华商元亨灵活配置混合型证券投资基金
2017 年半年度报告 摘要
2017年6 月30日
基金管理人：华商基金管理有限公司
基金托管人：国泰君安证券股份有限公司
送出日期：2017年8 月25日
华商元亨混合 2017 年半年度报告摘要
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§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二
以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人国泰君安证券股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 8 月 24 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1 月25 日（基金合同生效日）起至 6月 30 日止。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。 华商元亨混合 2017 年半年度报告摘要
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 华商元亨混合
基金主代码 004206
交易代码 004206
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 1月 25日
基金管理人 华商基金管理有限公司
基金托管人 国泰君安证券股份有限公司
报告期末基金份额总额 215,291,044.65 份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标 在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的
资产配置，力争获得超越业绩比较基准的收益。
投资策略 本基金坚持“自上而下”、“自下而上”相结合的投
资视角，精选优质上市公司股票，力求实现基金资产
的长期稳健增值。
业绩比较基准 中证800指数收益率×65%+上证国债指数收益率×35%
风险收益特征 本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益
高于债券型基金和货币市场基金， 但低于股票型基金，
属于证券投资基金中的中高风险和中高预期收益产
品。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 华商基金管理有限公司 国泰君安证券股份有限公司
信息披露负责人
姓名 周亚红 王健
联系电话 010-58573600 021-38676252
电子邮箱 zhouyh@hsfund.com wangj222@gtjas.com
客户服务电话
4007008880 95521
传真 010-58573520 021-38677819
2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.hsfund.com
基金半年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人的办公场所
华商元亨混合 2017 年半年度报告摘要
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2017年1月25日 - 2017年6 月30日)
本期已实现收益 199,024.85
本期利润 4,883,197.65
加权平均基金份额本期利润 0.0230
本期基金份额净值增长率 2.26%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2017年6 月 30 日 )
期末可供分配基金份额利润 0.0010
期末基金资产净值 220,148,238.42
期末基金份额净值 1.0226
注：1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分余额
的孰低数。
4.基金合同生效日为 2017年1月25日，至本报告期末，本基金合同生效未满一年。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 2.98% 0.29% 3.35% 0.41% -0.37% -0.12%
过去三个月 2.32% 0.27% 2.07% 0.42% 0.25% -0.15%
自基金合同
生效起至今
2.26% 0.24% 4.19% 0.39% -1.93% -0.15%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较 华商元亨混合 2017 年半年度报告摘要
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注：①基金合同生效日为2017年1月25日，至本报告期末，本基金合同生效未满一年。
②据《华商元亨灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的投资范围包括依
法发行上市的股票（包括创业板、中小板和其他经中国证监会核准上市的股票） 、债券（国债、金
融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、次级债、可转换债券、可交换债券、
中小企业私募债等） 、债券回购、银行存款、权证、股指期货、资产支持证券及法律法规或中国证
监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为
0-95%。每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的
政府债券不低于基金资产净值的 5%。权证、股指期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或
监管机构的规定执行。 根据基金合同的规定,自基金合同生效之日起 6个月内基金各项资产配置比
例需符合基金合同要求。截至本报告期末，本基金仍处于建仓期。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
华商基金管理有限公司由华龙证券股份有限公司、中国华电集团财务有限公司、济钢集团有华商元亨混合 2017 年半年度报告摘要
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限公司共同发起设立，经中国证监会证监基金字【2005】160 号文批准设立，于 2005 年 12 月 20
日成立，注册资本金为1亿元人民币。公司注册地北京。
截至 2017 年 6 月 30 日，本公司旗下共管理四十一只基金产品，分别为华商领先企业混合型
开放式证券投资基金、华商盛世成长混合型证券投资基金、华商收益增强债券型证券投资基金、
华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金、华商产业升级混合型证券投资基金、华商稳健双
利债券型证券投资基金、华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金、华商稳定增利债券型证券
投资基金、华商价值精选混合型证券投资基金、华商主题精选混合型证券投资基金、华商新趋势
优选灵活配置混合型证券投资基金、华商现金增利货币市场基金、华商价值共享灵活配置混合型
发起式证券投资基金、华商大盘量化精选灵活配置混合型证券投资基金、华商红利优选灵活配置
混合型证券投资基金、华商优势行业灵活配置混合型证券投资基金、华商双债丰利债券型证券投
