国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
国 泰 民惠 收 益定 期 开放 债 券型 证 券投 资 基金
2017 年 半年 度报 告 摘要
2017 年 6 月 30 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一七年八月二十五日 国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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重要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本半年度 报告已经三分之二以上
独立董 事签 字同 意， 并由 董事长 签发 。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同约 定， 于 2017 年 8 月 22 日 复核 了本 报
告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组合报告 等内容，保证复核内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本半年 度报 告摘 要摘 自半 年度报 告正 文， 投资 者欲 了解详 细内 容， 应阅 读半 年度报 告正 文。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2017 年 1 月 1 日起 至 6 月 30 日止 。 国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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基金简介
2.1 基金基本情况
基金简 称 国泰民 惠收 益
基金主 代码 003899
交易代 码 003899
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 12 月 29 日
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 208,432,746.91 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目 标
本基金 在追 求安 全 、 保 持 资产流 动性 以及 严格 控制 风险的 基础 上 ， 通 过积
极主动 的投 资管 理， 力争 为持有 人提 供较 长期 稳定 的投资 回报 。
投资策 略
（一） 封闭 期投 资策 略
1、类 属配 置策 略
本基金 对不 同类 型固 定收 益品种 的信 用风 险、 税赋 水平、 市场 流动 性、 市
场风险 等因 素进 行分 析， 研究同 期限 的国 债、 金 融 债、 企 业债、 交易 所和
银行间 市场 投资 品种 的利 差和变 化趋 势 ， 制 定债 券 类属配 置策 略 ， 以 获取
不同债 券类 属之 间利 差变 化所带 来的 投资 收益 。
2、信 用债 策略
本基金 将通 过分 析宏 观经 济周期 、 市场 资金 结构 和 流向 、 信 用利 差的 历史
水平等 因素 ， 判断 当前 信 用债市 场信 用利 差的 合理 性、 相对 投资 价值 和风
险以及 信用 利差 曲线 的未 来走势 ，确 定信 用债 券的 配置。
为控制 本基 金的 信用 风险 ， 本 基金 将定 期对 所投 债 券的信 用资 质和 发行 人
的偿付 能力 进行 评 估 。 对 于存在 信用 风险 隐患 的发 行人所 发行 的债 券 ， 及
时制定 风险 处置 预案 。 封 闭 期内， 如本 基金 持有 债券 的 信用状 况急 剧恶 化，
甚至可 能出 现违 约风 险 ， 进而影 响本 基金 的买 入持 有到期 策略 ， 本基 金将
对该债 券进 行处 置。
3、杠 杆投 资策 略
本 基 金 将 在 考 虑 债 券 投 资 的 风 险 收 益 情 况 ， 以 及 回 购 成 本 等 因 素 的 情 况
下， 在 风险 可控 以及 法律 法规允 许的 范围 内， 通过 债券回 购， 放大 杠杆 进
行投资 操作 。 为控 制风 险 ， 本 基金 的杠 杆比 例在 每 个封闭 期内 原则 上保 持
不变， 但是 在回 购利 率过 高、 流 动性 不足、 或者 市 场状况 不宜 采用 放大 策
略等情 况下 ，基 金管 理人 可以调 整杠 杆比 例或 者 不 进行杠 杆放 大。
4、现 金管 理策 略
在开放 期 ， 鉴 于本 基金 原 则上将 使基 金资 产保 持现 金状态 ， 本基 金可 采用
持有到 期策 略， 投资 于到 期日 （ 或回 售期 限） 在 封 闭期结 束之 前的 债券 类国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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资产 、 债 券回 购和 银行 存 款。 由于 在建 仓期 本基 金 的债券 投资 难以 做到 与
封闭期 剩余 期限 完美 匹配 ， 因 此可 能存 在部 分债 券 在封闭 期结 束前 到期 兑
付本息 的情 形 。 另 一方 面 ， 本 基金 持有 债券 的付 息 也将增 加基 金的 现金 头
寸。 对 于现 金头 寸， 本 基 金将根 据届 时的 市场 环境 和封闭 期剩 余期 限， 选
择到期 日 （ 或回 售期 限） 在封闭 期结 束之 前的 债券 、 回购 或银 行存 款进 行
再投资 或进 行基 金现 金分 红。
5、资 产支 持证 券投 资策 略
本基金 将重 点对 市场 利率 、 发行 条款、 支持 资产 的 构成及 质量 、 提 前偿 还
率 、 风 险 补 偿 收 益 和 市 场 流 动 性 等 影 响 资 产 支 持 证 券 价 值 的 因 素 进 行 分
析， 并辅 助采 用蒙 特卡 洛 方法等 数量 化定 价模 型 ， 评估资 产支 持证 券的 相
对投资 价值 并做 出相 应的 投资决 策。
6、定 向增 发策 略
本基金 从发 展前 景和 估值 水平两 个角 度出 发 ， 通 过 定性和 定量 分析 相结 合
的方法 评价 定向 增发 项目 对上市 公司 未来 价值 的影 响。 结合 定向 增发 一二
级市场 价差 的大 小， 理性 做出投 资决 策。 在严 格控 制风险 的前 提下 ， 对 投
资组合 进行 优化 配置 和动 态调整 。
7、中 小企 业私 募债 投资 策 略
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 综合 考虑 中小 企 业私募 债的 安全 性 、 收
益性和 流动 性等 特征 ， 选 择具有 相对 优势 的品 种 ， 在严格 遵守 法律 法规 和
基金合 同基 础上 ，谨 慎进 行中小 企业 私募 债券 的投 资。
8、非 公开 发行 股票 投资 策 略
本基金 从发 展前 景和 估值 水平两 个角 度出 发 ， 通 过 定性和 定量 分析 相结 合
的方法 评价 非公 开发 行项 目对上 市公 司未 来价 值的 影响 。 结 合非 公开 发行
一二级 市场 价差 的大 小 ， 理性做 出投 资决 策 。 在 严 格控制 投资 组合 风险 的
前提下 ，对 行业 进行 优化 配置和 动态 调整 。
9、权 证投 资策 略
权证为 本基 金辅 助性 投资 工具 ， 投 资原 则为 有利 于 基金资 产增 值 、 控 制下
跌风险 、实 现保 值和 锁定 收益。
（二） 开放 期投 资策 略
开放期 内， 本基 金为 保持 较高的 组合 流动 性， 方便 投资人 安排 投资 ， 在 遵
守本基 金有 关投 资限 制与 投资比 例的 前提 下 ， 将 主 要投资 于高 流动 性的 投
资品种 。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数收 益率× 80%+沪深 300 指 数收 益率× 20%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 预期风 险、 预期 收益 高于 货币市 场基 金， 低于 混
合型基 金和 股票 型基 金， 属于中 等风 险/ 收 益的 产品 。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 国泰基 金管 理有 限公 司 中国民 生银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 李永梅 罗菲菲
联系电 话 021-31081600 转 010-58560666
电子邮 箱 xinxipilu@gtfund.com tgbfxjdzx@cmbc.com.cn 国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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客户服 务电 话 （021 ） 31089000 ， 400-888-8688 95568
传真 021-31081800 010-58560798
2.4 信息披露方式
登载基 金 半 年度 报告 摘要 的管理 人互 联网 网址 www.gtfund.com
基金 半 年度 报告 备置 地点
上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号 楼嘉昱 大厦
16 层-19 层
3
主要财务指标和基金净 值表现
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日）
本期已 实现 收益 2,829,709.08
本期利 润 3,507,396.55
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0168
本期基 金份 额净 值增 长率 1.68%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2017 年 6 月 30 日)
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0140
期末基 金资 产净 值 212,023,398.99
期末基 金份 额净 值 1.0172
注： （1 ） 本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其 他收 入 （ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
（2） 所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计 入费 用 后实际 收益 水平 要
低于所 列数 字；
（3） 本基 金合 同生 效日 为 2016 年 12 月 29 日， 截 止至 2017 年 6 月 30 日本 基金运 作时 间未 满
一年。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较
阶段
份额净 值增
长率 ①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
① －③ ②－④
过去一 个月 1.42% 0.07% 1.71% 0.14% -0.29% -0.07%
过去三 个月 1.11% 0.07% 0.50% 0.16% 0.61% -0.09%
