中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
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中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告摘要
2017年06月30日
基金管理人：中欧基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2017年08月29日中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司据本基金合同规定，于2017年8月28日复
核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报
告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证
基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前
应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年
度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1日起至2017年6月30日止。中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 中欧价值智选混合
基金主代码 166019
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年05月14日
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 767,785,353.38份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称
中欧价值智选混
合 A
中欧价值智选
混合 E
中欧价值智选混
合 C
下属分级基金的交易代码 166019 001887 004235
报告期末下属分级基金的份
额总额
713,232,822.91份 27,165,124.61份 27,387,405.86份
注：自2017年1月19日起,本基金增加C类份额，登记机构为中欧基金管理有限公司，原有A、E类基
金份额保持不变。
2.2 基金产品说明
投资目标
在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的
资产配置，力争获得超越业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金将采取积极主动的资产配置策略，投资于价值
型上市公司股票或固定收益类资产，注重风险与收益
的平衡，力争实现基金资产长期增值。
业绩比较基准 金融机构人民币三年期定期存款基准利率（税后）
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高
于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，
属于中等预期收益风险水平的投资品种。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中欧基金管理有限公司
中国工商银行股份有限公
司中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
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姓名 黎忆海 郭明
联系电话 021-68609600 010-66105799
信息披露负责
人
电子邮箱 liyihai@zofund.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话
021-68609700、400-700-
9700
95588
传真 021-33830351 010-66105798
2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告正文的
管理人互联网网址
www.zofund.com
基金半年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人的办公场所
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
单位：人民币元
中欧价值智选混
合 A
中欧价值智选混
合 E
中欧价值智选混
合 C
3.1.1 期间数据和指标
报告期（2017年
01月01日-
2017年06月30日）
报告期（2017年
01月01日-
2017年06月30日）
报告期（2017年
1月19日至
2017年6月30日）
本期已实现收益 -138,682,605.24 -4,884,615.67 -4,103,050.94
本期利润 -158,131,794.69 -5,079,230.14 -5,200,600.47
加权平均基金份额本期利润 -0.1449 -0.2110 -0.2684
本期基金份额净值增长率 -8.56% -8.54% -5.46%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2017年06月30日)
期末可供分配基金份额利润 0.6487 0.8128 0.6419
期末基金资产净值 1,175,928,083.83 49,243,951.77 44,967,524.82
期末基金份额净值 1.6487 1.8128 1.6419
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
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2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期
末余额，不是当期发生数)。
3、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
(中欧价值智选混合
A)
份额净
值增长
率①
份额净
值增长
率标准
差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去一个月 0.83% 1.12% 0.23% 0.01% 0.60% 1.11%
过去三个月 -9.40% 1.14% 0.69% 0.01% -10.09% 1.13%
过去六个月 -8.56% 0.93% 1.36% 0.01% -9.92% 0.92%
过去一年 -6.24% 0.76% 2.75% 0.01% -8.99% 0.75%
过去三年 69.66% 1.82% 9.60% 0.01% 60.06% 1.81%
自基金合同生效日至
今
94.26% 1.61% 14.40% 0.01% 79.86% 1.60%
阶段
(中欧价值智选混合
E)
份额净
值增长
率①
份额净
值增长
率标准
差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去一个月 0.85% 1.12% 0.23% 0.01% 0.62% 1.11%
过去三个月 -9.40% 1.14% 0.69% 0.01% -10.09% 1.13%
过去六个月 -8.54% 0.93% 1.36% 0.01% -9.90% 0.92%
过去一年 -5.72% 0.76% 2.75% 0.01% -8.47% 0.75%
自基金份额起始运作
日至今
18.17% 1.53% 4.87% 0.01% 13.30% 1.52%
阶段
(中欧价值智选混合
C)
份额净
值增长
率①
份额净
值增长
率标准
业绩比
较基准
收益率
业绩比
较基准
收益率
①-③ ②-④中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
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差②
③
标准差
④
过去一个月 0.71% 1.13% 0.23% 0.01% 0.48% 1.12%
过去三个月 -9.65% 1.14% 0.69% 0.01% -10.34% 1.13%
自基金份额起始运作
日至今
-5.46% 0.98% 1.22% 0.01% -6.68% 0.97%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
中欧价值智选混合 A
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2013年05月14日-2017年06月30日）
业 业 业 业 业 业 业 业 A 业 业 业 业 业 业
2013-05-14 2013-12-13 2014-07-17 2015-02-16 2015-09-18 2016-04-25 2016-11-25 2017-06-30
180%
160%
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
中欧价值智选混合 E
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2015年09月25日-2017年06月30日）中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
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业 业 业 业 业 业 业 业 E 业 业 业 业 业 业
2015-09-25 2015-12-28 2016-03-30 2016-06-29 2016-09-26 2016-12-27 2017-03-29 2017-06-30
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
注：本基金于2015年9月22日新增E类份额。图示日期为2015年9月25日至2017年6月30日。
中欧价值智选混合 C
