华 商 动 态 阿尔 法 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资
基金
2017 年 半年 度 报 告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
送出日 期：2017 年8 月25 日 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
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§1 重要提 示及目录
1.1 重 要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本半 年 度报告已经 三分之二
以上独 立董 事签 字同 意， 并由董 事长 签发 。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年 8 月 24 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至6 月 30 日止 。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重 要提 示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5
2.1 基 金基 本情 况 .............................................................................................................................. 5
2.2 基 金产 品说 明 .............................................................................................................................. 5
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .......................................................................................................... 5
2.4 信 息披 露方 式 .............................................................................................................................. 6
2.5 其 他相 关资 料 .............................................................................................................................. 6
§3 主要财务指标和基金净 值表现 ........................................................................................................... 6
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 .......................................................................................................... 6
3.2 基 金净 值表 现 .............................................................................................................................. 7
3.3 其 他指 标 ....................................................................................................... 错误! 未定义书签。
§4 管理人报告 ........................................................................................................................................... 8
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 ...................................................................................................... 8
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ............................................................ 11
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ........................................................................ 11
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ........................................................ 12
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ........................................................ 12
4.6 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 .................................................................... 12
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ........................................................................ 13
4.8 报 告期 内管 理人 对本 基金持 有人 数或 基金 资产 净值预 警情 形的 说明 ................................ 13
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 13
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ............................................... 错误! 未定义书签。
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 错误! 未
定义书签。
5.3 托 管人 对本 半年 度报 告中财 务信 息等 内容 的真 实、准 确和 完整 发表 意见错误! 未 定 义 书
签。
§6 半年度财务会计报告（ 未经审计） ................................................................................................. 14
6.1 资 产负 债表 ................................................................................................................................ 14
6.2 利 润表 ........................................................................................................................................ 15
6.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ............................................................................................ 16
6.4 报 表附 注 .................................................................................................................................... 17
§7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 34
7.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ............................................................................................................ 34
7.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 ............................................................................................ 35
7.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 ................................ 35
7.4 报 告期 内股 票投 资组 合的重 大变 动 ........................................................................................ 36
7.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 .................................................................................... 38
7.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名债 券投 资明 细 ............................ 38
7.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 ................ 38
7.8 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细 ................ 38
7.9 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细 ............................ 38
7.10 报告 期末 本基 金投 资 的股指 期货 交易 情况 说明 .................................................................. 39 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
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7.11 报告 期末 本基 金投 资 的国债 期货 交易 情况 说明 .................................................................. 39
7.12 投资 组合 报告 附注 .................................................................................................................. 39
§8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 40
8.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 ................................................................................ 40
8.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况 .................................................................... 40
8.3 期 末基 金管 理人 的从 业 人员 持有 本开 放式 基金 份额总 量区 间的 情况 ................................ 41
§9 开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 41
§ 10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 41
10.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 ...................................................................................................... 41
10.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 ...................................... 41
10.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 .......................................................... 41
10.4 基金 投资 策略 的改 变 .............................................................................................................. 42
10.5 为基 金进 行审 计的 会 计师事 务所 情况 .................................................................................. 42
10.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 .................................................. 42
10.7 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 .............................................................................. 42
10.8 其他 重大 事件 .......................................................................................................................... 43
§ 11 影响投资者决策的其 他重要信息 ................................................................................................... 46
11.1 报告 期内 单一 投资 者 持有基 金份 额比 例达 到或 超过 20% 的 情况 ...................................... 46
11.2 影响 投资 者决 策的 其 他重要 信息 ............................................................. 错误! 未定义书签。
