天治研究驱动灵活配置混合型证券投资基金
2017 年 半 年度 报 告 摘要
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 天治基金管 理有限公司
基金托 管人： 中信银行股 份有限公司
送出日 期：2017 年8 月28 日
天治研究驱动混合 2017 年半年 度报告摘要
第 2 页 共 32 页
§1 重要提 示
1.1 重要提示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本半 年 度报告已经 三分之二
以上独 立董 事签 字同 意， 并由董 事长 签发 。
基金托 管人 中信 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 8 月 22 日复核 了本 报 告
中的财务指标 、净值表 现 、利润分配情 况、财务 会 计报告、投资 组合报告 等 内容，保证 复核内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本基金 由天 治稳 定收 益债 券型证 券投 资基 金 于2015 年6 月9 日 通过 转型 变更 而来。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至6 月 30 日止 。
本半年 度报 告摘 要摘 自半 年度报 告正 文， 投资 者欲 了解详 细内 容， 应阅 读半 年度报 告正 文。 天治研究驱动混合 2017 年半年 度报告摘要
第 3 页 共 32 页
§2 基金简 介
2.1 基金基本情况
基金简 称 天治研 究驱 动混 合
基金主 代码 350009
交易代 码 350009
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 6 月9 日
基金管 理人 天治基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中信银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 3,278,472.08 份
基金合 同存 续期 不定期
下属分 级基 金的 基金 简称 ： 天治研 究驱 动 A 份额 天治研 究驱 动 C 份额
下属分 级基 金的 交易 代码 ： 350009 002043
报告期 末 下 属分 级基 金的 份额总 额 3,242,799.44 份 35,672.64 份
2.2 基金产品说明
投资目 标 通过持 续、 系统、 深入、 全面的 基本 面研 究， 挖掘 具有长 期发 展潜 力和 估 值 优
势的上 市公 司， 实现 基金 资产的 长期 稳定 增值 。
投资策 略 本基金 将优 先考 虑股 票类 资产的 配置 ， 通过 精选 策 略构造 股票 组合 ， 剩余 资 产
将配置 于固 定收 益类 和现 金类等 大类 资产 上 。 股 票 组合的 构建 完全 采用 “ 自 下
而上” 的精 选策 略， 基金 管理人 依托 公司 研究 平台 ， 组建 由基 金经 理组 成 的 基
金管理 小组 ，基 于对 企业 基本面 的研 究独 立决 策、 长期投 资。
业绩比 较基 准 一年期 银行 定期 存款 利率 （税后 ）+ 1% 。
风险收 益特 征 本基金 为混 合型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中较 高预 期风险 、 较高 预期 收益 的 品
种，其 预期 风险 收益 水平 高于债 券型 基金 及货 币市 场基金 ，低 于股 票型 基 金 。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 天治基 金管 理有 限公 司 中信银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 赵正中 方韡
联系电 话 021-60371155 4006800000
电子邮 箱 zhaozz@chinanature.com.cn fangwei@citicibank.com
客户服 务电 话
400-098-4800 （ 免长 途通 话 费
用）、021-60374800
95558
传真 021-60374934 010-85230024
天治研究驱动混合 2017 年半年 度报告摘要
第 4 页 共 32 页
2.4 信息 披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联 网
网址
www.chinanature.com.cn
基金半 年度 报告 备置 地点 基金管 理人 及基 金托 管人 的办公 场所
§3 主要财 务指标和基金 净值表现
3.1 主要会计数据和 财务 指标
金额单 位： 人民 币元
基金级 别
天治 研究 驱动A 份额 天治研 究驱 动 C 份额
3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期(2017 年1 月1 日- 2017
年 6 月 30 日)
报告期(2017 年1 月1 日 -
2017 年 6 月30 日)
本期已 实现 收益 143,933.73 1,501.93
本期利 润 217,779.17 2,274.69
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0434 0.0451
本期基 金份 额净 值增 长率 5.35% 5.15%
3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期 末( 2017 年6 月 30 日 )
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.1813 0.0808
期末基 金资 产净 值 3,831,140.56 38,642.69
期末基 金份 额净 值 1.181 1.083
3.2 基金净值表现
3.2.1 基 金份 额净 值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较
天治研 究驱 动A 份额
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去一 个
月
1.81% 0.21% 0.21% 0.01% 1.60% 0.20%
过去三 个
月
3.78% 0.27% 0.62% 0.01% 3.16% 0.26%
过去六 个
月
5.35% 0.23% 1.24% 0.01% 4.11% 0.22%
过去一 年 7.95% 0.23% 2.50% 0.01% 5.45% 0.22%
自基金 合
同生效 起
8.85% 0.28% 5.57% 0.01% 3.28% 0.27% 天治研究驱动混合 2017 年半年 度报告摘要
第 5 页 共 32 页
至今
天治研 究驱 动C 份额
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去一 个
月
1.88% 0.22% 0.21% 0.01% 1.67% 0.21%
过去三 个
月
3.74% 0.27% 0.62% 0.01% 3.12% 0.26%
过去六 个
月
5.15% 0.23% 1.24% 0.01% 3.91% 0.22%
过去一 年 -0.64% 0.56% 2.50% 0.01% -3.14% 0.55%
自基金 合
同生效 起
至今
-0.37% 0.46% 4.18% 0.01% -4.55% 0.45%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收
益 率变 动的比 较
天治研究驱动混合 2017 年半年 度报告摘要
第 6 页 共 32 页
§4 管理人 报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基 金管 理人 及其管 理基 金的经 验
本基金 管理 人—— 天 治基 金管理 有限 公司 于 2003 年 5 月 成立 ， 注 册资 本1.6 亿元 ， 注 册地 为
上海。 公司 股权 结构 为： 吉林省 信托 有限 责任 公司 出资 9800 万 元， 占注 册 资本 的 61.25% ；中 国
吉林森 林工 业集 团有 限责 任公司 出 资6200 万 元， 占 注册资 本 的 38.75% 。 截 至2017 年 6 月 30 日，
本基金管理人 旗下共有 十 一只开放式基 金，除本 基 金外，另外十 只基金 —— 天治财富增长 证券投
资基金、天治 核心成长 混 合型证券投资 基金（LOF ） 、天治天得利 货币市场 基 金、天治稳 健双 盈债
券型证券投资 基金、天 治 趋势精选灵活 配置混合 型 证券投资基金 、天治 可 转 债增强债券 型证券投
