国泰成长优选混合型证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
国 泰 成长 优 选混 合 型证 券 投资 基 金
2017 年 半年 度报 告 摘要
2017 年 6 月 30 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一七年八月二十五日 国泰成长优选混合型证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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重要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本半年度 报告已经三分之二以上
独立董 事签 字同 意， 并由 董事长 签发 。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 约定， 于 2017 年 8 月 22 日复核 了本 报告 中
的财务指标、净值表现、 利润分配情况、财务会计 报告、投资组合报告等内 容，保证复核内容不存
在虚假 记载 、误 导性 陈述 或者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本半年 度报 告摘 要摘 自半 年度报 告正 文， 投资 者欲 了解详 细内 容， 应阅 读半 年度报 告正 文。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2017 年 1 月 1 日起 至 6 月 30 日止 。 国泰成长优选混合型证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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基金简介
2.1 基金基本情况
基金简 称 国泰成 长优 选混 合
基金主 代码 020026
交易代 码 020026
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 3 月 20 日
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 663,716,624.48 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目 标
本基金 通过 精选 具有 较高 成长性 和良 好基 本面 的优 质企业 ， 结合 估值 因素
对投资 组合 进行 积极 管理 。 在 有效 控制 风险 的前 提 下， 谋求 基金 资产 的长
期稳定 增值 。
投资策 略
1. 大类 资产 配置
本基金 运用 基金 管理 人的 资产配 置评 估模 型 （Melva ） ， 通过 宏观 经济 、 企
业盈利 、 流 动性、 估值 和 行政干 预等 相关 因素 的分 析判断 ， 采 用评 分方 法
确定大 类资 产配 置比 例。
2. 股票 投资 策略
本 基 金 采 用 积 极 主 动 的 投 资 管 理 策 略 ， 通 过 以 下 几 个 方 面 优 选 成 长 型 股
票： （1） 企业 经营 方面 ， 关注收 入和 利润 的快 速成 长性； （2 ） 通 过调 研分
析了解 财务 数据 背后 成长 的原因 ， 并探 寻成 长的 持 续性 ， 选 择有 核心 竞争
力的成 长企 业； （3） 看 重 估值偏 低的 股票 ， 寻 找估 值与成 长性 相匹 配的 标
的， 从 而得 到安 全边 际。 在综合 考虑 投资 组合 的风 险和收 益的 前提 下， 完
成本基 金投 资组 合的 构建 。
3. 债券 投资 策略
本基金 的债 券资 产投 资主 要以长 期利 率趋 势分 析为 基础 ， 结 合中 短期 的经
济周期 、宏 观政 策方 向及 收益率 曲线 分析 ，通 过收 益率曲 线配 置等 方法 ，
实施积 极的 债券 投 资 管理 。
4. 权证 投资 策略
本 基 金 将 在 严格 控 制 风 险的 前 提 下, 主 动 进行 权 证 投资 。 基 金 权 证投 资 将
以价值分析为基础, 在采用数量化模型分析其合 理定价的基础上,把握市场
的短期波动,进行积极操作,追求在风险可控的前 提下稳健的超额收益。 权
证为本 基金 辅助 性投 资工 具， 投资 原则 为有 利于 基 金资产 增值 、 控制 下跌
风险、 实现 保值 和锁 定收 益。
5．股 指期 货投 资策 略
本基金 将根 据风 险管 理的 原则， 以套 期保 值为 目的 ， 在风险 可控 的前 提下 ，国泰成长优选混合型证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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本着谨 慎原 则， 参与 股指 期货的 投资 ， 以 管理 投资 组合的 系统 性风 险， 改
善组合 的风 险收 益特 性 。 套期保 值将 主要 采用 流动 性好 、 交 易活 跃的 期货
合约 。 本 基金 在进 行股 指 期货投 资时 ， 将通 过对 证 券市场 和期 货市 场运 行
趋势的 研究 ，并 结合 股指 期货的 定价 模型 寻求 其合 理的估 值水 平。
业绩比 较基 准
业 绩 比 较 基 准= 沪深 300 指 数 收 益 率× 80% ＋ 中 证 综 合 债 券 指 数 收 益 率
× 20%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 基 金资产 整体 的预 期收 益和 预期风 险高 于货 币市 场
基金和 债券 型基 金， 低于 股票型 基金 。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 国泰基 金管 理有 限公 司 招商银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 李永梅 张燕
联系电 话 021-31081600 转 0755-83199084
电子邮 箱 xinxipilu@gtfund.com yan_zhang@cmbchina.com
客户服 务电 话 （021 ） 31089000 ， 400-888-8688 95555
传真 021-31081800 0755-83195201
2.4 信息披露方式
登载基 金 半 年度 报告 摘要 的管理 人互 联网 网址 http://www.gtfund.com
基金 半 年度 报告 备置 地点
上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号 楼嘉昱 大厦
16 层-19 层
3
主要财务指标和基金净 值表现
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日）
本期已 实现 收益 48,064,458.90
本期利 润 244,457,704.87
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.6993
本期基 金份 额净 值增 长率 24.25%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2017 年 6 月 30 日)
期末可 供分 配基 金份 额利 润 1.4812
期末基 金资 产净 值 2,142,357,924.39
期末基 金份 额净 值 3.228
注： （1 ） 本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其 他收 入 （ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益； 国泰成长优选混合型证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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（2） 所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计 入费 用 后实际 收益 水平 要
低于所 列数 字。
（3） 对 期末 可供 分配 利润 ， 采用 期末 资产负 债表 中 未分配 利润 与未 分配 利润 中已实 现部 分的 孰
低数（ 为期 末余 额， 不是 当期发 生数 ）。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较
阶段
份额净 值增
长率 ①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
① －③ ②－④
过去一 个月 9.65% 1.03% 4.19% 0.54% 5.46% 0.49%
过去三 个月 10.62% 1.02% 4.92% 0.50% 5.70% 0.52%
过去六 个月 24.25% 0.91% 8.59% 0.46% 15.66% 0.45%
过去一 年 39.26% 0.87% 13.05% 0.54% 26.21% 0.33%
过去三 年 138.05% 2.04% 59.62% 1.40% 78.43% 0.64%
自基金 合同 生
效起至 今
228.70% 1.77% 39.74% 1.25% 188.96% 0.52%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
国泰成 长优 选混 合型 证券 投资基 金
自基金 合同 生效 以来 份额 累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
（2012 年 3 月 20 日至 2017 年 6 月 30 日） 国泰成长优选混合型证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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注：本 基金 的合 同生 效日 为 2012 年 3 月 20 日 ，本 基金在 六个 月建 仓期 结束 时，各 项资 产配 置
比例符 合合 同约 定。
