易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券
投资基金
2017 年 半 年度 报 告 摘要
2017 年 6 月 30 日
基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
送出日期：二〇一七年八月二十九日 易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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重要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本半年度 报告已经三分之二以上
独立董 事签 字同 意， 并由 董事长 签发 。
基金托 管人 兴业 银行 股份 有限公 司 根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 8 月 25 日 复核 了本 报告 中
的财务指标、净值表现、 利润分配情况、财务会计 报告、投资组合报告等内 容，保证复核内容不存
在虚假 记载 、误 导性 陈述 或者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业绩 并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本半年 度报 告摘 要摘 自半 年度报 告正 文， 投资 者欲 了解详 细内 容， 应阅 读半 年度报 告正 文。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2017 年 1 月 1 日起 至 6 月 30 日止 。
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基金简介
2.1 基金基本情况
基金简 称 易方达 裕惠 定开 混合 发起 式
基金主 代码 000436
交易代 码 000436
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 8 月 18 日
基金管 理人 易方达 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 兴业银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 1,988,583,447.88 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目 标 在控制 基金 资产 净值 波动 的基础 上， 力争 实现 基金 资产的 长期 稳健 增 值 。
投资策 略
本基金 在封 闭期 与开 放期 将采取 不同 的投 资策 略 ， 力争为 基金 持有 人提 供
持续稳 定的 高于 业绩 比较 基准的 收益 ，实 现基 金资 产的长 期增 值。
封闭期 内 ， 在 遵循 债券 组 合久期 与封 闭期 适当 匹配 的基础 上 ， 本 基金 通过
对宏观 经济 变量 和宏 观经 济政策 的分 析 ， 预 测未 来 的市场 利率 、 信用 利差
水平、 利率 期限 结构 的变 化， 并 据此 对债 券组 合进 行调整 ， 力 争提 高债 券
组合的 总投 资收 益。
开放期 内 ， 本 基金 为保 持 较高的 组合 整体 收益 水平 ， 在 遵守 本基 金有 关投
资限制 与投 资比 例的 前提 下， 逐步 提升 组合 杠杆 比 例， 将更 多资 产配 置与
债券资 产上 ， 降低 存款 配 置比例 ， 组合 还将 在整 体 资产中 保持 适度 比例 流
动性高 的投 资品 种， 以提 升组合 的流 动性 。
业绩比 较基 准 中国人 民银 行公 布的 三年 期银行 定期 整存 整取 存款 利率（ 税后）+1.75%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 基 金整体 的长 期平 均风 险和 预期收 益率 理论 上低 于
股票型 基金 、高 于债 券型 基金和 货币 市场 基金 。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 易方达 基金 管理 有限 公司 兴业银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 张南 吴荣
联系电 话 020-85102688 021-52629999-213117
电子邮 箱 service@efunds.com.cn 011693@cib.com.cn
客户服 务电 话 400 881 8088 95561
传真 020-85104666 021-62535823
2.4 信息披露方式
登载基 金 半 年度 报告 正文 的管理 人互 联网 网址 http://www.efunds.com.cn
基金 半 年度 报告 备置 地点
广州市 天河 区珠 江新 城珠 江东路 30 号广 州
银行大 厦 43 楼 易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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主要财务指标和基金净 值表现
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日）
本期已 实现 收益 110,685,069.29
本期利 润 93,067,230.71
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0467
本期基 金份 额净 值增 长率 2.83%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2017 年 6 月 30 日)
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.6751
期末基 金资 产净 值 3,396,314,254.00
期末基 金份 额净 值 1.708
注：1. 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平
要低于 所列 数字 。
2.本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一 个月 1.97% 0.13% 0.38% 0.01% 1.59% 0.12%
过去三 个月 1.30% 0.13% 1.14% 0.01% 0.16% 0.12%
过去六 个月 2.83% 0.12% 2.26% 0.01% 0.57% 0.11%
过去一 年 6.15% 0.18% 4.56% 0.01% 1.59% 0.17%
过去三 年 - - - - - -
自基金 合同 生
效起至 今
57.56% 0.27% 14.26% 0.02% 43.30% 0.25%
3.2.2 自基金转型以来 基金 份额累计净值增长率 变动 及其与同期业绩比较 基准 收益率变动的比较
易方达 裕惠 回报 定期 开放 式混合 型发 起式 证券 投资 基金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率 历 史走 势对比 图
（2014 年 8 月 18 日至 2017 年 6 月 30 日） 易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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注： 自基 金转型 至报 告期 末 ， 基 金份 额净值 增长 率 为 57.56% ， 同期 业绩 比较 基准 收益率 为 14.26% 。
4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
经中国 证监 会证 监基 金字[2001]4 号文 批准 ， 易 方达 基金管 理有 限公 司 （简 称 “ 易方达 ” ） 成立 于
2001 年 4 月 17 日， 旗下 设 有北京 、 广 州、 上海、 成都 、 大连 等分 公司 和易 方达 国际控 股有 限公 司、
易方达 资产 管理 有限 公司 等子公 司 。 易 方达 秉承 “ 取 信于市 场 ， 取 信于 社会 ” 的 宗旨 ， 坚 持在 “ 诚信 规
范” 的 前提 下， 通过 “ 专业 化运作 和团 队合 作实 现持 续稳健 增长 ” 的 经营 理念 ， 以严格 的管 理 、 规 范的
运作和 良好 的投 资业 绩， 赢得市 场认 可。2004 年 10 月 ，易方 达取 得全 国社 会保障 基金 投资 管理 人
资格。2005 年 8 月， 易方 达获得 企业 年金 基金 投资 管理人 资格 。2007 年 12 月，易 方达 获得 合格 境
内机构 投资 者（QDII ）资格。2008 年 2 月，易 方达 获得从 事特 定客 户资 产管 理业务 资格 。2012 年
10 月， 易方 达获 得管 理保 险委托 资产 业务 资格 。2016 年 12 月， 易方 达获 得基 本养老 保险 基金 证券
投资管 理机 构资 格。 截至 2017 年 6 月 30 日 ，易 方 达的总 资产 管理 规模 达到 11000 亿元 ，其 中公 募
基金管 理规 模 4842 亿元 。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 简介 易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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姓
名
职务
任本基 金的
基金经 理 （ 助
理）期 限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
胡
剑
本基金 的基 金经 理、 易方 达裕景 添
利 6 个 月定 期开 放债 券型 证券投 资
基金的 基金 经理 、易 方达 信用债 债
券型证 券投 资基 金的 基金 经理、 易
方达稳 健收 益债 券型 证券 投资基 金
的基金 经理 、易 方达 瑞智 灵活配 置
混合型 证券 投资 基金 的基 金经理 、
易方达 瑞兴 灵活 配置 混合 型证券 投
资基金 的基 金经 理、 易方 达瑞富 灵
活配置 混合 型证 券投 资基 金的基 金
经理、 易方 达瑞 财灵 活配 置混合 型
证券投 资基 金的 基金 经理 、易方 达
高等级 信用 债债 券型 证券 投资基 金
的基金 经理 、易 方达 丰惠 混合型 证
