银 华 逆 向 投资 灵 活 配 置定 期 开 放 混合 型 发
起 式 证 券 投资 基 金
2017 年 半年 度 报 告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 银华基金管 理股份有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
送出日 期：2017 年8 月29 日 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
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§1 重要提 示及目录
1.1 重 要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本半 年 度报告已经 三分之二
以上独 立董 事签 字同 意， 并由董 事长 签发 。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合 同规 定， 于 2017 年 8 月 25 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至6 月 30 日止 。 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重 要提 示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 6
2.1 基 金基 本情 况 .............................................................................................................................. 6
2.2 基 金产 品说 明 .............................................................................................................................. 6
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .......................................................................................................... 7
2.4 信 息披 露方 式 .............................................................................................................................. 7
2.5 其 他相 关资 料 .............................................................................................................................. 7
§3 主要财务指标和基金净 值表现 ........................................................................................................... 8
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 .......................................................................................................... 8
3.2 基 金净 值表 现 .............................................................................................................................. 8
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 10
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 .................................................................................................... 10
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ............................................................ 12
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ........................................................................ 13
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ........................................................ 13
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ........................................................ 14
4.6 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 .................................................................... 14
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ........................................................................ 15
4.8 报 告期 内管 理人 对本 基金持 有人 数或 基金 资产 净值预 警情 形的 说明 ................................ 15
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 16
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ............................................................................ 16
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ........ 16
5.3 托 管人 对本 半年 度报 告中财 务信 息等 内容 的真 实、准 确和 完整 发表 意见 ........................ 16
§6 半年度财务会计报告（ 未经审计） ................................................................................................. 17
6.1 资 产负 债表 ................................................................................................................................ 17
6.2 利 润表 ........................................................................................................................................ 18
6.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ............................................................................................ 19 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
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6.4 报 表附 注 .................................................................................................................................... 20
§7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 37
7.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ............................................................................................................ 37
7.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 ............................................................................................ 37
7.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大 小 排序 的所有 股票 投资 明细 ................................ 38
7.4 报 告期 内股 票投 资组 合的重 大变 动 ........................................................................................ 38
7.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 .................................................................................... 40
7.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名债 券投 资明 细 ............................ 40
7.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 ................ 41
7.8 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细 ................ 41
7.9 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细 ............................ 41
7.10 报告 期末 本基 金投 资 的股指 期货 交易 情况 说明 .................................................................. 41
7.11 报告 期末 本基 金投 资 的国债 期货 交易 情况 说明 .................................................................. 41
7.12 投资 组合 报告 附注 .................................................................................................................. 41
§8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 43
8.1 期 末基 金 份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 ................................................................................ 43
8.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况 .................................................................... 43
8.3 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本开 放式 基金 份额总 量区 间的 情况 ................................ 43
8.4 发 起式 基金 发起 资金 持有份 额情 况 ........................................................................................ 43
§9 开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 44
§ 10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 45
10.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 ...................................................................................................... 45
10.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 ...................................... 45
10.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 .......................................................... 45
10.4 基金 投资 策略 的改 变 .............................................................................................................. 45
10.5 为基 金进 行审 计的 会 计师事 务所 情况 .................................................................................. 45
10.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 .................................................. 45
10.7 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 .............................................................................. 45
10.8 其他 重大 事件 .......................................................................................................................... 52
§ 11 影响投资者决策的其 他重要信息 ................................................................................................... 54 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
