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鑫元鑫新A(001601)

鑫元鑫新:2017年半年度报告摘要查看PDF公告

 
 
鑫 元 鑫 新 收益 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 
2017 年 半年 度 报 告 摘要 
 
2017 年6 月30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 鑫元基金管 理有限公司 
基金托 管人: 中国工商银 行股份有限公司 
送出日 期:2017 年8 月29 日 
 
 
 鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 
第 2 页 共 39 页


§1 重要提 示 1.1 重要提示 基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 , 并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本半 年 度报告已经 三分之二 以上独 立董 事签 字同 意, 并由董 事长 签发 。


基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于 2017 年 8 月 25 日 复核 了本 报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容, 保证复核 内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。


基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。


基金 的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ,投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本 基金的 招募 说明 书及 其更 新。


本报告 中财 务资 料未 经审 计。


本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至6 月 30 日止 。 本半年 度报 告摘 要摘 自半 年度报 告正 文, 投资 者欲 了解详 细内 容, 应阅 读半 年度报 告正 文。 鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 3 页 共 39 页


§2 基金简 介 2.1 基金基本情况


基金简 称 鑫元鑫 新收 益 基金主 代码 001601 基金运 作方 式 契约型 、开 放式 基金合 同生 效日 2015 年 7 月15 日 基金管 理人 鑫元基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司 报告期 末基 金份 额总 额 698,118,773.88 份 基金合 同存 续期 不定期 下属分 级基 金的 基金 简称 : 鑫元鑫 新收 益 A 鑫元鑫 新收 益 C 下属分 级基 金的 交易 代码 : 001601 001602 报告期 末 下 属分 级基 金的 份额总 额 697,539,998.83 份 578,775.05 份


2.2 基金产品说明 投资目 标 本基金 在秉 承价 值投 资理 念的情 况下 , 严格 控制 投 资组合 风险 , 并在 追求 资 金 的安全 与长 期稳 定增 长的 基础上 , 通过 积极 主动 的 资产配 置 , 力 争获 得高 于 业 绩比较 基准 的投 资收 益。 投资策 略 本 基 金 采 用 自 上 而 下 为 主 的 分 析 模 式 、 定 性 分 析 和 定 量 分 析 相 结 合 的 研 究 方 式, 跟 踪宏 观经 济基 本面 、 政策 面和 资金 等多 方面 因素, 评估 股票、 债券 及 货 币市场 工具 等大 类资 产的 估值水 平和 投资 价值, 并 利用上 述大 类资 产之 间 的 相 互关联 性进 行灵 活的 资产 配置 , 制 定本 基金 的大 类 资产配 置比 例 , 并 适时 进 行 调整。 业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×50 % +上证 国债 指数 收益 率 × 5 0% 风险收 益特 征 本基金 为混 合型 基金, 在 证券投 资基 金中 属于 预期 风险收 益水 平中 等的 投 资 品 种,预 期收 益和 预期 风险 高于货 币市 场基 金和 债券 型基金 ,低 于股 票型 基 金 。


2.3 基金管理人和基金托 管人 项目 基金管 理人 基金托 管人 名称 鑫元基 金管 理有 限公 司 中国工 商银 行股 份有 限公 司 信息披 露负 责人 姓名 李晓燕 郭明 联系电 话 021-20892000 转 010-66105799 电子邮 箱 service@xyamc.com custody@icbc.com.cn 客户服 务电 话


4006066188 95588 传真 021-20892111 010-66105798


鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 4 页 共 39 页


2.4 信息 披露方式


登载基金半年度报告正文的管理人互联 网 网址 http://www.xyamc.com 基金半 年度 报告 备置 地点 上海市 静安 区中 山北 路 909 号 12 层 鑫元 基金 管理 有限公 司


§3 主要财 务指标和基金 净值表现 3.1 主要会计数据和 财务 指标 金额单 位: 人民 币元


基金级 别


鑫元 鑫新 收益A 鑫元鑫 新收 益 C 3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期(2017 年1 月1 日- 2017 年 6 月 30 日) 报告期(2017 年1 月1 日 - 2017 年 6 月30 日) 本期已 实现 收益 3,218,441.14 3,519,113.13 本期利 润 7,156,848.74 3,005,423.95 加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0286 0.0058 本期基 金份 额净 值增 长率 1.71% 1.41% 3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期 末( 2017 年6 月 30 日 ) 期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0136 0.0082 期末基 金资 产净 值 706,992,091.63 583,496.11 期末基 金份 额净 值 1.014 1.008 注:1 ) 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 , 计入 费 用后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。 2) 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 ( 不含 公允 价 值变动 收益 ) 扣 除相 关费用 后的 余额 ,本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。 3)期 末可 供分 配利 润为 期 末资产 负债 表中 未分 配利 润与未 分配 利润 中已 实现 部分的 孰低 数。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基 金份 额净 值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较








鑫元鑫 新收 益A 阶段 份额净 值增 长率① 份额净 值 增长率 标 准差② 业绩比 较 基准收 益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去一 个 月 1.50% 0.12% 2.57% 0.33% -1.07% -0.21% 鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 5 页 共 39 页


过去三 个 月 0.70% 0.12% 3.12% 0.31% -2.42% -0.19% 过去六 个 月 1.71% 0.10% 5.58% 0.29% -3.87% -0.19% 过去一 年 0.68% 0.15% 9.00% 0.34% -8.32% -0.19% 自基金 合 同生效 起 至今 3.40% 0.13% -1.82% 0.79% 5.22% -0.66%








鑫元鑫 新收 益C 阶段 份额净 值增 长率① 份额净 值 增长率 标 准差② 业绩比 较 基准收 益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去一 个 月 1.51% 0.10% 2.57% 0.33% -1.06% -0.23% 过去三 个 月 0.50% 0.11% 3.12% 0.31% -2.62% -0.20% 过去六 个 月 1.41% 0.10% 5.58% 0.29% -4.17% -0.19% 过去一 年 -0.11% 0.15% 9.00% 0.34% -9.11% -0.19% 自基金 合 同生效 起 至今 1.79% 0.13% -1.82% 0.79% 3.61% -0.66%


3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收 益 率变 动的比 较 鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 6 页 共 39 页


鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 7 页 共 39 页


注:本 基金 的合 同生 效日 为 2015 年 7 月 15 日。 根 据基金 合同 约定 ,本 基金 建仓期 为 6 个 月, 建 仓期结 束时 本基 金各 项资 产配置 比例 符合 基金 合同 约定。 §4 管理人 报告 4.1 基金管理人及基金经 理情况 4.1.1 基 金管 理人 及其管 理基 金的经 验 本基金 管理 人为 鑫元 基金 管理有 限公 司, 本公 司 经 中国证 监会 证监 许可[2013]1115 号文 批准 于2013 年8 月 成立 , 由 南 京银行 股份 有限 公司 发起 , 与 南京 高科 股份 有限 公 司联合 组建 ; 注册 资 本金 2 亿元 人民 币, 总部 设在上 海。 经营 范围 包括 基金募 集、 基金 销售 、特 定客户 资产 管理 、 资 产管理 (包 括特 定对 象投 资咨询 )和 中国 证监 会许 可的其 他业 务。 截至2017 年6 月30 日, 公司旗 下管 理 18 只 证券 投 资基金 —— 鑫元 货币 市场 基金、 鑫元 一年 定期开放债券 型证券投 资 基金、鑫元稳 利债券型 证 券投资基金、 鑫元鸿利 债 券型证券投 资基金、 鑫元合享分级 债券型 证 券 投资基金、鑫 元半年定 期 开放债券型证 券投资基 金 、鑫元合丰 分级债券 型证券 投资 基金 ( 现鑫 元 合丰纯 债债 券型 证券 投资 基金) 、 鑫 元安 鑫宝 货币 市 场基金 、 鑫元 鑫新 收鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 8 页 共 39 页


益灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 、 鑫 元兴 利债 券型 证券投 资基 金、 鑫元 汇利 债券型 证券 投资 基金 、 鑫元双债增强 债券型证 券 投资基金、鑫 元聚利债 券 型证券投资基 金、鑫元 瑞 利债券型证 券投资基 金、鑫元裕利 债券型证 券 投资基金、鑫 元得利债 券 型证券投资基 金、鑫元 招 利债券型证 券投资基 金、鑫 元添 利债 券型 证券 投资基 金。 4.1.2 基 金经 理( 或基金 经理 小组) 及基 金经理 助理 简介 姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 (助 理)期 限 证券从 业年限 说明 任职日 期 离任日 期 张明凯 鑫元一 年定期 开放债 券型证 券投资 基金、 鑫 元稳利 债券型 证券投 资基金 、 鑫元鸿 利债券 型证券 投资基 金、 鑫 元 合享分 级债券 型证券 投资基 金、 鑫 元 半年定 期开放 债券型 证券投 资基金 、 鑫元合 丰纯债 债券型 证券投 资基金 、 鑫元安 鑫宝货 币市场 基金、 鑫 2015 年7 月15 日 - 9 年 学历: 数量 经济 学专 业, 经 济学硕 士。 相关 业务 资格 : 证券投 资基 金从 业资 格。 从 业经历 : 2008 年7 月至2013 年8 月, 任职 于南 京银 行 股 份有限 公司, 担任 资深 信 用 研究员, 精通 信用 债的 行 情 与风险 研判, 参与 创立 了 南 京 银 行 内 部 债 券 信 用 风 险 控制体 系, 对 债券 市场 行 情 具有较 为精 准的 研判 能力 。 2013 年 8 月 加入 鑫元 基 金 管理有 限公 司, 任 投资 研 究 部信用 研究 员。2013 年 12 月30 日至2016 年3 月2 日 担 任 鑫 元 货 币 市 场 基 金 基 金经理 ,2014 年 4 月 17 日 至 今 任 鑫 元 一 年 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经理,2014 年6 月 12 日至 今 任 鑫 元 稳 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 ,2014 年 6 月 26 日至今 任鑫 元 鸿 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 的 基金经 理,2014 年10 月 15 日 至 今 任 鑫 元 合 享 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经理,2014 年12 月 2 日至 今 任 鑫 元 半 年 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经理 , 2014 年 12 月 16 日至 今 任 鑫 元 合 丰 分 级 债 券 型 证券投 资基 金 (现 鑫元 合 丰 纯债债 券型 证券 投资 基金 )鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 9 页 共 39 页