过去六 个月 1.68% 0.07% 0.37% 0.14% 1.31% -0.07%
自基金 合同 生 1.72% 0.07% 0.71% 0.14% 1.01% -0.07% 国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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效起至 今
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
国泰民 惠收 益定 期开 放债 券型证 券投 资基 金
自基金 合同 生效 以来 份额 累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
（2016 年 12 月 29 日至 2017 年 6 月 30 日）
注：（1） 本基 金的 合同 生 效日 为 2016 年 12 月 29 日 。截止 至 2017 年 6 月 30 日，本 基金 运作
时间未 满一 年。
（2） 在六 个月 建仓 期结 束 时，各 项资 产配 置比 例符 合合同 约定 。
4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
国泰基 金管 理有 限公 司成 立于 1998 年 3 月 5 日 ， 是经中 国证 监会 证监 基字[1998]5 号 文批 准的
首批规 范的 全国 性基 金管 理公司 之一 。公 司注 册资 本为 1.1 亿元 人民 币， 公 司注册 地为 上海 ，并 在
北京和 深圳 设有 分公 司。
截至 2017 年 6 月 30 日， 本基金 管理 人共 管 理 93 只 开放式 证券 投资 基金： 国 泰金鹰 增长 灵活 配国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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置混合 型证 券投 资基 金、 国泰金 龙系 列证 券投 资基 金（包 括 2 只 子基 金， 分 别为国 泰金 龙行 业精 选
证券投 资基 金、 国泰 金龙 债券证 券投 资基 金） 、 国 泰 金马稳 健回 报证 券投 资基 金、 国泰货 币市 场证 券
投资基金、国泰金鹿保本 增值混合证券投资基金、 国泰金鹏蓝筹价值混合型 证券投资基金、国泰金
鼎价值 精选 混合 型证 券投 资基金 （由 金鼎证 券投 资 基金转 型而 来） 、 国泰 金牛 创新成 长混 合型 证券 投
资基金 、 国 泰沪 深 300 指 数证券 投资 基金 （由 国泰 金象保 本增 值混 合证 券投 资基金 转型 而来 ） 、 国 泰
双利债券证券投资基金、 国泰区位优势混合型证券 投资基金、国泰中小盘成 长混合型证券投资基金
（LOF ） （由金盛 证券 投资 基金转 型而 来） 、国 泰纳 斯 达克 100 指 数证 券投 资基 金、国 泰价 值经 典灵
活配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ） 、上证 180 金融 交易型 开放 式指 数证 券投 资基金 、国 泰上 证 180
金融交易型开放式指数证 券投资基金联接基金、国 泰事件驱动策略混合型证 券投资基金、国泰信用
互利分级债券型证券投资 基金、国泰成长优选混合 型证券投资基金、国泰大 宗商品配置证券投资基
金(LOF) 、 国泰信用债 券型 证券投 资基 金、 国泰 现金 管理货 币市 场基 金、 国泰 金泰平 衡混 合型 证券 投
资基金 （由 金泰 证券 投资 基金转 型而 来） 、 国 泰民 安 增利债 券型 发起 式证 券投 资基金 、 国 泰国 证房 地
产行业 指数 分级 证券 投资 基金、 国泰 估值 优势 混合 型证券 投资 基金 （LOF ） （由国泰 估值 优势 可分 离
交易股 票型 证券 投资 基金 封闭期 届满 转换 而来 ） 、 上 证 5 年 期国 债交 易型 开放 式指数 证券 投资 基金 、
国泰上 证 5 年期 国债 交易 型开放 式指 数证 券投 资基 金联接 基金 、纳 斯达 克 100 交易 型开 放式 指数 证
券投资 基金 、 国泰 中国 企 业境外 高收 益债 券型 证券 投资基 金、 国泰黄 金交 易 型开放 式证 券投 资基 金、
国泰美国房地产开发股票 型证券投资基金、国泰国 证医药卫生行业指数分级 证券投资基金、国泰淘
金互联网债券型证券投资 基金、国泰聚信价值优势 灵活配置混合型证券投资 基金、国泰民益灵活配
置混合 型证 券投 资基 金 （LOF ） 、 国泰国 策驱 动灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 、 国泰 浓益 灵活 配置 混
合型证券投资基金、国泰 安康养老定期 支付混合型 证券投资基金、国泰结构 转型灵活配置混合型证
券投资 基金 、 国 泰金 鑫股 票型证 券投 资基 金 （ 由金 鑫证券 投资 基金 转型 而来 ） 、 国 泰新经 济灵 活配 置
混合型证券投资基金、国 泰国证食品饮料行业指数 分级证券投资基金、国泰 创利债券型证券投资基
金 （由 国泰 6 个月 短期 理 财债券 型证 券投 资基 金转 型而来 ） 、 国 泰策 略收 益灵 活配置 混合 型证 券投 资
基金（ 由国 泰目 标收 益保 本混合 型证 券投 资基 金转 型而来 ） 、 国泰 深证 TMT50 指数分 级证 券投 资 基
金、国泰国证有色金属行 业指数分级证券投资基金 、国泰睿吉灵活配置混合 型证券投资基金、国泰
兴益灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金 、 国 泰生 益灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 、 国 泰互 联网+ 股 票型 证
券投资基金、国泰央企改 革股票型证券投资基金、 国泰新目标收益保本混合 型证券投资基金、国泰
全球绝对收益型基金优选 证券投资基金、国泰鑫保 本混合型证券投资基金、 国泰大健康股票型证券
投资基金、国泰民福保本 混合型证券投资基金、国 泰黄金交易型开放式证券 投资基金联接基金、国
泰融丰 定增 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 、 国 泰国 证新能 源汽 车指 数证 券投 资基金 （LOF ） （由国 泰国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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国证新能源汽车指数分级 证券投资基金转型而来， 国泰国证新能源汽车指数 分级证券投资基金由中
小板 300 成 长交 易型 开放 式指数 证券 投资 基金 转型 而来） 、 国泰 民利 保本 混合 型证券 投资 基金、 国 泰
中证军 工交 易型 开放 式指 数证券 投资 基金 、 国泰 中证 全指证 券公 司交 易型 开放 式指数 证券 投资 基金 、
国泰添益灵活配置混合型 证券投资基金、国泰福益 灵活配置混合型证券投资 基金、国泰创业板指数
证券投 资基 金 （LOF ） 、 国泰鸿益 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 、 国 泰景 益灵 活配置 混合 型证 券投 资
基金、国泰泽益灵活配置 混合型证券投资基金、国 泰丰益灵活配置混合型证 券投资基金、国泰鑫益
灵活配 置混 合型 证券 投资 基金、 国泰 信益灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金、 国 泰利是 宝货 币市 场基 金、
国泰安益灵活配置混合型 证券投资基金、国泰普益 灵活配置混合型证券投资 基金、国泰民惠收益定
期开放债券型证券投资基 金、国泰润利纯债债券型 证券投资基金、国泰嘉益 灵活配置混合型证券投
资基金、国泰众益灵活配 置混合型证券投资基金、 国泰润泰纯债债券型证券 投资基金、国泰融信定
增灵活配置混合型证券投 资基金、国泰现金宝货币 市场基金、国泰景气行业 灵活配置混合型证券投
资 基 金 、 国 泰 国 证 航 天 军 工 指 数 证 券 投 资 基 金 （LOF ） 、 国 泰 中 证 国 有 企 业 改 革 指 数 证 券 投 资 基 金
（LOF ） 、 国泰民 丰回 报定 期开放 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 、 国 泰中 证申 万证券 行业 指数 证券 投
资基金 （LOF ） 、 国泰策 略 价值灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金 （ 由国 泰保 本混 合型证 券投 资基 金变 更
而来） 、 国 泰量 化收 益灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 、 国 泰睿信 平衡 混合 型证 券投资 基金 、 国 泰大 农
业股票 型证 券投 资基 金、 国泰智 能装 备股 票型 证券 投资基 金。 另外 ， 本 基金 管理人 于 2004 年获 得 全
国社会保障基金理事会社 保基金资产管理人资格， 目前受托管理全国社保基 金多个投资组合。2007
年 11 月 19 日， 本基 金管 理人获 得企 业年 金投 资管 理人资 格。2008 年 2 月 14 日 ，本 基金 管理 人成
为首批 获准 开展 特定 客户 资产管 理业 务 （ 专户 理财 ） 的 基金公 司之 一， 并 于 3 月 24 日 经中 国证 监会
批准获 得合 格境 内机 构投 资者（QDII ）资格，囊 括 了公募 基金 、社 保、 年金 、专户 理财 和 QDII 等
管理业 务资 格。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
（助理 ）期 限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
吴晨
本基金 的基 金
经理、 国泰 信
用互利 分级 债
券、国 泰金 龙
债券、 国泰 新
目标收 益保 本
混合、 国泰 鑫
保本混 合、 国
2016-12-2
9
- 15 年
硕 士 研 究 生 ，CFA ，FRM 。2001
年 6 月 加入 国泰基 金管 理 有限公
司， 历任 股票 交易 员、 债券 交易员 ；
2004 年 9 月至 2005 年 10 月，英
国城市大学卡斯商学院金融系学
习；2005 年 10 月至 2008 年 3 月
在国泰基金管理有限公司任基金
经理助 理； 2008 年 4 月至 2009 年国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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泰双利 债券 、
国泰民 丰回 报
定期开 放灵 活
配置混 合的 基
金经理 、固 收
投资总 监、 绝
对收益 投资
（事业 ）部 副
总监（ 主持 工
作）
3 月在长信基金管理有限公司从
事债券 研究 ；2009 年 4 月至 2010
年 3 月 在国 泰基金 管理 有 限公司
任投资 经理 。2010 年 4 月 起担任
国泰金龙债券证券投资基金的基
金经理 ； 2010 年 9 月至 2011 年 11
月担任国泰金鹿保本增值混合证
券投资基金的基金经理；2011 年
12 月起 任国 泰信用 互利 分 级债券
型证券 投资 基金 的基 金经 理； 2012
