中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2017 年 半年 度报 告 摘要
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中欧价值 发现混合型证券投资基 金2017 年半年度报告摘要
2017年06 月30 日
基金管理 人：中欧基金管理有限 公司
基金托管 人：中国建设银行股份 有限公司
送出日期 ：2017 年08 月29日
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2017 年 半年 度报 告 摘要
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会、 董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏， 并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 本半
年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017 年8月28日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现、 利润 分配情况、 财务会计报告、 投资组合报
告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文， 投资者欲了解详细内容， 应阅读半年度
报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1日起至2017年6月30 日止。
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§2
基金 简介
2.1 基金基本 情况
基金简称 中欧价值发现混合
基金主代码 166005
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2009年07月24日
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 3,042,067,240.18 份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称
中欧价值发现混
合A
中欧价值发现混
合E
中欧价值发现混
合C
下属分级基金的 场内简称 中欧价值
下属分级基金的交易代码 166005 001882 004232
报告期末下属分级基金的份
额总额
2,922,509,247.60
份
28,986,657.27份 90,571,335.31 份
注：自2017 年1 月12 日起, 本基金 增加C 类份 额， 登记 机构为 中欧 基金 管理 有限 公司， 原有A 、E 类基
金份额 保持 不变 。
2.2 基金产品 说明
投资目标
本基金通过适当的资产配置策略和积极的股票选择策
略，以合理价格买入并持有具备估值优势、较强盈利
能力和较好业绩持续成长性的价值型优秀企业，在注
重风险控制的原则下，力争实现超越业绩比较基准的
长期稳定资本增值。
投资策略
本基金投资策略的核心在于通过积极的股票选择，关
注具备估值优势，并具备较强盈利能力和业绩可持续
成长的价值型优秀企业，采取以合理价格买入并持有
的投资方式，实现基金资产的长期稳定资本增值。作
为一种典型的价值股投资策略，本基金投资策略的特
点在于吸收和借鉴国内外较为成熟的价值股投资经
验，根据中国股票市场的特点引入相对价值的概念，
并以此为依据通过各种主客观标准进行股票选择和投
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资组合构建，从而在降低风险的同时，提高本基金投
资组合的长期超额回报。
业绩比较基准 80% ×沪深300指数+20% ×上证国债指数
风险收益特征
本基金的投资目标、投资范围和投资策略决定了本基
金属于较高风险、较高收益，追求长期稳定资本增值
的混合型证券投资基金。
2.3 基金管理 人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中欧基金管理有限公司
中国建设银行股份有限公
司
信息披露负责
人
姓名 黎忆海 田青
联系电话 021-68609600 010-67595096
电子邮箱 liyihai@zofund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话
021-68609700、
400-700-9700
010-67595096
传真 021-33830351 010-66275853
2.4 信息披露 方式
登载基金半年度报告正文的
管理人互联网网址
www.zofund.com
基金半年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人的办公场所
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要会计 数据和财务指标
单位：人民币元
中欧价值发现混
合A
中欧价值发现混
合E
中欧价值发现混
合C
3.1.1 期间数据和指标
报告期（2017年
01月01日-2017
年06 月30日）
报告期（2017年
01月01日-2017
年06月30日）
报告期（2017年
01月12日-2017
年06月30日）
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本期已实现收益 115,658,499.81 472,276.58 1,958,373.64
本期利润 508,812,175.37 2,654,918.84 10,728,377.57
加权平均基金份额本期利润 0.2397 0.3397 0.2363
本期基金份额净值增长率 14.08% 14.20% 13.13%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2017 年06月30日)
期末可供分配基金份额利润 0.8141 0.5171 0.8104
期末基金资产净值 5,301,601,772.77 59,570,961.30 163,970,019.92
期末基金份额净值 1.8141 2.0551 1.8104
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 （不 含公 允价值 变动 收益 ） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2 、 期末 可供 分配 利润 采用 期末资 产负 债表 中未 分配 利润与 未分 配利 润中 已实 现部分 的孰 低数 （ 为期
末余额 ，不 是当 期发 生数 ）。
3 、 上述 基金 业绩 指标 不包 括基金 份额 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ， 计 入费用 后实 际收 益水 平
要低于 所列 数字 。
4、 本 基金 于2017 年1月12日增加C 类份 额， 增加 份额 当期的 相关 数据 和指 标按 实际存 续期 计算 ， 下同 。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 基金份额 净值增长率及其 与同期业绩比较基准收 益率的比较
阶段
( 中欧价值发现混合A)
份额净
值增长
率①
份额净
值增长
率标准
差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去一个月 5.39% 0.62% 4.01% 0.54% 1.38% 0.08%
过去三个月 7.03% 0.54% 4.90% 0.49% 2.13% 0.05%
过去六个月 14.08% 0.55% 8.65% 0.45% 5.43% 0.10%
过去一年 24.87% 0.67% 13.30% 0.54% 11.57% 0.13%
过去三年
120.61
%
1.60% 59.07% 1.40% 61.54% 0.20%
自基金 合同生效日至
今
153.48
%
1.44% 10.37% 1.26%
143.11
%
0.18%
注：本基金业绩比较基准为：沪深300指数*80%+ 上证国债指数*20% 。比较基准每个交
易日进行一次再平衡， 每个交易日在加入损益后根据设定的权重比例进行大类资产之间
的再平衡，使大类资产比例保持恒定。
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阶段
( 中欧价值发现混合E)
份额净
值增长
率①
份额净
值增长
率标准
差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去一个月 5.42% 0.62% 4.01% 0.54% 1.41% 0.08%
过去三个月 7.17% 0.54% 4.90% 0.49% 2.27% 0.05%
过去六个月 14.20% 0.55% 8.65% 0.45% 5.55% 0.10%
过去一年 25.30% 0.67% 13.30% 0.54% 12.00% 0.13%
自基金 份额起始运作
日至今
40.21% 1.25% 9.55% 1.01% 30.66% 0.24%
注：本 基金 业绩 比较 基准 为：沪 深300指数*80%+ 上 证国债 指数*20% 。比 较基 准每个 交易 日进 行一
次再平 衡， 每个 交易 日在 加入损 益后 根据 设定 的权 重比例 进行 大类 资产 之间 的再平 衡， 使大 类资 产
比例保 持恒 定。
阶段
( 中欧价值发现混合C)
份额净
值增长
率①
份额净
值增长
率标准
差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去一个月 5.32% 0.62% 4.01% 0.54% 1.31% 0.08%
