鑫 元 合 享 分级 债 券 型 证券 投 资 基 金
2017 年 半年 度 报 告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 鑫元基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国光大银 行股份有限公司
送出日 期：2017 年8 月29 日 鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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§1 重要提 示及目录
1.1 重 要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本半 年 度报告已经 三分之二
以上独 立董 事签 字同 意， 并由董 事长 签发 。
基金托 管人 中国 光大 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年 8 月 25 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至6 月 30 日止 。 鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重 要提 示 .......................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .................................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 6
2.1 基 金基 本情 况 .................................................................................................................................. 6
2.2 基 金产 品说 明 .................................................................................................................................. 6
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .............................................................................................................. 7
2.4 信 息披 露方 式 .................................................................................................................................. 7
2.5 其 他相 关资 料 .................................................................................................................................. 7
§3 主要财务指标和基金净 值表现 ........................................................................................................... 8
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 .............................................................................................................. 8
3.2 基 金净 值表 现 .................................................................................................................................. 8
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 10
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 ........................................................................................................ 10
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ................................................................ 15
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ............................................................................ 16
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ............................................................ 16
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ............................................................ 17
4.6 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 ........................................................................ 20
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ............................................................................ 20
4.8 报 告期 内管 理人 对本 基金持 有人 数或 基金 资产 净值预 警情 形的 说明 .................................... 21
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 22
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ................................................................................ 22
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ............ 22
5.3 托 管人 对本 半年 度报 告中财 务信 息等 内容 的真 实、准 确和 完整 发表 意见 ............................ 22
§6 半年度财务会计报告（ 未经审计） ................................................................................................. 23
6.1 资 产负 债表 .................................................................................................................................... 23
6.2 利 润表 ............................................................................................................................................ 24
6.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ................................................................................................ 25 鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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6.4 报 表附 注 ........................................................................................................................................ 26
§7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 47
7.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ................................................................................................................ 47
7.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 ................................................................................................ 47
7.2.2 报告 期末 按行 业分 类的港 股通 投资 股票 投资 组合 ................................................................ 47
7.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 .................................... 47
7.4 报 告期 内股 票投 资组 合的重 大变 动 ............................................................................................ 47
7.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 ........................................................................................ 48
7.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名债 券投 资明 细 ................................ 48
7.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 .................... 49
7.8 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细 .................... 49
7.9 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细 ................................ 49
7.10 报告 期末 本基 金投 资 的股指 期货 交易 情况 说明 ...................................................................... 49
7.11 报告 期末 本基 金投 资 的国债 期货 交易 情况 说明 ...................................................................... 49
7.12 投资 组合 报告 附注 ...................................................................................................................... 49
§8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 51
8.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 .................................................................................... 51
8.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况 ........................................................................ 51
8.3 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本开 放式 基金 份额总 量区 间的 情况 .................................... 51
§9 开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 53
§ 10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 54
10.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 .......................................................................................................... 54
10.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 .......................................... 54
10.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 .............................................................. 54
10.4 基金 投资 策略 的改 变 .................................................................................................................. 54
10.5 为基 金进 行审 计的 会 计师事 务所 情况 ...................................................................................... 54
10.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 ...................................................... 54
10.7 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 .................................................................................. 54
10.8 其他 重大 事件 .............................................................................................................................. 56
§ 11 影响投资者决策的其 他重要信息 ................................................................................................... 58 鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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11.1 报告 期内 单一 投资 者 持有基 金份 额比 例达 到或 超过 20% 的 情况 .......................................... 58
§ 12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 59
12.1 备查 文件 目录 .............................................................................................................................. 59
12.2 存放 地点 ...................................................................................................................................... 59
12.3 查阅 方式 ...................................................................................................................................... 59
鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金名 称 鑫元合 享分 级债 券型 证券 投资基 金
基金简 称 鑫元合 享分 级债 券
基金主 代码 000813
基金运 作方 式 契约型
基金合 同生 效日 2014 年 10 月 15 日
基金管 理人 鑫元基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国光 大银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 724,440,672.78 份
基金合 同存 续期 不定期
下属分 级基 金的 基金 简称 ： 鑫元合 享分 级债 券 A 鑫元合 享分 级债 券 B
下属分 级基 金的 交易 代码 ： 000814 000815
报告期 末 下 属分 级基 金的 份额总 额 425,644,470.98 份 298,796,201.80 份
2.2 基 金产 品说明
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险和 保证适 当流 动性 的前 提下 ，通过 合理 配置 债券 等固
定收益 类金 融工 具并 进 行 积极主 动的 投资 管理 ，力 争取得 超越 基金 业绩 比较
基准的 收益 ，为 投资 者创 造稳定 的投 资收 益。
投资策 略
本基金 以中 长期 利率 趋势 分析为 基础 ，结 合经 济周 期、宏 观政 策方 向及 收益
率曲线 分析 ， 自 上而 下决 定资产 配置 及组 合久 期， 并依据 内部 信用 评级 系统 ，
深入挖 掘价 值被 低估 的标 的券种 ，实 施积 极的 债券 投资组 合管 理， 以获 取较
高的债 券组 合投 资收 益。
业绩比 较基 准 二年期 银行 定期 存款 收益 率（税 后）+1%
风险收 益特 征
本基金 是债 券型 证券 投资 基金， 属于 具有 中低 预期 风险、 预期 收益 特征 的基
金品种 ，其 长期 平均 预期 风险和 预期 收益 率低 于股 票基金 、混 合基 金、 但高
于货币 市场 基金 。
鑫元合 享分 级债 券A 鑫元合 享分 级债 券 B
下 属 分 级 基 金 的
风险收 益特 征
从 投 资 者 具 体 持 有 的 基 金 份
额 来 看 ， 由 于 基 金 收 益 分 配
的安排 ，合 享 A 将表 现出 低