券投资 基金 的基 金经 理、 固定收 益
研究部 总经 理
2013-
12-17
- 11 年
硕士研 究生 ， 曾 任易 方达 基金管 理有
限公司 固定 收益 部 债 券研 究员、 基金
经理助 理兼 债券 研究 员、 固定收 益研
究部负 责人 、 固 定收 益总 部总经 理助
理、 易 方达 中债 新综 合债 券指数 发起
式证券 投资 基金 （LOF ） 基金经 理、
易方达 纯债 1 年 定期 开放 债券型 证券
投资基 金基 金经 理、 易方 达永旭 添利
定期开放债券型证券投资基金基金
经理、 易方 达纯 债债 券型 证券投 资基
金基金 经理 。
张
雅
君
本基金 的基 金经 理助 理、 易方达 纯
债债券 型证 券投 资基 金的 基金经
理、 易方 达中 债 7-10 年期 国开行 债
券指数 证券 投资 基金 的基 金经理 、
易方达 中 债 3-5 年期 国债 指数证 券
投资基 金的 基金 经理 、易 方达增 强
回报债 券型 证券 投资 基金 的基金 经
理、易 方达 裕祥 回报 债券 型证券 投
资基金 的基 金经 理、 易方 达富惠 纯
债债券 型证 券投 资基 金的 基金经
理、易 方达 裕丰 回报 债券 型证券 投
资基金 的基 金经 理助 理、 易方达 保
本一号 混合 型证 券投 资基 金的基 金
经理助 理、 易方 达新 收益 灵活配 置
混合型 证券 投资 基金 的基 金经理 助
理、易 方达 裕如 灵活 配置 混合型 证
券投资 基金 的基 金经 理助 理、易 方
达安心 回馈 混合 型证 券投 资基金 的
基金经 理助 理、 易方 达投 资级信 用
债债券 型证 券投 资基 金的 基金经 理
助理、 易方 达安 心回 报债 券型证 券
投资基 金的 基金 经理 助理
2015-
02-17
- 8 年
硕士研 究生 ， 曾 任海 通证 券股份 有限
公司项 目经 理， 工银 瑞信 基金管 理有
限公司 债券 交易 员， 易方 达基金 管理
有限公 司债 券交 易员 、 固 定收益 研究
员、 易 方达 裕祥 回报 债券 型证券 投资
基金基 金经 理助 理。
李
一
本基金 的基 金经 理助 理、 易方达 纯
债 1 年 定期 开放 债券 型证 券投资 基
2015-
02-17
- 9 年
硕士研 究生 ， 曾 任瑞 银证 券有限 公司
研究员 ， 中 国国 际金 融有 限公司 研究易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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硕 金的基 金经 理、 易方 达永 旭添利 定
期开放 债券 型证 券投 资基 金的基 金
经理、 易方 达新 享灵 活配 置混合 型
证券投 资基 金的 基金 经理 、易方 达
新利灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金
的基金 经理 、易 方达 瑞景 灵活配 置
混合型 证券 投资 基金 的基 金经理 、
易方达 富惠 纯债 债券 型证 券投资 基
金的基 金经 理、 易方 达稳 健收益 债
券型证 券投 资基 金的 基金 经理助
理、易 方达 新享 灵活 配置 混合型 证
券投资 基金 的基 金经 理助 理（自
2016 年 9 月 9 日至 2017 年 3 月 6
日） 、 易 方达 新利 灵活 配置 混合型 证
券投资 基金 的基 金经 理助 理（自
2016 年 9 月 9 日至 2017 年 3 月 6
日） 、 易 方达 裕如 灵活 配置 混合型 证
券投资 基金 的基 金经 理助 理、易 方
达信用 债债 券型 证券 投资 基金的 基
金经理 助理 、易 方达 中债 新综合 债
券指数 发起 式证 券投 资基 金(LOF)
的基金 经理 助理
员，易方达基金管理有限公司研究
员。
轩
璇
本基金 的基 金经 理助 理、 易方达 稳
健收益 债券 型证 券投 资基 金的基 金
经理助 理、 易方 达信 用债 债券型 证
券投资 基金 的基 金经 理助 理
2015-
02-17
- 5 年
硕士研 究生 ， 曾 任易 方达 基金管 理有
限公司 研究 员。
苏
宁
本基金 的基 金经 理助 理、 易方达 稳
健收益 债券 型证 券投 资基 金的基 金
经理助 理、 易方 达信 用债 债券型 证
券投资 基金 的基 金经 理助 理
2015-
02-17
- 6 年
硕士研 究生 ， 曾 任易 方达 基金管 理有
限公司 交易 员、 研究 员。
注：1. 此处 的 “ 离 任日 期 ” 为 公告确 定的 解聘 日期 ， 胡 剑的 “ 任职 日期 ” 为基 金合 同生效 之日 ， 李 一
硕、苏 宁、 轩璇 、张 雅君 的 “ 任 职日 期 ” 为 公告 确定 的聘任 日期 。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金法》等有关法律法规及 基金合同、基金招
募说明 书等 有关 基金 法律 文件的 规定 ， 以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 本 着诚 实信 用、
勤勉尽责的原则管理和运 用基金资产，在控制风险 的前提下，为基金份额持 有人谋求最大利益。在
本报告 期内 ，基 金运 作合 法合规 ，无 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况 易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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本基金管理人主要通过建 立有纪律、规范化的投资 研究和决策流程、交易流 程，以及强化事后
监控分析来确保公平对待 不同 投资组合，切实防范 利益输送。本基金管理人 规定了严格的投资权限
管理制 度 、 投 资备 选库 管 理制度 和集 中交 易制 度等 ， 并 重视 交易 执行 环节 的 公平交 易措 施 ， 以 “ 时间
优先 、 价 格优 先 ” 作 为执 行 指令的 基本 原则 ， 通过 投 资交易 系统 中的 公平 交易 模块 ， 以 尽可 能确 保公
平对待 各投 资组 合。 本报 告期内 ，公 平交 易制 度总 体执行 情况 良好 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
本报告期内，公司旗下所 有投资组合参与的交易所 公开竞价交易中，同日反 向交易成交较少的
单边交 易量 超过 该证 券当 日成交 量 的 5% 的 交易 共 有 16 次 ， 其 中 14 次为 指数 量化投 资组 合因 投资 策
略需要和其他组合发生的 反向交易；2 次为不同基 金经理管理的基金因投资 策略不同而发生的反向
交易， 有关 基金 经理 按规 定履行 了审 批程 序。
本报告 期内 ，未 发现 本基 金有可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的异 常交 易。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
一季度 经济 数据 开局 良好 ， 投资 数据 高于 预期 ， 房 地产投 资、 新开 工在 去 年 11 、12 月短 暂下 滑
后明显 走强 ， 基建 投资 在 12 月大 幅下 滑后 更是 大幅 回升 ， 制 造业 投资 有所 下滑 ， 但 是仍 然相 对稳 健。
在美联储加息落 地、防止 汇率大幅波动，以及抑制 金融资产泡沫、去杠杆的 政策基调影响下，货币
政策环比 收紧。春节后中国人民银 行连续两次上调公开市场 操作利率，货币政策 “ 告别宽松 ” 一再被
市场确 认，2 月 债券 市场 收 益率一 度突 破新 高。3 月 通 胀数据 大幅 低于 预期 ， 市 场对通 胀的 担忧 迅速
缓解， 尽管 季度 末流 动性 紧张， 短期 利率 维持 在较 高的水 平， 但长 端债 券收 益率开 始快 速下 行。
二季度 债券 市场 出现 了较 为剧烈 的波 动。4 月 公布 的 3 月各 项经 济数 据大 幅 超出市 场预 期。 工
业大幅走强。消费方面， 汽车、家电销售数据有所 回升，受房地产销售好转 的影响家具和建材销售
数据大 幅增 长。 投资 方面 ，房地 产和 基建 投资 连续 三个月 大幅 回升 ；制 造业 投资则 在 1-2 月明 显 回
落的基础上有所回升。此 外，金融去杠杆进程的推 进超出市场预期，叠加货 币政策保持中性态势，
货币市场利率维持高位， 市场收益率出现快速上行 。5 月在无风险利率快速 上行后，信用债收益率
的调整相对滞后，信用利 差逐步扩大。6 月公开市 场投放流动性力度加大， 资金面意外宽松。同时
经济数据有放缓迹象，前 期对于季末资金面紧张和 监管政策加强的担忧得以 缓解。无风险利率跟随
回落。由于机构债券仓位 普遍偏低，补仓需求导致 信用债收益率的下行速度 更快，信用利差有所缩
窄。
组合在 一季 度维 持了 中性 的久期 和杠 杆水 平， 保持 了 仓位的 灵活 度。 4、 5 月维 持 中性偏 短久 期，
持仓信 用债 以高 票息 为主 ， 以 获取 较为 确定 的持 有 期回报 。 6 月 初开 始适 度增 加了久 期和 债券 仓位 。易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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权益方面，组合保持灵活 的仓位，并通过精选个股 的方式投资于一些具备较 好安全边际的品种。此
外，组 合积 极参 与新 股申 购。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
截至报 告期 末 ， 本 基金 份 额净值 为 1.708 元 ， 本 报告 期份额 净值 增长 率 为 2.83% ， 同期 业绩 比较
基准收 益率 为 2.26% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
近一两个月以来市场机构 对于经济复苏和通胀预期 有所下调，但分歧仍然较 大，尤其是对经济
回落的时点看法不一。虽 然中期悲观预期仍然存在 ，但正面声音也开始出现 。市场对资金面紧张的
预期有所缓解，但不确定 性使得市场对流动性的疑 虑仍然存在。考虑到融资 数据的收缩以及制造业
投资的持续疲弱，我们对 经济前景展望有所下调， 并认为目前债券市场估值 中对经济的下滑预期可
能并不充分；不过另一方 面，资金面的阶段性紧张 仍可能对市场造成扰动， 我们将保持中性略偏长
的组合 久期 ，同 时密 切关 注房地 产、 制造 业产 业链 的变化 以及 财政 债务 调控 力度的 变化 。
