南 方 原 油 证券 投 资 基 金
2017 年 半年 度 报 告 摘要
2017 年06 月30 日
基金管 理人：南方基金管 理有限公司
基金托 管人：中国工商银 行股份有限公司
送出日 期：2017 年08 月28 日
南方原油证券投资基金 2017 年 半年度报告
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§1 重要提 示
1.1 重 要提 示
基金管理人的董事会、 董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏， 并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 本 半
年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 8 月 22
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现、 利 润分配情况、 财务会计报告、 投资组合
报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017 年1 月1 日起至6 月30 日止。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文， 投资 者欲了解详细内容， 应阅读半年度
报告正文。
南方原油证券投资基金 2017 年 半年度报告
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§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方原 油（LOF-QDII ）
场内简 称
南方原 油
基金主 代码
501018
基金运 作方 式
上市契 约型 开放 式（LOF ）
基金合 同生 效日
2016 年6 月15 日
基金管 理人
南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国工 商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额
1,011,862,071.25 份
基金合 同存 续期
不定期
基金份 额上 市的 证券 交易 所
上海证 券交 易所
上市日 期
2016 年6 月28 日
2.2 基 金产 品说明
投资目 标
在有效 分散 风险 的基 础上 ，力争 获得 与业 绩比 较基 准相似 的回 报。
投资策 略
本基金 将根 据宏 观及 商品 分析进 行资 产配 置 ， 并 通 过全球 范围 内精 选基 金
构建组 合， 以达 到预 期的 风险收 益水 平。
资 产配 置 策略 ： 本基金 通 过 定量 与 定性 相 结合的 方 法 分析 宏 观经 济 和证
券 市 场 发展 趋 势， 评 估市场 的 系 统性 风 险和 各 类资产 的 预 期收 益 与风 险 ，据
此合理 制定 和调 整各 类资 产的比 例 ， 在 保持 总体 风 险水平 相对 稳定 的基 础上 ，
力 争 投 资组 合 的稳 定 增值。 此 外 ，本 基 金将 持 续地进 行 定 期与 不 定期 的 资产
配置风 险监 控， 适时 地做 出相应 的调 整。
在 符合 有 关法 律 法规规 定 并 且有 效 控制 风 险的前 提 下 ，本 基 金还 将 进行
证券借 贷交 易、 回购 交易 等投资 ，以 增加 收益 ，保 障投资 人的 利益 。
业绩比 较基 准
60%WTI 原 油价 格收 益率 + 40%BRENT 原 油价 格收 益率 。
风险收 益特 征
本基金 为基 金中 基金 ， 主 要投资 于全 球范 围内 的原 油基金 （ 包括ETF ） 及公 司
股 票 ， 在证 券 投资 基 金中属 于 较 高预 期 风险 和 预期收 益 的 基金 品 种。 本基
金主要 投资 于境 外市 场， 需承担 汇率 风险 以及 境外 市场的 风险 。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目