资基金、华商创新成长灵活配置混合型发起式证券投资基金、华商新量化灵活配置混合型证券投
资基金、华商新锐产业灵活配置混合型证券投资基金、华商未来主题混合型证券投资基金、华商
稳固添利债券型证券投资基金、华商健康生活灵活配置混合型证券投资基金、华商量化进取灵活
配置混合型证券投资基金、华商双翼平衡混合型证券投资基金、华商新常态灵活配置混合型证券
投资基金、华商信用增强债券型证券投资基金、华商双驱优选灵活配置混合型证券投资基金、华
商新动力灵活配置混合型证券投资基金、华商智能生活灵活配置混合型证券投资基金、华商乐享
互联灵活配置混合型证券投资基金、华商新兴活力灵活配置混合型证券投资基金、华商保本 1 号
混合型证券投资基金、华商万众创新灵活配置混合型证券投资基金、华商瑞鑫定期开放债券型证
券投资基金、华商丰利增强定期开放债券型证券投资基金、华商润丰灵活配置混合型证券投资基
金、华商元亨灵活配置混合型证券投资基金、华商瑞丰混合型证券投资基金、华商民营活力灵活
配置混合型证券投资基金、华商研究精选灵活配置混合型证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
（助理）期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
李丹
基金
经理
2017 年 1
月 25日
- 6
女，中国籍，管理学硕士，具有基金从业资
格。2007 年 7 月至 2008 年 8 月，就职于领
锐资产管理股份有限公司，任研究员；2008
年 9 月至 2012年 5月， 就职于昆仑健康保险
股份有限公司，任固定收益研究员；2012年
5 月加入华商基金管理有限公司，曾任债券
研究员； 2015年7月21日至 2016年8 月24
日担任华商收益增强债券型证券投资基金基华商元亨混合 2017 年半年度报告摘要
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金经理助理；2016 年 8 月 11 日起至今担任
华商现金增利货币市场基金基金经理；2016
年8月25日起至今担任华商收益增强债券型
证券投资基金基金经理。
注：①“任职日期”和“离职日期”分别指根据公司对外披露的聘任日期和解聘日期。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地
为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公
司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组
合。
公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保
各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机会。
针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于
不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配，报告期内，系统的公平交易程序
运作良好，未出现异常情况。针对场外网下交易业务，公司依照《证券投资基金管理公司公平交
易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，确保各投资组合享有公平的交易
执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在
各投资组合间进行分配。本报告期内，场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常
情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1 日、3
日、5 日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了 T 检验，统计了溢价率占优比例。本报告期
内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
为规范投资行为，公平对待投资组合，公司制定了《异常交易管理办法》 ，对包括可能显著影
响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防范、华商元亨混合 2017 年半年度报告摘要
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控制措施。
报告期内严格执行公司相关制度，未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指
数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易，按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现
的同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1季度受货币政策转向中性、公开市场利率上调超预期冲击，债券收益率曲线平坦化上行。2
季度，金融监管趋严叠加金融机构降杠杆和委外大规模赎回，推动债券收益率从 4 月份起再度明
显上行。这轮调整中，短端债券收益率跟随同业存单一起大幅上升，上行幅度远高于长端，整体
收益率曲线熊市平坦。6 月上旬，监管趋缓预期和央行公开市场净投放下市场情绪得到一定的修
复，交易盘带动债券市场出现一轮“抢跑”行情，10 年国开收益率从 4.36%的高点最低下行至
4.14%，之后随着获利盘兑现收益，季末收益率再度上行至4.20%。本基金2季度主要配置于中短
期限信用债，组合加权平均久期在 1 附近，6 月初适度参与了利率债的交易性机会并及时止盈，
取得了一定的收益。
股票市场结构分化明显，安防、家电、白酒、医药、保险等“漂亮 50”持续上涨并不断创出
新高，而以创业板为代表的高估值、中小市值股票连续下跌，很多品种股价已跌破 2016年初熔断
时的位置。本基金股票部分在 2 季度进行了调仓，卖出了一些高估值的品种，换成家电、医药、
通讯、金融行业中低估值且业绩和估值能够匹配的品种，并在不同行业间进行均衡配置。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2017年 6月 30 日，本基金份额净值为 1.0226 元，份额累计净值为 1.0226 元。自基金
合同生效起至今基金份额净值增长率为2.26%，同期基金业绩比较基准的收益率为 4.19%，本基金
份额净值增长率低于业绩比较基准收益率1.93个百分点。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，房地产销量下滑和地方政府规范化融资使得经济下半年仍面临下行压力，制约债
券收益率上行空间，但中性偏紧的货币政策和居高不下的短端利率意味着收益率下行空间亦非常
有限，我们认为短期内债券市场仍维持区间震荡的格局，投资者情绪和预期的波动会推动市场不
断出现不同程度的交易性机会。股票市场，从估值模型的三因子来看：微观企业盈利出现了一定
程度的改善，但流动性和风险偏好仍未出现明显好转，决定了股市暂难看到趋势性行情，仍以结华商元亨混合 2017 年半年度报告摘要
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构性机会为主。风格上，前期表现较好的“漂亮50”行情预计还会持续，但成长性较高、且估值
已经逐步消化、能够和业绩匹配的价值成长股有望获得更好的表现。
操作方面，本基金仍以短久期信用债为主，根据市场情况适度参与利率债的交易性行情。股