元鑫新 收益灵 活配置 混合型 证券投 资基金 、 鑫元双 债增强 债券型 证券投 资基金 的基金 经理; 基 金投资 决策委 员会委 员 的基金 经理 ,2015 年 6 月 26 日 至 今 任 鑫 元 安 鑫 宝 货 币 市 场 基 金 的 基 金 经 理,2015 年7 月15 日至 今 任 鑫 元 鑫 新 收 益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经理,2016 年4 月 21 日起 任 鑫 元 双 债 增 强债券型证 券投资 基金 的基 金经 理; 同 时 兼 任 基 金 投 资 决 策 委 员 会委员 。 赵慧 鑫元货 币市场 基金、 鑫 元兴利 债券型 证券投 资基金 、 鑫元汇 利债券 型证券 投资基 金、 鑫 元 双债增 强债券 型证券 投资基 金、 鑫 元 裕利债 券型证 券投资 基金、 鑫 元得利 债券型 证券投 资基金 、 鑫元聚 利债券 型证券 2015 年7 月15 日 - 7 年 学历: 经济 学专 业, 硕士 。 相关业 务资 格: 证 券投 资 基 金 从 业 资 格 。 从 业 经 历 : 2010 年 7 月 任职 于北 京 汇 致资本 管理 有限 公司, 担 任 交易员 。 2011 年 4 月起 在 南 京 银 行 金 融 市 场 部 资 产 管 理 部 和 南 京 银 行 金 融 市 场 部 投 资 交 易 中 心 担 任 债 券 交易员, 有丰 富的 银行 间 市 场交易 经验 。 2014 年 6 月加 入鑫元 基金, 担任 基金 经 理 助理。2014 年7 月 15 日起 担 任 鑫 元 一 年 定 期 开 放 债 券型证 券投 资基 金、 鑫 元 稳 利债券 型证 券投 资基 金、 鑫 元 鸿 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 助 理 ,2014 年10 月20 日 起担 任鑫 元 合 享 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 助 理 ,2014 年 12 月 2 日起担 任鑫 元 半 年 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 助 理 , 2014 年12 月16 日 起担 任 鑫 元 合 丰 分 级 债 券 型 证 券 投 资基金 ( 现鑫 元合 丰纯 债 债 券型证 券投 资基 金) 的 基 金鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 10 页 共 39 页


投资基 金、 鑫 元 招利债 券型证 券投资 基金、 鑫 元瑞利 债券型 证券投 资基金 、 鑫元添 利债券 型证券 投资基 金的基 金经理 ; 鑫元一 年定期 开放债 券型证 券投资 基金、 鑫 元稳利 债券型 证券投 资基金 、 鑫元鸿 利债券 型证券 投资基 金、 鑫 元 合享分 级债券 型证券 投资基 金、 鑫 元 半年定 期开放 债券型 证券投 资基金 、 鑫元合 丰纯债 债券型 证券投 经理助 理,2015 年 7 月 15 日 起 担 任 鑫 元 鑫 新 收 益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 助 理 ,2016 年 1 月 13 日起担 任鑫 元 兴 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 的 基金经 理,2016 年 3 月 2 日 起 担 任 鑫 元 货 币 市 场 基 金 的 基 金 经 理 ,2016 年 3 月9 日起 担任 鑫元 汇利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理, 2016 年 6 月 3 日起 担 任 鑫 元 双 债 增 强 债 券 型 证 券 投资基 金的 基金 经理,2016 年 7 月 13 日起担 任鑫 元 裕 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 的 基金经 理,2016 年 8 月 17 日 起 担 任 鑫 元 得 利 债 券 型 证券投 资基 金的 基金 经理 , 2016 年10 月27 日 起担 任 鑫 元 聚 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金的基 金经 理,2016 年 12 月 22 日 起担 任鑫 元招 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经理,2017 年3 月 13 日起 担 任 鑫 元 瑞 利 债 券 型 证 券 投资基 金的 基金 经理,2017 年 3 月 17 日起担 任鑫 元 添 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 的 基金经 理; 同 时兼 任基 金 投 资决策 委员 会委 员。 鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 11 页 共 39 页


资基金 、 鑫元鑫 新收益 灵活配 置混合 型证券 投资基 金的基 金经理 助理; 基 金投资 决策委 员会委 员 注:1. 基 金的首任 基金 经理,任职日 期为基金 合 同生效日,离 职日期为 根 据公司决议确 定的解 聘日期 ; 2. 非 首任 基金 经理 ,任 职 日期和 离任 日期 分别 指根 据公司 决议 确定 的聘 任日 期和解 聘日 期; 3. 证 券从 业的 含义 遵从 《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。 4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信 情况的说明 在本报告期内 ,基金管 理 人勤勉尽责地 为基金份 额 持有人谋求利 益,不存 在 损害基金份额 持 有人利益的行 为。本基 金 管理人遵守了 《证券投 资 基金法》及其 他有关法 律 法规、本基 金基金合 同的规 定, 基金 投资 比例 符合法 律法 规和 基金 合同 的要求 。 4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项 说明 4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况 报告期内,本 公司继续 严 格执行《证券 投资基金 管 理公司公平交 易制度指 导 意见》等法律 法 规和公司内部 关于公平 交 易管理的各项 制度规范 , 进一步完善境 内上市股 票 、债券的一 级市场申 购和二级市场 交易活动 。 本公司通过系 统控制和 人 工控制等各种 方式,确 保 本公司管理 的不同投 资组合在授权 、研究分 析 、投资决策、 交易执行 、 业绩评估等投 资管理活 动 的相关环节 均得到公 平对待 。 报告期内,公 司整体公 平 交易制度执行 情况良好 , 通过对不同投 资组合之 间 同向交易和反 向 交易的 交易 价格 和交 易时 机进行 监控 分析 ,未 发现 有违公 平交 易要 求的 情况 。 4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明 鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 12 页 共 39 页


公司制 订 《 鑫元 基金 管理 有限公 司异 常交 易监 控管 理办法 》 , 通过 系统 和人 工 相结合 的方 式进 行基金投资交 易行为的 日 常监督检查, 执行异常 交 易行为的监控 、分析与 记 录工作机制 。报告期 内未发现本基 金存在可 能 导致不公平交 易和利益 输 送的异常交易 行为,未 出 现涉及本基 金的交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 交易 量超 过该证 券当 日成 交 量5% 的 情况。 4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业 绩表现的说明 4.4.1 报 告期 内基 金投资 策略 和运作 分析 本组合采取绝 对回报操 作 思路,在债券市 场中选取 中 短久期品种,同 时在考虑 债 券标的信用 风 险可控的情 况下自下 而上 选取相对收 益较高的 标的. 在权益市场 方面,本组 合目 标是保持打 新底仓 的稳定性, 获 取 稳定 的 打 新收 益. 一 季 度 本 组合 配 置 主要 以 大 盘 蓝 筹 股为 主, 市 场也 在 整 个 过 程中 验 证 了 这 一 策 略的 正 确 性.进 入 到 二 季 度 之后, 组 合 出现 一 定 幅 度 调 整,但 主 要 是短 期 债 券 利 率上 涨和银行股 调整带来 的.进 入到二季度 末期,本组 合调 整打新底仓, 选择更为 灵活 的方式,通过 盯住 大宗产 品价 格和 经济 高频 数据的 变化 来进 行转 变, 在 6 月份 的 市场 反弹 中, 本 组合能 够抓 住市 场机 遇, 迅 速收 复失 地.未 来本 组合会 坚持 前期 思路 不变, 同时充 分考 虑到 组合 的波 动性和 收益 稳定 性. 4.4.2 报 告期 内基 金的业 绩表 现 截至本 报告 期末 鑫元 鑫新 收益 A 基金 份额 净值 为 1.014 元, 本报 告期 基金 份 额净值 增长 率为 1.71% ; 截 至本 报告 期末 鑫 元鑫新 收 益 C 基 金份 额净 值为 1.008 元, 本报 告期 基金份 额净 值增 长率 为1.41% ; 同期 业绩 比较 基准收 益率 为 5.58% 。 4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走 势的简要展望 一、经 济结 构变 化看 经济 企稳 在现阶段的经 济结构调 整 过程中,消费 与投 资是 驱 动经济增长两 大关键力 量 。对比投资端 , 消费增速波动 相对稳定 , 对缓冲经济下 行起到至 关 重要的作用, 但经济能 否 进入有效的 企稳期, 关键在于投资 方面能否 企 稳。在深入推 进以“三 去 一降一补”为 主导的供 给 侧结构性改 革,部分 产能过剩行业 的投资必 然 受到抑制,维 持低增速 或 负增速拖累整 体投资增 速 的企稳,因 此,对当 前固定 资产 投资 经济 结构 性分析 对把 握下 阶段 经济 走势具 备较 强的 指引 作用 。 从 2012 年与 2016 年 分项 目占固 定资 产投 资变 动上 看,其 中水 利、 环境 和公 共设施 管理业; 农、林、牧、 渔业;租 赁 和商务服务业 ;交通运 输 、仓储和邮政 业;电 力 、 热力、燃气 及水的生 产和供应业; 卫生和社 会 工作;批发和 零售业; 信 息传输、软件 和信息技 术 服务业;教 育;科学鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 13 页 共 39 页