资基金 、天 治中 国制 造 2025 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 （转 型自2008 年 5 月 8 日生 效的 天治
创新先 锋混 合型 证券 投资 基金） 、天 治低 碳经 济灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 （转型 自 2005 年 1
月12 日生 效的 天治 品质 优 选混合 型证 券投 资基 金） 、 天治新 消费 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 （转天治研究驱动混合 2017 年半年 度报告摘要
第 7 页 共 32 页
型自 2011 年 8 月 4 日生 效 的天治 成长 精选 混合 型证 券投资 基金 ） 、 天治 鑫利 半 年定期 开放 债券 型
证券投 资基 金分 别 于 2004 年 6 月 29 日、2006 年 1 月 20 日、2006 年 7 月 5 日、2008 年 11 月 5
日、2009 年7 月15 日、2013 年6 月 4 日、2016 年4 月 7 日、2016 年 4 月 18 日、2016 年 7 月6
日、2016 年12 月7 日生 效。
4.1.2 基 金经 理（ 或基金 经理 小组） 及基 金经理 助理 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期 限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
王洋
固定收
益部总
监、 公 司
投资副
总监、 本
基金的
基金经
理、 天 治
鑫利半
年定期
开放债
券型型
证券投
资基金 、
天治可
转债增
强债券
型证券
投资基
金基金
经理、 天
治稳健
双盈债
券型证
券投资
基金基
金经理
2015 年2 月17 日 - 9 年
数量经 济学 硕士 研究 生， 具
有基金 从业 资格， 历任 天 治
基金管 理有 限公 司交 易员 、
研究员 、 基 金经 理助 理， 现
任固定 收益 部总 监、 公 司 投
资副总 监、 本 基金 的基 金 经
理、 天治 鑫利 半年 定期 开 放
债券型 证券 投资 基金、 天 治
可转债 增强 债券 型证 券投
资基金 的基 金经 理、 天 治 稳
健双盈 债券 型证 券投 资基
金基金 经理 。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信 情况的说明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 按照 《 证券 投资 基 金法 》 和 其他 相关 法律 法 规的规 定以 及 《天
治研究驱动 灵活配置 混合 型证券投资 基金基金 合同》 、 《天治研究 驱动灵活 配置 混合型证券 投资基天治研究驱动混合 2017 年半年 度报告摘要
第 8 页 共 32 页
金招募说明书 》的约定 ， 本着诚实信用 、勤勉尽 职 的原则管理和 运用基金 财 产，为基金 份额持有
人谋求利益。 本基金管 理 人通过不断完 善法人治 理 结构和内部控 制制度， 加 强内部管理 ，规范基
金运作 。本 报告 期内 ，基 金运作 合法 合规 ，没 有发 生损害 基金 份额 持有 人利 益的行 为。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项 说明
4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况
报告期内，本 基金管理 人 严格执行《证 券投资基 金 管理公司公平 交易制度 指 导意见》和公 司
《公平 交易 制度 》 、 《 异常 交易监 控与 报告 制度 》 。 本 基金管 理人 公平 交易 体系 涵盖授 权、 研究 分析 、
投资决策、交 易执行、 业 绩评估等投资 管理活动 相 关的各个环节 ，并通过 明 确投资权限 划分、建
立统一研究报 告管理平 台 、分层次建立 适用全公 司 及各投资组合 的投资对 象 备选库和交 易对手备
选库、应用投 资管理系 统 公平交易相关 程序、定 期 对不同投资组 合收益率 差 异、交易价 差、成交
量事后 量化 分析 评估 等一 系列措 施切 实落 实各 项公 平交易 制度 。
报告期内，本基金管理人 整体公平交 易 制 度 执 行 情况 良 好, 未发现有违背公平 交易的相关情
况。
4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明
报告期内，本 基金管理 人 管理的所有投 资组合未 发 生交易所公开 竞价同日 反 向交易的情形 ，
未发生所有投 资组合参 与 的交易所公开 竞价同日 反 向交易成交较 少的单边 交 易量超过该 证券当日
成交量 的 5% 的 情形 。
报告期 内， 本基 金管 理人 未发现 异常 交易 行为 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业 绩表现的说明
4.4.1 报 告期 内基 金投资 策略 和运作 分析
2017 年上 半年 资本 市场 表 现随着 监管 层在 “金 融去 杠杆 ” 政策 组合 的松 紧程 度而波 动， 各类
资产均 围绕此 展开。具 体 而言，债券市 场由于处 于 “ 金融去杠杆 ”的直接 影 响对象而整 体表现较
差， 股 票市 场表 现分 化更 为严重 ， “ 漂亮 50 ” 与 其 他的股 价呈 现出 显著 的差 异。 总 的来 看， 从资
产配置的角度 看，不同 资 产的这些表现 体现的是 整 个市场风险偏 好处于低 位 的反应，投 资者追逐
安全确 定性 强的 资产 ， 造 成了资 产之 间表 现的 差异 。 因此 ， 我 们认 为， “漂亮 50 ” 表 现较 好的 本
质在于 这类 资产 的相 对安 全， 而 非其 本身 ， 当 估值 不 再安全 的时 候， “50 ” 也 很可能 不再 “漂亮”。
在这样一个宏 观和市场 背 景下，本基金 根据目标 客 户群体特点和 自身基金 特 点，采取较为 稳天治研究驱动混合 2017 年半年 度报告摘要
第 9 页 共 32 页
健的投资策略 ，力求为 持 有人带来稳健 可持续的 投 资回报。上半 年的资产 配 置基本把握 了市场节
奏，取 得了 较好 的投 资回 报。
4.4.2 报 告期 内基 金的业 绩表 现
报告期 末， 本基 金 A 类 份 额净值 为 1.181 元，C 类 份额净 值 为 1.083 元； 报 告期内 本基 金 A
类份额 净值 增长 率 为5.35% ， 业 绩比 较基 准收 益率 为1.24% ， 高 于同 期业绩 比较 基准收 益 率 4.11% ；
C 类份额 净值 增长 率为5.15% ， 业 绩比 较基 准收 益率为1.24%， 高于 同期 业绩 比较 基准收 益率3.91% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走 势的简要展望
回顾上半年的 经济运行 情 况和监管调控 ，可以发 现 基本上围绕去 年年底金 融 工作会议的“ 金
融去杠 杆” “供 给侧 改革 ” 进行， 只是 在监 管协 调和 监管节 奏上 有急 有缓 ， “ 供 给侧改 革” 中的 “三
去”取得了较 好的效果 ， 传统行业的资 产负债表 得 以修复，但副 产品是原 材 料价格显著 回升，给
中游行 业带 来了 成本 上的 压力 。 下 半年 ， 我 们判 断， “三 去” 将逐 渐向 “ 一补 ” 过 渡， 但 “经 济去
杠杆” “ 金融 去杠 杆” 的政 策中期 目标 并没 有变 换， 因此， 我们 将以 确定 性高 、 价格 便宜 的安 全资
产为主 要投 资标 的。
4.6 管理 人对报告期内基金 估值程序等事项的 说明
本基金管理人 的基金估 值 和会计核算由 基金结算 部 负责，根据相 关的法律 法 规规定、基金 合
同的约定，制 定了内部 控 制措施，对基 金估值和 会 计核算的各个 环节和整 个 流程进行风 险控制。
基金结算部人 员均具备 基 金从业资格和 会计专业 工 作经历。为确 保基金资 产 估值的公平 、合理、
合规，有效维 护投资人 的 利益，本基金 管理人设 立 了天治基金管 理有限公 司 估值委员会 （以下简
称" 估 值委 员会" ） ， 制定 了 有关议 事规 则 。 估 值委 员 会成员 包括 公司 投资 决策 委员会 成员 、 负责 基
金结算的管理 层、监察 稽 核部总监、产 品创新及 量 化投 资部总监 等，所有 相 关成员均具 有丰富的
证券基 金行业 从业经验 。 公司估值委员 会对于权 益 投资部、固定 收益部及 产 品创新及量 化投资部
提交的估值模 型和估值 结 果进行论证审 核，并签 署 最终意见。基 金经理会 参 与估值，与 产品创新
