招 商 中 国 信用 机 会 定 期开 放 债 券 型证 券 投
资基金(QDII)2017 年半 年 度 报 告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
送出日 期：2017 年8 月29 日
招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
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§1 重要提 示及目录
1.1 重 要提 示
基金管 理人 的董 事会 、 董事 保证本 报告 所载 资料 不存 在虚假 记载 、 误导 性陈 述或 重大遗 漏 ， 并
对其内 容的 真实 性、 准确 性和完 整性 承担 个别 及连 带的法 律责 任。 本半 年度 报告已 经三 分之 二 以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年8 月28 复 核了 本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现、 利 润分 配情 况、 财 务 会计报 告、 投资 组合 报告 等内容 ， 保 证复 核 内
容不存 在虚 假记 载、 误导 性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期2017 年1 月1 日 起至2017 年 6 月 30 日止 。
招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
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1.2 目录
§1 重 要提 示 及目 录 ................................................................................................................................
1
1.1 重 要提示 ................................................................................................................................................
1
1.2 目录 ........................................................................................................................................................
2
§2 基 金简 介 ............................................................................................................................................
4
2.1 基 金基本 情况.........................................................................................................................................
4
2.2 基 金产品 说明.........................................................................................................................................
4
2.3 基 金管理 人和基 金托管 人 .....................................................................................................................
4
2.4 境 外投资 顾问和 境外资 产托管人 .........................................................................................................
5
2.5 信 息披露 方式.........................................................................................................................................
5
2.6 其 他相关 资料.........................................................................................................................................
5
§3 主 要 财务 指 标和 基 金净值 表 现 .........................................................................................................
5
3.1 主 要会计 数据和 财务指 标 .....................................................................................................................
5
3.2 基 金净值 表现.........................................................................................................................................
6
§4 管 理人 报 告 ........................................................................................................................................
7
4.1 基 金管理 人及基 金经理 情况 .................................................................................................................
7
4.2 境 外投资 顾问 为 本基金 提供投资 建议的 主要成 员简 介 .....................................................................
9
4.3 管 理人对 报告期 内本基 金运作遵 规守信 情况的 说明 .........................................................................
9
4.4 管 理人对 报告期 内公平 交易情况 的专项 说明 .....................................................................................
9
4.5 管 理人对 报告期 内基金 的投资策 略和业 绩表现 的说 明 ...................................................................
10
4.6 管 理人对 宏观经 济、证 券市场及 行业走 势的简 要展 望 ...................................................................
11
4.7 管 理人对 报告期 内基金 估值程序 等事项 的说明 ...............................................................................
11
4.8 管 理人对 报告期 内基金 利润分配 情况的 说明 ...................................................................................
12
4.9 报 告期内 管理人 对本基 金持有人 数或基 金资产 净值 预警情形 的说明 ...........................................
12
§5 托 管人 报 告 ......................................................................................................................................
12
5.1 报 告期内 本基金 托管人 遵规守信 情况声 明 .......................................................................................
12
5.2 托 管人对 报告期 内本基 金投资运 作遵规 守信、 净值 计算、利 润分配 等情况 的说 明 ...................
12
5.3 托 管人对 本半年 度报告 中财务信 息等内 容的真 实、 准确和完 整发表 意见 ...................................
12
§6 半 年度 财 务会 计 报告 （未 经 审 计） ................................................................................................
12
6.1 资 产负债 表 ..........................................................................................................................................
12
6.2 利 润表 ..................................................................................................................................................
14
6.3 所 有者权 益（基 金净值 ）变动表 .......................................................................................................
14
6.4 报 表附注 ..............................................................................................................................................
15
§7 投 资组 合 报告 ..................................................................................................................................
31
7.1 期 末基金 资产组 合情况 .......................................................................................................................
31
7.2 期 末在各 个国家 （地区 ）证券市 场的权 益投资 分布 .......................................................................
31
7.3 期 末按行 业分类 的权益 投资组合 .......................................................................................................
31
7.4 期 末按公 允价值 占基金 资产净值 比例大 小排序 的所 有权益投 资明细 ...........................................
31
7.5 报 告期内 权益投 资组合 的重大变 动 ...................................................................................................
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7.6 期 末按债 券信用 等级分 类的债券 投资组 合 .......................................................................................
32
7.7 期 末按公 允价值 占基金 资产净值 比例大 小排序 的前 五名债券 投资明 细 .......................................
32
7.8 期 末按公 允价值 占基金 资产净值 比例大 小排序 的所 有资产支 持证券 投资明 细 ...........................
33
7.9 期 末按公 允价值 占基金 资产净值 比例大 小排序 的前 五名金融 衍生品 投资明 细 ...........................
33
7.10 期 末按公 允价值 占基金 资产净值 比例大 小排序 的前 十名基金 投资明 细 .....................................
33
7.11 投 资组合 报告附 注 .............................................................................................................................
33
§8 基 金份 额 持有 人 信息 .......................................................................................................................
34
8.1 期 末基金 份额持 有人户 数及持有 人结构 ...........................................................................................
34
8.2 期 末上市 基金前 十名持 有人 .................................................................................
错误! 未 定 义书 签 。
8.3 期 末基金 管理人 的从业 人员持有 本基金 的情况 ...............................................................................
34
8.4 期 末基金 管理人 的从 业 人员持有 本开放 式基金 份额 总量区间 的情况 ...........................................
34
§9 开 放式 基 金份 额 变动 .......................................................................................................................
34
§10 重 大事 件 揭示 ................................................................................................................................
35
10.1 基 金份额 持有人 大会决 议 .................................................................................................................
35
10.2 基 金管理 人、基 金托管 人的专门 基金托 管部门 的重 大人事变 动 .................................................
35
10.3 涉 及基金 管理人 、基金 财产、基 金托管 业务的 诉讼 .....................................................................
35
10.4 基 金投资 策略的 改变 .........................................................................................................................
35
10.5 为 基金进 行审计 的会计 师事务所 情况 .............................................................................................
35
10.6 管 理人、 托管人 及其高 级管理人 员受稽 查或处 罚等 情况 .............................................................
35
10.7 基 金租用 证券公 司交易 单元的有 关情况 .........................................................................................
35
10.8 其 他重大 事件.....................................................................................................................................
36
§11 备 查文 件 目录 ................................................................................................................................
37
11.1 备 查文件 目录.....................................................................................................................................
37
11.2 存 放地点 ............................................................................................................................................
38
11.3 查 阅方式 ............................................................................................................................................
38
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§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金名 称
招商中 国信 用机 会定 期开 放债券 型证 券投 资基
金(QDII)
基金简 称
招商信 用定 开债 （QDII ）
基金主 代码
003046
基金运 作方 式
契约型 定期 开放 式
基金合 同生 效日
2016 年 9 月 2 日
基金管 理人
招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国工 商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额
172,757,546.58 份
基金合 同存 续期
不定期
2.2 基 金产 品说明
投资目 标
本基金 重点 投资 于中 资企 业国内 外发 行的 债券 ，通 过精选 个券 和严
格控制 风险 ，谋 求基 金资 产的长 期稳 健增 值。
投资策 略
本基金 以 封 闭期 为周 期进 行投资 运作 。本 基金 在封 闭期与 开放 期采
取不同 的投 资策 略。
（ 一） 封闭 期投 资策 略
本 基 金 封 闭 期 的 投 资 组 合 久 期 与 封 闭 期 剩 余 期 限 进 行 适 当 匹
配、控 制基 金组 合风 险的 基础上 ，追 求实 现良 好收 益率的 目标 。具
体策略 包括 ：资 产配 置策 略、股 票投 资策 略、 债券 投资策 略、 中小
企业私 募债 券投 资策 略、 资产支 持证 券的 投资 策略 、国债 期货 投资
策略、 权证 投资 策略 、汇 率避险 策略 。
（ 二） 开放 期投 资策 略
开 放期 内， 本基 金为 保持较 高的 组合 流动 性， 方便投 资人 安排
投资， 在遵 守本 基金 有关 投资限 制与 投资 比例 的前 提下， 将主 要投
资于高 流动 性的 投资 品种 ，防范 流动 性风 险， 满足 开放期 流动 性的
需求。
业绩比 较基 准
50%* 中 债 综 合 指 数 收 益 率+50%* 摩 根 大 通 亚 洲 债 券 中 国 总 收 益 指 数
(JACI China Total Return Index)
风险收 益特 征
本基金 是债 券型 基金 ，属 于证券 投资 基金 中较 低预 期风险 、较 低预
期收益 的基 金品 种， 其预 期风险 及预 期收 益高 于货 币市场 基金 ，低
于混合 型基 金和 股票 型基 金。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目
基金管 理人
基金托 管人
名称
招商基 金管 理有 限公 司 中国工 商银 行股 份有 限公 司
信息披
露负责
姓名
潘西里 郭明
联系电 话
0755－83196666 010-66105799 招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
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人
电子邮 箱
cmf@cmfchina.com custody@icbc.com.cn
客户服 务电 话
400-887-9555 95588
传真
0755－83196475 010-66105798
注册地 址
深圳市 福田 区深 南大 道 7088 号 北京市 西城 区复 兴门 内大 街 55
号
办公地 址
中国深 圳深 南大 道7088 号招商
银行大 厦
北京市 西城 区复 兴门 内大 街 55
号
邮政编 码
518040 100140
法定代 表人
李浩 易会满
2.4 境 外投 资顾问 和境 外资产 托管 人
项目
境外投 资顾 问
境外资 产托 管人
名称
中文
- 布朗兄 弟哈 里曼 银行
英文
- Brown Brothers Harriman & Co.
