银 华 信 用 季季 红 债 券 型证 券 投 资 基金
2017 年 半年 度 报 告 摘要
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 银华基金管 理股份有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
送出日 期：2017 年8 月29 日 银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 2 页 共 34 页
§1 重要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本半 年 度报告已经 三分之二
以上独 立董 事签 字同 意， 并由董 事长 签发 。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年 8 月 25 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基 金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本半年 度报 告摘 要摘 自半 年度报 告正 文， 投资 者欲 了解详 细内 容， 应阅 读半 年度报 告正 文。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至6 月 30 日止 。
银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 3 页 共 34 页
§2
基金简介
2.1 基 金基 本情况
基金名 称 银华信 用季 季红 债券 型证 券投资 基金
基金简 称 银华信 用季 季红 债券
基金主 代码 000286
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 9 月 18 日
基金管 理人 银华基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 473,899,023.60 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基 金产 品说明
投资目 标
本基金 以信 用债 券为 主要 投资对 象， 在控 制信 用风 险
的前提 下， 力求 为基 金持 有人提 供稳 健的 当期 收益 和
总投资 回报 。
投资策 略
本基金 通过 “自 上而 下” 的战略 性资 产配 置和 “自 下
而上” 的个 券精 选策 略相 结合的 固定 收益 类资 产投 资
策略。 “自 上而 下” 的策 略主要 确定 组合 久期 并进 行
资产配 置， “自 下而 上” 的策略 重点 对信 用债 品种 的
利率风 险和 信用 风险 进行 度量和 定价 ，同 时结 合市 场
的流动 性状 况， 利用 市场 对信用 利差 定价 的相 对失 衡，
对溢价 率较 高的 品种 进行 投资。
本基金 的投 资组 合比 例为 ：本基 金投 资于 债券 资产 比
例不低 于基 金资 产 的 80%， 其中信 用债 券投 资比 例不 低
于非现 金基 金资 产 的 80%； 本基金 持有 现金 或到 期日 在
一年以 内的 政府 债券 不低 于基金 资产 净值 的 5% 。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数（ 全价 ）收 益率。
风险收 益特 征
本基金 属于 证券 市场 中的 较低风 险品 种， 预期 收益 和
预期风 险高 于货 币市 场基 金，低 于混 合型 基金 和股 票
型基金 。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 银华基 金管 理股 份有 限公 司 中国工 商银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 杨文辉 郭明
联系电 话 (010)58163000 (010)66105799 银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 4 页 共 34 页
电子邮 箱 yhjj@yhfund.com.cn custody@icbc.com.cn
客户服 务电 话
4006783333,(010)85186558 95588
传真 (010)58163027 (010)66105798
2.4 信 息披 露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联 网
网址
http://www.yhfund.com.cn
基金半 年度 报告 备置 地点 基金管 理人 及基 金托 管人 办公地 址
银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 5 页 共 34 页
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额 单位 ：人 民币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期(2017 年1 月1 日 - 2017 年6 月 30 日 )
本期已 实现 收益 32,049,158.13
本期利 润 51,465,655.38
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0500
本期加 权平 均净 值利 润率 4.89%
本期基 金份 额净 值增 长率 4.90%
3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期 末( 2017 年6 月 30 日 )
期末可 供分 配利 润 9,598,758.54
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0203
期末基 金资 产净 值 492,630,378.10
期末基 金份 额净 值 1.040
3.1.3 累计 期末 指标 报告期 末( 2017 年6 月 30 日 )
基金份 额累 计净 值增 长率 28.77%
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、期 末可 供分 配利 润采 用 期末资 产负 债表 未分 配利 润与未 分配 利润 中已 实现 部分的 孰低 数。
3、本 报告 所列 示的 基金 业 绩指标 不包 括持 有人 认购 或交易 基金 的各 项费 用， 例如： 基金 的认 购、
申购、 赎回 费等 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要 低于 所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一 个月 1.07% 0.06% 0.90% 0.06% 0.17% 0.00%
过去三 个月 2.46% 0.07% -0.88% 0.08% 3.34% -0.01%
过去六 个月 4.90% 0.08% -2.11% 0.08% 7.01% 0.00%
过去一 年 5.82% 0.08% -3.50% 0.10% 9.32% -0.02%
过去三 年 24.06% 0.10% 2.70% 0.10% 21.36% 0.00%
自基金 合同
生效起 至今
28.77% 0.12% 4.17% 0.10% 24.60% 0.02%
注：本 基金 业绩 比较 基准 ：中债 综合 指数 （全 价） 收益率 。
银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 6 页 共 34 页
本基金 选择 该指 数作 为业 绩比较 基准 的原 因如 下：
1.权威性。该 指数由中 央 国债登记结算 有限责任 公 司编制并发布 ，能够综 合 反映债券市 场整体价
格和回 报情 况， 是目 前市 场上较 为权 威的 反映 债券 市场整 体走 势的 基准 指数 之一；
2.样本覆盖广 泛，编制 方 法合理。该指 数样本券 包 括记账式国债 、央行票 据 、短期融资 券、中期
票据、政策性 银行债券 、 商业银行债券 、证券公 司 短期融资券、 证券公司 债 、地方企业 债、国际
机构债券、非 银行金融 机 构债、中央企 业债等债 券 。该指数以债 券托管量 市 值作为样 本 券的权重
因子， 每日 计算 债券 市场 整体表 现；
3.指数 公布 透明 、公 开， 具有较 好的 市场 接受 度。
综上所述，中 债综合指 数 （全价）可以 较好地体 现 本基金的投资 特征与目 标 客户群的风 险收益偏
