国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
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国 投 瑞 银 瑞利 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基 金 （LOF ）
2017 年半年度报告
2017 年 6 月 30 日
基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一七年八月二十五日 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
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1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基 金 管 理 人 的 董 事 会 、 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 、 误 导 性 陈 述 或
重大遗漏， 并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 本半年
度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2017 年 8 月 24 日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现、 利润分配情况、 财务会计报告、 投资组合报告等 内
容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。
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1.2 目录
1
重 要提 示及 目 录 ....................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .................................................................................................................................................. 3
2
基 金简 介 ................................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本 情况 ................................................................................................................................... 5
2.2 基金产品 说明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理 人和基金托管人 .............................................................................................................. 6
2.4 信息披露 方式 .................................................................................................................................. 7
2.5 其他相关 资料 .................................................................................................................................. 7
3
主 要财 务指 标 和 基金净 值 表 现 ............................................................................................................... 7
3.1 主要会计 数据和财务指标 .............................................................................................................. 7
3.2 基金净值 表现 .................................................................................................................................. 8
4
管 理人 报告 ............................................................................................................................................... 9
4.1 基金管理 人及基金经理情况 .......................................................................................................... 9
4.2 管理人对 报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................ 10
4.3 管理人对 报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................ 10
4.4 管理人对 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................ 11
4.5 管理人对 宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................ 11
4.6 管理人对 报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................................................ 11
4.7 管理人对 报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................ 12
5
托 管人 报告 ............................................................................................................................................. 12
5.1 报告期内 本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................ 12
5.2 托管人对 报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............. 13
5.3 托管人对 本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 13
6 半 年度 财 务会 计 报 告（未 经 审 计） ........................................................................................................ 13
6.1 资产负债 表 .................................................................................................................................... 13
6.2 利润表 ............................................................................................................................................ 14
6.3 所有者权 益（基金净值）变动表 ................................................................................................ 15
6.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 17
7
