南 方 宏 元 债券 型 发 起 式证 券 投 资 基金 2017
年 半 年 度 报告
2017 年06 月30 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国邮政储 蓄银行股份有限公 司
送出日 期：2017 年08 月28 日
南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
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§1 重要提 示及目录
1.1 重 要提 示
基金管理人的董事会 、 董事保证本报告所载资料不存在虚假记载 、 误 导性陈述或
重大遗漏 ， 并对其内容 的真实性 、 准确性和完 整性承担个别及连带的法律责任 。 本半
年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合 同规定 ， 于 2017 年8
月 22 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投
资组合报告等内容 ， 保证复核内容不存在虚假记载 、 误导性陈述或者重大遗漏 。
基金管理人承诺以诚实信用 、 勤勉尽责 的原则管理和运用基金资产 ， 但不保证
基金一定盈利 。 基金 的过往业绩并不代表其未来表现 。 投资有风险 ， 投资者在作出
投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017 年1 月18 日(合同生效日)起至6 月30 日止。 南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
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1.2 目录
§1 重 要提 示 及目 录
1.1 重要提示
1.2 目录
§2 基 金简 介
2.1 基金基本情况
2.2 基金产品说明
2.3 基金管理人和 基金托 管 人
2.4 信息披露方式
2.5 其他相关资料
§3 主 要财 务 指标 和 基金 净值 表 现
3.1 主要会计数据 和财务 指 标
3.2 基金净值表现
§4 管 理人 报 告
4.1 基金管理人及 基金经 理 情况
4.2 管理人对报告 期内本 基 金运作遵 规守信 情况的 说明
4.3 管理人对报告 期内公 平 交易 情况 的专项 说明
4.4 管理人对报告 期内基 金 的投资策 略和业 绩表现 的说 明
4.5 管理人对宏观 经济、 证 券市场及 行业走 势的简 要展 望
4.6 管理人对报告 期内基 金 估值程序 等事项 的说明
4.7 管理人对报告 期内基 金 利润分配 情况的 说明
4.8 报告期内管理 人对本 基 金持有人 数或基 金资产 净值 预警情形 的说明
§5 托 管人 报 告
5.1 报告期内本基 金托管 人 遵规守信 情况声 明
5.2 托管人对报告 期内本 基 金投资运 作遵规 守信、 净值 计算、利 润分配 等情况 的说 明
5.3 托管人对本半 年度报 告 中财务信 息等内 容的真 实、 准确和完 整发表 意见
§6 半 年度 财 务会 计 报告 （未 经 审 计）
6.1 资产负债表
6.2 利润表
6.3 所有者权益（ 基金净 值 ）变动表
6.4 报表附注
§7 投 资组 合 报告
7.1 期末基金资产 组合情 况
7.2 报告期末按行 业分类 的 股票投资 组合
7.3 期末按公允价 值占基 金 资产净值 比例大 小排序 的股 票投资明 细
7.4 报告期内股票 投资组 合 的重大变 动
7.5 期末按债券品 种分类 的 债券投资 组合
7.6 期末按公允价 值占基 金 资产净值 比例大 小排序 的前 五名债券 投资明 细 南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
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7.7 期末按公允价 值占基 金 资产净值 比例大 小排序 的前 十名资产 支持证 券投资 明细
7.8 期末按公允价 值占基 金 资产净值 比例大 小排序 的前 五名贵金 属投资 明细
7.9 期末按公允价 值占基 金 资产净值 比例大 小排序 的前 五名权证 投资明 细
7.10 报告期末本基金 投资 的股指期 货交易 情况说 明
7.11 报告期末本基金 投资 的国债期 货交易 情况说 明
7.12 投资组合报告附 注
§8 基 金份 额 持有 人 信息
8.1 期末基金份额 持有人 户 数及持有 人结构
8.2 期末基金管理 人的从 业 人员持有 本基金 的情况
8.3 期末基金管理 人的从 业 人员持有 本开放 式基金 份额 总量 区间 的情况
8.4 发起式基金发 起资金 持 有份额情 况
§9 开 放式 基 金份 额 变动
§ 1 0 重 大事 件 揭示
10.1 基金份额持有人 大会 决议
10.2 基金管理人、基 金托 管人的专 门 基金 托管部 门的 重大人事 变动
10.3 涉及基金管理人 、基 金财产、 基金托 管业务 的诉 讼
10.4 基金投资策略的 改变
10.5 为基金进行审计 的会 计师事务 所情况
10.6 管理人、托管人 及其 高级管理 人员受 稽查或 处罚 等情况
10.7 基金租用证券公 司交 易单元的 有关情 况
10.8 其他重大事件
§ 1 1 影 响投 资 者决 策 的其他 重 要 信息
11.1 报告期内单一投 资者 持有基金 份额比 例达到 或超 过 20%的情况
§ 1 2 备 查文 件 目 录
12.1 备查文件目录
12.2 存放地点
12.3 查阅方式
南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
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§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金名 称
南方宏 元债 券型 发起 式证 券投资 基金
基金简 称
南方宏 元债 券发 起式
基金主 代码
004180
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2017 年 1 月 18 日
基金管 理人
南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司
报告期 末基 金份 额总 额
210,115,785.12 份
基金合 同存 续期
不定期
下属分 级基 金的 基金 简称
南方宏 元债 券发 起 式 A
南方宏 元债 券发 起 式 C
下属分 级基 金的 交易 代码
004180
004181
报告期 末下 属分 级基 金的 份额
总额
190,109,451.79 份
20,006,333.33 份
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方宏 元” 。
2.2 基 金产 品说明
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 基础上 ，力 求获 得长 期稳 定的投 资收 益。
投资策 略
1 、信 用债 投资 策略
本 基金 将重 点投 资信 用类债 券 ， 以 提高 组合 收 益能力 。 信用 债券 相
对央票 、国 债等 利率 产品 的信用 利差 是本 基金 获取 较高投 资收 益的 来
源 ， 本基金 将在 南方 基金 内部信 用评 级的 基础 上和 内部信 用风 险控 制的
框架下 ，积 极投 资信 用债 券，获 取信 用利 差带 来的 高投资 收益 。
债 券的 信用 利差 主要 受两个 方面 的影 响 ， 一是 市场信 用利 差曲 线的
走势 ； 二 是债 券本 身的 信 用变化 。 本基 金依 靠对 宏 观经济 走势 、 行业 信
用状况 、 信用 债券 市场 流 动性风 险 、 信 用债 券供 需 情 况等 的分 析 ， 判 断
市场信 用利 差曲 线整 体及 分行业 走势 ， 确定 各期 限 、 各 类属 信用 债券 的
投资比 例 。 依 靠内 部评 级 系统分 析各 信用 债券 的相 对信用 水平 、 违约 风
险及理 论信 用利 差 ， 选 择 信用利 差被 高估 、 未来 信 用利差 可能 下降 的信
用债券 进行 投资 ， 减持 信 用利差 被低 估 、 未 来信 用 利差可 能上 升的 信用
债券。
2 、收 益率 曲线 策略
收 益率 曲线 形状 变化 代表长 、 中 、 短 期债 券收 益率差 异变 化 ， 相 同
久期债 券组 合在 收益 率曲 线发生 变化 时差 异较 大 。 通过对 同一 类属 下的
收益率 曲线 形态 和期 限结 构变动 进行 分析 ， 首 先可 以确定 债券 组合 的目南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
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标久期 配置 区域 并确 定采 取子弹 型 策 略、 哑铃 型策 略或梯 形策 略； 其
次 ， 通过 不同 期限 间债 券 当前利 差与 历史利 差的 比较 ， 可 以进 行增 陡、
减斜和 凸度 变化 的交 易。
3 、杠 杆放 大策 略
杠 杆放 大操 作即 以组 合现有 债券 为基 础 ， 利 用 买断式 回购 、 质押 式
回购等 方式 融入 低成 本资 金 ， 并购买 剩余 年限 相对 较长并 具有 较高 收益
的债券 ，以 期获 取超 额收 益的操 作方 式。
4 、资 产支 持证 券投 资 策略
资 产支 持证 券投 资关 键在于 对基 础资 产质 量及 未来现 金流 的分
析 ， 本基 金将 在国 内资 产 证券化 产品 具体 政策 框架 下 ， 采用 基本 面分 析
和数量 化模 型相 结合 ， 对 个券进 行风 险分 析和 价值 评估后 进行 投资 。 本
基金将 严格 控制 资产 支持 证券的 总体 投资 规模 并进 行分散 投资 ， 以 降低
流动性 风险 。
5 、中 小企 业私 募债 券 投资策 略
由 于中 小企 业私 募债 券采取 非公 开方 式发 行和 交易 ， 并限 制投 资人
数量上 限 ， 整 体流 动性 相 对较差 。 同 时 ， 受到 发债主 体 资产 规模 较小 、
经营波 动性 较高 、 信用 基 本面稳 定性 较差 的影 响 ， 整体的 信用 风险 相对
较高 。 中 小企 业私 募债 券 的这两 个特 点要 求在 具体 的投资 过程 中 ， 应 采
取更为 谨慎 的投 资策 略 。 本基金 认为 ， 投资 该类 债 券的核 心要 点是 分析
和跟踪 发债 主体 的信 用基 本面 ， 并 综合 考虑 信用 基 本面 、 债 券收 益率 和
流动性 等要 素， 确定 最终 的投资 决策 。
6 、国 债期 货投 资策 略
本 基金 在进 行国 债期 货投资 时 ， 将 根据 风险 管 理原则 ， 以套 期保 值
为主要 目的 ， 采用 流动 性 好 、 交易 活跃 的期 货合 约 ， 通 过对 债券 市场 和
期货市 场运 行趋 势的 研究 ， 结合国债 期货 的定 价模 型寻求 其合 理的 估值
水平 ， 与 现货 资产 进行 匹 配 ， 通过 多头 或空 头套 期 保值等 策略 进行 套期
保值操 作 。 基 金管 理人 将 充分考 虑国 债期 货的 收益 性 、 流动 性及 风险 性
特征 ， 运 用国 债期 货对 冲 系统性 风险 、 对 冲特 殊情况 下 的流 动性 风险 ，
如大额 申购 赎回 等 ； 利 用 金融衍 生品 的杠 杆作 用 ， 以达到 降低 投资 组合
的整体 风险 的目 的。
今 后， 随着 证券 市场 的 发展 、金 融工 具的 丰富 和交易 方式 的创 新
等 ， 基金 还将 积极 寻求 其 他投资 机会 ， 如法 律法 规 或监管 机构 以后 允许
基金投 资其 他品 种 ， 本 基 金将在 履行 适当 程序 后 ， 将其纳 入投 资范 围以
丰富组 合投 资策 略。
业绩比 较基 准
中债信 用债 总指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收益 率 低 于股 票型 基金 、
混合型 基金 ，高 于货 币市 场基金 。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目
基金管 理人
基金托 管人
名称
南方基 金管 理有 限公 司 中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司
信息披 露
负责人
姓名
鲍文革 田东辉
联系电 话
0755-82763888 010-68858113 南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
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电子邮 箱
manager@southernfund.com tiandonghui@psbc.com
客户服 务电 话
400-889-8899 95580
传真
0755-82763889 010-68858120
注册地 址
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路
六号免 税商 务大 厦 31-33 层
北京市 西城 区金 融大 街3 号