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2017年01月20日-2017年06月30日）
业 业 业 业 业 业 业 业 C 业 业 业 业 业 业
2017-01-20 2017-02-17 2017-03-10 2017-03-31 2017-04-25 2017-05-17 2017-06-09 2017-06-30
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
-4%
-6%
-8%
注：本基金于2017年1月19日新增C类份额。图示日期为2017年1月20日至2017年6月30日。
§4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
中欧基金管理有限公司经中国证监会（证监基字[2006]102号文）批准，于2006年
7月19日正式成立。股东为意大利意联银行股份合作公司、国都证券股份有限公司、北中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
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京百骏投资有限公司、上海睦亿投资管理合伙企业（有限合伙）、万盛基业投资有限
责任公司，注册资本为1.88亿元人民币，旗下设有北京分公司、中欧盛世资产管理（上
海）有限公司、钱滚滚财富投资管理（上海）有限公司。截至2017年6月30日，本基金
管理人共管理57只开放式基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理(助
理)期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
吴鹏飞
事业部
负责人、
基金经
理
2016年12月
29日
－ 14年
历任渤海证券研究所行业
研究员，国泰君安证券研
究所行业研究员，嘉实基
金管理有限公司高级研究
员，渤海证券研究所副所
长，浙商证券研究所所长，
泰康资产管理有限责任公
司投资经理，华商基金管
理有限公司基金经理。
2016年9月1日加入中欧基
金管理有限公司。
张跃鹏
基金经
理
2016年09月
01日
－ 7年
历任上海永邦投资有限公
司投资经理，上海涌泉亿
信投资发展中心（有限合
伙）策略分析师。2013年
9月23日加入中欧基金管
理有限公司，历任中欧基
金管理有限公司交易员。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起
即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、
本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、
取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
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内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承
诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环
节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。在公平交易
稽核审计过程中，针对投资组合间同向交易价差出现异常的情况，我们分别从交易动
机、交易时间间隔、交易时间顺序、指令下达明细等方面进行了进一步深入分析，并
与基金经理进行了沟通确认，从最终结果看，造成同向价差的原因主要在于各基金所
遇申赎时点不同、股价波动等不可控因素，基金经理已在其可控范围内尽力确保交易
公平，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有1次，为量化组合因
投资策略需要和其他组合发生的反向交易，公司内部风控已对该交易进行事后审核。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
上半年，A股市场整体呈宽幅震荡格局，1月和4月有两次较大幅调整，之后都收回。
具体来看，上证综指、中小板指、创业板指报告期内收益分别为2.86%、7.33%和-7.34%。
报告期间，本基金在1月的市场调整后认为市场的调整相对于基本面变化已经较为充分，
投资机会显现，因此迅速提高了仓位，并主要布局了估值相对合理的成长股，并在一
季度内获得了较好的收益。但4月份由于金融监管政策的变化，市场出现较大调整，因
此本基金表现出现了较大幅度的回撤。本基金认为政策变化不改变基本面，因此并未
大幅调整持仓仓位和结构。而在之后的反弹中，市场集中看好消费蓝筹股，对于成长
股关注度不高，因此基金反弹力度不高。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，A类份额净值增长率为-8.56%，同期业绩比较基准收益率为1.36%；
E类份额净值增长率为-8.54%，同期业绩比较基准收益率为1.36%；C类份额净值增长率
为-5.46%，同期业绩比较基准收益率为1.22%。中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
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4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
管理人认为，虽然目前宏观经济表现较强，但下半年经济增速可能走平或有所放
缓，继续加速动力不足。这对市场的盈利基本面构成不利影响。而利率层面，监管冲
击的影响已经缓和，基本面的回落也将对利率构成下行压力，但难以回到之前的低位，
我们预计利率将继续小幅回落，对估值面构成一定正面影响。综合来看，市场整体缺
乏明确驱动力。
自下而上看，管理人认为，本年度以来只有消费股等低估值蓝筹股持续上涨，而
其他股票持续下跌的现象并不能长期持续。从景气展望和估值匹配来看，前期持续上
涨的板块已经不再具备吸引力。虽然成长股整体仍然高估，且市场关注度低，但部分
成长股已经具备投资价值。管理人仍将坚持选择这部分成长股作为投资标的。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金管理人严格按照本公司制订的《估值委员会议事规则》以及相
关法律法规的规定，有效地控制基金估值流程。公司估值委员会主席为公司分管运营
副总经理，成员包括总经理、督察长、投资总监，基金运营部总监，监察稽核部总监
以及基金核算、金融工程、行业研究等方面的骨干。估值委员会负责基金估值相关工
作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允、合理，防止估值被歪曲进而对
基金持有人产生不利影响。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估
值委员会报告并提出相关意见和建议。
本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，
对基金投资品种进行估值。具体估值流程为：基金日常估值由基金管理人进行，基金
托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序进行复核，基金份额净值由基金管理
人完成估值后，将估值结果以XBRL形式报给基金托管人，基金托管人复核无误后签章
返回给基金管理人，由基金管理人依据本基金合同和有关法律法规的规定予以公布。
报告期内相关基金估值政策的变更由托管银行进行复核确认。
上述参与估值流程人员均具有估值业务所需的专业胜任能力及相关工作经历。上
述参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期未进行利润分配，符合相关法规及基金合同的规定。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或
者基金资产净值低于五千万的情形。中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
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§5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，本基金托管人在对中欧价值智选回报混合型证券投资基金的托管过
程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在
任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，中欧价值智选回报混合型证券投资基金的管理人--中欧基金管理有限
公司在中欧价值智选回报混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金
份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利
益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，中欧价
值智选回报混合型证券投资基金未进行利润分配。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对中欧基金管理有限公司编制和披露的中欧价值智选回报混合型证
券投资基金2017年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、
投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：中欧价值智选回报混合型证券投资基金
报告截止日：2017年06月30日
单位：人民币元
资 产
本期末
2017年06月30日
上年度末
2016年12月31日
资 产：
银行存款 112,249,046.21 106,138,203.39
结算备付金 4,695,752.56 113,136,423.36
存出保证金 1,212,160.05 927,218.83
交易性金融资产 648,383,085.44 492,622,738.65中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