好。因 此， 本基 金选 取中 债综合 指数 （全 价） 作为 本基金 的业 绩比 较基 准。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：按基金合 同规定， 本 基金自基金合 同生效起 六 个月内为建仓 期，建仓 期 结束时本基 金的各项银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 7 页 共 34 页
投资比例已达 到基金合 同 的规定：本基 金投资于 债 券资产比例不 低于基金 资 产的 80%， 其中信 用
债券投资比例 不低于非 现 金基金资产的 80%； 本基 金持有现金或 到期日在 一 年以内的政府 债券不
低于基 金资 产净 值 的5% 。
银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 8 页 共 34 页
§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
银华基 金管 理有 限公 司成 立于 2001 年 5 月 28 日， 是经中 国证 监会 批准(证 监 基金字[2001]7
号文) 设立 的全 国性 资产 管 理公司 。 公 司注 册资 本为2 亿元 人民 币， 公司 的股 东 及其出 资比 例分 别
为： 西 南证 券股 份有 限公 司 49% 、 第 一创 业证 券股 份有限 公 司29% 、 东 北证 券股份 有限 公 司 21% 及
山西海 鑫实 业股 份有 限公 司 1% 。 公 司的 主要 业务 是 基金募 集、 基金 销售 、 资 产管理 及中 国证 监会
许可的 其他 业务 。 公 司注 册地为 广东 省深 圳市 。 银 华基金 管理 有限 公司 的法 定名称 已 于 2016 年8
月9 日 起变 更为 “银 华基 金管理 股份 有限 公司 ”。
截至2017 年6 月30 日， 本基金 管理 人管 理 着79 只 证券投 资基 金， 具体 包括 银华优 势企 业证
券投资 基金 、银 华保 本增 值证券 投资 基金 、银 华- 道 琼斯 88 精 选证 券投 资基 金 、银华 货币 市场 证
券投资基金、 银华核心 价 值优选混合型 证券投资 基 金、银华优质 增长混合 型 证券投资基 金、银华
富裕主题混合 型证券投 资 基金、银华领 先策略混 合 型证券投资基 金、银华 全 球核心优选 证券投资
基金 、 银 华内 需精 选混 合 型证券 投资 基金(LOF) 、 银 华增强 收益 债券 型证 券投 资基金 、 银华 和谐 主
题灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 、银 华沪 深 300 指 数分级 证券 投资 基金 、银 华深证 100 指数 分 级
证券投资基金 、银华信 用 债券型证券投 资基金（LOF ） 、银华成长先 锋混合型 证 券投资基金 、银华
信用双 利债 券型 证券 投资 基金 、 银 华抗 通胀 主题 证 券投资 基金 （LOF ） 、 银 华 中证等 权 重 90 指数 分
级证券投资基 金、银华 永 祥保本混合型 证券投资 基 金、银华消费 主题分级 混 合型证券投 资基金、
银华中证内地 资源主题 指 数分级证券投 资基金、 银 华永泰积极债 券型证券 投 资基金、银 华中小盘
精选混 合型 证券 投资 基金 、 银 华纯 债信 用主 题债 券 型证券 投资 基金 （LOF ） 、 上证 50 等 权重 交易 型
开放式 指数 证券 投资 基金 、 银华 上证50 等权 重交 易 型开放 式指 数证 券投 资基 金联接 基金 、 银 华中
证中 票50 指数 债券 型证 券 投资基 金 （LOF ） 、 银 华永 兴纯债 债券 型发 起式 证券 投资基 金 （LOF ） 、 银
华交易型货币 市场基金 、 银华信用四季 红债券型 证 券投资基金、 银华中证 转 债指数增强 分级证券
投资基 金、 银华 信用 季季 红债券 型证 券投 资基 金、 银华中 证 800 等 权重 指数 增强分 级证 券投 资 基
金、银华永利 债券型证 券 投资基金、银 华恒生中 国 企业指数分级 证券投资 基 金、银华多 利宝货币
市场基金、银 华永益分 级 债券型证券投 资基金、 银 华活钱宝货币 市场基金 、 银华双月定 期理财债
券型证券投资 基金、银 华 高端制造业灵 活配置混 合 型证券投资基 金、银华 惠 增利货币市 场 基金、
银华回 报灵 活配 置定 期开 放混合 型发 起式 证券 投资 基金、 银华 泰利 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金、银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 9 页 共 34 页
银华中 国 梦30 股票 型证 券 投资基 金、 银华 恒利 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 、 银华 聚利 灵活 配置
混合型证券投 资基金、 银 华汇利灵活配 置混合型 证 券投资基金、 银华稳利 灵 活配置混合 型证券投
资基金、银华 战略新兴 灵 活配置定期开 放混合型 发 起式证券投资 基金、银 华 逆向投资灵 活配置定
期开放混合型 发起式证 券 投资基金、银 华互联网 主 题灵活配置混 合型证券 投 资基金、银 华生态环
保主题灵活配 置混合型 证 券投资基金、 银华合利 债 券型证券投资 基金、银 华 添益定期开 放债 券型
证券投资基金 、银华远 景 债券型证券 投 资基金、 银 华双动力债券 型证券投 资 基金、银华 大数据灵
活配置定期开 放混合型 发 起式证券投资 基金、银 华 量化智慧动力 灵活配置 混 合型证券投 资基金、
银华多元视野 灵活配置 混 合型证券投资 基金、银 华 惠添益货币市 场基金、 银 华鑫锐定增 灵活配置
混合型证券投 资基金、 银 华通利灵活配 置混合型 证 券投资基金、 银华沪港 深 增长股票型 证券投资
基金、银华鑫 盛定增灵 活 配置混合型证 券投资基 金 、银华添泽定 期开放债 券 型证券投资 基金、银
华体育 文化 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 、 银 华上 证 5 年 期国 债指 数证 券投 资基金 、 银 华上 证 10
年期国债指数 证券投资 基 金、银华盛世 精选 灵活 配 置混合型发起 式证券投 资 基金、银华 惠安定期
开放混合型证 券投资基 金 、银华添润定 期开放债 券 型证券投资基 金、银华 惠 丰定期开放 混合型证
券投资 基金 、银 华中 债-5 年期国 债期 货期 限匹 配金 融债指 数证 券投 资基 金、 银华中 债-10 年 期国
债期货期限匹 配金融债 指 数证券投资基 金、银华 万 物互联灵活配 置混合型 证 券投资基金 、银华中
证5 年 期地 方政 府债 指数 证券投 资基 金、 银华 中证10 年期 地方 政府 债指 数证 券投资 基金 、 银 华中
债 AAA 信用 债指 数证 券投 资基金 。同 时， 本基 金管 理人管 理着 多个 全国 社保 基金、 企业 年金 和 特
定客户 资产 管理 投资 组合 。
4.1.2 基 金经 理（ 或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期 限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
邹维娜
女士
本基金
的基金
经理
2013 年9 月18
日
- 9 年
硕士学 位。 历任 国家 信息
中心下 属中 经网 公司 宏观
经济分 析人 员； 中再 资产
管理股 份有 限公 司固 定收
益部投 资经 理助 理、 自有
账户投 资经 理。 2012 年 10
月加入 银华 基金 管理 有限
公司， 曾担 任基 金经 理助
理职务 ， 自 2013 年8 月7
日起担 任银 华信 用四 季红
债券型 证券 投资 基金 基金
经理， 自 2014 年 1 月 22银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 10 页 共 34 页
日起兼 任银 华永 利债 券型
证券投 资基 金基 金经 理，
2014 年5 月22 日至2017
年7 月13 日兼 任银 华永 益
分级债 券型 证券 投资 基金
基金经 理， 自 2014 年 10
月 8 日 起兼 任银 华纯 债信
用主题 债券 型证 券投 资基
金（LOF ） 基金 经理 ，自
2016 年3 月22 日起 兼任
银华添 益定 期开 放债 券型
证券投 资基 金基 金经 理，
自2016 年11 月11 日起 兼
任银华 添泽 定期 开放 债券
型证券 投资 基金 基金 经
理， 自 2017 年3 月7 日起
兼任银 华添 润定 期开 放债
券型证 券投 资基 金基 金经
