长 信 改 革 红利 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金
2017 年 半年 度 报 告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
送出日 期：2017 年8 月24 日 长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
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§1 重要提 示及目录
1.1 重 要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本半 年 度报告已经 三分之二
以上独 立董 事签 字同 意， 并由董 事长 签发 。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司， 根据 本基 金合同 规定 ， 于 2017 年 8 月 22 日 复核 了
本报告中的财 务指标、 净 值表现、利润 分配情况 、 财务会计报告 、投资组 合 报告等内容 ，保证复
核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至2017 年6 月30 日 止。 长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重 要提 示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基 金简介 ............................................................................................................................................... 6
2.1 基 金基 本情 况 .............................................................................................................................. 6
2.2 基 金产 品说 明 .............................................................................................................................. 6
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .......................................................................................................... 7
2.4 信 息披 露方 式 .............................................................................................................................. 7
2.5 其 他相 关资 料 .............................................................................................................................. 7
§3 主要财务指标和基金净 值表现 ........................................................................................................... 8
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 .......................................................................................................... 8
3.2 基 金净 值表 现 .............................................................................................................................. 8
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 10
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 .................................................................................................... 10
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ............................................................ 12
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ........................................................................ 12
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ........................................................ 13
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ........................................................ 13
4.6 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 .................................................................... 14
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ........................................................................ 14
4.8 报 告期 内管 理人 对本 基金持 有人 数或 基金 资产 净值预 警情 形的 说明 ................................ 14
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 15
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ............................................................................ 15
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ........ 15
5.3 托 管人 对本 半年 度报 告中财 务信 息等 内容 的真 实、准 确和 完整 发表 意见 ........................ 15
§6 半年度财务会计报告（ 未经审计） ................................................................................................. 16
6.1 资 产负 债表 ................................................................................................................................ 16
6.2 利 润表 ........................................................................................................................................ 17
6.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ............................................................................................ 18 长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
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6.4 报 表附 注 .................................................................................................................................... 19
§7 投资组合 报告 ..................................................................................................................................... 41
7.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ............................................................................................................ 41
7.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 ............................................................................................ 41
7.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 ................................ 42
7.4 报 告期 内股 票投 资组 合的重 大变 动 ........................................................................................ 44
7.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 .................................................................................... 46
7.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名债 券投 资明 细 ............................ 46
7.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 ................ 46
7.8 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细 ................ 47
7.9 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细 ............................ 47
7.10 报告 期末 本基 金投 资 的股指 期货 交易 情况 说明 .................................................................. 47
7.11 报告 期末 本基 金投 资 的国债 期货 交易 情况 说明 .................................................................. 47
7.12 投资 组合 报告 附注 .................................................................................................................. 47
§8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 49
8.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 ................................................................................ 49
8.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况 .................................................................... 49
8.3 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本开 放式 基金 份额总 量区 间的 情况 ................................ 49
§9 开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 50
§ 10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 51
10.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 ...................................................................................................... 51
10.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 ...................................... 51
10.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 .......................................................... 51
10.4 基金 投资 策略 的改 变 .............................................................................................................. 51
10.5 为基 金进 行审 计的 会 计师事 务所 情况 .................................................................................. 51
10.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 .................................................. 51
10.7 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 ............................................................................. 51
10.8 其他 重大 事件 .......................................................................................................................... 53
§ 11 影响投资者决策的其 他重要信息 ................................................................................................... 55
11.1 报告 期内 单一 投资 者 持有基 金份 额比 例达 到或 超过 20% 的 情况 ...................................... 55 长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
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11.2 影响 投资 者决 策的 其 他重要 信息 .......................................................................................... 55
§ 12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 56
12.1 备查 文件 目录 .......................................................................................................................... 56
