兴业裕华债券型证券 投资 基金2017 年 半年 度报 告
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兴业裕华债券型证券投资基金2017年半年度报告
2017 年6 月30日
基金管理人：兴业基金管理有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
送出日期：2017 年8 月29日
兴业裕华债券型证券 投资 基金2017 年 半年 度报 告
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§1
重要提示及目录
1.1 重 要 提示
基金 管理 人的 董 事会 、 董事 保 证本 报 告所 载 资料 不 存在 虚 假记 载 、 误导 性陈 述 或
重大 遗漏 ， 并对 其内 容 的真 实 性、 准 确性 和 完整 性 承担 个 别及 连 带的 法 律责 任 。 本半
年度报告已经三分之二以 上独立 董事签 字同意 ，并由 董事长 签发。
基金托管人上海浦东发展 银行股 份有限 公司根 据本基 金合同 规定， 于2017 年8 月
25 日复 核 了本 报 告中 的 财务 指 标、 净值 表 现 、 利润 分配 情 况、 财务 会 计报 告 、 投资 组
合报告等内容，保证复核 内容不 存在虚 假记载 、误导 性陈述 或者重 大遗漏 。
基金 管理 人承 诺 以诚 实 信用 、 勤勉 尽 责的 原 则管 理 和运 用 基金 资 产， 但 不保 证 基
金一定盈利。
基金 的过 往业 绩 并不 代 表其 未 来表 现 。 投资 有风 险 ， 投资 者在 作 出投 资 决策 前 应
仔细阅读本基金的招募说 明书及 其更新 。
本报告中财务资料未经审 计。
本报告期自2017 年1 月1 日 起至6 月30日止。
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1.2
目录
§ 1
重要 提示 及目 录 .......................................................................................................................... 2
1.1 重要 提示 ............................................................................................................................... 2
1.2
目录 .................................................................................................................................... 3
§ 2
基金简介 ..................................................................................................................................... 5
2.1 基金 基本 情 况........................................................................................................................ 5
2.2 基金 产品 说 明........................................................................................................................ 5
2.3 基金 管理 人 和基 金托 管人 ..................................................................................................... 5
2.4 信息 披露 方 式........................................................................................................................ 6
2.5 其他 相关 资 料........................................................................................................................ 6
§ 3 主要 财 务指 标和 基 金净 值表 现 ...................................................................................................... 6
3.1 主要 会计 数 据和 财务 指标 ..................................................................................................... 6
3.2 基金 净值 表 现........................................................................................................................ 7
§ 4
管理 人报 告.................................................................................................................................. 8
4.1 基金 管理 人 及基 金经 理情 况.................................................................................................. 8
4.2 管理 人对 报 告期 内本 基金 运 作遵 规守 信 情况 的说 明 ........................................................... 10
4.3 管理 人对 报 告期 内公 平交 易 情况 的专 项 说明 ...................................................................... 10
4.4 管理 人对 报 告期 内基 金的 投 资策 略和 业 绩表 现的 说 明........................................................ 11
4.5 管理 人对 宏 观经 济、 证券 市 场及 行业 走 势的 简要 展 望........................................................ 12
4.6 管理 人对 报 告期 内基 金估 值 程序 等事 项 的说 明................................................................... 13
4.7 管理 人对 报 告期 内基 金利 润 分配 情况 的 说明 ...................................................................... 13
4.8 报告 期内 管 理人 对本 基金 持 有人 数或 基 金资 产净 值 预警 情形 的 说明.................................. 14
§ 5
托管 人报 告................................................................................................................................ 14
5.1 报告 期内 本 基金 托管 人遵 规 守信 情况 声 明 .......................................................................... 14
5.2 托管 人对 报 告期 内本 基金 投 资运 作遵 规 守信 、净 值 计算 、利 润 分配 等情 况 的说 明 ............ 14
5.3 托管 人对 本 半年 度报 告中 财 务信 息等 内 容的 真实 、 准确 和完 整 发表 意见 .......................... 14
§ 6 半年 度 财务 会计 报 告（ 未经 审 计） ............................................................................................. 14
6.1 资产 负债 表 ......................................................................................................................... 14
6.2 利润 表................................................................................................................................. 16
6.3 所有 者权 益 （基 金净 值） 变 动表 ........................................................................................ 18
6.4 报表 附注 ............................................................................................................................. 18
§ 7
投资 组合 报告 ............................................................................................................................ 38
7.1 期末 基金 资 产组 合情 况 ....................................................................................................... 38
7.2 报告 期末 按 行业 分类 的股 票 投资 组合 ................................................................................. 38
7.3 期末 按公 允 价值 占基 金资 产 净值 比例 大 小排 序的 所 有股 票投 资 明细.................................. 38
7.4 报告 期内 股 票投 资组 合的 重 大变 动 ..................................................................................... 38
7.5 期末 按债 券 品种 分类 的债 券 投资 组合 ................................................................................. 39
7.6 期末 按公 允 价值 占基 金资 产 净值 比例 大 小排 序的 前 五名 债券 投 资明 细 .............................. 39
7.7 期末 按公 允 价值 占基 金资 产 净值 比例 大 小排 序的 所 有资 产支 持 证券 投资 明 细 ................... 39
7.8 报告 期末 按 公允 价值 占基 金 资产 净值 比 例大 小排 序 的前 五名 贵 金属 投资 明 细 ................... 40
7.9 期末 按公 允 价值 占基 金资 产 净值 比例 大 小排 序的 前 五名 权证 投 资明 细 .............................. 40
7.10 报告 期 末本 基金 投 资的 股指 期 货交 易情 况 说明................................................................. 40
7.11 报告 期 末本 基金 投 资的 国债 期 货交 易情 况 说明................................................................. 40
7.12 投资 组 合报 告附 注 ............................................................................................................ 40
§ 8 基金 份 额持 有人 信 息 ................................................................................................................... 41
8.1 期末 基金 份 额持 有人 户数 及 持有 人结 构 ............................................................................. 41
8.2 期末 基金 管 理人 的从 业人 员 持有 本基 金 的情 况................................................................... 41
8.3 期末 基金 管 理人 的从 业人 员 持有 本开 放 式基 金份 额 总量 区间 情 况 ..................................... 41
§ 9
开放 式基 金份 额变 动 ................................................................................................................. 42
§ 10 重大 事件 揭示 ............................................................................................................................ 42
10.1 基金 份 额持 有人 大 会决 议.................................................................................................. 42
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10.2 基金 管 理人 、基 金 托管 人的 专 门基 金托 管 部门 的重 大 人事 变动 ....................................... 42
10.3 涉及 基 金管 理人 、 基金 财产 、 基金 托管 业 务的 诉讼 ......................................................... 42
10.4 基金 投 资策 略的 改 变 ......................................................................................................... 42
10.5 为基 金 进行 审计 的 会计 师事 务 所情 况 ............................................................................... 42