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其中：股票投资 648,383,085.44 492,622,738.65
基金投资 － －
债券投资 － －
资产支持证券投资 － －
贵金属投资 － －
衍生金融资产 － －
买入返售金融资产 525,000,000.00 1,375,441,483.16
应收证券清算款 38,013,129.64 231,761.46
应收利息 14,327.41 598,590.44
应收股利 － －
应收申购款 70,219.91 60,644.32
递延所得税资产 － －
其他资产 － －
资产总计 1,329,637,721.22 2,089,157,063.61
负债和所有者权益
本期末
2017年06月30日
上年度末
2016年12月31日
负 债：
短期借款 － －
交易性金融负债 － －
衍生金融负债 － －
卖出回购金融资产款 － －
应付证券清算款 52,268,327.72 －
应付赎回款 273,891.71 13,221.55
应付管理人报酬 2,072,474.16 2,723,898.31
应付托管费 345,412.38 453,983.04
应付销售服务费 29,741.22 －
应付交易费用 4,048,269.66 1,029,070.48
应交税费 203,600.00 203,600.00
应付利息 － －
应付利润 － －
递延所得税负债 － －中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
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其他负债 256,443.95 400,021.50
负债合计 59,498,160.80 4,823,794.88
所有者权益：
实收基金 767,785,353.38 1,156,193,409.56
未分配利润 502,354,207.04 928,139,859.17
所有者权益合计 1,270,139,560.42 2,084,333,268.73
负债和所有者权益总计 1,329,637,721.22 2,089,157,063.61
注：报告截止日2017年6月30日，中欧智选A类基金份额净值1.6487元,基金份额713,232,822.91份；
中欧智选E类基金份额净值1.8128元,基金份额27,165,124.61份；中欧智选C类基金份额净值1.6419元，
基金份额27,387,405.86份。
6.2 利润表
会计主体：中欧价值智选回报混合型证券投资基金
本报告期：2017年01月01日-2017年06月30日
单位：人民币元
项 目
本期
2017年01月01日-
2017年06月30日
上年度可比期间
2016年01月01日-
2016年06月30日
一、收入 -138,189,936.10 -111,984,191.77
1.利息收入 2,644,592.86 646,625.31
其中：存款利息收入 742,784.44 232,120.45
债券利息收入 － 407,357.85
资产支持证券利息收
入
－ －
买入返售金融资产收
入
1,901,808.42 7,147.01
其他利息收入 － －
2.投资收益（损失以“－”
号填列）
-121,500,301.13 -74,145,688.07
其中：股票投资收益 -124,548,519.21 -75,472,069.68
基金投资收益 － －
债券投资收益 － 21,340.00中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
第 14 页 共 42 页
资产支持证券投资收
益
－ －
贵金属投资收益 － －
衍生工具收益 － －
股利收益 3,048,218.08 1,305,041.61
3.公允价值变动收益（损失
以“－”号填列）
-20,741,353.45 -39,024,428.50
4.汇兑收益（损失以“－”
号填列）
－ －
5.其他收入（损失以“-”号
填列）
1,407,125.62 539,299.49
减：二、费用 30,221,689.20 9,784,868.09
1．管理人报酬 15,000,612.10 4,511,240.13
2．托管费 2,500,102.05 751,873.35
3．销售服务费 129,495.66 －
4．交易费用 12,446,207.71 4,313,170.16
5．利息支出 － －
其中：卖出回购金融资产支
出
－ －
6．其他费用 145,271.68 208,584.45
三、利润总额（亏损总额以
“-”号填列）
-168,411,625.30 -121,769,059.86
减：所得税费用 － －
四、净利润（净亏损以“-
”号填列）
-168,411,625.30 -121,769,059.86
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：中欧价值智选回报混合型证券投资基金
本报告期：2017年01月01日-2017年06月30日
单位：人民币元
项 目
本期
2017年01月01日-2017年06月30日中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
第 15 页 共 42 页
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净
值)
1,156,193,409.5
6
928,139,859.17 2,084,333,268.73
二、本期经营活动产生的基
金净值变动数(本期利润)
－
-
168,411,625.30
-168,411,625.30
三、本期基金份额交易产生
的基金净值变动数（净值减
少以“-”号填列）
-
388,408,056.18
-
257,374,026.83
-645,782,083.01
其中：1.基金申购款 268,735,482.45 224,814,717.98 493,550,200.43
2.基金赎回款
-
657,143,538.63
-
482,188,744.81
-1,139,332,283.44
四、本期向基金份额持有人
分配利润产生的基金净值变
动（净值减少以“-”号填列）
－ － －
五、期末所有者权益
（基金净值）
767,785,353.38 502,354,207.04 1,270,139,560.42
上年度可比期间
2016年01月01日-2016年06月30日 项 目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净
值)
451,437,390.25 565,117,620.59 1,016,555,010.84
二、本期经营活动产生的基
金净值变动数(本期利润)
－
-
121,769,059.86
-121,769,059.86
三、本期基金份额交易产生
的基金净值变动数（净值减
少以“-”号填列）
-
248,470,770.89
-
225,467,754.10
-473,938,524.99
其中：1.基金申购款 68,915,182.54 791,368,123.58 860,283,306.12
2.基金赎回款
-
317,385,953.43
-
1,016,835,877.6
8
-1,334,221,831.11
四、本期向基金份额持有人
分配利润产生的基金净值变
－ － －中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
第 16 页 共 42 页
动（净值减少以“-”号填列）
五、期末所有者权益
（基金净值）
202,966,619.36 217,880,806.63 420,847,425.99
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署:
刘建平
—————————
基金管理人负责人
杨毅
—————————
主管会计工作负责人
王音然
—————————
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
中欧价值智选回报混合型证券投资基金(以下简称"本基金")经中国证券监督管理委
员会(以下简称"中国证监会")证监许可[2013]第259号《关于核准中欧价值智选回报混合
型证券投资基金募集的批复》核准，由中欧基金管理有限公司依照《中华人民共和国
证券投资基金法》和《中欧价值智选回报混合型证券投资基金基金合同》负责公开募
集。本基金为契约型开放式基金，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息
共募集476,323,264.11元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字
(2013)第284号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《中欧价值智选回报混合型
证券投资基金基金合同》于2013年5月14日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额
为476,420,551.02份基金份额，其中认购资金利息折合97,286.91份基金份额。本基金的
基金管理人为中欧基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司(以下
简称"中国工商银行")。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中欧价值智选回报混合型证券投资
基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括
国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他中国证监会核准上市的股票)、权
证、股指期货、可转换债券、银行存款和债券等固定收益类资产，以及法律法规或中
国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。本基金投资组
合中：股票投资占基金资产的比例为0%-95%，权证投资占基金资产净值的比例为0%-3%，