4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
国泰基 金管 理有 限公 司成 立于 1998 年 3 月 5 日 ， 是经中 国证 监会 证监 基字[1998]5 号 文批 准的
首批规 范的 全国 性基 金管 理公司 之一 。公 司注 册资 本为 1.1 亿元 人民 币， 公 司注册 地为 上海 ，并 在
北京和 深圳 设有 分公 司。
截至 2017 年 6 月 30 日， 本基金 管理 人共 管 理 93 只 开放式 证券 投资 基金： 国 泰金鹰 增长 灵活 配
置混合 型证 券投 资基 金、 国泰金 龙系 列证 券投 资基 金（包 括 2 只 子基 金， 分 别为国 泰金 龙行 业精 选
证券投 资基 金、 国泰 金龙 债券证 券投 资基 金） 、 国 泰 金马稳 健回 报证 券投 资基 金、 国泰货 币市 场证 券
投资基金、国泰金鹿保本 增值混合证券投资基金、 国泰金鹏蓝筹价值混合型 证券投资基金、国泰金
鼎价值 精选 混合 型证 券投 资基金 （由 金鼎证 券投 资 基金转 型而 来） 、 国泰 金牛 创新成 长混 合型 证券 投
资基金 、 国 泰沪 深 300 指 数证券 投资 基金 （由 国泰 金象保 本增 值混 合证 券投 资基金 转型 而来 ） 、 国 泰
双利债券证券投资基金、 国泰区位优势混合型证券 投资基金、国泰中小盘成 长混合型证券投资基金
（LOF ） （由金盛 证券 投资 基金转 型而 来） 、国 泰纳 斯 达克 100 指 数证 券投 资基 金、国 泰价 值经 典灵
活配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ） 、上证 180 金融 交易型 开放 式指 数证 券投 资基金 、国 泰上 证 180国泰成长优选混合型证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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金融交易型开放式指数证 券投资基金联接基金、国 泰事件驱动策略混合型证 券投资基金、国泰信用
互利分级债券型证券投资 基金、国泰成长优选混合 型证券投资基金、国泰大 宗商品配置证券投资基
金(LOF) 、 国泰信用债 券型 证券投 资基 金、 国泰 现金 管理货 币市 场基 金、 国泰 金泰平 衡混 合型 证券 投
资基金 （由 金泰 证券 投资 基金转 型而 来） 、 国 泰民 安 增利债 券型 发起 式证 券投 资基金 、 国 泰国 证房 地
产行业 指数 分级 证券 投资 基金、 国泰 估值 优势 混合 型证券 投资 基金 （LOF ） （由国泰 估值 优势 可分 离
交易股 票型 证券 投资 基金 封闭期 届满 转换 而来 ） 、 上 证 5 年 期国 债交 易型 开放 式指数 证券 投资 基金 、
国泰上 证 5 年期 国债 交易 型开放 式指 数证 券投 资基 金联接 基金 、纳 斯达 克 100 交易 型开 放式 指数 证
券投资 基金 、 国泰 中国 企 业境外 高收 益债 券型 证券 投资基 金、 国泰黄 金交 易 型开放 式证 券投 资基 金、
国泰美国房地产开发股票 型证券投资基金、国泰国 证医药卫生行业指数分级 证券投资基金、国泰淘
金互联网债券型证券投资 基金、国泰聚信价值优势 灵活配置混合型证券投资 基金、国泰民益灵活配
置混合 型证 券投 资基 金 （LOF ） 、 国泰国 策驱 动灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 、 国泰 浓益 灵活 配置 混
合型证券投资基金、国泰 安康养老定期支付混合型 证券投资基金、国泰结构 转型灵活配置混合型证
券投资 基金 、 国 泰金 鑫股 票型证 券投 资基 金 （ 由金 鑫证券 投资 基金 转型 而来 ） 、 国 泰新经 济灵 活配 置
混合型证券投资基金、国 泰国证食品饮料行业指数 分级证券投资基金、国泰 创利债券型证券投资基
金 （由 国泰 6 个月 短期 理 财债券 型证 券投 资基 金转 型而来 ） 、 国 泰策 略收 益灵 活配置 混合 型证 券投 资
基金（ 由国 泰目 标收 益保 本混合 型证 券投 资基 金转 型而来 ） 、 国泰 深证 TMT50 指数分 级证 券投 资 基
金、国泰国证有色金属行 业指数分级证券投资基金 、国泰睿吉灵活配置混合 型证券投 资基金、国泰
兴益灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金 、 国 泰生 益灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 、 国 泰互 联网+ 股 票型 证
券投资基金、国泰央企改 革股票型证券投资基金、 国泰新目标收益保本混合 型证券投资基金、国泰
全球绝对收益型基金优选 证券投资基金、国泰鑫保 本混合型证券投资基金、 国泰大健康股票型证券
投资基金、国泰民福保本 混合型证券投资基金、国 泰黄金交易型开放式证券 投资基金联接基金、国
泰融丰 定增 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 、 国 泰国 证新能 源汽 车指 数证 券投 资基金 （LOF ） （由国 泰
国证新能源汽车指数分级 证券投资基金转型而来， 国泰国证新能源汽车指 数 分级证券投资基金由中
小板 300 成 长交 易型 开放 式指数 证券 投资 基金 转型 而来） 、 国泰 民利 保本 混合 型证券 投资 基金、 国 泰
中证军 工交 易型 开放 式指 数证券 投资 基金 、 国泰 中证 全指证 券公 司交 易型 开放 式指数 证券 投资 基金 、
国泰添益灵活配置混合型 证券投资基金、国泰福益 灵活配置混合型证券投资 基金、国泰创业板指数
证券投 资基 金 （LOF ） 、 国泰鸿益 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 、 国 泰景 益灵 活配置 混合 型证 券投 资
基金、国泰泽益灵活配置 混合型证券投资基金、国 泰丰益灵活配置混合型证 券投资基金、国泰鑫益
灵活配 置混 合型 证券 投资 基金、 国泰 信益灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金、 国 泰利是 宝货 币市 场基 金、
国泰安益灵活配置混合型 证券投资基金、国泰普益 灵活配置混合型证券投资 基金、国泰民惠收益定国泰成长优选混合型证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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期开放债券型证券投资基 金、国泰润利纯债债券型 证券投资基金、国泰嘉益 灵活配置混合型证券投
资基金、国泰众益灵活配 置混合型证券投资基金、 国泰润泰纯债债券型证券 投资基金、国泰融信定
增灵活配置混合型证券投 资基金、国泰现金宝货币 市场基金、国泰景气行业 灵活配置混合型证券投
资 基 金 、 国 泰 国 证 航 天 军 工 指 数 证 券 投 资 基 金 （LOF ） 、 国 泰 中 证 国 有 企 业 改 革 指 数 证 券 投 资 基 金
（LOF ） 、 国泰民 丰回 报定 期开放 灵活 配置 混 合 型证 券投资 基金 、 国 泰中 证申 万证券 行业 指数 证券 投
资基金 （LOF ） 、 国泰策 略 价值灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金 （ 由国 泰保 本混 合型证 券投 资基 金变 更
而来） 、 国 泰量 化收 益灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 、 国 泰睿信 平衡 混合 型证 券投资 基金 、 国 泰大 农
业股票 型证 券投 资基 金、 国泰智 能装 备股 票型 证券 投资基 金。 另外 ， 本 基金 管理人 于 2004 年获 得 全
国社会保障基金理事会社 保基金资产管理人资格， 目前受托管理全国社保基 金多个投资组合。2007
年 11 月 19 日， 本基 金管 理人获 得企 业年 金投 资管 理人资 格。2008 年 2 月 14 日 ，本 基金 管理 人成
为首批 获准 开展 特定 客户 资产管 理业 务 （ 专户 理财 ） 的 基金公 司之 一， 并 于 3 月 24 日 经中 国证 监会
批准获 得合 格境 内机 构投 资者（QDII ）资格，囊 括 了公募 基金 、社 保、 年金 、专户 理财 和 QDII 等
管理业 务资 格。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
（助理 ）期 限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
申坤
本基金 的基 金
经理、 国泰 金
鑫股票 的基 金
经理
2015-06-0
4
- 7 年
硕士研 究生 。2010 年 4 月 加入国
泰基金管理有限公司，历任研究
员、基 金经 理助 理。2015 年 6 月
起任国泰成长优选混合型证券投
资基金 （ 原国 泰成 长优 选股 票型证
券 投 资 基 金 ） 的 基 金 经 理 ，2016
年 4 月 起兼 任国泰 金鑫 股 票型证
券投资 基金 的基 金经 理。
注：1、 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ， 首 任基 金经 理， 任职日 期为 基金 合
同生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券法 》 、 《 证券投资基金法 》 、 《 基金 管理公司公平交易
制度指导意见》等有关法 律法规的规定，严格遵守 基金合同和招募说明书约 定，本着诚实信用、勤
勉尽责、最大限度保护投 资人合法权益等原则管理 和运用基金资产，在控制 风险的基础上为持有人国泰成长优选混合型证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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谋求最大利益。本报告期 内，本基金运作合法合规 ，未发生损害基金份额持 有人利益的行为，未发