年 9 月至 2013 年 11 月 兼 任国泰 6
个月短期理财债券型证券投资基
金的基 金经 理； 2013 年 10 月起兼
任国泰双利债券证券投资基金的
基金经 理；2016 年 1 月起 兼任国
泰新目标收益保本混合型证券投
资基金和国泰鑫保本混合型证券
投资基 金的 基金 经理 ，2016 年 12
月起兼任国泰民惠收益定期开放
债券型 证券 投资 基金 的基 金经理，
2017 年 3 月 起兼 任国 泰民 丰回报
定期开放灵活配置混合型证券投
资基金 的基 金经 理。2014 年 3 月
至2015 年5 月任 绝对 收益 投资 （ 事
业）部 总监 助理 ，2015 年 5 月至
2016 年 1 月 任绝 对收 益投 资（事
业）部 副总 监，2016 年 1 月起任
绝对收 益投 资 （事 业 ） 部 副 总监 （主
持工作 ） ， 2017 年 7 月 起任 固收投
资总监 。
陈雷
本基金 的基 金
经理、 国泰 民
利保本 混合 、
国泰民 福保 本
混合的 基金 经
理
2017-05-1
6
- 6 年
硕士研 究生 。2011 年 9 月至 2013
年 12 月 在国 泰君 安证 券股 份有限
公司工 作， 任研 究员 。2013 年 12
月至 2017 年 3 月 在上 海国 泰君安
证券资 产管 理有 限公 司工 作， 历任
研究员 、投 资经 理。2017 年 3 月
加入国 泰基 金管 理有 限公 司， 拟任
基金经 理。2017 年 5 月起 任国泰
民惠收益定期开放债券型证券投
资基金 的基 金经 理，2017 年 8 月
起兼任国泰民福保本混合型证券
投资基金和国泰民利保本混合型
证券投 资基 金的 基金 经理 。
注：1、 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ， 首 任基 金经 理， 任职日 期为 基金 合国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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同生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协 会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券法 》 、 《 证券投资基金法 》 、 《 基金 管理公司公平交易
制度指导意见》等有关法 律法规的规定，严格遵守 基金合同和招募说明书约 定，本着诚实信用、勤
勉尽责、最大限度保护投 资人合法权益等原则管理 和运用基金资产，在控制 风险的基础上为持有人
谋求最大利益。本报告期 内，本基金运作合法合规 ，未发生损害基金份额持 有人利益的行为，未发
生内幕交易、操纵市场和 不当关联交易及其他违规 行为，信息披露及时、准 确、完整，本基金与本
基金管理人所管理的其他 基金资产、投资组合与公 司资产之间严格分开、公 平对待，基金管理 小组
保持独立运作，并通过科 学决策、规范运作、精心 管理和健全内控体系，有 效保障投资人的合法权
益。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金管理公司公平交易制度 指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风 险控制制度和流程，对各 环节的投资风险和管理风 险进行有效控制，确保
公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合， 切实 防范 利益输 送行 为。
（一） 本基 金管 理人 所管 理的基 金或 组合 间同 向交 易价差 分析
根据证监会公平交易指导 意见，我们计算了公司旗 下基金、组合同日同向交 易纪录配对。通过
对这些 配对 的交 易价 差分 析， 我们 发现 有效 配对 溢 价率均 值大 部分 在 1% 数量 级及以 下 ， 且 大部 分溢
价率均 值通 过 95% 置 信度 下等 于 0 的 t 检验 。
（二） 扩展 时间 窗口 下的 价差分 析
本基金 管理 人选 取 T=3 和 T=5 作 为扩 展时 间窗 口， 将基金 或组 合交 易情 况分 别在这 两个 时间 窗
口内作平均，并以此为依 据，进行基金或组合间在 扩展时间窗口中的同向交 易价差分析。对于有足
够多观 测样 本的 基金 配对 （样本 数 ≥ 30 ） ， 溢价 率均 值大部 分 在 1% 数 量级 及以 下。
（三） 基金 或组 合 间 模拟 溢价金 额分 析
对于不 能通 过溢 价率 均值 为零 的 t 检验 的基 金组 合 配对、 对于 在时 间窗 口中 溢价率 均值 过大 的
基金组合配对，已要求基 金经理对价差作出了解释 ，根据基金经理解释公司 旗下基金或组合间没有
可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的行 为。 国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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4.3.2 异常交易行为的专项 说明
本报告期内，本基金与本 基金管理人所管理的其他 投资组合未发生大额同日 反向交易。本报告
期内， 未发 现本 基金 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
2017 年开 年至 2 月 上旬， 受监管 趋严 预期 升温 以及 央行公 开市 场等 发行 利率 上调影 响， 债券 收
益率出 现明 显上 行；2 月 中下旬 ，在 期货 基差 收敛 、央行 定向 降准 例行 考核 、MLF 续作等推动 下 ，
收益率 出现 回落 ； 3 月 上旬 市场预 期 1-2 月 经济 数据 向好 ， 各 类监 管政 策传 闻 、 美 联储 加息 美债 带动
叠加对季末资金面担忧下 ，收益率再度上行；随后 利空因素逐步释放，收益 率有所回落，整体呈震
荡走势。4 月中旬起监管 力度加强，银监会连续发 布多个文件加强监管力度 ，市场悲观情绪迅速蔓
延， 叠 加一 季度 经济 数据 好于预 期以 及委 外赎 回传 闻， 债 市收 益率 出现 大幅 走高，10 年 国债 一度升
至 3.5% 附近 ， 10 年 国开 升 至 4.2% 附近 ； 4 月 下旬 ， 监 管层维 稳市 场 、 各 大行 纷 纷辟谣 委外 赎回 传闻 ，
债市情绪稍有缓和，收益 率出现小幅回落。5 月初 ，监管政策持续发酵，证 监会要求整改券商资金
池业务 ， 债 市恐 慌情 绪蔓 延， 收 益率 快速 调整 ，10 年国债 估值 上 行 20bp 至 3.69% ； 临 近下 旬， 理财
登记中 心表 示理 财产 品要 实行穿 透原 则， 对底 层资 产和负 债进 行登 记， 收益 率再度 调整 ，10 年国 债
估值上 行 6bp ，10 年国 开 估值上 行 10bp ， 均 创出 调 整以来 新高 ， 收益 率曲 线 呈 M 型 倒挂 。6 月 份以
来央行 通 过 MLF 、 逆回购 等工具 向主 要商 业银 行提 供了充 足的 流动 性 ， 银 行 体系流 动性 充裕 ， 市场
预期稳定。商业银行从央 行获取资金后积极向市场 融出，资金分层传导顺畅 ，货币市场关键期限品
种利率 稳中 有降 ，10 年 国 债收益 率亦 回落 至 3.5% 附 近。
本基金在上半年度保持适 度杠杆，对信用债投资维 持中短组合久期，配置品 种仍以中高信用资
质企业 债和 公司 债为 主， 适当进 行了 利率 债的 波段 操作， 并积 极参 与转 债打 新操作 。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
国泰民 惠收 益定 期开 放债 券在 2017 年上 半年 的净 值 增长率 为 1.68% ， 同期 业绩 比较基 准收 益率
为 0.37% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
从基本 面来 看，6 月各 数 据以及 高频 数据 显示 经济 仍有韧 性， 短期 市场 对于 经济预 期有 所改 善，
但随着库存周期切换、地 产投资逐步回落或导致经 济中长期下行风险加大。 通胀风险可控，预计下
半年猪 肉和 鲜菜 对食 品价 格影响 分化 ，物 价整 体维 持震荡 ，CPI 运行中 枢 在 2% 附近 。资 金面 来看 ，国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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6 月份 以来 央行 通 过 MLF 、逆回 购等 工具 向主 要商 业银行 提供 了充 足的 流动 性，银 行体 系流 动性 充
裕，市场预期稳定。但金 融去杠杆仍在进行时，一 旦资金预期宽松，套息空 间容易诱发金融杠杆再
度回升，预计下半年度央 行仍会保持稳健中性的货 币政 策，资金面的扰动仍 会制约短端利率下行。
监管政 策方 面， 金融 工作 会议强 调防 范风 险、 协调 监管 ， 尤其 十九 大召 开前 市场维 稳预 期随 之增 强 ，
对债市负面冲击边际弱化 ，但仍需关注表外理财、 同业存单等政策后期落地 对市场造成的冲击。海
外方面，根据近期美国经 济数据表现来看，预计短 期内难改欧强美弱格局， 外汇占款流出放缓，人
民币汇率有望继续保持稳 定。总体而言，金融去杠 杆有所成效，后期政策落 地的不确定性仍会对市
场有所影响，但经历二季 度洗礼，债市价值显露， 在预期和现实赛跑过程中 ，市场情绪变化将带来
交易窗 口， 利率 有望 震荡 中逐步 下行 。 信 用债 投 资 方面 ， 在经 济疲 弱及 融资 难度日 益加 大的 背景 下 ，
信用风险仍较大，信用利 差面临走扩可能，中低信 用资质债券仍需谨慎。可 转债投资方面，今年以
来可转 债市 场扩 容明 显， 估值整 体处 在低 位、 关注 一级打 新和 二级 低吸 的交 易机会 。
2017 年下 半年 度本 基金 将 维持中 性久 期和 适度 杠杆 ； 加强 对信 用风 险的 防范 ， 精选 个券， 并在
控制风 险的 情况 下适 度参 与转债 市场 投资 和利 率债 波段操 作， 继续 寻求 基金 净值的 平稳 增长 。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
本基金管理人按照相关法 律法规规定，设有估值委 员会，并制定了相关制度 及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关 工作的评估、决策、执行 和监督，确保基金估值的 公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管 银行进行复核。公司估值 委员会由主管运营的公司 领导负责，成员包括基
金核算、风险管理、行业 研究方面业务骨干，均具 有丰富的行业分析、会计 核算等证券基金行业从
业经验及专业能力。基金 经理如认为估值有被歪曲 或有失公允的情况，可向 估值委员会报告并提出
相关意 见和 建议 。各 方不 存在任 何重 大利 益冲 突， 一切以 投资 者利 益最 大化 为最高 准则 。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明
截至本报告期末，根据本 基金基金合同和相关法律 法规的规定，本基金无应 分配但尚未实施的
利润。
4.8 报告期内管理人对本 基金持有人数或基金 资产 净值预警情形的说明