12.2 存放 地点 .................................................................................................................................. 56
12.3 查阅 方式 .................................................................................................................................. 56
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§2
基金简介
2.1 基 金基 本情况
基金名 称 长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金
基金简 称 长信改 革红 利混 合
场内简 称 长信 GGHL
基金主 代码 519971
交易代 码 519971
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 8 月 6 日
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 320,665,502.73 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基 金产 品说明
投资目 标
本基金 为混 合型 基金 ，通 过积极 灵活 的资 产配 置， 并
精选受 益于 全面 市场 化改 革相关 证券 ，在 有效 控制 风
险前提 下， 力求 超越 业绩 比较基 准的 投资 回报 ，争 取
实现基 金资 产的 长期 稳健 增值。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 将利 用全 球信 息平 台、外 部研 究平 台、 行业 信
息平台 以及 自身 的研 究平 台等信 息资 源， 基于 本基 金
的投资 目标 和投 资理 念， 从宏观 和微 观两 个角 度进 行
研究， 开展 战略 资产 配置 ，之后 通过 战术 资产 配置 再
平衡基 金资 产组 合， 实现 组合内 各类 别资 产的 优化 配
置， 并 对各 类资 产的 配置 比例进 行定 期或 不定 期调 整。
2、股 票投 资策 略
本基金 将结 合定 性与 定量 分析， 主要 采取 自下 而上 的
选股策 略， 精选 受益 于全 面市场 化改 革相 关证 券。 基
金依据 约定 的投 资范 围， 基于对 上市 公司 的品 质评 估
分析、 风险 因素 分析 和估 值分析 ，筛 选出 基本 面良 好
的股票 进行 投资 ，在 有效 控制风 险前 提下 ，争 取实 现
基金资 产的 长期 稳 健 增值 。
3、债 券投 资策 略
本基金 在债 券资 产的 投资 过程中 ，将 采用 积极 主动 的
投资策 略， 结合 宏观 经济 政策分 析、 经济 周期 分析 、
市场短 期和 中长 期利 率分 析、供 求变 化等 多种 因素 分
析来配 置债 券品 种， 在兼 顾收益 的同 时， 有效 控制 基
金资产 的整 体风 险。 在个 券的选 择上 ，本 基金 将综 合
运用估 值策 略、 久期 管理 策略、 利率 预期 策略 等多 种长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
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方法， 结合 债券 的流 动性 、 信用 风险 分析 等多 种因 素，
对个券 进行 积极 的管 理。
4、其 他类 型资 产投 资策 略 在法 律法 规或 监管 机构 允
许的情 况下 ，本 基金 将在 严 格控 制投 资风 险的 基础 上
适当参 与权 证、 资产 支持 证券、 股指 期货 等 金 融工 具
的投资 。
业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×60% + 中证 全债 指数 收益 率 ×4 0 %
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ，属 于较高 风险 、较 高收 益的 投
资品种 ，其 预期 风险 和预 期收益 低于 股票 型基 金， 但
高于债 券型 基金 和货 币市 场基金 。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称
长信基 金管 理有 限责 任公
司
中国工 商银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 周永刚 郭明
联系电 话 021-61009999 010-66105799
电子邮 箱 zhouyg@cxfund.com.cn custody@icbc.com.cn
客户服 务电 话
4007005566 95588
传真 021-61009800 010-66105798
注册地 址
中国 （上 海 ） 自 由贸 易试 验
区银城 中 路68 号9 楼
北京市 西城 区复 兴门 内大 街 55
号
办公地 址
上海市 浦东 新区 银城 中路
68 号9 楼
北京市 西城 区复 兴门 内大 街 55
号
邮政编 码 200120 100140
法定代 表人 成善栋 易会满
2.4 信 息披 露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 中国证 券报 、上 海证 券报
登载基金半年度报告正文的管理人互联 网
网址
www.cxfund.com.cn
基金半 年度 报告 备置 地点
上海市 浦东 新区 银城 中 路68 号9 楼 、 北 京市 西城 区
复兴门 内大 街 55 号
2.5 其 他相 关资料
项目 名称 办公地 址
注册登 记机 构 中国证 券登 记结 算有 限责 任公司 北京市 西城 区太 平桥 大 街17 号
长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额 单位 ：人 民币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期(2017 年1 月1 日 - 2017 年6 月 30 日 )
本期已 实现 收益 23,086,352.37
本期利 润 27,262,146.77
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0454
本期加 权平 均净 值利 润率 4.35%
本期基 金份 额净 值增 长率 4.27%
3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期 末( 2017 年6 月 30 日 )
期末可 供分 配利 润 23,608,723.49
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0736
期末基 金资 产净 值 344,274,226.22
期末基 金份 额净 值 1.074
3.1.3 累计 期末 指标 报告期 末( 2017 年6 月 30 日 )
基金份 额累 计净 值增 长率 35.41%
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 封闭 式 基金交 易佣 金、
开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列
数字。
3 、期 末可 供分 配利 润为 期 末资产 负债 表中 未分 配利 润与未 分配 利润 中已 实现 部分的 孰低 数 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一 个月 2.09% 0.25% 3.46% 0.40% -1.37% -0.15%
过去三 个月 2.68% 0.19% 3.70% 0.38% -1.02% -0.19%
过去六 个月 4.27% 0.15% 6.30% 0.35% -2.03% -0.20%
过去一 年 6.02% 0.13% 9.67% 0.41% -3.65% -0.28%
自基金 合同
生效起 至今
35.41% 0.59% 41.80% 1.07% -6.39% -0.48% 长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：1 、图 示日 期为2014 年 8 月6 日至 2017 年6 月30 日。
2 、 按基 金合 同规 定 ， 本 基 金自基 金合 同生 效之日起 6 个月 内为 建仓 期 ， 建 仓期 结束时 ， 本基
金的各 项投 资比 例已 符合 基金合 同的 约定 。
长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
长信基 金管 理有 限责 任公 司是经 中国 证监 会证 监基 金字 【2003 】63 号文 批准 ， 由长 江证 券 股
份有限 公司 、 上 海海 欣集 团股份 有限 公司 、 武 汉钢 铁股份 有限 公司 共同 发起 设立， 注册 资 本 1.65
亿元人 民币 ， 目 前股 权结 构为： 长江 证券 股份 有限 公司 占 44.55% 、 上 海海 欣 集团股 份有 限公 司占
31.21% 、武 汉钢 铁股 份有 限公司 占 15.15% 、 上海 彤 胜投资 管理 中心 （有 限合 伙） 为 4.55%、 上海
彤骏投 资管 理中 心（ 有限 合伙） 为 4.54% 。
截至2017 年6 月30 日， 本基金 管理 人共 管 理 49 只 开放式 基金 ， 即 长信 利息 收益开 放式 证券
投资基金、长 信银 利精 选 混合型证券投 资基金、 长 信金利趋势混 合型证券 投 资基金、长 信增利动
态策略混合型 证券投资 基 金、长信双利 优选灵活 配 置混合型证券 投资基金 、 长信利丰债 券型证券
投资基金、长 信恒利优 势 混合型证券投 资基金、 长 信量化先锋混 合型证券 投 资基金、长 信美国标
准普 尔100 等权 重指 数增 强型证 券投 资基 金、 长信 利鑫债 券型 证券 投资 基金(LOF) 、 长信 内需 成长
混合型 证券 投资 基金 、 长 信可转 债债 券型 证券 投资 基金 、 长 信利 众债 券型 证 券投资 基金(LOF)、长
信纯债一年定 期开放债 券 型证券投资基 金、长信 纯 债壹号债券型 证券投资 基 金、长信改 革红利灵
活配置混 合型 证券投资 基 金、长信量化 中小盘股 票 型证券投资基 金、长信 新 利灵活配置 混合型证
券投资基金、 长信利富 债 券型证券投资 基金、长 信 利盈灵活配置 混合型证 券 投资基金、 长信利广
灵活配置混合 型证券投 资 基金、长信多 利灵活配 置 混合型证券投 资基金、 长 信睿进灵活 配置混合
型证券投资基 金、长信 量 化多策略股票 型证券投 资 基金、长信医 疗保健行 业 灵活配置混 合型证券
投资基金（LOF ） 、长信 中 证一 带一路主 题指数分 级 证券投资基金 、长信富 民 纯债一年定 期开放债
券型证券投资 基金、长 信 富海纯债一年 定期开放 债 券型证券投资 基金、长 信 利保债券型 证券投资
基金、长信 富 安纯债一 年 定期开放债券 型证券投 资 基金、长信中 证能源互 联 网主题指数 型证券投
资基金（LOF） 、长信金 葵 纯债一年定期 开放债券 型 证券投资基金 、长信富 全 纯债一年定 期开放债
券型证券投资 基金、长 信 利泰灵活配置 混合型证 券 投资基金、长 信海外收 益 一年定期开 放债券型
证券投资基金 、长信先 锐 债券型证券投 资基金、 长 信利发债券型 证券投资 基 金、长信富 泰纯债一
年定期开放债 券型证券 投 资基金、 长信 电子信息 行 业量化灵活配 置混合型 证 券投资基金 、长信富
平纯债一年定 期开放债 券 型证券投资基 金、长信 先 利半年定期开 放混合型 证 券投资基金 、长信创
新驱动股票型 证券投资 基 金、长信稳益 纯债债券 型 证券投资基金 、长信利 信 灵活配置混 合型证券长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
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投资基金、长 信稳健纯 债 债券型证券投 资基金、 长 信上证港股通 指数型发 起 式证券投资 基金、长
信纯债半年债 券型证券 投 资基金、长信 国防军工 量 化灵活配置混 合型证券 投 资基金、长 信中证上
海改革 发展 主题 指数 型证 券投资 基金 （LOF）。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经 理 （助
理）期 限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
黄韵
长 信 恒 利 优 势 混
合 型 证 券 投 资 基
金、 长信 改革 红利
灵 活 配 置 混 合 型
证券投 资基 金 、 长
信 新 利 灵 活 配 置
混 合 型 证 券 投 资
基金 、 长 信利 盈灵
活 配 置 混 合 型 证
券 投 资 基 金 和 长
信 创 新 驱 动 股 票
型 证 券 投 资 基 金
的基金 经理
2014 年10
月 21 日
- 11 年
金融学硕士，武汉大学 研
究生毕业，具备基金从 业
资格。曾任职于三九企 业
集团 ；2006 年加 入长 信基
金管理有限责任公司， 历
任公司产品设计研究员 、
研究发展部行业研究员 、
长信金利趋势股票型证 券
投资基金的基金经理助
理。现任长信改革 红利 灵
活配置混合型证券投资 基
金、长信恒利优势混合 型
证券投资基金、长信新 利
灵活配置混合型证券投 资
基金、长信利盈灵活配 置
混合型证券投资基金和 长
信创新驱动股票型证券 投
资基金 的基 金经 理。
邓虎
长 信 中 证 一 带 一
路 主 题 指 数 分 级
证券投 资基 金 、 长
信 中 证 能 源 互 联
网 主 题 指 数 型 证
券 投 资 基 金
（LOF ） 、 长信 改革
红 利 灵 活 配 置 混
合 型 证 券 投 资 基
金、 长信 新利 灵活
配 置 混 合 型 证 券
投资基 金 、 长 信睿
进 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基 金
和 长 信 中 证 上 海
改 革 发 展 主 题 指
2016 年8
月6 日
- 7 年
经济学硕士，武汉大学 金
融工程专业研究生毕业 ，
具有基金从业资格。曾 任
上海申银万国证券研究 所
有限公 司研 究员 ，2015 年
6 月加入长信基金管理 有
限责任公司，现任长信 基
金管理有 限责任公 司 FOF
投资部总监、长信中证 一
带一路主题指数分级证 券
投资基金、长信中证能 源
互联网主题指数型证券 投
资基金（LOF ） 、长信改 革
红利灵活配置混合型证 券
投资基金、长信新利灵 活
配置混合型证券投资基长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
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数 型 证 券 投 资 基
金（LOF ） 的 基 金
经理、FOF 投 资部
总监。
金、长信睿进灵活配置 混
合型证券投资基金和长 信
中证上海改革发展主题 指
数型证 券投 资基 金（LOF ）
的基金 经理 。
注：1 、首任 基金经理 任职 日期以本基 金成立之 日为 准 ；新增或 变更以刊 登新 增/变更基金 经理的
公告披 露日 为准 ；
2 、 本基 金基 金经 理的 证券从 业年 限以 基金 经理 进入证 券业 务相 关机 构的 工作经 历为 时间 计 算
标准。
3 、自2017 年8 月1 日起 ，黄韵 女士 开始 担任 绝对 收益部 副总 监。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金管理人 在报告期 内 ，严格遵守了 《中华人 民 共和国证券投 资基金法 》 及其他有关法 律
法规、基金合 同的规定 ， 勤勉尽责地为 基金份额 持 有人谋求利益 ，不存在 损 害基金份额 持有人利
益的行 为。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 承 诺将 一如 既往 地本 着 诚实 信用 、
勤勉尽责的原 则管理和 运 用基金财产， 在规范基 金 运作和严格控 制投资风 险 的前提下， 努力为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告期内， 公司已实 行 公平交易制度 ，并建立 公 平交易制度体 系，已建 立 投资决策体系 ，
加强交易执行 环节的内 部 控制，并通过 工作制度 、 流程和技术手 段保证公 平 交易原则的 实现。同
时，公司已通 过对投资 交 易行为的监控 、分析评 估 和信息披露来 加强对公 平 交易过程和 结果的监
督。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告期内， 除完全按 照 有关指数的构 成比例进 行 投资的组合外 ，其余各 投 资组合未发生 参
与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 情形， 未 发
现异常 交易 行为 。
长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
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4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年上 半年 ， 市 场整 体 经历了 先跌 后涨 的过 程， 权益市 场表 现相 对好 于债 券市场 。 全 球经
济显示出底部 逐步恢复 的 迹象。国内上 半年，宏 观 经济表现好于 市场年初 的 预期。带动 经济超预
期的力量主要 来自于两 个 方面，一个是 房地产的 销 售和投资数据 好于预期 ， 另一个是出 口超出了
预期。上半年 的权益市 场 ，在流动性中 性 和金融 去 杠杆的背景下 ，市场整 体 涨幅不大， 更多的表