理。 具有 从业 资格 。 国籍:
中国。
赵旭东
先生
本基金
的基金
经理助
理
2016 年8 月23
日
- 5.5 年
硕士学 位； 曾就 职于 中债
资信评 估有 限责 任公 司，
2015 年5 月加 入银 华基 金
管理有 限公 司， 曾任 投资
管理三 部信 用研 究员 ，现
任投资 管理 三部 基金 经理
助理职 务。 具有 从业 资格 。
国籍： 中国 。
边慧女
士
本基金
的基金
经理助
理
2017 年2 月15
日
- 6 年
经济学 硕士 ，曾 就职 于中
国中投 证券 有限 责任 公
司，2016 年12 月加 入银
华基金 ，现 任投 资管 理三
部基金 经理 助理 。具 有从
业资格 。国 籍： 中国 。
赵楠楠
女士
本基金
的基金
经理助
理
2017 年2 月25
日
- 7 年
硕士学 位， 曾就 职于 世德
贝投资 咨询 （北 京） 有限
公司、 大公 国际 资信 评估
有限公 司、 中融 基金 管理
有限公 司 ，2017 年1 月加
入银华 基金 ，现 任投 资管
理三部 基金 经理 助理 。具
有从业 资格 。 国籍 ： 中国 。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 11 页 共 34 页
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金管理人 在本报告 期 内严格遵守《 中华人民 共 和国证券法》 、 《 中华人民 共和国证券投 资
基金法》 、 《证 券投资基 金 运作管理办 法》 、 《证券 投 资基金销售 管理办法》 、 《 证券投资基 金信息 披
露管理 办法 》 及其 各项 实 施准则 、 《 银华 信用 季季 红 债券型 证券 投资 基金 基金 合同 》 和 其他 有关 法
律法规的规定, 本着 诚 实 信用 、 勤 勉 尽 责 的原 则 管 理和 运 用 基 金 资 产,在 严 格 控制 风 险 的 基 础 上,
为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益,无 损害 基金 份额 持 有人利 益的 行为 。 本 基金 投 资组合 符合 有关 法
规及基 金合 同的 约定 。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 制 定
了《公平交易 制度》和 《 公平交易执行 制度》等 ， 并建立了健全 有效的公 平 交易执行体 系，保证
公平对 待旗 下的 每一 个投 资组合 。
在投资决策环 节，本基 金 管理人构建了 统一的研 究 平台，为旗下 所有投资 组 合公平地提供 研
究支持。同时 ，在投资 决 策过程中，各 基金经理 、 投资经理严格 遵守本基 金 管理人的各 项投资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后监控环 节，本基 金 管理人定期对 股票交易 情 况进行分析， 并出具公 平 交易执行情况 分
析报告；另外 ，本基金 管 理人还对公平 交易制度 的 遵守和相关业 务流程的 执 行情况进行 定期和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告期内， 本基金管 理 人 所有投资组 合不存在 参 与的交易所公 开竞价同 日 反向交易成交 较
少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的情 况 。
银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 12 页 共 34 页
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年上 半年 经济 增长 基 本稳定 ，GDP 增 长率 为 6.9% ，规 模以 上工 业增 加值 同 比增 长 6.9% ，
去年同 期 为6.0% 。 上半 年 固定资 产投 资同 比增 长 8.6% ， 二季 度比 一季 度小 幅 回落 ， 其 中 ： 基 建投
资增速 较快 ， 同 比增 长21.1% ， 主 要得 益于 上半 年财 政投放 进度 快于 往年 以 及PPP 等 项目 的推 进；
受企业 盈利 水平 改善 影响 ， 制 造业 投资 有所 恢复 ， 但 是增 速仍 较低 ； 上半 年 三四线 地产 销售 较好 ，
房地产 投资 增 长8.5% ， 较 去年同 期 的 6.1% 仍 有提 高 ， 但 二季 度增 速比 一季 度 回落 。 外 需来 看 ， 上
半年国 外经 济逐 步企 稳 ， 外需恢 复较 明显 ， 出口 累 计同 比 8.5% ， 去年 为负 增 。 价 格方 面 ， 上 半年
CPI 处于 较低 水平 ，6 月 CPI 同比 上涨 1.5% ，PPI 同 比增速 在 2 月份 创新 高达 到 7.8% ，之 后逐 渐
回落 至6 月份的 5.5% 。
债券市场方面 ，上半年 债 市整体震荡下 跌。一季 度 受央行先后上 调货币政 策 工具利率，债 市
下跌，后随着 资金面的 逐 步稳定，债券 收益率小 幅 下降。二季度 ，受去杠 杆 等监管政策 影响，债
券市场再次下 跌，并创 年 内收益率新高 ，后随着 资 金面稳定和监 管政策边 际 影响减弱， 以及债市
相对价 值凸 显， 债券 收益 率短期 内快 速下 行后 维持 区间震 荡。 整体 看上 半年 债券收 益率 仍为 上行 ，
10 年 期利 率债 上行 约50-60bp ， 信用 债上 行30-80bp ，中长 久期 低等 级信 用债 上行幅 度较 大。
在上半年，本 基金维持 低 杠杆和低久期 ，并根据 不 同品种的表现 优化了持 仓 结构。同时， 参
与了可 转债 一级 投资 ，增 强了组 合收 益。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.040 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 4.90% ，业 绩
比较基 准收 益率 为-2.11% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望下半年， 债券市场 乐 观因素增多， 但风险点 依 然不容忽视。 首先，基 本 面方面，经济 由
“主动补库存 ”转入“ 被 动补库存”阶 段，经济 加 速改善最快的 时期已经 过 去，后期经 济增长动
力或趋弱。其 次，金融 监 管方面，虽然 金融监管 大 方向未变，但 近期货币 政 策和监管政 策更加注
重协调，后期 监管政策 或 相对缓和，监 管对市场 的 影响已部分体 现在价格 中 。综合来看 ，基本面
正在走向有利 债市的一 面 ，同时市场对 于监管政 策 逐步消化，债 券绝对收 益 率水平也具 有一定配
置价值；但仍 需持续关 注 经济增长 超预 期、金融 监 管政策执行力 度的演化 ， 以及海外主 要经济体
货币政 策正 常化 对国 内利 率的可 能冲 击。 银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 13 页 共 34 页
基于以 上对 基本 面状 况的 分析， 本基 金认 为未 来债 券市场 走势 可能 呈现 震荡 格局。 在策 略上 ，
本基金将采取 中性杠杆 和 中性久期，在 严格控制 信 用风险的前提 下，对组 合 配置进行优 化调整。
此外， 适度 择机 参与 可转 债投资 。
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
报告期内，本 基金管理 人 严格遵守《企 业会计准 则》 、 《证券投资基 金会计核 算 业务指引》 以
及中国证监会 相关规定 和 基金合同的约 定，日常 估 值由基金管理 人同基金 托 管人一同进 行，基金
份额净值由基 金管理人 完 成估值后，经 基金托管 人 复核无误后由 基金管理 人 对外公布。 月末、年
中和年 末估 值复 核与 基金 会计账 目的 核对 同时 进行 。
本基金管理人 设立估值 委 员会（委员包 括估值业 务 分管领导以及 投资部、 研 究部、监察稽 核
部、 运作 保障 部等 部门 负 责人及 相关 业务 骨干 ） ， 负 责研究 、 指导 基金 估值 业 务。 估值 委员 会委 员
和负责基金日 常估值业 务 的基金会计均 具有专业 胜 任能 力和相关 工作经历 。 基金经理不 介入基金
日常估值业务 ；估值委 员 会决议之前会 与涉及基 金 的基金经理进 行充分沟 通 。运作保障 部负责执
行估值 委员 会制 定的 估值 政策及 决议 。
参与估值流程 各方之间 不 存在任何重大 利益冲突 ； 本基金管理人 未签约与 估 值相关的任何 定