注册地 址
- 140 Broadway New York, NY 10005
办公地 址
- 140 Broadway New York, NY 10005
邮政编 码
- -
2.5 信 息披 露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称
中国证 券报 、上 海证 券报 、证券 时报
登载基金半年度报告正文的管理
人互联 网网 址
http://www.cmfchina.com
基金半 年度 报告 备置 地点
基金管 理人 、基 金托 管人 处
2.6 其 他相 关资料
项目
名称
办公地 址
注册登 记机 构
招商基 金管 理有 限公 司 中国深 圳深 南大 道 7088 号 招商银 行大 夏
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额 单 位： 人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标
报告期 （2017 年 1 月1 日-2017 年 6 月 30 日）
本期已 实现 收益
3,963,626.45
本期利 润
-5,362,040.58
加权平 均基 金份 额本 期利 润
-0.0289
本期加 权平 均净 值利 润率
-2.80%
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本期基 金份 额净 值增 长率
-3.00%
3.1.2 期末 数据 和指 标
报告期 末（2017 年 06 月30 日）
期末可 供分 配利 润
260,162.84
期末可 供分 配基 金份 额利 润
0.0015
期末基 金资 产净 值
173,017,709.42
期末基 金份 额净 值
1.002
3.1.3 累计 期末 指标
报告期 末（2017 年 06 月30 日）
基金份 额累 计净 值增 长率
0.20%
注：1 、 本 期已 实现 收 益 指 基金本 期利 息收 入 、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2 、 上 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3 、 期 末可 供分 配利 润 ， 采用 期末 资产 负债 表中 未分配 利润 与未 分配 利润 中已实 现部 分的 孰低
数。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③
②－④
过去一 个月 -2.53%
0.24%
0.01%
0.13%
-2.54%
0.11%
过去三 个月 -3.65%
0.24%
-0.22%
0.10%
-3.43%
0.14%
过去六 个月 -3.00%
0.28%
0.40%
0.11%
-3.40%
0.17%
自基金 合同
生效起 至今
0.20%
0.26%
0.79%
0.12%
-0.59%
0.14%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收益 率 变动的 比较
注 ： 本 基金 合同 于2016 年9 月2 日 生效 ， 截 至本 报告期 末基 金成 立未 满一 年 ； 自 基金 成立 日 起 6
个月内 为建 仓期 ， 建 仓期 结束时 各项 资产 配置 比例 符合合 同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
招商 基 金管 理有 限公 司 于2002 年12 月 27 日 经中 国 证监会 （2002 ）100 号文 批 准设立 。 目 前，
公司注 册资 本金 为人 民 币 2.1 亿元 ，招 商银 行股 份 有限公 司持 有公 司全 部股 权的 55% ，招 商证 券
股份有 限公 司持 有公 司全 部股权 的 45% 。
招商基金管理 有限公司 首 批获得企业年 金基金投 资 管理人 资格、 基本养老 保 险基金投资管 理
资格 ；2004 年 获得 全国 社 保基金 投资 管理 人资 格 ； 同时拥 有 QDII( 合格 境内 机构投 资者)资 格、 专
户理财 （特 定客 户资 产管 理计划 ）资 格。
截至 2017 年 6 月 30 日 ， 本基金 管理 人共 管理 137 只基金 ， 公 募基 金管 理规 模快速 增长 ， 公
募基金 管理 规模 为3711 亿 元，行 业排 名 第 6。
2017 年上 半年 获奖 情况 如 下：
债券投 资能 力五 星基 金公 司（海 通证 券）
晨星2017 年度 基金 奖提 名 （晨星 ）
招商产 业债 · 三 年期 开放 式债券 型持 续优 胜金 牛基 金《中 国证 券报 》 招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
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金基金 ·股 票投 资回 报基 金管理 公司 奖《 上海 证券 报》
招商双 债增 强·2016 年 度 金基金 ·一 年期 债券 基金 奖 《上 海证 券报 》
招商产 业债 ·2016 年度 金 基金· 三年 期债 券基 金奖 《上海 证券 报》
招商安 瑞进 取· 三年 持续 回报积 极债 券型 明星 基金 奖 《证 券时 报》
招商产 业债 基金 ·三 年持 续回报 普通 债券 型明 星基 金奖 《 证券 时报 》
招商丰 融基 金 ·2016 年 度 绝对收 益明 星基 金奖 《证 券时报 》
招商制 造业 转型 基金 ·2016 年度 平衡 混合 型明 星基 金奖《 证券 时报 》
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期
离任日 期
白海峰
本 基金
的 基金
经理
2016 年11 月
8 日
- 7
男， 硕士 。 曾任 职于 新东 方 教育科
技集团 ；2010 年 6 月加 入 国泰基
金 管 理 有 限 公 司 ， 历 任 管 理 培 训
生、 宏观 经济 研究 高级 经 理、 首席
经 济 学 家 助 理 、 国 际 业 务 部 负 责
人；2015 年 加入招商 基金管 理有
限公司 ， 现 任国 际业 务部 总 监兼招
商资产 管理 （ 香港 ） 有限 公 司执行
董事兼 总经 理、 招商 标普 金 砖四国
指 数证券投 资基金(LOF) 、招 商全
球 资 源 股 票 型 证 券 投 资 基 金
（QDII ） 、招商中国 信用机会定 期
开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金(QDII)
及 招 商 沪 港 深 科 技 创 新 主 题 精 选
灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理 。
向霈
本基
金的
基金
经理
2016 年 9
月2 日
- 11
女 ，工商 管理硕 士。2006 年加
入招商 基金 管理 有限 公司 ， 先后
曾任职 于市 场部 、 股票 投资 部 、
交 易部，2011 年 起任固 定收 益
投资部 研究 员 ， 曾任 招商 现 金增
值开放 式证 券投 资基 金 、 招 商理
财 7 天 债券 型证 券投 资基 金 、 招
商招金宝货币市场基金及招商
保证金快线货币市场基金基金
经理 ， 现任 招商 招钱 宝货 币 市场
基金 、 招商 信用 添利 债券 型 证券
投资基金（LOF ） 、 招 商 招 利 1
个月期理财债券型证券投资基
金、招 商招盈 18 个 月定 开 债券
型证券 投资 基金 、 招 商财 富 宝交招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
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易型货 币市 场基 金 、 招商 中 国信
用机会定期开放债券型证券投
资 基金（QDII ） 、招商招 轩债 券
型证券投资基金及招商招泰 6
个月定期开放债券型证券投资
基金 、 招商 招财 通理 财债 券 型证
券投资 基金 、 招 商招 福宝 货 币市
场基金及招商沪港深科技创新
主题精选灵活配置混合型证券
投资基 金基 金经 理。
注：1 、 本基 金首 任基 金经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日期 ； 后任 基金 经 理的任 职日 期以 及历
任基金 经理 的离 任日 期为 公司相 关会 议做 出决 定的 公告（ 生效 ）日 期；
2 、 证 券从 业年 限计 算 标准遵 从行 业协 会 《证 券 业从业 人员 资格 管理 办法 》 中 关于 证券 从业 人
员范围 的相 关规 定。
4.2 境 外投 资顾问 为本 基金提 供投 资建议 的主 要成员 简介
本基金 无境 外投 资顾 问。
4.3 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 声明 ： 在本 报告 期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵 守 《 中华 人民 共和 国证 券投 资基金 法》 、
《公开募集 证券投资 基金 运作管理办 法》 、 《合格 境 内机构投资 者境外证 券投 资管理试行 办法》 等
有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金
（QDII ）基 金合同》 等基 金法律文件的 约定，本 着 诚实信用、勤 勉尽责的 原 则管理和运用 基金资
产，在严格控 制风险的 前 提下，为基金 持有人谋 求 最大利益。本 报告期内 ， 基金运作整 体合法合
规，无损害基 金持有人 利 益的行为。基 金的投资 范 围以及投资运 作符合有 关 法律法规及 基金合同
的规定 。
4.4 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.4.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 （ 以下 简称 “ 公司” ） 已建 立较 完善 的研 究方法 和投 资决 策流 程 ， 确保各 投资 组合
享有公 平的 投资 决策 机会 。 公司 建立 了所 有组 合适 用的投 资对 象备 选库 ， 制 定明确 的备 选库 建立 、
维护程序。公 司拥有健 全 的投资授权制 度，明确 投 资决策委员会 、投资总 监 、投资组合 经理等各
投资决策主体 的职责和 权 限划分，投资 组合经理 在 授 权范围内可 以自主决 策 ，超过投资 权限的操
作需要经过严 格的审批 程 序。公司的相 关研究成 果 向内部所有投 资组合开 放 ，在投资研 究层面不
存在各 投资 组合 间不 公平 的问题 。
招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
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4.4.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严格控制 不同投资 组 合之间的同日 反向交易 ， 严格禁止可能 导致不公 平 交易和利益输 送
的同日反向交 易。确因 投 资组合的投资 策略或流 动 性等需要而发 生的同日 反 向交易，公 司要求相
关投资组合经 理提供决 策 依据，并留存 记录备查 ， 完全按照有关 指数的构 成 比例进行投 资的组合
等除外 。
本报告 期内，本 基金 各项交易均严 格按照相 关 法律法规、基 金合同的 有 关要求 执行， 本公司
所有投资组合 参与的交 易 所公开竞价同 日反向交 易 不存在成交较 少的单边 交 易量超过该 证券当日
成交量 的 5% 的 情形 。报 告 期内未 发现 有可 能导 致不 公平交 易和 利益 输送 的重 大异常 交易 行为 。
4.5 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.5.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期内，美 国就业数 据 持续向好，但 受手机运 营 商的价格战、 处方药降 价 、原油价格下 滑
及科技进步等 因素的影 响 ，美国通胀数 据略显疲 软 。通胀数据的 疲软在一 定 程度上降低 了市场投
资者对 通胀 的预 期， 使得 美国国 债收 益率 在 3 月份 美联储 加息 后大 幅走 低， 但美联 储认 为低 通 胀
数据只是暂时 现象，且 预 计随着美国经 济的继续 增 长及暂时性因 素的消退 ， 美国通胀水 平将回复