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11.1 报告 期内 单一 投资 者 持有基 金份 额比 例达 到或 超过 20% 的 情况 ...................................... 54
11.2 影响 投资 者决 策的 其 他重要 信息 .......................................................................................... 54
§ 12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 55
12.1 备查 文件 目录 .......................................................................................................................... 55
12.2 存放 地点 .................................................................................................................................. 55
12.3 查阅 方式 .................................................................................................................................. 55
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§2
基金简介
2.1 基 金基 本情况
基金名 称
银华逆 向投 资灵 活配 置定 期开放 混合 型发 起式 证券 投
资基金
基金简 称 银华逆 向投 资灵 活配 置定 期开放 混合 发起 式
基金主 代码 001729
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 11 月 16 日
基金管 理人 银华基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 29,331,731.34 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基 金产 品说明
投资目 标
本基金 将采 用逆 向投 资策 略，深 入分 析挖 掘社 会经 济
发展进 程中 各类 行业 或主 题得以 产生 和持 续 的 内在 驱
动因素 ，重 点投 资于 市场 预期不 充分 的上 市公 司， 同
时通过 优化 风险 收益 配比 来追求 绝对 收益 ，力 求实 现
基金资 产的 长期 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 采用 “自 上而 下” 的分析 视角 ，综 合考 量中 国
宏观经 济发 展前 景、 国内 股票市 场的 估值 、国 内债 券
市场收 益率 的期 限结 构、CPI 与PPI 变动 趋势、 外围 主
要经济 体宏 观经 济与 资本 市场的 运行 状况 等因 素， 分
析研判 货币 市场 、债 券市 场与股 票市 场的 预期 收益 与
风险， 并据 此进 行大 类资 产的配 置与 组合 构建 ，合 理
确定本 基金 在股 票、 债券 、现金 等金 融工 具上 的投 资
比例， 并随 着各 类金 融工 具风险 收益 特征 的相 对变 化 ，
适时动 态地 调整 各金 融工 具的投 资比 例。
基金的 投资 组合 比例 为： 在开放 期内 股票 投资 比例 为
基金资 产 的0％-95 ％， 在 封闭期 内股 票投 资比 例为 基
金资产 的0 ％-100 ％； 权证 投资比 例为 基金 资产 净值 的
0%-3% ； 开 放期 内的 每个 交 易日日 终， 在扣 除股 指期 货
合约需 缴纳 的交 易保 证金 后，应 当保 持不 低于 基金 资
产净 值5% 的现 金或 到期 日 在一年 以内 的政 府债 券。 在
封闭期 内， 本基 金不 受上 述 5% 的限 制， 但每 个交 易 日
日终在 扣除 股指 期货 合约 需缴纳 的交 易保 证金 后， 应
当保持 不低 于交 易保 证金 一倍的 现金 。
业绩比 较基 准 年化收 益 率6% 。
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 证券 投资 基金， 其预 期收 益和 预期 风
险水平 高于 债券 型基 金产 品和货 币市 场基 金， 属于 中银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
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高预期 风险 、中 高预 期收 益的基 金产 品。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 银华基 金管 理股 份有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 杨文辉 田青
联系电 话 (010)58163000 （010 ）67595096
电子邮 箱 yhjj@yhfund.com.cn tianqing1.zh@ccb.com
客户服 务电 话
4006783333,(010)85186558 （010 ）67595096
传真 (010)58163027 （010 ）66275853
注册地 址
广东省 深圳 市深 南大 道
6008 号特 区报 业大 厦 19 层
北京市 西城 区金 融大 街 25 号
办公地 址
北京市 东城 区东 长安 街 1 号
东方广 场东 方经 贸 城 C2 办
公楼 15 层
北京市 西城 区闹 市口 大 街1 号
院1 号 楼长 安兴 融中 心
邮政编 码 100738 100033
法定代 表人 王珠林 王洪章
2.4 信 息披 露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 《证券 日报 》
登载基金半年度报告正文的管理人互联 网
网址
http://www.yhfund.com.cn
基金半 年度 报告 备置 地点 基金管 理人 及基 金托 管人 办公地 址
2.5 其 他相 关资料
项目 名称 办公地 址
注册登 记机 构 银华基 金管 理股 份有 限公 司
北京市 东城 区东 长安 街1 号东方 广
场东方 经贸 城 C2 办 公楼15 层
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额 单位 ：人 民币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期(2017 年1 月1 日 - 2017 年6 月 30 日 )
本期已 实现 收益 210,325.61
本期利 润 160,477.00
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0047
本期加 权平 均净 值利 润率 0.50%
本期基 金份 额净 值增 长率 0.42%
3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期 末( 2017 年6 月 30 日 )
期末可 供分 配利 润 -1,259,557.24
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.0429
期末基 金资 产净 值 28,072,174.10
期末基 金份 额净 值 0.957
3.1.3 累计 期末 指标 报告期 末( 2017 年6 月 30 日 )
基金 份 额累 计净 值增 长率 -4.30%
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、期 末可 供分 配利 润采 用 期末资 产负 债表 未分 配利 润与未 分配 利润 中已 实现 部分的 孰低 数。
3、本 报告 所列 示的 基金 业 绩指标 不包 括持 有人 认购 或交易 基金 的各 项费 用， 例如： 基金 的认 购、
申购、 赎回 费等 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要 低于 所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一 个月 -0.10% 0.10% 0.49% 0.01% -0.59% 0.09%
过去三 个月 0.00% 0.13% 1.51% 0.02% -1.51% 0.11%
过去六 个月 0.42% 0.16% 3.02% 0.02% -2.60% 0.14%
过去一 年 7.29% 0.24% 6.18% 0.02% 1.11% 0.22%
自基金 合同
生效起 至今
-4.30% 0.84% 10.24% 0.02% -14.54% 0.82% 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：按基金合 同的规定 ， 本基金自基金 合同生效 起 六个月为建仓 期，建仓 期 结束时各项 资产配置
比例已 符合 基金 合同 约定 ： 在开 放期 内股 票投 资比 例为基 金资 产 的0%-95%， 在封闭 期内 股票 投 资
比例为 基金 资产 的 0%-100% ； 权证 投资 比例 为基 金资 产净值 的 0%-3% 。 开 放期 内 的每个 交易 日日 终，
在扣除 股指 期货 合约 需缴 纳的交 易保 证金 后， 应当 保持不 低于 基金 资产 净 值5%的现 金或 到期 日在
一年以 内的 政府 债券 。 在 封闭期 内， 本基 金不 受上 述5% 的限 制， 但每 个交 易 日日终 在扣 除股 指期
货合约 需缴 纳的 交易 保证 金后， 应当 保持 不低 于交 易保证 金一 倍的 现金 。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
银华基 金管 理有 限公 司成 立于 2001 年 5 月 28 日， 是经中 国证 监会 批准(证 监 基金 字[2001]7
号文) 设立 的全 国性 资产 管 理公司 。 公 司注 册资 本为2 亿元 人民 币， 公司 的股 东 及其出 资比 例分 别
为： 西 南证 券股 份有 限公 司 49% 、 第 一创 业证 券股 份有限 公 司29% 、 东 北证 券股份 有限 公 司 21% 及
山西海 鑫实 业股 份有 限公 司 1% 。 公 司的 主要 业务 是 基金募 集、 基金 销售 、 资 产管理 及中 国证 监会
许可的 其他 业务 。 公 司注 册地为 广东 省深 圳市 。 银 华基金 管理 有限 公司 的法 定名称 已 于 2016 年8
月9 日 起变 更为 “银 华基 金管理 股份 有限 公司 ”。
截至2017 年6 月30 日， 本基金 管理 人管 理 着 79 只 证券投 资基 金， 具体 包括 银华优 势企 业证
券投资 基金 、 银 华保 本增 值证券 投资 基金 、银 华- 道 琼斯 88 精 选证 券投 资基 金 、银华 货币 市场 证
券投资基金、 银华核心 价 值优选混合型 证券投资 基 金、银华优质 增长混合 型 证券投资基 金、银华
富裕主题混合 型证券投 资 基金、银华领 先策略混 合 型证券投资基 金、银华 全 球核心优选 证券投资
基金 、 银 华内 需精 选混 合 型证券 投资 基金(LOF) 、 银 华增强 收益 债券 型证 券投 资基金 、 银华 和谐 主
题灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 、银 华沪 深 300 指 数分级 证券 投资 基金 、银 华深证 100 指数 分 级
证券投资基金 、银华信 用 债券型证券投 资基金（LOF ） 、银华成长先 锋混合型 证 券投资基金 、银华
信用双 利债 券型 证券 投资 基金 、 银 华抗 通胀 主题 证 券投资 基金 （LOF ） 、 银 华 中证等 权 重 90 指数 分
级证券投资基 金、银华 永 祥保本混合型 证券投资 基 金、银华消费 主题分级 混 合型证券投 资基金、
银华中证内地 资源主题 指 数分级证券投 资基金、 银 华永泰积极债 券型证券 投 资基金、银 华中小盘
精选混 合型 证券 投资 基金 、 银 华纯 债信 用主 题债 券 型证券 投资 基金 （LOF ） 、 上证 50 等 权重 交易 型
开放式 指数 证券 投资 基金 、 银华 上证50 等权 重交 易 型开放 式指 数证 券投 资基 金联接 基金 、 银 华中
证中 票50 指数 债券 型证 券 投资基 金 （LOF ） 、 银 华永 兴纯债 债券 型发 起式 证券 投资基 金 （LOF ） 、 银
华交易型货币 市场基金 、 银华信用四季 红债券型 证 券投资基金、 银华中证 转 债指数增强 分级证券
投资基 金、 银华 信用 季季 红债券 型证 券投 资基 金、 银华中 证 800 等 权重 指数 增强分 级证 券投 资 基
金、银华永利 债券型证 券 投资基金、银 华恒生中 国 企业指数分级 证券投资 基 金、银华多 利宝货币
市场基金、银 华永益分 级 债券型证券投 资基金、 银 华活钱宝货币 市场基金 、 银华双月定 期理财债
券型证券投资 基金、银 华 高端制造业灵 活配置混 合 型证券投资基 金、银华 惠 增利货币市 场 基金、
银华回 报灵 活配 置定 期开 放混合 型发 起式 证券 投资 基金、 银华 泰利 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金、银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
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银华中 国 梦30 股票 型证 券 投资基 金、 银华 恒利 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 、 银华 聚利 灵活 配置
混合型证券投 资基金、 银 华汇利灵活配 置混合型 证 券投资基金、 银华稳利 灵 活配置混合 型证券投
资基金、银华 战略新兴 灵 活配置定期开 放混合型 发 起式证券投资 基金、银 华 逆向投资灵 活配置定
期开放混合型 发起式证 券 投资基金、银 华互联网 主 题灵活配置混 合型证券 投 资基金、银 华生态环
保主题灵活配 置混合型 证 券投资基金、 银华合利 债 券型证券投资 基金、银 华 添益定期开 放债 券型
证券投资基金 、银华远 景 债券型证券投 资基金、 银 华双动力债券 型证券投 资 基金、银华 大数据 灵
活配置定期开 放混合型 发 起式证券投资 基金、银 华 量化智慧动力 灵活配置 混 合型证券投 资基金、
银华多元视野 灵活配置 混 合型证券投资 基金、银 华 惠添益货币市 场基金、 银 华鑫锐定增 灵活配置
混合型证券投 资基金、 银 华通利灵活配 置混合型 证 券投资基金、 银华沪港 深 增长股票型 证券投资
基金、银华鑫 盛定增灵 活 配置混合型证 券投资基 金 、银华添泽定 期开放债 券 型证券投资 基金、银
华体育 文化 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 、 银 华上 证5 年 期国 债指 数证 券投 资基金 、 银 华上 证 10
年期国债指数 证券投资 基 金、银华盛世 精选灵活 配 置混合型发起 式证券投 资 基金、银华 惠安定期
开放混合型证 券投资基 金 、银华添润定 期开放债 券 型证券投资基 金、银华 惠 丰定期开放 混合型证
券投资 基金 、银 华中 债-5 年期国 债期 货期 限匹 配金 融债指 数证 券投 资基 金、 银华中 债-10 年 期国
债期货期限匹 配金融债 指 数证券投资基 金、银华 万 物互联灵活配 置混合型 证 券投资基金 、银华中
证5 年 期地 方政 府债 指数 证券投 资基 金、 银华 中证10 年期 地方 政府 债指 数证 券投资 基金 、 银 华中
债 AAA 信用 债指 数证 券投 资基金 。同 时， 本基 金管 理人管 理着 多个 全国 社保 基金、 企业 年金 和 特
定客户 资产 管理 投资 组合 。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
王华先
生
