中 邮 军 民 融合 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资
基金2017 年 半 年 度 报告 摘要
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 中邮创业基 金管理股份有限公 司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
送出日 期：2017 年8 月29 日
中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金 2017 年半年度报 告摘要
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§1 重要提 示
1.1 重要提示
中邮军民融合灵活配置混 合型证券投资基金管理人-中邮创业基金管理股份有 限公司的董事
会及董事保证 本报告所 载 资料不存在虚 假记载、 误 导性陈述或重 大遗漏， 并 对其内容的 真实性、
准确性和完整 性承担个 别 及连带责任。 本半年度 报 告已经全部独 立董事签 字 同意，并由 董事长签
发。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司 （ 简称 ： 中 国 农业银 行） 根据 本基 金合 同规定 ， 于2017
年 08 月 28 日复 核了 本报 告中的 财务 指标 、净 值表 现、收 益分 配情 况、 财务 会计报 告、 投资 组 合
报告等 内容 ，保 证复 核内 容不存 在虚 假记 载、 误导 性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不 保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计.
本报告 期 自2017 年04 月01 日起 至06 月30 日止 （本 基金合 同生 效日 为2017 年04 月01 日） 。
本半年 度报 告摘 要摘 自半 年度报 告正 文， 投资 者欲 了解详 细内 容， 应阅 读半 年度报 告正 文。 中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金 2017 年半年度报 告摘要
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§2 基金简 介
2.1 基金基本情况
基金简 称 中邮军 民融 合灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金
基金主 代码 004139
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 4 月 1 日
基金管 理人 中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 271,757,186.77 份
2.2 基金产品说明
投资目 标 本 基 金重 点关 注从 事或 受益 于 军民 融合 主题 的上 市公
司 ， 在严 格控 制风 险并 保证 充 分流 动性 的前 提下 ，谋
求基金 资产 的长 期稳 定增 值。
投资策 略 本基金 将采 用 “ 自上 而下 ” 的大类 资产 配置 策略 和 “ 自
下而上 ”的 股票 投资 策略 相结合 的方 法进 行投 资。
（一） 大类 资产 配置 策略
本 基 金将 根据 对宏 观经 济、 政 策、 市场 和行 业发 展阶
段 判 定当 前所 处的 经济 周期 ， 进而 科学 地指 导大 类资
产 配 置。 通过 对各 类资 产的 市 场趋 势和 预期 风险 收益
特 征 的判 定， 来确 定组 合中 股 票、 债券 、货 币市 场工
具及其 他金 融工 具的 比例 ，规避 系统 性风 险。
本 基 金将 综合 运用 定量 和定 性 分析 手段 ，通 过对 宏观
经 济 指标 、政 策层 面因 素、 市 场层 面因 素及 行业 层面
因 素 等多 种指 标的 综合 分析 ， 从宏 观、 中观 、微 观等
多 个 角度 ，综 合考 虑整 体资 产 组合 的风 险、 收益 、流
动 性 及各 类资 产相 关性 等因 素 ，对 大类 资产 配置 比例
进 行 灵活 优化 ，精 选具 有内 在 价值 和成 长潜 力的 股票
和 流 动性 好 、 到期 收益 率与 信 用质 量相 对较 高的 债券
等资产 构建 投资 组合 。
此 外 ，本 基金 将持 续地 进行 定 期与 不定 期的 资产 配置
风险监 控， 适时 地做 出相 应的调 整。
（二） 股票 投资 策略
本 基 金采 用主 题投 资策 略围 绕 军民 融合 这一 主题 进行
投 资 ，选 择具 有长 期持 续增 长 能力 的、 具有 核心 竞争
力的军 民融 合主 题的 上市 公司股 票进 行投 资。
1、军 民融 合主 题的 定义
本 基 金所 指的 军民 融合 主题 是 由国 防安 全技 术研 发、
国 防 生产 建设 以及 由军 工技 术 衍生 的民 用应 用领 域所中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金 2017 年半年度报 告摘要
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涉 及 的相 关公 司组 成， 主要 包 括航 空、 航天 、兵 器、
船舶、 通信 、电 子、 信息 安全等 子行 业。
2、军 民融 合的 投资 主题挖掘
在 确 定了 军民 融合 主题 的范 畴 之后 ，本 基金 将进 行主
题 挖 掘和 主题 配置 ，通 过深 入 分析 宏观 经济 指标 和不
同 行 业自 身的 周期 变化 特征 以 及在 国民 经济 中所 处的
位 置 ，确 定在 当前 宏观 背景 下 适宜 投资 的重 点行 业。
在 投 资组 合管 理过 程中 ，基 金 管理 人也 将根 据宏 观经
济 形 势以 及各 个行 业的 基本 面 特征 对行 业配 置进 行持
续动态 地调 整。
军 民 融合 主题 行业 根据 产品 或 服务 类别 的不 同， 可划
分为不 同的 细分 子行 业。 本基金 将综 合考 虑以 下因 素，
对 股 票 资 产 在 军 民 融 合 的 各 细 分 子 行 业 之 间 进 行 配
置。
3、个 股选 择
第 一 步， 通过 主题 相关 度筛 选 ，构 建军 民融 合主 题股
票库。
第 二 步， 综合 考虑 企业 成长 、 价值 及盈 利特 性， 构建
股票备 选库 。
第三步 ，个 股定 性分 析， 构建股 票精 选库
在 股 票备 选库 的基 础上 ，本 基 金从 公司 治理 结构 、公
司 经 营运 行等 方面 对个 股进 行 定性 分析 ，构 建股 票精
选库。
（三） 债券 投资 策略
在 债 券投 资部 分， 本基 金在 债 券组 合平 均久 期、 期限
结 构 和类 属配 置的 基础 上， 对 影响 个别 债券 定价 的主
要 因 素， 包括 流动 性、 市场 供 求、 信用 风险 、票 息及
付 息 频率 、税 赋、 含权 等因 素 进行 分析 ，选 择具 有良
好 投 资价 值的 债券 品种 进行 投 资， 确定 债券 的投 资组
合。
1、久 期策 略
2、期 限结 构策 略
3、个 券选 择策 略
（1） 特定 跟踪 策略
特 定 是指 某类 或某 个信 用产 品 具有 某种 特别 的特 点，
这 种 特 点 会 造 成 此 类 信 用 产 品 的 价 值 被 高 估 或 者 低
估 。 特定 跟踪 策略 ，就 是要 根 据特 定信 用产 品的 特定
特 点 ，进 行跟 踪和 选择 。在 所 有的 信用 产品 中， 寻找
在 持 有期 内级 别上 调可 能性 比 较大 的产 品， 并进 行配
置 ； 对在 持有 期内 级别 下调 可 能性 比较 大的 产品 ，要
进 行 规避 。判 断的 基础 就是 对 信用 产品 进行 持续 内部
跟 踪 评级 及对 信用 评级 要素 进 行持 续跟 踪与 判断 ，简
单 的 做法 就是 跟踪 特定 事件 ： 国家 特定 政策 及特 定事
件 变 动态 势、 行业 特定 政策 及 特定 事件 变动 态势 、公
司 特 定事 件变 动态 势， 并对 特 定政 策及 事 件 对于 信用中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金 2017 年半年度报 告摘要
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产 品 的级 别变 化影 响程 度进 行 评估 ，从 而决 定对 于特
定信用 产品 的取 舍。
（2） 相对 价值 策略
本 策 略的 宗旨 是要 找到 价值 被 低估 的信 用产 品。 属于