§ 12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 46
12.1 备查 文件 目录 .......................................................................................................................... 46
12.2 存放 地点 .................................................................................................................................. 46
12.3 查阅 方式 .................................................................................................................................. 46
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§2
基金简介
2.1 基 金基 本情况
基金名 称 华商动 态阿 尔法 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金
基金简 称 华商动 态阿 尔法 混合
基金主 代码 630005
交易代 码 630005
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 11 月 24 日
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 780,740,093.65 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基 金产 品说明
投资目 标
本基金 通过 选股 筛选 具有 高 Alpha 的 股票 ，利 用主 动
投资管 理与 数量 化组 合管 理的有 效结 合， 管理 并提 高
组合 的Alpha ， 在有 效控 制 投资 风 险的 同时 ， 力 争为 投
资者创 造超 越业 绩基 准的 回报。
投资策 略
本基金 将主 动投 资与 数量 化组合 管理 有机 的结 合起
来，切 实贯 彻自 上而 下的 资产配 置和 自下 而上 的公 司
选择相 结合 的策 略。
本基金 动 态 Alpha 策 略包 括两部 分： 一是 通过 自下 而
上的公 司研 究， 借助 公司 动态 Alpha 多因 素选 股模 型
将那些 具有 高 Alpha 值的 公司遴 选出 来组 成基 金投 资
的备选 库， 这里 高 Alpha 值的公 司指 根据 公司 量化 模
型各行 业综 合排 名前 三分 之一的 公司 ；二 是通 过自 上
而下的 资产 配置 策略 确定 各类标 的资 产的 配置 比例 ，
并对组 合进 行动 态地 优化 管理， 进一 步优 化整 个组 合
的风险 收益 特征， 避免 投资 过程中 随意 性造 成 的 Alpha
流失。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率*55%+ 上证国 债指 数收 益率*45%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 基金 ， 在 资产配 置中 强调 数量 化配 置，
其预期 收益 和风 险水 平较 股票型 产品 低、 较债 券型 基
金高， 属于 中高 风险 、中 高预期 收益 的基 金产 品。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 华商基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 周亚红 田青
联系电 话 010-58573600 010-67595096 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
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电子邮 箱 zhouyh@hsfund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服 务电 话
4007008880 010-67595096
传真 010-58573520 010-66275853
注册地 址
北京市 西城 区平 安里 西大
街28 号 中海 国际 中心19 层
北京市 西城 区金 融大 街 25 号
办公地 址
北京市 西城 区平 安里 西大
街28 号 中海 国际 中心19 层
北京市 西城 区闹 市口 大 街1 号
院 1 号楼
邮政编 码 100035 100033
法定代 表人 李晓安 王洪章
2.4 信 息披 露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 中国证 券报 、证 券时 报、 上海证 券报
登载基 金半 年度 报告 正文 的管理 人互 联网 网址 http://www.hsfund.com
基金半 年度 报告 备置 地点 基金管 理人 及基 金托 管人 的办公 场所
2.5 其 他相 关资料
项目 名称 办公地 址
注册登 记机 构 华商基 金管 理有 限公 司
北京市 西城 区平 安里 西大 街28 号中
海国际 中 心19 层
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额 单位 ：人 民币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期(2017 年1 月1 日 - 2017 年6 月 30 日 )
本期已 实现 收益 21,874,001.05
本期利 润 -266,184,320.06
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.2961
本期加 权平 均净 值利 润率 -13.37%
本期基 金份 额净 值增 长率 -13.93%
3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期 末( 2017 年6 月 30 日 )
期末可 供分 配利 润 744,279,024.06
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.9533
期末基 金资 产净 值 1,525,019,117.71
期末基 金份 额净 值 1.953
3.1.3 累计 期末 指标 报告期 末( 2017 年6 月 30 日 )
基金份 额累 计净 值增 长率 95.30%
注：1. 上述基 金业绩指 标 不包括持有人 认购或交 易 基金的各项费 用，计入 费 用后实际收 益水平要
低于所 列数 字。 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
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2. 本期已实现 收益指基 金 本期利息收入 、投资收 益 、其他收入（ 不含公允 价 值变动收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3. 对期末可供 分配利润 ， 采用期末资产 负债表中 未 分配利润与未 分配利润 中 已实现部分余 额
的孰低 数。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一 个月 4.44% 1.23% 2.80% 0.37% 1.64% 0.86%
过去三 个月 -15.01% 1.33% 3.41% 0.34% -18.42% 0.99%
过去六 个月 -13.93% 1.15% 6.03% 0.31% -19.96% 0.84%
过去一 年 -22.99% 1.03% 9.63% 0.37% -32.62% 0.66%
过去三 年 47.17% 1.95% 41.75% 0.95% 5.42% 1.00%
自基金 合同
生效起 至今
95.30% 1.61% 18.61% 0.83% 76.69% 0.78%
注：鉴于中信 标普指数 信 息服务（北京 ）有限公 司 终止维护和发 布中信标 普 全债指数、 中信国债
指数，按照基 金合同的 约 定，经基金管 理人与基 金 托管人协商一 致，并报 中 国证监会备 案后，自
2015 年 10 月 30 日 起， 华 商动态 阿尔 法灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金的 业绩 比较基 准由 “ 中信
标普 300 指数 收益 率 ×5 5 %+ 中信 国债 指数 收益 率 × 4 5%” ， 变更 为 “ 沪深 300 指数收 益率 ×55 %+
上证国 债指 数收 益率 ×45 % ” 。 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：① 本基 金合 同生 效日 为 2009 年11 月24 日。
②根据《华商 动态阿尔 法 灵活配置混合 型证券投 资 基金基金 合同 》的规定 ， 本基金主要投 资
于具有良好流 动性的金 融 工具，包括国 内依法发 行 上市的股票、 债券、货 币 市场工具、 权证、资
产支持 证券 以及 法律 法规 或中国 证监 会允 许基 金投 资的其 他金 融工 具。 本基 金 的投资 组合 比例 为：
股票投 资比 例为 基金 资产 的 30 ％—80 ％； 债券 投资 比例为 基金 资产 的 15 ％ —65％； 权证 投资 比例
为基金 资产 净值 的0-3% ； 并保持 不低 于基 金资 产净 值 5% 的现 金或 到期 日在 一 年以内 的政 府债 券。
根据基 金合 同的 规定 ，自 基金合 同生 效之 日 起 6 个 月内基 金各 项资 产配 置比 例需符 合合 同要 求 。
本基金 在建 仓期 结束 时， 各项资 产配 置比 例符 合基 金合 同 有关 投资 比例 的约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
华商基金管理 有限公司 由 华龙证券股份 有限公司 、 中国华电集团 财务有限 公 司、济钢集团 有
限公司 共同 发起 设立 ，经 中国证 监会 证监 基金 字【2005 】160 号文 批准 设立 ， 于 2005 年 12 月 20华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
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日成立 ，注 册资 本金 为1 亿元人 民币 。公 司注 册地 北京。
截至 2017 年 6 月 30 日， 本公司 旗下 共管 理四 十一 只基金 产品 ，分 别为 华商 领先企 业混 合 型
开放式证券投 资基金、 华 商盛世成长混 合型证券 投 资基金、华商 收益增强 债 券型证券投 资基金、
华商动态阿尔 法灵活配 置 混 合型证券投 资基金、 华 商产业升级混 合型证券 投 资基金、华 商稳健双
利债券型证券 投资基金 、 华商策略 精选 灵活配置 混 合型证券投资 基金、华 商 稳定增利债 券型证券
投资基金、华 商价值精 选 混合型证券投 资基金、 华 商主题精选混 合型证券 投 资基金、华 商新趋势
优选灵活配置 混合型证 券 投资基金、华 商现金增 利 货币市场基金 、华商价 值 共享灵活配 置混合型
发起式证券投 资基金、 华 商大盘量化精 选灵活配 置 混合型证券投 资基金、 华 商红利优选 灵活配置
混合型证券投 资基金、 华 商优势行业灵 活配置混 合 型证券投资基 金、华商 双 债丰利债券 型证券投
资基金、华商 创新成长 灵 活配置混合 型 发起式证 券 投资基金、华 商新量化 灵 活配置混合 型证券投
资基金、华商 新锐产业 灵 活配置混合型 证券投资 基 金、华商未来 主题混合 型 证券投资基 金、华商
稳固添利债券 型证券投 资 基金、华商健 康生活灵 活 配置混合型证 券投资基 金 、华商量化 进取灵活
配置混合型证 券投资基 金 、华商双翼平 衡混合型 证 券投资基金、 华商新常 态 灵活配置混 合型证券
投资基金、华 商信用增 强 债券型证券投 资基金、 华 商双驱优选灵 活配置混 合 型证券投资 基金、华
商新动力灵活 配置混合 型 证券投资基金 、华商智 能 生活灵活配置 混合型证 券 投资基金、 华商乐享
互联灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金、 华商 新兴 活力 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金、 华商 保 本 1 号
混合型证券投 资基金、 华 商万众创新灵 活配置混 合 型证券投资基 金、华商 瑞 鑫定期开放 债券型证
券投资基金、 华商丰利 增 强定期开放债 券型证券 投 资基金、华商 润丰灵活 配 置混合型证 券投资基
金、华商元亨 灵活配置 混 合型证券投资 基金、华 商 瑞丰混合型证 券投资基 金 、华商民营 活力灵活
配置混 合型 证券 投资 基金 、华商 研究 精选 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期 限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
梁永强
基金经
理， 公 司
总经理 ，
投资决
策委员
会委员
2009 年11 月24
日
- 15
男， 中国 籍 ， 经 济学 博士 ，
具有基 金从 业资 格。2002
年 7 月至 2004 年 7 月， 就
职于华 龙证 券有 限公 司投
资银行 部， 历任 研究 员、
高级研 究员 ；2004 年 7 月
至 2005 年12 月 担任 华商
基金管 理有 限公 司筹 备组
成员； 公司 成立 后历 任投
资管理 部副 总经 理、 量化华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
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投资部 总经 理、 公司 副总
经理；2007 年5 月 15 日
至 2008 年9 月23 日 担任
华商领 先企 业混 合型 证券
投资基 金基 金经 理助 理；
2008 年9 月23 日至2012
年4 月24 日担 任华 商盛 世
成长混 合型 证券 投资 基金
基金经 理； 2012 年5 月 31
日起至 今担 任华 商主 题精
选混合 型证 券投 资基 金基
金经理 ；2014 年7 月24
日起至 今担 任华 商新 锐产
业灵活 配置 混合 型证 券投
资基金 基金 经理 ；2014 年
10 月 14 日 起至 今担 任华
商未来 主题 混合 型证 券投
资基金 基金 经理 。
鲁宁
基金经
理助理
2015 年7 月21
日
2017 年 3 月 10
日
6
男， 中国 籍 ， 金 融学 硕士 ，
具有基 金从 业资 格。2006
年 7 月至 2009 年 5 月， 就
职于中 国银 行总 行， 任工
程师 ；2011 年7 月 加入 华
商基金 管理 有限 公司 ，曾
任行业 研究 员；2016 年 1
月 4 日至 2016 年 4 月 11
日担任 华商 新锐 产 业 灵活
配置混 合型 证券 投资 基金
基金经 理助 理；2016 年 4
月 12 日至2017 年 5 月 9
日担任 华商 新锐 产业 灵活
配置混 合型 证券 投资 基金
基金经 理；2016 年 12 月
23 日 起至 今担 任华 商盛
世成长 混合 型证 券投 资基
金基金 经理 ；2017 年 1 月
25 日 起至 今担 任华 商润
丰灵活 配置 混合 型证 券投
资基金 基金 经理 。
赵侠
基金经
理助理
2016 年10 月20
日
2017 年 4 月 18
日
10
女， 中国 籍 ， 经 济学 硕士 ，
具有基 金从 业资 格。2005
年 7 月至 2010 年 12 月，
就职于 中航 证券 有限 责任
公司， 任高 级策 略研 究员 ；华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
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2011 年1 月至 2012 年 4
月，就 职于 合众 人寿 保险
股份有 限公 司， 任高 级策
略研究 员 ；2012 年5 月加
入华商 基金 管理 有限 公
司， 曾 任宏 观策 略研 究员 。