过去三个月 6.88% 0.54% 4.90% 0.49% 1.98% 0.05%
自基金 份额起始运作
日至今
13.13% 0.52% 8.46% 0.45% 4.67% 0.07%
注：本 基金 业绩 比较 基准 为：沪 深300指数*80%+ 上 证国债 指数*20% 。比 较基 准每个 交易 日进 行一
次再平 衡， 每个 交易 日在 加入损 益后 根据 设定 的权 重比例 进行 大类 资产 之间 的再平 衡， 使大 类资 产
比例保 持恒 定。
3.2.2 自基金合 同生效以来基金 份额累计净值增长率变 动及其与同期业绩比较 基准收益
率变动的 比较
中欧价值 发现混 合A
累计净值 增长率 与业绩 比 较基准收 益率历 史走势 对 比图
（2009年07 月24 日-2017 年06月30 日）
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中欧价值发现混合A 业绩比较基准
2009-07-24 2010-09-08 2011-11-02 2012-12-12 2014-02-11 2015-03-27 2016-05-12 2017-06-30
160%
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
-20%
中欧价值 发现混 合E
累计净值 增长率 与业绩 比 较基准收 益率历 史走势 对 比图
（2015年10 月12 日-2017 年06月30 日）
中欧价值发现混合E 业绩比较基准
2015-10-12 2016-01-05 2016-04-06 2016-07-04 2016-09-29 2016-12-29 2017-03-30 2017-06-30
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
注：本 基金 自2015 年10月8 日起新 增E 类份 额， 图示 日 期为2015 年10月12日至2017 年6月30日。
中欧价值 发现混 合C
累计净值 增长率 与业绩 比 较基准收 益率历 史走势 对 比图
（2017年01 月13 日-2017 年06月30 日）
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2017 年 半年 度报 告 摘要
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中欧价值发现混合C 业绩比较基准
2017-01-13 2017-02-10 2017-03-06 2017-03-28 2017-04-20 2017-05-15 2017-06-08 2017-06-30
13%
12%
11%
10%
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
注：本 基金 自2017 年1月12日起新 增C 类 份额 ，图 示日 期为2017 年1月13 日至2017 年6 月30 日。
§4
管理 人报告
4.1 基金管理 人及基金经理情况
4.1.1 基金管理 人及其管理基金 的经验
中欧基金管理有限公司经中国证监会（证监基字[2006]102 号文）批准 ，于2006年7
月19日正式成立。 股东为意大利意联银行股份合作公司、 国都证券股份有限公司、 北京
百骏投资有限公司、 上海睦亿投资管理合伙企业 （有限合伙） 、 万盛基业投资有限责任
公司，注册资本为1.88亿元人民币，旗下设有北京分公司、中欧盛世资产管理（上海）
有限公司、钱滚滚财富投资管理（上海）有限公司。截至2017年6月30日，本基金管理
人共管理57只开放式基金。
4.1.2 基金经理 （或基金经理小 组）及基金经理助理 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理( 助
理) 期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
曹名长
事业部
负责人，
基金经
理
2015 年11月
20日
－ 20年
历任君安证券公司研究所
研究员，闽发证券上海研
发中心研究员，红塔证券
资产管理总部投资经理，
百瑞信托有限责任公司信
托经理，新华基金管理公
司总经理助理、 基金经理。
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2015年6月18日 加入中欧
基金管理有限公司。
蓝小康
基金经
理
2017 年05月
11日
－ 5年
历任日信证券研究所行业
研究员，新华基金管理有
限公司行业研究员，毕盛
资产管理有限公司投资经
理，北京新华汇嘉投资管
理有限公司研究总监。
2016年12月12 日加入中欧
基金管理有限公司。
注：1 、 任职 日期 和离 任日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日； 若该 基金 经理 自基金 合同 生效 日起 即
任职， 则任 职日 期为 基金 合同生 效日 。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对 报告期内公平交易 情况的专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规 定， 从研究分析、 投资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。 在公平交易稽核审计
过程中， 针对投资组合间同向交易价差出现异常的情况， 我们分别从交易动机、 交易时
间间隔、 交易时间顺序、 指令下达明细等方面进行了进一步深入分析， 并与基金经理进
行了沟通确认， 从最终结果看， 造成同向价差的原因主要在于各基金所遇申赎时点不同、
股价波动等不可控因素， 基金经理已在其可控范围内尽力确保交易公平， 未发现不同投
资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易 行为的专项说明
报告 期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5% 的情况，且不存在其他可能
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导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 管理人对 报告期内基金的投 资策略和业绩表现的说 明
4.4.1 报告期内 基金投资策略和 运作分析
2017 年上半年A 股市场整体小幅上涨，上证综指上涨2.86% ，深证成指上涨3.46% ，
沪深300 上涨10.78% ，中小板指上涨7.33% ，创业板指下跌7.34% 。从风格上来看分化明
显， 低估值、 权重股取 得明显超额收益， 中证100、 上证50涨跌幅分别为15.13% ， 11.50% ，
而高估值的创业板出现较大幅度下跌。 从行业上看， 家用电器、 食品饮料、 非银、 银行
等行业表现较好， 而农林牧渔、 纺织服装、 综 合、 传媒、 商贸等行业 跌幅较大。 本基金
在操作上秉承一直以来所坚持的 “价值投资” 理念， 坚守低估值蓝筹， 较好地把握了价
值股表现突出的板块性行情，跑赢业绩比较基准。
4.4.2 报告期内 基金的业绩表现
本报告期内，A 类份额净值增长率为14.08% ， 同期业绩比较基准收益率为8.65% ；E
类份额净值增长率为14.20% ，同期业绩比较基准收益率为8.65% ；C 类份额净值增长率
为13.13% ，同期业绩比较基准收益率为8.46% 。
4.5 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望后市， 我们认为2017下半年市场仍存在结构性投资机会。 目前宏观经济运行平
稳， 地产补库存需求较强， 投资有望维持在较高水平； 美欧经济保持复苏态势， 有利于
我们出口的增长； 经济的整体复苏必将传导到消费端， 消费升级是我们经济发展的长期
动力。 传统行业企业盈利明显恢复， 资产负债表得到明显修复， 未来不排除经济进行适
度扩张。 从流动性来看， 各监管部门的金融监管工作协调加强， 利率不会大幅上行。 从
估值来看， 目前市场整体估值仍非常合理， 处于历史较低位置区域。 从风格来看， 目前
仍是价值股更具有吸引力， 部分小市值个股经过长时间的调整也进入了我们的观察视野
中。操 作上我们仍坚持投资价值股、蓝筹股、高分红板块为主。
4.6 管理人对 报告期内基金估值 程序等事项的说明
报告期内， 本基金管理人严格按照本公司制订的 《估值委员会议事规则》 以及相关
法律法规的规定， 有效地控制基金估值流程。 公司估值委员会主席为公司分管运营副总
经理， 成员包括总经理、 督察长、 投资总监， 基金运营部总监， 监察稽核部总监以及基
金核算、 金融工程、 行 业研究等方面的骨干。 估值委员会负责基金估值相关工作的评估、
决策、 执行和监督， 确保基金估值的公允、 合理， 防止估值被歪曲进而对基金持有人产
生不利影响。 基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况， 可向估值委员会报告并
提出相关意见和建议。
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本基金管理人按照最新的估值准则、证监 会相关规定和基金合同关于估值的约定，
对基金投资品种进行估值。 具体估值流程为： 基金日常估值由基金管理人进行， 基金托
管人按基金合同规定的估值方法、 时间、 程序进行复核， 基金份额净值由基金管理人完
成估值后，将估值结果以XBRL 形式报给基金 托管人，基金托管人复核无误后签章返回
给基金管理人， 由基金管理人依据本基金合同和有关法律法规的规定予以公布。 报告期
内相关基金估值政策的变更由托管银行进行复核确认。
