中 海 惠 利 纯债 分 级 债 券型 证 券 投 资基 金
2017 年 半年 度 报 告 摘要
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 中海基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
送出日 期：2017 年8 月29 日
中海惠利分级债券 2017 年半年 度报告摘要
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§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本半 年 度报告已经 三分之二
以上独 立董 事签 字同 意， 并由董 事长 签发 。
基金托管人招商银行股份有限公司( 以下简称“ 招商银行 ”) 根 据 本 基 金 合 同规 定 ， 于 2017
年8 月25 日复 核了 本报 告 中的财 务指 标 、 净 值表 现 、 利 润分 配情 况 、 财 务会 计报告 、 投资 组合 报
告等内 容， 保证 复核 内容 不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至6 月 30 日止 。
本半年 度报 告摘 要摘 自半 年度报 告正 文， 投资 者欲 了解详 细内 容， 应阅 读半 年度报 告正 文。 中海惠利分级债券 2017 年半年 度报告摘要
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§2 基金简 介
2.1 基金基本情况
基金简 称 中海惠 利分 级债 券
基金主 代码 000316
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 11 月 21 日
基金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 1,899,473,085.53 份
基金合 同存 续期 不定期
下属分 级基 金的 基金 简称 ： 中海惠 利分 级债 券 A 中海惠 利分 级债 券 B
下属分 级基 金的 交易 代码 ： 000317 000318
报告期 末 下 属分 级基 金的 份额总 额 12,561,089.19 份
1,886,911,996.34 份
2.2 基金产品说明
投资目 标 在严格 控制 风险 的前 提下 ，力争 实现 基金 资产 的长 期稳健 增值 。
投资策 略 1、固 定收 益品 种的 配置 策 略
（1） 久期 配置
本基金 基于 对宏 观经 济指 标和宏 观经 济政 策的 分析 ， 判 断宏 观经 济所 处的 经
济周期 ， 由 此预 测利 率变 动的方 向和 趋势 。 根 据不 同大类 资产 在宏 观经 济周
期的属 性， 确定 债券 资产 配置的 基本 方向 和特 征； 同时结 合债 券市 场资 金供
求分析 ，最 终确 定投 资组 合的久 期配 置。
（2） 期限 结构 配置
在确定 组合 久期 后， 通过 研究收 益率 曲线 形态 ，采 用统计 和数 量分 析技 术 ，
对各期 限段 的风 险收 益情 况进行 评估 ， 对收 益率 曲 线各个 期限 的收 益进 行分
析，在 子弹 组合 、杠 铃组 合和梯 形组 合中 选择 风险 收益比 最佳 的配 置 方 案 。
（3） 债券 类别 配置
主 要依 据信用 利差 分析，自 上而 下的资 产配 置。 在宏 观分 析和久 期及 期限
结构配 置的 基础 上， 本基 金对不 同类 型固 定收 益品 种的信 用风 险、 市场 流动
性、 市场 风险 等因 素进 行 分析 ， 同 时兼 顾其 基本 面 分析 ， 综 合分 析各 品种 的
利差和 变化 趋势 。
2、个 券的 投资 策略 （可 转 换债券 除外 ）
个券的 选择 应遵 循如 下原 则：
相对价 值原 则： 同等 风险 中 收益率 较高 的品 种， 同等 收 益率风 险较 低的 品种 。
流动性 原则 ：其 它条 件类 似，选 择流 动性 较好 的品 种。
（1） 利率 品种 的投 资策 略
本基金 对国 债 、 央 行票 据 、 政 策性 金融 债等 利率 品 种的投 资 ， 是 在久 期配 置
策略与 期限 结构 配置 策略 基础上 ， 在 合理 控制 风险 的前提 下 ， 综合 考虑 组合中海惠利分级债券 2017 年半年 度报告摘要
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的流动 性， 通过 采取 利差 套利策 略、 相对 价值 策略 等决定 投资 品种 。
（2） 信用 品种 的投 资策 略（中 小企 业私 募债 除外 ）
本基金 对企 业债 、 公司 债 和资产 支持 证券 等信 用品 种采取 自上 而下 和自 下而
上相结 合的 投资 策略 。 自 上而下 投资 策略 指本 基金 在久期 配置 策略 与期 限结
构配置 策略 基础 上， 对信 用品种 的系 统性 因素 进行 分析， 对利 差走 势及 其收
益和风 险进 行判 断 。 自 下 而上投 资策 略指 本基 金运 用行业 和公 司基 本面 研究
方法对 债券 发行 人信 用风 险进行 分析 和度 量 ， 选 择 风险与 收益 相匹 配的 更优
品种进 行配 置。
（3） 中小 企业 私募 债投 资 策略
本基金 对中 小企 业私 募债 的投资 策略 主要 基于 信用 品种投 资略 ， 在此 基础 上
重点分 析私 募债 的信 用风 险及流 动性 风险 。首 先， 确定经 济周 期所 处阶 段 ，
规避具 有潜 在风 险的 行业 ； 其 次， 对私 募债 发行 人 公司治 理 、 财 务状 况及 偿
债能力 综合 分析 ； 最 后， 结合私 募债 的票 面利 率、 剩余期 限、 担保 情况 及发
行规模 等因 素， 选择 风险 与收益 相匹 配的 品种 进行 配置。
3、可 转换 债券 投资 策略
可转换 债券 兼具 债券 和股 票的相 关特 性 ， 其 投资 风 险和收 益介 于债 券和 股票
之间。 在进 行可 转换 债券 筛选时 ， 本 基金 将首 先对 可转换 债券 自身 的内 在债
券价值 （如 票面 利息 、 利 息 补偿及 无条 件回 售价 格） 、 保护条 款的 适用 范围 、
流动性 等方 面进 行研 究； 然后对 可转 换债 券的 基础 股票的 基本 面进 行分 析 ，
形成对 基础 股票 的价 值评 估； 最后 将可 转换 债券 自 身的基 本面 评分 和其 基础
股票的 基本 面评 分结 合在 一起以 确定 投资 的可 转换 债券品 种。
4、其 它交 易策 略
杠杆放 大策 略： 即以 组合 现 有债券 为基 础， 利用 回购 等 方式融 入低 成本 资金 ，
并购买 剩余 年限 相对 较长 并具有 较高 收益 的 债 券 ， 以期获 取超 额收 益的 操作
方式。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数
风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中较 低风 险的基 金品 种， 其风 险收
益预期 高于 货币 市场 基金 ，低于 混合 型基 金和 股票 型基金 。
中海惠 利分 级债 券A 中海惠 利分 级债 券 B
下 属 分 级 基 金 的
风险收 益特 征
惠利 A 份额 为较 低预 期风 险、收 益
相对稳 定的 基金 份额 。
惠利B 份额 为中 等预 期风 险、 中等
预期收 益的 基金 份额 。 若 在分级 运
作 周 期 内 惠 利 B 份 额 设 置 保 本 保
障机制 的 ， 则 惠利B 份 额 为较低 预
期 风 险 、 中 等 预 期 收 益 的 基 金 份
额。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 中海基 金管 理有 限公 司 招商银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 王莉 张燕
联系电 话 021-38429808 0755-83199084
电子邮 箱 wangl@zhfund.com yan_zhang@cmbchina.com 中海惠利分级债券 2017 年半年 度报告摘要
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客户服 务电 话
400-888-9788 、021-38789788 95555
传真 021-68419525 0755-8319 5201
2.4 信息 披露方式
登载基 金半 年度 报告 正文 的管理 人互 联网 网址 www.zhfund.com
基金半 年度 报告 备置 地点 上海市 浦东 新区 银城 中 路68 号 2905-2908 室
及 30 层
§3 主要财 务指标和基金 净值表现
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期(2017 年1 月1 日 - 2017 年6 月30 日 )
