银 华 永 益 分级 债 券 型 证券 投 资 基 金
2017 年 半年 度 报 告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 银华基金管 理股份有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
送出日 期：2017 年8 月29 日 银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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§1 重要提 示及目录
1.1 重 要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本半 年 度报告已经 三分之二
以上独 立董 事签 字同 意， 并由董 事长 签发 。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 8 月 25 日复核 了本 报 告
中的财务指标 、净值表 现 、利润分配情 况、财务 会 计报告、投资 组合报告 等 内容，保证 复核内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至6 月 30 日止 。 银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重 要提 示 .......................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .................................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 6
2.1 基 金基 本情 况 .................................................................................................................................. 6
2.2 基 金产 品说 明 .................................................................................................................................. 6
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .............................................................................................................. 6
2.4 信 息披 露方 式 .................................................................................................................................. 7
2.5 其 他相 关资 料 .................................................................................................................................. 7
§3 主要财务指标和基金净 值表现 ........................................................................................................... 8
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 .............................................................................................................. 8
3.2 基 金净 值表 现 .................................................................................................................................. 8
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 10
4.1 基 金管 理 人 及基 金经 理情况 ........................................................................................................ 10
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ................................................................ 13
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ............................................................................ 13
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ............................................................ 14
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ............................................................ 14
4.6 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 ........................................................................ 15
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ............................................................................ 15
4.8 报 告期 内管 理人 对本 基金持 有人 数或 基金 资产 净值预 警情 形的 说明 .................................... 15
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 16
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ................................................................................ 16
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ............ 16
5.3 托 管人 对本 半年 度报 告中财 务信 息等 内容 的真 实、准 确和 完整 发表 意见 ............................ 16
§6 半年度财务会计报告（ 未经审计） ................................................................................................. 17
6.1 资 产负 债表 .................................................................................................................................... 17
6.2 利润 表 ............................................................................................................................................ 18
6.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ................................................................................................ 19 银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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6.4 报 表附 注 ........................................................................................................................................ 20
§7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 39
7.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ................................................................................................................ 39
7.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 ................................................................................................ 39
7.2.2 报告 期末 按行 业分 类的港 股通 投资 股票 投资 组合 ................................................................ 39
7.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 .................................... 39
7.4 报 告期 内股 票投 资组 合的重 大变 动 ............................................................................................ 39
7.5 期 末按 债券 品 种 分类 的债券 投资 组合 ........................................................................................ 40
7.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名债 券投 资明 细 ................................ 40
7.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 .................... 40
7.8 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细 .................... 40
7.9 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细 ................................ 40
7.10 报告 期末 本基 金投 资 的股指 期货 交 易 情况 说明 ...................................................................... 40
7.11 报告 期末 本基 金投 资 的国债 期货 交易 情况 说明 ...................................................................... 40
7.12 投资 组合 报告 附注 ...................................................................................................................... 40
§8 基金份额持有 人信息 ......................................................................................................................... 42
8.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 .................................................................................... 42
8.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况 ........................................................................ 42
8.3 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本开 放式 基金 份额总 量区 间的 情况 .................................... 42
§9 开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 43
§ 10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 44
10.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 .......................................................................................................... 44