上述参与估值流程人员均具有估值业务所需的专业胜任能力及相关工作经历。 上述
参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。
4.7 管理人对 报告期内基金利润 分配情况的说明
本报告期内，本基金向全体份额持有人进行利润分配。权益登记日为2017年3月24
日，场内除息日为2017年3月27日，场外除息日为2017年3月24日，A 类份额持有人按每
10份基金份额派发红利6.76 ，合计发放红利
1,636,082,165.54 元，其中现金分红
1,223,079,538.72 元，E 类份额持有人按每10份基金份额派发红利4.80元， 合计发放红利
3,122,910.34 元，其中现金分红 1,493,534.85 元，C 类份额持有人按每10 份基金份额派
发红利6.76元，合计发放红利 23,283,976.72 元，其中现金分红 23,280,496.18 元。
4.8 报告期内 管理人对本基金持 有人数或基金资产净值 预警情形的说明
本报告期内， 本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万的情形。
§5
托管 人报告
5.1 报告期内 本基金托管人遵规 守信情况声明
本报告期， 中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中， 严格遵守了 《证券
投资基金法》 、 基金合同、 托管协议和其他有关规定， 不存在损害基金份额持 有人利益
的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对 报告期内本基金投 资运作遵规守信、净值 计算、利润分配等情况 的说明
本报告期， 本托管人按照国家有关规定、 基金合同、 托管协议和其他有关规定， 对
本基金的基金资产净值计算、 基金费用开支等方面进行了认真的复核， 对本基金的投资
运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，中欧价值发现混合A 实施利润分配金额为1,636,082,165.54 ，中欧价值发
现混合C 实施利润分配金额为23,283,976.72，中欧价值发现混合E 实施利润分配金额为
3,122,910.34 。
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5.3 托管人对 本半年度报告中财 务信息等内容的真实、 准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、 净值表现、 利润分配情况、 财务会计报
告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6 半年度 财务会计报告（未经 审计）
6.1 资产负债 表
会计主体：中欧价值发现混合型证券投资基金
报告截止日：2017年06月30日
单位：人民币元
资 产
本期末
2017 年06月30日
上年度末
2016年12月31日
资 产：
银行存款 484,774,136.82 187,086,210.53
结算备付金 6,326,244.30 405,319.39
存出保证金 841,058.34 400,126.75
交易性金融资产 4,826,442,016.80 2,072,427,949.07
其中：股票投资 4,826,442,016.80 2,072,427,949.07
基金投资 － －
债券投资 － －
资产支持证券投资 － －
贵金属投资 － －
衍生金融资产 － －
买入返售金融资产 199,980,499.97 －
应收证券清算款 9,552,158.99 62,303,355.90
应收利息 131,808.10 35,974.01
应收股利 － －
应收申购款 30,084,999.46 10,389,515.69
递延所得税资产 － －
其他资产 － －
资产总计 5,558,132,922.78 2,333,048,451.34
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2017 年 半年 度报 告 摘要
第 13 页 共 37 页
负债和所 有者权益
本期末
2017 年06月30日
上年度末
2016年12月31日
负 债：
短期借款 － －
交易性金融负债 － －
衍生金融负债 － －
卖出回购金融资产款 － －
应付证券清算款 18,490,608.23 －
应付赎回款 4,510,987.60 122,044,504.49
应付管理人报酬 6,300,607.65 3,509,575.60
应付托管费 1,050,101.27 584,929.26
应付销售服务费 98,458.70 －
应付交易费用 1,986,168.83 1,092,350.80
应交税费 － －
应付利息 － －
应付利润 － －
递延所得税负债 － －
其他负债 553,236.51 1,146,917.96
负债合计 32,990,168.79 128,378,278.11
所有者权 益：
实收基金 3,042,067,240.18 992,133,069.96
未分配利润 2,483,075,513.81 1,212,537,103.27
所有者权益合计 5,525,142,753.99 2,204,670,173.23
负债和所有者权益总计 5,558,132,922.78 2,333,048,451.34
注：报 告截 止日2017 年6 月30 日， A 类 基金 份额 净值1.8141 元， 基金 份额2,922,509,247.60 份；C类基
金份额 净值1.8104 元 ， 基 金 份额90,571,335.31份；E 类 基金份 额净 值2.0551 元， 基 金份额28,986,657.27
份。
6.2 利润表
会计主体：中欧价值发现混合型证券投资基金
本报告期：2017年01月01 日-2017年06 月30日
单位：人民币元
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2017 年 半年 度报 告 摘要
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项 目
本期
2017年01月01日-2017
年06月30日
上年度可比期间2016年01月
01日-2016年06月30日
一、收入 563,735,721.12 -35,457,491.83
1.利息收入 5,873,236.97 664,165.22
其中：存款利息收入 1,856,220.27 635,479.78
债券利息收入 1,450.99 －
资产支持证券利息收
入
－ －
买入返售金融资产收
入
4,015,565.71 28,685.44
其他利息收入 － －
2.投资收益 151,699,665.60 51,589,760.83
其中：股票投资收益 83,046,282.57 15,661,623.08
基金投资收益 － －
债券投资收益 20,169.21 －
资产支持证券投资收
益
－ －
贵金属投资收益 － －
衍生工具收益 － －
股利收益 68,633,213.82 35,928,137.75
3.公允价值变动收益 404,106,321.75 -88,339,944.04
4.汇兑收益 （损失以 “ －” 号
填列）
－ －
5.其他收入 （损失以 “- ” 号填
列）
2,056,496.80 628,526.16
减：二、 费用 41,540,249.34 24,937,871.75
1．管理人报酬 30,246,112.34 18,219,499.85
2．托管费 5,041,018.67 3,036,583.39
3．销售服务费 290,093.64 －
4．交易费用 5,782,770.98 3,461,716.71
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2017 年 半年 度报 告 摘要
第 15 页 共 37 页
5．利息支出 － －
其中： 卖出回购金融资产支出 － －
6．其他费用 180,253.71 220,071.80
三、 利润总 额 （亏损总额以 “- ”
号填列）
522,195,471.78 -60,395,363.58
减：所得税费用 － －
四、净利 润（净亏损以“- ”
号填列）
522,195,471.78 -60,395,363.58
注： 本基金 于2017 年1月12 日增加C 类份 额， 增加 份额 当期的 相关 数据 和指 标按 实际存 续期 计算 ， 下
同。
6.3 所有者权 益（基金净值）变 动表
会计主体：中欧价值发现混合型证券投资基金
本报告期：2017年01月01 日-2017年06 月30日
单位：人民币元
项 目
本期
2017年01月01日-2017年06月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益( 基金净
值)
992,133,069.96
1,212,537,103.2
7
2,204,670,173.23
二、 本期经营活动产生的基金
净值变动数( 本期利润)
－ 522,195,471.78 522,195,471.78
三、 本期基金份额交易产生的
基金净值变动数 （净值减少以
“- ”号填列）
2,049,934,170.2
2
2,410,831,991.3
6
4,460,766,161.58
其中：1.基金申购款
2,919,006,177.0
6
3,162,472,667.2
5
6,081,478,844.31
2.基金赎回款
-869,072,006.8
4
-751,640,675.8
9
-1,620,712,682.73
四、 本期向基金份额持有人分
配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“- ”号填列）
－
-1,662,489,052.