本期已 实现 收益 -46,997,693.25
本期利 润 26,759,356.15
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0051
本期基 金份 额净 值增 长率 -4.85%
3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期 末( 2017 年6 月 30 日 )
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.1871
期末基 金资 产净 值 1,788,205,406.61
期末基 金份 额净 值 0.941
注：1: 以上所 述基金业 绩 指标不包括基 金份额持 有 人认购或交易 基金的各 项 费用（例如 ，申购、
赎回费 等） ，计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于所 列数 字。
2： 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基 金份 额净 值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值增 长
率标准 差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一 个
月
-4.76% 1.19% 1.20% 0.05% -5.96% 1.14%
过去三 个 -4.95% 0.72% 0.13% 0.07% -5.08% 0.65% 中海惠利分级债券 2017 年半年 度报告摘要
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月
过去六 个
月
-4.85% 0.51% -0.20% 0.07% -4.65% 0.44%
过去一 年 -5.60% 0.37% 0.17% 0.09% -5.77% 0.28%
过去三 年 13.82% 0.31% 16.07% 0.09% -2.25% 0.22%
自基金 合
同生效 起
至今
18.72% 0.28% 23.24% 0.09% -4.52% 0.19%
注： “ 自基 金合 同生 效起 至 今” 指2013 年11 月 21 日(基金 合同 生效 日) 至2017 年 6 月30 日。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收
益 率变 动的比 较
§4 管理人 报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基 金管 理人 及其管 理基 金的经 验
基金管 理人 自 2004 年 3 月 18 日 成立 以来 ，始 终坚 持 “诚 实信 用、 勤勉 尽责 ”的原 则， 严格中海惠利分级债券 2017 年半年 度报告摘要
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履行基金管理 人的责任 和 义务，依靠强 大的投研 团 队、规范的业 务管理模 式 、严密科学 的风险管
理和内 部控 制体 系， 为广 大基金 份额 持有 人提 供规 范、专 业的 资产 管理 服务 。截至 2017 年 6 月
30 日 ，共 管理 证券 投资 基 金 33 只。
4.1.2 基 金经 理（ 或基金 经理 小组） 及基 金经理 助理 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期
限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
江小
震
投 资 副
总监， 本
基 金 基
金经理 、
中 海 增
强 收 益
债 券 型
证 券 投
资 基 金
基 金 经
理、 中 海
惠 裕 纯
债 债 券
型 发 起
式 证 券
投 资 基
金（ LOF ）
基 金 经
理、 中 海
可 转 换
债 券 债
券 型 证
券 投 资
基 金 基
金经理 、
中 海 惠
祥 分 级
债 券 型
证 券 投
资 基 金
基 金 经
理、 中 海
中 鑫 灵
活 配 置
混 合 型
证 券 投
2016 年 4 月 16
日
- 19 年
江 小 震 先 生 ， 复 旦 大 学 金 融
学专业 硕 士 。 历 任 长 江 证 券
股 份 有 限 公 司 投 资 经 理 、 中
维 资 产 管 理 有 限 责 任 公 司 部
门 经 理 、 天 安 人 寿 保 险 股 份
有 限 公 司 （ 原 名 恒 康 天 安 保
险 有 限 责 任 公 司 ） 投 资 部 经
理 、 太 平 洋 资 产 管 理 有 限 责
任公司 高级 经理 。2009 年11
月 进 入 本 公 司 工 作 ， 历 任 固
定 收 益 小 组 负 责 人 、 固 定 收
益 部 副 总 监 、 固 定 收 益 部 总
经 理 ， 现 任 投 研 中 心 投 资 副
总监。2010 年 7 月至 2012
年10 月 任中 海货 币市 场证 券
投资基 金基 金经 理，2011 年
3 月 至 今 任 中 海 增 强 收 益 债
券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理，2013 年 1 月 至今 任中 海
惠 裕 纯 债 债 券 型 发 起 式 证 券
投资基 金（LOF ）基 金经 理 ，
2014 年 3 月 至今 任中 海可 转
换 债 券 债 券 型 证 券 投 资 基 金
基金经 理，2014 年 8 月至 今
任 中 海 惠 祥 分 级 债 券 型 证 券
投资基 金基 金经 理，2016 年
2 月 至 今 任 中 海 中 鑫 灵 活 配
置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理，2016 年 4 月至 今任 中
海 货 币 市 场 证 券 投 资 基 金 基
金经理 ，2016 年 4 月 至今 任
中 海 纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 ，2016 年 4 月至
今 任 中 海 惠 利 纯 债 分 级 债 券
型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 ，
2016 年 4 月 至今 任中 海惠 丰中海惠利分级债券 2017 年半年 度报告摘要
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资 基 金
基 金 经
理、 中 海
货 币 市
场 证 券
投 资 基
金 基 金
经理、 中
海 纯 债
债 券 型
证 券 投
资 基 金
基 金 经
理、 中 海
惠 丰 纯
债 分 级
债 券 型
证 券 投
资 基 金
基 金 经
理、 中 海
稳 健 收
益 债 券
型 证 券
投 资 基
金 基 金
经理、 中
海 合 嘉
增 强 收
益 债 券
型 证 券
投 资 基
金 基 金
经理
纯 债 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 ，2016 年 7 月至
今 任 中 海 稳 健 收 益 债 券 型 证
券 投 资 基 金 基 金 经 理 ，2016
年 8 月至今 任中 海合 嘉增 强
收 益 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理 。
注1 ： 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外披 露的 任免 日期 填写 。
注2 ： 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信 情况的说明
基金管理人在报告期内严 格遵守《中华人民共和国 证券投资基金法》及其他 有关法律法规、
《基金合同》 的规定， 勤 勉尽责地为基 金份额持 有 人谋求利益， 不存在损 害 基金份额持 有人利益
的行为 ，不 存在 违法 违规 或未履 行基 金合 同承 诺。 中海惠利分级债券 2017 年半年 度报告摘要
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4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项 说明
4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况
根据 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 及公 司相 关制 度 ， 公 司从研 究 、 投 资、
交易、风险管 理事后分 析 等环节，对股 票、债券 的 一级市场申购 、二级市 场 交易等投资 管理活动