基金管 理人
基金托 管人
名称
南方基 金管 理有 限公 司 中国工 商银 行股 份有 限公 司
信息披
露负责
姓名
鲍文革 郭明
联系电 话
0755-82763888 010-66105799 南方原油证券投资基金 2017 年 半年度报告
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人
电子邮 箱
manager@southernfund.com custody@icbc.com.cn
客户服 务电 话
400-889-8899 95588
传真
0755-82763889 010-66105798
2.4 境 外资 产托管 人
项目
境外资 产托 管人
名称
中文
美国北 美信 托银 行有 限公 司
英文
The Northern Trust Company
注册地 址
50 South La Salle Street, Chicago, Illinois 60603 U.S.A.
办公地 址
50 South La Salle Street, Chicago, Illinois 60603 U.S.A.
邮政编 码
60603
2.5 信 息披 露方式
登载基 金半 年度 报告 正文 的管理 人互 联网 网址
http://www.nffund.com
基金半 年度 报告 备置 地点
基金管 理人 、基 金托 管人 的办公 地址
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额 单 位： 人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标
报告期 （2017 年1 月1 日-2017 年 6 月 30 日）
本期已 实现 收益
8,031,987.97
本期利 润
-54,801,018.69
加权平 均基 金份 额本 期利 润
-0.1238
本期基 金份 额净 值增 长率
-19.95%
3.1.2 期末 数据 和指 标
报告期 末（2017 年 06 月30 日）
期末可 供分 配基 金份 额利 润
-0.1457
期末基 金资 产净 值
864,409,933.88
期末基 金份 额净 值
0.8543
注: 1 、本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
2、 期 末可 供分 配利 润， 采 用期末 资产 负债 表中 未分 配利润 与未 分配 利润 中已 实现部 分 的 孰
低数（ 为期 末余 额， 不是 当期发 生数 ） 。
3、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平
要低于 所列 数字 。
南方原油证券投资基金 2017 年 半年度报告
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3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
净值增 长
率①（% ）
净值增 长率
标准差 ②
（%）
业绩比 较基
准收益 率③
（%）
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
（%）
①－③
（%）
②－④
（%）
过去一 个月 -5.25
1.22
-5.97
1.70
0.72
-0.48
过去三 个月 -11.36
1.27
-12.41
1.71
1.05
-0.44
过去六 个月 -19.95
1.18
-18.36
1.61
-1.59
-0.43
过去一 年 -14.55
1.54
-3.95
2.08
-10.60
-0.54
自基金 合同
生效起 至今
-14.57
1.52
-2.55
2.19
-12.02
-0.67
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
1998 年3 月6 日， 经中国 证监会 批准 ， 南 方基 金管 理有限 公司 作为 国内 首批 规范的 基金 管 理
公司正 式成 立， 成为 我国 “新基 金时 代” 的起 始标 志。 南方 基金 总部 设在 深圳， 注册 资 本 3 亿
元人民币。股 东结构为 ： 华泰证券股份 有限公司 （45% ） ；深圳市投 资控股有 限 公司（30% ） ；厦门
国际信托有限 公司（15% ） ；兴业证券股 份有限公 司 （10%） 。目前 ，公司在 北 京、上海、 合肥、成
都、深圳等地 设有分公 司 ，在香港和深 圳前海设 有 子公司 ——南 方东英资 产 管理有限公 司（香港南方原油证券投资基金 2017 年 半年度报告
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子公司 ） 和南 方资 本管 理 有限公 司 （深 圳子 公司 ） 。 其中 ， 南 方东 英是 境内 基 金公司 获 批 成立 的第
一家境外分支 机构。 截 至报告期末， 南方基金 管 理有限公司（ 不含子公 司 ）管理资产 规模超过
6,500 亿元 ，旗 下管 理134 只开 放式 基金 ，多 个全 国社保 、企 业年 金和 专户 理财投 资组 合。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理
（助理 ）期 限
证券
从业
年限
说明
任职日 期
离任日 期
黄亮
本基金
基金经
理
2016 年 6
月15 日
16
北 京 大学 工商 管 理硕 士，具 有 基金 从业
资格。 曾任 职于 招商 证券 股 份有限 公司 、
天华投 资有 限责 任公 司，2005 年 加入 南
方基金 国际 业务 部， 负责 QDII 产 品设 计
及 国 际 业 务开 拓 工 作，2007 年 9 月至
2009 年 5 月， 担 任南 方全 球基金 经理 助
理；2015 年 9 月至 今 ， 任 国际投 资决 策
委员会 委员 ；2016 年 5 月 至今 ， 担 任国
际业务 部执 行总 监；2009 年 6 月 至今 ，
担任南 方全 球基 金经 理；2010 年 12 月
至今， 任南 方金 砖基 金经 理；2011 年 9
月至 2015 年 5 月， 任 南方 中国中 小盘 基
金经理 ；2015 年 5 月至 今 ， 任 南方 香港
优选基 金经 理 ；2016 年 6 月至今 ， 任南
方原油 基金 经理 ；2017 年4 月至 今 ， 任
国企精 明基 金经 理。
注: 1. 对 基金 的首 任基 金经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期 ” 为 根据 公司
决定确 定的 解聘 日期 ； 对 此后的 非首 任基 金经 理， “ 任职日 期” 和 “离 任日 期 ” 分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2. 证券 从业 的含 义 遵从行 业协 会《 证券 业从 业人员 资格 管理 办法 》的 相关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告期内， 本基金管 理 人严格遵守《 中华人民 共 和国证券投资 基金法》 等 有关法律法规 、
中国证监会和 《南方原 油 证券投资基金 基金合同 》 的规定，本着 诚实信用 、 勤勉尽责的 原则管理
和运用基金资 产，在严 格 控制风险的基 础上，为 基 金份额持有人 谋求最大 利 益。本报告 期内，基