同 一 个行 业、 类属 同一 个信 用 级别 且具 有相 近期 限的
不 同 债券 ，由 于息 票因 素、 流 动性 因素 及其 他因 素的
影 响 程度 不同 ，可 能具 有不 同 的收 益水 平和 收益 变动
趋 势 ，对 同类 债券 的利 差收 益 进行 分析 ，找 到影 响利
差 的 因素 ，并 对利 差水 平的 未 来走 势做 出判 断， 找到
价 值 被低 估的 个券 ，进 而相 应 地进 行债 券置 换。 本策
略 实 际上 是某 种形 式上 的债 券 互换 ，也 是寻 求相 对价
值的一 种投 资选 择策 略。
4、可 转换 债券 的投 资策 略
1）普 通可 转换 债券 投资 策 略
普 通 可转 换债 券的 价值 主要 取 决于 其股 权价 值、 债券
价 值 和转 换期 权价 值， 本基 金 管理 人将 对可 转换 债券
的 价 值进 行评 估， 选择 具有 较 高投 资价 值的 可转 换债
券。
此外， 本基 金还 将根 据新 发可转 换债 券的 预计 中签 率、
模型定 价结 果， 积极 参与 一级市 场可 转债 新券 的申 购。
2）可 分离 交易 可转 债
分 离 交 易 可 转 债 是 指 认 股 权 和 债 券 分 离 交 易 的 可 转
债 ， 它与 普通 可转 债的 区别 在 于上 市后 可分 离为 可转
换 债 券和 股票 权证 两部 分， 且 两部 分各 自单 独交 易。
也 就 是说 ，分 离交 易可 转债 的 投资 者在 行使 了认 股权
利 后 ，其 债权 依然 存在 ，仍 可 持有 到期 归还 本金 并获
得利息 ； 而 普通 可转 债的 投资者 一旦 行使 了认 股权 利，
则其债 权就 不复 存在 了。 当可分 离交 易可 转债 上市 后，
对 分 离出 的可 转债 ，其 投资 策 略与 本基 金普 通可 转债
的 投 资策 略相 同； 而对 分离 出 的股 票权 证， 其投 资策
略与本 基金 权证 的投 资策 略相同 。
5、资 产支 持证 券投 资策 略
本 基 金将 分析 资产 支持 证券 的 资产 特征 ，估 计违 约率
和提前 偿付 比率 ， 并 利用 收益率 曲线 和期 权定 价模 型，
对 资 产支 持证 券进 行估 值。 本 基金 将严 格控 制资 产支
持 证 券的 总体 投资 规模 并进 行 分散 投资 ，以 降低 流动
性风险 。
（四） 权证 投资 策略
本 基 金将 按照 相关 法律 法规 通 过利 用权 证及 其他 金融
工 具 进行 套利 、避 险交 易， 控 制基 金组 合风 险， 获取
超 额 收益 。本 基金 进行 权证 投 资时 ，将 在对 权证 标的
证 券 进行 基本 面研 究及 估值 的 基础 上， 结合 股价 波动
率 等 参数 ，运 用数 量化 期权 定 价模 型， 确定 其合 理内
在 价 值， 从而 构建 套利 交易 或 避险 交易 组合 。未 来，
随 着 证券 市场 的发 展、 金融 工 具的 丰富 和交 易方 式的中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金 2017 年半年度报 告摘要
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创 新 等， 基金 还将 积极 寻求 其 他投 资机 会， 履行 适当
程序后 更新 和丰 富组 合投 资策略 。
（五） 股指 期货 投资 策略
本 基 金将 在注 重风 险管 理的 前 提下 ，以 套期 保值 为目
的 ， 遵循 有效 管理 原则 经充 分 论证 后适 度运 用股 指期
货。 通 过对 股票 现货 和股 指期货 市场 运行 趋势 的研 究，
结 合 股指 期货 定价 模型 ，采 用 估值 合理 、流 动性 好、
交 易 活跃 的期 货合 约， 对本 基 金投 资组 合进 行及 时、
有效地 调整 和优 化， 提高 投资组 合的 运作 效率 。
业绩比 较基 准 本 基 金股 票投 资的 业绩 比较 基 准为 ：中 证军 工指 数收
益率×60% ＋上 证 国债 指数收 益 率 ×40% ， 主 要基 于以
下原因 ：
本 基 金的 资产 主要 投资 于从 事 或受 益于 军民 融合 主题
的 证 券， 投资 于军 民融 合主 题 的证 券不 低于 非现 金基
金资产 的80% ； 中 证军 工指 数将符 合由 十大 军工 集团 控
股 且 主营 业务 与军 工行 业相 关 的上 市公 司、 业务 范围
涵 盖 航空 、航 天、 船舶 、兵 器 、军 事电 子和 卫星 等军
工 领 域的 其他 军工 类上 市公 司 纳入 军工 产业 主题 的范
畴 ， 可以 综合 反映 沪深 两市 属 于军 民融 合主 题的 公司
股票的 整体 走势 。
上 证 国债 指数 是以 上海 证券 交 易所 上市 的所 有固 定利
率国债 为样 本, 按照 国债 发 行量加 权而 成。 上证 国债 指
数 编 制合 理、 透明 、运 用广 泛 ，具 有较 强的 代表 性和
权威性 ，能 够满 足本 基金 的投资 管理 需要 。
随 着 市场 环境 的变 化， 如果 上 述业 绩比 较基 准不 适用
本 基 金或 市场 推出 代表 性更 强 、投 资者 认同 度更 高且
更 能 够表 征本 基金 风险 收益 特 征的 指数 时， 本基 金管
理 人 可以 依据 维护 基金 份额 持 有人 合法 权益 的原 则，
根 据 实际 情况 对业 绩比 较基 准 进行 相应 调整 。调 整业
绩 比 较基 准应 经基 金托 管人 同 意， 并按 照监 管部 门的
要求履 行适 当程 序， 基金 管理人 应在 调整 前 3 个工 作
日在中 国证 监会 指定 的信 息披露 媒介 上刊 登公 告。
风险收 益特 征 本 基 金为 混合 型基 金， 其预 期 风险 与预 期收 益高 于债
券 型 基金 和货 币市 场基 金， 低 于股 票型 基金 ，属 于证
券投资 基金 中的 中高 等风 险品种 。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 中 邮 创 业 基 金 管 理 股 份 有
限公司
中国农 业银 行股 份有 限公 司 中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金 2017 年半年度报 告摘要
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信息披 露负 责人
姓名 侯玉春 林葛
联系电 话 010-82295160 —157 010-66060069
电子邮 箱 houyc@postfund.com.cn tgxxpl@abchina.com
客户服 务电 话
010－58511618 95599
传真 010-82295155 010-68121816
2.4 信息 披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联 网
网址
www.postfund.com.cn
基金半 年度 报告 备置 地点 基金管 理人 或基 金托 管人 的办公 场所 。
§3 主要财务指 标和基金 净值表现
3.1 主要会计数据和财务 指标
金 额单位 ：人 民币 元
3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期(2017 年4 月1 日 - 2017 年6 月 30 日)
本期已 实现 收益 3,984,905.95
本期利 润 3,664,763.01
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0069
本期基 金份 额净 值增 长率 0.70%
3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期 末( 2017 年6 月 30 日 )
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0070
期末基 金资 产净 值 273,668,328.40
期末基 金份 额净 值 1.0070
注：1. 本期已 实现收益 指 基金本期利息 收入、投 资 收益、其他收 入（不含 公 允价值变动 收益）扣
除相关费用后 的余额， 本 期利润为本期 已实现收 益 加上本期公允 价值变动 收 益。2.所述 基金业绩
指标不包括持 有人认购 或 交易基金的各 项费用， 计 入费用后实际 收益水平 要 低于所列数 字。3. 期
末可供分配利 润采用期 末 资产负债表中 未分配利 润 与未分配利润 中已实现 部 分的孰低数 （为期末
