国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2017 年半年度 报告 摘要
国 泰 中国 企 业境 外 高收 益 债券 型 证券 投 资基 金
2017 年 半年 度报 告 摘要
2017 年 6 月 30 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一七年八月二十五日 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2017 年半年度 报告 摘要
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重要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本半年度 报告已经三分之二以上
独立董 事签 字同 意， 并由 董事长 签发 。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同约 定， 于 2017 年 8 月 22 日 复核 了本 报
告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组合报告 等内容，保证复核内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本半年 度报 告摘 要摘 自半 年度报 告正 文， 投资 者欲 了解详 细内 容， 应阅 读半 年度报 告正 文。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2017 年 1 月 1 日起 至 6 月 30 日止 。 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2017 年半年度 报告 摘要
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基金简介
2.1 基金基本情况
基金简 称 国泰中 国企 业境 外高 收益 债券（QDII ）
基金主 代码 000103
交易代 码 000103
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 4 月 26 日
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 292,045,157.00 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目 标
在有效 控制 投资 风险 的前 提下 ， 通 过积 极主 动的 投 资管理 ， 力争 获取 超越
业绩比 较基 准的 投资 收益 。
投资策 略
1、大 类资 产配 置
本基金 通过 深入 研究 全球 宏观经 济和 区域 经济 环境 ， 把 握全 球资 本市 场的
变化趋 势 ， 结 合量 化模 型 及宏观 策略 分析 确定 固定 收益类 资产 、 权益 类资
产、 商 品类 资产、 现金 及 货币市 场工 具等 大类 资产 的配置 比例 。 本 基金 投
资全球 证券 市场 的债 券类 金融资 产不 低于 基金 资产 的 80% 。
2、债 券投 资策 略
本 基 金 债 券 资 产 投 资 于 中 国 企 业 境 外 高 收 益 债 券 的 比 例 不 低 于 固 定 收 益
类 资 产的 80% 。 本 基金 在债 券 投资 中 将根 据 对经 济周 期 和市 场 环境 的把
握， 基 于对 财政 政策、 货 币政策 的深 入分 析以 及对 各行业 的动 态跟 踪， 灵
活运用 久期 策略 、 收 益率 曲线策 略、 信用 债策 略等 多种投 资策 略， 构建 债
券资产 组合 ， 并根 据对 债 券市场 、 债券 收益 率曲 线 以及各 种债 券价 格的 变
化的预 测， 动态 的对 投资 组合进 行调 整。 同时， 由 于高收 益债 券的 收益 率
与其发 行主 体的 基本 面联 系非常 紧密 ， 本基 金将 着 重对债 券发 行主 体进 行
深入的 基本 面研 究。
3、股 票投 资策 略
本基金 不以 股票 投资 作为 基本投 资策 略。 本基 金不 从二级 市场 买入 股票 、
权证等 权益 类金 融工 具， 但本基 金持 有可 转换 公司 债券转 股形 成的 股票 、
因持有 股票 被派 发的 权证 、 因 投资 于可 分离 交易 可 转债而 产生 的权 证等 原
因而持有的 股票和权证等资产，本基 金应在其可交易之日起 的 6 个月 内
卖出。
4、衍 生 品 投资 策略
本基金 在金 融衍 生品 的投 资中主 要遵 循避 险和 有效 管理两 项策 略和 原则 。
在进行 金融 衍生 品投 资时 ， 将 在对 这些 金融 衍生 品 对应的 标的 证券 进行 基
本面研 究及 估值 的基 础上 ，结合 数量 化定 价模 型， 确定其 合理 内在 价值 ，国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2017 年半年度 报告 摘要
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从而构 建避 险 、 套 利或 其 它适当 目的 交易 组合 ， 并 严格监 控这 些金 融衍 生
品的风 险。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 （经 估值 日汇 率调 整后 的 ） 摩 根大 通亚 洲债 券中
国 总 收 益 指 数 （JACI China Total Return Index）。 Bloomberg 代 码 为
“JACICHTR Index” 。
风险收 益特 征
从基金 资产 整体 运作 来看 ， 本 基金 为债 券型 基金 ， 属于证 券投 资基 金中 的
中等风 险品 种 ， 其 预期 风 险与预 期收 益高 于货 币市 场基金 ， 低于 混合 型基
金和股 票型 基金 。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 国泰基 金管 理有 限公 司 中国农 业银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 李永梅 林葛
联系电 话 021-31081600 转 010-66060069
电子邮 箱 xinxipilu@gtfund.com tgxxpl@abchina.com
客户服 务电 话 （021 ） 31089000 ， 400-888-8688 95599
传真 021-31081800 010-68121816
2.4 境外资产托管人
项目 境外资 产托 管人
名称
英文 JPMorgan Chase Bank,National Association
中文 摩根大 通银 行
注册地 址
1111 Polaris Parkway, Columbus, OH 43240,
U.S.A.