无。 国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
本报告期内，中国民生银 行股份有限公司在对国泰 民惠收益定期开放债券型 证券投资基金的托
管过程中，严格遵守《证 券投资基金法》及其他法 律法规和基金合同、托管 协议的有关规定，依法
安全保管了基金财产，不 存在损害基金份额持有人 利益的行为，完全尽职尽 责地履行了基金托管人
应尽的 义务 。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
本报告期内，按照相关法 律法规和基金合同、托管 协议的有关规定，本托管 人对本基金的投资
运作方面进行了监督，对 基金资产净值计算、基金 份额申购赎回价格的计算 、基金费用开支等 方面
进行了认真的复核，未发 现基金管理人有损害基金 份额持有人利益的行为， 在各重要方面的运作严
格按照 基金 合同 的规 定进 行。
本报告 期内 ，本 基金 未进 行利润 分配 。
5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内容 的真 实、准确和完整发表 意见
本托管人复核审查的本报 告中的财务指标、净值表 现、财务会计报告、投资 组合报告等内容真
实、准 确和 完整 。
6 半年度财务会计报告 （未 经审计）
6.1 资产负债表
会计主 体： 国泰 民惠 收益 定期开 放债 券型 证券 投资 基金
报告截 止日 ：2017 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
资产
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
资产： - -
银行存 款 1,414,891.18 208,432,546.91
结算备 付金 8,274,876.45 -
存出保 证金 31,212.64 -
交易性 金融 资产 296,475,912.10 -
其中： 股票 投资 11,056,792.10 -
基金投 资 - -
债券投 资 285,419,120.00 - 国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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资产支 持证 券投 资 - -
贵金属 投资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - -
应收证 券清 算款 - -
应收利 息 5,022,616.28 93,708.60
应收股 利 - -
应收申 购款 - -
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总计 311,219,508.65 208,526,255.51
负债和所有者权益
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
负债： - -
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 97,699,740.45 -
应付证 券清 算款 1,061,928.87 -
应付赎 回款 - -
应付管 理人 报酬 120,835.75 7,974.61
应付托 管费 34,524.49 2,278.46
应付销 售服 务费 - -
应付交 易费 用 19,748.29 -
应交税 费 - -
应付利 息 -11,426.09 -
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 270,757.90 -
负债合计 99,196,109.66 10,253.07
所有者权益： - -
实收基 金 208,432,746.91 208,432,746.91
未分配 利润 3,590,652.08 83,255.53
所有者权益合计 212,023,398.99 208,516,002.44
负债和所有者权益总 计 311,219,508.65 208,526,255.51
注：1. 报告 截止 日 2017 年 6 月 30 日 ，基 金份 额净 值 1.0172 元， 基金 份额 总 额 208,432,746.91
份。
2.本财 务报 表的 实际 编制 期间 为 2017 年 上半 年和 2016 年 12 月 29 日( 基 金合 同生效 日) 至 2016
年 12 月 31 日。 国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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6.2 利润表
会计主 体： 国泰 民惠 收益 定期开 放债 券型 证券 投资 基金
本报告 期：2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
一、收入 6,035,000.22
1.利息 收入 5,013,725.48
其中： 存款 利息 收入 933,373.79
债券利 息收 入 4,078,442.31
资产支 持证 券利 息收 入 -
买入返 售金 融资 产收 入 1,909.38
其他利 息收 入 -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填 列） 343,587.27
其中： 股票 投资 收益 325,261.21
基金投 资收 益 -
债券投 资收 益 1,431.56
资产支 持证 券投 资收 益 -
贵金属 投资 收益 -
衍生工 具收 益 -
股利收 益 16,894.50
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以 “- ” 号填 列） 677,687.47
4.汇兑 收益 （损 失以 “ －” 号 填列） -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号 填列） -
减：二、费用 2,527,603.67
1．管 理人 报酬 726,298.49
2．托 管费 207,513.83
3．销 售服 务费 -
4．交 易费 用 33,954.02
5．利 息支 出 1,280,640.94
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 1,280,640.94
6．其 他费 用 279,196.39
三、利润总额（亏损 总额 以 “- ” 号填列） 3,507,396.55
减：所 得税 费用 -
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列） 3,507,396.55
注：本 基金 成立 日 为 2016 年 12 月 29 日， 因此 无上 年度可 比期 间。
6.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 国泰 民惠 收益 定期开 放债 券型 证券 投资 基金
本报告 期：2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日 国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期初 所 有者 权益 （基
金净值 ）
208,432,746.91 83,255.53 208,516,002.44
二 、 本期 经 营活 动产 生的
基 金 净值 变 动数 （本 期利
润）
- 3,507,396.55 3,507,396.55
三 、 本期 基 金份 额交 易产
生 的 基金 净 值变 动数 （净
值减少 以 “- ” 号填 列）
- - -
其中：1.基 金申 购款 - - -
2.基金 赎回 款 - - -
四 、 本期 向 基金 份额 持有
人 分 配利 润 产生 的基 金净
值变动 （ 净值 减少 以 “- ” 号
填列）
- - -
五 、 期末 所 有者 权益 （基
金净值 ）
208,432,746.91 3,590,652.08 212,023,398.99
注：本 基金 成立 日 为 2016 年 12 月 29 日， 因此 无上 年度可 比期 间。
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告 6.1 至 6.4 ， 财务 报 表由下 列负 责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 周向 勇，主 管会 计工 作负 责人 ：周向 勇， 会计 机构 负责 人：倪 蓥
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
国 泰 民 惠 收 益 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金(简称 “ 本 基 金 ”) 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 (以下
简称“ 中国 证监 会 ”) 证 监许 可[2016]2690 号 《关 于准 予国泰 民惠 收益 定期 开放 债券型 证券 投资 基金 注
册的批复》核准，由国泰 基金管理有限公司依照《 中华人民共和国证券投资 基金法》和《国泰民惠
收益定期开放债券型证券 投资基金基金合同》负责 公开募集。本基金为契约 型开放式，存续期限不
定。根据《国泰民惠收益 定期开放债券型证券投资 基金基金合同》的相关规 定，本基金本基金以定
期开放 的方 式运 作 ， 即 采 用封闭 运作 和开 放运 作交 替循环 的方 式 。 自 基金 合 同生效 日起( 含基 金合 同
生效日) 或者 每一 个开 放期 结束之 日次 日起( 含该 日)18 个月 的期 间内， 本基 金 采取封 闭运 作模 式。 每
一个封 闭期 结束 后 ， 本 基 金即进 入开 放期 ， 开放 期 的期限 为自 封闭 期结 束之 日后第 一个 工作 日起( 含
该日) 不少于 5 个工作 日并且 最长不超 过 20 个 工作日 ，具体期 间由基金 管理人 在封闭期 结束前公国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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告说明。开放期内，本基 金采取开放运作模式，投 资人可办理基金份额申购 、赎回或其他业务。首
次设立 募集 不包 括认 购资 金利息 共募 集人 民币 208,323,586.19 元。 业经 普华 永道中 天会 计师 事务 所
( 特殊普 通合 伙) 普 华永 道 中天验 字(2016) 第 1756 号 验资报 告予 以验 证。 经向 中国证 监会 备案 ， 《 国
泰民惠 收益 定期 开放 债券 型证券 投资 基金 基金 合同 》 于 2016 年 12 月 29 日正 式生效 ， 基 金合同 生 效
日的基 金份 额总 额 为 208,432,746.91 份基 金份 额， 其 中认购 资金 利息 折 合 109,160.72 份 基金 份额 。
本基金 的基 金管 理人 为国 泰基金 管理 有限 公司 ，基 金托管 人为 中国 民生 银行 股份有 限公 司。
根据《中华人民共和国证 券投资基金法》和《国泰 民惠收益定期开放债券型 证券投资基金基金
合同 》 的 有关 规定 ， 本 基 金的投 资范 围包 括国 内依 法发行 上市 的股 票( 含 主板 、 中 小板 、 创 业板 及其