金运作整体合 法合规， 没 有损害基金份 额持有人 利 益。基金的投 资范围、 投 资比例及投 资组合符
合有关 法律 法规 及基 金合 同的规 定。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 执行 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 完 善南方原油证券投资基金 2017 年 半年度报告
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相应制度及流 程，通过 系 统和人工等各 种方式在 各 业务环节严格 控制交易 公 平执行，公 平对待旗
下管理的所有 基金和投 资 组合。公司每 季度对旗 下 各组合进行股 票和债券 的 同向交易价 差专项分
析， 对 本报 告期 内， 两 两 组合间 单日 、3 日、5 日时 间窗口 内同 向交 易买 入溢 价率均 值、 卖出 溢价
率、交 易占 优比 等因 素进 行了综 合分 析， 未发 现违 反公平 交易 原则 的异 常情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金于本报 告期内不 存 在异常交易行 为。本报 告 期内基金管理 人管理的 所 有投资组合参 与
的交易所公开竞价同日 反 向交易成交较少的单边 交 易量超过该证券当日 成交 量的 5% 的 交 易 次数
为2 次 ，是 由于 投资 组合 接受投 资者 申赎 后被 动增 减仓位 以及 指数 型基 金成 份股调 整所 致。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内，WTI/Brent 原 油期货 价格 呈现 出震 荡下 行走势 ，截 止 2017 年 6 月 30 日，Brent
原油期 货结 算价 为47.92 美元/ 桶， 与年 初价 格56.82 美元/桶 相比 下降 了15.7% ；WTI 原油 期货 价
格由期 初的 53.72 美元/ 桶 下降 16.7% 至 46.04 美元/ 桶；原 油价 格继 续回 落的 主要原 因归 结为 以
下五点： （1） 美国原油 商 业库存以及 汽油库存 都处 于过去五年 高位，意 味着 下游需求疲 软，市 场
担忧需求的 进一步下 滑； （2）美国石油 钻井平台 数目 继续上升， 期内贝克 休斯 石油钻井平 台数目
由525 台上 升 至756 台， 上升幅 度 为 44% ； （3 ） 美 国 石油产 量也 继续 回升 ， 由877 万桶/ 天上 升至
934 万桶/ 天， 上升 幅度 为6.5%； 市场 依旧 担忧 持续 上升的 美国 原油 产量 将抵 消掉 OPEC 与非OPEC
组织的 减产 红利 ； （4 ） 尽 管 第二季 度 EIA 公 布的 美国 原油商 业库 存 从5.36 亿 桶 下降 到 5.03 亿 桶，
但是期 内原 油价 格受 到产 油国 OPEC 与 俄罗 斯对 减 产态度 的影 响产 生波 动； （5）五 月份 开 始 OPEC
减产豁 免国 利比 亚和 尼日 利亚原 油产 量连 续两 个月 恢复上 升， 从 3191 万桶/ 天上升 至 3255 万桶/
天，上 升幅 度 为2.0% 。
截止 2017 年 6 月 30 日，南 方原 油净 值 为 0.8543 ，较 年 初 1.0672 下降 了 19.95% ，较 基准 产
生偏差 的主 要原 因包 含 （1 ） 汇 率因 素 ， 期 内人 民币 兑美元 升 值2.52%；（ 2 ） 原 油期货 上半 年长 期
贴水所 产生 的迁 仓成 本； （3）交 易及 换汇 所产 生的 成 本。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本基金 本报 告期 基金 净值 增长-19.95% ， 基金 基准 增 长-18.36% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
我们认 为短 期内 原油 价格 存在压 力， 主要 原因 是尽 管前 期 EIA 商业 库存 数据 呈现出 去库 存 的
优异表 现， 但是 原油 价格 受产油 国态 度的 影响 依然 持续震 荡下 行。 在接 下来 的 7,8 月份 ，美 国炼南方原油证券投资基金 2017 年 半年度报告
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厂开始逐步进入检修季节 ，原油库存数据将重新攀 升，压制原油价格上升空 间。同时叠加 OPEC
整体产量由于 受到利比 亚 和尼日利亚影 响有望进 一 步走高，因此 我们对短 期 原油价格走 势保持相
对谨慎 。
展望 中期，我 们也观 察到基本面正 在逐渐转 变 ，近期美国原 油产量以 及 石油钻井平台 的增速
开始逐 步放 缓； 从 Permian 地区 新井 的平 均产 量呈 下降的 态势 来推 断， 美国 原油产 量进 一步 快速
增长的 空间 不大 ； 因 此我 们认为 中期 原油 下行 的风 险不大 ， 中 期市 场中 最大 的风险 是来 自 于 OPEC
中利比 亚和 尼日 利亚 产量 上升的 空间 。 长 期来 看, 我 们认为 原油 仍然 具 有 较好 的投资 机会 。 理 由如
下： （1）全球 经济复苏 的 节奏未打破 ，年初至 今公 布的美国， 欧洲以及 中国 的宏观经济 数据说 明
实体经济向 好，因此 原油 需求的增长 具有可持 续性； （2）前期美 国钻井平 台数 量的回升主 要来自
于DUC 井 （前 期钻 完但 没 有开采 的油 井） ， 因 此随 着DUC 井 的释 放 ， 我 们预 计未 来钻井 平台 的增 速
将有所 减缓 ； （3 ） 世界 最 大的石 油公 司沙 特阿 美预 计将 于 2018 年 上市 ， 融 资 需求将 对原 油价 格有
所诉求 。
未来 ，本基金 投资团 队将密切关注 市场变化 趋 势，谨慎勤勉 、恪尽职 守 ，实现对原油 价格的
跟踪。
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
根据中国证监 会相关规 定 和基金合同约 定，本基 金 管理人应严格 按照新准 则 、中国证监会 相
关规定和基金 合同关于 估 值的约定，对 基金所持 有 的投资品种进 行估值。 本 基金托管人 根据法律
法规要求履行 估值及净 值 计算的复核责 任。会计 师 事务所在估值 调整导致 基 金资产净值 的变化在
0.25% 以上 时对 所采 用的 相 关估值 模型 、 假 设及 参数 的适当 性发 表审 核意 见并 出具报 告。 定价 服务
机构按照商业 合同约定 提 供定价服务。 其中，本 基 金管理人为了 确保估值 工 作的合规开 展，建立
了负责估值工 作决策和 执 行的专门机构 ，组成人 员 包 括副总经理 、权益研 究 部总监、数 量化投资
部总监 、 风险 管理 部总 监 及运作 保障 部总 监等 等 。 其中 ， 超 过三 分之 二以 上 的人员 具 有10 年以 上
的基金从业经 验，且具 有 风控、合规、 会计方面 的 专业经验。基 金经理可 参 与估值原则 和方法的
讨论， 但不 参与 估值 价格 的最终 决策 。本 报告 期内 ，参与 估值 流程 各方 之间 无重大 利益 冲突 。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
本基金合同约定，在符合 有关基金分红条件的前提 下，本基金每年收益分配 次数最多为 12