研究、 技术 服务 和地 质勘 查 业; 文 化、 体 育和 娱乐 业等11 个行业 占比 提升 , 由32.07% 提升 至40.30% , 提升了 约8 个百 分点 , 这 些行业 基本 符合 补短 板、 服务业 和新 兴产 业等 结构 转型升 级的 方向 , 2017 年 1-5 月 份占 比进 一步 提 升至 40.31% ,较 去年 同期 增长 2.28 个百 分点 。而 金 融业; 建筑 业; 公 共管理、社会 保障和社 会 组织;住宿和 餐饮业; 采 矿 业;制造业 ;房地产 业 ;居民服务 、修理和 其他服 务业 等 8 个行 业与 地产、 产能 过剩 、基 建等 相关密 切行 业投 资占 固定 资产投 资比 重下 降 , 对投资的影响 减弱。因 此 ,从整体固定 资产投资 结 构上看,固定 资产投资 结 构正在持续 向好的调 整中。 我们根 据结 构性 占比 逐步 提升的11 个行 业构 建结 构 性占比 提升 指数 和7 个固 定资占 比下 降组 合(不含制造 业)构建 结 构性占比下降 指数,其 中 制造业自身具 备较强的 结 构性问题, 将进行单 独分析。2016 年结 构性占 比提升指数与 结构性占比 下降指数占固 定资产投资 比重分别为 40.30% 与28.21% (制 造业 占比31.49% ) , 从2011-2016 年 的趋 势上看 , 两者 在 2012 年 增 速开始 分化 , 2013 年出现 转折 点, 结构 性占 比提升 指数 增速 首次 超过 结构性 占比 下降 指数 , 并 且在2014 年两 者的 分 化开始加剧。 即使在经 济 下行阶段,结 构性占比 提 升指数增速维 持较高的 韧 性。从构成 的行业上 看,交通运输 、仓储和 邮 政业;电力、 热力、燃 气 及水的生产和 供应业这 两 大行业受到 基建投资 影响较大,具 有一定不 确 定性,其他行 业预计能 够 继续维持较快 增速,而 结 构性占比下 降指数在 经过持 续调 整之 后, 增 速 维持 0~5% 的相 对稳 定状 态 , 除非 受到 较大外 力冲 击 ( 如去杠 杆力 度过 大、 外部危 机等 等) ,否 则预 计 继续下 行的 空间 非常 有限 。 制造业结构性 分析,31 个 细分制造 业子 行业中, 固 定资产投资比 重持平或 回 升的行业有 19 个, 占比 回落 的行 业12 个 , 从 行业 分布 情况 上看 , 基本上 符合 产业 结构 调整 规律与 经济 结构 调整 的方向 , 其 中比 重占 比持 平或回 升行 业投 资占 制造 业固定 资产 投资 比重 由59.2% 提 升至65.3%,提 升了 约6 个 百分 点 ,2017 年1-5 月份 占比 为66.39% , 较 去年 同期 提 升 1.6 个 百分点 , 因此 , 在经 济过去 几年 的转 型中 ,制 造业的 投资 结构 得到 了有 效的优 化。 通 过 构 建 制 造 业 固 定 资 产 比 重 回 升 行 业 同 比 与 制 造 业 固 定 资 产 比 重 回 落 行 业 同 比 的 两 大 组 合,制 造业 结构 性调 整滞 后于整 体固 定资 产投 资的 结构性 调整 ,制 造业 结构 性调整 始 于 2015 年, 在 2015-2016 年 调整 也相 对激烈 ,这 深入 实施 与 “ 三去一 降一 补 ” 密切 相关 ,从当 前结 构上 看 , 我们认为符合 经济转型 升 级制造业维 持 5%~10% 增速 区间与面临结 构调整行 业 维持 0%增速 相对合 理。 根据对 固定 资产 投资 的结 构性分 析, 预计 固定 资产 投资增 速维 持 在 7.07%~12.07% , 我们 认为 在投资结构性 持续优化 过 程中,固定资 产投资增 速 稳定性进一步 增强,正 逐 步趋近由经 济结构调 整导致 投资 增速 下滑 向投 资 结构 向好 趋势 推动 投资 回升的 内生 动力 增强 阶段 。2017 年1-5 月份固鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 14 页 共 39 页


定资产 投资 增速 为 8.6% , 正处于 增速 区间 偏底 部区 域, 进 一步 下行 空间 有限 。 在投 资增 速企 稳下 及政府对保就 业的强烈 诉 求下,则对应 居民收入 增 速有望企稳, 对消费继 续 形成较强支 撑。经济 结构持续改善 、房地产 投 资增速超预期 及部分投 资 品销量增速超 预期,预 计 下半年经济 增速虽然 在高基 数影 响下 增速 下滑 ,但增 速继 续维 持6.5% 以 上的概 率较 高。 二、钢 丝上 的金 融监 管与 去杠杆 本轮金 融监 管应 该是 始 于 2016 年 5 月 9 日 的权 威人 士访谈 ,明 确指 出三 点:1 、高杠 杆必 然 带来高 风险 ,控 制不 好就 会引发 系统 性金 融危 机;2 、高杠 杆是 “原罪 ” ,是 金融高 风险 的源 头; 3、 在 利用 货 币 扩张 刺激 经 济增长 边际 效应 持续 递减 的情况 下, 要彻 底抛 弃试 图通过 宽松 货币 加码 来加快 经济 增长 、做 大分 母降杠 杆的 幻想 。在 2016 年 12 月中 央经 济工 作会 议 以及习 近平 主席 关 于金融 内部 论述 中得 到强 化, 两次 会议 中明 确指 明 :1 、 经济 增长 内生 动力 不 足, 金融 风险 有所 积 聚;2 、金融 市场上也 乱象 丛生;3、明 年要把防 控金 融风险放到 更加重要 的位 置,坚决管 住货币 总量;4、 要在 控制 总杠 杆 率的前 提下 ,把 降低 企业 杠杆率 作为 重中 之重 。 2017 年在 金融 监管 竞赛 中 , 监 管力 度得 以不 断强 化 , 资本市 场的 波动 也逐 步加 剧。 随着 在 2017 年 4 月 26 日的 中央 政 治 局 第四十 次集 体学 习后 ,逐 步达到 高峰 ,此 次集 体学 习明确 :1 、维 护金 融安全 , 是关 系我 国经 济 社会发 展全 局的 一件 带有 战略性 、 根本 性的 大事 ;2 、 金 融业 公司 治理 改 革,强化审 慎合规经 营理 念;3、加强 金融监管 ;4 、采取措施 处置风险 点, 着力控制增 量,积 极 处置存 量;4 、 为实 体经 济 发展创 造良 好金 融环 境;5 、 提高 领导 干部 金融 工作 能力;6、 加强 党对 金融工作的领 导,对金 融 的监管与协调 并重提出 了 要求,我们也 倾向于认 为 金融监管的 高峰在二 季度末 已经 过去 。 2017 年上 半年 金融 监管 的 加快推 进中 , 金 融去 杠杆 也取得 了初 步的 成果 :1、以 M2 同比 为 参 考的货 币闸 门得 到有 效抑 制,5 月M2 同比 为9.6% , 创历史 新低 ;2 、 同 业理 财 快速膨 胀得 以抑 制, 同业存 单二 季度 存量 规模 出现见 顶回 落迹 象;3、 从 银监会 口径 ,6 月 23 日 银 监会主 席郭 树清 召 开座谈会中指 出更加积 极 主动地支持和 参与供给 侧 结构性改革, 强调在注 重 加强自身风 险防控能 力建设,特别 要注意防 范 信用风险和流 动性风险 , 体现在监管去 杠杆同时 也 强化金融服 务供给侧 改革。 此轮金融监管 承担多重 任 务,特别是服 务于供给 侧 结构性改革, 使得监管 高 峰虽然已过, 但 不能因 此确 认监 管高 压态 势已经 结束 :1 、 金 融去 杠 杆, 防止 金融 “脱 实向 虚 ”持续 过 度 演绎 , 推 升资产 泡沫 和对 经济 结构 转型形 成负 面影 响 ;2 、 实 体去杠 杆 , 在 去年 中央 经 济工作 会议 中明 确提 出, 降低 企业 杠杆 作为 重 中之重 ;3、 配合 供给 侧结 构性改 革 。 对 于金 融监 管 弱化的 两大 观察 指标 : 一是金融杠杆 开始稳定 或 有所下降;二 是金融去 杠 杆对实体形成 较大负面 冲 击,包括实 际利率上鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 15 页 共 39 页


