信诚惠泽债券型证券投资基金 2017 年半年 度报告摘要
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信 诚 惠 泽 债 券 型 证 券 投 资 基 金 2017 年 半 年 度 报 告 摘 要
2017 年 6 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 信 诚 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司
送 出 日 期 ：2017 年 8 月 29 日
信诚惠泽债券型证券投资基金 2017 年半年 度报告摘要
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§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人 的董事会及 董事保证本 报告所载资 料不存在虚 假记载、误 导性陈述或 重大遗漏, 并 对 其
内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管 人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2017 年 8 月 28 日复核 了本报告中的
财务指标、 净 值表现和投资组合报告等内容, 保证 复核内容不存在虚假记载、 误导性陈 述或者重大遗漏 。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但 不保证基金一定盈利。
基金的过往 业绩并不代 表其未来表 现。投资有 风险, 投资者 在作出投资 决策前应仔 细阅读本 基 金 的
招募说明书。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年1 月1 日起至 6 月30 日止。
§2 基金简介
2.1 基 金 基 本情况
基金简称 信诚惠泽债券
场内简称 信诚惠泽
基金主 代码 165530
基金运作方式
契约型基金。 基金合同生效后, 在封闭 期内不开放申购、 赎回业务,
但 投 资 人 可 在 本 基 金 上 市 交 易 后 通 过 深 圳 证 券 交 易 所 转 让 基 金 份
额。封闭期届满后, 本基 金转换为上市开放式基金(LOF) 。
基金合同生效日 2016 年 9 月9 日
基金管理人 信诚基金管理有限公司
基金托管人 中信银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 1,500,342,040.70 份
基金合同存续期 不定期
2.2 基 金 产 品说明
投资目标
在严格控制风险的前提下, 力争获得超越业绩比较基准的投资收益, 追求基金资产的
长期稳健增值。
投资策略
1 、资产配置 策略
本基 金 的大 类 资 产配置 主 要 通过自 上 而 下的配 置 完 成, 主要 对 宏 观经济 运 行 状况、
国 家 财政 和货 币 政策 、国 家 产业 政策 以 及资 本市 场 资金 环境 、 证券 市场 走 势的 分析,
预测宏观经济的发展趋势等, 并据此评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率,
在限定投资范围内, 决定 债券类资产、 股票类等工具的配置比例, 动态调整 股票、 债 券
类资产在给定区间内的配置比例。
2 、固定收益 类资产的投资策略
(1) 类属资产 配置策略
在 整 体资 产配 置 的基 础上, 本 基 金将通 过 考量 不同 类 型固 定收 益 品种 的信 用 风险 、市
场风险、 流动 性风险、 税收 等因素, 研究 各投资品种的利差及其变化趋势, 制 定债券 类
属资产配置策略, 以获取 债券类属之间利差变化所带来的潜在收益。 信诚惠泽债券型证券投资基金 2017 年半年 度报告摘要
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(2) 普通债券 投资策略
对于普通债券, 本基金将在严格控制目标久期及保证基金资产流动性的前提下, 采用
目标久期控制、 期限结构配置、 信用利差策略、 流动性管理、 相对价值配置、 杠杆策
略等策略进行主动投资。
1)目标久期 控制
本基金首先建立包含消费物价指数、 固定资产投资、 工业品价格指数、 货币供应量等
众多宏观经济变量的回归模型。 通过回归分析建立宏观经济指标与不同种类债券收益
率之间的数量关系, 在此基础上结合当前市场状况, 预测未来市场利率及不同期限债
券 收 益率 走势 变 化, 确定目 标 久期 。当 预 测未 来市 场 利率 将上 升 时, 降低组 合 久期; 当
预测未来利率下降时, 增 加组合久期。
2)期限结构 配置
本基金将通过对央行政策、 经济增长 率、 通货膨胀 率等众多因素的分析来预测收益率
曲线形状的可能变化; 在上述基础上, 本基金将运用子弹型、哑铃型或梯形等配置方
法, 从而确定 短、中、长期债券的配置比例。
3)信用利差 策略
本基金将通过严格的内部投资风险管理体系, 对关注的信用债进行独立的内部评级,
并持续动态跟踪调整, 以 此作为品种选择的基本依据。
本基金将首先根据债券发行人的长期信用评级、 对外担保情况、 可能面临 巨大损失的
诉 讼 、过 往融 资 记录 等进 行 初步 的风 险 排查, 并以 此 计算 债券 的 可能 违约 率 。符 合要
求的信用债, 本基金将采用不同评级序列, 对长期和短期债券的信用评级进行初步评
估。 在初步评级的基础上, 进一步将 根据行业特征、 竞争优势、 管理水平、 财务质量、
抗 风 险能 力等 因 素对 债券 的 信用 评级 进 行重 新调 整, 并 以此作 为 评级 的结 果 。对 于列
入 考 查范 围的 信 用债, 本基 金 将持 续动 态 跟踪, 根据 债 券发 行人 自 身情 况的 变 化, 动态
调 整 信 用 评 级 。 信 用 利 差 策 略 的 核 心 是 各 项 债 券 信 用 评 级 差 异 能 获 得 充 分 的 利 差 补
偿。本基 金将 对 债券 组合 总 体信 用评 级 水平 予以 控 制, 严格控 制 低评 级债 券 的配 置比
例; 在券种选 择上遵循 “个券分散、行业分散”的原则。
本 基 金通 过公 司 内部 债券 信 用评 级体 系, 对 债券发 行 人的 公司 治 理结 构、 融 资能 力、
抗风险能力、经营状况等进行综合评估, 确定发 行人的信用风险及债券的信用级别。
4)相对价值 投资策略
本 基 金将 对市 场 上同 类债 券 的收 益率 、 久期 、信 用 度、 流动 性 等指 标进 行 比较, 寻找
其他指标相同而某一指标相对更具有投资价值的债券, 并进 行投资。
5)杠杆策略
本 基 金投 资于 固 定收 益类 资 产可 采用 杠 杆策 略。 本 基金 将在 控 制杠 杆风 险 的前 提下,
适当时机使用资金杆杠以博取利差收益, 以增强 组合收益。 开放期内, 本基 金资产总值
不 得 超 过基金 资 产 净 值的 140%; 封闭 期 内, 本基金 资 产 总值不 得 超 过基金 资 产 净值 的
200% 。
(3) 资产支持 证券的投资策略
对 于 资产 支持 证 券, 本基金 将 综合 考虑 市 场利 率、 发 行条 款、 支 持资 产的 构 成和 质量
等因素, 研究资产支持证券的收益和风险匹配情况, 采用数量化的定价模型跟踪债券
的价格走势, 在严格控制投资风险的基础上选择合适的投资对象以获得稳定收益。
3 、股票投资 策略
(1) 股票二级 市场投资策略
本 基 金通 过自 上 而下 及自 下 而上 相结 合 的方 法挖 掘 优质 的上 市 公司, 严选 其 中 安 全边
际较高的个股构建投资组合: 自上而 下地分析行业的增长前景、 行业结构 、 商业模式、信诚惠泽债券型证券投资基金 2017 年半年 度报告摘要
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竞争要素等分析把握其投资机会; 自 下而上地评判企业的产品、 核心竞争 力、 管理层、
治理结构等; 并结合企业基本面和估值水平进行综合的研判, 严选安全边际较高的个
股。
本 基 金在 进行 个 股筛 选时, 将 主 要从定 性 和定 量两 个 角度 对上 市 公司 的投 资 价值 进行
综 合 评价, 精选 具 有较 高投 资 价值 的上 市 公司:1) 定 性 分析: 根据 对 行业 的发 展 情况 和
盈 利 状况 的判 断, 从 公司的 经 济技 术领 先 程度 、市 场 需求 前景 、 公司 的盈 利 模式 、主
营 产 品或 服务 分 析 等 多个 方 面对 上市 公 司进 行分 析 。2) 定量 分 析: 主要考 察 上市 公司
的 成 长性 、盈 利 能力 及其 估 值指 标, 选 取 具备 选成 长 性好, 估值 合 理的 股票, 主 要 采用
的指标包括但不限于: 公 司收入、 未来公司利润增长率等; ROE 、ROIC、 毛 利率、 净利