实际操 作中，本组合将维 持中性的久期和杠杆水平 ，保持良好的流动性，根 据市场情况适度参
与高票息品种，等待更加 确定的经济下行信号。权 益方面，关注市场中的波 段操作机会，并积极申
购新股 ，不 断提 高组 合收 益，力 争以 优异 的业 绩回 报基金 持有 人。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
本基金管理人按照企业会 计准则、中国证监会相关 规定和基金合同关于估值 的约定，对基金所
持有的 投资 品种 进行 估值 。本基 金托 管人 根据 法律 法规要 求履 行估 值及 净值 计算的 复核 责任 。
本基金管理人设有估值委 员会，公司常务副总裁担 任估值委员会主席，主动 权益板 块、固定收
益板块、投资风险管理部 、监察部和核算部指定人 员担任委员。估值委员会 负责组织制定和适时修
订基金估值政策和程序， 指导和监督整个估值流程 。估值委员会成员具有多 年的证券、基金从业经
验，熟悉相关法律法规， 具备行业研究、风险管理 、法律合规或基金估值运 作等方面的专业胜任能
力。基金经理可参与估值 原则和方法的讨论，但不 参与估值原则和方法的最 终决策和日常估值的执
行。
本报告 期内 ，参 与估 值流 程各方 之间 不存 在任 何重 大利益 冲突 。
本基金管理人已与中央国 债登记结算有限责任公司 及中证指数有限公司签署 服务协议，由其按
约定分 别 提 供银 行间 同业 市场及 交易 所交 易的 债券 品种的 估值 数据 。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明
本基金 本报 告期 内未 实施 利润分 配。 易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
报告期内，本托管人严格 遵守《中华人民共和国证 券投资基金法》及其他有 关法律法规、基金
合同和托管协议的规定， 诚信、尽责地履行了基金 托管人义务，不存在损害 本基金份额持有人利益
的行为 。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
报告期内，本托管人根据 国家有关法律法规、基金 合同和托管协议的规定， 对基金管理人在本
基金的 投资 运作 、 基 金资 产净值 的计 算、 基金 收益 的计算 、 基 金费 用开 支等 方面进 行了 必要 的监 督、
复核和审查，未发现其存 在任何损害本基金份额持 有人利益的行为；基金管 理人在报告期内，严格
遵守了 《证 券投 资基 金法 》等有 关法 律法 规， 在各 重要方 面的 运作 严格 按照 基金合 同的 规定 进行 。
5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内容 的真 实、准确和完整发表 意见
本托管人认真复核了本半 年度报告中的财务指标、 净值表现、收益分配情况 、财务会计报告、
投资组 合报 告等 内容 ，认 为其真 实、 准确 和完 整， 不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
6 半年度财务会计报告 （未 经审计）
6.1 资产负债表
会计主 体： 易方 达裕 惠回 报定期 开放 式混 合型 发起 式证券 投资 基金
报告截 止日 ：2017 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
资产
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
资产：
银行存 款 1,807,648.23 12,604,236.46
结算备 付金 73,275,650.99 86,228,649.16
存出保 证金 272,265.36 175,777.16
交易性 金融 资产 4,903,999,442.82 4,230,937,823.24
其中： 股票 投资 370,367,030.36 570,996,019.13
基金投 资 - -
债券投 资 4,533,632,412.46 3,659,941,804.11
资产支 持证 券投 资 - -
贵金属 投资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - - 易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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应收证 券清 算款 4,581,458.03 -
应收利 息 85,420,118.46 89,221,695.04
应收股 利 - -
应收申 购款 - -
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总计 5,069,356,583.89 4,419,168,181.06
负债和所有者权益
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
负债：
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 1,671,076,233.43 1,084,149,268.77
应付证 券清 算款 - 10,564,285.93
应付赎 回款 - -
应付管 理人 报酬 1,103,949.52 1,132,943.68
应付托 管费 275,987.40 283,235.93
应付销 售服 务费 - -
应付交 易费 用 251,147.78 443,808.74
应交税 费 - -
应付利 息 131,696.27 301,482.70
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 203,315.49 410,000.00
负债合计 1,673,042,329.89 1,097,285,025.75
所有者权益：
实收基 金 1,988,583,447.88 1,999,672,526.08
未分配 利润 1,407,730,806.12 1,322,210,629.23
所有者权益合计 3,396,314,254.00 3,321,883,155.31
负债和所有者权益总 计 5,069,356,583.89 4,419,168,181.06
注： 报 告截 止日 2017 年 6 月 30 日， 基金 份额 净值 1.708 元 ， 基金 份额 总 额 1,988,583,447.88 份。
6.2 利润表
会计主 体： 易方 达裕 惠回 报定期 开放 式混 合型 发起 式证券 投资 基金
本报告 期：2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017
年 6 月 30 日
上年度可比期间
2016 年 1 月 1 日至 2016
年 6 月 30 日
一、收入 120,092,824.79 82,105,452.77
1.利息 收入 108,929,011.79 134,221,184.87
其中： 存款 利息 收入 705,159.51 1,103,016.77 易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
第 12 页共 31 页
债券利 息收 入 107,898,238.40 133,118,168.10
资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 325,613.88 -
其他利 息收 入 - -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填 列） 28,781,651.58 22,893,827.86
其中： 股票 投资 收益 58,378,769.30 14,594,749.86
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 -34,997,199.47 4,538,124.94
资产支 持证 券投 资收 益 - -
贵金属 投资 收益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 5,400,081.75 3,760,953.06
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以 “- ” 号填 列） -17,617,838.58 -75,010,025.27
4.汇兑 收益 （损 失以 “ － ” 号 填列） - -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号 填列） - 465.31
减：二、费用 27,025,594.08 29,566,682.20
1．管 理人 报酬 6,641,108.94 6,224,368.88
2．托 管费 1,660,277.22 1,556,092.17
3．销 售服 务费 - -
4．交 易费 用 1,026,539.59 681,554.62
5．利 息支 出 17,459,882.29 20,864,371.86
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 17,459,882.29 20,864,371.86
6．其 他费 用 237,786.04 240,294.67
三、利润总额（亏损 总额 以 “- ” 号填列） 93,067,230.71 52,538,770.57
减：所 得税 费用 - -
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列） 93,067,230.71 52,538,770.57
6.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 易方 达裕 惠回 报定期 开放 式混 合型 发起 式证券 投资 基金
本报告 期：2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期初 所 有者 权益 （基
金净值 ）
1,999,672,526.08 1,322,210,629.23 3,321,883,155.31
二 、 本期 经 营活 动产 生的
基 金 净值 变 动数 （本 期利
润）
- 93,067,230.71 93,067,230.71
三 、 本期 基 金份 额交 易产
生 的 基金 净 值变 动数 （净
值减少 以 “- ” 号填 列）
-11,089,078.20 -7,547,053.82 -18,636,132.02