的全程公平交 易进行了 明 确约定。公司 通过制定 研 究、交易等相 关制度， 要 求公司各组 合研究成
果共享 ， 投 资交 易指 令统 一下达 至交 易室 ， 由 交易 室通过 启用 公平 交易 模块 并具体 执行 相关 交易 ，
使公平交易制 度中要求 的 时间优先、价 格优先、 比 例分配、综合 平衡得以 落 实；同时， 根据公司
制度，通过系 统禁止公 司 组合之间（除 指数组合 外 ）的同日反向 交易。对 于 发 生在银行 间市场的
债券买卖交易 及交易所 市 场的大宗交易 ，由公司 风 控稽核部对相 关交易价 格 进行事前审 核，风控
的事前 介入 有效 防范 了可 能出现 的非 公平 交易 行为 。
本报告期，公 司对不同 组 合不同时间段 的同向交 易 价差进行了溢 价率样本 的 采集，进行了 相
关的假设检验 ，对于相 关 溢价金额对组 合收益率 的 贡献进行了重 要性分析 ， 并针对交易 占优次数
进行了 时间 序列 分析 。多 维度的 公平 交易 监控 指标 使公平 交易 事后 分析 更全 面、有 效。
本报告期，公 司根据制 度 要求，对不同 组合不同 时 间段的反向交 易进行了 统 计分析，对于 出
现的公 司制 度中 规定 的异 常交易 ，均 要求 相关 当事 人和审 批人 按照 公司 制度 要求予 以留 痕。
4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明
本报告期内， 所有投资 组 合参与的交易 所公开竞 价 同日反向交易 成交较少 的 单边交易量不 存
在超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况， 对于 一级市 场证券 申购 、 二 级市 场证 券交易 中出 现的 可 能
导致不公平交 易和利益 输 送的重大异常 交易情况 ， 风控稽核部均 根据制度 规 定要求组合 经理提供
相关情 况说 明予 以留 痕。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业 绩表现的说明
4.4.1 报 告期 内基 金投资 策略 和运作 分析
2017 年上 半年 ， 全 球经 济 短期出 现好 转迹 象， 中国 经济增 长稳 中有 升， 货币 政策保 持稳 健中
性的格局。一 季度以来 金 融监管与金融 防风险成 为 市场主线，债 券市场收 益 率经历幅度 不小的调
整，股 票市 场维 持震 荡， 但结构 出现 分化 。
基本面 方面 ，上 半年 经济 增长好 于预 期，GDP 增速 连续两 个季 度维 持 6.9% ， 服务业 和消 费保
持对经 济的 高贡 献， 基建 保持 20% 以 上的 较高 增速 ，房地 产投 资增 速仍 维持 在 6% 左右 ，成 为经 济
增长的 主要 推动 因素 。
货币政 策方 面，2017 年以 来央行 实施 稳健 中性 的货 币政策 ， 通 过不 同类 型的 货币市 场工 具 综中海惠利分级债券 2017 年半年 度报告摘要
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合运用，以削 峰填谷的 方 式维持流动性 总体稳定 。 同时央行监管 逐步加强 ， 金融体系主 动调整业
务降低 内部 杠杆 ，回 归实 体经济 ，6 月末M2 增速 放 缓至 9.2% 。
债券市场方面 ，在金融 防 风险的基调下 ，上半年 债 市收益率延续 去年底的 调 整态势，二季 度
银监会金融监 管政策密 集 出台，债券市 场再次经 历 深度调整，信 用利差走 阔 ，利率债收 益率快速
上行， 至6 月初 稍得 喘息 时机， 债市 小幅 反弹 。
上半年 内本 基金 进行 持仓 调整， 降低 信用 债持 仓比 例，整 体操 作平 稳。
4.4.2 报 告期 内基 金的 业 绩表 现
截至 2017 年 6 月 30 日， 本基金 份额 净 值 0.941 元( 累计净 值 1.197 元) 。报 告 期内本 基金 净
值增长 率为-4.85% ， 低于 业绩比 较基 准 4.65 个百 分 点。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走 势的简要展望
上半年经济运 行体现出 较 强的稳定性， 供给侧改 革 效果已经显现 ，加之积 极 的财政政策托 底
经济，未来经 济将会延 续 稳增长的态势 。今年以 来 ，美联储如期 加息以及 缩 表计划的开 启，以及
欧元区经济复 苏、调整 货 币政策等偏鹰 派的言论 ， 从客观上对国 内货币政 策 造成影响， 货币政策
难言宽松，依 旧保持稳 健 中性。债券市 场方面， 金 融去杠杆仍在 继续，监 管 细则尚未落 地，加之
民企债 券风 波不 断， 市场 不确定 性较 多， 未来 的运 作将继 续坚 持稳 健原 则， 谨慎操 作。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项 的说明
本基金管理人 按照企业 会 计准则、中国 证监会相 关 规定和基金合 同关于估 值 的约定，对基 金
所持有 的投 资品 种进 行估 值。本 基金 托管 人根 据法 律法规 要求 履行 估值 及净 值计算 的复 核责 任。
本基金管理人 设有估值 委 员会，公司分 管运营副 总 担任估值委员 会主任委 员 ，其他委员有 风
险控制总监、 监察稽核 负 责人、基金会 计负责人 、 相关基金经理 等。估值 委 员会负责组 织制定和
适时修订基金 估 值政策 和 程序，指导和 监督整个 估 值流程。估值 委员会成 员 具有多年的 证券、基
金从业经验， 熟悉相关 法 律法规，具备 行业研究 、 风险管理、法 律合规或 基 金估值运作 等方面的
专业胜任能力 。基金经 理 作为公司估值 委员会的 成 员，不介入基 金日常估 值 业务，但应 参加估值
委员会 会议 ， 提 出基 金估 值流程 及估 值技 术中 存在 的潜在 问题 ， 参 与估 值程 序和估 值技 术的 决 策 。
本报告 期内 ，参 与估 值流 程各方 之间 不存 在任 何重 大利益 冲突 。
本基金管理人 已与中证 指 数有限公司以 及中央国 债 登记结算有限 责任公司 签 署服务协议， 由
其按约 定提 供证 券交 易所 及银行 间同 业市 场交 易的 债券 品 种的 估值 数据 。
中海惠利分级债券 2017 年半年 度报告摘要
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4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的 说明
根据法 律法 规以 及本 基金 合同的 相关 规定 ，本 基金 本报告 期内 未发 生利 润分 配。
§5 托管人 报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声 明
托管人声明， 在本报告 期 内，基金托管 人 ——招 商 银行股份有限 公司不存 在 任何损害基金 份
额持有人利益 的行为， 严 格遵守了《中 华人民共 和 国证券投资基 金法》及 其 他有关法律 法规、基
金合同 ，完 全尽 职尽 责地 履行了 应尽 的义 务。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规 守信、 净 值计算 、 利润分配 等
情况的 说明
本报告期内基 金管理人 在 投资运作、基 金资产净 值 的计算、利润 分配、基 金 份额申购赎回 价
格的计 算 、 基 金费 用开 支 等问题 上 ， 不 存在 任何 损 害基金 份额 持有 人利 益的 行为 ， 严 格遵 守了 《 中
华人民共和国 证券投资 基 金法》等有关 法律法规 ， 在各重要方面 的运作严 格 按照基金合 同的规定
进行。
5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内 容的真实、 准确和完 整发表意
见
本半年 度报 告中 财务 指标 、 净 值表 现 、 财 务会 计报 告、 利润 分配 、 投资 组合 报告等 内容 真实 、
准确和 完整 ，不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或 者重 大遗漏 。
§6 半年度 财务会计报告 （未经审计）
6.1 资产 负债表
会计主 体： 中海 惠利 纯债 分级债 券型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元 中海惠利分级债券 2017 年半年 度报告摘要
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资 产 附注号
本期末
2017 年 6 月30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款
282,414,691.17 500,434,967.23
结算备 付金
11,701,609.93 50,046,292.92
存出保 证金
