00 6.58
2 019557 17 国债 03 401,000 39,943,610.00 3.43
3 011770008 17 中 铝业SCP005 200,000 20,044,000.00 1.72
4 120010 12 附 息国 债 10 200,000 19,870,000.00 1.71
7.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 所有 资产支 持证 券投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
7.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
7.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 前五 名权证 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
7.10 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
7.10.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货合 约。
7.10.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 股指 期货 交易 。 招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
第 38 页 共 45 页
7.11 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
7.11.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
7.11.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。
7.11.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
7.12 投 资组 合报告 附注
7.12.1 报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 有被 监管部 门立 案调 查， 不存 在报告 编制 日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
7.12.2 报告期 内， 本基 金不 存在 投资的 前十 名股 票超 出基 金合同 规定 的备 选股 票库 的情形 。
7.12.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 445,098.39
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,966,248.24
5 应收申 购款 11,272.52
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,422,619.15
7.12.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
7.12.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§8 基金份 额持有人信息
8.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者 招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
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持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
53,112 20,430.26 21,274,058.70 1.96% 1,063,817,923.51 98.04%
8.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基 金 管 理 人 所 有 从 业 人 员
持有本 基金
387,748.14 0.0357%
8.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金 投资和 研究 部
门负责 人 持 有本 开放 式基 金
10~50
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 0
§9 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2007 年 3 月 30 日 ） 基金 份额 总额 9,607,965,461.94
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,146,970,418.85
本报告 期基 金总 申购 份额 4,521,908.85
减:本 报告 期基 金总 赎回 份 额 66,400,345.49
本报告 期基 金拆 分变 动份 额（份 额减 少以"-" 填列 ） -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,085,091,982.21
§10 重大事 件揭示
10.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本报告 期没 有举 行基 金份 额持有 人大 会。
10.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
本基金 本报 告期 内基 金管 理人、 基金 托管 人的 专门 基金托 管部 门未 发生 重大 人事变 动。
10.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期无 涉及 本基 金管 理人、 基金 财产 、基 金托 管业务 的诉 讼事 项。
招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
第 40 页 共 45 页
10.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期内 基金 投 资 策略 未作改 变。
10.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
本报告 期本 基金 聘请 的会 计师事 务所 未发 生变 更。
10.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本报告 期 ， 基 金管 理人 没 有受到 监管 部门 的稽 查或 处罚 ， 亦 未收 到关 于基 金 管理人 的高 级管
理人员 、托 管人 及其 高级 管理人 员受 到监 管部 门的 稽查或 处罚 的书 面通 知或 文件。
10.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
10.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
中信证 券 3 488,190,343.01 17.25% 454,651.84 17.25% -
招商证 券 2 428,808,860.77 15.15% 399,356.77 15.16% -
光大证 券 1 376,875,002.88 13.32% 350,984.23 13.32% -
申万宏 源 3 312,847,263.33 11.06% 291,352.59 11.06% -
民生证 券 1 308,067,408.62 10.89% 286,904.84 10.89% -
中信建 投 3 227,310,321.54 8.03% 211,694.48 8.03% -
华鑫证 券 1 201,083,239.89 7.11% 187,269.51 7.11% -
广州证 券 1 143,646,402.61 5.08% 133,777.97 5.08% -
西南证 券 3 87,081,379.38 3.08% 81,099.49 3.08% -
东北证 券 2 82,849,513.06 2.93% 77,158.70 2.93% -
浙商证 券 1 55,767,447.09 1.97% 51,936.51 1.97% -
兴业证 券 1 47,141,092.81 1.67% 43,902.29 1.67% -
国海证 券 1 32,284,971.40 1.14% 30,067.32 1.14% -
平安证 券 1 25,455,887.55 0.90% 23,706.96 0.90% -
安信证 券 1 12,115,463.06 0.43% 11,282.82 0.43% -
万联证 券 2 - - - - -
华福证 券 2 - - - - -
九州证 券 1 - - - - -
东吴证 券 1 - - - - -
高华证 券 1 - - - - - 招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