其中：1.基 金申 购款 2,409,691.21 1,641,365.09 4,051,056.30 易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
第 13 页共 31 页
2.基金 赎回 款 -13,498,769.41 -9,188,418.91 -22,687,188.32
四 、 本期 向 基金 份额 持有
人 分 配利 润 产生 的基 金净
值变动 （ 净值 减少 以 “- ” 号
填列）
- - -
五 、 期末 所 有者 权益 （基
金净值 ）
1,988,583,447.88 1,407,730,806.12 3,396,314,254.00
项目
上年度可比期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期初 所 有者 权益 （基
金净值 ）
1,979,868,074.12 1,154,413,184.97 3,134,281,259.09
二 、 本期 经 营活 动产 生的
基 金 净值 变 动数 （本 期利
润）
- 52,538,770.57 52,538,770.57
三 、 本期 基 金份 额交 易产
生 的 基金 净 值变 动数 （净
值减少 以 “- ” 号填 列）
4,857,111.03 2,704,792.52 7,561,903.55
其中：1.基 金申 购款 6,835,844.86 3,801,223.66 10,637,068.52
2.基金 赎回 款 -1,978,733.83 -1,096,431.14 -3,075,164.97
四 、 本期 向 基金 份额 持有
人 分 配利 润 产生 的基 金净
值变动 （ 净值 减少 以 “- ” 号
填列）
- - -
五 、 期末 所 有者 权益 （基
金净值 ）
1,984,725,185.15 1,209,656,748.06 3,194,381,933.21
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告 6.1 至 6.4 ， 财务 报 表由下 列负 责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 刘晓 艳，主 管会 计工 作负 责人 ：张优 造， 会计 机构 负责 人：陈 荣
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
易方达裕惠回报定期开放 式混合型发起式证券投资 基金由易方达裕惠回报债 券型证券投资基金
转换运 作方 式、 变 更基 金 类别及 修改 其他 相关 事项 而来。 《 关于 易方 达裕 惠回 报债券 型证 券投 资基 金
转换运 作方 式、 变更 基金 类别及 修改 其他 相关 事项 的议案 》 经 2014 年 8 月 18 日 易方 达裕 惠回 报债
券型证 券投 资基 金基 金份 额持有 人大 会决 议通 过。 自 2014 年 8 月 18 日起 ， 由《易 方达 裕惠 回报 债
券型证券投资基金基金合 同》修订而成的《易方达 裕惠回报定期开放式混合 型发起式证券投资基金
基金合同》生效。易方达 裕惠回报定期开放式混合 型发起式证券投资基金的 基金管理人为易方达基
金管理 有限 公司 ，基 金托 管人为 兴业 银行 股份 有限 公司。 易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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原易方达裕惠回报债券型 证券投资基金经中国证券 监督管理委员会( 以下简称 “ 中国证监会”) 证
监许可[2013]1375 号《关 于核准 易方 达裕惠 回报 债 券型证 券投 资基金 募集 的 批复》 注册 ，由 易方 达
基金管理有限公司依照《 中华人民共和国证券投资 基金法》和《易方达裕惠 回报债券型证券投资基
金基金 合同 》 公 开募 集。 经向中 国证 监会 备案 ， 《易 方达裕 惠回 报债 券型 证券 投资基 金基 金合 同》 于
2013 年 12 月 17 日正 式生 效，基 金合 同生 效日 的基 金份额 总额 为 1,000,083,493.89 份基 金份 额， 其
中认购 资金 利息 折合 40,006.81 份 基金 份额 。根 据《 易方达 裕惠 回报 债券 型证 券投资 基金 基金 合同 》
的约定，原易方达裕惠回 报债券型证券投资基金为 契约型开放式基金，存续 期限不定。原易方达裕
惠回报债券型证券投资基 金的基金管理人为易方达 基 金管理有限公司，基金 托管人为兴业银行股份
有限公 司。
6.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部 颁布的《企业会计准则 — 基本准则》以及其后颁布 及修订的具体会计
准则、应 用指南、解释以及其他相 关规定（以下合称 “ 企业会计准则 ” ）编制，同时， 对于在具体 会
计核算和信息披露方面， 也参考了中国证券投资基 金业协会修订并发布的《 证券投资基金会计核算
业务指 引》 、 中 国证 监会 制 定的 《关于 进一 步规 范证 券投资 基金 估值 业务 的指 导意见 》 、 《 关于 证券 投
资基金执 行< 企业会 计准 则> 估值 业务及 份额净 值计 价 有关事项 的通 知》 、 《 证券 投资基金 信 息 披露管
理办法 》 、 《 证券 投资 基金 信息披 露内 容与 格式 准则 》第 2 号 《年 度报 告的 内 容与格 式》 、 《证 券投 资
基金信 息披 露编 报规 则》 第 3 号《会 计报 表附 注的 编制及 披露 》 、 《 证券 投资 基金信 息披 露 XBRL 模
板第 3 号< 年 度报 告和 半年 度报告> 》及 其他 中国 证监 会颁布 的相 关规 定。
本财务 报表 以本 基金 持续 经营为 基础 列报 。
6.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计 准则的要求，真实、完整 地反映了本基金本报告期 末的财务状况以及
本报告 期间 的经 营成 果和 基金净 值变 动情 况等 有关 信息。
6.4.4 本报告期所采用的会 计政策、会计估计与 最近 一期年度报告相一致 的说 明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
6.4.5 差错更正的说明
本基金 本报 告期 无会 计差 错。
6.4.6 税项
(1) 印花税
证券（ 股票 ）交 易印 花税 税率 为 1‰ ，由 出让 方缴 纳。
股权分置改革过程中因非 流通股股东向流通股股东 支付对价而发生的股权转 让，暂免征收印花易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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税。
(2) 营业税 、增 值税 、企 业 所得税
以发行 基金 方式 募集 资金 不属于 营业 税征 收范 围， 不征收 营业 税。
证券投资基金（封闭式证 券投资基金，开放式证券 投资基金）管理人运用基 金买卖股票、债券
的差价 收入 ，免 征营 业税 。
自 2016 年 5 月 1 日起 ，在 全国范 围内 全面 推开 营业 税改征 增值 税试 点， 金融 业纳入 试点 范围 ，
由缴纳营业税改为缴纳增 值税。对证券投资基金（ 封闭式证券投资基金，开 放式证券投资基金）管
理人运用基金买卖股票、 债券的转让收入免征增值 税；国债、地方政府债利 息收入免征增值税；存
款利息 收入 不征 收增 值税 ； 质押式 买入 返售 金融 商品 及持有 政策 性金 融债 券的 利息收 入免 征增 值税 ；
买断式 买入 返售 金融 商品 、同业 存单 以及 持有 金融 债券的 利息 收入 免征 增值 税。
证券投资基金从证券市场 中取得的收入，包括买卖 股票、债 券的差价收入， 股权的股息、红利
收入， 债券 的利 息收 入及 其他收 入， 暂不 征收 企业 所得税 。
股权分置改革中非流通股 股东通过对价方式向流通 股股东支付的股份、现金 等收入，暂免征收
流通股 股东 应缴 纳的 企业 所得税 。
(3) 个人所 得税
个人所 得税 税率 为 20% 。
基金从 上市 公司 分配 取得 的股息 红利 所得 ，持 股期 限在 1 个月 以内 （含 1 个 月）的 ，其 股息 红
利所得 全额 计入 应纳 税所 得额； 持股 期限 在 1 个 月 以上至 1 年（ 含 1 年 ）的 ，减按 50% 计 入应 纳税
所得额 ； 持 股期 限超 过 1 年的， 减按 25% 计 入应 纳 税所得 额； 自 2015 年 9 月 8 日起， 证券 投资 基金
从公开 发 行 和转 让市 场取 得的上 市公 司股 票， 持股 期限超 过 1 年 的， 股息 红 利所得 暂免 征收 个人 所
得税。
股权分置改革中非流通股 股东通过对价方式向流通 股股东支付的股份、现金 等收入，暂免征收
流通股 股东 应缴 纳的 个人 所得税 。
暂免征 收储 蓄存 款利 息所 得个人 所得 税。
6.4.7 关联方关系
6.4.7.1 本报告期存在控 制 关系或其他重大利害 关系 的关联方发生变化的 情况
本报告 期内 存在 控制 关系 或其他 重大 利害 关系 的关 联方未 发生 变化 。
6.4.7.2 本报告期与基金 发 生关联交易的各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
易方达 基金 管理 有限 公司
基金管 理人 、 注册 登记 机 构、 基金 销售
机构、 基金 发起 人 易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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兴业银 行股 份有 限公 司( 以 下简称 “ 兴 业银 行 ”) 基金托 管人 、基 金销 售机 构
广发证 券股 份有 限公 司( 以 下简称 “ 广 发证 券 ”) 基金管 理人 股东
注：以 下关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.8 本报告期及上年度可 比期间的关联方交易
6.4.8.1 通过关联方交易 单 元进行的交易
6.4.8.1.1 股票交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间未 发生 通过 关联 方交易 单元 进行 的股 票交 易。