办公地 址 270 Park Avenue, New York
邮政编 码 10017-2070
2.5 信息披露方式
登载基 金 半 年度 报告 摘要 的管理 人互 联网 网址 http://www.gtfund.com
基金 半 年度 报告 备置 地点
上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号 楼嘉昱 大厦
16 层-19 层
3 主要财务指标和 基金净 值表现
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日）
本期已 实现 收益 71,950,900.69 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2017 年半年度 报告 摘要
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本期利 润 4,119,259.02
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0060
本期 基 金份 额 净 值增 长率 -0.89%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2017 年 6 月 30 日)
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.2425
期末基 金资 产净 值 390,030,857.75
期末基 金份 额净 值 1.336
注： （1 ） 本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其 他收 入 （ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
（2） 所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计 入费 用 后实际 收益 水平 要
低于所 列数 字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率 ③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①－ ③ ②－④
过去一 个月 -2.62% 0.32% -1.21% 0.23% -1.41% 0.09%
过去三 个月 -2.69% 0.25% -0.66% 0.18% -2.03% 0.07%
过去六 个月 -0.89% 0.27% 0.90% 0.22% -1.79% 0.05%
过去一 年 5.53% 0.26% 5.59% 0.24% -0.06% 0.02%
过去三 年 27.00% 0.31% 28.87% 0.25% -1.87% 0.06%
自基金 合同 生效 起
至今
33.60% 0.28% 32.23% 0.28% 1.37% 0.00%
注：同 期业 绩比 较基 准以 人民币 计价 。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基金
自基金 合同 生效 以来 份额 累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率历 史走 势对 比图
(2013 年 4 月 26 日 至 2017 年 6 月 30 日) 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2017 年半年度 报告 摘要
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注： （1） 本基 金的 合同 生 效日 为 2013 年 4 月 26 日 。 本 基金 在六 个月 建仓 期 结束时 ， 各项 资产
配置比 例符 合合 同约 定。 （2） 同期 业绩 比较 基准 以 人民币 计价 。
4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
国泰基 金管 理有 限公 司成 立于 1998 年 3 月 5 日， 是经中 国证 监会 证监 基字[1998]5 号文 批准 的
首批规 范的 全国 性基 金管 理公司 之一 。公 司注 册资 本为 1.1 亿 元人 民币 ，公 司注册 地为 上海 ，并 在
北京和 深圳 设有 分公 司。
截至 2017 年 6 月 30 日， 本基金 管理 人共 管 理 93 只 开放式 证券 投资 基金： 国 泰金鹰 增长 灵活 配
置混合 型证 券投 资基 金、 国泰金 龙系 列证 券投 资基 金（包 括 2 只子 基金 ，分 别为国 泰金 龙行 业精 选
证券投 资基 金、 国泰 金龙 债券证 券投 资基 金） 、 国 泰 金马稳 健回 报证 券投 资基 金、 国泰货 币市 场证 券
投资基 金、 国泰 金鹿 保本 增值混 合证 券投 资基 金、 国泰金 鹏蓝 筹价 值混 合型 证券投 资基 金、 国泰 金
鼎价值 精选 混合 型证 券投 资基金 （由 金鼎证 券投 资 基金转 型而 来） 、 国泰 金牛 创新成 长混 合型 证券 投
资基金 、 国 泰沪 深 300 指 数证券 投资 基金 （由 国泰 金象保 本增 值混 合证 券投 资基金 转型 而来 ） 、 国 泰
双利债 券证 券投 资基 金、 国泰区 位优 势混 合型 证券 投资基 金、 国泰 中小 盘成 长混合 型证 券投 资基 金
（LOF ） （由金盛 证券 投资 基金转 型而 来） 、国 泰纳 斯 达克 100 指 数证 券投 资基 金、国 泰价 值经 典灵
活配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ） 、上证 180 金融 交易型 开放 式指 数证 券投 资基金 、国 泰上 证 180国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2017 年半年度 报告 摘要
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金融交 易型 开放 式指 数证 券投资 基金 联接 基金 、国 泰事件 驱动 策略 混合 型证 券投资 基金 、国 泰信 用
互利分 级债 券型 证券 投资 基金、 国泰 成长 优选 混合 型证券 投资 基金 、国 泰大 宗商品 配置 证券 投资 基
金(LOF) 、 国泰信用债 券型 证券投 资基 金、 国泰 现金 管理货 币市 场基 金、 国泰 金泰平 衡混 合型 证券 投
资基金 （由 金泰 证券 投资 基金 转 型而 来） 、 国 泰民 安 增利债 券型 发起 式证 券投 资基金 、 国 泰国 证房 地
产行业 指数 分级 证券 投资 基金、 国泰 估值 优势 混合 型证券 投资 基金 （LOF ） （由国泰 估值 优势 可分 离
交易股 票型 证券 投资 基金 封闭期 届满 转换 而来 ） 、 上 证 5 年 期国 债交 易型 开放 式指数 证券 投资 基金 、
国泰上 证 5 年期 国债 交易 型开放 式指 数证 券投 资基 金联接 基金 、纳 斯达 克 100 交易 型开 放式 指数 证
券投资 基金 、 国泰 中国 企 业境外 高收 益债 券型 证券 投资基 金、 国泰黄 金交 易 型开放 式证 券投 资基 金、
国泰美 国房 地产 开发 股票 型证券 投资 基金 、国 泰国 证医药 卫生 行业 指数 分级 证券投 资基 金、 国泰 淘
金互联 网债 券型 证券 投资 基金、 国泰 聚信 价值 优势 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金、 国泰 民益 灵活 配
置混合 型证 券投 资基 金 （LOF ） 、 国泰国 策驱 动灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 、 国泰 浓益 灵活 配置 混
合型证 券投 资基 金、 国泰 安康养 老定 期支 付混 合型 证券投 资基 金、 国泰 结构 转型灵 活配 置混 合型 证
券投资 基金 、 国 泰金 鑫股 票型证 券投 资基 金 （ 由金 鑫证券 投资 基金 转型 而来 ） 、 国 泰新经 济灵 活配 置
混合型 证券 投资 基金 、国 泰国证 食品 饮料 行业 指数 分级证 券投 资基 金、 国泰 创利债 券型 证券 投资 基
金 （由 国泰 6 个月 短期 理 财债券 型证 券投 资基 金转 型而来 ） 、 国 泰策 略收 益灵 活配置 混合 型证 券投 资
基金（ 由国 泰目 标收 益保 本混合 型证 券投 资基 金转 型而来 ） 、 国泰 深证 TMT50 指数 分级 证券 投资 基
金、国 泰国 证有 色金 属行 业指数 分级 证券 投资 基金 、国泰 睿吉 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 、国 泰
兴益灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金 、 国 泰生 益灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 、 国 泰互 联网+ 股 票型 证
券投资 基金 、国 泰央 企改 革股票 型证 券投 资基 金、 国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基金 、国 泰
全球绝 对收 益型 基金 优选 证券投 资基 金、 国泰 鑫保 本混合 型证 券投 资基 金、 国泰大 健康 股票 型证 券
投资基 金、 国泰 民福 保本 混合型 证券 投资 基金 、国 泰黄金 交易 型开 放式 证券 投资基 金 联 接基 金、 国
泰融丰 定增 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 、 国 泰国 证新能 源汽 车指 数证 券投 资基金 （LOF ） （由国 泰
国证新 能源 汽车 指数 分级 证券投 资基 金转 型而 来， 国泰国 证新 能源 汽车 指数 分级证 券投 资基 金由 中