10.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 .......................................... 44
10.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 .............................................................. 44
10.4 基金 投资 策略 的改 变 .................................................................................................................. 44
10.5 为基 金进 行审 计的 会 计师事 务所 情况 ...................................................................................... 44
10.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 ...................................................... 44
10.7 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 .................................................................................. 44
10.8 其他 重大 事件 .............................................................................................................................. 45
§ 11 影响投资者决策的其 他重要信息 ................................................................................................... 48 银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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11.1 报告 期内 单一 投资 者 持有基 金份 额比 例达 到或 超过 20% 的 情况 .......................................... 48
11.2 影响 投资 者决 策的 其 他重要 信息 .............................................................................................. 48
§ 12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 49
12.1 备查 文件 目录 .............................................................................................................................. 49
12.2 存放 地点 ...................................................................................................................................... 49
12.3 查阅 方式 ...................................................................................................................................... 49
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§2 基金简 介
2.1 基 金基 本 情况
基金名 称 银华永 益分 级债 券型 证券 投资基 金
基金简 称 银华永 益分 级债 券
基金主 代码 161827
基金运 作方 式 契约型 封闭 式
基金合 同生 效日 2014 年 5 月 22 日
基金管 理人 银华基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 43,277,954.16 份
基金合 同存 续期 不定期
下属分 级基 金的 基金 简称 ： 永益 A 永益 B
下属分 级基 金的 交易 代码 ： 161828 150162
报告期 末 下 属分 级基 金的 份额总 额 18,655,494.67 份 24,622,459.49 份
2.2 基 金产 品说明
投资目 标
本基金 在有 效控 制风 险的 基础上 ， 以债 券等 固定 收益 类品种 为主 要投 资对 象，
采用稳 健的 投资 思路 ，力 求获得 基金 资产 的长 期稳 定增值 。
投资策 略
本基金 通过 对宏 观经 济、 通货膨 胀、 资金 供求 、证 券市场 走势 等方 面的 分析
和预测 ，构 建和 调整 固定 收益投 资组 合， 力求 实现 风险与 收益 的优 化平 衡。
基金的 投资 组合 比例 为： 本基金 对债 券资 产的 投资 比例不 低于 基金 资产 的
80%， 现金 或到 期日 在一 年 以内的 政府 债券 不低 于基 金资产 净值 的 5% 。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，属 于证券 投资 基金 中预 期收 益和预 期风 险较 低的 基金
品种， 其风 险收 益预 期高 于货币 市场 基金 ，低 于混 合型基 金和 股票 型基 金 。
永益 A 永益 B
下 属 分 级 基 金 的
风险收 益特 征
低风险 、收 益相 对稳 定 较高风 险、 较高 预期 收益
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 银华基 金管 理股 份有 限公 司 招商银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 杨文辉 张燕
联系电 话 (010)58163000 0755-83199084
电子邮 箱 yhjj@yhfund.com.cn yan_zhang@cmbchina.com 银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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客户服 务电 话
4006783333,(010)85186558 95555
传真 (010)58163027 0755-83195201
注册地 址
广东省 深圳 市深 南大 道
6008 号特 区报 业大 厦 19 层
深圳市 深南 大 道7088 号 招 商银
行大厦
办公地 址
北京市 东城 区东 长安 街 1 号
东方广 场东 方经 贸 城 C2 办
公楼 15 层
深圳市 深南 大 道7088 号 招 商银
行大厦
邮政编 码 100738 518040
法定代 表人 王珠林 李建红
2.4 信 息披 露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 《中国 证 券 报》 、 《上 海证 券报》 、 《证 券时 报》
登载基 金半 年度 报告 正文 的管理 人互 联网 网址 http://www.yhfund.com.cn
基金半 年度 报告 备置 地点 基金管 理人 及基 金托 管人 办公地 址
2.5 其 他相 关资料
项目 名称 办公地 址
注册登 记机 构
中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任 公
司
北京市 西城 区太 平桥 大 街17 号
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主要 会 计数据 和 财 务指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期(2017 年1 月1 日 - 2017 年6 月 30 日 )
本期已 实现 收益 212,288.85
本期利 润 1,412,014.17
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0152
本期加 权平 均净 值利 润率 1.10%
本期基 金份 额净 值增 长率 1.01%
3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期 末( 2017 年6 月 30 日 )
期末可 供分 配利 润 10,342,557.95
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.2390
期末基 金资 产净 值 43,331,707.52
期末基 金份 额净 值 1.001
3.1.3 累计 期末 指标 报告期 末( 2017 年6 月 30 日 )
基金份 额累 计净 值增 长率 50.57%
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、期 末可 供分 配利 润采 用 期末资 产负 债表 未分 配利 润与未 分配 利润 中已 实现 部分的 孰低 数。
3、本 报告 所列 示的 基金 业 绩指标 不包 括持 有人 交易 基金的 各项 费用 ，例 如： 基金的 认购 、申 购、
赎回费 等， 计入 费用 后实 际收 益 水平 要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①－③ ②－④
过去一 个
月
0.00% 0.00% 0.90% 0.06% -0.90% -0.06%
过去三 个
月
0.38% 0.02% -0.88% 0.08% 1.26% -0.06%
过去六 个
月
1.01% 0.04% -2.11% 0.08% 3.12% -0.04% 银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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过去一 年 3.45% 0.12% -3.50% 0.10% 6.95% 0.02%
过去三 年 50.72% 0.39% 2.70% 0.10% 48.02% 0.29%
自基金 合
同生效 起
至今
50.57% 0.38% 3.59% 0.10% 46.98% 0.28%
注：本基金业 绩比较基 准 ：中债综合指 数收益率 。 中债综合指数 由中央国 债 登记结算有 限责任公
司编制并发布 ，该指数 样 本具有广泛的 市场代表 性 ，涵盖主要交 易市场（ 银 行间市场、 交易所市
场等） 、不同 发行主体 （政 府、企业等 ）和期限 （长 期、中期、 短期等） ， 是中 国目前最权 威，应
用也最广的指 数 。中债 综 合指数的构成 品种完全 覆 盖了本基金的 投资范围 ， 反映债券全 市场的整
体价格 和投 资回 报情 况， 适合作 为本 基金 的业 绩比 较基准 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：按基金合 同的规定 ， 本基金自基金 合同生效 起 六个月为建仓 期，建仓 期 结束时本基 金的各项
资产配 置比 例已 达到 基金 合同的 规定 ： 本 基金 对债 券资产 的投 资比 例不 低于 基金资 产 的 80%,现金
或到期 日在 一年 以内 的政 府债券 不低 于基 金资 产净 值的 5% 。 银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
银华基 金管 理有 限公 司成 立于 2001 年 5 月 28 日， 是经中 国证 监会 批准(证 监 基金字[2001]7
号文) 设立 的全 国性 资产 管 理公司 。 公 司注 册资 本为2 亿元 人民 币， 公司 的股 东 及其出 资比 例分 别
为： 西 南证 券股 份有 限公 司 49% 、 第 一创 业证 券股 份有限 公 司29% 、 东 北证 券股份 有限 公 司 21% 及
山西海 鑫实 业股 份有 限公 司 1% 。 公 司的 主要 业务 是 基金募 集、 基金 销售 、 资 产管理 及中 国证 监会
许可的 其他 业务 。 公 司注 册地为 广东 省深 圳市 。 银 华基金 管理 有限 公司 的法 定名称 已 于 2016 年8
月9 日 起变 更为 “银 华基 金管理 股份 有限 公司 ”。
截至2017 年6 月30 日， 本基金 管理 人管 理 着 79 只 证券投 资基 金， 具体 包括 银华优 势企 业证
券投资 基金 、银 华保 本增 值证券 投资 基金 、银 华- 道 琼斯 88 精 选证 券投 资基 金 、银华 货币 市场 证
券投资基金、 银华核心 价 值优选混合型 证券投资 基 金、银华优质 增长混合 型 证券投资基 金、银华
富裕主题混合 型证券投 资 基金、银华领 先策略混 合 型 证券投资基 金、银华 全 球核心优选 证券投资
基金 、 银 华内 需精 选混 合 型证券 投资 基金(LOF) 、 银 华增强 收益 债券 型证 券投 资基金 、 银华 和谐 主
题灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 、银 华沪 深 300 指 数分级 证券 投资 基金 、银 华深证 100 指数 分 级
证券投资基金 、银华信 用 债券型证券投 资基金（LOF ） 、银华成长先 锋混合型 证 券投资基金 、银华
信用双 利债 券型 证券 投资 基金 、 银 华抗 通胀 主题 证 券投资 基金 （LOF ） 、 银 华 中证等 权 重 90 指数 分
级证券投资基 金、银华 永 祥保本混合型 证券投资 基 金、银华消费 主题分级 混 合型证券投 资基金、
银华中证内地 资源主题 指 数分级证券投 资基金、 银 华永泰积极债 券型证券 投 资基金、银 华中小盘
精选混 合型 证券 投资 基金 、 银 华纯 债信 用主 题债 券 型证券 投资 基金 （LOF ） 、 上证 50 等 权重 交易 型
开放式 指数 证券 投资 基金 、 银华 上证50 等权 重交 易 型开放 式指 数证 券投 资基 金联接 基金 、 银 华中
证中 票50 指数 债券 型证 券 投资基 金 （LOF ） 、 银 华永 兴纯债 债券 型发 起式 证券 投资基 金 （LOF ） 、 银
华交易型货币 市场基金 、 银华信用四季 红债券型 证 券投资基金、 银华中证 转 债指数增强 分级证券
投资基 金、 银华 信用 季季 红债券 型证 券投 资基 金、 银华中 证 800 等 权重 指数 增强分 级证 券投 资 基
金、银华永利 债券型证 券 投资基金、银 华恒生中 国 企业指数分级 证券投资 基 金、银华多 利宝货币