6.4.8.1.2 权证交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间未 发生 通过 关联 方交易 单元 进行 的权 证交 易。
6.4.8.1.3 应支付关联方的 佣金
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间无 应支 付关 联方 的佣金 。
6.4.8.2 关联方报酬
6.4.8.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年6 月
30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 6,641,108.94 6,224,368.88
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 535.26 298.90
注：本 基金 的管 理费 按前 一日基 金资 产净 值 的 0.40% 年费 率计 提。 管理 费的 计算
方法如 下：
H ＝E× 0.40%÷ 当年 天数
H 为每 日应 计提 的基金 管 理费
E 为 前一 日的 基金 资产 净 值
基金管 理费 每日 计算 ，逐 日累计 至每 月月 末， 按月 支付， 由基 金管 理人 向基 金托管 人发 送基 金
管理费 划款 指令 ， 基 金托 管 人复核 后于 次月 前 5 个 工 作日内 从基 金财 产中 一次 性支付 给基 金管 理人 。
若遇法 定节 假日 、公 休假 等，支 付日 期顺 延。
6.4.8.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年6 月
30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 1,660,277.22 1,556,092.17
注：本 基金 的托 管费 按前 一日基 金资 产净 值 的 0.10% 的年 费率 计提 。托 管费 的计 易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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算方法 如下 ：
H ＝E× 0.10%÷ 当年 天数
H 为每 日应 计提 的基金 托 管费
E 为 前一 日的 基金 资产 净 值
基金托 管费 每日 计算 ，逐 日累计 至每 月月 末， 按月 支付， 由基 金管 理人 向基 金托管 人发 送基 金
托管费 划款 指令 ， 基 金托 管人复 核后 于次 月 前 5 个 工作日 内从 基金 财产 中一 次性支 取。 若遇 法定 节
假日、 公休 日等 ，支 付日 期顺延 。
6.4.8.3 与关联方进行银 行 间同业市场的债券( 含回购) 交易
单位： 人民 币元
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
银行间 市场
交易的 各关
联方名 称
债券交 易金 额 基金逆 回购 基金正 回购
基金买 入 基金卖 出 交易金 额 利息收 入 交易金 额 利息支 出
兴业银 行 60,163,175.34
98,284,582.
61
- -
239,476,000.0
0
16,314.16
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年6 月30 日
银行间 市场
交易的 各关
联方名 称
债券交 易金 额 基金逆 回购 基金正 回购
基金买 入 基金卖 出 交易金 额 利息收 入 交易金 额 利息支 出
- - - - - - -
6.4.8.4 各关联方投资本 基 金的情况
6.4.8.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
份额单 位： 份
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30
日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年6 月30
日
报告期 初持 有的 基金 份额 9,149,130.83 9,149,130.83
报告期 间申 购/ 买 入总 份额 - -
报告期 间因 拆分 变动 份额 - -
减：报 告期 间赎 回/ 卖 出总 份额 - -
报告期 末持 有的 基金 份额 9,149,130.83 9,149,130.83
报 告 期 末 持 有 的 基 金 份 额 占 基 0.46% 0.46% 易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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金总份 额比 例
注：基 金管 理人 投资 本基 金相关 的费 用按 基金 合同 及更新 的招 募说 明书 的有 关规定 支付 。
6.4.8.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况
无。
6.4.8.5 由关联方保管的 银 行存款余额及当期产 生的 利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年6 月30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
兴业银 行- 活期存 款 1,807,648.23 109,048.43 1,715,214.27 170,060.69
注：本 基金 的上 述银 行存 款由基 金托 管人 兴业 银行 股份有 限公 司保 管， 按银 行同业 利率 或约 定
利率计 息。
6.4.8.6 本基金在承销期 内 参与关联方承销证券 的情 况
金额单 位 ： 人民 币元
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
关联方 名称 证券代 码 证券名 称 发行方 式
基金在 承销 期内 买入
数量（ 单位 ：
股/ 张）
总金额
广发证 券 002841 视源股 份
新股网 下
发行
1,680 32,020.80
广发证 券 002842 翔鹭钨 业
新股网 下
发行
932 10,643.44
广发证 券 002867 周大生
新股网 下
发行
3,444 68,604.48
广发证 券 300599 雄塑科 技
新股网 下
发行
3,155 22,211.20
广发证 券 300625 三雄极 光
新股网 下
发行
3,934 75,926.20
广发证 券 300627 华测导 航
新股网 下
发行
1,498 19,129.46
广发证 券 300639 凯普生 物
新股网 下
发行
1,046 19,235.94
广发证 券 300647 超频三
新股网 下
发行
1,244 11,146.24
广发证 券 300658 延江股 份
新股网 下
发行
1,110 21,545.10
广发证 券 300669 沪宁股 份
新股网 下
发行
841 9,251.00 易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
第 19 页共 31 页
广发证 券 603041 美思德
新股网 下
发行
1,034 13,359.28
广发证 券 603042 华脉科 技
新股网 下
发行
1,232 13,872.32
广发证 券 603043 广州酒 家
新股网 下
发行
1,810 23,855.80
广发证 券 603089 正裕工 业
新股网 下
发行
1,087 12,641.81
广发证 券 603208 欧派股 份
新股网 下
发行
1,221 30,317.43
广发证 券 603630 拉芳家 化
新股网 下
发行
1,985 36,504.15
广发证 券 603639 海利尔
新股网 下
发行
1,206 30,089.70
上年度 可比 期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
关联方 名称 证券代 码 证券名 称 发行方 式
基金在 承销 期内 买入
数量（ 单位 ：
股/ 张）
总金额
广发证 券 002790 瑞尔特
新股网 下
发行
3,022 50,104.76
广发证 券 603028 赛福天
新股网 下
发行
3,309 14,096.34
广发证 券 603131 上海沪 工
新股网 下
发行
1,263 12,743.67
广发证 券 603339 四方冷 链
新股网 下
发行
2,793 28,460.67
广发证 券 1680038 16 普 兰店 债 分销 400,000 40,000,000.00
6.4.8.7 其他关联交易事 项 的说明
无。
6.4.9 期末（2017 年 6 月 30 日）本基金持有的 流通 受限证券
6.4.9.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的流 通受 限证券
金额单 位： 人民 币元
6.4.9.1.1 受 限证 券类 别： 股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量( 单
位：股)
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
00282
1
凯莱
英
2016-1
1-11
2017-1
1-20
老股
转让
流通
受限
30.53 72.97 42,818
653,61
6.77
3,124,
429.46
- 易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
第 20 页共 31 页
00286
0
星帅
尔
2017-0
3-31
2018-0
4-12
老股
转让
流通
受限
19.81 48.90 7,980
158,08
3.80
390,22
2.00
-
00287
9
长缆
科技
2017-0
6-05
2017-0
7-07
新股
流通
受限
18.02 18.02 1,313
23,660
.26
23,660
.26
-
00288
2
金龙
羽
2017-0
6-15
2017-0
7-17
新股
流通
受限
6.20 6.20 2,966
18,389
.20
18,389
.20
-
30067
0
大烨
智能
2017-0
6-26
2017-0
7-03
新股
流通
受限
10.93 10.93 1,259
13,760
.87
13,760
.87
-
30067
1
富满
电子
2017-0
6-27
2017-0
7-05
新股
流通
受限
8.11 8.11 942
7,639.