132,911.45 124,794.72
交易性 金融 资产
1,854,972,017.40 6,249,384,894.10
其中： 股票 投资
- -
基金投 资
- -
债券投 资
1,854,972,017.40 6,248,365,894.10
资产支 持证 券投
资
- 1,019,000.00
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产
- -
买入返 售金 融资 产
100,225,270.34 258,996,788.49
应收证 券清 算款
2,837,464.55 -
应收利 息
37,925,386.49 132,561,743.79
应收股 利
- -
应收申 购款
- -
递延所 得税 资产
- -
其他资 产
- -
资产总 计
2,290,209,351.33 7,191,549,481.25
负债和所有者权益 附注号
本期末
2017 年 6 月30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债
- -
卖出回 购金 融资 产款
498,349,627.57 1,740,528,789.20
应付证 券清 算款
- -
应付赎 回款
- -
应付管 理人 报酬
2,679,568.12 4,496,739.14
应付托 管费
714,551.50 1,199,130.43
应付销 售服 务费
21,131.06 1,038,849.80
应付交 易费 用
101,644.24 107,291.15
应交税 费
- -
应付利 息
-62,669.65 429,380.96
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债
200,091.88 371,750.00
负债合 计
502,003,944.72 1,748,171,930.68
所有者权益：
实收基 金
1,432,890,233.21 4,399,279,638.87
未分配 利润
355,315,173.40 1,044,097,911.70 中海惠利分级债券 2017 年半年 度报告摘要
第 13 页 共 29 页
所有者 权益 合计
1,788,205,406.61 5,443,377,550.57
负债和 所有 者权 益总 计
2,290,209,351.33 7,191,549,481.25
注：报 告截 止日 2017 年 6 月 30 日， 基金 份额 净 值 0.941 元， 基金 份额 总 额 1,899,473,085.53
份，其 中 A 类基 金份 额参 考净值 1.001 元 ，份 额总 额 12,561,089.19 份，B 类基金 份额 参考 净值
0.941 元， 份额 总额1,886,911,996.34 份。
6.2 利润表
会计主 体： 中海 惠利 纯债 分级债 券型 证券 投资 基金
本报告 期： 2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2017 年1 月1 日至
2017 年 6 月 30 日
上年度可比期间
2016 年 1 月 1 日至
2016 年6 月30 日
一、收入
72,128,034.15 70,329,032.54
1.利息 收入
158,457,281.81 81,380,172.26
其中： 存款 利息 收入
43,929,310.09 472,968.90
债券利 息收 入
98,903,756.72 79,407,802.31
资产支 持证 券利 息收 入
5,909.16 93,611.82
买入返 售金 融资 产收 入
15,618,305.84 1,405,789.23
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ”填列）
-160,138,596.51 -2,027,108.84
其中： 股票 投资 收益
- -
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益
-160,138,662.28 -2,027,108.84
资产支 持证 券投 资收 益
65.77 -
贵金属 投资 收益
- -
衍生工 具收 益
- -
股利收 益
- -
3.公允 价值 变动 收益 （损 失 以 “- ”
号填列 ）
73,757,049.40 -9,294,652.32
4.汇兑 收益 （损 失以 “- ” 号填列 ）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号填列 ）
52,299.45 270,621.44
减： 二、费用
45,368,678.00 27,659,824.50
1．管 理人 报酬 6.4.8.2.1 15,552,989.48 9,684,034.47
2．托 管费 6.4.8.2.2 5,222,156.34 2,582,409.25
3．销 售服 务费 6.4.8.2.3 171,287.72 404,679.42
4．交 易费 用
145,994.84 69,055.70
5．利 息支 出
24,036,920.48 14,657,303.94
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
24,036,920.48 14,657,303.94
6．其 他费 用
239,329.14 262,341.72 中海惠利分级债券 2017 年半年 度报告摘要
第 14 页 共 29 页
三、利润总额（亏损 总额 以“-”
号填列）
26,759,356.15 42,669,208.04
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （净亏损以 “- ” 号填
列）
26,759,356.15 42,669,208.04
6.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 中海 惠利 纯债 分级债 券型 证券 投资 基金
本报告 期：2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月1 日至 2017 年 6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
4,399,279,638.87 1,044,097,911.70 5,443,377,550.57
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期净 利 润）
- 26,759,356.15 26,759,356.15
三、本期基金份额交易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号 填
列）
-2,966,389,405.66 -715,542,094.45 -3,681,931,500.11
其中：1.基 金申 购款 - - -
2.基金 赎回 款 -2,966,389,405.66 -715,542,094.45 -3,681,931,500.11
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ”号 填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
1,432,890,233.21 355,315,173.40 1,788,205,406.61
项目
上年度可比期间
2016 年 1 月1 日至 2016 年 6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
1,911,792,381.46 431,546,278.48 2,343,338,659.94 中海惠利分级债券 2017 年半年 度报告摘要
第 15 页 共 29 页
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期净 利 润）
- 42,669,208.04 42,669,208.04
三、本期基金份额交易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号 填
列）
4,403,478,048.44 1,049,435,313.98 5,452,913,362.42
其中：1.基 金申 购款 4,487,234,871.54 1,069,411,671.15 5,556,646,542.69
2.基金 赎回 款 -83,756,823.10 -19,976,357.17 -103,733,180.27
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ”号 填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