余额， 不是 当前 发生 额） 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基 金份 额净 值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较 中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金 2017 年半年度报 告摘要
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阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一 个月 0.18% 0.16% 2.51% 0.71% -2.33% -0.55%
自基金 合同
生效起 至今
0.70% 0.10% -9.78% 0.92% 10.48% -0.82%
注：所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水平 要低
于所列 数字 。
本基金 股票 投资 的业 绩比 较基准 为： 中证 军工 指数 收益率 ×60% ＋ 上证 国债 指 数收益 率 × 40% ，主
要基于 以下 原因 ：
本基金 的资 产主 要投 资于 从事或 受益 于军 民融 合主 题的证 券， 投资 于军 民融 合主题 的证 券不 低于
非现金 基金 资产 的80% ； 中证军 工指 数将 符合 由十 大军工 集团 控股 且主 营业 务与军 工行 业相 关的
上市公 司、 业务 范围 涵盖 航空、 航天 、船 舶、 兵器 、军事 电子 和卫 星等 军工 领域的 其他 军工 类上
市公司 纳入 军工 产业 主题 的范畴 ，可 以综 合反 映沪 深两市 属于 军民 融合 主题 的公司 股票 的整 体走
势。
上证国 债指 数是 以上 海证 券交易 所上 市的 所有 固定 利率国 债为 样本,按 照国 债 发行量 加权 而成 。 上
证国债 指数 编制 合理 、透 明、运 用广 泛， 具有 较强 的代表 性和 权威 性， 能够 满足本 基金 的投 资 管
理需要 。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收
益 率变 动的比 较 中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金 2017 年半年度报 告摘要
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注：按 相关 法规 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 日 起6 个月 内为 建仓 期。 报告 期内本 基金 的各 项投
资比例 符合 基金 合同 的有 关约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基 金管 理人 及其管 理基 金的经 验
基金管 理人 中邮 创业 基金 管理股 份有 限公 司成 立 于 2006 年 5 月 8 日 ，截 至 2017 年 6 月 30
日， 本公 司共 管理34 只 开 放式基 金产 品 ， 分 别为 中 邮核心 优选 混合 型证 券投 资基金 、 中邮 核心 成
长混合型证券 投资基金 、 中邮核心优势 灵活配置 混 合型证券投资 基金、中 邮 核心主题混 合型证券
投资基 金、 中邮 中小 盘灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金、中 邮上 证 380 指 数增 强型证 券投 资基 金 、
中邮战略新兴 产业混合 型 证券投资基金 、中邮稳 定 收益债券型证 券投资基 金 、中邮定期 开放债券
型证券投资基 金、中邮 核 心竞争力灵活 配置混合 型 证券投资基金 、中邮双 动 力混合型证 券投资基
金、 中邮 货币 市场 基金 、 中邮多 策略 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 、 中邮 现 金驿站 货币 市场 基金 、
中邮核心科技 灵活配置 混 合型证券投资 基金、中 邮 趋势精选灵活 配置混合 型 证券投资基 金、中邮
稳健添利灵活 配置混合 型 证券投资基金 、中邮信 息 产业灵活配置 混合型者 证 券投资基金 、中邮乐中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金 2017 年半年度报 告摘要
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享收益灵活配 置混合型 证 券投资基金、 中邮创业 新 优势灵活配置 混合型证 券 投资基金、 中邮新思
路灵活配置混 合型证券 投 资基金、中邮 尊享一年 定 期开放灵活配 置混合型 发 起式证券投 资基金、
中邮绝对收益 策略定期 开 放混合型发起 式证券投 资 基金 、中邮风 格轮动灵 活 配置混合型 证券投资
基金、中邮纯 债聚利债 券 型证券投资基 金、中邮 增 力债券型证券 投资基金 、 中邮低碳经 济灵活配
置混合型证券 投资基金 、 中邮医药健康 灵活配置 混 合型证券投资 基金、中 邮 消费升级灵 活配置混
合型发起式证 券投资基 金 、中邮景泰灵 活配置混 合 型证券投资基 金、中邮 军 民融合灵活 配置混合
型证券投资基 金、中邮 睿 信增强债券型 证券投资 基 金、中邮稳健 合赢债券 型 证券投资基 金、中邮
纯债恒 利债 券型 证券 投资 基金。
4.1.2 基 金经 理（ 或基金 经理 小组） 及基 金经理 助理 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期 限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘田
基金经
理
2017 年4 月1 日 - 2 年
硕 士 研究 生 ，曾 任北 京凯
盛 旭 日电 子 科技 有限 公司
销 售 工程 师 、中 邮创 业基
金 管 理股 份 有限 公司 研究
部 研 究员 ， 现任 中邮 创业
基 金 管理 股 份有 限公 司中
邮 核 心成 长 混合 型证 券投
资 基 金基 金 经理 、中 邮创
新 优 势灵 活 配置 混合 型证
券 投 资基 金 基金 经理 、中
邮 军 民融 合 灵活 配置 混合
型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信 情况的说明
本报告期内， 本基金管 理 人严格遵守了 公平交易 管 理制度的规定 ，各基金 在 研究、投资、 交
易等各 方面 受到 公平 对待 ，确保 各基 金获 得公 平交 易的机 会。
报告期内，本 基金的投 资 决策、投资交 易程序、 投 资权限等各方 面均符合 规 定的要求；交 易
行为合法合规 ，未出现 异 常交易、操纵 市场的现 象 ；未发生内幕 交易的情 况 ；相关的信 息披露真
实、完整、准 确、及时 ； 基金各种账户 类、申购 赎 回及其他交易 类业务、 注 册登记业务 均按规定
的程序 、规 则进 行， 未出 现重大 违法 违规 或违 反基 金合同 的行 为。 中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金 2017 年半年度报 告摘要
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4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项 说明
4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况
在证监会颁发 《证券投 资 基金管理公司 公平交易 制 度指导意见》 后，由金 融 工程部组织， 对
交易部 和投 资部 相关 人员 进行了 培训 ， 督 促相 关人 员严格 遵守 该制 度。 为确 保该制 度的 顺利 执行 ，
公司与衡泰软 件共同开 发 了公平交易系 统，并按 月 度、季度、年 度生成各 只 基金之间的 交易价差
分析报告，逐 一分析得 出 结论后发送给 相关部门 和 人员。对于报 告中产生 的 异常情况， 在做出合
理解释后，提 请各部门 相 关人员引起重 视，完善 公 司内部公平交 易制度， 使 之更符合指 导意见精
神，并 避免 类似 情况 再次 发生， 最后 妥善 保存 分析 报告备 查。
4.3.2 异 常交 易 行 为的专 项说 明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期内，所 有投资组 合 参与的交易所 公开竞价 同 日反向交易成 交较少的 单 边交易量未超 过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业 绩表现的说明
4.4.1 报 告期 内基 金投资 策略 和运作 分析