62
7,639.
62
-
30067
2
国科
微
2017-0
6-30
2017-0
7-12
新股
流通
受限
8.48 8.48 1,257
10,659
.36
10,659
.36
-
60330
5
旭升
股份
2017-0
6-30
2017-0
7-10
新股
流通
受限
11.26 11.26 1,351
15,212
.26
15,212
.26
-
60333
1
百达
精工
2017-0
6-27
2017-0
7-05
新股
流通
受限
9.63 9.63 999
9,620.
37
9,620.
37
-
60361
7
君禾
股份
2017-0
6-23
2017-0
7-03
新股
流通
受限
8.93 8.93 832
7,429.
76
7,429.
76
-
60366
0
苏州
科达
2016-1
1-21
2017-1
2-01
老股
转让
流通
受限
8.03 40.95 26,007
208,83
6.21
1,064,
986.65
-
60393
3
睿能
科技
2017-0
6-28
2017-0
7-06
新股
流通
受限
20.20 20.20 857
17,311
.40
17,311
.40
-
注：1） 凯莱 英医 药集 团 （ 天津） 股份 有限 公司 于 2017 年 6 月 14 日 （流 通受 限期内 ） ， 向全 体
股东 每 10 股派 5 元 人民 币 现金（ 含税 ）， 同时 按 每 10 股 转增 10 股 进行 资本 公积金 转增 股本 ；
2）苏 州科 达科 技股 份有 限 公司 于 2017 年 6 月 23 日 （流通 受限 期内 ）， 向全 体股东 每 10 股派
0.72 元 人民 币现 金（ 含税 ）；
3）以 上 “ 可 流通 日 ” 中，部 分证券 的日 期是 根据 上市 公司公 告估 算的 流通 日期 。
6.4.9.2 期末持有的暂时 停 牌等流通受限股票 易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
第 21 页共 31 页
本基金 本报 告期 末未 持有 暂时停 牌等 流通 受限 股票 。
6.4.9.3 期末债券正回购 交 易中作为抵押的债券
6.4.9.3.1 银行间市场债券 正回购
截至本 报告 期 末 2017 年 6 月 30 日 止， 本基 金从 事银 行间市 场债 券正 回购 交易 形成的 卖出 回购
证券款 余 额 681,076,233.43 元， 是以 如下 债券 作为 质押：
金额单 位 ： 人民 币元
债券代 码 债券名 称 回购到 期日
期末估 值
单价
数量（ 张） 期末估 值总 额
170206 17 国开 06 2017-07-03 99.60 152,000 15,139,200.00
170210 17 国开 10 2017-07-03 98.75 2,020,000 199,475,000.00
011763006
17 首钢
SCP003
2017-07-05 100.14 400,000 40,056,000.00
011763009
17 首钢
SCP007
2017-07-05 100.23 300,000 30,069,000.00
101551085
15 五 矿股
MTN004
2017-07-05 98.54 300,000 29,562,000.00
101553003
15 五 矿股
MTN001
2017-07-05 100.02 400,000 40,008,000.00
101573009
15 马 鞍钢 铁
MTN001
2017-07-05 101.28 272,000 27,548,160.00
101756004
17 天业
MTN001
2017-07-05 100.15 400,000 40,060,000.00
111707141
17 招 商银 行
CD141
2017-07-06 98.90 330,000 32,637,000.00
111715178
17 民 生银 行
CD178
2017-07-06 98.90 2,000,000 197,800,000.00
170206 17 国开 06 2017-07-06 99.60 400,000 39,840,000.00
合计
6,974,000 692,194,360.00
6.4.9.3.2 交易所市场债券 正回购
截至本 报告 期 末 2017 年 6 月 30 日 止， 本基 金从 事证 券交易 所债 券正 回购 交易 形成的 卖出 回购
证券款 余 额 990,000,000.00 元，于 2017 年 7 月 3 日 （先 后 ） 到 期。 该类 交易 要求本 基金 在回 购期 内
持有的 证券 交易 所交 易的 债券和/ 或在 新质 押式 回购 下转入 质押 库的 债券 ， 按 证券交 易所 规定 的比 例
折算为 标准 券后 ，不 低于 债券回 购交 易的 余额 。
6.4.10 有助于理解和分 析 会计报表需要说明的 其他 事项
(1) 公允价 值
(a) 金融工 具公 允价 值计 量 的方法
公允价值计量结果所属的 层次，由对公允价值计量 整体而言具有重要意义的 输入值所属的最低易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
第 22 页共 31 页
层次决 定：
第一层 次： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。
第二层 次： 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。
第三层 次： 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。
(b) 持续的 以公 允价 值计 量 的金融 工具
(i) 各层次金 融工 具公 允价 值
于 2017 年 6 月 30 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中属 于
第一层 次的 余额 为 396,793,218.56 元， 属于 第二 层次 的余额 为 4,507,206,224.26 元， 无 属于 第三 层次
的余额(2016 年 12 月 31 日：第 一层 次 574,724,293.44 元， 第二 层次 3,656,213,529.80 元， 无属 于第
三层次 的余 额)
。
(ii) 公允价值 所属 层次 间的 重大变 动
对于证 券交 易所 上市的 股 票，若 出现 重大 事项停 牌 、交易 不活 跃( 包括 涨跌 停 时的交 易不 活跃) 、
或属于非公开发行等情况 ，本基金不会于停牌日至 交易恢复活跃日期间、交 易不活跃期间及限售期
间将相关股票的公允价值 列入第一层次；并根据估 值调整中采用的不可观察 输入值对于公允价值的
影响程 度， 确定 相关 股票 公允价 值应 属第 二层 次还 是第三 层次 。
(iii) 第三层次公 允价 值余 额 和本期 变动 金额
无 。
(c) 非持续 的以 公允 价值 计 量的金 融工 具
于 2017 年 6 月 30 日 ，本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产(2016 年 12 月 31 日：
同) 。
(d) 不以公 允价 值计 量的 金 融工具
不以公允价值计量的金融 资产和负债主要包括应收 款项和其他金融负债，其 账面价值与公允价
值相差 很小 。
(2) 除公允 价值 外， 截至 资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比
例（% ） 易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
第 23 页共 31 页
1 权益投 资 370,367,030.36 7.31
其中： 股票 370,367,030.36 7.31
2 固定收 益投 资 4,533,632,412.46 89.43
其中： 债券 4,533,632,412.46 89.43
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资
- -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 75,083,299.22 1.48
7 其他各 项资 产 90,273,841.85 1.78
8 合计 5,069,356,583.89 100.00
7.2 报告 期末按行业分类 的股票投资组合
7.2.1 报告期末按行业分类 的境内股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业
- -
C 制造业 206,538,439.29 6.08
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
13,157,186.66 0.39
E 建筑业 28,796,101.51 0.85
F 批发和 零售 业
2,853,500.31 0.08
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
48,653,997.73 1.43
H 住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
3,503,224.92 0.10
J 金融业
62,803,775.74 1.85
K 房地产 业
4,060,804.20 0.12
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- - 易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
第 24 页共 31 页
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合
- -
合计 370,367,030.36 10.90
7.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名 股票投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 000333 美的集 团 802,498 34,539,513.92 1.02