票选择上，仍以估值和业绩为最重要的考量，在消费白马、大金融、价值成长股间进行均衡配置。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本报告期内，根据中国证监会相关规定及本基金合同约定，本基金管理人严格按照《企业会
计准则》 、中国证监会相关规定及基金合同中关于估值的约定，对基金所持投资品种进行估值。本
基金管理人制定了证券投资基金估值政策与估值程序，设立基金估值小组，参考行业协会估值意
见和独立第三方机构估值数据，确保基金估值的公平、合理。
本基金管理人设立的估值小组，负责组织制定、定期审核及适时修订基金估值政策和程序，
研究、指导基金估值业务。估值小组成员由基金运营部负责人、研究发展部负责人、监察稽核部
负责人、基金会计组成，小组成员均具有多年证券、基金从业经验，具备基金估值运作、行业研
究、风险管理或法律合规等领域的专业胜任能力。基金经理可参与估值原则和方法的讨论，但不
参与估值原则和方法的最终决策和日常估值的执行。
参与估值流程的各方还包括本基金托管人和会计师事务所。托管人根据法律法规要求对基金
估值及净值计算履行复核责任，当存有异议时，托管人有责任要求基金管理公司作出合理解释，
通过积极商讨达成一致意见。会计师事务所对估值小组采用的相关估值模型、假设及参数的适当
性发表审核意见并出具报告。上述参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司及中证指数有限公司签署服务协议，由其
按约定提供在银行间同业市场交易的债券品种和在交易所市场交易的债券品种的估值数据。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
基金本报告期内未发生利润分配的情况。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期， 本基金自2017年 5月 19日至2017年 6月30日连续29个工作日基金份额持有人
数量不满200 人。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 华商元亨混合 2017 年半年度报告摘要
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本报告期内，国泰君安证券股份有限公司（以下称"本托管人"）在华商元亨灵活配置混合型
证券投资基金（以下称"本基金"）的托管过程中，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》
及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，
完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，本托管人根据《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金
合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、
基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现本基金管理人
存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金
融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内） 、投资组合报告等数据真实、准确和完整。
§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：华商元亨灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日： 2017年6月 30日
单位：人民币元
资 产
本期末
2017 年 6月 30日
资 产：
银行存款 7,390,460.70
结算备付金 797,942.21
存出保证金 111,031.29
交易性金融资产 187,565,555.15
其中：股票投资 63,052,750.45
基金投资 -
债券投资 124,512,804.70
资产支持证券投资 -
贵金属投资 -
衍生金融资产 -
买入返售金融资产 15,000,000.00
应收证券清算款 7,427,240.67
应收利息 2,319,817.18
应收股利 - 华商元亨混合 2017 年半年度报告摘要
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应收申购款 9.99
递延所得税资产 -
其他资产 -
资产总计 220,612,057.19
负债和所有者权益
本期末
2017 年 6月 30日
负 债：
短期借款 -
交易性金融负债 -
衍生金融负债 -
卖出回购金融资产款 -
应付证券清算款 -
应付赎回款 2,006.53
应付管理人报酬 106,913.88
应付托管费 17,818.94
应付销售服务费 -
应付交易费用 182,793.62
应交税费 -
应付利息 -
应付利润 -
递延所得税负债 -
其他负债 154,285.80
负债合计 463,818.77
所有者权益：
实收基金 215,291,044.65
未分配利润 4,857,193.77
所有者权益合计 220,148,238.42
负债和所有者权益总计 220,612,057.19
注：1.报告截止日 2017 年 6 月 30 日，基金份额净值 1.0226 元，基金份额总额 215,291,044.65
份。
2.基金合同生效日为 2017年1月25日，至本报告期末，本基金合同生效未满一年。
6.2 利润表
会计主体：华商元亨灵活配置混合型证券投资基金
本报告期： 2017年1月25 日(基金合同生效日)至2017 年6月30日
单位：人民币元
项 目
本期
2017 年1 月25 日(基金合同生效日)至 2017 年 6 月30 日
一、收入 6,592,760.64
1.利息收入 2,767,783.75
其中：存款利息收入 116,711.83
债券利息收入 2,345,318.88 华商元亨混合 2017 年半年度报告摘要
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资产支持证券利息收入 -
买入返售金融资产收入 305,753.04
其他利息收入 -
2.投资收益（损失以“-”填列） -859,648.01
其中：股票投资收益 -309,659.34
基金投资收益 -
债券投资收益 -818,616.21
资产支持证券投资收益 -
贵金属投资收益 -
衍生工具收益 -
股利收益 268,627.54
3.公允价值变动收益 （损失以 “-”
号填列）
4,684,172.80
4. 汇兑收益 （损失以“-”号填
列）
-
5.其他收入 （损失以 “-”号填列） 452.10
减：二、费用 1,709,562.99
1．管理人报酬 825,899.94
2．托管费 90,855.02
3．销售服务费 -
4．交易费用 536,025.81
5．利息支出 57,101.46
其中：卖出回购金融资产支出 57,101.46
6．其他费用 199,680.76
三、利润总额（亏损总额以“-”
号填列）
4,883,197.65
减：所得税费用 -
四、净利润（净亏损以“-”号
填列）
4,883,197.65
注：基金合同生效日为 2017 年 1月 25 日，至本报告期末，本基金合同生效未满一年。
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：华商元亨灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2017年1月 25 日 至 2017年6月30日