投 资组 合报 告 ......................................................................................................................................... 33
7.1 期末基金 资产组合情况 ................................................................................................................ 33
7.2 报告期末 按行业分类的股票投资组合 ........................................................................................ 34
7.3 期末按公 允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .................................... 35
7.4 报告期内 股票投资组合的重大变动 ............................................................................................. 38
7.5 期末按债 券品种分类的债券投资组合 ........................................................................................ 40
7.6 期末按公 允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................. 40
7.7 期末按公 允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 .................... 40
7.8 报告期末 按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .................... 41
7.9 期末按公 允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................................ 41
7.10 报告期 末本基金投资的股指期货交易情况说明 ...................................................................... 41
7.11 报告期 末本基金投资的国债期货交易情况说明 ....................................................................... 41
7.12 投资组 合报告附注 ...................................................................................................................... 41 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
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8
基 金份 额持 有 人 信息 ............................................................................................................................. 43
8.1 期末基金 份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................... 43
8.2 期末上市 基金 前十名持有人 ........................................................................................................ 43
8.3 期末基金 管理人的从业人员持有本基金的情况 ........................................................................ 43
8.4 期末基金 管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ..................................... 44
9 开 放式 基 金份 额 变 动 ................................................................................................................................ 44
10
重 大 事件 揭 示 ....................................................................................................................................... 44
10.1 基金份 额持有人大会决议 .......................................................................................................... 44
10.2 基金管 理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .......................................... 44
10.3 涉及基 金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................................................. 44
10.4 基金投 资策略的改变 .................................................................................................................. 45
10.5 为基金 进行审计的会计师事务所情况 ....................................................................................... 45
10.6 管理人 、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ....................................................... 45
10.7 基金租 用证券公司交易单元的有关情况 .................................................................................. 45
10.8 其他重 大事件 ............................................................................................................................... 46
11 影 响投 资者 决 策 的其他 重 要 信息 .......................................................................................................... 47
11.1 报告期 内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的情况 .......................................... 47
12
备 查 文件 目 录 ....................................................................................................................................... 47
12.1 备查文 件目录 .............................................................................................................................. 47
12.2 存放地 点 ...................................................................................................................................... 48