风险、 收益 稳定 的明 显特 征，
其 预 期 收 益 和 预 期 风 险 要 低
于普通 的债 券型 基金 份额 。
从投资 者具 体持 有的 基金 份额来 看 ， 由 于
基金收 益分 配的 安排 ， 合 享 B 则 表现 出高
风险、 高收 益的显 著特 征 ， 其预 期收 益和
预期风 险要 高于 普通 的债 券型基 金份 额 。
鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 鑫元基 金管 理有 限公 司 中国光 大银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 李晓燕 张建春
联系电 话 021-20892000 转 010-63639180
电子邮 箱 service@xyamc.com zhangjianchun@cebbank.com
客户服 务电 话
4006066188 95595
传真 021-20892111 010-63639132
注册地 址
中国（ 上海 ）自 由贸 易试 验
区浦东 大道1200 号2 层217
室
北京市 西城 区太 平桥 大街25 号、
甲25 号中 国光 大中 心
办公地 址
上海市 静安 区中 山北 路 909
号12 层
北京市 西城 区 太 平桥 大街25 号、
甲25 号中 国光 大中 心
邮政编 码 200070 100033
法定代 表人 束行农 唐双宁
2.4 信 息披 露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 《证券 日报 》
登载基 金半 年度 报告 正文 的管理 人互 联网 网址 http://www.xyamc.com
基金半 年度 报告 备置 地点
上海市 静安 区中 山北 路909 号12 层 鑫元 基金 管
理有限 公司
2.5 其 他相 关资料
项目 名称 办公地 址
注册登 记机 构 鑫元基 金管 理有 限公 司 上海市 静安 区中 山北 路 909 号 12 层
鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主要 会 计数据和 财 务指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期(2017 年1 月1 日 - 2017 年6 月 30 日 )
本期已 实现 收益 13,439,145.60
本期利 润 9,451,253.38
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0107
本期加 权平 均净 值利 润率 1.08%
本期基 金份 额净 值增 长率 0.40%
3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期 末( 2017 年6 月 30 日 )
期末可 供分 配利 润 -74,435,682.08
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.1027
期末基 金资 产净 值 713,873,111.10
期末基 金份 额净 值 0.985
3.1.3 累计 期末 指标 报告期 末( 2017 年6 月 30 日 )
基金份 额累 计净 值增 长率 8.05%
注：1 ） 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2） 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3）期 末可 供分 配利 润为 期 末资产 负债 表中 未分 配利 润与未 分配 利润 中已 实现 部分的 孰低 数。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①－③ ②－④
过去一 个
月
1.23% 0.20% 0.30% 0.00% 0.93% 0.20%
过去三 个
月
-0.30% 0.34% 0.77% 0.02% -1.07% 0.32%
过去六 个
月
0.40% 0.26% 1.54% 0.01% -1.14% 0.25%
过去一 年 1.71% 0.22% 3.10% 0.02% -1.39% 0.20% 鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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自基金 合
同生效 起
至今
8.05% 0.44% 10.00% 0.03% -1.95% 0.41%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注： 本基 金的 合同 生效 日 为 2014 年10 月 15 日 。 根 据基金 合同 约定 ， 本基 金 建仓期 为 6 个月 ， 建
仓期结 束时 本基 金各 项资 产配置 比例 符合 基金 合同 约定。
鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
本基金 管理 人为 鑫元 基金 管理有 限公 司， 本公 司经 中国证 监会 证监 许可[2013]1115 号文 批准
于2013 年8 月 成立 ， 由 南 京银行 股份 有限 公司 发起 ， 与 南京 高科 股份 有限 公 司联合 组建 ； 注册 资
本金 2 亿元 人民 币， 总部 设在上 海。 经 营 范围 包括 基金募 集、 基金 销售 、特 定客户 资产 管理 、 资
产管理 （包 括特 定对 象投 资咨询 ）和 中国 证监 会许 可的其 他业 务。
截至2017 年6 月30 日， 公司旗 下管 理 18 只 证券 投 资基金 —— 鑫元 货币 市场 基金、 鑫元 一年
定期开放债券 型证券投 资 基金、鑫元稳 利债券型 证 券投资基金、 鑫元鸿利 债 券型证券投 资基金、
鑫元合享分级 债券型 证 券 投资基金、鑫 元半年定 期 开放债券型证 券投资基 金 、鑫元合丰 分级债券
型证券 投资 基金 （ 现鑫 元 合丰纯 债债 券型 证券 投资 基金） 、 鑫 元安 鑫宝 货币 市 场基金 、 鑫元 鑫新 收
益灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 、 鑫 元兴 利债 券型 证券投 资基 金、 鑫元 汇利 债券型 证券 投资 基金 、
鑫元双债增强 债券型证 券 投资基金、鑫 元聚利债 券 型证券投资基 金、鑫元 瑞 利债券型证 券投资基
金、鑫元裕利 债券型证 券 投资基金、鑫 元得利债 券 型证券投资基 金、鑫元 招 利债券型证 券投资基
金、鑫 元添 利债 券型 证券 投资基 金。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理） 期 限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
颜昕
鑫 元安
鑫 宝货
币 市场
基 金、
鑫 元货
币 市场
基 金、
鑫 元合
享 分级
债 券型
证 券投
资基
金 、鑫
元 合丰
2016 年3 月2 日 - 8 年
学 历 ：工 商管 理， 硕士 。
相 关 业务 资格 ：证 券投 资
基金从 业资 格 。 从 业经 历：
2009 年8 月 ， 任 职于 南京
银 行 股份 有限 公司 ，担 任
交易员 。2013 年9 月 加入
鑫 元 基 金 担 任 交 易 员 ，
2014 年2 月至8 月 ， 担任
鑫 元 基 金 交 易 室 主 管 ，
2014 年9 月 起担 任鑫 元货
币 市 场基 金的 基金 经理 助
理，2015 年 6 月 26 日起
担 任 鑫元 安鑫 宝货 币市 场
基金的 基金 经理 ，2015 年鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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纯 债债
券 型证
券 投资
基 金、
鑫 元兴
利 债券
型 证券
投 资基
金 、鑫
元 汇利
债 券型
证 券投
资基
金 、鑫
元 双债
增 强债
券 型证
券 投资
基 金、
鑫 元裕
利 债券
型 证券
投 资基
金 、鑫
元 得利
债 券型
证 券投
资基
金 、鑫
元 聚利
债 券型
证 券投
资基
金 、鑫
元 招利
债 券型
证 券投
资基
金 、鑫
元 瑞利
债 券型
证 券投
资基
金 、鑫
7 月15 日起 担任 鑫元 货币
市 场 基 金 的 基 金 经 理 ，
2016 年 1 月 13 日起 担任
鑫 元 兴利 债券 型证 券投 资
基金的 基金 经理 ，2016 年
3 月 2 日起 担任 鑫元 合享
分 级 债 券 型 证 券 投 资 基
金 、 鑫元 合丰 分级 债券 型
证 券 投资 基金 （现 鑫元 合
丰 纯 债债 券型 证券 投资 基
金） 的 基金 经理，2016 年
3 月 9 日起 担任 鑫元 汇利
债 券 型证 券投 资基 金的 基
金经理 ，2016 年6 月3 日
起 担 任鑫 元双 债增 强债 券
型 证 券投 资基 金的 基金 经
理，2016 年 7 月 13 日起
担 任 鑫元 裕 利 债券 型证 券
投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，
2016 年 8 月 17 日起 担任
鑫 元 得利 债券 型证 券投 资
基金的 基金 经理 ，2016 年
10 月 27 日 起担 任鑫 元聚
利 债 券型 证券 投资 基金 的
基金经 理，2016 年 12 月
22 日 起 担 任 鑫 元 招 利 债
券 型 证券 投资 基金 的基 金
经理，2017 年 3 月 13 日
起 担 任鑫 元瑞 利债 券型 证
券 投 资基 金的 基金 经 理，
2017 年 3 月 17 日起 担任
鑫 元 添利 债券 型证 券投 资
基 金 的基 金经 理； 同时 兼
任 基 金投 资决 策委 员会 委
员。 鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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元 添利
债 券型
证 券投
资 基金
的 基金
经 理；
基 金投
资 决策
委 员会
委员
张明凯
鑫 元一
年 定期
开 放债
券 型证
券 投资
基 金、
鑫 元稳
利 债券
型 证券
投 资基
金 、鑫
元 鸿利
债 券型
证 券投
资基
金 、鑫
元 合享
分 级债
券 型证
券 投资
基 金、
鑫 元半
年 定期
开 放债
券 型证
券 投资
基 金、
鑫 元合
丰 纯债
债 券型
证 券投
资基
金 、鑫
元 安鑫
2014 年 10 月 15
日
- 9 年
学 历 ：数 量经 济学 专业 ，
经 济 学硕 士。 相关 业务 资
格 ： 证券 投资 基金 从业 资
格。从 业经 历：2008 年 7
月至 2013 年 8 月 ， 任 职于
南 京 银行 股份 有限 公司 ，
担 任 资深 信用 研究 员， 精
通 信 用债 的行 情与 风险 研
判 ， 参与 创立 了南 京银 行
内 部 债券 信用 风险 控制 体
系 ， 对债 券市 场行 情具 有
较 为 精 准 的 研 判 能 力 。
2013 年8 月 加入 鑫元 基金
管 理 有限 公司 ，任 投资 研
究部信 用研 究员 。2013 年
12 月30 日至2016 年3 月
2 日 担任 鑫元 货币 市场 基
金基金 经理 ，2014 年4 月
17 日 至 今 任 鑫 元 一 年 定
期 开 放债 券型 证券 投资 基
金基金 经理 ，2014 年6 月
12 日 至 今 任 鑫 元 稳 利 债
券 型 证券 投资 基金 基金 经
理，2014 年 6 月 26 日至
今 任 鑫元 鸿利 债券 型证 券
投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，
2014 年10 月15 日至 今任
鑫 元 合享 分级 债券 型证 券
投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，
2014 年 12 月 2 日至 今任
鑫 元 半年 定期 开放 债券 型
证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理，2014 年 12 月16 日至
今 任 鑫元 合丰 分级 债券 型鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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宝 货币
市 场基
金 、鑫
元 鑫新
收 益灵
活 配置
混 合型
证 券投
资基
金 、鑫
元 双债
增 强债
券 型证
券 投资
基 金的
基 金经
理 ；基
金 投资
决 策委
员 会委
员
证 券 投资 基金 （现 鑫元 合
丰 纯 债债 券型 证券 投资 基
金） 的 基金 经理，2015 年
6 月26 日至 今任 鑫元 安鑫
宝 货 币市 场基 金的 基金 经
理,2015 年7 月15 日 至今
任 鑫 元鑫 新收 益灵 活配 置
混 合 型证 券投 资基 金的 基
金经理 ，2016 年 4 月 21
日 起 任鑫 元双 债增 强债 券
型 证 券投 资基 金的 基金 经
理 ； 同时 兼任 基金 投资 决
策委员 会委 员。
赵慧
鑫 元货
币 市场
基 金、
鑫 元兴
利 债券
型 证券
投 资基
金 、鑫
元 汇利
债 券型
证 券投
资基
金 、鑫
元 双债
增 强债
券 型证
券 投资
基 金、
鑫 元裕
利 债券
型 证券
投 资基
金 、鑫
2014 年 10 月 20
日
- 7 年
学历： 经济 学专 业， 硕 士。
相 关 业务 资格 ：证 券投 资
基金从 业资 格 。 从 业经 历：
2010 年7 月 任职 于北 京汇
致 资 本管 理有 限公 司， 担
任交易员。2011 年4 月起
在 南 京银 行金 融市 场部 资
产 管 理部 和南 京银 行金 融
市 场 部投 资交 易中 心担 任
债 券 交易 员， 有丰 富的 银
行 间 市 场交 易 经验 。2014
年 6 月 加入 鑫元 基金 ，担
任基金 经理 助理 。2014 年
7 月15 日起 担任 鑫元 一年
定 期 开放 债券 型证 券投 资
基 金 、鑫 元稳 利债 券型 证
券 投 资基 金、 鑫元 鸿利 债
券 型 证券 投资 基金 的基 金
经理助 理，2014 年 10 月
20 日 起 担 任 鑫 元 合 享 分
级 债 券型 证券 投资 基金 的
基金经 理助 理 ， 2014 年 12
月 2 日 起担 任鑫 元半 年定鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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元 得利
债 券型
证 券投
资基
金 、鑫
元 聚利
债 券型
证 券投
资基
金 、鑫
元 招利
债 券型
证 券投
资基
金 、鑫
元 瑞利
债 券型
证 券投
资基
金 、鑫
元 添利
债 券型
证 券投
资 基金
的 基金
经 理；
鑫 元一
年 定期
开 放债
券 型证
券 投资
基 金、
鑫 元稳
利 债券
型 证券
投 资基
金 、鑫
元 鸿利
债 券型
证 券投
资基
金 、鑫
元 合享
分 级债
期 开 放债 券型 证券 投资 基
金 的 基 金经 理 助理 ，2014
年 12 月 16 日起 担任 鑫元
合 丰 分级 债券 型证 券投 资
基 金 （现 鑫元 合丰 纯债 债
券 型 证券 投资 基金 ）的 基
金经理 助理 ，2015 年7 月
15 日 起 担 任 鑫 元 鑫 新 收
益 灵 活配 置混 合型 证券 投
资 基 金的 基金 经理 助理 ，
2016 年 1 月 13 日起 担任
鑫 元 兴利 债券 型证 券投 资
基金的 基金 经理 ，2016 年
3 月 2 日起 担任 鑫元 货币
市 场 基 金 的 基 金 经 理 ，
2016 年3 月9 日 起担 任鑫
元 汇 利债 券型 证券 投资 基
金的基 金经 理，2016 年 6
月 3 日 起担 任鑫 元双 债增
强 债 券型 证券 投资 基金 的
基金经 理 ， 2016 年 7 月 13
日 起 担任 鑫元 裕利 债券 型
证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理，2016 年 8 月 17 日起
担 任 鑫元 得利 债券 型证 券
投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，
2016 年10 月27 日起 担任
鑫 元 聚利 债券 型证 券投 资
基金的 基金 经理 ，2016 年
12 月 22 日 起担 任鑫 元招
利 债 券型 证券 投资 基金 的
基金经 理 ， 2017 年 3 月 13
日 起 担任 鑫元 瑞利 债券 型
证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理，2017 年 3 月 17 日起
担 任 鑫元 添利 债券 型证 券
投 资 基金 的基 金经 理； 同
时 兼 任基 金投 资决 策委 员
会委员 。 鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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券 型证
券 投资
基 金、
鑫 元半
年 定期
开 放债
券 型证
券 投资
基 金、
鑫 元合
丰 纯债
债 券型
证 券投
资基
金 、鑫
元 鑫新
收 益灵
活 配置
混 合型
证 券投
资 基金
的 基金
经 理助
理 ；基
金 投资
决 策委
员 会委
员
注：1. 基 金的 首任 基金 经 理， 任职 日期 为基 金合 同 生效日 ， 离职 日期 为根 据 公司决 议确 定的 解聘
日期；
2. 非 首任 基金 经理 ，任 职 日期和 离任 日期 分别 指根 据公司 决议 确定 的聘 任日 期和解 聘日 期；
3. 证 券从 业的 含义 遵从 《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报告期内 ，基金管 理 人勤勉尽责地 为基金份 额 持有人谋求利 益，不存 在 损害基金份额 持
有人利益的行 为。本基 金 管理人遵守了 《证券投 资 基金法》及其 他有关法 律 法规、本基 金基金合
同的规 定， 基金 投资 比例 符合法 律法 规和 基金 合同 的要求 。
鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期内，本 公司继续 严 格执行《证券 投资基金 管 理公司公平交 易制度指 导 意见》等法律 法
规和公司内部 关于公平 交 易管理的各项 制度规范 ， 进一步完善境 内上市股 票 、债券 的一 级市场申
购和二级市场 交易活动 。 本公司通过系 统控制和 人 工控制等各种 方式，确 保 本公司管理 的不同投
资组合在授权 、研究分 析 、投资决策、 交易执行 、 业绩评估等投 资管理活 动 的相关环节 均得到公
平对待 。
报告期内，公 司整体公 平 交易制度执行 情况良好 ， 通过对不同投 资组合之 间 同向交易和反 向
交易的 交易 价格 和交 易时 机进行 监控 分析 ，未 发现 有违公 平交 易要 求的 情况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司制 订 《 鑫元 基金 管理 有限公 司异 常交 易监 控管 理办法 》 ， 通过 系统 和人 工 相结合 的方 式进
行基金投资交 易行为的 日 常监督检查， 执行异常 交 易行为的监控 、分析与 记 录工作机制 。报告期
内未发现本基 金存在可 能 导致不公平交 易和利益 输 送的异常交易 行为，未 出 现涉及本基 金的交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 交易 量超 过该证 券当 日成 交 量5% 的 情况。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本组合采取绝 对回报的 思 路,考虑资产到 期收益率 与 优先端成本的 比价关系, 注 重净值的稳 定
增长. 年初市 场处于震 荡期,基金杠杆率, 久期等均 保 持较低水平, 但同时注 重自 下而上选择 信用债
标的, 维持组 和到期收 益率 在一合理水 平下.进入 到二 季度之后,市 场剧烈震 动, 特别是中短 期债券
收 益 率 大 幅 上行, 价 格 下跌, 对 组 合 构 成 一定 不 利 影响. 但从长期来看,随 着 时 间的 推 移, 这 种 不利
影响会逐渐 消退.同时 组合 坚持右侧思 路,在市场 出现 确定性机会 时积极参 与, 在 6 月份 的市场 反
弹中, 积 极 增 加 组合 久 期 与杠 杆 率 水 平, 从 实际 效 果 来看, 本 组 合 良 好 的掌 握 了 利率 变 化 的 波 动水
平, 增 厚了 收益, 战胜 了市 场.