报告期内，我 们认为市 场 处于长期的底 部区间， 整 体风险可控； 但是短期 来 看市场成交不 活
跃，依以存量 博弈为主 ， 没有显著的投 资机会。 本 基金为主要投 向“军民 融 合”方向的 主题型基
金，在市场风 险偏好持 续 下降的过程中 军工等高 估 值行业难有表 现机会， 因 此投资策略 上我们以
低仓位 操作 为主 ，个 股方 面寻找 超跌 的低 估值 个股 的反弹 机会 ，力 争做 到稳 健收益 。
4.4.2 报 告期 内基 金的业 绩表 现
截至 2017 年 6 月 30 日， 本基金 份额 净值 为 1.0070 元，累 计净 值 1.0070 元 。 份额净 值增 长
率为0.70% ，业 绩比 较基 准增长 率为-9.78% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走 势的简要展望
展望未来，我 们预计随 着 军改完成，装 备列装速 度 加快以及军民 融合政策 的 深入推进，军 工
以及军民融合 行业的收 入 和利润将逐步 开始加速 增 长。另外一方 面，作为 一 个高壁垒高 科技同时
高估值的板块 ，我们认 为 较好的投资机 会还需要 等 待市场“分母 端”的改 善 ，目前来看 ，资金价
格已经 跃升 至 近10 年内 较 高的水 平 ， 边 际上 很难 更 差， 只是 在去 杠杆 的背 景 下也很 难更 好 ， 风 险
偏好方面，预 计整个金 融 系统强化监管 的基调仍 会 持续，变化点 或在十九 大 前后，因此 ，未来来中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金 2017 年半年度报 告摘要
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看，我 们将 以中 性仓 位为 主，在 行业 内寻 找具 有较 高安全 边际 和估 值优 势的 个股进 行配 置。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项 的说明
本基金公司于 本报告期 内 成立估值小组 ，成员由 总 经理、督察长 、基金清 算 部经理、基金 经
理及基金会计 组成。估 值 小组负责确定 基金估值 程 序及标准以及 对突发事 件 的处理，在 采用估值
政策和 程序 时 ， 充 分考 虑 参与估 值流 程各 方及 人员 的经验 、 专业 胜任 和独 立 性， 通过 估值 委员 会、
参考行业协会 估值意见 、 参考独立第三 方机构估 值 数据等一种或 多种方式 的 有效结合， 减少或避
免估值 偏差 的发 生。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的 说明
本报告期内根 据相关法 律 法规、基金合 同及基金 运 作情况，本基 金未能满 足 利润分 配条件 ，
故未进 行利 润分 配。
4.8 报告 期内管理人对本基 金持有人数或基金 资产净值预警情形 的说明
报告期 内本 基金 持有 人数 或基金 资产 净值 无预 警说 明。
§5 托管人 报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声 明
在托管本基金 的过程中 ， 本基金托管人 中国农业 银 行股份有限公 司严格遵 守 《证券投资基 金
法》相关法律 法规的规 定 以及基金合同 、托管协 议 的约定，对本 基金基金 管 理人 ——中 邮创业基
金管理 股份 有限 公 司2017 年4 月1 日至 2017 年 6 月 30 日基 金的 投资 运作 ， 进行了 认真 、 独 立的
会计核算和必 要的投资 监 督，认真履行 了托管人 的 义务，没有从 事任何损 害 基金份额持 有人利益
的行为 。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规 守信、 净 值计算 、 利润分配 等
情况的 说明
本托管 人认 为， 中邮 创业 基金管 理股 份有 限公 司在 本基金 的投 资运 作、 基金 资产净 值的 计算 、
基金份额申购 赎回价格 的 计算、基金费 用开支及 利 润分配等问题 上，不存 在 损害基金份 额持有人
利益的行为； 在报告期 内 ，严格遵守了 《证券投 资 基金法》等有 关法律法 规 ，在各重要 方面的运中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金 2017 年半年度报 告摘要
第 13 页 共 29 页
作严格 按照 基金 合同 的规 定进行 。
5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内 容的真实、 准确和完 整发表意
见
本托管人认为 ，中邮创 业 基金管理股份 有限公司 的 信息披露事务 符合《证 券 投资基金信息 披
露管理办法》 及其他相 关 法律法规的规 定，基金 管 理人所编制和 披露的本 基 金半年度报 告中的财
务指标、净值 表现、收 益 分配情况、财 务会计报 告 、投资组合报 告等信息 真 实、准确、 完整，未
发现有 损害 基金 持有 人利 益的行 为。
§6 半年度财务 会计报告 （未经审计）
6.1 资产 负债表
会计主 体： 中邮 军民 融合 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款
106,217,807.96 -
结算备 付金
20,850,000.00 -
存出保 证金
- -
交易性 金融 资产
48,783,756.54 -
其中： 股票 投资
48,783,756.54 -
基金投 资
- -
债券投 资
- -
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产
- -
买入返 售金 融资 产
- -
应收证 券清 算款
100,059,194.91 -
应收利 息
880.44 -
应收股 利
- -
应收申 购款
99.85 -
递延所 得税 资产
- -
其他资 产
- -
资产总 计
275,911,739.70 -
负债和所有者权益 附注号
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日 中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金 2017 年半年度报 告摘要
第 14 页 共 29 页
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债
- -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
- -
应付赎 回款
1,592,465.89 -
应付管 理人 报酬
376,244.05 -
应付托 管费
62,707.30 -
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用
78,938.43 -
应交税 费
- -
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债
133,055.63 -
负债合 计
2,243,411.30 -
所有者权益：
实收基 金
271,757,186.77 -
未分配 利润
1,911,141.63 -
所有者 权益 合计
273,668,328.40 -
负债和 所有 者权 益总 计
275,911,739.70 -
注：本 基金 基金 合同 生效 日为 2017 年 04 月 01 日， 因此无 上年 度比 较数 据。 报告截 止日 2017 年
06 月 30 日 ，基 金份 额净 值 1.0070 元， 基金 份额 总 额 271,757,186.77 份。
6.2 利润表
会计主 体： 中邮 军民 融合 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金
本报告 期： 2017 年4 月1 日( 基金 合同 生效 日)至2017 年6 月30 日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2017 年 4 月 1 日(基金
合同生效日)至 2017 年
6 月30 日
上年度可比期间
2016 年1 月1 日至
2016 年 6 月 30 日
一、收入
6,253,472.32 -
1.利息 收入
3,376,410.71 -
其中： 存款 利息 收入
407,807.92 -
债券利 息收 入
- -
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
2,968,602.79 -
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ”填列）