至目标水平， 同时为预 防 失业率快于预 期大幅下 滑 或薪资增长意 外加速所 带 来的经济过 热风险，
美联储 保持 加息 节奏 不变 ，于 6 月份 加息 一次 ，并 开始谈 论缩 表， 但市 场对 美联储 6 月 份加 息 反
应并不敏感， 美国国债 收 益率水平持续 低位运行 。6 月底，随着 英国央行 行 长卡尼、欧 央行行长
德拉吉及加拿 大央行行 长 波洛兹纷纷发 表鹰派言 论 ，市场投资者 对全球央 行 货币政策风 向共同转
变的担 忧不 断加 强， 可能 会引致 全球 主要 国家 国债 收益率 的上 行。
报告期内，欧 元区经济 复 苏步伐加快 ，PMI 创 近年 来新高水平， 而同期美 国 经济则相对较 为
疲软，美元指 数持续下 行 ，同时我国经 济走势较 为 平稳，且货币 政策持续 收 紧，以上两 方面因素
推动下 人民 币兑 美元 大幅 升值。
报告期内，中 资高收益 美 元债市场供给 仍然相对 较 为强劲，且受 部分负面 消 息的冲击，高 收
益中资美元债 信用利差 整 体走阔，债券 价格均有 不 同程度的回落 ；而同期 投 资级中资美 元债表现
相对较 为平 稳， 信用 利差 有一定 程度 收窄 。
报告期内，我 们严格遵 照 基金合同的相 关约定， 按 照既定的投资 流程进行 了 规范运作。在 债
券投资 上， 组合 主要 配置 高收益 、短 久期 债券 。
4.5.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本报 告期 份额净 值增 长率 为-3.00% ，同期 业绩 比较 基准 增长 率为 0.40% 。
招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
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4.6 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
下半年 ， 预 计全 球主 要经 济体经 济仍 将持 续改 善 ， 且主要 经济 体央 行的 货币 政策将 同向 趋紧 ，
其中美 联储 将通 过兑 现其 加息承 诺（ 第三 次加 息时 间预计 由今 年 9 月变 为年 底）和 缩减 资产 负 债
表规模来实行 紧缩的货 币 政策，但如果 加息过程 中 通胀数据出现 持续性的 大 幅走软，美 联储紧缩
的节奏 可能 会相 应放 缓， 以对冲 经济 下行 风险 。
下半年 ， 预 计中 国经 济仍 将保持 相对 较为 平稳 的增 长态势 ， 且 叠加 美元 指数 持续走 弱的 影响 ，
人民币兑美元 出现走稳 迹 象，中资美元 债市场资 金 流入有望放缓 ，另外受 国 内货币政策 收紧及人
民币贬 值预 期的 减弱 ， 中 资美元 债市 场供 应不 断攀 高 ， 可 能会 对中 资美 元债 市场形 成一 定的 冲 击 。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
报告期内，本 基金的估 值 业务严格按照 相关的法 律 法规、基金合 同以及《 招 商基金管理有 限
公司基金估值 委员会管 理 制度》进行。 基金核算 部 负责日常的基 金资产的 估 值业务，执 行基金估
值政策。另外 ，公司设 立 由投资和研究 部门、风 险 管理部、基金 核算部、 法 律合规部负 责人和基
金经理代表组 成的 估值 委 员会。公司估 值委员会 的 相关成员均具 备相应的 专 业胜任能力 和相关工
作经历。公司 估值委员 会 主要负责制定 、修订和 完 善基金估值政 策和程序 ， 定期评价现 有估值政
策和程 序的 适用 性及 对估 值程序 执行 情况 进行 监督 。
投资和 研究部门 以及 基金核算部共 同负责关 注 相关投资品种 的动态， 评 判基金持有的 投资品
种是否处于不 活跃的交 易 状态或者最近 交易日后 经 济环境发生了 重大变化 或 证券发行机 构发生了
影响证券价格 的重大事 件 ，从而确定估 值日需要 进 行估值测算或 者调整的 投 资品种；投 资和研究
部门定期审核 公允价值 的 确认和计量； 研究部提 出 合理的数量分 析 模型对 需 要进行估值 测算或者
调整的投资品种进行公允价值定价与计量并定期对估值政策和程序进行评价，以保证其持续适
用；基金核算 部定期审 核 估值政策和程 序的一致 性 ，并负责与托 管行沟通 估 值调整事项 ；风险管
理部负责估值 委员会工 作 流程中的风险 控制；法 律 合规部负责日 常的基金 估 值调整结果 的事后复
核监督 工作 ；法 律合 规部 与基金 核算 部共 同负 责估 值调整 事项 的信 息披 露工 作。
基金经 理代表向 估值 委员会提供估 值参考信 息 ，参与 估值 政策讨论 ； 对需采用特别 估值程
序的证券，基 金及时启 动 特别估值程序 ，由公司 估 值委员会集体 讨论议定 特 别估值方案 并与托管
行沟通 后由 基金 核算 部具 体执行 。
本基金 管理人参 与估 值流程各方之 间不存在 任 何重大利益冲 突。截止 报 告期末本基金 管理人
已与中央国债 登记结算 有 限责任公司、 中证指数 有 限公司签署服 务协议， 由 其按约定提 供在银行
间同业 市场 和交 易所 市场 交易的 债券 品种 的估 值数 据。 招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
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4.8 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
本基金 本报 告期 内未 进行 利润分 配 。
4.9 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
本报告期内 ，本基 金未发 生连续二十 个工作 日出现 基金份额持 有人数 量不满 二百人或者 基金
资产净 值低 于五 千万 元的 情形。
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期内 ， 中国工商 银 行股份有限公 司（以下 称 “本托管人” ）在对招 商 中国信用机会 定
期开放债券型 证券投资 基 金(QDII) （以下称 “本基 金”）的托管 过程中， 严 格遵守《证券 投资基
金法》及其他 法律法规 、 基金合同和托 管协议的 有 关规定，不存 在任何损 害 基金份额持 有人利益
的行为 ，完 全尽 职尽 责地 履行了 基金 托管 人应 尽的 义务。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、 净 值计 算、 利润分 配等情 况的 说明
本报告期内， 本托管人 根 据《证券投资 基金法》 及 其他有关法律 法规、基 金 合同和托管协 议
的规定，对本 基金管理 人 的投资运作进 行了必要 的 监督，对基金 资产净值 的 计算、基金 份额申购
赎回价格的计 算以及基 金 费用开支等方 面进行了 认 真地复核，未 发现本基 金 管理人存在 损害基金
份额持 有人 利益 的行 为 。
5.3 托 管人 对本半 年度 报告中 财务 信息等 内容 的真实 、准 确和完 整发 表意见
本报告 中的 财务 指标 、 净 值表现 、 收 益分 配情 况、 财务会 计报 告 （ 注： 财务 会计报 告中 的 “ 金
融工具 风险 及管 理” 部分 未在托 管人 复核 范围 内） 、 投资组 合报 告等 数据 真实 、准确 和完 整 。
§6 半年度 财务会计报告（未 经审计）
6.1 资 产负 债表
会计主 体： 招商 中国 信用 机会定 期开 放债 券型 证券 投资基 金(QDII)
报告截 止日 ：2017 年6 月30 日
单位： 人民 币元
资 产
附注号
本期末
2017 年6 月30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款
6.4.7.1
19,022,719.72 45,242,266.03
结算备 付金
- - 招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
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存出保 证金
- -
交易性 金融 资产
6.4.7.2
152,303,483.43 169,089,526.86
其中： 股票 投资
- -
基金投 资
15,794,852.32 -
债券投 资
136,508,631.11 169,089,526.86
资产支 持
证券投 资
- -
贵金属 投
资
- -
衍生金 融资 产
6.4.7.3
- -
买入返 售金 融资
产
6.4.7.4
- -
应收证 券清 算款
- -
应收利 息
6.4.7.5
2,056,300.53 2,258,621.50
应收股 利
- -
应收申 购款
- -
递延所 得税 资产
- -
其他资 产
6.4.7.6
- -
资产总 计
173,382,503.68 216,590,414.39
负债和所有者权
益
附注号
本期末
2017 年6 月30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债
6.4.7.3
- -
卖出回 购金 融资
产款
- -
应付证 券清 算款
- -
应付赎 回款
- -
应付管 理人 报酬
130,095.69 164,117.66
应付托 管费
36,137.67 45,588.24
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用
6.4.7.7
- -
应交税 费
- -
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债
6.4.7.8
198,560.90 125,000.00
负债合 计
364,794.26 334,705.90
所有者权益：
实收基 金
6.4.7.9
172,757,546.58 209,308,249.05
未分配 利润
6.4.7.10
260,162.84 6,947,459.44
所有者 权益 合计
173,017,709.42 216,255,708.49
负债和 所有 者权 173,382,503.68 216,590,414.39 招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
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益总计
注：截 止本 报告 期末 ，基 金份额 净 值1.002 元 ，基 金份额 总 额 172,757,546.58 份；
6.2 利 润表
会计主 体： 招商 中国 信用 机会定 期开 放债 券型 证券 投资基 金(QDII)
本报告 期：2017 年1 月1 日 至 2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目
附注号
本期
2017 年1 月1 日 至 2017 年 6 月 30
日
一、收入
-4,047,054.11
1.利息 收入
4,439,565.11
其中： 存款 利息 收入
6.4.7.11
34,540.70
债券利 息收 入
4,405,024.41
资产支 持证 券利 息收 入
-
买入返 售金 融资 产收 入
-
其他利 息收 入
-
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填列）
908,796.78
其中： 股票 投资 收益
6.4.7.12
53,791.56
基金投 资收 益
6.4.7.13
-16,084.72
债券投 资收 益
6.4.7.14
871,089.94
资产支 持证 券投 资收 益
6.4.7.15
-
贵金属 投资 收 益
6.4.7.16
-
衍生工 具收 益
6.4.7.17
-
股利收 益
6.4.7.18
-
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以 “-” 号填 列 ）
6.4.7.19
-9,325,667.03
4.汇兑 收益 （损 失以 “- ” 号填列 ）
-69,748.97
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号填列 ）
6.4.7.20
-
减：二、费用
1,314,986.47
1．管 理人 报酬
6.4.10.2.1
857,470.21
2．托 管费
6.4.10.2.2
238,186.11
3．销 售服 务费
-
4．交 易费 用
6.4.7.21