率等; PE 、PEG 、PB 、PS 等。
(2) 定向增发 股票投资策略
定向增发是指上市公司向特定投资者( 包括大股 东、 机构投资 者、 自然人等) 非公开 发
行股票的融资方式。 本基金将过宏观经济、 行业分析、 实施定向增发公司的定增条款
和基本面深入研究基础上, 利用定向增发项目的事件性特征与折价优势, 优选具有较
高 折 价 保 护 并 通 过 定 向 增 发 能 够 改 善 企 业 基 本 面 与 经 营 状 况 的 定 向 增 发 股 票 进 行 投
资。
4 、其他金融 工具的投资策略
如 法 律法 规或 监 管机 构以 后 允许 基金 投 资于 其他 衍 生金 融工 具, 基 金管理 人 在履 行适
当 程 序后, 可以 将 其纳 入投 资 范围 。本 基 金对 衍生 金 融工 具的 投 资主 要以 对 冲投 资风
险 或 无风 险套 利 为主 要目 的 。基 金将 在 有效 进行 风 险管 理的 前 提下, 通过 对 标的 品种
的基本面研究, 结合衍生 工具定价模型预估衍生工具价值或风险对冲比例, 谨慎投资 。
在 符 合法 律、 法 规相 关限 制 的前 提下, 基 金 管理人 按 谨慎 原则 确 定本 基金 衍 生工 具的
总风险暴露。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种, 基金管理人在履行适当程序后,
可以将其纳入投资范围, 本基金可以相应调整和更新相关投资策略, 并在招募说明书
更新或相关公告中公告。
业绩比较基准 中证综合债指数收益率*80%+ 一年期 银行定期存款收益率(税后)*20% 。
风险收益特征
本基金为债券型基金, 属于证券投资基金中的较低风险品种, 其长期平均预期风险和
预期收益率低于股票型基金、混合型基金, 高于 货币市场基金。
2.3 基 金 管 理人和 基 金 托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 信诚基金管理有限公司 中信银行股份有限公司
信 息 披 露 负 责
人
姓名 周浩 方韡
联系电话 021-68649788 4006800000
电子邮箱 hao.zhou@xcfunds.com fangwei@citicbank.com
客户服务电话 400-666-0066 95558
传真 021-50120888 010-85230024
2.4 信 息 披 露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 www.xcfunds.com
基金半年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所
信诚惠泽债券型证券投资基金 2017 年半年 度报告摘要
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§3 主 要 财 务指标 和 基 金净值 表 现
3.1 主 要 会 计数据 和 财 务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间 数据和指标 报告期(2017 年 1 月1 日至 2017 年6 月 30 日)
本期已实现收益 -7,115,191.36
本期利润 28,477,597.99
加权平均基金份额本期利润 0.0190
本期基金份额净值增长率 1.94%
3.1.2 期末 数据和指标 报告期末(2017 年 6 月 30 日)
期末可供分配基金份额利润 -0.0060
期末基金资产净值 1,491,387,911.11
期末基金份额净值 0.9940
注：1 、 上述 基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计 入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
2 、本期已实 现收益指基 金本期利息 收入、投资 收益、其他 收入( 不含公 允价值变动 收益) 扣除相 关费 用
后的余额, 本 期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3 、期末可供 分配利润, 采 用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3.2 基 金 净 值表现
3.2.1 基 金 份 额净值 增 长 率及其 与 同 期业绩 比 较 基准收 益 率 的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值增长
率标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 1.17% 0.05% 0.87% 0.04% 0.30% 0.01%
过去三个月 1.02% 0.05% 0.28% 0.05% 0.74% 0.00%
过去六个月 1.94% 0.11% 0.25% 0.05% 1.69% 0.06%
自基金合同
生效起至今
-0.60% 0.15% -0.45% 0.07% -0.15% 0.08%
3.2.2 自 基 金 合同生 效 以 来基金 份额 累计净 值 增 长率变 动 及 其与同 期 业 绩比较 基 准 收益率 变 动 的比较
信诚惠泽债券型证券投资基金 2017 年半年 度报告摘要
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注: 1. 基金 合同生效起至本报告期末不满一年( 本基金合同生效日为 2016 年9 月9 日) 。
2. 本基 金建仓期自 2016 年 9 月 9 日至 2017 年 3 月 9 日, 建 仓期结束时资产配置比例符合本基
金基金合同规定。
3.3 其他指标
§4 管 理 人 报告
4.1 基 金 管 理人及 基 金 经理情 况
4.1.1 基 金 管 理人及 其 管 理基金 的 经 验
本基金管理人信诚基金管理有限公司经中国证监会批准, 于2005 年9 月30 日正式成 立, 注册资本2
亿元, 注册地 为上海。公 司股东为中 信信托有限 责任公司、 英国保诚集 团股份有限 公司和中新 苏州 工 业
园区创业投资有限公司, 各股东出资比例分别为 49% 、49% 、2%。截至 2017 年 6 月 30 日, 本基金管理 人
共管理 70 只 基金, 分别 为信诚四季红混合型证券投资基金、信诚精萃成长混合型证券投资基金、信诚
盛世蓝筹混合型证券投资基金、信诚三得益债券型证券投资基金、信诚经典优债债券型证券投资基金、
信诚优胜精选混合型证券投资基金、 信诚中小盘混 合型证券投资基金、 信 诚深度价值混合型证券投资基
金(LOF) 、信诚增强收 益 债券型证 券 投资基金(LOF)、信诚金 砖四国积 极 配置证券 投 资基金(LOF) 、信诚
中证 500 指 数分级证券投资基金、 信 诚货币市场证券投资基金、 信诚新机 遇混合型证券投资基金(LOF) 、
信诚全球商品主题证券投资基金(LOF) 、信诚沪 深 300 指数 分级证券投资基金、信诚双盈债券型证券投
资基金(LOF) 、 信诚周期轮动混合型证券投资基金(LOF) 、 信 诚理财 7 日 盈债券型证券投资基金、 信诚添
金分级债券型证券投资基金、 信诚优质纯债债券型证券投资基金、 信诚新双 盈分级债券型证券投资基金、
信诚新兴产业混合型证券投资 基金、 信诚中证 800 医药指数分 级证券投资基金、 信诚中 证 800 有色 指数
分级证券投资基金、 信诚 季季定期支付债券性证券投资基金、 信诚年年有余定期开放债券型证券投资基
金、 信诚中证 800 金融 指数分级证券投资基金、 信诚月月定期支付债券型证券投资基金、 信诚幸福消费
混合型证券投资基金、 信诚薪金宝货币市场基金、 信诚中证 TMT 产业 主题指数分级证券投资基金、 信诚
新选回报灵活配置混合型证券投资基金、 信诚新 锐回报灵活配置混合型证券投资基金、 信诚新鑫 回报灵
活配置混合 型证券投资 基金、 信诚 新旺回报灵 活配置混合 型证券投资 基金(LOF) 、信诚中证信 息安 全 指
数分级证券 投资基金、 信诚中证智 能家居指数 分级证券投 资基金、 、信 诚中证基建 工程指数型 证券 投 资
基金(LOF) 、信诚惠报债 券型证券投 资基金、信 诚鼎利定增 灵活配置混 合型证券投 资基金、信 诚稳 利 债
券型证券投资基金、 信诚惠盈债券型证券投资基金、 信诚稳健债券型证券投资基金、 信诚至利灵活配置
混合型证券投资基金、 信诚至益灵活配置混合型证券投资基金、 信诚惠泽债券型证券投资基金、 信诚稳
瑞债券型证券投资基金、 信诚稳益债券型证券投资基金、 信诚至优灵活配置混合型证券投 资基金、 信诚
至裕灵活配置混合型证券投资基金、 信诚至鑫灵活 配置混合型证券投资基金、 信诚至 瑞灵活配置混合型
证券投资基金、 信诚至选灵活配置混合型证券投资基金、 信诚景瑞债券型证券投资基金、 信诚新悦回报
灵活配置混合型证券投资基金、 信诚 主题轮动灵活配置混合型证券投资基金、 信诚稳 丰债券型证券投资