现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，本基金持有的单只
中小企业私募债券，其市值不得超过基金资产净值的10%。本基金参与股指期货交易，
应符合法律法规规定和基金合同约定的投资限制并遵守相关期货交易所的业务规则。
本基金的业绩比较基准为：金融机构人民币三年期定期存款基准利率(税后)。
本财务报表由本基金的基金管理人中欧基金管理有限公司于2017年8月29日批准报中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
第 17 页 共 42 页
出。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则
－基本准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称"企业会计准则")、中国证监会
颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》、中国证
券投资基金业协会颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《中欧价值智选回报
混合型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注6.4.4所列示的中国证监会、中国基
金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金2017年半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本
基金2017年6月30日的财务状况以及2017年1月1日至2017年6月30日半年度的经营成果
和基金净值变动情况等有关信息。
6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
无。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
无。
6.4.5.3 差错更正的说明
无。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号《财政部、国家税务总局关于证券投资
基金税收政策的通知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财
税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、
财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、
财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关
于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
第 18 页 共 42 页
融机构同业往来等增值税政策的补充通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税
项列示如下：
(1)于2016年5月1日前，以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收
营业税。对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入免征营业税。自
2016年5月1日起，金融业由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金管理人运用
基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府债以及金融同业往来
利息收入亦免征增值税。
(2)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股
息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代
扣代缴20%的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在1个月
以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至
1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂免征收个人所
得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定
计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按
50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。
(4)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印
花税。
6.4.7 关联方关系
6.4.7.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
无。
6.4.7.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
中欧基金管理有限公司（"中欧基金"）
基金管理人、基金销售机构、注册登记机
构
中国工商银行股份有限公司（"中国工
商银行"）
基金托管人、基金销售机构
国都证券股份有限公司("国都证券") 基金管理人的股东、基金销售机构
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
第 19 页 共 42 页
6.4.8.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
本期
2017年01月01日-2017年06月
30日
上年度可比期间
2016年01月01日-2016年06月
30日 关联方名称
成交金额
占当期股票成
交总额的比例
成交金额
占当期股票成
交总额的比例
国都证券 749,698,273.05 9.05% －
6.4.8.1.2 权证交易
无。
6.4.8.1.3 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
本期
2017年01月01日-2017年06月30日
关联方名称
当期佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占应付佣金
余额的比例
国都证券 698,195.58 9.05% 561,638.77 13.87%
注：1. 上述佣金参考市场价格经本基金的基金管理人与对方协商确定，以扣除由中国证券登记结
算有限责任公司收取的证管费、经手费后的净额列示。
2. 该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务
等。
6.4.8.1.4 债券交易
无。
6.4.8.1.5 债券回购交易
金额单位：人民币元
本期
2017年01月01日-2017年06月
30日
上年度可比期间
2016年01月01日-2016年06月
30日
关联方名称
成交金额 占当期债券 成交金额 占当期债券中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
第 20 页 共 42 页
回购成交总
额的比例
回购成交总
额的比例
国都证券 306,300,000.00 2.15% － －
6.4.8.2 关联方报酬
6.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2017年01月01日-
2017年06月30日
上年度可比期间
2016年01月01日-
2016年06月30日
当期发生的基金应支付的管理费 15,000,612.10 4,511,240.13
其中：支付销售机构的客户维护费 253,473.98 308,120.90
注：支付基金管理人 中欧基金管理有限公司 的管理人报酬按前一日基金资产净值1.50%的年费率
计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 × 1.50% / 当年天数。
6.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2017年01月01日-
2017年06月30日
上年度可比期间
2016年01月01日-
2016年06月30日
当期发生的基金应支付的托管费 2,500,102.05 751,873.35
注：支付基金托管人 中国工商银行 的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累
计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值× 0.25% / 当年天数。
6.4.8.2.3 销售服务费
单位：人民币元
本期
2017年01月01日-2017年06月30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
获得销售服务费的
各关联方名称
中欧价值智
选混合 A
中欧价值智
选混合 E
中欧价值智
选混合 C
合计中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
第 21 页 共 42 页
工商银行 － － － －
中欧基金 － － 129,245.16 129,245.16
国都证券 － － 160.56 160.56
合计 － － 129405.72 129,405.72
注：本基金A类、E类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费年费率
为0.80%，销售服务费按照前一日C类基金份额的基金资产净值的0.80%年费率计提。
计算方法如下：
H＝E×0.80%÷当年天数
H为C类基金份额每日应计提的基金销售服务费
E为C类基金份额前一日的基金资产净值
基金销售服务费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金托管人根据与基