12.3 查阅方 式 ...................................................................................................................................... 48
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2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金
（LOF ）
基金简称 国投瑞银瑞利混合（LOF ）
场内简称 国投瑞利
基金主代码 161222
交易代码 161222
基金运作方式 契约型基金。 本基金合同生效后， 在封闭期内不
开放申购、 赎回业务， 但投资人可在本基金上市
交易后通过深圳证券交易所转让基金份额。 封 闭
期届满后，本基金转换为上市开放式基金
（LOF ） 。 本基金基金合同生效后，封闭期为 18
个月（含 18 个月） ， 本基金封闭期自基金合同
生效之日起至 18 个月 后对应日前一个工作日止。
基金合同生效日 2015 年 2 月 5 日
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 300,205,445.25 份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2016 年 5 月 4 日
注： 本基金的封闭期自 2015 年 2 月 5 日起至 2016 年 8 月 4 日止。 自 2016 年 8 月 5
日起本基金转为上市开放式基金 （LOF ） ， 并 于 2016 年 8 月 23 日起开放申购、 赎回及
定期定额投资业务。
2.2 基金产品说明
投资目标
在有效控制风险的前提下，通过股票与债券等资产的合理配置，
力争基金资产的持续稳健增值。
投资策略
本基金的投资策略包括类别资产配置策略、 股票精选策略、 折价
与套利策略、债券投资策略等。
（一）类别资产配置
本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险的比较判别， 对
股 票 、 债 券 及 货 币 市 场 工 具 等 类 别 资 产 的 配 置 比 例 进 行 动 态 调
整，以期在投资中达到风险和收益的优化平衡。
（二）股票投资管理
在进行行业配置时， 将采用自上而下与自下而上相结合的方式确
定行业权重。 在投资组合管理过程中， 基金管理人也将根据宏观国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
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经 济 形 势 以 及 各 个 行 业 的 基 本 面 特 征 对 行 业 配 置 进 行 持 续 动 态
地调整。 个股基本面分析的主要内容包括价值评估、 成长性评估、
现金流预测和行业环境评估等。
（三）股指期货投资策略
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下， 以套
期保值为目的，适度运用股指期货。
（四）折价与套利策略
折价与套利策略主要包括可转债投资策略、 定向增发策略、 大宗
交易策略。
（五）债券投资管理
本基金 采取" 自上 而下" 的债券 分析 方法， 确定 债券投 资组 合， 并
管理组合风险。
（六）国债期货投资策略
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下以套期
保值为目的，适度运用国债期货。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率× 50% ＋中债综合指数收益率× 50% 。
风险收益特征
本基金为混合型基金， 属于中高风险、 中高收益的基金品种， 其
预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金， 低于股票
型基金。
2.3 基金管理人和基金 托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称
国投瑞银基金管理有限公
司
中国银行股份有限公司
信息披露
负责人
姓名 刘凯 王永民
联系电话 400-880-6868 010-66594896
电子邮箱 service@ubssdic.com fcid@bankofchina.com
客户服务电话 400-880-6868 95566
传真 0755-82904048 010-66594942
注册地址
上海市虹口区东大名路638
号7层
北京市西城区复兴门内大
街1号
办公地址
深圳市福田区金田路4028
号荣超经贸中心46层
北京市西城区复兴门内大
街1号
邮政编码 518035 100818
法定代表人 叶柏寿 田国立 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
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2.4 信息披露方式
本 基 金 选 定 的 信 息 披 露 报 纸
名称
《中国证券报》 、 《证券时报》 、 《证券日报》
登载基金 半 年 度 报 告 正 文 的
管理人互联网网址
http://www.ubssdic.com
基金 半年度报告备置地点 深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构
中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任
公司
北京市西城区太平桥大街 17 号
3
主要财务指标和基 金净值表现
3.1 主要会计数据和财 务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报 告 期 （2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30
日）
本期已实现收益 13,627,099.81
本期利润 33,896,429.41
加权平均基金份额本期利润 0.0911
本期加权平均净值利润率 8.73%
本期基金份额净值增长率 9.32%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2017 年 6 月 30 日)
期末可供分配利润 18,754,758.87
期末可供分配基金份额利润 0.0625
期末基金资产净值 331,029,095.55
期末基金份额净值 1.103
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2017 年 6 月 30 日)
基金份额累计净值增长率 12.71%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价
值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变
动收益。
2、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实
现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。
3、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
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购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基 金 份 额 净 值 增长 率 及 其 与同 期 业 绩 比较 基 准 收 益率 的 比 较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去一个月 5.96% 0.63% 2.93% 0.34% 3.03% 0.29%
过去三个月 5.15% 0.63% 2.58% 0.32% 2.57% 0.31%
过去六个月 9.32% 0.55% 4.18% 0.30% 5.14% 0.25%
过去一年 8.38% 0.46% 6.06% 0.35% 2.32% 0.11%
自基金合同
生效起至今
12.71% 0.94% 6.02% 0.90% 6.69% 0.04%
注：1、本基金的业绩比较基准中，沪深 300 指数是上海证券交易所和深圳证券交
易所共同推出的沪深两个市场第一个统一指数， 该指数编制合理、 透明， 有一定市场覆
盖率， 抗操纵性强， 并且有较高的知名度和市场影响力。 中债综合指数由中央国债登记
结算有限责任公司编制， 样本债券涵盖的范围全面， 具有广泛的市场代表性， 涵盖主要
交易市场、 不同发行主体和期限， 能够很好地反映中国债券市场总体价格水平和变动趋
势。 综合考虑基金资产配置与市场指数代表性等因素， 本基金选用沪深 300 指数和中债
