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华商动态(630005)

华商动态:2017年半年度报告摘要查看PDF公告

 
 
华 商 动 态 阿尔 法 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资
基金 
2017 年 半年 度 报 告 摘要 
 
2017 年6 月30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 华商基金管 理有限公司 
基金托 管人: 中国建设银 行股份有限公司 
送出日 期:2017 年8 月25 日 
 
 
 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告摘要 
第 2 页 共 29 页


§1 重要提 示 1.1 重 要提 示 基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 , 并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本半 年 度报告已经 三分之二 以上独 立董 事签 字同 意, 并由董 事长 签发 。 基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于 2017 年 8 月 24 日 复核 了本 报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容, 保证复核 内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的过往 业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ,投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本 基金的 招募 说明 书及 其更 新。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至6 月 30 日止 。 本半年 度报 告摘 要摘 自半 年度报 告正 文, 投资 者欲 了解详 细内 容, 应阅 读半 年度报 告正 文。 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告摘要 第 3 页 共 29 页


§2 基金简 介 2.1 基 金基 本情 况 基金简 称 华商动 态阿 尔法 混合 基金主 代码 630005 交易代 码 630005 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2009 年 11 月 24 日 基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司 报告期 末基 金份 额总 额 780,740,093.65 份 基金合 同存 续期 不定期


2.2 基 金产 品说 明 投资目 标 本基金 通过 选股 筛选 具有 高 Alpha 的 股票 ,利 用主 动 投 资 管理 与数 量化 组合 管理 的 有效 结合 ,管 理并 提高 组合 的Alpha , 在有 效控 制 投资风 险的 同时 , 力 争为 投 资者创 造超 越业 绩基 准的 回报。 投资策 略 本 基 金 将 主 动 投 资 与 数 量 化 组 合 管 理 有 机 的 结 合 起 来 , 切实 贯彻 自上 而下 的资 产 配置 和自 下而 上的 公司 选择相 结合 的策 略。 本基金 动 态 Alpha 策 略包 括两部 分: 一是 通过 自下 而 上的公 司研 究, 借助 公司 动态 Alpha 多因 素选 股模 型 将那些 具有 高 Alpha 值的 公司遴 选出 来组 成基 金投 资 的备选 库, 这里 高 Alpha 值的公 司指 根据 公司 量化 模 型 各 行业 综合 排名 前三 分之 一 的公 司; 二是 通过 自上 而 下 的资 产配 置策 略确 定各 类 标的 资产 的配 置比 例, 并 对 组合 进行 动态 地优 化管 理 ,进 一步 优化 整个 组合 的风险 收益 特征, 避免 投资 过程中 随意 性造 成 的 Alpha 流失。 业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率*55%+ 上证国 债指 数收 益率*45% 风险收 益特 征 本基金 是混 合型 基金 , 在 资产配 置中 强调 数量 化配 置, 其 预 期收 益和 风险 水平 较股 票 型产 品低 、较 债券 型基 金高, 属于 中高 风险 、中 高预期 收益 的基 金产 品。


2.3 基 金管 理人 和基金托 管人 项目 基金管 理人 基金托 管人 名称 华商基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司 信息披 露负 责人 姓名 周亚红 田青 联系电 话 010-58573600 010-67595096 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告摘要 第 4 页 共 29 页


电子邮 箱 zhouyh@hsfund.com tianqing1.zh@ccb.com 客户服 务电 话


4007008880 010-67595096 传真 010-58573520 010-66275853


2.4 信 息披 露方 式


登载基 金半 年度 报告 正文 的管理 人互 联网 网址 http://www.hsfund.com 基金半 年度 报告 备置 地点 基金管 理人 及基 金托 管人 的办公 场所


§3 主要财务指 标和基金 净值表现 3.1 主 要会 计数 据和财务 指标


































































































金 额单位 :人 民币 元 3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期(2017 年1 月1 日 - 2017 年6 月 30 日) 本期已 实现 收益 21,874,001.05 本期利 润 -266,184,320.06 加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.2961 本期基 金份 额净 值增 长率 -13.93% 3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期 末( 2017 年6 月 30 日 ) 期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.9533 期末基 金资 产净 值 1,525,019,117.71 期末基 金份 额净 值 1.953 注:1. 上述基 金业绩指 标 不包括持有人 认购或交 易 基金的各项费 用,计入 费 用后实际收 益水平要 低于所 列数 字。 2. 本期已实现 收益指基 金 本期利息收入 、投资收 益 、其他收入( 不含公允 价 值变动收益) 扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。 3. 对期末可供 分配利润 , 采用期末资产 负债表中 未 分配利润与未 分配利润 中 已实现部分余 额 的孰低 数。 3.2 基 金净 值表 现 3.2.1 基 金份 额净 值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较 阶段 份额净 值 增长率 ① 份额净 值 增长率 标 准差② 业绩比 较 基准收 益 率③ 业绩比 较基 准收益 率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去一 个月 4.44% 1.23% 2.80% 0.37% 1.64% 0.86% 过去三 个月 -15.01% 1.33% 3.41% 0.34% -18.42% 0.99% 过去六 个月 -13.93% 1.15% 6.03% 0.31% -19.96% 0.84% 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告摘要 第 5 页 共 29 页


过去一 年 -22.99% 1.03% 9.63% 0.37% -32.62% 0.66% 过去三 年 47.17% 1.95% 41.75% 0.95% 5.42% 1.00% 自基金 合同 生效起 至今 95.30% 1.61% 18.61% 0.83% 76.69% 0.78% 注:鉴 于中 信标 普指 数信 息服务 (北 京) 有限 公司 终止维 护和 发布 中信 标普 全债指 数、 中信 国债 指数, 按照 基金 合同 的约 定,经 基金 管理 人与 基金 托管人 协商 一致 ,并 报中 国证监 会备 案后 ,自 2015 年10 月 30 日 起, 华 商动态 阿尔 法灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金的 业绩 比较基 准由 “ 中信 标普300 指 数收 益率 ×55 % + 中信 国债 指数 收益 率 ×4 5 %” , 变更 为 “ 沪深300 指 数收益 率 × 55%+ 上证国 债指 数收 益率 ×45 % ” 。 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收 益 率变 动的比 较 注:① 本基 金合 同生 效日 为 2009 年11 月24 日。 ②根据 《华 商动 态阿 尔法 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金基 金合 同》 的规 定, 本基金 主要 投资 于具有 良好 流动 性的 金融 工具, 包括 国内 依法 发行 上市的 股票 、债 券、 货币 市场工 具、 权证 、资 产支持 证券 以及 法律 法规 或中国 证监 会允 许基 金投 资的其 他金 融工 具。 本基 金 的投资 组合 比例 为: 股票投 资比 例为 基金 资产 的 30 %—80 %; 债券 投资 比例为 基金 资产 的 15 % —65%; 权证 投资 比例 为基金 资产 净值 的0-3% ; 并保持 不低 于基 金资 产净 值 5% 的现 金或 到期 日在 一 年以内 的政 府债 券。 根据基 金合 同的 规定 ,自 基金合 同生 效之 日 起6 个 月内基 金各 项资 产配 置比 例需符 合合 同要 求。 本基金 在建 仓期 结束 时, 各项资 产配 置比 例符 合基 金合同 有关 投资 比例 的约 定。 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告摘要 第 6 页 共 29 页