基金、 信诚永益一年定期开放混合型证券投资基金、 信诚稳悦债券型证券投资基金、 信诚稳泰债券型证
券投资基金、 信诚永鑫一年定期开放混合型证券投资基金、 信诚永利一年定期开放混合型证券投资基金、
信诚永丰一年定期开放混合型证券投资基金、 信 诚稳鑫债券型证券投资基金、 信诚至 诚灵活配置混合型
证券投资基金、 信诚理财 28 日盈债 券型证券投资基金、信诚至泰灵活配置混合型证券投资基金、信诚
多策略灵活配置混合型证券投资基金、 信诚新泽 回报灵活配置混合型证券投资基金、 信诚至信灵活配置
混合型证券投资基金。
4.1.2 基金经理 （或 基 金 经理小 组 ） 及基金 经 理 助理简 介 信诚惠泽债券型证券投资基金 2017 年半年 度报告摘要
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姓名 职务
任本基金的基金经理 （助理）期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
杨立春
本基金基金
经理，信诚
双盈债券基
金（LOF）、
信诚新双盈
分级债券基
金、信诚新
鑫回报灵活
配置混合基
金、信诚货
币市场证券
投资基金、
信诚新锐回
报灵活配置
混合基金、
信诚至诚灵
活配置混合
基金的基金
经理
2016 年 9 月9 日 - 6
复旦大学经济学博
士。2005 年 7 月至
2011 年6 月 期间于江
苏 省 社 会 科 学 院 担 任
助 理 研 究 员 ， 从 事 产
业 经 济 和 宏 观 经 济 研
究工作。2011 年7 月
加 入 信 诚 基 金 管 理 有
限 公 司 ， 担 任 固 定 收
益 分 析 师 。 现 任 信 诚
双盈债券基金 （LOF）、
信 诚 新 双 盈 分 级 债 券
基 金 、 信 诚 新 鑫 回 报
灵 活 配 置 混 合 基 金 、
信 诚 货 币 市 场 证 券 投
资 基 金 、 信 诚 新 锐 回
报灵活配置混合基
金 、 信 诚 惠 泽债券基
金 、 信 诚 至 诚 灵 活 配
置 混 合 基 金 的 基 金 经
理。
注:1. 上述任 职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2. 证券从 业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对报告 期 内 本基金 运 作 遵规守 信 情 况的说 明
在本报告期 内, 本基金管 理人严格按 照《证券投 资基金法》 和其他相关 法律法规的 规定以及 《 信 诚
惠泽债券型 证券投资基 金基金合同》 、 《信诚惠泽 债券型证券 投资基金招 募说明书》 的约定, 本着 诚实 信
用、勤勉尽 职的原则管 理和运用基 金财产。本 基金管理人 通过不断完 善法人治理 结构和内部 控制制 度,
加强内部管 理, 规范基金 运作。本报 告期内, 基金 运作合法合 规, 没有发生 损害基金份 额持有人利 益的 行
为。
4.3 管 理 人 对报告 期 内 公平交 易 情 况的专 项 说 明
4.3.1 公 平 交 易制度 的 执 行情况
根据中国证 监会颁布的 《证券投资 基金管理公 司公平交易 制度指导意 见》, 以及公 司拟定的 《 信 诚
基金公 平交 易管理制度 》, 公司采取 了一系列的 行动实际落 实公平交易 管理的各项 要求。各部 门在 公 平
交 易 执 行 中 各 司 其 职, 投 资 研 究 前 端 不 断 完 善 研 究 方 法 和 投 资 决 策 流 程, 确 保 各 投 资 组 合 享 有 公 平 的 投
资决策机会, 建立公平交 易的制度环 境; 交易环节 加强交易执 行的内部控 制, 利用恒生 交易系统公 平交 易
相关程序, 及 其它的流程 控制, 确保不 同基金在一 、二级市场 对同一证券 交易时的公 平; 公司同时 不断 完
善和改进公平交易分析系统, 在事后 加以了严格的行为监控, 分析评估以及报告与信息披露。 当期公司整
体公平交易制度执行情况良好, 未发 现有违背公平交易的相关情况。
4.3.2 异 常 交 易行为 的 专 项说明
本报告期内, 未发现本基 金与其它投 资组合之间 有可能导致 不公平交易 和利益输送 的异常交 易 。 报
告期内, 未 出 现 参 与 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 超 过 该 证 券 当 日 成 交 量 5% 的
交易( 完全复 制的指数基金除外) 。 信诚惠泽债券型证券投资基金 2017 年半年 度报告摘要
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4.4 管 理 人 对报告 期 内 基金的 投 资 策略和 业 绩 表现的 说 明
4.4.1 报 告 期 内基金 投 资 策略和 运 作 分析
2017 年以来, 我国经济基 本面总体维 持平稳, 但制 造业边际转 弱, 乘用车增 速回落, 但基 础设施建 设
发力明显, 房 地 产 在 年 初 的 超 预 期 增 长 后 由 于 限 贷 限 购 政 策 加 码 而 面 临 诸 多 不 确 定 性, 此 外 中 游 行 业 发
电耗煤仍偏高, 高炉开工 率有所回升, 出口数据平 稳回升, 居民 消费基本与 去年持平。 通货膨胀方 面整 体
压力不大,PPI 高位回落, 基本符合市场预期, 但 CPI 明显低于年 初预期。PMI 则出现了明显分化, 中小企
业的生存空 间进一步收 窄。货币政 策方面, 偏紧 的货币政策 继续维持, 市 场资金面保 持紧平衡状 态, 资金
拆借利率波 动较大, 整体 维持在较高 水平, 市场对 未来流动性 预期较为悲 观。但自年 初以来, 美元 汇率 持
续下跌, 人民 币汇率逐渐 走稳并稳健 升值, 外部流 动性压力得 以缓解。目 前的市场资 金面整体偏 紧, 央行
对市场资金 面的微调更 为精准, 缴税 、监管、公 开市场操作 等短期因素 对市场的短 期资金面扰 动十 分 明
显。
债 市 方 面, 供 需 情 况 不 乐 观,2017 年 以 来 的 金 融 监 管 和 去 杠 杆 压 力 下 理 财 规 模 停 滞 不 前, 增 量 资 金 的 匮
乏使得信用债市场的增配需求较为薄弱。 此外, 由于上半年债券收益率的迅速飙升, 债券取消发行的数量
大幅增加, 债 券发行量出 现负增长, 在 信贷和非标 资产均被明 显压制的背 景下, 下半年 债券到 期量 仍然 较
大, 未来的债 券供给可能 对脆弱的配 置需求形成 冲击。总体 上看来, 金融 监管加强协 调, 货币政策 趋于 中
性稳健, 出现 超预期流动性冲击的风险有所降低。 二季度以来利率债收益率在冲高回落后维持震荡格局,
长短端债券 品种的绝对 收益率中枢 均有所抬升, 债市对新增 的委外资金 和配置资金 的吸引力也 在上 升 。
总体上判断, 预计在宏观 监管趋严的 背景下, 由于 监管政策及 多因素交互 影响, 未来资 金面预期仍 不乐 观,
虽然机构投 资者的配置 意愿仍较强, 但债券到期 收益率大幅 下行的动能 不足, 配置性 需求较为确 定, 但趋
势性行情仍不明朗。
报 告 期 内 信 诚 惠 泽 对 持 仓 债 券 做 了 减 仓 操作, 降 低 了 组 合 杠 杆 及 组 合 久 期, 目 前 仓 内 品 种 以 银 行 间 债 券
和交易所企业债为主, 坚 持纯债投资。 投资组合目前以中高等级信用债为主, 采取杠杆 化操作。 未来 组 合
将视资金成 本变动适度 调整杠杆率 水平, 同时进 一步降低组 合久期, 以谋 取稳定的票 息及息差收 益, 降低
基 金 净 值 回 撤 风 险, 并 通 过 严 格 的 信 用 风 险 把 控, 分散化投资, 加 大 信 用 风 险 筛 查 力 度, 规 避 可 能 的 信 用
风险冲击。
4.4.2 报 告 期 内基金 业 绩 表现
本报告期 内, 本基金净 值 增长率为 1.94%, 同期业绩比较基 准 收益率为 0.25%, 基金超越业绩比 较 基
准 1.69% 。
4.5 管理人对宏观 经 济 、证券 市 场 及行业 走 势 的简要 展 望
虽 然 有 多 方 不 利 影 响, 我 们 对 当 前 债 市 的 判 断 整 体 较 为 乐 观, 由 于 到 期 收 益 率 回 升 抬 升 了 债 券 的 配
置价值, 未来 债券配置和投资需求将进一步释放。 在当前经济基本面、 资金 面和政策面等多因素影响下,
我们认可当前的配置价值, 但对债市 后续走势保持谨慎。 总体看来, 经过大 幅调整之后的债市风险已得到
有效释放, 未 来债市的好 转有待于经 济基本面的 超预期下行 、货币政策 的边际放松 、CPI 低于 预期 等 多
因素的综合影响, 目前的 债市已经具有较高的配置价值。 基金的操作总体上保持谨慎, 在积极获取票息收
益的同时, 严 格控制杠杆 和久期风险, 将组合 久期 控制在适度 水 平。此外, 基于对中小 企业信用风 险恶 化
的基本判断, 组 合 严 控 信 用 风 险, 我 们 认 为 随 着 未 来 去 产 能 的 继 续 推 进, 企 业 盈 利 状 况 总 体 上 继 续 好 转,
