德 邦 鑫 星 价值 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金
2017 年 半年 度 报 告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 德邦基金管 理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
送出日 期：2017 年8 月24 日 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
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§1 重要提 示及目录
1.1 重 要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本半 年 度报告已经 三分之二
以上独 立董 事签 字同 意， 并由董 事长 签发 。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 8 月 23 日复核 了本 报 告
中的财务指标 、净值表 现 、利润分配情 况、财务 会 计报告、投资 组合报告 等 内容，保证 复核内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和 运用基 金资 产， 但不 保证 基 金一定 盈利 。
基金的过往业 绩 并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至2017 年06 月30 日 止。 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重 要提 示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 6
2.1 基 金基 本情 况 .............................................................................................................................. 6
2.2 基 金产 品说 明 .............................................................................................................................. 6
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .......................................................................................................... 6
2.4 信 息披 露方 式 .............................................................................................................................. 7
2.5 其 他相 关资 料 .............................................................................................................................. 7
§3 主要财务指标和基金净 值表现 ........................................................................................................... 8
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 .......................................................................................................... 8
3.2 基 金净 值表 现 .............................................................................................................................. 8
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 11
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 .................................................................................................... 11
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ............................................................ 12
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ........................................................................ 13
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ........................................................ 13
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ........................................................ 14
4.6 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 .................................................................... 15
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ........................................................................ 15
4.8 报 告期 内管 理人 对本 基金持 有人 数或 基金 资产 净值预 警情 形的 说明 ................................ 16
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 17
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ............................................................................ 17
5.2 托 管人 对报 告 期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ........ 17
5.3 托 管人 对本 半年 度报 告中财 务信 息等 内容 的真 实、准 确和 完整 发表 意见 ........................ 17
§6 半年度财务会计报告（ 未经审计） ................................................................................................. 18
6.1 资 产负 债表 ................................................................................................................................ 18
6.2 利 润表 ........................................................................................................................................ 19
6.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ............................................................................................ 20 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
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6.4 报 表附 注 .................................................................................................................................... 21
§7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 49
7.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ............................................................................................................ 49
7.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 ............................................................................................ 49
7.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 ................................ 50
7.4 报 告期 内股 票投 资组 合的重 大变 动 ........................................................................................ 53
7.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 .................................................................................... 54
7.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名债 券投 资明 细 ............................ 55
7.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 ................ 55
7.8 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细 ................ 55
7.9 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细 ............................ 55
7.10 报告 期末 本基 金投 资 的股指 期 货 交易 情况 说明 .................................................................. 56
7.11 报告 期末 本基 金投 资 的国债 期货 交易 情况 说明 .................................................................. 56
7.12 投资 组合 报告 附注 .................................................................................................................. 56
§8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 58
8.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 ................................................................................ 58
8.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况 .................................................................... 58
8.3 期 末基 金 管 理人 的从 业人员 持有 本开 放式 基金 份额总 量区 间的 情况 ................................ 58
§9 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 59
§ 10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 60
10.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 ...................................................................................................... 60
10.2 基金 管理 人、 基金 托 管人 的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 ...................................... 60
10.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 .......................................................... 60
10.4 基金 投资 策略 的改 变 .............................................................................................................. 60
10.5 为基 金进 行审 计的 会 计师事 务 所 情况 .................................................................................. 60
10.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 .................................................. 60
10.7 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 .............................................................................. 60
10.8 其他 重大 事件 .......................................................................................................................... 62
§ 11 影响投资者决策的其 他重要信息 ................................................................................................... 64
11.1 报告 期内 单一 投资 者 持有基 金份 额比 例达 到或 超过 20% 的 情况 ...................................... 64 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
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§ 12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 65
12.1 备查 文件 目录 .......................................................................................................................... 65
12.2 存放 地点 .................................................................................................................................. 65
12.3 查阅 方式 .................................................................................................................................. 65
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§2
基金简介
2.1 基 金基 本情况
基金名 称 德邦鑫 星价 值灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金
基金简 称 德邦鑫 星价 值
基金主 代码 001412
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年6 月19 日
基金管 理人 德邦基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 824,696,263.24 份
基金合 同存 续期 不定期
下属分 级基 金的 基金 简称 ： 德邦鑫 星价 值 A 德邦鑫 星价 值C
下属分 级基 金的 交易 代码 ： 001412 002112
报告期 末 下 属分 级基 金的 份额总 额 283,286,343.80 份 541,409,919.44 份
2.2 基 金产 品说明
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ，通 过股 票、 债券 等大类 资产 间的 灵活 配 置 ，
力求超 越业 绩比 较基 准的 资产回 报， 为投 资者 实现 资产长 期稳 健增 值。
投资策 略
本基金 通过 资产 灵活 配置 、 股票 投资、 固定 收益 投 资、 衍 生品 投资、 资产 支 持
证券投 资等 多方 面进 行全 面分析 ，调 整投 资组 合配 置。
业绩比 较基 准 一年期 银行 定期 存款 利率 （税后 ）
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金， 其 预期收 益和 预期 风险 水平 高于债 券型 基金 和货 币 市 场