小板 300 成 长交 易型 开放 式指数 证券 投资 基金 转型 而来） 、 国泰 民利 保本 混合 型证券 投资 基金、 国 泰
中证军 工交 易型 开放 式指 数证券 投资 基金 、 国泰 中证 全指证 券公 司交 易型 开放 式指数 证券 投资 基金 、
国泰添 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金、 国泰 福益 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金、 国泰 创业 板指 数
证券投 资基 金 （LOF ） 、 国泰鸿益 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 、 国 泰景 益灵 活配置 混合 型证 券投 资
基金、 国泰 泽益 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 、国 泰丰益 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 、国 泰鑫 益
灵活配 置混 合型 证券 投资 基金、 国泰 信益灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金、 国 泰利是 宝货 币市 场基 金、
国泰安 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金、 国泰 普益 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金、 国泰 民惠 收益 定国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2017 年半年度 报告 摘要
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期开放 债券 型证 券投 资基 金、国 泰润 利纯 债债 券型 证券投 资基 金、 国泰 嘉益 灵活配 置混 合型 证券 投
资基金 、国 泰众 益灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金、 国泰润 泰纯 债债 券型 证券 投资基 金、 国泰 融信 定
增灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 、国 泰现 金宝 货币 市场基 金、 国泰 景气 行业 灵活配 置混 合型 证券 投
资基金 、国 泰国 证航 天军 工指数 证券 投资 基金 （LOF ） 、国泰中证 国有 企业 改 革指数 证券 投资 基金
（LOF ） 、 国泰民 丰回 报定 期开放 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 、 国 泰中 证申 万证券 行业 指数 证券 投
资基金 （LOF ） 、 国泰策 略 价值灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金 （ 由国 泰保 本混 合型证 券投 资基 金变 更
而来） 、 国 泰量 化收 益灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 、 国 泰睿信 平衡 混合 型证 券投资 基金 、 国 泰大 农
业股票 型证 券投 资基 金、 国泰智 能装 备股 票型 证券 投资基 金。 另外 ， 本 基金 管理人 于 2004 年获 得 全
国社会 保障 基金 理事 会社 保基金 资 产 管理 人资 格， 目前受 托管 理全 国社 保基 金多个 投资 组合 。2007
年 11 月 19 日 ，本 基金 管 理人获 得企 业年 金投 资管 理人资 格。2008 年 2 月 14 日， 本基 金管 理人 成
为首批 获准 开展 特定 客户 资产管 理业 务 （ 专户 理财 ） 的 基金公 司之 一， 并 于 3 月 24 日 经中 国证 监会
批准获 得合 格境 内机 构投 资者（QDII ）资格，囊 括 了公募 基金 、社 保、 年金 、专户 理财 和 QDII 等
管理业 务资 格。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
（助理 ）期 限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
吴向军
本基金 的基 金
经理、 国泰 美
国房地 产开 发
股票（QDII）、
国泰纳 斯达 克
100 指数
(QDII) 、 国泰大
宗商品 配置 证
券投资 基金
(LOF) 、 国泰全
球绝对 收益
（QDII-FOF ）
的基金 经理 、
海外投 资总
监、国 际业 务
部副总 监（ 主
持工作 ）
2013-04-26 - 13 年
硕士研 究生 。2004 年 6 月
至 2007 年 6 月 在美 国 Avera
Global Partners 工作 ，担 任
股票分 析师 ；2007 年 6 月
至 2011 年 4 月 美国 Security
Global Investors 工作，担
任高级 分析 师。2011 年 5
月起加 盟国 泰基 金管 理有
限公司 ，2013 年 4 月起 任
国泰中 国企 业境 外高 收益
债券型 证券 投资 基金 的基
金经理 ，2013 年 8 月起 兼
任国泰 美国 房地 产开 发股
票型证 券投 资基 金的 基金
经理，2015 年 7 月 起任 国
泰纳斯 达 克 100 指数 证券
投资基 金和 国泰 大宗 商品
配置证 券投 资基 金(LOF) 的
基金经 理 ，2015 年 12 月起
任国泰 全球 绝对 收益 型基国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2017 年半年度 报告 摘要
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金优选 证券 投资 基金 的基
金经理 。 2015 年 8 月至 2016
年 6 月 任国 际业 务部 副总
监，2016 年 6 月起 任国 际
业务部 副总 监 （主 持工 作） ，
2017 年 7 月起 任海 外投 资
总监。
注：1、 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ， 首 任基 金经 理， 任职日 期为 基金 合
同生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券法 》 、 《 证券投资基金法 》 、 《 基金 管理公司公平交易
制度指导意见》等有关法 律法规的规定，严格遵守 基金合同和招募说明书约 定，本着诚实信用、勤
勉尽责、最大限度保护投 资人合法权益等原则管理 和运用基金资产，在控制 风险的基础上为持有人
谋求最大利益。本报告期 内，本基金运作 合法合规 ，未发生损害基金份额持 有人利益的行为，未发
生内幕交易、操纵市场和 不当关联交易及其他违规 行为，信息披露及时、准 确、完整，本基金与本
基金管理人所管理的其他 基金资产、投资组合与公 司资产之间严格分开、公 平对待，基金管理小组
保持独立运作，并通过科 学决策、规范运作、精心 管理和健全内控体系，有 效保障投资人的合法权
益。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金管理公司公平交易制度 指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风 险控制制度和流程，对各 环节的投资风险和管理风 险进行有效控制，确保
公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合， 切实 防范 利益输 送行 为。
（一） 本基 金管 理人 所管 理的基 金或 组合 间同 向交 易价差 分析
根据证监会公平交易指导 意见，我们计算了公司旗 下基金、组合同日同向交 易纪录配对。通过
对这些 配对 的交 易价 差分 析， 我们 发现 有效 配对 溢 价率均 值大 部分 在 1% 数量 级及以 下 ， 且 大部 分溢
价率均 值通 过 95% 置 信度 下等 于 0 的 t 检验 。
（二） 扩展 时间 窗口 下的 价差分 析
本基金 管理 人选 取 T=3 和 T=5 作 为扩 展时 间窗 口， 将基金 或组 合交 易情 况分 别在这 两个 时间 窗
口内作平均，并以此为依 据，进行基金或组合间在 扩展时间窗口中的同向交 易价差分析。对于有足国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2017 年半年度 报告 摘要
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够多观 测样 本的 基金 配对 （样本 数≥30 ） ， 溢价 率均 值大部 分 在 1% 数 量级 及以 下。
（三） 基金 或组 合间 模拟 溢价金 额分 析
对于不 能通 过溢 价率 均值 为零 的 t 检验 的基 金组 合 配对、 对于 在时 间窗 口中 溢价率 均值 过大 的
基金组合配对，已要求基 金经理对价差作出了解释 ，根据基金经理解释公司 旗下基金或组合间没有
可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的行 为。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
本报告期内，本基金与本 基金管理人所管理的其他 投资组合未发生大额同日 反向交易。本报告
期内， 未发 现本 基金 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
2017 年一 季度， 中企 海外 债券市 场大 幅上 扬后 理性 回落。 国内 经济 数据 总体 好于预 期， 而全 球
经济增 长也 较 2016 年有 所 改善 ， 美国 经济 增长 表现 较为出 色， 日本 经济 改善 显著 ， 但欧 洲经 济一 季