现为规模风格 分化较为 显 著，大市值板 块显著跑 赢 小市值板块。 整体上看 ， 企业盈利增 速确定，
估值较低的股 票表现最 佳 。债券市场， 延续了去 年 以来下行的趋 势，叠加 金 融市场去杠 杆，加速
了债券 的下 行。
报告期内，本 基金采取 了 类绝对收益的 策略。在 股 票投资策略上 ，采用自 下 而上的方法选 择
个股进行投资 ，但对整 体 的股票投资比 例进行了 严 格的控制。上 半年股票 主 要配置在食 品饮料、
电子以 及金 融等 行业 。债 券资产 主要 配置 了同 业存 单，在 年中 适当 拉长 了债 券组合 的久 期。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.074 元， 报告 期基金 份额 净值 增长 率 为 4.27% ，成 立以
来的累 计净 值 为1.337 元 ，本期 业绩 比较 基准 增长 率为 6.30% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2017 年下 半年 ， 从 宏 观经济 看 ， 经 济的 恢复 比 预期的 要好 ， 未来 地产 投 资下行 带来 的影
响可能偏滞后 。从流动 性 的角度看，经 历了二季 度 的金融去杠杆 ，整体流 动 性是边际改 善的。在
这样的背景下 ，对三季 度 的市场运行环 境相对乐 观 。四季度我们 需要重新 评 估通胀的因 素，金融
监管落 实的 情况 对于 市场 的影响 。
从权益市场看 ，二季度 传 统白马股继续 表现较为 强 势。这类型股 票基本都 经 历了估值和盈 利
的双升，未来 的上涨需 要 业绩的持续超 预期或者 是 等待时间来消 化估值。 另 一方面，一 些行业和
公司在 经历 了上 半年 的下 跌后估 值回 到相 对合 理的 水平， 从成 长性 的角 度考 虑， 吸 引力 开始 显 现 。
未来一段时间 基金将继 续 重点关注业绩 和估值两 个 因素。从业绩 看，半年 报 过后，公司全 年
的业绩 增长 也就 相对 明确 ， 市 场对 于明 年业 绩的 重 视度将 提升 ， 成长 股的 吸 引力也 将提 高 。 因 此，
基金将重点关 注明年业 绩 增长确定性高 ，估值相 对 较低的股票。 从行业的 角 度，基金主 要偏向大
消费， 新能 源汽 车等 行业 。
从债券市场看 ，经历 了 上 半年的快速下 行后，债 券 市场的配置价 值已经明 显 提升，基金组 合
适当增 加了 久期 。 长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
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整体看，基金 将以稳定 收 益的回报作为 主要的目 标 ，积极通过各 类型的资 产 配置来为投资 者
获取稳 定的 回报 。
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
根据中 国证 券监 督管 理委 员会 2008 年9 月12 日发 布的[2008]38 号文 《 关于 进一步 规范 证 券
投资基 金估 值业 务的 指导 意见》 ，长 信基 金管 理有 限 责任公 司（ 以下 简称 “公司 ”） 制订 了健 全、
有效的估值政 策和程序 ， 成立了估值工 作小组， 小 组成员 由基金 事务部、 投 资、研究、 交易等相
关业务部门负 责人以及 基 金事务 部至少 一名业务 骨 干共同组成。 相关参与 人 员都具有丰 富的证券
行业工作经验 ，熟悉相 关 法规和估值方 法。基金 经 理不直接参与 估值决策 ， 如果基金经 理认为某
证券有更好的 证券估值 方 法，可以申请 公司估值 工 作小组对某证 券进行专 项 评估。估值 决策由与
会估值 工作 小组 成 员 1/2 以上多 数票 通过 。对 于估 值政策 ，公 司与 基金 托管 人充分 沟通 ，达 成 一
致意见 。审 计本 基金 的会 计师事 务所 认可 公司 基金 估值政 策和 程序 的适 当性 。
参与估 值流 程各 方不 存在 任何重 大利 益冲 突。 报告 期内， 未签 订与 估值 相关 的定价 服务 。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
根据 《中 华 人 民共 和国 证 券投资 基金 法 》 及 相关 法 律法规 、 《 长信 改革 红利 灵 活配置 混合 型证
券投资 基金 基金 合同 》 ， 结 合本报 告期 基金 实际 运作 情况， 本基 金本 报告 期没 有进行 利润 分配 。
本基金 收益 分配 原则 如下 ：
1 、在 符合 有关 基金 分红 条 件的前 提下 ，本 基金 每年 收益分 配次 数最 多 为 12 次 ，每次 收益 分
配比例 不得 低于 该次 可供 分配利 润 的20% ，若 《基 金合同 》生 效不 满 3 个月 可不进 行收 益分 配；
2 、 本 基金 收益 分配 方式 分 两种 ： 现 金分 红与 红利 再 投资 ， 投 资者 可选 择现 金 红利或 将现 金红
利自动 转为 基金 份额 进行 再投资 ；若 投资 者不 选择 ，本基 金默 认的 收益 分配 方式是 现金 分红 ；
3 、 基 金收 益分 配后 基金 份 额净值 不能 低于 面值 ； 即 基金收 益分 配基 准日 的基 金份额 净值 减去
每单位 基金 份额 收益 分配 金额后 不能 低于 面值 ；
4 、每 一基 金份 额享 有同 等 分配权 ；
5 、法 律法 规或 监管 机关 另 有规定 的， 从其 规定 。
4.8 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
无。 长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
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§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期内， 本基金托 管 人在对长信改 革红利灵 活 配置混合型证 券投资基 金 的托管过程中 ，
严格遵守《证 券投资基 金 法》及其他法 律法规和 基 金合同的有关 规定，不 存 在任何损害 基金份额
持有人 利益 的 行 为， 完全 尽职尽 责地 履行 了基 金托 管人应 尽的 义务 。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本报告期内， 长信改革 红 利灵活配置混 合型证券 投 资基金的管理 人 ——长 信 基金管理有限 责
任公司在长信 改革红利 灵 活配置混合型 证券投资 基 金的投资运作 、基金资 产 净值计算、 基金份额
申购赎回价格 计算、基 金 费用开支 及利 润分配 等 问 题上，不存在 任何损害 基 金份额持有 人利益的
行为；在报告 期内，严 格 遵守了《证券 投资基金 法 》等有关法律 法规， 在 各 重要方面的 运作严格
按照基金合同 的规定进 行 。本报告期内 ，长信改 革 红利灵活配置 混合型证 券 投资基金未 进行利润
分配。
5.3 托 管人 对本半 年度 报告中 财务 信息等 内容 的真实 、准 确和完 整发 表意见
本托管人依法 对长信基 金 管理有限 责任 公司编制 和 披露的长信改 革红利灵 活 配置混合型证 券
投资基 金2017 年半 年度 报 告中财 务指 标 、 净 值表 现 、 利 润分 配情 况 、 财 务会 计报告 、 投资 组合 报
告等内 容进 行了 核查 ，以 上内容 真实 、准 确和 完整 。 长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
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§6 半年度 财务会计报告（未 经审计）
6.1 资 产负 债表
会计主 体： 长信 改革 红利 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 6.4.6.1 13,064,140.33 15,611,183.73
结算备 付金
442,431.64 5,480,581.82
存出保 证金
32,666.86 25,674.87
交易性 金融 资产 6.4.6.2 293,077,783.15 333,627,176.67
其中： 股票 投资
81,454,479.05 73,956,398.67
基金投 资
- -
债券投 资
211,623,304.10 259,670,778.00
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产 6.4.6.3 - -
买入返 售金 融资 产 6.4.6.4 40,000,000.00 448,200,759.80
应收证 券清 算款
4,960,731.31 -
应收利 息 6.4.6.5 1,910,717.35 4,621,691.74
应收股 利
- -
应收申 购款
12,217.63 1,307.05
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 6.4.6.6 - -
资产总 计
353,500,688.27 807,568,375.68
负债和所有者权益 附注号
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 6.4.6.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
8,005,472.99 -
应付赎 回款
21,013.02 7,592.73
应付管 理人 报酬
562,652.71 819,461.14
应付托 管费
117,219.32 170,721.04
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用 6.4.6.7 317,195.20 278,235.12 长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
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应交税 费
- -
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 6.4.6.8 202,908.81 280,000.00
负债合 计
9,226,462.05 1,556,010.03
所有者权益：
实收基 金 6.4.6.9 320,665,502.73 782,575,373.67
未分配 利润 6.4.6.10 23,608,723.49 23,436,991.98
所有者 权益 合计
344,274,226.22 806,012,365.65
负债和 所有 者权 益总 计
353,500,688.27 807,568,375.68
注：报 告截 止 日2017 年6 月 30 日， 基金 份额 净值1.074 元， 基金 份额 总额320,665,502.73 份。
6.2 利 润表
会计主 体： 长信 改革 红利 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金
本报告 期：2017 年1 月1 日至 2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2017 年 1 月 1 日至
2017 年6 月 30 日
上年度可比期间
2016 年1 月1 日至
2016 年 6 月 30 日
一、收入
33,401,065.03 -5,216,363.87
1.利息 收入
13,430,978.01 13,371,742.95
其中： 存款 利息 收入 6.4.6.11 214,233.80 790,724.08
债券利 息收 入
12,045,187.38 8,649,684.60
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
1,171,556.83 3,931,334.27
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ”填列）
15,701,772.70 -2,752,063.50
其中： 股票 投资 收益 6.4.6.12 18,522,702.28 -614,994.40
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 6.4.6.13 -3,646,796.47 -2,419,567.20
资产支 持证 券投 资收 益 6.4.6.13.5 - -
贵金属 投资 收益 6.4.6.14 - -
衍生工 具收 益 6.4.6.15 - -
股利收 益 6.4.6.16 825,866.89 282,498.10
3.公允 价值 变动 收益 （ 损 失以 “- ”
号填列 ）
6.4.6.17
4,175,794.40 -17,330,103.43
4.汇兑 收益 （ 损失 以 “- ” 号填列 ）
- -
5.其他 收入 （ 损失 以 “- ” 号填列 ） 6.4.6.18 92,519.92 1,494,060.11
减： 二、费用
6,138,918.26 7,601,329.20 长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
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1．管 理人 报酬 6.4.9.2.1 4,604,187.44 5,727,960.71
2．托 管费 6.4.9.2.2 959,205.71 1,193,325.14
3．销 售服 务费
- -
4．交 易费 用 6.4.6.19 333,233.51 362,190.29
5．利 息支 出
70,602.28 123,772.67
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
70,602.28 123,772.67
6．其 他费 用 6.4.6.20 171,689.32 194,080.39
三、利润总额（亏损 总额 以“-”
号填列）
27,262,146.77 -12,817,693.07
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （ 净亏损以 “- ” 号填
列）
27,262,146.77 -12,817,693.07
6.3 所 有者 权益 （ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 长信 改革 红利 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金
本报告 期：2017 年1 月1 日至 2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至 2017 年6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （基
金净值 ）
782,575,373.67 23,436,991.98 806,012,365.65
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 本
期利润 ）
- 27,262,146.77 27,262,146.77
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号填
列）
-461,909,870.94 -27,090,415.26 -489,000,286.20
其中：1. 基 金申 购款 1,501,442.08 65,645.39 1,567,087.47
2. 基金 赎回 款 -463,411,313.02 -27,156,060.65 -490,567,373.67
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少
以“- ”号填 列）
- - -
五、 期 末所 有者 权益 （基
金净值 ）
320,665,502.73 23,608,723.49 344,274,226.22
项目
上年度可比期间
2016 年1 月1 日至 2016 年6 月30 日 长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
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实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （基
金净值 ）
1,779,780,865.20 390,418,480.18 2,170,199,345.38
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 本
期利润 ）
- -12,817,693.07 -12,817,693.07
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号填
列）
-1,093,119,755.51 -220,955,399.19 -1,314,075,154.70
其中：1. 基 金申 购款 463,351,926.71 78,058,782.68 541,410,709.39
2. 基金 赎回 款 -1,556,471,682.22 -299,014,181.87 -1,855,485,864.09
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少
以“- ”号填 列）
- -147,661,395.15 -147,661,395.15
五、 期 末所 有者 权益 （基
金净值 ）
686,661,109.69 8,983,992.77 695,645,102.46
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 成善 栋______