§4 管理人 报告 4.1 基 金管 理人 及基金经 理情 况 4.1.1 基 金管 理人 及其管 理基 金的经 验 华商基金管理 有限公司 由 华龙证券股份 有限公司 、 中国华电集团 财务有限 公 司、济钢集团 有 限公司 共同 发起 设立 ,经 中国证 监会 证监 基金 字【2005 】160 号文 批准 设立 , 于 2005 年 12 月 20 日成立 ,注 册资 本金 为1 亿元人 民币 。公 司注 册地 北京。 截至 2017 年 6 月 30 日, 本公司 旗下 共管 理四 十一 只基金 产品 ,分 别为 华商 领先企 业混 合 型 开放式证券投 资基金、 华 商盛世成 长混 合型证券 投 资基金、华商 收益增强 债 券型证券投 资基金、 华商动态阿尔 法灵活配 置 混合型证券投 资基金、 华 商产业升级混 合型证券 投 资基金、华 商稳健双 利债券型证券 投资基金 、 华商策略 精选 灵活配置 混 合型证券投资 基金、华 商 稳定增利债 券型证券 投资基金、华 商价值精 选 混合型证券投 资基金、 华 商主题精选混 合型证券 投 资基金、华 商新趋势 优选灵活配置 混合型证 券 投资基金、华 商现金增 利 货币市场基金 、华商价 值 共享灵活配 置混合型 发起式证券投 资基金、 华 商大盘量化精 选灵活配 置 混合型证券投 资基金、 华 商红利优选 灵活配置 混合型证券投 资基金、 华 商优势行业灵 活配 置混 合 型证券投资基 金、华商 双 债丰利债券 型证券投 资基金、华商 创新成长 灵 活配置混合型 发起式证 券 投资基金、华 商新量化 灵 活配置混合 型证券投 资基金、华商 新锐产业 灵 活配置混合型 证券投资 基 金、华商未来 主题混合 型 证券投资基 金、华商 稳固添利债券 型证券投 资 基金、华商健 康生活灵 活 配置混合型证 券投资基 金 、华商量化 进取灵活 配置混合型证 券投资基 金 、华商双翼平 衡混合型 证 券投资基金、 华商新常 态 灵活配置混 合型证券 投资基金、华 商信用增 强 债券型证券投 资基金、 华 商双驱优选灵 活配置混 合 型证券投资 基金、华 商新动力灵活 配置混合 型 证券投资基金 、华商智 能 生 活灵活配置 混合型证 券 投资基金、 华商乐享 互联灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金、 华商 新兴 活力 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金、 华商 保 本 1 号 混合型证券投 资基金、 华 商万众创新灵 活配置混 合 型证券投资基 金、华商 瑞 鑫定期开放 债券型证 券投资基金、 华商丰利 增 强定期开放债 券型证券 投 资基金、华商 润丰灵活 配 置混合型证 券投资基 金、华商元亨 灵活配置 混 合型证券投资 基金、华 商 瑞丰混合型证 券投资基 金 、华商民营 活力灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 、华商 研究 精选 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 。 4.1.2 基 金经 理( 或基金 经理 小组) 及基 金经理 助理 简介 姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 (助 理)期 限 证券从 业年限 说明 任职日 期 离任日 期 梁永强 基金经 理, 公 司 2009 年11 月 24 日 - 15 男, 中国 籍 , 经 济学 博士 , 具 有 基 金 从业 资 格。2002华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告摘要 第 7 页 共 29 页


总经理 , 投资决 策委员 会委员 年 7 月至 2004 年 7 月, 就 职 于 华龙 证 券有 限公 司投 资 银 行部 , 历任 研究 员、 高级研 究员 ;2004 年 7 月 至 2005 年 12 月担 任华 商 基 金 管理 有 限公 司筹 备组 成 员 ;公 司 成立 后历 任投 资 管 理部 副 总经 理、 量化 投 资 部总 经 理、 公司 副总 经理;2007 年 5 月 15 日 至 2008 年 9 月 23 日担 任 华 商 领先 企 业混 合型 证券 投 资 基金 基 金经 理助 理; 2008 年 9 月 23 日至 2012 年4 月24 日担 任华 商盛 世 成 长 混合 型 证券 投资 基金 基金经 理; 2012 年5 月 31 日 起 至今 担 任华 商主 题精 选 混 合型 证 券投 资基 金基 金经理 ;2014 年 7 月 24 日 起 至今 担 任华 商新 锐产 业 灵 活配 置 混合 型证 券投 资基金 基金 经理 ;2014 年 10 月 14 日起 至今 担任 华 商 未 来主 题 混合 型证 券投 资基金 基金 经理 。 鲁宁 基金经 理助理 2015 年 7 月 21 日 2017 年 3 月 10 日 6 男, 中国 籍 , 金 融学 硕士 , 具 有 基 金 从业 资 格。2006 年 7 月至 2009 年 5 月, 就 职 于 中国 银 行总 行, 任工 程师 ;2011 年7 月 加入 华 商 基 金管 理 有限 公司 ,曾 任行业 研究 员;2016 年 1 月 4 日至 2016 年 4 月 11 日 担 任华 商 新锐 产业 灵活 配 置 混合 型 证券 投资 基金 基金经 理助 理;2016 年 4 月 12 日至 2017 年 5 月 9 日 担 任华 商 新锐 产业 灵活 配 置 混合 型 证券 投资 基金 基金经 理;2016 年 12 月 23 日 起 至 今 担 任 华 商 盛 世 成 长混 合 型证 券投 资基 金基金 经理 ;2017 年 1 月 25 日 起 至 今 担 任 华 商 润华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告摘要 第 8 页 共 29 页


丰 灵 活配 置 混合 型证 券投 资基金 基金 经理 。 赵侠 基金经 理助理 2016 年10 月 20 日 2017 年 4 月 18 日 10 女, 中国 籍 , 经 济学 硕士 , 具 有 基 金 从业 资 格。2005 年 7 月至 2010 年 12 月, 就 职 于中 航 证券 有限 责任 公司, 任高 级策 略研 究员 ; 2011 年 1 月至 2012 年 4 月 , 就职 于 合众 人寿 保险 股 份 有限 公 司, 任高 级策 略研究 员 ;2012 年5 月加 入 华 商 基 金 管 理 有 限 公 司, 曾 任宏 观策 略研 究员 。 注:① “任 职日 期” 和“ 离职日 期” 分别 指根 据公 司对外 披露 的聘 任日 期和 解聘日 期。 ②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明 在本报告期内 ,基金管 理 人不存在损害 基金份额 持 有人利益的行 为。基金 管 理人勤勉尽责 地 为基金 份额 持有 人谋 求利 益,严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。 4.3 管 理人 对报 告期内公 平交 易情况 的专 项说明 4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况 报告期内,本 基金管理 人 严格执行了《 证券投资 基 金管理公司公 平交易制 度 指导意见》和 公 司内部公平交 易制度, 在 研究分析、投 资决策、 交 易执行等各个 环节,公 平 对待旗下所 有投资组 合。 公司建立投研 管理平台 并 定期举行投研 晨会、投 研 联席会等,建 立健全投 资 授权制度,确 保 各投资 组合 公平 获得 研究 资源, 享有 公平 的投 资决 策机会 。 针对公司旗下 所有投资 组 合的交易所公 开竞价交 易 ,通过交易系 统中的公 平 交易程序,对 于 不同投资组合 同日同向 买 卖同一证券的 指令自动 进 行比例分配, 报告期内 , 系统的公平 交易程序 运作良好,未 出现异常 情 况。针对场外 网下交易 业 务,公司依照 《证券投 资 基金管理公 司公平交 易制度指导意 见》和公 司 内部场外、网 下交易业 务 的相关规定, 确保各投 资 组合享有公 平的交易 执行机会。对 于以公司 名 义进行的交易 严格按照 发 行分配的原则 或价格优 先 、比例分配 的原则在 各投资组合间 进行分配 。 本报告期内, 场外、网 下 业务公平交易 制度执行 情 况良好,未 出现异常 情况。 公司对旗下各投资组合的 交易行为进行监控和分析 ,对各投资组合不同时间 窗口(1 日、3 日、5 日 )内 的同 向交 易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了 T 检 验, 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告摘要 第 9 页 共 29 页