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 0.985 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 0.40% ，业 绩
比较基 准收 益率 为1.54% 。
鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
一、经 济结 构变 化看 经济 企稳
在现阶段的经 济结构调 整 过程中，消费 与投资是 驱 动经济增长两 大关键力 量 。对比投资端 ，
消费增速波动 相对稳定 ， 对缓冲经济下 行起到至 关 重要的作用， 但经济能 否 进入有效的 企稳期，
关键在于投资 方面能否 企 稳。在深入推 进以“三 去 一降一补”为 主导的供 给 侧结构性改 革，部分
产能过剩行业 的投资必 然 受到抑制，维 持低增速 或 负增速拖累整 体投资增 速 的企稳，因 此，对当
前固定 资产 投资 经济 结构 性分析 对把 握下 阶段 经济 走势具 备较 强的 指引 作用 。
从 2012 年与 2016 年 分项 目占固 定资 产投 资变 动上 看，其 中水 利、 环境 和公 共设施 管理业；
农、林、牧、 渔业； 租 赁 和商务服务业 ；交通运 输 、仓储和邮政 业；电力 、 热力、燃气 及水的生
产和供应业； 卫生和社 会 工作；批发和 零售业； 信 息传输、软件 和信息技 术 服务业；教 育；科学
研究、 技术 服务 和地 质勘 查 业； 文 化、 体 育和 娱乐 业等11 个行业 占比 提升 ， 由32.07% 提升 至40.30% ，
提升了 约8 个百 分点 ， 这 些行业 基本 符合 补短 板、 服务业 和新 兴产 业等 结构 转型升 级的 方向 ， 2017
年 1-5 月 份占 比进 一步 提 升至 40.31% ，较 去年 同期 增长 2.28 个百 分点 。而 金 融业； 建筑 业； 公
共管理、社会 保障和社 会 组织；住宿和 餐饮业； 采 矿 业；制造业 ；房地产 业 ；居民服务 、修理和
其他服 务业 等 8 个行 业与 地产、 产能 过剩 、基 建等 相关密 切行 业投 资占 固定 资产投 资比 重下 降 ，
对投资的影响 减弱。因 此 ，从整体固定 资产投资 结 构上看，固定 资产投资 结 构正在持续 向好的调
整中。
我们根 据结 构性 占比 逐步 提升的11 个行 业构 建结 构 性占比 提升 指数 和7 个固 定资占 比下 降组
合（不含制造 业）构建 结 构性占比下降 指数，其 中 制造业自身具 备较强的 结 构性问题， 将进行单
独分析。2016 年结 构性占 比提升指数与 结构性占比 下降指数占固 定资产投资 比重分别为 40.30%
与28.21% （制 造业 占比31.49% ） ， 从2011-2016 年 的趋 势 上看 ， 两者 在2012 年 增 速开始 分化 ， 2013
年出现 转折 点， 结构 性占 比提升 指数 增速 首次 超过 结构性 占比 下降 指数 ， 并 且在2014 年两 者的 分
化开始加剧。 即使在经 济 下行阶段，结 构性占比 提 升指数增速维 持较高的 韧 性。从构成 的行业上
看，交通运输 、仓储和 邮 政业；电力、 热力、燃 气 及水的生产和 供应业这 两 大行业受到 基建投资
影响较大，具 有一定不 确 定性，其他行 业预计能 够 继续维持较快 增速，而 结 构性占比下 降指数在
经过持 续调 整之 后， 增 速 维持 0~5% 的相 对稳 定状 态 ， 除非 受到 较大外 力冲 击 （ 如去杠 杆力 度过 大、
外部危 机等 等） ，否 则预 计 继续下 行的 空间 非常 有限 。
制造业结构性 分析，31 个 细分制造业子 行业中， 固 定资产投资比 重持平或 回 升的行业有 19
个， 占比 回落 的行 业12 个 ， 从 行业 分布 情况 上看 ， 基本上 符合 产业 结构 调整 规律与 经济 结构 调整
的方向 ， 其 中比 重占 比持 平或回 升行 业投 资占 制造 业固定 资产 投资 比重 由59.2% 提 升至65.3%，提鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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升了 约6 个 百分 点 ，2017 年1-5 月份 占比 为66.39% ， 较 去年 同期 提 升 1.6 个 百分点 ， 因此 ， 在经
济过去 几年 的转 型中 ，制 造业的 投资 结构 得到 了有 效的优 化。
通 过 构 建 制 造 业 固 定 资 产 比 重 回 升 行 业 同 比 与 制 造 业 固 定 资 产 比 重 回 落 行 业 同 比 的 两 大 组
合，制 造业 结构 性调 整滞 后于整 体固 定资 产投 资的 结构性 调整 ，制 造业 结构 性调整 始 于 2015 年，
在 2015-2016 年 调整 也相 对激烈 ，这 深入 实施 与 “ 三去一 降一 补 ” 密切 相关 ，从当 前结 构上 看 ，
我们认为符合 经济转型 升 级制造业维 持 5%~10% 增速 区间与面临结 构调整行 业 维持 0%增速 相对合
理。
根据对 固定 资产 投资 的结 构性分 析， 预计 固定 资产 投资增 速维 持 在 7.07%~12.07% ， 我们 认为
在投资结构性 持续优化 过 程中，固定资 产投资增 速 稳定性进一步 增强，正 逐 步趋近由经 济结构调
整导致 投资 增速 下滑 向投 资 结构 向好 趋势 推动 投资 回升的 内生 动力 增强 阶段 。2017 年1-5 月份固
定资产 投资 增速 为8.6% ， 正处于 增速 区间 偏底 部区 域， 进 一步 下行 空间 有限 。 在投 资增 速企 稳下
及政府对保就 业的强烈 诉 求下，则对应 居民收入 增 速有望企稳， 对消费继 续 形成较强支 撑。经济
结构持续改善 、房地产 投 资增速超预期 及部分投 资 品销量增速超 预期，预 计 下半年经济 增速虽然
在高基 数影 响下 增速 下滑 ，但增 速继 续维 持6.5% 以 上的概 率较 高。
二、钢 丝上 的金 融监 管与 去杠杆
本轮金 融监 管应 该是 始 于 2016 年 5 月 9 日 的权 威人 士访谈 ，明 确指 出三 点：1 、高杠 杆必 然
带来高 风险 ，控 制不 好就 会引发 系统 性金 融危 机；2 、高杠 杆 是 “原罪 ” ，是 金融高 风险 的源 头；
3、 在 利用 货币 扩张 刺激 经 济增长 边际 效应 持续 递减 的情况 下， 要彻 底抛 弃试 图通过 宽松 货币 加码
来加快 经济 增长 、做 大分 母降杠 杆的 幻想 。在 2016 年 12 月中 央经 济工 作会 议 以及习 近平 主席 关
于金融 内部 论述 中得 到强 化， 两次 会议 中明 确指 明 ：1 、 经济 增长 内生 动力 不 足， 金融 风险 有所 积
聚；2 、金融 市场上也 乱象 丛生；3、明 年要把防 控金 融风险放到 更加重要 的位 置，坚决管 住货币
总量；4、 要在 控制 总杠 杆 率的前 提下 ，把 降低 企业 杠杆率 作为 重中 之重 。
2017 年在 金融 监管 竞赛 中 ， 监 管力 度得 以不 断强 化 ， 资本市 场的 波动 也 逐 步加 剧。 随着 在 2017
年 4 月 26 日的 中央 政治 局 第四十 次集 体学 习后 ，逐 步达到 高峰 ，此 次集 体学 习明确 ：1 、维 护金
融安全 ， 是关 系我 国经 济 社会发 展全 局的 一件 带有 战略性 、 根本 性的 大事 ；2 、 金 融业 公司 治理 改
革，强化审 慎合规经 营理 念；3、加强 金融监管 ；4 、采取措施 处置风险 点， 着力控制增 量，积 极
处置存 量；4 、 为实 体经 济 发展创 造良 好金 融环 境；5 、 提高 领导 干部 金融 工作 能力；6、 加强 党对
金融工作的领 导，对金 融 的监管与协调 并重提出 了 要求，我们也 倾向于认 为 金融监管的 高峰在二
季度末 已经 过去 。
2017 年上 半年 金融 监管 的 加快推 进中 ， 金 融去 杠杆 也取得 了初 步的 成果 ：1、以 M2 同比 为参鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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考的货 币闸 门得 到有 效抑 制，5 月M2 同比 为9.6% ， 创历史 新低 ；2 、 同 业理 财 快速膨 胀得 以抑 制，
同业存 单二 季度 存量 规模 出现见 顶回 落迹 象；3、 从 银监会 口径 ，6 月 23 日 银 监会主 席郭 树清 召
开座谈会中指 出更加积 极 主动地支持和 参与供给 侧 结构性改革， 强调在注 重 加强自身风 险防控能
力建设，特别 要注意防 范 信用风险和流 动性风险 ， 体现在监管去 杠杆同时 也 强化金融服 务供给侧
改革。
此轮金融监管 承担多重 任 务，特别是服 务于供给 侧 结构性改革， 使得监管 高 峰虽然已过， 但
不能因 此确 认监 管高 压态 势已经 结束 ：1 、 金 融去 杠 杆， 防止 金融 “脱 实向 虚 ”持续 过度 演绎 ， 推
升资产 泡沫 和对 经济 结构 转型形 成负 面影 响 ；2 、 实 体去杠 杆 ， 在 去年 中央 经 济工作 会议 中明 确提
出， 降低 企业 杠杆 作为 重 中之重 ；3、 配合 供给 侧结 构性改 革 。 对 于金 融监 管 弱化的 两大 观察 指标 ：
一是金融杠杆 开始稳定 或 有所下降；二 是金融去 杠 杆对实体形成 较大负面 冲 击，包括实 际利率上
升过快、信用 债发行大 幅 下降、地产投 资超预期 回 落等等。在经 济结构持 续 改善下，建 议以观测
70 个 大中 城市 房价 数据 作 为判断 阶段 经济 走势 较为 关键指 标， 从房 价环 比上 涨的城 市数 看， 当前
地产处 于较 为景 气阶 段， 从过去 历 史 看，70 个大 中 城市环 比上 涨城 市数 的关 键分界 点 为 40 个。
从现阶段看， 暂未看到 金 融降杠杆对实 体产生的 实 质性负面影响 。另外进 入 三季度后， 市场将面
临美联储的缩 表行动以 及 欧央行的缩表 预期，外 部 环境也将限制 国内金融 环 境的宽松。 综合内外
环境判 断， 我们 认为 金融 监管高 峰已 经过 去， 但下 半年仍 会维 持紧 平衡 状态 。
三、投 资策 略—— 寻底
上半年 在金 融强 监管 和去 杠杆的 背景 下， 央行 分别 于1 月24 日和3 月16 日 上调MLF 利率10BP ，
向 市 场 传 递 货 币 政 策 收 紧 信 号 ， 大 幅 提 升 银 行 间 资 金 拆 借 成 本 （ 同 业 拆 借 由 2.6%~1.8% 提升至
3.4%~3.6% ） ，银 监会 的监 管文件 包 括 4 号、5 号、6 号、7 号、45 号、46 号及 53 号 也密 集出 台，
规范银行委外 、同业理 财 、产品多层嵌 套等等， 导 致资金价格波 动加剧和 债 市出现激烈 调整。上
半年 10 年 期国 债收 益率 上 行 55.68BP 至3.57% ， 创 下阶段 性高 点。 同时 ， 受 到流动 性偏 好上 行的
影响，期限利 差也明显 缩 窄，收益率曲 线呈现平 坦 化走势。债市 杠杆出现 企 稳回落态势 ，其中正
回购余额/ 债 券 托 管 总 额基本 稳 定 80% 中 轨水 平 企 稳、 城 商 行 及 农 商 行 回购 资金 净 融 入 额 显 著回
落、货 币基 金及 债券 型基 金的整 体杠 杆水 平也 在下 降、存 单余 额出 现见 顶回 落态势 等。
利率债收益率 上行、流 动 性收紧导致流 动性偏好 回 升以及由此导 致对经济 下 行风险的担忧 共
同推动 信用 利差 扩大 ，二 季度整 体信 用利 差一 度升 至近两 年高 位。 随 着 6 月 份高频 数据 （包 括 发
电量、挖掘机 效率、重 卡 销量、钢铁产 量等）整 体 超预期，显示 二季度经 济 基本面好于 市场预期
及叠加美联储 加息靴子 落 地、半年度资 金面并未 出 现超预期紧张 态势， 市 场 对信用风险 担忧减缓
和交易 热情 的快 速上 扬， 推动信 用利 差快 速 缩 窄。 鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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在监管继续维 持紧平衡 态 势及经济基本 面企稳概 率 较高影响下， 预计下半 年 债市体现出波 动
率下降和收益 率缓慢上 行 并存的格局： 一是市场 逐 步适应监 管高 压态势， 且 在资金拆借 成本较高
背景下，债市 纯套利空 间 被动压缩，投 资者相对 谨 慎应对加杠杆 和加久期 行 为；二是在 经济结构
改善及上层对 促经济转 型 的力度提升下 ，由金融 去 杠杆延续至实 体去杠杆 的 概率较高， 会逐步弱
化市场对金融 监管弱化 的 预期，且在发 达国家货 币 政策由松向紧 转化过程 中 ，国内出现 金融宽松
的概率也在下 降；三是 信 用债收益率与 贷款加权 利 率水平相当， 具备较强 配 置力量的支 撑，使得
收益率 下行 空间 相对 有限 ； 四是 下半 年经 济基 本面 好于预 期概 率较 大， 与金 融监管 的相 互作 用下 ，
推升债 市整 体收 益率 。
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
本公司成立估 值委员会 ， 并制订有关工 作规则。 成 员包括运营分 管领导、 投 资分管领导、 督
察长、监察稽 核部负责 人 、研究部门负 责人、交 易 部负责人、基 金运营部 负 责人等，对 公司依法
受托管理资产 的投资品 种 估值政策、估 值方法和 估 值模型进行评 估、研究 、 决策，确定 估值业务
的操作流程和 风险控制 ， 确保基金估值 的公允、 合 理，所有相关 成员均具 有 丰富的证券 基金行业
从业经验。本 公司的基 金 估值和会计核 算由基金 运 营部负责实施 ，根据相 关 的法律法规 规定、基
金合同的约定 ，制定了 内 部控制措施， 对基金估 值 和会计核算的 各个环节 和 整个流程进 行风险控
制，目的是保 证基金估 值 和会计核算的 准确性。 基 金运营部人员 均具备基 金 从业资格和 相关工作
经历。本公司 基金经理 可 参与讨论估值 原则及方 法 ，但不参与最 终估值决 策 。参与估值 流程各方
之间不 存在 任何 重大 利益 冲突。
报告期内，本 基金依据 签 署的《中债收 益率曲线 和 中债估值最终 用户服务 协 议》从中央国 债
登记结 算有 限责 任公 司取 得中债 估值 服务 。
对于在 证券 交易 所上 市或 挂牌转 让的 固定 收益 品种( 可转换 债券 、 可 交换 债、 资 产支持 证券 和
私募债 券除 外) ， 鉴 于其 交 易量和 交易 频率 不足 以提 供持续 的定 价信 息 ， 根 据 《中 国证 券投 资基 金
业协会 估值 核算 工作 小组 关于 2015 年 1 季度 固定 收 益品种 的估 值处 理标 准》 ， 按照中 证指 数有 限
公司所 独立 提供 的债 券估 值结果 确定 公允 价值 。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
根据本 基金 基金 合同 相关 约定， 在分 级运 作存 续期 内，本 基金 （包 括合 享 A 与合 享 B ）不 进鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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行收益 分配 。
4.8 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
本报告 期内 不存 在需 要对 基金持 有人 数或 基金 资产 净值进 行说 明的 情况 。 鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期内， 中国光大 银 行股份有限公 司在鑫元 合 享分级债券型 证券投资 基 金托管过程中 ，
严格遵守 了 《证券投 资基 金法》 、 《证券 投资基金 运 作管理办法》 、 《证券投 资 基金信息披 露管理 办
法》及其他法 律法规、 基 金合同、托管 协议等的 规 定，依法安全 保管了基 金 的全部资产 ，对鑫元
合享分级债券 型证券投 资 基金的投资运 作进行了 全 面的会计核算 和应有的 监 督，对发现 的问题及
时提出了意见 和建议。 同 时，按规定如 实、独立 地 向监管机构提 交了本基 金 运作情况报 告，没有
发生任何损害 基金份额 持 有人利益的行 为，诚实 信 用、勤勉尽责 地履行了 作 为基金托管 人所应尽
的义务 。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本报告期内， 中国光大 银 行股份有限公 司依据《 证 券投资基金法》 、 《证券投 资基金运作管 理
办法》 、 《证券 投资基金 信 息披露管理 办法》及 其他 法律法规、 基金合同 、托 管协议等的 规定， 对
基金管理人鑫 元基金管 理 有限公司的投 资运作、 信 息披露等行为 进行了复 核 、监督，未 发现基金