次，每份基金 份额每次 基 金收益分配比 例不得低 于 基金收益分配 基准日每 份 基金份额可 供分配利
润的 10% ，若 《基 金合 同 》生效 不 满 3 个 月可 不进 行收益 分配 ；本 基金 收益 分配方 式分 两种 ：现
金分红与红利 再投资， 登 记在基金份额 持有人开 放 式基金账户下 的基金份 额 ，可选择现 金红利或
将现金红利按 除权日的 基 金份额净值自 动转为基 金 份额进行再投 资；若投 资 人不选择， 本基金默南方原油证券投资基金 2017 年 半年度报告
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认的收益分配 方式是现 金 分红。登记在 基金份额 持 有人上海证券 账户下的 基 金份额，只 能选择现
金分红的方式 ，具体权 益 分配程序等有 关事项遵 循 上海证券交易 所及中国 证 券登记结算 有限责任
公司的相关规 定；基金 收 益分配后基金 份额净值 不 能低于面值； 即基金收 益 分配基准日 的基金份
额净值减去每 单位基金 份 额收益分配金 额后不能 低 于面值；每一 基金份额 享 有同等分配 权；法律
法规或 监管 机关 另有 规定 的，从 其规 定。
根 据上 述分 配原 则以 及基金 的实 际运 作情 况， 本报告 期本 基金 未有 分配 事项。
4.8 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
无。
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期内， 本基金托 管 人在对南方原 油的托管 过 程中，严格遵 守《证券 投 资基金法》及 其
他法律法规和 基金合同 的 有关规定，不 存在任何 损 害基金份额持 有人利益 的 行为，完全 尽职尽责
地履行 了基 金托 管人 应尽 的义务 。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、 净 值计 算、 利润分 配等情 况的 说明
本报告期内， 南方原油 的 管理人 ——南 方基金管 理 有限公司在南 方原油的 投 资运作、基金 资
产净值计算、 基金份额 申 购赎回价格计 算、基金 费 用开支等问题 上，不存 在 任何损害基 金份额持
有人利益的行 为，在各 重 要方面的运作 严格按照 基 金合同的规定 进行。本 报 告期内，南 方原油未
进行利 润分 配。
5.3 托 管人 对本半 年度 报告中 财务 信息等 内容 的真实 、准 确和完 整发 表意见
本托管人依法 对南方基金 管理有限公司 编制和披露 的南方原油 2017 年半年 度报告中财务 指
标、 净 值表 现、 利 润分 配 情况、 财务 会计 报告、 投 资组合 报告 等内 容进 行了 核查， 以上 内容 真实、
准确和 完整 。
§6 半年度 财务会计报告（未 经审计）
6.1 资 产负 债表
会计主 体： 南方 原油 证券 投资基 金
报告截 止日 ：2017 年6 月30 日
单位： 人民 币元
资 产
本期末
2017 年 6 月30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
南方原油证券投资基金 2017 年 半年度报告
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资 产：
银行存 款
71,144,222.08 20,546,646.20
结算备 付金
- -
存出保 证金
- -
交易性 金融 资产
803,817,255.27 277,407,418.85
其中： 股票 投资
- -
基金投 资
803,817,255.27 277,407,418.85
债券投 资
- -
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产
- -
买入返 售金 融资 产
- -
应收证 券清 算款
- -
应收利 息
9,660.04 2,618.72
应收股 利
- -
应收申 购款
23,695,350.06 10,011,115.94
递延所 得税 资产
- -
其他资 产
- -
资产总 计
898,666,487.45 307,967,799.71
负债和所有者权益
本期末
2017 年 6 月30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债
- -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
20,648,189.71 -
应付赎 回款
12,656,914.77 11,418,050.90
应付管 理人 报酬
517,844.43 297,343.48
应付托 管费
144,996.44 83,256.18
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用
- -
应交税 费
- -
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债
288,608.22 249,145.20
负债合 计
34,256,553.57 12,047,795.76
所有者权益：
实收基 金
1,011,862,071.25 277,291,461.48
未分配 利润
-147,452,137.37 18,628,542.47
所有者 权益 合计
864,409,933.88 295,920,003.95
负债和 所有 者权 益总 计
898,666,487.45 307,967,799.71 南方原油证券投资基金 2017 年 半年度报告
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注: 报 告截 止 日2017 年6 月30 日， 基金 份额 净值 0.8543 元， 基 金份 额总 额1,011,862,071.25
份。
6.2 利 润表
会计主 体： 南方 原油 证券 投资基 金
本报告 期：2017 年1 月1 日 至 2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目
本期
2017 年1 月1 日 至 2017 年6
月 30 日
上年度可比期间
2016 年 06 月 15 日（基金
合同生效日） 至 2016 年
06 月30 日
一、收入
-49,957,910.43 148,873.77
1.利息 收入
80,154.57 192,790.36
其中： 存款 利息 收入
80,154.57 89,863.39
债券利 息收 入
- -
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
- 102,926.97
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填列）
15,363,238.15 -
其中： 股票 投资 收益
- -
基金投 资收 益
15,363,238.15 -
债券投 资收 益
- -
资产支 持证 券投 资收 益
- -
贵金属 投资 收益
- -
衍生工 具收 益
- -
股利收 益
- -
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以 “-”
号填列 ）
-62,833,006.66 -23,925.37