生内幕交易、操纵市场和 不当关联交易及其他违规 行为，信息披露及时、准 确、完整，本基金与本
基金管理人所管理的其他 基金资产、投资组合与公 司资产之间严格分开、公 平对待，基金管理 小组
保持独立运作，并通过科 学决策、规范运作、精心 管理和健全内控体系，有 效保障投资人的合法权
益。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金管理公司公平交易制度 指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风 险控制制度和流程，对各 环节的投资风险和管理风 险进行有效控制，确保
公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合， 切实 防范 利益输 送行 为。
（一） 本基 金管 理人 所管 理的基 金或 组合 间同 向交 易价差 分析
根据证监会公平交易指导 意见，我们计算了公司旗 下基金、组合同日同向交 易纪录配对。通过
对这些 配对 的交 易价 差分 析， 我们 发现 有效 配对 溢 价率均 值大 部分 在 1% 数量 级及以 下 ， 且 大部 分溢
价率均 值通 过 95% 置 信度 下等 于 0 的 t 检验 。
（二） 扩展 时间 窗口 下的 价差分 析
本基金 管理 人选 取 T=3 和 T=5 作 为扩 展时 间窗 口， 将基金 或组 合交 易情 况分 别在这 两个 时间 窗
口内作平均，并以此为依 据，进行基金或组合间在 扩展时间窗口中的同向交 易价差分析。对于有足
够多观 测样 本的 基金 配对 （样本 数 ≥ 30 ） ， 溢价 率均 值大部 分 在 1% 数 量级 及以 下。
（三） 基金 或组 合间 模拟 溢价金 额分 析
对于不 能通 过溢 价率 均值 为零 的 t 检验 的基 金组 合 配对、 对于 在时 间窗 口中 溢价率 均值 过大 的
基金组合配对，已要求基 金经理对价差作出了解释 ，根据基金经理解释公司 旗下基金或组合间没有
可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的行 为。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
本报告期内，本基金与本 基金管理人所管理的其他 投资组合未发生大额同日 反向交易。本报告
期内， 未发 现本 基金 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运 作分析
2017 年二 季度 沪深 300 指 数上 涨 10.78% ， 创业 板指 数下 跌 7.34% 。 国 内宏 观 经济今 年一 季度 生国泰成长优选混合型证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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产端景 气、 需求 端旺 盛， 二季度 经济 增速 略超 市场 预期， 全球 经济 逐步 复苏 ，美联 储 6 月 加息 符 合
市场预 期。A 股市 场结 构 分化明 显， 家用 电器 、食 品饮料 等消 费白 马股 涨幅 明显， 保险 、银 行等 金
融股也 有较 好的 表现 。军 工、农 林牧 渔等 跌幅 较大 。
从本基金上半年操作来看 ，在年初市场调整过程中 ，增持了超跌的电子行业 的成长股。二季度
减持了超额收益明显的个 股，降低了个股持仓集中 度，并在市场调整的过程 中，增持超跌优质成长
股。组合配置相对均 衡， 以业绩高增长的消费电子 、新能源汽车等新兴行业 的成长股进攻，以定制
家居、 家电 、医 药等 消费 类中盘 蓝筹 股防 御。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
本基金 在 2017 年上 半年 的 净值增 长率 为 24.25% ，同 期业绩 比较 基准 收益 率 为 8.59% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
展望 2017 年下 半年 ， 由 于 二季度 经济 数据 的超 预期 ， 市 场对全 年的 经济 增长 预期逐 步上 调。 但
我认为 下半 年经 济较 难大 幅超市 场预 期， 一是 加杠 杆行为 导致 去年 三季 度高 基数， 二是 6 月 PMI 原
材料库存处于高位，意味 着库存周期接近尾声。所 以 ，组合操作上，仍旧把 握确定性强的结构性机
会，即上市公司盈利增长 推动的市值增长的投资机 会。继续持有业绩维持较 高增速的优质成长股并
择机增持。看好消费电子 、光伏、新能源汽车、轻 工、家电、医药等子行业 。在追求收益的同时，
更注重 风险 评估 和风 险控 制，为 持有 人创 造稳 健良 好的中 长期 业绩 回报 将是 我们不 变的 目标 。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
本基金管理人按照相关法 律法规规定，设有估值委 员会，并制定了相关制度 及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关 工作的评估、决策、执行 和监督，确保基金估值的 公允与合理。报告期 内
相关基金估值政策由托管 银行进行复核。公司估值 委员会由主管运营的公司 领导负责，成员包括基
金核算、风险管理、行业 研究方面业务骨干，均具 有丰富的行业分析、会计 核算等证券基金行业从
业经验及专业能力。基金 经理如认为估值有被歪曲 或有失公允的情况，可向 估值委员会报告并提出
相关意 见和 建议 。各 方不 存在任 何重 大利 益冲 突， 一切以 投资 者利 益最 大化 为最高 准则 。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明
截至本报告期末，根据本 基金基金合同和相关法律 法规的规定，本基金无应 分配但尚未实施的
利润。 国泰成长优选混合型证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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4.8 报告期内管理人对本 基金持有 人数或基金 资产 净值预警情形的说明
无。
5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
托管人声明，在本报告期 内，基金托管人 ——招商 银行股份有限公司不存在 任何损害基金份额
持有人利益的行为，严格 遵守了《中华人民共和国 证券投资基金法》及其他 有关法律法规、基金合
同，完 全尽 职尽 责地 履行 了应尽 的义 务。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
本报告期内基金管理人在 投资运作、基金资产净值 的计算、利润分配、基金 份额申购赎回价格
的计算、基金费用开支等 问题上，不存在任何损害 基金份额持有人利益的行 为，严格遵守了《中华
人民共 和国 证券 投资 基金 法》 等 有关 法律法 规， 在各 重要方 面的 运作 严格 按照 基金合 同的 规定 进 行 。
5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内容 的真 实、准确和完整发表 意见
本半年度报告中财务指标 、净值表现、财务会计报 告、利润分配、投资组合 报告等内容真实、
准确和 完整 ，不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或 者重 大遗漏 。
6 半年度财务会计报告 （未 经审计）
6.1 资产负债表
会计主 体： 国泰 成长 优选 混合型 证券 投资 基金
报告截 止日 ：2017 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
资产
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
资产： - -
银行存 款 264,266,423.38 85,970,066.35
结算备 付金 7,089,054.01 1,650,983.95
存出保 证金 607,022.98 396,867.05
交易性 金融 资产 1,828,550,912.56 294,996,813.83
其中： 股票 投资 1,828,550,912.56 294,899,091.83
基金投 资 - -
债券投 资 - 97,722.00 国泰成长优选混合型证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
第 12 页共 31 页
资产支 持证 券投 资 - -
贵金属 投资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - -
应收证 券清 算款 1,903,764.73 20,553,421.06
应收利 息 40,655.90 17,769.62
应收股 利 - -
应收申 购款 60,389,196.41 650,669.98
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总计 2,162,847,029.97 404,236,591.84
负债和所有者权益
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
负债： - -
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 - -
应付证 券清 算款 7,769,746.78 -
应付赎 回款 7,407,351.77 1,191,853.93
应付管 理人 报酬 2,309,437.79 507,308.57
应付托 管费 384,906.30 84,551.40
应付销 售服 务费 - -
应付交 易费 用 2,412,986.13 1,121,465.26
应交税 费 - -
应付利 息 - -
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 204,676.81 64,371.17
负债合计 20,489,105.58 2,969,550.33
所有者权益： - -