市场基金、银 华永益分 级 债券型证券投 资基金、 银 华活钱宝货币 市场基金 、 银华双月定 期理财债
券型证券投资 基金、银 华 高端制造业灵 活配置混 合 型证券投资基 金、银华 惠 增利货币市 场 基金、
银华回 报灵 活配 置定 期开 放混合 型发 起式 证券 投资 基金、 银华 泰利 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金、银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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银华中 国 梦30 股票 型证 券 投资基 金、 银华 恒利 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 、 银华 聚利 灵活 配置
混合型证券投 资基金、 银 华汇利灵活配 置混合型 证 券投资基金、 银华稳利 灵 活配置混合 型证券投
资基金、银华 战略新兴 灵 活配 置定期开 放混合型 发 起式证券投资 基金、银 华 逆向投资灵 活配置定
期开放混合型 发起式证 券 投资基金、银 华互联网 主 题灵活配置混 合型证券 投 资基金、银 华生态环
保主题灵活配 置混合型 证 券投资基金、 银华合利 债 券型证券投资 基金、银 华 添益定期开 放债 券型
证券投资基金 、银华远 景 债券型证券投 资基金、 银 华双动力债券 型证券投 资 基金、银华 大数据灵
活配置定期开 放混合型 发 起式证券投资 基金、银 华 量化智慧动力 灵活配置 混 合型证券投 资基金、
银华多元视野 灵活配置 混 合型证券投资 基金、银 华 惠添益货币市 场基金、 银 华鑫锐定增 灵活配置
混合型证券投 资基金、 银 华通利灵活配 置混合型 证 券投资基金、 银华沪港 深 增长股票型 证券投资
基金、银华鑫 盛定增灵 活 配置混合型证 券投资基 金 、银华添泽定 期开放债 券 型证券投资 基金、银
华体育 文化 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 、 银 华上 证5 年 期国 债指 数证 券投 资基金 、 银 华上 证 10
年期国债指数 证券投资 基 金、银华盛世 精选灵活 配 置混合型发起 式证券投 资 基金、银华 惠安定期
开放混合型证 券投资基 金 、银华添润定 期开放债 券 型证券投资基 金、银华 惠 丰定期开放 混合型证
券投资 基金 、银 华中 债-5 年期国 债期 货期 限匹 配金 融债指 数证 券投 资基 金、 银华中 债-10 年 期国
债期货期限匹 配金融债 指 数证券投资基 金 、银华 万 物互联灵活配 置混合型 证 券投资基金 、银华中
证5 年 期地 方政 府债 指数 证券投 资基 金、 银华 中证10 年期 地方 政府 债指 数证 券投资 基金 、 银 华中
债 AAA 信用 债指 数证 券投 资基金 。同 时， 本基 金管 理人管 理着 多个 全国 社保 基金、 企业 年金 和 特
定客户 资产 管理 投资 组合 。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理） 期 限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
邹维娜
女士
本 基金
的 基金
经理
2014 年 5 月 22
日
2017 年7 月13
日
9 年
硕 士 学位 。历 任国 家信 息
中 心 下属 中经 网公 司宏 观
经 济 分析 人员 ；中 再资 产
管 理 股份 有限 公司 固定 收
益 部 投资 经理 助理 、自 有
账户投 资经 理 。 2012 年 10
月 加 入银 华基 金管 理有 限
公 司 ，曾 担任 基金 经理 助
理职务 ， 自2013 年 8 月 7
日 起 担任 银华 信用 四季 红
债 券 型证 券投 资基 金基 金
经理， 自 2013 年 9 月 18银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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日 起 兼任 银华 信用 季季 红
债 券 型证 券投 资基 金基 金
经理， 自 2014 年 1 月 22
日 起 兼任 银华 永利 债券 型
证 券 投资 基金 基金 经理 ，
自 2014 年 10 月 8 日 起兼
任 银 华纯 债信 用主 题债 券
型证券 投资 基金 （LOF）基
金经理 ，自 2016 年 3 月
22 日 起 兼 任 银 华 添 益 定
期 开 放债 券型 证券 投资 基
金 基 金 经 理 ，自 2016 年
11 月 11 日 兼任 银华 添泽
定 期 开放 债券 型证 券投 资
基 金 基 金 经 理 ， 自 2017
年 3 月 7 日起兼 任银 华添
润 定 期开 放债 券型 证券 投
资 基 金基 金经 理。 具有 从
业资格 。国 籍: 中国 。
瞿灿女
士
本 基金
的 基金
经理
2015 年 5 月 25
日
2017 年7 月13
日
6 年
硕士学 位 ； 2011 年至 2013
年 任 职 于 安 信 证 券 研 究
所；2013 年 加盟 银华 基金
管 理 有限 公司 ，曾 担任 研
究员 、 基 金经 理助 理职 务，
自 2015 年 5 月 25 日 起兼
任 银 华永 兴纯 债分 级债 券
型 发 起式 证券 投资 基金 基
金经理 ，自 2016 年 2 月
15 日 起 兼 任 银 华 永 利 债
券 型 证券 投资 基金 基金 经
理， 自 2016 年 3 月 18 日
起 兼 任银 华合 利债 券型 证
券 投 资基 金基 金经 理， 自
2016 年4 月6 日 起兼 任银
华 双 动力 债券 型证 券投 资
基 金 基 金 经 理 ， 自 2016
年 10 月 17 日起 兼任 银华
增 强 收益 债券 型证 券投 资
基 金 基金 经理 。具 有从 业
资格。 国籍 ：中 国。
边慧女
士
本 基金
的 基金
经 理助
理
2017 年 2 月 15
日
2017 年7 月13
日
6 年
经 济 学硕 士， 曾就 职于 中
国 中 投 证 券 有 限 责 任 公
司，2016 年 12 月加 入银
华 基 金， 现任 投资 管理 三银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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部 基 金经 理助 理。 具有 从
业资格 。国 籍： 中国 。
赵楠楠
女士
本 基金
的 基金
经 理助
理
2017 年 2 月 25
日
2017 年7 月13
日
7 年
硕 士 学位 ，曾 就职 于世 德
贝 投 资咨 询（ 北京 ）有 限
公 司 、大 公国 际资 信评 估
有 限 公司 、中 融基 金管 理
有限公 司 ，2017 年 1 月加
入 银 华基 金， 现任 投资 管
理 三 部基 金经 理助 理。 具
有从业 资格 。 国 籍： 中 国。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效之日 或公 司作 出决 定之 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金管理人 在本报告 期 内严格遵守《 中华人民 共 和国证券法》 、 《 中华人民 共和国证券投 资
基金法》 、 《证 券投资基 金 运作管理办 法》 、 《证券 投 资基金销售 管理办法》 、 《 证券投资基 金信息 披
露管理 办法 》 及其 各项 实 施准则 、 《 银华 永益 分级 债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》 和其 他有 关法 律
法规的 规定,本 着诚 实信 用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基金 资产,在 严格 控制 风 险的基 础上,为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益,无 损害 基金 份额 持有 人 利益的 行为 。 本基 金无 违 法、 违规 行为 。 本 基
金投资 组合 符合 有关 法规 及基金 合同 的约 定。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 制 定
了《公 平交易 制度》和 《 公平交易执行 制度》等 ， 并建立了健全 有效的公 平 交易执行体 系，保证
公平对 待旗 下的 每一 个投 资组合 。
在投资决策环 节，本基 金 管理人构建了 统一的研 究 平台，为旗下 所有投资 组 合公平地提供 研
究支持。同时 ，在投资 决 策过程中，各 基金经理 、 投资经理严格 遵守本基 金 管理人的各 项投资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后监控环 节，本基 金 管理人定期对 股票交 易 情 况进行分析， 并出具公 平 交易执行情况 分
析报告；另外 ，本基金 管 理人还对公平 交易制度 的 遵守和相关业 务流程的 执 行情况进行 定期和不银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告期内， 本基金管 理 人所有投资组 合不存在 参 与的交易所公 开竞价同 日 反向交易成交 较
少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的情 况 。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说 明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年上 半年 ，经 济增 长 整体表 现较 为积 极，GDP 走势平 稳， 工业 增加 值稳 中有升 ，基 建投
资增速维持高 位，地产 投 资韧性较强， 全国商品 房 销售增速维持 较高水平 ， 尤其是三四 线城市库
存经历 了快 速去 化过 程， 民间投 资增 速有 所加 快。 物价水 平保 持基 本稳 定， 上半 年CPI 均值 1.4% ，
这可能主要源 于猪肉价 格 持续走弱压低 了食品价 格 。上半年央行 货币政策 保 持稳健中性 基调，一
方面通过多种 货币政策 工 具对银行间流 动性进行 预 调微调，另一 方面在宏 观 审慎框架下 加强金融
监管， 资金 价格 中枢 较去 年下半 年有 所抬 升。
债市 方面，在 经济增长 持 续恢复以及监 管压力逐 步 加大的背景下 ，前两个 季 度债券市场收 益
率整体 上行 。中 长期 利率 债收益 率上 行 50bp 左右 ， 短端品 种收 益率 上行 40bp 左右， 信用 债收 益
率普遍 上行 幅度 在 40-50bp 。总 体而 言， 今年 上半 年 债市出 现较 大幅 度下 跌。
由于本基金在 二季度结 束 分级运作期， 上半年主 要 根据市场行情 的变化对 组 合进行了逐步 减
仓，做 好相 应的 流动 性准 备。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.001 元， 本报 告期份 额净 值增 长 率 1.01% ，同 期业 绩比
较基准 收益 率为-2.11% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望下半年， 主要发达 国 家仍在复苏进 程中，但 缺 乏强劲增长动 力，民粹 主 义和逆全球化 仍
可能对全球增 长的恢复 形 成阻碍，地缘 政治风险 有 所加剧，海外 央行加息 和 缩表等举措 可能形成
较大的外溢效 应。国内 经 济方面，当前 经济增长 仍 面临结构性的 问题，基 建 投资面临公 共财政支银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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出放缓的拖累 ，房地产 投 资在销售回落 拉动下也 将 出现回落。通 胀方面， 猪 肉价格跌势 可能仍持
续， 对 CPI 中枢 形成 压制 ，物价 方面 压力 不大 。资 金面方 面， 在防 控金 融风 险的目 标下 ，央 行 货
币政策基调可 能仍将在 中 期上维持稳健 中性，流 动 性整体仍处于 紧平衡 状 态 。综合而言 ，认为未
来债券市 场可 能维持区 间 震荡，存在波 段性的机 会 ，关注金融监 管政策执 行 和后期增长 趋弱的迹
象。
本基金 于2017 年6 月 2 日 起进入 基金 财产 清算 程序 ，后期 将继 续做 好清 算相 应的工 作。
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
报告期内，本 基金管理 人 严格遵守《企 业会计准 则》 、 《证券投资基 金会计核 算 业务指引》 以
及中国证监会 相关规定 和 基金合同的约 定，日常 估 值由基金管理 人同基金 托 管人一同进 行，基金
份额净值由基 金管理人 完 成估值后，经 基金托管 人 复核无误后由 基金管理 人 对外公布。 月末、年
中和年 末估 值复 核与 基金 会 计账 目的 核对 同时 进行 。
本基金管理人 设立估值 委 员会（委员包 括估值业 务 分管领导以及 投资部、 研 究部、监察稽 核
部、 运作 保障 部等 部门 负 责人及 相关 业务 骨干 ） ， 负 责研究 、 指导 基金 估值 业 务。 估值 委员 会委 员
和负责基金日 常估值业 务 的基金会计均 具有专业 胜 任能力和相关 工作经历 。 基金经理不 介入基金
日常估值业务 ；估值委 员 会决议之前会 与涉及基 金 的基金经理进 行充分沟 通 。运作保障 部负责执
行估值 委员 会制 定的 估值 政策及 决议 。
参与估值流程 各方之间 不 存在任何重大 利益冲突 ； 本基金管理人 未签约与 估 值相关的任何 定
价服务 。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润 分 配情况 的说 明
根据本 基金 基金 合同 的约 定，本 基金 不进 行收 益分 配。
4.8 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
报告期内，本 基金存在 连 续六十个工作 日基金份 额 持有人数量不 满二百人 的 情形，出现该 情
形的时 间范 围 为2016 年11 月 18 日至 2017 年6 月30 日； 报告 期内 ， 本 基金 存 在连续 二十 个工 作
日基金 资产 净值 低于 五千 万元的 情形 ，出 现该 情况 的日期 范围 为 2017 年 5 月 25 日至 2017 年 6
月30 日。 银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
托管人声明， 在本报告 期 内，基金托管 人 ——招 商 银行股份有 限 公司不存 在 任何损害基金 份