10.6 管理 人 、托 管人 及 其高 级管 理 人员 受稽 查 或处 罚等 情 况 .................................................. 42
10.7 基金 租 用证 券公 司 交易 单元 的 有关 情况............................................................................ 43
10.8 其他 重 大事 件 .................................................................................................................... 44
§ 11
影响 投资 者决 策 的其 他重 要 信息 ............................................................................................. 45
§ 12
备查 文件 目录 .......................................................................................................................... 45
12.1 备查 文 件目 录 .................................................................................................................... 45
12.2 存放 地 点 ........................................................................................................................... 46
12.3 查阅 方 式 ........................................................................................................................... 46
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§2
基金简介
2.1 基 金 基本 情况
基金名称 兴业裕华债券型证券投资 基金
基金简称 兴业裕华债券
基金主代码
003672
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年12 月7 日
基金管理人 兴业基金管理有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有 限公司
报告期末基 金份额总额
216,276,700.83
基金合同存续期 不定期
2.2 基 金 产品 说明
投资目标
在严格控制投资组合风险 的前提 下，通 过积极 主动 的
资产配置，力争获得超越 业绩比 较基准 的收益 。
投资策略
本基金通过对宏观经济、 利率走 势、资 金供求 、信 用
风险状况、证券市场走势 等方面 的分析 和预测 ，综 合
运用 类属 资产 配 置策 略 、 久 期策 略 、 收益 率曲 线 策略 、
信用债投资策略等，力求 规避风 险并实 现基金 资产 的
保值增值。
业绩比较基准 中国债券综合（全价）指 数收益 率
风险收 益特征
本基金为债券型基金，属 于证券 投资基 金中较 低风 险
的基金品种，其预期风险 和预期 收益水 平高于 货币 市
场基金，低于混合型基金 和股票 型基金 。
2.3 基 金 管理 人和 基金 托 管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 兴业基金管理有限公司
上海浦东发展银行股份有限
公司
信息披
露负责
姓名 朱玮 朱萍
联系电话 021-22211888 021-61618888
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人
电子邮箱
renjb@cib-fund.com.cn Zhup02@spdb.com.cn
客户服务电话 40000-95561 95528
传真
021-22211997 021-63602540
注册地址
福建省福州市鼓楼区五四 路
137 号信和广场 25 楼
上海市中山东一路12 号
办公地址
上海市浦东新区浦明路198
号财富金融广场 7 号楼
上海市中山东一路12 号
邮政编码
200120 200120
法定代表人 卓新章 高国富
2.4 信 息 披露 方式
本基金选定的信息披
露报纸名称
中国证券报、上海证券报 、证券 时报
登载基金半年度报告
正文的管理人互联网
网址
www.cib-fund.com.cn
基金半年度报告备置
地点
基金管理人及基金托管人 的办公 场所
注：
2.5 其 他 相关 资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 兴业基金管理有限公司
上海市浦东新区浦明路198 号 财富 金
融广场7 号楼
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主 要 会计 数据 和财 务 指标
金额 单位：人民币元
3.1.1 期 间 数据 和指 标 报告期（2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日）
本期已实现收益 3,853,094.15
本期利润 4,045,261.93
加权平均基金份额本期利 润
0.0202
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本期加权平均净值利润率
2.00%
本期基金份额净值增长率 1.97%
3.1.2 期 末 数据 和指 标 报告期末(2017 年6 月30 日)
期末可供分配利润
4,813,216.58
期末可供分配基金份额利 润 0.0223
期末基金资产净值
221,203,939.38
期末基金份额 净值 1.0228
3.1.3 累 计 期末 指标 报告期末(2017 年6 月30 日)
基金份额累计净值增长率
2.28%
注：1 、 本期 已实 现 收益 指基 金本 期 利息 收入 、 投资 收 益、 其 他收 入 （不 含公 允 价值 变动 收益 ） 扣 除
相关费用后的余额， 本期 利润为 本期 已实 现收益 加上 本期公 允价 值变 动收益 。
2 、 所述 基 金业 绩指 标不 包 括持 有人 认 购或 交易 基金 的 各项 费用 ， 计入 费用 后实 际收 益 水平 要低 于 所
列数字。
3 、 期末 可 供分 配利 润采 用 期末 资产 负 债表 中未 分配 利 润与 未分 配利 润 中已 实现 部 分的 孰低 数 （为 期
末余额，不是当期发 生数 ）。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 基 金 份额 净值 增 长率 及 其与 同期 业绩 比 较基 准 收益 率 的比 较
阶段
份额净
值增长
率①
份额净
值增长
率标准
差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去一个月
1.30% 0.06% 0.90% 0.06% 0.40% 0.00%
过去三个月 1.22% 0.06% -0.88% 0.08% 2.10% -0.02%
过去六个月
1.97% 0.04% -2.10% 0.08% 4.07% -0.04%
自基金合同生效日起
至今
2.28% 0.04% -2.66% 0.11% 4.94% -0.07%
注：本基金的业绩比 较基 准为： 中国 债券 综合（ 全价 ）指数 收益 率
3.2.2 自 基 金合 同生 效 以来 基 金份 额累 计净 值 增长 率 变动 及 其与 同 期业 绩 比较 基 准收 益
率 变 动的 比 较
兴业裕华债券型证券投资基金
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份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势 对比图
（2016 年12 月7 日-2017 年6 月30 日）
兴业裕华债券 基金基准
2016-12-07 2017-01-03 2017-02-07 2017-03-06 2017-04-05 2017-05-03 2017-06-02 2017-06-30
2%
1.5%
1%
0.5%
0%
-0.5%
-1%
-1.5%
-2%
-2.5%
-3%
-3.5%
注：1 、本基金基金合同 于2016 年12 月7 日生 效， 截至 报告 期 末本 基金 基金 合 同生 效未 满一 年 。
2 、根据本基金基金合同 规定 ，基 金管理 人自 基金 合同生 效之 日起6 个 月内 已 使基 金的 投资 组 合比 例
符合基金合同的有关 约定 。
§4
管理人报告
4.1 基 金 管理 人及 基金 经 理情 况
4.1.1 基 金 管理 人及 其 管理 基 金的 经验
2013 年3 月， 兴 业基 金 管理 有 限公 司 获中 国 证监 会 批复 。 兴业 基 金由 兴 业银 行 股份
有限公司和中海集团投资 有限公 司共同 出资设 立，公 司注册 资本7 亿元 人民 币 ，注 册 地
福建 省福 州市 。 兴 业基 金 的业 务 范围 包 括基 金 募集 、 基金 销 售、 特定 客户 资 产管 理 、 资
产管理和中国证监会许可 的其他 业务。 截至2017 年6 月30日， 兴 业基 金 管理 了 兴业 定 期
开放 债券 型证 券 投资 基 金、 兴业 货币 市 场证 券 投资 基 金、 兴业 多策 略 灵活 配 置混 合 型发
起式 证券 投资 基 金、 兴业 年年 利 定期 开 放债 券 型证 券 投资 基 金、 兴业 聚利 灵 活配 置 混合
型证 券投 资基 金、 兴业 聚 优灵 活 配置 混 合型 证 券投 资 基金 、 兴 业收 益 增强 债 券型 证 券投
资基 金、 兴 业稳 固 收益 两 年理 财 债券 型 证券 投 资基 金、 兴业 稳 固收 益 一年 理 财债 券 型证
券投 资基 金、 兴 业添 利 债券 型 证券 投 资基 金 、兴 业 聚惠 灵 活配 置 混合 型 证券 投 资基 金 、
兴业 添天 盈货 币 市场 基 金、 兴业 国企 改 革灵 活 配置 混 合型 证 券投 资 基金 、 兴 业鑫 天 盈货
币市 场基 金、 兴 业丰 利 债券 型 证券 投 资基 金 、兴 业 聚盛 灵 活配 置 混合 型 证券 投 资基 金 、
兴业 聚宝 灵活 配 置混 合 型证 券 投资 基 金、 兴业 保本 混 合型 证 券投 资 基金 、 兴 业丰 泰 债券
型证 券投 资基 金、 兴业 聚 盈灵 活 配置 混 合型 证 券投 资 基金 、 兴 业福 益 债券 型 证券 投 资基
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金、 兴业 聚鑫 灵 活配 置 混合 型 证券 投 资基 金 、 兴业 天融 债 券型 证 券投 资 基金 、 兴业 成长
动力 灵活 配置 混 合型 证 券投 资 基金 、 兴 业天 禧 债券 型 证券 投 资基 金、 兴业 增 益五 年 定期
开放 债券 型证 券 投资 基 金、 兴业 聚全 灵 活配 置 混合 型 证券 投 资基 金、 兴业 聚 源灵 活 配置
混合 型证 券投 资 基金 、 兴 业聚 丰 灵活 配 置混 合 型证 券 投资 基 金、 兴业 稳天 盈 货币 市 场基
金、 兴业 启元 一 年定 期 开放 债 券型 证 券投 资 基金 、 兴业14 天理 财 债券 型 证券 投 资基 金 、
中证 兴业 中高 等 级信 用 债指 数 证券 投 资基 金、 兴业 裕 恒债 券 型证 券 投资 基 金、 兴业 裕华
债券 型证 券投 资 基金 、 兴业 裕 丰债 券 型证 券 投资 基 金、 兴 业安 润 货币 市 场基 金、 兴 业增
益三 年定 期开 放 债券 型 证券 投 资基 金、 兴业18 个月 定 期开 放 债券 型 证券 投 资基 金、 兴业
瑞丰6 个月 定期 开放 债 券型 证 券投 资 基金 、 兴业 福 鑫债 券 型证 券 投资 基 金。
4.1.2 基 金 经理 （或 基 金经 理 小组 ）及 基金 经 理助 理 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期 限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
杨逸君
本基金
的基金
经理
2016 年12 月
7 日
－
7
中国籍，硕士学位，金 融
风险 管理 师（FRM ），具
有证券投资基金从业资
格。2010 年7 月至2013 年6
月，在海富通基金管理 有
限公司主要从事基金产 品
及证券市场研究分析工
作；2013 年6 月至2014 年5
月在建 信基 金管 理有 限 公
司主要从事基金产品及 量
化投资相关的研究分析 工
作； 2014 年5 月加 入 兴业 基
金管理有限公司，现任 基
金经理。
莫华寅
本基金
的基金
经理
2016 年12 月
16 日
－ 9
中国籍，硕士学位，特 许
金融分析师（CFA ），具
有证券投资基金从业资
格。2008 年7 月至2011 年8
月在中银基金管理有限 公
司从事渠道销售相关工
作；2011 年8 月至2012 年8
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月在东吴证券股份有限 公
司固定收益总部担任高 级
交易员，从事债券交易 工
作；2012 年9 月至2015 年8
月在浙商基金管理有限 公
司固定收益部先后担任 债
券研 究员 、 专户 投资 经 理、
基金经理，其中2014 年9
月至2015 年8 月担任浙商
聚盈信用债债券型证券 投
资基 金基 金经 理 ， 2015 年4
月至2015 年8 月担任浙商
聚潮新思维混合型证券 投
资基 金基 金经 理 ， 2015 年5
月至2015 年8 月担任浙商
聚潮策略配置混合型证 券
投资基金基金经理。2015
年8 月加入兴业基金管理
有限 公司 ， 现任 基金 经 理。
注：1 、 对基 金 的首 任基 金经 理， 其 “任 职日 期” 为基 金合 同生 效 日， “ 离职 日期 ” 为 根据 公司 决 定
确定的解聘日期，除 首任 基金经 理外 ，“ 任职日 期” 和“离 任日 期” 分别指 根据 公司 决定确 定的 聘
任日期和解聘日期；
2 、证券从 业的 含义 遵从 行业 协会 《证 券 业从 业人 员资 格 管理 办法 》 的相 关规 定。
3 、 本基 金 的基 金 经理 杨逸 君女 士 因个 人原 因 （休 产假 ） 休假 将超 过 30 日， 无 法正 常履 行 职务 ， 本
公司根据有关法规和 公司 制度批 准杨 逸君 女士于2017 年5 月4 日开 始休 假。 杨 逸君 女士 休假 期 间， 本
基金的投资管理工作 由基 金经理 莫华 寅继 续履行 。本 基金管 理人 已于2017 年5 月4 日就 上述 事 项进 行
公告。
4.2 管 理 人对 报告 期内 本 基金 运 作遵 规 守信 情 况的 说 明
本报 告期 内， 本 基金 管 理人 严 格遵 守 《证 券投 资 基金 法 》 等有 关 法律 法规 及 基金 合
同、 基金 招募 说 明书 等 有关 基 金法 律 文件 的 规定 ， 本着 诚 实信 用 、 勤 勉尽 责 的原 则 管理
和运 用基 金资 产 ， 在控 制风 险 的前 提 下， 为 基金 份 额持 有 人谋 求 最大 利 益。 在本 报 告期
内，基金运作合法合规， 无损害 基金份 额持有 人利益 的行为 。
4.3 管 理 人对 报告 期内 公 平交 易 情况 的 专项 说 明
兴业裕华债券型证券 投资 基金2017 年 半年 度报 告
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4.3.1 公 平 交易 制度 的 执行 情 况
报告期内，本基金管理人 严格执 行《证 券投资 基金管 理公司 公平交 易制度 指导意
见》 ，完 善相 应 制度 和 流程 ， 通过 系 统和 人 工等 方 式在 各 环节 严 格控 制 交易 公 平执 行 ，
公平 对待旗下管理的基金 和投资 组合。
4.3.2 异 常 交易 行为 的 专项 说 明
报告期内未发现本基金存 在异常 交易行 为。
4.4 管 理 人对 报告 期内 基 金的 投 资策 略 和业 绩 表现 的 说明
4.4.1 报 告 期内 基金 投 资策 略 和运 作分 析