升过快、信用 债发行大 幅 下降、地产投 资超预期 回 落等等。在经 济结构持 续 改善下,建 议以观测 70 个 大中 城市 房价 数据 作 为判断 阶段 经济 走势 较为 关键指 标, 从房 价环 比上 涨的城 市数 看, 当前 地产处 于较 为景 气阶 段, 从过去 历史 看,70 个大 中 城市环 比上 涨城 市数 的关 键分界 点为 40 个。 从现阶段看, 暂未看到 金 融降杠杆对实 体产生的 实 质性负面影响 。另外进 入 三季度后, 市场将面 临美联储的缩 表行动以 及 欧央行的缩表 预期,外 部 环境也将限制 国内金融 环 境的宽松。 综合内外 环境判 断, 我们 认为 金融 监管高 峰已 经过 去, 但下 半年仍 会维 持紧 平衡 状态 。 三、投 资策 略—— 寻底 上半年 在金 融强 监管 和去 杠杆的 背景 下, 央行 分别 于1 月24 日和3 月16 日 上调MLF 利率10BP , 向 市 场 传 递 货 币 政 策 收 紧 信 号 , 大 幅 提 升 银 行 间 资 金 拆 借 成 本 ( 同 业 拆 借 由 2.6%~1.8% 提升至 3.4%~3.6% ) ,银 监会 的监 管文件 包 括 4 号、5 号、6 号 、7 号、45 号、46 号及 53 号 也密 集出 台, 规范银行委外 、同业理 财 、产品多层嵌 套等等, 导 致资金价格波 动加剧和 债 市出现激烈 调整。上 半年 10 年 期国 债收 益率 上 行 55.68BP 至3.57% , 创 下阶段 性高 点。 同时 , 受 到流动 性偏 好上 行的 影响,期限利 差也明显 缩 窄,收益率曲 线呈现平 坦 化走势。债市 杠杆出现 企 稳回落态势 ,其中正 回购余额/ 债 券 托 管 总 额基本 稳 定 80% 中 轨水 平 企 稳、 城 商 行 及 农 商 行 回购 资金 净 融 入 额 显 著回 落、货 币基 金及 债券 型基 金的整 体杠 杆水 平也 在下 降、存 单余 额出 现见 顶回 落态势 等。 利率债收益率 上行、流 动 性收紧导致流 动性偏好 回 升以及由此导 致对经济 下 行风险的担忧 共 同推动 信用 利差 扩大 ,二 季度整 体信 用利 差一 度升 至近两 年高 位。 随 着 6 月 份高频 数据 (包 括 发 电量、挖掘机 效率、重 卡 销量、钢铁产 量等)整 体 超预期,显示 二季度经 济 基本面好于 市场预期 及叠加美联储 加息靴子 落 地、半年度资 金面并未 出 现超预期紧张 态势, 市 场 对信用风险 担忧减缓 和交易 热情 的快 速上 扬, 推动信 用利 差快 速 缩 窄。 在监管继续维 持紧平衡 态 势及经济基本 面企稳概 率 较高影响下, 预计下半 年 债市体现出波 动 率下降和收益 率缓慢上 行 并存的格局: 一是市场 逐 步适应监管 高 压态势, 且 在资金拆借 成本较高 背景下,债市 纯套利空 间 被动压缩,投 资者相对 谨 慎应对加杠杆 和加久期 行 为;二是在 经济结构 改善及上层对 促经济转 型 的力度提升下 ,由金融 去 杠杆延续至实 体去杠杆 的 概率较高, 会逐步弱 化市场对金融 监管弱化 的 预期,且在发 达国家货 币 政策由松向紧 转化过程 中 ,国内出现 金融宽松 的概率也在下 降;三是 信 用债收益率与 贷款加权 利 率水平相当, 具备较强 配 置力量的支 撑,使得 收益率 下行 空间 相对 有限 ; 四是 下半 年经 济基 本面 好于预 期概 率较 大, 与金 融监管 的相 互作 用下 , 推升债 市整 体收 益率 。 鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 16 页 共 39 页


4.6 管理 人对报告期内基金 估值程序等 事项的 说明 本公司 成立 估值 委员 会 , 并制订 有关 工作 规则 。 成 员包括 首席 营运 官 、 首 席 投资官 、 督察 长、 研究部门负责 人、交易 部 负责人、基金 运营部负 责 人等,对公司 依法受托 管 理资产的投 资品种估 值政策、估值 方法和估 值 模型进行评估 、研究、 决 策,确定估值 业务的操 作 流程和风险 控制,确 保基金估值的 公允、合 理 ,所有相关成 员均具有 丰 富的证券基金 行业从业 经 验。本公司 的基金估 值和会计核算 由基金运 营 部负责实施, 根据相关 的 法律法规规定 、基金合 同 的约定,制 定了内部 控制措施,对 基金估值 和 会计核算的各 个环节和 整 个流程进行风 险控制, 目 的是保证基 金估值 和 会计核算的准 确性。基 金 运营部人员均 具备基金 从 业资格和相关 工作经历 。 本公司基金 经理可参 与讨论估值原 则及方法 , 但不参与最终 估值决策 。 参与估值流程 各方之间 不 存在任何重 大利益冲 突。 报告期内,本 基金依据 签 署的《中债收 益率曲线 和 中债估值最终 用户服务 协 议》从中央国 债 登记结 算有 限责 任公 司取 得中债 估值 服务 。 对于在 证券 交易 所上 市或 挂牌转 让的 固定 收益 品种( 可转换 债券 、 资 产支 持证 券 和私募 债券 除 外) , 鉴于 其交 易量 和交 易 频率不 足以 提供 持续 的定 价信息 , 本 基金 本报 告期 改为采 用中 证指 数有 限公司 根据 《中 国证 券投 资 基金业 协会 估值 核算 工作 小 组关 于2015 年1 季度 固 定收益 品种 的估 值 处理标 准》 所独 立提 供的 估值结 果确 定公 允价 值。 4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的 说明 本报告期内, 本基金未 进 行利润分配。 截止报告 期 末,根据本基 金基金合 同 和相关法律法 规 的规定 ,本 基金 无应 分配 但尚未 实施 的利 润。 4.8 报 告 期内 管理 人对本 基金 持有人 数或 基金资 产净 值预警 情形 的说明 本报告 期内 不存 在需 要对 基金持 有人 数或 基金 资产 净值进 行说 明的 情况 。 §5 托管人 报告 5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声 明 本报告期内, 本基金托 管 人在对鑫元鑫 新收益灵 活 配置混合型证 券投 资基 金 的托管过程中 , 严格遵守《证 券投资基 金 法》及其他法 律法规和 基 金合同的有关 规定,不 存 在任何损害 基金份额 持有人 利益 的行 为, 完全 尽职尽 责地 履行 了基 金托 管人应 尽的 义务 。 鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 17 页 共 39 页


5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规 守信、 净 值计算 、 利润分配 等 情况的 说明 本报告期内, 鑫元鑫新 收 益灵活配置混 合型证券 投 资基金的管理 人 —鑫元 基 金管理有限公 司 在鑫元鑫新收 益灵活配 置 混合型证券投 资基金的 投 资运作、基金 资产净值 计 算、基金份 额申购赎 回价格计算、 基金费用 开 支等问题上, 不存在任 何 损害基金份额 持有人利 益 的行为,在 各重要方 面的运作严格 按照基 金 合 同的规定进行 。本报告 期 内,鑫元鑫新 收益灵活 配 置混合型证 券投资基 金未进 行利 润分 配。 5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内 容的真实、 准确和完 整发表意 见 本托管人依法 对鑫元基 金 管理有限公司 编制和披 露 的鑫元鑫新收 益灵活配 置 混合型证券投 资 基金2017 年半 年度 报告 中 财务指 标 、 净 值表 现 、 利 润分配 情况 、 财务 会计 报 告、 投资 组合 报告 等 内容进 行了 核查 ,以 上内 容真实 、准 确和 完整 。 §6 半年度 财务会计报告 (未经审计) 6.1 资产 负债表 会计主 体: 鑫元 鑫新 收益 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金 报告截 止日 : 2017 年6 月 30 日 单位: 人民 币元 资 产 附注号 本期末 2017 年 6 月30 日 上年度末 2016 年 12 月 31 日 资 产:





银行存 款


2,583,166.07 5,448,853.08 结算备 付金


2,836,822.15 4,370,267.93 存出保 证金


157,556.38 194,429.34 交易性 金融 资产


797,759,269.47 547,600,172.36 其中: 股票 投资


98,624,683.07 36,472,049.26 基金投 资


- - 债券投 资


699,134,586.40 511,128,123.10 资产支 持证 券投 资


- - 贵金属 投资


- - 衍生金 融资 产


- - 买入返 售金 融资 产


19,691,129.85 265,920,999.00 鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 18 页 共 39 页


应收证 券清 算款


- - 应收利 息


12,873,093.23 9,317,376.35 应收股 利


- - 应收申 购款


10,494.07 597.63 递延所 得税 资产


- - 其他资 产


- - 资产总 计


835,911,531.22 832,852,695.69 负债和所有者权益 附注号 本期末 2017 年 6 月30 日 上年度末 2016 年 12 月 31 日 负 债:





短期借 款


- - 交易性 金融 负债


- - 衍生金 融负 债


- - 卖出回 购金 融资 产款


126,878,968.78 56,999,430.00 应付证 券清 算款


- 1,717,081.11 应付赎 回款


198.75 - 应付管 理人 报酬


671,577.99 725,448.25 应付托 管费


155,267.75 164,874.62 应付销 售服 务费


188,657.59 391,110.86 应付交 易费 用


262,272.33 451,740.28 应交税 费


- - 应付利 息


25,273.37 1,646.67 应付利 润


- - 递延所 得税 负债


- - 其他负 债


153,726.92 160,000.00 负债合 计


128,335,943.48 60,611,331.79 所有者权益:





实收基 金


698,118,773.88 776,187,914.03 未分配 利润


9,456,813.86 -3,946,550.13 所有者 权益 合计


707,575,587.74 772,241,363.90 负债和 所有 者权 益总 计


835,911,531.22 832,852,695.69 注: 报告 截止 日2017 年6 月 30 日,A 类基 金份额 净 值 1.014 元,C 类 基金 份额 净值 1.008 元 ; 基 金份额 总 额698,118,773.88 份 , 其 中 ,A 类 基金 份 额总 额 697,539,998.83 份;C 类基 金份 额总 额 578,775.05 份。


6.2 利润表 会计主 体: 鑫元 鑫新 收益 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金 本报告 期:2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日 单位: 人民 币元 项 目 附注号 本期 2017 年 1 月1 日至 上年度可比期间 2016 年1 月1 日至2016鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 19 页 共 39 页


2017 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、收入


19,887,486.68 32,124,374.63 1.利息 收入


17,334,118.55 32,968,246.15 其中: 存款 利息 收入


152,420.09 298,733.94 债券利 息收 入


14,437,363.23 30,886,004.11 资产支 持证 券利 息收 入


- - 买入返 售金 融资 产收 入


2,744,335.23 1,783,508.10 其他利 息收 入


- - 2.投资 收益 ( 损失 以 “- ” 填 列)


-883,264.40 84,699.61 其中: 股票 投资 收益


2,557,252.28 1,874,959.42 基金投 资收 益


- - 债券投 资收 益


-4,393,564.58 -1,954,876.06 资产支 持证 券投 资收 益


- - 贵金属 投资 收益


- - 衍生工 具收 益


- - 股利收 益


953,047.90 164,616.25 3.公允 价值 变动 收益 (损 失以 “- ”号填列 ) 3,424,718.42 -930,185.84 4.汇兑 收益 (损 失以 “- ”号填 列) - - 5.其他 收入 (损 失以 “- ”号填 列) 11,914.11 1,614.71 减: 二、费用