价服务 。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
本基金 管理 人 于 2017 年 1 月 16 日 发布 公告 ，向 截 至 2017 年 1 月 18 日 在本 基金注 册登 记机
构登记 在册 的本 基金 全体 基金份 额持 有人 发放 红利 ， 每 10 份 基金 份额 派发 红 利0.070 元 ， 实 际分
配金额 为人 民 币9,632,203.80 元。
本基金 管理 人 于 2017 年 4 月 19 日 发布 公告 ，向 截 至 2017 年 4 月 21 日 在本 基金注 册登 记机
构登记 在册 的本 基金 全体 基金份 额持 有人 发放 红利 ， 每 10 份 基金 份额 派发 红 利0.150 元 ， 实 际分
配金额 为人 民 币11,735,757.06 元。
4.8 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
报告期内，本 基金不存 在 连续二十个工 作日基金 份 额持有人数量 不满二百 人 或者基金资产 净
值低于 五千 万元 的情 形。 银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 14 页 共 34 页
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期内， 本基金托 管 人在对银华信 用季季红 债 券型证券投资 基金的托 管 过程 中，严格 遵
守《证券投资 基金法》 及 其他法律法规 和基金合 同 的有关规定， 不存在任 何 损害基金份 额持有人
利益的 行为 ，完 全尽 职尽 责地履 行了 基金 托管 人应 尽的义 务。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本报告期内， 银华信用 季 季红债券型证 券投资基 金 的管理人 —— 银华基金 管 理股份有限公 司
在银华信用季 季红债券 型 证券投资基金 的投资运 作 、基金资产净 值计算、 基 金份额申购 赎回价格
计算、基金费 用开支等 问 题上，不存在 任何损害 基 金份额持有人 利益的行 为 ，在各重要 方面的运
作严格按照基 金合同的 规 定进行。本报 告期内 ， 银 华信用季季红 债券型证 券 投资基金对 基金份额
持有人 进行 了两 次利 润分 配，分 配金 额 为21,367,960.86 元。
5.3 托 管人 对本半 年度 报告中 财务 信息等 内容 的真实 、准 确和完 整发 表意见
本托管人依法 对银华基 金 管理股份有限 公司编制 和 披露的银华信 用季季红 债 券型证券投资 基
金2017 年 半年 度报 告中 财 务指标 、 净值 表现 、 利润 分配情 况 、 财 务会 计报 告 、 投 资组 合报 告等 内
容进行 了核 查， 以上 内容 真实、 准确 和完 整。 银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 15 页 共 34 页
§6 半年度 财务会计报告（未 经审计）
6.1 资 产负 债表
会计主 体： 银华 信用 季季 红债券 型证 券投 资基 金
报告截 止日 ： 2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
资 产
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年12 月 31 日
资 产：
银行存 款 1,588,502.97 528,337,467.56
结算备 付金 1,041,013.58 59,106,137.22
存出保 证金 113,068.00 133,506.78
交易性 金融 资产 486,007,239.20 2,974,133,693.10
其中： 股票 投资 - -
基金投 资 - -
债券投 资 473,939,239.20 2,974,133,693.10
资产支 持证 券投 资 12,068,000.00 -
贵金属 投资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - 100,170,350.26
应收证 券清 算款 - 164,618,996.17
应收利 息 9,606,217.07 56,191,380.67
应收股 利 - -
应收申 购款 183,462.02 219.24
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总 计 498,539,502.84 3,882,691,751.00
负债和所有者权益
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年12 月 31 日
负 债：
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 4,700,000.00 104,600,000.00
应付证 券清 算款 603,216.04 -
应付赎 回款 84,379.69 691,615,414.53
应付管 理人 报酬 142,127.39 1,604,716.18
应付托 管费 78,959.63 891,509.02
应付销 售服 务费 - -
应付交 易费 用 3,439.33 70,070.57
应交税 费 - - 银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 16 页 共 34 页
应付利 息 -2,144.03 125,050.61
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 299,146.69 200,092.53
负债合 计 5,909,124.74 799,106,853.44
所有者权益：
实收基 金 473,899,023.60 3,043,729,747.16
未分配 利润 18,731,354.50 39,855,150.40
所有者 权益 合计 492,630,378.10 3,083,584,897.56
负债和 所有 者权 益总 计 498,539,502.84 3,882,691,751.00
注：报 告截 止 日2017 年6 月30 日， 基金 份额 净值1.040 元， 基金 份额 总额473,899,023.60 份。
6.2 利 润表
会计主 体： 银华 信用 季季 红债券 型证 券投 资基 金
本报告 期：2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目
本期
2017 年 1 月 1 日至
2017 年 6 月30 日
上年度可比期间
2016 年1 月1 日至 2016 年 6 月 30
日
一、收入 55,045,332.58 310,694,286.87
1.利息 收入 24,527,480.96 337,067,597.48
其中： 存款 利息 收入 295,454.86 2,133,079.38
债券利 息收 入 23,675,952.82 334,330,572.44
资产支 持证 券利 息收 入 212,049.99 -
买入返 售金 融资 产收 入 344,023.29 603,945.66
其他利 息收 入 - -
2.投资 收益 （损 失以 “- ”填列） -25,778,734.26 107,803,327.01
其中： 股票 投资 收益 - -
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 -25,778,734.26 107,803,327.01
资产支 持证 券投 资收 益 - -
贵金属 投资 收益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 - -
3.公允 价值 变动 收益 （ 损 失以 “- ”
号填列 ）
19,416,497.25 -213,640,244.68
4.汇兑 收益 （ 损失 以 “- ” 号填列 ） - -
5.其他 收入 （ 损失 以 “- ” 号填列 ） 36,880,088.63 79,463,607.06
减： 二、费用 3,579,677.20 40,875,790.60
1．管 理人 报酬 1,901,580.62 24,478,285.38 银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 17 页 共 34 页
2．托 管费 1,056,433.62 13,599,047.49
3．销 售服 务费 - -
4．交 易费 用 14,618.73 69,092.85
5．利 息支 出 382,279.97 2,498,647.67