内,未 出现 违反 公平 交易 制度的 情况 ,公 司旗 下各 基金不 存在 利益 输送 的行 为。 4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明 为规范 投资 行为 , 公平 对 待投资 组合 , 公司 制定 了 《异 常交 易管 理办 法》 , 对 包括可 能显 著影 响市场 价格 、 可 能导 致不 公平交 易、 可能 涉嫌 利益 输送等 异常 交易 行为 做出 了界定 及相 应的 防范 、 控制措 施。 报告期内严格 执行公司 相 关 制度,公司 旗下所有 投 资组合不存在 同日反向 交 易,未发现本 基 金存在 异常 交易 行为 。 4.4 管 理人 对报 告期内基 金的 投资策 略和 业绩表 现的 说明 4.4.1 报 告期 内基 金投资 策略 和运作 分析 2014 年上 半年 市场 波动 较 大, 一 季度 前期 在新 兴行 业的拉 动下 市场 非常 热闹 , 而进 入二 季度 以后则持续低 迷和沉闷 , 除符合方向的 个别板块 表 现较好外,其 他整体表 现 都一般。市 场的存量 博弈特征凸显 ,有限的 资 金在少数板块 和品种上 不 断集中,充分 说明市场 已 经进入纠结 盘局的末 端,等待新变 化因素的 出 现来改变市场 的运行状 态 。本基金的主 要配置集 中 在反映转型 的新兴 产 业和文 化传 媒行 业, 上半 年表现 一般 。 4.4.2 报 告期 内基 金的业 绩表 现 截至 2017 年 6 月 30 日, 本基金 份额 净值 为 1.953 元,份 额累 计净 值 为 1.953 元, 本报 告期 内本基 金份 额净 值增 长率 为-13.93% , 同 期业 绩比 较 基准的 收益 率 为6.03% , 本 基金份 额净 值增 长 率低于 同期 业绩 比较 基准 的收益 率 19.96 个百 分点 。 4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望 全球性的总需 求持续下 行 ,而互联网和 人工智能 的 持续深度运用 也进一步 加 大了持续增加 的 供给和趋于下 行的需求 之 间的缺口,因 此,全球 经 济的前景不确 定性都 在 加 大,包括美 国、欧洲 和其他区域政 治上的变 化 也在反映这个 趋势,未 来 国际间的不稳 定因素也 越 来越多,这 使得防务 需求成为现在 乃至未来 很 长一段时期内 持续增长 的 刚性需求,从 各国的预 算 变化和贸易 数据都能 看到这 些变 化。 对中国来讲, 军民融合 已 经上升为国家 战略,经 济 的转型和升级 都有赖于 军 工行业发挥更 多 的作用 , 通过 把长 期累 积 在军工 行业 的技 术和 创新 优势向 其他 行业 更好 地扩 散, 因此 , 院 所改 制、 优质军工资产 证券化以 及 军品定价机制 等原来制 约 军民深度融合 的一系列 问 题都必须解 决,军改 和反腐提供了 解决这些 问 题的信心,过 程时间可 能 会有些长,但 这个过程 军 工行业的投 资价值会 得到巨 大的 体现 , 这 也是 本基金 从 2014 年底 以来 长 期重点 配置 军工 的主 要原 因, 从 目前 国家 政策华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告摘要 第 10 页 共 29 页


和实际产业反 映的情况 来 看,这些方向 上的确定 性 持续在增加。 因此,本 基 金未来一段 时间内仍 然将保 持现 有配 置结 构。 4.6 管 理人 对报 告期内基 金估 值程序 等事 项的说 明 本报告期内, 根据中国 证 监会相关规定 及本基金 合 同约定,本基 金管理人 严 格按照《企业 会 计准则 》 、 中国 证监 会相 关 规定及 基金 合同 中关 于估 值的约 定 , 对 基金 所持 投 资品种 进行 估值 。 本 基金管理人制 定了证券 投 资基金估值政 策与估值 程 序,设立基金 估值小组 , 参考行 业协 会估值意 见和独 立第 三方 机构 估值 数据, 确保 基金 估值 的公 平、合 理。 本基金管理人 设立的估 值 小组,负责组 织制定、 定 期审核及适时 修订基金 估 值政策和程序 , 研究、指导基 金估值业 务 。估值小组成 员由基金 运 营部负责人、 研究发展 部 负责人、监 察稽核部 负责人、基金 会计组成 , 小组成员均具 有多年证 券 、基金从业经 验,具备 基 金估值运作 、行业研 究、风险管理 或法律合 规 等领域的专业 胜任能力 。 基金经理可参 与估值原 则 和方法的讨 论,但不 参与估 值原 则和 方法 的最 终决策 和日 常估 值的 执行 。 参与估值流程 的各方还 包 括本基金托管 人和会计 师 事务所。托管 人根据法 律 法规要求对基 金 估值及净值计 算履行复 核 责任,当存有 异议时, 托 管人有责任要 求基金管 理 公司作出合 理解释, 通过积极商讨 达成一致 意 见。会计师事 务所对估 值 小组采用的相 关估值模 型 、假设及参 数的适当 性发表 审核 意见 并出 具报 告。上 述参 与估 值流 程各 方之间 不存 在任 何重 大利 益冲突 。 本基金管理人 已与中央 国 债登记结算有 限责任公 司 及中证指数有 限公司签 署 服务协议,由 其 按约定 提供 在银 行间 同业 市场交 易的 债券 品种 和在 交易所 市场 交易 的债 券品 种的估 值数 据。 4.7 管 理人 对报 告期内基 金利 润分配 情况 的说明 本基金 在本 报告 期内 未进 行基金 利润 分配 。 4.8 报 告期 内管 理人对本 基金 持有人 数或 基金资 产净 值预警 情形 的说明 本报告期,本 基金未出 现 连续二十个工 作日基金 份 额持有人数量 不满二百 人 或者基金资产 净 值低于 五千 万元 的情 形。 §5 托管人 报告 5.1 报 告期 内本 基金托管 人遵 规守信 情况 声明 本报告期,中 国建设银 行 股份有限公司 在本基金 的 托管过程中, 严格遵守 了 《证券投资基 金 法》 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和其他 有关 规定 , 不存 在 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 , 完全 尽职 尽 责地履 行了 基金 托管 人应 尽的义 务。 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告摘要 第 11 页 共 29 页


5.2 托 管人 对报 告期内本 基金 投资运 作遵 规守信 、 净 值计算 、 利 润分配 等情 况的说 明 本报告期,本 托管人按 照 国家有关规定 、基金合 同 、托管协议和 其他有关 规 定,对本基金 的 基金资产净值 计算、基 金 费用开支等方 面进行了 认 真的复核,对 本基金的 投 资运作方面 进行了监 督,未 发现 基金 管理 人有 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 。 报告期 内, 本基 金未 实施 利润分 配。 5.3 托 管人 对本 半年度报 告中 财务信 息等 内容的 真实 、准确 和完 整发表 意见 本托管人复核 审查了本 报 告中的财务指 标、净值 表 现、利润分配 情况、财 务 会计报告、投 资 组合报 告等 内容 ,保 证复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。 §6 半年度财务 会计报告 (未经审计) 6.1 资 产负 债表 会计主 体: 华商 动态 阿尔 法灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 报告截 止日 : 2017 年6 月 30 日 单位: 人民 币元 资 产 本期末 2017 年 6 月30 日 上年度末 2016 年 12 月31 日 资 产:


银行存 款 78,682,372.04 114,532,213.22 结算备 付金 143,758.08 346,954.35 存出保 证金 187,068.19 176,925.62 交易性 金融 资产 1,447,179,417.98 1,795,514,156.99 其中: 股票 投资 1,216,551,008.38 1,489,972,126.99 基金投 资 - - 债券投 资 230,628,409.60 305,542,030.00 资产支 持证 券投 资 - - 贵金属 投资 - - 衍生金 融资 产 - - 买入返 售金 融资 产 - - 应收证 券清 算款 - - 应收利 息 2,819,833.25 3,971,887.81 应收股 利 - - 应收申 购款 227,056.28 1,925,763.22 递延所 得税 资产 - - 其他资 产 - - 资产总 计 1,529,239,505.82 1,916,467,901.21 负债和所有者权益 本期末 2017 年 6 月30 日 上年度末 2016 年 12 月31 日 负 债:


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短期借 款 - - 交易性 金融 负债 - - 衍生金 融负 债 - - 卖出回 购金 融资 产款 - - 应付证 券清 算款 - 10,256,108.99 应付赎 回款 1,443,093.44 2,148,922.55 应付管 理人 报酬 1,856,651.30 2,471,884.22 应付托 管费 309,441.86 411,980.70 应付销 售服 务费 - - 应付交 易费 用 329,387.73 182,958.51 应交税 费 81,000.00 81,000.00 应付利 息 - - 应付利 润 - - 递延所 得税 负债 - - 其他负 债 200,813.78 102,372.76 负债合 计 4,220,388.11 15,655,227.73 所有者权益:


实收基 金 780,740,093.65 837,859,433.03 未分配 利润 744,279,024.06 1,062,953,240.45 所有者 权益 合计 1,525,019,117.71 1,900,812,673.48 负债和 所有 者权 益总 计 1,529,239,505.82 1,916,467,901.21 注:报 告截 止 日2017 年6 月30 日, 基金 份额 净值1.953 元, 基金 份额 总额780,740,093.65 份。


6.2 利 润表 会计主 体: 华商 动态 阿尔 法灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 本报告 期: 2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日


单位: 人民 币元 项 目 本期 2017 年 1 月 1 日至 2017 年6 月30 日 上年度可比期间 2016 年1 月1 日至 2016 年 6 月 30 日 一、收入 -247,485,665.23 -158,852,933.71 1.利息 收入 6,241,517.34 4,545,787.75 其中: 存款 利息 收入 502,418.23 433,300.34 债券利 息收 入 5,739,099.11 4,112,487.41 资产支 持证 券利 息收 入 - - 买入返 售金 融资 产收 入 - - 其他利 息收 入 - - 2.投资 收益 (损 失以 “- ”填列) 33,612,542.90 175,943,378.94 其中: 股票 投资 收益 36,037,802.52 173,891,951.58 基金投 资收 益 - - 债券投 资收 益 -4,372,242.75 632,544.63 资产支 持证 券投 资收 益 - - 贵金属 投资 收益 - - 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告摘要 第 13 页 共 29 页


衍生工 具收 益 - - 股利收 益 1,946,983.13 1,418,882.73 3.公允 价值 变动 收益 ( 损失 以 “- ” 号填列 ) -288,058,321.11 -340,356,793.79 4. 汇 兑收 益 (损 失以 “- ” 号填 列) - - 5.其他 收入 (损 失以 “- ” 号 填列) 718,595.64 1,014,693.39 减: 二、费用 18,698,654.83 16,408,566.64 1.管 理人 报酬 14,879,210.99 12,331,332.44 2.托 管费 2,479,868.43 2,055,222.12 3.销 售服 务费 - - 4.交 易费 用 1,125,466.95 1,786,083.13 5.利 息支 出 - - 其中: 卖出 回购 金融 资产 支出 - - 6.其 他费 用 214,108.46 235,928.95 三、 利润总额 (亏损总额 以 “-” 号填列) -266,184,320.06 -175,261,500.35 减:所 得税 费用 - - 四、净利润(净亏损 以“- ”号 填列) -266,184,320.06 -175,261,500.35


6.3 所 有者 权益 (基金净 值) 变动表 会计主 体: 华商 动态 阿尔 法灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 本报告 期:2017 年1 月1 日 至 2017 年6 月 30 日 单位: 人民 币元 项目 本期 2017 年1 月 1 日至 2017 年6 月30 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、 期初 所有 者权 益 (基 金净值 ) 837,859,433.03 1,062,953,240.45 1,900,812,673.48 二、 本 期经 营活 动产 生的 基金净 值变 动数 (本 期 净 利润) - -266,184,320.06 -266,184,320.06 三、 本 期基 金份 额交 易产 生的基 金净 值变 动数 ( 净 值 减 少 以 “-”号填 列) -57,119,339.38 -52,489,896.33 -109,609,235.71 其中:1. 基 金申 购款 233,788,186.74 312,757,348.44 546,545,535.18 2. 基金 赎回 款 -290,907,526.12 -365,247,244.77 -656,154,770.89 四、 本 期向 基金 份额 持有 人分配利润产生的基金 - - - 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告摘要 第 14 页 共 29 页


净值变动(净值减少以 “- ”号填列 ) 五、 期末 所有 者权 益 (基 金净值 ) 780,740,093.65 744,279,024.06 1,525,019,117.71 项目 上年度可比期间 2016 年1 月 1 日至 2016 年6 月30 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、 期初 所有 者权 益 (基 金净值 ) 879,169,485.90 1,479,213,237.33 2,358,382,723.23 二、 本 期经 营活 动产 生的 基金净 值变 动数 (本 期 净 利润) - -175,261,500.35 -175,261,500.35 三、 本 期基 金份 额交 易产 生的基 金净 值变 动数 ( 净 值 减 少 以 “-”号填 列) -209,637,704.30 -275,807,253.00 -485,444,957.30 其中:1. 基 金申 购款 288,944,768.79 356,345,017.53 645,289,786.32 2. 基金 赎回 款 -498,582,473.09 -632,152,270.53 -1,130,734,743.62 四、 本 期向 基金 份额 持有 人分配利润产生的基金 净值变动(净值减少以 “- ”号填列 ) - - - 五、 期末 所有 者权 益 (基 金净值 ) 669,531,781.60 1,028,144,483.98 1,697,676,265.58


报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。 本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署: ______ 梁永 强______














______程蕾______














____程蕾____ 基金管 理人 负责 人














主 管会 计工 作负 责人














会 计机 构负 责人 6.4 报 表附 注 6.4.1 基 金基 本情 况 华商动态阿尔 法灵活配 置 混合型证券投 资基金(以 下 简称 “本基金 ”)经中 国证 券监督管理 委 员会( 以下简称 “中国证监 会 ”) 证监许 可[2009]892 号《关于核准 华商动态阿 尔法灵活配置 混合 型证券投资基 金募集的 批 复》核准,由 华商基金 管 理有限公司依 照《中华 人 民共和国证 券投资基 金法》和《华 商动态阿 尔 法灵活 配置混 合型证券 投 资基金基金合 同》负责 公 开募集。本 基金为契 约型开 放式 , 存续 期限 不 定, 首次 设立 募集 不包 括 认购资 金利 息共 募 集2,298,501,139.89 元, 业 经普华 永道 中天 会计 师事 务所有 限公 司普 华永 道中 天验字(2009) 第 256 号验 资报告 予以 验证 。 经 向中国 证监 会备 案, 《华 商 动态阿 尔法 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 基金 合同 》于 2009 年 11 月华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告摘要 第 15 页 共 29 页