2 600019 宝钢股 份 4,969,352 33,344,351.92 0.98
3 601398 工商银 行 4,821,753 25,314,203.25 0.75
4 300068 南都电 源 1,381,862 23,270,556.08 0.69
5 601012 隆基股 份 1,358,462 23,229,700.20 0.68
6 002375 亚厦股 份 2,393,161 21,323,064.51 0.63
7 600104 上汽集 团 672,743 20,888,670.15 0.62
8 601111 中国国 航 1,880,626 18,336,103.50 0.54
9 601006 大秦铁 路 2,033,401 17,060,234.39 0.50
10 600519 贵州茅 台 25,842 12,193,547.70 0.36
注：投 资者 欲了 解本 报告 期末基 金投 资的 所有 股票 明细， 应阅 读登 载 于 www.efunds.com.cn 网
站的半 年度 报告 正文 。
7.4 报告期内股票投资组合 的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 600500 中化国 际 23,150,075.46 0.70
2 600104 上汽集 团 18,730,374.94 0.56
3 601111 中国国 航 16,989,623.00 0.51
4 601006 大秦铁 路 14,999,663.00 0.45
5 000498 山东路 桥 12,563,137.54 0.38
6 300068 南都电 源 11,877,287.29 0.36
7 000858 五 粮 液 9,988,242.39 0.30
8 002250 联化科 技 9,588,462.27 0.29
9 600887 伊利股 份 6,998,650.00 0.21
10 600125 铁龙物 流 6,891,466.86 0.21 易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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11 000402 金 融 街 5,592,603.86 0.17
12 600332 白云山 5,137,463.71 0.15
13 601881 中国银 河 335,876.01 0.01
14 002860 星帅尔 158,083.80 0.00
15 603833 欧派家 居 116,636.32 0.00
16 300616 尚品宅 配 100,982.30 0.00
17 601952 苏垦农 发 97,161.00 0.00
18 002850 科达利 96,059.60 0.00
19 601878 浙商证 券 93,364.05 0.00
20 603225 新凤鸣 85,295.96 0.00
注：买 入金 额按 买卖 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 000333 美的集 团 42,559,651.25 1.28
2 600519 贵州茅 台 33,926,988.20 1.02
3 601006 大秦铁 路 29,564,859.15 0.89
4 002375 亚厦股 份 29,223,478.40 0.88
5 000858 五 粮 液 27,863,420.11 0.84
6 600019 宝钢股 份 25,131,493.40 0.76
7 600900 长江电 力 18,512,922.36 0.56
8 603806 福斯特 18,190,137.81 0.55
9 601111 中国国 航 17,894,520.83 0.54
10 600500 中化国 际 16,570,826.75 0.50
11 601012 隆基股 份 14,207,400.12 0.43
12 600115 东方航 空 11,176,757.88 0.34
13 600104 上汽集 团 10,772,564.36 0.32
14 600887 伊利股 份 9,563,499.63 0.29
15 600221 海航控 股 9,400,945.76 0.28
16 000059 华锦股 份 8,882,194.43 0.27
17 601398 工商银 行 8,369,984.10 0.25
18 002035 华帝股 份 7,730,279.64 0.23
19 601211 国泰君 安 6,361,371.61 0.19
20 600332 白云山 5,646,709.84 0.17
注：卖 出金 额按 买卖 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
7.4.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票 成 本（ 成交 ）总 额 147,186,995.00
卖出股 票 收 入（ 成交 ）总 额 413,544,581.02 易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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注： “ 买入 股票 成本 ” 或 “ 卖 出股票 收入 ” 均 按买 卖成 交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不
考虑相 关交 易费 用。
7.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例( ％)
1 国家债 券 49,800,000.00 1.47
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 267,135,000.00 7.87
其中： 政策 性金 融债 267,135,000.00 7.87
4 企业债 券 2,533,463,605.26 74.59
5 企业短 期融 资券 441,100,000.00 12.99
6 中期票 据 739,616,000.00 21.78
7 可转债 （可 交换 债） 36,242,807.20 1.07
8 同业存 单 395,600,000.00 11.65
9 其他 70,675,000.00 2.08
10 合计 4,533,632,412.46 133.49
7.6 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的 前五名债券投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 170210 17 国开 10 2,100,000 207,375,000.00 6.11
2 111707141
17 招 商银
行 CD141
2,000,000 197,800,000.00 5.82
2 111715178
17 民 生银
行 CD178
2,000,000 197,800,000.00 5.82
4 101353003
13 中煤
MTN001
900,000 92,322,000.00 2.72
5 120203 02 中移(15) 600,000 60,024,000.00 1.77
7.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的前十名 资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
第 27 页共 31 页
7.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
7.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
7.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
7.11 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
7.12 投资组合报告附注
7.12.117 招商 银行 CD141 （代码：111707141 ） 为 易 方达裕 惠回 报定 期开 放式 混合型 发起 式证 券投 资
基金的 前十 大持 仓证 券。2017 年 3 月 29 日 ，中 国银 监会针 对招 商银 行批 量转 让个人 贷款 ，处 以人
民币 50 万 元的 行政 处罚 。
17 民生 银行 CD178 （代 码：111715178 ） 为易 方达 裕惠回 报定 期开 放式 混合 型发起 式证 券投 资基 金
的前十 大持 仓证 券。2016 年 10 月 8 日， 中国 人民 银行营 业管 理部 对民 生银 行违反 《征 信业 管理 条
例》 相 关规 定处 以人 民币 40 万 元的 行政 处罚。2017 年 3 月 29 日， 中 国银 监会 针对民 生银 行批 量 转
让个人 贷款 、 安 排回 购条 件以及 未按 规定 进行 信息 披露 ； 违规 转让 非不 良贷 款， 处以人 民 币 70 万元
的行政 处罚 。
本基金 投 资 17 招商 银行 CD141 、17 民 生银 行 CD178 的投 资决 策程 序符 合公 司投资 制度 的规 定。
除 17 招商 银行 CD141 、17 民生 银行 CD178 外 ， 本 基金投 资的 前十 名证 券的 发行主 体本 期没 有出 现
被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前 一年 内受 到公开 谴责 、处 罚的 情形 。
7.12.2 本基 金投 资的 前十 名股票 没有 超出 基金 合同 规定的 备选 股票 库。
7.12.3 期末其他各项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 272,265.36
2 应收证 券清 算款 4,581,458.03
3 应收股 利 -
4 应收利 息 85,420,118.46
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 - 易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 90,273,841.85