单位：人民币元
项目
本期
2017 年 1月 25日(基金合同生效日)至 2017 年 6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
210,271,090.62 - 210,271,090.62
二、 本期经营活动产生的
基金净值变动数 （本期净
- 4,883,197.65 4,883,197.65 华商元亨混合 2017 年半年度报告摘要
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利润）
三、 本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
5,019,954.03 -26,003.88 4,993,950.15
其中：1.基金申购款 5,164,380.13 -26,058.55 5,138,321.58
2.基金赎回款 -144,426.10 54.67 -144,371.43
四、 本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金
净值变动（净值减少以
“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
215,291,044.65 4,857,193.77 220,148,238.42
注：基金合同生效日为2017 年1月 25 日，至本报告期末，本基金合同生效未满一年。
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
______梁永强______
______程蕾______
____程蕾____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
华商元亨灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会
(以下简称“中国证监会”)证监许可[2016] 1691 号《关于准予华商元亨灵活配置混合型证券投
资基金注册的批复》注册，由华商基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和
《华商元亨灵活配置混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存
续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集 210,248,169.14元，业经普华永道中天会
计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2017)第 103 号验资报告予以验证。经向中国证监
会备案， 《华商元亨灵活配置混合型证券投资基金基金合同》于2017年 1月 25 日正式生效，基金
合同生效日的基金份额总额为 210,271,090.62 份基金份额，其中认购资金利息折合 22,921.48
份基金份额。本基金的基金管理人为华商基金管理有限公司，基金托管人为国泰君安证券股份有
限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《华商元亨灵活配置混合型证券投资基金基金合
同》的有关规定，本基金的投资范围包括依法发行上市的股票（包括创业板、中小板和其他经中
国证监会核准上市的股票） 、债券（国债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期
融资券、次级债、可转换债券、可交换债券、中小企业私募债等） 、债券回购、银行存款、权证、华商元亨混合 2017 年半年度报告摘要
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股指期货、资产支持证券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。如法律法规或
监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为 0-95%。每个交易日日终在扣除股指期
货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。
权证、股指期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。本基金的业绩
比较基准为：中证800指数收益率×65%+上证国债指数收益率×35%。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本
准则》 、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投
资基金信息披露XBRL 模板第 3号<年度报告和半年度报告>》 、 中国证券投资基金业协会(以下简称
“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《华商元亨灵活配置混合型证券
投资基金基金合同》和在财务报表附注 6.4.4 所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关
规定及允许的基金行业实务操作编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2017 年半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2017
年6月30日的财务状况以及2017年1月25日(基金合同生效日)至2017年6月30日止期间的经
营成果和基金净值变动情况等有关信息。
6.4.4 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.4.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
6.4.4.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
6.4.4.3 差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
6.4.5 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收
政策的通知》 、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》 、财税[2012]85 号《关于华商元亨混合 2017 年半年度报告摘要
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实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、财税[2015]101 号《关于上市公
司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改
征增值税试点的通知》 、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策
的通知》 、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》 、及其他相关财税
法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 于2016年5月1 日前， 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围， 不征收营业税。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入免征营业税。自2016年 5月 1日起，