785,531.57 - 中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金 2017 年半年度报 告摘要
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其中： 股票 投资 收益
763,031.57 -
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益
- -
资产支 持证 券投 资收 益
- -
贵金属 投资 收益
- -
衍生工 具收 益
- -
股利收 益
22,500.00 -
3.公允 价值 变动 收益 （ 损失 以 “- ”
号填列 ）
-320,142.94 -
4. 汇 兑收 益 （损 失以 “- ” 号填
列）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号 填列）
2,411,672.98 -
减： 二、费用
2,588,709.31 -
1．管 理人 报酬
2,013,490.98 -
2．托 管费
335,581.79 -
3．销 售服 务费 6.4.8.2.3 - -
4．交 易费 用
104,668.77 -
5．利 息支 出
- -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
- -
6．其 他费 用
134,967.77 -
三、 利润总额 （亏损总额 以 “-”
号填列）
3,664,763.01 -
减：所 得税 费用
- -
四、净利润（净亏损 以“- ”号
填列）
3,664,763.01 -
注：本 基金 基金 合同 生效 日为 2017 年 04 月 01 日 ， 因此无 上年 度比 较数 据。
6.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 中邮 军民 融合 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金
本报告 期：2017 年4 月1 日 至 2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年4 月1 日(基金合同生效日)至2017 年 6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （基
金净值 ）
915,467,505.92 - 915,467,505.92
二、 本 期经 营活 动产 生的
基金净 值变 动数 （本 期 净
利润）
- 3,664,763.01 3,664,763.01
三、 本 期基 金份 额交 易产 -643,710,319.15 -1,753,621.38 -645,463,940.53 中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金 2017 年半年度报 告摘要
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生的基 金净 值变 动数
（ 净 值 减 少 以 “-”号填
列）
其中：1.基 金申 购款 1,514,991.51 9,976.21 1,524,967.72
2. 基金 赎回 款 -645,225,310.66 -1,763,597.59 -646,988,908.25
四、 本 期向 基金 份额 持有
人分配利润产生的基金
净值变动（净值减少以
“- ”号填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （基
金净值 ）
271,757,186.77 1,911,141.63 273,668,328.40
项目
上年度可比期间
2016 年1 月 1 日至 2016 年6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （基
金净值 ）
- - -
二、 本 期经 营活 动产 生的
基金净 值变 动数 （本 期 净
利润）
- - -
三、 本 期基 金份 额交 易产
生的基 金净 值变 动数
（ 净 值 减 少 以 “-”号填
列）
- - -
其中：1.基 金申 购款 - - -
2. 基金 赎回 款 - - -
四、 本 期向 基金 份额 持有
人分配利润产生的基金
净值变动（净值减少以
“- ”号填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （基
金净值 ）
- - -
注：本 基金 基金 合同 生效 日为 2017 年04 月 01 日 ， 因此无 上年 度比 较数 据。
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 6.1
至 6.4 财 务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 周克______
______ 周克______
____ 吕伟 卓____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
6.4 报表附注
6.4.1 基 金基 本情 况 中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金 2017 年半年度报 告摘要
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中邮军 民融 合灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 （以 下 简称 “本 基金” ） 经中 国证 券监督 管理 委员
会（以下简称 “中国证监 会” ） 证监许可[2016]2897 号《关于准 予中邮军民 融合灵活配置 混合型
证券投资基金 注册的批 复 》核准募集， 由中邮创 业 基金管理股份 有限公司 依 照《中华人 民共和国
证券投资基 金法》 、 《证 券 投资基金运 作管理办 法》 、 《证券投资 基金销售 管理 办法》等有 关规定 和
《中邮 军民 融合 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》 发起 ，并 于2017 年 4 月 1 日 募集 成立 。
本基金 为契 约型 开放 式， 存续期 限不 定， 首次 设立 募集包 括认 购资 金利 息共 募集 915,467,505.92
元， 业 经致 同会 计师 事务 所 （特 殊普 通合 伙） 致同 验字(2017) 第110ZC0136 号验资 报告 予以 验证 。
本基金的基金 管理人为 中 邮创业基金管 理股份有 限 公司，基金托 管人为中 国 农业银行股 份有限公
司。
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《中 邮 军民融合灵活 配置混合 型 证券投资基金 基
金合同》的有 关规定， 本 基金的投资范 围为具有 良 好流动性的金 融工具， 包 括国内依法 发行上市
的股票 （包 含中 小板、 创 业板及 其他 经中 国证 监会 核准上 市的 股票 ） 、 债 券、 可转换 债券 、 债 券回
购、银行存款 、货币市 场 工具、权证、 股指期货 、 资产支持证券 以及法律 法 规或中国证 监会允许
基金投 资的 其他 金融 工具 （但 须符 合中 国证 监会 相 关规定 ） 。 在正 常市 场情 况 下， 本基 金投 资组合
中各类 资产 占基 金净 值的 目标比 例为 ： 股 票投 资占 基金资 产的 比例 为0%~95% ， 权证 投资 占基 金资
产净值的比例 为 0%~3% ， 扣除股指期货 合约需缴 纳 的交易保证金 后现金或 者 到期日在一年 以内的
政府债 券不 低于 基金 资产 净值 的 5%。 本基 金投 资于 军民融 合主 题的 证券 不低 于非现 金基 金资 产 的
80% 。 本基 金参 与股 指期 货 交易， 应符 合法 律法 规规 定和基 金合 同约 定的 投资 限制并 遵守 相关 期货
交易所 的业 务规 则。
6.4.2 会 计报 表的 编制基 础
本基金 财务 报表 以基 金持 续经营 为基 础编 制， 执行 财 政部颁 布的 企业 会计 准则 及其应 用指 南、
解释及 其他 有关 规定 （ 统 称 “ 企业 会计 准则 ” ） 和 中 国证券 业协 会2007 年5 月15 日颁 布的 《 证券
投资基 金会 计核 算业 务指 引》 、 中国 证监会 2010 年 2 月 8 日颁布 的证 监会 公 告[2010]5 号 《证 券
投资基 金信 息披 露XBRL 模 板第 3 号< 年度 报告 和半 年 度报告>》 及 中国 证监 会发 布的关 于基 金行 业
实务操 作的 有关 规定 。