6,315,270,429.90 1,523,650,800.50 7,838,921,230.40
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 黄鹏______
______ 宋宇______
____ 周琳____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基 本情 况
中海惠利纯债 分级债券 型 证券投资基金( 以下简称 “ 本基金”)由 中海基金 管理 有限公司依 照
《中华人民 共和国证 券投 资基金法》 、 《 证券投资 基 金运作管理 办法》及 有关 法规规定， 经中国 证
券监督管理委 员会证监许 可[2013] 1083 号《关 于 核准中海惠利 纯债分级债 券型证券投资 基金募
集的批 复 》 核 准， 于2013 年10 月17 日至 2013 年11 月 18 日 向社 会公 开募 集 。 本 基金 为契 约型，
存续期 限不 定。 首次 设立 募集不 包括 认购 资金 利息 共募集 人民 币 2,327,183,138.07 元， 经江 苏公
证天业 会计 师事 务所(特 殊 普通合 伙) 苏公 W[2013]B122 号 验资 报告 予以 验证 。 经向中 国证 监会 备
案， 《 中海 惠利 纯债 分级 债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》 于 2013 年 11 月 21 日 正式生 效， 基金 合
同生效 日的 基金 份额 总额 为 2,327,600,061.66 份 基金份 额， 其中 认 购 资金 利息折 合 416,923.59
份基金份额。 本基金的 基 金管理人为中 海基金管 理 有限公司，基 金托管人 为 招商银行股 份有限公
司。
根据《中海惠 利纯债分 级 债券型证券投 资基金基 金 合同》和《中 海惠利纯 债 分级债券型证 券中海惠利分级债券 2017 年半年 度报告摘要
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投资基金招募 说明书》 的 有关规定，本 基金的基 金 份额按照不同 流动性、 预 期收益和预 期风险特
征划分 为惠 利 A 份 额和 惠 利 B 份额 两级 份额 ， 所募 集的基 金资 产合 并运 作， 惠利 A 份 额和 惠 利
B 份额的份 额配比原 则上 不超过 7：3。 本基金基 金 合同生效后 ，每 2 年 为一 分级运作周 期，按
分级运 作周 期滚 动的 方式 运作。 每个 分级 运 作 周期 内，惠 利 A 份额 、惠 利 B 份额自 分级 运作 周 期
起始日 起 每 6 个 月开 放一 次赎回 和( 或)申 购， 但分 级运作 周期 内 第 4 个 开放 期不开 放惠 利 A 份额
的申购 ，第 4 个 开放 日不 开放惠 利 B 份额 的申 购和 赎回。 除开 放日(或 开放 期)外， 两级 份额 在分
级运作 周期 内封 闭运 作。 本基金 管理 人仅 针对 惠利 B 份额 提供 保本 ， 中 国投 融资担 保有 限 公 司仅
针对惠 利 B 份 额的 保本 提 供保本 保障 。
基金合 同生 效后 每个 分级 运作周 期内 ，惠 利 A 份额 的基金 份额 折算 日为 分级 运作周 期起 始 日
每6 个 月的 对应 日。 折算 日日终 ， 惠 利A 份额 的基 金份额 净值 调整 为 1.000 元， 折 算后 ， 基 金份
额持有 人持 有的 惠利 A 份 额的份 额数 按照 折算 比例 相应增 减。 惠利 B 份 额的 基金份 额折 算日 为 分
级运作 周期 到期 日。 折算 日日终 ， 惠 利B 份额 的基 金份额 净值 调整 为 1.000 元， 折 算后 ， 基 金份
额持有 人持 有的 惠利 B 份 额的份 额数 按照 折算 比例 相应增 减。 若惠 利 B 份额 发生保 本偿 付， 则 不
进行基 金份 额折 算。
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《中 海 惠利纯债分级 债券型证 券 投资基金基金 合
同》的有关规 定，本基 金 主要投资于具 有良好流 动 性的固定收益 类金融工 具 ，包括政府 债券、金
融债券、企业 债券、公 司 债券、可转换 债券、中 小 企业私募债、 中期票据 、 短期融资券 、地方政
府债、资产支 持证券、 债 券回购、银行 存款、货 币 市场工具等固 定收益类 金 融工具以及 经法律法
规或中国证监 会允许基 金 投资的其他金 融工具， 但 须符合中国证 监会的相 关 规定。本基 金不直接
从二级市场买 入股票、 权 证等，也不参 与一级市 场 的新股申购或 增发新股 ， 但可持有因 所持可转
换债券转股形 成的股票 、 因投资于可分 离交易可 转 债等金融工具 而产生的 权 证。本基金 投资于债
券的比例不低于基 金资产 的 80% ， 现 金 或 到期 日 在 1 年 以 内 的 政 府 债券 不 低于 基 金 资 产 净 值的
5%。本 基金 的业 绩比 较基 准为： 中证 全债 指数 。
6.4.2 会计报 表的 编制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基 本
准则》 、 各 项具 体会 计准 则 及相关 规定(以 下合 称 “ 企 业会计 准则 ”) 、 中 国证 监 会颁布 的 《证 券投
资基金 信息 披 露XBRL 模板第 3 号<年 度报 告和 半年 度 报告>》 、 中 国证 券投 资基 金 业协会(以 下简 称
“中国 基金 业协 会”) 颁 布 的 《证 券投 资基 金会 计核 算业务 指引 》 、 《 中海 惠利 纯债分 级债 券型 证券
投资基 金基 金合 同》 和在 财务报 表附 注 6.4.4 所列 示的中 国证 监会 、中 国基 金业协 会发 布的 有 关中海惠利分级债券 2017 年半年 度报告摘要
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规定及 允许 的基 金行 业实 务操作 编制 。
6.4.3 遵循企 业会 计准则 及其 他有关 规定 的声明
本基金 在本 报告 期内 的会 计报表 遵循 了企 业会 计准 则及其 他有 关规 定。
6.4.4 会计差 错更 正的说 明
本基金 在本 报告 期内 未发 生重大 会计 差错 。
6.4.5 税项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2004]78 号 《财 政 部、 国 家税 务总 局关 于证 券投资 基金 税收
政策的 通知 》 、 财税[2008]1 号《 关于 企业 所得 税若 干优惠 政策 的通 知》 、财 税[2012]85 号《 关于
实施上 市公 司股 息红 利差 别化个 人所 得税 政策 有关 问题的 通知 》 、 财税[2015]101 号 《关 于上 市公
司股息红利差 别化个人 所 得税政策有关 问题的通 知 》 、 财税[2016]36 号《关 于 全面推开营业 税改
征增值税试点 的通知 》 、财 税[2016]46 号 《关于进 一 步明确全面推 开营改增 试 点金融业有关 政策
的通知 》 、 财税[2016]70 号 《关 于金 融机 构同 业往 来等增 值税 政策 的补 充通 知》 、 及其 他相 关财 税
法规和 实务 操作 ，主 要税 项列示 如下 ：
(1) 于2016 年5 月1 日 前 ， 以发 行基 金方 式募 集资 金 不属于 营业 税征 收范 围， 不 征收营 业税 。
对证券 投资 基金 管理 人运 用基金 买卖 债券 的差 价收 入免征 营业 税。 自 2016 年5 月 1 日起 ， 金 融业
由缴纳 营业 税改 为缴 纳增 值税。 对证 券投 资基 金管 理 人运用 基金 买卖 债券 的转 让收入 免征 增值 税，
对国债 、地 方政 府债 以及 金融同 业往 来利 息收 入亦 免征增 值税 。
(2) 对基金 从证券市 场中 取得的收入， 包括买卖 债 券的差价收入 ，债券的 利 息收入及其他 收
入，暂 不征 收企 业所 得税 。
(3) 对 基 金 取 得 的 企 业 债 券 利 息 收 入 ， 应 由 发 行 债 券 的 企 业 在 向 基 金 支 付 利 息 时 代 扣 代 缴
20% 的 个人 所得 税。
6.4.6 关 联方 关系
6.4.6.1 本 报告 期存 在控 制关 系或其 他重 大利害 关系 的关联 方发 生变化 的情 况
本报告 期存 在控 制关 系或 其他重 大利 害关 系的 关联 方未发 生变 化。
6.4.6.2 本 报告 期与 基金 发生 关联交 易的 各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
中海基 金管 理有 限公 司（ “中海 基金 ”） 基金管 理人 、直 销机 构
招商银 行股 份有 限公 司 基金托 管人 、代 销机 构
国联证 券股 份有 限公 司 (“ 国联 证券 ”) 基金管 理人 的股 东、 代销 机构
