中 邮 稳 定 收益 债 券 型 证券 投 资 基 金
2017 年 半年 度 报 告 摘要
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 中邮创业基 金管理股份有限公 司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
送出日 期：2017 年8 月29 日
中邮稳定收益债券 2017 年半年 度报告摘要
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§1 重要提 示
1.1 重要提示
中邮稳定收益债券型证券 投资基金- 中 邮 创 业 基 金 管理 有 限 公 司 的 董 事 会 及 董事 保 证 本 报 告
所载资料不存 在虚假记 载 、误导性陈述 或重大遗 漏 ，并对其内容 的真实性 、 准确性和完 整性承担
个别及 连带 责任 。本 半年 度报告 已经 全部 独立 董事 签字同 意， 并由 董事 长签 发。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司（ 简称 ：交 通银 行）根 据本 基金 合同 规定 ，于 2017 年 08
月28 日复 核了 本报 告中 的 财务指 标 、 净 值表 现 、 收 益分配 情况 、 财务 会计 报 告、 投资 组合 报告 等
内容， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、误 导性 陈述 或者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈利。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 正。
本报告 财务 资料 未经 审计
本报告 期 自2017 年01 月01 日 起至 06 月30 日止 。
本半年 度报 告摘 要摘 自半 年度报 告正 文， 投资 者欲 了解详 细内 容， 应阅 读半 年度报 告正 文。 中邮稳定收益债券 2017 年半年 度报告摘要
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§2 基金简 介
2.1 基金基本情况
基金简 称 中邮稳 定收 益债 券
基金主 代码 590009
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 11 月 21 日
基金管 理人 中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 5,128,473,429.39 份
下属分 级基 金的 基金 简称 ： 中邮稳 定收 益债 券 A 中邮稳 定收 益债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 ： 590009 590010
报告期 末 下 属分 级基 金的 份额总 额 5,086,086,269.22 份 42,387,160.17 份
2.2 基金产品说明
投资目 标 在严格 控制 风险 并保 证充 分流动 性的 前提 下 ， 通 过 积极主 动的 资产 管理 ， 为 投
资者提 供稳 健持 续增 长的 投资收 益。
投资策 略 本基金 在对 宏观 经济 和债 券市场 综合 研判 的基 础上 ， 通过自 上而 下的 宏 观 分 析
和自下 而上 的个 券研 究， 使用主 动管 理、 数量 投资 和组合 投资 的投 资手 段 ， 追
求基金 资产 长期 稳健 的增 值。
数量投 资： 通过 数量化 分 析债券 久期 、 凸 性、 利 率、 流动性 和信 用风 险等 因素 ，
寻 找 被 市 场 错 误 定 价 或 严 重 低 估 的 偏 离 价 值 区 域 的 券 种 。 通 过 科 学 的 计 算 方
法， 严格 测算 和比 较该 项 投资的 风险 与预 期投 资收 益水平 ， 研究 分析 所选 定 的
品种是 否符 合投 资目 标， 是否具 有投 资价 值， 并选 择有利 时机 进行 投资 决 策 。
组合投 资： 债券 收益 率曲 线的变 动并 不是 整体 平行 移动， 而具 有不 平衡 性 ， 往
往收益 率曲 线的 某几 个期 限段的 变动 较为 突出， 收 益率曲 线变 动的 不平 衡 性 为
基金管 理人 集中 投资 于某 几个期 限段 的债 券提 供了 条件。 基 金管 理人 可 根 据 不
同债种 的风 险收 益特 征 ， 在不同 市场 环境 下进 行不 同比例 的组 合投 资 ， 采 用 哑
铃型、 子弹 型、 阶梯 型等 方式进 行债 券组 合。
业绩比 较基 准 本基金 业绩 比较 基准 ：中 国债券 综合 财富 指数
风险收 益特 征 本基金 是债 券型 基金 ， 属 于较低 预期 风险 和预 期收 益的证 券投 资基 金品 种 ， 其
预期风 险与 收益 高于 货币 市场基 金， 低于 股票 型基 金和混 合型 基金 。
中邮稳 定收 益债 券A 中邮稳 定收 益债 券 C
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 中 邮 创 业 基 金 管 理 股 份 有 交通银 行股 份有 限公 司 中邮稳定收益债券 2017 年半年 度报告摘要
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限公司
信息披 露负 责人
姓名 侯玉春 陆志俊
联系电 话 010-82295160 —157 95559
电子邮 箱 houyc@postfund.com.cn luzj@bankcomm.com
客户服 务电 话
010－58511618 95559
传真 010-82295155 021-62701216
2.4 信息 披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联 网
网址
www.postfund.com.cn
基金半 年度 报告 备置 地点 基金管 理人 或基 金托 管人 的办公 场所 。
§3 主要财 务指标和基金 净值表现
3.1 主要会计数据和 财务 指标
金额单 位： 人民 币元
基金级 别
中邮 稳定 收益 债券A 中邮稳 定收 益债 券 C
3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期(2017 年1 月1 日- 2017
年6 月30 日)
报告期(2017 年1 月1 日 -
2017 年 6 月30 日)
本期已 实现 收益 59,013,124.39 1,347,893.15
本期利 润 45,850,736.57 595,968.13
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0088 0.0058
本期基 金份 额净 值增 长率 0.79% 0.63%
3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期 末( 2017 年6 月 30 日 )
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0551 0.0383
期末基 金资 产净 值 5,526,998,439.06 45,343,401.91
期末基 金份 额净 值 1.087 1.070
注：1. 本期已 实现收益 指 基金本期利息 收入、投 资 收益、其他收 入（不含 公 允价值变动 收益）扣
除相关费用后 的余额， 本 期利润为本期 已实现收 益 加上本期公允 价值变动 收 益。2.所述 基金业绩
指标不包括持 有人认购 或 交易基金的各 项费用， 计 入费用后实际 收益水平 要 低于所列数 字。3. 期
末可供分配利 润采用期 末 资产负债表中 未分配利 润 与未分配利润 中已实现 部 分的孰低数 （为期末
余额， 不是 当前 发生 额） 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基 金份 额净 值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较 中邮稳定收益债券 2017 年半年 度报告摘要
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中邮稳 定收 益债 券A
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去一 个
月
1.14% 0.05% 1.24% 0.07% -0.10% -0.02%
过去三 个
月
0.45% 0.06% 0.22% 0.08% 0.23% -0.02%
过去六 个
月
0.79% 0.06% -0.12% 0.08% 0.91% -0.02%