本基金 的
基金经
理、公 司
总经理 助
理、投 资
管理一 部
总监 及A
股基金 投
资总监 。
2015 年11 月
16 日
2017 年 6 月 8
日
15 年
经济学 硕士 ，中 国注 册会 计
师协会 非执 业会 员。 曾在 西
南证券 有限 责任 公司 任职 。
2000 年10 月 加盟 银华 基金 管
理有限 公司 （ 筹） ， 先 后在 研
究策划 部、 基 金经 理部 工 作。
曾于2004 年3 月2 日至2007
年1 月30 日 任银 华保 本增 值
证券投 资基 金基 金经 理， 于
2005 年 6 月 9 日至 2006 年
10 月21 日期 间任 银华 货币 市银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
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场 证券 投资 基金 基金 经理 ，
自2006 年11 月16 日至2013
年11 月4 日 期间 任银 华富 裕
主题混 合型 证券 投资 基金 基
金经理， 自2013 年 8 月 6 日
至2016 年7 月8 日兼 任银 华
中小盘 精选 混合 型证 券投 资
基金， 自2014 年12 月 12 日
至2016 年12 月22 日 担任 银
华回报 灵活 配置 定期 开放 混
合型发 起式 证券 投资 基金 基
金经理 ，2016 年 7 月 8 日至
2017 年 8 月 4 日兼 任银 华 优
质增长 混合 型证 券投 资基 金
基金经 理。 具有 从业 资格 。
国籍： 中国 。
王斌先
生
本基金 基
金经理
2016 年2 月6
日
2017 年 6 月 8
日
9.5 年
学士学 位 。 2007 年至 2010 年
任职中 国国 际金 融股 份有 限
公司研 究部 。2011 年加 盟 银
华基金 管理 有限 公司 ，历 任
研究员 、研 究主 管及 基金 经
理职务。 自2016 年 2 月 6 日
起兼任 银华 回报 灵活 配置 定
期开放 混合 型发 起式 证券 投
资基金 基金 经理 。具 有从 业
资格。 国籍 ：中 国。
杨欣先
生
本基金 的
基金经 理
2017 年5 月
17 日
- 10 年
曾就职 于广 发基 金、 泰康 资
产、东 海证 券、 金信 基金 ，
2016 年 2 月加 入银 华基 金 ，
曾任投 资管 理一 部投 资经
理，现 任基 金经 理。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效之日 或公 司作 出决 定之 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金管理人 在本报告 期 内严格遵守《 中华人民 共 和国证券法》 、 《 中华人民 共和国证券投 资
基金法》 、 《证 券投资基 金 运作管理办 法》 、 《证券 投 资基金销售 管理办法》 、 《 证券投资基 金信息 披
露管理 办法 》 及 其各 项实 施准则 、 《 银华 逆向 投资 灵 活配置 定期 开放 混合 发起 式证券 投资 基金 基金
合同》和其 他有关法 律法 规的规定,本 着诚实信 用、 勤勉尽责的 原则管理 和运 用基金资产, 在严格
控制风险的 基础上,为 基金 份额持有人 谋求最大 利益, 无损害基金 份额持有 人 利 益的行为。 本基金银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
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无违法 、违 规行 为。 本基 金投资 组合 符合 有关 法规 及基金 合同 的约 定。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 制 定
了《公平交易 制度》和 《 公平交易执行 制度》等 ， 并建立了健全 有效的公 平 交易执行体 系，保证
公平对 待旗 下的 每一 个投 资组合 。
在投资决策环 节，本基 金 管理人构建了 统一的研 究 平台，为旗下 所有投资 组 合公平地提供 研
究支持。同时 ，在投资 决 策过程中，各 基金经理 、 投资经理严格 遵守本基 金 管理人的各 项投资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后监控环 节，本基 金 管理人定期对 股票交易 情 况进行分析， 并出具公 平 交易执行情况 分
析报告；另外 ，本基金 管 理人还对公平 交易制度 的 遵守和相关业 务流程的 执 行情况进行 定期和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告期内， 本基金管 理 人所有投资组 合不存在 参 与的交易所公 开竞价同 日 反向交易成交 较
少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的情 况 。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
考虑到 金融 去杠 杆的 风险 ，2017 年 上半 年采 取了 相 对保守 的做 法， 控制 了权 益仓位 。 由 于权
益的低 仓位 ， 账 户的 波动 被控制 ， 同 时从 去年 大盘3300 附 近见 顶以 来账 户净 值一直 保持 了缓 慢上
涨，基 本上 没有 出现 过明 显回撤 。
目前中国经济 和社会处 于 大变局中，规 避 风险的 前 提下，各种机 会将层出 不 穷。继续等待 确
定性机 会的 出现 ，相 信今 年市场 后面 会提 供非 常有 价值的 投资 机会 。 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
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4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 0.957 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为 0.42% ， 同期 业绩
比较基 准收 益率 为3.02% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
从历 史的 角度 来看 ， 中国 作为未 来最 大的 统一 市场 的生产 方 ， 效 率壁 垒其 他国 家无法 比拟 （ 唯
一可比 的只 有美 国） ， 这样 的国家 必然 诞生 全球 巨头 。 市场机 会将 尤其 集中 在基 本面优 秀的 公司 上，
同时阶段性的 悲观情绪 也 会在事实上给 我们提供 买 入优秀公司的 机会。品 牌 化方向、中 国优势产
业链（如华为 产业链） 等 会是我们未来 重点配置 的 方向，尤其是 那些具有 技 术壁垒和品 牌壁垒的
公司。
另外，除 已经出现 的白 马股，我们后 续将更加 关 注具有优秀产 品，有机 会 爆发的企业。 网
络时代的信息 快速传播 其 实正好给这些 优质公司 提 供了广阔的舞 台，利用 好 网络平台， 他们 会有
机会快 速崛 起。 当然 一切 的前提 都是 企业 自身 具有 突出的 产品 。该 方向 在未 来几年 会极 具机 会。
此外、 新能 源尤 其是 核电 、军工 和黄 金也 将是 我们 重点关 注并 准备 重点 配置 的行业 。
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
报告期 内，本 基金管理 人 严格遵守《企 业会计准 则》 、 《证券投资基 金会计核 算 业务指引》 以
及中国证监会 相关规定 和 基金合同的约 定，日常 估 值由基金管理 人同基金 托 管人一同进 行，基金
份额净值由基 金管理人 完 成估值后，经 基金托管 人 复核无误后由 基金管理 人 对外公布。 月末、年
中和年 末估 值复 核与 基金 会计账 目的 核对 同时 进行 。
本基金管理人 设立估值 委 员会（委员包 括估值业 务 分管领导以及 投资部、 研 究部、监察稽 核
部、 运作 保障 部等 部门 负 责人及 相关 业务 骨干 ） ， 负 责研究 、 指导 基金 估值 业 务。 估值 委员 会委 员
和负责基金日 常估值业 务 的基金会计均 具有专业 胜 任能力和相 关 工作经历 。 基金经理不 介入基金
日常估值业务 ；估值委 员 会决议之前会 与涉及基 金 的基金经理进 行充分沟 通 。运作保障 部负责执
行估值 委员 会制 定的 估值 政策及 决议 。
参与估值流程 各方之间 不 存在任何重大 利益冲突 ； 本基金管理人 未签约与 估 值相关的任何 定
价服务 。
银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
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4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
本基金 本报 告期 内依 据基 金合同 约定 和基 金运 作情 况，未 进行 利润 分配 。
4.8 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
报告期内，本 基金存在 连 续六十个工作 日基金资 产 净值低于五千 万元的情 形 ，出现该情况 的
时间范 围 为2015 年11 月16 日至 2017 年6 月30 日 。 由于 本基 金属 于发 起式 基金， 无需 向中 国证
监会报 告并 提出 解决 方案 。 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
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§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期，中 国建设银 行 股份有限公司 在本基金 的 托管过程中， 严格遵守 了 《证券投资基 金
法》 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和其他 有关 规定 ， 不存 在 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 ， 完全 尽职 尽
责地履 行了 基金 托管 人应 尽的义 务。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本报告期，本 托管人按 照 国家有关规定 、基金合 同 、托管协议和 其他有关 规 定，对本基金 的
基金资产净值 计算、基 金 费用开支等方 面进行了 认 真的复核，对 本基金的 投 资运作方面 进行了监
督，未 发现 基金 管理 人有 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 。
报告期 内， 本基 金未 实施 利润分 配。
5.3 托 管人 对本半 年度 报告中 财务 信息等 内容 的真实 、准 确和完 整发 表意见
本托管人复核 审查了本 报 告中的财务指 标、净值 表 现、利润分配 情况、财 务 会计报告、投 资
组合报 告等 内容 ，保 证复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
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§6 半年度 财务会计报告（未 经审计）
6.1 资 产负 债表
会计主 体： 银华 逆向 投资 灵活配 置定 期开 放混 合型 发起式 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 6.4.7.1 87,856.02 1,652,512.97
结算备 付金
2,078,317.73 2,073,017.96
存出保 证金
15,626.58 33,721.76
交易性 金融 资产 6.4.7.2 17,840,619.10 685,503.00
其中： 股票 投资
12,323,886.30 685,503.00
基金投 资
- -
债券投 资
5,516,732.80 -
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产 6.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 6.4.7.4 7,000,000.00 30,800,000.00
应收证 券清 算款
2,305,703.78 -
应收利 息 6.4.7.5 63,831.85 2,366.59
应收股 利
- -
应收申 购款
- -
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 6.4.7.6 - -
资产总 计
29,391,955.06 35,247,122.28
负债和所有者权益 附注号
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 6.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
1,146,944.74 772,852.35
应付赎 回款
- -
应付管 理人 报酬
23,082.09 29,023.70
应付托 管费
5,770.50 7,255.88
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用 6.4.7.7 27,079.57 86,961.72 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
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应交税 费
- -
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 6.4.7.8 116,904.06 45,000.00
负债合 计
1,319,780.96 941,093.65
所有者权益：
实收基 金 6.4.7.9 29,331,731.34 36,015,489.32
未分配 利润 6.4.7.10 -1,259,557.24 -1,709,460.69
所有者 权益 合计
28,072,174.10 34,306,028.63
负债和 所有 者权 益总 计
29,391,955.06 35,247,122.28
注 ： 报 告 截 止 日 2017 年 6 月 30 日，基金份额净值为人民币 0.957 元 ， 基 金 份 额 总 额 为
29,331,731.34 份。
6.2 利 润表
会计主 体： 银华 逆向 投资 灵活配 置定 期开 放混 合型 发起式 证券 投资 基金
本报告 期：2017 年1 月1 日至 2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2017 年 1 月 1 日至
2017 年6 月 30 日
上年度可比期间
2016 年1 月1 日至
2016 年 6 月 30 日
一、收入
504,717.73 -6,287,387.43
1.利息 收入
448,945.45 207,022.64
其中： 存款 利息 收入 6.4.7.11 29,388.63 53,153.08
债券利 息收 入
51,145.89 -
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
368,410.93 153,869.56
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ”填列）
100,617.23 -6,510,841.22
其中： 股票 投资 收益 6.4.7.12 115,666.38 -6,543,850.82
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 6.4.7.13 -15,770.60 -
资产支 持证 券投 资收 益 6.4.7.13.5 - -
贵金属 投资 收益 6.4.7.14 - -
衍生工 具收 益 6.4.7.15 - -
股利收 益 6.4.7.16 721.45 33,009.60
3.公允 价值 变动 收益 （ 损 失以 “- ”
号填列 ）
6.4.7.17
-49,848.61 9,930.91
4.汇兑 收益 （ 损失 以 “- ” 号填列 ）
- -