综合指数加权作为本 基金的投资业绩评价基准。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 份 额 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益
率 变 动 的 比较
国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
（2015 年 2 月 5 日至 2017 年 6 月 30 日） 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
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注： 本基金建仓期为自基金合同生效日起的六个月。 截至建仓期结束， 本基金各项
资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金 经理情况
4.1.1 基 金 管 理 人 及 其管 理 基 金 的经 验
国 投 瑞 银 基 金 管 理 有 限 公 司 （ 简 称" 公司" ） ， 原 中 融 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 经 中 国 证
券监督管理委员会批准， 于 2002 年 6 月 13 日正式成立， 注册资本 1 亿元人民币。 公司
是中国第一家外方持股比例达到 49% 的合资基金管理公司， 公司股东为国投泰康信托有
限公司 （国家开发投资公司的控股子公司） 及瑞士银行股份有限公司 （UBS AG ） 。 公司
拥有完善的法人治理结构， 建立了有效的风险管理及控制架构， 以" 诚信、 创新、 包容、
客户关注" 作为公司的企业文化。 截止 2017 年 6 月底， 在公募基金方面， 公司共管理 66
只基金， 已建立起覆盖高、 中、 低 风险等级的完整产品线； 在专户理财业务方面， 自 2008
年获得特定客户资产管理业务资格以来， 已成功运作管理的专户产品涵盖了灵活配置型、
稳健增利型等常规产品，还包括分级、期指套利、商品期货、QDII 等创新品种；在境
外资产管理业务方面， 公司自 2006 年开始为 QFII 信托计划提供投资咨询服务， 具有丰
富经验，并于 2007 年获得 QDII 资格。 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
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4.1.2 基 金 经 理 （ 或 基金 经 理 小 组） 及 基 金 经理 助 理 的 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
（助理）期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
綦缚鹏
本基金基金
经理
2016-07-
26
- 14
中国籍， 硕士， 具有基金从业
资格。曾任华林证券研究员、
中 国 建 银 投 资 证 券 高 级 研 究
员、 泰信基金高级研究员和基
金经理助理。2009 年 4 月加
入国投瑞银。 曾任国投瑞银核
心 企 业 混 合 型 证 券 投 资 基 金
和 国 投 瑞 银 新 丝 路 灵 活 配 置
混 合 型 证 券 投 资 基 金(LOF) 基
金经理。 现任国投瑞银成长优
选混合型证券投资基金、 国投
瑞银景气行业证券投资基金、
国 投 瑞 银 招 财 灵 活 配 置 混 合
型证券投资基金、 国投瑞银瑞
利 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基金 （LOF ） 和国投瑞银瑞达
混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。
注： 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。 证券从业的含义
遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券投资基金法》 及其系列法规和 《国投瑞银 瑞
利灵活配置混合型证券投资基金 （LOF ） 基金 合同》 等有关规定， 本着恪守诚信、 审慎
勤 勉 ， 忠 实 尽 职 的 原 则 ， 为 基 金 份 额 持 有 人 的 利 益 管 理 和 运 用 基 金 资 产 。 在 报 告 期 内 ，
基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内 公平交易情 况的专项说 明
4.3.1 公 平 交 易 制 度 的执 行 情 况
本报告期内， 管理人通过制度、 流程和技术手段保证了公平交易原则的实现， 确保
本基金管理人旗下各投资组合在研究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过
对投资交易行为的监控、 分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
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成了有效地公 平交易体系。 本报告期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好
地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异 常 交 易 行 为 的专 项 说 明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基 金 管 理 人 管 理 的 所 有 投 资 组 合 在 本 报 告 期 内 未 出 现 参 与 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5% 的交易情况。
4.4 管理人对报告期内 基金的投资 策略和业绩 表现的说明
4.4.1 报 告 期 内 基 金 投资 策 略 和 运作 分 析
2017 年上半年，A 股市场分化显著。在总体估值偏高的情况下，超过 75% 的股票
出现了不同幅度的下跌。 与高估值股票下跌对应的是白马龙头公司受投资者青睐， 不断
创 出 新 高 。 上 半 年 ， 本 基 金 在 一 季 度 的 时 候 配 置 了 比 较 多 的 优 质 周 期 股 加 消 费 白 马 股 ，
取得了一定的收益， 二季度， 本基金减持了周期股和涨幅较多的消费白马 股， 转向集中
投资大金融加二线优质成长股。股票仓位总体上维持在中性偏高的水平。
4.4.2 报 告 期 内 基 金 的业 绩 表 现
截止本报告期末， 本基金份额净值为 1.103 元， 本报告期份额净值增长率为 9.32% ，
同期业绩比较基准收益率为 4.18% 。
4.5 管理人对宏观经济 、证券市场 及行业走势 的简要展望
展望下半年， 我们对 A 股市场持相对乐观的态度， 主要理由是， 流动性紧张情况可
能在 6 月份结束；实体经济有回落但总体平稳；监管政策最严厉的阶段可能已经过去，
市场将在相对友好的环境下运行。 绝大多数股票在经历了一轮调整后， 估值开始变得有
吸引力。
总体上看， 从 IPO 重启开始， 分化将成为市场持续而且显著的特征， 在这样的背景
下， 重视企业内在价值和估值， 将成为投资获胜的关键。 下半年， 我们将重点投资中 游
制造业中的龙头公司。
4.6 管理人对报告期内 基金估值程 序等事项的 说明
本基金管理人从事基金估值业务的组织机构主要包括合规与风险 控制委员会、 估值国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
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小组及运营部。 合规与风险控制委员会负责对估值政策进行评估， 并对基金估值程序进
行监督； 估值小组负责跟踪现行估值政策、 议定估值政策方案及特别估值程序的报告等
事项， 估值小组的成员包括运营部总监、 估值核算员、 基金经理或其他资产管理经理以
及 监 察 稽 核 部 指 定 人 员 ； 运 营 部 负 责 日 常 的 基 金 资 产 的 估 值 业 务 ， 执 行 基 金 估 值 政 策 ，
设立基金估值核算员岗位负责日常估值业务。 基金管理人参与估值的相关成员均具有相
应的专业胜任能力和相关工作经历。
本 基 金 的 日 常 估 值 程 序 由 运 营 部 基 金 估 值 核 算 员 执 行 、 运 营 部 内 部 复 核 估 值 结 果 ，
并与托管银 行的估值结果核对一致。 基金估值政策的议定和修改采用集体讨论机制， 基
金经理作为估值小组成员， 对本基金持仓证券的交易情况、 信息披露情况保持应有的职
业敏感， 向估值小组提供估值参考信息， 参与估值政策讨论。 对需采用特别估值程序的
证券， 基金管理人及时启动特别估值程序， 由估值小组讨论议定特别估值方案并与托管
行沟通，在上报合规与风险控制委员会审议后由运营部具体执行。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。 截止报告期末， 本
基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司、 中证指数有限公司建立业务合作关系，