过去一 年 0.62% 0.08% 0.15% 0.10% 0.47% -0.02%
过去三 年 23.08% 0.13% 14.72% 0.10% 8.36% 0.03%
自基金 合
同生效 起
至今
36.72% 0.12% 21.09% 0.09% 15.63% 0.03%
中邮稳 定收 益债 券C
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去一 个
月
1.16% 0.06% 1.24% 0.07% -0.08% -0.01%
过去三 个
月
0.37% 0.07% 0.22% 0.08% 0.15% -0.01%
过去六 个
月
0.63% 0.07% -0.12% 0.08% 0.75% -0.01%
过去一 年 0.19% 0.08% 0.15% 0.10% 0.04% -0.02%
过去三 年 22.07% 0.13% 14.72% 0.10% 7.35% 0.03%
自基金 合
同生效 起
至今
34.85% 0.12% 21.09% 0.09% 13.76% 0.03%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收
益 率变 动的比 较 中邮稳定收益债券 2017 年半年 度报告摘要
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中邮稳定收益债券 2017 年半年 度报告摘要
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注：按 相关 法规 及基 金合 同规定 ，本 基金 自合 同生 效日 起 6 个 月内 为建 仓期 ，报告 期内 本基 金 的
各项投 资比 例符 合基 金合 同的有 关规 定。
§4 管理人 报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基 金管 理人 及其管 理基 金的经 验
基金管 理人 中邮 创业 基金 管理股 份有 限公 司成 立 于 2006 年 5 月 8 日 ，截 至 2017 年 6 月 30
日， 本公 司共 管理34 只 开 放式基 金产 品 ， 分 别为 中 邮核心 优选 混合 型证 券投 资基金 、 中邮 核心 成
长混合型证券 投资基金 、 中邮核心优势 灵活配置 混 合型证券投资 基金、中 邮 核心主题混 合型证券
投资基 金、 中邮 中小 盘灵 活配置 混合 型证 券 投 资基 金、中 邮上 证 380 指 数增 强型证 券投 资基 金 、
中邮战略新兴 产业混合 型 证券投资基金 、中邮稳 定 收益债券型证 券投资基 金 、中邮定期 开放债券
型证券投资基 金、中邮 核 心竞争力灵活 配置混合 型 证券投资基金 、中邮双 动 力混合型证 券投资基
金、 中邮 货币 市场 基金 、 中邮多 策略 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 、 中邮 现 金驿站 货币 市场 基金 、中邮稳定收益债券 2017 年半年 度报告摘要
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中邮核心科技 灵活配置 混 合型证券投资 基金、中 邮 趋势精选灵活 配置混合 型 证券投资基 金、中邮
稳健添利灵活 配置混合 型 证券投资基金 、中邮信 息 产业灵活配置 混合型者 证 券投资基金 、中邮乐
享收益灵活配 置混合型 证 券投资基金、 中邮创业 新 优势灵活配置 混合型证 券 投资基金、 中邮新思
路灵活配置混 合型证券 投 资基金、中邮 尊享一年 定 期开放灵活配 置混合型 发 起式证券投 资基金、
中邮绝对收益 策略定期 开 放混合型发起 式证券投 资 基金、中邮风 格轮动灵 活 配置混合型 证券投资
基金、中邮纯 债聚利债 券 型证券投资基 金、中邮 增 力债券型证券 投资基金 、 中邮低碳经 济灵活配
置混合型证券 投资基金 、 中邮医药健康 灵活配置 混 合型证券投资 基金、中 邮 消费升级灵 活配置混
合型发起式证 券投资基 金 、中邮景泰灵 活配置混 合 型证券投资基 金、中邮 军 民融合灵活 配置混合
型证券投资基 金、中邮 睿 信增强债券型 证券投资 基 金、中 邮稳健 合赢债券 型 证券投资基 金、中邮
纯债恒 利债 券型 证券 投资 基金。
4.1.2 基 金经 理（ 或基金 经理 小组） 及基 金经理 助理 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期 限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
张萌
基金经
理
2012 年11 月21
日
- 12 年
张萌女 士， 商学、 经济 学 硕
士， 曾任 日本 瑞穗 银行 悉 尼
分行资 金部 助理、 澳大 利 亚
联邦银 行旗 下康 联首 域全
球资产 管理 公司 全球 固定
收益与 信用 投资 部基 金交
易经理、 中邮 创业 基金 管 理
股份有 限公 司固 定收 益部
负责人, 固 定收 益部 总经
理，现 任固 定收 益副 总监 、
张萌投 资工 作室 总负 责人 、
中邮稳 定收 益债 券型 证券
投资基 金、 中 邮定 期开 放 债
券型证 券投 资基 金、 中 邮 双
动力灵 活配 置混 合型 证券
投资基 金、 中 邮稳 健添 利 灵
活配置 混合 型证 券投 资基
金、 中邮 纯债 聚利 债券 型 证
券投资 基金、 中邮 增力 债 券
型证券 投资 基金、 中邮 睿 信
增强债 券型 证券 投资 基金 、
中邮稳 健合 赢债 券型 证券
投资基 金、 中 邮纯 债恒 利 债
券型证 券投 资基 金基 金经
理。 中邮稳定收益债券 2017 年半年 度报告摘要
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吴昊
基金经
理
2015 年8 月12 日 - 5 年
曾担任 宏源 证券 股份 有限
公司研 究所 研究 员、 中 邮 创
业基金 管理 股份 有限 公司
固定收 益分 析师。 现任 中 邮
稳定收 益债 券型 证券 投资
基金、 中 邮稳 健添 利灵 活 配
置混合 型证 券投 资基 金、 中
邮乐享 收益 灵活 配置 混合
型证券 投资 基金、 中邮 景 泰
灵活配 置混 合型 证券 投资
基金基 金经 理。
注： 基金 经理 的任 职日 期 及离任 日期 均依 据基 金成 立日期 或中 国证 券投 资基 金业协 会下 发的 《关
于基金 经理 注册 通知 》 、 《 关于基 金经 理变 更通 知》 、 《关于 基金 经理 注销 通知 》日期 。
证券从 业的 含义 遵从 行业 协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信 情况的说明
本报告期内， 本基金管 理 人严格遵守了 公平交易 管 理制度的规定 ，各基金 在 研究、投资、 交
易等各 方面 受到 公平 对待 ，确保 各基 金获 得公 平交 易的机 会。
报告期内，本 基金的投 资 决策、投资交 易程序、 投 资权限等各方 面均符合 规 定的要求；交 易
行为合法合规 ，未出现 异 常交易、操纵 市场的现 象 ；未发生内幕 交易的情 况 ；相关的信 息披露真
实、完整、准 确、及时 ； 基金各种账户 类、申购 赎 回及其他交易 类业务、 注 册登记业务 均按规定
的程序 、规 则进 行， 未出 现重大 违法 违规 或违 反基 金合同 的行 为。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项 说明
4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况
在证监会颁发 《证券投 资 基金管理公司 公平交易 制 度指导意见》 后，由金 融 工程部组织， 对
交易部 和投 资部 相关 人员 进行了 培训 ， 督 促相 关人 员严格 遵守 该制 度。 为确 保该制 度的 顺利 执行 ，
公司与衡泰软 件共同开 发 了公平交易系 统，并按 月 度、季度、年 度生成各 只 基金之间的 交易价差
分析报告，逐 一分析得 出 结论后发送给 相关部门 和 人员。对于报 告中产生 的 异常情况， 在做出合
理解释后，提 请各部门 相 关人员引起重 视，完善 公 司内部公平交 易制度， 使 之更符合指 导意见精
神，并 避免 类似 情况 再次 发生， 最后 妥善 保存 分析 报告备 查。
4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。 中邮稳定收益债券 2017 年半年 度报告摘要
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报告期内，所 有投资组 合 参与的交易所 公开竞价 同 日反向交易成 交较少的 单 边交易量未超 过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业 绩表现的说明