4.汇兑 收益 （损 失以 “-” 号填列 ）
-3,243,203.04
-247,000.01
5.其他 收入 （损 失以 “-” 号填列 ）
674,906.55 227,008.79
减： 二、费用
4,843,108.26 191,745.70
1．管 理人 报酬
2,012,340.31 138,508.38
2．托 管费
563,455.31 38,782.36
3．销 售服 务费
- -
4．交 易费 用
2,083,625.94 5,304.96
5．利 息支 出
- -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
- -
6．其 他费 用
183,686.70 9,150.00
三、利润总额（亏损 总额 以“-”
号填列）
-54,801,018.69 -42,871.93
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （ 净亏损以 “-” 号填 -54,801,018.69 -42,871.93 南方原油证券投资基金 2017 年 半年度报告
第 12 页 共 22 页
列）
6.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 南方 原油 证券 投资基 金
本报告 期：2017 年1 月1 日 至 2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日 至 2017 年 6 月 30 日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、 期初 所有 者权
益（基 金净 值）
277,291,461.48 18,628,542.47 295,920,003.95
二、 本期 经营 活动
产 生 的 基 金 净 值
变动数 （ 本期 净利
润）
- -54,801,018.69
-54,801,018.69
三、 本期 基金 份额
交 易 产 生 的 基 金
净值变 动数
（净值 减少 以 “-”
号填列 ）
734,570,609.77 -111,279,661.15 623,290,948.62
其中 ： 1. 基金 申购
款
1,309,986,797.19 -136,648,132.73 1,173,338,664.46
2. 基金赎
回款
-575,416,187.42 25,368,471.58 -550,047,715.84
四、 本期 向基 金份
额 持 有 人 分 配 利
润 产 生 的 基 金 净
值变动 （ 净值 减少
以“- ”号 填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权
益（基 金净 值）
1,011,862,071.25 -147,452,137.37 864,409,933.88
项目
上年度可比期间
2016 年06 月15 日（基金合同生效日） 至 2016 年06 月30 日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、 期初 所有 者权
益（基 金净 值）
348,430,148.90 - 348,430,148.90
二、 本期 经营 活动
产 生 的 基 金 净 值
变动数 （ 本期 净利
润）
- -42,871.93
-42,871.93 南方原油证券投资基金 2017 年 半年度报告
第 13 页 共 22 页
三、 本期 基金 份额
交 易 产 生 的 基 金
净值变 动数
（净值 减少 以 “-”
号填列 ）
-181,257,208.31 4,847.06 -181,252,361.25
其中 ： 1. 基金 申购
款
354,072.48 -27.75 354,044.73
2. 基金赎
回款
-181,611,280.79 4,874.81 -181,606,405.98
四、 本期 向基 金份
额 持 有 人 分 配 利
润 产 生 的 基 金 净
值变动 （ 净值 减少
以“- ”号 填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权
益（基 金净 值）
167,172,940.59 -38,024.87 167,134,915.72
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告6.1 至6.4 财 务报 表由下 列负 责人 签署 ：
杨小松
徐超
徐超
基金管 理人 负责 人
主管会 计工 作负 责人
会计机 构负 责人
6.4 报 表附 注
6.4.1 本 报告 期所采 用的 会计政 策、 会计估 计与 最近一 期年 度报告 相一 致的说 明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告完 全一 致。
6.4.2 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
6.4.2.1 会 计政 策变更 的说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。
6.4.2.2 会 计估 计变更 的说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。
6.4.2.3 差 错更 正的说 明
本报告 期无 重大 会计 差错 的内容 和更 正金 额。
6.4.3 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号 《 关 于企 业 所 得 税 若 干 优 惠 政 策 的 通 知 》 、 财 税
[2016]36 号《 关于 全面 推 开营业 税改 征增 值税 试点 的通知 》 、 财税[2016]46 号《关 于进 一步 明确
全面推开营改 增试点金 融 业有关政策的 通知 》 、财 税[2016]70 号《 关于金融 机 构同业往来等 增值南方原油证券投资基金 2017 年 半年度报告
第 14 页 共 22 页
税政策 的补 充通 知》 及其 他相关 境内 外税 务法 规和 实务操 作， 主要 税项 列示 如下：
(1) 对金 融同 业往 来利 息 收入亦 免征 增值 税。
(2) 目前 基金 取得 的源 自 境外的 差价 收入 ， 其 涉及 的境外 所得 税税 收政 策， 按照相 关国 家或
地区税 收法 律和 法规 执行 ，在境 内不 予征 收增 值税 且暂不 征收 企业 所得 税。
(3) 目前 基金 取得 的源 自 境外的 股利 收益 ， 其 涉及 的境外 所得 税税 收政 策， 按照相 关国 家或
地区税 收法 律和 法规 执行 ，在境 内暂 不征 收个 人所 得税和 企业 所得 税。
6.4.4 关 联方 关系
6.4.4.1 本 报告 期存在 控制 关系或 其他 重大利 害关 系的关 联方 发生变 化的 情况
本报告 期存 在控 制关 系或 其他重 大利 害关 系的 关联 方未发 生变 化。
6.4.4.2 本 报告 期与基 金发 生关联 交易 的各关 联方
关联方 名称
与本基 金的 关系
南方基 金管 理有 限公 司( “ 南方基 金”) 基金管 理人 、基 金销 售机 构
中国工 商银 行股 份有 限公 司(“ 中国 工商 银行 ”) 基金托 管人 、基 金销 售机 构
美国北 美信 托银 行有 限公 司(“ 北美 信托 银行 ”) 境外资 产托 管人