基金， 但低 于股 票型 基金 ，属于 中等 风险 水平 的投 资品种 。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 德邦基 金管 理有 限公 司 交通银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 李定荣 陆志俊
联系电 话 021-26010999 95559
电子邮 箱 service@dbfund.com.cn luzj@bankcomm.com
客户服 务电 话
4008217788 95559
传真 021-26010808 021-62701216
注册地 址
上海市 虹口 区吴 淞 路 218
号宝矿 国际 大 厦 35 层
上海市 浦东 新区 银城 中 路188
号
办公地 址 上海市 虹口 区吴 淞 路 218 上海市 浦东 新区 银城 中 路188德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
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号宝矿 国际 大 厦 35 层 号
邮政编 码 200080 200120
法定代 表人 姚文平 牛锡明
2.4 信 息披 露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称
《中国 证券 报》 、 《 上海 证券报 》 、 《证 券时 报》 、
《证券 日报 》
登载基金半年度报告正文的管理人互联 网
网址
www.dbfund.com.cn
基金半 年度 报告 备置 地点 基金管 理人 、基 金托 管人 的办公 场所
2.5 其 他相 关资料
项目 名称 办公地 址
注册登 记机 构 德邦基 金管 理有 限公 司
上海市 虹口 区吴 淞 路 218 号宝矿 国
际大 厦 35 层
会计师 事务 所
安永华 明会 计师 事务 所（ 特殊普 通
合伙）
上海市 浦东 新区 世纪 大 道100 号上
海环球 金融 中 心 50 楼
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额单 位： 人民 币元
基金级 别 德邦鑫 星价 值 A 德邦鑫 星价 值 C
3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期(2017 年1 月1 日 - 2017
年 6 月30 日)
报告期(2017 年1 月1 日 -
2017 年6 月30 日)
本期已 实现 收益 3,524,134.66 5,569,202.09
本期利 润 14,580,141.13 27,285,754.73
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0560 0.0509
本期加 权平 均净 值利 润率 5.32% 4.88%
本期基 金份 额净 值增 长率 5.23% 4.92%
3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期 末( 2017 年6 月 30 日 )
期末可 供分 配利 润 4,974,293.71 4,611,499.28
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0176 0.0085
期末基 金资 产净 值 307,437,989.77 582,549,957.64
期末基 金份 额净 值 1.0853 1.0760
3.1.3 累计 期末 指标 报告期 末( 2017 年6 月 30 日 )
基金份 额累 计净 值增 长率 8.60% 9.22%
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 期 末可 供分 配利 润采 用 期末资 产负 债表 中未 分配 利润与 未分 配利 润中 已实 现部分 的孰 低数 （为
期末余 额， 不是 当期 发生 数） 。
3、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括基金 份额 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ， 计 入费用 后实 际收 益水
平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
德邦 鑫星 价值A
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去一 个月 1.95% 0.18% 0.12% 0.00% 1.83% 0.18%
过去三 个月 3.29% 0.16% 0.37% 0.00% 2.92% 0.16%
过去六 个月 5.23% 0.13% 0.74% 0.00% 4.49% 0.13%
过去一 年 7.67% 0.11% 1.50% 0.00% 6.17% 0.11% 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
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自基金 合同
生效起 至今
8.60% 0.23% 3.18% 0.00% 5.42% 0.23%
德邦鑫 星价 值 C
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去一 个月 1.90% 0.18% 0.12% 0.00% 1.78% 0.18%
过去三 个月 3.16% 0.16% 0.37% 0.00% 2.79% 0.16%
过去六 个月 4.92% 0.13% 0.74% 0.00% 4.18% 0.13%
过去一 年 7.03% 0.11% 1.50% 0.00% 5.53% 0.11%
自基金 合同
生效起 至今
9.22% 0.10% 2.43% 0.00% 6.79% 0.10%
注：本 基金 业绩 比较 基准 为一年 期银 行定 期存 款利 率（税 后）
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
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注：本 基金 基金 合同 生效 日为 2015 年 6 月 19 日， 基金合 同生 效日 至报 告期 期末， 本基 金运 作 时
间已满 一年 。本 基金 的建 仓期 为 6 个 月， 建仓 期结 束时各 项资 产配 置比 例符 合本基 金基 金合 同 规
定。 图1 所 示日 期 为 2015 年6 月19 日至2017 年6 月30 日。
注 2： 投资 者 自 2015 年 11 月 18 日 起持 有本 基 金 C 类份额 ， 图 2 所示 日期 为 2015 年 11 月 18 日
至2017 年6 月30 日。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
德邦基 金管 理有 限公 司经 中国证 监会 （证 监许 可[2012]249 号） 批准 ，于 2012 年 3 月 27 日
正式成立。股 东 为德邦 证 券股份有限公 司、西子 联 合控股有限公 司、浙江 省 土产畜产进 出口集团
有限公 司， 注册 资本 为 2 亿元人 民币 。公 司以 修身 、齐家 、立 业、 助天 下为 己任， 秉持 长期 的 价
值投资 理念 ，坚 守严 谨的 风险控 制底 线， 致力 于增 加客户 财富 ，为 客户 提供 卓越的 理财 服务 。
截止 2017 年 6 月 30 日， 本基金 管理 人共 管理 二十 四只开 放式 基金 ：德 邦多 元回报 灵活 配 置
混合型 证券 投资 基金 、德 邦如意 货币 市场 基金 、德 邦纯 债 9 个 月定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 、
德邦纯 债一 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金、 德邦 景颐债 券型 证券 投资 基金 、德邦 德 焕 9 个月定
期开放债券型 证券投资 基 金、德邦德景 一年定期 开 放债券型证券 投资基金 、 德邦现金宝 交易型货
币市场基金、 德邦锐璟 债 券型证券投资 基金、德 邦 增利货币市场 基金、德 邦 优化灵活配 置混合型
证券投资基金 、德邦德 信 中证中高收益 企债指数 证 券投资基金（LOF ） 、德 邦 德利货币市 场基金、
德邦大健康灵 活配置混 合 型证券投资基 金、德邦 福 鑫灵活配置混 合型证券 投 资基金、德 邦鑫星价
值灵活配置混 合型证券 投 资基金、德邦 鑫星稳健 灵 活配置混合型 证券投资 基 金、德邦新 添利债券
型证券投资基 金、德邦 新 回报灵活配置 混合型证 券 投资基金、德 邦锐乾债 券 型证券投资 基金、德
邦群利债券型 证券投资 基 金、 德邦稳盈 增长灵活 配 置混合型证券 投资基金 、 德邦量化优 选股票型
证券投 资基 金（LOF ）和 德 邦锐祺 债券 型证 券投 资基 金。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期 限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
许文波
公司投
资研究
部总经
理兼任
研究部
总监。 本
基金的
基金经
理、 德 邦
优化灵
2015 年 8 月 12
日
- 15 年
硕 士 ，历 任 新华 证券 有限
责 任 公司 投 资顾 问部 分析
师 ， 东北 证 券股 份有 限公
司 上 海分 公 司投 资经 理，
2015 年7 月加 入德 邦基 金
管 理 有限 公 司， 现任 本公
司 投 资研 究 部总 经理 兼任
研 究 部总 监 、本 公司 基金
经理。 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
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活配置
混合型
证券投
资基金 、
德邦纯
债债券
型证券
投资基
金、 德 邦
稳盈增
长灵活
配置混
合型证
券投资
基金、 德
邦新添
利债券
型证券
投资基
金、 德 邦
福鑫灵
活配置
混合型
证券投
资基金 、
德邦锐
祺债券
型证券
投资基
金的基
金经理 。
注：1 、 任职 日期 和离 任日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日 ； 若 该基 金经 理 自基金 合同 生效 日起
即任职 ，则 任职 日期 为基 金合同 生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告期内， 本基金管 理 人严格遵守《 证券法》 、 《 证券投资基金 法》等有 关 法律法规及基 金
合同、 基金 招募 说明 书等 有关基 金法 律文 件的 规定 ， 以取 信于 市场 、 取 信于 社 会投资 公众 为宗 旨，
本着诚 实信 用 、 勤 勉尽 责 的原则 管理 和运 用基 金资 产， 在控 制风 险的 前提 下 ， 为 基金 份额 持有 人
谋求最大利益 。在本报 告 期内，基金运 作合法合 规 ，无损害基金 份额持有 人 利益的行为 ，基金投德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
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资组合 符合 有关 法规 及基 金合同 的规 定。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期内，本 基金管理 人 严格按照《证 券投资基 金 管理公司公平 交易制度 指 导意见》及公 司
内部相关制度 规定，对 投 资交易行为进 行监察稽 核 ，从研究分析 、投资决 策 、交易执行 、事后监
控等环 节严 格把 关， 借助IT 系统 和人 工监 控等 方式 在各个 环节 严格 控制 交易 公平执 行； 通过 完善
交易范围内各 类交易的 公 平交易执行细 则、严格 的 流程控制、持 续的技术 改 进，确保公 平交易制
度的执 行和 实现 。
报告期内，公 司对本基 金 与公司旗下所 有其他投 资 组合之间的收 益率差异 、 分投资类别（ 股
票、债券）的收益 率差异 进行了分析，并对 连续连 两个季度期间内、 不同时 间窗口下（日内、3
日内、5 日内 ）公司管 理 的不同投资组 合同向交 易 的交易价差进 行分析， 未 发现违反公 平交易制
度的异 常行 为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期内，本 基金未发 现 参与交易所公 开竞价同 日 反向交易成交 较少的单 边 交易量超过该 证
券当日 成交 量 的5% 的情 况 ，且未 发现 其他 可能 导致 非公平 交易 和利 益输 送的 异常交 易行 为。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年上 半年 ， 债 市延 续 去年末 的调 整态 势， 收益 率明显 上升 ， 直 至 6 月略 有缓和 。 上 半年
政治局会议定 调 “切实 把 维护金融安全 作为治国 理 政的一件大事 ”，金融 监 管继续并上 升到新高
度，去通道去 资金池降 杠 杆继续深化。 银监会主 要 监管过去两年 快速发展 的 同业链条、 各项套利
行为及理财业 务资金投 向 的透明性和合 规性；证 监 会对券商资管 业务进行 监 管；保监会 就保险资
金投向进行监 管；央行 确 保流动性合理 并通过宏 观 审慎考核框架 规范银行 行 为。由于监 管密集出
台， 上半 年5 、6 月 份债 券 市场波 动加 大 。 随 后一 行 三会统 一协 调监 管加 强 ， 央行保 持不 松不 紧的
货币政策，6 月份随着 金 融安全底线以 及资 金面 的 超预期稳定， 市场有了 一 波小幅下行 。股票市
场方面，上半 年呈现显 著 的结构性表现 特征，上 证 50 和创业板 指数之间 的差 异尤其显著， 沪深
300 上 半年 也收 获不 错的 涨幅。
2017 年上 半年，经 济基本 面上看，中国 制造业采购 经理指数（PMI ）均位于 荣 枯线之上， 规德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
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模以上工业增 加值和工 业 企业利润总额 同比数据 仍 处于稳定较好 水平，宏 观 经济动能较 强。上半
年 PPI 数据 触顶 回落 ，而 CPI 数据 受食 品价 格影 响 仍处于 较低 水平 。微 观层 面，上 市龙 头企 业盈
利能力回升， 企业资产 负 债表缓慢修复 ，经济出 现 短期上升动力 。资金面 上 半年银行超 储率处于
低位，市 场资 金面维持 紧 平衡状态，央 行公开市 场 放长缩短并上 调公开市 场 逆回购利率，MPA 将
银行表外理财 纳入广义 贷 款测算影响资 金从银行 向 非银流动成本 变高等影 响 ，货币市场 利率中枢
抬升明显。上 半年，全 球 主要经济国对 宽松货币 政 策反思并采取 逐步紧缩 货 币政策，美 联储分别
在3 、6 月进 行加 息 ， 并 推 出年内 缩表 计划 ， 欧洲 、 英国和 加拿 大央 行行 长也 均表示 宽松 货币 政策
需要适 当调 整， 全球 利率 面临上 行压 力。
本报告期内， 本基金债 券 方面采取了鲜 明的防御 操 作，尽力维持 整体较短 的 久期和合同规 定
的较低债券持 仓水平。 鉴 于市场信用风 险暴露频 繁 ，本基金在行 业分布 和 择 券中，保持 较高的债
券的信用资质 要求，并 保 持整体债券仓 位的流动 性 。股票投资方 面，除去 本 基金长期看 好的具备
突出品牌或产 品优势的 消 费品公司之外 ，增加了 周 期性蓝筹品种 的投资比 重 ，低估值和 高分红并
重的优势公司 是本基金 重 点逐步加大配 置的选择 。 另外，大幅反 弹的债券 收 益率提供了 更好的配
置机会 ，而 价值 型风 格的 优质公 司， 从长 期竞 争优 势的角 度出 发也 仍将 是本 基金配 置的 首选 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 德邦 鑫星 价值 A 基金 份额 净值 为 1.0853 元， 本 报告 期基 金份 额净值 增长 率为
5.23% ；截 至本 报告 期末 德 邦鑫星 价值 C 基金 份 额净 值为 1.0760 元 ，本 报告 期 基金份 额净 值增 长
率为4.92% ；同 期业 绩比 较基准 收益 率 为 0.74% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
从基本面来讲 ，本基金 预 计未来半年国 内经济增 长 呈现缓慢下行 态势。本 轮 库存周期逐步 渐
入尾声，下半 年基建或 出 现环比温和放 缓态势， 房 地产销售和新 开工面积 上 半年筑顶回 落，下半
年房地产投资 可能出现 下 降态势。但由 于房地产 库 存量相对历史 已处于较 低 水平，下半 年房地产
投资有超预期 可能。微 观 层面，实体企 业盈利改 善 支撑生产，所 以本基金 预 计未来半年 国内经济
有不会 大幅 下滑 ，而 可能 是较有 韧性 的缓 慢下 行。 通货膨 胀角 度， 上半 年 PPI 触顶 回落 预计 下半
年维持下落趋 势，CPI 下 半年逐步抬升 但通胀预 期 仍较低。政策 面，央行 维 持不松不紧的 中性货
币政策 ，金融 去杠杆仍 将 继续，下半年 仍面临一 定 的监管政策带 来的债市 不 确定性。资 金面，银
行超储率处于 历史较低 水 平，非银资金 成本仍面 临 居高难下的局 面，而外 汇 占款持续为 正可能带
来资金面好转 的边际正 贡 献。下半年外 围主要经 济 体的趋紧的货 币政策也 将 对国内货币 政策带来
更多的 外部 压力 。 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
第 15 页 共 65 页
预期未来一段 时间，债 券 市场的主要变 量仍为监 管 政策演变，经 济基本面 的 预期下行和资 金
面的边际缓和 可能带来 一 定交易机会， 但仍需警 惕 预期差出现的 风险，而 金 融去杠杆继 续和监管
政策待进一步 落地，对 下 半年债市仍带 来一定的 不 确定性。本基 金将继续 维 持原有哑铃 型策略，
等待进一步的 市场信号 出 现。而对于股 票市场而 言 ，当前的中小 创估值回 归 仍未完成， 而价值蓝
筹及优质成长 公司的估 值 整体低于合理 水平，这 样 的格局扭曲时 间较长， 因 此修复仍需 更长期的
进程， 因而 ， 所 谓的 风格 切 换这种 着眼 短期 的局 面大 概率也 很难 发生 ， 更 多的 是短期 节奏 的变 化。
而放眼长期， 本基金认 为 ，价值投资是 唯一有效 方 法，本基金力 争一以贯 之 ，坚定为客 户长期选
择优质资产， 而其中最 优 质的资产，长 期以来几 乎 仍然会被不断 按动投票 器 的市场交易 者们继续
低估下 去。
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
报告期内，本 基金管理 人 严格按照本公 司 制订的 《 德邦基金基金 估值业务 管 理制度》 、 《德 邦
基金估值委员 会议事规 则 》以及相关法 律法规的 规 定，有效地控 制基金估 值 流程。公司 估值委员
会成员包括总 经理、分 管 投资副总或投 资总监、 督 察长、基金经 理、金融 工 程与量化投 资部、研
究发展部、运 作保障部 负 责人、基金会 计及监察 稽 核部等相关专 业人士组 成 。估值委员 会主要负
责基金 估值 相关 工作 的评 估、 决 策、 执 行和 监督 ， 确保基 金估 值的 公允 、 合 理， 防 止估 值被 歪曲
进而对基金持 有人产生 不 利影响。在发 生了影响 估 值政策和程序 的有效性 及 适用性的情 况后或基
金资产 在采用 新投资策 略 和新品种时， 估值委员 会 应评价现有估 值政策和 程 序的适用性 ，并在不