5.其他 收入 （ 损失 以 “- ” 号填列 ） 6.4.7.18 5,003.66 6,500.24 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
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减： 二、费用
344,240.73 779,268.44
1．管 理人 报酬 6.4.10.2.1 160,851.88 195,239.79
2．托 管费 6.4.10.2.2 40,212.99 48,809.97
3．销 售服 务费 6.4.10.2.3 - -
4．交 易费 用 6.4.7.19 70,722.68 461,131.20
5．利 息支 出
- -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
- -
6．其 他费 用 6.4.7.20 72,453.18 74,087.48
三、利润总额（亏损 总额 以“-”
号填列）
160,477.00 -7,066,655.87
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （ 净亏损以 “- ” 号填
列）
160,477.00 -7,066,655.87
6.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 银华 逆向 投资 灵活配 置定 期开 放混 合型 发起式 证券 投资 基金
本报告 期：2017 年1 月1 日至 2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至 2017 年6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权 益 （基
金净值 ）
36,015,489.32 -1,709,460.69 34,306,028.63
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 本
期利润 ）
- 160,477.00 160,477.00
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号填
列）
-6,683,757.98 289,426.45 -6,394,331.53
其中：1.基 金申 购款 544,090.18 -23,078.92 521,011.26
2. 基金 赎回 款 -7,227,848.16 312,505.37 -6,915,342.79
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少
以“- ”号填 列）
- - -
五、 期 末所 有者 权益 （基 29,331,731.34 -1,259,557.24 28,072,174.10 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
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金净值 ）
项目
上年度可比期间
2016 年1 月1 日至 2016 年6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （基
金净值 ）
45,924,937.09 2,087,275.90 48,012,212.99
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 本
期利润 ）
- -7,066,655.87 -7,066,655.87
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号填
列）
-2,575,458.41 304,564.58 -2,270,893.83
其中：1.基 金申 购款 935,918.66 -112,757.04 823,161.62
2. 基金 赎回 款 -3,511,377.07 417,321.62 -3,094,055.45
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少
以“- ”号填 列）
- - -
五、 期 末所 有者 权益 （基
金净值 ）
43,349,478.68 -4,674,815.39 38,674,663.29
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 王立 新______
______ 凌 宇翔______
____ 龚飒____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
6.4 报 表附 注
6.4.1 基 金基 本情况
银华逆向投资 灵活配置 定 期开放混合型 发起式证 券 投资基金(以下 简称 “本基金 ”) 系由基 金
管理人银华 基金管理 股份 有限公司依 照《中华 人民 共和国证券 投资基金 法》 、 《银华逆向 投资灵 活
配置定期开放 混合型发 起 式证券投资基 金基金合 同 》及其他有关 法律法规 的 规定，经中 国证券监
督管理 委员 会( 以下 简称 “ 中国证 监会 ”) 证监 许可[2015]1670 号文 注册 并公 开 发行。 本基 金为 契
约型开 放式 证券 投资 基金 ，存续 期限 为不 定期 ，首 次设立 募集 基金 份额 为 45,924,937.09 份 ，经
德勤华 永会 计师 事务 所( 特 殊普通 合伙)北 京分 所验 证 。 《银华 逆向 投资 灵 活 配置 定期开 放混 合型 发银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
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起式证 券投 资基 金基 金合 同》 于2015 年 11 月16 日 正式生 效。 本基 金 的 基金 管理人 和注 册登 记机
构均为 银华 基金 管理 股份 有限公 司， 基金 托管 人为 中 国建设 银行 股份 有限 公司( 以下简 称 “ 中国 建
设银行 ”) 。
根据 《中 华人 民共 和国 证 券投资 基金 法》 、 基 金合 同 及 《 银华 逆向 投资 灵活 配 置定期 开放 混合
型发起式证券 投资基金 招 募说明书》的 有关规定 ， 本基金投资于 依法发行 或 上市的股票 、债券等
金融工 具及 法律 法规 或中 国证监 会允 许基 金投 资的 其他金 融工 具 。 具 体包 括 ： 股 票 （ 包含 中小 板、
创业板 及其 他经 中国 证监 会核准 上市 的股 票） 、 权证 、 股指 期货 、 债 券 （国 债 、 金融 债、 企业 （ 公
司） 债、 次级 债 、 可 转换 债券 （含 分离 交易 可转 债） 、 央 行票 据、 短期 融资 券 、 超 短期 融资 券、 中
期票据 等） 、 资产 支持 证券 、 债 券回 购 、 银 行存 款等 固定收 益类 资产 以及 现金 ， 以 及法 律法 规或 中
国证监会允 许基金投 资的 其他金融工 具(但须符 合中 国证监会的 相关规定) 。本 基金的业绩 比较基
准为年 化收 益 率6% 。
6.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于2006 年2 月15 日 颁布的 企业 会计 准则 以 及2014 年颁 布及 经
修订的准则及 相关规定( 以 下简称 “企业 会计准则 ”) 及中国证监会 发布的关 于 基金行业实 务操作
的有关规定编 制，同时 在 具体会计核算 和信息披 露 方面也参考了 中国证券 投 资基金业协 会发布的
若干基 金行 业实 务操 作。
6.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本财务报表符 合企业会 计 准则的要求， 真实、完 整 地反映了本基 金本报告 期 末的财务状况 以
及本报 告期 的经 营成 果和 净值变 动情 况。
6.4.4 重 要会 计政策 和会 计估计
本基金 本报 告期 所采 用的 会计政 策、 会计 估计 与最 近一期 年度 报告 相一 致。
6.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
6.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
本基金 无需 说明 的重 大会 计政策 变更 。 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
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6.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
本基金 无需 说明 的重 大会 计估计 变更 。
6.4.5.3 差 错更 正的说 明
本基金 无需 说明 的重 大会 计差错 更正 。
6.4.6 税项
根据财政部、 国家税务总 局财税[2004]78 号文《关 于证券投资基 金税收政策 的通知 》 、财 税
[2005]102 号文 《关 于股 息红利 个人 所得 税有 关政 策的通 知》 、财 税[2008]1 号《财 政部 、国 家税
务总局 关于 企业 所得 税若 干优惠 政策 的通 知》 、2008 年9 月 18 日 《上 海、 深 圳证券 交易 所关 于 做
好证券交易印 花税征收 方 式调整工作的 通知 》 、财 税[2012]85 号文 《关于实 施 上市公司股息 红利
差别化 个人 所得 税政 策有 关问题 的通 知》 、 财 税[2015]101 号文 《关 于上 市公 司 股息红 利差 别化 个
人所得 税政 策有 关问 题的 通知》 、 财 税[2016]36 号 《 关于全 面推 开营 业 税 改征 增值税 试点 的通 知》
及其他 相关 税务 法规 和实 务操作 ，主 要税 项列 示如 下：
(1)以 发行 基金 方式 募集 资金， 不属 于营 业税 征收 范围， 不缴 纳营 业税 ；
(2) 证 券投 资基 金(封 闭式 证券投 资基 金， 开放 式证 券投资 基金)管 理人 运用 基 金买卖 股票 、 债
券免征 营业 税和 增值 税；
(3) 对 证券 投资 基金 从证 券 市场中 取得 的收 入， 包括 买卖股 票、 债券 的差 价收 入， 股 权的 股息 、
红利收 入， 债券 的利 息收 入及其 他收 入， 暂不 缴纳 企业所 得税 ；
(4) 对 基金 所持 上市 公司 股 票， 持 股期 限在1 个 月以 内(含1 个月)的 ， 其 股息 红利所 得全 额计
入应纳 税所 得额 ；持 股期 限在 1 个月 以上至 1 年( 含 1 年)的 ，其 股息 红利 所 得暂减 按 50% 计入 应
纳税所 得额 ； 持股 期限 超 过 1 年 的， 其股息 红利 所 得暂免 征收 个人 所得 税。 上述所 得统 一适 用 20%
的税率 计征 个人 所得 税；
(5) 对 基金 取得 的债 券利 息 收入， 由发 行债 券的 企业 在向基 金支 付上 述收 入时 代扣代 缴 20% 的
个人所 得税 ，暂 不缴 纳企 业所得 税；
(6) 对 于基 金从 事A 股买 卖 ， 出让 方 按 0.10% 的 税率 缴 纳证券(股票)交 易印 花税 ， 对受 让方 不
再缴纳 印花 税。
6.4.7 重 要财 务报表 项目 的说明
6.4.7.1 银 行存 款
单位： 人民 币元 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
第 23 页 共 55 页
项目
本期末
2017 年6 月30 日
活期存 款 87,856.02
定期存 款 -
其中： 存款 期 限1-3 个月 -
其他存 款 -
合计： 87,856.02
6.4.7.2 交 易性 金融资 产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 12,352,068.71 12,323,886.30 -28,182.41
贵 金 属 投 资- 金 交 所
黄金合 约
- - -
债券
交易所 市场 5,538,966.00 5,516,732.80 -22,233.20
银行间 市场 - - -
合计 5,538,966.00 5,516,732.80 -22,233.20
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 17,891,034.71 17,840,619.10 -50,415.61
6.4.7.3 衍 生金 融资产/负债
注：本 基金 本报 告期 末未 持有衍 生金 融资 产/ 负债 。
6.4.7.4 买 入返 售金融 资产
6.4.7.4.1 各 项买 入返售 金融 资产期 末余 额
单位: 人民 币元
项目
本期末
2017 年6 月30 日
账面余 额 其中； 买断 式逆 回购
买入返 售证 券_ 交易 所 7,000,000.00 -
合计 7,000,000.00 -
银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
第 24 页 共 55 页
6.4.7.4.2 期 末买 断式逆 回购 交易中 取得 的债券
6.4.7.5 应 收利 息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
应收活 期存 款利 息 56.96
应收定 期存 款利 息 -
应收其 他存 款利 息 -
应收结 算备 付金 利息 570.90
应收债 券利 息 66,997.60
应收买 入返 售证 券利 息 -3,802.52
应收申 购款 利息 1.81
应收黄 金合 约拆 借孳 息 -
其他 7.10
合计 63,831.85
6.4.7.6 其 他资 产
注：本 基金 本报 告期 末未 持有其 他资 产。
6.4.7.7 应 付交 易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
交易所 市场 应付 交易 费用 27,079.57
银行间 市场 应付 交易 费用 -
合计 27,079.57
6.4.7.8 其 他负 债
单位 ：人 民币 元
项目
本期末
2017 年6 月30 日
应付券 商交 易单 元保 证金 -
应付赎 回费 -
预提费 用 116,904.06
合计 116,904.06
银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
第 25 页 共 55 页
6.4.7.9 实 收基 金
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 36,015,489.32 36,015,489.32
本期申 购 544,090.18 544,090.18
本期赎 回( 以"-" 号填列) -7,227,848.16 -7,227,848.16
- 基金 拆分/ 份额 折算 前 - -
基金拆 分/ 份 额折 算变 动份 额 - -
本期申 购 - -
本期赎 回( 以"-" 号填列) - -
本期末 29,331,731.34 29,331,731.34
注：本 期申 购中 包含 转入 份额及 金额 ，本 期赎 回中 包含转 出份 额及 金额 。
6.4.7.10 未 分配 利润
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 -1,699,128.20 -10,332.49 -1,709,460.69
本期利 润 210,325.61 -49,848.61 160,477.00
本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 变动 数
280,293.42 9,133.03 289,426.45
其中： 基金 申购 款 -22,841.66 -237.26 -23,078.92
基金赎 回款 303,135.08 9,370.29 312,505.37
本期已 分配 利润 - - -
本期末 -1,208,509.17 -51,048.07 -1,259,557.24
6.4.7.11 存 款利 息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
活期存 款利 息收 入 11,790.04
定期存 款利 息收 入 -
其他存 款利 息收 入 -
结算备 付金 利息 收入 17,381.92
其他 216.67
合计 29,388.63
银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