实收基 金 663,716,624.48 154,425,176.23
未分配 利润 1,478,641,299.91 246,841,865.28
所有者权益合计 2,142,357,924.39 401,267,041.51
负债和所有者权益总 计 2,162,847,029.97 404,236,591.84
注：报 告截 止 2017 年 6 月 30 日， 基金 份额 净值 3.228 元 ，基 金份 额总 额 663,716,624.48 份。
6.2 利润表
会计主 体： 国泰 成长 优选 混合型 证券 投资 基金
本报告 期：2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元 国泰成长优选混合型证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017
年 6 月 30 日
上年度可比期间
2016 年 1 月 1 日至 2016
年 6 月 30 日
一、收入 258,469,639.61 -3,825,326.78
1.利息 收入 767,704.46 97,525.65
其中： 存款 利息 收入 687,563.71 59,511.11
债券利 息收 入 53.26 38,014.54
资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 80,087.49 -
其他利 息收 入 - -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填 列） 60,674,940.50 -1,834,528.90
其中： 股票 投资 收益 55,050,056.73 -2,439,652.48
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 5,983.52 -10,000.00
资产支 持证 券投 资收 益 - -
贵金属 投资 收益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 5,618,900.25 615,123.58
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以 “- ” 号填 列） 196,393,245.97 -2,112,587.07
4.汇兑 收益 （损 失以 “ －” 号 填列） - -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号 填列） 633,748.68 24,263.54
减：二、费用 14,011,934.74 1,665,454.10
1．管 理人 报酬 7,481,943.33 743,866.50
2．托 管费 1,246,990.52 123,977.75
3．销 售服 务费 - -
4．交 易费 用 5,080,895.84 606,313.52
5．利 息支 出 - -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 - -
6．其 他费 用 202,105.05 191,296.33
三、利润总额（亏损 总额 以 “- ” 号填列） 244,457,704.87 -5,490,780.88
减：所 得税 费用 - -
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列） 244,457,704.87 -5,490,780.88
6.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 国泰 成长 优选 混合型 证券 投资 基金
本报告 期：2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期初 所 有者 权益 （基
金净值 ）
154,425,176.23 246,841,865.28 401,267,041.51 国泰成长优选混合型证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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二 、 本期 经 营活 动产 生的
基 金 净值 变 动数 （本 期利
润）
- 244,457,704.87 244,457,704.87
三 、 本期 基 金份 额交 易产
生 的 基金 净 值变 动数 （净
值减少 以 “- ” 号填 列）
509,291,448.25 987,341,729.76 1,496,633,178.01
其中：1.基 金申 购款 682,486,432.67 1,328,222,306.30 2,010,708,738.97
2.基金 赎回 款 -173,194,984.42 -340,880,576.54 -514,075,560.96
四 、 本期 向 基金 份额 持有
人 分 配利 润 产生 的基 金净
值变动 （ 净值 减少 以 “- ” 号
填列）
- - -
五 、 期末 所 有者 权益 （基
金净值 ）
663,716,624.48 1,478,641,299.91 2,142,357,924.39
项目
上年度可比期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期初 所 有者 权益 （基
金净值 ）
46,068,327.49 66,680,425.62 112,748,753.11
二 、 本期 经 营活 动产 生的
基 金 净值 变 动数 （本 期利
润）
- -5,490,780.88 -5,490,780.88
三 、 本期 基 金份 额交 易产
生 的 基金 净 值变 动数 （净
值减少 以 “- ” 号填 列）
509,617.47 182,466.74 692,084.21
其中：1.基 金申 购款 10,128,552.65 11,491,532.72 21,620,085.37
2.基金 赎回 款 -9,618,935.18 -11,309,065.98 -20,928,001.16
四 、 本期 向 基金 份额 持有
人 分 配利 润 产生 的基 金净
值变动 （ 净值 减少 以 “- ” 号
填列）
- - -
五 、 期末 所 有者 权益 （基
金净值 ）
46,577,944.96 61,372,111.48 107,950,056.44
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告 6.1 至 6.4 ， 财务 报 表由下 列负 责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 周向 勇，主 管会 计工 作负 责人 ：周向 勇， 会计 机构 负责 人：倪 蓥
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
国 泰成 长优选 混合 型证券投 资基 金( 原名 为国 泰成长优 选股 票型证 券投 资基金， 以下 简称 “本基国泰成长优选混合型证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
第 15 页共 31 页
金 ”) 经中国证券监督管理委员会( 以下简称“ 中国证监会 ”) 证监许可[2011] 第 2129 号《关于核准国泰
成长优选股票型证券投资 基金募集的批复》核准， 由国泰基金管理有限公司 依照《中华人民共和国
证券投资基金法》和《国 泰成长优选股票型证券投 资基金基金合同》负责公 开募集。本基金为契约
型开放 式， 存续 期限 不定 ，首次 设立 募集 不包 括认 购资金 利息 共募 集 409,260,367.49 元 ，业 经普 华
永道中 天会 计师 事务所 有 限公司 普华 永道 中天验 字(2012) 第 077 号验 资报 告 予以验 证。 经向 中国证
监会备 案， 《 国泰 成长 优选 股票型 证券 投资 基金 基金 合同》 于 2012 年 3 月 20 日正 式生 效， 基 金 合
同生效 日的 基金 份额 总额 为 409,286,744.50 份 基金 份额， 其中 认购 资金 利息 折合 26,377.01 份基 金
份额。 本基 金的 基金 管理 人为国 泰基 金管 理有 限公 司，基 金托 管人 为招 商银 行股份 有限 公司 。
根据 2014 年 8 月 8 日 起 实施的 《公 开募 集证 券投 资基金 运作 管理 办法 》 、 《 关于实 施 〈 公开 募
集证券 投资 基金 运作 管理 办法〉 有关 问题 的规 定》 及 《国泰 成长 优选 股票 型证 券投资 基金 基金 合同 》 ，
国泰成长优选股票型证券 投资基金于 2015 年 8 月 8 日起更名为国泰成长 优选混合型证券投资基
金。
根据《中华人民共和国证 券投资基金法》和《国泰 成长优选混合型证券投 资 基金基金合同》的
有关规 定 ， 本 基金 的投 资 范围为 具有 良好 流动 性的 金融工 具 ， 包 括国 内依 法 发行上 市的 股票( 包含 中
小板、 创业 板及 其他 经中 国证监 会核 准上 市的 股票) 、债券 、货 币市 场工 具、 权证、 资产 支持 证 券 、
中期票据、股指期货及法 律法规或中国证监会允许 基金投资的其他金融工具 。本基金股票资产占基
金资产 的 60%-95% ，其 中 投资于 成长 型企 业的 资产 不低于 股票 资产 的 80% ； 债券、 货币 市场 工具 、
权证、资产支持证券、中 期票据及法律法规或中国 证监会允许基金投资的其 他金融工具占基金资产
的 5%-40% ， 其中 ， 投 资于 权证的 比例 不得 超过 基金 资 产净 值 的 3% ， 基 金保 留 的现金 或者 到期 日在
一 年以内的 政府债 券的比例 合计不低 于基金 资产净值的 5% 。本 基金的业 绩比 较基准为 ：沪深 300
指数收 益率 X 80%+ 中 证 综合债 券指 数收 益率 X 20% 。
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人国 泰基 金管 理有 限公司 于 2017 年 8 月 22 日批准 报出 。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基本 准