24 日 正式 生效 ,基 金合 同 生效日 的基 金份 额总 额 为 2,298,710,915.52 份基 金 份额, 其中 认购 资 金利息 折 合209,775.63 份 基金份 额。 本基 金的 基金 管理人 为华 商基 金管 理有 限公司 , 基 金托 管人 为中国 建设 银行 股份 有限 公司。 根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《华 商 动态阿尔法灵 活配置混 合 型证券投资基 金 基金合同》的 有关规定 , 本基金的投资 范围为具 有 良好流动性的 金融工具 , 包括国内依 法发行上 市的股票、债 券、货币 市 场工具、权证 、资产支 持 证券以及法律 法规或中 国 证监会允许 基金投资 的其他金融工 具。如法 律 法规或监管机 构以后允 许 基金投资的其 他品种, 基 金管理人在 履行适当 程序后 , 可以 将其 纳入 投资 范围 。 本 基金 的投 资组 合比 例为 : 股 票投 资比 例为 基金 资产 的 30%-80% , 债券投 资比 例为 基金 资产 的 15%-65% , 权 证投 资比 例 为基金 资产 净值 的 0%-3% , 现金或 到期 日在 一 年以内 的政 府债 券不 低于 基金资 产净 值的 5% 。 自基 金合同 生效 日至 2015 年 10 月 29 日,本 基金 的业绩 比较 基准 为: 中信 标普 300 指 数收 益率 ×55 % + 中信 国债 指数 收益 率 ×45% 。 根 据本 基金 的基 金管理 人 于2015 年10 月28 日 发布 的 《关 于华 商基 金管理 有限 公司 修改 华商 动态阿 尔法 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 业绩 比较基 准的 公告 》 , 自 2015 年 10 月 30 日起 ,本 基 金的业 绩比 较基 准变 更为: 沪 深300 指数 收益 率 ×55 %+ 上 证国 债指 数收 益率 × 45% 。 6.4.2 会 计报 表的 编 制基 础 本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则- 基 本 准则》 、 各 项具 体会 计准 则 及相关 规定(以 下合 称 “ 企 业会计 准则 ”) 、 中 国证 监 会颁布 的 《证 券投 资基金 信息 披 露XBRL 模板第 3 号<年 度报 告和 半年 度 报告>》 、 中 国证 券投 资基 金 业协会(以 下简 称 “中国 基金 业协 会”) 颁 布 的 《证 券投 资基 金会 计核 算业务 指引 》 、 《 华商 动态 阿尔法 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 基金 合同 》和在 财务 报表 附 注 6.4.4 所列 示的 中国 证监 会、 中国基 金业 协会 发布 的有关 规定 及允 许的 基金 行业实 务操 作编 制。 6.4.3 遵 循企 业会 计准则 及其 他有关 规定 的声明 本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ,真 实、 完整 地反映 了本 基 金 2017 年 6 月 30 日 的财 务 状况以 及2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日 止期 间 的经营 成果 和基 金净 值变 动情况 等有 关信 息 。 6.4.4 会 计政 策和 会计估 计变 更以及 差错 更正的 说明 6.4.4.1 会 计政 策变 更的 说明 本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。 6.4.4.2 会 计估 计变 更的 说明 本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告摘要 第 16 页 共 29 页


6.4.4.3 差 错更 正的 说明 本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。 6.4.5 税项 根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2004]78 号 《财 政 部、 国 家税 务总 局关 于证 券投资 基金 税收 政策的 通知 》 、 财税[2008]1 号《 关于 企业 所得 税若 干优惠 政策 的通 知》 、财 税[2012]85 号《 关于 实施上 市公 司股 息红 利差 别化个 人所 得税 政策 有关 问题的 通知 》 、 财税[2015]101 号 《关 于上 市公 司股息红利差 别化个人 所 得税政策有关 问题的通 知 》 、财税[2016]36 号《关 于 全面推开营业 税改 征增值税试点 的通知 》 、财 税[2016]46 号 《关于进 一 步明确全面推 开营改增 试 点金融业有关 政策 的通知 》 、 财税[2016]70 号 《关 于金 融机 构同 业往 来等增 值税 政策 的补 充通 知》 、 及其 他相 关财 税 法规和 实务 操作 ,主 要税 项列示 如下 : (1) 于2016 年5 月1 日 前 , 以发 行基 金方 式募 集资 金 不属于 营业 税征 收范 围, 不 征收营 业税 。 对证券 投资 基金 管理 人运 用基金 买卖 股票 、债 券的 差价收 入免 征营 业税 。 自2016 年 5 月 1 日起, 金融业由缴纳 营业税改 为 缴纳增值税。 对证券投 资 基金管理人运 用基金买 卖 股票、债券 的转让收 入免征 增值 税, 对国 债、 地方政 府债 以及 金融 同业 往来利 息收 入亦 免征 增值 税 。 (2) 对基金 从证券市 场中 取得的收入, 包括买卖 股 票、债券的差 价收入, 股 票的股息、红 利 收入,债 券 的利 息收 入及 其他收 入, 暂不 征收 企业 所得税 。 (3) 对 基 金 取 得 的 企 业 债 券 利 息 收 入 , 应 由 发 行 债 券 的 企 业 在 向 基 金 支 付 利 息 时 代 扣 代 缴 20% 的 个人 所得 税。 对基 金 从上市 公司 取得 的股 息红 利所得 ,持 股期 限在 1 个 月以内(含 1 个月) 的,其 股息 红利 所得 全额 计入应 纳税 所得 额; 持股 期限 在 1 个 月以 上 至 1 年( 含 1 年) 的, 暂减 按 50% 计 入应 纳税 所得 额; 持 股期限 超 过1 年 的 , 暂 免 征收个 人所 得税 。 对基 金 持有的 上市 公司 限售 股,解禁后取 得的股息 、 红利收入,按 照上述规 定 计算纳税,持 股时间自 解 禁日起计算 ;解禁前 取得的 股息 、 红 利收 入继 续暂减 按 50% 计 入应 纳税 所得额 。 上 述所 得统 一适 用20% 的税 率计 征个 人 所得税 。 (4) 基 金卖 出股 票 按 0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税,买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。 6.4.6 关 联方 关系 6.4.6.1 本 报告 期存 在控 制关 系或其 他重 大利害 关系 的关联 方发 生变化 的情 况 本基金 本报 告期 内存 在控 制关系 或其 他重 大利 害关 系的关 联方 未发 生变 化。 6.4.6.2 本 报告 期与 基金 发生 关联交 易的 各关联 方 关联方 名称 与本基 金的 关系 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告摘要 第 17 页 共 29 页


华商基 金管 理有 限公 司(“ 华商基 金公 司”) 基金管 理人 、注 册登 记机 构、基 金销 售机 构 中国建 设银 行股 份有 限公 司(中 国建 设银 行) 基金托 管人 、基 金销 售机 构 华龙证 券股 份有 限公 司( 华龙证 券) 基金管 理人 的股 东、 基金 销售机 构 中国华 电集 团财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东 济钢集 团有 限公 司 基金管 理人 的股 东


6.4.7 本 报告 期及 上年度 可比 期间的 关联 方交易 下述关 联交 易均 在正 常业 务范围 内按 一般 商业 条款 订立。 6.4.7.1 通 过关 联方 交易 单元 进行的 交易 6.4.7.1.1 股 票交 易 金额单 位: 人民 币元 关联方 名称 本期 2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日 上年度 可比 期间 2016年1月1 日至2016 年6 月30日 成交金 额 占当期 股票 成交总 额的 比例 成交金 额 占当期 股票 成交总 额的 比例 华龙证券 328,041,185.59 44.83% - -


6.4.7.1.2 债 券交 易


金额 单位 :人 民币 元 关联方 名称 本期 2017 年1 月1 日至 2017 年 6 月 30 日 上年度 可比 期间 2016 年1 月1 日至2016 年6 月30日 成交金 额 占当期 债券 成交总 额的 比例 成交金 额 占当期 债券 成交总 额的 比例 华龙证券 108,649,982.00 47.08% - -