注：① “任 职日 期” 和“ 离职日 期” 分别 指根 据公 司对外 披露 的聘 任日 期和 解聘日 期。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报告期内 ，基金管 理 人不存在损害 基金份额 持 有人利益的行 为。基金 管 理人勤勉尽责 地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期内，本 基金管理 人 严格执行了《 证券投资 基 金管理公司公 平交易制 度 指导意见》和 公
司内部公平交 易制度， 在 研究分析、投 资决策、 交 易执行等各个 环节，公 平 对待旗下所 有投资组
合。
公司建立投研 管理平台 并 定期举行投研 晨会、投 研 联席会等，建 立健全投 资 授权制度，确 保
各投资 组合 公平 获得 研究 资源， 享有 公平 的投 资决 策机会 。
针对公司旗下 所有投资 组 合的交易所公 开竞价交 易 ，通过交易系 统中的公 平 交易程序，对 于
不同投资组合 同日同向 买 卖同一证券的 指令自动 进 行比例分配， 报告期内 ， 系统的公平 交易程序
运作良好，未 出现异常 情 况。针对场外 网下交易 业 务，公司依照 《证券投 资 基金管理公 司公平交
易制度指导意 见》和公 司 内部场外、网 下交易业 务 的相关规定， 确保各投 资 组合享有公 平的交易
执行机会。对 于以公司 名 义进行的交易 严格按照 发 行分配的原则 或价格优 先 、比例分配 的原则在
各投资组合间 进行分配 。 本报告期内， 场外、网 下 业务公平交易 制度执行 情 况良好，未 出现异常
情况。
公司对旗下各投资组合的 交易行为进行监控和分析 ，对各投资组合不同时间 窗口（1 日、3
日、5 日 ）内 的同 向交 易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了 T 检 验， 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期
内，未 出现 违反 公平 交易 制 度的 情况 ，公 司旗 下各 基金不 存在 利益 输送 的行 为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
为规范 投资 行为 ， 公平 对 待投资 组合 ， 公司 制定 了 《异 常交 易管 理办 法》 ， 对 包括可 能显 著影
响市场 价格 、 可 能导 致不 公平交 易、 可能 涉嫌 利益 输送等 异常 交易 行为 做出 了界定 及相 应的 防范 、
控制措 施。 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
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报告期内严格 执行公司 相 关制度，公司 旗下所有 投 资组合不存在 同日反向 交 易，未发现本 基
金存在 异常 交易 行为 。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2014 年上 半年 市场 波动 较 大， 一 季度 前期 在新 兴行 业的拉 动下 市场 非常 热闹 ， 而进 入 二 季度
以后则持续低 迷和沉闷 ， 除符合方向的 个别板块 表 现较好外，其 他整体表 现 都一般。市 场的存量
博弈特征凸显 ，有限的 资 金在少数板块 和品种上 不 断集中，充分 说明市场 已 经进入纠结 盘局的末
端，等待新变 化因素的 出 现来改变市场 的运行状 态 。本基金的主 要配置集 中 在反映转型 的新兴产
业和文 化传 媒行 业， 上半 年表现 一般 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至 2017 年 6 月 30 日， 本基金 份额 净值 为 1.953 元，份 额累 计净 值 为 1.953 元， 本报 告期
内本基 金份 额净 值增 长率 为-13.93% ， 同 期业 绩比 较 基准的 收益 率 为6.03% ， 本 基金份 额净 值增 长
率低于 同期 业绩 比较 基准 的收益 率 19.96 个百 分点 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
全球性的总需 求持续下 行 ，而互联网和 人工智能 的 持续深度运用 也进一步 加 大了持续增加 的
供给和趋于下 行的需求 之 间的缺口，因 此，全球 经 济的前景不确 定性都在 加 大，包括美 国、欧洲
和其他区域政 治上的变 化 也在反映这个 趋势，未 来 国际间的不稳 定因素也 越 来越多，这 使得防务
需求成为现在 乃至未来 很 长一段时期内 持续增长 的 刚性需求，从 各国的预 算 变化和贸易 数据都能
看到这 些变 化。
对中国来讲， 军民融合 已 经上升为国家 战略，经 济 的转型和升级 都有赖于 军 工行 业发挥更 多
的作用 ， 通过 把长 期累 积 在军工 行业 的技 术和 创新 优势向 其他 行业 更好 地扩 散， 因此 ， 院 所改 制、
优质军工资产 证券化以 及 军品定价机制 等原来制 约 军民深度融合 的一系列 问 题都必须解 决，军改
和反腐提供了 解决这些 问 题的信心，过 程时间可 能 会有些长，但 这个过程 军 工行业的投 资价值会
得到巨 大的 体现 ， 这 也是 本基金 从 2014 年底 以来 长 期重点 配置 军工 的主 要原 因， 从 目前 国家 政策
和实际产业反 映的情况 来 看，这些方向 上的确定 性 持续在增加。 因此，本 基 金未来一段 时间内仍
然将保 持现 有配 置结 构。
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
本报告期内 ， 根据中国 证 监会相关规定 及本基金 合 同约定，本基 金管理人 严 格按照《企业 会
计准则 》 、 中国 证监 会相 关 规定及 基金 合同 中关 于估 值的约 定 ， 对 基金 所持 投 资品种 进行 估值 。 本
基金管理人制 定了证券 投 资基金估值政 策与估值 程 序，设立基金 估值小组 ， 参考行业协 会估值意华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
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见和独 立第 三方 机构 估值 数据， 确保 基金 估值 的公 平、合 理。
本基金管理人 设立的估 值 小组，负责组 织制定、 定 期审核及适时 修订基金 估 值政策和程序 ，
研究、指导基 金估值业 务 。估值小组成 员由基金 运 营部负责人、 研究发展 部 负责人、监 察稽核部
负责人、基金 会计组成 ， 小组成员均具 有多年证 券 、基金从 业经 验，具备 基 金估值运作 、行业研
究、风险管理 或法律合 规 等领域的专业 胜任能力 。 基金经理可参 与估值原 则 和方法的讨 论，但不
参与估 值原 则和 方法 的最 终决策 和日 常估 值的 执行 。
参与估值流程 的各方还 包 括本基金托管 人和会计 师 事务所。托管 人根据法 律 法规要求对基 金
估值及净值计 算履行复 核 责任，当存有 异议时， 托 管人有责任要 求基金管 理 公司作出合 理解释，
通过积极商讨 达成一致 意 见。会计师事 务所对估 值 小组采用的相 关估值模 型 、假设及参 数的适当
性发表 审核 意见 并出 具报 告。上 述参 与估 值流 程各 方之间 不存 在任 何重 大利 益冲突 。
本基金管理人 已与中央 国 债 登记结算有 限责任公 司 及中证指数有 限公司签 署 服务协议，由 其
按约定 提供 在银 行间 同业 市场交 易的 债券 品种 和在 交易所 市场 交易 的债 券品 种的估 值数 据。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
本基金 在本 报告 期内 未进 行基金 利润 分配 。
4.8 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
本报告期，本 基金未出 现 连续二十个工 作日基金 份 额持有人数量 不满二百 人 或者基金资产 净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期，中 国建设银 行 股份有限公司 在本基金 的 托管过程中， 严格遵守 了 《证券投资基 金
法》 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和其他 有关 规定 ， 不存 在 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 ， 完全 尽职 尽
责地履 行了 基金 托管 人应 尽的义 务。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本报告期，本 托管人按 照 国家有关规定 、基金合 同 、托管协议和 其他有关 规 定，对本基金 的
基金资产净值 计算、基 金 费用开支等方 面进行了 认 真的复核，对 本基金的 投 资运作方面 进行了监
督，未 发现 基金 管理 人有 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 。
报告期 内， 本基 金未 实施 利润分 配。
5.3 托 管人 对本半 年度 报告中 财务 信息等 内容 的真实 、准 确和完 整发 表意见
本托 管人复核 审查了本 报 告中的财务指 标、净值 表 现、利润分配 情况、财 务 会计报告、投 资华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
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组合报 告等 内容 ，保 证复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
§6 半年度 财务会计报告（未 经审计）
6.1 资 产负 债表
会计主 体： 华商 动态 阿尔 法灵活 配置 混合 型证 券投 资基金
报告截 止日 ： 2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 6.4.7.1 78,682,372.04 114,532,213.22
结算备 付金
143,758.08 346,954.35
存出保 证金
187,068.19 176,925.62
交易性 金融 资产 6.4.7.2 1,447,179,417.98 1,795,514,156.99
其中： 股票 投资
1,216,551,008.38 1,489,972,126.99
基金投 资
- -
债券投 资
230,628,409.60 305,542,030.00
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产 6.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 6.4.7.4 - -
应收证 券清 算款
- -
应收利 息 6.4.7.5 2,819,833.25 3,971,887.81
应收股 利
- -
应收申 购款
227,056.28 1,925,763.22
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 6.4.7.6 - -
资产总 计
1,529,239,505.82 1,916,467,901.21
负债和所有者权益 附注号
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负债 6.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
- 10,256,108.99
应付赎 回款
1,443,093.44 2,148,922.55
应付管 理人 报酬
1,856,651.30 2,471,884.22
应付托 管费
309,441.86 411,980.70
应付销 售服 务费
- - 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
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应付交 易费 用 6.4.7.7 329,387.73 182,958.51
应交税 费
81,000.00 81,000.00
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 6.4.7.8 200,813.78 102,372.76
负债合 计
4,220,388.11 15,655,227.73
所有者权益：
实收基 金 6.4.7.9 780,740,093.65 837,859,433.03
未分配 利润 6.4.7.10 744,279,024.06 1,062,953,240.45
所有者 权益 合计
1,525,019,117.71 1,900,812,673.48
负债和 所有 者权 益总 计
1,529,239,505.82 1,916,467,901.21
注：报 告截 止 日2017 年6 月30 日， 基金 份额 净值1.953 元， 基金 份额 总额780,740,093.65 份。
6.2 利 润表
会计主 体： 华商 动态 阿尔 法灵活 配置 混合 型证 券投 资基金
本报告 期：2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2017 年 1 月 1 日至
2017 年6 月 30 日
上年度可比期间
2016 年1 月1 日至
2016 年 6 月 30 日
一、收入
-247,485,665.23 -158,852,933.71
1.利息 收入
6,241,517.34 4,545,787.75
其中： 存款 利息 收入 6.4.7.11 502,418.23 433,300.34
债券利 息收 入
5,739,099.11 4,112,487.41
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
- -
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ”填列）
33,612,542.90 175,943,378.94
其中： 股票 投资 收益 6.4.7.12 36,037,802.52 173,891,951.58
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 6.4.7.13 -4,372,242.75 632,544.63
资产支 持证 券投 资收 益 6.4.7.13.3 - -
贵金属 投资 收益 6.4.7.14 - -
衍生工 具收 益 6.4.7.15 - -
股利收 益 6.4.7.16 1,946,983.13 1,418,882.73
3.公允 价值 变动 收益 （ 损 失以 “- ”
号填列 ）
6.4.7.17
-288,058,321.11 -340,356,793.79
4.汇兑 收益 （ 损失 以 “- ” 号填列 ）
- -
5.其他 收入 （ 损失 以 “- ” 号填列 ） 6.4.7.18 718,595.64 1,014,693.39
减： 二、费用
18,698,654.83 16,408,566.64
1．管 理人 报酬 6.4.10.2.1 14,879,210.99 12,331,332.44 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
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2．托 管费 6.4.10.2.2 2,479,868.43 2,055,222.12
3．销 售服 务费
- -
4．交 易费 用 6.4.7.19 1,125,466.95 1,786,083.13
5．利 息支 出
- -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
- -
6．其 他费 用 6.4.7.20 214,108.46 235,928.95
三、利润总额（亏损 总额 以“-”
号填列）
-266,184,320.06 -175,261,500.35
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （ 净亏损以 “-” 号填
列）
-266,184,320.06 -175,261,500.35
6.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 华商 动态 阿尔 法灵活 配置 混合 型证 券投 资基金
本报告 期：2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月1 日至2017 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基 金净值 ） 837,859,433.03 1,062,953,240.45 1,900,812,673.48