管理人在投资 运作、基 金 资产净值的计 算、基金 份 额申购赎回价 格的计算 、 基金费用开 支等方面
存在损害基金 份额持有 人 利益的行为。 该基金在 运 作中遵守了有 关法律法 规 的要求，各 重要方面
由投资 管理 人依 据基 金合 同及实 际运 作情 况进 行处 理。
5.3 托 管人 对本半 年度 报告中 财务 信息等 内容 的真实 、准 确和完 整发 表意见
中国光大银行 股份有限 公 司依法对基金 管理人鑫 元 基金管理有限 公司编制 的 《鑫元合享分 级
债券型 证券 投资 基 金2017 年半年 度报 告 》 进 行了 复 核， 认为 报告 中相 关财 务 指标 、 净 值表 现 、 财
务会计 报告 、投 资组 合报 告等内 容真 实、 准确 。 鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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§6 半年度 财务会计报告（未 经审计）
6.1 资 产负 债表
会计主 体： 鑫元 合享 分级 债券型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 6.4.7.1 1,596,342.91 32,154.43
结算备 付金
13,100,237.61 2,752,327.49
存出保 证金
34,897.92 53,004.60
交易性 金融 资产 6.4.7.2 880,274,062.00 757,807,260.00
其中： 股票 投资
- -
基金投 资
- -
债券投 资
880,274,062.00 757,807,260.00
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产 6.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 6.4.7.4 - 286,252,862.50
应收证 券清 算款
- 67,415.12
应收利 息 6.4.7.5 23,458,499.39 17,523,861.77
应收股 利
- -
应收申 购款
- -
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 6.4.7.6 - -
资产总 计
918,464,039.83 1,064,488,885.91
负债和所有者权益 附注号
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 6.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
204,038,146.69 117,098,794.00
应付证 券清 算款
- -
应付赎 回款
- -
应付管 理人 报酬
232,831.06 321,171.29
应付托 管费
58,207.77 80,292.82
应付销 售服 务费
35,164.06 55,890.01
应付交 易费 用 6.4.7.7 91,737.31 39,232.54 鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
第 24 页 共 59 页
应交税 费
- -
应付利 息
65,417.48 8,918.38
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 6.4.7.8 69,424.36 60,000.00
负债合 计
204,590,928.73 117,664,299.04
所有者权益：
实收基 金 6.4.7.9 788,308,793.18 955,823,977.34
未分配 利润 6.4.7.10 -74,435,682.08 -8,999,390.47
所有者 权益 合计
713,873,111.10 946,824,586.87
负债和 所有 者权 益总 计
918,464,039.83 1,064,488,885.91
注：报 告截 止 日 2017 年 6 月 30 日 ，基 金的 份额 净 值 0.985 元，A 类 基金 份 额净 值 1.007 元，B
类 基 金 份 额 净 值 0.955 元 ； 基 金 份 额 总 额 724,440,672.78 份 ， 其 中 ，A 类 基 金 份 额 总 额
425,644,470.98 份；B 类 基金份 额总 额 298,796,201.80 份。
6.2 利 润表
会计主 体： 鑫元 合享 分级 债券型 证券 投资 基金
本报告 期： 2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2017 年 1 月 1 日至
2017 年6 月30 日
上年度可比期间
2016 年1 月1 日至
2016 年 6 月 30 日
一、收入
14,643,202.93 10,937,880.18
1.利息 收入
26,621,418.38 15,002,026.30
其中： 存款 利息 收入 6.4.7.11 122,004.30 81,005.08
债券利 息收 入
22,896,086.90 14,341,529.55
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
3,603,327.18 579,491.67
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填 列）
-7,990,323.23 -5,956,549.00
其中： 股票 投资 收益 6.4.7.12 - -
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 6.4.7.13 -7,990,323.23 -5,956,549.00
资产支 持证 券投 资收 益 6.4.7.13.5 - -
贵金属 投资 收益 6.4.7.14 - -
衍生工 具收 益 6.4.7.15 - -
股利收 益 6.4.7.16 - -
3. 公 允 价 值 变 动 收 益 （ 损 失 以
“- ”号填列 ）
6.4.7.17
-3,987,892.22 1,892,402.88
4.汇兑收益 （损失以“- ” 号填 - -
鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
第 25 页 共 59 页
列）
5.其他收入（损失以“- ” 号填
列）
6.4.7.18
- -
减： 二、费用
5,191,949.55 2,197,753.09
1．管 理人 报酬 6.4.10.2.1 1,734,742.66 1,131,017.07
2．托 管费 6.4.10.2.2 433,685.68 282,754.18
3．销 售服 务费 6.4.10.2.3 292,424.04 184,491.30
4．交 易费 用 6.4.7.19 10,711.79 4,970.66
5．利 息支 出
2,632,161.02 511,075.30
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
2,632,161.02 511,075.30
6．其 他费 用 6.4.7.20 88,224.36 83,444.58
三、 利润总额 （亏损总额以 “-”
号填列）
9,451,253.38 8,740,127.09
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （净亏损以 “-”号
填列）
9,451,253.38 8,740,127.09
6.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 鑫元 合享 分级 债券型 证券 投 资 基金
本报告 期：2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月 1 日至 2017 年6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
955,823,977.34 -8,999,390.47 946,824,586.87
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- 9,451,253.38 9,451,253.38
三、本期基金份额交易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号 填
列）
-167,515,184.16 -74,887,544.99 -242,402,729.15
其中：1.基 金申 购款 - - -
2.基金 赎回 款 -167,515,184.16 -74,887,544.99 -242,402,729.15 鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
第 26 页 共 59 页
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ”号 填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
788,308,793.18 -74,435,682.08 713,873,111.10
项目
上年度可比期间
2016 年1 月 1 日至 2016 年6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
500,426,944.83 39,229,589.81 539,656,534.64
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- 8,740,127.09 8,740,127.09
三、本期基金份额交易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号 填
列）
59,842,008.04 4,953,797.61 64,795,805.65
其中：1.基 金申 购款 95,792,675.39 7,893,858.64 103,686,534.03
2.基金 赎回 款 -35,950,667.35 -2,940,061.03 -38,890,728.38
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ”号 填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
560,268,952.87 52,923,514.51 613,192,467.38
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 张乐 赛______
______陈宇______
____包颖____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
6.4 报 表附 注
6.4.1 基 金基 本情况
鑫元合享分级债券型证券 投资基金( 以下简称“ 本 基金 ”) 经中国证券监督管 理 委员会( 以下
简称“ 中国 证监 会”) 证 监 许可[2014]942 号 《 关于 核 准鑫元 合享 分级 债券 型证 券投资 基金 注册 的鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
第 27 页 共 59 页
批复》核准， 由鑫元基 金 管理有限公司 依照《中 华 人民共和国证 券投资基 金 法》和《鑫 元合享分
级债券型证券 投资基金 基 金合同》负责 公开募集 。 本基金为契约 型，存续 期 限不定，首 次设立募
集不包 括认 购资 金利 息共 募集 599,999,000.00 元 ， 业经普 华永 道中 天会 计师 事务所(特 殊普 通合
伙) 普 华永 道中 天验 字(2014) 第 598 号 验资 报告 予以 验证。 经向 中国 证监 会备 案， 《 鑫元 合享 分级
债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 于 2014 年10 月 15 日正式 生效 ， 基 金合 同生 效日的 基金 份额 总额
为600,013,400.00 份， 其 中认购 资金 利息 折 合 14,400.00 份基 金份 额。 本基 金 的基金 管理 人为 鑫
元基金 管理 有限 公司 ，基 金托管 人为 中国 光大 银行 股份有 限公 司。
根据《鑫元合 享分级债 券 型证券投资基 金基金合 同 》的相关规定 ，本基金 通 过基金收益分 配
的安排 ， 将 基金 份额 分成 预 期收益 与风 险不 同的 两个 级别， 即合 享 A 基金 份额( 基金份 额简 称 “ 合
享 A” ) 与 合享 B 基 金份 额(基 金份 额简 称 “ 合享 B ”)。其 中， 合 享 A 根 据基 金合同 的规 定获 取约
定收益 ，扣 除合 享 A 的本 金、应 计约 定收 益后 的全 部剩余 收益 归合 享 B 享有 ，亏损 以合 享 B 的资
产净值 为限 由合 享 B 承 担 。除基 金合 同终 止时 的基 金清算 财产 分配 外， 每份 合享 A 和 每份 合享 B
享有同 等的 权利 和义 务。 合享 A 与合 享 B 分别 募集 并按照 基金 合同 约定 的比 例进行 初始 配比 ， 所
募集的 两级 基金 的基 金资 产合并 运作 。
本基金在分级 运作存续 期 内，以“2 年 分级运作 周 期 ”滚动方式 运作 。分 级 运作周期为自 分
级运作周期 起始日(首 个分 级运作周期 起始日为 基金 合同生效日) 起至 2 年 后 的对应日(该 对应日
及该对应日的 前后一 日 应 均为工作日， 如该对应 日 不符合此条件 ，则顺延 至 符合该条件 的首个工
作日， 下同)止 。 自 基金 合 同生效 之日 起， 在任 一分 级运作 周期 内自 分级 运作 周期起 始日 起每 满 6
个月的 对应 日为 合享 A 的 申购开 放日 ，前 一日 为合 享 A 的赎回 开放 日。 基金 管理人 仅在 申购 、 赎
回开放 日接 受合 享 A 的申 购、赎 回申 请。 合享 B 在 分级运 作周 期内 封闭 运作 ，且不 上市 交易 。 其
中， 在 任一 分级 运作 周期 到 期日当 日( 即自 分级 运作 周 期起始 日起 至2 年 后 的对 应日) 及其 前一 日，
基金管 理人 将不 接受 合 享 A 的申 购与 赎回 申请 。自 分级运 作周 期到 期日 后的 第一个 工作 日起 ，进
入本基 金的 过渡 期， 在过 渡期的 开放 日内 本基 金接 受合享 A 与 合享 B 的 申购 与赎回 申请 。在 接 受
过渡期的申购 时，基金 管 理人有权根据 基金份额 上 限和两级份额 配比进行 规 模控制，其 中过渡期
内合 享A 与合享 B 的 两级 基金份 额配 比不 超 过 7:3 。
在本基 金任 一分 级运 作周 期内， 合享 A 和 合享 B 将 根据基 金合 同的 规定 进行 各级基 金份 额 的
折算。 其中 ， 合 享A 的前3 个基金 份额 折算 基准 日为 合享 A 的申 购开 放日(即 在 任一分 级运 作周 期
内分级 运作 周期 起始 日每满 6 个 月的 对应 日)，第 4 个折算 基准 日为 分级 运作 周期到 期日 ； 合 享 B
的基金 份额 折算 基准 日为 分级运 作周 期到 期日 。折 算基准 日日 终， 合享 A 和 合享 B 的基 金份 额 净
值将调 整 为 1.000 元 ，折 算后基 金份 额持 有人 所持 有的合 享 A 和合 享 B 的 份 额数按 照折 算比 例相鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
第 28 页 共 59 页
应增减 。
根据《 鑫元 合享 分级 债券 型证券 投资 基金 基金 合同 》的相 关规 定， 在过 渡期 内合 享 B 最后一
个申购 开放 日日 终， 若合 享 B 的基金 资产 净值 等于 或小于 3,000 万 元， 经基 金管理 人与 基金 托 管
人协商 一致 ，本 基金 无须 召开基 金份 额持 有人 大会 ，将于 合 享 B 最 后一 个申 购开放 日后 次个 工 作
日直接转 型为 普通开放 式 债券型证券投 资基金， 即 “ 鑫元合享纯 债债券型 证 券投资基金 ”，份额
分级运 作终 止， 转型 后基 金的投 资管 理， 包括 投资 范 围、 投资 策略 等均 保持 不变。
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《鑫 元 合享分级债券 型证券投 资 基金基金合同 》
的有关规定， 本基金主 要 投资于具有良 好流动性 的 金融工具，包 括国内依 法 发行上市的 国债、金
融债、央行票 据、企业 债 、公司债、中 期票据、 地 方政府债、次 级债、中 小 企业私募债 、可分离
交易可转债的 纯债部分 、 短期融资券、 资产支持 证 券、债券回购 、协议存 款 、通知存款 、银行存
款等固定收益类金 融工具 以及法律 法 规 或 中国 证 监会 允 许 基 金 投 资 的其 他 金融 工 具( 但 须 符 合中