中海惠利分级债券 2017 年半年 度报告摘要
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6.4.7 本 报告 期及 上年度 可比 期间的 关联 方交易
6.4.7.1 通 过关 联方 交易 单元 进行的 交易
6.4.7.1.1 股 票交 易
注：本 报告 期及 上年 度可 比期间 本基 金均 未通 过关 联方交 易单 元进 行股 票交 易。
6.4.7.1.2 债 券交 易
注：本 报告 期及 上年 度可 比期间 本基 金均 未通 过关 联方交 易单 元进 行债 券交 易。
6.4.7.1.3 债 券回 购交 易
注：本 报告 期及 上年 度可 比期间 本基 金均 未通 过关 联方交 易单 元进 行债 券回 购交易 。
6.4.7.1.4 权 证交 易
注：本 报告 期及 上年 度可 比期间 本基 金均 未通 过关 联方交 易单 元进 行权 证交 易。
6.4.7.1.5 应 支付 关联 方的 佣金
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 无应 支付 关联方 的佣 金。
6.4.7.2 关 联方 报酬
6.4.7.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月 1 日至 2017 年6
月 30 日
上年度 可比 期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年6 月30
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付 的
管理费
15,552,989.48 9,684,034.47
其 中 ： 支 付 销 售 机 构 的 客
户维护 费
1,555,677.42 1,882,882.38
注：基 金管 理费 按前 一日 的基金 资产 净值 的0.75% 的年费 率计 提， 计算 方法 如下：
H=E×0 .7%/ 当年 天数 （H 为每日 应支 付的 基金 管理 费，E 为前 一日 的基 金资 产净值 ）
基金管 理费 每日 计算 ，逐 日累计 至每 月月 底， 按月 支付。
6.4.7.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至 2017 年 6
月30 日
上年度 可比 期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30
日
当期发生的基金应支付的
托管费
5,222,156.34 2,582,409.25
注：基 金托 管费 按前 一日 的基金 资产 净值 的0.2% 的 年费率 计提 。计 算方 法如 下：
H=E×0 .2%/ 当年 天数 （H 为每日 应支 付的 基金 托管 费，E 为前 一日 的基 金资 产净值 ）
基金托 管费 每日 计算 ，逐 日累计 至每 月月 底， 按月 支付。
6.4.7.2.3 销 售服 务费
单位： 人民 币元
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日 中海惠利分级债券 2017 年半年 度报告摘要
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当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
中海惠 利分 级债 券A 中海惠 利分 级债 券B 合计
中海基 金 169,816.34 0.00 169,816.34
招商银 行 1,348.06 0.00 1,348.06
国联证 券 0.00 0.00 0.00
合计 171,164.40 0.00 171,164.40
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
上年度 可比 期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
中海惠 利分 级债 券A 中海惠 利分 级债 券B 合计
中海基 金 295,112.95 0.00 295,112.95
招商银 行 48,364.89 0.00 48,364.89
国联证 券 0.00 0.00 0.00
合计 343,477.84 0.00 343,477.84
注： 本基 金B 类基 金份 额 不收取 销售 服务 费 ，A 类基 金份额 的销 售服 务费 年费 率为 0.35% ， 销售 服
务费按 前一 日A 类基 金资 产净值 的 0.35% 年费 率计 提。计 算方 法如 下：
H＝ E× 0.35 %÷ 当年 天数
H 为A 类基 金份 额每 日应 计提的 销售 服务 费
E 为A 类基 金份 额前 一日 基金资 产净 值
基金销 售服 务费 每日 计提 ，逐日 累计 至每 月月 末， 按月支 付。
自2017 年1 月1 日 起至2017 年6 月30 日，A 类基 金份额 的销 售服 务费 年费 率实行 销售 服务 费率
优惠活 动， 按前 一 日A 类 基金资 产净 值 的 0.01% 年 费率计 提
6.4.7.3 与 关联 方进 行银 行间 同业市 场的 债券( 含 回购)交易
注：本基金在 本报告期 及 上年度可比期 间均未与 关 联方进行银行 间同业市 场 的债券（含 回购）交
易。
6.4.7.4 各 关联 方投 资本 基金 的情况
6.4.7.4.1 报 告期 内基 金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金的情 况
份额单 位： 份
中海惠 利分 级债 券A
项目
本期
2017 年1 月 1 日至 2017 年6
月30 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年6 月30
日
基金合 同生 效日 （ 2013 年
11 月 21 日 ） 持有 的基 金 份
额
- -
期初持 有的 基金 份额 - - 中海惠利分级债券 2017 年半年 度报告摘要
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期间申 购/ 买入 总份 额 - -
期间因 拆分 变动 份额 - -
减：期 间赎 回/ 卖出 总份 额 - -
期末持 有的 基金 份额 - -
期末持 有的 基金 份额
占基金 总份 额比 例
- -
中海惠 利分 级债 券B
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年 6
月 30 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年6 月30
日
基金合 同生 效日 （ 2013 年
11 月 21 日 ） 持有 的基 金 份
额
- -
期初持 有的 基金 份额 9,929,493.55 9,929,493.55
期间申 购/ 买入 总份 额 - -
期间因 拆分 变动 份额 - -
减：期 间赎 回/ 卖出 总份 额 - -
期末持 有的 基金 份额 9,929,493.55 9,929,493.55
期末持 有的 基金 份额
占基金 总份 额比 例
0.5300% 0.4200%
注：本 基金 已按 照招 募说 明书上 列示 的费 率对 基金 管理人 收取 了基 金投 资的 相关费 用。
6.4.7.4.2 报 告期 末除 基金 管理 人之外 的其 他关联 方投 资本基 金的 情况
注：本 报告 期末 及上 年度 末除基 金管 理人 之外 的其 他关联 方均 未投 资本 基金 。
6.4.7.5 由 关联 方保 管的 银行 存款余 额及 当期产 生的 利息收 入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30
日
上年度 可比 期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
招商银行股份有限
公司
2,414,691.17 139,857.87 2,528,753.16 313,604.35
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司保 管， 并按 银行 间同业 利率 计息 。
6.4.7.6 本 基金 在承 销期 内参 与关联 方承 销证券 的情 况
注：本 基金 在本 报告 期及 上年度 可比 期间 均未 通过 关联方 购买 其承 销的 证券 。
6.4.8 期 末（2017 年6 月 30 日） 本基金 持有的 流通 受限证 券
6.4.8.1 因 认购 新发/ 增发 证券 而于期 末持 有的流 通受 限证券
注：本 基金 在本 报告 期末 未因认 购新 发/ 增发 证券 而 持有流 通受 限证 券。 中海惠利分级债券 2017 年半年 度报告摘要