办公地 址
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路
六号免 税商 务大 厦 31-33 层
北京市 西城 区金 融大 街3 号 A 座
邮政编 码
518048 100808
法定代 表人
张海波 李国华
2.4 信 息披 露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称
中国证 券报 、上 海证 券报 、证券 时报
登载基 金半年 度报 告正文 的管理 人
互联网 网址
http://www.nffund.com
基金半 年度 报告 备置 地点
基金管 理人 、基 金托 管人 的办公 地址
2.5 其 他相 关资料
项目
名称
办公地 址
注册登 记机 构
南方基 金管 理有 限公 司 深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路
六号免 税商 务大 厦 31-33 层
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要会 计 数据 和财 务指标
金额 单 位： 人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标
2017 年 01 月 18 日至 2017
年 06 月 30 日
2017 年01 月18 日至2017
年06 月30 日
南方宏 元债 券发 起 式 A
南方宏 元债 券发 起 式 C
本期已 实现 收益
3,114,644.03 309,639.60
本期利 润
3,514,125.11
351,623.16
加权平 均基 金份 额本 期利 润
0.0185
0.0176
本期加 权平 均净 值利 润率
1.84%
1.75%
本期基 金份 额净 值增 长率
1.85%
1.76%
3.1.2 期末 数据 和指 标
报告期 末 （2017 年 06 月30
日）
报告期 末（2017 年 06 月
30 日）
期末可 供分 配利 润
3,114,644.03
309,639.60
期末可 供分 配基 金份 额利 润
0.0164
0.0155
期末基 金资 产净 值
193,623,576.90
20,357,956.49
期末基 金份 额净 值
1.0185
1.0176
3.1.3 累计 期末 指标
报告期 末 （2017 年 06 月30
日）
报告期 末（2017 年 06 月
30 日）
基金份 额累 计净 值增 长率
1.85%
1.76%
注： 1、本期 已实现收 益 指基金本期 利息收入 、投 资收益、其 他收入（ 不含 公允价值变 动收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
2 、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字；
3、本 基金 合同 生效 日为2017 年1 月18 日。
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3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
南方宏 元债 券发 起 式 A
阶段
净值增 长
率①（% ）
净值增 长率
标准差 ② （%）
业绩比 较基
准收益 率③
（%）
业绩比 较基
准收益 率标
准差④ （% ）
①－③
（%）
②－④
（%）
过去一 个月 0.97
0.06
0.94
0.04
0.03
0.02
过去三 个月 1.10
0.05
-0.64
0.07
1.74
-0.02
自基金 合同 生效
起至今
1.85
0.04
-1.76
0.07
3.61
-0.03
南方宏 元债 券发 起 式 C
阶段
净值增 长
率①（% ）
净值增 长率
标准差 ② （%）
业绩比 较基
准收益 率③
（%）
业绩比 较基
准收益 率标
准差④ （% ）
①－③
（%）
②－④
（%）
过去一 个月 0.95
0.06
0.94
0.04
0.01
0.02
过去三 个月 1.05
0.05
-0.64
0.07
1.69
-0.02
自基金 合同 生效
起至今
1.76
0.04
-1.76
0.07
3.52
-0.03
南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
注：本 基金 的基 金合 同生 效日至 本报 告期 末不 满 1 年；本 基金 建仓 期为 自基 金合同 生效 之日 起 6
个月， 截 至 本报 告期 末， 建仓期 尚未 结束 。
南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
1998 年3 月6 日 ， 经中国 证监会 批准 ， 南 方基 金管 理有限 公司 作为 国内 首批 规范的 基金 管 理
公司正 式成 立， 成为 我国 “新基 金时 代” 的起 始标 志。 南方 基金 总部 设在 深圳， 注册 资 本 3 亿
元人民币。股 东结构为 ： 华泰证券股份 有限公司 （45% ） ；深圳市投 资控股有 限 公司（30% ） ；厦门
国际信托有限 公司（15% ） ；兴业证券股 份有限公 司 （10% ） 。目前 ，公司在 北 京、上海、 合肥、成
都、深圳等地 设有分公 司 ，在香港和深 圳前海设 有 子公 司 ——南 方东英资 产 管理有限公 司（香港
子公司 ） 和南 方资 本管 理 有限公 司 （深 圳子 公司 ） 。 其中 ， 南 方东 英是 境内 基 金公司 获批 成立 的第
一家境外分支 机构。 截 至报告期末， 南方基金 管 理有限公司（ 不含子公 司 ）管理资产 规模超过
6,500 亿元 ，旗 下管 理134 只开 放式 基金 ，多 个全 国社保 、企 业年 金和 专户 理财投 资组 合。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名
职务
任本基 金的
基金经 理 （助
理）期 限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
李璇
本 基金
基 金经
理
2017
年 1
月 18
日
9
女 ， 清 华 大 学 金 融 学 学 士 、 硕 士 ， 注 册 金 融 分 析 师
（CFA ）,具 有基 金从 业资 格。2007 年加 入南 方基 金 ，
担 任 信 用 债 高 级 分 析 师 ， 现 任 固 定 收 益 投 资 部 负 责
人 、 固 定收 益投 资决 策委 员 会委员 。 2010 年9 月至2012
年6 月 ， 担任 南方 宝元 基金 经理 ；2012 年 12 月至2014
年9 月 ， 担任 南方 安心 基金 经理 ；2015 年 12 月至2017
年 2 月 ，担 任南 方润 元基 金经理 ；2010 年 9 月 至今 ，
担任南 方多 利基 金经 理；2012 年 5 月至 今， 担任 南 方
金利基 金经 理；2013 年 7 月至今 ，担 任南 方稳 利基 金
经理；2016 年 8 月 至今 ， 担任南 方通 利、 南方 丰元 、
南方荣 冠基 金 经 理；2016 年 9 月至今 ，担 任南 方多 元
基金经 理 ；2016 年 11 月 至 今 ， 任 南方 荣 安基 金经 理；
2016 年 12 月 至今 ，任 南 方睿见 混合 基金 经理 ；2017
年 1 月至 今， 任南 方宏 元 、南方 和利 基金 经理 ；2017
年3 月 至今 ， 任 南方 荣优 基金经 理 ；2017 年 5 月至 今 ，
任南方 荣尊 基金 经理 ；2017 年 6 月至今 ，任 南方 荣 知
基金经 理。
注：1. 对 基金的首 任基 金经理，其“ 任职日期 ” 为基金合同生 效日，“ 离 任日期”为根 据公司
决定确定的解 聘日期； 对 此后的非首任 基金经理 ， “任职日期” 和“离任 日 期”分别指 根据公司
决定确 定的 聘任 日期 和解 聘日期 。 南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
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2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告期内， 本基金管 理 人严格遵守《 中华人民 共 和国证券投资 基金法》 等 有关法律法规 、
中国证监会和 《南方宏 元 债券型发起式 证券投资 基 金基金合同》 的规定， 本 着诚实信用 、勤勉尽
责的原则管理 和运用基 金 资产，在严格 控制风险 的 基础上，为基 金份额持 有 人谋求最大 利益。本
报告期内，基 金运作整 体 合法合规，没 有损害基 金 份额持有人利 益。基金 的 投资范围、 投资比例
符合有 关法 律法 规及 基金 合同的 规定 。
4.3 管 理人 对报告 期 内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 执行 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 完 善
相应制度及流 程，通过 系 统和人工等各 种方式在 各 业务环节严格 控制交易 公 平执行，公 平对待旗
下管理的所有 基金和投 资 组合。公司每 季度对旗 下 各组合进行股 票和债券 的 同向交易价 差专项分
析， 对 本报 告期 内， 两 两 组合间 单日 、3 日、5 日时 间窗口 内同 向交 易买 入溢 价率均 值、 卖出 溢价
率、交 易占 优比 等因 素进 行了综 合分 析， 未发 现违 反公平 交易 原则 的异 常情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金于本报 告期内不 存 在 异常交易行 为。本报 告 期内基金管理 人管理的 所 有投资组合参 与
的交易所公开竞价同日 反 向交易成交较少的单边 交 易量超过该证券当日 成交 量的 5% 的 交 易 次数
为2 次 ，是 由于 投资 组合 接受投 资者 申赎 后被 动增 减仓位 以及 指数 型基 金成 份股调 整所 致。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
上半年 经济 数据 整体 稳中 有升， GDP 同比 增速 回升 至 6.9% ， 好 于市场 预期 水 平。 工 业增 加值
累计同 比增 长 6.9% ；固 定 资产投 资累 计同 比增 长 8.6% ，其 中房 地产 投资 累计 同比增 长 8.5% ，基
建投资 累计 同比 增 长 16.9% ， 制 造业 投资 累计 同比 增长 5.5% ； 社 会消 费品 零 售总额 累计 同比 增长
10.4% 。 房地 产销 售面 积累 计同比 增长 16% ， 新开 工 面积累 计同 比增长 11% ， 土地购 置面 积累 计
同比增 长 9% 。 上半 年金 融 数据出 现分 化， 其 中 5 月 M2 同 比增 速 9.6% ， 历史 首次跌 破 10%。上
半年通 胀水 平有 所下 降， 其中 6 月 CPI 同比 增长 1.5% ， 缓步 回升；6 月 PPI 同 比增 长 5.5% ， 较一
季度出 现明 显回 落。 美 国 6 月会 议加 息， 且声 明偏 鹰派， 表明 近期 通胀 走弱 未动摇 联储 的信 心，
对经济、通胀 的看法仍 然 乐观，预期年 内继续加 息 一次，并开启 缩表。欧 央 行转向鹰派 ，德拉吉
表示欧洲的通 缩因素已 被 再通胀因素取 代。日本 方 面，市场开始 预期日本 的 经济和通胀 将要走出
持续的低谷。 上半年美 元 大跌，人民币 兑美元汇 率 中间价明显升 值。央行 无 降息降准操 作，但一南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
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季度多 次上 调 MLF 、 SLF 和公开 市场 政策 利率。 上 半年来 看， 市场资 金利 率 水平抬 升， 波动加 大。
债券 市场 方面， 上半 年 10 年国 开、10 年 国债 收益 率分别 上 行 52BP 、 上行 56BP ， 国开 国债
短端收 益率 上行 幅度 大于 长端， 利 率曲 线平 坦化。 3-5 年高 等级 信用 债整 体表 现持平 于同 期限 国开
债，城 投债 表现 持平 于中 票，AA 级 信用 债表 现好 于 AAA 级信 用债 。
投资 运作 上 ， 南 方宏 元成 立于 2017 年 1 月 18 日 ， 一季度 ， 由于 经济 有所 回 暖、 货币 政策 整
体收紧，因此 我们整体 的 投资思路偏谨 慎，投资 以 银行定存、短 融和银行 存 单为主，由 于资产收
益率整体较高 且久期较 短 ，因此基金业 绩也表现 平 稳；二季度， 基于对经 济 所有回暖以 及货币政
策整体仍然中 性偏紧的 判 断，我们依然 以中短期 信 用债的配置为 主，期间 也 用了一部分 仓位做利
率债的波段， 贡献了一 定 正收益，由于 资产收益 率 整体较高且久 期中性偏 短 ，因此二季 度基金业
绩表现稳中有 升。对于 下 半年的债券市 场，我们 认 为整体会好于 上半年， 因 此下半年会 择机加强
债券的 配置 。
4.4.2 报告 期 内基金 的业 绩表现
本报告 期南 方宏 元 A 级基 金净值 增长 率为 1.85% ， 同 期业绩 比较 基准 增长 率为-1.76% ； 南方