及量化投资部 一同根据 估 值模型、估值 程序计算 提 供相关投资品 种的公允 价 值以进行估 值处理，
将估值 结果 提交 公司 估值 委员会 。
参与估值流程 的各方还 包 括本基金托管 银行和会 计 师事务所。托 管人根据 法 律法规要求对 基
金估值及净值 计算履行 复 核责任，当存 有异议时 ， 托管银行有责 任要求基 金 管理公司作 出合理解
释，通过积极 商讨达成 一 致意见 。会计 师事务所 对 估值委员会采 用的相关 估 值模型、假 设及参数天治研究驱动混合 2017 年半年 度报告摘要
第 10 页 共 32 页
的适当 性发 表审 核意 见并 出具报 告。 上述 参与 估值 流程各 方之 间不 存在 任何 重大利 益冲 突。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的 说明
本基金报告期 内未分配 利 润。根据相关 法律法规 和 基金合同要求 以及基金 实 际运作情况， 不
需分配 利润 。
4.8 报 告 期内 管理 人对本 基金 持有人 数或 基金资 产净 值预警 情形 的说明
本基金 报告 期内 存在 连续 60 个工 作日 基金 资产 净值 低于 5000 万元 的情 形， 出 现上述 情形 的
时间段 为2016 年11 月 30 日至2017 年6 月 30 日。 本 基金报 告期 内基 金份 额持 有 人数 在200 人以
上。本 基金 管理 人已 于2017 年2 月 28 日 向中 国证 监会报 告了 相关 事项 及解 决方案 。
§5 托管人 报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声 明
2017 年上 半年 度， 基金 托 管人在 本基 金的 托管 过程 中， 严 格遵 守了 《证 券投 资基金 法》 及其
他有关法律法 规、基金 合 同、托管协议 ，尽职尽 责 地履行了托管 人应尽的 义 务，不存在 任何损害
基金持 有人 利益 的行 为。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规 守信、 净 值计算 、 利润分配 等
情况的 说明
2017 年上 半年 度， 天治 基 金管理 有限 公司 在本 基金 投资运 作、 基金 资产 净值 的计算 、 基 金份
额申购 赎回 价格 的计 算、 基金费 用开 支等 问题 上， 托管人 未发 现损 害基 金持 有人利 益的 行为 。
本报告 期内 未进 行利 润分 配。
5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内 容的真实、 准确和完 整发表意
见
2017 年上 半年 度， 由 天治 基金管 理有 限公 司编 制并 经托管 人复 核审 查的 有关 本基金 的半 年 度
报告中 财务 指标 、 净值 表 现、 收益 分配 情况 、 财务 会计报 告相 关内 容 、 投 资 组合报 告等 内容 真实 、
准确、 完整 。 天治研究驱动混合 2017 年半年 度报告摘要
第 11 页 共 32 页
§6 半年度 财务会计报告 （未经审计）
6.1 资产 负债表
会计主 体： 天治 研究 驱动 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2017 年 6 月30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款
1,781,352.14 14,944,236.33
结算备 付金
10,840.02 22,474.14
存出保 证金
交易性 金融 资产
2,107,300.00 1,318,117.86
其中： 股票 投资
645,439.00 1,318,005.00
基金投 资
债券投 资
1,461,861.00 112.86
资产支 持证 券投 资
贵金属 投资
衍生金 融资 产
买入返 售金 融资 产
5,000,000.00
应收证 券清 算款
55,310.64
应收利 息
7,795.92 1,580.26
应收股 利
应收申 购款
32,025.73 89.91
递延所 得税 资产
其他资 产
资产总 计
3,994,624.45 21,286,498.50
负债和所有者权益 附注号
本期末
2017 年 6 月30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
交易性 金融 负债
衍生金 融负 债
卖出回 购金 融资 产款
应付证 券清 算款
5,000,000.00
应付赎 回款
3,426.27
应付管 理人 报酬
2,480.80 11,056.58
应付托 管费
620.21 2,764.16
应付销 售服 务费
6.01 19.15
应付交 易费 用
51,128.45 48,959.51
应交税 费
8,611.35 8,491.35 天治研究驱动混合 2017 年半年 度报告摘要
第 12 页 共 32 页
应付利 息
应付利 润
递延所 得税 负债
其他负 债
61,994.38 72,490.46
负债合 计
124,841.20 5,147,207.48
所有者权益：
实收基 金
3,278,472.08 14,400,288.35
未分配 利润
591,311.17 1,739,002.67
所有者 权益 合计
3,869,783.25 16,139,291.02
负债和 所有 者权 益总 计
3,994,624.45 21,286,498.50
注： 报告 截止 日2017 年6 月 30 日 ， 基 金份 额净 值1.180 元 ， 基金 份额 总额3,278,472.08 份 ， 其
中A 基 金份 额参 考净 值1.181 元 ， 份 额总 额3,242,799.44 份；C 基 金份 额参 考 净值 1.083 元， 份
额总 额35,672.64 份。
6.2 利润表
会计主 体： 天治 研究 驱动 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金
本报告 期：2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目
附注号 本期
2017 年 1 月1 日至
2017 年 6 月 30 日
上年度可比期间
2016 年1 月1 日至2016
年 6 月 30 日
一、收入
335,208.96 1,400,094.84
1.利息 收入
27,339.59 3,724,534.40
其中： 存款 利息 收入
16,155.13 602,611.24
债券利 息收 入
5,192.12 2,721,850.03
资产支 持证 券利 息收 入
买入返 售金 融资 产收 入
5,992.34 400,073.13
其他利 息收 入
2.投资 收益 （ 损失 以 “- ” 填 列）
222,251.61 2,168,782.84
其中： 股票 投资 收益
188,189.97 3,848,842.07
基金投 资收 益
债券投 资收 益
17,552.03 -2,139,991.73
资产支 持证 券投 资收 益
贵金属 投资 收益
衍生工 具收 益
股利收 益
16,509.61 459,932.50
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以
“- ”号填列 ）
74,618.20 -4,515,026.89
4.汇兑 收益 （损 失以 “- ”号填
列）
5.其他 收入 （损 失以 “- ”号填 10,999.56 21,804.49 天治研究驱动混合 2017 年半年 度报告摘要
第 13 页 共 32 页
列）
减： 二、费用
115,155.10 3,160,893.24
1．管 理人 报酬
23,691.09 1,739,354.88
2．托 管费
5,922.82 434,838.67
3．销 售服 务费 6.4.8.2.3 52.82 411,527.63
4．交 易费 用
6,683.06 268,650.27
5．利 息支 出
135,050.30
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
135,050.30
6．其 他费 用
78,805.31 171,471.49
三、 利润总额 （亏损总额 以 “-”
号填列）
220,053.86 -1,760,798.40
减：所 得税 费用
四、 净利润 （净 亏损以 “-”号
填列）
220,053.86 -1,760,798.40
6.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 天治 研究 驱动 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金