额持有人利益 的行为， 严 格遵守了《中 华人民共 和 国证券投资基 金法》及 其 他有关法律 法规、基
金合同 ，完 全尽 职尽 责地 履行了 应尽 的义 务。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本报告期内基 金管理人 在 投资运作、基 金资产净 值 的计算、利润 分配、基 金 份额申购赎回 价
格的计 算 、 基 金费 用开 支 等问题 上 ， 不 存在 任何 损 害基金 份额 持有 人利 益的 行为 ， 严 格遵 守了 《 中
华人民共和国 证券投资 基 金法》等有关 法律法规 ， 在各重要方面 的运作严 格 按照基金合 同的规定
进行。
5.3 托 管人 对本半 年度 报告中 财务 信息等 内容 的真实 、准 确和完 整发 表意见
本半年 度报 告中 财务 指标 、 净 值表 现 、 财 务会 计报 告、 利润 分配 、 投资 组合 报告等 内容 真实 、
准确和 完整 ，不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或 者重 大遗漏 。 银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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§6 半年度 财务会计报告（未 经审计）
6.1 资 产负 债表
会计主 体： 银华 永益 分级 债券型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 6.4.7.1 43,317,193.94 976,465.67
结算备 付金
- 1,576,961.65
存出保 证金
5,907.47 3,781.57
交易性 金融 资产 6.4.7.2 - 152,805,897.70
其中： 股票 投资
- -
基金投 资
- -
债券投 资
- 152,805,897.70
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产 6.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 6.4.7.4 - -
应收证 券清 算款
- -
应收利 息 6.4.7.5 8,666.11 2,272,104.36
应收股 利
- -
应收 申 购款
- -
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 6.4.7.6 100,000.00 -
资产总 计
43,431,767.52 157,635,210.95
负债和所有者权益 附注号
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 6.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
- 8,600,000.00
应付证 券清 算款
- 3,605.91
应付赎 回款
- -
应付管 理人 报酬
- 88,280.77
应付托 管费
- 25,223.05
应付销 售服 务费
- 5,915.35
应付交 易费 用 6.4.7.7 - 525.00 银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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应交税 费
- -
应付利 息
- 179.29
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 6.4.7.8 100,060.00 145,000.00
负债合 计
100,060.00 8,868,729.37
所有者权益：
实收基 金 6.4.7.9 32,989,149.57 114,421,296.44
未分配 利 润 6.4.7.10 10,342,557.95 34,345,185.14
所有者 权益 合计
43,331,707.52 148,766,481.58
负债和 所有 者权 益总 计
43,431,767.52 157,635,210.95
注： 报告 截止 日2017 年 06 月 30 日 ， 银 华永 益分 级 债券份 额净 值为 人民 币1.001 元 ， 永益A 份额
净值为 人民 币1.001 元， 永益 B 份额 净值 为人 民 币1.001 元； 基金 份额 总额 为43,277,954.16 份，
其中永 益A 份额 为18,655,494.67 份 ，永 益B 份额 为24,622,459.49 份。
6.2 利 润表
会计主 体： 银华 永益 分级 债券型 证券 投资 基金
本报告 期： 2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2017 年 1 月 1 日至
2017 年6 月30 日
上年度可比期间
2016 年1 月1 日至
2016 年 6 月 30 日
一、收入
2,181,011.74 4,994,642.39
1.利息 收入
2,400,460.53 5,151,326.66
其中： 存款 利息 收入 6.4.7.11 1,058,895.57 110,288.18
债券利 息收 入
1,313,838.97 5,040,652.34
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
27,725.99 386.14
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填 列）
-1,422,474.11 4,034,279.84
其中： 股票 投资 收益 6.4.7.12 - -
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 6.4.7.13 -1,422,474.11 4,034,279.84
资产支 持证 券投 资收 益 6.4.7.13.5 - -
贵金属 投资 收益 6.4.7.14 - -
衍生工 具收 益 6.4.7.15 - -
股利收 益 6.4.7.16 - -
3. 公 允 价 值 变 动 收 益 （ 损 失 以
“- ”号填列 ）
6.4.7.17
1,199,725.32 -4,190,964.11
4.汇兑收益 （损失以“- ” 号填 - -
银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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列）
5.其他收入（损失以“- ” 号填
列）
6.4.7.18
3,300.00 -
减： 二、费用
768,997.57 1,640,535.16
1．管 理人 报酬 6.4.10.2.1 407,052.49 550,755.16
2．托 管费 6.4.10.2.2 116,300.71 157,358.63
3．销 售服 务费 6.4.10.2.3 27,329.54 51,786.03
4．交 易费 用 6.4.7.19 1,110.99 863.36
5．利 息支 出
37,399.85 686,959.28
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
37,399.85 686,959.28
6．其 他费 用 6.4.7.20 179,803.99 192,812.70
三、 利润总额 （亏损总额以 “-”
号填列）
1,412,014.17 3,354,107.23
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （净亏损以 “-”号
填列）
1,412,014.17 3,354,107.23
6.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 银华 永益 分级 债券型 证券 投资 基金
本报告 期：2017 年1 月1 日至 2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月 1 日至 2017 年6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
114,421,296.44 34,345,185.14 148,766,481.58
二、本期经营活动产生
的基金 净 值 变 动 数 （ 本
期利润 ）
- 1,412,014.17 1,412,014.17
三、本期基金份额交易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号 填
列）
-81,432,146.87 -25,414,641.36 -106,846,788.23
其中：1.基 金申 购款 96,487,547.49 - 96,487,547.49
2.基金 赎回 款 -177,919,694.36 -25,414,641.36 -203,334,335.72 银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ”号 填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
32,989,149.57 10,342,557.95 43,331,707.52
项目
上年度可比期间
2016 年1 月 1 日至 2016 年6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
125,020,113.14 33,114,561.45 158,134,674.59
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- 3,354,107.23 3,354,107.23
三、本期基金份额交易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号 填
列）
-5,914,481.38 -1,681,039.00 -7,595,520.38
其中：1.基 金申 购款 21,646.58 6,153.27 27,799.85
2.基金 赎回 款 -5,936,127.96 -1,687,192.27 -7,623,320.23
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ”号 填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
119,105,631.76 34,787,629.68 153,893,261.44
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 王立 新______
______ 凌 宇翔______
____ 龚飒____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
6.4 报 表附 注
6.4.1 基 金基 本情况
银华永 益分 级债 券型 证券 投资基 金 （以 下简 称 “本 基 金” ） ， 系 经中 国证 券监 督 管理委 员会 （ 以
下简称“中国 证监会 ” ）证 监许可[2013]1304 号 文《 关于核准银华 永益分级债 券型证券投资 基金银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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募集的 批复 》的 注册 ，由 银华基 金管 理股 份有 限公 司于 2014 年 5 月 14 日至 2014 年 5 月 16 日向
社会公 开募 集 ， 募 集期 结 束经安 永华 明会 计师 事务 所 （ 特殊 普通 合伙 ） 验证 出具安 永华 明 （2014 ）
验字 第 60468687_A21 号验 资报告 后， 向中 国证 监会 报送基 金备 案材 料。 基金 合同 于 2014 年 5 月
22 日 生效 。 本 基金 为契 约 型开放 式， 存续 期限 不定 。 设立 时永 益A 份额 已收 到首次 募集 的有 效净
认购金 额为 人民 币 188,999,997.93 元， 折 合 188,999,997.93 份永 益 A 份额 ； 有效认 购资 金在 募
集期间 产生 的利 息为 人民 币 11,527.87 元 ，折 合 11,527.87 份永 益 A 份 额； 以上收 到的 实收 基金
共计人 民币189,011,525.80 元， 折合 189,011,525.80 份永 益 A 份 额。 永益 B 份额已 收到 的有 效
净认购 金额 为人 民 币 80,984,406.48 元 ，折 合 80,984,406.48 份永 益 B 份额 ； 有效认 购资 金在 募
集期间 产生 的利 息为 人民 币 3,645.00 元， 折 合 3,645.00 份永益 B 份额 ；以 上收到 的实 收基 金共
计人民 币 80,988,051.48 元，折 合 80,988,051.48 份永 益 B 份 额。 永 益 A 份 额和永 益 B 份额 收 到
的实收 基金 合计 人民 币 269,999,577.28 元 ，合 计折 合 269,999,577.28 份银 华 永益分 级债 券基 金
份额。本基金 的基金管 理 人为银华基金 管理股份 有 限公司，注册 登记机构 为 中国证券登 记结算有
限责任 公司 ，基 金托 管人 为招商 银行 股份 有限 公司 。
本基金 的基 金份 额划 分为 永益 A 、 永益B 两 级份 额， 两者的 份额 配比 原则 上不 超过 7:3 ， 所 募
集的基 金资 产合 并运 作。 分 级运 作期 内， 永益 A 和 永益 B 的收 益计 算与 运作 方式不 同。 其中 ， 永
益 A 根 据基 金合 同的 规定 获取约 定收 益， 并在 每个 分级运 作期 内， 自分 级运 作期起 始日 起每 满 6
个月开 放一 次； 永 益 B 封 闭运作 ，封 闭期 为 3 年。 在分级 运作 期起 始日 起每 满 6 个 月， 基金 管理
人将对 永 益 A 进 行基 金份 额折算 ，永 益 A 的基 金份 额净值 调整 为 1.000 元， 基金份 额持 有人 持有
的永 益A 份 额数 按折 算比 例相应 增减 。
本基金 的投 资范 围为 具有 良好流 动性 的债 券金 融工 具， 包括 国债 、 中 央银 行 票据 、 中 期票 据、
金融债、企业 债、公司 债 、短期融资券 、回购、 次 级债、资产支 持证券、 可 转换债券（ 含分离交
易可转 债） 、 期 限在 一年 以 内的银 行存 款， 以及 法律 法规或 中国 证监 会允 许基 金投资 的其 他固 定收
益类金 融工 具及 其衍 生工 具 （但 须符 合中 国证 监会 相 关规定 ） 。 本 基金 不直 接在 二级市 场买 入股 票、
权证等权益类 资产，也 不 参与一级市场 新股申购 或 增发新股投资 ，但可持 有 因可转换债 券转股所