4.4.1 报 告期 内基 金投资 策略 和运作 分析
上半年市场在 政策收紧 和 基本面平稳的 双重压力 下 ，震荡出现明 显调整， 不 过季度末比预 期
宽松 。 央 行信 贷数 据答 记 者问中 明确 指出 “ 坚持 积 极稳妥 去杠 杆的 总方 针不 动摇” ， 但 也反 复强 调
“对金 融支 持实 体经 济也 没有 造 成大 的影 响” 。 原因 无过于 平衡 “稳 增长” 和 “去杠 杆” 两 者之 间
的关系 ，同 时兼 顾“ 十九 大”平 稳政 策的 需要 。上 半年 10 年 国债 和 10 年 国 开分别 上 行 46bp 和
48bp，同期 1 年 国债 和1 年国开 也分 别上 行70bp 和60bp 。
4.4.2 报 告期 内基 金的业 绩表 现
截至2017 年6 月30 日， 中邮稳 定收 益A 净值 为 1.087 元 ， 累 计净 值1.336 元。 本 报告 期内，
净值增 长率 为0.79% ； 截 至 2017 年6 月30 日， 中 邮稳定 收 益 C 净值为 1.070 元， 累计 净值 1.319
元。本 报告 期内 ，净 值增 长率 为 0.63% ， 同期 业绩 比较基 准增 长率 为-0.12% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走 势的简要展望
宏观方 面 ， 从宏 观数 据来 看， 物价 方面 ，5 月份 CPI 环比 下降0.1% ， 同比 上 涨 1.5% ， 上涨
因素集中在非 食品部分 ， 下降因素集中 在食品部 分 。非食品部分 价格上涨 内 容包括医疗 保健、教
育服务 和居 住交 通等 。 食品 部分价 格下 降主 要是 鸡蛋 、 猪肉和 鲜菜 ， 三类 合计 影 响CPI 下 降约0.61
个百分 点。5 月 份， 扣除 食品和 能源 的核 心 CPI 同 比上 涨 2.1% ， 涨幅 和上 月 相同。5 月 PPI 环
比下降 0.3% ，比 上月 收窄 0.1 个 百分 点， 呈现 趋势 企稳迹 象。5 月 PPI 同 比 上涨 5.5% ， 涨幅 比
上月回 落0.9 个百 分点 。 上游采 掘业 、 中 游原 材料 和下游 加工 业涨 幅逐 渐收 窄趋势 ， 生 活资 料价
格涨幅 缩窄 程度 最小 。 本 轮 经济增 长的 主要 驱动 力就 是去产 能所 推动 的自 上游 到下游 的盈 利改 善。
但因为 终端 需求 改善 很少 ， 所以 下游 加工 业和 生活 资料的 价格 涨幅 也是 最小 的。 从4 月和 5 月的
PPI 数 据来 看， 经济 向下 的趋势 已经 启动 ， 但 势头 应该比 较缓 慢。 经 历3 月 高点后 ， 工 业增 加值
回落势 能明 显低 于预 期 ， 二季度 经济 走稳 可期 。5 月工业 增加 值同 比 6.5%，与 4 月持 平 ， 平 稳趋
势从 5 月 已经 走平 的 PMI 数据 ，以 及 5-6 月企 稳 并有所 反弹 的发 电耗 煤数 据中得 到印 证。5 月
份， 制 造 业PMI 为51.2% ， 与上 月持 平， 高于 去年 同期1.1 个百 分点 ， 连 续8 个月 位 于 51.0% 以
上的扩 张区 间 。 5 月六 大发 电集团 日均 耗煤 同比 增 速11%，较 4 月的 14.1% 略 有 下滑 ， 但 6 月1-14 中邮稳定收益债券 2017 年半年 度报告摘要
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日六大 发电 集团 日均 耗煤 同比增 长 15.2% ， 环 比增 速7.2% ， 处 于相 对高 位。 5 月份， PMI 为 51.2% ，
与上月持平， 呈现企稳 之 势。分规模看 ，大型企 业 走弱，中小型 企业回升 。 生产指数为 53.4% ，
略微收 窄； 新订 单指 数为52.3% ， 与上 月持 平。 从 业 人员指 数为 49.4% ， 略有 反 弹， 表 明制 造业 企
业用工降幅有 所收窄。 原 材料库 存指数 为 48.5% ， 表明制造业主 要原材料 库 存量继续下降 。供应
商配送时间指 数为 50.2% ，略有下降， 表明制造 业 原材料供应商 交货时间 略 有加快。5 月 固定资
产投资 同 比7.8%，较 4 月 稍有回 落 。 一 是制 造业 投资 反弹 ， 同 比 较 4 月 上升2.7 个百 分点 至 5.9% ，
反弹一是因为 去年基数 较 低，二是依靠 设备制造 、 食品制造和纺 织业等分 项 投资增长拉 动。二是
基建投 资回 落， 同比 较 4 月下 降4.3 个 百分 点至13.1% ， 创年 内新 低， 凸显 财 政收支 矛盾 下支 出
增长乏 力。 三是 房地 产投 资下滑 ，但 幅度 有限 ，同 比较 4 月下降 2.3 个 百 分点 至 7.4% ， 说明 前
期旺盛的房地 产销售对 房 地产投资还存 在一定的 拉 动作用。从项 目隶属关 系 看，中央项 目固定资
产投资 持续 回落。5 月 份， 中央项 目投 资累 计同 比下 降 10.2% ， 降 幅比1-4 月 份扩 大 1 个百 分点；
地方项 目投 资累 计同 比增 长 9.4% ， 增 速回 落0.2 个 百分点 。5 月社 会消 费品 零售总 额同 比名 义增
10.7% ，与 4 月 持平 。其 中，限 额以 上单 位消 费品 零售额 同比 增 长 9.2% 。 部 分与消 费升 级相 关商
品增长较快。 乡村消费 品 零售额增速持 续快于城 镇 消费品零售额 。5 月份 ， 限额以上单 位体育娱
乐类、 家电 类和 化妆 品类 分别增 长 11.4% 、13.6% 和 12.9% ，比 上月 加快 2.8 、3.4 和 5.2 个百 分
点。 据 全国 乘用 车市 场信 息联席 会数 据，5 月 份， 我国运 动型 多用 途乘 用车 （SUV ） 销量 同比 增长
17.2% ，增 速比上月 加快 2.1 个百分点 ，且明显 高于 同期乘用车市 场整体增 速 。社融方面， 受货
币政策中性趋 紧和资金 利 率不断上移影 响，5 月 债 券和非标融资 大幅回落 。5 月份，新 增社会融
资规 模1.06 万 亿元 ，同 比多 增 3855 亿 元， 社会 融资规 模存 量同 比增 长12.9% 。 新增 委托 贷款 、
信托贷 款、 未贴 现银 行 承 兑 汇票等 表外 业务 规模 共 计289 亿 元， 延续 上月 三项 表 外业务 缩减 趋势 ，
且跌幅较大， 表明监管 对 表外业务扩张 起到明显 制 约。新增企业 债券融资-2462 亿元，主 因在债
券利率进一步 攀升下， 信 用债的发行规 模继续收 缩 ，环比减少 约 3600 亿元 ，同时也继续 推动企
业融资 向信 贷转 向。
短期看，利率 债下行过 快 ，同时基本面 数据仍较 强 ，我们预期阶 段性企稳 。 央行去杠杆态 度
明确，预期存 单价格下 行 后企稳，3M SHIBOR 冲高 回落，信贷需 求继续上 行 ，部分银行取 消贷款
利率优 惠， 存款 增长 乏力 ，M2 持续 下行 ， 预期 缺口 将会增 加存 单发 行动 力。 中小 银 行很 多时 候 是
通过发行存单 来购买同 业 理财，负债成 本较高， 资 产收益率相对 较低，成 本 倒挂，部分 银行会出
现缩表 的情 况， 央行 会通 过 MLF 及 SLO 锁 定长 端的 资金成 本， 控制 超储 率， 但是收 益率 曲线 预 期
仍将大 概率 持平 ，机 构套 利空间 十分 有限 ；
信用债 方面 ，信 用利 差保 护一般 ，除 了 AAA 品 种外 不建议 追， 维 持 AAA 和超 AAA 高等 级短 久中邮稳定收益债券 2017 年半年 度报告摘要
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期产业 债。
4.6 管理 人对报告期内基金 估值程序等事项的 说明
本基金管理公 司于本报 告 期内成立估值 小组，成 员 由总经理、督 察长、基 金 清算部经理、 基
金经理及基金 会计组成 。 估值小组负责 确定基金 估 值程序及标准 以 及对突 发 事件的处理 ，在采用
估值政策和程 序时，充 分 考虑参与估值 流程各方 及 人员的经验、 专业胜任 和 独立性，通 过估值委
员会、参考行 业协会估 值 意见、参考独 立第三方 机 构估值数据等 一种或多 种 方式的有效 结合，减
少或避 免估 值偏 差的 发生 。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的 说明
本基金根据相关法律法规的规定及《基金合同》的约定，在报告期内共分红一次，为 2015
年 06 月 24 日公 告的 对截 至 2015 年 06 月 19 日可 分配收 益进 行分 配， 权益 登记日 为 2015 年 06