注: 下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.5 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
6.4.5.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间未 有通 过关 联方 交易单 元进 行的 交易 。
6.4.5.2 关 联方 报酬
6.4.5.2.1 基 金管 理费
单位 ：人 民币 元
项目
本期
2017 年1 月1 日 至 2017 年
6 月 30 日
上年度 可比 期间
2016 年06 月 15 日 （基 金
合同生 效日 ） 至 2016 年
06 月 30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费
2,012,340.31 138,508.38
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费
476,981.67
29,502.98
注: 支付基金 管理人南 方 基金的管理人 报酬按前 一 日基金资产净 值 1.00% 的 年费率计提， 逐日
累 计 至 每 月 月 底 ， 按 月 支 付 。 其 计 算 公 式 为 ： 日 管 理 人 报 酬 ＝ 前 一 日 基 金 资 产 净 值 ×
1.00% / 当年 天数 。 南方原油证券投资基金 2017 年 半年度报告
第 15 页 共 22 页
6.4.5.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日 至 2017 年
6 月 30 日
上年度 可比 期间
2016 年06 月 15 日 （基 金
合同生 效日 ） 至 2016 年
06 月 30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费
563,455.31 38,782.36
注: 支付基金 托管人中 国 工商银行的托 管费按前 一 日基金资产净 值 0.28% 的 年费率计提， 逐日
累计至 每月 月底 ， 按 月支 付。 其 计算 公式 为： 日 托 管费＝ 前一 日基 金资 产净 值× 0.28% / 当
年天数 。
6.4.5.2.3 销 售服 务费
无。
6.4.5.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含 回购)交易
无。
6.4.5.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
无。
6.4.5.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年1 月1 日 至 2017 年6 月30
日
上年度 可比 期间
2016年06月15日 （基 金合 同 生效日 ）
至 2016 年06 月30 日
期末余 额
当期利 息收 入
期末余 额
当期利 息收 入
中国工 商银 行
50,196,463.79
64,284.95
282,029,403.80 89,863.39
北美信 托银 行
20,947,758.29
13,389.47
66,312,000.00
-
注: 本基金的 银行存款 分 别由基金托管 人中国工 商 银行和境外资 产托管人 北 美信托银行保 管，
按适用 利率 或约 定利 率计 息。
6.4.5.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
无。
6.4.5.7 其 他关 联交易 事项 的说明
无。
6.4.6 利 润分 配情况
6.4.6.1 利 润分 配情况 —— 非货币 市场 基金
无。
南方原油证券投资基金 2017 年 半年度报告
第 16 页 共 22 页
6.4.7 期 末本 基金持 有的 流通受 限证 券
6.4.7.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
无。
6.4.7.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
无。
6.4.7.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
6.4.7.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
无。
6.4.7.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
无。
6.4.8 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局于 2016 年12 月 21 日 颁 布的财 税[2016]140 号 《 关 于明确 金融 房
地产开 发教 育辅 助服 务等 增值税 政策 的通 知》 的规 定：(1) 金 融商 品持 有期 间(含到 期)取 得的 非保
本收益(合 同中 未明 确承 诺 到期本 金可 全部 收回 的投 资收益)， 不 征收 增值 税； (2) 纳税 人购 入基 金、
信托 、 理 财产 品等 各类 资 产管理 产品 持有 至到 期 ， 不属于 金融 商品 转让 ；(3) 资管产 品运 营过 程中
发生的 增值 税应 税行 为， 以 资管产 品管 理人 为增 值税 纳税人 。 上 述政 策自2016 年5 月1 日 起执 行 。
此外， 根据 财政 部、 国家 税务总 局 于 2017 年1 月6 日颁布 的财 税[2017]2 号 《关于 资管 产品 增值
税政策 有关 问题 的补 充通 知》 及 2017 年6 月30 日 颁布的 财税[2017]56 号 《 关于资 管产 品增 值 税
有关问题的通 知》的规 定 ，资管产品管 理人运营 资 管产品过程中 发生的增 值 税应税行为 ，暂适用
简易计 税方 法， 按照 3% 的 征收率 缴纳 增值 税。 对资 管产品 在 2018 年 1 月 1 日前运 营过 程中 发生
的增值税应税 行为，未 缴 纳增值税的， 不再缴纳 ； 已缴纳增值税 的，已纳 税 额从资管产 品管理人
以后月份的增 值税应纳 税 额中抵减。上 述税收政 策 对本基金截至 本财务报 表 批准报出日 止的财务
状况和 经营 成果 无影 响。
§7 投资组 合报告
7.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号
项目
金额
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
- -
其中： 普通 股
- -
存托凭 证
- - 南方原油证券投资基金 2017 年 半年度报告
第 17 页 共 22 页
优先股
- -
房地产 信托 凭证
- -
2
基金投 资
803,817,255.27 89.45
3
固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4
金融衍 生品 投资
- -
其中： 远期
- -
期货
- -
期权
- -
权证
- -
5
买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融资 产
- -
6
货币市 场工 具
- -
7
银行存 款和 结算 备付 金合 计
71,144,222.08 7.92
8
其他各 项资 产
23,705,010.10 2.64
9
合计