C
级基金 净值 增长 率 为 1.76% ，同 期业 绩比 较基 准增 长率为-1.76% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望 2017 年下 半年 ，经 济 层面，6 月经 济数 据显 著 超预期 ，PMI 及中 观数 据 也显示 经济 有所
反弹，并未出 现明显的 快 速下行。综合 来看，经 济 整体仍处于高 位震荡阶 段 ，下行速度 不快。通
胀方面 ， 预计 下半 年CPI 同比增 速缓 慢回 升 ， 难 以 突破 2.0% ；PPI 同 比增 速 至年中 保持 缓慢 回 落，
年末将 加速 回落 。
政策层 面， 美联 储将 缩表 提上议 事日 程， 或 从 9 月/12 月 正式 实施 ，平 均每 月 100 亿 ，每 3
个月提 高100 亿 ， 并最 终 达到 500 亿/ 月 的水 平 。 当 前美元 指数 大幅 下跌 ， 人 民币贬 值压 力明 显缓
解。当前央行 货币政策 从 收紧转向中性 ，金融监 管 预计也将协调 统一平稳 进 行，以防止 出现新的
金融风 险。
利率债方面， 金融去杠 杆 影响暂时淡化 ，经济稳 中 有降，货币政 策重回中 性 等都边际利好 债
市，但是经济 下行速度 可 控也意味着货 币政策难 以 完全转向，债 市上涨空 间 也将受限。 而从历史
经验来看，大 的债市调 整 之后，市场也 需要用较 长 的时间才能重 回牛市氛 围 。信 用债方 面，绝对
收益率水平较 高，初步 具 备配置价值。 不过在紧 信 用背景下，企 业融资环 境 恶化，需要 严防信用
风险，加强对 于持仓债 券 的跟踪和梳理 。权益市 场 方面，稳中有 降的经济 数 据，相对平 衡的资金
和政策面，难 以支持权 益 市场出现趋势 性大行情 。 下半年转债供 给压力较 大 ，转债估值 承压，关
注供给 放量 可能 带来 的配 置机会 。
南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
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4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
根据中国证监 会相关规 定 和基金合同约 定，本基 金 管理人应严格 按照新准 则 、中国证监会 相
关规定和基金 合同关于 估 值的约定，对 基金所持 有 的投资品种进 行估值。 本 基金托管人 根据法律
法规要求履行 估值及净 值 计算的复核责 任。会计 师 事务所在估值 调整导致 基 金资产净值 的变化在
0.25% 以上 时对 所采 用的 相 关估值 模型 、 假 设及 参数 的适当 性发 表审 核意 见并 出具报 告 。 定价 服务
机构按照商业 合同约定 提 供定价服务。 其中，本 基 金管理人为了 确保估值 工 作的合规开 展，建立
了负责估值工 作决策和 执 行的专门机构 ，组成人 员 包括副总经理 、权益研 究 部总监、数 量化投资
部总监 、 风险 管理 部总 监 及运作 保障 部总 监等 。 其 中 ， 超过 三分 之二 以上 的 人员具 有 10 年 以上 的
基金从业经验 ，且具有 风 控、合规、会 计方面的 专 业经验。基金 经理可参 与 估值原则和 方法的讨
论，但 不参 与估 值价 格的 最终决 策。 本报 告期 内， 参与估 值流 程各 方之 间无 重大利 益冲 突。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
本基金合同约定，在符合 有关基金分红条件的前提 下，本基金每年收益分配 次数最多为 12
次，每份基金 份额每次 基 金收益分配比 例不得低 于 基金收益分配 基准日每 份 基金份额可 供分配利
润的 10% ，若 《基 金合 同 》生效 不 满 3 个 月可 不进 行收益 分配 。本 基金 收益 分配方 式分 两种 ：现
金分红与红利 再投资， 投 资人可选择现 金红利或 将 现金红利自动 转为同一 类 别的基金份 额进行再
投资；若投资 人不选择 ， 本基金默认的 收益分配 方 式是现金分红 。 基金收 益 分配后基金 份额净值
不能低于面值 ；即基金 收 益分配基准日 的基金份 额 净值减去每单 位基金份 额 收益分配金 额后不能
低于面 值。 由于 本基 金 A 类基金 份额 不收 取销 售服 务费， 而 C 类基 金份 额收 取销售 服务 费， 各 基
金份额类别对 应的可供 分 配利润将有所 不同。本 基 金同一类别的 每份基金 份 额享有同等 分配权。
法律法 规或 监管 机关 另有 规定的 ，从 其规 定。
根据上 述分 配原 则以 及基 金的实 际运 作情 况， 本报 告期本 基金 未有 分配 事项 。
4.8 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
无。
南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
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§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声 明
本报告期内， 本基金托 管 人在对南方宏 元债券型 发 起式证券投资 基金的托 管 过程中，严格 遵
守《证券投资 基金法》 及 其他法律法规 和基金合 同 的有关规定， 不存在任 何 损害基金份 额持有人
利益的 行为 ，完 全尽 职尽 责地履 行了 基金 托管 人应 尽的义 务。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、 净 值计 算、 利润分 配等情 况的 说明
本报告期内， 本托管人 根 据《证券投资 基金法》 及 其他有关法律 法规、基 金 合同和托管协 议
的规定，对本 基金管理 人 的投资运作进 行了必要 的 监督，对基金 资产净值 的 计算、基金 份额申购
赎回价格的计 算以及基 金 费用开支等方 面进行了 认 真地复 核，未 发现本基 金 管理人存在 损害基金
份额持 有人 利益 的行 为。
5.3 托 管人 对本半 年度 报告中 财务 信息等 内容 的真实 、准 确和完 整发 表意见
本 托 管 人 依 法 对 南 方 基 金 管 理 有 限 公 司 编 制 和 披 露 的 南 方 宏 元 债 券 型 发 起 式 证 券 投 资 基 金
2017 年半 年度 报告 中财 务 指标 、 净值 表现 、 利 润分 配情况 、 财 务会 计报 告 、 投资组 合报 告等 内容
进行了 核查 ，以 上内 容真 实、准 确和 完整 。
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§6 半年度 财务会计报告（未 经审计）
6.1 资 产负 债表
会计主 体： 南方 宏元 债券 型发起 式证 券投 资基 金
报告截 止日 ：2017 年6 月30 日
单位： 人民 币元
资 产
附注号
本期末
2017 年6 月30 日
资 产：
银行存 款
6.4.7.1 1,160,108.23
结算备 付金
40,010.40
存出保 证金
533.41
交易性 金融 资产
6.4.7.2 263,419,827.50
其中： 股票 投资
-
基金 投资
-
债券投 资
263,419,827.50
资产支 持证 券投 资
-
贵金属 投资
-
衍生金 融资 产
6.4.7.3 -
买入返 售金 融资 产
6.4.7.4 -
应收证 券清 算款
-
应收利息
6.4.7.5 2,622,849.13
应收股 利
-
应收申 购款
-
递延所 得税 资产
-
其他资 产
6.4.7.6 -
资产总 计
267,243,328.67
负债和所有者权益
附注号
本期末
2017 年6 月30 日
负 债：
短期借 款
-
交易性 金融 负债
-
衍生金 融负 债
6.4.7.3 -
卖出回 购金 融资 产款
53,000,522.00
应付证 券清 算款
5,076.63
应付赎 回款
-
应付管 理人 报酬
52,434.36
应付托 管费
17,478.12
应付销 售服 务费
3,325.93
应付交 易费 用
6.4.7.7 13,083.96
应交税 费
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应付利 息
14,358.00
应付利 润
-
递延所得税负债
-
其他负债 6.4.7.8 155,516.28
负债合 计
53,261,795.28
所有者权益：
实收基 金
6.4.7.9 210,115,785.12
未分配 利润
6.4.7.10 3,865,748.27
所有者 权益 合计
213,981,533.39
负债和 所有 者权 益总 计
267,243,328.67
注：报 告截 止 日2017 年6 月 30 日，A 级 基金 份额 净 值1.0185 元,C 级基 金份 额净 值1.0176 元
。
6.2 利 润表
会计主 体： 南方 宏元 债券 型发起 式证 券投 资基 金
本报告 期：2017 年1 月 18 日（ 基金 合同 生效 日） 至2017 年6 月30 日
单位： 人民 币元
项 目
附注号
本期 2017 年1 月 18 日
（基金合同生效日） 至
2017 年 6 月 30 日
一、收入
4,705,639.38
1.利息 收入
4,283,214.74
其中： 存款 利息 收入
6.4.7.11 1,367,275.48
债券利 息收 入
2,680,491.34
资产支 持证 券利 息收 入
-
买入返 售金 融资 产收 入
235,447.92
其他利 息收 入
-
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填列）
-19,040.00
其中： 股票 投资 收益
6.4.7.12 -
基金 投资 收益
6.4.7.13
-
债券投 资收 益
6.4.7.14.1 -19,040.00
资产支 持证 券投 资收 益
6.4.7.14.3 -
贵金属 投资 收益
6.4.7.15 -
衍生工 具收 益
6.4.7.16 -
股利收 益
6.4.7.17 -
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以“-” 号填 列 ）
6.4.7.18 441,464.64
4.汇兑 收益 （损 失以 “- ” 号填列 ）
-
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号填列 ）
6.4.7.19
-
减：二、费用
839,891.11
1．管 理人 报酬
6.4.10.2.1
283,412.36
2．托 管费
6.4.10.2.2
94,470.84 南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
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3．销 售服 务费
6.4.10.2.3
17,982.94
4．交 易费 用
6.4.7.20 4,489.42
5．利 息支 出
280,519.27
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
280,519.27
6．其 他费 用
6.4.7.21 159,016.28
三、利润总额（亏损 总额 以“-”号填列）
3,865,748.27
减：所 得税 费用
-
四、净利润（净亏损 以“- ”号填列）
3,865,748.27
6.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 南方 宏元 债券 型发起 式证 券投 资基 金
本报告 期：2017 年1 月 18 日（ 基金 合同 生 效 日） 至2017 年6 月30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 18 日（基金合同生效日）至 2017 年 6 月 30 日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一 、 期初 所有 者权 益 （ 基 金净值 ） 210,115,785.12 - 210,115,785.12
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生 的 基 金 净
值变动 数（ 本期 净利 润）
- 3,865,748.27
3,865,748.27
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的 基
金净值 变动 数
（净值 减少 以“-” 号填 列 ）
- - -
其中：1.基 金申 购款
- - -
2.基金 赎回 款
- - -
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有 人 分 配
利 润 产 生 的 基 金 净 值 变 动 （ 净 值
减少以 “- ”号 填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基 金净值 ）
210,115,785.12 3,865,748.27 213,981,533.39