月26 日， 利润 分配 总额A 级为80,348,578.87 元，C 级为16,062,912.71 元。
4.8 报 告 期内 管理 人对本 基金 持有人 数或 基金资 产净 值预警 情形 的说明
报告期 内本 基金 持有 人数 或基金 资产 净值 无预 警说 明。
§5 托管人 报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声 明
2017 年上 半年 度， 基金托 管人在 中邮 稳定 收益 债券 型证券 投资 基金 的托 管过 程中， 严格 遵 守
了《证券投资 基金法》 及 其他有关法律 法规、基 金 合同、托管协 议，尽职 尽 责地履行了 托管人应
尽的义 务， 不存 在任 何损 害基金 持有 人利 益的 行为 。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规 守信、 净 值计算 、 利润分配 等
情况的 说明
2017 年上 半年 度， 中 邮创 业基金 管理 股份 有限 公司 在中邮 稳定 收益 债券 型证 券投资 基金 投 资
运作、基金资 产净值的 计 算、基金份额 申购赎回 价 格的计算、基 金费用开 支 等问题上， 托管人未
发现损 害基 金持 有人 利益 的行为 。
本报告 期内 本基 金未 进行 收益分 配， 符合 基金 合同 的规定 。 中邮稳定收益债券 2017 年半年 度报告摘要
第 13 页 共 30 页
5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内 容的真实、 准确和完 整发表意
见
2017 年上 半年 度， 由 中邮 创业基 金管 理股 份有 限公 司编制 并经 托管 人复 核审 查的有 关中 邮 稳
定收益债券型 证券投资 基 金的半年度报 告中财务 指 标、净值表现 、收益分 配 情况、财务 会计报告
相关内 容、 投资 组合 报告 等内容 真实 、准 确、 完整 。
§6 半年度 财务会计报告 （未经审计）
6.1 资产 负债表
会计主 体： 中邮 稳定 收益 债券型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2017 年 6 月30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款
15,696,779.63 215,036,758.25
结算备 付金
34,544,343.15 24,866,568.01
存出保 证金
85,431.56 10,127.16
交易性 金融 资产
6,706,823,000.70 6,712,562,142.70
其中： 股票 投资
- -
基金投 资
- -
债券投 资
6,706,823,000.70 6,712,562,142.70
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产
- -
买入返 售金 融资 产
- 180,038,715.06
应收证 券清 算款
29,954,356.12 -
应收利 息
118,667,693.05 147,134,901.34
应收股 利
- -
应收申 购款
199,450.19 50,145,218.60
递延所 得税 资产
- -
其他资 产
- -
资产总 计
6,905,971,054.40 7,329,794,431.12
负债和所有者权益 附注号
本期末
2017 年 6 月30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- - 中邮稳定收益债券 2017 年半年 度报告摘要
第 14 页 共 30 页
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债
- -
卖出回 购金 融资 产款
1,327,600,000.00 50,000,000.00
应付证 券清 算款
- 190,168,356.88
应付赎 回款
354,579.46 1,675,153.41
应付管 理人 报酬
2,737,606.01 3,831,291.68
应付托 管费
912,535.35 1,277,097.22
应付销 售服 务费
16,084.70 54,312.67
应付交 易费 用
14,981.57 61,250.04
应交税 费
66,814.70 66,814.70
应付利 息
1,048,674.42 23,858.34
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债
877,937.22 620,712.92
负债合 计
1,333,629,213.43 247,778,847.86
所有者权益：
实收基 金
5,128,473,429.39 6,137,547,377.71
未分配 利润
443,868,411.58 944,468,205.55
所有者 权益 合计
5,572,341,840.97 7,082,015,583.26
负债和 所有 者权 益总 计
6,905,971,054.40 7,329,794,431.12
注： 报告 截止 日2017 年 06 月 30 日 ， 中 邮稳 定收 益 债券 A 基金 份额 净 值1.087 元 ， 基 金份 额总 额
5,086,086,269.22 份； 中 邮稳定 收益 债 券 C 基 金份 额净 值 1.070 元 ， 基 金份 额 总额 42,387,160.17
份。中 邮稳 定收 益债 券基 金份额 总额 合计 为5,128,473,429.39 份。
6.2 利润表
会计主 体： 中邮 稳定 收益 债券型 证券 投资 基金
本报告 期：2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目
附注号 本期
2017 年 1 月1 日至
2017 年 6 月 30 日
上年度可比期间
2016 年1 月1 日至2016
年 6 月 30 日
一、收入
92,453,256.80 185,322,476.37
1.利息 收入
193,376,966.94 212,155,680.36
其中： 存款 利息 收入
4,282,605.80 1,960,159.52
债券利 息收 入
188,852,150.12 210,118,513.67
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
242,211.02 77,007.17
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （ 损失 以 “- ” 填 列）
-87,232,422.15 9,437,852.45
其中： 股票 投资 收益
- -
基金投 资收 益
- - 中邮稳定收益债券 2017 年半年 度报告摘要
第 15 页 共 30 页
债券投 资收 益
-87,232,422.15 9,437,852.45
资产支 持证 券投 资收 益
- -
贵金属 投资 收益
- -
衍生工 具收 益
- -
股利收 益
- -
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以
“- ”号填列 ）
-13,914,312.84 -38,203,076.24
4.汇兑 收益 （损 失以 “- ”号填
列）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “- ”号填
列）
223,024.85 1,932,019.80
减： 二、费用
46,006,552.10 55,916,515.28
1．管 理人 报酬
18,219,256.46 21,720,450.84
2．托 管费
6,073,085.43 7,240,150.29
3．销 售服 务费 6.4.8.2.3 251,518.20 2,337,166.73
4．交 易费 用
42,218.04 52,581.23
5．利 息支 出
21,096,167.27 24,242,610.07
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
21,096,167.27 24,242,610.07
6．其 他费 用
324,306.70 323,556.12
三、 利润总额 （亏损总额 以 “-”
号填列）
46,446,704.70 129,405,961.09
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （净 亏损以 “-”号
填列）
46,446,704.70 129,405,961.09
6.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 中邮 稳定 收益 债券型 证券 投资 基金