适用的情况下 ，及时召 开 估值委员会修 订相关估 值 方法，以确保 其持续适 用 。涉及估值 政策的变
更均须 经估 值委 员会 决议 批准后 执行 。
在每个估值日 ，本基金 管 理人按照最新 的估值准 则 、证监会相关 规定和基 金 合同关于估值 的
约定，对基金 投资品种 进 行估值，确定 证券投资 基 金的份额净值 。基金管 理 人对基金资 产进行估
值后，将估值 结果发送 基 金托管人。基 金托管人 则 按基金合同规 定的估值 方 法、时间、 程序进行
复核， 复核 无误 后由 基金 管理人 依据 本基 金合 同和 有关法 律法 规的 规定 予以 对外公 布。
上述参与估值 流程人员 均 具有估值业务 所需的专 业 胜任能力及相 关工作经 历 。上述参与估 值
流程各 方之 间不 存在 重大 利益冲 突。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
本报告 期内 本基 金未 进行 利润分 配。
德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
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4.8 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
无。 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
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§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期内， 本基金托 管 人在对本基金 的托管过 程 中，严格遵守 《证券投 资 基金法》及其 他
法律法规和基 金合同、 托 管协议的有关 规定，依 法 安全保管了基 金财产， 不 存在损害基 金份额持
有人利 益的 行为 ，完 全尽 职尽责 地履 行了 基金 托管 人应尽 的义 务。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本报告期内， 按照相关 法 律法规和基金 合同、托 管 协议的有关规 定，本托 管 人对本基金管 理
人德邦基金管 理有限公 司 在本基金的投 资运作方 面 进行了监督， 对基金资 产 净值计算、 基金份额
申购赎回价格 的计算、 基 金费用开支等 方面进行 了 认真的复核， 未发现基 金 管理人有损 害基金份
额持有人利益 的行为， 在 各重要方面的 运作严格 按 照基金合同的 规定进行 。 本报告期内 ，本基金
未进行 利润 分配 。
5.3 托 管人 对本半 年度 报告中 财务 信息等 内容 的真实 、准 确和完 整发 表意见
由本基金管理 人--德邦 基 金管理有限公 司编制， 并 经本托管人复 核审查的 本 半年度报告中 的
财务指 标、 净值 表现 、财 务会计 报告 、投 资组 合报 告等内 容真 实、 准确 和完 整。 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
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§6 半年度 财务会计报告（未 经审计）
6.1 资 产负 债表
会计主 体 ： 德邦 鑫星 价值 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2017 年6 月30 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2017 年6 月30 日
上年度末
2016 年12 月 31 日
资 产：
银行存 款 6.4.7.1 44,160,097.10 39,816,039.58
结算备 付金
513,282.14 322,430.97
存出保 证金
37,292.21 19,102.36
交易性 金融 资产 6.4.7.2 817,386,161.31 715,685,102.00
其中： 股票 投资
155,484,673.89 74,330,901.46
基金投 资
- -
债券投 资
619,157,127.42 641,354,200.54
资产支 持证 券投 资
42,744,360.00 -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产 6.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 6.4.7.4 20,000,150.00 50,000,275.00
应收证 券清 算款
- -
应收利 息 6.4.7.5 10,904,883.29 7,275,759.79
应收股 利
- -
应收申 购款
269.60 9,968.05
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 6.4.7.6 - -
资产总 计
893,002,135.65 813,128,677.75
负债和所有者权益 附注号
本期末
2017 年6 月30 日
上年度末
2016 年12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 6.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
201,917.89 444,763.43
应付赎 回款
863,264.29 103,530.87
应付管 理人 报酬
1,100,912.60 1,005,562.08
应付托 管费
183,485.43 167,593.68
应付销 售服 务费
241,370.84 213,610.21
应付交 易费 用 6.4.7.7 64,784.86 58,722.38 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
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应交税 费
- -
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 6.4.7.8 358,452.33 600,192.71
负债合 计
3,014,188.24 2,593,975.36
所有者权益：
实收基 金 6.4.7.9 824,696,263.24 788,819,432.49
未分配 利润 6.4.7.10 65,291,684.17 21,715,269.90
所有者 权益 合计
889,987,947.41 810,534,702.39
负债和 所有 者权 益总 计
893,002,135.65 813,128,677.75
注：报 告截 止日 2017 年 6 月 30 日， 德邦 鑫星 价 值 A 基 金份 额净 值 1.0853 元， 基金 份额 总额
283286343.8 份； 德邦 鑫 星价值 C 基 金份 额净值 1.0760 元 ，基 金份 额总额 541409919.44 份。 德
邦鑫星 价值 份额 总额 合计 为 824696263.24 份。
6.2 利 润表
会计主 体 ： 德邦 鑫星 价值 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金
本报告 期：2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目
附注号 本期
2017 年 1 月1 日至
2017 年 6 月 30 日
上年度可比期间
2016 年1 月1 日至2016
年 6 月 30 日
一、收入
50,945,265.77 21,063,716.37
1.利息 收入
13,544,306.94 10,299,058.09
其中： 存款 利息 收入 6.4.7.11 228,002.04 1,716,457.05
债券利 息收 入
12,761,032.78 6,779,338.23
资产支 持证 券利 息收 入
136,584.76 -
买入返 售金 融资 产收 入
418,687.36 1,803,262.81
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （ 损失 以 “- ” 填 列）
4,527,006.64 11,548,559.06
其中： 股票 投资 收益 6.4.7.12 3,676,592.68 8,565,590.14
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 6.4.7.13 -670,433.43 2,400,731.42
资产支 持证 券投 资收 益 6.4.7.13.5 - -
贵金属 投资 收益 6.4.7.14 - -
衍生工 具收 益 6.4.7.15 - -
股利收 益 6.4.7.16 1,520,847.39 582,237.50
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以
“- ”号填列 ）
6.4.7.17
32,772,559.11 -1,897,352.98
4.汇兑 收益 （损 失以 “- ”号填 - - 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
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列）
5.其他 收入 （损 失以 “- ”号填
列）
6.4.7.18
101,393.08 1,113,452.20
减： 二、费用
9,079,369.91 10,073,671.06
1．管 理人 报酬 6.4.10.2.1 6,203,133.17 6,830,093.73
2．托 管费 6.4.10.2.2 1,033,855.51 1,138,348.97
3．销 售服 务费 6.4.10.2.3 1,387,497.38 1,686,663.74
4．交 易费 用 6.4.7.19 192,697.01 124,709.87
5．利 息支 出
45,193.78 -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
45,193.78 -
6．其 他费 用 6.4.7.20 216,993.06 293,854.75
三、 利润总额 （亏损总额 以 “-”
号填列）
41,865,895.86 10,990,045.31
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （净 亏损以 “-”号
填列）
41,865,895.86 10,990,045.31
6.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体 ： 德邦 鑫星 价值 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金
本报告 期：2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月1 日至2017 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金 净值 ）
788,819,432.49 21,715,269.90 810,534,702.39
二、 本 期经 营活 动产 生
的基金 净值 变动 数 （ 本
期利润 ）
- 41,865,895.86 41,865,895.86
三、 本 期基 金份 额交 易
产生的基金净值变动
数
（ 净 值 减 少 以 “- ”号
填列）
35,876,830.75 1,710,518.41 37,587,349.16
其中：1. 基 金申 购款 265,295,574.14 12,586,795.32 277,882,369.46
2. 基金 赎回 款 -229,418,743.39 -10,876,276.91 -240,295,020.30
四、 本 期向 基金 份额 持 - - - 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
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有人分配利润产生的
基金净 值变 动 （ 净值 减
少以“- ”号 填列 ）
五、期末所有者权益
（基金 净值 ）
824,696,263.24 65,291,684.17 889,987,947.41
项目
上年度可比期间
2016 年 1 月1 日至2016 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金 净值 ）
1,491,519,257.48 -15,500,588.24 1,476,018,669.24
二、 本 期经 营活 动产 生
的基金 净值 变动 数 （ 本
期利润 ）
- 10,990,045.31 10,990,045.31
三、 本 期基 金份 额交 易
产生的基金净值变动
数
（ 净 值 减 少 以 “- ”号
填列）
-937,192,332.62 7,986,869.99 -929,205,462.63
其中：1. 基 金申 购款 412,954,385.24 -2,500,276.19 410,454,109.05
2. 基金 赎回 款 -1,350,146,717.86 10,487,146.18 -1,339,659,571.68
四、 本 期向 基金 份额 持
有人分配利润产生的
基金净 值变 动 （ 净值 减
少以“- ”号 填列 ）
- - -
五、期末所有者权益
（基金 净值 ）
554,326,924.86 3,476,327.06 557,803,251.92
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 易强______
______ 易强______
____ 刘为 臻____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
6.4 报 表附 注
6.4.1 基 金基 本情况
德邦鑫 星价 值灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 ( 以下 简称 “ 本基 金”) ， 系 经中 国证券 监督 管 理
委员会 （以 下简 称 “ 中国 证监会 ”） 证监 许可[2015]1047 号文 《关 于准 予德 邦鑫星 价值 灵活 配置德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
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混合型证券投 资基金注 册 的批复》准予 注册，由 基 金管理人德邦 基金管理 有 限公司向社 会公开募
集。 基 金合 同 于2015 年6 月19 日 正式 生效， 首次 设 立时募 集规 模 为465,522,173.10 份 基金 份额 。
本基金为契约 型开放式 ， 存续期限不定 。本基金 的 基金管理人和 注册登记 机 构均为德邦 基金管理
有限公 司， 基金 托管 人为 交通银 行股 份有 限公 司。
本基金的投资 范围为具 有 良好流动性的 金融工具 ， 包括国内依法 发行上市 的 股票（包括中 小
板、 创业 板及 其他 经中 国 证监会 核准 上市 的股 票） 、 权证 、 股 指期 货等 权益 类 金融工 具 、 债 券等 固
定收益类金融 工具（包 括 国债、央行票 据、金融 债 、企业债、公 司债、次 级 债、地方政 府债券、
中期票据、 可转换债 券（ 含分离交易 可转债） 、 中小 企业私募债 券、短期 融资 券、资产支 持证券、
债券回购、银 行存款、 货 币市场工具等 ）以及法 律 法规或中国证 监会允许 基 金投资的其 他金融工
具（但 须符 合中 国证 监会 相关规 定） 。
本基金 的业 绩比 较基 准为 ：一年 期银 行定 期存 款 利 率（税 后） 。
6.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本财务报表系 按照财政 部 颁布的《企业 会计准则 — 基本准则》以 及其后颁 布 及修订的具体 会
计准则 、 应 用指 南、 解释 以及其 他相 关规 定 （ 以下 合称 “ 企业 会计 准则 ” ） 编 制， 同 时， 在具 体会
计核算和信息 披露方面 ， 也参考了中国 证券投资 基 金业协会修订 的《证券 投 资基金会计 核算业务
指引》 、 中 国证 监会 制定 的 《关 于进 一步 规范 证券 投 资基金 估值 业务 的指 导意 见》 、 《关 于证 券投 资
基金执行<企 业会计准 则> 估值业务及 份额净值 计价 有关事项的 通知》 、 《证 券 投资基金信 息披露 管
理办法 》 、 《 证券 投资 基金 信息披 露内 容与 格式 准则 》第 2 号《 年度 报告 的内 容与格 式》 、 《证 券投
资基金 信息 披露 编报 规则 》 第 3 号 《 会计 报表 附注 的编制 及披 露》 、 《证 券投 资基金 信息 披 露 XBRL
模板 第3 号<年 度报 告和 半 年度报 告>》 、 其 他中 国证 监 会及中 国证 券投 资基 金业 协会颁 布的 相关 规
定。
本财务 报表 以本 基金 持续 经营为 基础 列报 。
6.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ， 真 实、 完整 地 反映了 本基 金 于 2017 年06 月 30 日 的财
务状况 以 及2017 年01 月01 日至 2017 年6 月30 日 期间的 经营 成果 和净 值变 动情况 。
德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
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6.4.4 重 要会 计政策 和会 计估计
本基金 财务 报表 所载 财务 信息依 照企 业会 计准 则、 《 证券投 资基 金会 计核 算业 务指引 》 和 其他
相关规 定所 厘定 的主 要会 计政策 和会 计估 计编 制。
6.4.4.1 会 计年 度
本基金 会计 年度 采用 公历 年度， 即每 年 1 月 1 日起 至12 月 31 日止 。
6.4.4.2 记 账本 位币
本基金记账本 位币和编 制 本财务报表所 采用的货 币 均为人民币。 除有特别 说 明外，均以人 民
币元为 单位 表示 。
6.4.4.3 金 融资 产和金 融负 债的分 类
金融工 具是 指形 成本 基金 的金融 资产 （ 或负 债） ， 并 形成其 他单 位的 金融 负债 （或 资产 ） 或权
益工具 的合 同。
(1) 金 融资 产分 类
本基金的金融 资产于初 始 确认时分为以 下两类： 以 公允价值计量 且其变动 计 入当期损益的 金
融资产 及贷 款和 应收 款项 ；
本基金目前持 有的以公 允 价值计量且其 变动计入 当 期损益的金融 资产主要 为 股票投资和债 券
投资；
本基金 目前 持有 的其 他金 融资产 分类 为应 收款 项， 包括银 行存 款、 结算 备付 金、 存 出保 证金 、
买入返 售金 融资 产和 各类 应收款 项等 。
(2) 金 融负 债分 类
本基金的金融 负债于初 始 确认时归类为 以公允价 值 计量且其变动 计入当期 损 益的金融负债 和
其他金 融负 债；
本基金 目前 持有 的金 融负 债均划 分为 其他 金融 负债 ，主要 包括 各类 应付 款项 。
6.4.4.4 金 融资 产 和金 融负 债的初 始确 认、后 续计 量和终 止确 认
初始确 认
本基金于成为 金融工具 合 同的一方时确 认一项金 融 资产或金融负 债，按照 取 得时的公允价 值
作为初始确认 金额。划 分 为以公允价值 计量且其 变 动计入当期损 益的金融 资 产取得时发 生的相关