1 、宏观经济分析
国外 经济 方面 ， 世界 经 济继 续 复苏 。 美国 经济 复 苏有 所 走弱 ， 欧元 区 经济 复 苏势 头
良好，但上升动能有所下 降，发 达国家PMI 处于过去10 年历 史 均值 的 前10% 分位 。 具体
来看，今年以来美国GDP 增速 低 于预 期 ，内 外 需继 续 改善 ， 就业 数 据向 好 发展 ，6 月失
业率控制在4.4% 左右 ，通 胀 压力 较 小，5 月PCE 和核心PCE 通胀 下行 至1.4% 左 右， 上 半
年制造业PMI 指数 一度 回落 至54.8 ，6 月回 升至57.8 左右 。随 着 川普 新 政持 续 低于 预 期 ，
美元 指数 持续 疲 软。 由 此带 来 全球 新 兴市 场国 家 再次 被 动接 受 美元 信 用外 溢 带来 的 流动
性红 利， 各国 的 风险 资 产， 尤 其是 新 兴市 场 国家 的 风险 资 产价 格 再次 上 涨， 风险 偏 好趋
于扩 张状 态。 于 此同 时 ， 全球 资产 的 波动 率 降至 历 史地 位 ， 边 际上 进 一步 降 低的 可 能性
较小 ， 未来 波动 性 可能 脉 冲式 上 升。 欧 元区 方 面， 经济 整体 表 现良 好 且超 预 期， 出 口拉
动明显，资产开支和消费 稳步提 升， 通 胀继 续 受到 抑 制，6 月CPI 同比 增速 降至1.3% ，6
月制造业PMI 达57.4，创 6 年内 最 高点 ， 法国 与 德国 大 选结 束 ， 欧元 区政 治 不确 定 性回 落 。
国内 经济 方面 ， 随着 供 给侧 改 革的 深 入， 上半 年 经济 运 行平 稳 ， 制造 业景 气 度复 苏
明显 ， 下 半年 经 济增 长 压力 较 上半 年 预计 有 所提 升 。 上半 年国 内 生产 总 值， 按可 比 价格
计算同比增长6.9% ， 工业 增 加值1-6 月累 计同 比 增长6.9% ，6 月官 方 制造 业PMI 小幅 回 落
至51.4 ，位 于荣 枯线 上 方。 经 济增 长 的内 生 动能 来 看， 三 驾马 车 趋势 上 涨跌 互 现。 固 定
资产 投资 增速 受 到抑 制 ， 6 月固 定资 产 投资 累 计同 比 小幅 回 落 至8.60% ； 消 费表 现 较稳 定 ，
6 月社 会消 费 品零 售 总额 同 比增 长11.00%, 有 所回 升 ；外 需 改善 ， 进出 口 数据 明 显好 转 ，
6 月进出口总额同比增 长回升 至13.80% 。上 半 年通 胀 走稳 ，CPI 同比 增 速回 升 至1.50% 后
企稳，PPI 同比 见 顶回 落 至5.50% 后走 稳。 上 半年 固 定收 益 投资 逻 辑以" 政策面" 为主要变
量， 而下 半年 逐 渐向" 基本面" 为主 要变 量。 债券 投 资从 上半 年 快变 量 高波 动 博弈 ， 转向
慢变 量低 波动 博 弈。 展望 下半 年， 我 们更 加关 注 供给 侧 改革 带 来的 制 造业 景 气提 升 和地
方政府融资规范对宏观经 济" 此消彼长" 的影响，并据此相机 抉择。
2 、市 场回顾
上半 年， 债 券市 场受 海 外加 息、 央行 调 整政 策 性利 率 、 金融 监管 加 码、 金融 去杠 杆
兴业裕华债券型证券 投资 基金2017 年 半年 度报 告
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工作推进等因素影响，收 益率整 体上行 ，直至6 月 才迎 来 一波 短 期反 弹 行情 ， 中债 总 净
价指 数下 跌2.47% ， 中债 国债 总 净价 指 数下 跌3.00% ， 中债 企 业债 总 净价 指 数下 跌6.67% ，
10 年期 国 债上 行56bp 至3.57% ， 10 年 期国 开 债上 行50bp 至4.24% 。 资金 面整 体 维持 不 紧不
松， 一季 度部 分 时点 曾 出现 阶 段性 流 动性 紧 张， 而 二季 度 资金 面 受央 行 呵护 整 体平 稳 ，
银行间1 天回 购利 率 收至 2.92% ， 7 天回 购利 率 收至 3.97% ， 根 据央 行 当前 表 态， 预 计接
下来 资金 面将 依 旧维 持 紧平 衡 ， 短期 内不 会 进行 转 向。 从 市场 当 前的 波 动来 看， 通 过监
管层的表态，市场参与者 已逐步 将债券 市场和 资金面 的政策 冲击预 期控制 在合理 范围
内，当前债市收益率保持 窄幅振 荡。
3 、运作分析
报告 期内 ， 本基 金严 格 执行 短 久期 策 略， 同时 ， 在信 用风 险 可控 的 前提 下， 自下 而
上精 选信 用债 个 券， 挖 掘受 益 于供 给 侧改 革 的行 业 和发 行 人。 同 时把 握 短端 收益 率 ， 尤
其是现金资产价格持续上 升和信 用利差 回归带 来的双 份收益 。尤其 是二季 度，根 据M2
目标 值和 实际 值 严重 偏 离的 研 判， 判 断" 监管协调" 将更 好的 平 稳市 场 预期 ， 金融 业 去杠
杆初见成效， 政策 上， 逐 步从" 去杠杆" 向" 稳杠杆" 转变，积极把握银行负债端流动性 的
改善带来的投资机会，取 得了较 好的投 资收益 。
下一 阶段 ， 本基 金 将关 注 市场 对 宏观 经 济基 本 面的 预 期差 变 化， 厘清 制造 业 景气 度
上行 和地 方政 府 规范 二 者之 间 此消 彼 长的 关 系。 关注 中 长期 利 率债 和 信用 债 的长 期 配置
价值 。 同时 ， 随着87 号文 和50 号 文的 落 地， 地方 政府 债 务得 到 进一 步 规范 ， 我们 密 切关
注一些过去涉及违规融资 的平台 主体信 用风险 问题。
4.4.2 报 告 期内 基金 的 业绩 表 现
报告期内，本基金份额净 值增长 率为1.97% ， 同期 业 绩比 较 基准 收 益率 为-2.10% 。
4.5 管 理 人对 宏观 经济 、 证券 市 场及 行 业走 势 的简 要 展望
展望 三季 度， 预 计海 外 主要 经 济体 复 苏总 体 延续 ， 短期 内 继续 在 合理 区 间内 运 作。
美国 经济 基本 面 中期 来 看趋 平 稳， 加 息节 奏 趋缓 ， 通胀 或 继续 受 抑制 ， 关注 税收 改 革带
来的 投资 与消 费 的释 放 ； 欧元 区经 济 前期 回 暖， 三 季度 经 济增 速 可持 续 性仍 需观 察 ， 就
业情 况改 善不 佳 ， 受欧 元升 值 影响 外 需或 衰 减， 消费 相对 低 迷， 经 济增 长 存在 一 定压 力 。
国内 方面 ， 下半 年经 济 增速 可 持续 性 有待 考 量， 预计 经 济增 长 略弱 于 上半 年 ， 或整
体平稳下行，高于6.50% 的 目标 值。 当 前大 宗 工业 品 价格 环 比上 涨 ，工 业 增加 值 平稳 ，
但上 下游 行业 仍 表现 分 化， 下游 需求 端 有待 复 苏。 消 费数 据 相对 稳 定， 支撑 经济 ； 供给
侧带 来的 供给 收 缩， 使 得涨 价 延续 ， 补库 存 推动 需 求推 动 制造 业 投资 ， 基建 投资 或 将托
底经 济， 地产 投 资受 供 地支 撑 ；进 出 口带 来 的正 贡 献有 望 延续 。 下半 年 通胀 压 力较 低 。
央行 货币 政策 继 续保 持 稳健 中 性， 综 合运 用 多种 货 币政 策 工具 ， 维护 流 动性 基 本稳 定 。
综合 来看 ，我 们 对债 券 市场 持 谨慎 态 度， 通 胀对 债 市压 力 较低 ， 但由 于 经济 惯 性，
兴业裕华债券型证券 投资 基金2017 年 半年 度报 告
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叠加 环保 政策 效 应， 经 济动 能 仍将 维 持， 资 金面 将 保持 平 稳中 心 ， 但 央行 防 范金 融 风险
对债市 的 冲击 或 将在 某 些时 点 显现 。 海 外美 联 储加 息 进程 放 缓， 但欧 央行 退 出量 化 宽松
或对 债市 造成 压 力。 三 季度 债 市预 计 振荡 概 率较 大 ， 可能 出现 一 定程 度 的回 调， 信 用利
差、 期限 利差 可 能存 在 修复 ， 债券 配 置仍 将 以中 高 资质 中 低久 期 为上 ， 但是 若出 现 基本
面阶 段性 恶化 、 流 动性 改 善等 时 点， 管 理人 会 把握 投 资机 会， 勤勉 运 作， 继 续为 持 有人
带来回报。
4.6 管 理 人对 报告 期内 基 金估 值 程序 等 事项 的 说明
1 、估值政策及重大变 化
无。
2 、估值政策重大变化 对基金 资产净 值及当 期损益 的影响
无。
3 、有关参 与估 值流 程 各方 及 人员 的 职责 分 工、 专 业胜 任 能力 和 相关 工 作经 历 的描
述
（1 ）公司方面
估值 委员 会设 主 任委 员 一名 ， 由分 管 运营 的 公司 领 导担 任 ； 委 员若 干 名， 由 基金 运
营部 、 风 险管 理 总部 、 研 究部 、 投资 管 理总 部 （视 会 议议 题 内容 选 择相 关 投资 方 向部 门 ）
部门负责人或其指定人员 组成。
估值 委员 会主 要 工作 职 责如 下 ： 制定 合理 、 公允 的估 值 方法 ； 对估 值 方法 进 行讨 论
并作 出评 价， 在发 生了 影 响估 值 公允 性 及合 理 性的 情 况后 及 时修 订 估值 方 法， 以保 证其
持续 适用 ； 评价 现 有估 值 方法 对 新投 资 策略 或 新投 资 品种 的 适用 性， 对新 投 资策 略 或新
投资品种采用的估值方法 作出 决 定； 讨 论、 决 定其 他 与估 值 相关 的 重大 问 题。
（2 ）托管银行
托管 银行 根据 法 律法 规 要求 履 行估 值 及净 值 计算 的 复核 责 任， 并且 认 真核 查 公司 采
用的估值政策和程序。
（3 ）会计师事务所
对相关估值模型、假设及 参数的 适当性 出具审 核意见 和报告 。
4 、参与估值流程各方 之间存 在的任 何重大 利益冲 突
参与估值流程各方之间无 任何重 大利益 冲突。
5 、已签约的任何定价 服务的 性质与 程度等 信息
无。
4.7 管 理 人对 报告 期内 基 金利 润 分配 情 况的 说 明
兴业裕华债券型证券 投资 基金2017 年 半年 度报 告
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根据《基金合同》，基金 收益分 配后基 金份额 净值 不 能低 于 面值 。
本基金本报告期内未进行 利润分 配，但 符合基 金合同 规定。
本报告期没有应分配但尚 未分配 的利润 。
4.8 报 告 期内 管理 人对 本 基金 持 有人 数 或基 金 资产 净 值预 警情 形的 说 明
本报 告期 内， 本基 金 不存 在 连续 二 十个 工 作日 基 金份 额 持有 人 数量 不 满二 百 人或 者
基金资产净值低于五千万 的情形 。
§5
托管人报告
5.1 报 告 期内 本基 金托 管 人遵 规 守信 情 况声 明
本报告期内，上海浦 东发展银行股 份有限公司（以 下简称“本托 管人” ） 在对 兴业
裕华 债券 型证 券 投资 基 金的 托 管过 程 中， 严 格遵 守 《中 华 人民 共 和国 证 券投 资 基金 法 》
及其 他有 关法 律 法规 、 基 金合 同、 托管 协 议的 规 定， 不存 在损 害 基金 份 额持 有人 利 益的
行为，完全尽职尽责地履 行了基 金托管 人应尽 的义务 。
5.2 托 管 人对 报告 期内 本 基金 投 资运 作 遵规 守 信、 净 值计 算、 利润 分 配等 情 况的 说 明
本报 告期 内， 本托 管人 依 照 《中 华 人民 共 和国 证 券投 资 基金 法》 及其 他 有关 法律 法
规、 基金 合 同、 托管 协议 的 规定 ， 对 兴业 裕 华债 券 型证 券 投资 基 金 的投 资运 作进 行 了监
督， 对基 金资 产 净值 的 计算 、 基金 份 额申 购 赎回 价 格的 计 算以 及 基金 费 用开 支等 方 面进
行了 认真 的复 核 ， 未发 现基 金 管理 人 存在 损 害基 金 份额 持 有人 利 益的 行 为。 该基 金 本报
告期内未进行利润分配 。
5.3 托 管 人对 本半 年度 报 告中 财 务信 息 等内 容 的真 实 、准 确和 完整 发 表意 见
本报 告期 内， 由 兴业 基 金管 理 有限 公 司编 制 本托 管 人复 核 的本 报 告中 的 财务 指 标、
净值 表现 、 收 益分 配 情况 、 财 务会 计 报告 （注 ：财 务 会计 报 告中 的 “金 融工 具风 险 及管
理”部分 未在托管人 复核 范围 内 ） 、 投资 组 合报 告 等内 容 真实 、 准确 、 完整 。
§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资 产 负债 表
会计主体：兴业裕华债券 型证券 投资基 金
报告截止日：2017 年6 月30 日
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单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2017 年6 月30 日
上年度末
2016 年12 月31 日
资 产：
银行存款
6.4.7.1 1,147,011.34 1,279,440.91
结算备付金
1,955,437.40
－
存出保证金
20,547.28 －
交易性金融资产
6.4.7.2 207,876,775.01
－
其中：股票投资
－ －
基金投资
－ －
债券投资
198,128,429.80 －
资产支持证券投资
9,748,345.21 －
贵金属投资
－ －
衍生金融资产 6.4.7.3 － －
买入返售金融资产
6.4.7.4 88,200,124.90 199,100,000.00
应收证券清算款
1,000,000.00 －
应收利息 6.4.7.5 2,241,595.22 336,384.10
应收股利
－ －
应收申购款
－ －
递延所得税资产
－ －
其他资产 6.4.7.6 － －
资产总计
302,441,491.15 200,715,825.01
负债和所有者权益 附注号
本期末
2017 年6 月30 日
上年度末
2016 年12 月31 日
负 债：
短期借款
－ －
交易性金融负债
－ －
衍生金融负债 6.4.7.3 － －
卖出回购金融资产款
81,000,000.00
－
应付证券清算款
－ －
应付赎回款
－ －
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应付管理人报酬
50,795.00 39,402.53
应付托管费
16,931.69 13,134.17
应付销售服务费
－ －
应付交易费用
6.4.7.7 4,291.81
－
应交税费
－ －
应付利息
21,723.34
－
应付利润
－ －
递延所得税负债
－ －
其他负债
6.4.7.8 143,809.93
－
负债合计
81,237,551.77 52,536.70
所 有 者权 益 ：
实收基金 6.4.7.9 216,276,700.83 200,054,490.46
未分配利润
6.4.7.10 4,927,238.55 608,797.85
所有者权益合计
221,203,939.38 200,663,288.31
负债和所有者权益总计
302,441,491.15 200,715,825.01
注：1 、报告截止日2016 年6 月30 日， 基金 份额 净 值1.0228 元， 基金 份额 总额216,276,700.83 份。
2 、本基金合同于2016 年12 月7 日生效， 无 上年 度 可比 期间 数 据。
6.2 利润表
会计主体：兴业裕华债券 型证券 投资基 金
本报告期：2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
单位：人民币元
项 目 附注号 本期2017 年1 月1 日至2017 年6 月30日
一 、 收入
5,315,047.12
1. 利息收入
5,708,464.43
其中：存款利息收入 6.4.7.11 73,316.77
债券利息收入
1,872,639.70
资产支持证券利息收
入
145,528.77
买入返售金融资产收
入
3,616,979.19
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其他利息收入
－
2. 投资收益（损失以“- ”填
列）
-585,586.49
其中：股票投资收益
6.4.7.12
－
基金投资收益
－
债券投资收益 6.4.7.13 -585,586.49
资产支持证券投资收
益
6.4.7.13.