本报告 期：2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至2017 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （基
金净值 ）
6,137,547,377.71 944,468,205.55 7,082,015,583.26
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 本
期 净 利 润）
- 46,446,704.70 46,446,704.70
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 基金 净值 变动 数
-1,009,073,948.32 -178,861,276.94 -1,187,935,225.26 中邮稳定收益债券 2017 年半年 度报告摘要
第 16 页 共 30 页
（净值 减少 以 “- ” 号填
列）
其中：1. 基 金申 购款 492,615,762.00 52,165,149.25 544,780,911.25
2. 基金 赎回 款 -1,501,689,710.32 -231,026,426.19 -1,732,716,136.51
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少
以“- ”号填 列）
- -368,185,221.73 -368,185,221.73
五、 期 末所 有者 权益 （基
金净值 ）
5,128,473,429.39 443,868,411.58 5,572,341,840.97
项目
上年度可比期间
2016 年 1 月 1 日至2016 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （基
金净值 ）
6,364,080,583.49 842,242,960.47 7,206,323,543.96
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 本
期 净 利 润）
- 129,405,961.09 129,405,961.09
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号填
列）
184,086,471.63 41,887,458.88 225,973,930.51
其中：1. 基 金申 购款 5,469,698,413.98 768,824,413.70 6,238,522,827.68
2. 基金 赎回 款 -5,285,611,942.35 -726,936,954.82 -6,012,548,897.17
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少
以“- ”号填 列）
- - -
五、 期 末所 有者 权益 （基
金净值 ）
6,548,167,055.12 1,013,536,380.44 7,561,703,435.56
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 周克______
______ 周克______
____ 吕伟 卓____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
6.4 报表附注
6.4.1 基 金基 本情 况
中邮稳 定收 益债 券型 证券 投资基 金 （以 下简 称 “本 基金” ） 经中 国证 券监 督管 理委员 会 （以 下中邮稳定收益债券 2017 年半年 度报告摘要
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简称“中国证 监会 ” ）证监 许可[2012]1153 号《 关于 核准中邮稳定 收益债券型 证券投资基 金 募集
的批复》核 准，由中 邮创 业基金管理 有限公司 依照 《中华人民 共和国证 券投 资基金法》 、 《 证券投
资基金运作 管理办法》 、 《 证券投资基 金销售管 理办 法》等有关 规定和《 中邮 稳定收益债 券型证 券
投资基 金基 金合 同 》 发 起 ， 并 于 2012 年11 月 21 日 募集成 立 。 本 基金 为契 约 型开放 式 ， 存 续期 限
不定 ， 首 次设 立募 集包 括 认购资 金利 息共 募 集3,202,458,042.25 元， 业经 致 同会计 师事 务所 （ 特
殊普通 合伙 ） 致同 验字 （2012）第 110ZA0065 号 验资 报告予 以验 证。 《 中邮 稳定 收益债 券型 证券 投
资 基 金 基 金 合 同 》 于 2012 年 11 月 21 日 正 式 生 效 ， 基 金 合 同 生 效 日 的 基 金 份 额 总 额 为
3,202,458,042.25 份 基 金 份 额 （ 其 中 A 类 基 金 份 额 为 518,643,446.26 份，C 类 基 金 份 额
2,683,814,595.99 份 ） 。 本基金的基金管 理人为中 邮创业基金管理 有限公司 ，基金托管人为 交通
银行股 份有 限公 司。
根据《中 邮稳定收 益债 券型证券投资 基金基金 合 同》和《中邮 稳定收益 债 券型证券投资基
金招募 说明 书 》 的 有关 规 定， 本基 金将 基金 份额 分 为不同 的类 别 。 在 投资 人 认购/ 申购 基金 时收 取
认购/ 申购 费用 ， 在 赎回 时 根据持 有期 限收 取赎 回费 用， 并 不再 从本 类别 基金 资产中 计提 销售 服务
费的基 金份 额 ， 称 为A 类 ； 从 本类 别基 金资 产中 计 提销售 服务 费 、 不 收取 认 购/申 购费 用 ， 但 对持
有期限 少 于30 日的 本类 别 基金份 额的 赎回 收取 赎回 费的基 金份 额， 称 为 C 类。
根据 《 中华 人民 共和 国 证券投 资基 金法 》 和 《 中 邮稳定 收益 债券 型证 券投 资基金 基金 合同 》
的有关规定， 本基金的 投 资范围为具有 良好流动 性 的金融工具， 包括国内 依 法发行上市 的债券、
货币市场 工具 、资产支 持 证券以及法律 法规或中 国 证监会允许基 金投资的 其 他金融工具 。在正常
市场情况下， 本基金投 资 组合中各类资 产占基金 净 值的目标比例 为：本基 金 投资于固定 收益类资
产的比例不低 于基金资 产 的 80%；现 金或到期 日在 一年以内的政 府债券的 投 资比例不低于 基金资
产净值 的 5% 。
6.4.2 会 计报 表的 编制基 础
本基金 财务 报表 以基 金持 续经营 为基 础编 制， 执行 财 政部颁 布的 企业 会计 准则 及其应 用指 南、
解释及 其他 有关 规定 （ 统 称 “ 企业 会计 准则 ” ） 和 中 国证券 业协 会2007 年5 月15 日颁 布的 《 证券
投资基 金会 计核 算业 务指 引》 、 中国 证监会 2010 年 2 月 8 日颁布 的证 监会 公 告[2010]5 号 《证 券
投资基 金信 息披 露XBRL 模板 第3 号< 年度 报告 和半 年 度报告>》 及 中国 证监 会发 布的关 于基 金行 业
实务操 作的 有关 规定 。
6.4.3 遵 循企 业会 计准则 及其 他有关 规定 的声明
本基金基于上 述编制基 础 的财务报表符 合企业会 计 准则的要求， 真实完整 地 反映了基金财 务中邮稳定收益债券 2017 年半年 度报告摘要
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状况、 经营 成果 和所 有者 权益（ 基金 净值 ）变 动情 况等有 关信 息。
6.4.4 会 计政 策和 会计估 计变 更以及 差错 更正的 说明
6.4.4.1 会 计政 策变 更的 说明
本报告 期内 本基 金无 会计 政策变 更。
6.4.4.2 会 计估 计变 更的 说明
本报告 期内 本基 金无 会计 估计变 更。
6.4.4.3 差 错更 正的 说明
本报告 期内 本基 金无 差错 更正。
6.4.5 税项
根据财政部、国 家税务总 局财税[2002]128 号《关 于开放式证券投 资基金有 关税收问题的 通
知》 、 财 税[2004]78 号 《 关 于证券 投资 基金 税收 政策 的通知 》 、 财 税[2008]1 号 《财 政部 国 家税 务
总局关 于企 业所 得税 若干 优惠政 策的 通知 》 、 财税[2015]101 号 《财 政部 国家 税务总 局 证监 会关
于实施 上市 公司 股息 红利 差别化 个人 所得 税政 策有 关问题 的通 知》 、 财 税[2016]36 号 《 财政 部 国
家税务总局 关 于全面推 开 营业税改征增 值税试点 的 通知》 、财税[2016]46 号 《财政部 国家 税务