他经中 国证 监会 核准 上市 的股票 等) 、 债 券( 包括 国家 债券 、 金 融债 券 、 次 级债 券、 中央 银行 票据 、 企
业债券、公司 债券、中期 票据、中小企业私募债券 、短期融资券及超级短期 融资券、可分离交易债
券的纯 债) 、 资 产支 持证 券 、 债 券回 购 、 银 行定 期存 款、 同业 存单 、 权证 以及 法律法 规或 中国 证监 会
允许基 金投 资的 其他 金融 工具( 但 须符 合中 国证 监会 相关规 定) 。 本基 金的 投资 组合比 例为 ： 本 基金 投
资于债 券资 产比 例不 低于 基金资 产的 80% ， 本 基金 投资于 股票 资产 比例 为基 金资产 的 0%-20%。但
应开放期流动性需要，为 保护基金份额持有人利益 ，在每次开放期前两个月 、开放期及开放期结束
后两个月的期间内，基金 投资不受上述比例限制。 开放期内现金或者到期日 在一年以内的 政府债券
不低于 基金 资产 净值 的 5% ， 在封 闭期 内， 本基 金不 受上述 5% 的限 制。 权 证投 资比例 不得 超过 基 金
资产净 值的 3% 。 本基 金的 业绩比 较基 准为 ： 中 债综 合指数 收益 率× 80%+沪深 300 指 数收 益率× 20%
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人国 泰基 金管 理有 限公司 于 2017 年 8 月 22 日批准 报出 。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基本 准
则》 、 各项具体 会计准则及 相关规定( 以下合称“ 企 业 会计准则 ”) 、中国 证监会 颁布的《证券 投资基金
信息披 露 XBRL 模板第 3 号< 年度 报告 和半 年度 报告> 》 、 中 国证 券投 资基 金业 协 会( 以下 简称 “ 中国 基
金 业协会 ”) 颁布的 《证券投 资基金 会计核 算业务 指引 》 、 《国 泰民惠 收益定 期开 放债券 型证券 投资 基
金基金 合同 》和 中国 证监 会、中 国基 金业 协会 发布 的有关 规定 及允 许的 基金 行业实 务操 作编 制。
6.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本基金 2017 年半 年度 财务 报表符 合企 业会 计准 则的 要求， 真实 、完 整地 反映 了本基 金 2017 年
6 月 30 日 的财 务状 况以 及 2016 年 12 月 29 日( 基金 合 同生效 日) 至 2017 年 6 月 30 日 止期 间的 经营 成
果和基 金净 值 变 动情 况等 有关信 息。 国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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6.4.4 重要会计政策和会计 估计
6.4.4.1 会计年度
本基金 会计 年度 为公 历 1 月 1 日 起至 12 月 31 日止 。本期 财务 报表 的实 际编 制期间 为 2016 年
12 月 29 日( 基金 合同 生效 日) 至 2017 年 6 月 30 日。
6.4.4.2 记账本位币
本基金 的记 账本 位币 为人 民币。
6.4.4.3 金融资产和金融 负 债的分类
(1) 金融资 产的 分类
金融资 产于 初始 确认 时分 类为： 以公 允价值 计量 且 其变动 计入 当期 损益 的金 融资产 、 应 收款项 、
可供出售金融资产及持有 至到期投资。金融资产的 分类取决于本基金对金融 资产的持有意图和持 有
能力。 本基 金现 无金 融资 产分类 为可 供出 售金 融资 产及持 有至 到期 投资 。
本基金 目前 以交 易目 的持 有的股 票投 资、 债券 投资 、 衍生工 具( 主 要为 权证 投资) 分类为 以公 允价
值计量且其变动计入当期 损益的金融资产。除衍生 工具所产生的金融资产在 资产负债表中以衍生金
融资产列示外，以公允价 值计量且其公允价值变动 计入损益的金融资产在资 产负债表中以交易性金
融资产 列示 。
本基金 持有 的其 他金 融资 产分类 为应 收款 项， 包 括 银行存 款、 买入返 售金 融 资产 和其 他各 类应
收款项 等。 应收 款项 是指 在活跃 市场 中没 有报 价、 回收金 额固 定或 可确 定的 非衍生 金融 资产 。
(2) 金融负 债的 分类
金融负债于初始确认时分 类为：以公允价值计量且 其变动计入当期损益的金 融负债及其他金融
负债。本基金目前暂无金 融负债分类为以公允价值 计量且其变动计入当期损 益的金融负债。本基金
持有的 其他 金融 负债 包括 卖出回 购金 融资 产款 和 其 他各类 应付 款项 等。
6.4.4.4 金融资产和金融 负 债的初始确认、后续 计量 和终止确认
金融资产或金融负债于本 基金成为金融工具合同的 一方时，按公允价值在资 产负债表内确认。
以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产 ，取得时发生的相关交易 费用计入当期损益；对国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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于支付的价款中包含的债 券起息日或上次除息日至 购买日止的利息，单独确 认为应收项目。应收款
项和其 他金 融负 债的 相关 交易费 用计 入初 始确 认金 额。
对于以公允价值计量且其 变动计入当期损益的金融 资产按照公允价值进行后 续计量，应收款项
和其他 金融 负债 采用 实际 利率法 ，以 摊余 成本 进行 后续计 量。
金融资 产满 足下 列条 件之 一的， 予以 终止 确认 ：(1) 收取该 金融 资产 现金 流量 的合同 权利 终止 ；
(2) 该金 融资 产已 转移 ， 且 本基金 将金 融资 产所 有权 上几乎 所有 的风 险和 报酬 转移给 转入 方 ； 或 者(3)
该金融资产已转移，虽然 本基金既没有转移也没有 保留金融资产所有权上几 乎所有的风险和报酬，
但是放 弃了 对该 金融 资产 控制。
金融资 产终 止确 认时 ，其 账面价 值与 收到 的对 价的 差额， 计入 当期 损益 。
当金融负债的现时义务全 部或部分已经解除时，终 止确认该金融负债或义务 已解除的部分。终
止确认 部分 的账 面价 值与 支付的 对价 之间 的差 额， 计入当 期损 益。
6.4.4.5 金融资产和金融 负 债的估值原则
本基金 持有 的股 票投 资和 债券投 资按 如下 原则 确定 公允价 值并 进行 估值 ：
(1) 存在活 跃市 场的金 融工 具按其 估值 日的 市场交 易 价格确 定公 允价 值；估 值 日无交 易， 但最 近
交易日后经济环境未发生 重大变化且证券发行机构 未发生影响证券价格的重 大事件的，按最近交易
日的市 场交 易价 格确 定公 允价值 。
(2) 存在活 跃市 场的金 融工 具，如 估值 日无 交易且 最 近交易 日后 经济 环境发 生 了重大 变化 ，参 考
类似投 资品 种的 现行 市价 及重大 变化 等因 素， 调整 最近交 易市 价以 确定 公允 价值。
(3) 当金融 工具 不存在 活跃 市场， 采用 市场 参与者 普 遍认同 且被 以往 市场实 际 交易价 格验 证具 有
可靠性的估值技术确定公 允价值。估值技术包括参 考熟悉情况并自愿交易 的 各方最近进行的市场交
易中使用的价格、参照实 质上相同的其他金融工具 的当前公允价值、现金流 量折现法和期权定价模
型等。 采用 估值 技术 时， 尽可能 最大 程度 使用 市场 参数， 减少 使用 与本 基金 特定相 关的 参数 。 国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
第 20 页共 35 页
6.4.4.6 金融资产和金融 负 债的抵销
本基金 持有 的资 产和 承担 的负债 基本 为金 融资 产和 金融负 债 。 当 本基 金 1) 具 有抵销 已确 认金 额
的法定 权利 且该 种法 定权 利现在 是可 执行 的 ； 且 2) 交易双 方准 备按 净额 结算 时， 金融 资产 与金 融负
债按抵 销后 的净 额在 资产 负债表 中列 示。
6.4.4.7 实收基金
实收基 金为 对外 发行 基金 份额所 募集 的总 金额 。 每 份基金 份额 面值 为 1.00 元。
6.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平 准金和未实现平准金。已 实现平准金指在申购或赎 回基金份额时，申
购或赎回款项中包含的按 累计未分配的已实现损益 占基金净值比例计算的金 额。未实现平准金指在
申购或赎回基金份额时， 申购或赎回款项中包含的 按累计未实现损益占基金 净值比例计算的金额。
损益平 准金 于基 金申 购确 认日或 基金 赎回 确认 日认 列，并 于期 末全 额转 入未 分配利 润/( 累 计亏损) 。
6.4.4.9 收入/( 损失) 的确认 和计量
股票投资在持有期间应取 得的现金股利扣除由上市 公司代扣代缴的个人所得 税后的净额确认为
投资收益。债券投资在持 有期间应取得的按票面利 率或者发行价计算的利息 扣除在适用情况下由债
券发行 企业 代扣 代缴 的个 人所得 税后 的净 额确 认为 利息收 入。
以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产 在持有期间的公允价值变 动确认为公允价值
变动损益；于处置时，其 处置价格与初始确认金额 之间的差额确认为投资收 益，其中包括从公允价
值变动 损益 结转 的公 允价 值累计 变动 额。
应收款项在持有期间确认 的利息收入按实际利率法 计算，实际利率法与直线 法差异较小的则按
直线法 计算 。
6.4.4.10 费用的确认和计量
本基金 的管 理人 报酬 和托 管费在 费用 涵盖 期间 按基 金合同 约定 的费 率和 计算 方法逐 日确 认。
其他金融负债在持有期间 确认的利息支出按实际利 率法计算，实际利率法与 直线法差异较小的
也可按 直线 法计 算。 国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
第 21 页共 35 页
6.4.4.11 基金的收益分配政 策
每一基金份额享有同等分 配权。本基金收益以现金 形式分配，但基金份额持 有人可选择现金红
利或将现金红利按分红除 权日的基金份额净值自动 转为基金份额进行再投资 。若期末未分配利润中
的未实现部分为正数，包 括基金经营活动产生的未 实现损益以及基金份额交 易产生的未实现平准金
等，则期末可供分配利润 的金额为期末未 分配利润 中的已实现部分；若期末 未分配利润的未实现部
分为负 数， 则期末 可供 分 配利润 的金 额为 期末 未分 配利润 ， 即 已实现 部分 相 抵未实 现部 分后 的余 额 。
经宣告 的拟 分配 基金 收益 于分红 除权 日从 所有 者权 益转出 。
6.4.4.12 分部报告
本基金以内部组织结构、 管理要求、内部报告制度 为依据确定经营分部，以 经营分部为基础确
定报告 分部 并披 露分 部信 息。 经 营分 部是 指本 基金 内同时 满足 下列 条件 的组 成部分 ： (1) 该 组成 部 分
能够在 日常 活动 中产 生收 入、 发 生费 用； (2) 本基 金 的基金 管理 人能 够定 期评 价该组 成部 分的 经营 成
果， 以决 定向 其配 置资 源 、 评 价其 业绩 ；(3) 本基 金 能够取 得该 组成 部分 的财 务状况 、 经营 成果 和现