35,910.23
5．利 息支 出
-
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
-
6．其 他费 用
6.4.7.22
183,419.92
三、利润总额（亏损 总额 以“-”号填列）
-5,362,040.58
减：所 得税 费用
-
四、净利润（净亏损 以“- ”号填列）
-5,362,040.58
6.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 招商 中国 信用 机会定 期开 放债 券型 证券 投资基 金(QDII) 招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
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本报告 期：2017 年1 月1 日 至 2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日 至 2017 年 6 月 30 日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一 、 期初 所有 者权
益（基 金净 值）
209,308,249.05 6,947,459.44 216,255,708.49
二、 本期 经营 活动
产 生 的 基 金 净 值
变动数 （ 本期 净利
润）
- -5,362,040.58
-5,362,040.58
三、 本期 基金 份额
交 易 产 生 的 基 金
净值变 动数
（净值 减少 以 “-”
号填列 ）
-36,550,702.47 -1,325,256.02 -37,875,958.49
其中 ： 1. 基金 申购
款
- - -
2. 基金赎
回款
-36,550,702.47 -1,325,256.02 -37,875,958.49
四、 本期 向基 金份
额 持 有 人 分 配 利
润 产 生 的 基 金 净
值变动 （ 净值 减少
以“- ”号 填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权
益（基 金净 值）
172,757,546.58 260,162.84 173,017,709.42
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告6.1 至6.4 财 务报 表由下 列负 责人 签署 ：
金旭
欧志明
何剑萍
基金管 理人 负责 人
主管会 计工 作负 责人
会计机 构负 责人
6.4 报 表附 注
6.4.1 基 金基 本情况
招商中国信用 机会定期开 放债券型证券 投资基金(QDII)( 以下简 称“本基金 ”) 系由基金管 理
人招商基金 管理有限 公司 依照《中华 人民共和 国证 券投资基金 法》 、 《招商 中 国信用机会 定期开 放
债券型证券投 资基金(QDII) 基金合同》及 其他有关 法 律法规的规定 ，经中国 证 券监督管理委 员会招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
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(以下 简称 “中 国证 监会 ”) 证监 许可[2016]1383 号 文准予 公开 募集 注册 。 本 基金为 契约 型开 放式
基金 ， 存 续期 限为 不定 期 ， 首次设 立募 集基 金份 额 为209,308,249.05 份 ， 经 德勤华 永会 计师 事务
所( 特 殊普 通合 伙)验 证， 并出具 了编 号为 德师 报( 验)字(16) 第 0805 号验 资报 告。 《 招商 中国 信用
机会定 期开 放债 券型 证券 投资基 金(QDII) 基金 合同 》(以 下简 称“ 基金 合同 ”)于 2016 年 9 月 2
日正式生效。 本基金的 基 金管理人为招 商基金管 理 有限公司，基 金托管人 为 中国工商银 行股份有
限公司 。
根 据 《中 华人 民共 和 国证券 投资 基金 法》 、 基 金 合同及 截至 报告 期末 最新 公告的 《 招商 中国 信
用机会定期开 放债券型 证 券投资基金(QDII) 招募说 明书》的有关 规定，本 基 金的投资范围 主要为
国内依法发 行 上市的股 票 、债券等金融 工具及法 律 法规或中国证 监会允许 基 金投资的其 他金融工
具 ， 具 体包 括 ： 股票( 包含 主板 、 中小 板 、 创业 板及 其他依 法上 市的 股票) 、 权 证 、 债 券( 国债 、 金
融债 、 企业(公司)债 、 次 级债 、 中小 企业 私募 债 、 可转换 债券(含 分离 交易 可 转债) 、 可交 换债 券 、
央行票 据 、 短期 融资 券 、 超短期 融资 券 、 中期 票据 等) 、 国债 期货 、 资产 支持 证券 、 债券 回购 、 同
业存单、银行 存款等固 定 收益类资产以 及现金； 已 与中国证监会 签署双边 监 管合作谅解 备忘录的
国家或地区证 券市场挂 牌 交易的普通股 、优先股 、 全球存托凭证 和美国存 托 凭证、房地 产信托凭
证 ， 货 币市 场工 具( 银行存 款 、 可 转让 存单 、 银 行承 兑汇票 、 银 行票 据 、 商业 票据 、 回购 协议 、 短
期政府债券 等货币市 场工 具)，其他固 定收益产 品( 政府债券、 公司债券 、可 转换债券、 住房按 揭
支持证券、 资产支持 证券 等及中国证 监会认可 的国 际金融组织 发行的证 券)， 结构性投资 产品(与
固定收益、 股权、信 用、 商品指数、 基金等标 的物 挂钩的结构 性投资产 品)， 金融衍生产 品(远期
合约 、 互 换及 中国 证监 会 认可的 境外 交易 所上 市交 易的权 证 、 期 权 、 期 货等 金融衍 生产 品) ， 法律
法规允许的、 已与中国 证 监会签署双边 监管合作 谅 解备忘录的国 家或地区 证 券监管机构 登记注册
的公募基金及 法律、法 规 或中国证监会 允许基金 投 资的其他金融 工具。本 基 金的投资组 合为：投
资于股票、权 证等权益 类 资产的比例不 高于基金 资 产的 20%， 投资于债 券资 产的比例不低 于基金
资产 的80% ， 其中 ， 投 资于 境外资 产的 比例 不低 于非 现金基 金资 产 的 80% ， 且投 资于中 资企 业国 内
外发行的债券 不低于非 现 金基金资产 的 80%。 本基 金开放期内每 个交易日 日 终在扣除国债 期货合
约需缴纳的交 易保证金 后 ，本基金持有 的现金或 者 到期日在一年 以内的政 府 债券不低于 基金资产
净值 的5% ； 在 封闭 期内每 个交易 日日 终在 扣除 国债 期货合 约需 缴纳 的交 易保 证金后 ， 应 当保 持 不
低于交易保证 金一倍的 现 金。本基金的 业绩比较 基 准为 50%× 中债综合 指数 收益率+50% ×摩根 大
通亚洲 债券 中国 总收 益指 数(JACI China Total Return Index) 。
6.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本基金的财务 报表按照 财 政部颁布的企 业会计准 则 及相关规定(以 下简称“ 企 业会计准则”)招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
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以及中国证监 会发布的 关 于基金行业实 务操作的 有 关规定编制， 同时在具 体 会计核算和 信息披露
方面也 参考 了中 国证 券投 资基金 业协 会发 布的 若干 基金行 业实 务操 作。
6.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本基金财务报 表的编制 符 合企业会计准 则 和中国 证 监会发布的关 于基金行 业 实务操作的有 关
规定的 要求 ，真 实、 完整 地反映 了本 基金 2017 年 6 月 30 日的 财务 状况 以 及 2017 年 1 月 1 日至
2017 年6 月30 日的 经营 成果和 基金 净值 变动 情况 。
6.4.4 本 报告 期所采 用的 会计政 策、 会计估 计与 最近一 期年 度报告 相一 致的说 明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
6.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
6.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
本基金 在本 报告 期内 无需 说明的 重大 会计 政策 变更 。
6.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
本基金 在本 报告 期内 无需 说明的 重大 会计 估计 变更 。
6.4.5.3 差 错更 正 的说 明
本基金 在本 报告 期内 无需 说明的 重大 会计 差错 更正 。
6.4.6 税项
根据财政部、国 家税务总 局财税[2004]78 号文《关 于证券投资基金 税收政策 的通知 》 、 财
税[2005]103 号 文《 关于 股权分 置试 点改 革有 关税 收政策 问题 的通 知》 、财 税[2008]1 号 《财 政
部 、 国 家税 务总 局关 于企 业所得 税若 干优 惠政 策的 通知》 、2008 年9 月18 日 《上海 、 深 圳证 券
交易所关于做 好证券交易 印花税征收方 式调整工作 的通知 》 、财税[2012]85 号《关于实施 上 市
公司股息红利 差别化个人 所得税政策有 关问题的通 知》 、 财税[2014]48 号《 关于实施 全国 中 小
企业股份转让 系统挂牌公 司股息红利差 别化个人所 得税政策有关 问题的通知 》 、财税[2015]101
号《关于上市 公司股息红 利差别化个人 所得税政策 有关问题的通 知 》 、财税[2016]36 号《关 于
全面推 开营 业税 改征 增值 税试点 的通 知》 、 财 税[2016]140 号 《 关于 明确 金融 房 地产开 发教 育辅
助服务等增值 税政策的通 知》 、 财税[2017]56 号《 关于资管产品 增值税有关 问题的通知》 及 其
他相关税务法 规和实务 操 作，本基金同 类型基金 涉 及的主要税项 请参见下 文 ，本基金本期 依法
适用相 关条 款：
1) 2016 年 4 月 30 日 ( 含)前以 发行 基金 方式 募集 资 金，不 属于 营业 税征 收范 围，不 缴纳
营业税 。
2) 证 券投 资基 金(封 闭式 证券投 资基 金 ， 开放 式证 券投资 基金)管 理人 运用 基 金买卖股 票、招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
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债券免 征营 业税 和增 值税 ；2018 年1 月1 日 起 ， 公 开募集 证券 投资 基金 运营 过程中 发生 的 其 他
增值税 应税 行为 ， 以 基金 管理人 为增 值税 纳税 人 ， 暂适用 简易 计税 方法 ， 按 照 3% 的征 收率 缴 纳
增值税 。
3) 对证券投资基 金从证券市 场中取得的收 入，包括买 卖股票、债券 的差价收入 ，股权 的
股息、 红利 收入 ，债 券的 利息收 入及 其他 收入 ，暂 不缴纳 企业 所得 税。
4) 对基金取得的 股票股息、 红利收入，由 上市公司 在 收到相关扣收 税款当月的 法定申 报
期内向 主管 税务 机关 申报 缴纳； 从公 开发 行和 转让 市场取 得的 上市 公司 股票 ，持股 期限 在 1 个
月以内(含1 个月) 的 ， 其 股 息红利 所得 全额 计入 应纳 税所得 额 ； 持股 期限在1 个 月以上 至1 年( 含
1 年) 的 ，暂 减按 50% 计入 应纳税 所得 额； 持股 期限 超过 1 年的 ，股 息红 利所 得暂免 征收 个 人 所
得税。 上述 所得 统一 适 用20% 的 税率 计征 个人 所得 税 。
5) 对 基 金 取 得 的 债 券 利 息 收 入 ， 由 发 行 债 券 的 企 业 在 向 基 金 支 付 上 述 收 入 时 代 扣 代 缴
20% 的 个人 所得 税， 暂不 缴 纳企业 所得 税。
6) 对于基 金从 事 A 股买 卖， 出让方 按 0.10% 的 税率 缴 纳证券(股票)交 易印 花税 ，对受 让
方不再 缴纳 印花 税。
7) 基金在境外证 券交易所进 行交易或取得 的源自境外 证券市场的收 益，其涉及 的税收 政