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告6.1 至6.4 财 务报 表由下 列负 责人 签署 ：
杨小松
徐超
徐超
基金管 理人 负责 人
主管会 计工 作负 责人
会计机 构负 责人
6.4 报 表附 注
6.4.1 基 金基 本情况
南方宏元债券型发起式 证 券投资基金( 以 下 简 称 “本基 金 ”) 经 中 国 证 券 监 督管理 委 员 会( 以
下简称“中国 证监会”)证 监许可[2016]1518 号 《关 于准予南方宏 元债券型发 起式证券投资 基金南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
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注册的批复》 核准，由 南 方基金管理有 限公司依 照 《中华人民共 和国证券 投 资基金法》 和《南方
宏元债券型发 起式证券 投 资基金基金合 同》负责 公 开募集。本基 金为契约 型 开放式，存 续期限不
定 ， 首 次设 立募 集不 包括 认购资 金利 息共 募 集210,099,391.66 元 ， 已经 普华 永道中 天会 计师 事务
所有限 公司 普华 永道 中天 验字(2017) 第065 号 验资 报告予 以验 证 。 经向 中国 证监会 备案 ， 《 南方 宏
元债券 型发 起式 证券 投资 基金基 金合 同》 于 2017 年 1 月 18 日 正式 生效 ，基 金合同 生效 日的 基金
份额总 额 为210,115,785.12 份 ， 产生 认购 资金 利 息16,393.46 份 。 本基 金的 基 金管理 人为 南方 基
金管理 有限 公司 ，基 金托 管人为 中国 邮政 储蓄 银行 股份有 限公 司。
根 据 《中 华人 民共 和 国证券 投资 基金 法 》 和 《 南方宏 元债 券型 发起 式证 券投资 基金 基金 合同 》
的有关规定， 本基金 主 要投资于国内 依法发行 上 市交易的国债 、央行票 据 、金融债券 、企业债
券、公司债券 、中期票 据 、短期融资券 、超短期 融 资券、次级债 券、政府 机 构债、地方 政府债、
资产支持证券 、中小企 业 私募债券、债 券 回购、 银 行存款（包括 协议存款 、 定期存款及 其他银行
存款） 、 同业 存单 、 货币 市 场工具 、 国债 期货 以及 经 中国证 监会 允许 基金 投资 的其他 金融 工具 ， 但
需符合中国证 监会的相 关 规定。 本基 金投资于 债 券资产比例不 低于基金 资 产的 80% ， 本基金 每
个交易 日日 终在 扣除 国债 期货合 约需 缴纳 的交 易保 证金后 ， 应 当保 持不 低于 基金资 产净 值 5% 的现
金或者 到期 日在 一年 以内 的政府 债券 。本 基金 不投 资股票 、权 证、 可转 债。
本 基金 的业 绩比 较基 准为： 中债 信用 债总 指数 收益率.
6.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基 本
准则》 、 各 项具 体会 计准 则 及相关 规定(以 下合 称“ 企 业会计 准则 ”) 、 中 国证 监 会颁布 的 《证 券投
资基金 信息 披露 XBRL 模板第 3 号》 、 中国 证券 投资 基 金业协 会( 以下 简称 “中 国 基金业 协会 ”) 颁
布的《证券 投资基金 会计 核算业务指 引》 、 《南方 宏 元债券型发 起式证券 投资 基金基金合 同》和 在
财务报 表附 注 6.4.4 所列 示的中 国证 监会 、中 国基 金业协 会发 布的 有关 规定 及允许 的基 金行 业 实
务操作 编制 。
6.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本基 金 2017 年半 年度 财 务报表 符合 企业 会计 准则 的要求 ，真 实、 完整 地反 映了本 基 金 2017
年6 月30 日的 财务 状况 以 及 2017 年 上半 年的 经营 成 果和基 金净 值变 动情 况等 有关信 息。
6.4.4 重 要会 计政策 和会 计估计
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告完 全一 致。
6.4.4.1 会 计年 度
本基金 会计 年度 为公 历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止 。本期 财务 报表 的实 际编 制期间 为 2017南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
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年1 月18 日(合 同生 效日) 至 2017 年6 月30 日止 期 间。
6.4.4.2 记 账本 位币
本基金 的记 账本 位币 为人 民币。
6.4.4.3 金 融资 产和金 融负 债的分 类
(1) 金 融资 产的 分类 金 融 资产于 初始 确认 时分 类为 ： 以公允 价值 计量 且其 变动 计入当 期损 益
的金融资产、 应收款 项 、 可供出售金融 资产及持 有 至到期投资。 金融资产 的 分类取决于 本基金对
金融资产的持 有意图和 持 有能力。本基 金现无金 融 资产分类为可 供出售金 融 资产及持有 至到期投
资。 本基金 目前以交 易 目的持有的股 票投资和 债 券投资分类为 以公允价 值 计量且其变 动计入当
期损益的金融 资产。以 公 允价值计量且 其公允价 值 变动计入损益 的金融资 产 在资产负债 表中以交
易性金融资产 列示。 本 基金持有的其 他金融资 产 分类为应收款 项，包括 银 行存款、买 入返售金
融资产和其他 各类应收 款 项等。应收款 项是指在 活 跃市场中没有 报价、回 收 金额固定或 可确定的
非衍生 金融 资产 。 (2) 金 融负债 的分 类 金融 负债 于初始 确认 时分 类为 ： 以 公允价 值计 量且 其变
动计入当期损 益的金融 负 债及其他金融 负债。本 基 金目前暂无金 融负债分 类 为以公允价 值计量且
其变动 计入 当期 损益 的金 融负债 。本 基金 持有 的其 他金融 负债 包括 其他 各类 应付款 项等 。
6.4.4.4 金 融资 产和金 融负 债的初 始确 认、后 续计 量和终 止确 认
金 融 资 产 或 金 融 负 债 于 本 基 金 成 为 金 融 工 具 合 同 的 一 方 时 ， 按 公 允 价 值 在 资 产 负 债 表 内 确
认。以公允价 值计量且 其 变动计入当期 损益的金 融 资产，取得时 发生的相 关 交易费用计 入当期损
益 ； 对 于支 付的 价款 中包 含的债 券起 息日 或上 次除 息日至 购买 日止 的利 息 ， 单独 确 认为 应收 项目 。
应收款项和其 他金融负 债 的相关交易费 用计入初 始 确认金额。 对于以公 允 价值计量且 其变动计
入当期损益的 金融资产 ， 按照公允价值 进行后续 计 量；对于应收 款项和其 他 金融负债采 用实际利
率法 ， 以 摊余 成本 进行 后 续计量 。 金 融资 产满 足 下列条 件之 一的 ， 予以 终 止确认 ：(1) 收 取该
金融资 产现 金流 量的 合同 权利终 止 ；(2) 该 金融 资 产已转 移 ， 且本 基金 将金 融资产 所有 权上 几乎
所有的 风险 和报 酬转 移给 转入方 ； 或 者(3) 该金 融 资产已 转移 ， 虽 然本 基金 既没有 转移 也没 有保
留金融资产所 有权上几 乎 所有的风险和 报酬，但 是 放弃了对该金 融资产控 制。 金融资 产终止确
认时，其账面 价值与收 到 的对价的差额 ，计入当 期 损益。 当金 融负债的 现 时义务全部 或部分已
经解除时，终 止确认该 金 融负债或义务 已解除的 部 分。终止确认 部分的账 面 价值与支付 的对价之
间的差 额， 计入 当期 损益 。
6.4.4.5 金 融资 产和金 融负 债的估 值原 则
本基金 持有 的股 票投 资和 债券投 资按 如下 原则 确定 公允价 值并 进行 估值 ： (1) 存在 活跃 市场
的金融工具按 其估值日 的 市场交易价格 确定公允 价 值；估值日无 交易，但 最 近交易日后 经济环境南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
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未发生重大变 化且证券 发 行机构未发生 影响证券 价 格的重大事件 的，按最 近 交易日的市 场交易价
格确定 公允 价值。 (2) 存 在活跃 市场 的金 融工 具 ， 如估值 日无 交易 且最 近交 易日后 经济 环境 发生
了重大变化， 参考类似 投 资品种的现行 市价及重 大 变化等因素， 调整最近 交 易市价以确 定公允价
值。 (3) 当金 融工 具不 存 在活跃 市场 ， 采 用市 场参 与者普 遍认 同且 被以 往市 场实际 交易 价格 验证
具有可靠性的 估值技术 确 定公允价值。 估值技术 包 括参考熟悉情 况并自愿 交 易的各方最 近进行的
市场交易中使 用的价格 、 参照实质上相 同的其他 金 融工具的当前 公允价值 、 现金流量折 现法和期
权定价模型等 。采用估 值 技术时，尽可 能最大程 度 使用市场参数 ，减少使 用 与本基金特 定相关的
参数。
6.4.4.6 金 融资 产和金 融负 债的抵 销
本基金 持有 的资 产和 承担 的负债 基本 为金 融资 产和 金融负 债 。 当本 基金1) 具有抵 销已 确 认
金额的 法定 权利 且该 种法 定权利 现在 是可 执行 的 ； 且2) 交 易双 方准 备按 净 额结算 时 ， 金融 资产
与金融 负债 按抵 销后 的净 额在资 产负 债表 中列 示。
6.4.4.7 实 收基 金
实收基金为对 外发行基 金 份额所募集的 总金额在 扣 除损益平准金 分摊部分 后 的余额。由于 申
购和赎回引起 的实收基 金 变动分别于基 金申购确 认 日及基金赎回 确认日认 列 。上述申购 和赎回分
别包括 基金 转换 所引 起的 转入基 金的 实收 基金 增加 和转出 基金 的实 收基 金减 少。
6.4.4.8 损 益平 准金
损益平准金包 括已实现 平 准金和未实现 平准金。 已 实现平准金指 在申购或 赎 回基金份额时 ，
申购或赎回款 项中包含 的 按累计未分配 的已实现 损 益占基金净值 比例计算 的 金额。未实 现平准金
指在申购或赎 回基金份 额 时，申购或赎 回款项中 包 含的按累计未 实现损益 占 基金净值比 例计算的
金额。损益平 准金于基 金 申购确认日或 基金赎回 确 认日认列，并 于期末全 额 转入未分配 利润/( 累
计亏损)。
6.4.4.9 收入/( 损失)的 确认和计 量
投资在持有期 间应取得 的 现金股利扣除 由上市公 司 代扣代缴的个 人所得税 后 的净额确认为 投
资收益。债券 投资在持 有 期间应取得的 按票面利 率 或者发行价 计 算的利息 扣 除在适用情 况下由债
券发行企业代 扣代缴的 个 人所得税后的 净额确认 为 利息收入。 以公允价 值 计量且其变 动计入当
期损益的金融 资产在持 有 期间的公允价 值变动确 认 为公允价值变 动损益； 于 处置时，其 处置价格
与初始确认金 额之间的 差 额确认为投资 收益，其 中 包括从公允价 值变动损 益 结转的公允 价值累计
变动额。 应 收款项在 持 有期间确认的 利息收入 按 实际利率法计 算，实际 利 率法与直线 法差异较
小的则 按直 线法 计算 。
南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
第 22 页 共 45 页
6.4.4.10 费 用的 确认和 计量
本基金的管理 人报酬和 托 管费在费用涵 盖期间按 基 金合同约定的 费率和计 算 方法逐日确认 。
其他金融负债 在持有期 间 确认的利息支 出按实际 利 率法计算，实 际利率法 与 直线法差异较 小
的则按 直线 法计 算。
6.4.4.11 基 金的 收益分 配政 策
每一基金份额 享有同等 分 配权。本基金 收益以现 金 形式分配，但 基金份额 持 有人可选择现 金
红利或将现金 红利按分 红 除权日的基金 份额净值 自 动转为基金份 额进行再 投 资。若期末 未分配利
润中的未实现 部分为正 数 ，包括基金经 营活动产 生 的未实现损益 以及基金 份 额交易产生 的未实现
平准金等，则 期末可供 分 配利润的金额 为期末未 分 配利润中的已 实现部分 ； 若期末未分 配利润的
未实现部分为 负数，则 期 末可供分配利 润的金额 为 期末未分配利 润，即已 实 现部分相抵 未 实现部
分后的 余额 。 经宣 告的 拟分配 基金 收益 于分 红除 权日从 所有 者权 益转 出。 -
6.4.4.12 分 部报 告
本基金以内部 组织结构 、 管理要求、内 部报告制 度 为依据确定经 营分部， 以 经营分部为基 础
确定报 告分 部并 披露 分部 信息 。 经营 分部 是指 本基 金内同 时满 足下 列条 件的 组成部 分 ：(1) 该组
成部分 能够 在日 常活 动中 产生收 入 、 发生 费用 ；(2) 本基 金的 基金 管理 人能 够定期 评价 该组 成 部
分的经 营成 果 ， 以 决定 向其 配置资 源 、 评 价其 业绩 ；(3) 本 基金 能够 取得 该组 成 部分的 财务 状况 、
经营成果和现 金流量等 有 关会计信息。 如果两个 或 多个经营分部 具有相似 的 经济特征 ， 并且满足