形成的股票（ 包括因持 有 该股票所派发 的权证） 以 及因投资分离 交易可转 债 券而产生的 权证。因
上述原 因持 有的 股票 和权 证等资 产， 本基 金将 在其 可交易 之日 起 30 个 交易 日 内卖出 。 如 法律 法规
或监管 机构 以后 允许 基金 投资其 他品 种， 基金 管理 人在履 行适 当程 序后 ， 可 以将其 纳入 投资 范围 。
基金的投资组 合比例为 ： 本基金对债券 资产的投 资 比例不低于基 金资产 的 80% ，现金或到期 日在
一年以 内的 政府 债券 不低 于基金 资产 净值 的 5% 。 本 基金的 业绩 比较 基准 为： 中债综 合指 数。
依据 《 银华 永益 分级 债券 型证券 投资 基金 基金 合同 终止及 基金 财产 清算 的公 告》 ， 本基 金依 法银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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进行基 金财 产的 清算 。
本基金 的清 算期 间 为2017 年6 月2 日至 2017 年 6 月 7 日 止。
6.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本财务报表系 按照财政 部 颁布的《企业 会计准则 — 基本准则》以 及其后颁 布 及修订的具体 会
计准则 、 应 用指 南、 解释 以及其 他相 关规 定 （ 以下 统称 “ 企业 会计 准则 ” ） 编 制， 同 时， 对于 在具
体会计核算和 信息披露 方 面，也参考了 中国证券 投 资基金业协会 修订并发 布 的《证券投 资基金会
计核算 业务 指引 》 、 中国 证 监会制 定的 《 关于 进一 步 规范证 券投 资基 金估 值业 务的指 导意 见》 、 《 关
于证券投资 基金执行< 企业 会计准则> 估 值业务及 份额 净值计价有 关事项的 通知》 、 《证券投资 基金
信息披 露管 理办 法》 、 《证 券投资 基金 信息 披露 内容 与格式 准则 》 第2 号 《年 度 报告的 内容 与格 式》 、
《证券 投资 基金 信息 披露 编报规 则》 第 3 号《 会计 报表附 注的 编制 及披 露》 、 《证券 投资 基金 信 息
披露XBRL 模板 第3 号<年 度报告 和半 年度 报告>》 及 其他中 国证 监会 及中 国证 券投资 基金 业协 会 颁
布的相 关规 定。
本财务 报表 以本 基金 持续 经营为 基础 列报 。
6.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ，真 实、 完整 地反映 了本 基金 于 2017 年 6 月 30 日 的财
务状况 以 及2017 年 上半 年 度的经 营成 果和 净值 变动 情况。
6.4.4 重 要会 计政策 和会 计估计
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
6.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
6.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
本基金 本报 告期 不涉 及会 计政策 变更 事项 。
6.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
本基金 本报 告期 无会 计估 计变更 。
6.4.5.3 差 错更 正的说明
本基金 本报 告期 无重 大会 计差错 的内 容和 更正 金额 。 银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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6.4.6 税项
(1) 印 花税
经国务 院批 准， 财政 部、 国家税 务总 局研 究决 定， 自 2008 年4 月24 日 起， 调整证 券 （ 股票）
交易印 花税 税率 ，由 原先 的 3‰ 调整 为 1‰ ；
经国务 院批 准， 财政 部、 国家税 务总 局研 究决 定， 自 2008 年 9 月 19 日 起， 调整由 出让 方 按
证券（ 股票 ）交 易印 花税 税率缴 纳印 花税 ，受 让方 不再征 收， 税率 不变 ；
根据财政部、国 家税务总 局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试 点改革有 关税收政策问 题
的通知 》 的 规定 ， 股 权分 置 改革过 程中 因非 流通 股股 东向流 通股 股东 支付 对价 而 发生 的股 权转 让，
暂免征 收印 花税 。
(2) 营 业税 、增 值税
根据财 政部 、 国家 税务 总 局财税[2004]78 号 文 《关 于证券 投资 基金 税收 政策 的通知 》 的 规定，
自2004 年1 月1 日 起 ， 对 证券投 资基 金 （封 闭式 证 券投资 基金 ， 开放 式证 券 投资基 金 ） 管 理人 运
用基金 买卖 股票 、债 券的 差价收 入， 继续 免征 营业 税；
根据财 政部 、国 家税 务总 局财税[2016]36 号 文《 关 于全面 推开 营业 税改 增值 税试点 的通 知》
的规定 ， 经国 务院 批准 ， 自 2016 年5 月1 日 起在 全 国范围 内全 面推 开营 业税 改征增 值税 试点 ， 金
融业纳入试点 范围，由 缴 纳营业税改为 缴纳增值 税 。对证券 投资 基金（封 闭 式证券投资 基金，开
放式证券投资 基金）管 理 人运 用基金买 卖股票、 债 券的转让收入 免征增值 税 ；国债、地 方政府债
利息收 入以 及金 融同 业往 来利息 收入 免征 增值 税； 存款利 息收 入不 征收 增值 税；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2016]46 号 文 《关 于进一 步明 确全 面推 开营 改增试 点金 融 业
有关政策的通 知》的规 定 ，金融机构开 展的质押 式 买入返售金融 商品业务 及 持有政策性 金融债券
取得的 利息 收入 属于 金融 同业往 来利 息收 入；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2016]70 号 文 《关 于金融 机构 同业 往来 等增 值税政 策的 补 充
通知》的规定 ，金融机 构 开展的买断式 买入返售 金 融商品业务、 同业存款 、 同业存单以 及 持有金
融债券 取得 的利 息收 入属 于金融 同业 往来 利息 收入 ；
根据财政部、国 家税务总 局财税[2016]140 号文《 关于明确金融、 房地产开 发、教育辅助 服
务等增值税政 策的通知 》 的规定，资管 产品运营 过 程中发生的增 值税应税 行 为，以资管 产品管理
人为增 值税 纳税 人；
根据财政部、 国家税务总 局财税[2017]2 号文《关 于资管产品增 值税政策有 关问题的补充 通
知》 的 规定 ，2017 年7 月1 日 （ 含） 以后 ， 资 管产 品 运营过 程中 发生 的增 值税 应税行 为， 以资 管银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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产品管 理人 为增 值税 纳税 人， 按 照现 行规 定缴 纳增 值税。 对资 管产 品在2017 年7 月1 日 前运 营过
程中发生的增 值税应税 行 为，未缴纳增 值税的， 不 再缴纳；已缴 纳增值税 的 ，已纳税额 从资管产
品管理 人以 后月 份的 增值 税应纳 税额 中抵 减。
(3) 企 业所 得税
根据财 政部 、 国家 税务 总 局财税[2004]78 号 文 《关 于证券 投资 基金 税收 政策 的通知 》 的 规定，
自2004 年1 月1 日 起 ， 对 证券投 资基 金 （封 闭式 证 券投资 基金 ， 开放 式证 券 投资基 金 ） 管 理人 运
用基金 买卖 股票 、债 券的 差价收 入， 继续 免征 企业 所得税 ；
根据财政部、国 家税务总 局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试 点改革有 关税收政策问题
的通知》的规 定，股权 分 置改革中非流 通股股东 通 过对 价方式向 流通股股 东 支付的股份 、现金等
收入， 暂免 征收 流通 股股 东应缴 纳的 企业 所得 税；
根据财政部、 国家税务总 局财税[2008]1 号文《关 于企业所得税 若干优惠政 策的通知》的 规
定，对证券投 资基金从 证 券市场中取得 的收入， 包 括买卖股票、 债券的差 价 收入，股权 的股息、
红利收 入， 债券 的利 息收 入及其 他收 入， 暂不 征收 企业所 得税 。
(4) 个 人所 得税
根据财政部、国 家税务总 局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试 点改革有 关税收政策问 题
的通知》的规 定，股权 分 置改革中非流 通股股东 通 过对价方式向 流通股股 东 支付的股份 、现金等
收入， 暂 免 征收 流通 股股 东应缴 纳的 个人 所得 税；
根据财政部、国 家税务总 局财税[2008]132 号文《 财政部、国家税 务总局关 于储蓄存款利 息
所得有 关个 人所 得税 政策 的通知 》的 规定 ， 自 2008 年 10 月 9 日 起， 对储 蓄存 款利息 所得 暂免 征
收个人 所得 税；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局、 中 国证 监会 财税[2012]85 号 文 《 关于 实施 上市 公司股 息红 利差
别化个 人所 得税 政策 有关 问题的 通知 》 的规 定， 自2013 年1 月1 日 起 ， 证 券投 资基金 从公 开发 行
和转让 市场 取得 的上 市公 司股票 ，持 股期 限在 1 个 月以内 （含 1 个 月） 的， 其股息 红利 所得 全 额
计入应 纳税 所得 额； 持 股 期限 在 1 个 月以 上 至1 年 （含1 年） 的， 暂减 按50% 计入应 纳税 所得 额；
持股期 限超 过1 年的 ， 暂 减按 25% 计 入应 纳税 所得 额。 上 述所 得统 一适 用20% 的税率 计征 个人 所得
税；
根据财政部、国 家税务总 局、中国证监会 财税[2015]101 号文 《关于上市 公司 股息红利差 别
化个人 所得 税政 策有 关问 题的通 知 》 的 规定 ， 自2015 年 9 月 8 日起 ， 证券 投资 基金从 公开 发行 和
转让市 场取 得的 上市 公司 股票， 持股 期限 超 过1 年 的，股 息红 利所 得暂 免征 收个人 所得 税。
银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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6.4.7 重 要财 务报表 项目 的说明
6.4.7.1 银 行存 款
单位 ： 人民 币元
项目
本期末
2017 年6 月30 日
活期存 款 43,317,193.94
定期存 款 -
其中： 存款 期 限1-3 个月 -
其他存 款 -
合计 43,317,193.94
6.4.7.2 交 易性 金融资 产
注：本 基金 本报 告期 末不 持有交 易性 金融 资产 。
6.4.7.3 衍 生金 融资产/负债
注：本 基金 本报 告期 末未 持有衍 生金 融资 产/ 负债 。
6.4.7.4 买 入返 售金融 资产
注：本 基金 本报 告期 末无 买入返 售金 融资 产余 额。
6.4.7.5 应 收利 息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年6 月30 日
应收活 期存 款利 息 8,663.40
应收定 期存 款利 息 -
应收其 他存 款利 息 2.70
应收结 算备 付金 利息 -
应收债 券利 息 -
应收买 入返 售证 券利 息 -
应收申 购款 利息 0.01
应收黄 金合 约拆 借孳 息 -
其他 -
合计 8,666.11
银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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6.4.7.6 其 他资 产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
其他应 收款 100,000.00
待摊费 用 -
合计 100,000.00
6.4.7.7 应 付交 易费用
注：本 基金 本报 告期 末无 应付交 易费 用。
6.4.7.8 其 他负 债
单位 ：人 民币 元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
应付券 商交 易单 元保 证金 -
应付赎 回费 -
应付其 他 100,060.00
合计 100,060.00
6.4.7.9 实 收基 金
金额单 位： 人民 币元
永益A
项目
本期
2017 年 1 月1 日至2017 年6 月30 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 23,234,513.21 33,433,244.96
本期申 购 - -
本期赎 回( 以"-" 号填列) - -
2017 年 5 月 22 日 基金 拆分/ 份额
折算前
23,234,513.21 33,433,244.96
基金拆 分/ 份额 折算 变动 份 额 - -
本期申 购 295,192.58 424,766.63
本期赎 回( 以"-" 号填列) -4,874,211.12 -19,639,263.56
本期末 18,655,494.67 14,218,748.03
金额单 位： 人民 币元 银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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永益 B
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 80,988,051.48 80,988,051.48
本期申 购 - -
本期赎 回( 以"-" 号填列) - -
2017 年 5 月 22 日 基 金拆 分/份额
折算前
80,988,051.48 80,988,051.48
基金拆 分/ 份额 折算 变动 份 额 - -
本期申 购 45,606,985.12 15,499,496.01
本期赎 回( 以"-" 号填列) -101,972,577.11 -77,717,145.95
本期末 24,622,459.49 18,770,401.54
注： （1 ）根 据本 基金 的基 金合同 及招 募说 明书 的规 定，本 基金 以 2017 年 5 月 22 日 为份 额折 算基