9,725,213.99 25,401,410.04 1.管 理人 报酬


4,220,911.99 12,041,507.80 2.托 管费


959,298.22 2,736,706.33 3.销 售服 务费 6.4.8.2.3 2,094,872.41 7,943,129.61 4.交 易费 用


763,442.36 1,358,838.77 5.利 息支 出


1,509,768.29 1,138,903.99 其中: 卖出 回购 金融 资产 支出


1,509,768.29 1,138,903.99 6.其 他费 用


176,920.72 182,323.54 三、 利润总额 (亏损总额 以 “-” 号填列) 10,162,272.69 6,722,964.59 减:所 得税 费用


- - 四、 净利润 (净 亏损以 “-”号 填列) 10,162,272.69 6,722,964.59


6.3 所有者权益(基金净 值)变动表 会计主 体: 鑫元 鑫新 收益 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金 本报告 期:2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日 单位: 人民 币元 鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 20 页 共 39 页


项目 本期 2017 年 1 月 1 日至2017 年 6 月 30 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、 期 初所 有者 权益 (基 金净值 ) 776,187,914.03 -3,946,550.13 772,241,363.90 二 、 本 期 经 营 活 动 产 生 的 基 金 净 值 变 动 数 ( 本 期 净 利 润) - 10,162,272.69 10,162,272.69 三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产生的 基金 净值 变动 数 (净值 减少 以 “- ” 号填 列) -78,069,140.15 3,241,091.30 -74,828,048.85 其中:1. 基 金申 购款 497,157,312.61 2,982,821.24 500,140,133.85 2. 基金 赎回 款 -575,226,452.76 258,270.06 -574,968,182.70 四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有 人 分 配 利 润 产 生 的 基 金 净 值 变 动 ( 净 值 减 少 以“- ”号填 列) - - - 五、 期 末所 有者 权益 (基 金净值 ) 698,118,773.88 9,456,813.86 707,575,587.74 项目 上年度可比期间 2016 年 1 月 1 日至2016 年 6 月 30 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、 期 初所 有者 权益 (基 金净值 ) 2,476,550,395.04 36,020,696.48 2,512,571,091.52 二 、 本 期 经 营 活 动 产 生 的 基 金 净 值 变 动 数 ( 本 期 净 利 润) - 6,722,964.59 6,722,964.59 三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产生的 基金 净值 变动 数 (净值 减少 以 “- ” 号填 列) -1,000,475,611.52 -13,008,109.44 -1,013,483,720.96 其中:1. 基 金申 购款 309,361.06 4,816.87 314,177.93 2. 基金 赎回 款 -1,000,784,972.58 -13,012,926.31 -1,013,797,898.89 四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有 人 分 配 利 润 产 生 的 基 金 净 值 变 动 ( 净 值 减 少 以“- ”号填 列) - - - 五、 期 末所 有者 权益 (基 金净值 ) 1,476,074,783.52 29,735,551.63 1,505,810,335.15 鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 21 页 共 39 页





报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。 本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署: ______ 张乐 赛______














______陈宇______














____包颖____ 基金管 理人 负责 人














主 管会 计工 作负 责人














会 计机 构负 责人 6.4 报表附注 6.4.1 基 金基 本情 况 鑫元鑫新收益 灵活配置 混 合型证券投资 基金(以下 简 称 “本基金 ”)经中国 证券 监督管理委 员 会( 以 下简 称 “ 中国 证监 会 ”)证 监许 可[2015]1295 号文 《 关于 准予 鑫元 鑫新 收益灵 活配 置混 合型 证券投资基金 注册的批 复 》核准,由鑫 元基金管 理 有限公司依照 《中华人 民 共和国证券 投资基金 法》和《鑫元 鑫新收益 灵 活配置混合型 证券投资 基 金基金合同》 负责公开 募 集。本基金 为契约型 开放式,存续期 限不定, 首次设立募集不 包括认购 资金利息共募集 人民币 201,451,333.34 元, 业经普 华永 道中 天会 计师 事务所(特 殊普 通合 伙)普 华永道 中天 验字(2015) 第 904 号 验资 报告 予以 验证。 经向 中 国 证监 会备 案, 《 鑫元 鑫新 收益 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》 于 2015 年 7 月 15 日正 式生 效, 基金 合同生 效日 的基 金份 额总 额为 201,451,366.77 份 基 金份额 ,其 中认 购 资金利 息折 合 33.43 份基 金份额 。本 基金 的基 金管 理人为 鑫元 基金 管理 有限 公司, 基金 托管 人 为 中国工 商银 行股 份有 限公 司。 根据《鑫元鑫 新收益灵 活 配置混合型证 券投资基 金 基金合同》和 《鑫元鑫 新 收益灵活配置 混 合型证 券投 资基 金招 募说 明书》 , 本 基金 自募 集期 起 根据费 用收 取方 式的 不同 , 将基 金份 额分 为不 同的类 别, 即 A 类基 金份 额和 C 类基 金份 额。 其中 在投资 者认 购 、 申购 时收 取认购 、申 购费 用 , 在赎回 时根 据持 有期 限收 取赎回 费用 的基 金份 额, 称为 A 类基 金份 额; 从本 类别基 金资 产中 计 提 销售服务费而 不收取认 购 、申购费用, 在赎回时 根 据持有期限收 取赎回费 用 的基金份额 ,称为 C 类基金 份额 。 根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《鑫 元 鑫新收益灵活 配置混合 型 证券投资基金 基 金合同》的有 关规定, 本 基金的投资范 围为具有 良 好流动性的金 融工具, 包 括国内依法 发行上市 的股票(包 括创 业板 、 中小 板以及 其他 经中 国证 监会 批准上 市的 股票) 、 权 证 、 债券( 包括 国债 、 金 融债、 央行票 据、企业 债 、公司债、中 期票据、 地 方政府 债、次 级债、中 小 企业私募债 、证券公 司短期 债、 可 转换 债券 含 分离交 易可 转债、 可交 换 债、 短期 融资 券等) 、 债 券 回购、 资 产支 持证 券、 银行存款(包 括但不限 于协 议存款、定 期存款及 其他 银行存款等) 、货币市 场工 具以及法律 法规或鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 22 页 共 39 页


中国证监会 允许基金 投资 的其他金融 工具(但须 符合 中国证监会 相关规定) 。如 法律法规或 监管机 构以后 允许 基金 投资 其他 品种, 基金 管理 人在 履行 适当程 序后 ,可 以将 其纳 入投资 范围 。 本基金 的投 资组 合比 例为 : 股票 资产 占基 金资 产的0%-95% , 权 证资 产占 基金 资 产净值 的比 例 为 0%-3%, 基金保留 的现 金或者投资于 到期日在 一 年 以内的政府 债券的比 例 合计不低于基 金资产 净值 的5% 。本 基金 的业 绩 比较基 准 为 50% x 沪深 300 指数 收益 率+50% x 上证 国债指 数收 益率 。 本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人鑫 元基 金管 理有 限公司 于 2017 年 8 月 25 日批准 报出 。 6.4.2 会 计报 表的 编制基 础 本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则- 基 本 准则》 、 各 项具 体会 计准 则 及相关 规定(以 下合 称 “ 企 业会计 准则 ”) 、 中 国证 监 会颁布 的 《证 券投 资基金 信息 披 露XBRL 模板第 3 号<年 度报 告和 半年 度 报告>》 、 中 国证 券投 资基 金 业协会(以 下简 称 “中国 基金 业协 会”) 颁 布 的 《证 券投 资基 金会 计核 算业务 指引 》 、 《 鑫元 鑫新 收益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》 和在财 务报 表 附 6.4.4 所 列示的 中国 证监 会、 中国 基金业 协会 发布 的 有 关规定 及允 许的 基金 行业 实务操 作编 制。 6.4.3 遵 循企 业会 计准则 及其 他有关 规定 的声明 本基 金2017 年 半年 度的 财 务报表 符合 企业 会计 准则 的要求 , 真 实、 完整 地反 映 了本基 金 2017 年6 月30 日的 财务 状况 以 及 2017 年 半年 度的 经营 成 果和基 金净 值变 动情 况等 有关信 息。 6.4.4 会 计政 策和 会计估 计变 更以及 差 错 更正的 说明 6.4.4.1 会 计政 策变 更的 说明 本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。 6.4.4.2 会 计估 计变 更的 说明 本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。 6.4.4.3 差 错更 正的 说明 本基金 在本 报告 期间 无需 说明的 会计 差错 更正 。 6.4.5 税项 根据财政部、国 家税务总 局财税[2002]128 号《关 于开放式证券投 资基金有 关税收问题的 通鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 23 页 共 39 页