一定条件的， 则合并为 一 个经营分部。 本基金 目 前以一个单一 的经营分 部 运作，不需 要披露分
部信息 。
6.4.4.13 其 他重 要的会 计政 策和会 计估 计
根据本基金的 估值原则 和 中国证监会允 许的基金 行 业估值实务操 作，本基 金 确定以下类别 股
票投资 和债 券投 资的 公允 价值时 采用 的估 值方 法及 其关键 假设 如下 ： (1) 对 于证券 交易 所上 市 的
股票，若出 现重大事 项停 牌或交易不 活跃(包括 涨跌 停时的交易 不活跃)等 情况 ，本基金根 据中国
证监会公告[2008]38 号 《 关于进一步规 范证券投 资 基金估值业务 的指导意 见 》 ，根据具体情 况采
用《关于发布 中基协(AMAC) 基金行业股票 估值指数 的 通知》提供的 指数收益 法 等估值技术进 行估
值。 (2) 对于在证 券交易 所上市或挂牌 转让的固 定 收益品种(可转 换债券、 资 产支持证券和 私募
债券除外)，按 照中证指 数 有限公司根据 《中国证 券 投资基金业协 会估值核 算 工作小组关 于 2015
年1 季 度固 定收 益品 种的 估值处 理标 准》 所独 立提 供的债 券估 值结 果确 定公 允价值 。
南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
第 23 页 共 45 页
6.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
6.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
本报告 期无 会计 政策 变更 。
6.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。
6.4.5.3 差 错更 正的说 明
本报告 期无 重大 会计 差错 的内容 和更 正金 额。
6.4.6 税项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2004]78 号 《财 政 部 、 国 家税 务总 局关 于证 券投资 基金 税收
政策的 通知 》 、 财税[2008]1 号《 关于 企业 所得 税若 干优惠 政策 的通 知》 、财 税[2012]85 号《 关于
实施上 市公 司股 息红 利差 别化个 人所 得税 政策 有关 问题的 通知 》 、 财税[2015]101 号 《关 于上 市公
司股息红利差 别化个人 所 得税政策有关 问题的通 知 》 、财税[2016]36 号《关 于 全面推开营业 税改
征增值税试点 的通知 》 、财 税[2016]46 号 《关于进 一 步明确全面推 开营改增 试 点金融业有关 政策
的通知 》 、 财税[2016]70 号 《关 于金 融机 构同 业往 来等增 值税 政策 的补 充通 知》 、 及其 他相 关财 税
法规和 实务 操作 ，主 要税 项列示 如下 ：
(1) 于 2016 年 5 月 1 日 前， 以 发行基 金方 式募 集资
金不属于营业 税征收范 围 ，不征收营业 税。对证 券 投资基金管理 人运用基 金 买卖股票、 债券的差
价收入 免征 营业 税 。 自2016 年5 月1 日起 ， 金融 业由 缴纳营 业税 改为 缴纳 增值 税 。 对证 券投 资基
金管理人运用 基金买卖 股 票、债券的转 让收入免 征 增值税，对国 债、地方 政 府债以及金 融同业往
来利息 收入 亦免 征增 值税 。
(2) 对 基金 从证 券 市场中 取得 的收 入 ， 包 括 买卖股 票 、 债 券的 差
价收入 ， 股 票的 股息 、 红 利收入 ， 债 券的 利息 收入 及其他 收入 ， 暂 不征 收企 业所得 税 。
(3)
对基金取得的 企业债券 利 息收入，应由 发行债券 的 企业在向基金 支付利息 时 代扣代缴 20% 的个 人
所得税 。对 基金 从上 市公 司取得 的股 息红 利所 得， 持股期 限在 1 个 月以 内( 含 1 个月) 的， 其股 息
红利所 得全 额计 入应 纳税 所得额 ；持 股期 限在 1 个 月以上 至 1 年(含 1 年)的 ，暂减 按 50% 计入 应
纳税所 得额 ；持 股期 限超 过 1 年 的， 暂免 征收 个人 所得税 。对 基金 持有 的上 市公司 限售 股， 解 禁
后取得的股息 、红利收 入 ，按照上述规 定计算纳 税 ，持股时间自 解禁日起 计 算；解禁前 取得 的股
息 、 红 利 收 入 继 续 暂 减 按 50% 计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20% 的 税 率 计 征 个 人 所 得
税。
(4) 基金卖出股 票按 0.1% 的税率缴纳 股票 交易印花税， 买入股票不 征收股票交易 印花
税。 南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
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6.4.7 重 要财 务报表 项目 的说明
6.4.7.1 银 行存 款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年6 月30 日
活期存 款
1,160,108.23
定期存 款
-
其中： 存款 期 限1-3 个月
-
存款期 限1 个月 以内
-
存款期 限3 个月 以上
-
其他存 款
-
合计
1,160,108.23
6.4.7.2 交 易性 金融资 产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年6 月30 日
成本
公允价 值
公允价 值变 动
股票
- - -
贵金属 投资-金 交所
黄金合 约
- - -
债券
交易所 市场
34,176,148.87 34,128,827.50 -47,321.37
银行间 市场
228,802,213.99 229,291,000.00 488,786.01
合计
262,978,362.86 263,419,827.50 441,464.64
资产支 持证 券
- - -
基金
- - -
其他
- - -
合计
262,978,362.86 263,419,827.50 441,464.64
6.4.7.3 衍 生金 融资产/负债
注：无。
6.4.7.4 买 入返 售金融 资产
注: 无。
6.4.7.5 应 收利 息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
应收活 期存 款利 息
518.01
应收定 期存 款利 息
- 南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
第 25 页 共 45 页
应收其 他存 款利 息
-
应收结 算备 付金 利息
16.20
应收债 券利 息
2,622,314.74
应收买 入返 售证 券利 息
-
应收申 购款 利息
-
应收黄 金合 约拆 借孳 息
-
其他
0.18
合计
2,622,849.13
6.4.7.6 其 他资 产
注:无。
6.4.7.7 应 付交 易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年6 月30 日
交易所 市场 应付 交易 费用
-
银行间 市场 应付 交易 费用
13,083.96
合计
13,083.96
6.4.7.8 其 他负 债
单位 ：人 民币 元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
应付券 商交 易单 元保 证金
-
应付赎 回费
-
预提费 用 155,516.28
合计
155,516.28
6.4.7.9 实 收基 金
金额单 位： 人民 币元
南方宏 元债 券发 起式 A
项目
本期
2017 年1 月 18 日（ 基金 合同生 效日 ） 至 2017 年6
月 30 日
基金份 额（ 份）
账面金 额
基金合 同生 效日
190,109,451.79 190,109,451.79
本期申 购
- -
本期赎 回（ 以“-” 号填 列 ）
- -
南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
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-基金 拆分/ 份额 折算 前
- -
基金拆 分/ 份额 折算 变动 份 额
- -
本期申 购
- -
本期赎 回（ 以“-” 号填 列 ）
- -
本期末
190,109,451.79 190,109,451.79
南方宏 元债 券发 起 式 C
项目
本期
2017 年1 月 18 日（ 基金 合同生 效日 ） 至 2017 年6
月 30 日
基金份 额（ 份）
账面金 额
基金合 同生 效日
20,006,333.33 20,006,333.33
本期申 购
- -
本期赎 回（ 以“-” 号填 列 ）
- -
-基金 拆分/ 份额 折算 前
- -
基金拆 分/ 份额 折算 变动 份 额
- -
本期申 购
- -
本期赎 回（ 以“-”号 填列）
- -
本期末
20,006,333.33 20,006,333.33
注: 申 购含 红利 再投 、转 换入份 额， 赎回 含转 换出 份额。
6.4.7.10 未 分配 利润
单位： 人民 币元
南方宏 元债 券发 起 式 A
项目
已实现 部分
未实现 部分
未分配 利润 合计
基金合 同生 效日 - - -
本期利 润
3,114,644.03 399,481.08 3,514,125.11
本期基 金份 额交 易产 生的 变动数
- - -
其中： 基金 申购 款
- - -
基金赎 回款
- - -
本期已 分配 利 润
- - -
本期末
3,114,644.03 399,481.08 3,514,125.11
南方宏 元债 券发 起 式 C
项目
已实现 部分
未实现 部分
未分配 利润 合计
基金合 同生 效日 - - -
本期利 润
309,639.60 41,983.56 351,623.16
本期基 金份 额交 易产 生的 变动数
- - -
其中： 基金 申购 款
- - -
基金赎 回款
- - -
本期已 分配 利润
- - -
本期末
309,639.60 41,983.56 351,623.16
南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
第 27 页 共 45 页
6.4.7.11 存 款利 息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月18 日（ 基金 合同生 效日 ） 至 2017 年6 月 30 日
活期存 款利 息收 入
25,273.57
定期存 款利 息收 入
1,335,166.67
其他存 款利 息收 入
-
结算备 付金 利息 收入
6,832.17
其他
3.07
合计
1,367,275.48
6.4.7.12 股 票投 资收益
注：无。
6.4.7.13 基 金投 资收益
注: 无。
6.4.7.14 债 券投 资收益
6.4.7.14.1 债 券投 资收益 项目 构成
单位： 人民 币元
项目
本期
2017年1月18 日 （基
金合同 生效 日） 至
2017 年6月30 日
债券投 资收 益—— 买 卖债 券（、 债转 股及 债券 到期 兑付） 差价 收入
-19,040.00
债券投 资收 益—— 赎 回差 价收入
-
债券投 资收 益—— 申 购差 价收入
-
合计
-19,040.00
6.4.7.14.2 债 券投 资收益 —— 买卖债 券差 价收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2017年1月18 日 （基 金合
同生效 日） 至2017 年6月
30日
卖出债 券（ 、债 转股 及债 券到期 兑付 ）成 交总 额
67,842,681.50
减：卖 出债 券（ 、债 转股 及债券 到期 兑付 ）成 本总 额
66,844,210.00
减：应 收利 息总 额
1,017,511.50
买卖债 券差 价收 入
-19,040.00
南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
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6.4.7.14.3 资 产支 持证券 投资 收益
注: 无。
6.4.7.15 贵 金属 投资收 益
注：无。
6.4.7.16 衍 生工 具收益
注: 无。
6.4.7.17 股 利收 益
注 :无。
6.4.7.18 公 允价 值变动 收益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2017 年 1 月 18 日 （基 金合 同生效 日 ） 至2017 年6 月
30 日
1.交易 性金 融资 产
441,464.64
股票投 资
-
债券投 资
441,464.64
资产支 持证 券投 资
-
基金投 资
-
贵金属 投资
-
其他
-
2.衍生 工具
-
权证投 资
-
其他
-
合计
441,464.64
6.4.7.19 其 他收 入
注: : 无。
6.4.7.20 交 易费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 18 日（ 基金 合同生 效日 ） 至 2017 年6 月30