60
-1,662,489,052.60
五、期末所有者权益 3,042,067,240.1 2,483,075,513.8 5,525,142,753.99
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2017 年 半年 度报 告 摘要
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（基金净值）
8 1
项 目
上年度可比期间
2016年01月01日-2016年06月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益( 基金净
值)
943,964,444.82
1,070,346,623.4
4
2,014,311,068.26
二、 本期经营活动产生的基金
净值变动数( 本期利润)
－ -60,395,363.58 -60,395,363.58
三、 本期基金份额交易产生的
基金净值变动数 （净值减少以
“- ”号填列）
466,526,337.25 442,454,667.26 908,981,004.51
其中：1.基金申购款 771,802,303.29 726,115,092.68 1,497,917,395.97
2.基金赎回款
-305,275,966.0
4
-283,660,425.4
2
-588,936,391.46
四、 本期向基金份额持有人分
配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“- ”号填列）
－ － －
五、期末所有者权益
（基金净值）
1,410,490,782.0
7
1,452,405,927.1
2
2,862,896,709.19
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署:
刘建平
—————————
基金管理人负责人
杨毅
—————————
主管会计工作负责人
王音然
—————————
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本 情况
中欧价值发现混合型证券投资基金( 原中欧价值发现股票型证券投资基金，以下简
称" 本基金") 经中国证券 监督管理委员会( 以下简称" 中国证监会") 证监 许可[2009] 第412
号 《关于核准中欧价值发现股票型证券投资基金募集的批复》 核准， 由中欧基金管理有
限公司依照 《中华人民共和国证券投资基金法》 和 《中欧价值发现股票型证券投资基金
基金合同》 负责公开募集。 本基金为契约型开放式， 存续期限不定， 首次设立募集不包
括认购资金利息共募集714,451,115.41 元， 业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2017 年 半年 度报 告 摘要
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永道中天验字(2009) 第124 号验资报告予以验证。 经向中国证监会备案 ， 《中欧价值发现
股票型证券投资基金基金合同》于2009年7月24日正式生效，基金合同生效日的基金份
额总额为714,731,726.55 份基金份额，其中认购资金利息折合280,611.14份基金份额。本
基金的基金管理人为中欧基金管理有限公司， 基金托管人为中国建设银行股份有限公司
( 以下简称" 中国建设银 行") 。
根据2014年中国证监会令第104号《公开募集证券投资基金运作管理办法》，中欧
价值发现股票型证券投资基金于2015年7月17日公告后更名为中欧价值发现混合型证券
投资基金。
根据 《中华人民共和国证券投资基金法》 和 《中欧价值发现混合型证券投资基金基
金合同》 的有关规定， 本基 金的投资范围为具有良好流动性的金融工具， 包括国内依法
发行上市的股票、 债券、 货币市场工具、 权证、 资产支持证券以及法律法规或中国证监
会允许基金投资的其他金融工具。基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的
60%-95% ； 债券、 货币 市场工具、 现金、 权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资
的其他证券品种占基金资产的5%-40% ，其中 基金持有权证的市值比例合计不超过基金
资产净值的3% ，基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计
不低于基金资产净值的5% 。 本基金的业绩比较 基准为： 沪深300指数×80%+ 上证国债指
数×20% 。
本财务报表由本基金的基金管理人中欧基金管理有限公司于2017年8月29日批准报
出。
6.4.2 会计报表 的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15 日及以后期间颁布的《企业会计准则
－基本准则》、各项具体会计准则及相关规定( 以下合称" 企业会计准 则") 、中国证监会
颁布的 《证券投资基金信息披露XBRL 模板第3 号< 年度报告和半年度报告> 》 、 中国证券
投资基金业协会颁布的 《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《中欧价值发现混合型证
券投资基金基金合同》 和在财务报表附注6.4.4所列示的中国证监会发布的有关规定及允
许的基金行业实务操作编制。
6.4.3 遵循企业 会计准则及其他 有关规定的声明
本基金2017年半年度财务报表符合企业会计准则的要求， 真实、 完整 地反映了本基
金2017 年6月30日的财务状况以及2017年1月1日至2017年6月30日半年度的经营成果和
基金净值变动情况等有关信息。
6.4.4 本报告期 所采用的会计政 策、会计估计与最近一 期年度报告相一致的说 明
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2017 年 半年 度报 告 摘要
第 18 页 共 37 页
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一 期年度报告一致。
6.4.5 会计政策 和会计估计变更 以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政 策变更的说明
无。
6.4.5.2 会计估 计变更的说明
无。
6.4.5.3 差错更 正的说明
无。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78 号《 财政部、国家税务总局关于证券投资
基金税收政策的通知》 、 财税[2008]1 号 《关于 企业所得税若干优惠政策的通知》 、 财税
[2012]85 号《关于实施 上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财
税[2015]101 号 《关于上 市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、 财税
[2016]36 号《关于全面 推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进
一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70 号《关于金融机
构同业往来等增值税政策的补充通知》 及其他相关财税法规和实务操作， 主要税项列示
如下：
(1) 于2016年5月1日前， 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围， 不征收营
业税。 对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、 债券的差价收入免征营业税。 自2016
年5月1日起， 金融业由缴纳营业税改为缴纳增值税。 对证券投资基金管理人运用基金买
卖股票、 债券的转让收入免征增 值税， 对国债、 地方政府债以及金融同业往来利息收入
亦免征增值税。
(2) 对基金从证券市场中 取得的收入， 包括买卖股票、 债券的差价收入， 股权的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债 券利息收入， 应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣
代缴20% 的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在1个月以
内( 含1 个月) 的， 其股息 红利所得全额计入应纳税所得额； 持股期限在1个月以上至1年( 含
1年) 的， 暂减按50% 计入应纳税所得额； 持股期限超过1年的， 于2015年9月8日前暂减按
25% 计入应纳税所得额， 自2015年9月8日起， 暂免征收个人所得税。 对基金持有的上市
公司限售股， 解禁后取得的股息、 红利收入， 按照上述规定计算纳税， 持股时间自解禁
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2017 年 半年 度报 告 摘要
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日起计算； 解禁前取得的股息、 红利收入继续暂减按50% 计入应纳税所得额。 上述所得
统一适用20% 的税率计征个人所得税。
(4) 基金卖出股票按0.1% 的税率缴纳股票交易印花税， 买入股票不征收股票交易印花
税。
6.4.7 关联方关 系
6.4.7.1 本报告 期存在控制关系 或其他重大利害关系的 关联方发生变化的情况
无。
6.4.7.2 本报告 期与基金发生关 联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