但 低 评 级 品 种 的 风 险 仍 较 高, 预 期 内 个 券 违 约 仍 对 市 场 形 成 冲 击; 短 期 内 依 然 关 注 流 动 性 的 波 动 和 银 行
负债端监管的变化对信用债估值和成交收益率的影响。
4.6 管 理 人 对报告 期 内 基金估 值 程 序等事 项 的 说明
1. 基金估值 程序
为了向基金投资人提 供更好的证 券投资管理 服务, 本基金 管理人对估 值和定价过 程进行了最 严格 的 控
制。 本基金管 理人通过估值决策委员会来更有效的完善估值服务。 估值决 策委员会包括下列成员: 分管信诚惠泽债券型证券投资基金 2017 年半年 度报告摘要
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基金运营业务的领导( 委 员会主席) 、 风险管理部负责人、 股票投资负责人、 债券投资负责人、 交易部负
责人、 运营部负责人、 基金会计主管( 委员会秘 书) 。 本基金 管理人在充分衡量市场风险、 信用风险、 流
动性风险、 货币风险、 衍生工具和 结构性产品 等影响估值 和定价因素 的基础上, 综 合运营部、 稽核 部 、
投资部、风控部和其它相关部门的意见, 确定本 基金管理人采 用的估值政策。
估值政策和程序的确立和修订须经本基金管理人总经理批准后方可实行。 基金在采用新投资策略或投资
新品种时, 应 评价现有估值政策和程序的适用性, 并在不适用的情况下, 及 时召开估值决策委员会。
在每个估值日, 本基金管 理人的运营部使用估值政策确定的估值方法, 确 定证券投资基金的份额净值。
基 金 管 理 人 对 基 金 资 产 进 行 估 值 后, 将 基 金 份 额 净 值 结 果 发 送 基 金 托 管 人, 基 金 托 管 人 按 照 托 管 协 议 中
“ 基金资产净值计算和会计核算 ”确定的规则复核, 复核无 误后, 由基金 管理人对外公布。
2. 基金管理 人估值业务的职责分 工
本基金管理人的估值 业务采用双人双岗, 所有业 务操作需经复核方可生效。
3. 基金管理 人估值人员的专业胜任能力和相关工作经历
本基金管理人的估值人员均具有专业会计学习经历, 具有会 计上岗证和基金从业人员资格
4. 基金经理 参与或决定估值的程度
本基金管理人的后台与投资业务隔离, 基金经理 不直接参与或决定估值
基金经理持 续保持对基 金估值所采 用估值价格 的关注, 在认 为基金估值 所采用的估 值价格不足 够公 允 时,
将通过首席 投资官提请 召开估值决 策委员会会 议, 通过会议 讨论决定是 否调整基金 管理人所采 用的 估 值
政策。
5. 参与估值 流程各 方之间存在的任何重大利益 冲突
参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
6. 已签约的 与估值相关的任何定价服务的性质与程度
本基金未与任何第三方签订定价服务协议。
4.7 管 理 人 对报告 期 内 基金利 润 分 配情况 的 说 明
本基金收益 分配应遵循 下列原则: 1 、在符合有 关基金分红 条件的前提 下, 封闭期内, 本基金的 收 益
分配每年不 得少于一次, 且年度收益 分配比例不 得低于基金 年度可供分 配利润的 90%。本基金转 换为 上
市开放式基金(LOF) 后, 在符合有关基金分红条件的前提下, 本基金收益每年最多分配 12 次, 每 次基金收
益分配比例不低于收益分配基准日可供分配利润的 25%; 若 《基金合同》生效不满 3 个月可不进行收益
分配;
2 、封闭期内, 本基金的 收益分配方 式为现金分 红; 本基金转 为上市开放 式基金(LOF) 后, 登记在登 记 结
算 系 统 的 基 金 份 额, 收 益 分 配 方 式 为 现 金 分 红 或 红 利 再 投 资, 登记在 证 券 登 记 系 统 的 基 金 份 额 收 益 分 配
方式为现金分红; 3 、 基 金收益分配后基金份额净值不能低于面值; 即基 金收益分配基准日的基金份额净
值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值;
4 、同一类别 每一基金份额享有同等分配权;
5 、法律法规 或监管机关另有规定的, 从其规定。
本基金于本期间未进行过利润分配, 该处理符合基金利润分配原则。
4.8 报 告 期 内管理 人 对 本基金 持 有 人数或 基 金 资产净 值 预 警情形 的 说 明
本报告期内, 本基金未出现连续 20 个 工作日基金资产净值低于五千万元( 基金份额持有人数量不满
两百人) 的情 形。
§5 托 管 人 报告
5.1 报 告 期 内本基 金 托 管人遵 规 守 信情况 声 明
作为本基金 的托管人, 中 信银行严格 遵守了《证 券投资基金 法》及其他 有关法律法 规、基金 合 同 和
托管协议的规定, 对信诚 惠泽债券型证券投资基金 2017 年上 半年度基金的投资运作, 进行了认真、独立信诚惠泽债券型证券投资基金 2017 年半年 度报告摘要
10
的会计核算和必要的投资监督, 认真 履行了托管人的义务, 不 存在任何损害基金份额持有人利益的行为。
5.2 托 管 人 对报告 期 内 本基金 投资运作遵 规 守 信、净 值 计 算 、利 润 分 配 等情 况 的 说明
本托管人认 为, 信诚基金 管理有限公 司在惠泽债 券型证券投 资基金的投 资运作、基 金资产净 值 的 计
算、基金份 额申购赎回 价格的计算 、基金费用 开支及利润 分配等问题 上, 不存在损 害基金份额 持有 人 利
益的行为; 在 报告期内, 严 格遵守了《 证券投资基 金法》等有 关法律法规, 在各重要方 面的运作严 格按 照
基金合同的规定进行。
5.3 托 管 人 对本半 年 度 报告中 财 务 信息等 内 容 的真实 、 准 确和完 整 发 表意见
本托管人认 为, 信诚基金 管理有限公 司的信息披 露事务符合 《证券投资 基金信息披 露管理办 法 》 及
其他相关法 律法规的规 定, 基金管理 人所编制和 披露的信诚 惠泽债券型 证券投资基 金 2017 年 半年 度 报
告中的财务 指标、净值 表现、收益 分配情况、 财务会计报 告、投资组 合报告等信 息真实、准 确、完 整,
未发现有损害基金持有人利益的行为。
§6 半 年 度 财务会计报 告( 未经 审 计)
6.1 资 产 负 债表
会计主体： 信诚惠泽债券型证券投资基金
报告截止日：2017 年 6 月 30 日
单位：人民币元
资产 附注号
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年12 月 31 日
资 产：
银行存款
1,651,066.27 1,937,136.29
结算备付金
22,077,771.67 9,357,797.14
存出保证金
180,540.40 67,238.51
交易性金融资产
2,275,062,750.00 2,290,144,000.00
其中：股票投资
- -
基金 投资
- -
债券投资
2,275,062,750.00 2,290,144,000.00
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产
- -
买入返售金融资产
7,990,124.00 -
应收证券清算款
- 1,596,688.34
应收利息
39,507,504.69 42,021,819.43
应收股利
- -
应收申购款
- -
递延所得税资产
- -
其他资产
- -
资产总计
2,346,469,757.03 2,345,124,679.71
负 债 和 所有者 权 益 附注号
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年12 月 31 日
负 债：
短期借款
- - 信诚惠泽债券型证券投资基金 2017 年半年 度报告摘要
11
交易性金融负债
- -
衍生金融负债
- -
卖出回购金融资产款
853,000,000.00 880,998,565.55
应付证券清算款
- -
应付赎回款
- -
应付管理人报酬
608,338.19 619,755.41
应付托管费
121,667.63 123,951.09
应付销售服务费
- -
应付交易费用
46,968.00 47,083.68
应交税费
- -
应付利息
990,979.47 244,010.86
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债
313,892.63 181,000.00
负债合计
855,081,845.92 882,214,366.59
所 有 者 权益：
实收基金
1,500,342,040.70 1,500,342,040.70
未分配利润
-8,954,129.59 -37,431,727.58
所有者权益合计
1,491,387,911.11 1,462,910,313.12
负债和所有者权益总计
2,346,469,757.03 2,345,124,679.71