金管理人核对一致的财务数据，自动在月初3个工作日内、按照指定的账户路径进行资
金支付，基金管理人无需再出具资金划拨指令。基金销售服务费由基金管理人代收，
基金管理人收到后按相关合同规定支付给销售机构。若遇法定节假日、休息日或不可
抗力致使无法按时支付的，顺延至最近可支付日支付。
6.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
无。
6.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
本期
2017年01月01日-2017年06月30日
项目
中欧价值智选混合
A
中欧价值智选混合
E
中欧价值智选混合
C
报告期初持有的基金
份额
－ 88,743.42 －
报告期间申购/买入总
份额
－ － 86,365.73
报告期间因拆分变动
份额
－ － －
减：报告期间赎回/卖 － － －中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
第 22 页 共 42 页
出总份额
报告期末持有的基金
份额
－ 88,743.42 86,365.73
报告期末持有的基金
份额占基金总份额比
例
－ 0.33% 0.32%
份额单位：份
上年度可比期间
2016年01月01日-2016年06月30日
项目
中欧价值智选混合
A
中欧价值智选混合
E
中欧价值智选混合
C
报告期初持有的基金
份额
－ 75,361.17 －
报告期间申购/买入总
份额
－ － －
报告期间因拆分变动
份额
－ － －
减：报告期间赎回/卖
出总份额
－ － －
报告期末持有的基金
份额
－ 75,361.17 －
报告期末持有的基金
份额占基金总份额比
例
－ 5.66% －
注：本基金管理人于2017年1月20日通过中欧基金管理有限公司直销中心申购本基金
C类份额86,365.73份，适用申购费率为0%，符合本基金招募说明书的相关规定。
6.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末除基金管理人之外的其他关联方未持有本基金。
6.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
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本期
2017年01月01日-2017年06月
30日
上年度可比期间
2016年01月01日-2016年06月
30日
关联方名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国工商银行
活期存款
112,249,046.21 491,818.28 18,650,572.79 200,646.65
注：本基金的活期银行存款由基金托管人 中国工商银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
无。
6.4.8.7 其他关联交易事项的说明
无。
6.4.9 期末（2017年06月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.9.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受限
类型
认购
价格
期末估值
单价
数量
(单位:
股)
期末
成本总额
期末
估值总额
60330
5
旭升
股份
2017-06-30
2017-
07-10
未上市 11.26 11.26 1,351 15,212.26 15,212.26
60333
1
百达
精工
2017-06-27
2017-
07-05
未上市 9.63 9.63 999 9,620.37 9,620.37
60361
7
君禾
股份
2017-06-23
2017-
07-03
未上市 8.93 8.93 832 7,429.76 7,429.76
60393
3
睿能
科技
2017-06-28
2017-
07-06
未上市 20.20 20.20 857 17,311.40 17,311.40
00287
9
长缆
科技
2017-06-05
2017-
07-07
未上市 18.02 18.02 1,313 23,660.26 23,660.26
00288
2
金龙
羽
2017-06-15
2017-
07-17
未上市 6.20 6.20 2,966 18,389.20 18,389.20
30067
0
大烨
智能
2017-06-26
2017-
07-03
未上市 10.93 10.93 1,259 13,760.87 13,760.87
30067
1
富满
电子
2017-06-27
2017-
07-05
未上市 8.11 8.11 942 7,639.62 7,639.62
30067
2
国科
微
2017-06-30
2017-
07-12
未上市 8.48 8.48 1,257 10,659.36 10,659.36中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
第 24 页 共 42 页
注：基金可使用以基金名义开设的股票账户，选择网上或者网下一种方式进行新股申购。其中基金
作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市
后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新股获配日至新
股上市日之间不能自由转让。此外，基金还可作为特定投资者，认购由中国证监会《上市公司证券
发行管理办法》规范的非公开发行股票，所认购的股票自发行结束之日起12个月内不得转让。
6.4.9.2 期末持有的暂时停牌股票
金额单位：人民币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌原因
期末
估值单价
复牌
日期
复牌
开盘单价
数量
(单位:
股)
期末
成本总额
期末
估值总额
00066
2
天夏
智慧
2017-
06-05
重大资产
重组
17.35
4,164,
096
85,206,303
.10
72,247,065
.60
注：本基金截至2017年6月30日止持有以上因公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停牌的股
票，该类股票将在所公布事项的重大影响消除后，经交易所批准复牌。
6.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
无。
6.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
无。
6.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1) 公允价值
(a) 金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所
属的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b) 持续的以公允价值计量的金融工具
(i) 各层次金融工具公允价值中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
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于2017年06月30日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
中属于第一层次的余额为576,012,336.74元，属于第二层次的余额为72,370,748.70元，
无属于第三层次的余额(2016年12月31日：属于第一层次的余额为492,622,738.65元，无
属于第二层次、第三层次的余额)。
(ii) 公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时
的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期
间、交易不活跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据
估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公
允价值应属第二层次还是第三层次。
(iii) 第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(c) 非持续的以公允价值计量的金融工具
于2017年06月30日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2016年12月
31日：同)。
(d) 不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值
与公允价值相差很小。
(2) 增值税
根据财政部、国家税务总局于2016年12月21日颁布的财税[2016]140号《关于明确金融
房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》的规定：(1)金融商品持有期间(含到期)取
得的非保本收益(合同中未明确承诺到期本金可全部收回的投资收益)，不征收增值税；
(2)纳税人购入基金、信托、理财产品等各类资产管理产品持有至到期，不属于金融商
品转让；(3)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税
纳税人。上述政策自2016年5月1日起执行。
此外，根据财政部、国家税务总局于2017年1月6日颁布的财税[2017]2号《关于资管产
品增值税政策有关问题的补充通知》及2017年6月30日颁布的财税[2017]56号《关于资
管产品增值税有关问题的通知》的规定，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的
增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。对资管产品在中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
第 26 页 共 42 页