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 382,279.97 2,498,647.67
6．其 他费 用 224,764.26 230,717.21
三、利润总额（亏损 总额 以“-”
号填列）
51,465,655.38 269,818,496.27
减：所 得税 费用 - -
四、 净利润 （ 净亏损以 “-” 号填
列）
51,465,655.38 269,818,496.27
6.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 银华 信用 季季 红债券 型证 券投 资基 金
本报告 期：2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月 1 日至 2017 年6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （基
金净值 ）
3,043,729,747.16 39,855,150.40 3,083,584,897.56
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 本
期利润 ）
- 51,465,655.38 51,465,655.38
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号填
列）
-2,569,830,723.56 -51,221,490.42 -2,621,052,213.98
其中：1.基 金申 购款 448,479,018.87 10,138,611.02 458,617,629.89
2.基金 赎回 款 -3,018,309,742.43 -61,360,101.44 -3,079,669,843.87
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少
以“- ”号填 列）
- -21,367,960.86 -21,367,960.86
五、 期 末所 有者 权益 （基
金净值 ）
473,899,023.60 18,731,354.50 492,630,378.10
项目
上年度可比期间
2016 年1 月 1 日至 2016 年6 月30 日 银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 18 页 共 34 页
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （基
金净值 ）
14,970,484,104.55 735,043,141.60 15,705,527,246.15
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 本
期利润 ）
- 269,818,496.27 269,818,496.27
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号填
列）
-8,091,109,543.99 -210,817,057.26 -8,301,926,601.25
其中：1.基 金申 购款 2,954,328,675.45 82,922,496.92 3,037,251,172.37
2.基金 赎回 款 -11,045,438,219.44 -293,739,554.18 -11,339,177,773.62
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少
以“- ”号填 列）
- -528,292,164.94 -528,292,164.94
五、 期 末所 有者 权益 （基
金净值 ）
6,879,374,560.56 265,752,415.67 7,145,126,976.23
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 6.1
至 6.4 财 务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 王立 新______
______ 凌 宇翔______
____ 龚飒____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
6.4 报 表附 注
6.4.1 重 要会 计政策 和会 计估计
本基金 本报 告期 所采 用的 会计政 策、 会计 估计 与最 近一期 年度 报告 相一 致。
6.4.2 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
6.4.2.1 会 计政 策变更 的说 明
本基金 本报 告期 不涉 及会 计政策 变更 事项 。
6.4.2.2 会 计估 计变更 的说 明
本基金 本报 告期 无会 计估 计变更 。 银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 19 页 共 34 页
6.4.2.3 差 错更 正的说 明
本基金 本报 告期 无重 大会 计差错 的内 容和 更正 金额 。
6.4.3 税项
根据财政部、 国家税务总 局财税[2004]78 号文《关 于证券投资基 金税收政策 的通知 》 、财 税
[2005]102 号文 《关 于股 息红利 个人 所得 税有 关政 策的通 知》 、财 税[2008]1 号《财 政部 、国 家税
务总局 关于 企业 所得 税若 干优惠 政策 的通 知》 、2008 年 9 月 18 日 《上 海、 深 圳证券 交易 所关 于 做
好证券交易印 花税征收 方 式调整工作的 通知 》 、财 税[2012]85 号文 《关于实 施 上市公司股息 红利
差别化 个人 所得 税政 策有 关问题 的通 知》 、 财 税[2015]101 号文 《关 于上 市公 司 股息红 利差 别化 个
人所得 税政 策有 关问 题的 通知》 、 财 税[2016]36 号 《 关于全 面推 开营 业税 改征 增值税 试点 的通 知》
及其他 相关 税务 法规 和实 务操作 ，主 要税 项列 示如 下：
(1)以 发行 基金 方式 募集 资金， 不属 于营 业税 征收 范围， 不缴 纳营 业税 ；
(2) 证 券投 资基 金(封 闭式 证券投 资基 金， 开放 式证 券投资 基金)管 理人 运用 基 金买卖 股票 、 债
券免征 营业 税和 增值 税；
(3) 对 证券 投资 基金 从证 券 市场中 取得 的收 入， 包括 买卖股 票、 债券 的差 价收 入， 股 权的 股息 、
红利收 入， 债券 的利 息收 入及其 他收 入， 暂不 缴纳 企业所 得税 ；
(4) 对 基金 所持 上市 公司 股 票， 持 股期 限在1 个 月以 内(含1 个月)的 ， 其 股息 红利所 得全 额计
入应纳 税所 得额 ；持 股期 限在 1 个月 以 上至 1 年( 含 1 年)的 ，其 股息 红利 所 得暂减 按 50% 计入 应
纳税所 得额 ； 持股 期限 超 过 1 年 的， 其股息 红利 所 得暂免 征收 个人 所得 税。 上述所 得统 一适 用 20%
的税率 计征 个人 所得 税；
(5) 对 基金 取得 的债 券利 息 收入， 由发 行债 券的 企业 在向基 金支 付上 述收 入时 代扣代 缴 20% 的
个人所 得税 ，暂 不缴 纳企 业所得 税；
(6) 对 于基 金从 事A 股买 卖 ， 出让 方 按 0.10% 的 税率 缴 纳证券(股票)交 易印 花税 ， 对受 让方 不
再缴纳 印花 税。
6.4.4 关 联方 关系
6.4.4.1 本 报告 期存在 控制 关系或 其他 重大利 害关 系的关 联方 发生变 化的 情况
本报告 期存 在控 制关 系或 其他重 大利 害关 系的 关联 方 无发 生变 化的 情况 。
6.4.4.2 本 报告 期与基 金发 生关联 交易 的各关 联方
关联方 名称 与本基 金的 关系
银华基 金管 理股 份有 限公 司 基金管 理人 、基 金销 售机 构
中国工 商银 行股 份有 限公 司（ “ 中国 工商 基金托 管人 、基 金代 销机 构 银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 20 页 共 34 页
银行 ” ）
注：以 下关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.5 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未通 过关 联方 交易单 元进 行交 易。
6.4.5.1 关 联方 报酬
6.4.5.1.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年6 月30日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