金融业由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收
入免征增值税，对国债、地方政府债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税 。
(2) 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利
收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴
20%的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1 个月以内(含 1 个月)
的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按
50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售
股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前
取得的股息、红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人
所得税。
(4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
6.4.6 关联方关系
6.4.6.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本基金本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.6.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
华商基金管理有限公司(“华商基金”) 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
国泰君安证券股份有限公司（“国泰君安证券”） 基金托管人、基金销售机构
华龙证券股份有限公司(“华龙证券”) 基金管理人的股东、基金销售机构
中国华电集团财务有限公司 基金管理人的股东
济钢集团有限公司 基金管理人的股东
6.4.7 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 华商元亨混合 2017 年半年度报告摘要
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下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.7.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.7.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2017年1月25日(基金合同生效日)至2017年6月30日
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
国泰君安证券 368,775,047.38 100.00%
6.4.7.1.2 债券交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2017年1月25日(基金合同生效日)至2017年6月30日
成交金额
占当期债券
成交总额的比例
国泰君安证券 171,138,884.85 100.00%
6.4.7.1.3 债券回购交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2017年1月25日(基金合同生效日)至2017年6月30日
回购成交金额
占当期债券回购
成交总额的比例
国泰君安证券 1,967,200,000.00 100.00%
6.4.7.1.4 权证交易
本基金本报告期未通过关联方交易单元进行权证交易。
6.4.7.1.5 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2017年1月25日(基金合同生效日)至2017年6月30日
当期佣金
占当期佣金总量
的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣金
总额的比例
国泰君安证券 343,440.28 100.00% 180,718.62 100.00%
6.4.7.2 关联方报酬 华商元亨混合 2017 年半年度报告摘要
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6.4.7.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2017年 1月 25日(基金合同生效日)至2017年6月30 日
当期发生的基金应支付的管理费 825,899.94
其中： 支付销售机构的客户维护费 1,796.49
注：1.支付基金管理人华商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值 0.60%的
年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 × 0.60% / 当年天数。
2.自 2017 年 4 月 17 日起，本基金的基金管理费由“按前一日基金资产净值的 1.20%年费率
计提”调整为本基金的基金管理费“按前一日基金资产净值的 0.60%年费率计提”。
6.4.7.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2017年1月25日(基金合同生效日)至2017年6月30 日
当期发生的基金应支付的托管费 90,855.02
注：支付基金托管人国泰君安证券股份有限公司的基金托管费按前一日基金资产净值 0.10%的年
费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值 × 0.10% / 当年天数。
6.4.7.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期内未发生与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
6.4.7.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.7.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金的情况。
6.4.7.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期末除基金管理人之外的其他关联方没有投资本基金的情况。
6.4.7.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2017年 1月 25日(基金合同生效日)至 2017年 6月30 日
期末余额 当期利息收入
国泰君安证券 7,390,460.70 98,407.91 华商元亨混合 2017 年半年度报告摘要
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注：本基金的银行存款由基金托管人国泰君安证券保管，按银行同业利率计息。
6.4.7.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期未在承销期内参与关联方承销证券的买卖。