本报告 期：2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （基
金净值 ）
14,400,288.35 1,739,002.67 16,139,291.02
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 本
期净 利 润）
220,053.86 220,053.86
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号填
列）
-11,121,816.27 -1,367,745.36 -12,489,561.63
其中：1.基 金申 购款 629,466.84 95,732.18 725,199.02
2. 基金 赎回 款 -11,751,283.11 -1,463,477.54 -13,214,760.65
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少
以“- ”号填 列）
五、 期 末所 有者 权益 （基
金净值 ）
3,278,472.08 591,311.17 3,869,783.25 天治研究驱动混合 2017 年半年 度报告摘要
第 14 页 共 32 页
项目
上年度可比期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （基
金净值 ）
921,442,597.47 82,624,409.36 1,004,067,006.83
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 本
期净 利 润）
-1,760,798.40 -1,760,798.40
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号填
列）
-849,648,288.64 -74,318,410.99 -923,966,699.63
其中：1.基 金申 购款 18,758,908.83 1,613,312.03 20,372,220.86
2. 基金 赎回 款 -868,407,197.47 -75,931,723.02 -944,338,920.49
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少
以“- ”号填 列）
五、 期 末所 有者 权益 （基
金净值 ）
71,794,308.83 6,545,199.97 78,339,508.80
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 徐克 磊______
______ 闫 译文______
____ 黄宇 星____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
6.4 报表附注
6.4.1 基 金基 本情 况
天治研究驱动 灵活配置 混 合型证券投资 基金由天 治 稳定收益债券 型证券投 资 基金通过转型 变
更而来 。
天治稳定收益 债券型证 券 投资基金经中 国证监会 《 关于核准天治 稳定收益 债 券型证券投资 基
金募集 的批 复》 （ 证监 许可 【2011 】1379 号 文 ） 核 准 募集 ， 基 金管 理人 为天 治 基金管 理有 限公 司，
基金托 管人 为中 信银 行股 份有限 公司 。
天治稳 定收 益债 券型 证券 投资基 金 自 2011 年 10 月12 日至 2011 年 12 月 23 日公开 募集 ， 募
集结束 后基 金管 理人 向中 国证监 会办 理备 案手 续。 经中国 证监 会书 面确 认， 《 天治稳 定收 益债 券型天治研究驱动混合 2017 年半年 度报告摘要
第 15 页 共 32 页
证券投 资基 金基 金合 同》 于 2011 年12 月28 日生 效 。
2015 年6 月9 日， 天治 稳 定收益 债券 型证 券投 资基 金基金 份额 持有 人大 会以 通讯方 式召 开，
大会讨论通过 了天治稳 定 收益债券型证 券投资基 金 的转型议案， 内容包括 天 治稳定收益 债券型证
券投资基金由 债券型基 金 转为混合型基 金、调整 投 资目标、投资 范围、投 资 策略、基金 费用、收
益分配方式、 估值方法 以 及修订基金合 同等，并 更 名为 “天治研 究驱动灵 活 配置混合型 证券投资
基金” 。本 次基 金份 额持 有人大 会决 议自 表决 通过 之日起 生效 。 自 2015 年 6 月 9 日 起， 《 天治 研
究驱动灵活配 置混合型 证 券投资基金基 金合同》 生 效，原《天治 稳定收 益 债 券型证券投 资基金基
金合同 》同 日起 失效 。
本基金的投资 范围为具 有 良好流动性的 金融工具 ， 包括国内依法 发行上市 的 股票（包括创 业
板、 中 小板 以及 其他 经中 国证监 会核 准上 市的 股票 ） 、 债券 等固 定收 益类 资产 （ 包括但 不限 于国 债、
金融债、央行 票据、地 方 政府债、企业 债、公司 债 、可转换公司 债券、可 分 离交易可转 债、可交
换债券、中小 企业私募 债 券、短期公司 债券、中 期 票据、短期融 资券、超 短 期融资券、 资产支持
证券、 次级 债、 债 券回 购 、 银行 存款、 货币 市场 工 具） 、 股 指期 货与 权证 等金 融衍生 工具 以及 法律
法规或 中国 证监 会允 许基 金投资 的其 他金 融工 具（ 但须符 合中 国证 监会 的相 关规定 ） 。
基金的 投资 组 合 比例 为： 股票投 资占 基金 资产 的比 例为 0%-95% 。 每个交 易日 日终在 扣除 股 指
期货合约需缴 纳的交易 保 证金后，现金 或者到期 日 在一年以内的 政府债券 不 低于基金资 产净值的
5%。
本基金 的业 绩比 较基 准为 ：一年 期银 行定 期存 款利 率（税 后）+ 1% 。
6.4.2 会 计报 表的 编制基 础
本财务 报表 系按 照中 国财 政部 2006 年 2 月 颁布 的《 企业会 计准 则 — 基本 准则 》和 38 项具 体
会计准则、其 后颁布的 应 用指南、解释 以及其他 相 关规定（以下 合称 “企 业 会计准则 ” ）编制，
同时，对于在 具体会计 核 算和信息披露 方面，也 参 考了中国证券 投资基金 业 协会修订的 《证 券投
资基金 会计 核算 业务 指引 》 、 中国 证监 会制 定的 《关 于 进一步 规范 证券 投资 基金 估值业 务的 指导 意
见》 、 《关于证 券投资基 金 执行<企业会 计准则>估 值 业务及份额 净值计价 有关 事项的通知》 、 《证券
投资基 金信 息披 露管 理办 法》 、 《 证券 投资 基金 信息 披露内 容与 格式 准则 》 第 3 号《 半年 度报 告的
内容与 格式 》 、 《 证券 投资 基金信 息披 露编 报规 则》 第 3 号 《会 计报 表附 注的 编制及 披露 》 、 《 证 券
投资基 金信 息披 露XBRL 模 板第3 号< 年度 报告 和半 年 度报告>》 及 其他 中国 证监 会颁布 的相 关规 定。
本财务 报表 以本 基金 持续 经营为 基础 列报 。
6.4.3 遵 循企 业会 计 准则 及其 他有关 规定 的声明 天治研究驱动混合 2017 年半年 度报告摘要
第 16 页 共 32 页
本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ， 真 实、 完整 地 反映了 本基 金 于2017 年06 月 30 日 的财
务状况 以 及2017 年 上半 年 度的经 营成 果和 净值 变动 情况。
6.4.4 会 计政 策和 会计估 计变 更以及 差错 更正的 说明
6.4.4.1 会 计政 策变 更的 说明
本基金 本报 告期 无会 计政 策变更 。
6.4.4.2 会 计估 计变 更的 说明
本基金 本报 告期 无会 计估 计变更 。
6.4.4.3 差 错更 正的 说明
本基金 本报 告期 无重 大会 计差错 的内 容和 更正 金额 。
6.4.5 税项
1. 印花 税
经国务 院批 准， 财政 部、 国家税 务总 局研 究决 定， 自2008 年4 月24 日 起， 调整证 券 （ 股票）
交易印 花税 税率 ，由 原先 的 3‰ 调整 为 1‰ ；
经国务 院批 准， 财政 部、 国家税 务总 局研 究决 定， 自 2008 年 9 月 19 日 起， 调整由 出让 方 按
证券（ 股票 ）交 易印 花税 税率缴 纳印 花税 ，受 让方 不再征 收， 税率 不变 ；
根据财政部、国 家税务总 局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试 点改革有 关税收政策问 题
的通知 》 的 规定 ， 股 权分 置 改革过 程中 因非 流通 股股 东向流 通股 股东 支付 对价 而发生 的股 权转 让，
暂免征 收印 花税 。