3
－
贵金属投资收益
－
衍生工具收益
6.4.7.14
－
股利收益
6.4.7.15
－
3. 公允 价值 变 动收 益 （ 损失 以
“- ”号填列）
6.4.7.16 192,167.78
4. 汇兑 收益 （损 失以 “ －” 号
填列）
－
5. 其他收入（损失以“- ”号
填列
6.4.7.17 1.40
减 ： 二、 费 用
1,269,785.19
1 ．管理人报酬
301,160.48
2 ．托管费
100,386.83
3 ．销售服务费
－
4 ．交易费用 6.4.7.18 4,340.94
5 ．利息支出
708,174.92
其中 ： 卖 出回 购 金融 资 产支 出
708,174.92
6 ．其他费用 6.4.7.19 155,722.02
三、 利润 总额 （ 亏损 总 额以 “- ”
号 填 列）
4,045,261.93
减：所得税费用
－
四 、 净利 润 （净 亏 损以 “- ”
号 填 列）
4,045,261.93
注：本基金合同于2016 年12 月7 日生 效， 无上 年度 可比 期 间数 据。
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6.3 所 有 者权 益（ 基金 净 值） 变 动表
会计主体：兴业裕华债券 型证券 投资基 金
本报告期：2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
单位：人民币元
项 目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益( 基 金净
值)
200,054,490.46 608,797.85 200,663,288.31
二、 本期 经营 活 动产 生 的基 金
净值变动数( 本期利润)
－ 4,045,261.93 4,045,261.93
三、 本期 基金 份 额交 易 产生 的
基金 净值 变动 数 （净 值 减少 以
“- ”号填列）
16,222,210.37 273,178.77 16,495,389.14
其中：1. 基金申购款
16,223,615.28 273,191.88 16,496,807.16
2. 基金赎回款 -1,404.91 -13.11 -1,418.02
四、 本期 向基 金 份额 持 有人 分
配利润产生的基金净值变 动
（净值减少以“- ”号 填 列）
－ － －
五、 期末 所 有者 权 益 （基 金净
值）
216,276,700.83 4,927,238.55 221,203,939.38
注：本基金合同于2016 年12 月7 日生 效， 无上 年度 可比 期 间数 据。
报表附注为财务报表的组 成部分 。
本报告6.1 至6.4 财务 报 表由 下 列负 责 人签 署:
卓新章
—————————
基金管理人负 责人
黄文锋
—————————
主管会计工作负责人
夏鹏
—————————
会计机构负责人
6.4 报 表 附注
6.4.1 基 金 基本 情况
兴业裕华债券型证券投资 基金( 以下 简 称" 本基金") 系由基金管理人兴 业基金 管理有
限公 司依 照 《中 华人 民 共和 国 证券 投 资基 金 法》 、 《兴 业裕 华 债券 型 证券 投 资基 金 基金
合同》及其他有关法律法 规的规 定，经 中国证 券监督 管理委 员会( 以下 简称" 中国 证监 会
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") 以证监许可[2016]2339 号文 批 准公 开 募集 。 本基 金 为契 约 型开 放 式基 金 ，存 续 期限 为
不定期，首次设立募集基 金份额 为200,054,490.46 份， 经德 勤 华永 会 计师 事 务所( 特殊普
通合伙) 验证 ，并 出具 了 编号 为 德师 报( 验) 字(16) 第0964 号验 资 报告 。 《兴 业 裕华 债 券型
证券 投资 基金 基 金合 同 》( 以下 简称" 基金合同") 于2016 年12 月7 日正 式生 效 。 本基 金 的管
理人为兴业基金管理有限 公司， 托管人 为上海 浦东发 展银行 股份有 限公司 。
根据 《中 华人 民 共和 国 证券 投 资基 金 法》 、 基金 合 同及 截 至报 告 期末 最 新公 告 的 《兴
业裕 华债 券型 证 券投 资 基金 招 募说 明 书》 的有 关规 定， 本基 金 的投 资 范围 为 具有 良 好流
动性 的金 融工 具， 包括 国 内 依法 发行 和 上市 交 易的 国 债、 金融 债、 企业 债、 公司 债、 地
方政 府债 、 次级 债 、 分离 交易 可 转债 所 分离 出 的纯 债 部分 、 中 小企 业 私募 债 券、 证 券公
司短 期公 司债 、 央 行票 据、 中 期票 据、 同业 存 单、 短期 融 资券 、 资 产支 持 证券 、 债 券回
购、 协议 存款 、 通知 存 款、 银 行存 款 等以 及法 律 法规 或 中国 证 监会 允 许基 金 投资 的 其他
金融 工具 （ 但须 符 合中 国 证监 会 相关 规 定） 。 本 基金 不 投资 股 票或 权 证。 本 基金 不 投资
可转 换债 券和 可 交换 债 券， 但可 以投 资 分离 交 易可 转 债上 市 后分 离 出来 的 债券 。 如 法律
法规 或监 管机 构 以后 允 许基 金 投资 其 他品 种， 基金 管 理人 在 履行 适 当程 序 后， 可以 将其
纳入 投资 范围 ， 并 可依 据 届时 有 效的 法 律法 规 适时 合 理地 调 整投 资 范围 。 基 金的 投 资组
合比 例为 ：本 基金 投 资于 债 券资 产 的比 例 不低 于 基金 资 产的80% ，现 金或 到 期日 在 一年
以内的政府债券占基金资 产净值 的比例 不低于5% 。本 基 金的 业 绩比 较 基准 为 ：中 国 债
券综合（全价）指数收益 率。
6.4.2 会 计 报表 的编 制 基础
本基金的财务报表按照财 政部颁 布的企 业会计 准则及 相关规 定( 以下 简 称" 企业 会 计
准则") 以及中国证监会发布的基金行 业实务 操作的 有关规 定编制 ，同时 在具体 会计 核 算
和信息披露方面也参考了 中国证 券投资 基金业 协会发 布的若 干基金 行业实 务操作 。
6.4.3 遵 循 企业 会计 准 则及 其 他有 关规 定的 声 明
本基金财务报表的编制符 合企业 会计准 则和中 国证监 会发布 的关于 基金行 业实务
操作 的有 关规 定 的要 求， 真实 、 完 整地 反映 了 本基 金2017 年6 月30 日的 财务 状 况以 及2017
年1 月1 日至2017 年6 月30 日止 期间 的 经营 成 果和 基 金净 值 变动
6.4.4 重 要 会计 政策 和 会计 估 计
6.4.4.1 会 计 年度
本基 金的 会计 年 度为 公 历年 度， 即每 年1 月1 日 起至12 月31 日 止。 本财 务报 表 的实 际
编制期间为2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日 止。
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6.4.4.2 记 账 本位 币
本基金 以人民币为记账本 位币。
6.4.4.3 金 融 资产 和金 融负 债 的分 类
1) 金融资产的分类
根据 本基 金的 业 务特 点 和风 险 管理 要 求， 本基 金 将所 持 有的 金 融资 产 在初 始 确认 时
划分 为以 公允 价 值计 量 且其 变 动计 入 当期 损 益的 金 融资 产 和贷 款 及应 收 款项 ， 暂无 金融
资产 划分 为可 供 出售 金 融资 产 或持 有 至到 期 投资 。 除衍 生工 具 所产 生 的金 融 资产 在 资产
负债 表中 以衍 生 金融 资 产列 示 外， 其 他以 公允 价 值计 量 且其 公 允价 值 变动 计 入损 益 的金
融资产在资产负债表中以 交易性 金融资 产列示 。
本基 金持 有的 各 类应 收 款项 、 买 入返 售 金融 资 产等 在 活跃 市 场中 没 有报 价、 回收 金
额固定或 可确 定的 非衍 生 金融 资 产分 类 为贷 款 及应 收 款项 。
2) 金融负债的分类
根据 本基 金的 业 务特 点 和风 险 管理 要 求， 本基 金 将持 有 的金 融 负债 在 初始 确 认时 划
分为 以公 允价 值 计量 且 其变 动 计入 当 期损 益 的金 融 负债 和 其他 金 融负 债 。 本 基金 暂 无分
类为以公允价值计量且其 变动计 入当期 损益的 金融负 债。
其他金融负债包括各类应 付款项 、卖出 回购金 融资产 款等。
6.4.4.4 金 融 资产 和金 融负 债 的初 始 确认 、 后续 计 量和 终 止确 认
金融 资产 或金 融 负债 于 本基 金 成为 金 融工 具 合同 的 一方 时 ， 于 交易 日 按公 允 价值 在
资产 负债 表内 确 认。 以公 允价 值 计量 且 其变 动 计入 当 期 损益 的金 融 资产 ， 取 得时 发 生的
相关 交易 费用 计 入当 期 损益 ； 支付 的 价款 中包 含 已宣 告 但尚 未 发放 的 现金 股 利或 债 券起
息日 或上 次除 息 日至 购 买日 止 的利 息， 单独 确 认为 应 收项 目。 贷款 及 应收 款 项和 其 他金
融负债的相关交易费用计 入初始 确认金 额。
以公 允价 值计 量 且其 变 动计 入 当期 损 益的 金 融资 产 按照 公 允价 值 进行 后 续计 量 ， 贷
款及应收款项和其他金融 负债采 用实际 利率法 ，以摊 余成本 进行后 续计量 。
当收取某项金融资产现金 流量的 合同权 利已终 止或该 金融资 产所有 权上几 乎所有
的风 险和 报酬 已 转移 时， 终止 确 认该 金 融资 产。 终止 确 认的 金 融资 产 的成 本 按移 动 加权
平均法 于 交易 日 结转 。 金 融负 债 的现 时 义务 全 部或 部 分已 经 解除 的， 才能 终 止确 认 该金
融负 债或 其一 部 分。 金融 负债 全 部或 部 分终 止 确认 的， 将终 止 确认 部 分的 账 面价 值 与支
付的对价( 包括 转出 的非 现金 资 产或 承 担的 新 金融 负债) 之间 的 差额 ， 计入 当 期损 益 。
6.4.4.5 金 融 资产 和金 融负 债 的估 值 原则
兴业裕华债券型证券 投资 基金2017 年 半年 度报 告
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公允 价值 是指 市 场参 与 者在 计 量日 发 生的 有 序交 易 中， 出售 一 项资 产 所能 收 到或 者
转移 一项 负债 所 需支 付 的价 格 。 本基 金对 以公 允 价值 进 行后 续 计量 的 金融 资 产与 金 融负
债根 据对 计量 整 体具 有 重大 意 义的 最 低层 次 的输 入 值确 定 公允 价 值计 量 层次 。 第一 层次
输入 值是 在计 量 日能 够 取得 的 相同 资 产或 负 债在 活 跃市 场 上未 经 调整 的 报价 ； 第二 层次
输入 值是 除第 一 层次 输 入值 外 相关 资 产或 负 债直 接 或间 接 可观 察 的输 入 值； 第三 层 次输
入值是相关资产或负债的 不可观 察输入 值。本 基金主 要金融 工具的 估值方 法如下 ：
1) 对 于银 行 间市 场 交易 的 固定 收 益品 种 ， 以及 交 易所 上 市交 易 或挂 牌 转让 的 固定 收
益品种( 可转 换债 券、 资 产支 持 证券 和 私募 债 券除 外) ， 按照 第 三方 估 值机 构 提供 的 估值
确定公允价值。
2) 对 存在 活 跃市 场 的其 他 投资 品 种， 如 估值 日有 市 价的 ， 采用 市 价确 定 公允 价 值；
估值 日无 市价 ， 但最 近 交易 日 后经 济 环境 未发 生 重大 变 化且 证 券 发行 机构 未 发生 影 响证
券价格的重大事件的，采 用最近 交易市 价确定 公允价 值。
3) 对 存在 活 跃市 场 的其 他 投资 品 种 ，如 估 值日 无 市价 且 最近 交 易日 后 经济 环 境发 生
了重大变化或证券发行机 构发生 了影响 证券价 格的重 大事件 或基金 管理人 估值委 员会
认为 必要 时， 应 参考 类 似投 资 品种 的 现行 市 价及 重 大变 化 等因 素 ，调 整 最近 交 易市 价 ，
确定公允价值。
4) 当 投资 品 种不 再 存在 活 跃市 场 ，基 金管 理 人估 值 委员 会 认为 必 要时 ，采 用 市场 参
与者 普遍 认同 且 被以 往 市场 实 际交 易 价格 验 证具 有 可靠 性 的估 值 技术 ， 确定 投资 品 种的
公允 价值 。 估值 技术 包 括参 考 熟悉 情 况并 自愿 交 易的 各 方 最近 进行 的 市场 交 易中 使 用的
价格 、 参照 实质 上 相同 的 其他 金 融工 具 的当 前 公允 价 值、 现金 流量 折 现法 和 期权 定 价模
型等 。 采 用估 值 技术 时 ， 尽可 能最 大 程度 使 用市 场 参数 ， 减少 使用 与 本基 金 特定 相 关的