准日， 对永 益A 及永 益B 份额实 施定 期份 额折 算， 折算新 增 了 295,192.58 份 永益A 的基 金份 额，
折算新 增 了45,606,985.12 份永 益B 的基 金 份 额。
（2 ） 根据 本基 金基 金合 同 及招募 说明 书的 规定 ， 本 基金分 级运 作起 始日 期3 年内每 满 6 个月 的赎
回开放 日日 终， 基金 管理 人将对 永 益A 进 行基 金份 额折算 。
（3 ） 根据 本基 金基 金合 同 及招募 说明 书的 规定 ， 本 基金分 级运 作期 期届 满日 ， 基 金管 理人 将对 永
益B 进 行基 金份 额折 算。
6.4.7.10 未 分配 利润
单位： 人民 币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度 末 38,937,832.12 -4,592,646.98 34,345,185.14
本期利 润 212,288.85 1,199,725.32 1,412,014.17
本 期 基 金 份 额 交 易 产
生的变 动数
-27,829,339.53 2,414,698.17 -25,414,641.36
其中： 基金 申购 款 - - -
基金赎 回款 -27,829,339.53 2,414,698.17 -25,414,641.36
本期已 分配 利润 - - -
本期末 11,320,781.44 -978,223.49 10,342,557.95
6.4.7.11 存 款利 息收入
单位： 人民 币元
项目 本期 银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
活期存 款利 息收 入 93,641.99
定期存 款利 息收 入 960,066.67
其他存 款利 息收 入 -
结算备 付金 利息 收入 5,151.17
其他 35.74
合计 1,058,895.57
6.4.7.12 股 票投 资收益
注：本 基金 本报 告期 无买 卖股票 差价 收入 。
6.4.7.13 债 券投 资收益
6.4.7.13.1 债 券投 资收益 项目 构成
单位： 人民 币元
项目
本期
2017年1月1 日至2017 年6 月30日
债 券 投资 收 益——买卖 债券 （ 、债 转 股及 债
券到期 兑付 ）差 价收 入
-1,422,474.11
债券投 资收 益—— 赎 回差 价收入 -
债券投 资收 益—— 申 购差 价收入 -
合计 -1,422,474.11
6.4.7.13.2 债 券投 资收益 —— 买卖债 券差 价收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2017年1月1 日至2017 年6 月30日
卖 出 债券 （ 、 债转 股及 债券 到 期兑 付） 成交
总额
156,168,128.32
减 ： 卖出 债券 （ 、 债转 股及 债 券到 期兑 付）
成本总 额
154,005,623.02
减：应 收利 息总 额 3,584,979.41
买卖债 券差 价收 入 -1,422,474.11
6.4.7.13.3 资 产支 持证券 投资 收益
注：本 基金 本报 告期 无资 产支持 证券 投资 收益 。 银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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6.4.7.14 贵 金属 投资收 益
注：本 基金 本报 告期 无贵 金属投 资收 益。
6.4.7.15 衍 生工 具收益
注：本 基金 本报 告期 无衍 生工具 收益 。
6.4.7.16 股 利收 益
注：本 基金 本报 告期 无股 利收益 。
6.4.7.17 公 允价 值变动 收益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
1.交易 性金 融资 产 1,199,725.32
——股 票投 资 -
——债 券投 资 1,199,725.32
——资 产支 持证 券投 资 -
——贵 金属 投资 -
——其他 -
2.衍生 工具 -
——权 证投 资 -
3.其他 -
合计 1,199,725.32
6.4.7.18 其 他收 入
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至 2017 年6 月 30 日
基金赎 回费 收入 -
其他 3,300.00
合计 3,300.00
6.4.7.19 交 易费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
交易所 市场 交易 费用 60.99 银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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银行间 市场 交易 费用 1,050.00
合计 1,110.99
6.4.7.20 其 他费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
审计费 用 -
信息披 露费 150,000.00
债券账 户维 护费 27,300.00
银行费 用 1,703.99
其他 800.00
合计 179,803.99
6.4.8 或 有事 项、资 产负 债表日 后事 项的说 明
6.4.8.1 或 有事 项
截至资 产负 债表 日， 本基 金无需 要说 明的 重大 或有 事项。
6.4.8.2 资 产负 债表日 后事 项
截至财 务报 表批 准日 ，本 基金并 无须 作披 露的 重大 资产负 债表 日后 事项 。
6.4.9 关 联方 关系
6.4.9.1 本 报告 期存在 控制 关系或 其他 重大利 害关 系的关 联方 发生变 化的 情况
本报告 期内 存在 控制 关系 或其它 重大 利害 关系 的关 联方未 发生 变化 。
6.4.9.2 本 报告 期与基 金发 生关联 交易 的各关 联方
关联方 名称 与本基 金的 关系
银华基 金管 理股 份有 限公 司 基金管 理人 、基 金销 售机 构
招商银 行股 份有 限公 司（ “ 招商 银行 ”） 基金托 管人 、基 金代 销机 构
注： 以下 关联 交易 均在 正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.10 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
6.4.10.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间未 通过 关联 方交易 单元 进行 交易 。 银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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6.4.10.2 关 联方 报酬
6.4.10.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6
月 30 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年6 月30
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付 的
管理费
407,052.49 550,755.16
其中： 支付 销售 机构 的客 户
维护费
26,772.62 51,676.54
注：基金管理 费每日计 提 ，按月支付。 基金管理 费 按前一日的基 金资产净 值 的 0.70% 的年费率 计
提。计 算方 法如 下：
H=E×0 .70% / 当 年天 数
H 为每 日应 计提 的基 金管 理费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
6.4.10.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至 2017 年6
月30 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年6 月
30 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付 的
托管费
116,300.71 157,358.63
注：基金托管 费每日计 提 ，按月支付。 基金托管 费 按前一日的基 金资产净 值 的 0.20% 的年费率 计
提。计 算方 法如 下：
H=E×0 .20% / 当 年天 数
H 为每 日应 计提 的基 金托 管费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
6.4.10.2.3 销 售服 务费
单位： 人民 币元
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
本期
2017 年 1 月 1 日至2017 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费 银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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永益A 永益 B 合计
招商银 行 13,512.41 - 13,512.41
银 华 基 金 管 理 股 份 有
限公司
3.57 - 3.57
合计 13,515.98 - 13,515.98
获得销 售服 务
费的
各关联 方名 称
上年度 可比 期间
2016 年 1 月 1 日至2016 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
永益 A 永益 B 合计
招商银 行 29,571.16 - 29,571.16
银 华 基 金 管 理 股 份 有
限公司
4.17 - 4.17
合计 29,575.33 - 29,575.33
注：1. 基金销 售服务费 每 日计提，按月 支付。基 金 的销售服务费 用于支付 销 售机构佣金 、基金的
营销费用以及 基金份额 持 有人服务费等 。本基金 分 为不同的类别 ，适用不 同 的销售服务 费率。其
中， 本 基 金A 类 基金 份额 销售服 务费 年费 率 为 0.30% 。B 类基 金份 额不 收取 销 售服务 费。 本基 金 A
类基金 份额 销售 服务 费计 提的计 算方 法如 下：
H=E×0 .30% / 当 年天 数
H 为 A 类基 金份 额每 日应 计提的 销售 服务 费
E 为 A 类基 金份 额前 一日 的基金 资产 净值
2.本报 告期 永 益A 基 金份 额销售 服务 费计 提截 至 2017 年5 月 22 日。
6.4.10.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间未 与关 联方 进行银 行间 同业 市场 的债 券（含 回购 ）交 易。
6.4.10.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
6.4.10.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
份额单 位： 份
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至2017 年6 月30 日
永益 A 永益 B
基金合 同 生 效日 （ 2014 年5
- 15,752,000.00 银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
第 33 页 共 49 页
月22 日 ） 持有 的基 金份 额
期初持 有的 基金 份额 - 15,752,000.00
期间申 购/ 买 入总 份额 - -
期间因 拆分 变动 份额 - -
减：期 间赎 回/ 卖 出总 份额 - -
期末持 有的 基金 份额 - 15,752,000.00
期末持 有的 基金 份额
占基金 总份 额比 例
- 63.97%
项目
上年度 可比 期间
2016 年 1 月 1 日至2016 年6 月30 日
永益 A 永益 B
基金合 同生 效日 （ 2014 年5
月22 日 ） 持有 的基 金份 额
- 15,752,000.00
期初持 有的 基金 份额 - 15,752,000.00
期间申 购/ 买 入总 份额 - -
期间因 拆分 变动 份额 - -
减：期 间赎 回/ 卖 出总 份额 - -
期末持 有的 基金 份额 - 15,752,000.00
期末持 有的 基金 份额
占基金 总份 额比 例
- 14.32%
注：本基金管 理人持有 本 基金基金份额 的交易费 用 按市场公开的 交易费率 计 算并支付。 对于分级
基金， 比例 的分 母采 用各 自级别 的份 额。
6.4.10.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
注：本 基金 除基 金管 理人 之外的 其他 关联 方于 本报 告期末 及上 年 度 末未 持有 本基金 份额 。
6.4.10.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2017 年 1 月1 日至2017 年 6 月 30 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年 6 月30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
招商银 行 43,317,193.94 93,641.99 10,512,375.16 21,258.84
6.4.10.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 未在 承销 期内参 与关 联方 承销 证券 。 银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
第 34 页 共 49 页
6.4.10.7 其 他关 联交易 事项 的说明
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无需 要说 明的 其他关 联交 易事 项。
6.4.11 利 润分 配情况
注：根 据本 基金 基金 合同 的约定 ，在 存续 期内 ，本 基金不 进行 收益 分配 。
6.4.12 期 末（2017 年 6 月 30 日 ）本 基金持 有的 流通受 限证 券
6.4.12.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
注：本 基金 本报 告期 末未 持有因 认购 新发/增 发而 流 通受限 的证 券。
6.4.12.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
注：本 基金 本报 告期 末未 持有暂 时停 牌等 流通 受限 股票。