国证监 会相 关规 定) 。 本 基 金投资 于债 券资 产的 比例 不低于 基金 资产 的 80%( 在 分级运 作存 续期 内，
在本基金分级 运作周期 内 任一开放日、 任一开放 日 前十个工作日 和后十个 工 作日以及过 渡期开始
前十个 工作 日和 结束 后十 个工作 日， 本基 金可 不受 上述限 制) 。 在 每个 分级 运 作周期 内的 每个 开放
日， 现 金或 者到 期日 在一 年内的 政府 债券 的投 资比 例合计 不低 于基 金资 产净 值的 5% 。 本基 金不 参
与买入 股票 和权 证。 本基 金的业 绩比 较基 准为 ：二 年期银 行定 期存 款收 益率( 税后)+1% 。
本财务 报表 由本 基金 的基 金管 理 人鑫 元基 金管 理有 限公司 于2017 年 8 月 25 日批准 报出 。
6.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基 本
准则》 、 各 项具 体会 计准 则 及相关 规定(以 下合 称 “ 企 业会计 准则 ”) 、 中 国证 监 会颁布 的 《证 券投
资基金 信息 披 露XBRL 模板第 3 号<年 度报 告和 半年 度 报告>》 、 中 国证 券投 资基 金 业协会(以 下简 称
“中国 基金 业协 会”) 颁 布 的 《证 券投 资基 金会 计核 算业务 指引 》 、 《 鑫元 合享 分级债 券型 证券 投资
基金基 金合 同》 和在 财务 报表附 注 6.4.4 所列 示的 中国证 监会 、中 国基 金业 协会发 布 的 有关 规 定
及允许 的基 金行 业实 务操 作编制 。
6.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本基 金2017 年 半年 度的 财 务报表 符合 企业 会计 准则 的要求 ， 真 实、 完整 地反 映 了本基 金 2017
年6 月30 日的 财务 状况 以 及 2017 年 半年 度经 营成 果 和基金 净值 变动 情况 等有 关信息 。 鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
第 29 页 共 59 页
6.4.4 重 要会 计政策 和会 计估计
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
6.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
6.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。
6.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。
6.4.5.3 差 错更 正的说 明
本 基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
6.4.6 税项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2004]78 号 《财 政 部、 国 家税 务总 局关 于证 券投资 基金 税收
政策的 通知 》 、 财税[2008]1 号《 关于 企业 所得 税若 干优惠 政策 的通 知》 、财 税[2016]36 号《 关于
全面推开营业 税改征增 值 税试点的通知 》 、财税[2016]46 号《 关于进一 步明确 全面推开营改 增试
点金融 业有 关政 策的 通知 》 、 财税[2016]70 号 《 关于 金 融机构 同业 往来 等增 值税 政策的 补充 通知 》 、
及其他 相关 财税 法规 和实 务操作 ，主 要税 项列 示如 下：
(1) 于2016 年5 月1 日 前 ， 以发 行基 金方 式募 集资 金 不属于 营业 税征 收范 围， 不 征收营 业税 。
对证券 投资 基金 管理 人运 用基金 买卖 债券 的差 价收 入免征 营业 税。 自 2016 年5 月 1 日起 ， 金 融业
由缴纳 营业 税改 为缴 纳增 值税。 对证 券投 资基 金管 理 人运用 基金 买卖 债券 的转 让收入 免征 增值 税，
对国债 、地 方政 府债 以及 金融同 业往 来利 息收 入亦 免征增 值税 。
(2) 对基金 从证券市 场中 取得的收入， 包括买卖 债 券的差价收入 ，债券的 利 息收入及其他 收
入，暂 不征 收企 业所 得税 。
(3) 对 基金 取得 的企 业债 券 利息收 入， 应由 发行 债券 的企业 在向 基金 支付 利息 时代扣 代 缴 20%
的个人 所得 税。
鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
第 30 页 共 59 页
6.4.7 重 要财 务 报表 项目 的说明
6.4.7.1 银 行存 款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年6 月30 日
活期存 款 1,596,342.91
定期存 款 -
其中： 存款 期 限1-3 个月 -
其他存 款 -
合计 1,596,342.91
6.4.7.2 交 易性 金融资 产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 - - -
贵 金 属 投 资- 金 交 所
黄金合 约
- - -
债券
交易所 市场 382,112,503.91 371,820,162.00 -10,292,341.91
银行间 市场 516,453,841.39 508,453,900.00 -7,999,941.39
合计 898,566,345.30 880,274,062.00 -18,292,283.30
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 898,566,345.30 880,274,062.00 -18,292,283.30
6.4.7.3 衍 生金 融资产/负债
注：无 。
6.4.7.4 买 入返 售金融 资产
6.4.7.4.1 各 项买 入返售 金融 资产期 末余 额
注：无 。
6.4.7.4.2 期 末买 断式逆 回购 交易中 取得 的债券
注：无 。 鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
第 31 页 共 59 页
6.4.7.5 应 收利 息
单位： 人民 币 元
项目
本期末
2017 年6 月30 日
应收活 期存 款利 息 418.02
应收定 期存 款利 息 -
应收其 他存 款利 息 -
应收结 算备 付金 利息 5,305.59
应收债 券利 息 23,452,761.65
应收买 入返 售证 券利 息 -
应收申 购款 利息 -
应收黄 金合 约拆 借孳 息 -
其他 14.13
合计 23,458,499.39
6.4.7.6 其 他资 产
注：无 。
6.4.7.7 应 付交 易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
交易所 市场 应付 交易 费用 83,218.74
银行间 市场 应付 交易 费用 8,518.57
合计 91,737.31
6.4.7.8 其 他负 债
单位 ：人 民币 元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
应付券 商交 易单 元保 证金 -
应付赎 回费 -
预提费 用 69,424.36
合计 69,424.36
鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
第 32 页 共 59 页
6.4.7.9 实 收基 金
金额单 位： 人民 币元
鑫元合 享分 级债 券 A
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 657,339,325.81 657,027,775.54
本期申 购 - -
本期赎 回( 以"-" 号填列) -238,585,363.34 -167,515,184.16
- 基金 拆分/份 额折 算前 - -
基金拆 分/ 份额 折算 变动 份 额 6,890,508.51 -
本期申 购 - -
本期赎 回( 以"-" 号填列) - -
本期末 425,644,470.98 489,512,591.38
金额单 位： 人民 币元
鑫元合 享分 级债 券 B
项目
本期
2017 年 1 月1 日至2017 年6 月30 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 298,796,201.80 298,796,201.80
本期申 购 - -
本期赎 回( 以"-" 号填列) - -
- 基金 拆分/份 额折 算前 - -
基金拆 分/ 份额 折算 变动 份 额 - -
本期申 购 - -
本期赎 回( 以"-" 号填列) - -
本期末 298,796,201.80 298,796,201.80
注：1. 根据 《鑫 元合 享分 级债券 型证 券投 资基 金之 合享 A 开放 申购 、 赎 回业 务公告 》 和 《 鑫元 合
享分级 债券 型证 券投 资基 金招募 说明 书》 的相 关规 定，本 基金 每个 分级 运作 周期内 ，合 享 A 每满
6 个月 开放 一次 （但 每个 分级运 作周 期到 期日 除外 ） ， 合 享B 封 闭运 作， 且不 上市交 易。2017 年5
月3 日和2017 年5 月4 日 分别为合享A 基 金份 额第 二个分 级运 作周 期的 首个 赎回开 放日 和第 二个
分级运 作周 期的 首个 申购 开放日 及基 金份 额折 算基 准日。
2.根据 基金 管理 人 于2017 年5 月6 日 发布 的 《 鑫元 合 享分级 债券 型证 券投 资基 金之合 享 A 基金 份
额折算 和申 购与 赎回 结果 的公告 》 ， 合享 A 于 2017 年 5 月 4 日进 行 2017 年 度第一 次折 算。2017
年5 月4 日 折算 后， 合 享A 的基 金份 额净 值调 整为1.000 元， 合享A 的 折算 比 例为 1.01645479 。
折 算 前 合 享 A 的 基 金 份 额 总 额 为 418,753,962.47 份 ， 折 算 后 合 享 A 的 基 金 份 额 总 额 为
425,644,470.98 份。 基金 份额持 有人 所持 有的 合 享A 经折 算后 的份 额数 采用 四舍五 入的 方式 保留鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
第 33 页 共 59 页
到小数 点后 两位 ，由 此产 生的误 差计 入基 金资 产。
6.4.7.10 未 分配 利润
单位： 人民 币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度 末 -41,930.70 -8,957,459.77 -8,999,390.47
本期利 润 13,439,145.60 -3,987,892.22 9,451,253.38
本 期 基 金 份 额 交 易 产
生的变 动数
-79,337,053.82 4,449,508.83 -74,887,544.99
其中： 基金 申购 款 - - -
基金赎 回款 -79,337,053.82 4,449,508.83 -74,887,544.99
本期已 分配 利润 - - -
本期末 -65,939,838.92 -8,495,843.16 -74,435,682.08
6.4.7.11 存 款利 息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
活期存 款利 息收 入 42,330.99
定期存 款利 息收 入 -
其他存 款利 息收 入 -
结算备 付金 利息 收入 79,178.51
其他 494.80
合计 122,004.30
6.4.7.12 股 票投 资收益
6.4.7.12.1 股 票投 资收益 —— 买卖股 票差 价收入
注：无 。
6.4.7.13 债 券投 资收益
6.4.7.13.1 债 券投 资收益 项目 构成
单位： 人民 币元
项目
本期
2017年1月1 日至2017 年6 月30日
债 券 投资 收 益——买卖 债券 （ 、债 转 股及 债
券到期 兑付 ）差 价收 入
-7,990,323.23
债券投 资收 益—— 赎 回差 价收入 - 鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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债券投 资收 益—— 申 购差 价收入 -
合计 -7,990,323.23
6.4.7.13.2 债 券投 资收益 —— 买卖债 券差 价收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2017年1月1 日至2017 年6 月30日
卖 出 债券 （ 、 债转 股及 债券 到 期兑 付） 成 交
总额
598,260,253.56
减 ： 卖出 债券 （ 、 债转 股及 债 券到 期兑 付）
成本总 额
593,650,731.55
减：应 收利 息总 额 12,599,845.24
买卖债 券差 价收 入 -7,990,323.23
6.4.7.13.3 资 产支 持证券 投资 收益
注：无 。
6.4.7.14 贵 金属 投资收 益
注：无 。
6.4.7.15 衍 生工 具收益
注：无 。
6.4.7.16 股 利收 益
注：无 。
6.4.7.17 公 允价 值变动 收益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
1.交易 性金 融资 产 -3,987,892.22
——股 票投 资 -
——债 券投 资 -3,987,892.22
——资 产支 持证 券投 资 -
——贵 金属 投资 -
——其他 -
2.衍生 工具 -
——权 证投 资 - 鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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3.其他 -
合计 -3,987,892.22
6.4.7.18 其 他收 入
注：无 。
6.4.7.19 交 易费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
交易所 市场 交易 费用 3,111.79
银行间 市场 交易 费用 7,600.00
合计 10,711.79
6.4.7.20 其 他费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
审计费 用 34,712.18
信息披 露费 34,712.18
上清所 证书 费 800.00
债券账 户维 护费 18,000.00
合计 88,224.36
6.4.8 或 有事 项、资 产负 债表日 后事 项的说 明
6.4.8.1 或 有事 项
无。
6.4.8.2 资 产负 债表日 后事 项
无。
鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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6.4.9 关 联方 关系
6.4.9.1 本 报告 期存在 控制 关系或 其他 重大利 害关 系的关 联方 发生变 化的 情况
无。
6.4.9.2 本 报告 期与基 金发 生关联 交易 的各关 联方
关联方 名称 与本基 金的 关系
鑫元基 金管 理有 限公 司（ “鑫元 基金 ”） 基金管 理人 、注 册登 记机 构、基 金销 售机 构
中国光 大银 行股 份有 限公 司（ “ 光大 银行 ”） 基金托 管人
注： 下述 关 联 交易 均在 正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.10 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
6.4.10.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
6.4.10.1.1 股 票交 易
注：无 。
6.4.10.1.2 债 券交 易
注：无 。
6.4.10.1.3 债 券回 购交易
注：无 。
6.4.10.1.4 权 证交 易
注：无 。
6.4.10.1.5 应 支付 关联方 的佣 金
注：无 。
6.4.10.2 关 联方 报酬
6.4.10.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6
月 30 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年6 月30
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付 的
管理费
1,734,742.66 1,131,017.07