______覃波______
____ 孙 红辉____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
6.4 报 表附 注
6.4.1 基 金基 本情况
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 （以 下 简称 “本 基金” ） 于2014 年 5 月 14 日经 中
国证券监督管 理委员会( 以 下简称 “中国 证监会 ”)《 关于 核准长信 改革红利 灵 活配置混合 型证券
投资基 金募 集的 批复 》 证 监许可[2014]481 号文) 批 准， 由 长信 基金 管理 有限 责任公 司依 照 《 中华
人民共 和国 证券 投资 基金 法》 及 其配 套规 则和 《长 信 改革红 利灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金合 同》
发售 ， 基 金合 同 于2014 年8 月 6 日正 式生 效 。 本 基金 为契约 型开 放式 ， 存续 期 限不定 。 本基 金为
混合型基金， 通过积极 灵 活的资产配置 ，并精选 受 益于全面市场 化改革相 关 证券 ，在有 效控制风
险前提下，力 求超越业 绩 比较基准的投 资回报， 争 取实现基金资 产的长期 稳 健增值。本 基金的基
金管理 人为 长信 基金 管理 有限责 任公 司， 基金 托 管 人 为中国 工商 银行 股份 有限 公司( 以下 简称 “中长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
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国工商 银行 ”) 。
本基金 于 2014 年 7 月 8 日至 2014 年 7 月 31 日募 集 ，募集 资金 总额 人民 币 615,836,592.01
元，利 息转 份额 人民 币 213,299.84 元 ，募 集规 模为 616,049,891.85 份。 上述 募集资 金已 由毕 马
威华振 会计 师事 务所 （特 殊普通 合伙 ）验 证， 并出 具了毕 马威 华振 验字 第1400669 号验 资报 告。
根据 《中 华人 民共 和国 证 券投资 基金 法 》 及 其配 套 规则、 《长 信改 革红 利灵 活 配置混 合型 证券
投资基金基金 合同》和 《 长信改革红利 灵活配置 混 合型证券投资 基金招募 说 明 书》的有 关规定，
本基金 的投 资范 围为 具有 良好流 动性 的金 融工 具， 包括国 内依 法发 行上 市的 股票( 包括 中小 板、 创
业板和 其他 经中 国证 监会 核准上 市的 股票)、 债 券、 货币市 场工 具、 资产 支持 证券、 权证、 股指 期
货以及法律 法规或中 国证 监会允许基 金投资的 其他 金融工具(但 须符合中 国证 监会相关规 定)。如
法律法规或监 管机构以 后 允许基金投资 其他品种 ， 基金管理人在 履行适当 程 序后，可以 将其纳入
投资范 围。
基金的 投资 组合 比例 为： 股票资 产占 基金 资产 的比 例为 0%-95% ； 对于受 益于 全面市 场化 改 革
相关证券的投 资比例不 低 于非现金基金 资产的 80% 。本基金 持有 全部权证 的 市值不超过基 金资产
净值 的3% 。 本 基金 每个交 易日日 终在 扣除 股指 期货 合约需 缴纳 的交 易保 证金 后， 应 当保 持不 低 于
基金资 产净 值 5% 的 现金 或 者到期 日在 一年 以内 的政 府债券 。
本基金 的业 绩比 较基 准： 沪深 300 指 数收 益率 ×60 % + 中证 全债 指数 收益 率 ×4 0 % 。
根据 《证 券投 资基 金信 息 披露管 理办 法》 ， 本 基金 定 期报告 在公 开披 露的 第二 个工作 日 ， 报 中
国证监 会和 基金 管理 人主 要办公 场所 所在 地中 国证 监会派 出机 构备 案。
基金管 理人 于2015 年11 月5 日至2015 年11 月25 日期间 召开 长信 改革 红利 灵活配 置混 合型
证券投资基金 的基 金份 额 持有人大会， 审议《关 于 调整长信改革 红利灵活 配 置混合型证 券投资基
金赎回 费率 的议 案》 ，于2015 年11 月26 日表 决通 过，决 议自 该日 起生 效。
6.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本基金以持续 经营为基 础 。本财务报表 符合中华 人 民共和国财政 部 （以下 简 称 “财政部 ” ）
颁布的 企业 会计 准则 的要 求， 同 时亦 按照 中国 证监 会颁布 的 《 证券 投资 基金 信息披 露XBRL 模板 第
3 号< 年度 报告 和半 年度 报 告>》 以及 中国 证券 投资 基 金业协 会 于2012 年11 月16 日 颁布 的 《 证券
投资基 金会 计核 算业 务指 引》编 制财 务报 表。
6.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本财务 报表符 合财政部颁 布的企业会计 准则的要求 ，真实、完整 地反映了本 基金 2017 年 6长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
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月30 日的 财务 状况 、2017 年 1 月1 日至2017 年6 月 30 日的 经营 成果 和基 金 净值变 动情 况。
6.4.4 重 要会 计政策 和会 计估计
6.4.4.1 本 报告 期所采 用的 会计政 策、 会计估 计与 最近一 期年 度报告 相一 致的说 明
本报告 期所 采用 的会 计政 策 、会 计估 计 与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
6.4.4.2 差 错更 正的说 明
本基金 在本 报告 期未 发生 过重大 会计 差错 。
6.4.5 税项
根据财税字[1998]55 号文 《财政部、国 家税务总局 关于证券投资 基金税收问 题的通知 》 、 财
税[2002]128 号 文 《关 于开 放式证 券投 资基 金有 关税 收问题 的通 知》 、 财 税[2004]78 号文 《关 于证
券投资基金税 收政策的 通 知》 、 财税[2012]85 号文 《财政部、国 家税务总 局 、证监会关于 实施上
市公司股息红 利差别化 个 人所得税政策 有关问题 的 通知》 、财税[2015]101 号 《财政部 国家 税务
总局 证监会关 于上市公司 股息红利差别 化个人所 得 税政策有关问 题的通知 》 、 财税[2005]103 号
文《关于股权 分置试点 改 革有关税收政 策问题 的 通 知》 、 上证交字[2008]16 号《关于做好 调整证
券交易 印花 税税 率相 关工 作的通 知》 及深 圳证 券交 易所 于 2008 年 9 月 18 日 发布的 《深 圳证 券 交
易所关 于做 好证 券交 易印 花税征 收方 式调 整工 作的 通知》 、 财 税[2008]1 号 文 《财政 部、 国家 税务
总局关于企业 所得税若 干 优惠政策的通 知 》 、财税[2016]36 号文《财 政部、国 家税务总局关 于全
面推开 营业 税改 征增 值税 试点的 通知 》 、 财税[2016]140 号 文 《 关于 明确 金融 、 房地产 开发 、 教 育
辅助服 务等 增值 税政 策的 通知》 、 财 税[2017]2 号文 《关于 资管 产品 增值 税政 策有关 问题 的补 充 通
知》 、 财税[2017]56 号文 《税务 总局 关于 资管 产品 增值税 有关 问题 的通 知》 、 财税[2015]125 号文
《关于内地与 香港基金 互 认有关 税收政 策的通知 》 及其他相关税 务法规和 实 务操作，本 基金适用
的主要 税项 列示 如下 ：
(a) 以 发行 基金 方式 募集 资 金，不 属于 营业 税征 收范 围，不 征收 营业 税。
(b) 证 券投 资基 金管 理人 运 用基金 买卖 股票 、债 券的 差价收 入暂 免征 收营 业税 和企业 所得 税 。
(c) 自2016 年5 月1 日起 ， 在 全国 范围 内全 面推 开 营业税 改征 增值 税 （以 下 称营改 增 ） 试 点，
建筑业、房地 产业、金 融 业、生活服务 业等全部 营 业税纳税人， 纳入 试点 范 围，由缴纳 营业税改
为缴纳 增值 税。
证券投资基金 （封闭式 证 券投资基金， 开放式证 券 投资基金）管 理人运用 基 金买卖股票、 债长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
第 22 页 共 56 页
券收入 免征 增 值 税。
对香港 市场 投资 者（ 包括 单位和 个人 ）通 过基 金互 认买卖 内地 基金 份额 免征 增值税 。
自2018 年1 月1 日 起， 资 管产品 管理 人 （以 下称 管 理人 ） 运 营资 管产 品过 程 中发生 的增 值税
应税行 为（ 以下 称资 管产 品运营 业务 ） ， 暂适 用简 易 计税方 法， 按 照3% 的征 收 率缴纳 增值 税。
(d) 基 金作 为流 通股 股东 在 股权分 置改 革过 程中 收到 由非流 通股 股东 支付 的股 份、现 金对 价，
暂免征 收印 花税 、企 业所 得税和 个人 所得 税。
(e) 对 基金 取得 的股 票的 股 息、 红利 收入 ， 债券 的利 息收入 ， 由上 市公 司 、 发 行债券 的企 业在
向基金 支付 上述 收入 时代 扣代 缴 20% 的个 人所 得税 。 自 2013 年1 月1 日 起， 对 所取得 的股 息红 利
收入根 据持 股期 限差 别化 计算个 人所 得税 的应 纳税 所得额 ：持 股期 限在 1 个 月以内 （含 1 个月）
的，其 股息 红利 所得 全额 计入应 纳税 所得 额； 持股 期限 在 1 个 月以 上 至 1 年 （含 1 年） 的， 暂减
按50% 计入 应纳 税所 得额 ； 持股期 限超 过 1 年的 ， 股 权登记 日为 自 2013 年 1 月 1 日起至 2015 年9
月7 日 期间 的， 暂减 按 25% 计入 应纳 税所 得额 ， 股 权 登记日 在 2015 年 9 月 8 日 及以后 的， 暂免 征
收个人 所得 税。
(f) 关 于香 港市 场投 资者 通 过基金 互认 买卖 内地 基金 份额的 所得 税问 题：
对香港 市场 投资 者 （ 包括 企业和 个人 ） 通 过基 金互 认买卖 内地 基金 份额 取得 的转让 差价 所得 ，
暂免征 收所 得税 。
对香港市场投 资者（包 括 企业和个人） 通过基金 互 认从内地基金 分配取得 的 收益，由内地 上
市公司向该内 地基金分 配 股息红利时， 对香港市 场 投资者按照 10%的税 率代 扣所得税；或 发行债
券的企 业向 该内 地基 金分 配利息 时， 对香 港市 场投 资者按 照 7% 的 税率 代扣 所 得税， 并由 内地 上市
公司或发行债 券的企业 向 其主管税务机 关办理扣 缴 申报。该内地 基金向投 资 者分配收益 时，不再
扣缴所 得税 。
内地基 金管 理人 应当 向相 关证券 登记 结算 机构 提供 内地基 金的 香港 市场 投资 者的相 关信 息。
(g) 基 金卖 出 股 票按0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
(h) 对 投资 者 （ 包括 个人 和 机构投 资者 ） 从基 金分 配 中取得 的收 入 ， 暂 不征 收 个人所 得税 和企
业所得 税。
6.4.6 重 要财 务报表 项目 的说明
6.4.6.1 银 行存 款
单位： 人民 币元 长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
第 23 页 共 56 页
项目
本期末
2017 年6 月30 日
活期存 款 13,064,140.33
定期存 款 -
其中： 存款 期 限1-3 个月 -
其他存 款 -
合计： 13,064,140.33
6.4.6.2 交 易性 金融资 产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 70,553,103.15 81,454,479.05 10,901,375.90
贵 金 属 投 资- 金 交 所
黄金合 约
- - -
债券
交易所 市场 17,870,090.95 17,323,304.10 -546,786.85
银行间 市场 195,790,273.53 194,300,000.00 -1,490,273.53
合计 213,660,364.48 211,623,304.10 -2,037,060.38
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 284,213,467.63 293,077,783.15 8,864,315.52
6.4.6.3 衍 生金 融资产/负债
注：本 基金 本报 告期 末未 持有衍 生金 融资 产/ 负债 。
6.4.6.4 买 入返 售金融 资产
6.4.6.4.1 各 项买 入返售 金融 资产期 末余 额
单位: 人民 币元
项目
本期末
2017 年6 月30 日
账面余 额 其中； 买断 式逆 回购
买入返 售证 券 40,000,000.00 -
合计 40,000,000.00 -
6.4.6.4.2 期 末买 断式逆 回购 交易中 取得 的债券
注：本 基金 本报 告期 末未 持有买 断式 逆回 购取 得的 债券 。
6.4.6.5 应 收利 息
单位： 人民 币元 长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
第 24 页 共 56 页
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
应收活 期存 款利 息 6,295.49
应收定 期存 款利 息 -
应收其 他存 款利 息 -
应收结 算备 付金 利息 179.19
应收债 券利 息 1,898,969.16
应收买 入返 售证 券利 息 5,260.28
应收申 购款 利息 -
应收黄 金合 约拆 借孳 息 -
其他 13.23
合计 1,910,717.35
注：其 他为 应收 结算 保证 金利息 。
6.4.6.6 其 他资 产
注：本 基金 本报 告期 末未 持有其 他资 产。
6.4.6.7 应 付交 易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
交易所 市场 应付 交易 费用 314,545.20
银行间 市场 应付 交易 费用 2,650.00
合计 317,195.20
6.4.6.8 其 他负 债
单位 ：人 民币 元
项目
本期末
2017 年6 月30 日
应付券 商交 易单 元保 证金 -
应付赎 回费 19.49
预提信 息披 露费-上 证报 49,588.57
预提信 息披 露费-中 证报 49,588.57
预提账 户维 护费 9,000.00
审计费 94,712.18
合计 202,908.81
6.4.6.9 实 收基 金
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日 长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
第 25 页 共 56 页
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 782,575,373.67 782,575,373.67
本期申 购 1,501,442.08 1,501,442.08
本期赎 回( 以"-" 号填列) -463,411,313.02 -463,411,313.02
- 基金 拆分/ 份额 折算 前 - -
基金拆 分/ 份 额折 算变 动份 额 - -
本期申 购 - -
本期赎 回( 以"-" 号填列) - -
本期末 320,665,502.73 320,665,502.73
注：此 处申 购含 转换 入份 额，赎 回含 转换 出份 额。
6.4.6.10 未 分配 利润
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 100,991,119.05 -77,554,127.07 23,436,991.98
本期利 润 23,086,352.37 4,175,794.40 27,262,146.77
本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 变动 数
-69,588,343.90 42,497,928.64 -27,090,415.26
其中： 基金 申购 款 215,739.42 -150,094.03 65,645.39
基金赎 回款 -69,804,083.32 42,648,022.67 -27,156,060.65
本期已 分配 利润 - - -
本期末 54,489,127.52 -30,880,404.03 23,608,723.49
6.4.6.11 存 款利 息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
活期存 款利 息收 入 194,841.92
定期存 款利 息收 入 -
其他存 款利 息收 入 -
结算备 付金 利息 收入 19,118.08
其他 273.80
合计 214,233.80
注：其 他为 保证 金利 息收 入 273.80 元。
6.4.6.12 股 票投 资收益
6.4.6.12.1 股 票投 资收益 —— 买卖股 票差 价收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日 长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
第 26 页 共 56 页
卖出股 票成 交总 额 130,785,940.78
减：卖 出股 票成 本总 额 112,263,238.50
买卖股 票差 价收 入 18,522,702.28
6.4.6.13 债 券投 资收益
6.4.6.13.1 债 券投 资收益 项目 构成
单位： 人民 币元
项目
本期