注:1 、截止 本报告期末, 基金份额净值 0.994 元, 基金份额总额 1,500,342,040.70 份。
6.2 利润表
会计主体： 信诚惠泽债券型证券投资基金
本报告期：2017 年1 月1 日至 2017 年6 月30 日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2017 年1 月1 日至2017 年 6 月30 日
一、收入
45,325,073.59
1. 利息收入
50,523,372.04
其中：存款利息收入
135,534.20
债券利息收入
48,794,936.05
资产支持证券利息收入
-
买入返售金融资产收入
1,592,901.79
其他利息收入
-
2. 投资收益 （损失以“- ”填列）
-40,791,087.80
其中：股票投资收益
-
基金 投资收益
-
债券投资收益
-40,791,087.80
资产支持证券投资收益
-
贵金属投资收益
-
衍生工具收益
-
股利收益
-
3. 公允价值 变动收益 （损失以 “- ” 号 填列）
35,592,789.35 信诚惠泽债券型证券投资基金 2017 年半年 度报告摘要
12
4. 汇兑收益 （损失以“- ”号填列）
-
4. 其他收入 （损失以“- ”号填列）
-
减： 二 、费用
16,847,475.60
1 ．管理人报 酬
3,642,201.84
2 ．托管费
728,440.37
3 ．销售服务 费
-
4 ．交易费用
27,164.44
5 ．利息支出
12,216,750.42
其中：卖出回购金融资产支出
12,216,750.42
6 ．其他费用
232,918.53
三 、 利 润总额 （ 亏 损总额 以 “- ” 号填 列 ）
28,477,597.99
减：所得税费用
-
四 、 净 利润（ 净 亏 损以“- ”号 填 列）
28,477,597.99
注：本基金合同自 2016 年 9 月9 日 起生效, 无上 年度可比期间。
6.3 所 有 者 权益（ 基 金 净值） 变 动 表
会计主体： 信诚惠泽债券型证券投资基金
本报告期：2017 年1 月1 日至 2017 年6 月30 日
单位：人民币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月30 日
实收基金 未 分 配 利润 所 有 者 权益合 计
一 、 期 初 所 有 者 权 益 （ 基
金净值）
1,500,342,040.70 -37,431,727.58 1,462,910,313.12
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生 的
基 金 净 值 变 动 数 （ 本 期 利
润）
- 28,477,597.99 28,477,597.99
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产
生的基金净值变动数
（ 净值减少以 “- ” 号填 列）
- - -
其中：1. 基 金申购款 - - -
2. 基金赎回 款 - - -
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有
人 分 配 利 润 产 生 的 基 金 净
值变动（净值减少以“- ”
号填列）
- - -
五 、 期 末 所 有 者 权 益 （ 基
金净值）
1,500,342,040.70 -8,954,129.59 1,491,387,911.11
注：本基金合同自 2016 年 9 月9 日 起生效, 无上 年度可比期间。
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由下列负责人签署:
吕涛
陈逸辛
刘卓
基金管理 人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基 金 基 本情况 信诚惠泽债券型证券投资基金 2017 年半年 度报告摘要
13
信 诚 惠 泽 债 券 型 证 券 投 资 基 金( 以 下 简 称 “ 本 基 金 ”) 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会( 以 下 简 称
“ 中国证监会 ”) 《关于 准予信诚惠泽债券型证券投资基金注册的批复》( 证监许可[2016]1244 号
文) 和《关于 信诚惠泽债券型证券投资基金备案确认的函》( 机构部函[2016]2152 号文) 批准,由信
诚 基 金 管 理 有 限 公 司 依 照 《 中 华 人 民 共 和 国 证 券 投 资 基 金 法 》 及 其 配 套 规 则 和 《 信 诚 惠 泽 债 券 型
证券投资基金基金合同》 发售, 基金合同于 2016 年 9 月9 日 生效。 本基金为契约型封闭式, 存续 期
限不定。本基金的基金管理人为信诚基金管理有限公司, 基 金托管人 为中信银行股份有限公司。
本基金于 2016 年 8 月 31 日至 2016 年 9 月 2 日募集, 募集的 净认购金额 1,500,207,014.17 元,
募集期间认购利息转份额 135,026.53 元, 募集规 模为 1,500,342,040.70 份 。 上述募集资 金已由普
华永道中天会计师事务所( 特殊普通 合伙) 验证, 并出具了普华永道中天验字(2016)第 1204 号验 资
报告。
根据 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其配套规则、 《信诚惠泽债券型证券投资基金基金合同》
和《信诚惠泽债券型证券投资基金招募说明书》的有关规定本基金的投资范围为
具 有 良 好 流 动 性 的 金 融 工 具, 包括 国 内 依 法 发 行 上 市 的 股 票( 包 含 中 小 板 、 创 业 板 及 其 他 经 中 国 证
监 会 核 准 上 市 的 股 票) 、 债 券( 含 国 债 、 金 融 债 、 地 方 政 府 债 、 企 业 债 、 公 司 债 、 央 行 票 据 、 中 期
票据、 短期融资券、 次 级债、 可转 换债券、 可 交换债券及其他中国证监会允许投资的债券) 、 资 产
支 持 证 券 、 债 券 回 购 、 银 行 存 款 、 同 业 存 单 、 货 币 市 场 工 具 、 权 证 以 及 法 律 法 规 或 中 国 证 监 会 允
许基金投资的其他金融工具( 但须符 合中国证监会相关规定) 。
基 金 的 投 资 组 合 比 例 为: 投 资 于 债 券 的 比 例 不 低 于 基 金 资 产 的 80%( 但 应 转 换 为 上 市 开 放 式 基 金
(LOF) 的流动 性需要, 为保 护基金份额持有人利益, 在封闭期结束前 10 个工 作日、封闭期结束后 10
个工作日的期间内, 基金 投资不受上述比例限制); 本基金持有 的股票、 权证 等权益类资产的比例 不
超 过 基 金 资 产 的 20%, 其 中 持 有 的 全 部 权 证 市 值 不 超 过 基 金 资 产 净 值 的 3%; 转 为 上 市 开 放 式 基 金
(LOF) 后, 现 金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%, 在封闭 期内, 本基金 不
受上述 5%的 限制。
如 果 法 律 法 规 或 监 管 机 构 对 该 比 例 要 求 有 变 更 的, 以 变 更 后 的 比 例 为 准, 本 基 金 的 投 资 范 围 会 做 相
应调整。
本基金的业绩比较基准为: 中证综 合债指数收益率*80%+ 一 年期银行定期存款收益率( 税后)*20%。
根 据 《 证 券 投 资 基 金 信 息 披 露 管 理 办 法 》, 本 基 金 定 期 报 告 在 公 开 披 露 的 第 二 个 工 作 日, 报 中 国 证
监会和基金管理人主要办公场所所在地中国证监会派出机构备案。
6.4.2 会 计 报 表的编 制 基 础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年2 月15 日及以后期间颁布的 《企 业会计准则- 基本准
则》 、 各项具 体会计准则及相关规定( 以下合称 “企业会计准则”) 、 中国 证监会颁布的 《证券投 资
基金信息披露 XBRL 模 板第 3 号< 年度报告和半年度报告> 》 、中国证券 投资基金业协会( 以下简称
“ 中国基金业协会 ”) 颁 布的 《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《信 诚惠泽 债券型证券投资基金
基金合同》和在财务报表附注 6.4.4 所列示的 中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务
操作编制。
6.4.3 遵 循 企 业会计 准 则 及其他 有 关 规定的 声 明
本 财 务 报 表 符 合 中 华 人 民 共 和 国 财 政 部( 以 下 简 称 “ 财政部 ”) 颁 布 的 企 业 会 计 准 则 要 求, 真