度 GDP 增 长仍 呈现 回落 ， 法德大 选带 来的 政治 不确 定的因 素尚 存。3 月 美联 储如期 加 息 25bps 兑现
市场预 期， 并发 表鹰 派言 论，加 强市 场对 年内 再加 息两次 的预 期。
二季度，国内宏观数据显 示出经济走弱迹象。固定 资产投资中基建和房地产 投资同比增速有不
同程度下降。信贷方面， 贷款增长仍比较稳健，但 整体信贷增速相比一季度 有所下降。个别行业数
据如房 地产 细项 数据 仍然 上升，5 月房 地产 销售面 积增速 从 4 月的 7.7%反弹至 10.2% ， 新开 工面 积
和开发 投资 仍然 保持 一定 的同比 增速 。
二季度 中上 旬， 中企 海外 债券市 场整 体表 现平 稳。 而 6 月单 月， 市场 受到 多 重事件 影响 震荡 较
大。6 月市 场受 到委 外资 金的大 量回 撤以 及 6 月 下 旬个别 境内 大型 企业 的负 面新闻 使得 市场 一度 承
受较大的抛售压力，并对 中资美元债的整体市场尤 其是房地产债券带来一定 负面影响，拉低了个券
价格。 而随 后传 言被 证伪 ，负面 影响 探底 ，债 券价 格逐步 反弹 。
进入三季度，市场交易行 情回暖，大量资金在半年 末过后重返市场，各券价 格也有大幅回升。
相信随 着资 金的 回溯 和市 场信心 的复 苏， 中企 海外 债市场 或将 得到 有力 的支 撑。
年初至 今， 美元 相较 于外 汇市场 持续 震荡 下跌 ， 美 元指数 从去 年 底 102.21 跌至 6 月末的 95.63 。
美元兑人民 币汇率大 幅贬 值，交易价 格下跌 2.44% 。今年以来 美元兑人 民币 的贬值 ，也 是本基金 净
值下滑 的主 要原 因。 但我 们认为 ，长 期来 看美 元兑 人民币 升值 趋势 不变 。 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2017 年半年度 报告 摘要
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4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
本基金 在 2017 年上 半年 期 间的净 值增 长率 为-0.89% ，同期 业绩 比较 基准 收益 率为 0.90% （注 ：
同期业 绩比 较基 准以 人民 币计价 ） 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
二季度，穆迪下调中国主 权评级，同时金融监管持 续。我们对未来总体经济 仍然谨慎乐观，但
仍看好 个别 行业 的发 展 。 上 半年房 地产 行业 的累 计投 资同比 增速 和龙 头企 业的 销售数 据仍 持续 增长 ，
尤其是 前 50 强 房企 的梯 队 优势在 市场 的表 现更 为突 出。 我们 认为 下半 年强 者恒 强的市 场格 局将 进一
步得到巩固，多数龙头房 企的销售将逆势走强。能 源行业方面，随着美国夏 季出行高峰期的来临有
望带动全球原油需求端稳 定增长，而美国页岩油产 量持续释放的影响有限， 我们预计油价再次大幅
下探的 可能 性较 低。 未来 能源企 业债 可能 会有 一定 的投资 机会 。
我们预测美国经济数据或 将持续转好，美联储年内 仍有加息的可能。未来本 基金仍将坚持合理
久期的投资策略，防范利 率风险；关注行业风险， 规避产能过剩行业；防范 信用风险，规避信用风
险较大 的个 券。
同时，在保证本基金低风 险和高流动性的前提下， 基金投研团队将及时获取 公司的各类信息，
通过系统性的研究分析和 详细的公司调研，深耕基 本面分析，精选价值低估 个券，以期从中获取超
额收益 。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
本基金管理人按照相关法 律法规规定，设有估值委 员会，并制定了相关制度 及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关 工作的评估、决策、执行 和监督，确保基金估值的 公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管 银行进行复核。公司估值 委员会由主管运营的公司 领导负责，成员包括基
金核算、风险管理、行业 研究方面业务骨干，均具 有丰富的行业分析、会计 核算等证券基金行业从
业经验及专业能力。基金 经理如认为估值有被歪曲 或有失公允的情况，可向 估值委员会报告并提出
相关意 见和 建议 。各 方不 存在任 何重 大利 益冲 突， 一切以 投资 者利 益最 大化 为最高 准则 。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明
截至本报告期末，根据本 基金基金合同和相关法律 法规的规定，本基金无应 分配但尚未实施的
利润。 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2017 年半年度 报告 摘要
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4.8 报告期内管理人对本 基金持有人数或基金 资产 净值预警情形的说明
无。
5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
在托 管本 基金 的过 程中 ， 本基金 托管 人中 国农 业银 行股份 有限 公司 严格 遵守 《 证券投 资基 金法 》
相关法律法规的规定以及 基金合同、托管协议的约 定，对本基金基金管理人— 国泰基金管理有限公
司 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日基 金的 投资 运作， 进行 了认 真、 独立 的会计 核算 和必 要的
投资监 督， 认真 履行 了托 管人的 义务 ，没 有从 事任 何损害 基金 份额 持有 人利 益的行 为。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
本托管 人认 为, 国泰 基金 管 理有限 公司 在本 基金 的投 资运作 、 基 金资 产净 值的 计算、 基金 份额 申
购赎回价格的计算、基金 费用开支及利润分配等问 题上，不存在损害基金份 额持有人利益的行为；
在报告期内，严格遵守了 《证券投资基金法》等有 关法律法规，在各重要方 面的运作严格按照基金
合同的 规定 进行 。
5.3 托管人对本半年度报 告 中财务信息等内容 的真 实、准确和完整发表 意见
本托 管人 认为 ， 国泰 基金 管理有 限公 司的 信息 披露 事务符 合 《证 券投 资基 金信 息披露 管理 办法 》
及其他 相关 法律 法规 的规 定， 基 金管 理人所 编制 和 披露的 本基 金年 度报 告中 的财务 指标 、 净值 表现 、
收益分配情况、财务会计 报告、投资组合报告等信 息真实、准确、完整，未 发现有损害基金持有人
利益的 行为 。
6 半年度财务会计报告 （未 经审计）
6.1 资产负债表
会计主 体： 国泰 中国 企业 境外高 收益 债券 型证 券投 资基金
报告截 止日 ：2017 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
资产
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
资 产： - -
银行存 款 223,787,753.04 60,443,219.80
结算备 付金 - - 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2017 年半年度 报告 摘要
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存出保 证金 - -
交易性 金融 资产 360,856,127.13 986,651,951.87
其中： 股票 投资 - -
基金投 资 - -
债券投 资 360,856,127.13 986,651,951.87
资产支 持证 券投 资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - -
应收证 券清 算款 16,554,563.61 -
应收利 息 6,471,496.10 25,532,733.73
应收股 利 - -
应收申 购款 92,101.85 118,313.83
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总计 607,762,041.73 1,072,746,219.23
负债和所有者权益
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
负 债： - -
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 - -
应付证 券清 算款 - -
应付赎 回款 216,392,581.22 1,170,559.69
应付管 理人 报酬 563,583.77 993,244.04
应付托 管费 143,457.69 252,825.73
应付销 售服 务费 - -
应付交 易费 用 - -
应交税 费 - -
应付利 息 - -
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 631,561.30 98,450.60
负债合计 217,731,183.98 2,515,080.06
所有者权益： - -
实收基 金 292,045,157.00 794,035,974.78
未分配 利润 97,985,700.75 276,195,164.39
所有者权益合计 390,030,857.75 1,070,231,139.17
负债和所有者权益总 计 607,762,041.73 1,072,746,219.23
注：报 告截 止 2017 年 6 月 30 日， 基金 份额 净值 1.336 元 ，基 金份 额总 额 292,045,157.00 份。