总局 关于 进一 步明 确全 面 推开营 改增 试 点 金融 业有 关政策 的通 知》 、 财 税[2016]70 号 《财 政部 国
家税务总局关 于金融机 构 同业往来等增 值税政策 的 补充通知》及 其他相关 税 务法规和实 务操作，
本基金 主要 税项 列示 如下 ：
1 ． 对 基金 取得 的企 业债 券 利息收 入， 由发 行债 券的 企业在 向基 金派 发利 息时 代扣代 缴 20% 的
个人所 得税 ；基 金从 公开 发行和 转让 市场 取得 的上 市公司 股票 ，持 股期 限超 过 1 年 的， 股息 红 利
所得暂 免征 收个 人所 得税 。持股 期限 在 1 个月 以内 （含 1 个月 ）的 ，其 股息 红利所 得全 额计 入 应
纳税所 得额 ；持 股期 限在 1 个月以 上至 1 年 （含 1 年）的 ，暂 减按 50% 计 入 应纳税 所得 额； 上述
所得统 一适 用20% 的 税率 计征个 人所 得税 。
2 ．基 金卖 出股 票按0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
3 ． 对证 券投 资基 金从 证券 市场中 取得 的收 入 ， 包 括 买卖股 票 、 债 券的 差价 收 入， 股权 的股 息、
红利收 入， 债券 的利 息收 入及其 他收 入， 暂不 征收 企业所 得税 。
4．于 2016 年5 月1 日 前 ， 以 发行 基金 方式 募集 资 金不属 于营 业税 征收 范围 ， 不 征收 营业 税。
基金买 卖股 票 、 债 券的 差 价收入 不予 征收 营业 税 。 自2016 年5 月1 日 起， 金 融业由 缴纳 营业 税改中邮稳定收益债券 2017 年半年 度报告摘要
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为缴纳增值税 。对证券 投 资基 金管理人 运用基金 买 卖股票、债券 的差价收 入 及 基金取得 的以下利
息收入免征 增值税：a ）同 业存款；b ） 买入返售 金融 资产（质押 式、买断 式） ；c ）国债、地 方政
府债；d） 金融 债券 。
6.4.6 关 联方 关系
6.4.6.1 本 报告 期存 在控 制关 系或其 他重 大利害 关系 的关联 方发 生变化 的情 况
本报告 期未 发生 与本 基金 存在控 股关 系或 其他 重大 利害关 系的 关联 方变 化。
6.4.6.2 本 报告 期与 基金 发生 关联交 易的 各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司 基金管 理人 、基 金注 册登 记机构 、基 金销 售机 构
交通银 行股 份有 限公 司 基金托 管人 、基 金代 销机 构
首创证 券有 限责 任公 司 基金管 理人 的股 东、 基金 代销机 构
中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司 基金管 理人 股东 控股 的公 司、基 金代 销机 构
中邮证 券有 限责 任公 司 基金管 理人 股东 持股 的公 司、基 金代 销机 构
6.4.7 本 报告 期及 上年度 可比 期间的 关联 方交易
6.4.7.1 通 过关 联方 交易 单元 进行的 交易
本报告 期及 上年 度可 比期 间，本 基金 未发 生通 过关 联方交 易单 元进 行交 易的 情况。
6.4.7.2 关 联方 报酬
6.4.7.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1月1 日至2017 年6 月30日
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年6 月30日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
18,219,256.46 21,720,450.84
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
243,571.29 659,860.80
注： 支 付基 金管 理人 中邮 创业基 金管 理有 限公 司的 基金管 理费 ， 按 前一 日基 金资产 净值 的 0.6% 的
年费率 计提 ，逐 日累 计至 每月月 底， 按月 支付 。计 算公式 为：
日 基金 管理 人报 酬= 前 一日基 金资 产净 值 × 0.6% ／当年 天数 中邮稳定收益债券 2017 年半年 度报告摘要
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6.4.7.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1月1 日至2017 年6 月30日
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年6 月30日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
6,073,085.43 7,240,150.29
注： 支 付基 金托 管人 交通 银行股 份有 限公 司的 基金 托管费 ， 按 前一 日基 金资 产净值 的 0.2% 的年 费
率计提 ，逐 日累 计至 每月 月底， 按月 支付 。计 算公 式为：
日 基金 托管 费＝ 前一 日基金 资产 净值 ×0. 2% ／ 当年天 数
6.4.7.2.3 销 售服 务费
单位： 人民 币元
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
本期
2017 年 1 月1 日至 2017 年 6 月 30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
中邮稳 定收 益债 券
A
中邮稳 定收 益债 券C 合计
中邮创 业基 金管 理股 份
有限公 司
- 107,291.51 107,291.51
交通银 行股 份有 限公 司 - 2,533.96 2,533.96
首创证 券有 限责 任公 司 - 77.04 77.04
中国邮 政储 蓄银 行股 份
有限公 司
- 66,110.38 66,110.38
中邮证 券有 限责 任公 司 - 6.88 6.88
合计 - 176,019.77 176,019.77
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
上年度 可比 期间
2016 年 1 月1 日至 2016 年 6 月 30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
中邮稳 定收 益债 券
A
中邮稳 定收 益债 券C 合计
中邮创 业基 金管 理股 份
有限公 司
- 1,604,015.84 1,604,015.84
交通银 行股 份有 限公 司 - 3,608.22 3,608.22
首创证 券有 限责 任公 司 - 111.48 111.48
中国邮 政储 蓄银 行股 份
有限公 司
- 379,619.83 379,619.83
- - - -
合计 - 1,987,355.37 1,987,355.37
注： （1 ） 支付 基金 销售 机构 的销售 服务 费按 中邮 稳定 收益债 券C 基金 份额 前一 日基金 资产 净 值0.4%中邮稳定收益债券 2017 年半年 度报告摘要
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的年费 率计 提, 逐日 累计 至 每月月 底， 按月 支付 给中 邮基金 管理 有限 公司 ， 再 由中邮 基金 管理 有限
公司计 算并 支付 给各 基金 销售机 构。 其计 算公 式为 ：C 类 基金 份额 每日 应计 提的销 售服 务费=C 类
基金份 额前 一日 基金 资产 净值 × 0.4% ／当 年天 数。
（2 ） 中邮 稳定 收益 债券A 不收取 销售 服务 费。
6.4.7.3 与 关联 方进 行银 行间 同业市 场的 债券( 含 回购)交易
注： 本报 告期 及上 年度 可 比期间 ， 本基 金未 与关 联 方发生 银行 间同 业市 场的 债券 （含 回购 ） 交易 。
6.4.7.4 各 关联 方投 资本 基金 的情况
6.4.7.4.1 报 告期 内基 金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金的情 况
注：本 报告 期末 及上 年度 可比期 间， 基金 管理 人未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
6.4.7.4.2 报 告期 末除 基金 管理 人之外 的其 他关联 方投 资本基 金的 情况