实、完整地反映了本基金的财务状况、经营成果和基金净值变动情况。
此外, 本财 务报表同时符合如会计报表附注 6.4.2 所列示的 其他有关规定的要求。
6.4.4 本 报 告 期所采 用 的 会计政 策 、 会计估 计 与 最近一 期 年 度报告 相 一 致的说 明
本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计除 6.4.5 所 列变更外, 与 最近一期年度报告相一致。
6.4.5 差 错 更 正的说 明
本基金本报告期未发生会计差错。
6.4.6 税项 信诚惠泽债券型证券投资基金 2017 年半年 度报告摘要
14
根据财政 部 、国家税 务 总局财税[2002]128 号《 关于开放 式 证券投资 基 金有关税 收 问题的通 知》 、
财税[2004]78 号《财政部 、国家税务总局关于证券投资基金税收政策的通知》 、财税[2008]1 号《 关 于
企业所得税若干优惠政策的通知》 、 财税[2012]85 号 《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政
策有关问 题 的通知》 、财 税[2015]101 号《关于 上市公司 股 息红利差 别 化个人所 得 税政策有 关 问题的 通
知》 、财税[2016]36 号《 关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》 、 财税[2016]46 号《关于进 一 步
明确全面推 开营改增试点金融业有关政策的通 知》 、 财税[2016]70 号 《 关于金融机构同业往来等增值税
补充政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作, 主要税 项列示如下:
(1) 于 2016 年 5 月 1 日前, 以发行基 金方式募集资金不属于营业税征收范围, 不征收 营业税。管理人
运用基金买卖股票、 债券 的差价收入免征营业税。 自 2016 年5 月 1 日起, 金 融业由缴纳营业税改为缴 纳
增值税。对 证券投资基 金管理人运 用基金买卖 股票、债券 的转让收入 免征增值税, 对金融同业 往来 利 息
收入亦免征增值税。
(2) 基金作为流通股股 东在股权分 置改革过程 中收到由 非 流通股股东 支付的股份 、现金对价, 暂免 征 收
印花税、企业所得税和个人所得税。
(3) 对基金 取得的股票的股息、 红利 收入, 债券的 利息收入, 由 上市公司、 发 行债券的企业在向基金支 付
上述收入时代扣代缴 20% 的个人所得税。 自 2013 年 1 月1 日起, 对所取得 的股息红利收入根据持股期限
差别化计算个人所得税的应纳税所得额: 持股期 限在1 个月以 内( 含1 个月) 的, 其股息红 利所得全额计 入
应纳税所得额; 持股期限 在1 个月以上至1 年( 含1 年) 的, 暂减 按50%计入应 纳税所得额; 持股期限超过1
年的, 股权登 记日为自 2013 年 1 月 1 日起至 2015 年 9 月 7 日 期间的, 暂减 按 25%计入应 纳税所得额, 股
权登记日在 2015 年9 月8 日及以后的, 暂免征收个人所得税。 上述所得统一适用 20% 的税 率计征个人所
得税。
(4) 基金卖 出股票按 0.1%的税率缴纳 股票交易印花税, 买入股 票不征收股票交易印花税。
(5) 对投资 者( 包括个人 和机构投资者) 从基金分 配中取得的收入, 暂不征 收个人所得税和企业所得税。
6.4.7 关 联 方 关系
6.4.7.1 本 报 告 期存在 控 制 关系或 其 他 重大利 害 关 系的关 联 方 发生变 化 的 情况
本基金本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.7.2 本 报 告 期与基 金 发 生关联 交 易 的各关 联 方
关联方名称 与本基金的关系
信诚基金管理有限公司 基金管理人
中信银行股份有限公司 (“ 中信银行”) 基金托管人
6.4.8 本 报 告 期及上 年 度 可比期 间 的 关联方 交 易
下述关联交易均根据正常的商业交易条件进行, 并以一般交易价格为定价基础。
6.4.8.1 通 过 关 联方交 易 单 元进行 的 交 易
6.4.8.1.1 股票交易
本基金在本报告期内未通过关联方交易单元进行过交易。 本 基金合同自 2016 年9 月9 日起生
效, 无上年度 可比期间。
6.4.8.1.2 权证交易
6.4.8.1.3 债券交易
6.4.8.1.4 债 券 回 购交易
6.4.8.1.5 应 支 付 关联方 的 佣 金
信诚惠泽债券型证券投资基金 2017 年半年 度报告摘要
15
6.4.8.2 关 联 方 报酬
6.4.8.2.1 基 金 管 理费
单位：人民币元
项目
本期
2017 年 1 月1 日至2017 年 6 月30 日
当期发生的基金应支付的管理费 3,642,201.84
其中：支付销售机构的客户维护费 209.54
注:1 、支付 基金管理 人 信诚基金 管 理有限公 司 的基金管 理 人报酬按 前 一日基金 资 产净值 0.5% 的年
费率计提, 逐 日累计至每 月月底, 按月 支付。计算 公式为: 日基 金管理费= 前 一日基金资 产净值 ×0. 5% / 当
年天数。
2 、本基金 合同自 2016 年 9 月9 日 起生效, 无上 年度可比期间。
6.4.8.2.2 基 金 托 管费
单位：人民币元
项目
本期
2017 年 1 月1 日至2017 年 6 月30 日
当期发生的基金应支付的托管费 728,440.37
注:1 、支付 基金托管 人 中信银行 的 基金托管 费 按前一日 基 金资产净值 0.10% 的年费率计提, 逐日累
计至每月月底, 按月支付 。计算公式为: 日基金托 管费= 前一日 基金资产净值 ×0.10%/当年天数。
2 、本基金 合同自 2016 年 9 月9 日 起生效, 无上 年度可比期间。
6.4.8.2.3 销 售 服 务费
6.4.8.3 与 关 联 方进行 银 行 间同业 市 场 的债券( 含回 购)交易
注：1 、本基 金本报告期内未与关联方进行银行间同业市场的债券( 含回 购) 交易。
2 、本基 金合同自 2016 年9 月9 日 起生效, 无上 年度可比期间。
6.4.8.4 各 关 联 方投资 本 基 金的情 况
6.4.8.4.1 报 告 期 内基金 管 理 人运用 固 有 资金投 资 本 基金的 情 况
1 、 基金管理人运用固有资金投资本基金费率按本基金基金合同公布的费率执行。 本基金
的基金管理人在本报告期内未投资过本基金。
2 、本基金 合同自 2016 年 9 月9 日 起生效, 无上 年度可比期间。
6.4.8.4.2 报 告 期 末除基 金 管 理人之 外 的 其他关 联 方 投资本 基 金 的情况
1 、本基金除 基金管理人 之外的其他 关联方投资 本基金费率 按本基金基 金合同公布 的费率执 行 。 本
基金其它关联方在本报告期末未持有本基金。
2 、本基金 合同自 2016 年 9 月9 日 起生效, 无上 年度可比期间。
6.4.8.5 由 关 联 方保管 的 银 行存款 余 额 及当期 产 生 的利息 收 入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2017 年 1 月1 日至2017 年 6 月30 日
期末余额 当期利息收入
中信银行 1,651,066.27 35,085.02
注: 本基金通 过 “中信银 行基金托管 结算资金专 用存款账户 ”转存于中 国证券登记 结算有限 责 任 公
司的结算备付金, 于 2017 年 6 月 30 日的相关余额为人民币 22,077,771.679 元。( 本基 金合同自 2016
年 9 月9 日 起生效, 无上 年度可比期间。)
6.4.8.6 本 基 金 在承销 期 内 参与关 联 方 承销证 券 的 情况
1 、本基金本 报告期内未在承销期内参与关联方承销的证券。 信诚惠泽债券型证券投资基金 2017 年半年 度报告摘要
16
2 、本基金 合同自 2016 年 9 月9 日 起生效, 无上 年度可比期间。
6.4.8.7 其 他 关 联交易 事 项 的说明
6.4.9 期末（2017 年 6 月30 日） 本 基 金持有 的 流 通受限 证 券
6.4.9.1 因 认 购 新发/ 增 发 证 券而于 期 末 持有的 流 通 受限证 券
金额单位：人民币元
于本报告期末, 本基金未 持有因认购新发/ 增发流 通受限证券。
6.4.9.2 期 末 持 有的暂 时 停 牌 等流 通 受 限 股票
于本报告期末, 本基金未 持有暂时停牌股票等流通受限证券。
6.4.9.3 期 末 债 券正回 购 交 易中作 为 抵 押的债 券
6.4.9.3.1 银 行 间 市场债 券 正 回购
于本报告期末, 本基金未 持有因银行间市场债券正回购交易而作为抵押的债券。
6.4.9.3.2 交 易 所 市场债 券 正 回购