其中： 支付 销售 机构 的客 户 79,884.64 - 鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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维护费
注： 支 付基 金管 理人 鑫元 基金的 管理 人报 酬按 前一 日基金 资产 净 值0.4% 的 年 费率计 提， 逐日 累计
至每月 月底 ，按 月支 付。 其计算 公式 为：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 X 0.4% / 当 年天数 。
6.4.10.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至 2017 年6
月30 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至 2016 年6 月
30 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付 的
托管费
433,685.68 282,754.18
注： 支 付基 金托 管人 光大 银行的 托管 费按 前一 日基 金资产 净 值0.1% 的 年费 率 计提， 逐日 累计 至 每
月月底 ，按 月支 付。 其计 算公式 为：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 x 0.1% / 当 年天 数。
6.4.10.2.3 销 售服 务费
单位： 人民 币元
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
本期
2017 年 1 月1 日至2017 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
鑫元合 享分 级债 券A 鑫元合 享分 级债 券 B 合计
鑫元基 金 246,802.45 - 246,802.45
合计 246,802.45 - 246,802.45
获得销 售服 务
费的
各关联 方名 称
上年度 可比 期间
2016 年 1 月1 日至2016 年6 月30 日
当期发 生 的 基金 应支 付的 销售服 务费
鑫元合 享分 级债 券 A 鑫元合 享分 级债 券 B 合计
鑫元基 金 178,524.42 - 178,524.42
合计 178,524.42 - 178,524.42
注： 在任 一分 级运 作周 期 内， 合享A 基 金份 额的 销 售服务 费年 费率 为 0.1% ， 合享 B 基金 份额 不收
取销售 服务 费。 本基 金销 售服务 费按 前一 日合 享 A 基金资 产净 值 的 0.1% 的 年 费率计 提。 其计 算公
式为：
日销售 服务 费＝ 前一 日A 类基金 份额 基金 资产 净值 x 0.1% / 当年 天数 。 鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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6.4.10.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
注：无 。
6.4.10.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
6.4.10.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
注：无 。
6.4.10.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
注：无 。
6.4.10.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2017 年 1 月1 日至2017 年 6 月 30 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年6 月30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
光大银 行 1,596,342.91 42,330.99 489,054.67 27,304.67
注：本 基金 的活 期存 款由 基 金托 管人 光大 银行 保管 ，按银 行同 业利 率或 约定 利率计 息。
6.4.10.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
注：无 。
6.4.10.7 其 他关 联交易 事项 的说明
无。
6.4.11 利 润分 配情况
注：无 。
6.4.12 期 末（2017 年 6 月 30 日 ）本 基金持 有的 流通受 限证 券
6.4.12.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
注：无 。
6.4.12.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
注：无 。 鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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6.4.12.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
6.4.12.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
截至本 报告 期 末 2017 年 6 月 30 日 止， 本基 金从 事银 行间市 场债 券正 回购 交易 形成的 卖出 回
购证券 款余 额45,539,731.69 元 ，是 以如 下 债 券作 为抵押 ：
金额单 位： 人民 币元
债券代 码 债券名 称 回购到 期日 期末估 值单 价 数量（ 张） 期末估 值总 额
041661018 16 潞安
CP001
2017 年7 月5
日
100.92 300,000 30,276,000.00
011698622 16 潞安
SCP008
2017 年7 月5
日
100.43 160,000 16,068,800.00
合计
460,000 46,344,800.00
6.4.12.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
截至本 报告 期 末 2017 年 6 月 30 日 止， 基金 从事 证券 交易所 债券 正回 购交 易形 成的卖 出回 购
证券款 余额158,498,415.00 元， 于 2017 年 7 月 5 日到期 。该 类交 易要 求本 基金转 入质 押库 的债
券，按 证券 交易 所规 定的 比例折 算为 标准 券后 ，不 低于债 券回 购交 易的 余额 。
6.4.13 金 融工 具风险 及管 理
6.4.13.1 风 险管 理政策 和组 织架构
本基金为债券 型基金， 投 资于各类具有 良好流动 性 的金融工具， 属于证券 投 资基金中的较 低
风险品种。本 基金在日 常 经营活动中面 临的与这 些 金融工具相关 的风险主 要 包括信用风 险、流动
性风险及市场 风险。本 基 金的基金管理 人从事风 险 管理的主要目 标是实现 “ 在严格控制 风险和保
证适当流动性 的前提下 ， 通过合理配置 债券等固 定 收益类金融工 具并进行 积 极主动的投 资管理，
力争取 得超 越基 金业 绩比 较基准 的收 益， 为投 资者 创造稳 定的 投资 收益 ”的 投资目 标。
本基金的基金 管理人实 行 全员风险管理 ，风险管 理 是公司所有部 门、全体 员 工的应尽职责 。
公司建立董事 会、经营 管 理层、独立风 险管理部 门 、业务部门四 级风险管 理 组织架构， 并分别明
确风险管理职 能与责任 。 董事会对公司 的风险管 理 负有最终责任 ，董事会 下 设风险控制 与合规审
计委员会，负 责研究、 确 定公司风险管 理理念， 指 导公司风险管 理体系的 建 设；经营管 理层负责
组织、部署风 险管理工 作 ，经营管理层 设风险控 制 委员会，负责 确 定风险 管 理理念、原 则、目标
和方法，促进 风险管理 环 境、文化的形 成，组织 风 险管理体系建 设，审议 风 险管理制度 和流程，
审议重大风险 事件；监 察 稽核部作为独 立风险管 理 部门负责协同 相关业务 部 门落实投资 风险、操鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
第 40 页 共 59 页
作风险、合规 风险、道 德 风险等各类风 险的控制 和 管理，督促、 检查各业 务 部门、各业 务环节的
风险管理工作 ；各业务 部 门负责根据职 能分工贯 彻 落实风险管理 程序，执 行 风险管理措 施。根据
风险管理工作 要求，各 业 务部门健全完 善规章制 度 和操作流程， 严格遵守 风 险管理制度 、流程和
限额，严格执 行从风险 识 别、风险测量 、风险控 制 、风险评价到 风险报告 的 风险管理程 序，对本
部门发生风险 事件承担 直 接责任，及时 、准确、 全 面、客观地将 本部门及 本 部门发现的 风险信息
向风险 管理 部门 报告 。
6.4.13.2 信 用风 险
信用风险是指 基金在交 易 过程中因交易 对手未履 行 合约责任，或 者基金所 投 资证券之发行 人
出现违 约、 拒绝 支付 到期 本息等 情况 ，导 致基 金资 产损失 和收 益变 化的 风险 。
本基金的基金 管理人在 交 易前对交易对 手的资信 状 况进行了充分 的评估。 本 基金的活期银 行
存款存放在本 基金的托 管 行光大银行， 定期存款 存 放在信誉良好 的商业银 行 ，因而与此 类银行存
款相关的信用 风险不重 大 。本基金在交 易所进行 的 交易均以中国 证券登 记 结 算有限责任 公司为交
易对手完成证 券交收和 款 项清算，违约 风险可能 性 很小；在银行 间同业市 场 进行交易前 均对交易
对手进 行信 用评 估以 控制 相应的 信用 风险 。
本基金的基金 管理人建 立 了信用风险管 理流程， 通 过对投资品种 信用等级 评 估来控制证券 发
行人的 信用 风险 ，且 通过 分散化 投资 以分 散信 用风 险。
本基金债券投 资的信用 评 级情况按《中 国人民银 行 信用评级管理 指导意见 》 设定的标准统 计
及汇总 。
6.4.13.2.1 按 短期 信用评 级列 示的债 券投 资
单位： 人民 币元
短期信 用评 级
本期末
2017 年6 月30 日
上年度 末
2016 年 12 月 31 日
A-1 30,276,000.00 50,000,000.00
A-1 以下 0.00 0.00
未评级 160,559,000.00 59,819,000.00
合计 190,835,000.00 109,819,000.00
注：未 评级 债券 为超 级短 期融资 券。 鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
第 41 页 共 59 页
6.4.13.2.2 按 长期 信用评 级列 示的债 券投 资
单位： 人民 币元
长期信 用评 级
本期末
2017 年6 月30 日
上年度 末
2016 年 12 月 31 日
AAA 82,986,000.00 135,688,760.00
AAA 以下 576,939,062.00 501,774,500.00
未评级 29,514,000.00 10,525,000.00
合计 689,439,062.00 647,988,260.00
注：未 评级 债券 为国 债和 政策性 金融 债。
6.4.13.3 流 动性 风险
流动性风险是 指基金在 履 行与金融负债 有关的义 务 时遇到资金短 缺的风险 。 本基金的流动 性
风险一方面来 自于基金 份 额持有人可于 赎回开放 期 内要求赎回其 持有的基 金 份额，另一 方面来自
于投资品种所 处的交易 市 场不活跃而带 来的变现 困 难或因投资集 中而无法 在 市场出现剧 烈波动的
情况下 以合 理的 价格 变现 。
针对兑付赎回 资金的流 动 性风险，本基 金的基金 管 理 人于申购及 赎回开放 日 对本基金的申 购
赎回情况进行 严密监控 并 预测流动性需 求，保持 基 金投资组合中 的可用现 金 头寸与之相 匹配。本
基金的基金管 理人在基 金 合同中设计了 巨额赎回 条 款，约定在非 常情况下 赎 回申请的处 理方式，
控制因 开放 申购 赎回 模式 带来的 流动 性风 险， 有效 保障基 金持 有人 利益 。
针对投资品种 变现的流 动 性风险，本基 金的基金 管 理人通过独立 的风险管 理 部门设定流动 性
比例要求，对 流动性指 标 进行持续的监 测和分析 ， 包括组合持仓 集中度指 标 、组合在短 时间内变
现能力的综合 指标、组 合 中变现能力较 差的投资 品 种比例以及流 通受限制 的 投资品种比 例等 。本
基金持有一家 公司发行 的 证券，其市值 不得超过 基 金资产净值 的 10%， 且本 基金与由本基 金的基
金管理人管理 的其他基 金 共同持有一家 公司发行 的 证券不得超过 该证券 的 10% 。本基金所持 部分
证券在 银行 间 同 业市 场交 易， 其 余亦 可在 证券 交易 所上市 交易 ， 因 此除 附注6.4.12 中列 示的 部分
基金资产流通 暂时受限 制 不能自由转让 的情况外 ， 其余均能根据 本基金的 基 金管理人投 资意图，
以合理的价格 适时变现 。 此外，本基金 可通过卖 出 回购金融资产 方式借入 短 期资金应对 流动性需
求，其 上限 一般 不超 过基 金持有 的债 券投 资的 公允 价值。
6.4.13.4 市 场风 险
市场风险是指 基 金所持 金 融工具的公允 价值或未 来 现金流量因所 处市场各 类 价格因素的变 动
而发生 波动 的风 险， 包括 利率风 险、 外汇 风险 和其 他价格 风险 。 鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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6.4.13.4.1 利 率风 险
利率风险是指 金融工具 的 公允价值或现 金流量受 市 场利率变动而 发生波动 的 风险。利率敏 感
性金融工具均 面临由于 市 场利率上升而 导致公允 价 值下降的风险 ，其中浮 动 利率类金融 工具还面
临每个 付息 期间 结束 根据 市场利 率重 新定 价时 对于 未来现 金流 影响 的风 险。
本基金的基金 管理人定 期 对本基金面临 的利率敏 感 性缺口进行监 控，并通 过 调整投资组合 的
久期等 方法 对上 述利 率风 险进行 管理 。
本基金 主要 投资 于交 易所 及银行 间 市 场交 易的 固定 收益品 种， 因此 存在 相应 的利率 风险 。
6.4.13.4.1.1 利 率风 险敞口
单位： 人民 币元
本期
末
2017
年6
月
30
日
1 个月 以内 1-3 个月 3 个月-1 年 1-5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行
存款
1,596,342.91 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1,596,342.91
结算
备付
金
13,100,237.61 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 13,100,237.61
存出
保证
金
34,897.92 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 34,897.92
交易
性金
融资
产
80,332,000.00 40,420,000.00 141,570,500.00 559,988,562.00 57,963,000.00 0.00 880,274,062.00
应收
利息
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 23,458,499.39 23,458,499.39
资产
总计
95,063,478.44 40,420,000.00 141,570,500.00 559,988,562.00 57,963,000.00 23,458,499.39 918,464,039.83
负债
卖出
回购
金融
资产
204,038,146.69 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 204,038,146.69 鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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款
应付
赎回
款
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 232,831.06 232,831.06
应付
管理
人报
酬
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 58,207.77 58,207.77