2017年1月1 日至2017 年6 月30 日
债 券 投资 收 益——买卖 债券 （ 、债 转 股及 债
券到期 兑付 ）差 价收 入
-3,646,796.47
债券投 资收 益—— 赎 回差 价收入 -
债券投 资收 益—— 申 购差 价收入 -
合计 -3,646,796.47
6.4.6.13.2 债 券投 资收益 —— 买卖债 券差 价收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1月1 日至2017 年6 月30 日
卖出债 券（ 、 债 转股 及债 券到期 兑付 ）成 交总 额 1,694,121,462.63
减：卖 出债 券（ 、 债 转股 及债券 到期 兑付 ）成 本总 额 1,684,588,836.47
减：应 收利 息总 额 13,179,422.63
买卖债 券差 价收 入 -3,646,796.47
6.4.6.13.3 债 券投 资收益 —— 赎回差 价收 入
注：本 基金 本报 告期 无债 券赎回 差价 收入 。
6.4.6.13.4 债 券投 资收益 —— 申购差 价收 入
注：本 基金 本报 告 期 无债 券申购 差价 收入 。
6.4.6.13.5 资 产支 持证券 投资 收益
注：本 基金 本报 告期 无资 产支持 证券 投资 收益 。
6.4.6.14 贵 金属 投资收 益
6.4.6.14.1 贵 金属 投资收 益项 目构成
注：本 基金 本报 告期 无贵 金属投 资收 益。 长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
第 27 页 共 56 页
6.4.6.15 衍 生工 具收益
6.4.6.15.1 衍 生工 具收益 —— 买卖权 证差 价收入
注：本 基金 本报 告期 内无 衍生工 具收 益 。
6.4.6.15.2 衍 生工 具收益 —— 其他投 资收 益
注：本 基金 本报 告期 内无 衍生工 具收 益。
6.4.6.16 股 利收 益
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
股票投 资产 生的 股利 收益 825,866.89
基金投 资产 生的 股利 收益 -
合计 825,866.89
6.4.6.17 公 允价 值变动 收益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日
1.交易 性金 融资 产 4,175,794.40
—— 股 票投 资 2,551,521.83
—— 债 券投 资 1,624,272.57
—— 资 产支 持证 券投 资 -
—— 贵 金属 投资 -
——其他 -
2.衍生 工具 -
—— 权 证投 资 -
3.其他 -
合计 4,175,794.40
6.4.6.18 其 他收 入
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
基金赎 回费 收入 91,854.02
转换费 收入 665.90
合计 92,519.92
注：对于持有 期少于 30 日的基金份额 所收取的 赎 回费，全额计 入基金财 产 ；对于持有期 不少于
30 日 但少 于 3 个月 的基 金 份额所 收取 的赎 回费 ， 其 75% 计 入基 金财 产； 对于 持 有期不 少 于 3 个月长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
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但少于 6 个月 的基 金份 额 所收取 的赎 回费 ，其 50% 计入基 金财 产； 对于 持有 期长于 6 个月 的基 金
份额所收取的 赎回费， 其 25% 计入基金 财产。未 计入 基金财产部分 用于支付 登 记费和必要的 手续
费。
6.4.6.19 交 易费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年6 月 30 日
交易所 市场 交易 费用 329,208.51
银行间 市场 交易 费用 4,025.00
合计 333,233.51
6.4.6.20 其 他费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
审计费 用 34,712.18
信息披 露费 99,177.14
帐户维 护费 27,600.00
其他费 用 10,200.00
合计 171,689.32
注：其 他费 用为 银行 手续 费。
6.4.7 或 有事 项、资 产负 债表日 后事 项的说 明
6.4.7.1 或 有事 项
注：截 至本 财务 报告 批准 报出日 ，本 基金 未发 生需 要披露 的或 有事 项。
6.4.7.2 资 产负 债表日 后事 项
注：截 至本 财务 报告 批准 报 出日 ，本 基金 未发 生需 要披露 的资 产负 债表 日后 事项。
6.4.8 关 联方 关系
6.4.8.1 本 报告 期存在 控制 关系或 其他 重大利 害关 系的关 联方 发生变 化的 情况
经长信基金管 理有限责 任 公司股东会审 议通过， 新 增上海彤胜投 资管理中 心 （有限合伙） 和
上海彤骏投资 管理中心 （ 有限合伙）为 基金管理 人 的股东，基金 管理人已 履 行相关程序 办理完成
股东变 更事 项的 工商 变更 登记并 向监 管机 构备 案， 并 已于 2017 年2 月8 日就 上 述股东 变更 事项 进长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
第 29 页 共 56 页
行公告 。
6.4.8.2 本 报告 期与基 金发 生关联 交易 的各关 联方
关联方 名称 与本基 金的 关系
长信基 金管 理有 限责 任公 司 基金管 理人
中国工 商银 行股 份 有 限公 司 基金托 管人
6.4.9 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
6.4.9.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
6.4.9.1.1 股 票交 易
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 未通 过关 联方交 易单 元进 行股 票交 易 。
6.4.9.1.2 债 券交 易
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 未通 过关 联方交 易单 元进 行债 券交 易 。
6.4.9.1.3 债 券回 购交易
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 未通 过关 联方交 易单 元进 行债 券回 购交易 。
6.4.9.1.4 权 证交 易
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 未通 过关 联方交 易单 元进 行权 证交 易 。
6.4.9.1.5 应 支付 关联方 的佣 金
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 无应 支付 关联方 的佣 金 。
6.4.9.2 关 联方 报酬
6.4.9.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年6 月30日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
4,604,187.44 5,727,960.71
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
29,770.48 44,900.35
注：基 金管 理费 按前 一日 基金资 产净 值1.2% 的年 费 率逐日 计提 ，按 月支 付。
计算方法：H＝ E×年管 理 费率 ÷当年天 数（H 为 每 日应计提的基 金管理费 ，E 为前一日基 金长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
第 30 页 共 56 页
资产净 值） 。
6.4.9.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币 元
项目
本期
2017年1月1 日至2017 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年6 月30日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
959,205.71 1,193,325.14
注：基 金托 管费 按前 一日 基金资 产净 值0.25% 的年 费率逐 日计 提， 按月 支付 。
计算方法：H＝ E×年托 管 费率 ÷当年天 数（H 为 每 日应计提的基 金托管费 ，E 为前一日基 金
资产净 值） 。
6.4.9.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
单位 ：人 民币 元
本期
2017 年1 月1 日至2017 年 6 月 30 日
银行间 市场 交
易的
各关 联 方名 称
债券交 易金 额 基金逆 回购 基金正 回购
基金买 入
基金卖
出
交易金
额
利息收
入
交易金 额 利息支 出
- - - - - - -
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年 6 月 30 日
银行间 市场 交
易的
各关联 方名 称
债券交 易金 额 基金逆 回购 基金正 回购
基金买 入
基金卖
出
交易金
额
利息收
入
交易金 额 利息支 出
中国工 商银 行
股份有 限公 司
- - - - 130,000,000.00 117,534.25
注：本 基金 本报 告期 间未 与关联 方进 行银 行间 同业 市场的 债券(含 回购) 交易 。
6.4.9.4 各关 联 方投资 本基 金的情 况
6.4.9.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
注：本 报告 期内 及上 年度 可比期 间基 金管 理人 未运 用固有 资金 投资 本基 金 。
6.4.9.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
注：本 报告 期末 及上 年度 末除基 金管 理人 之外 的其 他关联 方未 投资 本基 金 。
6.4.9.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
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关联方
名称
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国工 商银
行 股份 有限
公司
13,064,140.33 194,841.92 202,201,174.87 703,508.79
注：本基金通 过“中国 工 商银行基金托 管结算资 金 专用存款账户 ”转存于 中 国证券登记 结算有限
责任公 司的 结算 备付 金， 于 2017 年6 月30 日 的相 关余额 为人 民 币 442,431.64 元 ，2016 年12 月
31 日 的相 关余 额为 人民 币5,480,581.82 元。
6.4.9.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
注：本 基金 在本 报告 期及 上年度 可比 期间 均未 在承 销期内 购入 过由 关联 方承 销的证 券 。
6.4.9.7 其 他关 联交易 事项 的说明
注：上 述关 联交 易均 根据 正常的 商业 交易 条件 进行 ，并以 一般 交易 价格 为定 价基础 。
6.4.10 利 润分 配情况
注：本 基金 在本 报告 期内 未进行 利润 分配 。
6.4.11 期 末（ 2017 年 6 月 30 日 ） 本基 金持有 的流 通受 限证券
6.4.11.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
金额单 位： 人民 币元
6.4.11.1.1 受 限证 券类 别 ：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估 值
单价
数量
（单位 ：
股）
期末
成本总 额
期末估 值
总额
备注
603933
睿能
科技
2017 年
6 月 28
日
2017
年7 月
6 日
新股流
通受限
20.20 20.20 857 17,311.40 17,311.40 -
603305
旭升
股份
2017 年
6 月 30
日
2017
年7 月
10 日
新股流
通受限
11.26 11.26 1,351 15,212.26 15,212.26 -
300670
大烨
智能
2017 年
6 月 26
日
2017
年7 月
3 日
新股流
通受限
10.93 10.93 1,259 13,760.87 13,760.87 -
603331
百达
精工
2017 年
6 月 27
2017
年7 月
新股流
通受限
9.63 9.63 999 9,620.37 9,620.37 - 长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
第 32 页 共 56 页
日 5 日
300671
富满
电子
2017 年
6 月 27
日
2017
年7 月
5 日
新股流
通受限
8.11 8.11 942 7,639.62 7,639.62 -
603617
君禾
股份
2017 年
6 月 23
日
2017
年7 月
4 日
新股流
通受限
8.93 8.93 832 7,429.76 7,429.76 -
6.4.11.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
金额单 位： 人民 币元
股票代
码
股票
名称
停牌日
期
停牌
原因
期末
估值单
价
复牌
日期
复牌
开盘
单价
数量（ 股）
期末
成本总 额
期末估 值总 额 备注
000716
黑 芝
麻
2017 年
1 月3 日
重大
资产
重组
8.06
2017
年8
月15
日
7.25 144,600 986,605.64 1,165,476.00 -
600050
中国
联通
2017 年
4 月5 日
重大
事项
7.47 - - 39,200 264,267.60 292,824.00 -
601088
中国
神华
2017 年
6 月5 日
重大
资产
交易
22.29 - - 12,200 206,477.62 271,938.00 -
600795
国电
电力
2017 年
6 月5 日
重大
资产
重组
3.60 - - 66,200 215,857.10 238,320.00 -
601989
中国
重工
2017 年
5 月31
日
重大
资产
重组
6.21 - - 25,000 187,650.00 155,250.00 -
601919
中远
海控
2017 年
5 月17
日
重大
资产
重组
5.35
2017
年7
月26
日
5.89 21,600 124,229.21 115,560.00 -
6.4.11.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
6.4.11.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
注：本 基金 本报 告期 末未 持有因 银行 间市 场债 券正 回购交 易而 作为 抵押 的债 券 。
6.4.11.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
注：本 基金 本报 告期 末未 持有因 交易 所市 场债 券正 回购交 易而 作为 抵押 的债 券 。
长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
第 33 页 共 56 页
6.4.12 金 融工 具风险 及管 理
6.4.12.1 风 险管 理政策 和组 织架构
本基金 在日 常活 动中 面临 各种金 融工 具的 风险 ，主 要包括 ：
信用风 险
流动性 风险
市场风 险
本基金在下文 主要论述 上 述风险敞口及 其形成原 因 ；风险管理目 标、政策 和 过程以及计量 风
险的方 法等 。
本基金的基金 管理人从 事 风险管理的目 标是使本 基 金在风险和收 益之间取 得 适当的平衡， 以
实现“风险和 收益相匹 配 ”的风险收益 目标。基 于 该风险管理目 标，本基 金 的基金管理 人已制定
了政策和程序 来辨别和 分 析这些风险， 设定适当 的 风险限额并设 计相应的 内 部控制程序 ，通过可
靠的管 理及 信息 系统 持续 监控上 述各 类风 险。
本基金管理人 奉行全面 风 险管理体系的 建设，在 董 事会下设立风 险控制委 员 会，负责对公 司
经营管理和基 金业务运 作 的合法性、合 规性进行 全 面的检查和评 估等；在 管 理层层面设 立内部控
制委员会，主 要职责是 讨 论审议公司内 部控制制 度 及针对公司在 经营管理 和 投资组合运 作中的风
险进行识别、 评估并研 究 制订有效的防 范措施； 在 业务操作层面 风险管理 职 责主要由监 察稽核部
负责协 调并 与各 部门 合作 完成运 作风 险管 理工 作， 量 化投资 部 负 责进 行投 资风 险分析 与绩 效评 估。
监察稽 核部 向督 察长 负责 ，并向 总经 理汇 报日 常行 政事务 。
本基金管理人 建立了以 风 险控制委员会 为核心的 、 由督察长、监 察稽核部 和 相关业务部门 构
成的风 险管 理架 构体 系。
6.4.12.2 信 用风 险
信用风险是指 基金在交 易 过程中因交易 对手未履 行 合约责任，或 者基金所 投 资证券之发行 人
出现违约、拒 绝支付到 期 本息，导致基 金资产损 失 和收益变化的 风险。本 基 金的银行存 款存放在
本基金 的托 管行 中国 工商 银行， 与该 银行 存款 相关 的信用 风险 不重 大。
本基金的基金 管理人建 立 了信用风险管 理流程， 本 基金投资于具 有良好信 用 等级的证券， 且