策，按 照相 关国 家或 地区 税收法 律和 法规 执行 。
6.4.7 重 要财 务报表 项目 的说明
6.4.7.1 银 行存 款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
活期存 款
19,022,719.72
定期存 款
-
其中： 存款 期 限1-3 个月
-
其他存 款
-
合计：
19,022,719.72
6.4.7.2 交 易性 金融资 产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
成本
公允价 值
公允价 值变 动
股票
- - - 招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
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贵金属投资- 金交
所黄金 合约
- - -
债
券
交易所 市场
141,828,669.88 136,508,631.11 -5,320,038.77
银行间 市场
- - -
合计
141,828,669.88 136,508,631.11 -5,320,038.77
资产支 持证 券
- - -
基金
17,130,122.25 15,794,852.32 -1,335,269.93
其他
- - -
合计
158,958,792.13 152,303,483.43 -6,655,308.70
6.4.7.3 衍 生金 融资产/负债
本基金 本报 告期 末无 衍生 金融工 具。
6.4.7.4 买 入返 售金融 资产
6.4.7.4.1 各 项买 入返售 金融 资产期 末余 额
本基金 本报 告期 末无 买入 返售金 融资 产。
6.4.7.4.2 期 末买 断式逆 回购 交易中 取得 的债券
本基金 本报 告期 末无 买断 式逆回 购交 易中 取得 的债 券。
6.4.7.5 应 收利 息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
应收活 期存 款利 息
44.20
应收定 期存 款利 息
-
应收其 他存 款利 息
-
应收结 算备 付金 利息
-
应收债 券利 息
2,056,256.33
应收买 入返 售证 券利 息
-
应收申 购款 利息
-
应收黄 金合 约拆 借利 息
-
其他
-
合计
2,056,300.53
6.4.7.6 其 他资 产
本基金 本报 告期 末无 其他 资产。
6.4.7.7 应 付交 易费用
本基金 本报 告期 末无 应付 交易费 用。 招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
第 20 页 共 38 页
6.4.7.8 其 他负 债
单位 ：人 民币 元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
应付券 商交 易单 元保 证金
-
应付赎 回费
-
预提费 用 198,560.90
其他 -
合计
198,560.90
6.4.7.9 实 收基 金
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日 至 2017 年6 月30 日
基金份 额（ 份）
账面金 额
上年度 末
209,308,249.05 209,308,249.05
本期申 购
- -
本期赎 回（ 以“-” 号填 列 ）
-36,550,702.47 -36,550,702.47
本期末
172,757,546.58 172,757,546.58
注：本 期申 购含 红利 再投 、转换 入份 （金 ）额 ，本 期赎回 含转 换出 份（ 金） 额。
6.4.7.10 未 分配 利润
单位： 人民 币元
项目
已实现 部分
未实现 部分
未分配 利润 合计
上年度 末 4,277,101.11 2,670,358.33 6,947,459.44
本期利 润
3,963,626.45 -9,325,667.03 -5,362,040.58
本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 变动 数
-1,221,910.19 -103,345.83 -1,325,256.02
其中： 基金 申购 款
- - -
基金赎 回款
-1,221,910.19 -103,345.83 -1,325,256.02
本期已 分配 利润
- - -
本期末
7,018,817.37 -6,758,654.53 260,162.84
6.4.7.11 存 款利 息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日 至 2017 年6 月 30 日
活期存 款利 息收 入
34,540.70
定期存 款利 息收 入
-
其他存 款利 息收 入
-
结算备 付金 利息 收入
- 招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
第 21 页 共 38 页
其他
-
合计
34,540.70
6.4.7.12 股 票投 资收益
6.4.7.12.1 股 票投 资收益——买 卖股 票差 价收入
单位 ：人 民币 元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日 至 2017 年 6 月 30 日
卖出股 票成 交总 额
14,069,861.78
减：卖 出股 票成 本总 额
14,016,070.22
买卖股 票差 价收 入
53,791.56
6.4.7.13 基 金投 资收益——买卖 基金 差 价收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日 至 2017 年 6 月 30 日
卖出/ 赎回 基金 成交 总额
19,235,489.59
减：卖 出/ 赎回 基金 成本 总 额
19,251,574.31
基金投 资收 益
-16,084.72
6.4.7.14 债 券投 资收益—— 买 卖债 券差 价收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2017年1月1 日 至 2017 年6 月30日
卖出债 券（ 、债 转股 及债 券到期 兑付 ）成 交总 额
344,999,128.74
减：卖 出债 券（ 、债 转股 及债券 到期 兑付 ）成 本总 额
340,091,500.86
减：应 收利 息总 额
4,036,537.94
买卖债 券差 价收 入
871,089.94
6.4.7.15 资 产支 持证券 投资 收益
本基金 本报 告期 内无 资产 支持证 券投 资收 益。
6.4.7.16 贵 金属 投资收 益
本基金 本报 告期 内无 贵金 属投资 收益 。
6.4.7.17 衍 生工 具收益
本基金 本报 告期 内无 衍生 工具收 益。
6.4.7.18 股 利收 益
本基金 本报 告期 内无 股利 收益。
招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
第 22 页 共 38 页
6.4.7.19 公 允价 值变动 收益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2017 年1 月1 日 至 2017 年 6 月 30 日
1.交易 性金 融资 产
-9,325,667.03
—— 股 票投 资
-
—— 债 券投 资
-7,990,397.10
—— 资 产支 持证 券投 资
-
—— 基金 投资
-1,335,269.93
—— 贵 金属 投资
-
——其他
-
2.衍生 工具
-
—— 权 证投 资
-
3.其他
-
合计
-9,325,667.03
6.4.7.20 其 他收 入
本基金 本报 告期 内无 其他 收入。
6.4.7.21 交 易费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日 至 2017 年 6 月 30 日
交易所 市场 交易 费用
35,910.23
银行间 市场 交易 费用
-
合计
35,910.23
6.4.7.22 其 他费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日 至 2017 年 6 月 30 日
审计费 用
24,795.19
信息披 露费
148,765.71
银行费 用 859.02
其他 9,000.00
合计
183,419.92
6.4.8 或 有事 项、资 产负 债表日 后事 项的说 明
6.4.8.1 或 有事 项
截至资 产负 债表 日， 本基 金无需 要披 露的 或有 事项 。 招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
第 23 页 共 38 页
6.4.8.2 资 产负 债表日 后事 项
截 至 本 财 务 报 告 批 准 报 出 日 ， 本 基 金 没 有 需 要 在 财 务 报 表 附 注 中 说 明 的 资 产 负 债 表 日 后 事
项。
6.4.9 关 联方 关系
6.4.9.1 本 报告 期存在 控制 关系或 其他 重大利 害关 系的关 联方 发生变 化的 情况
本报告 期存 在控 制关 系或 其他重 大利 害关 系的 关联 方未发 生变 化。
6.4.9.2 本 报告 期与基 金发 生关联 交易 的各关 联方
关联方 名称
与本基 金的 关系
招商基 金管 理有 限公 司 基金管 理人
工商银 行 基金境 内托 管人
布朗兄 弟哈 里曼 银行 基金境 外托 管人
6.4.10 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
6.4.10.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
6.4.10.1.1 股 票交 易
本基金 本报 告期 内无 通过 关 联方 交易 单元 进行 的股 票交易 。
6.4.10.1.2 债 券交 易
本基金 本报 告期 内无 通过 关联方 交易 单元 进行 的债 券交易 。
6.4.10.1.3 债 券回 购交易
本基金 本报 告期 内无 通过 关联方 交易 单元 进行 的债 券回购 交易 。
6.4.10.1.4 基 金交 易
本基金 本报 告期 内无 通过 关联方 交易 单元 进行 的基 金交易 。
6.4.10.1.5 权 证交 易
本基金 本报 告期 内无 通过 关联方 交易 单元 进行 的权 证交易 。
6.4.10.1.6 应 支付 关联方 的佣 金
本基金 本报 告期 内无 应支 付关联 方的 佣金 。
6.4.10.2 关 联方 报酬
6.4.10.2.1 基 金管 理费
单位 ：人 民币 元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日 至 2017 年6 月 30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管 理费
857,470.21
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费
434,845.37 招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
第 24 页 共 38 页
注 ： 支 付基 金管 理人 招商 基 金管理 有限 公司 的基 金管 理人报 酬按 前一 日基 金资 产净值 ×0.90% 的年
费率计 提， 逐日 累计 至每 月月底 ，按 月支 付。 其计 算公式 为：
日 基金 管理 人报 酬＝ 前一日 基金 资产 净值 ×0.90%/ 当 年天 数
6.4.10.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日 至 2017 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费
238,186.11
注 ： 支 付基 金托 管人 工商 银行的 基金 托管 费按 前一 日基金 资 产 净值 ×0.25% 的 年费率 计提 ， 逐 日累
计至每 月月 底， 按月 支付 。其计 算公 式为 ：
日 基金 托管 费＝ 前一 日基金 资产 净值 ×0.25%/ 当年天 数
6.4.10.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券(含 回购)交易
本基金 本报 告期 内无 与关 联方进 行银 行间 同业 市场 的债券(含 回购) 交易 。
6.4.10.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