中欧基金管理有限公司（" 中欧基金" ） 基金管理人、 基金销售机构、 注册登记机构
中国建设银行股份有限公司(" 中国建设
银行")
基金托管人、基金销售机构
国都证券股份有限公司(" 国都证券") 基金管理人的股东、基金销售机构
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.8 本报告期 及上年度可比期 间的关联方交易
6.4.8.1 通过关 联方交易单元进 行的交易
6.4.8.1.1 股票交 易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2017 年01月01日-2017年06月30
日
上年度可比期间
2016年01月01日-2016 年06月30
日
成交金额
占当期股票成
交总额的比例
成交金额
占当期股票成
交总额的比例
国都证券 326,423,427.31 7.22% 252,103,043.23 9.84%
6.4.8.1.2 权证交 易
无。
6.4.8.1.3 应支付 关联方的佣金
金额单位：人民币元
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2017 年 半年 度报 告 摘要
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关联方名称
本期
2017年01月01 日-2017年06月30日
当期佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占应付佣金
余额的比例
国都证券 304,000.97 7.22% 304,000.97 15.31%
关联方名称
上年度可比期间
2016年01月01 日-2016年06月30日
当期佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占应付佣金
余额的比例
国都证券 234,783.16 9.84% 168,755.55 15.41%
注：1. 上 述佣 金参 考市 场 价格经 本基 金的 基金 管理 人与对 方协 商确 定 ， 以 扣 除由中 国证 券登 记结 算
有限责 任公 司收 取的 证管 费和经 手费 的净 额列 示。
2. 该 类佣 金协 议的 服务 范 围还包 括佣 金收 取方 为本 基金提 供的 证券 投资 研究 成果和 市场 信息 服务
等。
6.4.8.1.4 债券交 易
无。
6.4.8.1.5 债券回 购交易
无。
6.4.8.2 关联方 报酬
6.4.8.2.1 基金管 理费
单位：人民币元
项目
本期
2017年01 月01日-2017
年06 月30日
上年度可比期间
2016年01 月01日-2016
年06 月30日
当期发生的基金应支付的管理费 30,246,112.34 18,219,499.85
其中：支付销售机构的客户维护费 1,283,500.26 170,896.09
注： 支 付基 金管 理人 中欧 基 金管理 有限 公司 的基 金管 理费按 前一 日基 金资 产净 值1.5% 的年 费率 计提，
逐日累 计至 每月 月底 ，按 月支付 。其 计算 公式 为：
日基金 管理 费＝ 前一 日基 金资产 净值 ×1.5% / 当 年 天数。
6.4.8.2.2 基金托 管费
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2017 年 半年 度报 告 摘要
第 21 页 共 37 页
单位：人民币元
项目
本期
2017年01 月01日-2017
年06 月30日
上年度可比期间
2016年01 月01日-2016
年06 月30日
当期发生的基金应支付的托管费 5,041,018.67 3,036,583.39
注： 支 付基 金托 管人 中国 建设银 行的 托管 费按 前一 日基金 资产 净值0.25% 的年 费率计 提， 逐日 累计 至
每月月 底， 按月 支付 。其 计算公 式为 ：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 ×0.25% / 当 年天 数 。
6.4.8.2.3 销售服 务费
单位：人民币元
获得销售服务费的
各关联方名称
本期
2017年01 月01日-2017年06月30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
中欧价值发
现混合A
中欧价值发
现混合E
中欧价值发
现混合C
合计
中欧基金 － － 8,436.29 8,436.29
合计 － － 8436.29 8,436.29
注： 支付 基金 销售 机构 的 销售服 务费 按前 一日C 类基 金资产 净值0.80% 的年 费率 计提 ， 逐 日累 计至 每
月月底 ，按 月支 付给 中欧 基金管 理有 限公 司， 再由 中欧基 金管 理有 限公 司计 算并支 付给 各基 金销 售
机构。 其计 算公 式为 ：
日销售服务费＝前一日C 类基金资产净值×0.80%/ 当年天数。
本基金A 类和E 类基金份额不收取销售服务费。
6.4.8.3 与关联 方进行银行间同 业市场的债券( 含 回购) 交易
无。
6.4.8.4 各关联 方投资本基金的 情况
6.4.8.4.1 报告期 内基金管理人运 用固有资金投资本基金 的情况
份额单位：份
项目
本期
2017年01 月01日-2017年06月30日
中欧价值发现混合 中欧价值发现混合 中欧价值发现混合
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2017 年 半年 度报 告 摘要
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A E C
报告 期初持有的基金
份额
－ 76,810.42 －
报告 期间申购/ 买入总
份额
－ 19,085.31 67,066.08
报告 期间因拆分变动
份额
－ － －
减： 报告期间赎回/ 卖
出总份额
－ － －
报告 期末持有的基金
份额
－ 95,895.73 67,066.08
报告 期末持有的基金
份额 占基金总份额比
例
－ 0.33% 0.07%
份额单位：份
项目
上年度可比期间
2016年01 月01日-2016年06月30日
中欧价值发现混合
A
中欧价值发现混合
E
中欧价值发现混合
C
报告 期初持有的基金
份额
－ 76,810.42 －
报告 期间申购/ 买入总
份额
－ － －
报告 期间因拆分变动
份额
－ － －
减： 报告期间赎回/ 卖
出总份额
－ － －
报告 期末持有的基金
份额
－ 76,810.42 －
报告 期末持有的基金
份额 占基金总份额比
例
－ 5.45% －
注：1 、 本基金的基金管理人于2017年1月13日通过中欧基金管理有限公司直销柜台申购
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2017 年 半年 度报 告 摘要
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本基金C 类份额67,066.08 份，无申购费用，符合本基金招募说明书的相关规定。
2、本报告期内，基金管理人固有资金增加的E 类份额均为红利再投份额。
6.4.8.4.2 报告期 末除基金管理人 之外的其他关联方投资 本基金的情况
除基金管理人之外的其他关联方本报告期内均未持有本基金。
6.4.8.5 由关联 方保管的银行存 款余额及当期产生的利 息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2017 年01月01日-2017年06月30
日
上年度可比期间
2016年01月01日-2016 年06月30
日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国建设银行
活期存款
484,774,136.82 1,475,912.92 162,726,578.24 576,086.50
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 建设 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
6.4.8.6 本基金 在承销期内参与 关联方承销证券的情况
无。
6.4.8.7 其他关 联交易事项的说 明
无。
6.4.9 期末（2017年06 月30 日）本 基金持有的流通受限 证券
6.4.9.1 因认购 新发/ 增发证券而 于期末持有的流通受限 证券
金额单位：人民币元
6.2.9.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受限
类型
认购
价格
期末估值
单价
数量
( 股)
期末
成本总额
期末
估值总额
60040
9
三友
化工
2017-06-21
2018-
06-19
非公开发
行
6.66 6.77
14,31
4,369
95,333,697
.54
96,908,278
.13
注：基 金可 使用 以基 金名 义开设 的股 票账 户， 选择 网上或 者网 下一 种方 式进 行新股 申购 。其 中基 金
作为一 般法 人或 战略 投资 者认购 的新 股， 根据 基金 与上市 公司 所签 订申 购协 议的规 定， 在新 股上 市
后的约 定期 限内 不能 自由 转让； 基金 作为 个人 投资 者参与 网上 认购 获配 的新 股，从 新股 获配 日至 新
股上市 日之 间不 能自 由转 让。此 外， 基金 还可 作为 特定投 资者 ，认 购由 中国 证监会 《上 市公 司证 券
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2017 年 半年 度报 告 摘要
第 24 页 共 37 页