通过分散化投 资以分散 信 用风险。本基 金投资于 一 家公司发行的 证券市值 不 超过基金资 产净值的
10% ， 且本 基金 与由 本基 金 管理人 管理 的其 他基 金共 同持有 一家 公司 发行 的证 券， 不 得超 过该 证券
的10% 。
本基金在交易 所进行的 交 易均与中国证 券登记结 算 有限责任公司 完成证券 交 收和款项清算 ，长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
第 34 页 共 56 页
因此违约风险 发生的可 能 性很小；本基 金在进行 银 行间同业市场 交易前均 对 交易对手进 行信用评
估并采 用券 款对 付交 割方 式以控 制相 应的 信用 风险 。
6.4.12.2.1 按 短期 信用评 级列 示的债 券投 资
单位： 人民 币元
短期信 用评 级
本期末
2017 年6 月 30 日
上年度 末
2016 年 12 月 31 日
A-1
0.0 0.00
A-1 以下
0.00 0.00
未评级
145,207,000.00 0.00
合计
145,207,000.00 0.00
注： 未评 级债 券为 国债 、 央行票 据 、 政 策性 金融 债 、 同 业存 单及 超短 期融 资 券等无 信用 评级 债券 。
根据中 国人 民银 行2006 年3 月29 日发 布的 “银发[2006]95 号” 文 《中 国人 民银行 信用 评级
管理指 导意 见》 ，以 及 2006 年 11 月 21 日发 布的 《 信贷市 场和 银行 间债 券市 场信用 评级 规范 》等
文件的 有关 规定 ，短 期债 券信用 评级 等级 划分 为四 等六级 ，符 号表 示为 ：A-1 、A-2 、A-3 、B 、C、
D。其 中， 每一 个信 用等 级 可用 “ +” 、“- ”符 号进 行微调 ，表 示略 高或 略低 于本等 级。
级别设 置 含义
A-1 还 本付 息能 力最 强， 安全性 最高 。
A-2 还 本付 息能 力较 强， 安全性 较高 。
A-3 还 本付 息能 力一 般， 安全性 易受 不良 环境 变化 的影响 。
B 还本 付息 能力 较低 ，有 一定的 违约 风险 。
C 还本 付息 能力 很低 ，违 约风险 较高 。
D 不能 按期 还本 付息 。
6.4.12.2.2 按 长期 信用评 级列 示的债 券投 资
单位： 人民 币元
长期信 用评 级
本期末
2017 年6 月30 日
上年度 末
2016 年 12 月 31 日
AAA
4,292,109.5 0.00
AAA 以下
329,353.00 330,078.00
未评级
61,794,841.60 259,340,700.00
合计
66,416,304.10 259,670,778.00 长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
第 35 页 共 56 页
注： 未评 级债 券为 国债 、 央行票 据 、 政 策性 金融 债 、 同 业存 单及 超短 期融 资 券等无 信用 评级 债券 。
根据中 国人 民银 行2006 年3 月29 日发 布的 “银发[2006]95 号” 文 《中 国人 民银行 信用 评级
管理指 导意 见》 ，以 及 2006 年 11 月 21 日发 布的 《 信贷市 场和 银行 间债 券市 场信用 评级 规范 》等
文件的 有关 规定 ， 中长 期 债券信 用 等 级划 分成 三等 九级 ， 分 别 用AAA 、AA 、A 、BBB 、BB 、B 、CCC、
CC 和 C 表 示， 其中 ， 除 AAA 级、CCC 级(含) 以下 等级 外，每 一个 信用 等级 可用 “+” 、 “- ”符号
进行微 调， 表示 略高 或略 低于本 等级 。
级别设 置 含义
AAA 偿 还债 务的 能力 极强 ，基本 不受 不利 经济 环境 的影响 ，违 约风 险极 低。
AA 偿 还债 务的 能力 很强 ， 受不利 经济 环境 的影 响较 小，违 约风 险很 低。
A 偿还 债务 的能 力较 强， 较易受 不利 经济 环境 的影 响，违 约风 险较 低。
BBB 偿 还债 务的 能力 一般 ，受不 利经 济环 境影 响较 大，违 约风 险一 般。
BB 偿 还债 务的 能力 较 弱 ， 受不利 经济 环境 影响 很大 ，有较 高违 约风 险。
B 偿还 债务 的能 力较 大地 依赖于 良好 的经 济环 境， 违约风 险很 高。
CCC 偿 还债 务的 能力 极度 依赖于 良好 的经 济环 境， 违约风 险极 高。
CC 在 破产 重组 时可 获得 保 护较小 ，基 本不 能保 证偿 还债务 。
C 不能 偿还 债务 。
6.4.12.3 流 动性 风险
流动性风险是 指基金所 持 金融工具变现 的难易程 度 与可能遭受的 损失。本 基 金的流动性风 险
一方面来自于 投资品种 所 处的交易市场 不活跃而 带 来的变现困难 或因投资 集 中而无法在 市场出现
剧烈波动的情 况下以合 理 的价格变现， 另一方面 来 自于基金份额 持有人可 随 时要求赎回 其持有的
基金份 额。
针对投资品种 变现的流 动 性风险，本基 金的基金 管 理人主要通过 限制、跟 踪 和控制基金投 资
交易的不活跃 品种来实 现 。本基金所持 大部分证 券 在证券交易所 上市，其 余 亦可在银行 间同业市
场交易 ， 除 附注6.4.11 中 列示的 部分 基金 资产 流通 暂时受 限制 不能 自由 转让 的情况 外， 其余 金融
资产均能及时 变现。此 外 ，本基金可通 过卖出回 购 金融资产方式 融入短期 资 金应对流动 性需求，
其上限 一般 不超 过基 金持 有的债 券资 产的 公允 价值 。
针对兑付赎回 资金的流 动 性风险，本基 金的基金 管 理人每日对本 基金的申 购 赎回情况进行 严
密监控并预测 流动性需 求 ，保持基金投 资 组合中 的 可用现金头寸 与之相匹 配 。本基金的 基金管理
人在基金合同 中设计了 巨 额赎回条款， 约定在非 常 情况下赎回申 请的处理 方 式，控制因 开放申购长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
第 36 页 共 56 页
赎回模 式带 来的 流动 性风 险，有 效保 障基 金持 有人 利益。
本基金的基金 管理人每 日 预测本基金的 流动性需 求 ，并同时通过 专设的量 化 投资部设定流 动
性比例 要求 ，对 流动 性指 标进行 持续 的监 测和 分析 。
本基金所持有 的全部金 融 负债无固定到 期日或合 约 约定到期日均 为一个月 以 内且不计息， 可
赎回基金份额 净值（所 有 者权益）无固 定到期日 且 不计息，因此 账面余额 即 为未折现的 合约到期
现金流 量。
6.4.12.4 市 场风 险
市场风险是指 基 金所持 金 融工具的公允 价值或未 来 现金流量因所 处市场各 类 价格因素的变 动
而发生 波动 的风 险， 包括 利率风 险、 外汇 风险 和其 他价格 风险 。
6.4.12.4.1 利 率风 险
利率风险是指 金融工具 的 公允价值或现 金流量受 市 场利率变动而 发生波动 的 风险。本基金 的
生息资产主要 为银行存 款 、结算备付金 、存出保 证 金及债券投资 等。本基 金 管理人通过 专设的量
化投资 部对 本基 金面 临的 利率敏 感性 缺口 进行 监控 。
6.4.12.4.1.1 利 率风 险敞口
单位： 人民 币元
本期末
2017 年6 月
30 日
6 个月 以内 6 个月-1 年 1-5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行存 款
13,064,140.33 - - - - 13,064,140.33
结算备 付
金
442,431.64 - - - - 442,431.64
存出保 证
金
32,666.86 - - - - 32,666.86
交易性 金
融资产
69,471,353.00 96,103,000.00 7,617,131.20 38,431,819.90 81,454,479.05 293,077,783.15
买入返 售
金融资 产
40,000,000.00 - - - - 40,000,000.00
应收证 券
清算款
- - - - 4,960,731.31 4,960,731.31
应收利 息
- - - - 1,910,717.35 1,910,717.35
应收申 购
款
- - - - 12,217.63 12,217.63
资产总 计 123,010,591.83 96,103,000.00 7,617,131.20 38,431,819.90 88,338,145.34 353,500,688.27
负债
长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
第 37 页 共 56 页
应付证 券
清算款
- - - - 8,005,472.99 8,005,472.99
应付赎 回
款
- - - - 21,013.02 21,013.02
应付管 理
人报酬
- - - - 562,652.71 562,652.71
应付托 管
费
- - - - 117,219.32 117,219.32
应付交 易
费用
- - - - 317,195.20 317,195.20
其他负 债 - - - - 202,908.81 202,908.81
负债总 计 - - - - 9,226,462.05 9,226,462.05
利率敏 感
度缺口
123,010,591.83 96,103,000.00 7,617,131.20 38,431,819.90 79,111,683.29 344,274,226.22
上年度 末
2016 年 12
月31 日
6 个月 以内 6 个月-1 年 1-5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行存 款 15,611,183.73 - - - - 15,611,183.73
结算备 付
金
5,480,581.82 - - - - 5,480,581.82
存出保 证
金
25,674.87 - - - - 25,674.87
交易性 金
融资产
45,037,500.00 171,639,078.00 7,816,917.50 35,177,282.50 73,956,398.67 333,627,176.67
买入返 售
金融资 产
448,200,759.80 - - - - 448,200,759.80
应收利 息 - - - - 4,621,691.74 4,621,691.74
应收申 购
款
- - - - 1,307.05 1,307.05
其他资 产 - - - - - -
资产总 计 514,355,700.22 171,639,078.00 7,816,917.50 35,177,282.50 78,579,397.46 807,568,375.68
负债
应付赎 回
款
- - - - 7,592.73 7,592.73
应付管 理
人报酬
- - - - 819,461.14 819,461.14
应付托 管
费
- - - - 170,721.04 170,721.04
应付交 易
费用
- - - - 278,235.12 278,235.12
其他负 债 - - - - 280,000.00 280,000.00
负债总 计 - - - - 1,556,010.03 1,556,010.03
利率敏 感 514,355,700.22 171,639,078.00 7,816,917.50 35,177,282.50 77,023,387.43 806,012,365.65 长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
第 38 页 共 56 页
度缺口
注：表中所示 为本基金 资 产及交易形成 负债的公 允 价值，并按照 合约规定 的 利率重新定 价日或到
期日孰 早者 进行 了分 类 。
6.4.12.4.1.2 利 率风 险的敏 感性 分析
假设 除市场 利率 以外 的其 他市 场变量 保持 不变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末 （ 2017 年 6 月
30 日 ）
上年度 末（ 2016 年12 月31
日 ）
市场利 率下 降 27 个 基点 961,861.67 1,070,307.13
市场利 率上 升 27 个 基点 -961,861.67 -1,070,307.13
6.4.12.4.2 外 汇风 险
外汇风 险是 指金 融工 具的 公允价 值或 未来 现金 流量 因外汇 汇率 变动 而发 生波 动的风 险。 本基
金的所 有资 产及 负债 以人 民币计 价， 因此 无重 大外 汇风险 。
6.4.12.4.3 其 他价 格风险
其他价格风险 是指基金 所 持金融工具的 公允价值 或 未来现金流量 因除市场 利 率和外汇汇率 以
外的市场价格 因素变动 而 发生波动的风 险。 本基 金 主要投资于证 券交易所 上 市的股票和 债券以及
银行间同业市 场交易的 债 券，所面临的 最大其他 价 格风险由所持 有的金融 工 具的公允价 值决定。
本基金通过投 资组合的 分 散化降低其他 价格风险 ， 并且定期运用 多种定量 方 法对基金进 行风险度
量，包 括VaR (Value at Risk) 等指 标来 测试 本基 金 面临的 潜在 价格 风险 ，及 时可靠 地对 风险 进
行跟踪 和控 制。
于6 月30 日， 本基 金面 临 的其他 市场 价格 风险 列示 如下：
6.4.12.4.3.1 其 他价 格风险 敞口
金额单 位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年6 月30 日
上年度 末
2016 年12 月 31 日
公允价 值
占基金
资产净
值比例
（%）
公允价 值
占基金 资
产净值 比
例（% ）
交易性 金融 资产-股 票投 资 81,454,479.05 23.66 73,956,398.67 9.18
交易性 金融 资产 －基金 投资 - - - -
交易性 金融 资产 －债 券投 资 211,623,304.10 61.47 259,670,778.00 32.22
交 易 性 金 融 资 产 － 贵 金 属 投 - - - -
长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
第 39 页 共 56 页
资
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - - - -
其他 - - - -
合计 293,077,783.15 85.13 333,627,176.67 41.39
6.4.12.4.3.2 其 他价 格风险 的敏 感性分 析
假设 在95% 的置 信区 间内 ，基 金资产 组合 的市 场价 格风 险
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末 （ 2017 年6 月
30 日 ）
上年度 末 （ 2016 年 12 月
31 日 ）
VaR 值为 0.19% （2016 年12
月31 日 VaR 值为 0.28%)
-658,583.38 -2,256,834.62
注：上 述风 险价 值 VaR 的 分析是 基于 资产 负债 表日 所持证 券过 去一 年市 场价 格波动 情况 而有 可 能
发生的最大损 失， 且此 变 动适用于本基 金所有的 衍 生工具及非衍 生金融工 具 。取 95%的 置信度 是
基于本 基金 所持 有的 金融 工具风 险度 量的 要求 。2016 年的 分析 同样 基于 该假 设。
6.4.13 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
(1) 公 允价 值计 量
(a) 公 允价 值计 量的 层次
下表按 公允 价值 三个 层级 列示了 以公 允价 值计 量的 金融资 产工 具 于 2017 年 6 月 30 日 的账 面
价值。公允价 值计量中 的 层级取决于对 计量整体 具 有重大意义的 最低层级 的 输入值。三 个层级的
定义如 下：
第一层 级： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 （未 经调 整）的 报价 ；
第二层级：直 接（比如 取 自价格） 或间 接（比如 根 据价格推算的 ）可观察 到 的、除市场报 价
以外的 有关 资产 或负 债的 输入值 ；
第三层级：以 可观察到 的 市场数据以外 的变量为 基 础确定的资产 或负债的 输 入值（不可观 察
输入值 ） 。
单位： 人民 币元
资产
本期 末2017 年6 月30 日
第一层 级 第二层 级 第三层 级 合计
交易性 金融 资产 — — — —
股票投 资 79,144,136.77 2,310,342.28 — 81,454,479.05 长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
第 40 页 共 56 页
债券投 资 — 211,623,304.10 — 211,623,304.10
合计 79,144,136.77 213,933,646.38 — 293,077,783.15
2017 年上 半年， 本基 金上 述持续 以公 允 价 值计 量的 资产和 负债 金融 工具 的第 一层次 与第 二 层
次之间 没有 发生 重大 转换 。本基 金是 在发 生转 换当 年的报 告期 末确 认各 层次 之间的 转换 。
(b) 公 允价 值所 属层 次间 的 重大变 动
对于本基金投 资的证券 交 易所上市的证 券，若出 现 重大事项停牌 、交易不 活 跃 （包括涨跌 停
时的交 易不 活跃 ） 、 或属 于 非公开 发行 等情 况时 ， 本 基金不 会于 停牌 期间 、 交 易不活 跃期 间及 限售
期间将相关证 券的公允 价 值列入第一层 次。本基 金 综合考虑估值 调整中采 用 的可观察与 不可观察
输入值 对于 公允 价值 的影 响程度 ，确 定相 关证 券公 允价值 的层 次。
2017 年上 半年， 本基 金上 述持续 和 非 持续 第二 层次 公允价 值计 量所 使用 的估 值技术 并未 发 生
该变更 。