6.2 利润表
会计主 体： 国泰 中国 企业 境外高 收益 债券 型证 券投 资基金 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2017 年半年度 报告 摘要
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本报告 期：2017 年 1 月 1 日 至 2017 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年
6 月 30 日
上年度可比期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年
6 月 30 日
一、收入 10,787,066.69 66,697,343.45
1.利息 收入 32,200,651.45 31,811,400.36
其中： 存款 利息 收入 220,749.97 179,598.80
债券利 息收 入 31,979,901.48 31,631,801.56
资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 - -
其他利 息收 入 - -
2.投资 收益 （损 失以“-” 填 列） 48,498,282.95 1,124,533.40
其中： 股票 投资 收益 - -
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 48,498,282.95 1,124,533.40
资产支 持证 券投 资收 益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 - -
3. 公 允 价 值 变 动 收 益 （ 损 失 以“-” 号填
列）
-67,831,641.67 34,199,438.96
4.汇兑 收益 （损 失以“ －” 号 填列） -2,518,572.76 -977,813.84
5.其他 收入 （损 失以“-” 号 填列） 438,346.72 539,784.57
减：二、费用 6,667,807.67 5,691,106.31
1．管 理人 报酬 5,150,085.31 4,441,050.07
2．托 管费 1,310,930.86 1,130,449.14
3．销 售服 务费 - -
4．交 易费 用 - -
5．利 息支 出 - -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 - -
6．其 他费 用 206,791.50 119,607.10
三、 利润总额 （亏损总 额以 “- ” 号填列） 4,119,259.02 61,006,237.14
减：所 得税 费用 - -
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列） 4,119,259.02 61,006,237.14
6.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 国泰 中国 企业 境外高 收益 债券 型证 券投 资基金
本报告 期：2017 年 1 月 1 日 至 2017 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2017 年半年度 报告 摘要
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实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期 初 所 有 者 权 益 （ 基 金
净值）
794,035,974.78 276,195,164.39 1,070,231,139.17
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生 的 基
金净值 变动 数（ 本期 利润 ）
- 4,119,259.02 4,119,259.02
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 净 值 减
少以“-” 号填 列）
-501,990,817.78 -182,328,722.66 -684,319,540.44
其中：1.基 金申 购款 264,048,927.12 96,711,046.20 360,759,973.32
2.基金 赎回 款 -766,039,744.90 -279,039,768.86 -1,045,079,513.76
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有 人
分 配 利 润 产 生 的 基 金 净 值 变
动（净 值减 少以“-” 号填列 ）
- - -
五 、 期 末 所 有 者 权 益 （ 基 金
净值）
292,045,157.00 97,985,700.75 390,030,857.75
项目
上年度可比期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期 初 所 有 者 权 益 （ 基 金
净值）
432,282,674.25 74,829,001.52 507,111,675.77
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生 的 基
金净值 变动 数（ 本期 利润 ）
- 61,006,237.14 61,006,237.14
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 净 值 减
少以“-” 号填 列）
234,337,467.08 41,362,420.22 275,699,887.30
其中：1.基 金申 购款 296,580,219.11 54,481,112.14 351,061,331.25
2.基金 赎回 款 -62,242,752.03 -13,118,691.92 -75,361,443.95
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有 人
分 配 利 润 产 生 的 基 金 净 值 变
动（净 值减 少以“-” 号填列 ）
- - -
五 、 期 末 所 有 者 权 益 （ 基 金
净值）
666,620,141.33 177,197,658.88 843,817,800.21
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告 6.1 至 6.4 ， 财务 报 表由下 列负 责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 周向 勇，主 管会 计工 作负 责人 ：周向 勇， 会计 机构 负责 人：倪 蓥
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
国泰中国企业境外高收益 债券型证券投资基金( 以 下简 称“ 本基金”) 经 中 国 证 券监 督 管 理 委 员 会
( 以 下 简称“ 中国 证监 会”) 证 监 许可[2013] 第 189 号《 关 于核 准国 泰中 国企 业境 外 高收 益债 券型 证券国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2017 年半年度 报告 摘要
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投资基 金募 集的 批复 》 核 准， 由 国泰 基金 管理 有限 公司依 照 《 中华 人民 共和 国证券 投资 基金 法》 、 《合
格境内机构投资者境外证 券投资管理试行办法》和 《国泰中国企业境外高收 益债券型证券投资基金
基金合同》负责公开募集 。本基金为契约型开放式 ，存续期限不定，首次设 立募集不包括认购资金
利息共 募集 人民 币 805,392,029.01 元 ， 业经 普华 永 道中天 会计 师事 务所 有限 公司普 华永 道中 天验 字
(2013) 第 198 号验 资报 告 予以验 证。 经向 中国 证 监 会备案 ， 《 国泰 中国企 业境 外高收 益债 券型 证券 投
资 基 金 基 金 合 同 》 于 2013 年 4 月 26 日 正 式 生 效 ， 基 金 合 同 生 效 日 的 基 金 份 额 总 额 为
805,590,351.07 份基 金份 额， 其 中认 购资 金利 息折 合 198,322.06 份基 金份 额 。 本基 金的 基金 管理 人
为国泰基金管理有限公司 ，基金托管人为中国农业 银行股份有限公司，境外 资产托管人为摩根大通
银行香 港分 行。
根据《中华人民共和国证 券投资基金法》 、 《合格 境 内机构投资者境外证券投 资管理试行办法》
和《国泰中国企业境外高 收益债券型证券投资基金 基金合同》的有关规定， 本基金 主要投资于全球
证券市场中具有良好流动性的金融工具，包括债券、基金( 包括 ETF) 、资产支持证券、货币市场 工
具、 结构 性投 资产 品 、 信 用 违约互 换(CDS) 等金 融衍 生 品以及 中国 证监 会允 许本 基金投 资的 其他 金融
工具 。 本 基金 投资 全球 证 券市场 的债 券类 金融 资产 不低于 基金 资产 的 80% 。 其中 ， 投 资于 中国 企业
境 外高收益 债券的比 例不低 于固定收 益类资产 的 80% 。现金 或者到期 日在 1 年 以内的政 府债券不
低于基 金资 产净 值的 5% 。 本基金 的业 绩比 较基 准为 ： ( 经 估值 日汇 率调 整后 的) 摩根大 通亚 洲债 券中
国总收 益指 数(JACI China Total Return Index) 。
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人国 泰基 金管 理有 限公司 于 2017 年 8 月 22 日批准 报出 。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 颁布的 《企 业会计 准则 － 基本准 则》 、 各项 具