截至本报告期末2017 年6 月30 日止, 基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回
购证券款余额853000000 元, 其中GC004 余额350000000 元于2017 年7 月3 日到期,GC007 余
额280000000 元分别于2017 年7 月5 日,6 日到期,GC014 余额10000000 元于2017 年7 月12
日到期,R007 余额150000000 元于2017 年7 月5 日到 期,GC182 余额63000000 元, 截至本报 告
批准报出日未到期 。 该类 交易要求本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券和/ 或在新
质押式回购下转入 质押库的债券, 按 证券交易所规定的比例折算为标准券后, 不低于 债券回购
交易的余额。
6.4.10 有 助 于 理解和 分 析 会计报 表 需 要说明 的 其 他事项
根据财政部、 国家税务总局于 2016 年 12 月 21 日颁布的财税[2016]140 号 《关于明确金
融 房地产开 发 教育辅助 服务等增值税政策的通知》 的规定:(1) 金融商品 持有期间( 含 到 期)
取 得 的 非 保 本 收 益( 合 同 中 未 明 确 承 诺 到 期 本 金 可 全 部 收 回 的 投 资 收 益), 不 征 收 增 值 税;(2)
纳税人购入基金、 信托、 理财产品等各类资 产管理产品持有至到期, 不属 于金融商品转让;(3)
资管产品运营过程中发生的增值税应税行为, 以 资管产品管理人为增值税纳税人。 上 述政策自
2016 年 5 月1 日起执行。
此外, 根据 财政部、国家税务总局于 2017 年 1 月 6 日颁布 的财税[2017]2 号《关于资
管产品增值税政策有关问题的补充通知》 及 2017 年6 月30 日颁布的财税[2017]56 号 《关于
资管产品增值税有关问题的通知》 的 规定, 资管产 品管理人运营资管产品过程中发生的增值税
应税行为, 暂 适用简易计税方法, 按照 3%的征收率 缴纳增值税。对资管产品在 2018 年 1 月 1
日前 运营过程中发生的增值税应税行为, 未缴纳 增值税的, 不 再缴纳; 已缴 纳增值税的, 已纳税
额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。上述税收政策对本基金截至本财务
报表批准报出日止的财务状况和经营成果无影响 。
§7 投 资 组 合报告
7.1 期 末 基 金资产 组 合 情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比例
（% ）
1 权益投资 - - 信诚惠泽债券型证券投资基金 2017 年半年 度报告摘要
17
其中：股票 - -
2 固定收益投资 2,275,062,750.00 96.96
其中：债券 2,275,062,750.00 96.96
资产 支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 7,990,124.00 0.34
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 23,728,837.94 1.01
7 其他各项资产 39,688,045.09 1.69
8 合计 2,346,469,757.03 100.00
7.2 期 末 按 行业分 类 的 股票投 资 组 合
本基金本报告期末未持有境内股票投资。
7.3
期末 按 公允价 值 占 基金资 产 净 值比例 大 小 排序的 前十名 股票 投 资 明细
本基金本报告期末未持有投资股票。
7.4 报 告 期 内股票 投 资 组合的 重 大 变动
7.4.1 累 计 买 入金额 超 出 期 初基 金 资 产净值 2% 或前20 名 的 股 票明细
1 、买入金额 按成交金额( 成交单价乘以成交数量) 填列, 不考虑 相关交易费用。
2 、本基金 本报告期内无股票买入交易。
7.4.2 累 计 卖 出金额 超 出 期 初基 金 资 产净值 2% 或前20 名 的 股 票明细
1 、卖出金额 按成交金额( 成交单价乘以成交数量) 填列, 不考虑 相关交易费用。
2 、本基 金本报告期内无股票卖出交易。
7.4.3 买 入 股 票的成 本 总 额及卖 出 股 票的收 入 总 额
1 、买入股票 成本和卖出股票收入按成交金额( 成 交单价乘以成交数量)填列, 不考虑相 关交易费用 。
2 、本基金 本报告期内无股票买卖交易。
7.5 期 末 按 债券品 种 分 类的债 券 投 资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（% ）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 1,422,745,250.00 95.40
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 427,284,500.00 28.65
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 2,275,062,750.00 152.55
7.6 期 末 按 公允价 值 占 基金资 产 净 值比例 大 小 排名的 前 五 名债券 投 资 明细
金额单位：人民币元
信诚惠泽债券型证券投资基金 2017 年半年 度报告摘要
18
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值比例 （% ）
1 111681508
16 厦门农商
行 CD095
1,000,000 95,830,000.00 6.43
2 112269 15 涪陵 01 700,000 69,685,000.00 4.67
3 136239 16 国联 01 700,000 68,355,000.00 4.58
4 111681274
16 长春发展
农商行CD112
700,000 67,074,000.00 4.50
5 124771 PR 亳建投 800,000 66,696,000.00 4.47
7.7 期 末 按 公允价 值 占 基金资 产 净 值比例 大 小 排序的 所 有 资产支 持 证 券投资 明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 期 末 按 公允价 值 占 基金资 产 净 值比例 大 小 排序的 前 五 名贵金 属 投 资明细
本基金本报告期内未进行贵金属投资。
7.9 期 末 按 公允价 值 占 基金资 产 净 值比例 大 小 排名的 前 五 名权证 投 资 明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报 告 期 末本基 金 投 资的股 指 期 货交易 情 况 说明
7.10.1 报 告 期 末本基 金 投 资的股 指 期 货持仓 和 损 益明细
本基金本报告期内未进行股指期货投资。
7.10.2 本 基 金 投资股 指 期 货的投 资 政 策
本基金投资范围不包括股指期货投资。
7.11 报 告 期 末本基 金 投 资的国 债 期 货交易 情 况 说明
7.11.1 本 期 国 债期货 投 资 政策
本基金投资范围不包括国债期货投资。
7.11.2 报 告 期 末本基 金 投 资的国 债 期 货持仓 和 损 益明细
本基金本报告期内未进行国债期货投资。
7.11.3 本 期 国 债期货 投 资 评价
本基金投资范围不包括国债期货投资。
7.12 投 资 组 合报告 附 注
7.12.1 本基金本 期 投资的前 十 名证券的 发 行主体没 有 被监管部 门 立案调查, 或 在报告编 制 日前一年 内
受到公开谴责、处罚。
7.12.2 本基金本报告期末未进行股票投资。
7.12.3 期末其他 各项 资 产 构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 180,540.40
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 39,507,504.69
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 39,688,045.09 信诚惠泽债券型证券投资基金 2017 年半年 度报告摘要
19
7.12.4 期 末 持 有的处 于 转 股期的 可 转 换债券 明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5 期 末 前 十名股 票 中 存在流 通 受 限情况 的 说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
7.12.6 投 资 组 合报告 附 注 的其他 文 字 描述部 分
因四舍五入原因, 投资组 合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§8 基 金 份 额持有 人 信 息