日
交易所 市场 交易 费用
14.42
银行间 市场 交易 费用
4,475.00
合计
4,489.42
南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
第 29 页 共 45 页
6.4.7.21 其 他费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 18 日 （基 金合 同生效 日） 至2017 年6 月30
日
审计费 用
28,275.24
信息披 露费
127,241.04
账户维 护费 3,100.00
其他 400.00
合计
159,016.28
6.4.8 或 有事 项、资 产负 债表日 后事 项的说 明
6.4.8.1 或 有事 项
截至资 产负 债表 日， 本基 金并无 须作 披露 的或 有事 项。
6.4.8.2 资 产负 债表日 后事 项
无。
6.4.9 关 联方 关系
6.4.9.1 本 报告 期存在 控制 关系或 其他 重大利 害关 系的关 联方 发生变 化的 情况
本报告 期存 在控 制关 系或 其他重 大利 害关 系的 关联 方未发 生变 化。
6.4.9.2 本 报告 期与基 金发 生关联 交易 的各关 联方
关联方 名称
与本基 金的 关系
南方基 金管 理有 限公 司( “ 南方基 金”) 基金管 理人 、 基 金销 售机 构
中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司(“ 中国 邮政 储蓄 银 行”) 基金托 管人
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.10 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
6.4.10.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
6.4.10.1.1 股 票交 易
注：无。
6.4.10.1.2 债 券交 易
注：无。 南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
第 30 页 共 45 页
6.4.10.1.3 债 券回 购交易
注：无。
6.4.10.1.4 基 金交 易
注：无。
6.4.10.1.5 权 证交 易
注：无。
6.4.10.1.6 应 支付 关联方 的佣 金
注: 无。
6.4.10.2 关 联方 报酬
6.4.10.2.1 基 金管 理费
单位 ：人 民币 元
项目
本期
2017 年 1 月 18 日（ 基金 合同生 效日 ） 至2017 年6 月
30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费
283,412.36
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费
-
注：支付基金 管理人南 方 基金管理有限 公司的管 理 人报酬按前一 日基金资 产 净值 0.30% 的年费 率
计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为： 日 管 理 人 报 酬 ＝ 前 一 日 基 金 资 产 净
值 X 0.30% / 当年 天 数。
6.4.10.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 18 日（ 基金 合同生 效日 ） 至2017 年6 月
30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费
94,470.84
注：本基金的 托管费按 前 一日基金资产 净值的 0.10% 的年费率 计提 ，每日计 提 ，按月支付。 托管
费的计 算方 法如 下： 每 日应计 提的 基金 托管 费＝ 前一日 的基 金资 产净 值×0.10% ÷ 当年 天数 南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
第 31 页 共 45 页
6.4.10.2.3 销 售服 务费
单位： 人民 币元
获得销售服务费的各关联方
名称
本期
2017 年1 月18 日（ 基金 合同生 效日 ） 至 2017 年6 月 30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
南方宏 元债 券发 起
式 A
南方宏 元债 券发 起
式C
合计
南方基金 - 17,821.77
17,821.77
合计
- 17,821.77
17,821.77
注： 支付 C 类基 金份 额销 售机构 的销 售服 务 费 按前 一日C 类基 金份 额的 基金 资产净 值 0.2% 的年 费
率计提，逐日 累计至每 月 月底，按月支 付给南方 基 金，再由南方 基金计算 并 支付给各基 金销售机
构。其 计算 公式 为： 日 销售服 务费 ＝前 一 日 C 类 基金份 额基 金资 产净 值 X 0.2% / 当 年天
数。
6.4.10.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券(含 回购)交易
注: 无。
6.4.10.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
6.4.10.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
份额单 位： 份
项目
本期
2017 年 01 月 01 日
至 2017 年06 月30
日
本期
2017 年01 月01 日至
2017 年 06 月 30 日
南方宏 元债 券发 起
式 A
南方宏 元债 券发 起
式 C
基金合 同生 效日 （ 2017 年 1 月18 日） 持有 的基
金份额
10,000,527.83 -
期初持 有的 基金 份额
10,000,527.83 -
期间申 购/ 买入 总份 额
- -
期间因 拆分 变动 份额
- -
减：期 间赎 回/ 卖出 总份 额
- -
期末持 有的 基金 份额
10,000,527.83 -
期末持 有的 基金 份额
占基金 总份 额比 例
4.7600%
-%
南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
第 32 页 共 45 页
6.4.10.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
注:无。
6.4.10.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年 1 月 18 日（ 基金 合同生 效日 ） 至 2017 年
6 月 30 日
期末余 额
当期利 息收 入
中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司
1,160,108.23
25,273.57
注: 本 基金 的银 行活 期存 款由基 金托 管人 中国 邮储 银行保 管， 按银 行同 业利 率计息 。
6.4.10.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
注：无。
6.4.10.7 其 他关 联交易 事项 的说明
无。
6.4.11 利 润分 配情况
6.4.11.1 利 润分 配情况
注: : 无。
6.4.12 期 末本 基金持 有的 流通受 限证 券
6.4.12.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
注: 无。
6.4.12.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
注: 无。
6.4.12.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
6.4.12.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
金额单 位： 人民 币元
债券代码
债券名称
回购到期日
期末估
值单价
数量
（张）
期末估值总额
011754076 17 建 发地 产 SCP001 2017-07-04 100.16 100,000 10,016,000.00
011758039 17 常 交通 SCP002 2017-07-04 100.22 100,000 10,022,000.00
011761020 17 冀 中能 源 SCP002 2017-07-04 100.34 100,000 10,034,000.00
011761039 17 冀 中能 源 SCP003 2017-07-04 100.43 32,000 3,213,760.00
011767007 17 首钢 SCP006 2017-07-04 100.23 100,000 10,023,000.00
041758013 17 天业 CP001 2017-07-04 99.86 100,000 9,986,000.00 南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
第 33 页 共 45 页
合计
532,000 53,294,760.00
6.4.12.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
截至 本报 告期 末2017 年6 月 30 日 止 ， 本 基金 从事 证券交 易所 债券 正回 购交 易形成 的卖 出回
购证券 款余 额 1,000,000.00 元， 于 2017 年 7 月 3 日到期 。该 类交 易要 求本 基金转 入质 押库 的债
券，按 证券 交易 所规 定的 比例折 算为 标准 券后 ，不 低于债 券回 购交 易的 余额 。
6.4.13 金 融工 具风险 及管 理
6.4.13.1 风 险管 理政策 和组 织架构
本基金是一只 债券型证 券 投资基金。本 基金投资 的 金融工具主要 为债券投 资 。本基金在日 常
经营活动中面 临的与这 些 金融工具相关 的风险主 要 包括信用风险 、流动性 风 险及市场风 险。本基
金管理人制定 了政策和 程 序来识别及分 析这些风 险 ，并设定适当 的风险限 额 及内部控制 流程，通
过可靠的管理 及信息系 统 持续监控上述 各类风险 。 本基金的基 金管理人 奉 行全面风险 管理体系
的建设，建立 了以风险 控 制委员会为核 心的、由 督 察长、风险控 制委员会 、 监察稽核部 、风险管
理部和相关业 务部门构 成 的四级风险管 理架构体 系 。本基金的基 金管理人 在 董事会下设 立风险管
理委员会，负 责制定风 险 管理的宏观政 策，审议 通 过风险控制的 总体措施 等 ；在管理层 层面设立
风险控制委员 会，讨论 和 制定公司日常 经营过程 中 风险防 范和控 制措施； 在 业务操作层 面风险管
理职责主要由 监察稽核 部 和风险管理部 负责，协 调 并与各部门合 作完成运 作 风险管理以 及进行投
资风险分析与 绩效评估 ， 督察长负责组 织指导监 察 稽核工作。 本基金的 基 金管理人对 于金融工
具的风险管理 方法主要 是 通过定性分析 和定量分 析 的方法去估测 各种风险 产 生的可能损 失。从定
性分析的角度 出发，判 断 风险损失的严 重程度和 出 现同类风险损 失的频度 。 而从定量分 析的角度
出发，根据本 基金的投 资 目标，结合基 金资产所 运 用金融工具特 征通过特 定 的风险量化 指标、模
型，日常的量 化报告， 确 定风险损失的 限度和相 应 置信程度，及 时 可靠地 对 各种风险进 行监督、
检查和 评估 ，并 通过 相应 决策， 将风 险控 制在 可承 受的范 围内 。
6.4.13.2 信 用风 险
信用 风险 是指 基金 在交 易 过程中 因交 易对 手未 履行 合约责 任 ， 或者 基金 所投 资 证券之 发行 人
出现违约、拒 绝支付到 期 本息等情况， 导致基金 资 产损失和收益 变化的风 险 。 本基金 的基金管
理人在交易前 对交易对 手 的资信状况进 行了充分 的 评估。本基金 的银行存 款 存放在本基 金的托管
行中国工商银 行，因而 与 银行存款相关 的信用风 险 不重大。本基 金在交易 所 进行的交易 均以中国
证券登记结算 有限责任 公 司为交易对手 完成证券 交 收和款项清算 ，违约风 险 可能性很小 ；在银 行
间同业市场进 行交易前 均 对交易对手进 行信用评 估 并对证券交割 方式进行 限 制以控制相 应的信用南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
第 34 页 共 45 页
风险。 本基 金的基金 管 理人建立了信 用风险管 理 流程，通过对 投资品种 信 用等级评估 来控制证
券发行人的信 用风险。 信 用等级评估以 内部信用 评 级为主，外部 信用评级 为 辅。内部债 券信用评
级主要 考察 发行 人的 经营 风险 、 财务 风险 和流 动性 风险 ， 以及 信用 产品 的条 款和担 保人 的情 况等 。
此外，本基金 的基金管 理 人根据信用产 品的内部 评 级，通过单只 信用产品 投 资占基金资 产净值的
比例及 占发 行量 的比 例进 行控制 ，通 过分 散化 投资 以分散 信用 风险 。
6.4.13.3 流 动性 风险