交易费 用计 入当 期损 益； 应收款 项及 其他 金融 负债 的相关 交易 费用 计入 初始 确认金 额。
德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
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后续计 量
以公允价值计 量且其变 动 计入当期损益 的金融资 产 采用公允价值 进行后续 计 量。在持有该 类
金融资产期间 取得的利 息 或现金股利， 应当确认 为 当期收益。每 日，本基 金 将以公允价 值计量且
其变动计入当 期损益的 金 融资产或金融 负债的公 允 价值变动计入 当期损益 ； 应收款项及 其他金融
负债采用实际 利率法， 按 照摊余成本进 行后续计 量 ，其摊销或减 值产生的 利 得或损失， 均计入当
期损益 。
终止确 认
当收取该金融 资产现金 流 量的合同权利 终止，或 该 金融资产已转 移，且符 合 金融资产转移 的
终止确 认条 件的 ，金 融资 产将终 止确 认；
当金融 负债 的现 时义 务全 部或部 分已 经解 除的 ，该 金融负 债或 其一 部分 将终 止确认 ；
处置该金融资 产或金融 负 债时，其公允 价值与初 始 入账金额之间 的差额应 确 认为投资收益 ，
同时调 整公 允价 值变 动收 益。
金融资 产转 移
本基金 已将 金融 资产 所有 权上几 乎所 有的 风险 和报 酬 转移 给转 入方 的， 终止 确 认该金 融资 产；
保留了金融资 产所有权 上 几乎所有的风 险和报酬 的 ，不终止确认 该金融资 产 ；本基金既 没有转移
也没有保留金 融资产所 有 权上几乎所有 的风险和 报 酬的，分别下 列情况处 理 ：放弃了对 该金融资
产控制的，终 止确认该 金 融资产并确认 产生的资 产 和负债；未放 弃对该金 融 资产控制的 ，按照其
继续涉 入所 转移 金融 资产 的程度 确认 有关 金融 资产 ，并相 应确 认有 关负 债。
6.4.4.5 金 融资 产和金 融负 债的估 值原 则
公允价值，是 指市场参 与 者在计量日发 生的有序 交 易中，出售一 项资产所 能 收到或者转移 一
项负债所需支 付的价格 。 本基金以公允 价值计量 相 关 资产或负债 ，假定出 售 资产或者转 移负债的
有序交易在相 关资产或 负 债的主要市场 进行；不 存 在主要市场的 ，本基金 假 定该交易在 相关资产
或负债的最 有利市场 进行 。主要市场( 或最有利 市场)是本基金在 计量日能 够进 入的交易市 场。本
基金采 用市 场参 与者 在对 该资产 或负 债定 价时 为实 现其经 济利 益最 大化 所使 用的假 设。
在财务报表中 以公允价 值 计量或披露的 资产和负 债 ，根据对公允 价值计量 整 体而言具有重 要
意义的最低层 次输入值 ， 确定所属的公 允价值层 次 ：第一层次输 入值，在 计 量日能够取 得的相同
资产或负债在 活跃市场 上 未经调整的报 价；第二 层 次输入值，除 第一层 次 输 入值外相关 资产或负德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
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债直接 或间 接可 观察 的输 入值； 第三 层次 输入 值， 相关资 产或 负债 的不 可观 察输入 值。
每个资产负债 表日，本 基 金对在财务报 表中确认 的 持续以公允价 值计量的 资 产和负债进行 重
新评估 ，以 确定 是否 在公 允价值 计量 层次 之间 发生 转换。
本基金 持有 的金 融工 具按 如下原 则确 定公 允价 值并 进行估 值：
(1) 存 在活 跃市 场的 金融 工 具， 按 照估 值日 能够 取得 的 相同资 产或 负债 在活 跃市 场上未 经调 整
的市价作为 公 允价值； 估 值日无市价， 但最近交 易 日后经济环境 未发生重 大 变化且证券 发行机构
未发生影响证 券价格的 重 大事件的，按 最近交易 市 价确定公允价 值；如估 值 日无市价， 且最近交
易日后经济环 境发生了 重 大变化或证券 发行机构 发 生了影响证券 价格的重 大 事件，参考 类似投资
品种的 现行 市价 及重 大变 化等因 素， 调整 最近 交易 市价， 确定 公允 价值 ；
(2) 不 存在 活跃 市场 的金 融 工具， 采用 市场 参与 者普 遍认同 ， 且 被以 往市 场实 际交易 价格 验证
具有可靠性的 估值技术 ， 确定公允价值 。本基金 采 用在当前情况 下适用并 且 有足够可利 用数据和
其他信息支持 的估值技 术 ，优先使用相 关可观察 输 入值，只有在 可观察输 入 值无法取得 或取得不
切实可 行的 情况 下， 才使 用不可 观察 输入 值；
(3) 如 有确 凿证 据表 明按 上 述估值 原则 仍不 能客 观反 映其公 允价 值的 ， 基 金管 理 人可根 据具 体
情况与 基金 托管 人商 定后 ，按最 能适 当反 映公 允价 值的价 格估 值；
(4) 如 有新 增事 项， 按国 家 最新规 定估 值。
6.4.4.6 金 融资 产和金 融负 债的抵 销
当本基 金具 有抵 销已 确认 金融资 产和 金融 负债 的法 定权利 ， 且 该种 法定 权利 现 在是可 执行 的，
同时本基金计 划以净额 结 算或同时变现 该金融资 产 和清偿该金融 负债时， 金 融资产和金 融负债以
相互抵销后的 金额在资 产 负债表内列示 。除此以 外 ，金融资产和 金融负债 在 资产负债表 内分别列
示，不 予相 互抵 销。
6.4.4.7 实 收基 金
实收基金为对 外发行的 基 金份额总额所 对应的金 额 。由于申购和 赎回引起 的 实收基金份额 变
动分别于基金 申购确认 日 及基金赎回确 认日确认 。 上述申购和赎 回分别包 括 基金转换所 引起的转
入基金 的实 收基 金增 加和 转出基 金的 实收 基金 减少 。
6.4.4.8 损 益平 准金
损益平准金包 括已实现 损 益平准金和未 实现损益 平 准金。已实现 损益平准 金 指在申购或赎 回
基金份 额时 ， 申 购或 赎回 款 项中包 含的 按累 计未 分配 的已实 现收 益/( 损失)占 基 金净值 比例 计算 的
金额。未实现 损益平准 金 指在申购或赎 回基金份 额 时，申 购或赎 回款项中 包 含的按累计 未实现利德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
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得/(损失) 占基 金净 值比 例 计算的 金额 。损 益平 准金 于基金 申购 确认 日或 基金 赎回确 认日 确认 。
未实现损益平 准金与已 实 现损益平准金 均在“损 益 平准金”科目 中核算， 并 于期末全额转 入
“未分 配利 润/( 累计 亏损 )” 。
6.4.4.9 收入/( 损失) 的 确认和计 量
(1) 存 款利 息收 入按 存款 的 本金与 适用 的利 率逐 日计 提的金 额入 账。 若提 前支 取定期 存款 ， 按
协议规定的利 率及持有 期 重新计算存款 利息收入 ， 并根据提前支 取所实际 收 到的利息收 入与账面
已确认 的利 息收 入的 差额 确认利 息损 失， 列入 利息 收入减 项， 存款 利息 收入 以净额 列示 ；
(2) 债券利息收入按债券票 面价值与票面利率或内含 票面利率计算的金额扣除 应由债券发行
企业代 扣代 缴的 个人 所得 税后的 净额 确认 ，在 债券 实际持 有期 内逐 日计 提；
(3) 资 产支 持证 券利 息收 入 按证券 票面 价值 与票 面利 率计算 的金 额， 扣除 应由 资 产支持 证券 发
行企业 代扣 代缴 的个 人所 得税后 的净 额确 认， 在证 券实际 持有 期内 逐日 计提 ；
(4) 买 入返 售金 融资 产收 入 ， 按买 入返 售金 融资 产的 摊余成 本及 实际 利率 （当 实际利 率与 合同
利率差 异较 小时 ，也 可以 用合同 利率 ） ， 在回 购期 内 逐日计 提；
(5) 股票投资 收益/(损失) 于卖出股票成 交日确认 ， 并按卖出股票 成交 金额 与 其成本的差额 入
账；
(6) 债 券投 资收 益/( 损失) 于成交 日确 认， 并按 成交 总额与 其成 本、 应收 利息 的差额 入账 ；
(7) 资产支持 证券投资 收益/(损失)于成交 日确认， 并 按成交总额与 其成本、 应 收利息的差 额
入账；
(8) 衍生工具 收益/(损失) 于卖出权证成 交日确认 ， 并按 卖出权证 成交金额 与 其成本的差额 入
账；
(9) 股 利收 益于 除息 日确 认 ， 并按 上市 公司 宣告 的分 红 派息比 例计 算的 金额 扣除 应由上 市公 司
代扣代 缴的 个人 所得 税后 的净额 入账 ；
(10) 公 允价 值变 动收 益/( 损失) 系本 基金 持有 的采 用 公允价 值模 式计 量的 交易 性金融 资产 、 交
易性金 融负 债等 公允 价值 变动形 成的 应计 入当 期损 益的利 得或 损失 ；
(11) 其他收 入在主要 风险 和报酬已经转 移给对方 ， 经济利益很可 能流入且 金 额可以可靠计 量
的时候 确认 。
6.4.4.10 费 用的 确认和 计量
(1) 基 金管 理费 按前 一日 基 金资产 净值 的 1.5% 的年 费 率逐日 计提 ；
(2) 基 金托 管费 按前 一日 基 金资产 净值 的 0.25% 的年 费率逐 日计 提； 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
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(3)对于 A 类基 金份 额， 不 收取基 金销 售服 务费 。 对 于 C 类 基金 份额 ， 基金 销 售服务 费按 前一
日基金 资产 净值 的0.5% 的 年费率 逐日 计提 ；
(4) 卖 出回 购金 融资 产支 出 ， 按卖 出回 购金 融资 产的 摊余成 本及 实际 利率 （当 实际利 率与 合同
利率差 异较 小时 ，也 可以 用合同 利率 ）在 回购 期内 逐日计 提；
(5) 其 他费 用系 根据 有关 法 规及相 应协 议规 定 ， 按 实 际支出 金额 ， 列入 当期 基 金费用 。 如果 影
响基金 份额 净值 小数 点后 第 四位 的， 则采 用待 摊或 预提的 方法 。
6.4.4.11 基 金的 收益分 配政 策
1 、 在 符合 有关 基金 分红 条 件的前 提下 ， 本基 金每 年 收益分 配次 数最 多 为 6 次 ， 每 份基 金份 额
每次收益分配 比例不得 低 于收益分配基 准日每份 基 金份额该次可 供分配利 润 的 10%，若 《基金 合
同》生 效不 满3 个月 可不 进行收 益分 配；
2 、 本 基金 收益 分配 方式 分 两种 ： 现 金分 红与 红利 再 投资 ， 投 资者 可选 择现 金 红利或 将现 金红
利自动转为基 金份额进 行 再投资；若投 资者不选 择 ，本基金默认 的收益分 配 方式是现金 分红；基
金份额 持有 人可 对 A 类 基 金份额 和 C 类 基金 份额 分 别选择 不同 的分 红方 式。 选 择采取 红利 再投 资
形式的，红利 再投资的 份 额免收申购费 。同一投 资 人在 同一销售 机构持有 的 同一类别的 基金份额
只能选 择一 种分 红方 式；
3 、 基 金收 益分 配后 基金 份 额净值 不能 低于 面值 ， 即 基金收 益分 配基 准日 的基 金份额 净值 减去
每单位 基金 份额 收益 分配 金额后 不能 低于 面值 ；
4 、由于本基 金 A 类基 金 份额不收取销 售服务费 ，C 类基金份额收 取销售服 务 费，各基金 份
额类别对应的 可分配收 益 将有所不同， 在收益分 配 数额方面可能 有所不同 ， 基金管理人 可对各基
金份额 类别 分别 制定 收益 分配方 案， 本基 金同 一基 金 份额类 别内 的每 一基 金份 额享有 同等 分配 权 ；
5 、 在不 违背 法律 法规 及基 金合同 的规 定， 且对 基金 份 额持有 人利 益无 实质 不利 影响的 前提 下，
基金管理人经 与基金托 管 人协商一致， 可在中国 证 监会允许的条 件下调整 基 金收益的分 配原则，
不需召 开基 金份 额持 有人 大会；
6 、法 律法 规或 监管 机关 另 有规定 的， 从其 规定 。
6.4.4.12 其 他重 要的会 计政 策和会 计估 计
本基 金 本报 告期 无需 要说 明的其 他重 要会 计政 策和 会计估 计事 项。
德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
第 28 页 共 65 页
6.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
6.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
本基金 本报 告期 无会 计政 策变更 。
6.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
本基金 本报 告期 无会 计估 计变更 。
6.4.5.3 差 错更 正的说 明
本基金 本报 告期 无重 大会 计差错 的内 容和 更正 金额 。
6.4.6 税项
6.4.6.1 印 花税
经国务 院批 准， 财 政部、 国 家税务 总局 研究 决定， 自 2008 年4 月24 日起， 调整 证券 （股 票）
交易印 花税 税率 ，由 原先 的 3‰ 调整 为 1‰ ；
经国务 院批 准， 财政 部、 国家税 务总 局研 究决 定， 自 2008 年 9 月 19 日 起， 调整由 出让 方 按
证券（ 股票 ）交 易印 花税 税率缴 纳印 花税 ，受 让方 不再征 收， 税率 不变 ；
根据财政部、国 家税务总 局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试 点改革有 关税收政策问 题
的通知 》 的 规定， 股权 分置 改革过 程中 因非 流通 股股 东向流 通股 股东 支付 对价 而发生 的股 权转 让 ，
暂免征 收印 花税 。
6.4.6.2 营 业税 、增 值税
根据财 政部 、 国家 税务 总局 财税[2004]78 号文 《关 于 证券投 资基 金税 收政 策的 通知 》 的 规定 ，
自2004 年1 月1 日 起 ， 对 证券投 资基 金 （封 闭式 证 券投资 基金 ， 开放 式证 券 投资基 金 ） 管 理人 运
用基金 买卖 股票 、债 券的 差价收 入， 继续 免征 营业 税；
根据财政部、 国家税务总 局财税[2016]36 号文《关 于全面推开营 业税改增值 税试点的通知 》
的规定 ， 经国 务院 批准 ， 自 2016 年5 月1 日 起在 全 国范围 内全 面推 开营 业税 改征增 值税 试点 ， 金
融业纳入试点 范围，由 缴 纳营业税改为 缴纳增值 税 。对证券投资 基金（封 闭 式证券投资 基金，开
放式证 券投资 基金）管 理 人运用基金买 卖股票、 债 券的转让 收入 免征增值 税 ；国债、地 方政府债
利息收 入以 及金 融同 业往 来利息 收入 免征 增值 税； 存款利 息收 入不 征收 增值 税；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2016]46 号 文 《关 于进一 步明 确全 面推 开营 改增试 点金 融 业
有关政策的通 知》的规 定 ，金融机构开 展的质押 式 买入返售金融 商品业务 及 持有政策性 金融债券
取得的 利息 收入 属于 金融 同业往 来利 息收 入；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2016]70 号 文 《关 于金融 机构 同业 往来 等增 值税政 策的 补 充德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
第 29 页 共 65 页
通知》的规定 ，金融机 构 开展的买断式 买入返售 金 融商品业务、 同 业存款 、 同业存单以 及持有金
融债券 取得 的利 息收 入属 于金融 同业 往来 利息 收入 ；
根据财政部、国 家税务总 局财税[2016]140 号文《 关于明确金融、 房地产开 发、教育辅助 服
务等增值税政 策的通知 》 的规定，资管 产品运营 过 程中发生的增 值税应税 行 为，以资管 产品管理
人为增 值税 纳税 人；
根据财政部、 国家税务总 局财税[2017]2 号文《关 于资管产品增 值税政策有 关问题的补充 通
知》 的 规定 ，2017 年 7 月1 日 （ 含） 以后 ， 资 管产 品 运营过 程中 发生 的增 值税 应税行 为， 以资 管
产品管 理人 为增 值税 纳税 人， 按 照现 行规 定缴 纳增 值税。 对资 管产 品在2017 年7 月1 日 前运 营过
程中发生的增 值税应税 行 为，未缴纳 增 值税的， 不 再缴纳；已缴 纳增值税 的 ，已纳税额 从资管产
品管理 人以 后月 份的 增值 税应纳 税额 中抵 减。
6.4.6.3 企 业所 得税
根据财 政部 、 国家 税务 总局 财税[2004]78 号文 《关 于 证券投 资基 金税 收政 策的 通知 》 的 规定 ，
自2004 年1 月1 日 起 ， 对 证券投 资基 金 （封 闭式 证 券投资 基金 ， 开放 式证 券 投资基 金 ） 管 理人 运
用基金 买卖 股票 、债 券的 差价收 入， 继续 免征 企业 所得税 ；
根据财政部、国 家税务总 局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试 点改革有 关税收政策问 题
的通知》的规 定，股 权 分 置改革中非流 通股股东 通 过对价方式向 流通股股 东 支付 的股份 、现金等
收入， 暂免 征收 流通 股股 东应缴 纳的 企业 所得 税；
根据财政部、 国家税务总 局财税[2008]1 号文《关 于企业所得税 若干优惠政 策的通知》的 规
定，对证券投 资基金从 证 券市场中取得 的收入， 包 括买卖股票、 债券的差 价 收入，股权 的股息、
红利收 入， 债券 的利 息收 入及其 他收 入， 暂不 征收 企业所 得税 。
6.4.6.4 个 人所 得税
根据财政部、国 家税务总 局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试 点改革有 关税收政策问 题
的通知》的规 定，股权 分 置改革中非流 通股股东 通 过对价方式 向 流通股股 东 支付的股份 、现金等
收入， 暂免 征收 流通 股股 东 应缴 纳的 个人 所得 税；
根据财政部、国 家税务总 局财税[2008]132 号文《 财政部、国家税 务总局关 于储蓄存款利 息
所得有 关个 人所 得税 政策 的通知 》的 规定 ， 自 2008 年 10 月 9 日 起， 对储 蓄存 款利息 所得 暂免 征
收个人 所得 税；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局、 中 国证 监会 财税[2012]85 号 文 《 关于 实施 上市 公司股 息红 利差
别化个 人所 得税 政策 有关 问题的 通知 》 的规 定， 自 2013 年1 月1 日 起 ， 证 券投 资基金 从公 开发 行
和转让 市场 取得 的上 市公 司股票 ，持 股期 限在 1 个 月以内 （含 1 个 月） 的， 其股息 红利 所得 全 额德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
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计入应 纳税 所得 额； 持股 期限 在 1 个 月以 上 至 1 年 （含1 年） 的， 暂减 按 50% 计入应 纳税 所得 额；
持股期 限超 过1 年的 ， 暂 减按 25% 计 入应 纳税 所得 额。 上 述所 得统 一适 用 20% 的税率 计征 个人 所得
税；
根据财政部、国 家税务总 局、中国证监会 财税[2015]101 号文 《关于上市 公司 股息红利差 别
化个人 所得 税政 策有 关问 题的通 知 》 的 规定 ， 自 2015 年 9 月 8 日起 ， 证券 投资 基金从 公开 发行 和