2. 营业 税、 增值 税
根据财 政部 、 国家 税务 总 局财税[2004]78 号 文 《关 于证券 投资 基金 税收 政策 的通知 》 的 规定，
自2004 年1 月1 日 起 ， 对 证券投 资基 金 （封 闭式 证 券投资 基金 ， 开放 式证 券 投资基 金 ） 管 理人 运
用基金 买卖 股票 、债 券的 差价收 入， 继续 免征 营业 税；
根据财 政部 、国 家税 务总 局财税[2016]36 号 文《 关 于全面 推开 营业 税改 增值 税试点 的通 知》
的规定 ， 经国 务院 批准 ， 自 2016 年5 月1 日 起在 全 国范围 内全 面推 开营 业税 改征增 值税 试点 ， 金
融业纳入试点 范围，由 缴 纳营业税改为 缴纳增值 税 。对证券投资 基金（封 闭 式证券投资 基金，开
放式证券投资 基金）管 理 人运用基 金买 卖股票、 债 券的转让收入 免征增值 税 ；国债、地 方政府债
利息收 入以 及金 融同 业往 来利息 收入 免征 增值 税； 存款利 息收 入不 征收 增值 税； 天治研究驱动混合 2017 年半年 度报告摘要
第 17 页 共 32 页
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2016]46 号 文 《关 于进一 步明 确全 面推 开营 改增试 点金 融 业
有关政策的通 知》的规 定 ，金融机构开 展的质押 式 买入返售金融 商品业务 及 持有政策性 金融债券
取得的 利息 收入 属于 金融 同业往 来利 息收 入；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2016]70 号 文 《关 于金融 机构 同业 往来 等增 值税政 策的 补 充
通知》的规定 ，金融机 构 开展的买断式 买入返售 金 融商品业务、 同业存款 、 同业存单以 及持有 金
融债券 取得 的利 息收 入属 于金融 同业 往来 利息 收入 ；
根据财政部、 国 家税务总 局财税[2016]140 号文《 关于明确金融、 房地产开 发、教育辅助 服
务等增值税政 策的通知 》 的规定，资管 产品运营 过 程中发生的增 值税应税 行 为，以资管 产品管理
人为增 值税 纳税 人；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2017]56 号 文 《 关 于资管 产品 增值 税有 关问 题的通 知》 的规
定， 自2018 年1 月1 日 起 ， 资 管产 品管 理人 运营 资 管产品 过程 中发 生的 增值 税应税 行为 （ 以下 简
称“ 资管产品 运营业务 ” ） ，暂适用简易 计税方法 ， 按照 3%的征 收率缴纳 增值 税，资管产 品管理
人未分 别核算 资管产品 运 营业务和其他 业务的销 售 额和增值税应 纳税额的 除 外。 资管产 品管理人
可选择 分别 或汇 总核 算资 管产品 运营 业务 销售 额和 增值税 应纳 税额 。 对 资管 产品 在 2018 年1 月1
日前运营过程 中发生的 增 值税应税行为 ，未缴纳 增 值税的，不再 缴纳；已 缴 纳增值税的 ，已纳税
额从资 管产 品管 理人 以后 月份的 增值 税应 纳税 额中 抵减。
3. 企业 所得 税
根据财 政部 、 国家 税务 总 局财税[2004]78 号 文 《关 于证券 投资 基金 税收 政策 的通知 》 的 规定，
自2004 年1 月1 日 起 ， 对 证券投 资基 金 （封 闭式 证 券投资 基金 ， 开放 式证 券 投资基 金 ） 管 理人 运
用基金 买卖 股票 、债 券的 差价收 入， 继续 免征 企业 所得税 ；
根据财政部、国 家税务总 局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试 点改革有 关税收政策问 题
的通知》的规 定，股权 分 置改革中非流 通股股东 通 过对价方式向 流通股股 东 支付的股份 、现金等
收入， 暂免 征收 流通 股股 东应缴 纳的 企业 所得 税；
根据财政部、 国家税务总 局财税[2008]1 号文《关 于企业所得税 若干优惠政 策的通知》的 规
定，对证券投 资基金从 证 券市场中取得 的收入， 包 括买卖股票、 债券的差 价 收入，股权 的股息、
红利收 入， 债券 的利 息收 入及其 他收 入， 暂不 征收 企业所 得税 。
4.个 人所 得税
根据财政部、国 家税务总 局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试 点改革有 关税收政策问 题
的通知》的规 定，股权 分 置改革中非流 通股股东 通 过对价方式向 流通股股 东 支付的股份 、现金等
收入， 暂免 征收 流通 股股 东应缴 纳的 个人 所得 税； 天治研究驱动混合 2017 年半年 度报告摘要
第 18 页 共 32 页
根据财政部、国 家税务总 局财税[2008]132 号文《 财政部、国家税 务总局关 于储蓄存款利 息
所得有 关个 人所 得税 政策 的通知 》的 规定 ， 自 2008 年 10 月 9 日 起， 对储 蓄存 款利息 所得 暂免 征
收个人 所得 税；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局、 中 国证 监会 财税[2012]85 号 文 《 关于 实施 上市 公司股 息红 利差
别化个 人所 得税 政策 有关 问题的 通知 》 的规 定， 自 2013 年1 月1 日 起 ， 证 券投 资基金 从公 开发 行
和转让 市场 取得 的上 市公 司股票 ，持 股期 限在 1 个 月以内 （含 1 个 月） 的， 其股息 红利 所得 全 额
计入应 纳税 所得 额； 持股 期限 在 1 个 月以 上 至1 年 （含 1 年） 的， 暂减 按50% 计入应 纳税 所得 额；
持股期 限超 过1 年的 ， 暂 减按 25% 计 入应 纳税 所得 额。 上 述所 得统 一适 用20% 的税率 计征 个人 所得
税；
根据财政部、国 家税务总 局、中国证监会 财税[2015]101 号文 《关于上市 公司 股息红利差 别
化个人 所得 税政 策有 关问 题的通 知 》 的 规定 ， 自2015 年 9 月 8 日起 ， 证券 投资 基金从 公开 发行和
转让市 场取 得的 上市 公司 股 票， 持股 期限 超 过1 年 的，股 息红 利所 得暂 免征 收个人 所得 税。
6.4.6 关 联方 关系
6.4.6.1 本 报告 期存 在控 制关 系或其 他重 大利害 关系 的关联 方发 生变化 的情 况
本基金 本报 告期 不存 在控 制关系 或其 他重 大利 害关 系的关 联方 发生 变化 的情 况。
6.4.6.2 本 报告 期与 基金 发生 关联交 易的 各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
天治基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、注 册登 记机 构、基 金销 售机 构
中信银 行股 份有 限公 司 基金托 管人 、基 金代 销机 构
6.4.7 本 报告 期及 上年度 可比 期间的 关联 方交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未通 过关 联方 交易单 元进 行交 易。
6.4.7.1 通 过关 联方 交易 单元 进行的 交易
6.4.7.1.1 股 票交 易
注：无
6.4.7.1.2 债 券交 易 天治研究驱动混合 2017 年半年 度报告摘要
第 19 页 共 32 页
注：无
6.4.7.1.3 债 券回 购交 易
注：无
6.4.7.1.4 权 证交 易
注：无
6.4.7.1.5 应 支付 关联 方的 佣金
注：无
6.4.7.2 关 联方 报酬
6.4.7.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1月1 日至2017 年6 月30日
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年6 月30日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
23,691.09 1,739,354.88
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
5,520.89 8,835.81
注: 基 金管 理费 按前 一日 的 基金资 产净 值 的0.80% 的 年费率 计提 。计 算方 法如 下：
H=E×0 .80% / 当 年天 数
H 为每 日应 计提 的基 金管 理费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