6.4.10.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
本报告 期内 基金 管理 人无 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
6.4.10.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
本报告 期末 除基 金管 理人 之外的 其他 关联 方无 投资 本基金 的情 况。
6.4.10.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年 1 月 1 日 至 2017 年 6 月 30 日
期末余 额
当期利 息收 入
工商银 行 2,667,466.95
1,085.59
布朗兄 弟哈 里曼 银行
16,355,252.77
33,455.11
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 工商 银行 和布 朗兄弟 哈里 曼银 行保 管， 按适用 利率 计息 。
6.4.10.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
本基金 本报 告期 内无 在承 销期内 参与 关联 方承 销证 券的情 况。
6.4.11 利 润分 配 情况
本基金 本报 告期 内未 进行 利润分 配。
6.4.12 期末 （2017 年 6 月 30 日） 本 基金持 有的 流通受 限证 券
6.4.12.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
本基金 本报 告期 末无 因认 购新发/增 发证 券而 持有 的 流通受 限证 券。 招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
第 25 页 共 38 页
6.4.12.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
6.4.12.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
6.4.12.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
本基金 本报 告期 末未 持有 银行间 市场 债券 正回 购。
6.4.12.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
本基金 本报 告期 末未 持有 交易所 市场 债券 正回 购。
6.4.13 金 融工 具风险 及管 理
本基金是债券 型基金， 本 基金的运作 涉 及的金融 工 具主要包括债 券投资、 银 行存款与买入 返
售金融资产。 与这些金 融 工具有关的风 险，以及 本 基金的基金管 理人管理 这 些风险所采 取的风险
管理政 策如 下所 述。
6.4.13.1 风 险管 理政策 和组 织架构
本基 金的 基金 管理 人从 事 风险管 理的 目标 是提 升本 基金风 险调 整后 收益 水平 ， 保证本 基金 的
基金资产安全 ，维护基 金 份额持有人利 益。基于 该 风险管理目标 ，本基金 的 基金管理人 风险管理
的基本策略是 识别和分 析 本基金运作时 本基金面 临 的各种类型的 风险，确 定 适当的风险 容忍度，
并及时可靠地 对各种风 险 进行监督，将 风险控制 在 限定的范围之 内。本基 金 目前面临的 主要风险
包括：市场风 险、信用 风 险和流动性风 险。与本 基 金相关的市场 风险主要 包 括利率风险 、外汇风
险和市 场价 格风 险。
本基金的 基金管理 人 建立了以全面 、独立、 互 相制约以及定 性和定量 相 结合为原则 的，监事
会、董事会及 下设风险 控 制委员会、督 察长、风 险 管理委员会、 法律合规 部 和风险管理 部等多层
次的风 险管 理组 织架 构体 系。
6.4.13.2 信 用风 险
信用风险是指 金融工具 的 一方到期无法 履行约定 义 务致使本基金 遭受损失 的 风险。本基金 的
信用风 险主 要存 在于 银行 存款、 结算 备付 金、 存出 保证金 及其 他。
本基金的 银行存款 存 放于本基金的 基金托管 人 中国工商银 行 和境外托 管 人布朗兄弟 哈里曼银
行，与该银行 存款相关 的 信用风险不重 大。本基 金 在境外交易所 进行的交 易 均通过有资 格的经纪
商进行证券交 收和款项 清 算，在境内交 易所进行 的 交易均以中国 证券登记 结 算有限责任 公司为交
易对手 完成 证券 交收 和款 项清算 ，因 此违 约风 险发 生的可 能性 很小 。
6.4.13.2.1 按 短期 信用评 级列 示的债 券投 资
本基金 本报 告期 末无 按短 期信用 评级 列示 的债 券投 资。 招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
第 26 页 共 38 页
6.4.13.2.2 按 长期 信用评 级列 示的债 券投 资
单位 ：人 民币 元
长期信 用评 级
本期末
2017 年6 月30 日
上年度 末
2016 年12 月 31 日
A+至A- - 7,284,404.96
BBB+ 至BBB- 6,518,801.89 10,123,920.24
BB+ 至BB- 57,344,855.67
91,180,447.50
B+至B- 42,898,921.87
28,870,739.58
未评级 29,746,051.68 31,630,014.58
合计
136,508,631.11 169,089,526.86
注：上 述债 券投 资组 合主 要适用 标准 普尔 、穆 迪、 惠誉等 国际 权威 机构 评级 。
6.4.13.3 流 动性 风险
流动性 风险 是指 没有 足够 资金以 满足 到期 债务 支付 的风 险 。 本 基金 合同 生效 后 半年之 内( 含半
年) 为 封闭 期 ， 封 闭期 间投 资者不 能申 购 、 赎 回基 金 份额 ， 因 此 ， 本 报告 期不 存在兑 付赎 回资 金的
流动性风险， 流动性风 险 主要存在于部 分投资品 种 交易不活跃而 出现的变 现 风险以及因 投资集中
而无法在市场 出现剧烈 波 动的情况下以 合理价格 变 现投资的风险 。本基金 所 持有的交易 性金融资
产分别在证券 交易所和 银 行间同业市场 交易，本 基 金未持有其他 有重大流 动 性风险的投 资品种。
除卖出回购金 融资产款 外 ，本基金所持 有的其他 金 融负债的合约 约定到期 日 均为一个月 以内且不
计息。
日常流 动性风险 管理 中，本基金的 基金管理 人 每日 监控和预 测本基金 的 流动性指标， 通过对
投资品种的流 动性指标 来 持续地评估、 选择、跟 踪 和控制基金投 资的流动 性 风险。同时 ，本基金
通过预留一定 的现金头 寸 ，并且在需要 时可通过 卖 出回购金融资 产方式融 入 短期资金， 以缓解流
动性风 险。
6.4.13.4 市 场风 险
6.4.13.4.1 利 率风 险
利率风险是指 利率敏感 性 金融工具的公 允价值及 将 来现金流受市 场利率变 动 而发生波动的 风
险。本基金持 有的利率 敏 感性资产主要 是银行存 款 、债券投资。 本基金的 基 金管理人日 常通过对
利率水 平的 预测 、分 析收 益率曲 线及 优化 利率 重定 价日组 合等 方法 对上 述利 率风险 进行 管理 。
下表统 计了 本基 金面 临的 利率风 险敞 口。 表中 所示 为 本基金 资产 及交 易形 成负 债的公 允价 值，
并按照 合约 规定 的重 新定 价日或 到期 日孰 早者 进行 了分类 。
6.4.13.4.1.1 利 率风 险敞口
单位： 人民 币元
本期末
2017 年 6 月30 日
1 个月 以内
1-3 个
月
3 个
月
1-5 年
5 年以 上
不计息
合计
招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
第 27 页 共 38 页
-1
年
资产
银行存 款 19,022,719.72 - - - - - 19,022,719.72
备付金 - - - - - - -
存出保 证金 - - - - - - -
交易性 金融 资产 - - - 104,016,745.75 32,491,885.36 15,794,852.32 152,303,483.43
应收股 利 - - - - - - -
应收利 息 - - - - - 2,056,300.53 2,056,300.53
应收申 购款 - - - - - - -
衍生金 融资 产 - - - - - - -
应收证 券清 算款 - - - - - - -
其他资 产 - - - - - - -
资产总 计
19,022,719.72 - - 104,016,745.75 32,491,885.36 17,851,152.85 173,382,503.68
负债
应付赎 回款 - - - - - - -
应付管 理人 报酬 - - - - - 130,095.69 130,095.69
应付托 管费 - - - - - 36,137.67 36,137.67
应付交 易费 用 - - - - - - -
应付证 券清 算款 - - - - - - -
衍生金 融负 债 - - - - - - -
其他负 债 - - - - - 198,560.90 198,560.90
负债总 计
- - - - - 364,794.26 364,794.26
利率敏 感度 缺口
19,022,719.72 - - 104,016,745.75 32,491,885.36 17,486,358.59 173,017,709.42
上年度 末
2016 年 12 月 31 日
1 个月 以内
1-3 个
月
3 个
月
-1
年
1-5 年
5 年以 上
不计息
合计
资产
银行存 款 45,242,266.03 - - - - - 45,242,266.03
备付金 - - - - - - -
存出保 证金 - - - - - - -
交易性 金融 资产 - - - 144,022,851.58 25,066,675.28 - 169,089,526.86
应收股 利 - - - - - - -
应收利 息 - - - - - 2,258,621.50 2,258,621.50
应收申 购款 - - - - - - -
衍生金 融资 产 - - - - - - -
应收证 券清 算款 - - - - - - -
其他资 产 - - - - - - -
资产总 计
45,242,266.03 - - 144,022,851.58 25,066,675.28 2,258,621.50 216,590,414.39
负债
应付赎 回款 - - - - - - -
应付管 理人 报酬 - - - - - 164,117.66 164,117.66
应付托 管费 - - - - - 45,588.24 45,588.24 招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
第 28 页 共 38 页
应付交 易费 用 - - - - - - -
应付证 券清 算款 - - - - - - -
衍生金 融负 债 - - - - - - -
其他负 债 - - - - - 125,000.00 125,000.00
负债总 计
- - - - - 334,705.90 334,705.90
利率敏 感度 缺口
45,242,266.03 - - 144,022,851.58 25,066,675.28 1,923,915.60 216,255,708.49
注：上 表按 金融 资产 或金 融负债 的重 新定 价日 或到 期日孰 早者 进行 分类 。
6.4.13.4.1.2 利 率风 险的敏 感性 分析
假设
若市场 利率 平行 上升 或下 降 50 个基 点
其他市 场变 量保 持不 变
仅存在 公允 价值 变动 对基 金资产 净值 的影 响
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资 产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末 （ 2017 年6 月
30 日 ）
上年度 末（ 2016 年12 月
31 日 ）
1.市场 利率 平行 上 升 50 个 基点 -2,022,656.21 -2,456,267.53
2.市场 利率 平行 下 降 50 个 基点 2,023,107.16 2,456,687.09
6.4.13.4.2 外 汇风 险
外汇风险是指 金融工具 的 公允价值或未 来现金流 量 因外汇汇率变 动而发生 波 动的风险。外 汇