转让市 场取 得的 上市 公司 股票， 持股 期限 超 过 1 年 的，股 息红 利所 得暂 免征 收个人 所得 税。
6.4.7 重 要财 务报表 项目 的说明
6.4.7.1 银 行存 款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年6 月30 日
活期存 款 44,160,097.10
定期存 款 -
其中： 存款 期 限1-3 个月 -
其他存 款 -
合计： 44,160,097.10
6.4.7.2 交 易性 金融资 产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 118,562,759.55 155,484,673.89 36,921,914.34
贵 金 属 投 资- 金 交 所
黄金合 约
- - -
债券
交易所 市场 49,140,853.35 48,541,727.42 -599,125.93
银行间 市场 571,852,388.18 570,615,400.00 -1,236,988.18
合计 620,993,241.53 619,157,127.42 -1,836,114.11
资产支 持证 券 42,843,902.24 42,744,360.00 -99,542.24
基金 - - -
其他 - - -
合计 782,399,903.32 817,386,161.31 34,986,257.99
德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
第 31 页 共 65 页
6.4.7.3 衍 生金 融资产/负债
注：本 基金 本报 告期 末未 持有衍 生金 融资 产/ 负债 。
6.4.7.4 买 入返 售金融 资产
6.4.7.4.1 各 项买 入返售 金融 资产期 末余 额
单位: 人民 币元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
账面余 额 其中； 买断 式逆 回购
买入返 售证 券_ 银行 间 20,000,150.00 -
合计 20,000,150.00 -
6.4.7.4.2 期 末买 断式逆 回购 交易中 取得 的债券
注：本 基金 本报 告期 末未 持有买 断式 逆回 购交 易中 取得的 债券 。
6.4.7.5 应 收利 息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
应收活 期存 款利 息 5,207.08
应收定 期存 款利 息 -
应收其 他存 款利 息 -
应收结 算备 付金 利息 207.81
应收债 券利 息 10,547,998.31
应收买 入返 售证 券利 息 34,961.40
应收申 购款 利息 4,299.82
应收黄 金合 约拆 借孳 息 -
其他 312,208.87
合计 10,904,883.29
6.4.7.6 其 他资 产
注：本 基金 本报 告期 末未 持有其 他资 产。
6.4.7.7 应 付交 易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
第 32 页 共 65 页
交易所 市场 应付 交易 费用 62,254.27
银行间 市场 应付 交易 费用 2,530.59
合计 64,784.86
6.4.7.8 其 他负 债
单位 ：人 民币 元
项目
本期末
2017 年6 月30 日
应付券 商交 易单 元保 证金 -
应付赎 回费 13.23
预提费 用 358,439.10
合计 358,452.33
6.4.7.9 实 收基 金
金额单 位： 人民 币元
德邦鑫 星价 值 A
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 273,979,375.25 273,979,375.25
本期申 购 92,598,366.17 92,598,366.17
本期赎 回( 以"-" 号填列) -83,291,397.62 -83,291,397.62
- 基金 拆分/ 份额 折算 前 - -
基金拆 分/ 份 额折 算变 动份 额 - -
本期申 购 - -
本期赎 回( 以"-" 号填列) - -
本期末 283,286,343.80 283,286,343.80
金额单 位： 人民 币元
德邦鑫 星价 值 C
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 514,840,057.24 514,840,057.24
本期申 购 172,697,207.97 172,697,207.97
本期赎 回( 以"-" 号填列) -146,127,345.77 -146,127,345.77
- 基金 拆分/ 份额 折算 前 - -
基金拆 分/ 份 额折 算变 动份 额 - - 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
第 33 页 共 65 页
本期申 购 - -
本期赎 回( 以"-" 号填列) - -
本期末 541,409,919.44 541,409,919.44
注：申 购含 红利 再投 、转 换入金 额， 赎回 含转 换出 金额。
6.4.7.10 未 分配 利润
单位： 人民 币元
德邦鑫 星价 值 A
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 1,116,594.89 7,472,999.50 8,589,594.39
本期利 润 3,524,134.66 11,056,006.47 14,580,141.13
本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 变动 数
333,564.16 648,346.29 981,910.45
其中： 基金 申购 款 848,375.79 3,410,466.75 4,258,842.54
基金赎 回款 -514,811.63 -2,762,120.46 -3,276,932.09
本期已 分配 利润 - - -
本期末 4,974,293.71 19,177,352.26 24,151,645.97
单位： 人民 币元
德邦鑫 星价 值 C
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 -960,221.68 14,085,897.19 13,125,675.51
本期利 润 5,569,202.09 21,716,552.64 27,285,754.73
本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 变动 数
2,518.87 726,089.09 728,607.96
其中： 基金 申购 款 719,566.59 7,608,386.19 8,327,952.78
基金赎 回款 -717,047.72 -6,882,297.10 -7,599,344.82
本期已 分配 利润 - - -
本期末 4,611,499.28 36,528,538.92 41,140,038.20
6.4.7.11 存 款利 息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
活期存 款利 息收 入 218,797.27
定期存 款利 息收 入 -
其他存 款利 息收 入 -
结算备 付金 利息 收入 4,659.32
其他 4,545.45
合计 228,002.04 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
第 34 页 共 65 页
6.4.7.12 股 票投 资收益
6.4.7.12.1 股 票投 资收益 —— 买卖股 票差 价收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
卖出股 票成 交总 额 48,770,334.38
减：卖 出股 票成 本总 额 45,093,741.70
买卖股 票差 价收 入 3,676,592.68
6.4.7.13 债 券投 资收益
6.4.7.13.1 债 券投 资收益 项目 构成
单位： 人民 币元
项目
本期
2017年1月1 日至2017 年6 月30日
债 券 投资 收 益—— 买卖 债券 （ 、债 转 股及 债
券到期 兑付 ）差 价收 入
-670,433.43
债券投 资收 益—— 赎 回差 价收入 -
债券投 资收 益—— 申 购差 价收入 -
合计 -670,433.43
6.4.7.13.2 债 券投 资收益 —— 买卖债 券差 价收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2017年1月1 日至2017 年6 月30日
卖 出 债券 （ 、 债转 股及 债券 到 期兑 付 ） 成交
总额
428,452,602.47
减 ： 卖出 债券 （ 、 债转 股及 债 券到 期兑 付 ）
成本总 额
420,845,925.21
减：应 收利 息总 额 8,277,110.69
买卖债 券差 价收 入 -670,433.43
6.4.7.13.3 债 券投 资收益 —— 赎回差 价收 入
注：本 基金 本报 告期 无债 券投资 收益 —赎 回差 价收 入。 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
第 35 页 共 65 页
6.4.7.13.4 债 券投 资收益 —— 申购差 价收 入
注：本 基金 本报 告期 无债 券投资 收益 —申 购差 价收 入。
6.4.7.13.5 资 产支 持证券 投资 收益
注：本 基金 本报 告期 无资 产支持 证券 投资 收益 。
6.4.7.14 贵 金属 投资收 益
注：本 基金 本报 告期 无贵 金属投 资收 益。
6.4.7.15 衍 生工 具收益
注：本 基金 本报 告期 无衍 生工具 收益 。
6.4.7.16 股 利收 益
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至 2017 年 6 月 30 日
股票投 资产 生的 股利 收益 1,520,847.39
基金投 资产 生的 股利 收益 -
合计 1,520,847.39
6.4.7.17 公 允价 值变动 收益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
1.交易 性金 融资 产 32,772,559.11
—— 股 票投 资 31,540,827.81
—— 债 券投 资 1,331,273.54
—— 资 产支 持证 券投 资 -99,542.24
—— 贵 金属 投资 -
——其他 -
2.衍生 工具 -
—— 权 证投 资 -
3.其他 -
合计 32,772,559.11
6.4.7.18 其 他收 入
单位： 人民 币元 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
第 36 页 共 65 页
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
基金赎 回费 收入 101,393.08
合计 101,393.08
6.4.7.19 交 易费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
交易所 市场 交易 费用 189,122.01
银行间 市场 交易 费用 3,575.00
合计 192,697.01
6.4.7.20 其 他费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
审计费 用 34,712.18
信息披 露费 153,726.92
银行汇 划费 用 9,953.96
债券帐 户维 护费 18,000.00
其他 600.00
合计 216,993.06
6.4.8 或 有事 项、资 产负 债表日 后事 项的说 明
6.4.8.1 或 有事 项
截至资 产负 债表 日， 本基 金无需 要说 明的 重大 或有 事项。
6.4.8.2 资 产负 债表日 后事 项
截至财 务报 表批 准日 ，本 基金无 需要 披露 的资 产负 债表日 后事 项。
6.4.9 关 联方 关系
6.4.9.1 本 报告 期存在 控制 关系或 其他 重大利 害关 系的关 联方 发生变 化的 情况
本报告 期内 未发 生与 本基 金存在 控制 关系 或其 他重 大利害 关系 的关 联方 发生 变化的 情况 。 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
第 37 页 共 65 页
6.4.9.2 本 报告 期与基 金发 生关联 交易 的各关 联方
关联方 名称 与本基 金的 关系
德邦基 金管 理有 限公 司（ “德邦 基金 ”） 基金管 理人 、注 册登 记机 构、基 金销 售机 构
交通银 行股 份有 限公 司（ “交通 银行 ”） 基金托 管人 、基 金代 销机 构
德邦证 券股 份有 限公 司（ “德邦 证券 ”） 基金管 理人 的股 东、 基金 代销机 构
6.4.10 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
下述关 联交 易均 在正 常业 务范围 内按 一般 商业 条款 订立。
6.4.10.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
6.4.10.1.1 股 票交 易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年1 月1 日至2017 年 6 月 30 日
上年度 可比 期间
2016 年1月1 日至2016 年6 月30 日
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
德邦证 券 61,903,842.53 44.35% 34,199,258.22 42.90%
6.4.10.1.2 债 券交 易
金额 单位 ：人 民币 元
关联方 名称
本期
2017 年1 月1 日至2017 年 6 月 30 日
上年度 可比 期间
2016 年1月1 日至2016 年6 月30 日
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比例
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比例
德邦证 券 3,383,164.12 5.86% 12,640,077.36 54.99%
6.4.10.1.3 债 券回 购交易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年1 月1 日至 2017 年 6 月 30
日
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年6 月30日
回购成 交金 额
占当期 债券 回购
成交总 额的 比例
回购成 交金 额
占当期 债券 回购
成交总 额的 比例
德邦证 券 23,000,000.00 11.33% 450,000,000.00 85.71%
德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
第 38 页 共 65 页
6.4.10.1.4 权 证交 易
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 未通 过关 联方交 易单 元进 行权 证交 易。
6.4.10.1.5 应 支付 关联方 的佣 金
金 额 单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年1月1 日至2017 年6 月30日
当期佣 金
占当期 佣金 总
量的比 例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣金
总额的 比例
德邦证 券 57,651.25 44.81% 22,037.24 35.40%
关联方 名称
上年度 可比 期间
2016 年1月1 日至2016 年6 月30日
当期佣 金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣金
总额的 比例
德邦证 券 31,849.97 43.21% 12,684.34 43.61%
注：1 、 上 述佣 金按 市场 佣 金率计 算 ， 以 扣除 由中 国 证券登 记结 算有 限责 任公 司收取 的证 管费 、 经
手费和 由券 商承 担的 证券 结算风 险基 金后 的净 额列 示。
2、 该类 佣金 协议 的服 务范 围还包 括佣 金收 取方 为本 基金提 供的 证券 投资 研究 成果和 市场 信息 服 务
等。
6.4.10.2 关 联方 报酬
6.4.10.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至 2017 年6
月 30 日
上年度 可比 期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
6,203,133.17 6,830,093.73
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
377,195.04 880,738.03
注： 支 付基 金管 理人 德邦 基金管 理有 限公 司的 基金 管理费 按前 一日 基金 资产 净值 1.5% 的年 费率 计
提，逐 日累 计至 每月 月底 ，按月 支付 。其 计算 公式 为：
日基金 管理 费＝ 前一 日基 金资产 净值 ×1.5% / 当 年 天数。
6.4.10.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至 2017 年6
上年度 可比 期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
第 39 页 共 65 页
月 30 日 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
1,033,855.51 1,138,348.97
注：支付基金 托管人交 通 银行的托管费 按前一日 基 金资产净值 0.25% 的年费 率计提，逐日 累计至
每月月 底， 按月 支付 。其 计算公 式为 ：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 ×0.25% / 当 年天 数。
6.4.10.2.3 销 售服 务费
单位： 人民 币元
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
本期
2017 年1 月1 日至 2017 年 6 月 30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
德邦鑫 星价 值 A 德邦鑫 星价 值C 合计
德邦基 金 - 1,357,025.40 1,357,025.40
合计 - 1,357,025.40 1,357,025.40
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至 2016 年 6 月 30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
德邦鑫 星价 值A 德邦鑫 星价 值C 合计
德邦基 金 - 1,686,663.74 1,686,663.74
合计 - 1,686,663.74 1,686,663.74
注：本 基金 A 类基 金份 额 不收取 销售 服务 费，C 类 基金份 额的 销售 服务 费按 前一日 C 类基 金份 额
的基金 资产 净值 的0.5% 年 费率计 提。 销售 服务 费的 计算方 式如 下：
H=E*0. 5%÷ 当年 天数
H 为 C 类基 金份 额每 日应 计提的 销售 服务 费
E 为 C 类基 金份 额前 一日 的基金 资产 净值