第 26 页 共 55 页
6.4.7.12 股 票投 资收益
6.4.7.12.1 股 票投 资收益 —— 买卖股 票差 价收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
卖出股 票成 交总 额 20,977,136.11
减：卖 出股 票成 本总 额 20,861,469.73
买卖股 票差 价收 入 115,666.38
6.4.7.13 债 券投 资收益
6.4.7.13.1 债 券投 资收益 项目 构成
单位： 人民 币元
项目
本期
2017年1月1 日至2017 年6 月30日
债 券 投资 收 益——买卖 债券 （ 、债 转 股及 债
券到期 兑付 ）差 价收 入
-15,770.60
债券投 资收 益—— 赎 回差 价收入 -
债券投 资收 益—— 申 购差 价收入 -
合计 -15,770.60
6.4.7.13.2 债 券投 资收益 —— 买卖债 券差 价收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2017年1月1 日至2017 年6 月30日
卖 出 债券 （ 、 债转 股及 债券 到 期兑 付） 成交
总额
7,300,121.67
减 ： 卖出 债券 （ 、 债转 股及 债 券到 期兑 付）
成本总 额
7,246,638.10
减：应 收利 息总 额 69,254.17
买卖债 券差 价收 入 -15,770.60
6.4.7.13.3 资 产支 持证券 投资 收益
注：本 基金 本报 告期 无资 产支持 证券 投资 收益 。 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
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6.4.7.14 贵 金属 投资收 益
6.4.7.14.1 贵 金属 投资收 益项 目构成
注：本 基金 本报 告期 无贵 金属投 资收 益。
6.4.7.15 衍 生工 具收益
注：本 基金 本报 告期 无衍 生工具 投资 收益 。
6.4.7.16 股 利收 益
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日
股票投 资产 生的 股利 收益 721.45
基金投 资产 生的 股利 收益 -
合计 721.45
6.4.7.17 公 允价 值变动 收益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
1.交易 性金 融资 产 -49,848.61
—— 股 票投 资 -27,615.41
—— 债 券投 资 -22,233.20
—— 资 产支 持证 券投 资 -
—— 贵 金属 投资 -
——其他 -
2.衍生 工具 -
—— 权 证投 资 -
3.其他 -
合计 -49,848.61
6.4.7.18 其 他收 入
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
基金赎 回费 收入 4,559.98
转换费 收入 443.68
合计 5,003.66 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
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6.4.7.19 交 易费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年6 月30 日
交易所 市场 交易 费用 70,722.68
银行间 市场 交易 费用 -
合计 70,722.68
6.4.7.20 其 他费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
审计费 用 22,315.49
信息披 露费 49,588.57
银行费 用 549.12
合计 72,453.18
6.4.8 或 有事 项、资 产负 债表日 后事 项的说 明
6.4.8.1 或 有事 项
截至资 产负 债表 日， 本基 金无需 要说 明的 重大 或有 事项。
6.4.8.2 资 产负 债表 日 后事 项
截至财 务报 表批 准日 ，本 基金无 需要 说明 的资 产负 债表日 后事 项。
6.4.9 关 联方 关系
6.4.9.1 本 报告 期存在 控制 关系或 其他 重大利 害关 系的关 联方 发生变 化的 情况
本基金 本报 告期 存在 控制 关系或 其他 重大 利害 关系 的关联 方无 发生 变化 的情 况。
6.4.9.2 本 报告 期与基 金发 生关联 交易 的各关 联方
关联方 名称 与本基 金的 关系
东北证 券股 份有 限公 司（ “ 东北 证券 ”） 基金管 理人 股东 、基 金代 销机构
银华基 金管 理股 份有 限公 司 基金管 理人 、基 金销 售机 构 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
第 29 页 共 55 页
中国建 设银 行股 份有 限公 司（ “ 中国 建设
银行 ” ）
基金托 管人 、基 金代 销机 构
注：以 下关 联交 易均 在正 常业 务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.10 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
6.4.10.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
6.4.10.1.1 股 票交 易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年1月1 日至2017 年6 月30日
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年6 月30日
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
东北证 券 5,699,687.00 10.65% - -
西南证 券 - - 1,838,920.00 0.60%
6.4.10.1.2 债 券交 易
金额 单位 ：人 民币 元
关联方 名称
本期
2017年1月1 日至2017 年6 月30日
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年6 月30日
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比例
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比例
东北证 券 625,466.11 3.10% - -
6.4.10.1.3 债 券回 购交易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年1月1 日至2017 年6 月30日
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年6 月30日
回购成 交金 额
占当期 债券 回购
成交总 额的 比例
回购成 交金 额
占当期 债券
回购
成交总 额的 比例
东北证 券 303,100,000.00 15.67% - -
西南证 券 - - 7,800,000.00 0.81%
银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
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6.4.10.1.4 权 证交 易
注：本 基金 本报 告期 未通 过关联 方交 易单 元进 行权 证交易 。
6.4.10.1.5 应 支付 关联方 的佣 金
金 额 单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017年1月1 日至2017 年6 月30日
当期佣 金
占当期 佣金 总量
的比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣金
总额的 比例
东北证 券 5,308.26 11.80% 5,308.26 19.60%
关联方 名称
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年6 月30日
当期佣 金
占当期 佣金 总
量的比 例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣金
总额的 比例
西南证 券 1,712.54 0.61% - -
6.4.10.2 关 联方 报酬
6.4.10.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年6 月30日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
160,851.88 195,239.79
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
62,326.42 82,392.42
注：基 金管 理费 按前 一日 的基金 资产 净值 的1.00% 的年费 率计 提。 计算 方法 如下：
H=E×1 .00% / 当 期天 数
H 为每 日应 计提 的基 金管 理费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
基金管理费每 日计提， 逐 日累计至每个 月月末， 按 月支付。经基 金管理人 与 基金托管人 核对一致
后，由 基金 托管 人于 次月 首日 起 2-5 个工 作日 内从 基金财 产中 一次 性支 付给 基金管 理人 。
6.4.10.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017年1月1 日至2017 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年6 月30日 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
第 31 页 共 55 页
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
40,212.99 48,809.97
注：基 金托 管费 按前 一日 的基金 资产 净值 的0.25% 的年费 率计 提。 计算 方法 如下：
H=E×0 .25% / 当 期天 数
H 为每 日应 计提 的基 金托 管费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
基金托管费每 日计提， 逐 日累计至每个 月月末， 按 月支付。经基 金管理人 与 基金托管人 核对一致
后，由 基金 托管 人于 次月 首日 起 2-5 个工 作日 内从 基金财 产中 一次 性支 付给 基金托 管人 。
6.4.10.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
注：本 基金 本报 告期 未与 关联方 进行 银行 间同 业市 场的债 券（ 含回 购） 交易 。
6.4.10.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
6.4.10.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
份额单 位： 份
项目
本期
2017 年1 月 1 日至 2017 年6
月 30 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年6 月30
日
基金合 同生 效日 （ 2015 年
11 月 16 日 ） 持 有的 基金 份
额
10,001,375.13 -
期初持 有的 基金 份额 10,001,375.13 -
期间申 购/ 买 入总 份额 - -
期间因 拆分 变动 份额 - -
减：期 间赎 回/ 卖 出总 份额 - -
期末持 有的 基金 份额 10,001,375.13 -
期末持 有的 基金 份额
占基金 总份 额比 例
34.10% -
注：1 、基 金管 理人 持有 本 基金基 金份 额的 交易 费用 按市场 公开 的交 易费 率计 算并支 付。
2、 本基 金的 基金 管理 人运 用固有 资金 作为 发起 资金 于基金 募集 期间 认购 了本 基金银 华逆 向投 资 灵
活配置定期开 放混合发 起 式的基金份额 ，自本基 金 基金合同生效 之日起， 所 认购的基金 份额持有
期限不 低于 三年 。
6.4.10.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
注：除 基金 管理 人之 外的 其他关 联方 于本 报告 期末 未持有 本基 金份 额。 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
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6.4.10.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国建 设银
行
87,856.02 11,790.04 1,447,869.90 40,741.64
6.4.10.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 未在 承销 期参与 关联 方承 销的 证券 。
6.4.10.7 其 他关 联交易 事项 的说明
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无需 要说 明的 其他关 联交 易事 项。
6.4.11 利 润分 配情况
注：本 基金 于本 报告 期内 未 进行 利润 分配 。
6.4.12 期 末（ 2017 年 6 月 30 日 ） 本基 金持有 的流 通受 限证券
6.4.12.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
注：本 基金 本报 告期 末未 持有因 新发/增 发而 流通 受 限的证 券。
6.4.12.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
注：本 基金 本期 末未 持有 暂时停 牌等 流通 受限 的证 券。
6.4.12.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
6.4.12.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
本基金 本报 告期 末未 持有 债券正 回购 交易 中作 为抵 押的债 券。
6.4.12.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
本基金 本报 告期 末未 持有 债券正 回购 交易 中作 为抵 押的债 券。
6.4.13 金 融工 具风险 及管 理
6.4.13.1 风 险管 理政策 和组 织架构
本基金在日常 经营活动 中 涉及的财务风 险主要包 括 信用风险、流 动性风险 及 市场风险。本 基
金管理人制定 了政策和 程 序来识别及分 析这些风 险 ，并设定适当 的风险限 额 及内部控制 流程，通
过可靠 的管 理及 信息 系统 持续监 控上 述各 类风 险。
银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
第 33 页 共 55 页
本基金管理人 建立了以 董 事会风险控制 委员会为 核 心的，由董事 会风险控 制 委员会、经营 管
理层及各具体 业务部门 组 成的三道风险 监控防线 ； 并在后两道监 控防线中 ， 由独立于公 司管理层
和其他业务部 门的督察 长 和监察稽核部 对公司合 规 风险状况及各 部门风险 控 制措施进行 检查、监
督及报 告。
6.4.13.2 信 用风 险
信用风险是指 基金在交 易 过程中因交易 对手未履 行 合约责任，或 者基金所 投 资证券之发行 人
出现违约、拒 绝支付到 期 本息，导致基 金资产损 失 和收益变化的 风险。本 基 金均投资于 具有良好
信用等级的证 券，且通 过 分散化投资以 分散信用 风 险。本基金投 资于一家 公 司发行的证 券市值不
超过基本资产 净值的 10% ，且本基金与 由本基金 管 理人管理的其 他基金共 同 持有一家公司 发行的
证券， 不得 超过 该证 券 的10% 。