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生 的 基 金 净
值变动 数（ 本期 利润 ）
- -266,184,320.06 -266,184,320.06
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的 基
金净值 变动 数
（净值 减少 以“- ”号 填列 ）
-57,119,339.38 -52,489,896.33 -109,609,235.71
其中：1.基 金申 购款 233,788,186.74 312,757,348.44 546,545,535.18
2.基金 赎回 款 -290,907,526.12 -365,247,244.77 -656,154,770.89
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有 人 分 配
利 润 产 生 的 基 金 净 值 变 动 （ 净 值
减少以 “- ”号填 列）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基 金净值 ） 780,740,093.65 744,279,024.06 1,525,019,117.71
项目
上年度可比期间
2016 年 1 月1 日至2016 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者 权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基 金净值 ） 879,169,485.90 1,479,213,237.33 2,358,382,723.23
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生 的 基 金 净
值变动 数（ 本期 利润 ）
- -175,261,500.35 -175,261,500.35
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的 基
金净值 变动 数
（净值 减少 以“- ”号 填列 ）
-209,637,704.30 -275,807,253.00 -485,444,957.30
其中：1.基 金申 购款 288,944,768.79 356,345,017.53 645,289,786.32 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
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2.基金 赎回 款 -498,582,473.09 -632,152,270.53 -1,130,734,743.62
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有 人 分 配
利 润 产 生 的 基 金 净 值 变 动 （ 净 值
减少以 “- ”号填 列）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基 金净值 ） 669,531,781.60 1,028,144,483.98 1,697,676,265.58
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 梁永 强______
______程蕾______
____程蕾____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
6.4 报 表附 注
6.4.1 基 金基 本情况
华商动态阿尔 法灵活配 置 混合型证券投 资基金(以 下 简称 “本基金 ”)经中 国证 券监督管理 委
员会( 以下简称 “中国证监 会 ”) 证监许 可[2009]892 号《关于核准 华商动态阿 尔法灵活配置 混合
型证券投资基 金募集的 批 复》核准，由 华商基金 管 理有限公司依 照《中华 人 民共和国证 券投资基
金法》和《华 商动态阿 尔 法灵活配置混 合型证券 投 资基金基金合 同》负 责 公 开募集。本 基金为契
约型开 放式 ， 存续 期限 不 定， 首次 设立 募集 不包 括 认购资 金利 息共 募 集2,298,501,139.89 元， 业
经普华 永道 中天 会计 师事 务所有 限公 司普 华永 道中 天验字(2009) 第 256 号验 资报告 予以 验证 。 经
向中国 证监 会备 案， 《华 商 动态阿 尔法 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 基金 合同 》于 2009 年 11 月
24 日 正式 生效 ，基 金合 同 生效日 的基 金份 额总 额 为 2,298,710,915.52 份基 金 份额， 其中 认购 资
金利息 折 合209,775.63 份 基金份 额。 本基 金的 基金 管理人 为华 商基 金管 理有 限公司 ， 基 金托 管人
为中国 建设 银行 股 份 有限 公司。
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《华 商 动态阿尔法灵 活配置混 合 型证券投资基 金
基金合同》的 有关规定 ， 本基金的投资 范围为具 有 良好流动性的 金融工具 ， 包括国内依 法发行上
市的股票、债 券、货币 市 场工具、权证 、资产支 持 证券以及法律 法规或中 国 证监会允许 基金投资
的其他金融工 具。如法 律 法规或监管机 构以后允 许 基金投资的其 他品种， 基 金管理人在 履行适当
程序后 ， 可以 将其 纳入 投资 范围 。 本 基金 的投 资组 合比 例为 ： 股 票投 资比 例为 基金 资产 的 30%-80% ，
债券投 资比 例为 基金 资产 的 15%-65% ， 权 证投 资比 例 为基金 资产 净值 的 0%-3% ， 现金或 到期 日在 一
年以内 的政 府债 券不 低于 基金资 产净 值的 5% 。 自基 金合同 生效 日至 2015 年 10 月 29 日，本 基金
的业绩 比较 基准 为： 中信 标普 300 指 数收 益率 ×55 % + 中信 国债 指数 收益 率 ×45% 。 根 据本 基金 的基
金管理 人 于2015 年10 月28 日 发布 的 《关 于华 商基 金管理 有限 公司 修改 华商 动态阿 尔法 灵活 配置华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
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混合型 证券 投资 基金 业绩 比较基 准的 公告 》 ， 自 2015 年 10 月 30 日起 ，本 基 金的业 绩比 较基 准变
更为： 沪 深300 指数 收益 率 ×55 %+ 上 证国 债指 数收 益率 × 45% 。
6.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基 本
准则》 、 各 项具 体会 计准 则 及相关 规定(以 下合 称 “ 企 业会计 准则 ”) 、 中 国证 监 会颁布 的 《证 券投
资基金 信息 披 露XBRL 模板第 3 号<年 度报 告和 半年 度 报告>》 、 中 国证 券投 资基 金 业协会(以 下简 称
“中国 基金 业协 会”) 颁 布 的 《证 券投 资基 金会 计核 算业务 指引 》 、 《 华商 动态 阿尔法 灵活 配置 混合
型证券 投资 基金 基金 合同 》和在 财务 报表 附 注 6.4.4 所列 示的 中国 证监 会、 中国基 金业 协会 发布
的有关 规定 及允 许的 基金 行业实 务操 作编 制。
6.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要 求 ，真 实、 完整 地反映 了本 基 金 2017 年 6 月 30 日 的财 务
状况以 及2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日 止期 间 的经营 成果 和基 金净 值变 动情况 等有 关信 息 。
6.4.4 本 报告 期所采 用的 会计政 策、 会计估 计与 最近一 期年 度报告 相一 致的说 明
本基金 本报 告期 所采 用的 会计政 策、 会计 估计 与最 近一期 年度 报告 相一 致。
6.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
6.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。
6.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。
6.4.5.3 差 错更 正的说 明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
6.4.6 税项
根据财 政 部 、 国 家税 务总 局财税[2004]78 号 《财 政 部、 国 家税 务总 局关 于证 券投资 基金 税收
政策的 通知 》 、 财税[2008]1 号《 关于 企业 所得 税若 干优惠 政策 的通 知》 、财 税[2012]85 号《 关于
实施上 市公 司股 息红 利差 别化个 人所 得税 政策 有关 问题的 通知 》 、 财税[2015]101 号 《关 于上 市公
司股息红利差 别化个人 所 得税政策有关 问题的通 知 》 、财税[2016]36 号《关 于 全面推开营业 税改
征增值税试点 的通知 》 、财 税[2016]46 号 《关于进 一 步明确全面推 开营改增 试 点金融业有关 政策
的通知 》 、 财税[2016]70 号 《关 于金 融机 构同 业往 来 等增 值税 政策 的补 充通 知》 、 及其 他相 关财 税
法规和 实务 操作 ，主 要税 项列示 如下 ： 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
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(1) 于2016 年5 月1 日 前 ， 以发 行基 金方 式募 集资 金 不属于 营业 税征 收范 围， 不 征收营 业税 。
对证券 投资 基金 管理 人运 用基金 买卖 股票 、债 券的 差价收 入免 征营 业税 。 自2016 年 5 月 1 日起，
金融业由缴纳 营业税改 为 缴纳增值税。 对证券投 资 基金管理人运 用基金买 卖 股票、债券 的转让收
入免征 增值 税， 对国 债、 地方政 府债 以及 金融 同业 往来利 息收 入亦 免征 增值 税 。
(2) 对基金 从证券市 场中 取得的收入， 包括买卖 股 票、债券的差 价收入， 股 票的股息、红 利
收入， 债券 的利 息 收 入及 其他收 入， 暂不 征收 企业 所得税 。
(3) 对 基 金 取 得 的 企 业 债 券 利 息 收 入 ， 应 由 发 行 债 券 的 企 业 在 向 基 金 支 付 利 息 时 代 扣 代 缴
20% 的 个人 所得 税。 对基 金 从上市 公司 取得 的股 息红 利所得 ，持 股期 限在 1 个 月以内(含 1 个月)
的，其 股息 红利 所得 全额 计入应 纳税 所得 额； 持股 期限 在 1 个 月以 上 至 1 年( 含 1 年) 的， 暂减 按
50% 计 入应 纳税 所得 额； 持 股期限 超 过1 年 的 ， 暂 免 征收个 人所 得税 。 对基 金 持有的 上市 公司 限售
股，解禁后取 得的股息 、 红利收入，按 照上述规 定 计算纳税，持 股时间自 解 禁日起计算 ；解禁前
取得的 股息 、 红 利收 入继 续暂减 按 50% 计 入应 纳税 所得额 。 上 述所 得统 一适 用20% 的税 率计 征个 人
所得税 。
(4) 基 金卖 出股 票 按 0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
6.4.7 重 要财 务报表 项目 的说明
6.4.7.1 银 行存 款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年6 月30 日
活期存 款 78,682,372.04
定期存 款 -
其中： 存款 期 限1-3 个月 -
其他存 款 -
合计： 78,682,372.04
6.4.7.2 交 易性 金融资 产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 1,409,677,295.81 1,216,551,008.38 -193,126,287.43
贵 金 属 投 资- 金 交 所
黄金合 约
- - - 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
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债券
交易所 市场 239,319,371.98 230,628,409.60 -8,690,962.38
银行间 市场 - - -
合计 239,319,371.98 230,628,409.60 -8,690,962.38
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 1,648,996,667.79 1,447,179,417.98 -201,817,249.81
6.4.7.3 衍 生金 融资产/负债
本基金 本报 告期 末未 持有 衍生金 融资 产或 衍生 金融 负债。
6.4.7.4 买 入返 售金融 资产
6.4.7.4.1 各 项买 入返售 金融 资产期 末余 额
本基金 本报 告期 末未 持有 买入返 售金 融资 产。
6.4.7.4.2 期 末买 断式逆 回购 交易中 取得 的债券
本基金 本报 告期 末未 持有 买断式 逆回 购交 易中 取得 的债券 。
6.4.7.5 应 收利 息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
应收活 期存 款利 息 15,965.80
应收定 期存 款利 息 -
应收其 他存 款利 息 -
应收结 算备 付金 利息 64.70
应收债 券利 息 2,803,715.99
应收买 入返 售证 券利 息 -
应收申 购款 利息 2.56
应收黄 金合 约拆 借孳 息 -
其他 84.20
合计 2,819,833.25
6.4.7.6 其 他资 产
本基金 本报 告期 末未 持有 其他资 产。
6.4.7.7 应 付交 易费用
单位： 人民 币元 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
第 21 页 共 46 页
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
交易所 市场 应付 交易 费用 329,387.73
银行间 市场 应付 交易 费用 -
合计 329,387.73
6.4.7.8 其 他负 债
单位 ：人 民币 元
项目
本期末
2017 年6 月30 日
应付券 商交 易单 元保 证金 -
应付赎 回费 2,457.69
预提费 用 198,356.09
合计 200,813.78
6.4.7.9 实 收基 金
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 837,859,433.03 837,859,433.03
本期申 购 233,788,186.74 233,788,186.74
本期赎 回( 以"-" 号填列) -290,907,526.12 -290,907,526.12
本期末 780,740,093.65 780,740,093.65
注：本 期申 购包 含转 换份 额，本 期赎 回包 含转 换 出 份额。
6.4.7.10 未 分配 利润
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 1,370,438,900.14 -307,485,659.69 1,062,953,240.45
本期利 润 21,874,001.05 -288,058,321.11 -266,184,320.06
本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 变动 数
-95,198,991.32 42,709,094.99 -52,489,896.33
其中： 基金 申购 款 383,036,374.18 -70,279,025.74 312,757,348.44
基金赎 回款 -478,235,365.50 112,988,120.73 -365,247,244.77
本期已 分配 利润 - - -
本期末 1,297,113,909.87 -552,834,885.81 744,279,024.06