2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已
缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。上述
税收政策对本基金截至本财务报表批准报出日止的财务状况和经营成果无影响。
§7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 648,383,085.44 48.76
其中：股票 648,383,085.44 48.76
2 固定收益投资 － －
其中：债券 － －
资产支持证券 － －
3 贵金属投资 － －
4 金融衍生品投资 － －
5 买入返售金融资产 525,000,000.00 39.48
其中：买断式回购的买入返售金融资产 － －
6 银行存款和结算备付金合计 116,944,798.77 8.80
7 其他资产 39,309,837.01 2.96
8 合计 1,329,637,721.22 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1 期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 19,369,254.42 1.52
B 采矿业 29,355,037.00 2.31
C 制造业 326,093,063.72 25.67
D 电力、热力、燃气及水生产和供应 18,975,138.00 1.49中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
第 27 页 共 42 页
业
E 建筑业 30,477,720.00 2.40
F 批发和零售业 － －
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
I 信息传输、软件和信息技术服务业 39,941,975.22 3.14
J 金融业 69,922,508.00 5.51
K 房地产业 － －
L 租赁和商务服务业 45,661,100.42 3.59
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 68,587,288.66 5.40
S 综合 － －
合计 648,383,085.44 51.05
7.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号
股票代
码
股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 000662 天夏智慧 4,164,096 72,247,065.60 5.69
2 300426 唐德影视 2,069,571 48,966,049.86 3.86
3 600079 人福医药 2,411,961 47,322,674.82 3.73
4 002712 思美传媒 2,115,899 45,661,100.42 3.59
5 300219 鸿利智汇 3,055,405 40,514,670.30 3.19
6 300383 光环新网 2,945,010 39,934,335.60 3.14
7 002036 联创电子 2,342,267 38,647,405.50 3.04中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
第 28 页 共 42 页
8 002659 中泰桥梁 1,953,700 30,477,720.00 2.40
9 601988 中国银行 8,024,600 29,691,020.00 2.34
10 601857 中国石油 3,817,300 29,355,037.00 2.31
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细， 应阅读登载于
www.zofund.com 网站的半年度报告正文。
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号
股票代
码
股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值比例
(%)
1 000567 海德股份 112,503,663.74 5.40
2 600085 同仁堂 109,888,424.20 5.27
3 300090 盛运环保 108,147,983.59 5.19
4 601766 中国中车 100,274,781.75 4.81
5 300031 宝通科技 100,089,284.24 4.80
6 300078 思创医惠 99,829,487.71 4.79
7 300383 光环新网 98,361,500.32 4.72
8 600751 天海投资 97,128,178.20 4.66
9 300426 唐德影视 95,311,438.11 4.57
10 002036 联创电子 94,873,818.39 4.55
11 002659 中泰桥梁 94,497,011.42 4.53
12 600217 中再资环 92,162,912.01 4.42
13 300219 鸿利智汇 89,293,383.32 4.28
14 601599 鹿港文化 87,888,314.61 4.22
15 002712 思美传媒 87,458,978.02 4.20
16 000662 天夏智慧 85,206,303.10 4.09
17 300341 麦迪电气 83,630,349.01 4.01
18 300293 蓝英装备 83,156,093.46 3.99
19 600500 中化国际 81,322,685.14 3.90
20 002573 清新环境 78,920,584.48 3.79中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
第 29 页 共 42 页
21 300262 巴安水务 76,158,656.93 3.65
22 600562 国睿科技 75,511,829.56 3.62
23 600116 三峡水利 74,783,680.68 3.59
24 000592 平潭发展 71,823,329.64 3.45
25 300197 铁汉生态 68,419,582.55 3.28
26 000616 海航投资 67,263,283.72 3.23
27 601595 上海电影 63,387,074.84 3.04
28 002310 东方园林 63,260,685.55 3.04
29 002311 海大集团 63,086,154.80 3.03
30 600240 华业资本 62,814,817.12 3.01
31 600108 亚盛集团 62,341,415.81 2.99
32 600737 中粮屯河 59,615,614.40 2.86
33 601669 中国电建 59,534,030.29 2.86
34 002705 新宝股份 56,770,566.06 2.72
35 600198 大唐电信 56,000,619.08 2.69
36 000922 *ST佳电 53,980,664.00 2.59
37 601991 大唐发电 52,695,305.94 2.53
38 601567 三星医疗 51,932,090.50 2.49
39 300355 蒙草生态 51,276,167.80 2.46
40 601668 中国建筑 50,261,883.00 2.41
41 000768 中航飞机 49,558,527.85 2.38
42 300410 正业科技 49,312,507.56 2.37
43 600079 人福医药 49,033,180.43 2.35
44 600329 中新药业 48,475,593.22 2.33
45 300156 神雾环保 48,426,926.38 2.32
46 601021 春秋航空 47,847,738.06 2.30
47 300203 聚光科技 45,354,558.96 2.18
48 002343 慈文传媒 44,950,228.73 2.16
49 600372 中航电子 42,570,651.35 2.04
50 000710 *ST天仪 42,455,442.79 2.04
注：买入金额均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
第 30 页 共 42 页
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号
股票代
码
股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值比例
(%)
1 600085 同仁堂 152,715,863.92 7.33
2 300031 宝通科技 98,732,651.92 4.74
3 600108 亚盛集团 96,074,462.23 4.61
4 300078 思创医惠 95,054,914.24 4.56
5 300090 盛运环保 94,862,357.59 4.55
6 600751 天海投资 88,440,196.69 4.24
7 601021 春秋航空 85,913,080.78 4.12
8 300355 蒙草生态 84,207,030.71 4.04
9 601766 中国中车 81,945,192.36 3.93
10 603885 吉祥航空 81,326,510.94 3.90
11 600240 华业资本 79,066,387.71 3.79
12 600562 国睿科技 78,672,680.35 3.77
13 000567 海德股份 77,088,086.23 3.70
14 002310 东方园林 76,345,677.00 3.66
15 002573 清新环境 75,881,508.44 3.64
16 600116 三峡水利 74,751,294.38 3.59
17 300197 铁汉生态 73,842,101.82 3.54
18 300262 巴安水务 73,661,971.56 3.53
19 601567 三星医疗 70,569,541.44 3.39
20 002311 海大集团 70,009,761.42 3.36
21 000616 海航投资 68,359,667.07 3.28