体会计准则及相关规定( 以下合称“ 企业会计准则”) 、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露
XBRL 模板第 3 号< 年 度报 告和半 年度 报告> 》 、 中国 证券投 资基 金业 协会 颁布 的 《证券 投资 基金 会 计
核算业 务指 引》 、 《国 泰中 国企业 境外 高收 益债 券型 证券投 资基 金基 金合 同》 和在财 务报 表附 注 6.4.4
所列示 的中 国证 监会 发布 的有关 规定 及允 许的 基金 行业实 务操 作编 制。
6.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本基金 2017 年半 年度 财务 报表符 合企 业会 计准 则的 要求， 真实 、完 整地 反映 了本基 金 2017 年
6 月 30 日的财 务状 况以及 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日止期 间的 经营 成果和 基金 净值 变 动
情况等 有关 信息 。 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2017 年半年度 报告 摘要
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6.4.4 本报告期所采用的会 计政策、会计估计与 最近 一期年度报告相一致 的说 明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
6.4.5 差错更正的说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明 的 会计 差错 更正 。
6.4.6 税项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2002]128 号 《关 于 开放式 证券 投资 基金 有关 税收问 题的 通知 》 、
财税[2008]1 号 《 关于 企业 所得税 若干 优惠 政策 的通 知》 及 其他 相关 境内 外税 务法规 和实 务操 作， 主
要税项 列示 如下 ：
(1) 以发 行基 金方 式募 集资 金不属 于营 业税 征收 范围 ，不征 收营 业税 。
(2) 目前 基金 取得 的源 自境 外的差 价收 入， 其涉 及的 境外所 得税 税收 政策 ， 按 照相关 国家 或地 区
税收法 律和 法规 执行 ，在 境内不 予征 收营 业税 且暂 不征收 企业 所得 税。
(3) 目前 基金 取得 的源 自境 外的股 利收 益， 其涉 及的 境外所 得税 税收 政策 ， 按 照相关 国家 或地 区
税收法 律和 法规 执行 ，在 境内暂 不征 收个 人所 得税 和企业 所得 税。
6.4.7 关联方关系
6.4.7.1 本报告期与基金 发 生关联交易的各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
国泰基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、基 金销 售机 构
中国农 业银 行股 份有 限公 司(“ 中国 农业 银行”) 基金托 管人 、基 金销 售机 构
摩根大 通银 行（JPMorgan Chase Bank, National
Association ）
境外资 产托 管人
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.8 本报告期及上年度可 比期间的关联方交易
6.4.8.1 通过关联方交易 单 元进行的交易
本基金 本报 告期 及上 年可 比期间 均无 通过 关联 方交 易单元 进行 的交 易。
6.4.8.2 关联方报酬
6.4.8.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目 本期 上年度 可比 期间 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2017 年半年度 报告 摘要
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2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日 2016 年1 月1 日至2016 年6 月30 日
当期发生的基金应 支付的管
理费
5,150,085.31 4,441,050.07
其中：支付销售机 构的客户
维护费
97,773.11 132,352.88
注：支 付基 金管 理人 国泰 基金管 理有 限公 司的 管理 人报酬 按前 一日 基金 资产 净值 1.10% 的年 费
率计提 ，逐 日累 计至 每月 月底， 按月 支付 。其 计算 公式为 ：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 X 1.10% / 当 年天数 。
6.4.8.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年6 月30 日
当期发生的基金应 支付的托
管费
1,310,930.86 1,130,449.14
注：支 付基 金托 管人 中国 农业银 行的 托管 费按 前一 日基金 资产 净 值 0.28% 的 年费率 计提 ，逐 日
累计至 每月 月底 ，按 月支 付。其 计算 公式 为：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 X 0.28% / 当 年天 数。
6.4.8.3 与关联方进行银 行 间同业市场的债券( 含回购) 交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间未 与关 联方 进行 银行间 同业 市场 债券( 含回 购) 交易 。
6.4.8.4 各关联方投资本 基 金的情况
6.4.8.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
本报告 期内 及上 年度 可比 期间基 金管 理人 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
6.4.8.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况
本基金 本报 告期 末及 上年 度末无 除基 金管 理人 之外 的其他 关联 方投 资本 基金 的情况 。
6.4.8.5 由关联方保管的 银 行存款余额及当期产 生的 利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
上年度 可比 期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国农 业银 行 205,833,281.82 193,410.29 47,526,232.09 162,068.12
摩根大 通银 行 17,954,471.22 - 7,252,939.65 -
合计 223,787,753.04 193,410.29 54,779,171.74 162,068.12 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2017 年半年度 报告 摘要
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注：本 基金 的银 行存 款分 别由基 金托 管人 中国 农业 银行和 境外 资产 托管 人摩 根大通 银行 保管 ，
按适用 利率 计息 。
6.4.8.6 本基金在承销期 内 参与关联方承销证券 的情 况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未有 在承 销期 内参与 关联 方承 销证 券的 情况。
6.4.8.7 其他关联交易事 项 的说明
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无其 他关 联交 易事项 。
6.4.9 期末（2017 年 6 月 30 日）本基金持有的 流通 受限证券
6.4.9.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的流 通受 限证券
本基金 本报 告期 末未 持有 因认购 新发/ 增发 证券 而持 有的流 通受 限证 券。
6.4.9.2 期末持有的暂时 停 牌等流通受限股票
本基金 本报 告期 末未 持有 暂时停 牌的 股票 。
6.4.9.3 期末债券正回购 交 易中作为抵押的债券
本基金 本报 告期 末未 持有 债券正 回购 交易 中作 为抵 押的债 券。
6.4.10 有助于理解和分析 会计报表需要说明的 其他 事项
(1) 公允价 值
(a) 金融工 具公 允价 值计 量 的方法
公允价值计量结果所属的 层次，由对公允价值计量 整体而言具有重要意义的 输入值所属的最低
层次决 定：
第一层 次： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。
第二层 次： 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。
第三层 次： 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。
(b) 持续的 以公 允价 值计 量 的金融 工具
(i) 各层次金 融工 具公 允价 值
于 2017 年 6 月 30 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中属 于
第二层 次的 余额 为 360,856,127.13 元 ， 无 属于 第一 、 第三层 次的 余额(2016 年 12 月 31 日 ： 第 二层 次