6.4.7.7 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期内无其他关联交易事项。
6.4.8 期末（ 2017 年 6 月30 日 ）本基金持有的流通受限证券
6.4.8.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.8.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通日
流通受限类
型
认购
价格
期末估值
单价
数量
（单位： 股）
期末
成本总额
期末估值
总额
备注
002879 长缆科技 2017 年6 月7 日 2017 年7 月7 日 新股流通受限 18.02 18.02 1,313 23,660.26 23,660.26 -
002882 金龙羽 2017 年6 月19 日 2017 年7月17日 新股流通受限 6.20 6.20 2,966 18,389.20 18,389.20 -
300670 大烨智能 2017 年6 月28 日 2017 年7 月3 日 新股流通受限 10.93 10.93 1,259 13,760.87 13,760.87 -
300671 富满电子 2017 年6 月29 日 2017 年7 月5 日 新股流通受限 8.11 8.11 942 7,639.62 7,639.62 -
注：基金可使用以基金名义开设的股票账户，选择网上或者网下一种方式进行新股申购。其中
基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在
新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新
股获配日至新股上市日之间不能自由转让。此外，基金还可作为特定投资者，认购由中国证监
会《上市公司证券发行管理办法》规范的非公开发行股票，所认购的股票自发行结束之日起 12
个月内不得转让。
6.4.8.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限的股票。
6.4.8.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.8.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无银行间市场债券正回购余额，因此没有作为抵押的债券。
6.4.8.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无交易所市场债券正回购余额，因此没有作为抵押的债券。 华商元亨混合 2017 年半年度报告摘要
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6.4.9 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
增值税
根据财政部、 国家税务总局于 2016年12月 21日颁布的财税[2016]140号 《关于明确金融 房
地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》的规定：(1) 金融商品持有期间(含到期)取得的非
保本收益(合同中未明确承诺到期本金可全部收回的投资收益)，不征收增值税；(2) 纳税人购入
基金、信托、理财产品等各类资产管理产品持有至到期，不属于金融商品转让；(3) 资管产品运
营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。上述政策自 2016年5月1
日起执行。
此外，根据财政部、国家税务总局于 2017年1月6日颁布的财税[2017]2号《关于资管产品
增值税政策有关问题的补充通知》及 2017年6 月 30 日颁布的财税[2017]56号《关于资管产品增
值税有关问题的通知》的规定，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂
适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。对资管产品在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中
发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管
理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。上述税收政策对本基金截至本财务报表批准报出日止的
财务状况和经营成果无影响。
§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 63,052,750.45 28.58
其中：股票 63,052,750.45 28.58
2 固定收益投资 124,512,804.70 56.44
其中：债券 124,512,804.70 56.44
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 15,000,000.00 6.80
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 8,188,402.91 3.71
7 其他各项资产 9,858,099.13 4.47
8 合计 220,612,057.19 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 华商元亨混合 2017 年半年度报告摘要
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7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 30,928,825.71 14.05
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 7,957,003.95 3.61
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 7,943,906.72 3.61
J 金融业 9,378,615.81 4.26
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 4,056,955.76 1.84
R 文化、体育和娱乐业 2,787,442.50 1.27
S 综合 - -
合计 63,052,750.45 28.64
7.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 000001 平安银行 570,104 5,353,276.56 2.43
2 000333 美的集团 101,844 4,383,365.76 1.99
3 002241 歌尔股份 214,918 4,143,619.04 1.88
4 000063 中兴通讯 173,142 4,110,391.08 1.87
5 300244 迪安诊断 128,956 4,056,955.76 1.84
6 000776 广发证券 233,353 4,025,339.25 1.83
7 300383 光环新网 296,700 4,023,252.00 1.83
8 000963 华东医药 80,766 4,014,070.20 1.82
9 002179 中航光电 126,900 3,958,011.00 1.80 华商元亨混合 2017 年半年度报告摘要