6.4.3 遵 循企 业会 计准则 及其 他有关 规定 的声明
本基金基于上 述编制基 础 的财务报表符 合企业会 计 准则的要求， 真实完整 地 反映了基金财 务
状况、 经营 成果 和所 有者 权益（ 基金 净值 ）变 动等 有关信 息。
6.4.4 会 计政 策和 会计估 计变 更以及 差错 更正的 说明 中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金 2017 年半年度报 告摘要
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6.4.4.1 会 计政 策变 更的 说明
本报告 期内 本基 金无 会计 政策变 更。
6.4.4.2 会 计估 计变 更的 说明
本报告 期内 本基 金无 会计 估计变 更。
6.4.4.3 差 错更 正的 说明
本报告 期内 本基 金无 差错 更正。
6.4.5 税项
根据财政部、国 家税务总 局财税[2002]128 号《关 于开放式证券投 资基金有 关税收问题的 通
知》 、 财 税[2004]78 号 《 关 于证券 投资 基金 税收 政策 的通知 》 、 财 税[2008]1 号 《财 政部 国 家税 务
总局 关于企业 所得税若 干 优惠政策的通 知 》 、财税[2015]101 号《财 政部 国家 税务总局 证监 会
关于实施上市 公司股息 红 利差别化个人 所得税政 策 有关问题的通 知 》 、财税[2016]36 号《财政 部
国家税务总局 关于全面 推 开营业税改征 增值税试 点 的通知 》 、财税[2016]46 号《财政部 国 家税
务总局 关 于进 一步 明确 全 面推开 营改 增 试 点金 融业 有关政 策的 通知 》 、 财税[2016]70 号 《财 政部
国家税 务总 局关 于金 融机 构同业 往来 等增 值税 政策 的补充 通知 》 及 其他 相关 税 务法规 和实 务操 作，
本基金 主要 税项 列示 如下 ：
1 ． 对 基金 取得 的企 业债 券 利息收 入， 由发 行债 券的 企业在 向基 金派 发利 息时 代扣代 缴 20% 的
个人所 得税 ；基 金从 公开 发行 和 转让 市场 取得 的上 市公司 股票 ，持 股期 限超 过 1 年 的， 股息 红 利
所得暂 免征 收个 人所 得税 。持股 期限 在 1 个月 以内 （含 1 个月 ）的 ，其 股息 红利所 得全 额计 入 应
纳税所 得额 ；持 股期 限在 1 个月以 上至 1 年 （含 1 年）的 ，暂 减按 50% 计 入 应纳税 所得 额； 上述
所得统 一适 用20% 的 税率 计征个 人所 得税 。
2 ．基 金卖 出股 票按0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
3 ． 对证 券投 资基 金从 证券 市场中 取得 的收 入 ， 包 括 买卖股 票 、 债 券的 差价 收 入， 股权 的股 息、
红利收 入， 债券 的利 息收 入及其 他收 入， 暂不 征收 企业所 得税 。
4．于 2016 年5 月1 日 前 ， 以 发行 基金 方式 募集 资 金不属 于营 业税 征收 范围 ， 不 征收 营业 税。
基金买 卖股 票 、 债 券的 差 价收入 不予 征收 营业 税 。 自2016 年5 月1 日 起， 金 融业由 缴纳 营业 税改
为缴纳增值税 。对证券 投 资基金管理人 运用基金 买 卖股票、债券 的差价收 入 及 基金取得 的以下利
息收入免征 增值税：a ）同 业存款；b ） 买入返售 金融 资产（质押 式、买断 式） ；c ）国债、地 方政
府债；d） 金融 债券 。
6.4.6 关 联方 关系 中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金 2017 年半年度报 告摘要
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6.4.6.1 本 报告 期存 在控 制关 系或其 他重 大利害 关系 的关联 方发 生变化 的情 况
本报告 期未 发生 与本 基金 存在控 制关 系或 其他 重大 利害关 系的 关联 方变 化。
6.4.6.2 本 报告 期与 基金 发生 关联交 易的 各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司 基金管 理人 、基 金注 册登 记机构 、基 金销 售机 构
中国农 业银 行股 份有 限公 司 基金托 管人 、基 金代 销机 构
首创证 券有 限责 任公 司 基金管 理人 的股 东、 基金 代销机 构
中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司 基金管 理人 股东 控股 的公 司、基 金代 销机 构
6.4.7 本 报告 期及 上年度 可比 期间的 关联 方交易
注：本 报告 期本 基金 未发 生通过 关联 方交 易单 元进 行交易 的情 况。
6.4.7.1 关 联方 报酬
6.4.7.1.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年4 月1 日( 基金 合同 生效
日)至2017 年 6 月 30 日
上年度 可比 期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
2,013,490.98 -
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
844,239.31 -
注：支付基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司的基金管理费，按前一日基金资产净值的
1.50% 计提 ，逐 日累 计至 每 月月底 ，按 月支 付。 计算 公式为 ：
日基 金管 理人 报酬 ＝前 一 日基金 资产 净值 ×1. 50% ／ 当年天 数。
6.4.7.1.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年4 月1 日( 基金 合同 生效
日)至2017 年 6 月 30 日
上年度 可比 期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
335,581.79 -
注：支付基金 托管人中 国 农业银行的基 金托管费 按 前一日基金资 产净值 0.25% 的年费率计提 ，逐
日累计 至每 月月 底， 按月 支付。 其计 算公 式为 ：
日基金 托管 费＝ 前一 日基 金资产 净值 ×0.25% ／当 年 天数。
中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金 2017 年半年度报 告摘要
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6.4.7.2 与 关联 方进 行银 行间 同业市 场的 债券( 含 回购)交易
注：本 报告 期内 本基 金未 与关联 方发 生银 行间 同业 市场的 债券 交易 （含 回购 ） 。
6.4.7.3 各 关联 方投 资本 基金 的情况
6.4.7.3.1 报 告期 内基 金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金的情 况
注：本 报告 期末 基金 管理 人未运 用固 定资 金投 资本 基金。
6.4.7.3.2 报 告期 末除 基金 管理 人之外 的其 他关联 方投 资本基 金的 情况
注：本 报告 期末 其他 关联 方未持 有本 基金 。
6.4.7.4 由 关联 方保 管的 银行 存款余 额及 当期产 生的 利息收 入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2017 年4 月1 日(基 金合 同 生效日)至
2017 年 6 月 30 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年 6 月30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国农业银行
股份有限公司
106,217,807.96 335,784.02 - -
6.4.7.5 本 基金 在承 销期 内参 与关联 方承 销证券 的情 况
注：本 报告 期本 基金 未发 生在承 销期 内参 与认 购关 联方承 销证 券的 情况 。
6.4.8 期 末（ 2017 年 6 月30 日 ）本 基金持有 的流 通受限 证券
6.4.8.1 因 认购 新发/ 增发 证券 而于期 末持 有的流 通受 限证券
注：本 基金 本期 末未 持有 因认购 新发/增 发证 券而 流 通受限 的证 券。