参数。
6.4.4.6 金 融 资产 和金 融负 债 的抵 销
当本 基金 具有 抵 销已 确 认金 融 资产 和 金融 负 债的 法 定权 利 ， 且 目前 可 执行 该 种法 定
权利 ， 同时 本基 金 计划 以 净额 结 算或 同 时变 现 该金 融 资产 和 清偿 该 金融 负 债时 ， 金 融资
产和 金融 负债 以 相互 抵 销后 的 金额 在 资产 负 债表 内 列示 。 除 此以 外， 金融 资 产和 金 融负
债在资产负债表内分别列 示，不 予相互 抵销。
6.4.4.7 实 收 基金
实收 基金 为对 外 发行 基 金份 额 所对 应 的金 额 。 申购 、 赎 回、 转 换及 红 利再 投 资等 引
起的 实收 基金 的 变动 分 别于 上 述各 交 易确 认 日认 列 。 上 述申 购 和赎 回 分别 包 括基 金 转换
所引起的转入基金的实收 基金增 加和转 出基金 的实收 基金减 少。
兴业裕华债券型证券 投资 基金2017 年 半年 度报 告
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6.4.4.8 损 益 平准 金
损益 平准 金指 申 购、 赎 回、 转 入、 转 出及 红 利再 投 资等 事 项导 致 基金 份 额变 动 时，
相关款项中包含的未分配 利润。 根据交 易申请 日利润 分配( 未分 配利 润) 已实 现与 未 实现
部分 各自 占基 金 净值 的 比例 ， 损益 平 准金 分 为已 实 现损 益 平准 金 和未 实 现损 益 平准 金 。
损益平准金于基金申购确 认 日或 基金 赎 回确 认 日认 列 ，并 于 期末 全 额转 入 利润 分 配( 未
分配利润) 。
6.4.4.9 收入/( 损失) 的确 认和 计量
1)
利息收入
存款利息收入按存款的本 金与适 用利率 逐日计 提。
除贴 息债 外的 债 券利 息 收入 在 持有 债 券期 内 ， 按 债券 的 票面 价 值和 票 面利 率 计算 的
利息 扣除 适用 情 况下 由 债券 发 行企 业 代扣 代 缴的 个 人所 得 税后 的 净额 ， 逐日 确认 债 券利
息收 入。 贴息 债 视同 到 期一 次 性还 本 付息 的 附息 债 ， 根据 其发 行 价、 到期 价 和发 行 期限
推算内含票面利率后，逐 日确认 债券利 息收入 。
买入返售金融资产收入按 买入返 售金融 资产的 摊余成 本在返 售期内 以实际 利率法
逐日计提。
2)
投资收益
股票投资收益为卖出股票 交易日 的成交 总额扣 除应结 转的股 票投资 成本的 差额确
认。
债券投资收益为卖出债券 交易日 的成交 总额扣 除应结 转的债 券投资 成本与 应收利
息( 若有) 后的 差额 确 认。
衍生工具投资收益为交易 日的成 交总额 扣除应 结转的 衍生工 具投资 成本后 的差额
确认。
股利收入于除息日按上市 公司宣 告的分 红派息 比例计 算的金 额扣除 由上市 公司代
扣代缴的个人所得税后的 净额确 认。
3)
公允价值变动收益
公允价值变动收益于估值 日按以 公允价 值计量 且其变 动计入 当期损 益的金 融资产
的公 允价 值变 动 形 成的 利得 或 损失 确 认， 并于 相 关金 融 资产 卖 出或 到 期时 转 出计 入 投资
收益。
6.4.4.10 费 用 的确 认和 计 量
本基金的基金管理人报酬 按前一 日基金 资产净 值的0.3% 年费 率 逐日 计 提。
本基金的基金托管费按前 一日基 金资产 净值的0.1% 年费 率逐 日 计提 。
以公允价值计量且其变动 计入当 期损益 的金融 资产的 交易费 用发生 时按照 确定的
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金额计入交易费用。
卖出回购金融资产支出按 卖出回 购金融 资产款 的摊余 成本在 回购期 内以实 际利率
逐日计提。
6.4.4.11 基 金 的收 益分 配 政策
1) 本 基金 收 益分 配 方式 分 两种 ：现 金 分红 与 红利 再 投资 ，投 资 者 可选 择现 金 红利 或
将现 金红 利自 动 转为 基 金份 额 进行 再 投资 ； 若 投资 者 不选 择， 本基 金 默认 的 收益 分 配方
式是现金分红；
2) 基 金收 益 分配 后 基金 份 额净 值 不能 低 于面 值， 即基 金 收益 分 配基 准 日的 基 金份 额
净值减去每单位基金份额 收益分 配金额 后不能 低于面 值；
3) 每一基金份额享有 同等分 配权；
4) 法律法规或监管机 关另有 规定的 ，从其 规定 。
6.4.4.12 分 部 报告
根据 本基 金的 内 部组 织 机构 、 管 理要 求 及内 部 报告 制 度， 本基 金整 体 为一 个 报告 分
部， 且向 管理 层 报告 时 采用 的 会计 政 策及 计量 基 础与 编 制财 务 报表 时 的会 计 政策 与 计量
基础一致。
6.4.4.13 其 他 重要 的会 计 政策 和 会计 估 计
本基金本报告期内无其他 重要的 会计政 策和会 计估计 。
6.4.5 会 计 政策 和会 计 估计 变 更以 及差 错更 正 的说 明
6.4.5.1 会 计 政策 变更 的说 明
本基金本报告期内无需说 明的重 大会计 政策变 更。
6.4.5.2 会 计 估计 变更 的说 明
本基金本报告期内无需说 明的重 大会计 估计变 更。
6.4.5.3 差 错 更正 的说 明
本基金本报告期间无需说 明的重 大会计 差错更 正。
6.4.6 税项
本基 金本 报告 期 间无 需 说明 的 重大 会 计差 错 更正 。 根 据财 政 部、 国家 税务 总 局财 税
[2004]78 号 文《 关 于 证券 投资 基 金税 收 政策 的 通知 》 、财 税[2008]1 号《 财政 部 、国 家税
兴业裕华债券型证券 投资 基金2017 年 半年 度报 告
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务总局关于企业所得税若 干优惠 政策的 通知》 、财税[2016]36 号《 关 于全 面 推开 营 业税
改征 增值 税试 点 的通 知 》 、 财 税[2016]140 号 《关 于明 确 金融 房 地产 开 发教 育 辅助 服 务等
增值税政策的通知》、财 税[2017]56 号《 关于 资 管产 品 增值 税 有关 问 题的 通 知》 及 其他
相关税务法规和实务操作 ，主要 税项列 示如下 ：
1) 证券投资基金( 封闭 式证 券投 资 基金 ， 开放 式 证券 投资 基 金) 管 理人 运 用基 金 买卖
股票 、 债 券免 征 增值 税 ；2018 年1 月1 日起 ， 公开 募集 证 券投 资 基金 运 营过 程 中发 生 的其
他增值税应税行为，以基 金管理 人为增 值税纳 税人， 暂适用 简易计 税方法 ，按照3% 的
征收率缴纳增值税。
2) 对基 金从 证券 市 场中 取 得的 收 入， 包 括买 卖 债券 的 差价 收 入， 债 券的 利 息收 入及
其他收入，暂不缴纳企业 所得税 。
3) 对基 金取 得的 债 券利 息 收入 ， 由发 行 债券 的 企业 在 向基 金 支付 上 述收 入 时代 扣代
缴20% 的个 人所 得税 ，暂 不 缴纳 企 业所 得 税。
6.4.7 重 要 财务 报表 项 目的 说 明
6.4.7.1 银 行 存款
单位：人民币元
项目
本期末
2017 年6 月30 日
活期存款
1,147,011.34
定期存款 －
其中 ：存款期限1-3 个月 －
其他存款 －
合计 1,147,011.34
注：定期存款的存款 期限 指定期 存款 的票 面存期 。
6.4.7.2 交 易 性金 融资 产
单位：人民币元
项目
本期末 2017 年6 月30日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 － － －
贵金属投资- 金交所黄
金合约
－ － －
债券 交易所市场
128,657,448.53 128,603,869.80 -53,578.73
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银行间市场
69,278,813.49 69,524,560.00 245,746.51
合计 197,936,262.02 198,128,429.80 192,167.78
资产支持证券
9,748,345.21 9,748,345.21
－
基金 － － －
其他 － － －
合计
207,684,607.23 207,876,775.01 192,167.78
6.4.7.3 衍 生 金融 资产/ 负债
本基金本报告期末未持有 衍生金 融资产/ 负债 。
6.4.7.4 买 入 返售 金融 资产
6.4.7.4.1 各 项 买入 返售 金 融资 产 期末 余额
单位：人民币元
项目
本期末 2017 年6 月30日
账面 余额 其中：买断式逆回购
交易所市场 78,400,000.00 －
银行间市场
9,800,124.90
－
合计 88,200,124.90 －
注：本基金本报告期 末未 持有买 断式 逆回 购交易 中取 得的债 券。
6.4.7.4.2 期 末 买断 式逆 回 购交 易 中取 得的 债券
本基金本报告期内未持有 买断式 逆回购 交易中 取得的 债券。
6.4.7.5 应 收 利息
单位：人民币元
项目
本期末
2017 年6 月30日
应收活期存款利息 7,348.19
应收定期存款利息 －
应收其他存款利息 －
应收结算备付金利息
879.90
应收债券利息
2,197,891.07
应收买入返售证券利息 32,043.28
兴业裕华债券型证券 投资 基金2017 年 半年 度报 告
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应收申购款利息
1,713.99
应收黄金合约拆借孳息 －
其他
1,718.79
合计
2,241,595.22
6.4.7.6 其 他 资产
本基金本报告期末未 持有 其他资 产。
6.4.7.7 应 付 交易 费用
单位：人民币元
项目
本期末
2017 年6 月30日
交易所市场应付交易费用 －
银行间市场应付交易费用
4,291.81
合计 4,291.81
6.4.7.8 其 他 负债
单位：人民 币元
项目
本期末
2017 年6 月30日
应付券商交易单元保证金 －
应付赎回费 －
预提费用 143,809.93
合计
143,809.93
6.4.7.9 实 收 基金
金额单位：人民币元
项目
本期2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 200,054,490.46 200,054,490.46
本期申购
16,223,615.28 16,223,615.28
本期赎回（以“- ”号 填 列） -1,404.91 -1,404.91
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本期末
216,276,700.83 216,276,700.83
注：总申购份额含红 利再 投、转 换入 份额 ，总赎 回份 额含转 换出 份额 。
6.4.7.10 未 分 配利 润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末
608,797.85
－
608,797.85
本期利润 3,853,094.15 192,167.78 4,045,261.93
本期基金份额交易产
生的变动数
351,324.58 -78,145.81 273,178.77
其中：基金申购款
351,340.67 -78,148.79 273,191.88
基金赎回款 -16.09 2.98 -13.11
本期已分配利润 － － －
本期末 4,813,216.58 114,021.97 4,927,238.55
6.4.7.11 存 款 利息 收入
单位：人民币元
项目 本期2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
活期存款利息收入 62,343.36
定期存款利息收入 －
其他存款利息收入 －
结算备付金利息收入
9,176.88
其他 1,796.53
合计 73,316.77
6.4.7.12 股 票 投资 收益
6.4.7.12.1 股 票 投资 收 益项 目 构成
本基金本报告期无股票投 资收益 。
6.4.7.13 债 券 投资 收益
6.4.7.13.1 债 券 投资 收 益项 目 构成
单位：人民币元
兴业裕华债券型证券 投资 基金2017 年 半年 度报 告
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项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30日
债券投资收益 —— 买卖 债 券
（、 债转 股及 债 券到 期 兑付 ）
差价收入
-585,586.49
债券投资收益 —— 赎回 差 价
收入
－