基金管理费每 日计算， 逐 日累计至每月 月末，按 月 支付。由基金 管理人向 基 金托管人发 送基金管
理费划 款指 令， 基金 托管 人 复核后 于次 月 前3 个 工作 日内从 基金 财产 中一 次性 支付给 基金 管理 人。
若遇法 定节 假日 、公 休假 等，支 付日 期顺 延。
6.4.7.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1月1 日至2017 年6 月30日
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年6 月30日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
5,922.82 434,838.67
注: 基 金托 管费 按前 一日 的 基金资 产净 值 的0.20% 的 年费率 计提 。计 算方 法如 下： 天治研究驱动混合 2017 年半年 度报告摘要
第 20 页 共 32 页
H=E×0 .20% / 当 年天 数
H 为每 日应 计提 的基 金托 管费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
基金托管费每 日计算， 逐 日累计至每月 月末，按 月 支付。由基金 管理人向 基 金托管人发 送基金托
管费划 款指 令， 基金 托管 人复核 后于 次月 前 3 个工 作日内 从基 金财 产中 一次 性支取 。若 遇法 定 节
假日、 公休 日等 ，支 付日 期顺延 。
6.4.7.2.3 销 售服 务费
单位： 人民 币元
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
本期
2017 年 1 月1 日至 2017 年 6 月 30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
天治研 究驱 动A 份
额
天治研 究驱 动 C 份
额
合计
天治基 金管 理有 限公 司 -
2.54 2.54
中信银 行股 份有 限公 司 -
-
-
合计 -
2.54 2.54
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
上年度 可比 期间
2016 年 1 月1 日至 2016 年 6 月 30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
天治研 究驱 动A 份
额
天治研 究驱 动 C 份
额
合计
天治基 金管 理有 限公 司 -
411,520.79 411,520.79
中信银 行股 份有 限公 司 -
合计 -
411,520.79 411,520.79
注：基金销售 服务费可 用 于本基金的市 场推广、 销 售以及基金份 额持有人 服 务等各项费 用。本基
金分为 不同 的类 别 ， 适 用 不同的 销售 服务 费率 。 其 中，A 类 基金 份额 不收 取销 售服务 费 ，C 类基 金
份额销 售服 务费 年费 率 为0.20% 。本 基金C 类 基金 份 额销售 服务 费计 提的 计算 方法如 下：
H=E×0 .20% / 当 年天 数
H 为 C 类基 金份 额每 日应 计提的 销售 服务 费
E 为 C 类基 金份 额前 一日 的基金 资产 净值
基金销 售服 务费 在基 金合 同生效 后每 日计 提， 按月 支付， 于次 月首 日 起 5 个 工作日 内从 基金 财 产
中一次 性支 付给 基金 管理 人。若 遇法 定节 假日 、公 休假等 ，支 付日 期顺 延 。
天治研究驱动混合 2017 年半年 度报告摘要
第 21 页 共 32 页
6.4.7.3 与 关联 方进 行银 行间 同业市 场的 债券( 含 回购)交易
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 未与 关联 方进行 银行 间同 业市 场的 债券( 含回 购)交 易。
6.4.7.4 各 关联 方投 资本 基金 的情况
6.4.7.4.1 报 告期 内基 金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金的情 况
注：本 基金 的基 金管 理人 本报告 期及 上年 度可 比期 间均未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
6.4.7.4.2 报 告期 末除 基金 管理 人之外 的其 他关联 方投 资本基 金的 情况
注：本 基金 除基 金管 理人 之外的 其他 关联 方于 本报 告期末 及上 年度 末均 未投 资本基 金。
6.4.7.5 由 关联 方保 管的 银行 存款余 额及 当期产 生的 利息收 入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2017 年 1 月1 日至2017 年 6 月 30 日
上年度 可比 期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中信银行股份有限
公司
1,781,352.14 15,467.53 9,869,756.36 597,930.23
6.4.7.6 本 基金 在承 销期 内参 与关联 方承 销证券 的情 况
注：无
6.4.7.7 其 他关 联交 易事 项的 说明
-
6.4.8 期 末（2017 年6 月 30 日） 本基金 持有的 流通 受限证 券
6.4.8.1 因 认购 新发/ 增发 证券 而于期 末持 有的流 通受 限证券
注：本 基金 本报 告期 末未 持有因 认购 新发/增 发证 券 流通受 限的 证券 。
6.4.8.2 期 末持 有的 暂时 停牌 等流通 受限 股票
注：本 基金 本报 告期 未末 持有暂 时停 牌等 流通 受限 股票。
6.4.8.3 期 末债 券正 回购 交易 中作为 抵押 的债券
6.4.8.3.1 银 行间 市场 债券 正回 购 天治研究驱动混合 2017 年半年 度报告摘要
第 22 页 共 32 页
截 至本 报告 期 末 2017 年 6 月 30 日 止， 本基 金无 因从事 银行 间市 场债 券正 回购交 易形 成的 卖
出回购 证券 款余 额。
6.4.8.3.2 交 易所 市场 债券 正回 购
截至本 报告 期 末 2017 年 6 月 30 日 止， 本基 金无 因从 事交易 所市 场债 券正 回购 交易形 成的 卖
出回购 证券 款余 额。
6.4.9 有 助于 理解 和分析 会计 报表需 要说 明的其 他事 项
截至资 产负 债表 日， 本基 金无需 要说 明的 其他 重要 事项。
§7 投资组 合报告
7.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比
例（% ）
1 权益投 资 645,439.00 16.16
其中： 股票 645,439.00 16.16
2 固定收 益投 资 1,461,861.00 36.60
其中： 债券 1,461,861.00 36.60
资产 支持 证券 -
-
3 贵金属 投资 -
-
4 金融衍 生品 投资 -
-
5 买入返 售金 融资 产 -
-
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 -
-
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 1,792,192.16 44.87
7 其他各 项资 产 95,132.29 2.38
8 合计 3,994,624.45 100.00
7.2 期末按行业分类的股 票投资组合
7.2.1 报告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
金额 单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
A
农、林 、牧 、渔 业 -
- 天治研究驱动混合 2017 年半年 度报告摘要
第 23 页 共 32 页
B
采矿业 -
-
C
制造业 56,511.00 1.46
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供
应业
-
-
E
建筑业 -
-
F
批发和 零售 业 -
-
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 46,800.00 1.21
H
住宿和 餐饮 业 -
-
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
-
-
J
金融业 467,528.00 12.08
K
房地产 业 -
-
L
租赁和 商务 服务 业 -
-
M
科学研 究和 技术 服务 业 -
-