6.4.8.2 期 末持 有的 暂时 停牌 等流通 受限 股票
注：本 基金 本期 末未 持有 暂时停 牌等 流通 受限 股票 。
6.4.8.3 期 末债 券正 回购 交易 中作为 抵押 的债券
6.4.8.3.1 银 行间 市场 债券 正回 购
本基金 本期 末未 持有 债券 正回购 交易 中作 为抵 押的 债券。
6.4.9 有 助于 理解 和分析 会计 报表需 要说 明的其 他事 项
无。 中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金 2017 年半年度报 告摘要
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§7 投资组 合报告
7.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例
（% ）
1 权益投 资 48,783,756.54 17.68
其中： 股票 48,783,756.54 17.68
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 127,067,807.96 46.05
7 其他各 项资 产 100,060,175.20 36.27
8 合计 275,911,739.70 100.00
注：由于四舍 五入的原 因 报告期末基金 资产组合 各 项目公允价值 占基金总 资 产的比例分 项之和与
合计可 能有 尾差 。
7.2 期末按行业分类的股 票投资组合
7.2.1 报告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
金额 单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 - -
C
制造业 48,783,756.54 17.83
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供
应业
- -
E
建筑业 - -
F
批发和 零售 业 - -
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
- - 中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金 2017 年半年度报 告摘要
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J
金融业 - -
K
房地产 业 - -
L
租赁和 商务 服务 业 - -
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 - -
S
综合 - -
合计 48,783,756.54 17.83
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
7.2.2 报告期 末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 投资 股票 。
7.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排序的前十名股 票投资明
细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600990 四创电 子 200,000 12,398,000.00 4.53
2 002519 银河电 子 1,400,011 11,018,086.57 4.03
3 600372 中航电 子 499,981 8,684,669.97 3.17
4 300600 瑞特股 份 100,000 5,570,000.00 2.04
5 000901 航天科 技 200,000 5,432,000.00 1.98
6 002023 海特高 新 500,000 5,135,000.00 1.88
7 600893 航发动 力 20,000 546,000.00 0.20
7.4 报告期内股票投资组 合的重大变动
7.4.1 累 计买 入金 额超出 期末 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
金额单 位： 人民 币元 中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金 2017 年半年度报 告摘要
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序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期末 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600990 四创电 子 12,721,195.00 4.65
2 002519 银河电 子 11,503,570.10 4.20
3 600372 中航电 子 7,791,298.87 2.85
4 300600 瑞特股 份 5,844,176.00 2.14
5 000901 航天科 技 5,546,780.94 2.03
6 600893 航发动 力 5,198,594.54 1.90
7 002023 海特高 新 5,177,019.12 1.89
8 002413 雷科防 务 5,151,558.27 1.88
9 300375 鹏翎股 份 3,890,956.68 1.42
10 002617 露笑科 技 3,725,829.00 1.36
注：买 入金 额均 按买 入成 交金额 （成 交单 价乘 以成 交数量 ）填 列， 不考 虑相 关交易 费用 。
7.4.2 累 计卖 出金 额超出 期末 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期末 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002413 雷科防 务 5,233,734.85 1.91
2 600893 航发动 力 5,122,943.00 1.87
3 002617 露笑科 技 3,931,260.76 1.44
4 300375 鹏翎股 份 3,922,172.00 1.43
注：卖 出金 额均 按卖 出成 交金额 （成 交单 价乘 以成 交数量 ）填 列， 不考 虑相 关交易 费用 。
7.4.3 买 入股 票的 成本总 额及 卖出股 票的 收入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 66,550,978.52
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 18,210,110.61
注：买 入股 票成 本及 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑相
关交易 费用 。
7.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。 中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金 2017 年半年度报 告摘要
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7.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前五名债 券投资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
7.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前十名资 产支持证
券投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
7.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比 例大小排序的前五 名贵金属
投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
7.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前五名权 证投资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
7.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情 况说明
7.10.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