本基金在交易 所进行的 交 易均与中国证 券登记结 算 有限责任公司 完成证券 交 收和款项清算 ，
因此违 约风 险发 生的 可能 性较小 ； 基 金在 进行 银行 间 同业市 场交 易前 均对 交易 对手进 行信 用评 估，
以控制 相应 的信 用风 险。
6.4.13.3 流 动性 风险
流动性风险是 指基金所 持 金融工具变现 的难易程 度 。本基金的流 动性风险 一 方面来自于基 金
份额持有人可 随时要求 赎 回其持有的基 金份额， 另 一方面来自于 投资品种 所 处的交易市 场不活跃
而带来 的变 现困 难。
本基金所持大 部分证券 在 证券交易所上 市，其余 亦 可在银行间同 业市场交 易 ，因此均能及 时
变现。此外， 本基金可 通 过卖出回购金 融资产方 式 借入短期资金 应对流动 性 需求，其上 限一般不
超过基金持有 的债券资 产 的公允价值。 本基金于 资 产负债表日所 持有的金 融 负债的合约 约定剩余
到期日 均为 一年 以内 且一 般不计 息 ， 可 赎回 基金 份 额净值 （ 所有 者权 益） 无 固定到 期日 且不 计息 ，
因此账 面余 额一 般即 为未 折现的 合约 到期 现金 流量 。
本基金管理人 每日预测 本 基金的流动性 需求，并 同 时根据设定的 流动性比 例 要求，对流动 性
指标进 行持 续的 监测 和分 析。
6.4.13.4 市 场风 险
市场风险是指 基金所持 金 融工具的公允 价值或未 来 现金流量因所 处市场各 类 价格因素的变 动
而发生 波动 的风 险， 包括 利率风 险、 外汇 风险 和其 他价格 风险 。
6.4.13.4.1 利 率风 险
利率风险是指 基金的财 务 状况和现金流 量受市场 利 率变动而发生 波动的风 险 。本基金持有 的银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
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大部分金融资 产和金融 负 债不计息，因 此本基金 的 收入及经营活 动的现金 流 量在很大程 度上独立
于市场 利率 变化 。本 基金 的生息 资产 主要 为银 行存 款、结 算备 付金 等。
6.4.13.4.1.1 利 率风 险敞口
单位： 人民 币元
本期末
2017 年6 月30 日
1 个月 以内
1-3 个
月
3 个月
-1 年
1-5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行存 款
87,856.02 - - - - - 87,856.02
结算备 付金
2,078,317.73 - - - - - 2,078,317.73
存出保 证金
15,626.58 - - - - - 15,626.58
交易性 金融 资产
- - - 2,762,966.40 2,753,766.40 12,323,886.30 17,840,619.10
买入返 售金 融资
产
7,000,000.00 - - - - - 7,000,000.00
应收证 券清 算款
- - - - - 2,305,703.78 2,305,703.78
应收利 息
- - - - - 63,831.85 63,831.85
其他资 产
- - - - - - -
资产总 计 9,181,800.33 - - 2,762,966.40 2,753,766.40 14,693,421.93 29,391,955.06
负债
应付证 券清 算款 - - - - - 1,146,944.74 1,146,944.74
应付管 理人 报酬 - - - - - 23,082.09 23,082.09
应付托 管费 - - - - - 5,770.50 5,770.50
应付交 易费 用 - - - - - 27,079.57 27,079.57
其他负 债 - - - - - 116,904.06 116,904.06
负债总 计 - - - - - 1,319,780.96 1,319,780.96
利率敏 感度 缺口 9,181,800.33 - - 2,762,966.40 2,753,766.40 13,373,640.97 28,072,174.10
上年度 末
2016 年 12 月31
日
1 个月 以内
1-3 个
月
3 个月
-1 年
1-5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行存 款 1,652,512.97 - - - - - 1,652,512.97
结算备 付金 2,073,017.96 - - - - - 2,073,017.96
存出保 证金 33,721.76 - - - - - 33,721.76
交易性 金融 资产 - - - - - 685,503.00 685,503.00
买入返 售金 融资
产
30,800,000.00 - - - - - 30,800,000.00
应收利 息 - - - - - 2,366.59 2,366.59
资产总 计 34,559,252.69 - - - - 687,869.59 35,247,122.28
负债
应付证 券清 算款 - - - - - 772,852.35 772,852.35
应付管 理人 报酬 - - - - - 29,023.70 29,023.70 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
第 35 页 共 55 页
应付托 管费 - - - - - 7,255.88 7,255.88
应付交 易费 用 - - - - - 86,961.72 86,961.72
其他负 债 - - - - - 45,000.00 45,000.00
负债总 计 - - - - - 941,093.65 941,093.65
利率敏 感度 缺口 34,559,252.69 - - - - -253,224.06 34,306,028.63
注： 上 表统 计了 本基 金交 易的利 率风 险敞 口。 表中 所示为 本基 金资 产及 交易 形成负 债 的 公允 价值 ，
并按照 合约 规定 的重 新定 价日或 到期 日孰 早者 进行 了分类 。
6.4.13.4.1.2 利 率风 险的敏 感性 分析
假设
该利率 敏感 性分 析基 于本 基金报 表日 的利 率风 险状 况；
假定所 有期 限的 利率 均以 相同幅 度变 动 25 个 基点 ， 其他变 量不 变；
此项影 响并 未考 虑管 理层 为减低 利率 风险 而可 能采 取的风 险管 理活 动。
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末 （ 2017 年 6 月 30 日 ）
上年度 末（ 2016 年12 月31
日 ）
市场利 率平 行上 行25
个基点
-60,559.00 -
市场利 率平 行下 行25
个基点
60,559.00 -
注：上表为利 率风险的 敏 感性分析，反 映了在其 他 变量不变的假 设下，利 率 发生合理、 可能的变
动时， 为交 易而 持有 的债 券公允 价值 的变 动对 基金 净值产 生的 影响 。
6.4.13.4.2 其 他价 格风险
其他价格风险 主要为市 场 价格风险，市 场价格风 险 是指基金所持 金融工具 的 公允价值或未 来
现金流量因除 市场利率 和 外汇汇率以外 的市场价 格 因素变动而发 生波动的 风 险。本基金 主要投资
于证券交易所 上市或银 行 间同业市场交 易的股票 和 债券，所面临 的最大市 场 价格风险由 所持有的
金融工具的公 允价值决 定 。本基金通过 投资 组合 的 分散化降低市 场价格风 险 ，并且本基 金管理人
每日对 本基 金所 持有 的证 券价格 实施 监控 。
在资产 类别 配置 上， 基金 的 投资组 合比 例为 ： 在 开放 期 内股票 投资 比例 为基 金资 产的 0%-95% ，
在封闭 期内 股票 投资 比例 为基金 资产 的 0%-100% ； 权 证投资 比例 为基 金资 产净 值的 0%-3% ； 开 放期
内的每个交易 日日终， 在 扣除股指期货 合约需缴 纳 的交易保证金 后，应当 保 持不低于基 金资产净
值5% 的现 金或 到期 日在 一 年以内 的政 府债 券 。 在 封 闭期内 ， 本基 金不 受上 述 5% 的限 制， 但每 个交
易日日终在扣 除股指期 货 合约需缴纳的 交易保证 金 后，应当保持 不低于交 易 保证 金一倍 的现金。
于本报 告期 末， 本基 金面 临的整 体其 他价 格风 险列 示如下 ： 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
第 36 页 共 55 页
6.4.13.4.2.1 其 他价 格风险 敞口
金额单 位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年6 月30 日
上年度 末
2016 年12 月 31 日
公允价 值
占基金
资产净
值比例
（% ）
公允价 值
占基金 资
产净值 比
例（% ）
交易性 金融 资产-股 票投 资 12,323,886.30 43.90 685,503.00 2.00
交易性 金融 资产 －基金 投资 - - - -
交易性 金融 资产 －债 券投 资 5,516,732.80 19.65 - -
交 易 性 金 融 资 产 － 贵 金 属 投
资
- - - -
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - - - -
其他 - - - -
合计 17,840,619.10 63.55 685,503.00 2.00
6.4.13.4.2.2 其 他价 格风险 的敏 感性分 析
假设
假定本 基金 的业 绩比 较基 准变 化5% ，其 他变 量不 变 ；
用期末 时点 比较 基准 浮 动5%基金 资产 净值 相应 变化 来估测 组合 市场 价格 风险 ；
Beta 系数 是根 据过 去一 个 年度 的 基金 资产 净值 和基 准指数 数据 回归 得出 ，反 映了
基金和 基准 的相 关性 。
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末 （ 2017 年6 月
30 日 ）
上年度 末 （ 2016 年 12 月
31 日 ）
+5% 2,876,758.00 -
-5% -2,876,758.00 -
注：本基金管 理人运用 定 量分析方法对 本基金的 市 场价格风险进 行分析。 上 表为市场价 格风险的
敏感性分析， 反映了在 其 他变量不变的 假设下， 证 券投资价格发 生合理、 可 能的变动时 ，将对基
金资产 净值 产生 的影 响。
6.4.14 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
截至资 产负 债表 日， 本基 金无需 要说 明的 其他 重要 事项。 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
第 37 页 共 55 页
§7 投资组 合报告
7.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位 ： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比例
（% ）
1 权益投 资 12,323,886.30 41.93
其中： 股票 12,323,886.30 41.93
2 固定收 益投 资 5,516,732.80 18.77
其中： 债券 5,516,732.80 18.77
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 7,000,000.00 23.82
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 2,166,173.75 7.37
7 其他各 项资 产 2,385,162.21 8.12
8 合计 29,391,955.06 100.00
7.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
7.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
金额 单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 3,923.80 0.01
B 采矿业 4,697,098.00 16.73
C 制造业 7,612,957.50 27.12
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
- -
J 金融业 - -
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 7,820.00 0.03 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
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M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 2,087.00 0.01
S 综合 - -
合计 12,323,886.30 43.90
7.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 投资 。
7.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 股票投 资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 603308 应流股 份 178,000 2,573,880.00 9.17
2 002414 高德红 外 136,905 2,505,361.50 8.92
3 600151 航天机 电 300,000 2,469,000.00 8.80
4 600547 山东黄 金 82,100 2,375,153.00 8.46
5 600489 中金黄 金 231,500 2,321,945.00 8.27
6 600118 中国卫 星 778 21,659.52 0.08
7 002450 康得新 900 20,268.00 0.07
8 603366 日出东 方 2,000 15,300.00 0.05
9 300058 蓝色光 标 1,000 7,820.00 0.03
10 000651 格力电 器 74 3,046.58 0.01
11 600516 方大炭 素 200 2,844.00 0.01
12 300498 温氏股 份 120 2,812.80 0.01
13 300144 宋城演 艺 100 2,087.00 0.01
14 002438 江苏神 通 190 1,597.90 0.01
15 600598 北大荒 100 1,111.00 0.00
7.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
7.4.1 累 计买 入金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名 的 股票 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％） 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
第 39 页 共 55 页
1 600547 山东黄 金 5,456,923.00 15.91
2 600489 中金黄 金 5,369,758.00 15.65
3 603366 日出东 方 3,476,345.91 10.13
4 600516 方大炭 素 2,844,951.00 8.29
5 002414 高德红 外 2,581,839.50 7.53
6 600151 航天机 电 2,528,461.49 7.37
7 603308 应流股 份 2,522,102.00 7.35
8 600988 赤峰黄 金 1,673,508.00 4.88
9 600598 北大荒 1,518,760.00 4.43
10 600699 均胜电 子 1,001,065.00 2.92
11 600118 中国卫 星 979,639.54 2.86
12 000975 银泰资 源 690,345.00 2.01
13 300144 宋城演 艺 655,180.00 1.91
14 002450 康得新 491,235.00 1.43
15 300058 蓝色光 标 297,000.00 0.87