债券投资收益 —— 申购 差 价
收入
－
合计 -585,586.49
6.4.7.13.2 债 券 投资 收 益—— 买卖 债 券差 价 收入
单位：人 民币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30日
卖出 债券 （、 债 转股 及 债券 到
期兑付）成交总额
164,192,400.83
减： 卖 出债 券 （ 、 债转 股及 债
券到期兑付）成本总额
163,325,775.72
减：应收利息总额 1,452,211.60
买卖债券差价收入
-585,586.49
6.4.7.13.3 资 产 支持 证 券投 资 收益
本基金本报告期内无资产 支持证 券投资 收益。
6.4.7.14 衍 生 工具 收益
6.4.7.14.1 衍 生 工具 收 益—— 买卖 权 证差 价 收入
本基金本报告期无衍生工 具 收益 。
6.4.7.15 股 利 收益
本基金本报告期无股利收 益。
6.4.7.16 公 允 价值 变动 收 益
单位：人民币元
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项目名称
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30日
1. 交易性金融资产 192,167.78
—— 股票投资 －
—— 债券投资
192,167.78
—— 资产支持证券投资 －
—— 基金投资
0
—— 贵金属投资 －
—— 其他 －
2. 衍生工具 －
—— 权证投资 －
3. 其他 －
合计 192,167.78
6.4.7.17 其 他 收入
单位：人民币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30日
基金赎回费收入 1.40
合计
1.40
6.4.7.18 交 易 费用
单位：人民币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30日
交易所市场交易费用 431.44
银行间市场交易费用
3,909.50
合计
4,340.94
6.4.7.19 其 他 费用
单位：人民币元
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项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30日
审计费用 24,795.19
信息披露费
119,014.74
帐户维护费
7,700.00
汇划手续费 4,212.09
合计
155,722.02
6.4.8 或 有 事项 、资 产 负债 表 日后 事项 的说 明
6.4.8.1 或 有 事项
截至资产负债表日，本基 金无需 要说明 的重大 或有事 项。
6.4.8.2 资 产 负债 表日 后事 项
截至财务报表批准报出日 ，本基 金无需 要披露 的资产 负债表 日后事 项。
6.4.9 关 联 方关 系
6.4.9.1 本 报 告期 存在 控制 关 系或 其 他重 大 利害 关 系的 关 联方 发生 变化 的 情况
本报告期间存在控制关系 或其他 重大利 害关系 的关联 方未发 生变化 。
6.4.9.2 本 报 告期 与基 金发 生 关联 交 易的 各 关联 方
关联方名称 与本基金的关系
兴业基金管理有限公司( 以下 简 称" 兴业
基金")
基金 管理 人、 基金 销 售机 构 、 基 金注 册 登记
机构
上海浦东发展银行股份有 限公司( 以下
简称" 浦发银行")
基金托管人
兴业银行股份有限公司( 以下 简 称" 兴业
银行")
基金管理人的股东
中海集团投资有限公司 基金管理人的股东
兴业财富资产管理有限公 司( 以 下简 称"
兴业财富")
基金管理人控制的公司
兴业金融租赁有限责任公 司( 以 下简 称"
兴业金租")
基金管理人的同一控制下企业
兴业资产管理股份有限公 司 基金管理人的同一控制下企业
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注：下述关联方交 易 均在 正常 业 务范 围内 按一 般 商业 条款 订 立。
6.4.10 本 报 告期 及 上年 度 可比 期 间的 关联 方交 易
6.4.10.1 通 过 关联 方交 易 单元 进 行的 交 易
6.4.10.1.1 股 票 交易
本基金本报告期内未通过 关联方 交易单 元进行 股票交 易。
6.4.10.1.2 权 证 交易
本基金本报告期内未通过 关联方 交易单 元进行 权证交 易。
6.4.10.1.3 应 支 付关 联 方的 佣 金
本基金本报告期内无应支 付关联 方的佣 金。
6.4.10.2 关 联 方报 酬
6.4.10.2.1 基 金 管理 费
单位：人民币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30日
当期发生的基金应支付的管
理费
301,160.48
其中 ： 支 付销 售 机构 的 客户 维
护费
－
注： 支付 基金 管理 人 的基 金管 理费 按 前一 日基 金 资产 净值 ×0.30% 的 年费 率计 提 ， 逐日 累计 至每 月 月
底，按月支付。其计 算公 式为：
日基金管理费= 前一 日 基金 资 产净 值×0.30% ÷当 年天 数 。
6.4.10.2.2 基 金 托管 费
单位：人民币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30日
当期发生的基金应支付的托
管费
100,386.83
注： 支付 基金 托管 人 的基 金托 管费 按 前一 日基 金 资产 净值 ×0.10% 的 年费 率计 提 ， 逐日 累计 至每 月 月
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底，按月支付。其计 算公 式为：
日基金托管费= 前一 日 基金 资 产净 值×0.10% ÷当 年天 数 。
6.4.10.3 与 关 联方 进行 银 行间 同 业市 场 的债 券( 含回 购) 交易
本基金本报告期间内未发 生与关 联方进 行银行 间同业 市场的 债券( 含回 购) 交 易。
6.4.10.4 各 关 联方 投资 本 基金 的 情况
6.4.10.4.1 报 告 期内 基 金管 理 人运 用 固有 资金 投资 本 基金 的 情况
本基金本报告期内无基金 管理人 运用固 有资金 投资本 基金的 情况。
6.4.10.4.2 报 告 期末 除 基金 管 理人 之 外的 其他 关联 方 投资 本 基 金的 情况
本基金本报告期内无除基 金管理 人之外 其他关 联方投 资本基 金的情 况。
6.4.10.5 由 关 联方 保管 的 银行 存 款余 额 及当 期 产生 的 利息 收 入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
期末余额 当期利息收入
上海浦东发展
银行活期存款
1,147,011.34 62,343.36
注：本基金的活期银 行存 款由基 金托 管人 上海浦 东发 展银行 保管 ，按 银行同 业利 率计 息。
6.4.10.6 本 基 金在 承销 期 内参 与 关联 方 承销 证 券的 情 况
本基金本报告期内未发生 在承销 期内参 与关联 方承销 证 券的 情况 。
6.4.10.7 其 他 关联 交易 事 项的 说 明
本基金本报告期内无须说 明的其 他关联 交易事 项。
6.4.11 利 润 分配 情 况
本基金本报告期内未进行 利润分 配。
6.4.12 期末（2017 年6 月30日） 本基 金持 有 的流 通受 限证 券
6.4.12.1 因 认 购新 发/ 增发 证券 而于 期 末持 有 的流 通 受限 证 券
本基金本报告期末未持有 因认购 新发/ 增发 证 券而 流 通受 限 的证 券 。
兴业裕华债券型证券 投资 基金2017 年 半年 度报 告
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6.4.12.2 期 末 持有 的暂 时 停牌 等 流通 受 限股 票
本基金本报告期期末未持 有暂时 停牌等 流通受 限股票 。
6.4.12.3 期 末 债券 正回 购 交易 中 作 为抵 押的 债 券
6.4.12.3.1 银 行 间市 场 债券 正 回购
本基金本报告期末无从事 银行间 市场债 券正回 购交易 形成的 卖出回 购金融 资产款
余额。
6.4.12.3.2 交 易 所市 场 债券 正 回购
截至本报告期末2017 年6 月30 日止 ， 本基 金 从事 证 券交 易 所债 券 正回 购 交易 形 成的 卖 出
回购证券款余额81,000,000.00 元，于2017 年01 月12 日、2017 年01月13 日、2017 年01 月16
日、2017 年01 月17 日、2017 年01 月18 日、2017 年01 月19 日、2017 年01 月20 日、2017 年01
月23 日、2017 年02 月10 日、2017 年07 月03 日、2017 年07 月05 日 （先 后） 到 期。 该类 交易
要求本基金在回购期内持 有的证 券交易 所交易 的债券 和/ 或 在新 质 押式 回 购下 转 入质 押
库的债券，按证券交易所 规定的 比例折 算为标 准券后 ，不低 于债券 回购交 易的余 额。
6.4.13 金 融 工具 风 险及 管 理
6.4.13.1 风 险 管理 政策 和 组织 架 构
本基 金的 投资 范 围为 具 有良 好 流动 性 的金 融 工具 ， 包括 国 内依 法 发行 上 市的 国 债、
央行 票据 、金 融债 、地 方政 府 债、 企业 债 、 公司 债 、短 期融 资 券、 中期 票 据 、资 产 支持
证券、次级债券、中小企 业私募 债券、 债券回 购、银 行存 款( 包 括协 议 存款 、 定期 存 款
及其他银行存款) 、货 币 市场 工 具及 法 律法 规 或中 国证 监 会允 许 基金 投 资的 其 他固 定 收
益类金融工具，但须符合 中国证 监会相 关规定 。
本基 金通 过对 宏 观经 济 、 利率 走势 、 资 金供 求 、 信用 风险 状 况、 证券 市场 走 势等 方
面的 分析 和预 测 ， 综合 运用 类 属资 产 配置 策 略、 收益 率曲 线 策略 、 久期 策 略、 套 利策 略 、
个券选择策略等，力求规 避风险 并实现 基金资 产的保 值增值 。
本基 金为 债券 型 基金 ， 属 于证 券 投资 基 金中 较 低风 险 的基 金 品种 ， 其 风险 收 益预 期
高于货币市场基金，低于 混合型 基金和 股票型 基金。
本基 金在 日常 经 营活 动 中面 临 的与 这 些 金融 工具 相 关的 风 险主 要 包括 信 用风 险 、 流
动性 风险 及市 场 风险 。 本基 金 的基 金 管理 人从 事 风险 管 理的 主 要目 标 是在 有 效控 制 上述
风险 的前 提下 ， 通 过对 影 响市 场 各类 要 素的 分 析以 及 投资 组 合的 积 极主 动 管理 ， 力 争获
得超 过业 绩比 较 基准 的 长期 稳 定收 益 。 使 本基 金 在风 险 和收 益 之间 取 得最 佳 的平 衡 以实
兴业裕华债券型证券 投资 基金2017 年 半年 度报 告
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现" 风险收益水平高于 货币市 场基金 ，低于 股票型 基金、 混合型 基金" 的风 险收 益目 标 。
本基 金的 基金 管 理人 按 照" 自上 而下 与自 下 而上 相 结合 ， 全面 管 理、 专 业分 工" 的思
路， 将风 险 控制 嵌 入到 全 公司 的 组织 架 构中 ， 对风 险 实行 多 层次 、 多 角度 、 全方 位 的管
理。本基金管理 人建 立的 风险 管 理体 系 由三 个 风险 防 范等 级 构成 ：
一级 风险 防范 是 指在 公 司董 事 会层 面 对公 司 的风 险 进行 的 预防 和 控制 。 董事 会下 设
审计 与风 险管 理 委员 会， 负责 公 司审 计 风险 的 控制 、 管理 、 监 督和 评 价； 负 责对 公 司经
营的合法、合规性进行监 控和检 查，对 经营活 动进行 审计。
二级 风险 防范 是 指在 公 司风 险 控制 委 员会 ， 投资 决策 委 员会 和 风险 管 理总 部 层次 对
公司 风险 进行 的 预防 和 控制 。 经 理层 下 设风 险 控制 委 员会 ， 对 公司 在 经营 管 理和 基 金运
作中 的风 险进 行 全面 的 研究 、 分析 、 评 估， 制 定相 应 的风 险 控制 制 度并 监 督制 度 的执 行 ，
全面、及时、有效地防范 公司经 营过程 中 可能 面临 的 各种 风 险。
三级 风险 防范 是 公司 各 部门 对 自身 业 务工 作 中的 风 险进 行 的自 我 检查 和 控制 。 公司
各部 门根 据经 营 计划 、 业务 规 则及 本 部门 具体 情 况制 定 本部 门 的工 作 流程 及 风险 控 制措
施。
本基金的基金管理人对于 金融工 具的风 险管理 方法主 要是通 过定性 和定量 分析方