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6.4.8.2 期 末持 有的 暂时 停牌 等流通 受限 股票
注：本 基金 在本 报告 期末 未持有 暂时 停牌 等流 通受 限股票 。
6.4.8.3 期 末债 券正 回购 交易 中作为 抵押 的债券
6.4.8.3.1 银 行间 市场 债券 正回 购
截至本 报告 期末 2017 年6 月 30 日 止， 本 基金 从事 银行间 市场 债券 正回 购交 易形成 的卖 出 回
购证券 款余 额104,849,627.57 元， 是以 如下 债券 作 为抵押 ：
金额单 位： 人民 币元
债券代 码 债券名 称
回购到 期
日
期末估 值单 价 数量（ 张） 期末估 值总 额
111797192 17 湖北银行
CD058
2017 年7 月
3 日
97.73 50,000 4,886,500.00
140225 14 国开25 2017 年7 月
3 日
100.19 500,000 50,095,000.00
140368 14 进出68 2017 年7 月
3 日
100.16 500,000 50,080,000.00
合计
1,050,000 105,061,500.00
-
6.4.8.3.2 交 易所 市场 债券 正回 购
截至本 报告 期 末 2017 年 6 月 30 日 止， 基金 从事 证券 交易所 债券 正回 购交 易形 成的卖 出回 购
证券款 余 额393,500,000.00 元 ， 分 别 于2017 年7 月 3 日，2017 年7 月7 日 （先 后 ） 到 期 。 该 类
交易要求本基金在 回购期 内持有的证券交易 所交易 的债券和/ 或 在 新 质押 式 回购 下 转 入 质 押 库的
债券， 按证 券交 易所 规定 的比例 折算 成标 准券 后， 不低于 债券 回购 交易 的余 额。
§7 投资组 合报告
7.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 1,854,972,017.40 81.00
其中： 债券 1,854,972,017.40 81.00
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 100,225,270.34 4.38
其 中 ： 买 断 式 回 购 的 买 入 返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 294,116,301.10 12.84 中海惠利分级债券 2017 年半年 度报告摘要
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7 其他各 项资 产 40,895,762.49 1.79
8 合计 2,290,209,351.33 100.00
7.2 期末按行业分类的股 票投资组合
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
7.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排序的前十名股 票投资明
细
注： 本基 金为 纯债 基金 ，不进 行股 票投 资。
7.4 报告期内股票投资组 合的重大变动
7.4.1 累 计买 入金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
7.4.2 累 计卖 出金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
7.4.3 买 入股 票的 成本总 额及 卖出股 票的 收入总 额
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
7.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 100,175,000.00 5.60
其中： 政策 性金 融债 100,175,000.00 5.60
4 企业债 券 964,462,824.10 53.93
5 企业短 期融 资券 50,150,000.00 2.80
6 中期票 据 332,940,000.00 18.62
7 可转债 （可 交换 债） 31,488,193.30 1.76
8 同业存 单 375,756,000.00 21.01
9 其他 - -
10 合计 1,854,972,017.40 103.73 中海惠利分级债券 2017 年半年 度报告摘要
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7.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前五名债 券投资明
细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 136084 15 金源 01 1,190,000 117,084,100.00 6.55
2 1382213 13 津 地铁MTN1 1,000,000 100,600,000.00 5.63
3 111610368 16 兴业 CD368 1,000,000 99,900,000.00 5.59
4 111796462 17 九 江银 行
CD090
1,000,000 98,900,000.00 5.53
5 1382023 13 陕 交建MTN1 900,000 91,125,000.00 5.10
7.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前十名资 产支持证
券投资 明细
注： 本基 金本 报告 期末 未持有 资产 支持 性证 券。
7.8 报告 期末按公允价值占 基金资产净值比例 大小排序的前五名 贵金属投
资明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
7.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前五名权 证投资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
7.10 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
7.10.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货合 约。
7.10.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与股 指期 货交 易。 中海惠利分级债券 2017 年半年 度报告摘要
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7.11 报告期末本基金投资的国债 期货交易情况说 明
7.11.1 本期国债期货投资政策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
7.11.2 报告期末本基金投资的国 债期货持仓和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货合 约。
7.11.3 本期国债期货投资评价
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
7.12 投资组合报 告附注
7.12.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体没 有 被监管部门立 案调查或 在 本报告编制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 况。
7.12.2
本基金 为纯 债基 金， 不进 行股票 投资 。
7.12.3 期 末其 他各 项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 132,911.45
2 应收证 券清 算款 2,837,464.55
3 应收股 利 -
4 应收利 息 37,925,386.49
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 40,895,762.49
7.12.4 期 末持 有的 处于转 股期 的可转 换债 券明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（%） 中海惠利分级债券 2017 年半年 度报告摘要
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1 113008 电气转 债 12,774,780.00 0.71
2 110030 格力转 债 5,678,500.00 0.32
7.12.5 期 末前 十名 股票中 存在 流通受 限情 况的说 明
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