6.4.12.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
本基金 本报 告期 末未 持有 银行间 市场 债券 正回 购交 易中作 为抵 押的 债券 。
6.4.13 金 融工 具风 险 及管 理
6.4.13.1 风 险管 理政策 和组 织架构
本基金在日常 经营活动 中 涉及的财务风 险主要包 括 信用风险、流 动性风险 及 市场风险。本 基
金管理人制定 了政策和 程 序来识别及分 析这些风 险 ，并设定适当 的风险限 额 及内部控制 流程，通
过可靠 的管 理及 信息 系统 持续监 控上 述各 类风 险。
本基金管理人 建立了以 董 事会风险控制 委员会为 核 心的，由董事 会风险控 制 委员会、经营 管
理层及各具体 业务部门 组 成的三道风险 监控防线 ； 并在后两道监 控防线中 ， 由独立于公 司管理层
和其他业务部 门的督察 长 和监察稽核部 对公司合 规 风险状况及各 部门风险 控 制措施进行 检查、监
督及报 告。
6.4.13.2 信 用风 险
信用风险是指 基金在交 易 过程中因交易 对手未履 行 合约责任，或 者基金所 投 资证券之发行 人
出现违约、拒 绝支付到 期 本息，导致基 金资产损 失 和收益变化的 风险。本 基 金均投资于 具有良好
信用等 级的 证券 ，且 通过 分散化 投资 以分 散信 用风 险。
本基金在交易 所进行的 交 易均与中国证 券登记结 算 有限责任公司 完成证券 交 收和款项清算 ，银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
第 35 页 共 49 页
因此违 约风 险发 生的 可能 性很小 ； 基 金在 进行 银行 间 同业市 场交 易前 均对 交易 对手进 行信 用评 估，
以控制 相应 的信 用风 险。
6.4.13.3 流 动性 风险
流动性风险是 指基金所 持 金融工具变现 的难易程 度 。本基金的流 动性风险 一 方面来自于基 金
份额持有人可 随时要求 赎 回其持有的基 金份额， 另 一方面来自于 投资品种 所 处的交易市 场不活跃
而带来 的变 现困 难。
本 基 金 所 持 大 部 分 证 券 在 证 券 交 易 所 上 市 ， 其 余 亦 可 在 银 行 间 同 业 市 场 交 易 ， 因 此 ， 除 在
6.4.12 中 列示 的部 分基 金 资产流 通暂 时受 限制 不能 自由转 让的 情况 外， 均能 及时变 现。 此外 ， 本
基金可通过卖 出回购金 融 资产方式借入 短期资金 应 对流动性需求 ，其上限 一 般不超过基 金持有的
债券资产的公 允价值。 本 基金于资产负 债表日所 持 有的金融负债 的合约约 定 剩余到期 日 均为一年
以内且一般不 计息，可 赎 回基金份额净 值（所有 者 权益）无固定 到期日且 不 计息，因此 账面余额
一般即 为未 折现 的合 约到 期现金 流量 。
本基金管理人 每日预测 本 基金的流动性 需求，并 同 时根据设定的 流动性比 例 要求，对流动 性
指标进 行持 续的 监测 和分 析。
6.4.13.4 市 场风 险
市场风险是指 基金所持 金 融工具的公允 价值或未 来 现金流量因所 处市场各 类 价格因素的变 动
而发生 波动 的风 险， 包括 利率风 险、 外汇 风险 和其 他价格 风险 。
6.4.13.4.1 利 率风 险
利率风险是指 基金的财 务 状况和现金流 量受市场 利 率变动而发生 波动的风 险 。利率敏感性 金
融工具 均面 临由 于市 场利 率上升 而导 致公 允价 值下 降的风 险。 本基 金的 生息 资 产主要 为银 行存 款、
存出保 证金 等。
6.4.13.4.1.1 利 率风 险敞口
单位： 人民 币 元
本期末
2017 年6 月30
日
1 个月 以内 1-3 个月 3 个月-1 年 1-5 年
5 年以
上
不计息 合计
资产
银行存 款
43,317,193.94 - - - - - 43,317,193.94
存出保 证金
5,907.47 - - - - - 5,907.47 银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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应收利 息
- - - - - 8,666.11 8,666.11
其他资 产
- - - - - 100,000.00 100,000.00
资产总 计 43,323,101.41 - - - - 108,666.11 43,431,767.52
负债
其他负 债 - - - - - 100,060.00 100,060.00
负债总 计 - - - - - 100,060.00 100,060.00
利率敏 感度 缺
口
43,323,101.41 - - - - 8,606.11 43,331,707.52
上年度 末
2016 年12 月
31 日
1 个月以内 1-3 个月 3 个月-1 年 1-5 年
5 年以
上
不计息 合计
资产
银行存 款 976,465.67 - - - - - 976,465.67
结算备 付金 1,576,961.65 - - - - - 1,576,961.65
存出保 证金 3,781.57 - - - - - 3,781.57
交易性 金融 资
产
- 20,052,000.00 65,282,000.00 67,471,897.70 - - 152,805,897.70
应收利 息 - - - - - 2,272,104.36 2,272,104.36
资产总 计 2,557,208.89 20,052,000.00 65,282,000.00 67,471,897.70 - 2,272,104.36 157,635,210.95
负债
卖出回 购金 融
资产款
8,600,000.00 - - - - - 8,600,000.00
应付证 券清 算
款
- - - - - 3,605.91 3,605.91
应付管 理人 报
酬
- - - - - 88,280.77 88,280.77
应付托 管费 - - - - - 25,223.05 25,223.05
应付销 售服 务
费
- - - - - 5,915.35 5,915.35
应付交 易费 用 - - - - - 525.00 525.00
应付利 息 - - - - - 179.29 179.29
其他负 债 - - - - - 145,000.00 145,000.00
负债总 计 8,600,000.00 - - - - 268,729.37 8,868,729.37
利率敏 感度 缺
口
-6,042,791.11 20,052,000.00 65,282,000.00 67,471,897.70 - 2,003,374.99 148,766,481.58
注： 上 表统 计了 本基 金交 易的利 率风 险敞 口。 表中 所示为 本基 金资 产及 交易 形成负 债的 公允 价值 ，
并按照 合约 规定 的重 新定 价日或 到期 日孰 早者 进行 了分类 。
6.4.13.4.1.2 利 率风 险的敏 感性 分析
假设
该利率 敏感 性分 析基 于本 基金报 表日 的利 率风 险状 况；
假定所 有期 限的 利率 均以 相同幅 度变 动 25 个 基点 ， 其他变 量不 变； 银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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此项影 响并 未考 虑管 理层 为减低 利率 风险 而可 能采 取的风 险管 理活 动。
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末 （ 2017 年6 月30 日 ）
上年度 末 （ 2016 年 12 月31
日 ）
+25 个 基准 点 - -452,556.07
-25 个 基准 点 - 452,556.07
注：上表为利 率风险的 敏 感性分析，反 映了在其 他 变量不变的假 设下，利 率 发生合理、 可能的变
动时， 为交 易而 持有 的债 券公允 价值 的变 动对 基金 净值产 生的 影响 。
6.4.13.4.2 其 他价 格风险
其他价格风险 主要为市 场 价格风险，市 场价格风 险 是指基金所持 金融工具 的 公允价值或未 来
现金流量因除 市场利率 和 外汇汇率以外 的市场价 格 因素变动而发 生波动的 风 险。本基金 主要投资
于证券交易所 上市或银 行 间同业市场交 易的股票 和 债券，所面临 的最大市 场 价格风险由 所持有的
金融工具的公 允价值决 定 。本基金通过 投资组合 的 分散化降低市 场价格风 险 ，并且本基 金管理人
每日对 本基 金所 持有 的证 券价格 实施 监控 。
本基金的投资 对象为具 有 良好流动性的 金融工具 ， 包括国内依法 发行上市 的 股票（包括中 小
板、 创业 板及 其他 经中 国 证监会 核准 上市 的股 票） 、 权证 、 债 券等 固定 收益 类 金融工 具 （包 括国 债、
央行票据、金 融债、企 业 债、公司债、 次级债、 地 方政府债券、 中期票据 、 可转换债券 （含分离
交易可 转债 ） 、 短 期融 资券 、 资产 支持 证券、 债券 回 购、 银 行存 款等） 以及 法 律法规 或中 国证 监会
允许基 金投 资的 其他 金融 工具 （但 须符 合中 国证 监 会相关 规定 ） 。 本基 金的 投 资组合 比例 为 ： 本 基
金投资 于固定 收益类金 融 工具比例不低 于基金资 产 的 80% ，现 金或到期 日在 一年以内的政 府债券
不低于 基金 资产 净值 的 5%。于本 报告 期末 ，本 基金 面临的 整体 其他 价格 风险 列示如 下：
6.4.13.4.2.1 其 他价 格风险 敞口
金额单 位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度 末
2016 年 12 月 31 日
公允价 值
占基金 资产 净
值比例 （% ）
公允价 值
占基金 资产 净
值比例 （% ）
交易性金融资产- 股票投
资
- - - -
交 易 性 金 融 资 产 － 基金 投
资
- - - -
交 易 性 金 融 资 产 － 债 券 投
资
- - 152,805,897.70 102.72 银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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交 易 性 金 融 资 产 － 贵 金 属
投资
- - - -
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - - - -
其他 - - - -
合计 - - 152,805,897.70 102.72
注：本 基金 本报 告期 末无 其他价 格风 险敞 口。
6.4.13.4.2.2 其 他价 格风险 的敏 感性分 析
注：于本报告 期末，本 基 金主要投资于 固定收益 品 种，因此除市 场利率和 外 汇汇率以外 的市场价
格因素 的变 动对 本基 金资 产净值 无重 大影 响。
6.4.14 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
截至资 产负 债表 日， 本基 金无需 要说 明的 其他 重要 事项。 银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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§7 投资组 合报告
7.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售金
融资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 43,317,193.94 99.74
7 其他各 项资 产 114,573.58 0.26
8 合计 43,431,767.52 100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，市值 占总 资产 比例 的分 项之和 与合 计可 能有 尾差 。
7.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
7.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
7.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 投资 股票 。
7.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 股票投 资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
7.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
注：本 基金 本报 告期 内未 进行股 票投 资。
银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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7.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
7.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 前五 名债券 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
7.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 所有 资产支 持证 券投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
7.8 报告 期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
7.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 前五 名权证 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
7.10 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
7.11 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
7.12 投 资组 合报告 附注
7.12.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 不存在 被监 管部门 立案 调查， 或在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
7.12.2 本 基金 本报告 期末 未持有 股票 ，因此 本基 金不存 在投 资的前 十名 股票超 出基