发行管 理办 法》 规范 的非 公开发 行股 票， 所认 购的 股票自 发行 结束 之日 起12 个月内 不得 转让 。
6.4.9.2 期末持 有的暂时停牌股 票 等流通受限股票
金额单位：人民币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌原因
期末
估值单价
复牌
日期
复牌
开盘单价
数量
( 股)
期末
成本总额
期末
估值总额
00010
0
TCL
集团
2017-
04-21
筹划重大
事项
3.43
2017-
07-26
3.72
14,15
8,900
50,428,008
.00
48,565,027
.00
30027
1
华宇
软件
2017-
06-22
重大资产
重组
16.59
2017-
07-04
16.80
100,0
00
1,682,313.
21
1,659,000.
00
60191
9
中国
远洋
2017-
05-17
筹划重大
事项
5.35
2017-
07-26
5.89
1,230,
000
7,437,160.
00
6,580,500.
00
注：本 基金 截至2017 年06 月30 日 止持 有以 上因 公布 的重大 事项 可能 产生 重大 影响而 被暂 时停 牌的 股
票，该 类股 票将 在所 公布 事项的 重大 影响 消除 后， 经交易 所批 准复 牌。
6.4.9.3 期末债 券正回购交易中 作为抵押的债券
6.4.9.3.1 银行间 市场债券正回购
于本报告期末，本基金无银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
6.4.9.3.2 交易所 市场债券正回购
于本报告期末，本基金无交易所市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
6.4.10 有助于 理解和分析会计报 表需要说明的其他事项
(1) 公允价值
(a) 金融工具公允价值计 量的方法
公允价值计量结果所属的层次， 由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属
的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b) 持续的以公允价值计 量的金融工具
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2017 年 半年 度报 告 摘要
第 25 页 共 37 页
(i) 各层次金融工具公允价值
于2017 年6月30日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中
属于第一层次的余额为4,672,729,211.67 元， 属于第二层次的余额为153,712,805.13 元， 无
属于第三层次的余额。(2016 年12月31 日：属于第一层次的余额为2,071,938,252.35 元，
属于第二层次的余额为489,696.72 元，无属于第三层次的余额) 。
(ii) 公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌、交易不活跃( 包括涨跌停时的交易
不活跃) 、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交
易不活跃期间及限售期间将相关股票的公允价值列入第一层次； 并根据估值调整中采用
的不可观察输入值对于公允价值的影响程度， 确定相关股票公允价值应属第二层次还是
第三层次。
(iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(c) 非持续的以公允价值 计量的金融工具
于2017 年6月30日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2016 年12月31
日：同) 。
(d) 不以公允价值计量的 金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债， 其账面价值与
公允价值相差很小。
(2) 增值税
根据财政部、 国家税务 总局于2016年12月21日颁布的财税[2016]140 号 《关于明确金融房
地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》 的规定：(1) 金融商品持 有期间( 含到期) 取
得的非保本收益( 合同中未明确承诺到期本金可全部收回的投资收益) ，不征收增值税；
(2) 纳税人购入基金、 信托、 理财产品等各类资产管理产品持有至到期， 不属于金融商品
转让； (3) 资管产品运营 过程中发 生的增值税应税行为， 以资管产品管 理人为增值税纳税
人。上述政策自2016年5 月1日起执行。
此外， 根据财政部、 国 家税务总局于2017年1月6日颁布的财税[2017]2 号 《关于资管产品
增值税政策有关问题的补充通知》 及2017年6 月30 日颁布的财税[2017]56 号 《关于资管产
品增值税有关问题的通知》 的规定， 资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税
应税行为， 暂适用简易计税方法， 按照3% 的征收率缴纳增值税。 对资管产品在2018年1
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2017 年 半年 度报 告 摘要
第 26 页 共 37 页
月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值
税的， 已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。 上述税收政策对
本基金截至本财务报表批准报出日止的财务状况和经营成果无影响。
§7
投资 组合报告
7.1 期末基金 资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 4,826,442,016.80 86.84
其中：股票 4,826,442,016.80 86.84
2 固定收益投资 － －
其中：债券 － －
资产支持证券 － －
3 贵金属投资 － －
4 金融衍生品投资 － －
5 买入返售金融资产 199,980,499.97 3.60
其中：买断式回购的买入返售金融资产 － －
6 银行存款和结算备付金合计 491,100,381.12 8.84
7 其他资产 40,610,024.89 0.73
8 合计 5,558,132,922.78 100.00
7.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
7.2.1 报告期末 按行业分类的境内 股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 － －
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2017 年 半年 度报 告 摘要
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C 制造业 2,538,603,380.27 45.95
D 电力、 热力、 燃气及水生产和供应业 135,696,509.28 2.46
E 建筑业 26,278,296.00 0.48
F 批发和零售业 301,028,686.03 5.45
G 交通运输、仓储和邮政业 260,981,041.76 4.72
H 住宿和餐饮业 － －
I 信息传输、软件和信息技术服务业 14,014,000.00 0.25
J 金融业 1,328,639,203.56 24.05
K 房地产业 159,216,770.43 2.88
L 租赁和商务服务业 4,212,000.00 0.08
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 12,071,346.10 0.22
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 45,700,783.37 0.83
S 综合 － －
合计 4,826,442,016.80 87.35
7.2.2 报告期末 按行业分类的港 股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
7.3 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的 前 十名 股票投资明细
金额单位：人民币元
序号
股票代
码
股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 000895 双汇发展 11,466,244 272,323,295.00 4.93
2 601318 中国平安 3,938,274 195,377,773.14 3.54
3 600036 招商银行 7,018,086 167,802,436.26 3.04
4 601601 中国太保 4,571,435 154,834,503.45 2.80
5 600261 阳光照明 22,303,145 146,531,662.65 2.65
6 000860 顺鑫农业 6,998,330 140,036,583.30 2.53
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2017 年 半年 度报 告 摘要
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7 601607 上海医药 4,759,322 137,449,219.36 2.49
8 600409 三友化工 17,007,486 124,027,966.32 2.24
9 601166 兴业银行 7,239,445 122,057,042.70 2.21