由其按约 定提供相关债券品种的估值数据。
4.7 管理人对报告期内 基金利润分 配情况的说 明
本基金本期已实现收益为 13,627,099.81 元， 期末可供分配利润为 18,754,758.87 元。
本基金本期未实施利润分配。
5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托 管人遵规守 信情况声明
本报告期内， 中国银行股份有限公司 （以下称 “ 本托管人” ） 在对国投瑞银瑞利灵 活
配置混合型证券投资基金 （LOF ） （以下称 “ 本基金” ） 的托管过程中， 严格遵守 《证券投
资基金法》 及其他有关法律法规、 基金合同和托管协议的有关规定， 不存在损害基金份
额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
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5.2 托管人对报告期内 本基金投资 运作遵规守 信、净值计 算、利润分 配等情况的 说明
本报告期内， 本托管人根据 《证券投资基金法》 及其他有关法律法规、 基金合同 和
托管协议的规定， 对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督， 对基金资产净值的计
算、 基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核， 未发现
本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.3 托管人对本半年度 报告中财务 信息等内容 的真实、准 确和完整发 表意见
本报告中的财务指标、 净值表现、 收益分配情况、 财务会计报告 （注： 财务会计 报
告中的 “ 金融工具风险及管理” 部分未在托管人复核范围内） 、 投资组合报告等数据真实、
准确和完整。
6 半 年 度 财务 会 计 报 告（ 未 经 审 计）
6.1 资产负债表
会计主体：国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）
报告截止日：2017 年 6 月 30 日
单位：人民币元
资产 附注号
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
资产：
- -
银行存款 6.4.7.1 20,840,990.88 112,809,816.75
结算备付金
1,109,159.82 1,025,741.78
存出保证金
215,484.14 269,476.23
交易性金融资产 6.4.7.2 310,314,714.10 362,697,898.87
其中：股票投资
280,423,714.10 300,441,480.47
基金投资
- -
债券投资
9,979,000.00 62,256,418.40
资产支持证券投资
19,912,000.00 -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
应收证券清算款
- 211,095.80
应收利息 6.4.7.5 83,848.74 667,897.15
应收股利
- - 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
第 14 页，共 48 页
应收申购款
99,822.67 -
递延所得税资产
- -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计
332,664,020.35 477,681,926.58
负 债 和 所 有者 权 益 附注号
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
负债：
- -
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 6.4.7.3
- -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
- -
应付赎回款
371,750.33 1,596,693.12
应付管理人报酬
413,398.95 634,727.95
应付托管费
68,899.82 105,787.98
应付销售服务费
- -
应付交易费用 6.4.7.7 452,767.99 498,606.28
应交税费
- -
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 6.4.7.8 328,107.71 401,000.02
负债合计
1,634,924.80 3,236,815.35
所 有 者 权 益：
- -
实收基金 6.4.7.9 300,205,445.25 470,153,841.57
未分配利润 6.4.7.10 30,823,650.30 4,291,269.66
所有者权益合计
331,029,095.55 474,445,111.23
负债和所有者权益总计
332,664,020.35 477,681,926.58
注：报告截止日 2017 年 6 月 30 日，基金份额净值人民币 1.103 元，基金份额总额
300,205,445.25 份。
6.2 利润表
会计主体： 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）
本报告期：2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
单位：人民币元
项目 附注号
本期
2017 年 1 月 1 日至
2017 年 6 月 30 日
上 年 度 可 比期 间
2016 年 1 月 1 日至
2016 年 6 月 30 日
一、收入
39,261,763.83 -5,688,515.09
1. 利息收入
1,184,589.58 13,678,015.84 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
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其中：存款利息收入 6.4.7.11 200,760.30 1,989,844.79
债券利息收入
638,554.17 9,328,567.92
资产支持证券利息收入
259,841.09 -
买入返售金融资产收入
85,434.02 2,359,603.13
其他利息收入
- -
2. 投资收益（损失以“- ” 填列）
17,504,218.79 40,476,972.44
其中：股票投资收益 6.4.7.12 16,129,733.68 35,336,681.31
基金投资收益
- -
债券投资收益 6.4.7.13 -51,704.52 2,034,407.63
资产支持证券投资收益
- -
贵金属投资收益
- -
衍生工具收益 6.4.7.14
- -
股利收益 6.4.7.15 1,426,189.63 3,105,883.50
3. 公允价值变动收益（损失以
“- ” 号填列 ）
6.4.7.16
20,269,329.60 -59,843,503.37
4. 汇兑收益（损失以“ －” 号填
列）
- -
5. 其他收入 （损失以“- ” 号填列） 6.4.7.17 303,625.86 -
减 ： 二 、 费用
5,365,334.42 17,808,332.76
1 ．管理人报酬
2,903,161.85 14,419,825.84
2 ．托管费
483,860.33 2,403,304.36
3 ．销售服务费
- -
4 ．交易费用 6.4.7.18
1,717,701.55 685,177.67
5 ．利息支出
3,166.46 31,443.90
其中：卖出回购金融资产支出
3,166.46 31,443.90
6 ．其他费用 6.4.7.19 257,444.23 268,580.99
三 、 利 润 总额 （ 亏 损 总额 以 “- ”
号填列）
33,896,429.41 -23,496,847.85
减：所得税费用
- -
四 、 净 利 润 （ 净 亏 损 以 “- ”号填
列）
33,896,429.41 -23,496,847.85
6.3 所有者权益（基金 净值）变动 表
会计主体： 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）
本报告期：2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
单位：人民币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所 有 者 权 益合 计
一 、 期 初 所 有 者 权 益
（基金净值） 470,153,841.57 4,291,269.66 474,445,111.23 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
第 16 页，共 48 页
二、 本期经营活动产生
的基金净值变动数 （本
期利润） - 33,896,429.41 33,896,429.41