金 合同 规定的 备选 股票库 之外 的情形 。
7.12.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元 银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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序号 名称 金额
1 存出保 证金 5,907.47
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 8,666.11
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 100,000.00
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 114,573.58
7.12.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有可 转换 债券 。
7.12.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
7.12.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。 银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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§8 基金份 额持有人信息
8.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
份额
级别
持有人
户数
(户)
户均持 有的 基
金份额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额
比例
持有份 额
占总份 额比
例
永益
A
123 151,670.69 8,467,273.38 45.39% 10,188,221.29 54.61%
永益
B
1 24,622,459.49 24,622,459.49 100.00% 0.00 0.00%
合计 124 349,015.76 33,089,732.87 76.46% 10,188,221.29 23.54%
注：对于分级 基金，比 例 的分母采用各 自级别的 份 额，对于合计 数，比例 的 分母采用期 末基金份
额总额 。
8.2 期 末基 金管 理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管理人 所 有 从 业
人员持 有本 基金
永益A 41.00 0.00%
永益B - -
合计 41.00 0.00%
注：对于分级 基金，下 属 分级份额比例 的分母采 用 各自级别的份 额，合计 数 比例的分母 采用期末
基金份 额总 额。
8.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
注：截至本报 告期末， 本 基金管理人高 级管理人 员 、基金投资和 研究部门 负 责人持有本 基金份额
总量的 数量 区间 为0 ；本 基金的 基金 经理 持有 本基 金份额 总量 的 数 量区 间 为0。
银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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§9 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 永益A 永益 B
基金合 同生 效日 （2014 年5 月 22 日）
基金份 额总 额
189,011,525.80 80,988,051.48
本报告 期期 初基 金份 额总 额 23,234,513.21 80,988,051.48
本报告 期基 金总 申购 份额 - -
减:本 报告 期基 金总 赎回 份 额 4,874,211.12 101,972,577.11
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 （ 份额 减
少以"-"填 列）
295,192.58 45,606,985.12
本报告 期期 末基 金份 额总额 18,655,494.67 24,622,459.49
银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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§10 重大事 件揭示
10.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本报告 期内 ，无 基金 份额 持有人 大会 决议 。
10.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
10.2.1 基 金管 理人 的重 大 人事变 动
本报告 期内 ，本 基金 管理 人未发 生重 大人 事变 动。
10.2.2 基 金托 管人 的专 门 基金托 管部 门的 重大 人事 变动
本报告 期内 ，本 基金 托管 人未发 生重 大人 事变 动。
10.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期内 ，无 涉及 基金 管理人 、基 金财 产以 及基 金托管 业务 的诉 讼。
10.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期内 ，基 金投 资策 略未发 生改 变。
10.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
本报告 期内 本基 金未 变更 为其审 计的 会计 师事 务所 。
10.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本报告 期内 ， 基 金管 理人 、 托管 人的 托管 业务 部门 及其相 关高 级管 理人 员无 受稽查 或处 罚等
情况。
10.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
10.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
佣金
占当期 佣金
总量的 比例 银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
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例
中信建 投证
券股份 有限
公司
2 - - - - -
注：1 、 基金 专用 交易 单元 的选择 标准 为该 证券 经营 机构具 有较 强的 研究 服务 能力 ， 能 及时 、 全面 、
定期向基金管 理人提供 高 质量的咨询服 务，包括 宏 观经济报告、 行业报告 、 市场走向分 析报告、
个股分 析报 告、 市场 服务 报告以 及全 面的 信息 服务 。
2、 基 金专 用交 易单 元的 选 择程序 为根 据标 准进 行考 察后 ， 确 定证 券经 营机 构 的选择 。 经公 司批 准
后与被 选择 的证 券经 营机 构签订 协议 。
3、本 基金 本报 告期 内未 变 更交 易 单元 。
10.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债
券
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 债券
回购
成交总 额的
比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的 比例
中 信 建 投
证 券 股 份
有限公 司
59,933,980.61 100.00% 568,900,000.00 100.00% - -
10.8 其 他重 大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期
1
《银华 基金 管理 股份
有限公 司2016 年12 月
31 日 基金 净值 公告 》
四大 证 券报 及本 基金 管理
人网站
2017 年 1 月3 日
2
《银华 永益 分级 债券
型证券 投资 基金 更新
招募说 明书 （2017 年第
1 号） 》
本基金 管理 人网 站 2017 年 1 月6 日
3
《银华 永益 分级 债券
型证券 投资 基金 更新
招募说 明书 摘要 （2017
三大证 券报 及本 基金 管理
人网站
2017 年 1 月6 日 银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
第 46 页 共 49 页
年第 1 号） 》
4
《银华 永益 分级 债券
型证券 投资 基 金2016
年第4 季度 报告 》
三大证 券报 及本 基金 管理
人网站
2017 年 1 月21 日
5
《关于 旗下 部分 基金
在首创 证券 开通 定期
定额投 资及 转换 业务
并参加 首创 证券 费率
优惠活 动的 公告 》
四大证 券报 及本 基金 管理
人网站
2017 年 2 月27 日
6
《银华 基金 管理 股份
有限公 司关 于旗 下部
分基金 参加 中国 工商
银行个 人电 子银 行基
金申购 费率 优惠 活动
的公告 》
三大证 券报 及本 基金 管理
人网站
2017 年 3 月31 日
7
《银华 永益 分级 债券
型证券 投资 基 金2016
年年度 报告 》
本基金 管理 人网 站 2017 年 3 月31 日
8
《银华 永益 分级 债券
型证券 投资 基 金2016
年年度 报告 摘要 》
三大证 券报 及本 基金 管理
人网站
2017 年 3 月31 日
9
《银华 永益 分级 债券
型证券 投资 基 金2017
年第1 季度 报告 》
三大证 券报 及本 基金 管理
人网站
2017 年 4 月21 日
10
《银华 基金 管理 股份
有限公 司关 于银 华永
益分级 债券 型证 券投
资基金 折算 方案 的公
告》
三大证 券报 及本 基金 管理
人网站
2017 年 5 月18 日
11
《银华 永益 分级 债券
型证券 投资 基金 首个
过渡期 运作 规则 的公
告》
三大证 券报 及本 基金 管理
人网站
2017 年 5 月18 日
12
《银华 永益 分级 债券
型证券 投资 基金 之永
益A 份额 开放 及暂 停赎
回业务 的公 告》
三大证 券报 及本 基金 管理
人网站
2017 年 5 月18 日
13
《银华 永益 分级 债券
型证券 投资 基金 之永
益B 份额 开放 及暂 停赎
回业务 的公 告》
三大证 券报 及本 基金 管理
人网站
2017 年 5 月23 日
14
《银华 永益 分级 债券
型证券 投资 基金 在将
来可能 发生 的清 盘风
三大证 券报 及本 基金 管理
人网站
2017 年 5 月24 日 银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
第 47 页 共 49 页
险提示 性公 告》
15
《银华 永益 分级 债券
型证券 投资 基金 之基
金份额 折算 和永 益A 赎
回结果 公告 》
三大证 券报 及本 基金 管理
人网站
2017 年 5 月24 日
16
《银华 永益 分级 债券
型证券 投资 基金 之永
益A 份额 调整 基金 过渡
期内开 放业 务安 排的
公告》
三大证 券报 及本 基金 管理
人网站
2017 年 5 月25 日
17
《银华 永益 分级 债券
型证券 投资 基金 之永
益B 赎 回结 果公 告》
三大证 券报 及本 基 金 管理
人网站
2017 年 6 月1 日
18
《银华 永益 分级 债券
型证券 投资 基金 基金
合同终 止及 基金 财产
清算的 公告 》
三大证 券报 及本 基金 管理
人网站
2017 年 6 月2 日
19
《银华 基金 管理 股份
有限公 司关 于使 用建
设银行 卡网 上直 销优
惠的公 告》
四大证 券报 及本 基金 管理
人网站
2017 年 6 月30 日
银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
第 48 页 共 49 页
§11 影响投 资者决策的其他重 要信息
11.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内不 存在持 有基 金份 额比 例达 到或者 超 过20% 的单 一投 资者的 情况 。
11.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
1、本 基金 管理 人 于2017 年6 月2 日发布 了《 银华 永益分 级债 券型 证券 投资 基金基 金合 同
终止及 基金 财产 清算 的公 告》 ， 截止 2017 年 6 月 1 日，即 本基 金过 渡期 届满 日，基 金份 额持 有
人数量 低 于200 人且 基金 资产净 值低 于 5000 万元 ， 本基金 自 6 月 2 日起 进入 清算程 序。
2、 本基 金管 理人 于2017 年7 月13 日 披露 了 《 银华 永益 分级债 券型 证券 投资 基金 清算报 告》 ，
本基金 最终 清算 结果 以清 算报告 为准 ，自 清算 报告 公告之 日起 ，本 基金 基金 合同终 止。
银华永益分级债券 2017 年半年 度报告
第 49 页 共 49 页
§12 备查文 件目录
12.1 备 查文 件目录
12.1.1 银 华永 益分 级债 券 型证券 投资 基金 募集 申请 获中国 证监 会注 册的 文件
12.1.2 《银 华永 益分 级债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》
12.1.3 《银 华永 益分 级债 券型证 券投 资基 金招 募说 明书》
12.1.4 《银 华永 益分 级债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》
12.1.5 《 银华 基金 管理 股 份有限 公司 开放 式基 金业 务规则 》
12.1.6 本 基金 管理 人业 务 资格批 件和 营业 执照
12.1.7 本 基金 托管 人业 务 资格批 件和 营业 执照
12.1.8 本 报告 期内 本基 金 管理人 在指 定媒 体上 披露 的各项 公告
12.2 存 放地 点
上述备查文本 存放在本 基 金管理人或基 金托管人 的 办公场所。本 报告存放 在 本基金管理人 及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
12.3 查 阅方 式
投资者可免费 查阅，在 支 付工本费后， 可在合理 时 间内取得上述 文件的复 制 件或复印件。 相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
银 华基 金管理 股份 有限公 司
2017 年 8 月 29 日