法去 估算 各种 风 险产 生 的可 能 损失 。 从定 性分 析 判断 风 险损 失 的严 重 程度 和 出现 同 类风
险损 失的 频度 ， 从定 量 分析 建 立风 险 量化 指 标、 模 型， 确定 风 险损 失 的限 度 和相 应 置信
程度 ， 及时 可靠 地 对各 种 风险 进 行监 督 、 检查 和评 估， 并通 过 相应 决 策， 将 风险 控 制在
可承受的范围内。
6.4.13.2 信用 风 险
本基 金的 基金 管 理人 建 立了 较 完善 的 信用 风 险管 理 流程 ， 通过 对信 用 债券 发 行人 基
本面 的深 入调 研 分析 ， 结合 流 动性 、 信 用利 差 、 信用 评级 、 违约 风 险等 的 综合 评 估结 果 ，
选取具有价格优势和套利 机会的 优质信 用债券 产品进 行投资 。
本基金的银行存款均存放 于信用 良好的 银行, 申 购交 易 均通 过 具有 基 金销 售 资格 的
金融 机构 进行 。 基 金在 进 行银 行 间同 业 市场 交 易前 均 对交 易 对手 进 行信 用 评估 ， 以 控制
相应 的信 用风 险。 本基 金 均投 资 于具 有 良好 信 用等 级 的证 券， 投资 于 一家 公 司发 行 的证
券市 值不 超过 基 金资 产 净值 的10% ， 且本 基金 与 由本 基 金的 基 金管 理 人管 理 的其 他 基金
共同 持有 一家 公 司发 行 的证 券 不得 超 过该 证 券的10% 。 最后, 本 基金 在 交易 所 进行 的 交易
均以中国证券登记结算有 限责任 公司为 交易对 手完成 证券交 收和款 项清算, 因此 违 约风
险发生的可能性很小。
本基 金报 告期 末 债券 投 资按 短 期信 用 评级 及 长期 信 用评 级 列示 的 情况 如 下， 其中 不
包括本基金所持有的国债 、央行 票据、 政策性 金融债 。
6.4.13.2.1 按短 期信 用评 级 列示 的 债券 投资
单位：人民币元
兴业裕华债券型证券 投资 基金2017 年 半年 度报 告
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短期信用评级
本期末
2017 年6 月30 日
上年度末
2016 年12 月31 日
A-1 － －
A-1 以下 － －
未评级
39,265,560.00
－
合计 39,265,560.00 －
6.4.13.2.2 按长 期信 用评 级 列示 的 债券 投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2017 年6 月30 日
上年度末
2016 年12 月31 日
AAA 65,068,272.41
－
AAA 以下 93,476,942.60 －
未评级 － －
合计
158,545,215.01
－
6.4.13.3 流 动 性风 险
流动 性风 险是 指 因金 融 资产 的 流动 性 不足 ， 无 法在 合 理价 格 变现 资 产。 本基 金的 流
动性 风险 主要 来 自于 投 资品 种 所处 的 交易 市 场不 活 跃而 带 来的 流 动性 不 足， 导致 金 融资
产不能在合理价格变现。
本基 金所 持证 券 均在 证 券交 易 所或 银 行间 同 业市 场 交易 ， 本期 末本 基 金未 持 有有 重
大流动性风险的投资品种 。
本基 金管 理人 采 用分 散 投资 、 监 控流 通 受限 证 券比 例 等方 式 防范 流 动性 风 险， 同时
基金 管理 人通 过 分析 和 监测 持 有个 券 的市 场 交易 状 况、 变现 比例 、 压 力测 试 等方 法 评估
组合的流动性风险。
6.4.13.4 市 场 风险
市场风险是指基金所持金 融工具 的公允 价值或 未来现 金流量 因所处 市场各 类价格
因素的变动而发生波动的 风险， 包括利 率风险 、外汇 风险和 其他价 格风险 。
6.4.13.4.1 利 率 风险
利率 风险 是指 基 金的 财 务状 况 和现 金 流量 受 市场 利 率变 动 而发 生 波动 的 风险 。 本基
金的 生息 资产 主 要为 银 行存 款、 结算 备 付金 及 债券 投 资等 。 利 率敏 感 性金 融 工具 均 面临
由于 市场 利率 上 升而 导 致公 允 价值 下 降的 风 险， 其中 浮 动利 率 类金 融 工具 还 面临 每 个付
息期间结束根据市场利率 重新定 价时对 于未来 现金流 影响的 风险。 本基 金的 基金 管 理
人通过调整投资组合的久 期等方 法对上 述利率 风险进 行管理 。
兴业裕华债券型证券 投资 基金2017 年 半年 度报 告
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6.4.13.4.1.1 利 率 风险 敞口
单位：人民币元
本期末
2017 年6 月30日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款
1,147,011.3
4
－ － －
1,147,011.3
4
结算备付金
1,955,437.4
0
－ － －
1,955,437.4
0
存出保证金 20,547.28 － － － 20,547.28
交易性金融资
产
71,134,763.
21
136,742,011
.80
－ －
207,876,775
.01
买入返售金融
资产
88,200,124.
90
－ － －
88,200,124.
90
应收证券清算
款
－ － －
1,000,000.0
0
1,000,000.0
0
应收 利息 － － －
2,241,595.2
2
2,241,595.2
2
资产总计
162,457,884
.13
136,742,011
.80
－
3,241,595.2
2
302,441,491
.15
负债
卖出回购金融
资产款
81,000,000.
00
－ － －
81,000,000.
00
应付管理人报
酬
－ － － 50,795.00 50,795.00
应付托管费 － － －
16,931.69 16,931.69
应付交易费用 － － － 4,291.81 4,291.81
应付利息 － － －
21,723.34 21,723.34
其他负债 － － － 143,809.93 143,809.93
负债总计
81,000,000.
00
－ － 237,551.77
81,237,551.
77
利率敏感度缺
口
81,457,884.
13
136,742,011
.80
－
3,004,043.4
5
221,203,939
.38
兴业裕华债券型证券 投资 基金2017 年 半年 度报 告
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上年度末
2016 年12 月31
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
资产总计 － － － － －
负债
负债总计 － － － － －
利率敏感度缺
口
－ － － － －
注：表中所示为本基 金资 产及负 债的 公允 价值， 并按 照合约 规定 的利 率重新 定价 日或 到期日 孰早 者
予以分类。
6.4.13.4.1.2 利 率 风险 的敏 感 性分 析
假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变
假设 利率曲线平行移动
分析 相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末
2017 年6 月30 日
上年度末
2016 年12 月31 日
市场利率下降25 个基点
1,154,384.07
－
市场 利率上升25 个基点 -1,142,268.23 －
6.4.13.4.2 外 汇 风险
本基金的所有资产及负债 以人民 币计价 ，因此 无外汇 风险。
6.4.13.4.3 其 他 价格 风 险
其他价格风险是指基金所 持金融 工具的 公允价 值或未 来现金 流量因 除市场 利率和
外汇 汇率 以外 的 市场 价 格因 素 变动 而 发生 波 动的 风 险。 本基 金 主要 投 资于 证 券交 易 所上
市或银行间同业市场交易 的固定 收益品 种，因 此无其 他重大 价格风 险。
6.4.14 有 助 于理 解 和分 析 会计 报 表需 要说 明的 其 他事 项
无。
兴业裕华债券型证券 投资 基金2017 年 半年 度报 告
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§7
投资组合报告
7.1 期 末 基金 资产 组合 情 况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基 金总 资产 的 比
例(%)
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 固定收益投资 207,876,775.01 68.73
其中：债券 198,128,429.80 65.51
资产支持证券
9,748,345.21 3.22
3 贵金属投资 － －
4
金融衍生品投资 － －
5 买入返售金融资产 88,200,124.90 29.16
其中：买断式回购的买入 返售 金
融资产
－ －
6
银行存款和结算备付金合 计
3,102,448.74 1.03
7 其他各项资产 3,262,142.50 1.08
8
合计
302,441,491.15 100.00
7.2 报 告 期末 按行 业分 类 的股 票 投资 组 合
本基金本报告期末未持有 股票。
7.3 期 末 按公 允价 值占 基 金资 产 净值 比 例大 小 排序 的 所有 股票 投资 明 细
本基金本报告期末未持有 股票。
7.4 报 告 期内 股票 投资 组 合的 重 大变 动
7.4.1 累 计 买入 金额 超 出期 初 基金 资产 净值2% 或前20名的 股票 明细
本基金本报告期未买入股 票。
7.4.2 累 计 卖出 金额 超 出期 初 基金 资产 净值2% 或前20名的 股票 明细
本基金本报告期未卖出股 票。
7.4.3 买 入 股票 的成 本 总额 及 卖出 股票 的收 入 总额
兴业裕华债券型证券 投资 基金2017 年 半年 度报 告
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本基金本报告期未买入、 卖出股 票。
7.5 期 末 按债 券品 种分 类 的债 券 投资 组 合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基 金资 产净 值 比
例（％）
1
国家债券 － －
2 央行票据 － －
3
金融债券
20,176,000.00 9.12
其中：政策性金融债
10,066,000.00 4.55
4 企业债券 128,603,869.80 58.14
5
企业短期融资券
20,037,000.00 9.06
6 中期票据 10,083,000.00 4.56
7
可转债 － －
8
同业存单
19,228,560.00 8.69
9 其他 － －
10
合计
198,128,429.80 89.57
7.6 期 末 按公 允价 值占 基 金资 产 净值 比 例大 小 排序 的 前五 名债 券投 资 明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 136046
15中海01
200,000 19,700,000.00 8.91
2 136798 16环球02 200,000 19,418,000.00 8.78
3 122295
13川投01
154,710 15,829,927.20 7.16
4 112238 15 振业债 120,200 12,054,858.00 5.45
5 136355
16大华01
110,000 10,784,400.00 4.88
7.7 期 末 按公 允价 值占 基 金资 产 净值 比 例大 小 排序 的 所有 资产 支持 证 券投 资 明细
金额单位：人民币元
序号 证券代码 证券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净
兴业裕华债券型证券 投资 基金2017 年 半年 度报 告
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值比例(%)
1 131876 国药1 优A 100,000.00 9,748,345.21 4.41
7.8 报 告 期末 按公 允价 值 占基 金 资产 净 值比 例 大小 排 序的 前五 名贵 金 属投 资 明细
本基金本报告期末未持有 贵金属 。
7.9 期 末 按公 允价 值占 基 金资 产 净值 比 例大 小 排序 的 前五 名权 证投 资 明细
本基金本报告期末未持有 权证。
7.10 报 告 期末 本基 金 投资 的 股指 期 货交 易 情况 说 明
7.10.1 报 告 期末 本 基金 投 资的 股 指期 货持 仓和 损 益 明细
注：根据本基金合同 ，本 基金不 参与 股指 期货交 易。