华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
第 22 页 共 46 页
6.4.7.11 存 款利 息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
活期存 款利 息收 入 478,205.47
定期存 款利 息收 入 -
其他存 款利 息收 入 17,611.61
结算备 付金 利息 收入 5,282.93
其他 1,318.22
合计 502,418.23
6.4.7.12 股 票投 资收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年 6 月30 日
卖出股 票成 交总 额 378,924,235.68
减：卖 出股 票成 本总 额 342,886,433.16
买卖股 票差 价收 入 36,037,802.52
6.4.7.13 债 券投 资收益
6.4.7.13.1 债 券投 资收益 项目 构成
单位： 人民 币元
项目
本期
2017年1月1 日至2017 年6 月30日
债 券 投资 收 益——买卖 债券 （ 、债 转 股及 债
券到期 兑付 ）差 价收 入
-4,372,242.75
债券投 资收 益—— 赎 回差 价 收入 -
债券投 资收 益—— 申 购差 价收入 -
合计 -4,372,242.75
6.4.7.13.2 债 券投 资收益 —— 买卖债 券差 价收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2017年1月1 日至2017 年6 月30日
卖 出 债券 （ 、 债转 股及 债券 到 期兑 付） 成交
总额
165,142,166.75 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
第 23 页 共 46 页
减 ： 卖出 债券 （ 、 债转 股及 债 券到 期兑 付）
成本总 额
167,641,658.85
减：应 收利 息总 额 1,872,750.65
买卖债 券差 价收 入 -4,372,242.75
6.4.7.13.3 资 产支 持证券 投资 收益
本基金 本报 告期 内未 发生 资产支 持证 券投 资收 益 。
6.4.7.14 贵 金属 投资收 益
本基金 本报 告期 内未 发生 贵金属 投资 收益 。
6.4.7.15 衍 生工 具收益
本基金 本报 告期 未发 生衍 生工具 收益 。
6.4.7.16 股 利收 益
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年 6 月30 日
股票投 资产 生的 股利 收益 1,946,983.13
基金投 资产 生的 股利 收益 -
合计 1,946,983.13
6.4.7.17 公 允价 值变动 收益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
1.交易 性金 融资 产 -288,058,321.11
—— 股 票投 资 -283,276,790.16
—— 债 券投 资 -4,781,530.95
—— 资 产支 持证 券投 资 -
—— 贵 金属 投资 -
——其他 -
2.衍生 工具 -
—— 权 证投 资 -
3.其他 -
合计 -288,058,321.11
华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
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6.4.7.18 其 他收 入
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
基金赎 回费 收入 718,595.64
其他 -
合计 718,595.64
注：1. 本基 金的 赎回 费率 按持有 期间 递减 ，不 低于 赎回费 总额 的 25% 归 入基 金资产 。
2. 本基 金的转 换费 由基金 赎回费 用及 基金申 购补 差 费用构 成， 其 中不 低于 赎 回费用 的 25% 的
部分归 入基 金财 产。
6.4.7.19 交 易费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年6 月30 日
交易所 市场 交易 费用 1,125,466.95
银行间 市场 交易 费用 -
合计 1,125,466.95
6.4.7.20 其 他费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
审计费 用 49,588.57
信息披 露费 148,767.52
债券账 户维 护费 9,000.00
银行费 用 6,752.37
上清所 证书 使用 费 -
合计 214,108.46
6.4.8 或 有事 项、资 产负 债表日 后事 项的说 明
6.4.8.1 或 有事 项
本基金 本报 告期 内无 其他 或有事 项的 说明 。
6.4.8.2 资 产负 债表日 后事 项
本基金 本报 告期 内无 资产 负债表 日后 事项 的说 明。 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
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6.4.9 关 联方 关系
6.4.9.1 本 报告 期存在 控制 关系或 其他 重大利 害关 系的关 联方 发生变 化的 情况
本基金 本报 告期 内存 在控 制关系 或其 他重 大利 害关 系的关 联方 未发 生变 化。
6.4.9.2 本 报告 期与基 金发 生关联 交易 的各关 联方
关联方 名称 与本基 金的 关系
华商基 金管 理有 限公 司(“ 华商基 金公 司”) 基金管 理人 、注 册登 记机 构、基 金销 售机 构
中国建 设银 行股 份有 限公 司（中 国建 设银 行 ） 基金托 管人 、基 金销 售机 构
华龙证 券股 份有 限公 司（ 华龙证 券） 基金管 理人 的股 东、 基金 销售机 构
中国华 电集 团财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东
济钢集 团有 限公 司 基金管 理人 的股 东
6.4.10 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
下述关 联交 易均 在正 常业 务范围 内按 一般 商业 条款 订立。
6.4.10.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
6.4.10.1.1 股 票交 易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年1月1 日至2017 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年6 月30日
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
华龙证 券 328,041,185.59 44.83% - -
6.4.10.1.2 债 券交 易
金额 单位 ：人 民币 元
关联方 名称
本期
2017 年1月1 日至2017 年6 月30日
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年6 月30日
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比例
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比例
华龙证 券 108,649,982.00 47.08% - -
6.4.10.1.3 债 券回 购交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间内 均未 通过 关联 方交易 单元 进行 债券 回购 交易。 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
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6.4.10.1.4 权 证交 易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间内 均未 通过 关联 方交易 单元 进行 权证 交易 。
6.4.10.1.5 应 支付 关联方 的佣 金
金 额 单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017年1月1 日至2017 年6 月30日
当期佣 金
占当期 佣金 总量
的比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣金
总额的 比例
华龙证 券 305,505.52 44.83% 305,505.52 92.75%
关联方 名称
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年6 月30日
当期佣 金
占当期 佣金 总
量的比 例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣金
总额的 比例
华龙证 券 - - - -
注：1. 上述佣 金按市场 佣 金率计算，以 扣除由中 国 证券登记结算 有限责任 公 司收取的证 管费和经
手费后 的净 额列 示。 债券 交易不 计佣 金。
2. 该 类佣金协 议的服 务范围还包括 佣金收取 方 为本基金提供 的证券投 资 研究成果和市 场信息
服务等 。
6.4.10.2 关 联方 报酬
6.4.10.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年6 月30日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
14,879,210.99 12,331,332.44
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
2,244,496.81 2,222,625.37
注：支付基金 管理人华 商 基金管理有限 公司的基 金 管理人报酬按 前一日基 金 资产净值 1.50%的年
费率计 提， 逐日 累计 至每 月月底 ，按 月支 付。
其计算 公式 为： 日基 金管 理人报 酬= 前一 日基 金资 产 净值 × 1.50 %/ 当 年天 数
6.4.10.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017年1月1 日至2017 年6 月30日
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年6 月30日 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
第 27 页 共 46 页
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
2,479,868.43 2,055,222.12
注：支付基金 托管人中 国 建设银行的基 金托管费 按 前一日基金资 产净值 0.25% 的年费率计提 ，逐
日累计 至每 月月 底， 按月 支付。
其计算 公式 为： 日基 金托 管费= 前一 日基 金资 产净 值 ×0.25 %/ 当 年天 数
6.4.10.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 未与 关联 方进 行银行 间同 业市 场的 债券 （含回 购） 交 易 。
6.4.10.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
6.4.10.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
份额单 位： 份
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至2017
年6 月 30 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至 2016 年
6 月 30 日
基金合同 生效日 （ 2009 年 11 月 24
日 ） 持有 的基 金份 额
- -
期初持 有的 基金 份额 9,267,765.19 9,267,765.19
期间申 购/ 买 入总 份额 - -
期间因 拆分 变动 份额 - -
减：期 间赎 回/ 卖 出总 份额 - -
期末持 有的 基金 份额 9,267,765.19 9,267,765.19
期末持 有的 基金 份额
占基金 总份 额比 例
1.1870% 1.3842%
6.4.10.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
本基金 本报 告期 末及 上年 度末除 基金 管理 人之 外的 其他关 联方 没有 投资 本基 金的情 况。
6.4.10.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30
日
上年度 可比 期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国建 设银 行 78,682,372.04 478,205.47 96,280,504.54 416,297.74
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司保 管， 按银 行同业 利率 计息 。 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
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6.4.10.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间内 未在 承销 期内 参与关 联方 承销 证券 的买 卖。
6.4.10.7 其 他关 联交易 事项 的说明
本基金 本报 告期 末无 其他 关联交 易事 项的 说明 。
6.4.11 利 润分 配情况
本基金 本报 告期 内未 发生 利润分 配情 况。
6.4.12 期 末（ 2017 年 6 月 30 日 ） 本基 金持有 的流 通受 限证券
6.4.12.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
本基金 本报 告期 末未 持有 因认购 新发/增 发而 流通 受 限的证 券。
6.4.12.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
本基金 本报 告期 末未 持有 暂时停 牌等 流通 受限 股票 。
6.4.12.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
6.4.12.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
本基金 本报 告期 末无 银行 间市场 债券 正回 购余 额， 因此没 有作 为抵 押的 债券 。
6.4.12.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
本基金 本报 告期 末无 交易 所市场 债券 正回 购余 额， 因此没 有作 为抵 押的 债券 。
6.4.13 金 融工 具风险 及管 理
6.4.13.1 风 险管 理政策 和组 织架构
本基金为进行 主动投资 的 混合型证券投 资基金， 在 资产配置中强 调数量化 配 置，其预期收 益
和风险水平较 股票型产 品 低、较债券型 基金高， 属 于中高风险、 中高预期 收 益的基金产 品。本基
金投资的金融 工具主要 包 括股票投资和 债券投资 等 。本基金在日 常经营活 动 中面临的与 这些金融
工具相关的风 险主要包 括 信用风险、 流 动性风险 及 市场风险。本 基金的基 金 管理人利用 主动投资
管理在 有效 控制 投资 风险 的同时 ，力 争为 投资 者创 造超越 业绩 基准 的回 报。
本基金 的基 金管 理人 内部 控制组 织体 系包 括三 个层 次：(1) 第 一层 次风 险控 制 ： 在董 事会 层面
设立风 险控 制委 员会,对公司 规章 制度 、 经营 管理 、 基金运 作 、 固 有资 金投 资 等方面 的合 法 、 合 规
性进行全面 的分析检 查,对 各种风险预 测报告进 行审 议,提出相应 的意见和 建议 。公司设督 察长。
督察长对董事 会负责,按 照 中国证监会的 规定和风 险 控制委员会的 授权进行 工 作。(2)第二 层次风
险控制 ： 第 二层 次风 险控 制是指 公司 经营 层层 面的 风险控制, 具体 为在 风险 管 理小组 、 投 资决 策委华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