则》 、 各项具体 会计准则及 相关规定( 以下合称“ 企 业 会计准则 ”) 、中国 证监会 颁布的《证券 投资基金
信息披 露 XBRL 模板第 3 号< 年度 报告 和半 年度 报告> 》 、 中国 证券 投资 基金 业 协会颁 布的 《证 券投
资基金 会计 核算 业务 指引 》 、 《国泰 成长 优选 混合 型证 券投资 基金 基金 合同 》 和 在财务 报表 附 注 6.4.4
所列示 的中 国证 监会 发布 的有关 规定 及允 许的 基金 行业实 务操 作编 制。
6.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明 国泰成长优选混合型证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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本基金 2017 年半 年度 财务 报表符 合企 业会 计准 则的 要求， 真实 、完 整地 反映 了本基 金 2017 年
6 月 30 日的财 务状 况以及 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日止期 间的 经营 成果和 基金 净值 变 动
情况等 有关 信息 。
6.4.4 本报告期所采用的会 计政策、会计 估计与 最近 一期年度报告相一致 的说 明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
6.4.5 差错更正的说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
6.4.6 税项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2002]128 号 《关 于 开放式 证券 投资 基金 有关 税收问 题的 通知 》 、
财税[2004]78 号 《财 政部 、国家 税务 总局 关于 证券 投资基 金税 收政 策的 通知 》 、财税[2008]1 号 《关
于企业 所得 税若 干优 惠政 策的通 知》 、 财 税[2012]85 号 《关 于实 施上 市公 司股 息红利 差别 化个 人所 得
税政策 有关 问题 的通知 》 、 财税[2015]101 号《 关于 上 市公司 股息 红利 差别化 个 人所得 税政 策有 关问
题的通 知》 、财 税[2016]36 号《关 于全 面推 开营 业税 改征增 值税 试点 的通 知》 、 财税[2016]46 号 《关
于进一 步明 确全 面推 开营 改增试 点金 融业 有关 政策 的通知 》 、 财税[2016]70 号 《关于 金融 机构 同业 往
来等增 值税 补充 政策 的通 知》及 其他 相关 财税 法规 和实务 操作 ，主 要税 项列 示如下 ：
(1) 于 2016 年 5 月 1 日 前， 以发行 基金 方式 募集 资金 不属于 营业 税征 收范 围， 不征收 营业 税。 对
证券投 资基 金管 理人 运用 基金买 卖股 票、 债券 的差 价收入 免征 营业 税。 自 2016 年 5 月 1 日起 ， 金 融
业由缴纳营业税改为缴纳 增值税。对证券投资基金 管理人运用基金买卖股票 、债券的转让收入免征
增值税 ，对 金融 同业 往来 利息收 入亦 免征 增值 税。
(2) 对基金 从证 券市 场中 取 得的收 入 ， 包 括买 卖股 票 、 债 券的 差价 收入 ， 股票 的股息 、 红利 收入 ，
债券的 利息 收入 及其 他收 入，暂 不征 收企 业所 得税 。
(3) 对基金 取得 的企 业债 券 利息收 入 ， 应 由发 行债 券 的企业 在向 基金 支付 利息 时代扣 代 缴 20% 的
个人所 得税 。 对 基金 从上 市公司 取得 的股 息红 利所 得， 持 股期 限在 1 个 月以 内( 含 1 个月) 的， 其股 息
红利所 得全 额计 入应 纳税 所得额 ；持 股期 限在 1 个 月以上 至 1 年( 含 1 年) 的 ，暂减 按 50% 计入 应纳
税所得 额； 持股 期限 超过 1 年的 ，暂 免征收 个人 所 得税。 对基 金持 有的 上市 公司限 售股 ，解 禁后 取
得的股息、红利收入，按 照上述规定计算纳税，持 股时间自解禁日起计算； 解禁前取得的股息、红
利收入 继续 暂减 按 50% 计 入应纳 税所 得额 。上 述所 得统一 适 用 20% 的税 率计 征个人 所得 税。
(4) 基金卖 出股 票 按 0.1% 的 税率缴 纳股 票交 易印 花税 ，买入 股票 不征 收股 票交 易印花 税。 国泰成长优选混合型证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
第 17 页共 31 页
6.4.7 关联方关系
6.4.7.1 本报告期与基金 发 生关联交易的各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
国泰基 金管 理有 限公 司
基金管 理人 、 注册 登记 机 构、 基金 销售
机构
招商银 行股 份有 限公 司（ “ 招商银 行 ” ） 基金托 管人 、基 金销 售机 构
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.8 本报告期及上年度可 比期间的关联方交易
6.4.8.1 通过关联方交易 单 元进行的交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未通 过关 联方 交易单 元进 行交 易。
6.4.8.2 关联方报酬
6.4.8.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年6 月
30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 7,481,943.33 743,866.50
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 1,615,656.76 220,234.70
注： 支付 基金 管理 人国 泰 基金的 管理 人报 酬按 前一 日基金 资产 净 值 1.5% 的年 费率计 提 ， 逐 日累
计至每 月月 底， 按月 支付 。
其计算 公式 为： 日管 理人 报酬＝ 前一 日基 金资 产净 值 X 1.5% / 当年 天数 。
6.4.8.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年6 月
30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 1,246,990.52 123,977.75
注：支 付基 金托 管人 招商 银行的 托管 费按 前一 日基 金资产 净 值 0.25% 的 年费 率计提 ，逐 日累 计
至每月 月底 ，按 月支 付。
其计算 公式 为： 日托 管费 ＝前一 日基 金资 产净 值 X 0.25% / 当年 天数。
6.4.8.3 与关联方进行银 行 间同业市场的债券( 含回购) 交易 国泰成长优选混合型证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
第 18 页共 31 页
本基金 本报 告期 间及 上年 度可比 期间 均无 与关 联方 进行银 行间 同业 市场 的债 券( 含回 购) 交 易。
6.4.8.4 各关联方投资本 基 金的情况
6.4.8.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间内 均无 基金 管理 人运用 固有 资金 投资 本基 金。
6.4.8.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况
本基金 本报 告期 末及 上年 度末均 无除 基金 管理 人之 外的其 他关 联方 投资 本基 金的情 况。
6.4.8.5 由关联方保管的 银 行存款余额及当期产 生的 利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年6 月30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
招商银 行
264,266,423.
38
613,425.42
18,891,531.2
0
55,532.64
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 招商 银行 保管 ，按银 行同 业利 率计 息。
6.4.8.6 本基金在承销期 内 参与关联方承销证券 的情 况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未有 在承 销期 内参与 关联 方承 销证 券的 情况。
6.4.8.7 其他关联交易事 项 的说明
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无其 他关 联交 易事项 。
6.4.9 期末（2017 年 6 月 30 日）本基金持有的 流通 受限证券
6.4.9.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的流 通受 限证券
金额单 位： 人民 币元
6.4.9.1.1 受 限证 券类 别： 股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量( 单
位：股)
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
00282
1
凯莱
英
2016-1
1-11
2017-1
1-20
网下
中签
30.53 72.97
21,409
.00
653,61
6.77
1,562,
214.73
-
00282
1
凯莱
英
2017-0
6-14
2017-1
1-20
网下
中签-
- 72.97
21,409
.00
-
1,562,
214.73
- 国泰成长优选混合型证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
第 19 页共 31 页
送股
00285
9
洁美
科技
2017-0
3-24
2018-0
4-09
网下
中签
29.82 73.00
6,666.