10 600519 贵州茅台 230,627 108,821,349.95 1.97
注： 投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细， 应阅读登载于www.zofund.com
网站的半年度报告正文。
7.4 报告期内 股票投资组合的重 大变动
7.4.1 累计买入 金额超出期初基 金资产净值2% 或前20 名的 股票明细
金额单位：人民币元
序号
股票代
码
股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值比例
(%)
1 000895 双汇发展 213,624,466.11 9.69
2 600261 阳光照明 114,281,832.34 5.18
3 600409 三友化工 102,853,474.54 4.67
4 000860 顺鑫农业 94,805,878.55 4.30
5 600887 伊利股份 90,321,813.18 4.10
6 000848 承德露露 83,798,534.76 3.80
7 601601 中国太保 82,417,912.33 3.74
8 600036 招商银行 82,337,655.42 3.73
9 002557 洽洽食品 69,503,584.49 3.15
10 002543 万和电气 69,440,199.05 3.15
11 601318 中国平安 68,505,635.05 3.11
12 600062 华润双鹤 67,189,095.10 3.05
13 300203 聚光科技 61,163,673.69 2.77
14 600373 中文传媒 56,791,195.83 2.58
15 601311 骆驼股份 56,221,883.86 2.55
16 601398 工商银行 51,200,229.68 2.32
17 002048 宁波华翔 50,622,729.26 2.30
18 000100 TCL 集团 50,428,008.00 2.29
19 600297 广汇汽车 49,752,146.69 2.26
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2017 年 半年 度报 告 摘要
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20 603885 吉祥航空 47,829,195.45 2.17
21 600160 巨化股份 47,238,446.19 2.14
22 002294 信立泰 46,057,847.29 2.09
23 600000 浦发银行 45,526,812.65 2.07
注：买 入金 额均 按买 卖成 交金额 （成 交单 价乘 以成 交数量 ）填 列， 不考 虑相 关交易 费用 。
7.4.2 累计卖出 金额超出期初基 金资产净值2% 或前20 名的 股票明细
金额单位：人民币元
序号
股票代
码
股票名称 本期累计卖出 金额
占期初基金资产净值比例
(%)
1 601633 长城汽车 100,294,260.40 4.55
2 600104 上汽集团 77,402,034.24 3.51
3 600887 伊利股份 57,035,380.06 2.59
4 002557 洽洽食品 51,218,281.30 2.32
5 002271 东方雨虹 50,592,136.19 2.29
6 600373 中文传媒 47,913,764.80 2.17
7 000786 北新建材 45,600,891.67 2.07
8 600221 海南航空 39,619,224.00 1.80
9 600309 万华化学 38,194,461.82 1.73
10 600398 海澜之家 33,713,683.56 1.53
11 603609 禾丰牧业 31,398,572.97 1.42
12 600060 海信电器 28,255,894.60 1.28
13 002701 奥瑞金 21,895,728.46 0.99
14 600160 巨化股份 21,712,416.32 0.98
15 601009 南京银行 20,532,037.45 0.93
16 600267 海正药业 19,860,574.09 0.90
17 601336 新华保险 19,685,264.24 0.89
18 601668 中国建筑 16,747,203.48 0.76
19 000581 威孚高科 16,643,875.03 0.75
20 002422 科伦药业 16,519,215.98 0.75
注：卖 出金 额均 按买 卖成 交金额 （成 交单 价乘 以成 交数量 ）填 列， 不考 虑相 关交易 费用 。
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2017 年 半年 度报 告 摘要
第 30 页 共 37 页
7.4.3 买入股票 的成本总额及卖 出股票的收入总额
金额单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 3,440,961,311.97
卖出股票收入（成交）总额 1,174,099,848.56
注：买 入股 票成 本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑相 关
交易费 用。
7.5 期末按债 券品种分类的债券 投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
7.6 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的前 五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
7.7 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的 前 十名 资产支持证券投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的前 五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告期末 本基金投资的股 指期货交易情况说明
7.10.1 报告期 末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
7.10.2 本基金 投资股指期货的投 资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
7.11 报告期末 本基金投资的国 债期货交易情况说明
7.11.1 本期国 债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
7.11.2 报告期 末本基金投资的国 债期货持仓和损益明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2017 年 半年 度报 告 摘要
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7.11.3 本期国 债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
7.12 投资组合 报告附注
7.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查， 或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.12.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
7.12.3 期末其 他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 841,058.34
2 应收证券清算款 9,552,158.99
3 应收股利 －
4 应收利息 131,808.10
5 应收申购款 30,084,999.46
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 40,610,024.89
7.12.4 期末持 有的处于转股期的 可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5 期末前 十名股票中存在流 通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
占基金资产净
值比例（% ）
流通受限情况
说明
1 600409 三友化工 96,908,278.13 1.75 非公开发行
7.12.6 投资组 合报告附注的其他 文字描述部分
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2017 年 半年 度报 告 摘要
第 32 页 共 37 页
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。
§8 基金份 额持有人信息
8.1 期末基金 份额持有人户数及 持有人结构
份额单位：份
份额
级别
持有人户数
( 户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有
份额
占总份
额
比例
持有
份额
占总份
额
比例
中欧价
值发现
混合A
455,223 6,419.95
2,573,355,9
10.49
88.05%
349,153,337
.11
11.95%
中欧价
值发现
混合E
2,243 12,923.16
19,879,751.
70
68.58%
9,106,905.5
7
31.42%
中欧价
值发现
混合C
31,032 2,918.64
4,115,659.2
5
4.54%
86,455,676.