风险对本基金 资产净值 的 影响来自于外 币货币性 资 产与负债净头 寸，以公 允 价值计量的 外币非货
币性金融资产 和负债的 净 头寸及涉及外 币货币衍 生 工具的公允价 值受汇率 波 动的影响。 本基金管
理人每 日对 本基 金的 外汇 头寸进 行监 控。
下 表统 计了 本基 金 于 2017 年 6 月 30 日 资产 负 债表项 目面 临的 外汇 风险 敞口， 各原 币资 产和
负债的 账面 价值 已折 合为 人民币 金额 。
6.4.13.4.2.1 外 汇风 险敞口
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
美元
折合人 民币 元
港币
折合人 民币 元
其他币 种
折合人 民币 元
合计
以外币 计价
的资产
银行存 款
18,923,712.54 - - 18,923,712.54
存出保 证金
- - - -
交易性 金融 152,303,483.43 - - 152,303,483.43 招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
第 29 页 共 38 页
资产
应收股 利
- - - -
应收利 息
2,056,292.23 - - 2,056,292.23
应收证 券清
算款
- - - -
其它资 产
- - - -
资产合 计
173,283,488.20 - - 173,283,488.20
以外币 计价
的负债
应付证 券清
算款
- - - -
负债合 计
- - - -
资产负 债表
外汇风 险敞
口净额
173,283,488.20 - - 173,283,488.20
项目
上年度 末
2016 年 12 月 31 日
美元
折合人 民币 元
港币
折合人 民币 元
其他币 种
折合人 民币 元
合计
以外币 计价
的资产
银行存 款
45,218,668.01 - - 45,218,668.01
存出保 证金
- - - -
交易性 金融
资产
164,829,966.86 - - 164,829,966.86
应收股 利
- - - -
应收利 息
2,207,619.30 - - 2,207,619.30
应收证 券清
算款
- - - -
其它资 产
- - - -
资产合 计
212,256,254.17 - - 212,256,254.17
以外币 计价
的负债
应付证 券清
算款
- - - -
负债合 计
- - - -
资产负 债表
外汇风 险敞
212,256,254.17 - - 212,256,254.17 招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
第 30 页 共 38 页
口净额
6.4.13.4.2.2 外 汇风 险的敏 感性 分析
假设
除汇率 以外 的其 他市 场变 量保持 不变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末 （2017 年 6 月 30 日）
上年度 末 （2016 年12 月
31 日 ）
1. 所有 外币 相对 人民 币升 值5% 8,664,174.41 10,612,812.71
2. 所有 外币 相对 人民 币贬 值5% -8,664,174.41 -10,612,812.71
6.4.13.4.3 其 他价 格风险
其他价格风险 是指交易 性 金融资产的公 允价值受 市 场利率和外汇 汇率以外 的 市场价格因素 变
动发生波动的 风险，该 风 险可能与特定 投资品种 相 关，也有可能 与整体投 资 品种相关。 本基金所
持有的金融资 产以公允 价 值计量，所有 市场价格 因 素引起的金融 资产 公允 价 值变动均直 接反映在
当期损益中。 本基金在 构 建资产配置和 基金资产 投 资组合的基础 上，通过 建 立事前和事 后跟踪误
差的方 式， 对基 金资 产的 市场价 格风 险进 行管 理 。
6.4.13.4.3.1 其 他价 格风险 敞口
金额单 位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年6 月30 日
公允价 值
占基金 资产 净值 比例 （% ）
交易性 金融 资产-股 票投 资
-
-
交易性 金融 资产 －基 金投 资
15,794,852.32 9.13
交易性 金融 资产 －贵 金属 投资
- -
衍生金 融资 产－ 权证 投资
- -
其他
- -
合计
15,794,852.32 9.13
注：合 计比 例为 年末 交易 性金融 资产 的公 允价 值除 以基金 资产 净值 计算 得出 。
6.4.13.4.3.2 其 他价 格风险 的敏 感性分 析
假设
1.若对 市场 价格 敏感 的权 益性投 资的 市场 价格 上升 或下 降 5%
2.其他 市场 变量 保持 不变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末 （2017 年6 月30 日）
1.权益 性投 资的 市场 价格 上升5 ％ 789,742.62
2.权益 性投 资的 市场 价格 下降5 ％ -789,742.62 招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
第 31 页 共 38 页
6.4.14 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
本基金 本报 告期 内无 需要 说明有 助于 理解 和分 析财 务报表 的其 他事 项 。
§7 投资组 合报告
7.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号
项目
金额
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
- -
其中： 普通 股
- -
存托凭 证
- -
优先股
- -
房地产 信托 凭证
- -
2
基金投 资
15,794,852.32 9.11
3
固定收 益投 资
136,508,631.11 78.73
其中： 债券
136,508,631.11 78.73
资产 支持 证券
- -
4
金融衍 生品 投资
- -
其中： 远期
- -
期货
- -
期权
- -
权证
- -
5
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产
- -
6
货币市 场工 具
- -
7
银行存 款和 结算 备付 金合 计
19,022,719.72 10.97
8
其他各 项资 产
2,056,300.53 1.19
9
合计
173,382,503.68 100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 总资 产的 比例分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
7.2 期 末在 各个国 家（ 地区） 证券 市场的 权益 投资分 布
本基金 本报 告期 末未 持有 权益投 资。
7.3 期 末按 行业分 类的 权益投 资组 合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票或 存托 凭证 。
7.4 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 权益投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权益投 资。 招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
第 32 页 共 38 页
7.5 报 告期 内权益 投资 组合的 重大 变动
7.5.1
累计买 入金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名的 权益投 资明细
金额单 位： 人民 币元
序号
公司名 称( 英文)
证券代 码
本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净
值比例 （% ）
1
BERKSHIRE HATHAWAY
INC-CL A
BRK/A US 14,016,070.22 6.48
注：1 、“ 买入 金额 ”按 买 入成交 金额 （成 交单 价乘 以成交 数量 ）填 列， 不考 虑相关 交易 费用 。
2 、本 基金 对以 上证 券代 码 采用当 地市 场代 码 。
7.5.2
累计卖 出金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名的 权益投 资明细
序号
公司名 称( 英文)
证券代 码
本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净
值比例 （% ）
1
BERKSHIRE HATHAWAY
INC-CL A
BRK/A US 14,069,861.78 6.51
注：1 、“ 卖出 金额 ”按 卖 出成交 金额 （成 交单 价乘 以成交 数量 ）填 列， 不考 虑相关 交易 费用 。
2 、本 基金 对以 上证 券代 码 采用当 地市 场代 码 。
7.5.3 权 益投 资的买 入成 本总额 及卖 出收入 总额
单位: 人民 币元
买入成 本（ 成交 ）总 额
14,016,070.22
卖出收 入（ 成交 ）总 额
14,069,861.78
注：“买入成 本”、“ 卖 出收入”均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
7.6 期 末按 债券信 用等 级分类 的债 券投资 组合
金额 单位 ：人 民币 元
债券信 用等 级
公允价 值（ 人民 币元 ）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
BBB+ 至BBB- 6,518,801.89 3.77
BB+至BB- 57,344,855.67
33.14
B+至B- 42,898,921.87
24.79
未评级 29,746,051.68 17.19
注： 上 述债 券投 资组 合主 要适用 标准 普尔 、穆 迪、 惠誉等 国际 权威 机构 评级 。
7.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名债券 投资 明细
金额 单位 ：人 民币 元
序
号
债券代 码
债券名 称
数量
公允价 值（ 人民
币元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 XS1618597535 LOGPH 5.25 02/23/23 16,936,000 15,878,685.52 9.18
2 USG11259AB79
BTSDF 7.25 06/21/21
REGS
13,548,800 14,236,672.58 8.23
3 XS1340650107 NHLHK 6.2 01/11/19 13,548,800 13,679,139.46 7.91 招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
第 33 页 共 38 页
4 XS1539159035
YAINVE 6.85
04/05/20
13,548,800 13,168,485.18 7.61
5 XS1593171967
HCELEC 6.625
05/18/20
10,161,600 10,043,014.13 5.80
注：1 、债 券代 码为 ISIN 码；
2 、数 量列 示债 券面 值， 外 币按照 期末 估值 汇率 折为 人民币 ，四 舍五 入保 留整 数 。
7.8 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 资产支 持证 券投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
7.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名金融 衍生 品投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 金 融衍 生品 。
7.10 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名基金 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号
基金名 称
基金类 型
运作方 式
管理人
公允价 值
占基金 资产
净值比 例
（%）
1
PROSHARES