知》 、 财税[2008]1 号《 关 于企业 所得 税若 干优 惠政 策的通 知》 、财 税[2012]85 号《 关于 实施 上市 公司股 息红 利差 别化 个人 所得税 政策 有关 问题 的通 知》 、 财税[2015]101 号 《 关于上 市公 司股 息 红 利差别化个人 所得税政 策 有关问题的通 知 》 、财税[2016]36 号《关于 全面推开 营业税改征增 值税 试点的 通知 》 、 财税[2016]46 号 《关 于进 一步 明确 全 面推开 营改 增试 点金 融业 有关政 策的 通知 》 、 财税[2016]70 号 《 关于金 融机构 同业 往 来 等增 值税 政策的 补充 通知 》 及 其 他 相关财 税法 规和 实 务 操作, 主要 税项 列示 如下 : (1) 于2016 年5 月1 日 前 , 以发 行基 金方 式募 集资 金 不属于 营业 税征 收范 围, 不 征收营 业税 。 对证券 投资 基金 管理 人运 用基金 买卖 股票 、债 券的 差价收 入免 征营 业税 。 自2016 年 5 月 1 日起, 金融业由缴纳 营业税改 为 缴纳增值税。 对证券投 资 基金管理人运 用基金买 卖 股票、债券 的转让收 入免征 增值 税, 对国 债、 地方政 府债 以及 金融 同业 往来利 息收 入亦 免征 增值 税。 (2) 对 基金 从证 券市 场中 取 得的收 入 , 包 括买 卖股 票 、 债 券的 差价 收入 , 股票 的股息 、 红利 收 入,债 券的 利息 收 入 及其 他收入 ,暂 不征 收企 业所 得税 。 (3) 对 基金 取得 的企 业债 券 利息收 入, 应由 发行 债券 的企业 在向 基金 支付 利息 时代扣 代 缴 20% 的个人 所得 税。 对基 金从 上市公 司取 得的 股息 红利 所得, 持股 期限 在 1 个月 以内(含 1 个月) 的, 其股息 红利 所得 全额 计入 应纳税 所得 额; 持股 期限 在 1 个月以 上至 1 年( 含 1 年) 的 ,暂 减按 50% 计入应 纳税 所得 额 ; 持 股 期限超 过1 年的 , 暂免 征 收个人 所得 税 。 对 基金 持 有的上 市公 司限 售股 , 解禁后取得的 股息、红 利 收入,按照上 述规定计 算 纳税,持股时 间自解禁 日 起计算;解 禁前取得 的股息 、 红 利收 入继 续暂 减按 50% 计 入应 纳税 所 得 额。 上 述所 得统 一适 用20% 的税率 计征 个人 所得 税。 (4) 基 金卖 出股 票按0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税,买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。 6.4.6 关 联方 关系 6.4.6.1 本 报告 期存 在控 制关 系或其 他重 大利害 关系 的关联 方发 生变化 的情 况 无。 6.4.6.2 本 报告 期与 基金 发生 关联交 易的 各关联 方 关联方 名称 与本基 金的 关系 鑫元基 金管 理有 限公 司( “鑫元 基金 ”) 基金管 理人 、注 册登 记机 构、基 金销 售机 构 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 ( “ 中 国 工 商 银行 ” ) 基金托 管人 鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 24 页 共 39 页


南京银 行股 份有 限公 司( “南京 银行 ”) 基金管 理人 股东 、基 金销 售机构 注:下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。


6.4.7 本 报告 期及 上年度 可比 期间的 关联 方交易 6.4.7.1 通 过关 联方 交易 单元 进行的 交易 6.4.7.1.1 股 票交 易 注:无 。 6.4.7.1.2 债 券交 易 注:无 。 6.4.7.1.3 债 券回 购交 易 注:无 。 6.4.7.1.4 权 证交 易 注:无 。 6.4.7.1.5 应 支付 关联 方的 佣金 注:无 。 6.4.7.2 关 联方 报酬 6.4.7.2.1 基 金管 理费 单位: 人民 币元 项目 本期 2017 年1月1 日至2017 年6 月30日 上年度 可比 期间 2016年1月1 日至2016 年6 月30日 当 期 发 生 的 基 金 应 支 付 的管理 费 4,220,911.99 12,041,507.80 其中: 支付 销售 机构 的客 户维护 费 927.39 2,979,010.68 注: 支 付基 金管 理人 鑫元 基金的 管理 人报 酬按 前一 日基金 资产 净 值1.1% 的 年 费率计 提, 逐日 累计 至每月 月底 ,按 月支 付。 其计算 公式 为: 日管理 人报 酬= 前一 日基 金资产 净值 X1.1% / 当 年 天数。 6.4.7.2.2 基 金托 管费 鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 25 页 共 39 页


单位: 人民 币元 项目 本期 2017 年1月1 日至2017 年6 月30日 上年度 可比 期间 2016年1月1 日至2016 年6 月30日 当 期 发 生 的 基 金 应 支 付 的托管 费 959,298.22 2,736,706.33 注:支付基金 托管人工 商 银行的托管费 按前一日 基 金资产净值 0.25% 的年费 率计提,逐日 累计至 每月月 底, 按月 支付 。其 计算公 式为 : 日托管 费= 前一 日基 金资 产净值 X 0.25% / 当年 天 数。 6.4.7.2.3 销 售服 务费 单位: 人民 币元 获得销 售服 务费 的 各关联 方名 称 本期 2017 年 1 月1 日至 2017 年 6 月 30 日 当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费 鑫元鑫 新收 益A 鑫元鑫 新收 益 C 合计 南京银 行 - 441.69 441.69 鑫元基 金 - 2,093,567.24 2,093,567.24 合计 - 2,094,008.93 2,094,008.93 获得销 售服 务费 的 各关联 方名 称 上年度 可比 期间 2016 年 1 月1 日至 2016 年 6 月 30 日 当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费 鑫元鑫 新收 益A 鑫元鑫 新收 益 C 合计 南京银 行 - 7,941,387.00 7,941,387.00 鑫元基 金 - 929.79 929.79 合计 - 7,942,316.79 7,942,316.79 注:支 付基 金销 售机 构的 基金销 售服 务费 按前 一 日 C 类 基金 份额 对应 的基 金 资产净 值 0.80%的年 费率计提,逐 日累计至 每 月月底,按月 支付给基 金 管理人,再由 基金管理 人 计算并支付 给各基金 销售机 构。 其计 算公 式为 : 日基金 销售 服务 费= 前一 日 C 类 基金 份额 对应 的资 产净 值x 0.80% / 当年 天 数。 6.4.7.3 与 关联 方进 行银 行间 同业市 场的 债券( 含 回购)交易 注:无 。 6.4.7.4 各 关联 方投 资本 基金 的情况 6.4.7.4.1 报 告期 内基 金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金的情 况 鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 26 页 共 39 页


注:无 。 6.4.7.4.2 报 告期 末除 基金 管理 人之外 的其 他关联 方投 资本基 金的 情况 注:无 。 6.4.7.5 由 关联 方保 管的 银行 存款余 额及 当期产 生的 利息收 入 单位: 人民 币元


关联方 名称 本期 2017 年 1 月1 日至 2017 年6 月30 日 上年度 可比 期间 2016 年 1 月 1 日至 2016 年6 月30 日 期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入 中国工商银行 2,583,166.07 91,636.90 11,158,430.51 269,350.99 注:本 基金 的活 期银 行存 款由基 金托 管人 中国 工商 银行保 管, 按银 行同 业利 率计息 。 6.4.7.6 本 基金 在承 销期 内参 与关联 方承 销证券 的情 况 注:无 。 6.4.7.7 其 他关 联交 易事 项的 说明 注:无 。 6.4.8 期 末(2017 年6 月 30 日) 本基金 持有的 流通 受限证 券 6.4.8.1 因 认购 新发/ 增发 证券 而于期 末持 有的流 通受 限证券 金额单 位: 人民 币元 6.4.10.1.1 受限 证券 类别 : 股票 证券 代码 证券 名称 成功 认购日 可流 通日 流通受 限类型 认购 价格 期末估 值单价 数量 (单位 : 股) 期末 成本总 额 期末估 值总额 备注 603331 百达精 工 2017 年 6 月27 日 2017 年 7 月 5 日 新股未上 市 9.63 9.63 999 9,620.37 9,620.37 - 注: 基金可使用以 基金名义 开 设的股票账户 ,选择网 上 或者网下一种 方式进行 新 股申购。其 中基金作 为一般法人或 战略投资 者 认购的新股, 根据基金 与 上市公司所签 订申购协 议 的规定,在 新股上市 后的约定期限 内不能自 由 转让;基金作 为个人投 资 者参与网上认 购获配的 新 股,从新股 获配日至 新股上 市日 之间 不能 自由 转让。 6.4.8.2 期 末持 有的 暂时 停牌 等流通 受限 股票 鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 27 页 共 39 页


注:无 。 6.4.8.3 期 末债 券正 回购 交易 中作为 抵押 的债券 6.4.8.3.1 银 行间 市场 债券 正回 购 金额单 位: 人民 币元 债券代 码 债券名 称 回购到 期 日 期末估 值单 价 数量( 张) 期末估 值总 额 011752007 17 南山集 SCP001 2017 年7 月4 日 100.21 120,000 12,025,200.00 101554047 15 武钢 MTN001 2017 年7 月4 日 100.57 400,000 40,228,000.00 合计





520,000 52,253,200.00 6.4.8.3.2 交 易所 市场 债券 正回 购 截至本 报告 期 末 2017 年 6 月 30 日 止, 基金 从事 证券 交易所 债券 正回 购交 易形 成的卖 出回 购 证券款 余额 75,399,246.00 元,于 2017 年 7 月 6 日 到期。 该类 交易 要求 本基 金转入 质押 库的 债 券,按 证券 交易 所规 定的 比例折 算为 标准 券后 ,不 低于债 券回 购交 易的 余额 。 6.4.9 有 助于 理解 和分析 会计 报表需 要说 明的其 他事 项 (1) 公 允价 值 (a) 金 融工 具公 允价 值计 量 的方法 公允价值计量 结果所属 的 层次,由对公 允价值计 量 整体而言具有 重要意义 的 输入值所属的 最 低层次 决定 : 第一层 次: 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。 第二层 次: 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。 第三层 次: 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。 (b) 持 续的 以公 允价 值计 量 的金融 工具 (i) 各 层次 金融 工具 公允 价 值 于 2017 年 6 月 30 日 ,本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中 属 于第一 层次 的余 额为 98,615,062.70 元, 属于 第二 层次的 余额 为 699,144,206.77 元, 无属 于第 三层次 的余 额 (2016 年12 月 31 日: 第一 层次 的余 额 为 35,821,589.86 元, 属 于第二 层次 的余 额 为 511,778,582.50 元, 无属于 第三 层次 的余 额) 。 鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 28 页 共 39 页