6.4.7.1.3 债 券回 购交 易 本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间内 均未 通过 关联 方交易 单元 进行 债券 回购 交易。 6.4.7.1.4 权 证交 易 本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间内 均未 通过 关联 方交易 单元 进行 权证 交易 。 6.4.7.1.5 应 支付 关联 方的 佣金































































































金 额 单位: 人民 币元 关联方 名称 本期 2017年1月1 日至2017 年6 月30日 当期 佣金 占当期 佣金 总量 的 比例 期末应 付佣 金余 额 占期末 应付 佣 金总额 的比 例 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告摘要 第 18 页 共 29 页


华龙证券 305,505.52 44.83% 305,505.52 92.75% 关联方 名称 上年度 可比 期间 2016年1月1 日至2016 年6 月30日 当期 佣金 占当期 佣金 总量 的 比例 期末应 付佣 金余 额 占期末 应付 佣 金总额 的比 例 华龙证券 - - - - 注:1. 上述佣 金按市场 佣 金率计算,以 扣除由中 国 证券登记结算 有限责任 公 司收取的证 管费和经 手费后 的净 额列 示。 债券 交易不 计佣 金。 2. 该类佣金 协议的服 务范 围还包括佣金 收取方为 本 基金提供的证 券投资研 究 成果和市场信 息 服务等 。 6.4.7.2 关 联方 报酬 6.4.7.2.1 基 金管 理费 单位: 人民 币元 项目 本期 2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日 上年度 可比 期间 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日 当 期 发 生 的 基 金 应 支 付 的管理 费 14,879,210.99 12,331,332.44 其中: 支付 销售 机构 的客 户维护 费 2,244,496.81 2,222,625.37 注:支付基金 管理人华 商 基金管理有限 公司的基 金 管理人报酬按 前一日基 金 资产净值 1.50%的年 费率计 提, 逐日 累计 至每 月月底 ,按 月支 付。 其计算 公式 为: 日基 金管 理人报 酬= 前一 日基 金资 产 净值 × 1.50 %/ 当 年天 数 6.4.7.2.2 基 金托 管费 单位: 人民 币元 项目 本期 2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日 上年度 可比 期间 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日 当 期 发 生 的 基 金 应 支 付 的托管 费 2,479,868.43 2,055,222.12 注:支付基金 托管人中 国 建设银行的基 金托管费 按 前一日基金资 产净值 0.25% 的年费率计提 ,逐 日累计 至每 月月 底, 按月 支付。 其计算 公式 为: 日基 金托 管费= 前一 日基 金资 产净 值 ×0.25 %/ 当 年天 数 6.4.7.3 与 关联 方进 行银 行间 同业市 场的 债券( 含 回购)交易 本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 未与 关联 方进 行银行 间同 业市 场的 债券 (含回 购) 交 易 。 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告摘要 第 19 页 共 29 页


6.4.7.4 各 关联 方投 资本 基金 的情况 6.4.7.4.1 报 告期 内基 金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金的情 况 份额单 位: 份 项目 本期 2017 年1 月 1 日至 2017 年6 月 30 日 上年度 可比 期间 2016 年1 月1 日至2016 年6 月30 日 基金合 同生 效日 ( 2009 年 11 月 24 日 ) 持 有的 基金 份 额 - - 期初持 有的 基金 份额 9,267,765.19 9,267,765.19 期间申 购/ 买 入总 份额 - - 期间因 拆分 变动 份额 - - 减:期 间赎 回/ 卖 出总 份额 - - 期末持 有的 基金 份额 9,267,765.19 9,267,765.19 期末持 有的 基金 份额 占基金 总份 额比 例 1.1870% 1.3842%


6.4.7.4.2 报 告期 末除 基金 管理 人之外 的其 他关联 方投 资本基 金的 情况 本基金 本报 告期 末及 上年 度末未 发生 除基 金管 理人 之外的 其他 关联 方投 资本 基金的 情况 。 6.4.7.5 由 关联 方保 管的 银行 存款余 额及 当期产 生的 利息收 入 单位: 人民 币元 关联方 名称 本期 2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日 上年度 可比 期间 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日 期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入 中国建设银行 78,682,372.04 478,205.47 96,280,504.54 416,297.74 注:本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司保 管, 按银 行同业 利率 计息 。 6.4.7.6 本 基金 在承 销期 内参 与关联 方承 销证券 的情 况 本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间内 未在 承销 期内 参与关 联方 承销 证券 的买 卖。 6.4.7.7 其 他关 联交 易事 项的 说明 本基金 本报 告期 末无 其他 关联交 易事 项的 说明 。 6.4.8 期 末( 2017 年 6 月30 日 )本 基金持有 的流 通受限 证券 6.4.8.1 因 认购 新发/ 增发 证券 而于期 末持 有的流 通受 限证券 本基金 本报 告期 末未 持有 因认购 新发/增 发而 流通 受 限的证 券。 6.4.8.2 期 末持 有的 暂时 停牌 等流通 受限 股票 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告摘要 第 20 页 共 29 页


本基金 本期 末未 持有 暂时 停牌等 流通 受限 股票 。 6.4.8.3 期 末债 券正 回购 交易 中作为 抵押 的债券 6.4.8.3.1 银 行间 市场 债券 正回 购 本基金 本报 告期 末无 银行 间市场 债券 正回 购余 额, 因此没 有作 为抵 押的 债券 。 6.4.8.3.2 交 易所 市场 债券 正回 购 本基金 本报 告期 末无 交易 所市场 债券 正回 购余 额, 因此没 有作 为抵 押的 债券 。 6.4.9 有 助于 理解 和分析 会计 报表需 要说 明的其 他事 项 增值税 根据财 政部 、 国 家税 务总 局 于 2016 年12 月 21 日颁 布 的财税[2016]140 号 《关 于 明确金 融 房 地产开 发 教育 辅助 服务 等 增值税 政策 的通 知》 的规 定:(1) 金 融商 品持 有期 间(含 到期) 取得 的非 保本收益(合同 中未明确 承 诺到期本金可 全部收回 的 投资收益),不 征收增值 税 ;(2) 纳税 人购入 基金、信托、 理财产品 等 各类资产管理 产品持有 至 到期,不属于 金融商品 转 让;(3) 资 管产品 运 营过程 中发 生的 增值 税应 税行为 , 以 资管 产品 管理 人为增 值税 纳税 人。 上述 政策 自 2016 年5 月1 日起执 行。 此外, 根据 财政 部、 国家 税务总 局 于 2017 年1 月6 日颁布 的财 税[2017]2 号 《关于 资管 产品 增值税 政策 有关 问题 的补 充通知 》 及 2017 年6 月 30 日颁 布的 财税[2017]56 号 《关 于资 管产 品 增 值税有关问题 的通知》 的 规定,资管产 品管理人 运 营资管产品过 程中发生 的 增值税应税 行为,暂 适用简 易计 税方 法, 按照 3% 的征 收率 缴纳 增值 税。 对资管 产品 在 2018 年 1 月 1 日前运 营过 程中 发生的增值税 应税行为 , 未缴纳增值税 的,不再 缴 纳;已缴纳增 值税的, 已 纳税额从资 管产品管 理人以后月份 的增值税 应 纳税额中抵减 。上述税 收 政策对本基金 截至本财 务 报表批准报 出日止的 财务状 况和 经营 成果 无影 响。 §7 投资组 合报告 7.1 期 末基 金资 产组合情 况 金额单 位: 人民 币元 序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 1,216,551,008.38 79.55 其中: 股票 1,216,551,008.38 79.55 2 固定收 益投 资 230,628,409.60 15.08 其中: 债券 230,628,409.60 15.08 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告摘要 第 21 页 共 29 页