ULTRASHORT
20+Y TR
ETF
交易型 开
发式
ProShares
15,794,852.32 9.13
7.11 投 资组 合报告 附注
7.11.1 本基金 本期 投资 的前 十名 证券中 发行 主体 未被 监管 部门立 案调 查， 不存 在报 告编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 ，处 罚的证 券。
7.11.2 报告期 内， 本基 金不 存在 投资的 前十 名股 票超 出基 金合同 规定 的备 选股 票库 的情形 。
7.11.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号
名称
金额
1
存出保 证金
-
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
2,056,300.53
5
应收申 购款
-
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
2,056,300.53
招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
第 34 页 共 38 页
7.11.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 转股期 的可 转换 债券 。
7.11.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票 。
§8 基金份 额持有人信息
8.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位：份
份额级 别
持有人 户
数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
人民币 480 192,614.12 29,680,960.00 32.10% 62,773,815.21 67.90%
美元 574 139,900.30
-
- 80,302,771.37
100.00%
合计 1,054 163,906.59
29,680,960.00
17.18% 143,076,586.58
82.82%
注 ： 分级 基金 机构 投资 者/ 个人投 资者 持有 份额 占总 份额比 例计 算中 ， 对下 属 分级基 金 ， 比 例的 分
母采用各自级 别的份额 ， 对合计数，比 例的分母 采 用下属分级基 金份额的 合 计数（即期 末基金份
额总额 ） 。
8.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份）
占基金 总份 额
比例
基金管 理人 所有 从业 人员
持有本 基金
人民币
-
-
美元 -
-
合计
-
-
8.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员、 基 金投资 和研 究部 门负
责人持 有本 开放 式基 金
0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 0
§9 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （2016 年9 月 2 日 ） 基金 份额 总额
209,308,249.05 招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
第 35 页 共 38 页
本报告 期期 初基 金份 额总 额
209,308,249.05
本报告 期基 金总 申购 份额
-
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额
36,550,702.47
本报告 期基 金拆 分变 动份 额（份 额减 少以 “- ”填 列 ）
-
本报告 期期 末基 金份 额总 额
172,757,546.58
§10 重大事 件揭示
10.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本报告 期内 本基 金未 召开 基金份 额持 有人 大会 。
10.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
本基金 本报 告期 内基 金管 理人、 基金 托管 人的 专门 基金托 管部 门未 发生 重大 人事变 动 。
10.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期无 涉及 本基 金管 理人、 基金 财产 、基 金托 管业务 的诉 讼事 项。
10.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期内 基金 投资 策略 未作改 变。
10.5 为 基金 进行审 计的 会计 师 事务 所情况
本报告 期本 基金 聘请 的会 计师事 务所 未发 生变 更 。
10.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本报告 期 ， 基 金管 理人 未 受到监 管部 门的 稽查 或处 罚 ， 亦未 收到 关于 基金 管 理人的 高级 管理
人员、 托管 人及 其高 级管 理人员 受到 监管 部门 的稽 查或处 罚的 书面 通知 或文 件。
10.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
10.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单
元数量
股票交 易
应支付 该券 商的 佣
金
备
注
成交金
额
占当期
股票成
交总额
的比例
佣金
占当 期
佣金
总量的
比例
中国国 际金 融 （ 香港） - 28,085,932.00 100%
2.48 100%
-
注：基金交易 佣金根据 券 商季度综合评 分结果给 予 分配，券商综 合评分根 据 研究报告质 量、路演
质量、联合调 研质量以 及 销售服务质量 打分，从 多 家服务券商中 选取符合 法 律规范经营 的综合能招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
第 36 页 共 38 页
力靠前 的券 商给 与佣 金分 配，季 度评 分和 佣金 分配 分别由 专人 负责 。
10.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 基金交易
成交金 额
占当期 债
券
成交总 额
的比例
成交金
额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 基
金
成交总 额
的比例
BNP Paribas
79,579,715.19 12.12% - - - -
BOCI SECURITEIS
57,319,377.56 8.73% - - - -
中国国 际金 融 （ 香
港）
6,480,908.93 0.99% - - 55,617,186.13 100.00%
CREDIT SUISSE 13,707,556.67 2.09% - - - -
DBS 21,013,791.05 3.20%
Goldman Sachs 21,126,603.40 3.22% - - - -
HAITONG
INTERNATIONAL
SECURITIES
10,299,600.00 1.57% - - - -
华泰金 融控 股（ 香
港）
7,049,371.88 1.07% - - - -
Morgan Stanley
49,311,810.82 7.51% - - - -
SC Lowy
45,827,229.23 6.98% - - - -
Societe Generale
27,428,096.68 4.18% - - - -
Standard
Chartered
44,977,869.60 6.85% - - - -
中泰国 际金 融
13,595,277.76 2.07% - - - -
安信国 际
3,424,992.41 0.52% - - - -
国泰君 安证 券( 香
港)
156,864,010.13 23.90% - - - -
HSBC 16,862,767.29 2.57% - - - -
尚乘資 產管 理有 限
公司
38,023,450.40 5.79% - - - -
中信证 券（ 香港） 43,571,163.94 6.64% - - - -
10.8 其 他重 大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
招商基金管理有限公司关于公司董事、监事、
高级管理人员以及其他从业人员在子公司兼
职情况变更的公告
中国证券报、
证券时报、上
海证券报
2017/1/7 招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
第 37 页 共 38 页
2
招商基金管理有限公司关于参加蛋卷基金基
金申(认)购费率优惠的公告
中国证券报、
证券时报、上
海证券报
2017/1/12
3
招商中国信用机会定期开放债券型证券投资
基金(QDII)第4 季度报告
中国证券报、
证券时报、上
海证券报
2017/1/20
4
关于招商中国信用机会定期开放债券型证券
投资基金 （QDII） 开放第一次申购赎回业务的
公告
中国证券报、
证券时报、上
海证券报
2017/2/28
5
关于招商中国信用机会定期开放债券型证券
投资基金(QDII) 暂停办理申购业务并进入下
一封闭期的公告
中国证券报、
证券时报、上
海证券报
2017/3/10
6
招商基金旗下部分基金增加创金启富为代销
机构及开通定投和转换业务并参与其费率优
惠活动的公告
中国证券报、
证券时报、上
海证券报
2017/3/17
7
招商中国信用机会定期开放债 券型证券投资
基金(QDII)2016 年年度报告
中国证券报、
证券时报、上
海证券报
2017/3/31
8
招商中国信用机会定期开放债券型证券投资
基金(QDII)2016 年年度报告摘要
中国证券报、
证券时报、上
海证券报
2017/3/31
9
招商中国信用机会定期开放债券型证券投资
基金 （QDII） 更新的招 募说明书 （2017 年第 1
号）
中国证券报、
证券时报、上
海证券报
2017/4/14
10
招商中国信用机会定期开放债券型证券投资
基金（QDII）更新的招募说明书摘要（2017
年第1 号）
中国证券报、
证券时报、上
海证券报
2017/4/14
11
招商中国信用机会定期开放债券型证券投资
基金(QDII)2017 年第 1 季度报告
中国证券报、
证券时报、上
海证券报
2017/4/21
12
招商基金旗下部分基金增加同花顺为代销机
构的公告
中国证券报、
证券时报、上
海证券报
2017/4/21
13
招商基金旗下部分基金增加上海挖财为代销
机构及开通定投和转换业务并参与其费率优
惠活动的公告
中国证券报、
证券时报、上
海证券报
2017/4/28
§11 备查文 件目录
11.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、 中 国证 券监 督管 理 委员会 批准 招商 中国 信用 机会定 期开 放债 券型 证券 投资基 金 （QDII）设招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)2017 年半年度报告
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立的文 件；
3 、 《招 商中 国信 用机 会定期 开放 债券 型证 券投 资基金 （QDII ） 基金 合同 》 ；
4 、 《招 商中 国信 用机 会定期 开放 债券 型证 券投 资基金 （QDII ） 招募 说明 书》 ；
5 、 《招 商中 国信 用机 会定期 开放 债券 型证 券投 资基金 （QDII ） 托管 协议 》 ；
6 、基 金管 理人 业务 资 格批件 、营 业执 照。 。
11.2 存 放地 点
招商基 金管 理有 限公 司
地 址： 中国 深圳 深南 大道 7088 号招 商银 行大 厦
11.3 查 阅方 式
上述文件可在 招商基金 管 理有限公司互 联网站上 查 阅，或者在营 业时间内 到 招商基金管理 有
限公司 查阅 。
投 资者 对本 报告 书如 有疑问 ，可 咨询 本基 金管 理人招 商基 金管 理有 限公 司。
客 户服 务中 心电 话：400-887-9555
网 址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2017 年 8 月29 日