(ii) 公 允价 值所 属层 次间 的重大 变动 对于证 券交 易所 上市 的股 票和债 券, 若出 现重 大事 项停牌 、 交 易不 活跃(包 括 涨跌停 时的 交易 不活跃)、 或属 于非 公开 发 行等情 况 , 本 基金 不会 于 停牌日 至交 易恢 复活 跃日 期间 、 交 易不 活跃 期 间及限售期间 将相关股 票 和债券的公允 价值列入 第 一层次;并根 据估值调 整 中采用 的不 可观察输 入值对 于公 允价 值的 影响 程度, 确定 相关 股票 和债 券公允 价值 应属 第二 层次 还是第 三层 次。 (iii) 第三 层次 公允 价值 余 额和本 期变 动金 额 无。 (c)非 持续 的以 公允 价值 计 量的金 融工 具 于 2017 年 6 月 30 日 ,本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产(2016 年 12 月 31 日:同)。 (d) 不 以公 允价 值计 量的 金 融工具 不以公允价值 计量的金 融 资产和负债主 要包括应 收 款项和其他金 融负债, 其 账面价值与公 允 价值相 差很 小。 (2) 增 值税 根据财 政部 、 国 家税 务总 局 于 2016 年12 月 21 日颁 布 的财税[2016]140 号 《关 于 明确金 融 房 地产开 发 教育 辅助 服务 等 增值税 政策 的通 知》 的规 定:(1) 金 融商 品持 有期 间(含 到期) 取得 的非 保本收益(合同 中未明确 承 诺到期本金可 全 部收回 的 投资收益),不 征收增值 税 ;(2) 纳税 人购入 基金、信托、 理财产品 等 各类资产管理 产品持有 至 到期,不属于 金融商品 转 让;(3) 资 管产品 运 营过程 中发 生的 增值 税应 税行为 , 以 资管 产品 管理 人为增 值税 纳税 人。 上述 政策 自 2016 年5 月1 日起执 行。 此外, 根据 财政 部、 国家 税务总 局 于 2017 年1 月6 日颁布 的财 税[2017]2 号 《关于 资管 产品 增值税 政策 有关 问题 的补 充通知 》 及2017 年6 月 30 日颁 布的 财税[2017]56 号 《关 于资 管产 品 增 值税有关问题 的通知》 的 规定,资管产 品管理人 运 营资管产品过 程中发生 的 增值税应税 行为,暂 适用简 易计 税方 法, 按照 3% 的征 收率 缴纳 增值 税。 对资管 产品 在 2018 年 1 月 1 日前运 营过 程中 发生的增值税 应税行为 , 未缴纳增值税 的,不再 缴 纳;已缴纳增 值税的, 已 纳税额从资 管产品管 理人以后月份 的增值税 应 纳税额中抵减 。上述税 收 政策对本基金 截至本财 务 报表批准报 出日止的 财务状 况和 经营 成果 无影 响。


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§7 投资组 合报告 7.1 期末基金资产组合情 况 金额单 位: 人民 币元 序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比 例(% ) 1 权益投 资 98,624,683.07 11.80 其中: 股票 98,624,683.07 11.80 2 固定收 益投 资 699,134,586.40 83.64 其中: 债券 699,134,586.40 83.64








资产 支持 证券 - - 3 贵金属 投资 - - 4 金融衍 生品 投资 - - 5 买入返 售金 融资 产 19,691,129.85 2.36 其中: 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - - 6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 5,419,988.22 0.65 7 其他各 项资 产 13,041,143.68 1.56 8 合计 835,911,531.22 100.00


7.2 期末按行业分类的股 票投资组合 7.2.1 报告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合


金额 单位 :人 民币 元 代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比 例(% ) A 农、林 、牧 、渔 业 - - B 采矿业 5,983,000.00 0.85 C 制造业 64,679,457.64 9.14 D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - - E 建筑业 137,881.94 0.02 F 批发和 零售 业 - - G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 10,228,000.00 1.45 鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 30 页 共 39 页


J 金融业 187,943.49 0.03 K 房地产 业 - - L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 11,292,000.00 1.60 O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 6,116,400.00 0.86 S 综合 - - 合计 98,624,683.07 13.94


7.2.2 报告期 末按 行业分 类的 沪港通 投资 股票投 资组 合 注:本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 投资 股票 。 7.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排序的前十名股 票投资明 细 金额单 位: 人民 币元 序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值 占基金 资产 净值 比例( %) 1 600741 华域汽 车 580,000 14,059,200.00 1.99 2 002573 清新环 境 600,000 11,292,000.00 1.60 3 600104 上汽集 团 340,000 10,557,000.00 1.49 4 002555 三七互 娱 400,000 10,228,000.00 1.45 5 600597 光明乳 业 800,000 10,200,000.00 1.44 6 600362 江西铜 业 500,000 8,430,000.00 1.19 7 600409 三友化 工 700,000 7,049,000.00 1.00 8 600398 海澜之 家 660,873 6,271,684.77 0.89 9 002739 万达电 影 120,000 6,116,400.00 0.86 10 600388 龙净环 保 300,000 4,659,000.00 0.66


鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 31 页 共 39 页


7.4 报告期内股票投资组 合的重大变动 7.4.1 累 计买 入金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细 金额单 位: 人民 币元 序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额 占期初 基金 资产 净 值比例 (% ) 1 601988 中国银 行 26,282,000.00 3.40 2 600547 山东黄 金 18,350,549.34 2.38 3 601939 建设银 行 17,160,000.00 2.22 4 002573 清新环 境 17,121,040.00 2.22 5 300207 欣旺达 14,349,790.55 1.86 6 600895 张江高 科 14,197,430.00 1.84 7 601318 中国平 安 14,114,687.00 1.83 8 600741 华域汽 车 14,020,594.59 1.82 9 002425 凯撒文 化 12,694,455.40 1.64 10 002555 三七互 娱 11,303,075.00 1.46 11 600597 光明乳 业 10,513,963.29 1.36 12 002739 万达电 影 9,624,584.00 1.25 13 600104 上汽集 团 9,276,162.00 1.20 14 600362 江西铜 业 9,108,787.00 1.18 15 600545 新疆城 建 8,831,945.00 1.14 16 600639 浦东金 桥 8,755,233.11 1.13 17 600016 民生银 行 8,175,000.00 1.06 18 600030 中信证 券 8,120,076.00 1.05 19 600048 保利地 产 7,861,022.68 1.02 20 601186 中国铁 建 7,318,930.00 0.95 注:买 入金 额按 买入 成交 金额( 成交 单价 乘以 成交 数量) 填列 ,不 考虑 相关 交易费 用。 7.4.2 累 计卖 出金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细 金额单 位: 人民 币元 序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额 占期初 基金 资产 净 值比例 (% ) 1 601988 中国银 行 26,886,000.00 3.48 2 601939 建设银 行 24,616,000.00 3.19 3 600547 山东黄 金 17,105,807.64 2.22 4 600028 中国石 化 14,524,000.00 1.88 鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 32 页 共 39 页


5 601318 中国平 安 14,507,070.18 1.88 6 300207 欣旺达 14,005,728.60 1.81 7 600895 张江高 科 13,659,342.69 1.77 8 002425 凯撒文 化 11,370,587.21 1.47 9 600016 民生银 行 9,419,000.00 1.22 10 600545 新疆城 建 8,660,523.00 1.12 11 600639 浦东金 桥 8,385,100.68 1.09 12 600030 中信证 券 8,031,000.00 1.04 13 601111 中国国 航 7,647,675.00 0.99 14 600048 保利地 产 7,600,356.00 0.98 15 601186 中国铁 建 7,596,186.00 0.98 16 002573 清新环 境 5,842,613.00 0.76 17 600837 海通证 券 4,464,000.00 0.58 18 002325 洪涛股 份 4,192,240.00 0.54 19 600835 上海机 电 4,069,011.00 0.53 20 000937 冀中能 源 3,967,651.00 0.51 注:卖 出金 额按 卖出 成交 金额( 成交 单价 乘以 成交 数量) 填列 ,不 考虑 相关 交易费 用。 7.4.3 买 入股 票的 成本总 额及 卖出股 票的 收入总 额 单位: 人民 币元 买入股 票成 本( 成交 )总 额 315,588,494.93 卖出股 票收 入( 成交 )总 额 260,003,864.45


7.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合 金额单 位: 人民 币元 序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例( %) 1 国家债 券 9,856,000.00 1.39 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 190,035,000.00 26.86 其中: 政策 性金 融债 190,035,000.00 26.86 4 企业债 券 269,848,586.40 38.14 5 企业短 期融 资券 150,290,000.00 21.24 6 中期票 据 79,105,000.00 11.18 7 可转债 (可 交换 债) - - 8 同业存 单 - - 9 其他 - - 鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 33 页 共 39 页


10 合计 699,134,586.40 98.81


7.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前五名债 券投资明 细 金额单 位: 人民 币元 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值 占基金 资产 净值 比例( %) 1 110211 11 国开 11 1,000,000 100,350,000.00 14.18 2 170204 17 国开 04 700,000 69,699,000.00 9.85 3 011754050 17 冀 中峰 峰 SCP003 500,000 50,185,000.00 7.09 4 101554047 15 武钢MTN001 400,000 40,228,000.00 5.69 5 136426 16 电投 01 400,000 39,696,000.00 5.61


7.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前十名资 产支持证 券投资 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 7.8 报告 期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 7.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前五名权 证投资明 细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 7.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情 况说明 7.10.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细 注:本 基金 本报 告期 未投 资股指 期货 。 7.10.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策 注:本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。 鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 34 页 共 39 页


7.11 报告期 末本基金投资 的国债期货交易情 况说明 7.11.1 本 期国 债期 货投资 政策 注:本基 金本报 告期未 投资 国债期货 。 7.11.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。 7.11.3 本 期国 债期 货投资 评价 注:本 基金 本报 告期 未投 资国债 期货 。 7.12 投资组合报 告附注 7.12.1