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 74,600.00 1.93
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 -
-
P
教育 -
-
Q
卫生和 社会 工作 -
-
R
文化、 体育 和娱 乐业 -
-
S
综合 -
-
合计 645,439.00 16.68
7.2.2 报告期 末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
注：无
7.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排序的前十名股 票投资明
细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601988 中国银 行 31,500 116,550.00 3.01
2 601328 交通银 行 18,800 115,808.00 2.99 天治研究驱动混合 2017 年半年 度报告摘要
第 24 页 共 32 页
3 601398 工商银 行 19,000 99,750.00 2.58
4 300070 碧水源 4,000 74,600.00 1.93
5 601288 农业银 行 21,000 73,920.00 1.91
6 601939 建设银 行 10,000 61,500.00 1.59
7 600104 上汽集 团 1,820 56,511.00 1.46
8 601111 中国国 航 4,800 46,800.00 1.21
注：投资者欲 了解本报 告 期末基金投资 的所有股 票 明细，应阅读 登载于管 理 人网站的年 度报告正
文。
7.4 报告期内股票投资组 合的重大变动
7.4.1 累 计买 入金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 300070 碧水源 158,071.00 0.98
2 601328 交通银 行 114,680.00 0.71
3 601818 光大银 行 107,380.00 0.67
4 601288 农业银 行 106,240.00 0.66
5 300156 神雾环 保 105,574.00 0.65
6 600066 宇通客 车 105,415.00 0.65
7 601939 建设银 行 101,320.00 0.63
8 000651 格力电 器 101,049.00 0.63
9 000538 云南白 药 98,848.00 0.61
10 601628 中国人 寿 88,078.00 0.55
11 600519 贵州茅 台 77,920.00 0.48
12 601111 中国国 航 77,676.00 0.48
13 002415 海康威 视 72,300.00 0.45
14 601311 骆驼股 份 67,320.00 0.42
15 601988 中国银 行 51,240.00 0.32
16 000895 双汇发 展 38,675.00 0.24
17 600104 上汽集 团 28,072.00 0.17
18 601398 工商银 行 25,550.00 0.16
19 000568 泸州老 窖 21,400.00 0.13
20 000333 美的集 团 17,625.00 0.11
天治研究驱动混合 2017 年半年 度报告摘要
第 25 页 共 32 页
7.4.2 累 计卖 出金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 002415 海康威 视 156,168.00 0.97
2 000651 格力电 器 126,620.00 0.78
3 601328 交通银 行 119,200.00 0.74
4 600104 上汽集 团 117,922.60 0.73
5 300070 碧水源 106,807.00 0.66
6 601818 光大银 行 106,660.00 0.66
7 600066 宇通客 车 105,570.00 0.65
8 000538 云南白 药 103,317.00 0.64
9 300156 神雾环 保 95,387.00 0.59
10 601628 中国人 寿 93,176.00 0.58
11 000895 双汇发 展 89,550.00 0.55
12 600519 贵州茅 台 89,110.00 0.55
13 000568 泸州老 窖 79,427.00 0.49
14 000333 美的集 团 70,000.00 0.43
15 601311 骆驼股 份 65,600.00 0.41
16 601988 中国银 行 64,335.00 0.40
17 002372 伟星新 材 57,288.00 0.35
18 601398 工商银 行 56,445.00 0.35
19 000858 五粮液 51,778.00 0.32
20 002142 宁波银 行 48,916.00 0.30
7.4.3 买 入股 票的 成本总 额及 卖出股 票的 收入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 1,564,433.00
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 2,484,864.60
7.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％） 天治研究驱动混合 2017 年半年 度报告摘要
第 26 页 共 32 页
1 国家债 券
-
2 央行票 据
-
3 金融债 券 858,194.00 22.18
其中： 政策 性金 融债 858,194.00 22.18
4 企业债 券
-
5 企业短 期融 资券
-
6 中期票 据
-
7 可转债 （可 交换 债） 603,667.00 15.60
8 同业存 单
-
9 其他
-
10 合计 1,461,861.00 37.78
7.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前五名债 券投资明
细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 108601 国开1703 8,600 858,194.00 22.18
2 132007 16 凤凰 EB 1,200 112,044.00 2.90
3 132008 17 山高 EB 1,000 96,200.00 2.49
4 128010 顺昌转 债 650 76,147.50 1.97
5 113010 江南转 债 700 73,066.00 1.89
7.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前十名资 产支持证
券投资 明细
注：无
7.8 报告 期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
天治研究驱动混合 2017 年半年 度报告摘要
第 27 页 共 32 页
7.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前五名权 证投资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
7.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情 况说明
7.10.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
7.10.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
7.11 报告期 末本基金投资 的国债期货交易情 况说明
7.11.1 本 期国 债期 货投资 政策
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
7.11.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
7.11.3 本 期国 债期 货投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
7.12 投资组合报 告附注
7.12.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期未出现 被 监管部门立案 调查，或 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
7.12.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
7.12.3 期 末其 他各 项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金