(c) 非 持续 的以 公允 价值 计 量的金 融工 具
于2017 年6 月30 日 ，本 基金无 非持 续的 以公 允价 值计量 的金 融工 具。
(2) 其 他金 融工 具的 公允 价 值 （年 末非 以公 允价 值计 量的项 目 ）
其他金融工具 主要包括 买 入返售金融资 产、应收 款 项和其他金融 负债，其 账 面价值与公允 价
值之间 无重 大差 异。
长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
第 41 页 共 56 页
§7 投资组 合报告
7.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比例
（% ）
1 权益投 资 81,454,479.05 23.04
其中： 股票 81,454,479.05 23.04
2 固定收 益投 资 211,623,304.10 59.87
其中： 债券 211,623,304.10 59.87
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 40,000,000.00 11.32
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 13,506,571.97 3.82
7 其他各 项资 产 6,916,333.15 1.96
8 合计 353,500,688.27 100.00
注：本 基金 本报 告期 未通 过 港股 通 交 易机 制投 资港 股 。
7.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
7.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
金额 单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 832,474.70 0.24
C 制造业 59,715,402.84 17.35
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
1,564,952.00 0.45
E 建筑业 1,484,857.00 0.43
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 598,060.00 0.17
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
469,489.62 0.14
J 金融业 16,340,608.29 4.75
K 房地产 业 394,812.00 0.11
L 租赁和 商务 服务 业 - - 长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
第 42 页 共 56 页
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 53,822.60 0.02
S 综合 - -
合计 81,454,479.05 23.66
7.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 未通 过 港股 通交 易机 制投 资港 股 。
7.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 股票投 资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 603589 口子窖 559,973 21,721,352.67 6.31
2 603808 歌力思 312,000 9,210,240.00 2.68
3 600887 伊利股 份 285,654 6,167,269.86 1.79
4 002241 歌尔股 份 184,102 3,549,486.56 1.03
5 000858 五 粮 液 63,239 3,519,882.74 1.02
6 601318 中国平 安 59,200 2,936,912.00 0.85
7 002831 裕同科 技 34,064 2,554,800.00 0.74
8 603816 顾家家 居 30,000 1,763,400.00 0.51
9 000001 平安银 行 183,000 1,718,370.00 0.50
10 600519 贵州茅 台 3,400 1,604,290.00 0.47
11 600036 招商银 行 56,200 1,343,742.00 0.39
12 601166 兴业银 行 78,200 1,318,452.00 0.38
13 601288 农业银 行 335,300 1,180,256.00 0.34
14 000716 黑 芝 麻 144,600 1,165,476.00 0.34
15 600016 民生银 行 134,600 1,106,412.00 0.32
16 002688 金河生 物 123,793 1,100,519.77 0.32
17 603660 苏州科 达 26,007 1,064,986.65 0.31
18 000423 东阿阿 胶 14,800 1,063,972.00 0.31
19 002304 洋河股 份 10,900 946,229.00 0.27
20 601328 交通银 行 146,600 903,056.00 0.26
21 600979 广安爱 众 142,000 812,240.00 0.24
22 600000 浦发银 行 62,600 791,890.00 0.23 长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
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23 600999 招商证 券 43,500 749,070.00 0.22
24 601668 中国建 筑 73,700 713,416.00 0.21
25 601601 中国太 保 18,700 633,369.00 0.18
26 601169 北京银 行 64,498 591,446.66 0.17
27 601229 上海银 行 22,341 570,589.14 0.17
28 600104 上汽集 团 18,200 565,110.00 0.16
29 002859 洁美科 技 6,666 486,618.00 0.14
30 601766 中国中 车 47,700 482,724.00 0.14
31 601988 中国银 行 114,200 422,540.00 0.12
32 600958 东方证 券 30,200 420,082.00 0.12
33 600048 保利地 产 39,600 394,812.00 0.11
34 002860 星 帅 尔 7,980 390,222.00 0.11
35 600518 康美药 业 16,400 356,536.00 0.10
36 601818 光大银 行 85,200 345,060.00 0.10
37 600028 中国石 化 54,600 323,778.00 0.09
38 601113 华鼎股 份 38,371 323,467.53 0.09
39 600886 国投电 力 40,200 317,580.00 0.09
40 603858 步长制 药 4,270 305,902.80 0.09
41 600109 国金证 券 25,200 295,344.00 0.09
42 600050 中国联 通 39,200 292,824.00 0.09
43 601390 中国中 铁 31,400 272,238.00 0.08
44 601088 中国神 华 12,200 271,938.00 0.08
45 601006 大秦铁 路 32,000 268,480.00 0.08
46 603160 汇顶科 技 2,625 263,287.50 0.08
47 601788 光大证 券 17,300 258,289.00 0.08
48 601336 新华保 险 4,800 246,720.00 0.07
49 600795 国电电 力 66,200 238,320.00 0.07
50 601628 中国人 寿 8,100 218,538.00 0.06
51 600029 南方航 空 24,600 214,020.00 0.06
52 601186 中国铁 建 17,700 212,931.00 0.06
53 601985 中国核 电 25,200 196,812.00 0.06
54 601878 浙商证 券 11,049 187,943.49 0.05
55 601857 中国石 油 23,900 183,791.00 0.05
56 601669 中国电 建 21,700 171,864.00 0.05
57 600637 东方明 珠 7,800 169,026.00 0.05
58 600010 包钢股 份 74,220 162,541.80 0.05
59 601989 中国重 工 25,000 155,250.00 0.05
60 600111 北方稀 土 12,500 141,625.00 0.04
61 603626 科森科 技 2,096 136,617.28 0.04 长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
第 44 页 共 56 页
62 600893 航发动 力 4,800 131,040.00 0.04
63 601919 中远海 控 21,600 115,560.00 0.03
64 601800 中国交 建 7,200 114,408.00 0.03
65 601998 中信银 行 16,300 102,527.00 0.03
66 603197 保隆科 技 1,086 57,612.30 0.02
67 603896 寿仙谷 1,392 54,301.92 0.02
68 603096 新经典 1,270 53,822.60 0.02
69 603505 金石资 源 2,570 52,967.70 0.02
70 603801 志邦股 份 1,406 47,522.80 0.01
71 603043 广州酒 家 1,810 45,738.70 0.01
72 300666 江丰电 子 2,276 43,448.84 0.01
73 603042 华脉科 技 1,232 35,013.44 0.01
74 603938 三孚股 份 1,246 20,932.80 0.01
75 603933 睿能科 技 857 17,311.40 0.01
76 603305 旭升股 份 1,351 15,212.26 0.00
77 300669 沪宁股 份 841 14,650.22 0.00
78 300670 大烨智 能 1,259 13,760.87 0.00
79 603331 百达精 工 999 9,620.37 0.00
80 300671 富满电 子 942 7,639.62 0.00
81 603617 君禾股 份 832 7,429.76 0.00
7.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
7.4.1 累 计买 入金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名 的 股票 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002241 歌尔股 份 16,390,760.56 2.03
2 603589 口子窖 11,402,305.00 1.41
3 000858 五 粮 液 9,748,789.19 1.21
4 002688 金河生 物 8,343,852.77 1.04
5 603808 歌力思 7,853,017.98 0.97
6 002831 裕同科 技 6,125,241.60 0.76
7 000018 神州长 城 5,999,228.00 0.74
8 000423 东阿阿 胶 5,959,628.00 0.74
9 600887 伊利股 份 5,870,987.16 0.73
10 002508 老板电 器 5,605,257.50 0.70
11 002304 洋河股 份 3,002,962.00 0.37 长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
第 45 页 共 56 页
12 601318 中国平 安 2,996,402.00 0.37
13 601166 兴业银 行 1,737,204.00 0.22
14 600016 民生银 行 1,734,170.00 0.22
15 603816 顾家家 居 1,621,915.00 0.20
16 600036 招商银 行 1,474,389.01 0.18
17 601288 农业银 行 1,389,150.00 0.17
18 600519 贵州茅 台 1,254,896.00 0.16
19 601328 交通银 行 1,233,790.00 0.15
20 600000 浦发银 行 1,121,244.00 0.14
注： 本 项 “买 入金 额” 均 按买卖 成交 金额 （成 交单 价乘以 成交 数量 ） 填 列， 不考虑 其它 交易 费用 。
7.4.2 累 计卖 出金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名 的 股票 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002241 歌尔股 份 20,801,832.30 2.58
2 000858 五 粮 液 11,359,594.00 1.41
3 000001 平安银 行 8,359,258.00 1.04
4 002688 金河生 物 6,518,349.00 0.81
5 002508 老板电 器 5,966,199.30 0.74
6 000423 东阿阿 胶 5,925,884.00 0.74
7 000018 神州长 城 5,549,580.23 0.69
8 002831 裕同科 技 3,835,932.00 0.48
9 002304 洋河股 份 2,056,208.00 0.26
10 300150 世纪瑞 尔 1,400,821.02 0.17
11 000789 万 年 青 1,358,206.00 0.17
12 002398 建研集 团 1,350,995.00 0.17
13 000707 双环科 技 1,210,783.62 0.15
14 300305 裕兴股 份 1,196,516.00 0.15
15 002165 红 宝 丽 1,181,387.00 0.15
16 300138 晨光生 物 1,175,971.00 0.15
17 000619 海螺型 材 1,130,629.00 0.14
18 002083 孚日股 份 1,087,740.00 0.13
19 300169 天晟新 材 1,068,483.00 0.13
20 600778 友好集 团 1,053,011.36 0.13
注： 本 项 “卖 出金 额” 均 按买卖 成交 金额 （成 交单 价乘以 成交 数量 ） 填 列， 不考虑 相关 交易 费用 。 长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
第 46 页 共 56 页
7.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 117,209,797.05
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 130,785,940.78
注：本 项“ 买入 股票 的成 本（成 交） 总额 ”和 “卖 出股票 的收 入（ 成交 ）总 额”均 按买 卖成 交金
额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑相 关交 易费用 。
7.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 12,701,841.60 3.69
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 49,093,000.00 14.26
其中： 政策 性金 融债 49,093,000.00 14.26
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 4,621,462.50 1.34
8 同业存 单 145,207,000.00 42.18
9 其他 - -
10 合计 211,623,304.10 61.47
7.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 前五 名债券 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 150205 15 国开 05 300,000 29,055,000.00 8.44
2 111713057 17 浙 商银 行CD057 300,000 28,995,000.00 8.42
3 111719199 17 恒 丰银 行CD199 300,000 28,671,000.00 8.33
4 140225 14 国开 25 200,000 20,038,000.00 5.82
5 111713050 17 浙 商银 行CD050 200,000 19,114,000.00 5.55
7.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 所有 资产支 持证 券投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
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7.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
7.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 前五 名权证 投资 明细