7.10.2 本 基 金投 资 股指 期 货的 投 资政 策
根据本基金合同，本基金 不参与 股指期 货交易 。
7.11 报 告 期末 本基 金 投资 的 国债 期 货交 易 情况 说 明
7.11.1 本 期 国债 期 货投 资 政策
根据本基金合同，本基金 不参与 国债期 货交易 。
7.11.2 报 告 期末 本 基金 投 资的 国 债期 货持 仓和 损 益明 细
注：根据本基金合同 ，本 基金不 参与 国债 期货交 易。
7.11.3 本 期 国债 期 货投 资 评价
根据本基金合同，本基金 不参与 国债期 货交易 。
7.12 投 资 组合 报告 附 注
7.12.1 报告期内, 本基 金 投资 决 策程 序 符合 相 关法 律 法规 的 要求, 未发 现本 基 金投 资 的前
十名证券的发行主体本期 出现被 监管部 门立案 调查, 或 在报 告 编制 日 前一 年 内受 到 公开
谴责、处罚的情形。
7.12.2 根据 本基 金合 同 ，本 基 金不 参 与股 票 交易 。
7.12.3 期 末 其他 各 项资 产 构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
兴业裕华债券型证券 投资 基金2017 年 半年 度报 告
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1
存出保证金
20,547.28
2 应收证券清算款 1,000,000.00
3
应收股利 －
4
应收利息
2,241,595.22
5 应收申购款 －
6
其他应收款 －
7 待摊费用 －
8
其他 －
9
合计
3,262,142.50
7.12.4 期 末 持有 的 处于 转 股期 的 可转 换债 券明 细
本基金本报告期末未持有 可转换 债券。
7.12.5 期 末 前十 名 股票 中 存在 流 通受 限情 况的 说 明
本基金本报告期末未持有 股票。
§8 基金份额持有人信息
8.1 期 末 基金 份额 持有 人 户数 及 持有 人 结构
份额单位： 份
持有人户数
( 户)
户均持有的基
金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有
份额
占总份
额比例
持有
份额
占总份
额比例
218 992,094.96 216,072,862.21 99.91% 203,838.62 0.09%
8.2 期 末 基金 管理 人的 从 业人 员 持有 本 基金 的 情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基
金
200,039.83 0.09%
8.3 期 末 基金 管理 人的 从 业人 员 持有 本 开放 式 基金 份 额总 量区 间情 况
兴业裕华债券型证券 投资 基金2017 年 半年 度报 告
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项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公 司高 级管 理 人员 、 基金 投 资和 研
究部门负责人持有本开放式基金
0
本基金基金经理持有本开放式基金
10~50
§9
开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日(2016 年12 月7 日) 基金 份额 总 额 200,054,490.46
本报告期期初基金份额总 额
200,054,490.46
本报告期基金总申购份额 16,223,615.28
减：本报告期基金总赎回 份额
1,404.91
本报告期基金拆分变动份 额 －
本报告期期末基金份额总 额 216,276,700.83
注：总申购份额含红 利再 投、转 换入 份额 ，总赎 回份 额含转 换出 份额 。
§10 重大事件揭示
10.1 基 金 份额 持有 人 大会 决 议
本报告期内未召开基金份 额持有 人大会 。
10.2 基 金 管理 人、 基 金托 管 人的 专 门基 金 托管 部 门 的重 大人 事变 动
本报 告期 内本 基 金管 理 人、 基 金托 管 人的 专 门基 金 托管 部 门未 发 生重 大 人事 变 动 。
10.3 涉 及 基金 管理 人 、基 金 财产 、 基金 托 管业 务 的诉 讼
本报告期内无涉及本基金 管理人 、基金 财产、 基金托 管业务 的诉讼 事项。
10.4 基 金 投资 策略 的 改变
本报告期内本基金的投资 策略未 有重大 变化。
10.5 为 基 金进 行审 计 的会 计 师事 务 所情 况
本报告期内本基金未改聘 会计师 事务所 。
10.6 管 理 人、 托管 人 及其 高 级管 理 人员 受 稽查 或 处罚 等 情况
兴业裕华债券型证券 投资 基金2017 年 半年 度报 告
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中国 证券 监督 管 理委 员 会上 海 监管 局 在对 我 司进 行 常规 全 面现 场 检查 后 ， 于2017 年
3 月13 日作 出了 《关 于 对兴 业 基金 管 理有 限 公司 采 取责 令 改正 监 管措 施 的决 定 》。 公 司
对此 高度 重视 ， 立即 制 定整 改 计划 和 整改 方 案， 认真 进行 整 改， 逐 一落 实 各项 整 改要 求 。
公司已按照《关于对兴业 基金管 理有限 公司采 取责令 改正监 管措施 的决定 》的要 求于
2017 年4 月5 日前 完成 整 改工 作 ， 并通 过了 中国 证 券 监督 管理 委 员会 上 海监 管 局的 整 改验
收。
除上 述情 况外 ， 本 报告 期 内基 金 管理 人、 基金 托 管人 及 其高 级 管理 人 员未 受 稽查 或
处罚。
10.7 基 金 租用 证券 公 司交 易 单元 的 有关 情 况
10.7.1 基 金 租用 证 券公 司 交易 单 元进 行股 票投 资 及佣 金 支付 情 况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单
元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注 成交金
额
占当期股票
成交总额比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
东方证券
2
－ － － － －
注：①为了贯彻中国 证监 会的有 关规 定 ， 我公 司 制定 了选 择 券商 的标 准， 即 ：
ⅰ资力雄厚，信誉良 好， 注册资 本不 少于3 亿元人民币。
ⅱ财务状况良好，经 营行 为规范 ，最 近一 年未因 发生 重大违 规行 为而 受到有 关管 理机 关处罚 。
ⅲ内部管理规范、严 格， 具备健 全的 内控 制度， 并能 满足基 金运 作高 度保密 的要 求。 具备基 金运 作
所需的高效、安全的 通讯 条件， 交易 设施 符合代 理本 基金进 行证 券交 易的需 要， 并能 为本基 金提 供
全面的信息服务。
ⅳ投研交综合实力较 强。
ⅴ其他因素( 综合 能力 一般 ，但 在某 些 特色 领域 或行 业 ，研 究能 力 、深 度和 质量 在 行业 领先) 。
②券商专用交易单元 选择 程序：
ⅰ对交易 单元 候选 券 商的 研究 服 务进 行评 估
本基金管理人组织相 关人 员依据 交易 单元 选择标 准对 交易单 元候 选券 商的服 务质 量和 研究实 力进 行
评估，确定选用交易 单元 的券商 。
ⅱ协议签署及通知托 管人
本基金管理人与被选 择的 券商签 订交 易单 元租用 协议 ，并通 知基 金托 管人。
③在上述租用的券商 交易 单元中 ，本 期未 新增及 剔除 券商交 易单 元。
10.7.2 基 金 租用 证 券公 司 交易 单 元进 行其 他证 券 投资 的 情况
金额单位：人民币元
兴业裕华债券型证券 投资 基金2017 年 半年 度报 告
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券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金
额
占当期债券
成交总额比例
成交金
额
占当期债券
回购成交总
额比例
成交
金额
占当期权证
成交总额比
例
东方证券
233,003,
097.3
100%
1,920,70
0,000
100%
－ －
10.8 其 他 重大 事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
兴业裕华债券型证券投资 基金 开
放日常申购、赎回业务公告
中国 证券 报、 上 海证 券 报、
证券时报、
www.cib-fund.com.cn
2017-01-03
2
兴业基金管理有限公司关 于设 立
福州分公司的公告
中国 证券 报、 上 海证 券 报、
证券时报、
www.cib-fund.com.cn
2017-01-18
3
兴业基金管理有限公司关 于设 立
武汉分公司的公告
中国 证券 报、 上 海证 券 报、
证券时报、
www.cib-fund.com.cn
2017-01-18
4
兴业基金管理有限公司关 于旗 下
部分开放式基金在直销机 构开 通
基金转换业务的公告
中国 证券 报、 上 海证 券 报、
证券时报、
www.cib-fund.com.cn
2017-03-14
5
兴业基金管理有限公司关 于设 立
太原分公司的公告
中国 证券 报、 上 海证 券 报、
证券时报、
www.cib-fund.com.cn
2017-03-31
6
联合声明
www.cib-fund.com.cn 2017-04-20
7
兴业裕华债券型证券投资基金
2017 年第1 季度报告
中国 证券 报、 上 海证 券 报、
证券时报、
www.cib-fund.com.cn
2017-04-21
8
兴业基金管理有限公司基 金经 理
杨逸君暂停履行职务的公告
中国 证券 报、 上 海证 券 报、
证券时报、
www.cib-fund.com.cn
2017-05-04
9
关于兴业基金暂停兴业银 行直 销
银行兴业宝服务的通知
www.cib-fund.com.cn 2017-06-06
兴业裕华债券型证券 投资 基金2017 年 半年 度报 告
第 45 页 共 46 页
10
兴业基金2017 年06月30 日 基金 净
值（收益）
中国 证券 报、 上 海证 券 报、
证券时报、
www.cib-fund.com.cn
2017-06-30
§11
影响投资者决策的其他重要信息
11.1 报 告 期内 单一 投 资者 持 有基 金 份额 比 例达 到 或超 过20% 的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过20% 的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占 比
机构 1
20170101~201
70630
20004
6222.2
2
0 0
200046222
.22
92.50%
产品特有风险
本基 金本 报告 期 出现 单 一投 资 者持 有 基金 份 额比 例 达到 或 超过20% 的情 况。 如 果该 类
投资 者集 中赎 回， 可能 会 对本 基 金造 成 流动 性 压力 ； 同 时， 该等 集中 赎 回将 可 能产 生
（1 ）份额净值尾差风 险；（2 ） 基金 净 值波 动 的风 险 ；（3 ）因 引发 基 金本 身 的巨 额
赎回而导致中小投资者无 法及时 赎回的 风险； （4 ）因 基 金资 产 净值 低 于5000 万元从
而影 响投 资目 标 实现 或 造成 基 金终 止 等风 险 。 管理 人将 在 基金 运 作中 保 持 合适 的流 动
性水平，并对申购赎回进 行合理 的应对 ，加强 防范流 动性风 险，保 护持有 人利益 。
注：上述份额占比为 四舍 五入， 保留 两位 小数后 的结 果。
§12
备查文件目录
12.1 备 查 文件 目录
（一）中国证监会准予兴 业裕华 债券型 证券投 资基金 募集注 册的文 件
（二）《兴业裕华债券型 证券投 资基金 基金合 同》
（三）《兴业裕华债券型 证券投 资基金 托管协 议》
（四）法律意见书
（五）基金管理人业务资 格批件 和营业 执照
（六） 基金托管人业务资 格批件 和营业 执照
（七）中国证监会要求的 其他文 件
兴业裕华债券型证券 投资 基金2017 年 半年 度报 告
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12.2 存 放 地点
除上 述第 （六 ） 项文 件存 放 于基 金 托管 人 处外 ， 其他 备 查文 件 等文 本 存放 于 基金 管
理人处，投资人在办公时 间内可 免费查 阅。
12.3 查 阅 方式
网站：http ：//www.cib-fund.com.cn
投资者对本报告书如有疑 问，可 咨询本 基金管 理人兴 业基金 管理有 限公司 。
客户服务中心电话：4000095561
兴 业 基金 管 理 有限 公司
二 〇 一七 年 八月 二 十九 日