注：本 报告 期末 及上 年度 末，其 他关 联方 未持 有本 基金。
6.4.7.5 由 关联 方保 管的 银行 存款余 额及 当期产 生的 利息收 入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2017 年 1 月1 日至2017 年 6 月 30 日
上年度 可比 期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
交通银行股份有限
公司
15,696,779.63 772,443.61 107,088,798.72 1,541,420.28
6.4.7.6 本 基金 在承 销期 内参 与关联 方承 销证券 的情 况
注：本 报告 期及 上年 度可 比期间 ，本 基金 未发 生在 承销期 内参 与认 购关 联方 承销证 券的 情况 。
6.4.8 期 末（2017 年6 月 30 日） 本基金 持有的 流通 受限证 券
6.4.8.1 因 认购 新发/ 增发 证券 而于期 末持 有的流 通受 限证券
注：本 报告 期末 本基 金未 持有因 认购/增 发而 持有 的 流通受 限证 券。
6.4.8.2 期 末持 有的 暂时 停牌 等流通 受限 股票
注：本 期末 本基 金未 持有 暂时停 牌等 流通 受限 股票 。 中邮稳定收益债券 2017 年半年 度报告摘要
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6.4.8.3 期 末债 券正 回购 交易 中作为 抵押 的债券
6.4.8.3.1 银 行间 市场 债券 正回 购
本期末 本基 金无 银行 间市 场债券 正回 购。
6.4.8.3.2 交 易所 市场 债券 正回 购
截至本 报告 期 末2017 年06 月 30 日 止， 基 金从 事证 券交易 所债 券正 回购 交易 形成的 卖出 回购
证券款 余额1,327,600,000.00 元 ，于 2017 年07 月13 日( 先后) 到期 。该 类交 易要求 本基 金在 回
购期内持有的 证券交易 所 交易的债券和 在新质押 式 回购下转入质 押库的债 券 ，按证券交 易所规定
的比例 折算 为标 准券 后， 不低于 债券 回购 交易 的金 额。
6.4.9 有 助于 理解 和分析 会计 报表需 要说 明的其 他事 项
无。
§7 投资组 合报告
7.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比
例（% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 6,706,823,000.70 97.12
其中： 债券 6,706,823,000.70 97.12
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 50,241,122.78 0.73
7 其他各 项资 产 148,906,930.92 2.16
8 合计 6,905,971,054.40 100.00
注：由于四舍 五入的原 因 报告期末基金 资产组合 各 项目公允价值 占基金总 资 产的比例分 项之和与
合计可 能有 尾差 。 中邮稳定收益债券 2017 年半年 度报告摘要
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7.2 期末按行业分类的股 票投资组合
7.2.1 报告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
注：本 基金 本期 末未 持有 股票。
7.2.2 报告期 末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
注：本 报告 期末 本基 金未 投资港 股通 股票 。
7.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排序的前十名股 票投资明
细
注：本 基金 本期 末未 持有 股票。
7.4 报告期内股票投资组 合的重大变动
7.4.1 累 计买 入金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 票。
7.4.2 累 计卖 出金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
注：卖 出金 额均 按卖 出成 交金额(成 交单 价乘 以成 交 数量) 填列, 不考 虑相 关交 易费用 。
7.4.3 买 入股 票的 成本总 额及 卖出股 票的 收入总 额
注： 买 入股 票成 本及 卖出 股 票收入 均按 买卖 成交 金额( 成交单 价乘 以成 交数 量) 填列,不 考虑 相关 交
易费用 。
7.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 国家债 券 309,371,000.00 5.55
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 132,424,000.00 2.38
其中： 政策 性金 融债 132,424,000.00 2.38
4 企业债 券 3,799,897,000.70 68.19
5 企业短 期融 资券 1,112,312,000.00 19.96
6 中期票 据 118,910,000.00 2.13 中邮稳定收益债券 2017 年半年 度报告摘要
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7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 1,233,909,000.00 22.14
9 其他 - -
10 合计 6,706,823,000.70 120.36
7.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前五名债 券投资明
细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 019563 17 国债 09 2,000,000 199,800,000.00 3.59
2 011754089 17 清控SCP001 1,700,000 170,272,000.00 3.06
3 011698887 16 邮 电器 材
SCP001
1,000,000 100,270,000.00 1.80
4 018005 国开1701 1,000,000 99,580,000.00 1.79
5 111799593 17 中 德住 房储
蓄银 行 CD039
1,000,000 98,830,000.00 1.77
7.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前十名资 产支持证
券投资 明细
注：本 基金 本期 末未 持有 资产支 持证 券。
7.8 报告 期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
注：本 基金 本期 末未 持有 贵金属 投资 。
7.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前五名权 证投资明
细
注：本 基金 本期 末未 持有 权证。
中邮稳定收益债券 2017 年半年 度报告摘要
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7.11 报告期 末本基金投资 的国债期货交易情 况说明
7.11.1 本 期国 债期 货投资 政策
根据基金 合同中 对投资 范围 的规定， 本基金 不参与 国债 期货的投 资。
7.11.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
注：本 基金 本期 末未 持有 国债期 货。
7.11.3 本 期国 债期 货投资 评价
本基金 本期 末未 持有 国债 期货。
7.12 投资组合报 告附注
7.12.1
本报告期内基 金投资的 前 十名证券的发 行主体无 被 监管部门立案 调查，无 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 。
7.12.2
本报告 期末 本基 金未 持有 股票。
7.12.3 期 末其 他各 项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 85,431.56
2 应收证 券清 算款 29,954,356.12
3 应收股 利 -
4 应收利 息 118,667,693.05
5 应收申 购款 199,450.19
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 148,906,930.92