销售服 务费 每日 计算 ，逐 日累计 至每 月月 末， 按月 支付。
6.4.10.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
注：本 基金 本报 告期 与上 年度可 比期 间均 未与 关联 方进行 银行 间同 业市 场的 债券( 含回 购)交 易。
6.4.10.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
6.4.10.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
注：本 基金 的基 金管 理人 本报告 期及 上年 度可 比期 间均未 运用 固有 资金 投资 本基金 。 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
第 40 页 共 65 页
6.4.10.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
注：本 基金 除基 金管 理人 之外的 其他 关联 方于 本报 告期末 及上 年度 末均 未投 资本基 金。
6.4.10.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2017 年1 月1 日至 2017 年 6 月30 日
上年度 可比 期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
交 通 银 行 股 份 有
限公司
44,160,097.10 218,797.27 4,461,447.58 1,044,348.52
注：除上表列 示的金额 外 ，本基金的证 券交易结 算 资金通过托管 银行备付 金 账户转存于 中国证券
登记结 算有 限责 任公 司，2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日 止期 间获 得 的利息 收入 为人 民币
4,659.32 元，2017 年6 月30 日结 算备 付金 余额 为 人民 币513,282.14 元。
6.4.10.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 未发 生在 承销期 内参 与关 联方 承销 证券的 情况 。
6.4.10.7 其 他关 联交易 事项 的说明
本基金 本报 告期 内二 级市 场买入 借 呗15A1 （142967.SH), 券 面总 额 为 4280 万 元 。 该资 产支 持
证券由 本基 金管 理人 控股 股东德 邦证 券担 任管 理人 。
6.4.11 利 润分 配情况
注：本 基金 于本 报告 期未 进行利 润分 配。
6.4.12 期 末（2017 年 6 月 30 日 ） 本基金 持有 的流通 受限 证券
6.4.12.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
金额单 位： 人民 币元
6.4.12.1.1 受 限证 券类 别 ：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位 ： 股 ）
期末
成本总 额
期末估 值
总额
备注
002879
长缆
科技
2017 年
6 月5 日
2017
年7 月
7 日
新股流
通受限
18.02 18.02 1,313 23,660.26 23,660.26 -
002882
金龙
羽
2017 年
6 月 15
日
2017
年7 月
17 日
新股流
通受限
6.20 6.20 2,966 18,389.20 18,389.20 - 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
第 41 页 共 65 页
603933
睿能
科技
2017 年
6 月 28
日
2017
年7 月
6 日
新股流
通受限
20.20 20.20 857 17,311.40 17,311.40 -
603305
旭升
股份
2017 年
6 月 30
日
2017
年7 月
10 日
新股流
通受限
11.26 11.26 1,351 15,212.26 15,212.26 -
300670
大烨
智能
2017 年
6 月 26
日
2017
年7 月
3 日
新股流
通受限
10.93 10.93 1,259 13,760.87 13,760.87 -
300672
国科
微
2017 年
6 月 30
日
2017
年7 月
12 日
新股流
通受限
8.48 8.48 1,257 10,659.36 10,659.36 -
603331
百达
精工
2017 年
6 月 27
日
2017
年7 月
5 日
新股流
通受限
9.63 9.63 999 9,620.37 9,620.37 -
300671
富满
电子
2017 年
6 月 27
日
2017
年7 月
5 日
新股流
通受限
8.11 8.11 942 7,639.62 7,639.62 -
603617
君禾
股份
2017 年
6 月 23
日
2017
年7 月
3 日
新股流
通受限
8.93 8.93 832 7,429.76 7,429.76 -
6.4.12.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
金额单 位： 人民 币元
股票代
码
股票
名称
停牌
日期
停
牌
原
因
期末
估值单
价
复牌
日期
复牌
开盘单
价
数量（ 股）
期末
成本总 额
期末估 值总 额 备注
601088
中国
神华
2017
年6
月5
日
重
大
事
项
22.29 - - 140,019 2,404,494.02 3,121,023.51 -
6.4.12.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
6.4.12.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
截至本 报告 期 末 2017 年 6 月 30 日 止， 本基 金未 持有 银行间 市场 债券 正回 购交 易中作 为质 押
的债券 。 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
第 42 页 共 65 页
6.4.12.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
截至本 报告 期 末 2017 年 6 月 30 日 止， 本基 金未 持有 交易所 市场 债券 正回 购交 易中作 为质 押
的债券 。
6.4.13 金 融工 具风险 及管 理
6.4.13.1 风 险管 理政策 和组 织架构
本基金在日常 经营活动 中 涉及的财务风 险主要包 括 信用风险、流 动性风险 及 市场风险。本 基
金管理人制定 了政策和 程 序来识别及分 析这些风 险 ，并设定适当 的风险限 额 及内部控制 流程，通
过可靠 的管 理及 信息 系统 持续监 控上 述各 类风 险。
本基金管理人 奉行全面 风 险管理、全员 风险管理 ， 公司构建了分 工明确、 相 互协作、彼此 制
约的风险管理 组织架构 体 系。董事会负 责公司整 体 经营风险的管 理，对公 司 建立风险管 理体系和
维持其有效性 承担最终 责 任。董事会下 设风险管 理 委员会，协助 董事会进 行 风险管理， 风险管理
委员会负责起 草公司风 险 管理战略，审 议、监督 、 检查、评估公 司经营管 理 与受托投资 的风险控
制状况。经理 层负责落 实 董事会拟定的 风险管理 政 策，并对风险 控制的有 效 执行承担责 任。经理
层下设风险控 制委员会 ， 协助经理层进 行风险控 制 ，风险控制委 员会负责 组 织风险管理 体系的建
设，确定风险 管理原则 、 目标和方法， 审议风险 管 理制度和流程 ，指导重 大 风险事件的 处理。督
察长负责监督 检查公司 风 险管理工作的 执行情况 ， 评价公司内部 风险控制 制 度的合法性 、合规性
和有效性，并 向董事会 报 告。监察稽核 部门为日 常 风险管理的执 行部门， 主 要负责对公 司经营管
理和受托投资 风险的预 警 和事中控制， 对有关风 险 进行分析并向 经理层汇 报 。公司各部 门是风险
控制措 施的 执行 部门 ，负 责识别 和控 制业 务活 动中 潜在风 险， 做好 风险 的事 先防范 。
本基金管理人 对于金融 工 具的风险管理 方法主要 是 通过定性分析 和定量分 析 的方法去估测 各
种风险产生的 可能损失 。 从定性分析 的 角度出发 ， 判断风险损失 的严重程 度 和出现同类 风险损失
的频度。而从 定量分析 的 角度出发，根 据本基金 的 投资目标，结 合基金资 产 所运用金融 工具特征
通过特定的风 险量化指 标 、模型，及时 可靠地对 各 种风险进行监 督、检查 和 评估，并通 过相应决
策，将 风险 控制 在可 承受 的范围 内。
6.4.13.2 信 用风 险
信用风险是指 基金在交 易 过程中因交易 对手未履 行 合约责任，或 者基金所 投 资证券之发行 人
出现违约、拒 绝支付到 期 本息，导致基 金资产损 失 和收益变化的 风险。本 基 金均投资于 具有良好德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
第 43 页 共 65 页
信用等级的证 券，且通 过 分散化投资以 分散信用 风 险。本基金投 资于一家 公 司发行的证 券市值 不
超过基金资产 净值的 10% ，且本基金与 由本基金 的 基金管理人管 理的其他 基 金共同持有一 家公司
发行的 证券 不得 超过 该证 券的 10% 。
本基金的银行 存款均存 放 于信用良好的 银行，申 购 交易均通过具 有基金销 售 资格的金融机 构
进行。 另外， 在交 易所 进行 的交易 均与 中国 证券 登记 结算有 限责 任公 司完 成证 券交收 和款 项清 算 ，
因此违 约风 险发 生的 可能 性很小 ； 基 金在 进行 银行 间 同业市 场交 易前 均对 交易 对手进 行信 用评 估，
以控制 相应 的信 用风 险。
6.4.13.2.1 按 短期 信用评 级列 示的债 券投 资
单位： 人民 币元
短期信 用评 级 本期末
2017 年6 月 30 日
上年度 末
2016 年 12 月 31 日
A-1 39,932,000.00 80,291,000.00
A-1 以下 - -
未评级 357,460,400.00 376,446,600.00
合计 397,392,400.00 456,737,600.00
注：未 评级 债券 为超 短期 融资券 、同 业存 单以 及政 策性金 融债 。
6.4.13.2.2 按 长期 信用评 级列 示的债 券投 资
单位： 人民 币元
长期信 用评 级
本期末
2017 年6 月 30 日
上年度 末
2016 年12 月 31 日
AAA 55,973,592.30 31,094,829.80
AAA 以下 125,727,135.10 133,367,770.74
未评级 40,064,000.00 20,154,000.00
合计 221,764,727.40 184,616,600.54
注：未 评级 债券 为政 策性 金融债 。
6.4.13.3 流 动性 风险
流动性风险是 指基金所 持 金融工具变现 的难易程 度 。本基金的流 动性风险 一 方面来自于基 金
份额持有人可 随时要求 赎 回其持有的基 金份额， 另 一方面来自于 投资品种 所 处的交易市 场不活跃
而带来 的变 现困 难。
本基金所持部 分证券在 证 券交易所上市 ，其余亦 可 在银行间同业 市场交易 。 因此，除在附 注
6.4.12 中列示的 本基金于 期末持有的流 通受限证 券 外，本期末本 基金的其 他 资产均能及时 变现。
此外，本基金 可通过卖 出 回购金融资产 方式借入 短 期资金应对流 动性需求 ， 其上限一般 不超过基德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
第 44 页 共 65 页
金持有 的债 券资 产的 公允 价值。
6.4.13.4 市 场风 险
市场风险是指 基金所持 金 融工具的公允 价值或未 来 现金流量因所 处市场各 类 价格因素的变 动
而发生 波动 的风 险， 包括 利率风 险、 外汇 风险 和其 他价格 风险 。
6.4.13.4.1 利 率风 险
利率风险是指 基金的财 务 状况和现金流 量因市场 利 率变动而发生 波动的风 险 。本基金的生 息
资产主 要为 银行 存款 、结 算备付 金、 存出 保证 金、 买入返 售金 融资 产及 债券 投资等。
6.4.13.4.1.1 利 率风 险敞口
单位： 人民 币元
本期末
2017 年
6 月 30
日
1 个月 以内 1-3 个月 3 个月-1 年 1-5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行存
款
44,160,097.10
- - - 44,160,097.10
结算备
付金
513,282.14
- - - 513,282.14
存出保
证金
37,292.21
- - - 37,292.21
交易性
金融资
产
138,551,400.00 139,987,000.00 273,773,063.50 109,590,023.92 - 155,484,673.89 817,386,161.31
买入返
售金融
资产
20,000,150.00
- - - 20,000,150.00
应收利
息
-
- - 10,904,883.29 10,904,883.29
应收申
购款
-
- - 269.60 269.60
其他资
产
-
- - - -
资产总
计
203,262,221.45 139,987,000.00 273,773,063.50 109,590,023.92 - 166,389,826.78 893,002,135.65
负债
应付证
券清算
款
-
- - 201,917.89 201,917.89 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
第 45 页 共 65 页
应付赎
回款
-
- - 863,264.29 863,264.29
应付管
理人报
酬
-
- - 1,100,912.60 1,100,912.60
应付托
管费
-
- - 183,485.43 183,485.43
应付销
售服务
费
-
- - 241,370.84 241,370.84
应付交
易费用
-
- - 64,784.86 64,784.86
其他负
债
-
- - 358,452.33 358,452.33
负债总
计
-
- - 3,014,188.24 3,014,188.24
利率敏
感度缺
口
203,262,221.45 139,987,000.00 273,773,063.50 109,590,023.92 - 163,375,638.54 889,987,947.41
上年度
末
2016 年
12 月
31 日
1 年以 内 1-5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行存
款
39,816,039.58 - - - 39,816,039.58
结算备
付金
322,430.97 - - - 322,430.97
存出保
证金
19,102.36 - - - 19,102.36
交易性
金融资
产
536,364,028.57 104,792,666.97 197,505.00 74,330,901.46 715,685,102.00
买入返
售金融
资产
50,000,275.00 - - - 50,000,275.00
应收利
息
- - - 7,275,759.79 7,275,759.79
应收申
购款
- - - 9,968.05 9,968.05
其他资
产
- - - - -
资产总 626,521,876.48 104,792,666.97 197,505.00 81,616,629.30 813,128,677.75 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
第 46 页 共 65 页
计
负债
应付证
券清算
款
- - - 444,763.43 444,763.43
应付赎
回款
- - - 103,530.87 103,530.87
应付管
理人报
酬
- - - 1,005,562.08 1,005,562.08
应付托
管费
- - - 167,593.68 167,593.68
应付销
售服务
费
- - - 213,610.21 213,610.21
应付交
易费用
- - - 58,722.38 58,722.38
其他负
债
- - - 600,192.71 600,192.71
负债总
计
- - - 2,593,975.36 2,593,975.36
利率敏
感度缺
口
626,521,876.48 104,792,666.97 197,505.00 79,022,653.94 810,534,702.39
注：表中所示 为本基金 资 产及负债的公 允价值， 并 按照合约规定 的利率重 新 定价日或到 期日孰早
者予以 分类 。
6.4.13.4.1.2 利 率风 险的敏 感性 分析
假设
该利率 敏感 性分 析基 于本 基金于 资产 负债 表日 的利 率风险 状况 ；
该利率 敏感 性分 析假 定所 有期限 利率 均以 相同 幅度 变动 25 个 基点 ，且 除利 率 之外的 其
他市场 变量 保持 不变 ；
该利率 敏感 性分 析并 未考 虑管理 层为 减低 利率 风险 而可能 采取 的风 险管 理活 动；
银行存 款 、 结 算备 付金 和 存出保 证金 均以 活期 存款 利率计 息 ， 假 定利 率变 动 仅影响 该类
资产的 未来 收益 ， 而对 其 本身的 公允 价值 无重 大影 响； 卖出 回购 金融 资产 款 的利息 支出
在交易 时已 确定 ，不 受利 率变化 影响 。
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末 （ 2017 年6 月30 日 ）
上年度 末（ 2016 年12 月31
日 ）
基准利 率减 少 25 个
基点
992,216.52 996,144.38
基准利 率增 加 25 个 -986,481.62 -991,265.95 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
第 47 页 共 65 页
基点
6.4.13.4.2 外 汇风 险
外汇风 险是 指金 融工 具的 公允价 值或 未来 现金 流量 因外汇 汇率 变动 而发 生波 动的风 险。 本基
金的所 有资 产及 负债 以人 民币计 价， 因此 无重 大外 汇风险 。
6.4.13.4.3 其 他价 格风险
本基金所面临 的其他价 格 风险主要系市 场价格风 险 。市场价格风 险是指基 金 所持金融工具 的
公允价值或未 来现金流 量 因除市场利率 和外汇汇 率 以外的市场价 格因素变 动 而发生波动 的风险。
本基金主要投 资于证券 交 易所上市或银 行间同业 市 场交易的股票 和债券， 所 面临的最大 市场价格
风险由 所持 有的 金融 工具 的公允 价值 决定 。本 基金 通过投 资组 合的 分散 化降 低市场 价格 风险 。
6.4.13.4.3.1 其 他价 格风险 敞口
金额单 位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度 末
2016 年12 月 31 日
公允价 值
占基金
资产净
值比例
（%）
公允价 值
占基金 资
产净值 比
例（% ）
交易性 金融 资产-股 票投 资 155,484,673.89 17.47 74,330,901.46 9.17
交易性 金融 资产 －基金 投资 - - - -
交易性 金融 资产 －债 券投 资 619,157,127.42 69.57 641,354,200.54 79.13
交 易 性 金 融 资 产 － 贵 金 属 投
资
- - - -
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - - - -
其他 42,744,360.00 4.80 - -
合计 817,386,161.31 91.84 715,685,102.00 88.30
注：本基金投 资组合中 股 票投资比例为 基金资产 的 0-95%，投 资于债券 、债券 回购、货币市 场工
具、现金、银 行存款以 及 法律法规或中 国证监会 允 许基金投资的 其他金融 工 具不低于基 金资产的
5%；每个交易 日日终在 扣 除股指期货需 缴纳的交 易 保证金后，应 当保持现 金 或者到期日 在一年以
内的政 府债 券不 低于 基金 资产净 值 的5% 。 权 证、 股 指期货 及其 他金 融工 具的 投资比 例依 照法 律 法
规或监 管机 构的 规定 执行 。于资 产负 债表 日， 本基 金面临 的整 体市 场价 格风 险列示 如上 。
6.4.13.4.3.2 其 他价 格风险 的敏 感性分 析
假设
本基金 的市 场价 格风 险主 要源于 证券 市场 的系 统性 风险， 即与 基金 所投 资证 券的
贝塔系 数紧 密相 关； 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
第 48 页 共 65 页
以下分 析中 ， 除市 场基 准 发生变 动 ， 其 他影 响基 金 资产净 值的 风险 变量 保持 不变 。
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末 （ 2017 年6 月
30 日 ）
上年度 末 （ 2016 年 12 月
31 日 ）
沪深 300 指 数下 跌 1% -1,600,986.63 -
沪深 300 指 数上 涨 1% 1,600,986.63 -
注： 本 基金 管理 人运 用资 本-资 产定 价模 型方 法对 本 基金的 市场 价格 风险 进行 分析。 上表 为市 场价
格风险的敏感 性分析， 反 映了在其他变 量不变的 假 设下，证券市 场组合的 价 格发生合理 、可能的
变动时 ，将 对基 金资 产净 值产生 的影 响。 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
第 49 页 共 65 页
§7 投资组 合报告
7.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的
比例（% ）
1 权益投 资 155,484,673.89 17.41
其中： 股票 155,484,673.89 17.41
2 固定收 益投 资 661,901,487.42 74.12
其中： 债券 619,157,127.42 69.33
资产 支持 证券 42,744,360.00 4.79
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 20,000,150.00 2.24
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 44,673,379.24 5.00
7 其他各 项资 产 10,942,445.10 1.23
8 合计 893,002,135.65 100.00
7.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
7.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
金额 单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 681,888.22 0.08
B 采矿业 3,121,023.51 0.35
C 制造业 108,950,846.21 12.24
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
8,158,000.00 0.92
E 建筑业 2,942,799.50 0.33
F 批发和 零售 业 10,226,728.00 1.15
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 8,653,814.00 0.97
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
65,627.33 0.01
J 金融业 6,622,200.00 0.74
K 房地产 业 6,019,900.00 0.68 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
第 50 页 共 65 页
L 租赁和 商务 服务 业 41,847.12 0.00
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 155,484,673.89 17.47
7.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有通 过沪 港通 交易 机制 投资的 港股 。
7.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 股票投 资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600519 贵州茅 台 28,000 13,211,800.00 1.48
2 002415 海康威 视 235,000 7,590,500.00 0.85
3 000333 美的集 团 170,000 7,316,800.00 0.82
4 002372 伟星新 材 270,000 5,043,600.00 0.57
5 000423 东阿阿 胶 70,000 5,032,300.00 0.57
6 000538 云南白 药 50,000 4,692,500.00 0.53
7 600900 长江电 力 300,000 4,614,000.00 0.52
8 002032 苏 泊 尔 110,500 4,536,025.00 0.51
9 001979 招商蛇 口 200,000 4,272,000.00 0.48
10 601933 永辉超 市 600,000 4,248,000.00 0.48
11 601398 工商银 行 800,000 4,200,000.00 0.47
12 601006 大秦铁 路 500,000 4,195,000.00 0.47
13 601607 上海医 药 143,100 4,132,728.00 0.46
14 000651 格力电 器 100,000 4,117,000.00 0.46
15 600066 宇通客 车 180,000 3,954,600.00 0.44
16 000858 五 粮 液 70,000 3,896,200.00 0.44
17 603288 海天味 业 80,000 3,262,400.00 0.37
18 600309 万华化 学 110,000 3,150,400.00 0.35
19 601088 中国神 华 140,019 3,121,023.51 0.35 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
第 51 页 共 65 页
20 002007 华兰生 物 85,000 3,102,500.00 0.35
21 603868 飞科电 器 50,000 3,092,000.00 0.35
22 601668 中国建 筑 300,000 2,904,000.00 0.33
23 002572 索菲亚 70,000 2,870,000.00 0.32
24 000786 北新建 材 170,000 2,692,800.00 0.30
25 600660 福耀玻 璃 100,000 2,604,000.00 0.29
26 600029 南方航 空 250,000 2,175,000.00 0.24
27 002508 老板电 器 50,000 2,174,000.00 0.24
28 002294 信立泰 60,000 2,139,600.00 0.24
29 600563 法拉电 子 40,000 1,976,400.00 0.22
30 600674 川投能 源 200,000 1,964,000.00 0.22
31 000910 大亚圣 象 75,000 1,863,000.00 0.21
32 000501 鄂武商 Ａ 100,000 1,846,000.00 0.21
33 000400 许继电 气 100,000 1,796,000.00 0.20
34 300124 汇川技 术 70,000 1,787,800.00 0.20
35 000002 万
科Ａ 70,000 1,747,900.00 0.20
36 000625 长安汽 车 120,000 1,730,400.00 0.19
37 600585 海螺水 泥 70,000 1,591,100.00 0.18
38 600886 国投电 力 200,000 1,580,000.00 0.18
39 600276 恒瑞医 药 30,000 1,517,700.00 0.17
40 600529 山东药 玻 60,000 1,474,200.00 0.17
41 600004 白云机 场 70,900 1,308,814.00 0.15
42 600872 中炬高 新 70,000 1,281,000.00 0.14
43 002050 三花智 控 70,000 1,142,400.00 0.13
44 002236 大华股 份 50,000 1,140,500.00 0.13
45 300408 三环集 团 50,000 1,049,500.00 0.12
46 002511 中顺洁 柔 75,000 992,250.00 0.11
47 601318 中国平 安 20,000 992,200.00 0.11
48 601111 中国国 航 100,000 975,000.00 0.11
49 600271 航天信 息 45,000 928,800.00 0.10
50 600030 中信证 券 50,000 851,000.00 0.10
51 600612 老凤祥 15,000 734,550.00 0.08
52 002714 牧原股 份 25,051 681,888.22 0.08
53 600019 宝钢股 份 100,000 671,000.00 0.08
54 002142 宁波银 行 30,000 579,000.00 0.07
55 603899 晨光文 具 30,000 522,000.00 0.06
56 002001 新 和 成 25,000 485,250.00 0.05
57 601877 正泰电 器 20,000 401,800.00 0.05
58 603833 欧派家 居 2,329 255,863.94 0.03 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
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59 603980 吉华集 团 3,449 91,846.87 0.01
60 002880 卫光生 物 998 75,548.60 0.01
61 300660 江苏雷 利 946 74,979.96 0.01
62 603536 惠发股 份 2,059 49,313.05 0.01
63 300657 弘信电 子 1,021 48,089.10 0.01
64 603801 志邦股 份 1,406 47,522.80 0.01
65 603043 广州酒 家 1,810 45,738.70 0.01
66 300666 江丰电 子 2,276 43,448.84 0.00
67 300658 延江股 份 1,110 43,101.30 0.00
68 300662 科锐国 际 1,656 41,847.12 0.00
69 002875 安奈儿 1,158 41,514.30 0.00
70 603326 我乐家 居 1,452 40,612.44 0.00
71 603767 中马传 动 1,785 39,751.95 0.00
72 603316 诚邦股 份 1,825 38,799.50 0.00
73 002877 智能自 控 1,436 36,302.08 0.00
74 603380 易德龙 1,298 35,370.50 0.00
75 603042 华脉科 技 1,232 35,013.44 0.00
76 603196 日播时 尚 2,083 32,682.27 0.00
77 603496 恒为科 技 912 31,354.56 0.00
78 300663 科蓝软 件 1,293 30,812.19 0.00
79 603226 菲林格 尔 872 29,892.16 0.00
80 603879 永悦科 技 1,227 28,343.70 0.00
81 300659 中孚信 息 776 27,175.52 0.00
82 300655 晶瑞股 份 873 25,814.61 0.00
83 603335 迪生力 2,230 24,864.50 0.00
84 002879 长缆科 技 1,313 23,660.26 0.00
85 002881 美格智 能 989 22,608.54 0.00
86 603679 华体科 技 809 21,438.50 0.00
87 603938 三孚股 份 1,246 20,932.80 0.00
88 002882 金龙羽 2,966 18,389.20 0.00
89 603933 睿能科 技 857 17,311.40 0.00
90 603305 旭升股 份 1,351 15,212.26 0.00
91 300669 沪宁股 份 841 14,650.22 0.00
92 300670 大烨智 能 1,259 13,760.87 0.00
93 603286 日盈电 子 890 13,528.00 0.00
94 300672 国科微 1,257 10,659.36 0.00
95 603331 百达精 工 999 9,620.37 0.00
96 300671 富满电 子 942 7,639.62 0.00
97 603617 君禾股 份 832 7,429.76 0.00 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
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7.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
7.4.1 累 计买 入金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名的 股票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 601398 工商银 行 3,854,500.00 0.48
2 600519 贵州茅 台 3,791,421.74 0.47
3 601607 上海医 药 3,055,463.00 0.38
4 600309 万华化 学 2,962,142.20 0.37
5 000625 长安汽 车 2,912,958.00 0.36
6 603288 海天味 业 2,809,960.00 0.35
7 603868 飞科电 器 2,559,750.00 0.32
8 002572 索菲亚 2,477,703.93 0.31
9 000858 五粮液 2,387,836.00 0.29
10 000651 格力电 器 2,211,850.00 0.27
11 002508 老板电 器 2,119,479.00 0.26
12 600029 南方航 空 2,084,832.00 0.26
13 600873 梅花生 物 2,023,878.00 0.25
14 601933 永辉超 市 1,965,596.00 0.24
15 000538 云南白 药 1,897,758.00 0.23
16 001979 招商蛇 口 1,883,635.00 0.23
17 002294 信立泰 1,764,790.00 0.22
18 600966 博汇纸 业 1,691,900.00 0.21
19 601857 中国石 油 1,658,600.00 0.20
20 002415 海康威 视 1,635,985.52 0.20
注：买 入金 额均 按买 卖成 交金额 （成 交单 价乘 以成 交数量 ）填 列， 不考 虑相 关交易 费用 。
7.4.2 累 计卖 出金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名的 股票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600028 中国石 化 4,096,000.00 0.51
2 600309 万华化 学 2,932,626.98 0.36
3 601857 中国石 油 2,797,500.00 0.35 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
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4 600966 博汇纸 业 2,459,000.00 0.30
5 600500 中化国 际 2,217,390.58 0.27
6 600803 新奥股 份 2,066,339.16 0.25
7 601877 正泰电 器 1,815,564.00 0.22
8 600068 葛洲坝 1,815,019.01 0.22
9 600873 梅花生 物 1,668,000.00 0.21
10 000983 西山煤 电 1,634,000.00 0.20
11 000550 江铃汽 车 1,535,536.30 0.19
12 600104 上汽集 团 1,467,590.00 0.18
13 000898 鞍钢股 份 1,314,500.00 0.16
14 002353 杰瑞股 份 1,251,437.92 0.15
15 000422 湖北宜 化 1,243,645.00 0.15
16 600585 海螺水 泥 1,229,633.00 0.15
17 000895 双汇发 展 1,063,914.23 0.13
18 300070 碧水源 1,055,300.00 0.13
19 002050 三花智 控 1,017,716.55 0.13
20 000625 长安汽 车 902,400.00 0.11
注：卖 出金 额均 按买 卖成 交金额 （成 交单 价乘 以成 交数量 ）填 列， 不考 虑相 关交易 费用 。
7.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 94,706,686.32
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 48,770,334.38
注：买 入股 票成 本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑相
关交易 费用 。
7.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 50,021,000.00 5.62
其中： 政策 性金 融债 50,021,000.00 5.62
4 企业债 券 59,261,400.00 6.66
5 企业短 期融 资券 328,805,400.00 36.94
6 中期票 据 111,724,000.00 12.55
7 可转债 （可 交换 债） 10,715,327.42 1.20 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
第 55 页 共 65 页
8 同业存 单 58,630,000.00 6.59
9 其他 - -
10 合计 619,157,127.42 69.57