1,901,580.62 24,478,285.38
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
93,862.71 98,673.55
注：基 金管 理费 按前 一日 的基金 资产 净值 的0.36% 的年费 率计 提。 计算 方法 如下：
H=E×0 .36% / 当 年天 数
H 为每 日应 计提 的基 金管 理费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
基金管理费每 日计算， 逐 日累计至每月 月末，按 月 支付。由基金 管理人向 基 金托管人发 送基金管
理费划 款指 令， 基金 托管 人 复核后 于次 月前 两个 工作 日内从 基金 财产 中一 次性 支付给 基金 管理 人 。
6.4.5.1.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017年1月1 日至2017 年6 月30日
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年6 月30日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
1,056,433.62 13,599,047.49
注：基 金托 管费 按前 一日 的基金 资产 净值 的0.20% 的年费 率计 提。 计算 方法 如下：
H=E×0 .20% / 当 年天 数
H 为每 日应 计提 的基 金托 管费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
基金托管费每 日计算， 逐 日累计至每月 月末，按 月 支付。由基金 管理人向 基 金托管人发 送基金托
管费划 款指 令， 基金 托管 人复核 后于 次月 前两 个工 作日内 从基 金财 产中 一次 性支取 。 银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 21 页 共 34 页
6.4.5.2 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
注： 本基 金本 报告 期及 上 年度可 比期 间均 未与 关联 方进行 银行 间同 业市 场的 债券 （含 回购 ） 交 易 。
6.4.5.3 各 关联 方投资 本基 金的情 况
6.4.5.3.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
注：本 基金 的基 金管 理人 本报告 期及 上年 度可 比期 间均未 运用 固有 资金 投资 本基金 份额 。
6.4.5.3.2 报 告期 末 除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
注：除 基金 管理 人之 外的 其他关 联方 于本 报告 期末 及上年 度末 均未 持有 本基 金份额 。
6.4.5.4 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国工 商银
行
1,588,502.97 215,294.63 14,104,425.53 1,911,978.44
6.4.5.5 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 未在 承销 期内参 与关 联方 承销 证券 。
6.4.5.6 其 他关 联交易 事项 的说明
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无需 要说 明的 其他关 联交 易事 项。
6.4.6 期 末（ 2017 年 6 月 30 日 ） 本基 金持有 的流 通受 限证券
6.4.6.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
注：本 基金 本报 告期 末未 持有因 认购 新发/增 发而 于 期末流 通受 限的 证券 。
6.4.6.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
注：本 基金 本报 告期 末未 持有暂 时停 牌等 流通 受限 股票。
6.4.6.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
6.4.6.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
本基金 本报 告期 末未 持有 银行间 市场 债券 正回 购交 易中作 为抵 押的 债券 。 银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 22 页 共 34 页
6.4.6.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
截至本 报告 期 末 2017 年 6 月 30 日 止， 基金 从事 证券 交易所 债券 正回 购交 易形 成的卖 出回 购
证券款 余额 为人 民币4,700,000.00 元 ，于 2017 年7 月 3 日 到期 。该 类交 易 要求本 基金 在回 购期
内持有 的证 券交 易所 交易 的债券 和/ 或在 新质 押式 回 购下转 入质 押库 的债 券， 按 证券交 易所 规定 的
比例折 算为 标准 券后 ，不 低于债 券回 购交 易的 余额 。
6.4.7 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
截至资 产负 债表 日， 本基 金无需 要说 明的 其他 重要 事项。 银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 23 页 共 34 页
§7 投资组 合报告
7.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比例
（% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 486,007,239.20 97.49
其中： 债券 473,939,239.20 95.07
资产 支持 证券 12,068,000.00 2.42
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 2,629,516.55 0.53
7 其他各 项资 产 9,902,747.09 1.99
8 合计 498,539,502.84 100.00
7.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
7.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
7.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 投资 。
7.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名 股票 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
7.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 24 页 共 34 页
7.4.1 累 计买 入金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名 的 股票 明细
注：本 基金 本报 告期 内未 进行股 票投 资。
7.4.2 累 计卖 出金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名 的 股票 明细
注：本 基金 本报 告期 内未 进行股 票投 资。
7.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
注：本 基金 本报 告期 内未 进行股 票投 资。
7.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 19,920,000.00 4.04
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 23,988,518.10 4.87
其中： 政策 性金 融债 23,988,518.10 4.87
4 企业债 券 381,354,721.10 77.41
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 48,676,000.00 9.88