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员会、监察稽 核部和风 险 控制部层次对 公司的风 险 进行的预防和 控制。风 险 管理小组对 公司在经
营管理 和基 金运 作中 的风 险进行 全面 的研 究 、 分 析 、 评 估, 全面 、 及时 、 有 效 地防范 公司 经营 过程
中可能 面临 的各 种风 险 。 投 资决策 委员 会研 究并 制定 基金资 产的 投资 策略,对 基 金的总 体投 资情 况
提出指导性 意见,从而 达到 分散投资风 险,提高基 金资 产的安全性 的目的。 监察 稽核部和风 险控制
部独立 于公 司各 业务 部门 和各分 支机 构, 对各 岗位 、 各部门 、 各机 构、 各项 业 务中的 风险 控制 情况
实施监 督。(3) 第三 层次 风 险控制 ： 第 三层 次风 险 控 制是指 公司 各部 门对 自身 业务工 作中 的风 险进
行的自我检查 和控制。 公 司各部门根据 经营计划 、 业务规则及本 部门具体 情 况制定本部 门的工作
流程及 风险 控制 措施,相 关 部门、 相关 岗位 之间 相互 监督制 衡。
本基金的基金 管理人对 于 金融工具的风 险管理方 法 主要是通过定 性分析和 定 量分析的方法 去
估测各种风险 产生的可 能 损失。从定性 分析的角 度 出发，判断风 险损失的 严 重程度和出 现同类风
险损失的频度 。而从定 量 分析的角度出 发，根据 本 基金的投资目 标，结合 基 金资产所运 用金融工
具特征 通过 特定 的风 险量 化指标 、 模型 ， 日 常的 量 化报告 ， 确定 风险 损失 的 限度和 相应 置信 程度 ，
及时可 靠地 对各 种风 险进 行监督 、 检查 和评 估， 并 通过相 应决 策 ， 将 风险 控 制在可 承受 的范 围内 。
6.4.13.2 信 用风 险
信用风险是指 基金在交 易 过程中因交易 对手未履 行 合约责任，或 者基金所 投 资证券之发行 人
出现违 约、 拒绝 支付 到期 本息等 情况 ，导 致基 金资 产损失 和收 益变 化的 风险 。
本基金在交易 前对交易 对 手的资信状况 进行了充 分 的评估。本基 金的银行 存 款存放在本基 金
的托管人中国 建设银行 ， 与该银行存款 相关的信 用 风险不重大。 本基金在 交 易所进行的 交易均以
中国证券登记 结算有限 责 任公司为交易 对手完成 证 券交收和款项 清算，违 约 风险可能性 很小；在
银行间同业 市 场进行交 易 前均对交易对 手进行信 用 评估并对证券 交割方式 进 行限制以控 制相应的
信用风 险。
本基金的基金 管理人建 立 了信用风险管 理流程， 通 过对投资品种 信用等级 评 估来控制证券 发
行人的 信用 风险 ，且 通过 分散化 投资 以分 散信 用风 险。
于 2017 年 6 月 30 日， 本基金 未持 有除 国债 、央 行票据 和政 策性 金融 债以 外的债 券 (2016
年12 月31 日： 同) 。
6.4.13.3 流 动性 风险
流动性风险是 指基金所 持 金融工具变现 的难易程 度 。本基金的流 动性风险 一 方面来自于基 金
份额持有人可 随时要求 赎 回其持有的基 金份额， 另 一方面来自于 投资品种 所 处的交易市 场不活跃
而带来 的变 现困 难或 因投 资集中 而无 法在 市场 出现 剧烈波 动的 情况 下以 合理 的价格 变现 。 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
第 30 页 共 46 页
针对兑付赎回 资金的流 动 性风险，本基 金的基金 管 理人每日对本 基金的申 购 赎回情况进行 严
密监控并预测 流动性需 求 ，保持基金投 资组合中 的 可用现金头寸 与之相匹 配 。本基金的 基金管理
人在基金合同 中设计了 巨 额赎回条款， 约定在非 常 情况下赎回申 请的处理 方 式，控制因 开放申购
赎回模 式带 来的 流动 性风 险，有 效保 障基 金持 有人 利益。
针对投资品种 变现的流 动 性风险，本基 金的基金 管 理人通过独立 的风险管 理 部门设定流动 性
比例要求，对 流动性指 标 进行持续的监 测和分析 ， 包括组合持仓 集 中度指 标 、组合在短 时间内变
现能力的综合 指标、组 合 中变现能力较 差的投资 品 种比例以及流 通受限制 的 投资品种比 例等。本
基金投资于一 家公司发 行 的股票市值不 超过基金 资 产净值的 10% ，且本 基金 与由本基金的 基金管
理人管理的其 他基金共 同 持有一家公司 发行的证 券 不得超过该证 券的 10% 。 本基金所持大 部分证
券在证 券交 易所 上市 ， 其 余亦可 在银 行间 同业 市场 交易， 因此 除附注 6.4.12 中列示 的部 分基 金资
产流通暂时受 限制不能 自 由转让的情况 外，其余 均 能及时变现。 此外，本 基 金可通过卖 出回购金
融资产 方式 借入 短期 资金 应对流 动性 需求 ，其 上限 一般不 超过 基 金 持有 的债 券投资 的公 允价 值。
于 2017 年 6 月 30 日 本基 金所持 有的 全部 金融 负债 的合约 约定 到期 日均 为一 个月以 内且 不 计
息，可赎回 基金份额 净值( 所有者权益) 无固定到 期日 且不计息， 因此账面 余额 即为未折现 的合约
到期现 金流 量。
6.4.13.4 市 场风 险
市场风险是指 基金所持 金 融工具的公允 价值或未 来 现金流量因所 处市场各 类 价格因素的变 动
而发生 波动 的风 险， 包括 利率风 险、 外汇 风险 和其 他价格 风险 。
6.4.13.4.1 利 率风 险
利率风险是指 金融工具 的 公允价值或现 金流量受 市 场利率变动而 发生波动 的 风险。利率敏 感
性金融工具均 面临由于 市 场利率上升而 导致公允 价 值下降的风险 ， 其中浮 动 利率类金融 工具还面
临每个 付息 期间 结束 根据 市场利 率重 新定 价时 对于 未来现 金流 影响 的风 险。
本基金的基金 管理人定 期 对本基金面临 的利率敏 感 性缺口进行监 控，并通 过 调整投资组合 的
久期等 方法 对上 述利 率风 险进行 管理 。
本基金持有及 承担的大 部 分金融资产和 金融负债 不 计息，因此本 基金的收 入 及经营活动的 现
金流量在很大 程度上独 立 于市场利率变 化。本基 金 持有的利率敏 感性资产 主 要为银行存 款、结算
备付金 及债 券投 资等 。
6.4.13.4.1.1 利 率风 险敞口
单位： 人民 币元 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
第 31 页 共 46 页
本期末
2017 年6 月30 日
1 年以 内 1-5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行存 款
78,682,372.04 - - - 78,682,372.04
结算备 付金
143,758.08 - - - 143,758.08
存出保 证金
187,068.19 - - - 187,068.19
交易性 金融 资产
- 115,790,240.00 114,838,169.60 1,216,551,008.38 1,447,179,417.98
衍生金 融资 产
- - - - -
买入返 售金 融资 产
- - - - -
应收证 券清 算款
- - - - -
应收利 息
- - - 2,819,833.25 2,819,833.25
应收股 利
- - - - -
应收申 购款
- - - 227,056.28 227,056.28
其他资 产
- - - - -
资产总 计 79,013,198.31 115,790,240.00 114,838,169.60 1,219,597,897.91 1,529,239,505.82
负债
短期借 款 - - - - -
交易性 金融 负债 - - - - -
衍生金 融负 债 - - - - -
卖出回 购金 融资 产
款
- - - - -
应付证 券清 算款 - - - - -
应付赎 回款 - - - 1,443,093.44 1,443,093.44
应付管 理人 报酬 - - - 1,856,651.30 1,856,651.30
应付托 管费 - - - 309,441.86 309,441.86
应付销 售服 务费 - - - - -
应付交 易费 用 - - - 329,387.73 329,387.73
应交税 费 - - - 81,000.00 81,000.00
应付利 息 - - - - -
应付利 润 - - - - -
其他负 债 - - - 200,813.78 200,813.78
负债总 计 - - - 4,220,388.11 4,220,388.11
利率敏 感度 缺口 79,013,198.31 115,790,240.00 114,838,169.60 1,215,377,509.80 1,525,019,117.71
上年度 末
2016 年12 月 31 日
1 年以 内 1-5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行存 款 114,532,213.22 - - - 114,532,213.22
结算 备 付金 346,954.35 - - - 346,954.35
存出保 证金 176,925.62 - - - 176,925.62
交易性 金融 资产 29,991,000.00 137,561,750.00 137,989,280.00 1,489,972,126.99 1,795,514,156.99
衍生金 融资 产 - - - - - 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
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买入返 售金 融资 产 - - - - -
应收证 券清 算款 - - - - -
应收利 息 - - - 3,971,887.81 3,971,887.81
应收股 利 - - - - -
应收申 购款 - - - 1,925,763.22 1,925,763.22
其他资 产 - - - - -
资产总 计 145,047,093.19 137,561,750.00 137,989,280.00 1,495,869,778.02 1,916,467,901.21
负债
短期借 款 - - - - -
交易性 金融 负债 - - - - -
衍生金 融负 债 - - - - -
卖出回 购金 融资 产
款
- - - - -
应付证 券清 算款 - - - 10,256,108.99 10,256,108.99
应付赎 回款 - - - 2,148,922.55 2,148,922.55
应付管 理人 报酬 - - - 2,471,884.22 2,471,884.22
应付托 管费 - - - 411,980.70 411,980.70
应付销 售服 务费 - - - - -
应付交 易费 用 - - - 182,958.51 182,958.51
应交税 费 - - - 81,000.00 81,000.00
应付利 息 - - - - -
应付利 润 - - - - -
其他负债 - - - 102,372.76 102,372.76
负债总 计 - - - 15,655,227.73 15,655,227.73
利率敏 感度 缺口 145,047,093.19 137,561,750.00 137,989,280.00 1,480,214,550.29 1,900,812,673.48
注：表中所示 为本基金 资 产及负债的账 面价值， 并 按照合约规定 的利率重 新 定价日或到 期日孰早
予以分 类。
6.4.13.4.1.2 利 率风 险的敏 感性 分析
注： 于2017 年6 月30 日 ， 本基金 持有 的交 易性 债券 投资公 允价 值占 基金 资产 净 值的 比例 为15.12%
(2016 年 12 月 31 日：16.07%) ， 因此 市场 利率 的变 动 对于本 基金 资产 净值 无重 大影响(2016 年12
月31 日： 同)。
6.4.13.4.2 外 汇风 险
外汇风 险是 指金 融工 具的 公允价 值或 未来 现金 流量 因外汇 汇率 变动 而发 生波 动的风 险。 本基
金的所 有资 产及 负债 以人 民币计 价， 因此 无重 大外 汇风险 。
6.4.13.4.3 其 他价 格风险
其他价格风险 是指基金 所 持金融工具的 公允价值 或 未来现金流量 因除市场 利 率和外汇汇率 以
外的市场价格 因素变动 而 发生波动的风 险。本基 金 主要投资于证 券交易所 上 市的股票和 债券，所华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
第 33 页 共 46 页
面临的其他价 格风险来 源 于单个证券发 行主体自 身 经营情况或特 殊事项的 影 响，也可能 来源于证
券市场 整体 波动 的影 响。
本基金采取“ 自上而下 ” 与“自下而上 ”相结合 的 主动投资管理 办法，通 过 对宏观经济运 行
周期、财政及 货币政策 、 资金供需情况 、证券市 场 估值水平等方 面问题的 深 入研究，分 析股票市
场、债券市场 、货币市 场 三大类资产的 预期风险 和 收益，并应用 量化模型 进 行优化计算 ，根据计
算结果和风险 的评估、 建 议适时、动态 地调整基 金 资产在股票、 债券、现 金 三大类资产 的配置比
例。
本基金通过投 资组合的 分 散化降低其他 价格风险 。 本基金的投资 组合比例 为 股票投资比例 为
基金资 产 的30%-80% ， 债 券 投资比 例为 基金 资产 的15%-65%， 权证 投资 比例 为基 金资产 净值 的0-3%，
现金或 到期 日在 一年 以内 的政府 债券 不低 于基 金资 产净值 的 5% 。 此外， 本基 金的基 金管 理人 每 日
对 本 基 金 所 持 有 的 证 券 价 格 实 施 监 控 ， 定 期 运 用 多 种 定 量 方 法 对 基 金 进 行 风 险 度 量 ， 包 括
VaR(Value at Risk) 指标 等来测试本基金 面临的潜 在价格风险，及 时可靠地 对风险进行跟踪 和控
制。
6.4.13.4.3.1 其 他价 格风险 敞口
金额单 位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度 末
2016 年12 月 31 日
公允价 值
占基金
资产净
值比例
（%）
公允价 值
占基金 资
产净值 比
例（% ）
交易性 金融 资产-股 票投 资 1,216,551,008.38 79.77 1,489,972,126.99 78.39
交易性 金融 资产 －基金 投资 - - - -
交易性 金融 资产 －债 券投 资 - - - -
交易性 金融 资产 －贵 金属 投资 - - - -
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - - - -
其他 - - - -
合计 1,216,551,008.38 79.77 1,489,972,126.99 78.39
6.4.13.4.3.2 其 他价 格风险 的敏 感性分 析
假设 除沪 深300 指数 以外 的其 他市场 变量 保持 不变
分析 相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末 （ 2017 年6 月
30 日 ）
上年度 末 （ 2016 年 12 月
31 日 ） 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
第 34 页 共 46 页
1.沪深 300 指数 上 升5 64,858,851.12 103,410,552.28
2.沪深 300 指数 下 降5 -64,858,851.12 -103,410,552.28
6.4.14 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
增值税
根据财 政部 、 国 家税 务总 局 于 2016 年12 月 21 日颁 布 的财税[2016]140 号《 关 于 明确金 融 房
地产开 发 教育 辅助 服务 等 增值税 政策 的通 知》 的规 定：(1) 金 融商 品持 有期 间(含 到期) 取得 的非
保本收益(合同 中未明确 承 诺到期本金可 全部收回 的 投资收益)，不 征收增值 税 ；(2) 纳税 人购入
基金、信托、 理财产品 等 各类资产管理 产品持有 至 到期，不属于 金融商品 转 让；(3) 资 管产品 运
营过程 中发 生的 增值 税应 税行为 ， 以 资管 产品 管理 人为增 值税 纳税 人。 上述 政策 自 2016 年5 月1
日起执 行。
此外， 根据 财政 部、 国家 税务总 局 于 2017 年1 月6 日颁布 的财 税[2017]2 号 《关于 资管 产品