应付
托管
费
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 35,164.06 35,164.06
应付
销售
服务
费
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 91,737.31 91,737.31
应付
利息
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 65,417.48 65,417.48
其他
负债
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 69,424.36 69,424.36
负债
总计
204,038,146.69 0.00 0.00 0.00 0.00 552,782.04 204,590,928.73
利率
敏感
度缺
口
-108,974,668.25 40,420,000.00 141,570,500.00 559,988,562.00 57,963,000.00 22,905,717.35 713,873,111.10
上年
度末
2016
年
12
月
31
日
1 个月以内 1-3 个月 3 个月-1 年 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行
存款
32,154.43 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 32,154.43
结算
备付
金
2,752,327.49 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2,752,327.49
存出
保证
金
53,004.60 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 53,004.60
交易
性金
40,408,000.00 36,131,000.00 113,086,560.00 539,111,700.00 29,070,000.00 0.00 757,807,260.00 鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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融资
产
买入
返售
金融
资产
100,001,000.00 91,250,912.50 95,000,950.00 0.00 0.00 0.00 286,252,862.50
应收
证券
清算
款
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 67,415.12 67,415.12
应收
利息
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 17,523,861.77 17,523,861.77
资产
总计
143,246,486.52 127,381,912.50 208,087,510.00 539,111,700.00 29,070,000.00 17,591,276.89 1,064,488,885.91
负债
卖出
回购
金融
资产
款
117,098,794.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 117,098,794.00
应付
管理
人报
酬
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 321,171.29 321,171.29
应付
托管
费
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 80,292.82 80,292.82
应付
销售
服务
费
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 55,890.01 55,890.01
应付
交易
费用
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 39,232.54 39,232.54
应付
利息
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 8,918.38 8,918.38
其他
负债
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 60,000.00 60,000.00
负债
总计
117,098,794.00 0.00 0.00 0.00 0.00 565,505.04 117,664,299.04
利率
敏感
度缺
口
26,147,692.52 127,381,912.50 208,087,510.00 539,111,700.00 29,070,000.00 17,025,771.85 946,824,586.87 鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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注：表中所示 为本基金 资 产及负债的账 面价值， 并 按照合约规定 的利率重 新 定价日或到 期日孰早
者予以 分类 。
6.4.13.4.1.2 利 率风 险的敏 感性 分析
假设 除市场 利率 以外 的其 他市 场变量 保持 不变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末 （ 2017 年 6 月 30 日 ）
上年度 末 （ 2016 年 12 月31
日 ）
市场利 率下 降25 个 基点 5,263,522.57 3,421,022.14
市场利 率上 升25 个 基点 -5,202,846.95 -3,389,570.16
6.4.13.4.2 外 汇风 险
外汇风险是指 金融工具 的 公允价值或未 来现金流 量 因外汇汇率变 动而发生 波 动的风险。本 基
金的所 有资 产及 负债 以人 民币计 价， 因此 无重 大外 汇风险 。
6.4.13.4.3 其 他价 格风险
其他价格风险 是指基金 所 持金融工具的 公允价值 或 未来现金流量 因除市场 利 率和外汇汇率 以
外的市场价格 因素变动 而 发生波动的风 险。本基 金 所面临的其他 价格风险 主 要系市场价 格风险。
市场价格风险 是指基金 所 持金融工具的 公允价值 或 未来现金流量 因除市场 利 率和外汇汇 率以外的
市场价 格因 素变 动而 发生 波动的 风险 。 本 基金 主要 投 资于具 有良 好流 动性 的固 定收益 类金 融工 具，
且本期 期末 未持 有股 票， 因此无 重大 市场 价格 风险 。
6.4.14 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
(1) 公 允价 值
(a) 金 融工 具公 允价 值计 量 的方法
公允价值计量 结果所属 的 层次，由对公 允价值计 量 整体而言具有 重要意义 的 输入值所属的 最
低层次 决定 ：
第一层 次： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。
第二层 次： 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。
第三层 次： 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。
(b) 持 续的 以公 允价 值计 量 的金融 工具
(i) 各 层次 金融 工具 公允 价 值
于 2017 年 6 月 30 日 ，本 基 金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中 属鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
第 46 页 共 59 页
于第二 层次 的余 额 为 880,274,062.00 元 ，无 属于 第 一层次 以及 第三 层次 的余 额(2016 年 12 月 31
日：第 二层 次757,807,260.00 元， 无属 于第 一层 次 以及第 三层 次的 余额)。
(ii) 公 允价 值所 属层 次间 的重大 变动
对于证券交易所上市的债 券，若出现重大事项停牌 、交易不活跃( 包 括 涨 跌 停时 的 交 易 不 活
跃) 、 或属 于非 公开 发行 等 情况 ， 本 基金 不会 于停 牌 日至交 易恢 复活 跃日 期间 、 交 易不 活跃 期间 及
限售期间将相 关债券的 公 允价值列入第 一层次； 并 根据估值调整 中采用的 不 可观察输入 值对于公
允价值 的影 响程 度， 确定 相关债 券公 允价 值应 属第 二层次 还是 第三 层次 。
(iii) 第三 层 次 公允 价值 余 额和本 期变 动金 额
无。
(c) 非 持续 的以 公允 价值 计 量的金 融工 具
于 2017 年 6 月 30 日 ，本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产(2016 年 12 月 31
日：同)。
(d) 不 以公 允价 值计 量的 金 融工具
不以公允价值 计量的金 融 资产和负债主 要包括应 收 款项和其他金 融负债， 其 账面价值与公 允
价值相 差很 小。
(2) 增 值税
根据财 政部 、 国 家税 务总 局 于 2016 年12 月 21 日颁 布 的财税[2016]140 号 《关 于 明确金 融 房
地产开 发 教育 辅助 服务 等 增值税 政策 的通 知》 的规 定：(1) 金 融商 品持 有期 间(含 到期) 取得 的非
保本收益(合同 中未明确 承 诺到期本金可 全部收回 的 投资收益)，不 征收增值 税 ；(2) 纳税 人购入
基金、信托、 理财产品 等 各类资产管理 产品持有 至 到期，不属于 金融商品 转 让；(3) 资 管产品 运
营过程 中发 生的 增值 税应 税行为 ， 以 资管 产品 管理 人为增 值税 纳税 人。 上述 政策 自 2016 年5 月1
日起执 行。
此外， 根据 财政 部、 国家 税务总 局 于 2017 年1 月6 日颁布 的财 税[2017]2 号 《关于 资管 产品
增值税 政策 有关 问题 的补 充通知 》 及 2017 年6 月 30 日颁 布的 财税[2017]56 号 《关 于资 管产 品 增
值税有关问题 的通知》 的 规定，资管产 品管理人 运 营 资管产品过 程中发生 的 增值税应税 行为，暂
适用简 易计 税方 法， 按照 3% 的征 收率 缴纳 增值 税。 对资管 产品 在 2018 年 1 月 1 日前运 营过 程中
发生的增值税 应税行为 ， 未缴纳增值税 的，不再 缴 纳；已缴纳增 值税的， 已 纳税额从资 管产品管
理人以后月份 的增值税 应 纳税额中抵减 。上述税 收 政策对本基金 截至本财 务 报表批准报 出日止的
财务状 况和 经营 成果 无影 响。
鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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§7 投资组 合报告
7.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 880,274,062.00 95.84
其中： 债券 880,274,062.00 95.84
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售金
融资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 14,696,580.52 1.60
7 其他各 项资 产 23,493,397.31 2.56
8 合计 918,464,039.83 100.00
7.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
7.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 报告 期末 未持 有股票 。
7.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 投资 股票 。
7.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 股票投 资明 细
注：本 基金 报告 期末 未持 有股票 。
7.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
7.4.1 累 计买 入金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名 的 股票 明细
注：本 基金 报告 期末 未持 有股票 。 鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
第 48 页 共 59 页
7.4.2 累 计卖 出金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名 的 股票 明细
注：本 基金 报告 期末 未持 有股票 。
7.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
注：本 基金 报告 期末 未持 有股票 。
7.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 29,514,000.00 4.13
其中： 政策 性金 融债 29,514,000.00 4.13
4 企业债 券 551,223,062.00 77.22
5 企业短 期融 资券 190,835,000.00 26.73
6 中期票 据 108,702,000.00 15.23
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 880,274,062.00 123.31
7.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 前五 名债券 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值 比例
（% ）
1 1480408 14 临 沂科 技债 500,000 52,595,000.00 7.37
2 011771011
17 宿 迁经 开
SCP001
500,000 50,140,000.00 7.02
3 122464 15 世茂 01 500,000 49,365,000.00 6.92
4 136643 16 华宇 02 400,000 39,236,000.00 5.50
5 136728 16 忠旺 03 400,000 37,748,000.00 5.29
鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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7.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 所有 资产支 持证 券投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
7.8 报告 期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属。
7.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 前五 名权证 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
7.10 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
7.10.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
7.10.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 本报 告期 未投 资股指 期货 。
7.11 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
7.11.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 未投 资国债 期货 。
7.11.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
7.11.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 未投 资国债 期货 。
7.12 投 资组 合报告 附注
7.12.1
本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前