00
198,78
0.12
486,61
8.00
-
00286
0
星帅
尔
2017-0
3-31
2018-0
4-12
网下
中签
19.81 48.90
7,980.
00
158,08
3.80
390,22
2.00
-
00287
9
长缆
科技
2017-0
6-05
2017-0
7-07
网下
中签
18.02 18.02
1,313.
00
23,660
.26
23,660
.26
-
00288
2
金龙
羽
2017-0
6-15
2017-0
7-17
网下
中签
6.20 6.20
2,966.
00
18,389
.20
18,389
.20
-
60330
5
旭升
股份
2017-0
6-30
2017-0
7-10
网下
中签
11.26 11.26
1,351.
00
15,212
.26
15,212
.26
-
60333
1
百达
精工
2017-0
6-27
2017-0
7-05
网下
中签
9.63 9.63 999.00
9,620.
37
9,620.
37
-
60361
7
君禾
股份
2017-0
6-23
2017-0
7-03
网下
中签
8.93 8.93 832.00
7,429.
76
7,429.
76
-
60366
0
苏州
科达
2016-1
1-21
2017-1
2-01
网下
中签
8.03 40.95
26,007
.00
208,83
6.21
1,064,
986.65
-
60382
3
百合
花
2016-1
2-09
2017-1
2-20
网下
中签
10.60 21.18
36,764
.00
389,69
8.40
778,66
1.52
-
60393
3
睿能
科技
2017-0
6-28
2017-0
7-06
网下
中签
20.20 20.20 857.00
17,311
.40
17,311
.40
-
30067
0
大烨
智能
2017-0
6-26
2017-0
7-03
网下
中签
10.93 10.93
1,259.
00
13,760
.87
13,760
.87
-
30067
1
富满
电子
2017-0
6-27
2017-0
7-05
网下
中签
8.11 8.11 942.00
7,639.
62
7,639.
62
-
30067
2
国科
微
2017-0
6-30
2017-0
7-12
网下
中签
8.48 8.48
1,257.
00
10,659
.36
10,659
.36
-
注：基 金可 使用 以基 金名 义开设 的股 票账 户， 选择 网上或 者网 下一 种方 式进 行新股 申购 。其 中
基金作 为一 般法 人或 战略 投资者 认购 的新 股， 根据 基金与 上市 公司 所签 订申 购协议 的规 定， 在新 股
上市后 的约 定期 限内 不能 自由转 让。
6.4.9.2 期末持有的暂时 停 牌等流通受限股票
金额单 位 ： 人民 币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌
原因
期末估
值单价
复牌
日期
复牌
开
盘单
价
数量
( 单位： 股)
期末
成本总 额
期末
估值总 额
备注
00242
6
胜利精
密
2017-01
-16
重大事
项
8.07 - -
2,088,819.0
0
20,667,777.42
16,856,769.3
3
-
30014
5
中金环
境
2017-06
-28
重大事
项
16.92 - -
1,859,267.0
0
26,624,444.17
31,458,797.6
4
-
注：本 基金 截 至 2017 年 6 月 30 日止 持有 以上 因公 布 的重大 事项 可能 产生 重大 影响而 被暂 时停国泰成长优选混合型证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
第 20 页共 31 页
牌的股 票， 该类 股票 将在 所公布 事项 的重 大影 响消 除后， 经交 易所 批准 复牌 。
6.4.9.3 期末债券正回购 交 易中作为抵押的债券
6.4.9.3.1 银行间市场债券 正回购
本基金 本报 告期 末无 银行 间市场 债券 正回 购中 作为 抵押的 债券 。
6.4.9.3.2 交易所市场债券 正回购
本基金 本报 告期 末无 交易 所市场 债券 正回 购中 作为 抵押的 债券 。
6.4.10 有助于理解和分 析 会计报表需要说明的 其他 事项
(1) 公允价 值
(a) 金融工 具公 允价 值计 量 的方法
公允价值计量结果所属的 层次，由对公允价值计量 整体而言具有重要意义的 输入值所属的最低
层次决 定：
第一层 次： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。
第二层 次： 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。
第三层 次： 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。
(b) 持续的 以公 允价 值计 量 的金融 工具
(ii) 各层次金 融工 具公 允 价值
于 2017 年 6 月 30 日 ， 本 基 金 持 有 的 以 公 允 价 值 计 量 的 金 融 工 具 中 属 于 第 一 层 次 的 余 额 为
1,774,266,744.86 元 ，属 于 第二层 次的 余额 为 54,284,167.70 元， 无属 于第 三层 次的余 额(2016 年 12
月 31 日： 第 一层 次 281,249,815.81 元， 第二 层 次 13,746,998.02 元， 无 第三 层次)。于 2017 年 6 月 30
日，本 基金 持有 的以 公允 价值计 量且 其变 动计 入当 期损益 的金 融负 债均 属于 第一层 次(2016 年 12 月
31 日 ：同) 。
(ii) 公允价值 所属 层次 间的 重大变 动
对于证 券交 易所 上市 的股 票，若 出现 重大 事项 停牌 、交易 不活 跃( 包 括涨 跌停 时的交 易不 活跃) 、
或属于非公开发行等情况 ，本基金不会于停牌日至 交易恢复活跃日期间、交 易不活跃期间及限售期
间将相关股票的公允价值 列入第一层次 ；并根据估 值调整中采用的不可观察 输入值对于公允价值的
影响程 度， 确定 相关 股票 和债券 公允 价值 应属 第二 层次还 是第 三层 次。
(iii) 第三层次公 允价 值余 额和本 期变 动金 额
无。 国泰成长优选混合型证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
第 21 页共 31 页
(c) 非持 续的 以公 允价 值计 量的金 融工 具
于 2017 年 6 月 30 日 ， 本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产(2016 年 12 月 31 日：
同) 。
(d) 不以 公允 价值 计量 的金 融工具
不以公允价值计量的金融 资产和负债主要包括应收 款项和其他金融负债，其 账面价值与公允价
值相差 很小 。
(2) 增值 税
根据财 政部 、国 家税 务总 局于 2016 年 12 月 21 日 颁布的 财税[2016]140 号 《 关于明 确金 融房 地
产开发 教育 辅助 服务 等增 值税政 策的 通知 》 的规 定 ：(1) 金 融商 品持 有期 间( 含到期) 取得 的非 保本 收
益( 合同 中未 明确 承诺 到期 本金可 全部 收回 的投 资收 益) ， 不 征收 增值 税； (2) 纳 税人购 入基 金、 信托 、
理财产 品等 各类 资产 管理 产品持 有至 到期 ， 不 属于 金融商 品转 让； (3) 资管 产 品运营 过程 中发 生的 增
值税应 税行 为， 以资 管产 品管理 人为 增值 税纳 税人 。上述 政策 自 2016 年 5 月 1 日 起执 行。
此外， 根据 财政 部、 国家 税务总 局于 2017 年 1 月 6 日颁布 的财 税[2017]2 号 《关于 资管 产品 增
值税政 策有 关问 题的 补充 通知》 及 2017 年 6 月 30 日颁布 的财 税[2017]56 号 《关于 资管 产品 增值 税
有关问题的通知》的规定 ，资管产品管理人运营资 管产品过程中发生的增值 税应税行为，暂适用简
易计税 方法 ，按 照 3% 的征 收率缴 纳增 值税 。对 资管 产品在 2018 年 1 月 1 日 前 运营过 程中 发生 的增
值税应税行为，未缴纳增 值税的，不再缴纳；已缴 纳增值税的，已纳税额从 资管产品管理人以后月
份的增值税应纳税额中抵 减。上述税收政策对本基 金截至本财务报表批准报 出日止的财务状况和经
营成果 无影 响。
7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比
例（% ）
1 权益投 资 1,828,550,912.56 84.54
其中： 股票 1,828,550,912.56 84.54
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - - 国泰成长优选混合型证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
第 22 页共 31 页
3 贵金属 投资
- -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 271,355,477.39 12.55
7 其他各 项资 产 62,940,640.02 2.91
8 合计 2,162,847,029.97 100.00
7.2 报告 期末按行业分类 的股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业
- -
C 制造业 1,726,848,587.24 80.61
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业
9,803,612.00 0.46
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H 住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
30,690,399.62 1.43
J 金融业
61,208,313.70 2.86
K 房地产 业
- -
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合
- -
合计 1,828,550,912.56 85.35 国泰成长优选混合型证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
第 23 页共 31 页
7.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名 股票投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 002475 立讯精 密 5,372,597 157,094,736.28 7.33