8.1 期 末 基 金份额 持 有 人户数 及 持 有人结 构
份额单位： 份
持有人户
数( 户)
户均持有的基
金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份额
比例
238 6,303,958.15 1,500,134,000.00 99.99% 208,040.70 0.01%
8.2 期 末 上 市基金 前 十 名持有 人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1 江苏昆山农村商业银行股
份有限公司
1,500,134,000.00 99.99%
2 万福忍 49,974.52 -
3 黄志云 20,080.97 -
4 张天华 19,000.00 -
5 黄加贵 14,995.06 -
6 王军锋 14,993.03 -
7 王海彬 9,995.35 -
8 张勤 9,994.90 -
9 陈凤娟 9,000.00 -
10 徐菊兰 5,098.31 -
8.3 期 末 基 金管理 人 的 从业人 员 持 有本基 金 的 情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理 人所有从业人员持有本基
金
2,087.67 -
8.4 期 末 基 金管理 人 的 从业人 员 持 有本开 放 式 基金份 额 总 量区间 的 情 况
1 、期末本基 金管理人的高级管理人员、基金投资和研究部门负责人未持有本基金的基金份额。
2 、期末本 基金的基金经理未持有本基金的基金份额。
8.5 发 起 式 基金发 起 资 金持有 份 额 情况
信诚惠泽债券型证券投资基金 2017 年半年 度报告摘要
20
§9 开 放 式 基金份 额 变 动
单位：份
基金合同生效日(2016 年9 月9 日) 基金份额总额 1,500,342,040.70
本 报告期期初基金份额总额 1,500,342,040.70
本 报告期基金总申购份额 -
减: 本报告期 基金总赎回份额 -
本 报告期基金拆分变动份额 -
本 报告期期末基金份额总额 1,500,342,040.70
§10 重 大 事 件揭示
10.1 基 金 份 额持有 人 大 会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2 基 金 管 理人、 基 金 托管人 的 专 门基金 托 管 部门的 重 大 人事变 动
报告期内基金管理人无重大人事变动。
本基金托 管人的专门基金托管部门本报告期内未发生重大人事变动。
10.3 涉 及 基 金管理 人 、 基金财 产 、 基金托 管 业 务的诉 讼
报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
10.4 基 金 投 资策略 的 改 变
报告期内基金投资策略无改变。
10.5 为 基 金 进行审 计 的 会计师 事 务 所情况
为本基金进行审计的会计师事务所是普华永道中天会计师事务所。 该会计师事务所自本基金基金合
同生效日起为本基金提供审计服务至今。
10.6 管 理 人 、托管 人 及 其高级 管 理 人员受 稽 查 或处罚 等 情 况
报告期内 管理人、托管人及其高级管理人员无受稽查或处罚等情况。
10.7 基 金 租 用证券 公 司 交易单 元 的 有关情 况
10.7.1 基 金 租 用证券 公 司 交易单 元 进 行股票 投 资 及佣金 支 付 情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单
元数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣
金
总量的比
例
长城证券 1 - - - - -
天风证券 2 - - - - 本期新增
招商证券 1 - - - - -
中泰证券 1 - - - - 本期新增
中信建投 1 - - - - 本期新增
中信证券 2 - - - -
本 期 新 增
一 个 交 易
席位
注： 本基金根 据券商的研究实力和服务水平选择专用席位。 由 研究部牵头对席位候选券商的研究实信诚惠泽债券型证券投资基金 2017 年半年 度报告摘要
21
力和服务质量进行评估, 并综合考虑候选券商的综合实力, 由 研究总监和投资总监审核批准。
10.7.2 基 金 租 用证券 公 司 交易单 元 进 行其他 证 券 投资的 情 况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 回购交易 权证交易
成交金额
占当期
债券成
交总额
的比例
成交金额
占当期
回购成
交总额
的比例
成交金
额
占当期
权证成
交总额
的比例
长城证券 1,391,758,950.12 84.04% 14,667,000,000.00 89.48% - -
天风证券 - - - - - -
招商证券 264,265,592.14 15.96% 1,724,776,000.00 10.52% - -
中泰证券 - - - - - -
中信建投 - - - - - -
中信证券 - - - - - -
§11 影 响 投 资者决 策 的 其他重 要 信 息
11.1 报 告期 内 单 一 投资 者 持 有 基金 份 额 比 例达 到 或 超过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持 有基金份 额 变化情况 报告期末 持 有基金情 况
序
号
持有基金 份 额比例达
到或者超 过20%的时间
区间
期初
份额
申
购
份
额
赎
回
份
额
持有份额
份额占
比
机构 1 20170101 至20170630 1,500,134,000.00
1,500,134,000.00 99.99%
个人 - - - - - - -
产品特有 风 险
本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%, 则面临大额赎回的情
况, 可能导致:
(1) 基金在 短时间内无法变现足够的资产予以应对, 可能会产生基金仓位调整困难, 导致流动性风险; 如
果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20% 的单 一投资者大额赎回引发巨额赎回, 基金管理人
可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回, 如果连续 2 个开放日以 上( 含本数) 发生巨额赎回, 基金
管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请, 对剩余投资者的赎回办理造成影响;
(2) 基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要, 则可能使基金资产净值受到不利影响, 影响基
金的投资运作和收益水平;
(3) 因基金净值精度计算问题, 或因赎回费收入归基金资产, 导致基金净值出现较大波动;
(4) 基金资产规模过小, 可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投 资策略;
(5) 大额赎回导致基金资产规模过小, 不能满足存续的条件, 基金将根据基金合同的约定面临合同终止清
算、转型等风险。
11.2 影 响投 资 者 决 策的 其 他 重 要信 息
信诚惠泽债券型证券投资基金 2017 年半年 度报告摘要
22
根据 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《公 开募集证券投资基金运作管理办法》 和 《信诚惠泽债
券型证券投资基金基金合同》 有关规定, 本基金以 通讯方式召开了基金份额持有人大会, 大会投票 表决起
止时间为自 2017 年 7 月 3 日起至 2017 年 7 月 31 日 17:00 止。根 据《公开募集证券投资基金运作管理
办 法 》 的 规 定, 基 金 份 额 持 有 人 大 会 决 定 的 事 项 自 表 决 通 过 之 日 起 生 效 。 本 次 基 金 份 额 持 有 人 大 会 于
2017 年 8 月1 日表决通过 了 《关于信诚惠泽债券型证券投资基金降低管理费率有关事项的议案》, 本次
大会决议自该日起生效。基金管理人于表决通过之日起 5 日内报中国证监会备案。
本基金管理人将根据 基金份额持 有人大会决 议执行基金 管理费率的 调整事项, 将 本基金的 基 金 管
理费率由0.5% 调整为0.3%, 正式实施日 为2017 年8 月1 日, 并在网站上公布了经修改后的上述基金的基
金合同。 有关本基金召开基金份额持有人大会调整基金管理费率和托管费率的相关事项详情可参阅本基
金于 2017 年 8 月 2 日发布 的《信诚基金管理有限公司关于信诚惠泽债券型证券投资基金基金份额持有
人大会表决结果暨决议生效的公告》 。
信诚基金管理有限公司
2017 年 8 月29 日