三、 本期基金份额交易
产 生 的 基 金 净 值 变 动
数 （净值减 少以 “- ”号填
列） -169,948,396.32 -7,364,048.77 -177,312,445.09
其中：1.基金申购款 763,947.77 47,380.56 811,328.33
2.基金赎回款 -170,712,344.09 -7,411,429.33 -178,123,773.42
四、 本期向基金份额持
有 人 分 配 利 润 产 生 的
基金净值变动 （净值减
少以 “- ” 号 填列） - - -
五 、 期 末 所 有 者 权 益
（基金净值） 300,205,445.25 30,823,650.30 331,029,095.55
项目
上 年 度 可 比期 间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所 有 者 权 益合 计
一 、 期 初 所 有 者 权 益
（基金净值） 1,933,357,919.55 101,588,861.31 2,034,946,780.86
二、 本期经营活动产生
的基金净值变动数 （本
期利润） - -23,496,847.85 -23,496,847.85
三、 本期基金份额交易
产 生 的 基 金 净 值 变 动
数 （净值减 少以 “- ”号填
列） - - -
其中：1.基金申购款 - - -
2.基金赎回款 - - -
四、 本期向基金份额持
有 人 分 配 利 润 产 生 的
基金净值变动 （净值减
少以 “- ” 号 填列） - - -
五 、 期 末 所 有 者 权 益
（基金净值） 1,933,357,919.55 78,092,013.46 2,011,449,933.01
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人 负责人：王彬，主管会计工作负责人：王彬，会计机构负责人：冯伟 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
第 17 页，共 48 页
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 ( 以下简称" 本基金") ， 系经中国证券监
督管理委员会（以下简称" 中国证监会" ）证监许可[2014]1272 号文《关于准予国投瑞银
瑞利灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》 的核准， 由基金管理人国投瑞银基金管
理有限公司向社会公开发行募集，基金合同于 2015 年 2 月 5 日正 式生效，首次设立募
集规模为 1,933,357,919.55 份基金份额。
本基金为契约型基金。 本基金合同生效后， 在封闭期内不开放申购、 赎回业务， 但
投资人可在本基金上市交易后通过深圳证券交易所转让基金份额。 封闭期届满后， 本基
金转换为上市开放式基金（LOF ） 。本基金基金合同生效后，封闭期为 18 个月 （含 18
个月） ，本基金封闭期自基金合同生效之日起至 18 个月后对应日前一个工作日止。
本基金的基金管理人为国投瑞银基金管理有限公司， 基金托管人为中国银行股份有
限公司 ( 以下简称" 中国银行")。
经 深 圳 证 券 交 易 所( 以 下 简 称" 深 交 所") 深 证 上 【2015 】173 号 文 审 核 同 意 ， 本 基 金
438,733,237 份额于 2015 年 5 月 4 日在深交所挂牌交易。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具， 包括国内依法上市的股票 （包括
中 小 板 、 创 业 板 及 其 他 经 中 国 证 监 会 核 准 发 行 上 市 的 股 票 ） 、 债 券 （ 包 括 国 债 、 央 行 票
据 、 金 融 债 、 企 业 债 、 公 司 债 、 可 转 债 （ 含 可 分 离 交 易 可 转 换 债 券 ） 、 次 级 债 、 短 期 融
资 券 、 中 期 票 据 、 中 小 企 业 私 募 债 券 等 ） 、 资 产 支 持 证 券 、 债 券 回 购 、 银 行 存 款 、 货 币
市场工具、 股指期货、 国债期货、 权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它
金融工具（但须符合中国证监会的相关规定） 。
本基金业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率× 50% ＋ 中 债 综 合 指 数 收 益 率× 50% 。
6.4.2 会 计 报 表 的 编 制基 础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的 《企业会计准
则－基本准则》 、 各项具体会计准则及相关规定( 以下合称" 企业会计准则")、 中国证监会
颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL 模板 第 3 号< 年度报告和半年度报告> 》 、中国证
券投资基金业协会颁布的 《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《国投瑞银瑞利灵活配置
混合型证券投资基金基金合同》 和在财务报表附注所列示的中国证监会及中国证券投资
基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
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6.4.3 遵 循 企 业 会 计 准则 及 其 他 有关 规 定 的 声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2017 年 6 月
30 日的财务状况以及 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日止 期间的经营成果和净值变
动情况。
6.4.4 本 报 告 期 所 采 用的 会 计 政 策、 会 计 估 计与 最 近 一 期年 度 报 告 相一 致 的 说 明
本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。
6.4.5 会 计 政 策 和 会 计估 计 变 更 以及 差 错 更 正的 说 明
6.4.5.1 会 计 政 策 变 更 的说 明
本基金本报告期无需要说明的会计政策变更。
6.4.5.2 会 计 估 计 变 更 的说 明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
6.4.5.3差错更正的说明
本基金于本期未发生会计差错更正。
6.4.6 税项
根据财政部、 国家税务总局财税[2004]78 号 《财政部、 国家税务总局关于证券投资
基 金 税 收 政策 的 通 知 》 、 财 税[2008]1 号 《 关于 企 业 所 得税 若 干 优 惠政 策 的 通 知》 、 财税
[2012]85 号 《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、 财
税[2015]101 号 《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、 财税
[2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》 、财税[2016]46 号 《关于进
一 步 明 确 全面 推 开 营 改增 试 点 金 融业 有 关 政 策的 通 知 》 、财 税[2016]70 号 《 关于 金 融机
构 同 业 往 来 等 增 值 税 政 策 的 补 充 通 知 》 、 及 其 他 相 关 财 税 法 规 和 实 务 操 作 ， 主 要 税 项 列
示如下：
(1) 于 2016 年 5 月 1 日前， 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围， 不征
收营业税。 对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、 债券的差价收入免征营业税。 自
2016 年 5 月 1 日起， 金融业由缴纳营业税改为缴纳增值税。 对证券投资基金管理人运用
基金买卖股票、 债券的转让收入免征增值税， 对国债、 地方政府债以及金融同业往来利
息收入亦免征增值税 。
(2) 对基 金从 证 券 市 场中 取 得 的 收入 ， 包 括 买卖 股 票 、 债券 的 差 价 收入 ， 股 票的股
息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3) 对基 金取 得 的 企 业债 券 利 息 收入 ， 应 由 发行 债 券 的 企业 在 向 基 金支 付 利 息时代国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
第 19 页，共 48 页
扣代缴 20% 的个人所得税。 对基金从上市公司取得的股息红利所得， 持股期限在 1 个月