流动 性风 险是 指基 金在 履 行与金 融负 债有 关的 义务 时遇到 资金 短缺 的风 险 。 本 基金的 流动 性
风险一方面来 自于基金 份 额持有人可随 时要求赎 回 其持有的基金 份额，另 一 方面来自于 投资品种
所处的交易市 场不活跃 而 带来的变现困 难或因投 资 集中而无法在 市场出现 剧 烈波动的情 况下以合
理的价格变现 。 针对 兑 付赎回资金的 流动性风 险 ，本基金的基 金管理人 每 日对本基金 的申购赎
回情况进行严 密监控并 预 测流动性需求 ，保持基 金 投资组合中的 可用现金 头 寸与之相匹 配。本基
金的基金管理 人在基金 合 同中设计了巨 额赎回条 款 ，约定在非常 情况下赎 回 申请的处理 方式，控
制因开放申购 赎回模式 带 来的流动性风 险，有效 保 障基金持有人 利益。 针 对投资品种 变现的流
动性风险，本 基金的基 金 管理人通过独 立的风险 管 理部门设定流 动性比例 要 求，对流动 性指标进
行持续的监测 和分析， 包 括组合持仓集 中度指标 、 组合在短时间 内变现能 力 的综合指标 、组合中
变现能力较差 的投资品 种 比例以及流通 受限制的 投 资品种比例等 。本基金 投 资于一家公 司发行的
证券市值不超 过基金资 产 净值的 10% ，且本基 金与 由本基金的基 金管理人 管 理的其他基金 共同持
有一家公司发 行的证券 不 得超过该证券 的 10% 。本 基金所持部分 证券在证 券 交易所上市， 其余亦
可在银行间同 业市场交 易 ， 因此除部分 基金资产 流 通暂时受限制 不能自由 转 让的情况外 ，其余均
能以合理价格 适时变现 。 此外，本基金 可通过卖 出 回购金融资产 方式借入 短 期资金应对 流动性需
求，其 上限 一般 不超 过基 金持有 的债 券投 资的 公允 价值。
6.4.13.4 市 场风 险
市场风险是指基金所持金 融工具的公允价值或未来 现金流量因所处市场各类 价格因素的变
动而发 生波 动的 风险 ，包 括利率 风险 、外 汇风 险和 其他价 格风 险。
6.4.13.4.1 利 率风 险
利率 风险 是指 金融 工具 的 公允价 值或 现金 流量 受市 场利率 变动 而发 生波 动的 风险 。 利率 敏感
性金融工具均 面临由于 市 场利率上升而 导致公允 价 值下降的风险 ，其中浮 动 利率 类金融 工具还面
临每个付息期 间结束根 据 市场利率重新 定价时对 于 未来现金流影 响的风险 。 本基金的 基金管理
人定期对本基 金面临的 利 率敏感性缺口 进行监控 ， 并通过调整投 资组合的 久 期等方法对 上述利率南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
第 35 页 共 45 页
风险进行管理 。 本基 金 主要投资于交 易所及银 行 间市场交易的 固定收益 品 种，因此存 在相应的
利率风 险。
6.4.13.4.1.1 利 率风 险敞口
单位： 人民 币元
本期末
2017 年6 月30 日
1 年以 内
1-5 年
5 年以 上
不计息
合计
资产
银行存款 1,160,108.23 - - - 1,160,108.23
结算备付 金 40,010.40 - - - 40,010.40
存出保证 金 533.41 - - - 533.41
交易性金 融资产
192,692,227.
50
70,727,600.0
0
- - 263,419,827.50
买入返售 金融资 产 - - - - -
应收利息 - - - 2,622,849.13 2,622,849.13
应收股利 - - - - -
应收申购 款 - - - - -
应收证券 清算款 - - - - -
其他资产 - - - - -
资产总计
193,892,879.
54
70,727,600.0
0
- 2,622,849.13 267,243,328.67
负债
应付赎回 款 - - - - -
应付管理 人报酬 - - - 52,434.36 52,434.36
应付托管 费 - - - 17,478.12 17,478.12
应付证券 清算款 - - - 5,076.63 5,076.63
卖出回购 金融资 产款
53,000,522.0
0
- - - 53,000,522.00
应付销售 服务费 - - - 3,325.93 3,325.93
应付交易 费用 - - - 13,083.96 13,083.96
应付利息 - - - 14,358.00 14,358.00
应付利润 - - - - -
其他负债 - - - 155,516.28 155,516.28
负债总计
53,000,522.0
0
- - 261,273.28 53,261,795.28
利率敏感 度缺口
140,892,357.
54
70,727,600.0
0
- 2,361,575.85 213,981,533.39
注：表中所示 为本基金 资 产及负债的账 面价值， 并 按照合 约规定 的利率重 新 定价日或到 期日孰早
者予以 分类 。
南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
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6.4.13.4.1.2 利 率风 险的敏 感性 分析
假设
除市场 利率 以外 的其 他市 场变量 保持 不变
相关风 险变 量的 变
动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末 （2017 年 6 月 30 日）
分析
市场利 率下 降25 个
基点
641,000.00
-
市场利 率上 升25 个
基点
-636,000.00
-
6.4.13.4.2 其 他价 格风险
其他价格风险 是指基金 所 持金融工具的 公允价值 或 未来现金流量 因除市场 利 率和外汇汇率 以
外的市场价格 因素变动 而 发生波动的风 险。本 基 金 主要投资于证 券交易所 上 市或银行间 同业市场
交易的 债券 ，因 此无 重大 其他价 格风 险。
6.4.14 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
根 据财 政部 、国 家税 务 总局于 2016 年 12 月 21 日颁布 的财 税[2016]140 号《关 于明 确金 融房
地产开 发教 育辅 助服 务等 增值税 政策 的通 知》 的规 定 ：(1) 金 融商 品持 有期 间(含到 期) 取 得的 非保
本收益( 合 同 中 未 明确 承 诺到 期 本 金 可 全 部 收回 的 投资 收 益) ， 不 征 收 增值 税 ；(2) 纳 税 人 购 入基
金 、 信托 、 理财 产品 等各 类资产 管理 产品 持有 至到 期 ， 不属 于金 融商 品转 让 ；(3) 资 管产 品运 营过
程中发 生的 增值 税 应 税行 为 ， 以 资管 产品 管理 人为 增值税 纳税 人 。 上述 政策 自 2016 年5 月1 日起
执行。
此外 ， 根据 财政 部 、 国家 税务总 局 于 2017 年1 月6 日颁布 的财 税[2017]2 号 《关于 资管 产品 增值
税政策 有关 问题 的补 充通 知》 及 2017 年6 月30 日 颁布的 财税[2017]56 号 《 关于资 管产 品增 值 税
有关问题的通 知》的规 定 ，资管产品管 理人运营 资 管产品过程中 发生的增 值 税应税行为 ，暂适用
简易计 税方 法， 按照 3% 的 征收率 缴纳 增值 税。 对资 管产品 在 2018 年 1 月 1 日前运 营过 程中 发生
的增值税应税 行为，未 缴 纳增值税的， 不再缴纳 ； 已缴纳增值税 的，已纳 税 额从 资管产 品管理人
以后月份的增 值税应纳 税 额中抵减。上 述税收政 策 对本基金截至 本财务报 表 批准报出日 止的财务
状况和 经营 成果 无影 响。
南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
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§7 投资组 合报告
7.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号
项目
金额
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
- -
其中： 股票
- -
2
固定收 益投 资
263,419,827.50 98.57
其中： 债券
263,419,827.50 98.57
资产 支持 证券
- -
3
贵金属 投资
- -
4
金融衍 生品 投资
- -
5
买入返 售金 融资 产
- -
其中：买断式回购的买
入返售 金融 资产
- -
6
银行存款和结算备付金
合计
1,200,118.63 0.45
7 其他各 项资 产
2,623,382.54 0.98
8 合计
267,243,328.67 100.00
7.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
7.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
7.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注： 本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
7.3 期 末按 公允价 值占 基金 资 产净 值比例 大小 排序的 股票 投资明 细
注： 本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
7.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
7.4.1 累 计买 入金额 超出 期 末基 金资 产净值 2% 或前 20 名的 股票投 资明 细
注：无。
7.4.2 累 计卖 出金额 超出 期 末基 金资 产净值 2% 或前 20 名的 股票投 资明 细
注：无。
7.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
注：无。 南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
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7.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
序号
债券品 种
公允价 值
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
10,989,000.00 5.14
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
- -
其 中 ： 政 策 性 金
融债
- -
4
企业债 券
33,129,827.50 15.48
5
企业短 期融 资券
140,284,000.00 65.56
6
中期票 据
40,016,000.00 18.70
7
可 转 债 （ 可 交 换
债）
- -
8
同业存 单
39,001,000.00 18.23
9 其他
- -
10 合计
263,419,827.50 123.10
7.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名债券 投资 明细
金额 单位 ：人 民币 元
序号
债券代 码
债券名 称
数量（ 份）
公允价 值
占基金 资
产净值 比
例（% ）
1 011754079 17 澜 沧江SCP004 200,000
20,006,000.00
9.35
2 101756010 17 新 中泰 集MTN001 100,000
10,136,000.00
4.74
3 101769004 17 泛海 MTN001 100,000
10,103,000.00
4.72
4 041753022 17 荣盛 CP001 100,000
10,053,000.00
4.70
5 011754080 17 淮 南矿SCP003 100,000
10,044,000.00
4.69
7.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名资产 支持 证券投 资明 细
注： 本基 金本 报告 期末 未 持有资 产支 持证 券。
7.8 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名贵金 属投 资明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
7.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名权证 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
7.10 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。 南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
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7.11 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