06
95.46%
合计 488,498 6,227.39
2,597,351,3
21.44
85.38%
444,715,918
.74
14.62%
8.2 期末基金 管理人的从业人员 持有本基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数 （份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
中欧价值发现
混合A
73,590.09 0.00%
中欧价值发现
混合E
386,052.28 1.33%
中欧价值发现
混合C
17,874.48 0.02%
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2017 年 半年 度报 告 摘要
第 33 页 共 37 页
合计 477,516.85 0.02%
注：基 金管 理人 的从 业人 员持有 本基 金A 类 份额 的 占比为0.0025% ， 以上 为四 舍五入 结果 。
8.3 期末基金 管理人的从业人员 持有本开放式基金份额 总量区间情况
项目 份额级别
持有基金份额总量的数量
区间（万份）
本公司高级管理人员、基
金投资和研究部门负责人
持有本开放式基金
中欧价值发现混合A 0~10
中欧价值发现混合E 10~50
中欧价值发现混合C
合计 10~50
本基金基金经理持有本开
放式基金
中欧价值发现混合A
中欧价值发现混合E 10~50
中欧价值发现混合C
合计 10~50
§9
开放 式基金份额变动
单位：份
中欧价值发现
混合A
中欧价值发现混
合E
中欧价值发现
混合C
基金合同生效日(2009 年07
月24 日) 基金份额总额
714,731,726.55 － －
本报告期期初基金份额总额 987,349,521.52 4,783,548.44 －
本报告期基金总申购份额
2,783,058,492.2
6
27,820,407.88 108,127,276.92
减：本报告期基金总赎回份
额
847,898,766.18 3,617,299.05 17,555,941.61
本报告期基金拆分变动份额 － － －
本报告期期末基金份额总额
2,922,509,247.6
0
28,986,657.27 90,571,335.31
注：总 申购 份额 含红 利再 投份额 、转 换入 份额 ，总 赎回份 额含 转换 出份 额。
§10 重大事 件揭示
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2017 年 半年 度报 告 摘要
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10.1 基金份额 持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理 人、基金托管人 的专门基金托管部门的 重大人事变动
10.2.1 基金管理人的重大人事变动
本报告期内， 基金管理人于2017年3月30日发布公告， 顾伟先生自2017年3 月30日起担任
中欧基金管理有限公司副总经理职务。 相关变更事项已按规定向中国基金业协会办理相
关手续并向上海证监局报告。
10.2.2 基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内托管人的专门基金托管部门未发生重大的人事变动。
10.3 涉及基金 管理人、基金财 产、基金托管业务的诉 讼
报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基金投资 策略的改变
报告期内本基金投资策略未发生改变。
10.5 为基金进 行审计的会计师 事务所情况
本基金自合同生效日起聘请普华永道会计师事务所 （特殊普通合伙） 为本基金提供
审计服务。报告期内本基金未改聘会计师事务所。
10.6 管理人、 托管人及其高级 管理人员受监管部门稽 查或处罚的情况
报告期内本基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门的稽查或处
罚。
10.7 基金租用 证券公司交易单 元的有关情况
10.7.1 基金租 用证券公司交易单 元进行股票投资及佣金 支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单
元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金
额
占当期股票
成交总额比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
天风证券 1 1,005,45 22.25% 936,385.26 22.25%
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2017 年 半年 度报 告 摘要
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4,933.86
招商证券 1
762,834,
392.58
16.88% 710,419.8 16.88%
中信证券 1
619,325,
570.67
13.71% 576,782.62 13.71%
申万宏源西
部证券
1
549,290,
246.57
12.16% 511,550.48 12.16%
国金证券 1
400,420,
246.51
8.86% 372,921.91 8.86%
广发证券 1
368,545,
596.59
8.16% 343,223.15 8.16%
国都证券 1
326,423,
427.31
7.22% 304,000.97 7.22%
中信建投 2
200,202,
780.37
4.43% 186,449.74 4.43%
国泰君安 1
130,928,
644.23
2.9% 121,935.32 2.9%
国开证券 1
112,782,
128.9
2.5% 105,034.71 2.5%
银河证券 1
42,045,0
41.75
0.93% 39,157.13 0.93%
安信证券 1 － － － －
方正证券
（原民族证
券）
1 － － － －
西藏东方财
富
1 － － － －
注：1. 根据 中国 证监 会的 有关规 定， 我司 在综 合考 量证券 经营 机构 的财 务状 况、经 营状 况、 研究 能
力的基 础上 ，选 择基 金专 用交易 席位 ，并 由公 司董 事会授 权管 理层 批准 。
2. 本报 告期 内， 本基 金无 新增或 减少 租用 证券 公司 交易单 元的 情况 。
3. 方正 证券 股份 有限 公司 已于2017 年5 月 与子 公司 中 国民族 证券 完成 业务 整合 ， 本公 司向 民族 证券 租
用的原 交易 单元 随业 务一 并迁移 至方 正证 券。
10.7.2 基金租 用证券公司交易单 元进行其他证券投资的 情况
金额单位：人民币元
券商名称 债券交易 债券回购交易 权证交易
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2017 年 半年 度报 告 摘要
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成交金
额
占当期债券
成交总额比例
成交金
额
占当期债券
回购成交总
额比例
成交
金额
占当期权证
成交总额比
例
天风证券 － － － － － －
招商证券
5,193,62
0.2
100%
8,230,00
0,000
32.36% － －
中信证券 － －
4,450,00
0,000
17.5% － －
申万宏源西
部证券
－ －
8,250,00
0,000
32.44% － －
国金证券 － －
1,770,00
0,000
6.96% － －
广发证券 － －
2,030,00
0,000
7.98% － －
国都证券 － － － － － －
中信建投 － － － － － －
国泰君安 － － － － － －
国开证券 － －
700,000,
000
2.75% － －
银河证券 － － － － － －
安信证券 － － － － － －
方正证券
（原民族证
券）
－ － － － － －
西藏东方财
富
－ － － － － －
注：1. 根据 中国 证监 会的 有关规 定， 我司 在综 合考 量证券 经营 机构 的财 务状 况、经 营状 况、 研究 能
力的基 础上 ，选 择基 金专 用交易 席位 ，并 由公 司董 事会授 权管 理层 批准 。
2. 本报 告期 内， 本基 金无 新增或 减少 租用 证券 公司 交易单 元的 情况 。
3. 方正 证券 股份 有限 公司 已于2017 年5 月 与子 公司 中 国民族 证券 完成 业务 整合 ， 本公 司向 民族 证券 租
用的原 交易 单元 随业 务一 并迁移 至方 正证 券。
§11
影响 投资者决策的其他重 要信息
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2017 年 半年 度报 告 摘要
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11.1 报告期内 单一投资者持有 基金份额比例达到或超 过20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过20% 的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 1
2017 年3月15
日至2017年3
月16 日、2017
年4 月7日至
2017 年6月27
日
91,281
,910.8
2
602,30
7,010.
26
91,281
,910.8
2
602,307,01
0.26
19.80%
产品特有风险
本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过20% 的情况， 在市场情况突变
的情况下， 可能出现集中甚至巨额赎回从而引发基金的流动性风险， 本基金管理人将
对申购赎回进行审慎的应对， 并在基金运作中对流动性进行严格的管理， 降低流动性
风险，保护中小投资者利益。
11.2 影响投资 者决策的其他重 要信息
无。
中欧基金 管理有限公司
二〇一七 年八月二十九日