资产 支持 证券 - - 3 贵金属 投资 - - 4 金融衍 生品 投资 - - 5 买入返 售金 融资 产 - - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - - 6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 78,826,130.12 5.15 7 其他各 项资 产 3,233,957.72 0.21 8 合计 1,529,239,505.82 100.00


7.2 期 末按 行业 分类的股 票投 资组合 7.2.1 报告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合


金额 单位 :人 民币 元 代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 ( %) A 农、林 、牧 、渔 业 - - B 采矿业 - - C 制造业 1,169,486,833.36 76.69 D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - - E 建筑业 - - F 批发和 零售 业 42,931,418.02 2.82 G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 4,132,757.00 0.27 J 金融业 - - K 房地产 业 - - L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - - O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 - - S 综合 - - 合计 1,216,551,008.38 79.77


7.2.2 报告期 末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合 本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 股票 。 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告摘要 第 22 页 共 29 页


7.3 期 末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细 金额单 位: 人民 币元 序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值 占基金 资产 净值 比例( %) 1 000901 航天科 技 4,490,888 121,972,518.08 8.00 2 600316 洪都航 空 6,989,099 112,314,820.93 7.36 3 600855 航天长 峰 5,184,746 109,812,920.28 7.20 4 002371 北方华 创 4,092,026 97,881,261.92 6.42 5 600990 四创电 子 1,488,347 92,262,630.53 6.05 6 300091 金通灵 5,770,168 77,724,162.96 5.10 7 002338 奥普光 电 2,198,850 75,464,532.00 4.95 8 600391 航发科 技 2,399,879 64,244,760.83 4.21 9 300114 中航电 测 4,447,956 59,958,446.88 3.93 10 002010 传化智 联 3,656,473 55,797,777.98 3.66


7.4 报 告期 内股 票投资组 合的 重大变 动 7.4.1 累 计买 入金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细 金额单 位: 人民 币元 序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额 占期初 基金 资产 净值 比例( %) 1 600118 中国卫 星 46,459,011.19 2.44 2 600391 航发科 技 44,407,702.70 2.34 3 000738 航发控 制 43,958,371.66 2.31 4 002371 北方华 创 37,818,532.10 1.99 5 600677 航天通 信 24,057,775.26 1.27 6 600501 航天晨 光 21,145,616.87 1.11 7 000547 航天发 展 20,621,982.45 1.08 8 300114 中航电 测 19,991,572.91 1.05 9 000901 航天科 技 19,598,428.40 1.03 10 600038 中直股 份 15,783,303.68 0.83 11 600316 洪都航 空 14,923,820.64 0.79 12 600523 贵航股 份 12,013,403.99 0.63 13 300159 新研股 份 10,105,817.44 0.53 14 002338 奥普光 电 9,253,052.14 0.49 15 000815 美利云 4,365,807.28 0.23 16 000411 英特集 团 4,278,747.00 0.23 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告摘要 第 23 页 共 29 页


17 300091 金通灵 3,959,159.00 0.21 注:买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额(成交单价 乘以成交 数 量)填列, 不考虑相 关交易 费用 。 7.4.2 累 计卖 出金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细 金额单 位: 人民 币元 序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额 占期初 基金 资产 净值 比例( %) 1 002010 传化智 联 36,457,589.48 1.92 2 002366 台海核 电 32,969,453.94 1.73 3 600316 洪都航 空 31,324,768.60 1.65 4 000901 航天科 技 28,913,122.77 1.52 5 600391 航发科 技 21,670,262.81 1.14 6 002246 北化股 份 21,209,478.42 1.12 7 600990 四创电 子 20,360,918.48 1.07 8 002371 北方华 创 19,689,137.14 1.04 9 300084 海默科 技 18,367,153.68 0.97 10 300091 金通灵 18,149,544.00 0.95 11 300272 开能环 保 14,219,397.89 0.75 12 600677 航天通 信 13,094,843.48 0.69 13 300114 中航电 测 11,453,975.45 0.60 14 002338 奥普光 电 11,373,138.96 0.60 15 300159 新研股 份 10,777,794.46 0.57 16 600118 中国卫 星 9,723,181.95 0.51 17 600501 航天晨 光 9,602,356.96 0.51 18 000547 航天发 展 9,047,935.79 0.48 19 600038 中直股 份 7,758,760.74 0.41 20 600523 贵航股 份 7,407,988.01 0.39 注:买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额(成交单价 乘以成交 数 量)填列, 不考虑相 关交易 费用 。 7.4.3 买 入股 票的 成本总 额及 卖出股 票的 收入总 额 单位: 人民 币元 买入股 票成 本( 成交 )总 额 352,742,104.71 卖出股 票收 入( 成交 )总 额 378,924,235.68 注:买 入股 票成 本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额(成 交单 价乘 以成 交数 量)填 列, 不考 虑相 关交易 费用 。 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告摘要 第 24 页 共 29 页


7.5 期 末按 债券 品种分类 的债 券投资 组合 金额单 位: 人民 币元 序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 230,628,409.60 15.12 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 - - 其中: 政策 性金 融债 - - 4 企业债 券 - - 5 企业短 期融 资券 - - 6 中期票 据 - - 7 可转债 (可 交换 债) - - 8 同业存 单 - - 9 其他 - - 10 合计 230,628,409.60 15.12


7.6 期 末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细 金额单 位: 人民 币元 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值 占基金 资产 净值 比例( %) 1 010107 21 国债 ⑺ 1,129,000 115,790,240.00 7.59 2 010303 03 国债 ⑶ 1,165,160 114,838,169.60 7.53


7.7 期 末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明细 本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 7.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。 7.9 期 末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 权证投 资。 7.10 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明 7.10.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告摘要 第 25 页 共 29 页


7.10.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策 根据本 基金 的基 金合 同约 定,本 基金 的投 资范 围不 包括股 指期 货。 7.11 报 告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明 7.11.1 本 期 国债 期货投资 政策 根据本 基金 的基 金合 同约 定,本 基金 的投 资范 围不 包括国 债期 货。 7.11.2 报 告 期末 本基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细 本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。 7.11.3 本 期 国债 期货投资 评价 本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。 7.12 投 资组 合报 告附注 7.12.1


洪都航 空 于 2016 年 9 月 12 日 收到 中国 证券 监督 管 理委员 会江 西监 管局 《关 于对江 西洪 都航 空工业股份有 限公司采 取 责令改正措施 的决定 》 ([2016]6 号 ) ,指出公 司主要 存在:重大交 易未 作临时公告; 部分信息 披 露不及时、不 完整、不 准 确;关联交易 管理不规 范 ;资产权属 不清晰; 财务核 算不 规范 等五 方面 问题, 对公 司提 出相 应的 整改要 求。 洪都航 空 于 2017 年 6 月 28 日 收到 上海 证券 交易 所 《关于 对江 西洪 都航 空工 业股份 有限 公司 及有关 责任 人予 以通 报批 评的决 定》 ([2017]29 号) ,指出 公司 未及 时履 行 2015 年 12 月 28 日与 南昌市 青云 谱 区 住房 保障 和房产 管理 局签 订 《 房屋 征收补 偿协 议》 和 2015 年6 月 23-26 日期 间出 售80 万股 中航 电测 股票 的 信息披 露义 务。 对公 司及 时任董 事长 宋承 志, 时任 总会计 师胡 焰辉 及时 任董事 会秘 书邓 峰予 以通 报批评 。 航发科 技 于 2016 年 11 月 23 日 披露 ,公 司收 到四 川 证监局 《行 政监 管措 施决 定书》 ,提 出公 司存在间接股 东影响公 司 子公司独立运 作、公司 子 公司的部分土 地被其第 二 大股东占用 、公司人 力资源部同时 承担控股 股 东的相应管理 职能等问 题 ,要求上市公 司整改。 目 前上市公司 正在整改 过程中 ,不 影响 上市 公司 生产经 营正 常进 行。 本公司对以上 证券的投 资 决策程序符合 法律法规 及 公司制度的相 关规定, 不 存在损害基金 份 额持有人利益 的行为。 除 此之外,本基 金投资的 其 他前十名证券 的发行主 体 本期未被监 管部门立 案调查, 且 在本 报告 编制 日前一 年内 未受 到公 开谴 责、处 罚。 7.12.2