22 601599 鹿港文化 68,051,471.34 3.26
23 600500 中化国际 67,725,567.68 3.25
24 002705 新宝股份 67,285,197.54 3.23
25 600489 中金黄金 65,690,108.72 3.15
26 300383 光环新网 63,387,993.76 3.04中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
第 31 页 共 42 页
27 300293 蓝英装备 62,430,058.44 3.00
28 601669 中国电建 60,614,822.89 2.91
29 000592 平潭发展 59,853,087.75 2.87
30 002659 中泰桥梁 59,750,738.27 2.87
31 300219 鸿利智汇 55,875,163.12 2.68
32 601991 大唐发电 55,050,708.26 2.64
33 002390 信邦制药 54,568,755.25 2.62
34 000922 *ST佳电 53,532,298.00 2.57
35 600737 中粮屯河 52,554,653.06 2.52
36 601668 中国建筑 50,866,342.00 2.44
37 300341 麦迪电气 50,455,814.07 2.42
38 000768 中航飞机 49,909,493.97 2.39
39 600217 中再资环 49,829,023.17 2.39
40 300156 神雾环保 48,013,195.41 2.30
41 002690 美亚光电 47,859,054.45 2.30
42 000687 华讯方舟 47,801,314.64 2.29
43 600372 中航电子 46,120,715.50 2.21
44 600329 中新药业 45,719,368.16 2.19
45 002036 联创电子 45,673,334.21 2.19
46 300203 聚光科技 43,738,097.16 2.10
47 600198 大唐电信 43,654,952.14 2.09
48 603019 中科曙光 43,096,272.90 2.07
49 000710 *ST天仪 42,686,950.51 2.05
50 002343 慈文传媒 41,816,221.38 2.01
注：卖出金额均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
金额单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 4,295,546,053.69
卖出股票收入（成交）总额 3,994,495,834.24
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
第 32 页 共 42 页
交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
7.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
7.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的
前提下，参与股指期货的投资。此外，本基金还将运用股指期货来管理特殊情况下的
流动性风险，如预期大额申购赎回、大量分红等。
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
7.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
7.11.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
第 33 页 共 42 页
7.12 投资组合报告附注
7.12.1 本基金投资的联创电子科技股份有限公司（简称："联创电子"，SZ002036）于
2017年3月29日收到深圳证券交易所（以下简称"深交所"）送达的《关于对联创电子科
技股份有限公司及相关当事人给予公开谴责处分的决定》（深证上【2017】205号），
联创电子针对控股股东之一鑫盛投资两次非经营性占用公司资金事项未及时履行相应
的审议程序和临时报告披露义务，且公司2016年一季报披露称不存在控股股东对公司
非经营性占用资金的情况，半年报披露称不存在关联债权债务往来，违反了深交所
《股票上市规则（2014年修订）》第1.4条、第2.1条、第10.2.4条、第10.2.5条和《中小
企业板上市公司规范运作指引（2015年修订）》第2.1.5条、第2.1.6条的规定。根据深
交所《股票上市规则（2014年修订）》第17.2条、第17.3条及第17.4条和《中小企业板
上市公司公开谴责标准》第六条的规定，深交所决定：1、对公司给予公开谴责的处分；
2、对公司控股股东鑫盛投资给予公开谴责的处分；3、对公司实际控制人、董事长兼
总裁韩盛龙给予公开谴责的处分；4、对公司董事兼副总裁陆繁荣、财务总监罗顺根给
予公开谴责处分。在上述公告公布后，本基金管理人对该公司进行了进一步了解和分
析，认为上述处罚不会对联创电子（SZ002036）的投资价值构成实质性负面影响，因
此本基金管理人对该上市公司的投资判断未发生改变。其余九名证券的发行主体本报
告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情
形。
7.12.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
7.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 1,212,160.05
2 应收证券清算款 38,013,129.64
3 应收股利 －
4 应收利息 14,327.41
5 应收申购款 70,219.91
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
第 34 页 共 42 页
9 合计 39,309,837.01
7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
占基金资产净
值比例（%）
流通受限情况
说明
1 000662 天夏智慧 72,247,065.60 5.69 停牌
7.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之
和与合计可能存在尾差。
§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
份额
级别
持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有
份额
占总份
额
比例
持有
份额
占总份
额
比例
中欧价
值智选
混合 A
2,015 353,961.70
678,320,149
.07
95.11%
34,912,673.
84
4.89%
中欧价
值智选
混合 E
207 131,232.49
24,859,528.
29
91.51%
2,305,596.3
2
8.49%
中欧价
值智选
混合 C
9
3,043,045.1
0
27,375,962.
93
99.96% 11,442.93 0.04%
合计 2,231 344,144.04 730,555,640 95.15% 37,229,713. 4.85%中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
第 35 页 共 42 页
.29 09
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额级别
持有份额总数（份）
占基金总份额比例
中欧价值智选
混合 A
5,524.68 0.00%
中欧价值智选
混合 E
18,294.60 0.07%
中欧价值智选
混合 C
－ －
基金管理人所有从业人员
持有本基金
合计 23,819.28 0.00%
注：截至本报告期末，基金管理人的从业人员持有本基金A类份额的实际比例为0.0008%，持有本
基金份额的合计比例为0.0031%，上表展示的比例系四舍五入后的结果。
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
项目 份额级别
持有基金份额总量的数量
区间（万份）
中欧价值智选混合 A 0
中欧价值智选混合 E 0
中欧价值智选混合 C 0
本公司高级管理人员、基
金投资和研究部门负责人
持有本开放式基金
合计 0
中欧价值智选混合 A 0
中欧价值智选混合 E 0
中欧价值智选混合 C 0
本基金基金经理持有本开
放式基金
合计 0
§9
开放式基金份额变动
单位：份
中欧价值智选
混合 A
中欧价值智选混
合 E
中欧价值智选
混合 C
基金合同生效日(2013年
05月14日)基金份额总额
476,420,551.02 － －中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
第 36 页 共 42 页
本报告期期初基金份额总额
1,155,163,275.0
9
1,030,134.47 －
本报告期基金总申购份额 206,924,416.58 34,267,696.09 27,543,369.78
减：本报告期基金总赎回份
额
648,854,868.76 8,132,705.95 155,963.92
本报告期基金拆分变动份额 － － －
本报告期期末基金份额总额 713,232,822.91 27,165,124.61 27,387,405.86
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
10.2.1 基金管理人的重大人事变动
本报告期内，基金管理人于2017年3月30日发布公告，顾伟先生自2017年3月30日起担
任中欧基金管理有限公司副总经理职务。相关变更事项已按规定向中国基金业协会办
理相关手续并向上海证监局报告。
10.2.2 基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
报告期内本基金投资策略未发生改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金自合同生效日起聘请普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)为本基金提