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 473,939,239.20 96.21
7.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 前五 名债券 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 124033 12 苏 城投 549,490 33,502,405.30 6.80
2 124034 12 郑 城投 500,000 30,645,000.00 6.22
3 122388 15 华泰 D1 300,000 29,955,000.00 6.08
4 101659001
16 株 洲城 建
MTN001
300,000 29,076,000.00 5.90
5 136499 16 洪 市政 300,000 28,272,000.00 5.74
银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 25 页 共 34 页
7.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 所有 资产支 持证 券投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份 ） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例(%)
1 1789045 17 上和 1A1 200,000 12,068,000.00 2.45
7.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
7.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 前五 名权证 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
7.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
7.11 投 资组 合报告 附注
7.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 不存在 被监 管部门 立案 调查， 或 在报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
7.11.2 本 基金 本报告 期末 未持有 股票， 因此本 基金 不存 在投 资的前 十名 股票超 出基 金
合 同规 定的备 选股 票库之 外的 情形。
7.11.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 113,068.00
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 9,606,217.07
5 应收申 购款 183,462.02
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 - 银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 26 页 共 34 页
9 合计 9,902,747.09
7.11.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
7.11.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
7.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。 银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 27 页 共 34 页
§8 基金份 额持有人信息
8.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
2,559 185,189.15 405,889,557.03 85.65% 68,009,466.57 14.35%
8.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基 金 管 理 人 所 有 从 业 人 员
持有本 基金
69,463.19 0.01%
8.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金 投资和 研究 部
门负责 人 持 有本 开放 式基 金
0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 0
银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 28 页 共 34 页
§9 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2013 年 9 月 18 日 ） 基金 份额 总额 510,095,001.76
本报告 期期 初基 金份 额总 额 3,043,729,747.16
本报告 期基 金总 申购 份额 448,479,018.87
减:本 报告 期基 金总 赎回 份 额 3,018,309,742.43
本报告 期基 金拆 分变 动份 额（份 额减 少以"-" 填列 ） -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 473,899,023.60
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。 银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 29 页 共 34 页
§10 重大事 件揭示
10.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本报告 期内 ，无 基金 份额 持有人 大会 决议 。
10.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
10.2.1 基 金管 理人 的重 大 人事变 动
本报告 期内 ，本 基金 管理 人未发 生重 大人 事变 动。
10.2.2 基 金托 管人 的专 门 基金托 管部 门的 重大 人事 变动
本报告 期内 ，本 基金 托管 人未发 生重 大人 事变 动。
10.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期内 ，无 涉及 基金 管理人 、基 金财 产以 及基 金托管 业务 的诉 讼。
10.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期内 ，基 金投 资策 略未发 生改 变。
10.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
本基金 本报 告期 未变 更为 其提供 审计 服务 的会 计师 事务。
10.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本报告 期内 ， 基金 管理 人 、 托 管人 的托 管业 务部 门 及其相 关高 级管 理人 员无 受稽查 或处 罚等
情况。
10.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
10.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 30 页 共 34 页
交易单 元
数量 成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
备注
中 信 证 券 股
份有限 公司
1 - - - - -
中 国 中 投 证
券 有 限 责 任
公司
1 - - - - -
国 泰 君 安 证
券 股 份 有 限
公司
1 - - - - -
国 联 证 券 股
份有限 公司
1 - - - - -
英 大 证 券 有
限责任 公司
1 - - - - -
长 城 证 券 股
份有限 公司
1 - - - - -
中 泰 证 券 股
份有限 公司
3 - - - - -
厦 门 证 券 有
限公司
1 - - - - -
国 信 证 券 股
份有限 公司
1 - - - - -
西 部 证 券 股
份有限 公司
2 - - - - -
爱 建 证 券 有
限责任 公司
1 - - - - -
方 正 证 券 股
份有限 公司
2 - - - - -
西 藏 同 信 证
券 股 份 有 限
公司
1 - - - - -
国 海 证 券 股
份有限 公司