增值税 政策 有关 问题 的补 充通知 》 及 2017 年6 月 30 日颁 布的 财税[2017]56 号 《关 于资 管产 品 增
值税有关问题 的通知》 的 规定，资管产 品管理人 运 营资管产品过 程中发生 的 增值税应税 行为，暂
适用简 易计 税方 法， 按照 3% 的征 收率 缴纳 增值 税。 对资管 产品 在 2018 年 1 月 1 日前运 营过 程中
发生的增值税 应税行为 ， 未缴纳增值税 的，不再 缴 纳；已缴纳增 值税的， 已 纳税额从资 管产品管
理人以后月份 的增值税 应 纳税额中抵减 。上述税 收 政策对本基金 截至本财 务 报表批准报 出日止的
财务状 况和 经营 成果 无影 响。
§7 投资组 合报告
7.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总 资 产的 比例
（% ）
1 权益投 资 1,216,551,008.38 79.55
其中： 股票 1,216,551,008.38 79.55
2 固定收 益投 资 230,628,409.60 15.08
其中： 债券 230,628,409.60 15.08
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 78,826,130.12 5.15 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
第 35 页 共 46 页
7 其他各 项资 产 3,233,957.72 0.21
8 合计 1,529,239,505.82 100.00
7.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
7.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
金额 单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 1,169,486,833.36 76.69
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 42,931,418.02 2.82
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
4,132,757.00 0.27
J 金融业 - -
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,216,551,008.38 79.77
7.2.2 报 告期 末按行 业 分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股 通 股票 。
7.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 股票投 资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000901 航天科 技 4,490,888 121,972,518.08 8.00
2 600316 洪都航 空 6,989,099 112,314,820.93 7.36 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
第 36 页 共 46 页
3 600855 航天长 峰 5,184,746 109,812,920.28 7.20
4 002371 北方华 创 4,092,026 97,881,261.92 6.42
5 600990 四创电 子 1,488,347 92,262,630.53 6.05
6 300091 金通灵 5,770,168 77,724,162.96 5.10
7 002338 奥普光 电 2,198,850 75,464,532.00 4.95
8 600391 航发科 技 2,399,879 64,244,760.83 4.21
9 300114 中航电 测 4,447,956 59,958,446.88 3.93
10 002010 传化智 联 3,656,473 55,797,777.98 3.66
11 300159 新研股 份 3,968,896 52,548,183.04 3.45
12 600677 航天通 信 2,967,474 40,743,418.02 2.67
13 002366 台海核 电 794,563 37,272,950.33 2.44
14 600501 航天晨 光 2,349,887 35,130,810.65 2.30
15 600118 中国卫 星 1,123,258 31,271,502.72 2.05
16 600038 中直股 份 649,950 29,748,211.50 1.95
17 000738 航发控 制 1,499,918 29,353,395.26 1.92
18 600523 贵航股 份 1,570,477 29,069,529.27 1.91
19 000547 航天发 展 2,778,796 29,038,418.20 1.90
20 600435 北方导 航 2,000,000 28,620,000.00 1.88
21 300525 博思软 件 87,931 4,132,757.00 0.27
22 000411 英特集 团 100,000 2,188,000.00 0.14
7.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
7.4.1 累 计买 入金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名 的 股票 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600118 中国卫 星 46,459,011.19 2.44
2 600391 航发科 技 44,407,702.70 2.34
3 000738 航发控 制 43,958,371.66 2.31
4 002371 北方华 创 37,818,532.10 1.99
5 600677 航天通 信 24,057,775.26 1.27
6 600501 航天晨 光 21,145,616.87 1.11
7 000547 航天发 展 20,621,982.45 1.08
8 300114 中航电 测 19,991,572.91 1.05
9 000901 航天科 技 19,598,428.40 1.03
10 600038 中直股 份 15,783,303.68 0.83
11 600316 洪都航 空 14,923,820.64 0.79 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
第 37 页 共 46 页
12 600523 贵航股 份 12,013,403.99 0.63
13 300159 新研股 份 10,105,817.44 0.53
14 002338 奥普光 电 9,253,052.14 0.49
15 000815 美利云 4,365,807.28 0.23
16 000411 英特集 团 4,278,747.00 0.23
17 300091 金通灵 3,959,159.00 0.21
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量 ）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
7.4.2 累 计卖 出金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名 的 股票 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002010 传化智 联 36,457,589.48 1.92
2 002366 台海核 电 32,969,453.94 1.73
3 600316 洪都航 空 31,324,768.60 1.65
4 000901 航天科 技 28,913,122.77 1.52
5 600391 航发科 技 21,670,262.81 1.14
6 002246 北化股 份 21,209,478.42 1.12
7 600990 四创电 子 20,360,918.48 1.07
8 002371 北方华 创 19,689,137.14 1.04
9 300084 海默科 技 18,367,153.68 0.97
10 300091 金通灵 18,149,544.00 0.95
11 300272 开能环 保 14,219,397.89 0.75
12 600677 航天通 信 13,094,843.48 0.69
13 300114 中航电 测 11,453,975.45 0.60
14 002338 奥普光 电 11,373,138.96 0.60
15 300159 新研股 份 10,777,794.46 0.57
16 600118 中国卫 星 9,723,181.95 0.51
17 600501 航天晨 光 9,602,356.96 0.51
18 000547 航天发 展 9,047,935.79 0.48
19 600038 中直股 份 7,758,760.74 0.41
20 600523 贵航股 份 7,407,988.01 0.39
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
7.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位： 人民 币元 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
第 38 页 共 46 页
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 352,742,104.71
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 378,924,235.68
注：买 入股 票成 本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑相
关交易 费用 。
7.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 230,628,409.60 15.12
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 230,628,409.60 15.12
7.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 前五 名债券 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 010107 21 国债 ⑺ 1,129,000 115,790,240.00 7.59
2 010303 03 国债 ⑶ 1,165,160 114,838,169.60 7.53
7.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 所有 资产支 持证 券投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
7.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
7.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 前五 名权证 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证投 资。 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
第 39 页 共 46 页
7.10 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
7.10.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
7.10.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括股 指期 货。
7.11 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
7.11.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括国 债期 货。
7.11.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
7.11.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
7.12 投 资组 合报告 附注
7.12.1
洪都航 空 于 2016 年 9 月 12 日 收到 中国 证券 监督 管 理委员 会江 西监 管 局 《关 于对江 西洪 都航
空工业 股份 有限 公司 采取 责令改 正措 施的 决定 》 （[2016]6 号 ） ， 指 出公 司主 要 存在： 重大 交易 未作
临时公告；部 分信息披 露 不及时、不完 整、不准 确 ；关联交易管 理不规范 ； 资产权属不 清晰；财
务核算 不规 范等 五方 面问 题，对 公司 提出 相应 的整 改要求 。
洪都航 空 于 2017 年 6 月 28 日 收到 上海 证券 交易 所 《关于 对江 西洪 都航 空工 业股份 有限 公司
及有关 责任 人予 以通 报批 评的决 定》 （[2017]29 号） ， 指出公 司未 及时 履 行 2015 年 12 月 28 日与 南
昌市青 云谱 区住 房保 障和 房产管 理局 签订 《房 屋征 收补偿 协议 》 和 2015 年 6 月 23-26 日 期间 出售
80 万 股中 航电 测股 票的 信 息披露 义务 。 对 公司 及时 任董事 长宋 承志 ， 时 任总 会计师 胡焰 辉及 时任
董事会 秘书 邓峰 予以 通报 批评。
航发科 技于 2016 年 11 月 23 日披 露， 公司 收到 四川 证监局 《行 政监 管措 施决 定书》 ，提 出公
司存在间接股 东影响公 司 子公司独立运 作、公司 子 公司的部分土 地被其第 二 大股东占用 、公司人
力资源部同时 承担控股 股 东的相应管理 职能等问 题 ，要求上市公 司整改。 目 前上市公司 正在整改
过程中 ，不 影响 上市 公司 生产经 营正 常进 行。
本公司对以上 证券的投 资 决策程序符合 法律法规 及 公司制度的相 关规定， 不 存在损害基金 份
额持有人利益 的行为。 除 此之外，本基 金投资的 其 他前十名证券 的发行主 体 本期未被监 管部门立华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
第 40 页 共 46 页
案调查, 且 在本 报告 编制 日前一 年内 未受 到公 开谴 责、处 罚。
7.12.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
7.12.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 187,068.19
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,819,833.25
5 应收申 购款 227,056.28
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,233,957.72
7.12.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
7.12.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
7.12.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§8 基金份 额持有人信息
8.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
53,111 14,700.16 223,734,949.67 28.66% 557,005,143.98 71.34%
8.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
第 41 页 共 46 页
基 金 管 理 人 所 有 从 业 人 员
持有本 基金
196,188.05 0.0251%
8.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金 投资和 研究 部
门负责 人 持 有本 开放 式基 金
0～10
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 0～10