16 000651 格力电 器 172,315.00 0.50
17 300498 温氏股 份 167,049.00 0.49
18 002438 江苏神 通 93,496.00 0.27
19 300554 三超新 材 7,495.00 0.02
注：“ 买入 金额 ”按 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 交易 费用。
7.4.2 累 计卖 出金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名 的 股票 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600489 中金黄 金 3,850,519.00 11.22
2 603366 日出东 方 3,463,212.45 10.10
3 600547 山东黄 金 3,130,641.16 9.13
4 600516 方大炭 素 2,854,736.00 8.32
5 600988 赤峰黄 金 1,746,144.00 5.09
6 600598 北大荒 1,425,176.00 4.15
7 600699 均胜电 子 1,008,300.00 2.94
8 600118 中国卫 星 893,239.90 2.60
9 000975 银泰资 源 703,151.49 2.05
10 300144 宋城演 艺 638,250.23 1.86
11 002450 康得新 484,490.00 1.41 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
第 40 页 共 55 页
12 300058 蓝色光 标 268,540.00 0.78
13 000651 格力电 器 177,947.88 0.52
14 300498 温氏股 份 159,074.00 0.46
15 002438 江苏神 通 91,740.00 0.27
16 002414 高德红 外 52,624.00 0.15
17 300554 三超新 材 29,350.00 0.09
注： “ 卖出 金额 ”按 成交 金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑交 易费 用。
7.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 32,527,468.44
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 20,977,136.11
注： “买 入股 票成 本总 额 ” 和 “卖 出股 票收 入总 额 ” 均按 买卖 成交 金额 （ 成 交单价 乘以 成交 数量 ）
填列， 不考 虑交 易费 用。
7.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 5,516,732.80 19.65
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 5,516,732.80 19.65
7.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 前五 名债券 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 010107 21 国 债⑺ 26,940 2,762,966.40 9.84 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
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2 010303 03 国债 ⑶ 27,940 2,753,766.40 9.81
注：本 基金 本报 告期 末仅 持有 上 述债 券 。
7.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 所有 资产支 持证 券投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
7.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
7.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 前五 名权证 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证投 资。
7.10 报 告期 末本基 金投 资 的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 于本 报告 期末 未持有 股指 期货 。
7.11 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 于本 报告 期末 未持有 国债 期货 。
7.12 投 资组 合报告 附注
7.12.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 不存在 被监 管部门 立案 调查， 或在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
7.12.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库之 外的情 形。
7.12.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 15,626.58
2 应收证 券清 算款 2,305,703.78
3 应收股 利 -
4 应收利 息 63,831.85
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,385,162.21
7.12.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
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7.12.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限的股 票。
7.12.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，各 比例的 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
第 43 页 共 55 页
§8 基金份 额持有人信息
8.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
583 50,311.72 10,001,375.13 34.10% 19,330,356.21 65.90%
8.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基 金 管 理 人 所 有 从 业 人 员
持有本 基金
39,764.74 0.14%
8.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
注：截至本报 告期末， 本 基金管理人高 级管理人 员 、基金投资和 研究部门 负 责人持有本 基金份额
总量的 数量 区间 为0 ；本 基金的 基金 经理 持有 本基 金份额 总量 的数 量区 间 为0。
8.4 发 起式 基金发 起资 金持有 份额 情况
项目 持有份 额总 数
持有份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额总 数
发起份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额承
诺持有 期限
基 金 管 理 人 固有
资金
10,001,375.13 34.10 10,001,375.13 34.10 3 年
基 金 管 理 人 高级
管理人 员
- - - - -
基金经 理等 人员 - - - - -
基金管 理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,001,375.13 34.10 10,001,375.13 34.10 -
注： 截 至本 报告 期末， 基金 管理人 持有 本基 金份 额10,001,375.13 份 ， 其 中认 购 份额10,000,000.00
份，认 购期 间利 息折 算份 额 1,375.13 份。 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
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§9 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2015 年 11 月16 日 ）基 金份 额 总额 45,924,937.09
本报告 期期 初基 金份 额总 额 36,015,489.32
本报告 期基 金总 申购 份额 544,090.18
减:本 报告 期基 金总 赎回份额 7,227,848.16
本报告 期基 金拆 分变 动份 额（份 额减 少以"-" 填列 ） -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 29,331,731.34
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
第 45 页 共 55 页
§10 重大事 件揭示
10.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本报告 期内 ，无 基金 份额 持有人 大会 决议 。
10.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
10.2.1 基 金管 理人 的重 大 人事变 动
本报告 期内 ，本 基金 管理 人未发 生重 大人 事变 动。
10.2.2 基 金托 管人 的专 门 基金托 管部 门的 重大 人事 变动
本报告 期内 ，本 基金 托管 人未发 生重 大人 事变 动。
10.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期内 ，无 涉及 基金 管理人 、基 金财 产以 及基 金托管 业务 的诉 讼。
10.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期内 ，基 金投 资策 略未发 生改 变。
10.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
本基金 本报 告期 未变 更为 其提供 审计 服务 的会 计师 事务所 。
10.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本报告 期内 ， 基金 管理 人 、 托 管人 的托 管业 务部 门 及其相 关高 级管 理人 员无 受稽查 或处 罚等
情况。
10.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
10.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
第 46 页 共 55 页
交易单 元
数量 成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
备注
国 金 证 券 股
份有限 公司
2 12,230,634.49 22.86% 11,390.40 25.32% -
华 泰 证 券 股
份有限 公司
5 9,850,040.80 18.41% 7,203.16 16.01% -
东 吴 证 券 股
份有限 公司
3 8,091,074.16 15.12% 5,916.96 13.15% -
方 正 证 券 股
份有限 公司
5 6,270,840.37 11.72% 4,585.90 10.20% -
国 泰 君 安 证
券 股 份 有 限
公司
2 6,160,420.00 11.52% 5,737.25 12.76% -
东 北 证 券 股
份有限 公司
4 5,699,687.00 10.65% 5,308.26 11.80% -
中 泰 证 券 股
份有限 公司
1 2,049,036.00 3.83% 1,908.20 4.24% -
长 江 证 券 股
份有限 公司
2 1,989,946.73 3.72% 1,853.23 4.12% -
招 商 证 券 股
份有限 公司
2 818,580.00 1.53% 762.35 1.69% -
东 兴 证 券 股
份有限 公司
2 307,500.00 0.57% 286.39 0.64% -
上 海 华 信 证
券 有 限 责 任
公司
1 29,350.00 0.05% 27.33 0.06% -
国 都 证 券 股
份有限 公司
2 - - - - -
国 信 证 券 股
份有限 公司
3 - - - - -
海 通 证 券 股
份有限 公司
2 - - - - -
宏 信 证 券 有
限责任 公司
2 - - - - -
申万 宏 源 集
团 股 份 有 限
公司
2 - - - - -
红 塔 证 券 股
份有限 公司
1 - - - - -
华 安 证 券 股
份有限 公司
1 - - - - -
华 宝 证 券 有
限责任 公司
1 - - - - - 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
第 47 页 共 55 页
华 创 证 券 有
限责任 公司
2 - - - - -
华 福 证 券 有
限责任 公司
1 - - - - -
华 融 证 券 股
份有限 公司
1 - - - - -
江 海 证 券 有
限公司
2 - - - - -
民 生 证 券 股
份有限 公司
2 - - - - -
中 国 民 族 证
券 有 限 责 任
公司
0 - - - -
撤销 1 个
交易单 元
平 安 证 券 有
限责任 公 司
2 - - - - -
国 融 证 券 股
份有限 公司
1 - - - - -
瑞 银 证 券 有
限责任 公司
1 - - - - -
上 海 证 券 有
限责任 公司
1 - - - - -
首 创 证 券 有
限责任 公司
2 - - - - -
天 风 证 券 股
份有限 公司
4 - - - -
新增 4 个
交易单 元
西 部 证 券 股
份有限 公司
1 - - - - -
西 南 证 券 股
份有限 公司
2 - - - -
新增 1 个
交易单 元
湘 财 证 券 股
份有限 公司
1 - - - - -
兴 业 证 券 股
份有限 公司
3 - - - - -
中 国 银 河 证
券 股 份 有 限
公司
1 - - - - -
中 国 国 际 金
融有限 公司
2 - - - - -
中 国 中 投 证
券 有 限 责 任
公司
0 - - - -
撤销 1 个
交易单 元
中 信 建 投 证
券 股 份 有 限
公司
1 - - - - - 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
第 48 页 共 55 页
中信证 券 （山
东） 有限 责任
公司
1 - - - - -
中 信 证 券 股
份有限 公司
3 - - - - -
中 银 国 际 证
券 有 限 责 任
公司
2 - - - - -
中 原 证 券 股
份有限 公司
2 - - - - -
太 平 洋 证 券
股 份 有 限 公
司
2 - - - - -
广 州 证 券 股
份有限 公司
1 - - - - -
广 发 证 券 股
份有限 公司
2 - - - - -
光 大 证 券 股
份有限 公司
2 - - - - -
北 京 高 华 证
券 有 限 责 任
公司
1 - - - - -
东 莞 证 券 股
份有限 公司
1 - - - - -
东 方 证 券 股
份有限 公司
3 - - - - -
第 一 创 业 证
券 股 份 有 限
公司
2 - - - - -
长 城 证 券 股
份有限 公司
3 - - - - -
新 时 代 证 券
股 份 有 限 公
司
2 - - - - -
安 信 证 券 股
份有限 公司
2 - - - - -
南 京 证 券 有
限责任 公司
1 - - - -
新增 1 个
交易单 元
渤 海 证 券 股
份有限 公司
1 - - - - -
注：1 、 基金 专用 交易 单元 的选择 标准 为该 证券 经营 机构具 有较 强的 研究 服务 能力 ， 能 及时 、 全面 、