本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。 华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告摘要 第 26 页 共 29 页


7.12.3 期 末其 他各 项资产 构成 单位: 人民 币元 序号 名称 金额 1 存出保 证金 187,068.19 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 2,819,833.25 5 应收申 购款 227,056.28 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 3,233,957.72


7.12.4 期 末持 有的 处于转 股期 的可转 换债 券明细 本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。 7.12.5 期 末前 十名 股票中 存在 流通受 限情 况的说 明 本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。 7.12.6 投 资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分 由于四 舍五 入的 原因 ,分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。 §8 基金份 额持有人信息 8.1 期 末基 金份 额持有人 户数 及持有 人结 构 份额单 位: 份 持有人 户数 ( 户) 户均持 有的 基金份 额 持有人 结构 机构投 资者 个人投 资者 持有份 额 占总份 额比例 持有份 额 占总份 额比例 53,111 14,700.16 223,734,949.67 28.66% 557,005,143.98 71.34%


8.2 期 末基 金管 理人的从 业人 员持有 本基 金的情 况 项目 持有份 额总 数( 份) 占基金 总份 额比 例 基金管 理人 所有 从业 人员 持有本 基金 196,188.05 0.0251%


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8.3 期 末基 金管 理人的从 业人 员持有 本开 放式基 金份 额总量 区间 的情况 项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间( 万份 ) 本公司 高级 管理 人员 、 基 金 投资和 研究 部 门负责 人 持 有本 开放 式基 金 0~10 本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 0~10


§9 开放式 基金份额变动 单位: 份 基金合 同生 效日 ( 2009 年 11 月24 日 )基 金份 额 总额 2,298,710,915.52 本报告 期期 初基 金份 额总 额 837,859,433.03 本报告 期基 金总 申购 份额 233,788,186.74 减:本 报告 期基 金总 赎回 份 额 290,907,526.12 本报告 期基 金拆 分变 动份 额(份 额减 少以"-" 填列 ) - 本报告 期期 末基 金份 额总 额 780,740,093.65 注:总 申购 份额 包含 红利 再投、 转换 入份 额, 总赎 回份额 包含 转换 出份 额。 §10 重大事件揭示 10.1 基 金份 额持 有人大 会决 议 本报告 期未 举行 基金 份额 持有人 大会 。








10.2 基 金管 理人 、基金 托管 人的专 门基 金托管 部门 的重大 人事 变动 本基金 管理 人2017 年 1 月26 日发 布公 告, 经华 商 基金管 理有 限公 司研 究决 定, 刘宏 先生 不 再担任 公司 副总 经理 职务 。 上 述变 更事 项, 由华 商 基金管 理有 限公 司第 三届 董事会 第十 七次 会 议 审议通 过, 并经 中国 证券 投资基 金业 协会 中基 协高 备函[2017]19 号文 核准 批 复。 本报告 期未 发生 基金 托管 人的专 门基 金托 管部 门的 重大人 事变 动。





10.3 涉 及基 金管 理人、 基金 财产、 基金 托管业 务的 诉讼 本报告 期内 无涉 及基 金管 理人、 基金 财产 、基 金托 管人基 金托 管业 务的 重大 诉讼。





10.4 基 金投 资策 略的改 变 本报告 期基 金投 资策 略没 有改变 。





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10.5 为 基金 进行 审计的 会计 师事务 所情 况 普华永 道中 天会 计师 事务 所(特 殊普 通合 伙) 自 2009 年 11 月 24 日 起至 今为 本基金 提供 审 计服务 ,本 报告 期内 未发 生变动 。





10.6 管 理人 、托 管人及 其高 级管理 人员 受稽查 或处 罚等情 况 本基金 管理 人、 托管 人及 其高级 管理 人员 未发 生受 监管部 门稽 查或 处罚 的情 形。





10.7 基 金租 用证 券公司交 易单 元的有 关情 况


10.7.1 基 金租 用证 券公司 交易 单元进 行股 票投资 及佣 金支付 情况 金额单 位: 人民 币元 券商名 称 交易单 元 数量 股票交 易 应支付 该券 商的 佣金


备注 成交金 额 占当期 股票 成交总 额的 比 例 佣金 占当期 佣金 总量的 比例 华龙证券 2 328,041,185.59 44.83% 305,505.52 44.83% - 光大证券 1 164,930,885.19 22.54% 153,601.67 22.54% - 招商证券 1 114,750,410.48 15.68% 106,867.39 15.68% - 渤海证券 1 98,198,327.31 13.42% 91,452.25 13.42% - 中信证券 1 25,745,531.82 3.52% 23,976.85 3.52% - 银河证券 1 - - - - - 华宝证券 1 - - - - - 中航证券 1 - - - - - 注:选 择专 用席 位的 标准 和程序 : (1 ) 选择 标准 券商经 纪人 财务 状况 良好 、 经 营行 为规 范、 风险 管 理先进 、 投资 风格 与基 金 管理人 有互 补性 、 在最近 一年 内无 重大 违规 行为。 券商经 纪人 具有 较强 的研 究能力 : 能及 时、 全面 、 定 期向基 金管 理人 提供 高质 量的关 于宏 观、 行业及市场走 向、个股 分 析的报告及丰 富全面的 信 息咨询服务; 有很强的 行 业分析能力 ,能根据 基金管 理人 所管 理基 金的 特定要 求, 提供 专门 研究 报告, 具有 开发 量化 投资 组合模 型的 能力 。 券商经 纪人 能提 供最 优惠 合理的 佣金 率: 与其 他券 商经纪 人相 比, 该券 商经 纪人能 够提 供最 优惠 、 最合理 的佣 金率 。 (2 ) 选择 程序 基金管理人根 据以上标 准 对不同券商经 纪人进行 考 察、选择和确 定,选定 的 经纪人名单需 经 风险管理小组 审批同意 。 基金管理人与 被选择的 证 券经营机构签 订委托协 议 。基金管理 人与被选华商动态阿尔法混合 2017 年半 年度报告摘要 第 29 页 共 29 页


择的券商经纪 人在签订 委 托代理协议时 ,要明确 签 定协议双方的 公司名称 、 委托代理期 限、佣金 率、双方的权 利义务等 , 经签章有效。 委托代理 协 议一式三份, 协议双方 及 证券主管机 关各留存 一份, 基金 管理 人留 存监 察稽核 部备 案。 10.7.2 基 金租 用证 券公司 交易 单元进 行其 他证券 投资 的情况 金额单 位: 人民 币元 券商名 称 债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易 成交金 额 占当期 债券 成交总 额的 比 例 成交金 额 占当期 债 券回购 成交总 额 的比例 成交金 额 占当期 权证 成交总 额的 比例 华龙证券 108,649,982.00 47.08% - - - - 光大证券 97,509,569.40 42.25% - - - - 招商证券 - - - - - - 渤海证券 - - - - - - 中信证券 24,619,434.10 10.67% - - - - 银河证券 - - - - - - 华宝证券 - - - - - - 中航证券 - - - - - -


§11 影响投资者决策的其 他重要信息 11.1 报告期 内单一投资者 持有基金份额比例 达到或超过 20% 的 情况 本基金 本报 告期 内未 发生 单一投 资者 持有 基金 份额 比例达 到或 超 过20% 的情 况。 华商基金管理有限公司 2017 年8 月25 日