供审计服务。报告期内本基金未改聘会计师事务所。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情况中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
第 37 页 共 42 页
报告期内本基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门的稽查或处
罚。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称
交易单
元
数量
成交金
额
占当期股票
成交总额比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
备注
国信证券 1
1,191,57
8,156.27
14.38%
1,109,725.2
2
14.38%
海通证券 1
1,013,31
1,084.16
12.23% 943,700.5 12.23%
东北证券 1
895,176,
498.66
10.8% 833,682.23 10.8%
国都证券 2
749,698,
273.05
9.05% 698,195.58 9.05%
中泰证券 1
592,907,
886.06
7.16% 552,179.13 7.16%
申银万国 1
521,866,
874.24
6.3% 486,018.34 6.3%
广发证券 2
499,288,
245.2
6.03% 464,989.26 6.03%
兴业证券 1
472,951,
382.67
5.71% 440,457.08 5.71%
华泰证券 1
472,417,
973.39
5.7% 439,965.44 5.7%
西南证券 1
443,336,
944.36
5.35% 412,880.87 5.35%
东吴证券 1
418,977,
935.76
5.06% 390,194.41 5.06%
浙商证券 1
388,300,
403.69
4.69% 361,629.62 4.69%
天风证券 1 256,916, 3.1% 239,266.29 3.1%中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
第 38 页 共 42 页
272.36
国泰君安 1
246,372,
793.52
2.97% 229,446.13 2.97%
光大证券 1
71,337,8
10.9
0.86% 66,436.86 0.86%
东方证券 1
29,535,0
74.28
0.36% 27,506.16 0.36%
中信证券 1
21,911,9
99.66
0.26% 20,405.55 0.26%
安信证券 1 － － － －
东兴证券 1 － － － －
广州证券 1 － － － －
国金证券 1 － － － －
平安证券 1 － － － －
申万宏源西
部证券
1 － － － －
西部证券 1 － － － －
中投证券 1 － － － －
中信建投 1 － － － －
注：1.根据中国证监会的有关规定，我司在综合考量证券经营机构的财务状况、经营状况、研究能
力的基础上，选择基金专用交易席位，并由公司董事会授权管理层批准。
2.本报告期内，本基金新增天风证券，西部证券上海交易单元。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
券商名称
成交金
额
占当期债券
成交总额比例
成交金
额
占当期债券
回购成交总
额比例
成交
金额
占当期权证
成交总额比
例
国信证券 － －
2,590,00
0,000
18.19% － －
海通证券 － － － － － －
东北证券 － － － － － －
国都证券 － － 306,300, 2.15% － －中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
第 39 页 共 42 页
000
中泰证券 － － － － － －
申银万国 － － － － － －
广发证券 － －
3,950,00
0,000
27.75% － －
兴业证券 － －
225,000,
000
1.58% － －
华泰证券 － － － － － －
西南证券 － － － － － －
东吴证券 － － － － － －
浙商证券 － －
7,109,20
0,000
49.94% － －
天风证券 － －
55,000,0
00
0.39% － －
国泰君安 － － － － － －
光大证券 － － － － － －
东方证券 － － － － － －
中信证券 － － － － － －
安信证券 － － － － － －
东兴证券 － － － － － －
广州证券 － － － － － －
国金证券 － － － － － －
平安证券 － － － － － －
申万宏源西
部证券
－ － － － － －
西部证券 － － － － － －
中投证券 － － － － － －
中信建投 － － － － － －
注：1.根据中国证监会的有关规定，我司在综合考量证券经营机构的财务状况、经营状况、研究能
力的基础上，选择基金专用交易席位，并由公司董事会授权管理层批准。
2.本报告期内，本基金新增天风证券，西部证券上海交易单元。
10.8 本期基金租用证券公司交易单元的有关情况中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
第 40 页 共 42 页
金额单位：
股票交易 债券交易 债券回购交易 权证交易
应支付该券商
的佣金
券商
名称
交易
单元
数量
成交
金额
占股
票
成交
总额
比例
成交
金额
占债
券
成交
总额
比例
成交
金额
占债
券回
购
成交
总额
比例
成交
金额
占权
证
成交
总额
比例
佣金
占当
期佣
金
总量
的比
例
备
注
国信
证券
1
1,191,
578,1
56.27
14.38
%
－
2,590,
000,0
00.00
18.19
%
－
1,109,
725.2
2
14.38
%
海通
证券
1
1,013,
311,0
84.16
12.23
%
－ － －
943,7
00.50
12.23
%
东北
证券
1
895,1
76,49
8.66
10.80
%
－ － －
833,6
82.23
10.80
%
国都
证券
2
749,6
98,27
3.05
9.05% －
306,3
00,00
0.00
2.15% －
698,1
95.58
9.05%
中泰
证券
1
592,9
07,88
6.06
7.16% － － －
552,1
79.13
7.16%
申银
万国
1
521,8
66,87
4.24
6.30% － － －
486,0
18.34
6.30%
广发
证券
2
499,2
88,24
5.20
6.03% －
3,950,
000,0
00.00
27.75
%
－
464,9
89.26
6.03%
兴业
证券
1
472,9
51,38
2.67
5.71% －
225,0
00,00
0.00
1.58% －
440,4
57.08
5.71%
华泰
证券
1
472,4
17,97
3.39
5.70% － － －
439,9
65.44
5.70%
西南
证券
1
443,3
36,94
4.36
5.35% － － －
412,8
80.87
5.35%
东吴
证券
1
418,9
77,93
5.76
5.06% － － －
390,1
94.41
5.06%
浙商
证券
1
388,3
00,40
3.69
4.69% －
7,109,
200,0
00.00
49.94
%
－
361,6
29.62
4.69%
天风
证券
1
256,9
16,27
2.36
3.10% －
55,00
0,000.
00
0.39% －
239,2
66.29
3.10%中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
第 41 页 共 42 页
国泰
君安
1
246,3
72,79
3.52
2.97% － － －
229,4
46.13
2.97%
光大
证券
1
71,33
7,810.
90
0.86% － － －
66,43
6.86
0.86%
东方
证券
1
29,53
5,074.
28
0.36% － － －
27,50
6.16
0.36%
中信
证券
1
21,91
1,999.
66
0.26% － － －
20,40
5.55
0.26%
安信
证券
1 － － － － － －
东兴
证券
1 － － － － － －
广州
证券
1 － － － － － －
国金
证券
1 － － － － － －
平安
证券
1 － － － － － －
申万
宏源
西部
证券
1 － － － － － －
西部
证券
1 － － － － － －
中投
证券
1 － － － － － －
中信
建投
1 － － － － － －
注：1.根据中国证监会的有关规定，我司在综合考量证券经营机构的财务状况、经营状况、研究能
力的基础上，选择基金专用交易席位，并由公司董事会授权管理层批准。
2.本报告期内，本基金新增天风证券，西部证券上海交易单元。
§11
影响投资者决策的其他重要信息
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资
者类
别
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告
第 42 页 共 42 页
机构
1
2017年1月1日
至2017年6月
30日
248,85
6,441.
78
82,403
,449.9
8
66,816
,011.2
4
264,443,88
0.52
34.44%
产品特有风险
本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况，在市场情况突变
的情况下，可能出现集中甚至巨额赎回从而引发基金的流动性风险，本基金管理人
将对申购赎回进行审慎的应对，并在基金运作中对流动性进行严格的管理，降低流
动性风险，保护中小投资者利益。
11.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
中欧基金管理有限公司
二〇一七年八月二十九日