以内( 含 1 个月) 的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个 月以上至
1 年( 含 1 年) 的，暂减按 50% 计入应纳税所得额；持股期限超过 1 年的， 暂免征收个人
所得税。 对基金持有的上市公司限售股， 解禁后取得的股息、 红利收入， 按照上述规 定
计算纳税， 持股时间自解禁日起计算； 解禁前取得的股息、 红利收入继续暂减按 50% 计
入应纳税所得额。上述所得统一适用 20% 的税率计征个人所得税。
(4) 基金卖 出股票按 0.1% 的税率缴纳股票交易印花税， 买入股票不征收股票交易印
花税。
6.4.7 重 要 财务 报 表 项 目的 说 明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
活期存款 20,840,990.88
定期存款 -
其中：存款期限 1-3 个月 -
存款期限 3 个月-1 年 -
存款期限 1 个月以内 -
其他存款 -
合计 20,840,990.88
6.4.7.2 交 易 性 金 融 资产
单位：人民币元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 264,985,849.57 280,423,714.10 15,437,864.53
贵 金 属 投 资- 金交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 9,994,054.79 9,979,000.00 -15,054.79
银行间市场 - - -
合计 9,994,054.79 9,979,000.00 -15,054.79
资产支持证券 20,000,000.00 19,912,000.00 -88,000.00
基金 - - -
其他 - - -
合计 294,979,904.36 310,314,714.10 15,334,809.74
6.4.7.3 衍生金融资产/负债 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
第 20 页，共 48 页
本基金本报告期末未持有衍生金融资产/ 负债。
6.4.7.4 买 入 返 售 金 融资 产
本基金本报告期末无买入返售金融资产。
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
应收活期存款利息 2,855.85
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 450.01
应收债券利息 69,945.21
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 0.34
应收黄金合约拆借孳息 -
其他 10,597.33
合计 83,848.74
6.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末未持有其他资产。
6.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
交易所市场应付交易费用 451,892.99
银行间市场应付交易费用 875.00
合计 452,767.99
6.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 0.65
上市费 29,752.78
信息披露费 248,765.71
审计费用 49,588.57
合计 328,107.71
6.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
第 21 页，共 48 页
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 470,153,841.57 470,153,841.57
本期申购 763,947.77 763,947.77
本期赎回 （以“- ” 号填 列） -170,712,344.09 -170,712,344.09
本期末 300,205,445.25 300,205,445.25
注：申购包含基金转入的份额及金额；赎回包含基金转出的份额及金额。
6.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 10,762,573.10 -6,471,303.44 4,291,269.66
本期利润 13,627,099.81 20,269,329.60 33,896,429.41
本 期 基 金 份 额 交 易 产 生
的变动数 -5,634,914.04 -1,729,134.73 -7,364,048.77
其中：基金申购款 40,550.34 6,830.22 47,380.56
基金赎回款 -5,675,464.38 -1,735,964.95 -7,411,429.33
本期已分配利润 - - -
本期末 18,754,758.87 12,068,891.43 30,823,650.30
6.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
活期存款利息收入 190,841.64
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 8,012.27
其他 1,906.39
合计 200,760.30
6.4.7.12 股票投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
卖出股票成交总额 585,170,399.37
减：卖出股票成本总额 569,040,665.69
买卖股票差价收入 16,129,733.68
6.4.7.13 债券投资收益
单位：人民币元
项目 本期 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
第 22 页，共 48 页
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
卖 出 债 券 （ 债 转 股 及 债 券 到 期 兑
付）成交总额
75,943,934.42
减： 卖出债券 （债转股及债券到期
兑付）成本总额
74,769,398.45
减：应收利息总额 1,226,240.49
买卖债券差价收入 -51,704.52
6.4.7.14 衍生工具收益
本基金本报告期无衍生工具产生的收益/ 损失。
6.4.7.15 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
股票投资产生的股利收益 1,426,189.63
基金投资产生的股利收益 -
合计 1,426,189.63
6.4.7.16 公 允 价 值 变 动收 益
单位：人民币元
项目名称
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
1.交易性金融资产 20,269,329.60
—— 股票投资 20,381,775.47
—— 债券投资 -24,445.87
—— 资产支持证券投资 -88,000.00
—— 基金投资 -
—— 贵金属投资 -
—— 其他 -
2.衍生工具 -
—— 权证投资 -
3.其他 -
合计 20,269,329.60
6.4.7.17 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
基金赎回费收入 303,625.86
合计 303,625.86
6.4.7.18 交易费用
单位：人民币元
项目 本期 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
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2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
交易所市场交易费用 1,716,826.55
银行间市场交易费用 875.00
合计 1,717,701.55
6.4.7.19 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
审计费用 49,588.57
信息披露费 148,765.71
银行汇划费用 10,737.17
银行间账户维护费 18,000.00
上市费 29,752.78
其他费用 600.00
合计 257,444.23
6.4.8 或 有 事 项 、 资 产负 债 表 日 后事 项 的 说 明
6.4.8.1或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
6.4.8.2 资 产 负 债 表 日 后事 项
截至本财务报表批准报出日，本基金并无其它需作披露的资产负债表日后事项。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本 报 告 期 存 在 控制 关 系 或 其他 重 大 利 害关 系 的 关 联方 发 生 变 化的 情 况
本报告期内， 本基金新增与基金管理人受同一实际控制的关联方安信证券股份有限
公司。