7.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名债券 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 011698538
16 大 唐融 资
SCP001
480,000 48,206,400.00 5.42
2 011760019 17 科伦SCP001 400,000 40,072,000.00 4.50
3 112371 16 太阳 01 330,000 32,960,400.00 3.70
4 101359018
13 盾 安集
MTN002
300,000 31,206,000.00 3.51
5 1282328 12 神华 MTN2 300,000 30,231,000.00 3.40
7.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 资产支 持证 券投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份） 公允价 值
占基金 资产 净
值比例(%)
1 142967 借呗 15A1 428,000 42,744,360.00 4.80
7.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
7.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名权证 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
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7.10 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
7.11 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 未投 资国债 期货 。
7.12 投 资组 合报告 附注
7.12.1
报告期内， 本基金 投资的 前十名证券的发行主 体没 有被监管部门立案调 查， 或在报告编制日
前一年受到公开谴责 、处 罚的情形。
7.12.2
报告期内，本基金投 资的 前十名股票中，没有 超出 基金合同规定的备选 库之 外的股票。
7.12.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 37,292.21
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 10,904,883.29
5 应收申 购款 269.60
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 10,942,445.10
7.12.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 132004 15 国盛 EB 3,744,800.00 0.42
2 132002 15 天集 EB 3,654,337.00 0.41
3 120001 16 以岭 EB 1,173,694.62 0.13
德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
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7.12.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
7.12.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
本报告中因四 舍五入原 因 ，投资组合报 告中市值 占 总资产或净资 产比例的 分 项之和与合计 可
能存在 尾差 。 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
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§8 基金份 额持有人信息
8.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
份额
级别
持有人
户数
( 户)
户均持 有的 基
金份额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额比
例
持有份 额
占总份
额比例
德邦
鑫星
价值
A
1,146 247,195.76 216,548,500.31 76.44% 66,737,843.49 23.56%
德邦
鑫星
价值
C
29 18,669,307.57 541,336,305.21 99.99% 73,614.23 0.01%
合计 1,175 701,869.16 757,884,805.52 91.90% 66,811,457.72 8.10%
8.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份）
占基金 总份 额
比例
基 金 管 理 人 所 有 从 业 人 员
持有本 基金
德邦鑫 星
价值 A
4,837.54 0.0017%
德邦鑫 星
价值 C
202.25 0.0000%
合计 5,039.79 0.0006%
8.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金
投 资 和 研 究 部 门 负 责 人 持
有本开 放式 基金
德邦鑫 星价 值 A 0
德邦鑫 星价 值 C 0
合计 0
本 基 金 基 金 经 理 持 有 本 开
放式基 金
德邦鑫 星价 值 A 0
德邦鑫 星价 值 C 0
合计 0 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
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§9 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 德邦鑫 星价 值A 德邦鑫 星价 值C
基金合 同生 效日 （2015 年6 月 19 日 ） 基 金份
额总额
465,522,173.10 -
本报告 期期 初基 金份 额总 额 273,979,375.25 514,840,057.24
本报告 期基 金总 申购 份额 92,598,366.17 172,697,207.97
减:本 报告 期基 金总 赎回 份 额 83,291,397.62 146,127,345.77
本 报 告期 基 金拆 分 变动 份额 （ 份额 减 少以"-"
填列）
- -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 283,286,343.80 541,409,919.44
注：申 购含 红利 再投 、转 换入份 额； 赎回 含转 换出 份额。 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
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§10 重大事 件揭示
10.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本报告 期内 本基 金未 召开 基金份 额持 有人 大会 。
10.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
本报告 期内 本基 金管 理人 未发生 重大 人事 变动 。
本报告 期内 托管 人的 专门 基金托 管部 门未 发生 重大 的人事 变动 。
10.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期内 无涉 及基 金管 理人、 基金 资产 、基 金托 管业务 的诉 讼事 项。
10.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期本 基金 投资 策略 未发生 改变 。
10.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
报告期 内本 基金 未改 聘其 审计的 会计 师事 务所 。 安 永华明 会计 师事 务所 （特 殊普通 合伙 ） 自
基金合 同生 效日 起至 本报 告期末 ，向 本基 金提 供审 计服务 。
10.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本报告 期内 ，基 金托 管人 及其高 级管 理人 员未 受到 稽查或 处罚 。
本报告 期内 ， 由于 对下 属 机构管 控原 因 ， 中 国证 监 会上海 监管 局对 基金 管理 人相关 高级 管理
人员采 取出 具警 示函 的监 督管理 措施 ， 相 关高 级管 理人员 已积 极进 行整 改。 除上述 内容 外， 基 金
管理人 及其 他高 级管 理人 员未受 到稽 查或 处罚 。
10.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
10.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
佣金
占当期 佣金
总量的 比例 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
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例
德邦证 券 2 61,903,842.53 44.35% 57,651.25 44.81% -
国金证 券 2 30,461,360.07 21.82% 27,033.67 21.01% -
招商证 券 1 25,165,669.11 18.03% 23,436.72 18.22% -
东吴证 券 1 22,040,355.54 15.79% 20,525.96 15.96% -
东兴证 券 2 - - - - -
注：1 、公 司选 择基 金专 用 交易席 位的 基本 选择 标准 ：
（一） 注册 资本 不低 于 1 亿元人 民币 ；
（二） 财务 状况 良好 ，各 项风险 监控 指标 符合 证监 会的相 关规 定；
（三） 经营 行为 规范 ，未 就交易 单元 发生 违约 或侵 权行为 ；
（四）内部管 理规范、 严 格，具备健全 的内部控 制 制度，并能满 足投资组 合 资产运作高 度保密的
要求；
（五） 具备 高效 、安 全的 通讯条 件， 交易 设施 符合 代理各 投资 组合 进行 证券 交易的 需要 ；
（六） 研究 实力 较强 ，能 根据需 求提 供质 量较 高的 研究报 告， 以及 相应 的信 息咨询 服务 ；
（七） 收取 的佣 金费 率合 理。
公司按 如下 流程 选择 租用 交易单 元的 证券 公司 ：
（一） 研究 部按 照上 述选 择标准 对证 券公 司进 行初 步筛选 ，经 投资 总监 批准 后提请 总经 理审 批；
（二）交易部 办理相关 交 易单元，信息 技术部、 基 金事务部和监 察稽核部 等 相关部门配 合完成交
易单元 租用 的技 术准 备、 参数调 整及 合同 签订 并及 时通知 各投 资组 合的 托管 机构等 事宜 。
2、本 报告 期内 ，本 基金 新 增租用 东兴 证券 的交 易单 元。
10.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
德邦证 券 3,383,164.12 5.88% 23,000,000.00 11.33% - -
国金证 券 44,795,300.42 77.83% 180,000,000.00 88.67% - -
招商证 券 28,560.00 0.05% - - - -
东吴证 券 9,349,673.99 16.24% - - - -
东兴证 券 - - - - - - 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
第 62 页 共 65 页
10.8 其 他重 大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期
1
德邦基 金管 理有 限公 司关 于
旗下证 券投 资基 金 2016 年 12
月31 日基 金资 产净 值和 基 金
份额净 值的 公告
中国证 监会 指定 媒
体及公 司网 站
2017 年 1 月 1 日
2
德邦基 金管 理有 限公 司关 于
开通上 海银 行直 销银 行 “ 上
行快线 ”平 台办 理相 关业 务
的公告
中国证 监会 指定 媒
体及公 司网 站
2017 年 1 月 5 日
3
德邦基 金管 理有 限公 司关 于
开通徽 商银 行直 销银 行徽 常
有财平 台办 理相 关业 务的 公
告
中国证 监会 指定 媒
体及公 司网 站
2017 年 1 月 11 日
4
德邦鑫 星价 值灵 活配 置混 合
型证券 投资 基 金 2016 年第 4
季度报 告
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2017 年 1 月 20 日
5
德邦鑫 星价 值灵 活配 置混 合
型证券 投资 基金 更新 招募 说
明书及 其摘 要（2017 年第1
号）
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2017 年 1 月 26 日
6
德邦基 金管 理有 限公 司关 于
旗下基 金参 加交 通银 行手 机
银行渠 道费 率优 惠活 动的 公
告
中国证 监会 指定 媒
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2017 年 2 月 23 日
7
德邦基 金管 理有 限公 司关 于
旗下基 金增 加大 通证 券为 代
销机构 并开 通基 金转 换业 务
的公告
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2017 年 3 月 1 日
8
德邦基 金管 理有 限公 司关 于
旗下基 金增 加济 安财 富为 代
销机构 并开 通定 期定 额申 购
业务 、 基 金转 换业 务及 参 加费
率优惠 活动 的公 告
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2017 年 3 月 24 日
9
德邦鑫 星价 值灵 活配 置混 合
型证券 投资 基 金 2016 年度报
告
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2017 年 3 月 27 日
10
德邦鑫 星价 值灵 活配 置混 合
型证券 投资 基 金 2016 年度报
告摘要
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2017 年 3 月 27 日 德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
第 63 页 共 65 页
11
德邦基 金管 理有 限公 司关 于
旗下基 金增 加东 莞证 券为 代
销机构 并开 通定 期定 额申 购
业务、 基金 转换 业务 的公 告
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2017 年 4 月 7 日
12
德邦鑫 星价 值灵 活配 置混 合
型证券 投资 基 金 2017 年第 1
季度报 告
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2017 年 4 月 22 日
13
德邦基 金管 理有 限公 司关 于
旗下基 金参 加交 通银 行手 机
银行渠 道费 率优 惠活 动的 公
告
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2017 年 4 月 22 日
14
德邦基 金管 理有 限公 司旗 下
基金关 联交 易的 公告
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2017 年 6 月 3 日
德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
第 64 页 共 65 页
§11 影响投 资者决策的其他重 要信息
11.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20170106-20170517 154,074,599.64 - - 154,074,599.64 18.68%
2 20170101-20170630 232,896,652.11 - - 232,896,652.11 28.24%
产品特有 风险
1、 本基 金单一 机构投资 者所持有 的基金 份额占 比 较大， 单 一机构 投资者 的 大额赎回 ， 可能 会对
本基金的 资产运 作及净 值 表现产生 较大影 响；
2、 大额赎回 有可能 导致 基金管理 人被迫 抛售证 券 以应付基 金赎回 的现金 需 要， 则可能 使基金 资
产净值受 到不利 影响， 影 响基金的 投资运 作和收 益 水平；
3、 因基 金净值 精度计算 问题， 或 因赎回 费收入 归 基金资产 ， 大额 赎回导 致 基金净值 出现较 大波
动；
4、 单一 投资者 的大额赎 回时容易 造成本 基金发 生 巨额赎回 。 在发 生巨额 赎 回情形时 ， 在符 合基
金 合 同约 定 情况 下， 如 基金 管 理人 认 为有 必要 ， 可延 期 办理 本 基金 的赎 回申请 ， 投 资 者 可能 面
临赎回申 请被延 期办理 的 风险；如 果连续 2 个 开 放日以上 （含本 数）发 生 巨额赎回 ，基金 管理
人可能根 据 《基 金合同 》 的约定暂 停接受 基金的 赎 回申请， 对剩余 投资者 的 赎回办理 造成影 响；
5、单一机 构投资 者赎回 后，若本 基金连 续 60 个 工作日基 金份额 持有人 低 于 200 人或 基金资 产
净值低于5000 万 情形的 ， 基金管 理人应 当向中 国 证监会提 出解决 方案， 或 按基金合 同约定 ， 转
换运作方 式或终 止基金 合 同，其他 投资者 可能面 临 基金转换 运作方 式或终 止 基金合同 的风险 ；
6、 大额赎回 导致本 基金 在短时间 内无法 变现足 够 的资产予 以应对， 可能会 产生基金 仓 位调 整困
难，导致 流动性 风险；
7、 大额赎回 导致基 金资 产规模过 小， 可能 导致部 分投资受 限而不 能实现 基 金合同约 定的投 资目
的及投资 策略。
德邦鑫星价值 2017 年半年度报 告
第 65 页 共 65 页
§12 备查文 件目录
12.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 基金 募 集的文 件；
2 、德 邦鑫 星价 值灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同；
3 、德 邦鑫 星价 值灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议；
4 、德 邦鑫 星价 值灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 招募 说明书 ；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、报 告期 内按 照规 定披 露 的各项 公告 。
12.2 存 放地 点
上海市 虹口 区吴 淞 路 218 号宝矿 国际 大 厦 35 层。
12.3 查 阅方 式
投资者可在营 业时间至 公 司办公地点免 费查阅， 也 可按工本费购 买复印件 ， 亦可通过公司 网
站查询 ，公 司网 址 为 www.dbfund.com.cn 。
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人。
咨询电 话：400-821-7788
德 邦基 金管理 有限 公司
2017 年 8 月 24 日