986,651,951.87 元， 无第 一 、第三 层次) 。 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2017 年半年度 报告 摘要
第 20 页共 29 页
(ii) 公允价值 所属 层次 间的 重大变 动
本基金本期及上年度可比 期间持有的以公允价值计 量的金融工具的公允价值 所属层次未发生重
大变动 。
(iii) 第三层次公 允价 值余 额 和本期 变动 金额
无。
(c) 非持续 的以 公允 价值 计 量的金 融工 具
于 2017 年 6 月 30 日 ，本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产(2016 年 12 月 31 日：
同) 。
(d) 不以公 允价 值计 量的 金 融工具
不以公允价值计量的金融 资产和负债主要包括应收 款项和其他金融负债，其 账面价值与公允价
值相差 很小 。
(2) 增值 税
根据财 政部 、国 家税 务总 局于 2016 年 12 月 21 日 颁布的 财税[2016]140 号 《 关于明 确金 融房 地
产开发 教育 辅助 服务 等增 值税政 策的 通知 》 的规 定 ：(1) 金 融商 品持 有期 间( 含到期) 取得 的非 保本 收
益( 合同 中未 明确 承诺 到期 本金可 全部 收回 的投 资收 益) ， 不 征收 增值 税； (2) 纳 税人购 入基 金、 信托 、
理财产 品等 各类 资产 管理 产品持 有至 到期 ， 不 属于 金融商 品转 让； (3) 资管 产 品运营 过程 中发 生的 增
值税应 税行 为， 以资 管产 品管理 人为 增值 税纳 税人 。上述 政策 自 2016 年 5 月 1 日 起执 行。
此外， 根据 财政 部、 国家 税务总 局于 2017 年 1 月 6 日颁布 的财 税[2017]2 号 《关于 资管 产品 增
值税政 策有 关问 题的 补充 通知》 及 2017 年 6 月 30 日颁布 的财 税[2017]56 号 《关于 资管 产品 增值 税
有关问题的通知》的规定 ，资管产品管理人运营资 管产品过程中发生的增值 税应税行为，暂适用简
易计税 方法 ，按 照 3% 的征 收率缴 纳增 值税 。对 资管 产品在 2018 年 1 月 1 日 前 运营过 程中 发生 的增
值税应税行为，未缴纳增 值税的，不再缴纳；已缴 纳增值税的，已纳税额从 资管产品管理人以后 月
份的增值税应纳税额中抵 减。上述税收政策对本基 金截至本财务报表批准报 出日止的财务状况和经
营成果 无影 响。
7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比
例（% ）
1 权益投 资 - - 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2017 年半年度 报告 摘要
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其中： 普通 股 - -
存托凭 证 - -
优先股 - -
房地产 信托 凭证 - -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 360,856,127.13 59.37
其中： 债券 360,856,127.13 59.37
资产支 持证 券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
其中： 远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融
资产
- -
6 货币市 场工 具 - -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 223,787,753.04 36.82
8 其他各 项资 产 23,118,161.56 3.80
9 合计 607,762,041.73 100.00
7.2 期末在各个国家（地区 ）证券市场的权益投 资分 布
本基金 本报 告期 末未 持有 权益投 资。
7.3 期末按行业分类的权益 投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 权益投 资。
7.4 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的 前十名 权益投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权益投 资。
7.5 报告期内股票投资组合 的重大变动
7.5.1 累计买入金额超出期初 基金资产净值2%或前20名的权益投资明细
本基金 本报 告期 内未 进行 权益投 资。
7.5.2 累计卖出金额超出期初 基金资产净值2%或前20名的权益投资明细
本基金 本报 告期 内未 进行 权益投 资。 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2017 年半年度 报告 摘要
第 22 页共 29 页
7.5.3 权益投资的买入成本 总额及卖出收入总额
本基金 本报 告期 内未 进行 权益投 资。
7.6 期末按债券信用等级分 类的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
债券信 用等 级 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
BBB+ 至 BBB- - -
BB+ 至 BB- 61,996,666.79 15.90
B+ 至 B- 298,859,460.30 76.62
CCC+ 至 CCC- - -
注：上 述债 券投 资组 合主 要适用 标准 普尔 、穆 迪等 国际权 威机 构评 级。
7.7 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的 前五名债券投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 XS1627599498
EVERRE 7
1/2 06/28/23
32,490 21,343,121.82 5.47
2 XS1549245238
TPHL 6 1/4
01/23/20
30,000 20,479,282.18 5.25
3 XS1619567834
HAIAIR 5 1/2
06/21/18
30,000 20,282,553.60 5.20
4 XS1575984734
CHINSC 5 7/8
03/10/22
30,000 19,508,442.91 5.00
5 XS1269824964
FANHAI 9 5/8
08/11/20
23,000 16,686,912.09 4.28
注：（1） 债券 代码 为 ISIN 码。
（2） 外币 按照 期末 估值 汇 率折为 人民 币。
7.8 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的 前十名 资产支持证券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
7.9 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的 前五名金融衍生品投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。
7.10 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名基金投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 基金。 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2017 年半年度 报告 摘要
第 23 页共 29 页
7.11 投资组合报告附注
7.11.1 本报 告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前 一
年受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
7.11.2 基金 投资 的前 十名 股 票中， 没有 投资 于超 出基 金合同 规定 备选 股票 库之 外的情 况。
7.11.3 期末其他各项资产构 成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 16,554,563.61
3 应收股 利 -
4 应收利 息 6,471,496.10
5 应收申 购款 92,101.85
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 23,118,161.56
7.11.4 期末持有的处于转股 期的可转换债券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
7.11.5 期末前十名股票中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
8
基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
持有人 户数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额
比例
持有份 额
占总份 额
比例
2,081 140,338.85 259,241,169.92 88.77% 32,803,987.08 11.23% 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2017 年半年度 报告 摘要
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8.2 期末基金管理人的从业 人员持有本基金的情 况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员 持有本 基