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10 002024 苏宁云商 350,483 3,942,933.75 1.79
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期末基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期末基金资产净值
比例（％）
1 000001 平安银行 12,477,750.80 5.67
2 000776 广发证券 9,049,394.81 4.11
3 000538 云南白药 8,664,167.00 3.94
4 002024 苏宁云商 8,580,729.00 3.90
5 000882 华联股份 8,497,802.00 3.86
6 000063 中兴通讯 7,627,626.28 3.46
7 000089 深圳机场 7,494,304.57 3.40
8 000400 许继电气 6,743,917.00 3.06
9 002241 歌尔股份 6,402,023.00 2.91
10 000963 华东医药 6,144,055.00 2.79
11 000778 新兴铸管 5,935,601.88 2.70
12 002020 京新药业 5,688,139.89 2.58
13 000888 峨眉山Ａ 5,487,281.88 2.49
14 002185 华天科技 5,070,040.29 2.30
15 000665 湖北广电 4,991,049.38 2.27
16 300310 宜通世纪 4,986,140.23 2.26
17 002202 金风科技 4,689,169.00 2.13
18 002026 山东威达 4,465,582.25 2.03
19 000581 威孚高科 4,181,137.94 1.90
20 000333 美的集团 4,077,259.00 1.85
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相
关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期末基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期末基金资产净值
比例（％）
1 000882 华联股份 7,694,699.37 3.50
2 000089 深圳机场 7,673,710.55 3.49 华商元亨混合 2017 年半年度报告摘要
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3 000538 云南白药 7,106,507.86 3.23
4 000001 平安银行 7,001,914.98 3.18
5 000778 新兴铸管 6,956,943.31 3.16
6 000400 许继电气 6,336,424.41 2.88
7 000888 峨眉山Ａ 5,257,512.62 2.39
8 000776 广发证券 5,122,971.77 2.33
9 000063 中兴通讯 5,056,903.27 2.30
10 002185 华天科技 4,774,040.52 2.17
11 000665 湖北广电 4,538,625.30 2.06
12 002024 苏宁云商 4,401,924.15 2.00
13 002202 金风科技 4,298,678.54 1.95
14 002026 山东威达 4,196,750.54 1.91
15 000581 威孚高科 4,011,740.40 1.82
16 000100 TCL 集团 3,910,412.88 1.78
17 000543 皖能电力 3,851,604.04 1.75
18 002739 万达电影 3,719,266.83 1.69
19 300296 利亚德 3,685,839.84 1.67
20 002572 索菲亚 3,279,683.73 1.49
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相
关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 213,838,578.15
卖出股票收入（成交）总额 155,533,186.07
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相
关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 9,952,000.00 4.52
其中：政策性金融债 9,952,000.00 4.52
4 企业债券 84,464,804.70 38.37
5 企业短期融资券 30,096,000.00 13.67
6 中期票据 - - 华商元亨混合 2017 年半年度报告摘要
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7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 124,512,804.70 56.56
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 041651038 16 乐普 CP001 100,000 10,036,000.00 4.56
2 011753005 17 荣盛 SCP002 100,000 10,032,000.00 4.56
3 011760057 17 新中泰集 SCP001 100,000 10,028,000.00 4.56
4 112499 17 欧菲 01 100,000 9,988,000.00 4.54
5 136016 15赛轮债 100,000 9,957,000.00 4.52
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券投资。
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
7.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
7.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末无股指期货投资。
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1 本期国债期货投资政策
根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。
7.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
7.11.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。 华商元亨混合 2017 年半年度报告摘要
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7.12 投资组合报告附注
7.12.1
歌尔股份于 2016 年 7 月 14 日收到中国证券监督管理委员会山东监管局《关于对歌尔股份有
限公司采 取责令改正措施的决定》 （ 【2016】32 号） ，指出公司主要存在：公司定期报告、利润分
配、员工持股计划、 重大事项停牌等重大事项中内幕信息知情人档案，未登记董事、监事、高级
管理人 员、签字会计师以外的审计机构项目组成员、重要财务岗位人员知悉内幕信息情况，未按
照内幕信息决策程序披露所涉及的岗位和人员情况， 以及登记的内幕信息知情 人与该事项所需的