7.12.4 期末持有的处于转 股期的可转换债券明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产 净
值比例(%)
1 113009 广汽转 债 4,946,000.00 0.15
2 132004 15 国盛 EB 4,709,086.00 0.14
3 110033 国贸转 债 2,689,318.20 0.08
4 132005 15 国资 EB 1,928,044.00 0.06
5 110032 三一转 债 1,663,200.00 0.05
6 132001 14 宝钢 EB 1,234,500.00 0.04
7 120001 16 以岭 EB 1,169,151.00 0.03
8 127003 海印转 债 900,619.00 0.03
9 132003 15 清控 EB 775,838.00 0.02
10 113010 江南转 债 695,170.80 0.02
11 128013 洪涛转 债 101,300.00 0.00
7.12.5 期末前十名股票 中 存在流通受限情况的 说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
8
基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
持有人 户数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额
比例
持有份 额
占总份 额
比例
455 4,370,513.07 1,968,418,046.92 98.99% 20,165,400.96 1.01%
8.2 期末基金管理人的从业 人员持有本基金的情 况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例 易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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基金管 理人 所有 从业 人员 持有本 基金 362,517.67 0.0182%
8.3 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基 金投资 和
研究部 门负 责人 持有 本开 放式基 金
0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 0
8.4 发起式基金发起资金持 有份额情况
项目
持有份 额总 数
持有份 额
占基金 总
份额比 例
发起份 额总 数
发起份 额
占基金 总
份额比 例
发起份 额
承诺持 有
期限
基金管 理人 固有 资金 9,149,130.83 0.4601% 9,149,130.83 0.4601%
不少 于 3
年
基金管 理人 高级 管理 人员 - - - - -
基金经 理等 人员 - - - - -
基金管 理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 9,149,130.83 0.4601% 9,149,130.83 0.4601% -
9 开放式基金份额变 动
单位： 份
基金合 同生 效日 （2014 年 8 月 18 日 ）基 金份 额总 额 1,000,083,493.89
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,999,672,526.08
本报告 期 基 金总 申购 份额 2,409,691.21
减：本 报告 期 基 金总 赎回 份额 13,498,769.41
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,988,583,447.88
10
重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会 决议
本报告 期内 未召 开基 金份 额持有 人大 会。
10.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
本基金 管理 人于 2017 年 3 月 10 日发 布公 告， 自 2017 年 3 月 10 日 起聘 任关 秀 霞女士 担任 公司
首席国 际业 务官 （副 总经 理级） ； 于 2017 年 4 月 19 日发布 公告 ， 自 2017 年 4 月 19 日起 聘任 高松 凡
先生担 任公 司首 席养 老金 业务官 （副 总经 理级 ） 。 易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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本报告 期内 本基 金托 管人 的专门 基金 托管 部门 未发 生重大 人事 变动 。
10.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
本报告 期内 无涉 及本 基金 管理人 、基 金财 产、 基金 托管业 务的 诉讼 事项 。
10.4 基金投资策略的改变
本报告 期内 本基 金的 投资 策略未 有重 大变 化。
10.5 为基金进行审计的会 计师事务所情况
本报告 期内 本基 金未 改聘 会计师 事务 所。
10.6 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
本报告期内本基金管理人 和托管人托管业务部门及 其相关高级管理人员未受 到任何稽查或处罚 。
10.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公 司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
申万宏 源 2 556,051,631.34 100.00% 513,973.32 100.00% -
注：a) 本报 告期 内本 基金 无减少 交易 单元, 无 新增 交 易单元 。
b) 本基 金管 理人 负责 选择 证券经 营机 构 ， 租 用其 交 易单元 作为 本基 金的 交易 单元 。 基 金交 易单
元的选 择标 准如 下：
1） 经 营行 为稳 健规 范， 内控制 度健 全， 在业 内有 良好的 声誉 ；
2） 具 备基 金运 作所 需的 高效、 安全 的通 讯条 件， 交易设 施满 足基 金进 行证 券交易 的需 要；
3） 具 有较 强的 全方 位金 融服务 能力 和水 平， 包括 但不限 于： 有较 好的 研究 能力和 行业 分析 能
力，能 及时 、全 面地 向公 司提供 高质 量的 关于 宏观 、行业 及市 场走 向、 个股 分析的 报告 及丰 富全 面
的信息 服务 ；能 根据 公司 所管理 基金 的特 定要 求， 提供专 门研 究报 告， 具有 开发量 化投 资组 合模 型
的能力 ；能 积极 为公 司投 资业务 的开 展， 投资 信息 的交流 以及 其他 方面 业务 的开展 提供 良好 的服 务
和支持 。
c) 基金 交易 单元 的选 择程 序如下 ：
1） 本 基金 管理 人根 据上 述标准 考察 后确 定选 用交 易单元 的证 券经 营机 构。
2） 基 金管 理人 和被 选中 的证券 经营 机构 签订 交易 单元租 用协 议。
10.7.2 基金租用证券公 司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位 ： 人民 币元 易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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券商名 称
债券交 易 债券 回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 债
券回购 成
交总额 的
比例
成交金 额
占当期 权
证成交 总
额的比 例
申万宏 源
455,968,538.
18
100.00%
84,127,10
0,000.00
100.00% - -
11 影响投资者决策的其他 重要信息
11.1 报告期内单一投资者 持有基金份额比例达 到或 超过 20%的情况
投资者 类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况
报告期 末持 有基
金情况
序号
持有基 金份 额比 例
达到或 者超 过20%
的时间 区间
期 初 份
额
申购份
额
赎回份
额
持有份
额
份额占
比
机构
1
2017 年 01 月 01 日
~2017 年 06 月 30 日
1,079,40
8,426.65
- -
1,079,40
8,426.65
54.28
%
2
2017 年 01 月 01 日
~2017 年 06 月 30 日
879,860,
489.44
- -
879,860,
489.44
44.25
%
产品特 有风 险
报告期 内， 本基 金存 在单 一投资 者持 有份 额比 例达 到或超 过20% 的 情况 ，由 此可能 导致 的特 有风 险主 要
包括 ： 当 投资 者持 有份 额 占比较 为集 中时 ， 个别 投 资者的 大额 赎回 可能 会对 基金资 产运 作及 净值 表现 产
生较大 影响 ；极 端情 况下 基金管 理人 可能 无法 以合 理价格 及时 变现 基金 资产 以应对 投资 者的 赎回 申 请 ，
可能带 来流 动性 风险 ； 如 个别投 资者 大额 赎回 引发 巨额赎 回 ， 基 金管 理人 可 能根据 基金 合同 约定 决定 部
分延期 赎回 或暂 停接 受基 金的赎 回申 请 ， 可 能影 响 投资者 赎回 业务 办理 ； 若 个别投 资者 大额 赎回 后本 基
金出现 连续 六十 个工 作日 基金资 产净 值低 于5000 万 元， 基金 还可 能面 临转 换 运作方 式 、 与 其他 基金 合 并
或者终 止基 金合 同等 情形 ； 持有 基金 份额 占比 较高 的投资 者在 召开 持有 人大 会并对 审议 事项 进行 投 票 表
决时可 能拥 有较 大话 语权 。
易方达基金管理有限 公司
二〇一七年八月二十 九日