金流量等有关会计信息。 如果两个或多个经营分部 具有相似的经济特征，并 且满足一定条件的，则
合并为 一个 经营 分部 。
本基金 目前 以一 个单 一的 经营分 部运 作， 不需 要披 露分部 信息 。
6.4.4.13 其他重要的会计政 策和会计估计
根据本基金的估值原则和 中国证监会允许的基金行 业估值实务操作，本基金 确定以下类别股票
投资和 债券 投资 的公 允价 值时采 用的 估值 方法 及其 关键假 设如 下：
(1) 对于证 券交 易所 上市 的 股票， 若出 现重 大事 项停 牌 或交易 不活 跃( 包 括涨 跌停 时的交 易不 活 跃)
等情况 ，本 基金 根据中 国 证监会 公告[2008]38 号《 关于进 一步 规范 证券投 资 基金估 值业 务的 指导意
见》 ， 根据具 体情 况采 用《 关于发 布中 基协(AMAC) 基 金行业 股票 估值 指数的 通 知》提 供的 指数 收益
法等估 值技 术进 行估 值。
(2) 在银行 间同 业市 场交 易 的债券 品种 ，根 据中 国证 监会证 监会 计字[2007]21 号《关 于证 券投 资
基金执行< 企 业会计 准则> 估值业务 及份 额净值 计价 有关事项 的通 知》采 用估 值技术确 定公 允价值 。
本基金持有的银行间同业 市场债券按现金流量折现 法估值，具体估值模型、 参数及结果由中央国债国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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登记结 算有 限责 任公 司独 立提供 。
(3) 对于在 证券 交易 所上 市 或挂牌 转让 的固 定收 益品 种( 可转 换债 券、 资产 支持 证券和 私募 债券 除
外) ，按 照中 证指 数有 限公 司根据 《中 国证 券投 资基 金业协 会估 值核 算工 作小 组关 于 2015 年 1 季度
固定收 益品 种的 估值 处理 标准》 所独 立提 供的 债券 估值结 果确 定公 允价 值。
6.4.5 会计政策和会计估计 变更以及差错更正的 说明
6.4.5.1 会计政策变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。
6.4.5.2 会计估计变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。
6.4.5.3 差错更正的说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
6.4.6 税项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局 财税[2008]1 号 《关 于企 业 所得税 若干 优惠 政策 的通 知》 、 财 税[2012]85
号《关 于实 施上 市公司 股 息红利 差别 化个 人所得 税 政策有 关问 题的 通知》 、财 税[2015]101 号《关 于
上市公 司股 息红 利差 别化 个人所 得税 政策 有关 问题 的通知 》 、 财税[2016]36 号 《关于 全面 推开 营业 税
改征增 值税 试点 的通 知》 、 财税[2016]46 号 《 关于 进 一步明 确全 面推 开营 改增 试点金 融业 有关 政策 的
通知》 、财税[2016]70 号 《 关于金 融机 构同 业往来 等 增值税 政策 的补 充通知 》 、 及其他 相关 财税 法规
和实务 操作 ，主 要税 项列 示如下 ：
(1) 对证券 投资 基金 管理 人 运用基 金买 卖股 票、 债券 的转让 收入 免征 增值 税， 对国债 、 地 方政 府
债以及 金融 同业 往来 利息 收入亦 免征 增值 税。
(2) 对基金 从证 券市 场中 取 得的收 入 ， 包 括买 卖股 票 、 债券 的差 价收 入 ， 股 票的 股息 、 红 利收 入，
债券的 利息 收入 及其 他收 入，暂 不征 收企 业所 得税 。
(3) 对基金 取得 的企 业债 券 利息收 入 ， 应 由发 行债 券 的企业 在向 基金 支付 利息 时代扣 代 缴 20% 的国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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个人所 得税 。 对基 金从 上 市公司 取得 的股 息红 利所 得，持 股期 限在 1 个 月以 内( 含 1 个月) 的， 其股
息红利 所得 全额 计入 应纳 税所得 额； 持股 期限 在 1 个月以 上至 1 年( 含 1 年) 的，暂 减按 50% 计 入应
纳税所 得额 ；持 股期 限超 过 1 年的 ，暂 免征 收个 人 所得税 。对 基金 持有 的上 市公司 限售 股， 解禁 后
取得的股息、红利收入， 按照上述规定计算纳税， 持股时间自解禁日起计算 ；解禁前取得的股息、
红利收 入继 续暂 减 按 50% 计入应 纳税 所得 额。 上述 所得统 一适 用 20% 的 税率 计征个 人所 得税 。
(4) 基金卖 出股 票 按 0.1% 的 税率缴 纳股 票交 易印 花税 ，买入 股票 不征 收股 票交 易印花 税。
6.4.7 关联方关系
6.4.7.1 本报告期与基金 发 生关联交易 的各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
国泰基 金管 理有 限公 司
基金管 理人 、 注册 登记 机 构、 基金 销售
机构
中国民 生银 行股 份有 限公 司（ “ 民生 银行 ” ） 基金托 管人 、基 金销 售机 构
申万宏 源集 团股 份有 限公 司(“ 申万 宏源 ”)
基金销 售机 构、 受 基金 管 理人的 控股 股
东（中 国建 投） 控制 的公 司
国泰元 鑫资 产管 理有 限公 司 基金管 理人 的控 股子 公司
中国建 银投 资有 限责 任公 司 基金管 理人 的控 股股 东
中国电 力财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东
意大利 忠利 集团(Assicurazioni Generali S.p.A.) 基金管 理人 的股 东
国泰全 球投 资管 理有 限公 司 基金管 理人 的控 股子 公司
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.8 本报告期及上年度可 比期间的关联方交易
6.4.8.1 通过关联方交易 单 元进行的交易
本基金 本报 告期 未通 过关 联方交 易单 元进 行交 易。
6.4.8.2 关联方报酬
6.4.8.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 726,298.49
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 267,441.35
注：支 付基 金管 理人 国泰 基金管 理有 限公 司的 管理 人报酬 按前 一日 基金 资产 净值 0.70% 的年 费国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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率计提 ，逐 日累 计至 每月 月底， 按月 支付 。其 计算 公式为 ：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 X 0.70% / 当 年天数 。
6.4.8.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 207,513.83
注：支 付基 金托 管人 民生 银行的 托管 费按 前一 日基 金资产 净 值 0.20% 的 年费 率计提 ，逐 日累 计
至每月 月底 ，按 月支 付。 其计算 公式 为：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 X 0.20% / 当 年天 数。
6.4.8.3 与关联方进行银 行 间同业市场的债券( 含回购) 交易
本基金 本报 告期 无与 关联 方进行 的银 行间 同业 市场 的债券( 含回 购) 交 易。
6.4.8.4 各关联方投资本 基 金的情况
6.4.8.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
本基金 本报 告期 内无 基金 管理人 运用 固有 资金 投资 本基金 的情 况。
6.4.8.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况
本基金 本报 告期 末及 上年 度末均 无除 基金 管理 人之 外的其 他关 联方 投资 本基 金的情 况 。
6.4.8.5 由关联方保管的 银 行存款余额及当期产 生的 利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
期末余 额 当期利 息收 入
民生银 行 1,414,891.18 21,005.96
注：本 基金 的银 行活 期存 款由基 金托 管人 民生 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
6.4.8.6 本基金在承销期 内 参与关联方承销证券 的情 况
本基金 本报 告期 未在 承销 期内参 与关 联方 承销 证券 。
6.4.8.7 其他关联交易事 项 的说明 国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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本基金 本报 告期 无其 他关 联交易 事项 。
6.4.9 期末（2017 年 6 月 30 日）本基金持有的 流通 受限证券
6.4.9.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的流 通受 限证券
本基金 本报 告期 末无 因认 购新发/ 增发 证券 而于 期末 持有的 流通 受限 证券 。
6.4.9.2 期末持有的暂时 停 牌等流通受限股票
金额单 位 ： 人民 币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌
原因
期末估
值单价
复牌
日期
复牌
开
盘单
价
数量
( 单位： 股)
期末
成本总 额
期末
估值总 额
备注
30014
5
中金环
境
2017-06
-28
重大事
项
16.92 - - 26,100.00 417,365.00 441,612.00 -
注：本 基金 截 至 2017 年 6 月 30 日止 持有 以上 因公 布 的重大 事项 可能 产生 重大 影响而 被暂 时停
牌的股 票， 该类 股票 将在 所公布 事项 的重 大影 响消 除后， 经交 易所 批准 复牌 。
6.4.9.3 期末债券正回购 交 易中作为抵押的债券
6.4.9.3.1 银行间市场债券 正回购
截至本 报告 期 末 2017 年 6 月 30 日 止， 本基 金从 事 银行间 市场 债券 正回 购交 易形成 的卖 出回 购
证券款 余 额 39,699,740.45 元，是 以如 下债 券作 为抵 押：
金额单 位 ： 人民 币元
债券代 码 债券名 称 回购到 期日
期末估 值
单价
数量（ 张） 期末估 值总 额
041752001 17 农垦 CP001 2017-07-04 100.11 100,000.00 10,011,000.00
011754061