2 600110 诺德股 份 10,928,251 153,979,056.59 7.19
3 603626 科森科 技 2,225,168 145,036,450.24 6.77
4 002572 索菲亚 2,927,164 120,013,724.00 5.60
5 002450 康得新 5,217,687 117,502,311.24 5.48
6 300274 阳光电 源 10,094,567 111,948,748.03 5.23
7 603833 欧派家 居 874,507 96,073,339.02 4.48
8 002035 华帝股 份 3,543,298 85,747,811.60 4.00
9 002008 大族激 光 2,455,618 85,062,607.52 3.97
10 002456 欧菲光 4,596,000 83,509,320.00 3.90
注：投 资者 欲了 解本 报告 期末基 金投 资的 所有 股票 明细， 应阅 读登 载于 基金 管理人 网站 的半 年
度报告 正文 。
7.4 报告期内股票投资组合 的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 002456 欧菲光 173,673,614.32 43.28
2 600110 诺德股 份 164,618,500.42 41.02
3 603833 欧派家 居 142,372,898.83 35.48
4 002475 立讯精 密 140,077,119.06 34.91
5 002572 索菲亚 133,184,642.04 33.19
6 603626 科森科 技 121,764,331.11 30.34
7 300274 阳光电 源 115,300,571.72 28.73
8 002450 康得新 101,422,858.10 25.28
9 300115 长盈精 密 95,790,454.47 23.87
10 600884 杉杉股 份 75,254,426.22 18.75
11 002035 华帝股 份 74,863,965.94 18.66
12 002008 大族激 光 72,307,647.71 18.02
13 002241 歌尔股 份 70,607,519.56 17.60
14 002460 赣锋锂 业 70,150,935.15 17.48
15 600056 中国医 药 67,224,714.57 16.75
16 000921 海信科 龙 66,024,340.34 16.45
17 300296 利亚德 62,466,881.41 15.57 国泰成长优选混合型证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
第 24 页共 31 页
18 002466 天齐锂 业 62,343,148.56 15.54
19 300136 信维通 信 60,811,868.73 15.15
20 601318 中国平 安 52,607,299.58 13.11
21 600183 生益科 技 48,628,547.76 12.12
22 600703 三安光 电 47,494,259.88 11.84
23 002636 金安国 纪 46,825,028.01 11.67
24 002310 东方园 林 44,713,686.41 11.14
25 300197 铁汉生 态 44,408,498.12 11.07
26 002108 沧州明 珠 36,644,145.79 9.13
27 601336 新华保 险 34,991,214.08 8.72
28 000049 德赛电 池 30,567,185.04 7.62
29 600406 国电南 瑞 28,912,034.36 7.21
30 002074 国轩高 科 22,509,043.03 5.61
31 002185 华天科 技 22,494,161.80 5.61
32 600426 华鲁恒 升 21,736,908.00 5.42
33 000776 广发证 券 19,054,671.70 4.75
34 000963 华东医 药 18,397,739.98 4.58
35 600030 中信证 券 17,475,428.23 4.36
36 601601 中国太 保 17,471,492.00 4.35
37 600958 东方证 券 17,397,100.50 4.34
38 300133 华策影 视 17,166,437.67 4.28
39 300616 尚品宅 配 17,150,705.95 4.27
40 002384 东山精 密 17,027,624.88 4.24
41 600750 江中药 业 15,741,177.56 3.92
42 603589 口子窖 14,385,251.33 3.58
43 000860 顺鑫农 业 12,392,654.78 3.09
44 002236 大华股 份 11,706,060.80 2.92
45 600489 中金黄 金 11,557,536.00 2.88
46 600872 中炬高 新 11,551,500.00 2.88
47 000980 众泰汽 车 10,835,281.72 2.70
48 300415 伊之密 10,216,139.67 2.55
49 600335 国机汽 车 9,507,193.00 2.37
50 002463 沪电股 份 9,447,966.00 2.35
注：买 入金 额按 买入 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 002456 欧菲光 141,194,132.87 35.19
2 300115 长盈精 密 131,925,565.42 32.88 国泰成长优选混合型证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
第 25 页共 31 页
3 002241 歌尔股 份 97,558,379.35 24.31
4 000921 海信科 龙 74,828,004.80 18.65
5 601318 中国平 安 55,972,361.85 13.95
6 600703 三安光 电 55,785,843.22 13.90
7 603833 欧派家 居 48,845,918.78 12.17
8 300197 铁汉生 态 48,635,961.49 12.12
9 002310 东方园 林 48,474,399.33 12.08
10 600183 生益科 技 43,213,638.46 10.77
11 002636 金安国 纪 42,114,386.49 10.50
12 002108 沧州明 珠 36,733,407.61 9.15
13 600056 中国医 药 33,837,754.55 8.43
14 002572 索菲亚 32,156,118.37 8.01
15 600110 诺德股 份 29,216,514.04 7.28
16 600426 华鲁恒 升 21,769,370.11 5.43
17 600885 宏发股 份 21,179,004.53 5.28
18 002185 华天科 技 20,490,315.16 5.11
19 000860 顺鑫农 业 20,111,063.79 5.01
20 002074 国轩高 科 19,316,362.58 4.81
21 000963 华东医 药 18,838,204.42 4.69
22 300616 尚品宅 配 18,418,797.83 4.59
23 601601 中国太 保 18,332,962.09 4.57
24 300133 华策影 视 17,663,674.53 4.40
25 600030 中信证 券 17,605,887.23 4.39
26 600750 江中药 业 16,083,235.18 4.01
27 002475 立讯精 密 16,026,814.74 3.99
28 600596 新安股 份 15,144,723.57 3.77
29 603589 口子窖 14,961,178.24 3.73
30 600409 三友化 工 13,181,668.26 3.29
31 000422 湖北宜 化 13,181,219.48 3.28
32 002236 大华股 份 12,916,686.88 3.22
33 600141 兴发集 团 12,320,123.30 3.07
34 600489 中金黄 金 11,867,369.32 2.96
35 600104 上汽集 团 11,726,964.92 2.92
36 600872 中炬高 新 10,435,354.56 2.60
37 000980 众泰汽 车 10,369,594.72 2.58
38 002217 合力泰 10,130,670.00 2.52
39 600664 哈药股 份 10,012,855.56 2.50
40 000776 广发证 券 9,614,090.00 2.40
41 002509 天广中 茂 9,381,978.40 2.34
42 300274 阳光电 源 9,191,346.82 2.29
43 300415 伊之密 9,040,351.16 2.25
44 002463 沪电股 份 8,268,310.83 2.06
注：卖 出金 额按 卖出 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。 国泰成长优选混合型证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
第 26 页共 31 页
7.4.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额
金额 单 位： 人民 币元
买入股 票的 成本 （成 交） 总额 2,756,231,142.52
卖出股 票的 收入 （成 交） 总额 1,474,030,346.49
注：买 入股 票成 本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑
相关交 易费 用。
7.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
7.6 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的 前五名债券投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
7.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的前十名 资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
7.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
7.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
7.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