定期向基金管 理人提供 高 质量的咨询服 务，包括 宏 观经济报告、 行业报告 、 市场走向分 析报告、
个股分 析报 告、 市场 服务 报告以 及全 面的 信息 服务 。 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
第 49 页 共 55 页
2、 基 金专 用交 易单 元的 选 择程序 为根 据标 准进 行考 察后 ， 确 定证 券经 营机 构 的选择 。 经公 司批 准
后与被 选择 的证 券经 营机 构签订 协议 。
10.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
国 金 证 券 股
份有限 公司
3,132,775.51 15.53% 344,700,000.00 17.82% - -
华 泰 证 券 股
份有限 公司
3,121,607.21 15.48% 318,100,000.00 16.45% - -
东 吴 证 券 股
份有限 公司
- - 152,400,000.00 7.88% - -
方 正 证 券 股
份有限 公司
6,616,327.26 32.80% 277,200,000.00 14.33% - -
国 泰 君 安 证
券 股 份 有 限
公司
- - 134,000,000.00 6.93% - -
东 北 证 券 股
份有限 公司
625,466.11 3.10% 303,100,000.00 15.67% - -
中 泰 证 券 股
份有限 公司
6,618,453.82 32.81% 219,200,000.00 11.33% - -
长 江 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
招 商 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
东 兴 证 券 股
份有限 公司
- - 44,100,000.00 2.28% - -
上 海 华 信 证
券 有 限 责 任
公司
- - - - - -
国 都 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
国 信 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
海 通 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
宏 信 证 券 有 - - - - - - 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
第 50 页 共 55 页
限责任 公司
申 万 宏 源 集
团 股 份 有 限
公司
- - - - - -
红 塔 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
华 安 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
华 宝 证 券 有
限责任 公司
- - - - - -
华 创 证 券 有
限责任 公司
- - - - - -
华 福 证 券 有
限责任 公司
- - - - - -
华 融 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
江 海 证 券 有
限公司
- - - - - -
民 生 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
中 国 民 族 证
券 有 限 责 任
公司
- - - - - -
平 安 证 券 有
限责任 公司
- - - - - -
国 融 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
瑞 银 证 券 有
限责任 公司
- - - - - -
上 海 证 券 有
限责任 公司
- - - - - -
首 创 证 券 有
限责任 公司
- - - - - -
天 风 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
西 部 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
西 南 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
湘 财 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
兴 业 证 券 股
份有限 公司
- - - - - - 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
第 51 页 共 55 页
中 国 银 河 证
券 股 份 有 限
公司
- - - - - -
中 国 国 际 金
融有限 公司
- - - - - -
中 国 中 投 证
券 有 限 责 任
公司
- - - - - -
中 信 建 投 证
券 股 份 有 限
公司
- - - - - -
中信证券
（ 山 东 ） 有
限责任 公司
- - - - - -
中 信 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
中 银 国 际 证
券 有 限 责 任
公司
- - - - - -
中 原 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
太 平 洋 证 券
股 份 有 限 公
司
- - - - - -
广 州 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
广 发 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
光 大 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
北 京 高 华 证
券 有 限 责 任
公司
- - - - - -
东 莞 证 券 股
份有限 公司
56,201.74 0.28% 141,400,000.00 7.31% - -
东 方 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
第 一 创 业 证
券 股 份 有 限
公司
- - - - - -
长 城 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
新 时 代 证 券
股 份 有 限 公
- - - - - - 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
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司
安 信 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
南 京 证 券 有
限责任 公司
- - - - - -
渤 海 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
10.8 其 他重 大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期
1
《银华 基金 管理 股份 有限 公司
2016 年12 月31 日 基金 净值 公告》
四大证 券报 及本 基
金管理 人网 站
2017 年 1 月 3 日
2
《银华 逆向 投资 灵活 配置 定期开
放混合 型发 起式 证券 投资 基金
2016 年第4 季度 报 告》
证券日 报及 本基 金
管理人 网站
2017 年 1 月 21 日
3
《银华 逆向 投资 灵活 配置 定期开
放混合 型发 起式 证券 投资 基金开
放及暂 停申 购、 赎回 及转 换业务
的公告 》
证券日 报及 本基 金
管理人 网站
2017 年 2 月 20 日
4
《银华 基金 管理 股份 有限 公司关
于旗下 部分 基金 参加 交通 银行手
机银行 渠道 费率 优惠 活动 的公
告》
四大证 券报 及本 基
金管理 人网 站
2017 年 2 月 23 日
5
《银华 基金 关于 增加 上海 华信证
券为旗 下部 分基 金代 销机 构公
告》
四大证 券报 及本 基
金管理 人网 站
2017 年 2 月 24 日
6
《关于 增加 凤凰 金信 （银 川）投
资管理 有限 公司 为旗 下部 分基金
销售机 构并 参加 其费 率优 惠活动
的公告 》
四大证 券报 及本 基
金管理 人网 站
2017 年 2 月 28 日
7
《关于 增加 天津 国美 基金 销售有
限公司 为旗 下部 分基 金销 售机构
并参加 其费 率优 惠活 动的 公告》
四大证 券报 及本 基
金管理 人网 站
2017 年 2 月 28 日
8
《关于 旗下 部分 基金 参加 上海华
信证券 费率 优惠 活动 的公 告》
四大证 券报 及本 基
金管理 人网 站
2017 年 3 月 18 日
9
《银华 逆向 投资 灵活 配置 定期开
放混合 型发 起式 证券 投资 基金
2016 年年 度报 告》
本基金 管理 人网 站 2017 年 3 月 31 日
10
《银华 逆向 投 资 灵活 配置 定期开
放混合 型发 起式 证券 投资 基金
2016 年年 度报 告摘 要》
证券日 报及 本基 金
管理人 网站
2017 年 3 月 31 日 银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
第 53 页 共 55 页
11
《银华 逆向 投资 灵活 配置 定期开
放混合 型发 起式 证券 投资 基金
2017 年第1 季 度报 告》
证券日 报及 本基 金
管理人 网站
2017 年 4 月 21 日
12
《银华 基金 管理 股份 有限 公司关
于旗下 部分 基金 参加 交通 银行手
机银行 渠道 费率 优惠 活动 的公
告》
四大证 券报 及本 基
金管理 人网 站
2017 年 4 月 22 日
13
《银华 基金 管理 股份 有限 公司关
于银华 逆向 投资 灵活 配置 定期开
放混合 型发 起式 证券 投资 基金增
聘基金 经理 的公 告 》
证券日 报及 本基 金
管理人 网站
2017 年 5 月 19 日
14
《银华 逆向 投资 灵活 配置 定期开
放混合 型发 起式 证券 投资 基金开
放及暂 停申 购、 赎回 及转 换业务
的公告 》
证券日 报及 本基 金
管理人 网站
2017 年 5 月 19 日
15
《银华 基金 管理 股份 有限 公司关
于增加 上海 华夏 财富 投资 管理有
限公司 为旗 下部 分基 金代 销机构
的公告 》
四大证 券报 及本 基
金管理 人网 站
2017 年 6 月 1 日
16
《银华 基金 管理 股份 有限 公司关
于增加 上海 通华 财富 资产 管理有
限公司 为旗 下部 分基 金代 销机构
并参与 其优 惠费 率活 动的 公告》
四大证 券报 及本 基
金管理 人网 站
2017 年 6 月 1 日
17
《银华 基金 管理 股份 有限 公司关
于银华 逆向 投资 灵活 配置 定期开
放混合 型发 起式 证券 投资 基金基
金经理 离任 的公 告》
证券日 报及 本基 金
管理人 网站
2017 年 6 月 10 日
18
《关于 参加 上海 长量 基金 销售投
资顾问 有限 公司 费率 优惠 的公
告》
四大证 券报 及本 基
金管理 人网 站
2017 年 6 月 22 日
19
《银华 基金 管理 股份 有限 公司关
于使用 建设 银行 卡网 上直 销优惠
的公告 》
四大证 券报 及本 基
金管理 人网 站
2017 年 6 月 30 日
20
《银华 逆向 投资 灵活 配置 定期开
放混合 型发 起式 基金 更新 招募说
明书（2017 年第 1 号）》
本基金 管理 人网 站 2017 年 6 月 30 日
21
《银华 逆向 投资 灵活 配置 定期开
放混合 型发 起式 基金 更新 招募说
明书摘 要（2017 年第 1 号 ） 》
证券日 报及 本基 金
管理人 网站
2017 年 6 月 30 日
银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
第 54 页 共 55 页
§11 影响投 资者决策的其他重 要信息
11.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份额比 例达到
或者超过20%的 时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1 2017/01/01-2017/06/30 10,001,375.13 0.00 0.00 10,001,375.13 34.10%
产品特有 风险
投资人在 投资本 基金时 ， 将面临本 基金的 特有风 险 ，具体包 括：
1 ） 当基 金份额 集中度较 高时， 少 数基金 份额持 有 人所持有 的基金 份额占 比 较高， 其 在召开 持有
人大会并 对重大 事项进 行 投票表决 时可能 拥有较 大 话语权；
2 ） 在极 端情况 下， 当 持 有基金份 额占比 较高的 基 金份额持 有人大 量赎回 本 基金时， 可能导 致在
其赎回后 本基金 资产规 模 长期低于5000 万 元， 进 而可能导 致本基 金终止 或 与其他基 金合并 或转
型为另外 的基金 ，其他 基 金份额 持 有人丧 失继续 投 资本基金 的机会 ；
3 ）当持有 基金份 额占比 较高的基 金份额 持有人 大 量赎回本 基金时 ，更容 易 触发巨额 赎回条 款 ，
基金份额 持有人 将可能 无 法及时赎 回所持 有的全 部 基金份额 ；
4 ） 当持有基 金份额 占比 较高的基 金份额 持有人 大 量赎回本 基金时， 基金为 支付赎回 款项而 卖出
所 持 有的 证 券， 可能 造 成证 券 价格 波 动， 导致 本 基金 的 收益 水 平发 生波 动。同 时 ，巨 额 赎回 、
份 额 净值 小 数保 留位 数 是采 用 四舍 五 入、 管理 费 及托 管 费等 费 用是 按前 一日资 产 计提 ， 会导 致
基金份额 净值出 现大幅 波 动；
5 ）当某一 基金份 额持有 人所持有 的基金 份额达 到 或超过本 基金规 模的 50% 时，本基 金管理 人将
不 再 接受 该 持有 人对 本 基金 基 金份 额 提出 的申 购 及转 换 转入 申 请。 在其 他基金 份 额持 有 人赎 回
基金份额 导致某 一基金 份 额持有人 所持有 的基金 份 额达到或 超过本 基金规 模 50%的 情况下 ， 该基
金 份 额持 有 人将 面临 所 提出 的 对本 基 金基 金份 额 的申 购 及转 换 转入 申请 被拒绝 的 风险 。 如果 投
资人某笔 申购或 转换转 入 申请导致 其持有 本基金 基 金份额达 到或超 过本基 金 规模的 50% ， 该 笔申
购或转换 转入申 请可能 被 确认失败 。
11.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
银华逆向投资灵活配置定期开放混合发起式 2017 年半年度报 告
第 55 页 共 55 页
§12 备查文 件目录
12.1 备 查文 件目录
12.1.1
银华逆向 投资灵 活 配置定期开 放混合型发 起式证券投资 基金募集申 请获中国证监 会
注册的 文件
12.1.2 《银 华逆 向投 资灵 活配置 定期 开放 混合 型发 起式证 券投 资基 金招 募说 明书》
12.1.3 《银 华逆 向投 资灵 活配置 定期 开放 混合 型发 起式证 券投 资基 金基 金合 同》
12.1.4 《银 华逆 向投 资灵 活配置 定期 开放 混合 型发 起式证 券投 资基 金托 管协 议》
12.1.5 《银 华基 金管 理股 份有限 公司 开放 式基 金业 务规则 》
12.1.6
银 华基 金管 理股 份有限 公司 批准 成立 批件 、营业 执照 、公 司章 程
12.1.7
基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
12.2 存 放地 点
上 述备查文本 存放在本 基 金管理人或基 金托管人 的 办公场所。本 报告存放 在 本基金管理人 及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
12.3 查 阅方 式
投资者可免费 查阅，在 支 付工本费后， 可在合理 时 间内取得上述 文件的复 制 件或复印件。 相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
银 华基 金管理 股份 有限公 司
2017 年 8 月 29 日