898,666,487.45 100.00
7.2 期 末在 各个国 家（ 地区） 证券 市场的 权益 投资分 布
本基金 本报 告期 末无 权益 投资。
7.3 期 末按 行业分 类的 权益投 资组 合
本基金 本报 告期 末无 权益 投资。
7.4 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名 权益 投资 明细
本基金 本报 告期 末无 权益 投资。
7.5 报 告期 内权益 投资 组合的 重大 变动
本基金 本报 告期 内无 权益 投资。
7.6 期 末按 债券信 用等 级分类 的债 券投资 组合
本基 金本 报告 期末 未持 有债券 。
7.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名债券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
7.8 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名 资产 支持 证券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
7.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名金融 衍生 品投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。
7.10 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名基金 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序
号
基金名 称
基金
类型
运作方
式
管理人
公允价 值
占基金
资产净
值比例南方原油证券投资基金 2017 年 半年度报告
第 18 页 共 22 页
（%）
1
UNITED STATES OI
L
FUND LP( 美国 石油
基金有 限合 伙企 业)
ETF
基金
开放式
United States
Commodity Funds （美
国商品 基金 ）
145,832,508.80 16.87
2
POWERSHARES DB O
IL
FUND(Power Shares
德银石 油基 金)
ETF
基金
开放式
Invesco
Powershares Capita
l Mgmt. LLC. （景 顺
Powershares 资 本管 理
有限责 任公 司）
137,493,561.12 15.91
3
ETFS WTI CRUDE
OIL(ETFS WTI 原油)
ETF
基金
开放式
ETFs Commodity
Securities Limited
（ETFs 商 品证 券有 限
公司）
134,641,200.00 15.58
4
IPATH S&P GSCI
CRUDE OIL TOTAL
RETURN INDEX E
TN(iPath 标普GSCI
原油总 回报 指 数ETN)
ETF
基金
开放式
Barclays Capital
（巴克 莱资 本）
131,694,336.00 15.24
5
UNITED STATES 12
MONTH OIL FUND
LP(美国 12 月期 石油
基金有 限合 伙)
ETF
基金
开放式
United States
Commodity Funds （美
国商品 基金 ）
74,634,242.24 8.63
6
UNITED STATES
BRENT OIL FUND
LP(美 国布 伦特 原油
基金有 限合 伙企 业)
ETF
基金
开放式
United States
Commodity Funds （美
国商品 基金 ）
64,289,056.00 7.44
7
ETFS BRENT 1MTH
OIL SECURITY(ETFS
布伦 特1 个 月原 油证
券)
ETF
基金
开放式
ETFs Commodity
Securities Limited
（ETFs 商 品证 券有 限
公司）
44,568,608.24 5.16
8
UBS ETF CH-CMCI
OIL SF USD( 瑞银
ETF CH-CMCI 石油SF
美元)
ETF
基金
开放式
UBS Fund
Management
（Switzerland ） AG （瑞
银基金 管理 （瑞 士） 股
份公司 ）
41,412,755.35 4.79
9
NEXT FUNDS NOMUR
A
CRUDE OIL(NEXT F
UNDS 野村 原油 做多 指
数联动 性ETF)
ETF
基金
开放式
Nomura Asset
Management Co.（野
村资产 管理 公司 ）
10,959,882.00 1.27
1 SIMPLEX WTI CRUD ETF 开放式 Simplex Asset 9,585,662.80 1.11 南方原油证券投资基金 2017 年 半年度报告
第 19 页 共 22 页
0 E
OIL ID ETF(SIMPL
EX WTI 原 油价 格联
动 ETF)
基金 Management （Simplex
资产管 理公 司）
7.11 投 资组 合报告 附注
7.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 受到调 查以 及处罚 情况 的说明
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期没有出 现 被监管部门立 案调查， 或 在报告编制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
7.11.2 基 金投 资的前 十名 股票超 出基 金合同 规定 的备选 股票 库情况 的说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
7.11.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号
名称
金额
1
存出保 证金
-
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
9,660.04
5
应收申 购款
23,695,350.06
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
23,705,010.10
7.11.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
7.11.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
§8 基金份 额持有人信息
8.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单位 ：份
持有人
户数
(户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者
个人投 资者
持有份 额
占总份 额比
例（% ）
持有份 额
占总份 额比 例 （%）
49,008 20,646.88 193,754,278.53 19.15 818,107,792.72 80.85
8.2 期 末上 市基金 前十 名持有 人
序
号
持有人 名称
持有份 额（ 份）
占上市 总
份额比 例南方原油证券投资基金 2017 年 半年度报告
第 20 页 共 22 页
（%）