17 康 富租 赁
SCP001
2017-07-04 100.38 100,000.00 10,038,000.00
011698783
16 象 屿股 份
SCP001
2017-07-04 100.25 100,000.00 10,025,000.00
011698823
16 康 富租 赁
SCP003
2017-07-04 100.26 100,000.00 10,026,000.00
合计
400,000.00 40,100,000.00
6.4.9.3.2 交易所市场债券 正回购
截至本 报告 期 末 2017 年 6 月 30 日 止， 本基 金从 事证 券交易 所债 券正 回购 交易 形成的 卖出 回购
证券款 余 额 58,000,000.00 元， 于 2017 年 7 月 3 日 到期。 该类 交易 要求 本基 金在回 购期 内持 有的 在
新质押式回购下转入质押 库的债券，按证券交易所 规定的比例折算为标准券 后，不低于债券回购交国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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易的余 额。
6.4.10 有助于理解和分 析 会计报表需要说明的 其他 事项
(1) 公允价 值
(a) 金融工 具公 允价 值计 量 的方法
公允价值计量结果所属的 层次，由对公允价值计量 整体而言具有重要意义的 输入值所属的最低
层次决 定：
第一层 次： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。
第二层 次： 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。
第三层 次： 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。
(b) 持续的 以公 允价 值计 量 的金融 工具
(i) 各层次金 融工 具公 允价 值
于 2017 年 6 月 30 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中属 于
第一层 次的 余额 为 11,056,792.10 元， 属于 第二 层次 的余额 为 285,419,120.00 元，无 属于 第三 层次 的
余额(2016 年 12 月 31 日： 无第一 层次 、第 二层 次、 第三层 次的 余额) 。
(ii) 公允价值 所属 层次 间的 重大变 动
对于证 券交 易所 上市 的股 票和债 券 ， 若 出现 重大 事 项停牌 、 交易 不活 跃( 包 括 涨跌停 时的 交易 不
活跃) 、 或属 于非 公开 发行 等情况 ， 本基 金不 会于 停 牌日至 交易 恢复 活跃 日期 间、 交易 不活 跃期 间及
限售期间将相关股票和债 券的公允价值列入第一层 次；并根据估值调整中采 用的不可观察输入值对
于公允 价值 的影 响程 度， 确定相 关股 票和 债券 公允 价值应 属第 二层 次还 是第 三层次 。
(iii) 第三层次公 允价 值余 额 和本期 变动 金额
无。
(c) 非持续 的以 公允 价值 计 量的金 融工 具 国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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于 2017 年 6 月 30 日 ，本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产(2016 年 12 月 31 日：
同) 。
(d) 不以公 允价 值计 量的 金 融工具
不以公允价值计量的金融 资产和负债主要包括应收 款项和其他金融负债，其 账面价值与公允价
值相差 很小 。
(2) 增值 税
根据财 政部 、 国 家税 务总 局于 2016 年 12 月 21 日 颁 布的财 税[2016]140 号 《 关 于明确 金融 房地
产开 发 教 育辅助服 务等增值税 政策的通 知》的规 定：(1) 金融商 品持有期 间( 含到 期) 取得的 非保本
收益( 合 同中 未明 确承 诺到 期本金 可全 部收 回的 投资 收益) ， 不征 收增 值税 ；(2) 纳税 人购 入基 金、 信
托、 理 财产 品等 各类 资产 管理产 品持 有至 到期 ， 不 属于金 融商 品转 让； (3) 资 管产品 运营 过程 中发 生
的增值 税应 税行 为， 以资 管产品 管理 人为 增值 税纳 税人。 上述 政策 自 2016 年 5 月 1 日 起执 行。
此外， 根据 财政 部、 国家 税务总 局于 2017 年 1 月 6 日颁布 的财 税[2017]2 号 《关于 资管 产品 增
值税政 策有 关问 题的 补充 通知》 及 2017 年 6 月 30 日颁布 的财 税[2017]56 号 《关于 资管 产品 增值 税
有关问题的通知》的规定 ，资管产品管理人运营资 管产品过程中发生的增值 税应税行为，暂适用简
易计税 方法 ，按 照 3% 的征 收率缴 纳增 值税 。对 资管 产品在 2018 年 1 月 1 日 前 运营过 程中 发生 的增
值税应税行为，未缴纳增 值税的，不再缴纳；已缴 纳增值税的，已纳税额从 资管产品管理人以后月
份的增值税应纳税额中抵 减。上述税收政策对本基 金截至本财务报表批准报 出日止的财务状况和经
营成果 无影 响。
7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比
例（% ）
1 权益投 资 11,056,792.10 3.55
其中： 股票 11,056,792.10 3.55
2 固定收 益投 资 285,419,120.00 91.71
其中： 债券 285,419,120.00 91.71 国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资
- -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 9,689,767.63 3.11
7 其他各 项资 产 5,053,828.92 1.62
8 合计 311,219,508.65 100.00
7.2 报告 期末按行业分类 的股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业
- -
C 制造业 10,615,384.10 5.01
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
- -
E 建筑业 441,408.00 0.21
F 批发和 零售 业
- -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H 住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
- -
J 金融业
- -
K 房地产 业
- -
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合
- - 国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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合计 11,056,792.10 5.21
7.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名 股票投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 600110 诺德股 份 154,700 2,179,723.00 1.03
2 002138 顺络电 子 92,500 1,718,650.00 0.81
3 603626 科森科 技 11,795 768,798.10 0.36
4 002572 索菲亚 18,200 746,200.00 0.35
5 300568 星源材 质 16,900 717,405.00 0.34
6 002466 天齐锂 业 10,400 565,240.00 0.27
7 002456 欧菲光 26,000 472,420.00 0.22
8 300145 中金环 境 26,100 441,612.00 0.21
9 002310 东方园 林 26,400 441,408.00 0.21
10 300296 利亚德 23,300 438,040.00 0.21
注：投 资者 欲了 解本 报告 期末基 金投 资的 所有 股票 明细， 应阅 读登 载于 基金 管理人 网站 的半 年
度报告 正文 。
7.4 报告期内股票投资组合 的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 600110 诺德股 份 2,100,938.97 1.01
2 002138 顺络电 子 1,678,338.73 0.80
3 002456 欧菲光 1,454,390.00 0.70
4 300274 阳光电 源 1,254,986.00 0.60
5 000921 海信科 龙 832,530.34 0.40
6 603626 科森科 技 625,737.00 0.30
7 300568 星源材 质 623,378.00 0.30
8 002572 索菲亚 619,088.02 0.30
9 000049 德赛电 池 420,672.00 0.20
10 002288 超华科 技 419,504.00 0.20
11 002636 金安国 纪 418,307.00 0.20
12 300145 中金环 境 417,365.00 0.20
13 300296 利亚德 417,245.00 0.20
14 002241 歌尔股 份 417,235.00 0.20 国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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15 600056 中国医 药 416,573.00 0.20
16 002310 东方园 林 416,328.00 0.20
17 002466 天齐锂 业 415,729.00 0.20
18 600104 上汽集 团 415,663.00 0.20
19 300616 尚品宅 配 414,891.00 0.20
20 603833 欧派家 居 413,400.00 0.20
注：买 入金 额按 买入 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 300274 阳光电 源 1,276,004.68 0.61
2 002456 欧菲光 1,099,265.00 0.53
3 000921 海信科 龙 970,853.00 0.47
4 002241 歌尔股 份 456,973.56 0.22
5 300616 尚品宅 配 432,084.31 0.21
6 600104 上汽集 团 423,846.00 0.20
7 300355 蒙草生 态 230,585.00 0.11
8 300197 铁汉生 态 219,960.00 0.11
9 600489 中金黄 金 216,942.00 0.10
注：卖 出金 额按 卖出 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
7.4.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额