注：本 基金 本 报 告期 末未 持有权 证。
7.10 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
7.10.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
7.10.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
7.11 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
7.11.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
7.11.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
7.11.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
7.12 投 资组 合报告 附注
7.12.1 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 证券 的 发行 主体未 出现 被监管 部门 立案调 查或
在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 形。
7.12.2 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 股票中 ，不 存在超 出基 金合同 规定 备选股 票库
的 情形 。
7.12.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 32,666.86
2 应收证 券清 算款 4,960,731.31
3 应收股 利 - 长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
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4 应收利 息 1,910,717.35
5 应收申 购款 12,217.63
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 6,916,333.15
7.12.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
金额单 位： 人民 币元
序号
债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 110030 格力转 债 329,353.00 0.10
7.12.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
7.12.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。 长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
第 49 页 共 56 页
§8 基金份 额持有人信息
8.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
963 332,985.98 311,050,450.89 97.00% 9,615,051.84 3.00%
8.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基 金 管 理 人 所 有 从 业 人 员
持有本 基金
51,709.44 0.02%
8.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金 投资和 研究 部
门负责 人 持 有本 开放 式基 金
0
本基 金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 0
长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
第 50 页 共 56 页
§9 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2014 年 8 月 6 日 ） 基金 份额 总 额 616,049,891.85
本报告 期期 初基 金份 额总 额 782,575,373.67
本报告 期基 金总 申购 份额 1,501,442.08
减:本 报告 期基 金总 赎回 份 额 463,411,313.02
本报告 期基 金拆 分变 动份 额（份 额减 少以"-" 填列 ） -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 320,665,502.73
长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
第 51 页 共 56 页
§10 重大事 件揭示
10.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本报告 期未 召开 本基 金 的 基金份 额持 有人 大会 。
10.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
10.2.1 基 金管 理人重 大人 事变动
本报告 期基 金管 理人 未发 生重大 人事 变动 。
10.2.2 基 金托 管人的 专门 基金托 管部 门的重 大人 事变动
本基金 托管 人的 专门 基金 托管部 门本 报告 期内 未发 生重大 人事 变动 。
10.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期无 涉及 基金 管理 人、基 金财 产、 基金 托管 业务的 诉讼 。
10.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期本 基金 投资 策略 未发生 改变 。
10.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
本报告 期本 基金 未改 聘为 基金审 计的 会计 师事 务所 。
10.6 管 理人 、托 管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本报告 期本 基金 管理 人、 托管人 及其 高级 管理 人员 没有受 监管 部门 稽查 或处 罚的情 形。
10.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
10.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
西南证 券 1 153,571,365.29 62.50% 127,664.35 72.28% - 长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
第 52 页 共 56 页
安信证 券 2 92,150,942.46 37.50% 48,959.78 27.72% -
华安证 券 1 - - - - -
广州证 券 1 - - - - -
国信证 券 3 - - - - -
天风证 券 1 - - - - -
国海证 券 1 - - - - -
宏源证 券 2 - - - - -
申银万 国 1 - - - - -
10.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金额
占当期 权
证
成交总 额
的比例
西南证 券 - - - - - -
安信证 券 - - 2,121,000,000.00 100.00% - -
华安证 券 - - - - - -
广州证 券 - - - - - -
国信证 券 - - - - - -
天风证 券 - - - - - -
国海证 券 - - - - - -
宏源证 券 - - - - - -
申银万 国 - - - - - -
注：1 、本 期租 用证 券公 司 交易单 元的 变更 情况
本报告 期内 本基 金租 用证 券公司 交易 单元 没有 变更 。
2 、专 用交 易单 元的 选择 标 准和程 序
根据中国证监 会《关于 加 强证券投资基 金监管有 关 问题的通知 》 （ 证监基字 【1998 】29 号）
和《关于完善 证券投资 基 金交易席位制 度有关问 题 的通知》 （证监 基金字【2007 】48 号） 的有关
规定， 本公 司制 定了 租用 证券公 司专 用交 易单 元的 选择标 准和 程序 。
（1） 选择 标准 ：
1 ）券 商基 本面 评价 （财 务 状况、 经营 状况 ） ；
2 ）券 商研 究机 构评 价（ 报 告质量 、及 时性 和数 量） ；
3 ）券 商每 日信 息评 价（ 及 时性和 有效 性） ；
4 ）券 商协 作表 现评 价。 长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
第 53 页 共 56 页
（2） 选择 程序 ：
首先根 据租 用证 券公 司专 用交易 单元 的选 择标 准形 成 《券 商服 务评 价表 》 ， 然 后根据 评分 高 低
进行选 择基 金专 用交 易单 元。
10.8 其 他重 大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期
1
长信基金管理有限责任公司关于旗下开
放式证 券投 资基 金参 加蚂 蚁 （ 杭州 ） 基 金
销售有 限公 司认 购、 申购 （ 含定期 定额 投
资申购 ）费 率优 惠的 公告
上证报 、 中 证报 、 证 券
时报、 公司 网站
2017 年 1 月 12 日
2
长信基金管理有限责任公司关于变更旗
下基金所持停牌股票估值方法的提示性
公告
上证报 、 中 证报 、 证 券
时报、 公司 网站
2017 年 1 月 13 日
3
长信基金管理有限责任公司关于变更旗
下基金所持停牌股票估值方法的提示 性
公告
上证报 、 中 证报 、 证 券
时报、 公司 网站
2017 年 1 月 14 日
4
长信基金管理有限责任公司关于变更旗
下基金所持停牌股票估值方法的提示性
公告
上证报 、 中 证报 、 证 券
时报、 公司 网站
2017 年 1 月 17 日
5
长信基金管理有限责任公司关于旗下基
金所持 证券 调整 估值 价的 公告
上证报 、 中 证报 、 证 券
时报、 公司 网站
2017 年 1 月 17 日
6
长信改革红利灵活配置混合型证券投资
基金2016 年第4 季 度报 告
上证报 、 中 证报 、 公 司
网站
2017 年 1 月 21 日
7
长信基金管理有限责任公司关于股东及
股东出 资比 例变 更的 公告
上证报 、 中 证报 、 证 券
时报、 公司 网站
2017 年 2 月8 日
8
长信基金管理有限责任公司关于旗下部
分开放式基金参加交通银行股份有限公
司手机 银行 基金 申购 （ 含定 期定额 投资 申
购）费 率优 惠活 动的 公告
上证报 、 中 证报 、 证 券
时报、 公司 网站
2017 年 2 月 23 日
9
长信基金管理有限责任公司关于旗下部
分开放 式基 金参 加宜 信普 泽投资 顾问 （ 北
京） 有 限公 司基 金认 购、 申购 （ 含定 期定
额投资 申购 ）费 率优 惠活 动的公 告
上证报 、 中 证报 、 证 券
时报、 公司 网站
2017 年 3 月 10 日
10
长信基金管理有限责任公司关于增加上
海华夏财富投资管理有限公司为旗下部
分开放 式基 金代 销机 构的 公告
上证报 、 中 证报 、 证 券
时报、 公司 网站
2017 年 3 月 22 日
11
长信改革红利灵活配置混合型证券投资
基金更 新的 招募 说明 书（2017 年 第【1】
号）及 摘要 （仅 摘要 见报 ）
上证报 、 中 证报 、 公 司
网站
2017 年 3 月 22 日
12
长信基金管理有限责任公司关于变更旗
下基金所持停牌股票估值方法的提示性
上证报 、 中 证报 、 证 券
时报、 公司 网站
2017 年 3 月 22 日 长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
第 54 页 共 56 页
公告
13
长信改革红利灵活配置混合型证券投资
基金 2016 年 年度 报告 及摘 要（仅 摘要 见
报）
上证报 、 中 证报 、 公 司
网站
2017 年 3 月 27 日
14
长信基金管理有限责任公司关于旗下部
分开放式基金参加中国工商银行股份有
限公司个人电子银行基金申购费率优惠
活动的 公告
上证报 、 中 证报 、 证 券
时报、 公司 网站
2017 年 3 月 30 日
15
长信基金管理有限责任公司关于养老金
客户通 过直 销中 心认 购 、 申 购旗下 部分 基
金费率 优惠 的公 告
上证报 、 中 证报 、 证 券
时报、 公司 网站
2017 年 3 月 30 日
16
长信基金管理有限责任公司关于变更旗
下基金所持停牌股票估值方法的提示性
公告
上证报 、 中 证报 、 证 券
时报、 公司 网站
2017 年 4 月1 日
17
长信改革红利灵活配置混合型证券投资
基金2017 年第1 季 度报 告
上证报 、 中 证报 、 公 司
网站
2017 年 4 月 22 日
18
长信基金管理有限责任公司关于旗下部
分开放式基金参加交通银行股份有限公
司手机 银行 基金 申购 （ 含定 期定额 投资 申
购）费 率优 惠活 动的 公告
上证报 、 中 证报 、 证 券
时报、 公司 网站
2017 年 4 月 22 日
19
长信基金管理有限责任公司关于旗下部
分开放式证券投资基金参加平安银行股
份 有 限 公 司 申 购( 含 定 期 定 额 投 资 申 购)
费率优 惠活 动的 公告
上证报 、 中 证报 、 公 司
网站
2017 年 5 月4 日
20
长信基金管理有限责任公司关于变更旗
下基金所持停牌股票估值方法的提示性
公告
上证报 、 中 证报 、 证 券
时报、 公司 网站
2017 年 5 月 12 日
21
长信基金管理有限责任公司关于变更旗
下基金所持停牌股票估值方法的提示性
公告
上证报 、 中 证报 、 证 券
时报、 公司 网站
2017 年 5 月 24 日
22
长信基金管理有限责任公司关于旗下部
分开放式基金参加中泰证券股份有限公
司申购 （ 含定投 申购 ） 费率 优惠活 动的 公
告
上证报 、 中 证报 、 证 券
时报、 公司 网站
2017 年 5 月 26 日
23
长信基金管理有限责任公司关于旗下部
分开放式基金参加交通银行股份有限公
司手机 银行 基金 申购 （ 含定 期定 额 投资 申
购）费 率优 惠活 动的 公告
上证报 、 中 证报 、 证 券
时报、 公司 网站
2017 年 6 月 30 日
长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
第 55 页 共 56 页
§11 影响投 资者决策的其他重 要信息
11.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基
金份额
比例达
到或者
超过 20%
的时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构
1
2017 年1
月1 日至
2017 年6
月 9 日
171,232,020.55 0.00 171,232,020.55 0.00 0.00%
2
2017 年1
月1 日至
2017 年6
月 30 日
256,628,742.51 0.00 0.00 256,628,742.51 80.03%
3
2017 年1
月1 日至
2017 年6
月 15 日
289,918,343.20 0.00 289,918,343.20 0.00 0.00%
个人 - - - - - - -
产品特有 风险
1 、基金净 值大幅 波动的 风险
单 一 持有 基 金比 例过 高 的投 资 者连 续 大量 赎回 ， 可能 会 影响 基 金投 资的 持续性 和 稳定 性 ，增 加
变现成本 。同时 ，按照 净 值计算尾 差处理 规则可 能 引起基金 份额净 值异常 上 涨或下跌 。
2 、赎回申 请延期 办理的 风险
单 一 持有 基 金比 例过 高 的投 资 者大 额 赎回 后可 能 触发 本 基金 巨 额赎 回条 件，导 致 同期 中 小投 资
者小额赎 回面临 部分延 期 办理的情 况。
3 、基金投 资策略 难以实 现的风险
单 一 持有 基 金比 例过 高 的投 资 者大 额 赎回 后， 可 能引 起 基金 资 产总 净值 显著降 低 ，从 而 使基 金
在投资时 受到限 制，导 致 基金投资 策略难 以实现 。
11.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本基金 本报 告期 未发 生影 响投资 者决 策的 其他 重要 信息。 长信改革红利混合 2017 年半年 度报告
第 56 页 共 56 页
§12 备查文 件目录
12.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 基 金的文 件；
2 、 《长 信改 革红 利灵 活配 置混合 型证 券 投 资基 金基 金合同 》 ；
3 、 《长 信改 革红 利灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ；
4 、 《长 信改 革红 利灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》 ；
5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各种 公告 的原 稿；
6 、长 信基 金管 理有 限责 任 公司营 业执 照、 公司 章程 及相关 资格 批复 文件 。
12.2 存 放地 点
基金管 理人 的办 公场 所。
12.3 查 阅方 式
长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 ：http ：//www.cxfund.com.cn 。
长 信基 金管理 有限 责任公 司
2017 年 8 月 24 日