2 应收证 券清 算款 55,310.64 天治研究驱动混合 2017 年半年 度报告摘要
第 28 页 共 32 页
3 应收股 利
4 应收利 息 7,795.92
5 应收申 购款 32,025.73
6 其他应 收款
7 待摊费 用
8 其他
9 合计 95,132.29
7.12.4 期 末持 有的 处于转 股期 的可转 换债 券明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 128010 顺昌转 债 76,147.50 1.97
2 113010 江南转 债 73,066.00 1.89
3 110034 九州转 债 56,947.50 1.47
4 128011 汽模转 债 51,604.00 1.33
5 110032 三一转 债 35,640.00 0.92
6 110033 国贸转 债 35,526.00 0.92
7.12.5 期 末前 十名 股票中 存在 流通受 限情 况的说 明
注：无
7.12.6 投 资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 可能 存在 尾差。
§8 基金份 额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
份额
级别
持有人
户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额比
例
持有份 额
占总份
额比例
天治
研究
驱动A
份额
381 8,511.28 0.00 0.00% 3,242,799.44 100.00% 天治研究驱动混合 2017 年半年 度报告摘要
第 29 页 共 32 页
天治
研究
驱动C
份额
6 5,945.44 0.00 0.00% 35,672.64 100.00%
合计 387 8,471.50 0.00 0.00% 3,278,472.08 100.00%
8.3 期末基金管理人的从 业人员持有本基金 的情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份）
占基金 总份 额
比例
基金管 理人 所有 从业 人员
持有本 基金
天治研 究
驱动A 份
额
0.00 0.00%
天治研 究
驱动C 份
额
192.31 0.54%
合计
192.31 0.54%
8.4 期末基金管理人的从 业人员持有本开放 式基金份额总量区 间的情况
项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金
投资和 研究 部门 负责 人 持
有本开 放式 基金
天治研 究驱 动A 份额 0
天治研 究驱 动C 份额 0
合计
0
本基金 基金 经理 持有 本开
放式基 金
天治研 究驱 动A 份额 0
天治研 究驱 动C 份额
0
合计
0
§9 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目
天治研 究驱 动 A
份额
天治研 究驱 动 C
份额
基金合 同生 效日 （2015 年 6 月 9 日） 基金 份
额总额
28,704,949.30
本报告 期期 初基 金份 额总 额 14,294,454.40 105,833.95 天治研究驱动混合 2017 年半年 度报告摘要
第 30 页 共 32 页
本报告 期基 金总 申购 份额 616,805.06 12,661.78
减:本 报告 期基 金总 赎回 份 额 11,668,460.02 82,823.09
本 报 告期 基 金拆 分 变动 份额 （ 份额 减 少以"-"
填列）
本报告 期期 末基 金份 额总 额 3,242,799.44 35,672.64
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持 有人大会 决议
报告期 内， 无基 金份 额持 有人大 会决 议。
10.2 基金管理人 、基金托 管人的专门基金托 管部门的重大人事 变动
2017 年 4 月 17 日 公告 ， 经工商 行政 管理 部门 核准 ，天治 基金 管理 有限 公司 法定代 表人 变 更
为吕文 龙先 生。
经2017 年4 月28 日 天治 基金管 理有 限公 司第 五届 董事会 第十 四次 会议 审议 通过， 免 去 闫 译
文女士 公司 副总 经理 职务 。 上 述事 项已 按有 关规 定 报中国 证券 投资 基金 业协 会、 中国 证券 监督 管
理委员 会上 海监 管局 备案 。
经2017 年6 月30 日 天治 基金管 理有 限公 司第 五届 董事会 第十 五次 会议 审议 通过， 免 去 常 永
涛先生 公司 总经 理职 务 ， 并决定 由公 司董 事长 吕文 龙先生 代为 履行 总经 理职 务， 代为 履行 总经 理
职务的 期限 不超 过 90 日 。公司 已按 有关 规定 向中 国证 券 监督 管理 委员 会上 海监管 局和 中国 证 券
投资基 金业 协会 报告 。
报告期 内， 基金 托管 人的 专门基 金托 管部 门未 发生 重大人 事变 动。
10.3 涉及基金管 理人、基 金财产、基金托管 业务的诉讼
报告期 内， 无涉 及本 基金 管理人 、基 金财 产、 基金 托管业 务的 诉讼 事项 。
10.4 基金投资策 略的改变
报告期 内， 本基 金的 投资 策略未 发生 改变 。
天治研究驱动混合 2017 年半年 度报告摘要
第 31 页 共 32 页
10.5 为基金进行 审计的会 计师事务所情况
报告期 内， 未改 聘会 计师 事务所 。
10.6 管理人、托 管人及其 高级管理人员受稽 查或处罚等情况
报告期 内， 基金 管理 人、 基金托 管人 及其 高级 管理 人员未 受监 管部 门稽 查或 处罚。
10.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
10.7.1 基 金租 用证 券公司 交易 单元进 行股 票投资 及佣 金支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
国信证券 2 4,049,297.60 100.00% 3,814.44 100.00% -
国金证券 2
-
- -
光大证券 2
-
- -
申万宏源证券 2
-
- -
注：1 、佣 金已 扣除 中国 证券登 记结 算有 限责 任公 司收取 的由 券商 承担 的证 券结算 风险 基金 。
2、 基 金专 用交 易单 元的 选择标 准和 程序 ：
（1 ） 经营 行为 规范 ，近 一 年内无 重大 违规 行为 ；
（2 ） 公司 财务 状况 良好 ；
（3 ） 有良 好的 内控 制度 ， 在业内 有良 好的 声誉 ；
（4 ） 有 较强 的研 究能 力， 能及时 、 全 面、 定 期提 供 质量较 高的 宏观 、 行 业、 公司和 证券 市场 研究
报告， 并能 根据 基金 投资 的特殊 要求 ，提 供专 门的 研究报 告；
（5 ） 建立 了广 泛的 信息 网 络，能 及时 准确 地提 供信 息资讯 服务 。
基金管理人根 据以上标 准 进行考察后， 确定证券 公 司的交易单元 作为本基 金 专用交易单 元，并签
订交易 单元 租用 协议 。
3、本 基金 本报 告期 内无 租 用券商 交易 单元 的变 更情 况。
10.7.2 基 金租 用证 券公司 交易 单元进 行其 他证券 投资 的情况 天治研究驱动混合 2017 年半年 度报告摘要
第 32 页 共 32 页
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
国信证券 2,070,363.22 100.00% 24,200,000.00 100.00%
-
国金证券
-
-
-
光大证券
-
-
-
申万宏源证券
-
-
-
§11 影响投资者决策的其 他重要信息
11.1 报告期 内单一投资者 持有基金份额比例 达到或超过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基
金情况
序号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份
额
份额
占比
机构 1 20170101-20170216 11,069,188.19
11,069,188.19 0.00 0.00
产品特有 风险
本基金本 报告期 有持有 基 金份额超 过 20% 的持有 人 ，存在持 有人一 次性赎 回 带来的流 动性风 险。
根 据 份额 持 有人 的结 构 和特 点 ，本 基 金的 投资 组 合已 经 根据 其 可能 产生 的流动 性 风险 作 出相 应
调整，降 低久期 ，减少 流 动性不佳 资产的 配置， 增 配流动性 较好的 资产。
天治基金管理有限公司
2017 年8 月28 日