金额 单 位： 人民 币元
买入股 票的 成本 （成 交） 总额 15,236,748.06
卖出股 票的 收入 （成 交） 总额 5,326,513.55
注：买 入股 票成 本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑
相关交 易费 用。
7.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例( ％)
1 国家债 券 9,961,000.00 4.70
2 央行票 据 - - 国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 135,057,120.00 63.70
5 企业短 期融 资 券 140,401,000.00 66.22
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 285,419,120.00 134.62
7.6 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的 前五名债券投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 041754025
17 扬 州绿
产 CP001
200,000 20,118,000.00 9.49
2 011698659
16 均 胜电
子 SCP002
200,000 20,070,000.00 9.47
3 112303 15 京 威债 200,000 19,948,000.00 9.41
4 011754061
17 康 富租
赁 SCP001
100,000 10,038,000.00 4.73
5 041660043
16 北 大荒
CP001
100,000 10,037,000.00 4.73
7.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的前十名 资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
7.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
7.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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7.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
7.10.1 报告期末本基金 投 资的股指期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
7.10.2 本基金投资股指 期 货的投资政策
本基金本报告期未投资股 指期货。若本基金投资股 指期货，本基金将根据风 险管理的原则，以
套期保值为主要目的，有 选择地投资于股指期货。 套期保值将主要采用流动 性好、交易活跃的期货
合约。
本基金在进行股指期货投 资时，将通过对证券市场 和期货市场运行趋势的研 究，并结合股指期
货的定 价模 型寻 求其 合理 的估值 水平 。
本基金管理人将充分考虑 股指期货的收益性、流动 性及风险特征，通过资产 配置、品种选择，
谨慎进 行投 资， 以降 低投 资组合 的整 体风 险。
法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规的规 定执 行。
7.11 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1 本报告期内 基金投 资的前十名证券的发行主 体没有被监管部门立案调 查或在报告编制日前一
年受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
7.12.2 基金 投资 的前 十名 股票中 ，没 有投 资于 超出 基金合 同规 定备 选股 票库 之外的 情况 。
7.12.3 期末其他各项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 31,212.64
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 5,022,616.28
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 - 国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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8 其他 -
9 合计 5,053,828.92
7.12.4 期末持有的处于转 股期的可转换债券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
7.12.5 期末前十名股票 中 存在流通受限情况的 说明
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值
占基金 资产 净
值比例(%)
流通受 限情
况说明
1 300145 中金环 境 441,612.00 0.21 重大事 项
8
基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
持有人 户数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额
比例
持有份 额
占总份 额
比例
1,353 154,052.29 19,999,900.00 9.60% 188,432,846.91 90.40%
8.2 期末基金管理人的从业 人员持有本基金的情 况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员 持有本 基金 52,825.65 0.03%
8.3 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基 金投资 和
研究部 门负 责人 持有 本开 放式基 金
0~10
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 0 国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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9
开放式基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （2016 年 12 月 29 日 ）基 金份 额总 额 208,432,746.91
本报告 期期 初基 金份 额总 额 208,432,746.91
本报告 期 基 金总 申购 份额 -
减： 本 报告 期 基 金总 赎回 份额 -
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 208,432,746.91
10
重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会 决议
报告期 内， 本基 金无 基金 份额持 有人 大会 决议 。
10.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
报告期 内基 金管 理人 重大 人事变 动如 下：
2017 年 2 月 9 日 ，本 基金 管理人 发布 了《 国泰 基金 管理有 限公 司副 总经 理任 职公告 》 ， 经本 基
金管理 人第 六届 董事 会第 二十八 次会 议审 议通 过， 聘任李 辉先 生担 任公 司副 总经理 。
2017 年 3 月 25 日 ，本 基 金管理 人发 布了 《国 泰基 金管理 有限 公司 关于 高级 管理人 员变 更的 公
告》 ， 经本 基金 管理 人第 七 届董事 会第 一次 会议 审议 通过 ， 聘任 陈勇 胜先 生担 任公司 董事 长、 法定 代
表人， 唐建 光先 生不 再担 任公司 董事 长、 法定 代表 人。
本报告 期内 本基 金托 管人 的专门 基金 托管 部门 未发 生重大 人事 变动 。
10.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
报告期内，本基金无涉及 对 公司运营管理及基金运 作产生重大影响的与本基 金管理人、基金财
产、基 金托 管业 务相 关的 诉讼事 项。
10.4 基金投资策略的改变
报告期 内， 本基 金投 资策 略无改 变。
10.5 报告期内改聘会计师 事务所情况
本基金 自基 金合 同生 效以 来聘请 普华 永道 中天 会计 师事务 所（ 特殊 普通 合伙 ）提供 审计 服务 。
10.6 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
针对上 海证 监局 于 2016 年 底向公 司出 具的 警示 函， 公司高 度重 视， 对 相关 情 况进行 了自 查及 说
明， 并 认真 完成 整改 工作 ， 进一 步加 强了 公司 内部 控制和 风险 管理 能力 。 本 报告期 内， 基金 管理 人、
基金托 管人 及其 高级 管理 人员未 受稽 查或 处罚 。 国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金 2017 年半年度报 告 摘要
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10.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公 司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
华安证 券 2 20,563,261.61 100.00% 15,037.66 100.00% -
注：基 金租 用席 位的 选择 标准是 ：
（1） 资力 雄厚 ，信 誉良 好 ；
（2） 财务 状况 良好 ，各 项 财务指 标显 示公 司经 营状 况稳定 ；
（3） 经营 行为 规范 ，在 最 近一年 内无 重大 违规 经营 行为；
（4） 内部 管理 规范 、严 格 ，具备 健全 的内 控制 度， 并能满 足基 金运 作高 度保 密的要 求；
（5） 公 司具 有较 强的 研究 能力， 能及 时、 全 面、 定期 提供具 有相 当质 量的 关于 宏观经 济面 分析 、
行业发 展趋 势及 证券 市场 走向、 个股 分析 的研 究报 告以及 丰富 全面 的信 息服 务；能 根据 基金 投资 的
特定要 求， 提供 专门 研究 报告。
选择程 序是 ：根 据对 各证 券公司 提供 的各 项投 资、 研究服 务情 况的 考评 结果 ，符合 交易 席位 租
用标准 的， 由公 司投 研业 务部门 提出 租用 证券 公 司 交易席 位的 调整 意见 （包 括调整 名单 及调 整原 因
等）， 并经 公司 批准 。
10.7.2 基金租用证券公 司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位 ： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 权
证成交 总
额的比 例
华安证 券
348,407,262.
83
100.00%
5,754,500,
000.00
100.00% - -