1 鹏扬基 金－ 招商 银行 －鹏 扬基金 稳利 多策 略资 产管 理计划 12,737,776.00 2.84
2 嘉实资 本－ 中国 银行 －粤 享财 富 3 号 －嘉 实资 本分 级基 金 A
份额专 项资
7,124,258.00 1.59
3 嘉实资 管－ 中国 银行 －粤 享财 富 14 号－ 嘉实 资本 分 级基金
A 份额 专项
6,949,901.00 1.55
4 嘉实资 本－ 中国 银行 －粤 享财 富 23 号－ 嘉实 资本 分 级基金
A 份额 专项
6,938,277.00 1.55
5 嘉实资 本－ 中国 银行 －粤 享财 富 11 号－ 嘉实 资本 分 级基金
A 份额 专项
6,903,405.00 1.54
6 嘉实资 本－ 中国 银行 －粤 享财 富 26 号－ 嘉实 资本 分 级基金
A 份额 专项
6,845,286.00 1.53
7 嘉实资 本－ 中国 银行 －粤 享财 富 24 号－ 嘉实 资本 分 级基金
A 份额 专项
6,845,286.00 1.53
8 嘉实资 本－ 中国 银行 －粤 享财 富 32 号－ 嘉实 资本 分 级基金
A 份额 专项
6,810,414.00 1.52
9 嘉实资 本－ 中国 银行 －粤 享财 富 29 号－ 嘉实 资本 分 级基金
A 份额 专项
6,787,167.00 1.51
10 嘉实资 本－ 中国 银行 －粤 享财 富 12 号－ 嘉实 资本 分 级基金
A 份额 专项
6,612,809.00 1.48
8.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目
持有份 额总 数 （份）
占基金 总份 额比 例（%）
基金管 理人 所有 从业 人员 持有本 基金
202,481.26 0.0200
8.4 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
项目
持有基 金份 额总 量的
数量区 间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基 金投资 和研 究部 门负 责人 持有本 开放 式基 金 0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金
0
§9 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （2016 年6 月 15 日 ）基 金份 额总 额
348,430,148.90
本报告 期期 初基 金份 额总 额
277,291,461.48
本报告 期基 金总 申购 份额
1,309,986,797.19
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额
575,416,187.42
本报告 期基 金拆 分变 动份 额（份 额减 少以 “- ”填 列 ）
-
本报告 期期 末基 金份 额总 额
1,011,862,071.25
南方原油证券投资基金 2017 年 半年度报告
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§1 0 重大事 件揭示
10.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本报告 期内 无基 金份 额持 有人大 会决 议。
10.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
南方基 金管 理有 限公 司第 七届董 事会 第二 次会 议已 于 2017 年1 月23 日 审议 通过了 《 公 司 关
于 聘 任公 司副 总经 理、 督察 长 和财 务负 责人 的议 案》 ， 秦 长奎 因任 期届 满， 工作 调 整的 原因 不再
担任公 司副 总经 理职 务。
本 报告 期内 ，基 金托 管人的 专门 基金 托管 部门 没有发 生重 大人 事变 动。
10.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期内 ，无 涉及 基金 管理业 务、 基金 财产 、基 金托管 业务 的诉 讼。
10.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期内 本基 金投 资策 略未改 变。
10.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
本报告 期内 本基 金未 更换 会计师 事务 所。
10.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本报告 期内 ，基 金管 理人 、基金 托管 人及 其高 级管 理人员 未受 监管 部门 稽查 或处罚 。
10.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
基金交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 基金
成交总 额的
比例 （%）
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
（%）
BOCI Securities Limited - 568,509,821.52 52.55 1,006,127.28 48.89 -
China International
Capital Corporation
Hong Kong Securities
Limited
-
499,753,949.45 46.19 1,040,038.38 50.53
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J.P. Morgan Securities
(Asia Pacific)Limited
- 13,635,926.38 1.26 11,950.35 0.58 -
海通证 券 1 - - - - -
华泰证 券 1 - - - - -
注: 交易单元 的选择标 准 和程序 根据 中国证监 会 《关于完善证 券投资基 金 交易席位制 度有关问
题的通知 》 （证 监基金字[2007]48 号）的有 关规定， 我公司制定了 租用证券 公 司交易单元的 选择
标准和 程序 ：
A：选 择标 准
1、公 司经 营行 为规 范， 财 务状况 和经 营状 况良 好；
2、公司具有 较强的研 究能 力,能及时、 全面地为 基金 提供高质量 的宏观经 济研 究、行业研 究及市
场走向 、个 股分 析报 告和 专门研 究报 告；
3、公 司内 部管 理规 范， 能 满足基 金操 作的 保密 要求 ；
4、建 立了 广泛 的信 息网 络,能及 时提 供准 确的 信息 资 讯服务 。
B： 选 择流 程 公司 研究 部 门定期 对 券 商服 务质 量从 以下几 方面 进行 量化 评比 ， 并根 据评 比的 结果
选择席 位：
1、 服务 的主 动性 。 主要 针 对证券 公司 承接 调研 课题 的态度 、 协助 安排 上市 公 司调研 、 以及 就有 关
专题提 供研 究报 告和 讲座 ；
2、研 究报 告的 质量 。主 要 是指证 券公 司所 提供 研究 报告是 否详 实， 投资 建议 是否准 确；
3、 资 讯提 供的 及时 性及 便 利性 。 主 要是 指证 券公 司 提供资 讯的 时效 性 、 及 时 性以及 提供 资讯 的渠
道是否 便利 、提 供的 资讯 是否充 足全 面。