7.12.4 期 末持 有的 处于转 股期 的可转 换债 券明细
注：本 基金 本期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
7.12.5 期 末前 十名 股票中 存在 流通受 限情 况的说 明 中邮稳定收益债券 2017 年半年 度报告摘要
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注：本 基金 本期 末未 持有 股票。
§8 基金份 额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
份额
级别
持有人
户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额比
例
持有份 额
占总份
额比例
中邮
稳定
收益
债券
A
16,774 303,212.49 5,013,354,790.25 98.57% 72,731,478.97 1.43%
中邮
稳定
收益
债券
C
920 46,073.00 181,839.03 0.43% 42,205,321.14 99.57%
合计 17,694 289,842.51 5,013,536,629.28 97.76% 114,936,800.11 2.24%
8.3 期末基金管理人的从 业人员持有本基金 的情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份）
占基金 总份 额
比例
基金管 理人 所有 从业 人员
持有本 基金
中邮稳 定
收益债 券
A
- -
中邮稳 定
收益债 券
C
430,965.77 1.0167%
合计
430,965.77 0.0084%
8.4 期末基金管理人的从 业人员持有本开放 式基金份额总量区 间的情况
项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ） 中邮稳定收益债券 2017 年半年 度报告摘要
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本公司 高级 管理 人员 、 基 金
投资和 研究 部门 负责 人 持
有本开 放式 基金
中邮稳 定收 益债 券A 0
中邮稳 定收 益债 券C 0
合计
0
本基金 基金 经理 持有 本开
放式基 金
中邮稳 定收 益债 券A 0
中邮稳 定收 益债 券C
0
合计
0
§9 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目
中邮稳 定收 益债
券A
中邮稳 定收 益债
券 C
基金合 同生 效日 （2012 年 11 月 21 日 ）基 金
份额总 额
518,643,446.26 2,683,814,595.99
本报告 期期 初基 金份 额总 额 5,834,674,072.48 302,873,305.23
本报告 期基 金总 申购 份额 475,533,148.32 17,082,613.68
减:本 报告 期基 金总 赎回 份 额 1,224,120,951.58 277,568,758.74
本 报 告期 基 金拆 分 变动 份额 （ 份额 减 少以"-"
填列）
- -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 5,086,086,269.22 42,387,160.17
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持 有人大会 决议
本报告 期没 有举 行基 金份 额持有 人大 会。
10.2 基金管理人 、基金托 管人的专门基金托 管部门的重大人事 变动
自 2017 年 1 月 10 日起 ， 唐亚明 先生 任本 基金 管理 人副总 经理;自 2017 年 6 月 19 日起 ，曹
均先生 新任 本基 金管 理人 董事长。 本基 金托 管人 的 专门基 金托 管部 门本 报告 期内未 发生 重大 人 事
变动。
中邮稳定收益债券 2017 年半年 度报告摘要
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10.3 涉及基金管 理人、基 金财产、基金托管 业务的诉讼
本报告 期无 涉及 本基 金管 理人、 基金 财产 、基 金托 管人业 务的 诉讼 事项 。
10.4 基金投资策 略的改变
本报告 期本 基金 投资 策略 没有改 变。
10.5 为基金进行 审计的会 计师事务所情况
报告期 内未 改聘 为本 基金 进行审 计的 会计 师事 务所 。
10.6 管理人、托 管人及其 高级管理人员受稽 查或处罚等情况
本报告 期内 基金 管理 人、 基金托 管人 及其 高级 管理 人员未 受监 管部 门稽 查或 处罚。
10.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
10.7.1 基 金租 用证 券公司 交易 单元进 行股 票投资 及佣 金支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
天风证券股份
有限公司
2 - - - - -
注： 本报 告期 本基 金租 用 证券公 司交 易单 元未 进行 股票投 资。
10.7.2 基 金租 用证 券公司 交易 单元进 行其 他证券 投资 的情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权
证
成交总 额
的比例 中邮稳定收益债券 2017 年半年 度报告摘要
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天风证券股份
有限公司
1,264,543,048.14 100.00% 26,967,400,000.00 100.00% - -
注：1. 选择 专用 交易 单元 的标准 和程 序：
（1) 券商 经纪 人财 务状 况 良好 、 经 营行 为规 范、 风 险管理 先进 、 投资 风格 与 中邮创 业基 金管 理有
限公司 有互 补性 、在 最近 一年内 无重 大违 规行 为。
（2) 券商 经纪 人具 有较 强 的综合 服务 能力 ：能 及时 、全面 、定 期提 供高 质量 的关于 宏观 、行 业、
资本市场、个 股分析的 报 告及丰富全面 的信息咨 询 服务；有很强 的分析能 力 ，能根据中 邮创业基
金管理有限公 司所管理 基 金的特定要求 ，提供研 究 报告，具有开 发量化投 资 组合模型的 能力以及
其他综 合服 务能 力。
（3) 券商 经纪 人能 提供 最 优惠合 理的 佣金 率： 与其 他券商 经 纪 人相 比， 该券 商经纪 人能 够提 供最
优惠合 理的 佣金 率。
基金管理人根 据以上标 准 进行考察后确 定证券公 司 的选择。基金 管理人与 被 选择的证券 公司签订
委托协 议， 报中 国证 监会 备案并 通知 基金 托管 人。
2、报 告期 内租 用交 易单 元 变更情 况： 本报 告期 内本 基金不 存在 交易 单元 退租 情况。
§11 影响投资者决策的其 他重要信息
11.1 报告期 内单一投资者 持有基金份额比例 达到或超过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份额比
例达到或 者超过
20%的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎
回
份
额
持有份额
份额
占比
机
构
1
20170103~201706
30
1,848,720,773.
40
131,150,025.
34
0.0
0
1,979,870,798.
74
38.61
%
2
20170103~201706
30
1,270,109,229.
47
90,102,767.3
0
0.0
0
1,360,211,996.
77
26.52
%
个
人
- - - - - - -
- - - - - - - -
产品特有 风险 中邮稳定收益债券 2017 年半年 度报告摘要
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单一投资 者持有 基金份 额 比例达到 或超过20%引 起 的风险， 主要是 由于持 有 人结构相 对集中 ， 机
构 同 质化 ， 资金 呈现 “ 大进 大 出 ” 特 点， 在市 场 突变 情 况下 ， 赎回 行为 高度一 致 ，给 基 金投 资
运 作 可能 会 带来 较大 压 力， 使 得基 金 资产 的变 现 能力 和 投资 者 赎回 管理 的匹配 与 平衡 可 能面 临
较大考验 ，继而 可能给 基 金带来潜 在的流 动性风 险 。
11.2 影响投 资者决策的其 他重要信息
无
中邮创业基金管理股份有限公司
2017 年8 月29 日