7.10.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金将在注 重风险管 理 的前提下，以 套期保值 为 目的，遵循有 效管理原 则 经充分论证后 适
度运用股指期 货。通过 对 股票现货和股 指期货市 场 运行趋势的研 究，结合 股 指期货定价 模型，采
用估值 合理 、 流动 性好 、 交易活 跃的 期货 合约 ， 对 本基金 投资 组合 进行 及时 、 有 效地 调整 和优 化，
提高投 资组 合的 运作 效率 。
7.11 报告期 末本基金投资 的国债期货交易情 况说明
7.11.1 本 期 国债 期货投资 政策 中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金 2017 年半年度报 告摘要
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根据基 金合 同中 对投 资范 围的规 定， 本基 金不 参与 国债期 货的 投资 。
7.11.2 报 告 期末 本基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
注 ：本 报告 期末 本基 金未持 有国 债期 货。
7.11.3 本 期 国债 期货投资 评价
本报告 期末 本基 金未 持有 国债期 货。
7.12 投资组合报 告附注
7.12.1
本报告期内基 金投资的 前 十名证券的发 行主体无 被 监管部门立案 调查，无 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 。
7.12.2
基金投 资的 前十 名股 票， 均为基 金合 同规 定备 选股 票库之 内股 票。
7.12.3 期 末其 他各 项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 100,059,194.91
3 应收股 利 -
4 应收利 息 880.44
5 应收申 购款 99.85
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 100,060,175.20
7.12.4 期 末持 有的 处于转 股期 的可转 换债 券明细
注：本 报告 期末 本基 金未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
7.12.5 期 末前 十名 股票中 存在 流通受 限情 况的说 明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金 2017 年半年度报 告摘要
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§8 基金份 额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
6,143 44,238.51 - - 271,757,186.77 100.00%
8.3 期末基金管理人的从 业人员持有本基金 的情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员
持有本 基金
240,678.73 0.0886%
8.4 期末基金管理人的从 业人员持有本开放 式基金份额总量区 间的情况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金 投资和 研究 部
门负责 人 持 有本 开放 式基 金
0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金
0
§9 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2017 年 4 月 1 日 ） 基金 份额 总 额
915,467,505.92
本报告 期期 初基 金份 额总 额 -
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 总申 购份 额 1,514,991.51
减:基 金合 同生 效日 起至 报 告期期 末基 金总 赎回 份额 645,225,310.66
基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基 金 拆 分 变 动 份 额 （ 份
额减少 以"-" 填 列）
-
本报告 期期 末基 金份 额总 额 271,757,186.77 中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金 2017 年半年度报 告摘要
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§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持 有人大会 决议
本报告 期没 有举 行基 金份 额持有 人大 会。
10.2 基金管理人 、基金托 管人的专门基金托 管部门的重大人事 变动
自 2017 年 1 月 10 日起 ， 唐亚明 先生 任本 基金 管理 人副总 经理;自 2017 年 6 月 19 日起 ，曹
均先生 新任 本基 金管 理人 董事长。 本基 金托 管人 的 专门基 金托 管部 门本 报告 期内未 发生 重大 人 事
变动。
10.3 涉及基金管 理人、基 金财产、基金托管 业务的诉讼
本报告 期无 涉及 本基 金管 理人、 基金 财产 、基 金托 管人业 务的 诉讼 事项 。
10.4 基金投资策 略的改变
本报告 期本 基金 投资 策略 没有改 变。
10.5 为基金进行 审计的会 计师事务所情况
报告期 内未 改聘 为本 基金 进行审 计的 会计 师事 务所 。
10.6 管理人、托 管人及其 高级管理人员受稽 查或处罚等情况
基金管 理人 、基 金托 管人 及其高 级管 理人 员未 受监 管部门 稽查 或处 罚。
10.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
10.7.1 基 金租 用证 券公司 交易 单元进 行股 票投资 及佣 金支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
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交易单 元
数量 成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
备注
招商证券股份
有限公司
1 53,927,057.72 63.62% 50,222.62 63.62% -
中泰证券股份
有限公司
1 30,834,031.41 36.38% 28,715.81 36.38% -
注：1. 选择 专用 交易 单元 的标准 和程 序：
（1) 券商 经纪 人财 务状 况 良好 、 经 营行 为规 范、 风 险管理 先进 、 投资 风格 与 中邮创 业基 金管 理股
份有限 公司 有互 补性 、在 最近一 年内 无重 大违 规行 为。
（2) 券商 经纪 人具 有较 强 的综合 服务 能力 ：能 及时 、全面 、定 期提 供高 质量 的关于 宏观 、行 业、
资本市场、个 股分析的 报 告及丰富全面 的信息咨 询 服务；有很强 的分析能 力 ，能根据中 邮创业基
金管理有股份 限公司所 管 理基金的特定 要求，提 供 研究报告，具 有开发量 化 投资组合模 型的能力
以及其 他综 合服 务能 力。
（3) 券商 经纪 人能 提供 最 优惠合 理的 佣金 率： 与其 他券商 经纪 人相 比， 该券 商经纪 人能 够提 供最
优惠合 理的 佣金 率。
基金管理人根 据以上标 准 进行考察后确 定证券公 司 的选择。基金 管理人与 被 选择的证券 公司签订
委托协 议， 报中 国证 监会 备案并 通知 基金 托 管 人。
2、报 告期 内租 用交 易单 元 变更情 况： 本报 告期 内本 基金不 存在 交易 单元 退租 情况
10.7.2 基 金租 用证 券公司 交易 单元进 行其 他证券 投资 的情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
招商证券股份
有限公司
- - - - - -
中泰证券股份
有限公司
- - 13,000,000,000.00 100.00% - -
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§11 影响投资者决策的其 他重要信息
11.1 报告期 内单一投资者 持有基金份额比例 达到或超过 20% 的 情况
无
11.2 影响投 资者决策的其 他重要信息
无
中邮创业基金管理股份有限公司
2017 年8 月29 日