7.12 投 资组 合报告 附注
7.12.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 受到调 查以 及处罚 情况 的说明
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期没有出 现 被监管部门立 案调查， 或 在报告编制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
7.12.2 基 金投 资的前 十名 股票超 出基 金合同 规定 的备选 股票 库情况 的说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
7.12.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号
名称
金额
1
存出保 证金
533.41
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
2,622,849.13
5
应收申 购款
-
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
2,623,382.54
7.12.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
7.12.5 股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
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§8 基金份 额持有人信息
8.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
份
额
级
别
持有人
户数
( 户)
户均持 有的 基
金份额
持有人 结构
机构投 资者
个人投 资者
持有份 额
占总份 额比
例（% ）
持有份 额
占总份 额比
例（% ）
南
方
宏
元
A
4 47,527,362.95 190,008,027.83 99.95 101,423.96 0.05
南
方
宏
元
C
1 20,006,333.33 20,006,333.33 100.00 - -
合
计
5 42,023,157.02
210,014,361.16 99.95 101,423.96 0.05
注： 分级 基金 机构/ 个人 投 资者持 有份 额占 总份 额比 例的计 算中 ， 对下 属分 级 基金 ， 比 例的 分母 采
用各自级别的 份额，对 合 计数，比例的 分母采用 下 属分级基金份 额的合计 数 （即期末基 金份额总
额） 。 户均 持有 的基 金份 额 的合计 数= 期末 基金 份额 总 额/ 期 末持 有人 户数 合计 。
8.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 份额级 别
持有份 额总 数（ 份）
占基金 总份 额比 例（%）
基金管
理人所
有从业
人员持
有本基
金
南方宏 元债 券发 起 式 A 50,695.83 0.0267
南方宏 元债 券发 起 式 C - -
合计
50,695.83 0.0241
注: : 分级 基金 管理 人的 从 业人员 持有 基金 占基 金总 份额比 例的 计算 中 ， 对下 属分级 基金 ， 比 例
的分母 采用 各自 级别 的份 额 ， 对合 计数 ， 比 例的 分 母采用 下属 分级 基金 份额 的合计 数 （即 期末
基金份 额总 额） 。 南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
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8.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
项目 份额级 别
持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金
投资和 研究 部门 负责 人持
有本开 放式 基金
南方宏 元债 券发 起 式A -
南方宏 元债 券发 起 式C -
合计
-
本基金 基金 经理 持有 本开
放式基 金
南方宏 元债 券发 起 式A -
南方宏 元债 券发 起 式C 0~10
合计
0~10
8.4 发 起式 基金发 起资 金持有 份额 情况
项目
持有份 额总 数
持有份 额占 基金
总份额 比例 （%）
发起份 额总
数
发起份 额占 基金
总份额 比例 （%）
发起份 额承 诺持
有期限
基金管理
人固有资
金
10,000,527.8
3
4.76
9,950,000.
00
4.74
自合同 生效 之日
起不少 于 3 年
基金管理
人高级管
理人员
-
- - - -
基金经理
等人员
50,695.83 0.02 50,000.00 0.02
自合同 生效 之日
起不少 于 3 年
基金管理
人股东
- - - - -
其他
- - - - -
合计
10,051,223.6
6
4.78
10,000,000
.00
4.76
自合同 生效 之日
起不少 于 3 年-
南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
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§9 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目
南方宏 元债 券发 起 式 A
南方宏 元债 券发 起 式 C
基金合 同生 效日 （2017 年1 月
18 日 ）基 金份 额总 额
190,109,451.79 20,006,333.33
本报告 期期 初基 金份 额总 额
190,109,451.79 20,006,333.33
本报告 期基 金总 申购 份额
- -
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额
- -
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 （ 份
额减少 以“-” 填列 ）
- -
本报告 期期 末基 金份 额总 额
190,109,451.79
20,006,333.33
§10 重大事 件揭示
10.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本报告 期内 无基 金份 额持 有人大 会决 议。
10.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
南方基 金管 理有 限公 司第 七届董 事会 第二 次会 议已 于 2017 年 1 月 23 日 审议 通过了 《公 司关 于 聘
任公司 副总 经理 、 督 察长 和财务 负责 人的 议案 》 ， 秦 长奎因 任期 届满 ， 工 作调 整的原 因不 再担 任公 司 副
总经理 职务 。
本 报告 期内 ，基 金托 管人的 专门 基金 托管 部门 没有发 生重 大人 事变 动。
10.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期内 ，无 涉及 基金 管理业 务、 基金 财产 、基 金托管 业务 的诉 讼。
10.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期内 本基 金投 资策 略未改 变。
10.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
本报告 期内 本基 金未 更换 会计师 事务 所。
南方宏元债券型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告
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10.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本报告 期内 ，基 金管 理人 、基金 托管 人及 其高 级管 理人员 未受 监管 部门 稽查 或处罚 。
10.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
10.7.1 基 金租 用 证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易
应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票 成
交总额 的比 例
（%）
佣金
占当期 佣金
总量的 比例 （% ）
中信证 券 2 - -
- -
-
注：交易单元 的选择标 准 和程序 根据 中国证监 会 《关于完善证 券投资基 金 交易席位制 度有关问
题的通知 》 （证 监基金字[2007]48 号）的有 关规定， 我公司制定了 租用证券 公 司交易单元的 选择
标准和 程序 ：
A：选 择标 准
1、公 司经 营行 为规 范， 财 务状况 和 经 营状 况良 好；
2、公司具有 较强的研 究能 力,能及时、 全面地为 基金 提供高质量 的宏观经 济研 究、行业研 究及市
场走向 、个 股分 析报 告和 专门研 究报 告；
3、公 司内 部管 理规 范， 能 满足基 金操 作的 保密 要求 ；
4、建 立了 广泛 的信 息网 络, 能及 时提 供准 确的 信息 资 讯服务 。
B ： 选 择流 程 公司 研究 部 门定期 对券 商服 务质 量从 以下几 方面 进行 量化 评比 ， 并根 据评 比的 结果
选择席 位：
1 、 服务 的主 动性 。 主要 针 对证券 公司 承接 调研 课题 的态度 、 协助 安排 上市 公 司调研 、 以及 就有 关
专题提 供研 究报 告和 讲座 ；
2、研 究报 告的 质量 。主 要 是指证 券公 司所 提供 研究 报告是 否 详 实， 投资 建议 是否准 确；
3 、 资讯提 供的 及时 性及 便 利性 。 主 要是 指证 券公 司 提供资 讯的 时效 性 、 及 时 性以及 提供 资讯 的渠
道是否 便利 、提 供的 资讯 是否充 足全 面。
10.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易
债券回 购交 易
权证交 易
基金交 易
成交金
额
占当期 债
券
成交金 额
占当期 债
券回购
成交金 额
占当期 权
证
成交金 额
占当期 基
金
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成交总 额
的比例
（%）
成交总 额
的比例 （%）
成交总 额
的比例
（%）
成交总 额
的比例
（%）
中信证券 14,119,87
9.50
100.00
887,000,000
.00
100.00
- -
- -
10.8 其 他重 大事件
序号
公告事 项
法定披 露方 式
法定披 露日 期
1
关于南方宏元债券型发起式证券投资基
金募集 期提 前结 束募 集的 公告
中 国证 券报、 上海证 券
报、证 券时 报
2017-1-17
2
南方宏元债券型发起式证券投资基金基
金合同 生效 公告
中 国证 券报、 上海证 券
报、证 券时 报
2017-1-19
3
南方宏元债券型发起式证券投资基金开
放日常 申购 、赎 回及 转换 业务的 公告
中 国证 券报、 上海证 券
报、证 券时 报
2017-4-20
4
南方基金管理有限公司关于调整旗下部
分基金 最低 申购 金额 限制 的公告
中 国证 券报、 上海证 券
报、证 券时 报
2017-6-12
§11 影响投 资者决策的其他重 要信息
11.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基
金情况
序号
持有基金 份额比 例达到
或者超过20%的 时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有
份额
份额占
比（% ）
机构
1
20170118-20170630-
180,007
,500.00
-
-
180,00
7,500.
00
85.67
个人
-
-
-
-
-
-
-
产品特有 风险
本基金存 在持有 基金份 额超 过 20% 的基金份额持 有人， 在特定赎 回比例 及市场 条件 下，若基 金管理 人
未能以合 理价格 及时变 现基 金资产， 将会导 致流动 性风 险和基金 净值波 动风险 。-
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§12 备查文 件目录
12.1 备 查文 件目录
1、中 国证 监会 批准 设立 南 方宏元 债券 型发 起式 证券 投资基 金的 文件 。
2、南 方宏 元债 券型 发起 式 证券投 资基 金基 金合 同。
3、南 方宏 元债 券型 发起 式 证券投 资 基 金托 管协 议。
4、中 国证 监会 批准 设立 南 方基金 管理 有限 公司 的文 件。
5、报 告期 内在 选定 报刊 上 披露的 各项 公告 。
12.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
12.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