2 - - - - -
中 国 国 际 金
融有限 公司
2 - - - - -
兴 业 证 券 股
份有限 公司
1 - - - - -
瑞 银 证 券 有
限责任 公司
1 - - - - -
信 达 证 券 股
份有限 公司
1 - - - - -
招 商 证 券 股
份有限 公司
1 - - - - - 银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 31 页 共 34 页
光 大 证 券 股
份有限 公司
1 - - - - -
安 信 证 券 股
份有限 公司
2 - - - - -
东 吴 证 券 股
份有限 公司
2 - - - - -
华 泰 证 券 股
份有限 公司
2 - - - - -
浙 商 证 券 股
份有限 公司
2 - - - - -
长 江 证 券 股
份有限 公司
2 - - - -
新增2 个交
易单元
注：1 、 基金 专用 交易 单元 的选择 标准 为该 证券 经营 机构具 有较 强的 研究 服务 能力 ， 能 及时 、 全面 、
定期向基金管 理人提供 高 质量的咨询服 务，包括 宏 观经济报告、 行业报告 、 市场走向分 析报告、
个股分 析报 告、 市场 服务 报告以 及全 面的 信息 服务 。
2、 基 金专 用交 易单 元的 选 择程序 为根 据标 准进 行考 察后 ， 确 定证 券经 营机 构 的选择 。 经公 司批 准
后与被 选择 的证 券经 营机 构签订 协议 。
10.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权
证
成交总 额
的比例
中 信 证 券 股
份有限 公司
915,671,586.66 97.44% 5,359,100,000.00 100.00% - -
中 国 中 投 证
券 有 限 责 任
公司
- - - - - -
国 泰 君 安 证
券 股 份 有 限
公司
- - - - - -
国 联 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
英 大 证 券 有
限责任 公司
- - - - - -
长 城 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
中 泰 证 券 股 - - - - - - 银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 32 页 共 34 页
份有限 公司
厦 门 证 券 有
限公司
- - - - - -
国 信 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
西 部 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
爱 建 证 券 有
限责任 公司
- - - - - -
方 正 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
西 藏 同 信 证
券 股 份 有 限
公司
- - - - - -
国 海 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
中 国 国 际 金
融有限 公司
- - - - - -
兴 业 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
瑞 银 证 券 有
限责任 公司
- - - - - -
信 达 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
招 商 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
光 大 证 券 股
份有限 公司
24,013,273.20 2.56% - - - -
安 信 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
东 吴 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
华 泰 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
浙 商 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
长 江 证 券 股
份有限 公司
- - - - - -
银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 33 页 共 34 页
§11 影响投 资者决策的其他重 要信息
11.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基 金情
况
序
号
持有基金 份
额比例达 到
或者超过
20%的时间 区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额
占比
机
构
1
2017/05/22-20
17/06/30
- 235,176,930.53 0.00 235,176,930.53 49.63%
2
2017/05/25-20
17/06/30
- 97,275,291.82 0.00 97,275,291.82 20.53%
3
2017/01/01-20
17/05/23
2,983,354,560.29 18,005,099.20 3,001,359,659.49 0.00 0.00%
产品特有 风险
投资人在 投资本 基金时 ， 将面临本 基金的 特有风 险 ，具体包 括：
1 ）当基金份额集中度较 高时，少数基金份额持有 人所持有的基金份额占比 较高，其在召开持有 人
大会并对 重大事 项进行 投 票表决时 可能拥 有较大 话 语权；
2 ）在极端情况下，当持 有基金份额占比较高的基 金份额持有人大量赎回本 基金时，可能导致在 其
赎回后本 基金资 产规模 长 期低于 5000 万元， 进而 可能导致 本基金 终止或 与 其他基金 合并或 转型为
另外的基 金，其 他基金 份 额持有人 丧失继 续投资 本 基金的机 会；
3 ）当持有基金份额占比 较高的基金份额持有人大 量赎回本基金时，更容易 触发巨额赎回条款 ，基
金份额持 有人将 可能无 法 及时赎回 所持有 的全部 基 金份额；
4 ）当持有基金份额占比 较高的基金份额持有人大 量赎回本基金时，基金为 支付赎回款项而卖出 所
持有的证 券， 可能造 成证 券价格波 动， 导致本 基金 的收益水 平发生 波动 。 同 时， 巨 额赎回 、 份额净
值小数保 留位数 是采用 四 舍五入、 管 理费及 托管费 等费用是 按前一 日资产 计 提， 会导致 基金份 额净
值出现大 幅波动 ；
5 ）当某一基金份额持有 人所持有的基金份额达到 或超过本基金规模的 50% 时，本基金管理人将不
再接受该 持有人 对本基 金 基金份额 提出的 申购及 转 换转入申 请。 在其他 基金 份额持有 人赎回 基金份
额 导致某 一基金 份额持 有 人所持有 的基金 份额达 到 或超过本 基金规 模 50% 的 情况下， 该 基金份 额持
有人将面 临所提 出的对 本 基金基金 份额的 申购及 转 换转入申 请被拒 绝的风 险 。 如果投资人 某笔申 购
或转换转 入申请 导致其 持 有本基金 基金份 额达到 或 超过本基 金规模 的 50%， 该笔申购 或转换 转入申
请可能被 确认失 败。
11.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
1. 本基 金管 理人 于2017 年 7 月 15 日发 布 《 关于 银 华信用 季季 红债 券型 证券 投资基 金修 改基
金合同 的公 告》 ， 决 定于 2017 年7 月 15 日 起对 本基 金的基 金合 同中 香港 代表 的定义 作出 相应 修
改。 银华信用季季红债券 2017 年半 年度报告 摘要
第 34 页 共 34 页
2. 本基 金管 理人 于2017 年 8 月 10 日发 布 《 银华 基 金管理 股份 有限 公司 关于 调 整银 华信 用季
季红债 券型 证券 投资 基金 A 类基金 份额 首笔 申购 的 最低金 额、 每笔 追加 申购 的最低 金额 、每 笔
赎回申 请的 最低 份额 数量 以及赎 回后 最低 保有 份额 数量的 公告 》 ， 决定 自2017 年 8 月 11 日 起，
调整银 华信 用季 季红 债券 型证券 投资 基金 A 类基 金 份额首 笔申 购的 最低 金额 、每笔 追 加 申购 的
最低金 额 为1 元 ，每 笔赎 回申请 的最 低份 额数 量以 及赎回 后最 低保 有份 额数 量为 1 份。
银 华基 金管理 股份 有限公 司
2017 年 8 月 29 日