审批权限明显不匹配等问题。
本公司对以上证券的投资决策程序符合法律法规及公司制度的相关规定，不存在损害基金份
额持有人利益的行为。除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立
案调查, 且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
7.12.2
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
7.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 111,031.29
2 应收证券清算款 7,427,240.67
3 应收股利 -
4 应收利息 2,319,817.18
5 应收申购款 9.99
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 9,858,099.13
7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
7.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 华商元亨混合 2017 年半年度报告摘要
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由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人户数
(户)
户均持有的基
金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
179 1,202,743.27 214,045,765.68 99.42% 1,245,278.97 0.58%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
0.00 0.0000%
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、 基金投资和研究部
门负责人持有本开放式基金
0
本基金基金经理持有本开放式基金
0
§9 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（ 2017 年 1 月 25 日 ）基金份额总额
210,271,090.62
基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额 5,164,380.13
减:基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额 144,426.10
本报告期期末基金份额总额 215,291,044.65
注：总申购份额包含红利再投、转换入份额；总赎回份额包含转换出份额。
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议 华商元亨混合 2017 年半年度报告摘要
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本报告期内基金份额持有人大会决议如下：2017 年4 月 17 日本基金的管理费按照 2017年4
月16日基金资产净值的0.6%年费率计提。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本基金管理人2017年 1月26日发布公告，经华商基金管理有限公司研究决定，刘宏先生不
再担任公司副总经理职务。上述变更事项，由华商基金管理有限公司第三届董事会第十七次会议
审议通过，并经中国证券投资基金业协会中基协高备函[2017]19号文核准批复。
本报告期未发生基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管人基金托管业务的重大诉讼。
10.4 基金投资策略的改变
本报告期无基金投资策略的改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
自本基金成立日 （2017年1月 25 日） 起至今聘任普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)
为本基金提供审计服务，本报告期内未发生变动。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本基金管理人、托管人及其高级管理人员未发生受监管部门稽查或处罚的情形。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
国泰君安 2 368,775,047.38 100.00% 343,440.28 100.00% -
注：1.选择专用席位的标准和程序：
（1）选择标准
券商经纪人财务状况良好、经营行为规范、风险管理先进、投资风格与基金管理人有互补性、华商元亨混合 2017 年半年度报告摘要
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在最近一年内无重大违规行为。
券商经纪人具有较强的研究能力：能及时、全面、定期向基金管理人提供高质量的关于宏观、
行业及市场走向、个股分析的报告及丰富全面的信息咨询服务；有很强的行业分析能力，能根据
基金管理人所管理基金的特定要求，提供专门研究报告，具有开发量化投资组合模型的能力。
券商经纪人能提供最优惠合理的佣金率：与其他券商经纪人相比，该券商经纪人能够提供最
优惠、最合理的佣金率。
（2）选择程序
基金管理人根据以上标准对不同券商经纪人进行考察、选择和确定，选定的经纪人名单需经
风险管理委员会审批同意。基金管理人与被选择的证券经营机构签订委托协议。基金管理人与被
选择的券商经纪人在签订委托代理协议时，要明确签定协议双方的公司名称、委托代理期限、佣
金率、双方的权利义务等，经签章有效。委托代理协议一式三份，协议双方及证券主管机关各留
存一份，基金管理人留存监察稽核部备案，并报中国证监会备案并公告。
（3）交易单元变更情况
本基金本报告期内新增国泰君安证券交易单元2 个。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
国泰君安 171,138,884.85 100.00% 1,967,200,000.00 100.00% - -
§11 影响投资者决策的其他重要信息
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份
额比例达到
或者超过20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1
2017 年 1 月
25 日至 2017
- 49,014,435.00 - 49,014,435.00 22.77 华商元亨混合 2017 年半年度报告摘要
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年6月 30日
2
2017 年 1 月
25 日至 2017
年6月 30日
- 160,006,200.00 - 160,006,200.00 74.73
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例超过 20%及以上的情况，由于持有人相对集中，本基金
可能面临基金净值大幅波动的风险、延迟或暂停赎回的风险，且根据《公开募集证券投资基金
运作管理办法》的有关规定本基金可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同
的风险。
华商基金管理有限公司
2017 年8月25日