本报告期内基 金投资的 前 十名证券的发 行主体没 有 被监管部门立 案调查或 在 报告编制日前 一 年受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。 7.12.2


本报告 期内 基金 投资 的前 十名股 票不 存在 超出 基金 合同规 定的 备选 股票 库的 情况。 7.12.3 期 末其 他各 项资产 构成 单位: 人民 币元 序号 名称 金额 1 存出保 证金 157,556.38 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 12,873,093.23 5 应收申 购款 10,494.07 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 13,041,143.68


7.12.4 期 末持 有的 处于转 股期 的可转 换债 券明细 注:本 基金 报告 期末 未持 有处于 转股 期的 可转 换债 券。 7.12.5 期 末前 十名 股票中 存在 流通受 限情 况的说 明 鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 35 页 共 39 页


注:本 基金 报告 期末 前十 名股票 中不 存在 流通 受限 情况。 §8 基金份 额持有人信息 8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构 份额单 位: 份 份额 级别 持有人 户数 ( 户) 户均持 有的 基 金份额 持有人 结构 机构投 资者 个人投 资者 持有份 额 占总份 额比 例 持有份 额 占总份 额比例 鑫元 鑫新 收益 A 86 8,110,930.22 697,015,004.08 99.92% 524,994.75 0.08% 鑫元 鑫新 收益 C 141 4,104.79 0.00 0.00% 578,775.05 100.00% 合计 227 3,075,413.10 697,015,004.08 99.84% 1,103,769.80 0.16%


8.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金 的情况 项目 份额级 别 持有份 额总 数( 份) 占基金 总份 额 比例 基金管 理人 所有 从业 人员 持有本 基金 鑫元鑫 新 收益 A 68,414.23 0.0098% 鑫元鑫 新 收益 C 33,796.42 5.8393% 合计 102,210.65 0.0146%


8.3 期末基金管理人的从 业人员持有本开放 式基金份额总量区 间的情况 项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间( 万份 ) 本公司 高级 管理 人员 、 基 金 投资和 研究 部门 负责 人 持 鑫元鑫 新收 益A 0~10 鑫元鑫 新收 益C 0 鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 36 页 共 39 页


有本开 放式 基金 合计 0~10 本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 鑫元鑫 新收 益A 0 鑫元鑫 新收 益C 0~10 合计 0~10


§9 开放式 基金份额变动 单位: 份 项目 鑫元鑫 新收 益 A 鑫元鑫 新收 益 C 基金合 同生 效日 (2015 年7 月 15 日 ) 基 金份 额总额 200,909,990.56 541,376.21 本报告 期期 初基 金份 额总 额 200,518,113.41 575,669,800.62 本报告 期基 金总 申购 份额 497,051,969.39 105,343.22 减:本 报告 期基 金总 赎回 份 额 30,083.97 575,196,368.79 本 报 告期 基 金拆 分 变动 份额 ( 份额 减 少以"-" 填列) - - 本报告 期期 末基 金份 额总 额 697,539,998.83 578,775.05


§10 重大事件揭示 10.1 基金份额持 有人大会 决议 本报告 期内 未召 开基 金份 额持有 人大 会。








10.2 基金管理人 、基金托 管人的专门基金托 管部门的重大人事 变动 1 、本 报告 期内 ,基 金管 理 人于 2017 年 2 月 18 日发 布了《 鑫元 基金 管理 有限 公司关 于基 金 行业高 级管 理人 员变 更公 告》 , 自 2017 年 2 月 17 日起张 丽洁 女士 不再 担任 公司副 总经 理职 务 ; 基金管 理人 于 2017 年 5 月 4 日发 布了 《鑫 元基 金 管理有 限公 司关 于基 金行 业高级 管理 人员 变更 公告》 ,自2017 年5 月3 日起史 少杰 先生 不再 担任 公司总 经理 助理 职务 。 2 、本 报告 期内 ,本 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 未发生 重大 人事 变动 。





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10.3 涉及基金管 理人、基 金财产、基金托管 业务的诉讼 本报告 期内, 本基 金未 发 生对基 金份 额持 有人 权益 或者基 金份 额的 价格 产生 重大影 响的 涉 及 基金财 产、 基金 管理 业务 、基金 托管 业务 的诉 讼。





10.4 基金投资策 略的改变 报告期 内未 发生 基金 投资 策略改 变。





10.5 为基金进行 审计的会 计师事务所情况 本报告 期内 本基 金所 聘用 的会计 师事 务所 未发 生改 变。





10.6 管理人、托 管人及其 高级管理人员受稽 查或处罚等情况 1 、本 基金 管理 人及 其高 级 管理人 员在 本报 告期 内未 受稽查 或处 罚。 2 、基 金托 管人 涉及 托管 业 务的部 门及 其高 级管 理人 员在本 报告 期内 未受 稽查 或处罚 。





10.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况


10.7.1 基 金租 用证 券公司 交易 单元进 行股 票投资 及佣 金支付 情况 金额单 位: 人民 币元 券商名 称 交易单 元 数量 股票交 易 应支付 该券 商的 佣金


备注 成交金 额 占当期 股票 成交总 额的 比 例 佣金 占当期 佣金 总量的 比例 兴业证券 2 414,307,551.68 72.22% 347,037.30 67.12% - 华泰证券 2 132,455,557.38 23.09% 144,666.40 27.98% - 中金公司 2 26,936,839.42 4.70% 25,316.57 4.90% - 方正证券 2 - - - - - 注: (1) 交易 单元 的主 要 选择标 准:


1)财 务状 况良 好, 经营 行 为规范 ;


2) 内部 管理 规范、 严格 , 具备健 全的 内控 制度 , 具 备投资 运作 所需 的高 效、 安全的 通讯 条件 , 交 易设施 符合 代理 基金 进行 证券交 易的 需要 ;


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3)具 备研 究实 力, 能及 时 提供高 质量 的研 究服 务; 4)收 取的 交易 佣金 费率 合 理。


(2 ) 交易 单元 的选 择程 序 : 1) 投 资研 究部 根据 选择 标 准选取 合作 券商 ,发 起签 署研究 服务 协议 ; 2) 交 易部 发起 与合 作券 商 签订交 易单 元租 用协 议, 办理交 易单 元的 相关 开通 手续, 调整 相关 系统 参数, 基金 运营 部及 时通 知托管 人。 (3 ) 报告 期 内 基金 租用 券 商交易 单元 的变 更情 况: 新增交 易单 元: 中金 公司 。 10.7.2 基 金租 用证 券公司 交易 单元进 行其 他证券 投资 的情况 金额单 位: 人民 币元 券商名 称 债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易 成交金 额 占当期 债券 成交总 额的 比 例 成交金 额 占当期 债 券回购 成交总 额 的比例 成交金 额 占当期 权证 成交总 额的 比例 兴业证券 37,038,737.54 65.89% 4,463,600,000.00 62.54% - - 华泰证券 17,806,861.04 31.68% 2,113,300,000.00 29.61% - - 中金公司 1,364,610.19 2.43% 560,400,000.00 7.85% - - 方正证券 - - - - - -


§11 影响投资者决策的其 他重要信息 11.1 报告期 内单一投资者 持有基金份额比例 达到或超过 20% 的 情况 投 资 者 类 别 报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金 情况 序 号 持有基金 份额比 例达到或 者超过 20%的时间 区间


期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额 占比 机 构 1 20170101-20170630; 774,974,272.01 0.00 574,975,272.01 199,999,000.00 28.65 2 20170615-20170630; 0.00 248,507,952.29 0.00 248,507,952.29 35.60 3 20170615-20170630; 0.00 248,507,952.29 0.00 248,507,952.29 35.60 个 - - - - - - - 鑫元鑫新收益 2017 年半年度报 告摘要 第 39 页 共 39 页














- - - - - - - - 产品特有 风险 本基金已 有单一 投资者 所 持基金份 额达到 或超过 本 基金总份 额的 20% , 中 小 投资者在 投资本 基金 时可能面 临以下 风险: (一)赎 回申请 延期办 理 或暂停赎 回的风 险 单 一 投资 者 大额 赎回 时 易触 发 本基 金 巨额 赎回 的 条件 , 因此 当 发生 巨额 赎回时 , 中小 投 资者 可 能面临小 额赎回 申请也 需 要按同比 例部分 延期办 理 、延缓支 付或暂 停赎回 的 风险。 (二)基 金净值 大幅波 动 的风险 单 一 投资 者 大额 赎回 时 ,基 金 管理 人 进行 基金 财 产大 量 变现 , 会对 基金 资产净 值 产生 影 响; 且 如 遇 大额 赎 回费 用归 入 基金 资 产、 基 金份 额净 值 保留 位 数四 舍 五入 等问 题,都 可 能会 造 成基 金 资产净值 的较大 波动。 (三)基 金投资 目标偏 离 的风险 单 一 投资 者 大额 赎回 后 ,很 可 能导 致 基金 规模 骤 然缩 小 ,基 金 将面 临投 资银行 间 债券 、 交易 所 债券时交 易困难 的情形 , 从而使得 实现基 金投资 目 标存在一 定的不 确定性 。 (四)基 金合同 提前终 止 或其它相 关风险 《基金合 同》 生效 后, 连 续 20 个工 作日出 现基金 份额持有 人数量 不满 200 人或者基 金资产 净值 低于 5000 万元的, 基 金 管理人应 当在定 期报告 中 予以披露; 连续 60 个工 作日出现 前述情 况的, 基 金 管理 人 应当 向中 国 证监 会 报告 并 提出 解决 方 案, 如 转换 运 作方 式、 与其他 基 金合 并 或者 终 止 基 金合 同 等, 并召 开 基金 份 额持 有 人大 会进 行 表决 。 因此 , 在极 端情 况下, 当 单一 投 资者 大 量赎回本 基金后 ,可能 造 成基金资 产净值 大幅缩 减 ,对本基 金的继 续存续 产 生决定性 影响。


鑫元基金管理有限公司 2017 年8 月29 日