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国元证 券 1 - - - - -
华安证 券 2 - - - - -
东方证 券 1 - - - - -
广发证 券 3 - - - - -
华宝证 券 1 - - - - -
中金公 司 1 - - - - -
国金证 券 1 - - - - -
中泰证 券 1 - - - - -
中邮证 券 1 - - - - -
东海证 券 2 - - - - -
华泰证 券 2 - - - - -
华融证 券 2 - - - - -
国都证 券 1 - - - - -
中银国 际 1 - - - - -
西部证 券 1 - - - - -
民族证 券 1 - - - - -
财富证 券 1 - - - - -
东莞证 券 1 - - - - -
中山证 券 1 - - - - -
中投证 券 1 - - - - -
方正证 券 1 - - - - -
注：基金交易 佣金根据 券 商季度综合评 分结果给 与 分配，券商综 合评分根 据 研究报告质 量、路演
质量、联合调 研质量以 及 销售服务质 量 打分，从 多 家服务券商中 选取符合 法 律规范经营 的综合能
力靠前 的券 商给 与佣 金分 配，季 度评 分和 佣金 分配 分别由 专人 负责 。
10.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权
证
成交总 额
的比例
中信证 券 - - 1,000,000,000.00 9.09% - -
招商证 券 4,091,418.30 4.87% 2,430,000,000.00 22.09% - -
光大证 券 - - - - - -
申万宏 源 - - 442,000,000.00 4.02% - - 招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
第 42 页 共 45 页
民生证 券 39,999,990.00 47.57% 2,140,000,000.00 19.45% - -
中信建 投 - - - - - -
华鑫证 券 - - - - - -
广州证 券 - - 1,920,000,000.00 17.45% - -
西南证 券 - - - - - -
东北证 券 39,999,750.00 47.57% 2,020,000,000.00 18.36% - -
浙商证 券 - - - - - -
兴业证 券 - - - - - -
国海证 券 - - - - - -
平安证 券 - - 190,000,000.00 1.73% - -
安信证 券 - - 860,000,000.00 7.82% - -
万联证 券 - - - - - -
华福证 券 - - - - - -
九州证 券 - - - - - -
东吴证 券 - - - - - -
高华证 券 - - - - - -
国元证 券 - - - - - -
华安证 券 - - - - - -
东方证 券 - - - - - -
广发证 券 - - - - - -
华宝证 券 - - - - - -
中金公 司 - - - - - -
国金证 券 - - - - - -
中泰证 券 - - - - - -
中邮证 券 - - - - - -
东海证 券 - - - - - -
华泰证 券 - - - - - -
华融证 券 - - - - - -
国都证 券 - - - - - -
中银国 际 - - - - - -
西部证 券 - - - - - -
民族证 券 - - - - - -
财富证 券 - - - - - -
东莞证 券 - - - - - -
中山证 券 - - - - - -
中投证 券 - - - - - -
方正证 券 - - - - - - 招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
第 43 页 共 45 页
10.8 其 他重 大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期
1
招商基 金管 理有 限公 司关 于公司
董事、 监事 、高 级管 理人 员以及
其他从 业人 员在 子公 司兼 职情况
变更的 公告
中国证 券报 、 证券 时
报
2017 年 1 月 7 日
2
招商基 金管 理有 限公 司关 于参加
蛋卷基 金基 金申(认) 购费 率优惠
的公告
中国证 券报 、 证券 时
报
2017 年 1 月 12 日
3
招商基 金 管 理有 限公 司关 于旗下
基金估 值变 更的 公告
中国证 券报 、 证券 时
报
2017 年 1 月 17 日
4
招商核 心价 值混 合型 证券 投资基
金2016 年第 4 季度 报告
中国证 券报 、 证券 时
报
2017 年 1 月 20 日
5
招商基 金管 理有 限公 司关 于旗下
部分基 金继 续参 加交 通银 行股份
有限公 司手 机银 行渠 道基 金申购
及定期 定额 投资 手续 费率 优惠的
公告
中国证 券报 、 证券 时
报
2017 年 2 月 23 日
6
招商基 金旗 下部 分基 金增 加创金
启富为 代销 机构 及开 通定 投和转
换业务 并参 与其 费率 优惠 活动的
公告
中国证 券报 、 证券 时
报
2017 年 3 月 17 日
7
招商基 金旗 下部 分基 金增 加联储
证券为 代销 机构 及开 通定 投和转
换业务 并参 与其 费率 优惠 活动的
公告
中国证 券报 、 证券 时
报
2017 年 3 月 22 日
8
关于招 商基 金旗 下部 分基 金继续
参加中 国工 商银 行个 人电 子银行
基金申 购费 率优 惠活 动的 公告
中国证 券报 、 证券 时
报
2017 年 3 月 31 日
9
招商核 心价 值混 合型 证券 投资基
金2016 年 年度 报告
中国证 券报 、 证券 时
报
2017 年 3 月 31 日
10
招商核 心价 值混 合型 证券 投资基
金2016 年 年度 报告 摘要
中国证 券报 、 证券 时
报
2017 年 3 月 31 日
11
招商核 心价 值混 合型 证券 投资基
金2017 年 第 1 季度 报告
中国证 券报 、 证券 时
报
2017 年 4 月 21 日
12
招商基 金管 理有 限公 司关 于旗下
部分基 金继 续参 加交 通银 行股份
有限公 司手 机银 行渠 道基 金申购
及定期 定额 投资 手续 费率 优惠的
公告
中国证 券报 、 证券 时
报
2017 年 4 月 22 日
13
招商基 金旗 下部 分基 金增 加上海
挖财为 代销 机构 及开 通定 投和转
中国证 券报 、 证券 时
报
2017 年 4 月 28 日 招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
第 44 页 共 45 页
换业务 并参 与其 费率 优惠 活动的
公告
14
招商基 金旗 下部 分基 金增 加华夏
财富等 机构 为代 销机 构及 开通定
投和转 换业 务并 参与 其费 率优惠
活动的 公告
中国证 券报 、 证券 时
报
2017 年 5 月 3 日
15
招商核 心价 值混 合型 证券 投资基
金更新 的招 募说 明书 （二 零一七
年第一 号）
中国证 券报 、 证券 时
报
2017 年 5 月 12 日
16
招商核 心价 值混 合型 证券 投资基
金更新 的招 募说 明书 摘要 （二零
一七年 第一 号）
中国证 券报 、 证券 时
报
2017 年 5 月 12 日
§11 备查文 件目录
11.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 监会 批准 设立 招商基 金管 理有 限公 司的 文件；
2 、 中 国证 监会 批准 招商 核心价 值混 合型 证券 投资 基金设 立的 文件 ；
3 、 《招 商核 心价 值混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
4 、 《招 商核 心价 值混 合型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
5 、 《招 商核 心价 值混 合型 证券投 资基 金招 募说 明书 》 ；
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
11.2 存 放地 点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
11.3 查 阅方 式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网 站 http://www.cmfchina.com 上 查阅， 或者 在营
业时间 内到 招商 基金 管理 有限公 司查 阅。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。
客户服 务中 心电 话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司 招商核心价值混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
第 45 页 共 45 页
2017 年 8 月29 日