7.12.6 投 资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
本基金 由于 四舍 五入 的原 因，分 项之 和与 合计 项之 间可能 存在 尾差 。
§8 基金份 额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
份额
级别
持有人
户数
(户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额比
例
持有份 额
占总份
额比例
中海
惠利
分级
债券
A
362 34,699.14 0.00 0.00% 12,561,089.19 100.00%
中海
惠利
分级
债券
B
2,868 657,919.11 1,113,972,833.83 59.04% 772,939,162.51 40.96%
合计 3,230 588,072.16 1,113,972,833.83 58.65% 785,500,251.70 41.35%
8.3 期末基金管理人的从 业人员持有本基金 的情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份）
占基金 总份 额
比例
基金管 理人 所有 从业 人员
持有本 基金
中海惠 利
分级债 券
A
20,828.36 0.1658%
中海惠 利
分级债 券
B
99,700.90 0.0053% 中海惠利分级债券 2017 年半年 度报告摘要
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合计
120,529.26 0.0063%
8.4 期末基金管理人的从 业人员持有本开放 式基金份额总量区 间的情况
项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金
投资和 研究 部门 负责 人 持
有本开 放式 基金
中海惠 利分 级债 券A 0
中海惠 利分 级债 券B 0
合计
0
本基金 基金 经理 持有 本开
放式基 金
中海惠 利分 级债 券A 0
中海惠 利分 级债 券B
0
合计
0
§9 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目
中海惠 利分 级债
券 A
中海惠 利分 级债
券 B
基金合 同生 效日 （2013 年 11 月 21 日 ）基 金
份额总 额
1,537,576,037.09 790,024,024.57
本报告 期期 初基 金份 额总 额 3,591,626,367.79 1,912,393,237.23
本报告 期基 金总 申购 份额 - -
减: 本报 告期 基金 总赎 回份 额 3,579,335,673.87 25,481,240.89
本 报 告 期 基 金 拆 分 变 动 份 额 （ 份 额 减 少 以"-"
填列）
270,395.27 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 12,561,089.19 1,886,911,996.34
注：报 告期 间基 金总 申购 份额含 红利 再投 、转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持 有人大会 决议
本报告 期内 未召 开基 金份 额持有 人大 会。
中海惠利分级债券 2017 年半年 度报告摘要
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10.2 基金管理人 、基金托 管人的专门基金托 管部门的重大人事 变动
本报告 期内 ，本 基金 管理 人无重 大人 事变 动。
本报告 期内 ，托 管人 的专 门基金 托管 部门 未发 生重 大的人 事变 动。
10.3 涉及基金管 理人、基 金财产、基金托管 业务的诉讼
本报告 期内 无涉 及本 基金 管理人 、基 金财 产、 基金 托管业 务的 诉讼 事项 。
10.4 基金投资策 略的改变
本报告 期内 本基 金的 投资 策略未 有重 大变 化。
10.5 为基金进行 审计的会 计师事务所情况
本基金 管理 人改 聘了 为基 金进行 审计 的会 计师 事务 所， 为基 金进 行审 计的 会 计师事 务所 由普
华永道 中天 会计 师事 务所 （特殊 普通 合伙 ）变 更为 安永华 明会 计师 事务 所（ 特殊普 通合 伙） 。
10.6 管理人、托 管人及其 高级管理人员受稽 查或处罚等情况
本报告 期内 本基 金管 理人 、托管 机构 及其 高级 管理 人员未 受监 管部 门稽 查或 处罚。
10.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
10.7.1 基 金租 用证 券公司 交易 单元进 行股 票投资 及佣 金支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
东方证券 1 - - - - -
兴业证券 1 - - 119,965.47 100.00% -
注 1：本基金 以券商研 究 服务质量作为 交易单元 的 选择标准，具 体评分指 标 分为研究支 持和服务
支持，研究支 持包括券 商 研究报告质量 、投资建 议 、委托课题、 业务培训 、 数据提供等 ；服务支
持包括券商组 织上门路 演 ，联合调研和 各类投资 研 讨会。根据我 公司及基 金 法律文件中 对券商交中海惠利分级债券 2017 年半年 度报告摘要
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易单元的选择 标准，并 参 照我公司券商 研究服务 质 量评分标准， 确定拟租 用 交易单元的 所属券商
名单；由我公 司相关部 门 分别与券商对 应部门进 行 商务谈判，草 拟证券交 易 单元租用协 议并汇总
修改意 见完 成协 议初 稿； 报风控 稽核 部审 核后 确定 租用交 易单 元。
注2 ： 本报 告期 内本 基金 租用券 商交易 单 元的 情况 未发生 变更 。
注 3：上述佣 金按市场 佣 金率计算，已 扣除由中 国 证券登记结算 有限责任 公 司收取，并 由券商承
担的证 券结 算风 险基 金后 的净额 列示
注4 ： 以上 数据 由于 四舍 五入的 原因 ，分 项之 和与 合计项 之间 可能 存在 尾差 。
10.7.2 基 金租 用证 券公司 交易 单元进 行其 他证券 投资 的情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权
证
成交总 额
的比例
东方证券 - - - - - -
兴业证券 1,211,973,227.07 100.00% 22,204,100,000.00 100.00% - -
§11 影响投资者决策的其 他重要信息
11.1 报告期 内单一投资者 持有基金份额比例 达到或超过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基
金情况
序
号
持有基金 份
额比例达 到
或者超 过20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份
额
份额
占比
机构 1
2017-1-1 至
2017-6-20
2,547,500,000.00 0.00 2,547,500,000.00 0.00 0.00
产品特有 风险
1 、持有人 大会投 票权集 中的风险
当 基金 份 额集 中度 较高 时 ， 少数 基金 份 额持 有人 所 持 有的 基金 份 额占 比较 高 ， 其在 召开 持
有人大 会 并对审 议事项 进行投票 表决时 可能拥 有 较大话语 权。
2 、巨 额赎回 的风险
持有基 金份额 比例较 高的投资 者大量 赎回时， 更容易触 发巨额 赎回条 款 ， 基金份额 持有人 将
可能无法 及时赎 回所持 有 的全部基 金份额 。
3 、基 金规模 较小导 致的风险 中海惠利分级债券 2017 年半年 度报告摘要
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持有基 金份额 比例较 高的投资 者集中 赎回后， 可能导致 基金规 模较小， 基金持续 稳定运 作可
能面临一 定困难 。本基 金 管理人将 继续勤 勉尽责 ， 执行相关 投资策 略，力 争 实现投资 目标。
4、 基金净 值大幅 波 动的风险
持有基 金份额 比例较 高的投资 者大额 赎回时 ， 基金管理 人进行 基金财 产 变现可能 会对基 金资
产净值造 成较大 波动。
5、 提前终 止基金 合 同的风险
持 有 基金 份额 比 例较 高的 投 资者 集 中赎 回 后， 可能 导 致在 其 赎回 后 本基 金资 产 规模 长 期低 于
5000 万元 ，进而 可能导 致本基金 终止、 转换运 作 方式或与 其他基 金合并 。
中海基金管理有限公司
2017 年8 月29 日