金
41,737.55 0.01%
8.3 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基 金投资 和
研究部 门负 责人 持有 本开 放式基 金
0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 0
9
开放式基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 794,035,974.78
本报告 期 基 金总 申购 份额 264,048,927.12
减： 本 报告 期 基 金总 赎回 份额 766,039,744.90
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期 期 末基 金份 额总 额 292,045,157.00
10
重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会 决议
报告期 内， 本基 金无 基金 份额持 有人 大会 决议 。
10.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
报告期 内基 金管 理人 重大 人事变 动如 下：
2017 年 2 月 9 日 ，本 基金 管理人 发布 了《 国泰 基金 管理有 限公 司副 总经 理任 职公告 》 ， 经本 基
金管理 人第 六届 董事 会第 二十八 次会 议审 议通 过， 聘任李 辉先 生担 任公 司副 总经理 。
2017 年 3 月 25 日 ，本 基 金管理 人发 布了 《国 泰基 金管理 有限 公司 关于 高级 管理人 员变 更的 公
告》 ， 经本 基金 管理 人第 七 届董事 会第 一次 会议 审议 通过 ， 聘任 陈勇 胜先 生担 任公司 董事 长、 法定 代
表人， 唐建 光先 生不 再担 任公司 董事 长、 法定 代表 人。
本报告 期内 本基 金托 管人 的专门 基金 托管 部门 未发 生重大 人事 变动 。
10.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
报告期内，本基金无涉及 对 公司运营管理及基金运 作产生重大影响的与本基 金管理人、基金财
产、基 金托 管业 务相 关的 诉讼事 项。 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2017 年半年度 报告 摘要
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10.4 基金投资策略的改变
报告期 内， 本基 金投 资策 略无改 变。
10.5 报告期内改聘会计师 事务所情况
报告期 内， 为本 基金 提供 审计服 务的 会计 师事 务所 无改聘 情况 。
10.6 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
针对上 海证 监局 于 2016 年 底向公 司出 具的 警示 函， 公司高 度重 视， 对 相关 情 况进行 了自 查及 说
明， 并 认真 完成 整改 工作 ， 进一 步加 强了 公司 内部 控制和 风险 管理 能力 。 本 报告期 内， 基金 管理 人、
基金托 管人 及其 高级 管理 人员 未 受稽 查或 处罚 。
10.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
Haitong
Internationl
1 - - - - -
HSBC
Corporation
Limited
1 - - - - -
JP Morgan 1 - - - - -
Bank of
America
Merrill Lynch
1 - - - - -
Citigroup
Global Market
Inc
1 - - - - -
Deutsche Bank
Platinum
1 - - - - -
The Royal
Bank of
Scotland Group
1 - - - - -
CITIC
Securities
Brokerage(HK)
Limited
1 - - - - -
Barclays Bank
PLC London
1 - - - - -
BNP Paribas
Corporate&Inv
1 - - - - - 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2017 年半年度 报告 摘要
第 26 页共 29 页
estment
Banking
Goldman Sachs
International
1 - - - - -
UBS Limited 1 - - - - -
GUOTAIJUN
Securities
Broker
1 - - - - 本期新 增
SC LOWY - - - - - 本期新 增
注：基 金租 用席 位的 选择 标准是 ：
（1） 资力 雄厚 ，信 誉良 好 ；
（2） 财务 状况 良好 ，各 项 财务指 标显 示公 司经 营状 况稳定 ；
（3） 经营 行为 规范 ，在 最 近一年 内无 重大 违规 经营 行为；
（4） 内部 管理 规范 、严 格 ，具备 健全 的内 控制 度， 并能满 足基 金运 作高 度保 密的要 求；
（5） 公 司具 有较 强的 研究 能力， 能及 时、 全 面、 定期 提供具 有相 当质 量的 关于 宏观经 济面 分析 、
行业发 展趋 势及 证券 市场 走向、 个股 分析 的研 究报 告以及 丰富 全面 的信 息服 务；能 根据 基金 投资 的
特定要 求， 提供 专门 研究 报告。
选择程 序是 ：根 据对 各证 券公司 提供 的各 项投 资、 研究服 务情 况的 考评 结果 ，符合 交易 席位 租
用标准 的， 由公 司投 研业 务部门 提出 租用 证券 公司 交易席 位的 调整 意见 （包 括调整 名单 及调 整原 因
等）， 并经 公 司 批准 。
10.7.2 基金租用证券公司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位： 人民 币元
券商
名称
债券交 易 回购交 易 权证交 易 基金交 易
成交
金额
占当期 债券
成交总 额的
比例
成交
金额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交
金额
占当期 权证
成交总 额的
比例
成交
金额
占当期 基
金成交 总
额的比 例
Haito
ng
Inter
natio
nl
162,9
94,49
3.32
11.67% - - - - - -
HSB
C
Corp
oratio
n
- - - - - - - - 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2017 年半年度 报告 摘要
第 27 页共 29 页
Limit
ed
JP
Morg
an
- - - - - - - -
Bank
of
Amer
ica
Merri
ll
Lync
h
160,1
76,94
6.25
11.47% - - - - - -
Citigr
oup
Glob
al
Mark
et Inc
329,9
00,82
9.72
23.63% - - - - - -
Deuts
che
Bank
Platin
um
- - - - - - - -
The
Roya
l
Bank
of
Scotl
and
Grou
p
- - - - - - - -
CITI
C
Secur
ities
Brok
erage
(HK)
Limit
ed
128,2
41,18
0.27
9.18% - - - - - -
Barcl
ays
Bank
- - - - - - - - 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2017 年半年度 报告 摘要
第 28 页共 29 页
PLC
Lond
on
BNP
Parib
as
Corp
orate
&Inv
estme
nt
Bank
ing
67,83
4,531
.85
4.86% - - - - - -
Gold
man
Sachs
Inter
natio
nal
97,11
4,885
.56
6.96% - - - - - -
UBS
Limit
ed
313,7
51,56
5.95
22.47% - - - - - -
GUO
TAIJ
UN
Secur
ities
Brok
er
62,85
2,720
.52
4.50% - - - - - -
SC
LOW
Y
73,45
0,233
.67
5.26% - - - - - -
11
影响投资者决策的其 他重要信息
11.1 报告期内单一投资者 持有基金份额比例达 到或 超过20%的情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比
例达到 或者 超过
20% 的 时间 区间
期初份
额
申购份
额
赎回份 额 持有份 额 份额占 比
1 2017 年 1 月1 日 196,05 190,47 386,527, 0.00 0.00% 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2017 年半年度 报告 摘要
第 29 页共 29 页
机构 至2017 年6 月20
日
1,935.
13
5,457.
88
393.01
2
2017 年 6 月 21 日
至2017 年6 月30
日
85,105
,531.9
1
0.00 0.00
85,105,531.
91
29.14%
3
2017 年 3 月1 日
至2017 年6 月30
日
151,62
9,264.
59
0.00
50,000,0
00.00
101,629,264
.59
34.79%
产品特 有风 险
当基金 份额 持有 人占 比过 于集中 时 ， 可 能会 因某 单 一基金 份额 持有 人大 额赎 回而引 发基 金份 额净 值
波动风 险、 基金 流动 性风 险等特 定风 险。