7.10.1 报告期末本基金 投 资的股指期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
7.10.2 本基金投资股指 期 货的投资政策
本基金本报告期未投资股 指期货。若本基金投资股 指期货，本基金将根据风 险管理的原则，以
套期保值为主要目的，有 选择地投资于股指期货。 套期保值将主要采用流动 性好、交易活跃的期货
合约 。 本 基金 在进 行股 指 期货投 资时 ， 将 通过 对证 券市场 和期 货市 场运 行趋 势的研 究， 并结 合股 指
期货的 定价 模型 寻求 其合 理的估 值水 平。 本基 金管 理人将 充分 考虑 股指 期货 的收益 性、 流动性 及 风
险特征 ， 通过 资产 配置 、 品种选 择 ， 谨 慎进 行投 资 ， 以 降低 投资 组合 的整 体 风险 。 法律 法规 对于 基
金投资 股指 期货 的投 资策 略另有 规定 的， 本基 金将 按法律 法规 的规 定执 行。 国泰成长优选混合型证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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7.11 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1 本报告期内 基金投 资的前十名证券的发行主 体没有被监管部门立案调 查或在报告编制日前一
年受到 公开 谴责 、处 罚的 情况 。
7.12.2 基金 投资 的前 十名 股票中 ，没 有投 资于 超出 基金合 同规 定备 选股 票库 之外的 情况 。
7.12.3 期末其他各项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 607,022.98
2 应收证 券清 算款 1,903,764.73
3 应收股 利 -
4 应收利 息 40,655.90
5 应收申 购款 60,389,196.41
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 62,940,640.02
7.12.4 期末持有的处于转 股期的可转换债券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
7.12.5 期末前十名股票 中 存在流通受限情况的 说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
8
基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
国泰成长优选混合型证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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持有人 户数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额
比例
持有份 额
占总份 额
比例
64,381 10,309.20 381,183,446.88 57.43% 282,533,177.60 42.57%
8.2 期末基金管理人的从业 人员持有本基金的情 况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员 持有本 基金 273,696.20 0.04%
8.3 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基 金投资 和
研究部 门负 责人 持有 本开 放式基 金
0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 10~50
9
开放式基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 154,425,176.23
本报告 期 基 金总 申购 份额 682,486,432.67
减： 本 报告 期 基 金总 赎回 份额 173,194,984.42
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 663,716,624.48
10
重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会 决议
报告期 内， 本基 金无 基金 份额持 有人 大会 决议 。
10.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
报告期 内基 金管 理人 重大 人事变 动如 下：
2017 年 2 月 9 日 ，本 基金 管理人 发布 了《 国泰 基金 管理有 限公 司副 总经 理任 职公告 》 ， 经本 基
金管理 人第 六届 董事 会第 二十八 次会 议审 议通 过， 聘任李 辉先 生担 任公 司副 总经理 。
2017 年 3 月 25 日 ，本 基 金管理 人发 布了 《国 泰基 金管理 有限 公司 关于 高级 管理人 员变 更的 公
告》 ， 经本 基金 管理 人第 七 届董事 会第 一次 会议 审议 通过 ， 聘任 陈勇 胜先 生担 任公司 董事 长、 法定 代国泰成长优选混合型证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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表人， 唐建 光先 生不 再担 任公司 董事 长、 法定 代表 人。
本报告 期内 本基 金托 管人 的专门 基金 托管 部门 未发 生重大 人事 变动 。
10.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
报告期内，本基金无涉及 对 公司运营管理及基金运 作产生重大影响的与本基 金管理人、基金财
产、基 金托 管业 务相 关的 诉讼事 项。
10.4 基金投资策略的改变
报告期 内， 本基 金投 资策 略无改 变。
10.5 报告期内改聘会计师 事务所情况
报告期 内， 为本 基金 提供 审计服 务的 会计 师事 务所 无改聘 情况 。
10.6 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
针对上 海证 监局 于 2016 年 底向公 司出 具的 警示 函， 公司高 度重 视， 对 相关 情 况进行 了自 查及 说
明， 并 认真 完成 整改 工作 ， 进一 步加 强了 公司 内部 控制和 风险 管理 能力 。 本 报告期 内， 基金 管理 人、
基金托 管人 及其 高级 管理 人员未 受稽 查或 处罚 。
10.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公 司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
川财证 券 2 - - - - -
国元证 券 1 - - - - -
德邦证 券 1 - - - - -
万联证 券 1 - - - - -
光大证 券 1 1,378,543,763.21 32.62% 1,008,132.84 31.19% -
招商证 券 1 827,530,563.34 19.58% 770,681.09 23.85% -
广发证 券 1 721,845,862.39 17.08% 527,885.74 16.33% -
华创证 券 1 643,188,174.50 15.22% 470,365.64 14.55% -
西南证 券 1 417,854,057.05 9.89% 305,575.71 9.45% -
广州证 券 1 236,643,427.28 5.60% 149,393.69 4.62% -
注：基 金租 用席 位的 选择 标准是 ：
（1） 资力 雄厚 ，信 誉良 好 ；
（2） 财务 状况 良好 ，各 项 财务指 标显 示公 司经 营状 况稳定 ；
（3） 经营 行为 规范 ，在 最 近一年 内无 重大 违规 经营 行为； 国泰成长优选混合型证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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（4） 内部 管理 规范 、严 格 ，具备 健全 的内 控制 度， 并能满 足基 金运 作高 度保 密的要 求；
（5） 公 司具 有较 强的 研究 能力， 能及 时、 全 面、 定期 提供具 有相 当质 量的 关于 宏观经 济面 分析 、
行业发 展趋 势及 证券 市场 走向、 个股 分析 的研 究报 告以及 丰富 全面 的信 息服 务；能 根据 基金 投资 的
特定要 求， 提供 专门 研究 报告。
选择程 序是 ：根 据对 各证 券公司 提供 的各 项投 资、 研究服 务情 况 的 考评 结果 ，符合 交易 席位 租
用标准 的， 由公 司投 研业 务部门 提出 租用 证券 公司 交易席 位的 调整 意见 （包 括调整 名单 及调 整原 因
等）， 并经 公司 批准 。
10.7.2 基金租用证券公 司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位 ： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 权
证成交 总
额的比 例
川财证 券 - - - - - -
国元证 券 - - - - - -
德邦证 券 - - - - - -
万联证 券 - - - - - -
光大证 券 - - - - - -
招商证 券 96,237.00 100.00%
493,300,0
00.00
83.51% - -
广发证 券 - - - - - -
华创证 券 - - - - - -
西南证 券 - -
97,400,00
0.00
16.49% - -
广州证 券 - - - - - -
11
影响投资者决策的其 他重要信息
11.1 报告期内单一投资者 持有基金份额比例达 到或 超过20%的情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比
例达到 或者 超过
20% 的 时间 区间
期初份
额
申购份
额
赎回份 额 持有份 额 份额占 比
机构
1
2017 年 1 月1 日
至2017 年3 月9
37,488
,813.9
55,789
,003.9
-
93,277,817.
84
14.05% 国泰成长优选混合型证券投资基金 2017 年半年度报告摘要
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日 0 4
产品特 有风 险
当基金 份额 持有 人占 比过 于集中 时 ， 可 能会 因某 单 一基金 份额 持有 人大 额赎 回而引 发基 金份 额净 值
波动风 险、 基金 流动 性风 险等特 定风 险。