§9 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2009 年 11 月24 日 ）基 金份 额 总额 2,298,710,915.52
本报告 期期 初基 金份 额总 额 837,859,433.03
本报告 期基 金总 申购 份额 233,788,186.74
减:本 报告 期基 金总 赎回 份 额 290,907,526.12
本报告 期基 金拆 分变 动份 额（份 额减 少以"-" 填列 ） -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 780,740,093.65
注：总 申购 份额 包含 红利 再投、 转换 入份 额， 总赎 回份额 包含 转换 出份 额。
§10 重大事 件揭示
10.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本报告 期未 举 行 基金 份额 持有人 大会 。
10.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
本基金 管理 人2017 年 1 月26 日发 布公 告， 经华 商 基金管 理有 限公 司研 究决 定， 刘宏 先生 不
再担任 公司 副总 经理 职务 。 上 述变 更事 项， 由华 商 基金管 理有 限公 司第 三届 董事会 第十 七次 会 议
审议通 过， 并经 中国 证券 投资基 金业 协会 中基 协高 备函[2017]19 号文 核准 批 复。
本报告 期未 发生 基金 托管 人的专 门基 金托 管部 门的 重大人 事变 动。
10.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期内 无涉 及基 金管 理人、 基金 财产 、基 金托 管人基 金 托 管业 务的 重大 诉讼。
华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
第 42 页 共 46 页
10.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期基 金投 资策 略没 有改变 。
10.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
普华永 道中 天会 计师 事务 所（特 殊普 通合 伙） 自 2009 年 11 月 24 日 起至 今为 本基金 提供 审
计服务 ，本 报告 期内 未发 生变动 。
10.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本基金 管理 人、 托管 人及 其高级 管理 人员 未发 生受 监管部 门稽 查或 处罚 的情 形。
10.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
10.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
华龙证 券 2 328,041,185.59 44.83% 305,505.52 44.83% -
光大证 券 1 164,930,885.19 22.54% 153,601.67 22.54% -
招商证 券 1 114,750,410.48 15.68% 106,867.39 15.68% -
渤海证 券 1 98,198,327.31 13.42% 91,452.25 13.42% -
中信证 券 1 25,745,531.82 3.52% 23,976.85 3.52% -
银河证 券 1 - - - - -
华宝证 券 1 - - - - -
中航证 券 1 - - - - -
注：选 择专 用席 位的 标准 和程序 ：
（1 ） 选择 标准
券商经 纪人 财务 状况 良好 、 经 营行 为规 范、 风险 管 理先进 、 投资 风格 与基 金 管理人 有互 补性 、
在最近 一年 内无 重大 违规 行为。
券商经 纪人 具有 较强 的研 究能力 ： 能及 时、 全面 、 定 期向基 金管 理人 提供 高质 量的关 于宏 观、
行业及市场走 向、个股 分 析的报告及丰 富全面的 信 息咨询 服务； 有很强的 行 业分析能力 ，能根据
基金管 理人 所管 理基 金的 特定要 求， 提供 专门 研究 报告， 具有 开发 量化 投资 组合模 型的 能力 。 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
第 43 页 共 46 页
券商经 纪人 能提 供最 优惠 合理的 佣金 率： 与其 他券 商经纪 人相 比， 该券 商经 纪人能 够提 供最 优惠 、
最合理 的佣 金率 。
（2 ） 选择 程序
基金管理人根 据以上标 准 对不同券商经 纪人进行 考 察、选择和确 定，选定 的 经纪人名单需 经
风险管理小组 审批同意 。 基金管理人与 被选择的 证 券经营机构签 订委托协 议 。基金管理 人与被选
择的券商经纪 人在签订 委 托代理协议时 ，要明确 签 定协议双方的 公司名称 、 委托代理期 限、佣金
率、双方的权 利义务等 ， 经签 章有效。 委托代理 协 议一式三份， 协议双方 及 证券主管机 关各留存
一份， 基金 管理 人留 存监 察稽核 部备 案。
10.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
华龙证 券 108,649,982.00 47.08% - - - -
光大证 券 97,509,569.40 42.25% - - - -
招商证 券 - - - - - -
渤海证 券 - - - - - -
中信证 券 24,619,434.10 10.67% - - - -
银河证 券 - - - - - -
华宝证 券 - - - - - -
中航证 券 - - - - - -
10.8 其 他重 大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期
1
华商动 态阿 尔法 灵活 配置 混合型
证券投 资基 金2016 年第4 季度报
告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 公
司官网
2017 年 1 月 19 日
2
华商动 态阿 尔法 灵活 配置 混合型
证券投 资基 金 2016 年度 报 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 公
司 官网
2017 年 3 月 29 日
3
华商动 态阿 尔法 灵活 配置 混合型
证券投 资基 金2016 年度 报 告摘
要
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 公
司官网
2017 年 3 月 29 日
4 华商动 态阿 尔法 灵活 配置 混合型 中国证 券报 、 上海 证 2017 年 4 月 24 日 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
第 44 页 共 46 页
证券投 资基 金2017 年第1 季度报
告
券报、 证券 时报、 公
司官网
5
华商基 金管 理有 限公 司关 于旗下
部分基 金参 加中 国银 行股 份有限
公司费 率优 惠活 动的 公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 公
司官网
2017 年 2 月 14 日
6
华商基 金管 理有 限公 司关 于旗下
部分基 金新 增中 国银 行股 份有限
公司为 代销 机构 并开 通基 金转
换、定 期定 额投 资业 务的 公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 公
司官网
2017 年 2 月 14 日
7
华商基 金管 理有 限公 司关 于旗下
部分基 金新 增和 讯信 息科 技有限
公司为 代销 机构 并开 通基 金转
换、定 期定 额投 资业 务的 公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 公
司官网
2017 年 2 月 20 日
8
华商基 金管 理有 限公 司关 于旗下
部分基 金参 加和 讯信 息科 技有限
公司费 率优 惠活 动的 公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 公
司官网
2017 年 2 月 20 日
9
华商基 金管 理有 限公 司关 于旗下
部分基 金参 加交 通银 行股 份 有限
公司费 率优 惠活 动的 公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 公
司官网
2017 年 2 月 23 日
10
华商基 金管 理有 限公 司关 于旗下
基金新 增济 安财 富（ 北京 ）资本
管理有 限公 司为 代销 机构 并开通
基金转 换、 定期 定额 投资 业务的
公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 公
司官网
2017 年 2 月 24 日
11
华商基 金管 理有 限公 司关 于旗下
部分基 金参 加济 安财 富（ 北京）
资本管 理有 限公 司费 率优 惠活动
的公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 公
司官网
2017 年 2 月 24 日
12
华商基 金管 理有 限公 司关 于旗下
部分基 金参 加浙 江同 花顺 基 金销
售有限 公司 费率 优惠 活动 的公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 公
司官网
2017 年 2 月 27 日
13
华商基 金管 理有 限公 司关 于旗下
基金新 增上 海华 夏财 富投 资管理
有限公 司为 代销 机构 的公 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 公
司官网
2017 年 3 月 15 日
14
华商基 金管 理有 限公 司关 于旗下
部分基 金参 加北 京蛋 卷基 金销售
有限公 司费 率优 惠活 动的 公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 公
司官网
2017 年 3 月 17 日
15
华商基 金管 理有 限公 司关 于旗下
部分基 金参 加宜 信普 泽投 资顾问
（北京 ）有 限公 司费 率优 惠活动
的公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 公
司官网
2017 年 3 月 17 日
16
华商基 金管 理有 限公 司关 于旗下
基金新 增北 京蛋 卷基 金销 售有限
公司为 代销 机构 并开 通基 金转
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 公
司官网
2017 年 3 月 17 日 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
第 45 页 共 46 页
换、定 期定 额投 资业 务的 公告
17 关于通 联支 付系 统升 级的 通知
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 公
司官网
2017 年 3 月 22 日
18
华商基 金管 理有 限公 司关 于华商
动态阿 尔法 灵活 配置 混合 型证券
投资基 金开 通深 圳前 海微 众银行
股份有 限公 司定 期定 额投 资业务
并参加 费率 优惠 活动 的公 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 公
司官网
2017 年 3 月 31 日
19
华商基 金管 理有 限公 司关 于旗下
部分基 金参 加中 国工 商银 行股份
有限公 司电 子银 行费 率优 惠活动
的公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 公
司官网
2017 年 3 月 31 日
20
华商基 金管 理有 限公 司关 于旗下
部分基 金新 增河 北银 行股 份有限
公司为 代销 机构 并开 通基 金转
换、定 期定 额投 资业 务的 公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 公
司官网
2017 年 4 月 13 日
21
华商基 金管 理有 限公 司关 于旗下
部分基 金参 加河 北银 行股 份有限
公司费 率优 惠活 动的 公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 公
司官网
2017 年 4 月 13 日
22
华商基 金管 理有 限公 司关 于旗下
部分基 金参 加交 通银 行股 份有限
公司费 率优 惠活 动的 公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 公
司官网
2017 年 4 月 22 日
23
华商基 金管 理有 限公 司关 于旗下
部分基 金参 加北 京肯 特瑞 财富投
资管理 有限 公司 费率 优惠 活动的
公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 公
司官网
2017 年 4 月 26 日
24
华商基 金管 理有 限公 司关 于旗下
基金新 增北 京肯 特瑞 财富 投资管
理有限 公司 为代 销机 构并 开通基
金转换 、定 期定 额投 资业 务的公
告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 公
司官网
2017 年 4 月 26 日
25
华商基 金管 理有 限公 司关 于旗下
部分基 金参 加武 汉市 伯嘉 基金销
售有限 公司 费率 优惠 活动 的公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 公
司官网
2017 年 5 月 18 日
26
华商基 金管 理有 限公 司关 于旗下
部分基 金参 加上 海长 量基 金销售
投资顾 问有 限公 司费 率优 惠活动
的公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 公
司官网
2017 年 6 月 21 日
27
华商基 金管 理有 限公 司旗 下产品
2017 年半 年度 最后 一日 基 金净值
公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 公
司官网
2017 年 6 月 30 日
华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告
第 46 页 共 46 页
§11 影响投 资者决策的其他重 要信息
11.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内未 发生单 一投 资者 持有 基金 份额比 例达 到或 超 过20% 的情况 。
§12 备查文 件目录
12.1 备 查文 件目录
1. 中国 证监 会批 准华 商动 态阿尔 法灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金设 立的 文件 ；
2. 《华 商动 态阿 尔法 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 ；
3. 《华 商动 态阿 尔法 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 托管协 议》 ；
4. 《华 商动 态阿 尔法 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 招募说 明书 》 ；
5. 基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照和 公司 章程 ；
6. 报告期内华 商动态阿 尔 法灵活配置混 合型证券 投 资基金在指定 报刊上披 露 的各项公告的 原
稿。
12.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
12.3 查 阅方 式
基金管 理人 办公 地址 ：北 京市西 城区 平安 里西 大 街28 号 中海 国际 中心 19 层
基金托 管人 地址 ：北 京市 西城区 闹市 口大 街1 号院 1 号楼
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人华 商基金 管理 有限 公司 。
客户服 务中 心电 话：4007008880 （免 长途 费） ，010 －58573300
基金管 理人 网址 ：http://www.hsfund.com
华商基金管理有限公司
2017 年8 月25 日