一年受到公开谴责、 处罚 的情况。 鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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7.12.2
本报告期内基金投资 的前 十名股票不存在超出 基金 合同规定的备选股票 库的 情况。
7.12.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 34,897.92
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 23,458,499.39
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 23,493,397.31
7.12.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
7.12.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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§8 基金份 额持有人信息
8.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
份额
级别
持有人
户数
( 户)
户均持 有的 基
金份额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额
比例
持有份 额
占总份 额
比例
鑫元
合享
分级
债券
A
1,903 223,670.24 411,215,990.31 96.61% 14,428,480.67 3.39%
鑫元
合享
分级
债券
B
3 99,598,733.93 298,796,201.80 100.00% 0.00 0.00%
合计 1,906 380,084.30 710,012,192.11 98.01% 14,428,480.67 1.99%
8.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管理人 所 有 从 业
人员持 有本 基金
鑫元合 享分 级
债券A
2,033.93 0.0005%
鑫元合 享分 级
债券B
0.00 0.0000%
合计 2,033.93 0.0003%
8.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金
投 资 和 研 究 部 门 负 责 人 持
有本开 放式 基金
鑫元合 享分 级债 券A 0
鑫元合 享分 级债 券B 0
合计 0
本 基 金 基 金 经 理 持 有 本 开 鑫元合 享分 级债 券A 0 鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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放式基 金
鑫元合 享分 级债 券B 0
合计 0
鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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§9 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目
鑫元合 享分 级债 券
A
鑫元合 享分 级债 券 B
基金合 同生 效日 （2014 年10 月15 日 ）
基金份 额总 额
420,000,000.00 180,013,400.00
本报告 期期 初基 金份 额总 额 657,339,325.81 298,796,201.80
本报告 期基 金总 申购 份额 - -
减:本 报告 期基 金总 赎回 份 额 238,585,363.34 -
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 （ 份额 减
少以"-"填 列）
6,890,508.51 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 425,644,470.98 298,796,201.80
鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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§10 重大事 件揭示
10.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本报告 期内 未召 开基 金份 额持有 人大 会。
10.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
1 、本 报告 期内 ，基 金管 理 人于 2017 年 2 月 18 日发 布了《 鑫元 基金 管理 有限 公司关 于基 金
行业高 级管 理人 员变 更公 告》 ， 自 2017 年 2 月 17 日起张 丽洁 女士 不再 担任 公司副 总经 理职 务 ；
基金管 理人 于 2017 年 5 月 4 日 发布 了《 鑫元 基金 管理有 限公 司关 于基 金行 业高级 管理 人员 变 更
公告》 ，自2017 年5 月3 日起史 少杰 先生 不再 担任 公司总 经理 助理 职务 。
2 、基 金托 管人 ：本 报告 期 内，本 基金 托管 人的 专门 基金托 管部 门未 发生 重大 人事变 动。
10.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期内 ， 本基 金未 发 生对基 金份 额持 有人 权益 或者基 金份 额的 价格 产生 重大影 响的 涉及
基金财 产、 基金 管理 业务 、基金 托管 业务 的诉 讼。
10.4 基 金投 资策略 的改 变
报告期 内未 发生 基金 投资 策略改 变。
10.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
本报告 期内 本基 金所 聘用 的会计 师事 务所 未发 生改 变。
10.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
1 、本 基金 管理 人在 本报 告 期内未 受稽 查或 处罚 。
2 、基 金托 管人 涉及 托管 业 务的部 门及 其高 级管 理人 员在本 报告 期内 未受 稽查 或处罚 。
10.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
10.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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交易单 元
数量 成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
备注
中金公 司 2 - - 23,467.96 17.07% -
中信证 券 2 - - 17,223.78 12.52% -
方正证 券 2 - - - - -
广发证 券 2 - - 61,495.96 44.72% -
银河证 券 2 - - - - -
安信证 券 2 - - 35,331.00 25.69% -
注： （1 ）交 易单 元的 主要 选择标 准：
1）财 务状 况良 好， 经营 行 为规范 ；
2） 内部 管理 规范、 严格 ， 具备健 全的 内控 制度 ， 具 备投资 运作 所需 的高 效、 安全的 通讯 条件 ， 交
易设施 符合 代理 基金 进行 证券交 易的 需要 ；
3）具 备研 究实 力， 能及 时 提供高 质量 的研 究服 务；
4）收 取的 交易 佣金 费率 合 理。
（2 ） 交易 单元 的选 择程 序 ：
1) 投 资研 究部 根据 选择 标 准选取 合作 券商 ，发 起签 署研究 服务 协议 ；
2) 交 易部 发起 与合 作 券 商 签订交 易单 元租 用协 议， 办理交 易单 元的 相关 开通 手续， 调整 相关 系统
参数， 基金 运营 部及 时通 知托管 人。
（3）报 告 期内 基金 租用 券 商交易 单元 的变 更情 况： 无。
10.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债
券
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 债券
回购
成交总 额的
比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的 比例
中金公 司 56,587,284.32 24.52% 2,290,300,000.00 16.94% - -
中信证 券 49,077,995.20 21.26% 1,673,300,000.00 12.38% - -
方正证 券 - - - - - -
广发证 券 125,133,319.10 54.22% 6,024,800,000.00 44.56% - -
银河证 券 - - - - - -
安信证 券 - - 3,533,100,000.00 26.13% - - 鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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10.8 其 他重 大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期
1
基 金 管 理 有 限 公 司 关
于 调 整 旗 下 部 分 基 金
最低申 购金 额 、 最 低赎
回 份 额 和 最 低 保 有 基
金份额 限制 的公 告
公司网 站、 证券 日报 2017 年1 月18 日
2
公募基 金 2016 年第 4
季度报 告
公司网 站、 证券 日报 2017 年1 月20 日
3
基 金 管 理 有 限 公 司 关
于 基 金 行 业 高 级 管 理
人员变 更公 告
公司网 站、 证券 日报 2017 年2 月18 日
4
基 金 管 理 有 限 公 司 关
于 调 整 基 金 开 户 证 件
类型的 公告
公司网 站、 证券 日报 2017 年3 月18 日
5
公募基 金 2016 年 年度
报告
公司网 站 2017 年3 月31 日
6
公募基 金 2016 年 年度
报告摘 要
公司网 站、 证券 日报 2017 年3 月31 日
7
鑫 元 基 金 管 理 有 限 公
司 关 于 从 业 人 员 在子
公 司 兼 任 职 务 情 况 变
更的公 告
公司网 站、 证券 日报 2017 年4 月1 日
8
公募基 金 2017 年第 1
季度报 告
公司网 站、 证券 日报 2017 年4 月21 日
9
鑫 元 合 享 分 级 债 券 型
证券投 资基 金之 合享 A
开放申 购 、 赎 回业 务公
告
公司网 站、 证券 日报 2017 年4 月29 日
10
鑫 元 合 享 分 级 债 券 型
证券投 资基 金之 合享 A
基 金 份 额 折 算 方 案 的
公告
公司网 站、 证券 日报 2017 年4 月29 日
11
鑫 元 基 金 管 理 有 限 公
司 高 级 管 理 人 员 变 更
公告
公司网 站、 证券 日报 2017 年5 月4 日
12
鑫 元 合 享 分 级 债 券 型
证券投 资基 金之 合享 A
基 金 份 额 折 算 和 申 购
公司网 站、 证券 日报 2017 年5 月6 日 鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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与赎回 结果 的公 告
13
鑫 元 合 享 分 级 债 券 型
证 券 投 资 基 金 更 新 招
募说明 书 （2017 年第 1
号）
公司网 站 2017 年5 月27 日
14
鑫 元 合 享 分 级 债 券 型
证 券 投 资 基 金 更 新 招
募说明 书摘 要 （2017 年
第 1 号）
公司网 站、 证券 日报 2017 年5 月27 日
15
鑫 元 基 金 管 理 有 限 公
司 关 于 公 司 住 所 变 更
的公告
公司网 站、 证券 日报 2017 年6 月14 日
16
鑫 元 基 金 管 理 有 限 公
司关于 执行 《 证券 期货
投 资 者 适 当 性 管 理 办
法》 、 《非 居民 金融 账户
涉 税 信 息 尽 职 调 查 管
理办法 》的 公告
公司网 站、 证券 日报 2017 年6 月29 日
鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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§11 影响投 资者决策的其他重 要信息
11.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基 金情
况
序
号
持有基金 份额比
例达到或 者超过
20%的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额
占比
机
构
1 20170504-20170630 149,849,150.85 0.00 0.00 149,849,150.85 20.68
2 20170101-20170630 200,000,000.00 3,237,965.81 3,220,472.00 200,017,493.81 27.61
3 20170101-20170630 200,000,000.00 3,237,965.81 3,220,472.00 200,017,493.81 27.61
个
人
- - - - - - -
- - - - - - - -
产品特有 风险
本基金已 有单一 投资者 所 持基金份 额达到 或超过 本 基金总份 额的 20% ， 中 小 投资者在 投资本 基金
时可能面 临以下 风险：
（一）赎 回申请 延 期办 理 或暂停赎 回的风 险
单 一 投资 者 大额 赎回 时 易触 发 本基 金 巨额 赎回 的 条件 ， 因此 当 发生 巨额 赎回时 ， 中小 投 资者 可
能面临小 额赎回 申请也 需 要按同比 例部分 延期办 理 、延缓支 付或暂 停赎回 的 风险。
（二）基 金净值 大幅波 动 的风险
单 一 投资 者 大额 赎回 时 ，基 金 管理 人 进行 基金 财 产大 量 变现 ， 会对 基金 资产净 值 产生 影 响； 且
如 遇 大额 赎 回费 用归 入 基金 资 产、 基 金份 额净 值 保留 位 数四 舍 五入 等问 题，都 可 能会 造 成基 金
资产净值 的较大 波动。
（三）基 金投资 目标偏 离 的风险
单 一 投资 者 大额 赎回 后 ，很 可 能导 致 基金 规模 骤 然缩 小 ，基 金 将面 临投 资银行 间 债券 、 交易 所
债券 时交 易困难 的情形 ， 从而使得 实现基 金投资 目 标存在一 定的不 确定性 。
（四）基 金合同 提前终 止 或其它相 关风险
《基金合 同》 生效 后， 连 续 20 个工 作日出 现基金 份额持有 人数量 不满 200 人或者基 金资产 净值
低于 5000 万元的， 基金 管理人应 当在定 期报告 中 予以披露； 连续 60 个工 作日出现 前述情 况的，
基 金 管理 人 应当 向中 国 证监 会 报告 并 提出 解决 方 案， 如 转换 运 作方 式、 与其他 基 金合 并 或者 终
止 基 金合 同 等， 并召 开 基金 份 额持 有 人大 会进 行 表决 。 因此 ， 在极 端情 况下， 当 单一 投 资者 大
量赎回本 基金后 ，可能 造 成基金资 产净值 大幅缩 减 ，对本基 金的继 续存续 产 生决定 性 影响。
鑫元合享分级债券 2017 年半年 度报告
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§12 备查文 件目录
12.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 鑫元 合 享分级 债券 型证 券投 资基 金设立 的文 件；
2 、 《鑫 元合 享分 级债 券型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、 《鑫 元合 享分 级债 券型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 复、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 复、营 业执 照。
12.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
12.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
鑫 元基 金管理 有限 公司
2017 年 8 月 29 日