6.4.9.2 本 报 告 期 与 基金 发 生 关 联交 易 的 各 关联 方
关联方名称 与本基金的关系
国投瑞银基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国银行股份有限公司("中国银行")
基金托管人、基金代销机构
安信证券股份有限公司（" 安信证券" ）
与基金管理人受同一实际控制的
公司、基金销售机构
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本 报 告 期 及 上 年度 可 比 期 间的 关 联 方 交易
6.4.10.1 通 过 关 联 方 交易 单 元 进 行的 交 易
6.4.10.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
关联方名称 本期
上年度可比期间 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
第 24 页，共 48 页
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日 2016 年1 月1 日至2016 年6 月30
日
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
安信证券 11,928,814.69 1.08% - -
注： 安信证券股份有限公司为本基金本报告期新增的关联方， 不涉及上年度可比期
间数据。
6.4.10.1.2 应 支 付 关 联方 的 佣 金
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
当期
佣金
占当期佣
金总量的
比例
期末应付佣金余
额
占期末应付
佣金总额的
比例
安信证券 11,109.26 1.08% 7,690.29 1.70%
注：1、上述佣金费率由本基金的基金管理人在正常业务范围内按一般商业条款与
对方签订的席位租用协议进行约定， 并扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证
管费、 经手费及证券结算风险基金后的净额列示， 其中债券、 回购及权证交易不计佣金。
2、该类席位租用协议服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成
果和市场信息服务。
3、安信证券股份有限公司为本基金本报告期新增的关联方，不涉及上年度可比期
间数据。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年
6 月30 日
上年度可比期间
2016 年1 月1 日至2016 年
6 月30 日
当期发生的基金应支付的管理费 2,903,161.85 14,419,825.84
其中：支付销售机构的客户维护
费
1,010,853.78 3,373,317.11
注：基金管理费按前一日的基金资产净值的 1.50%的年费率计提。计算方法如下：
H=E× 1.50%/ 当年天数 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
第 25 页，共 48 页
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日基金资产净值
基金管理费每日计算，逐累至月末 按 支 付 经 基 金 管 理 人 与 基 金 托 管 人 核 对 一 致 后 ，
由基金托管人于次月首日起 3 个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。 若遇
法定节假日、公休等，支付日期顺延。
6.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年
6 月30 日
上年度可比期间
2016 年1 月1 日至2016 年
6 月30 日
当期发生的基金应支付的托管费 483,860.33 2,403,304.36
注： 基金托管人的基金托管费按基金财产净值的 0.25% 年 费率计提。 计算方法如下：
H=E× 0.25%/ 当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金财产净值
基金托管费每日计算，逐累至月末 按 支 付 经 基 金 管 理 人 与 基 金 托 管 人 核 对 一 致 后 ，
由基金托管人于次月首日起 3 个工作日内从支取。若遇法定节假日、公休等 ，支付日
期顺延。
6.4.10.3 与 关 联 方 进 行银 行 间 同 业市 场 的 债 券(含回购) 交易
本基金本报告期及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场的债券 （含回购）
交易。
6.4.10.4 各 关 联 方 投 资本 基 金 的 情况
6.4.10.4.1 报 告 期 内 基金 管 理 人 运用 固 有 资 金投 资 本 基 金的 情 况
本基金本期及上年度可比期间无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
6.4.10.4.2 报 告 期 末 除基 金 管 理 人之 外 的 其 他关 联 方 投 资本 基 金 的 情况
本基金本期末及上年度末无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
6.4.10.5 由 关 联 方 保 管的 银 行 存 款余 额 及 当 期产 生 的 利 息收 入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月
30 日
上年度可比期间
2016 年1 月1 日至2016 年6 月
30 日 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
第 26 页，共 48 页
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国银行
20,840,990.
88
190,841.64
56,940,330.
85
1,160,910.54
6.4.10.6 本 基 金 在 承 销期 内 参 与 关联 方 承 销 证券 的 情 况
本基金于本报告期及上年度可比期间均未在承销期内参与关联方承销证券。
6.4.10.7 其 他 关 联 交 易事 项 的 说 明
本基金本报告期及上年度可比期间均无其他关联交易事项。
6.4.11 利润分配情况
本基金本期未进行利润分配。
6.4.12 期末（2017 年 6 月 30 日 ） 本 基 金 持有 的 流 通 受限 证 券
6.4.12.1 因认购新发/ 增 发 证 券 而于 期 末 持 有的 流 通 受 限证 券
金额单位：人民币元
6.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量( 单
位：股)
期末
成本
总额
期末
估值
总额 备注
00285
9
洁美
科技
2017-
03-24
2018-
04-09
新股
锁定
29.82 73.00
6,666.
00
198,7
80.12
486,6
18.00
-
00288
2
金 龙
羽
2017-
06-15
2017-
07-17
新股
未上
市
6.20 6.20
2,966.
00
18,38
9.20
18,38
9.20
-
60393
3
睿能
科技
2017-
06-28
2017-
07-06
新股
未上
市
20.20 20.20
857.0
0
17,31
1.40
17,31
1.40
-
60330
5
旭升
股份
2017-
06-30
2017-
07-10
新股
未上
市
11.26 11.26
1,351.
00
15,21
2.26
15,21
2.26
-
30067
0
大烨
智能
2017-
06-26
2017-
07-03
新股
未上
市
10.93 10.93
1,259.
00
13,76
0.87
13,76
0.87
-
30067
2
国 科
微
2017-
06-30
2017-
07-12
新股
未上
市
8.48 8.48
1,257.
00
10,65
9.36
10,65
9.36
-
60333
1
百达
精工
2017-
06-27
2017-
07-05
新股
未上
市
9.63 9.63
999.0
0
9,620.
37
9,620.
37
-
30067
1
富满
电子
2017-
06-27
2017-
07-05
新股
未上
8.11 8.11
942.0
0
7,639.
62
7,639.
62
- 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
第 27 页，共 48 页
市
60361
7
君禾
股份
2017-
06-23
2017-
07-03
新股
未上
市
8.93 8.93
832.0
0
7,429.
76
7,429.
76
-
6.4.12.2 期 末 持 有 的 暂时 停 牌 等 流通 受 限 股 票
金额单位：人民币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌
原因
期末估
值单价
复牌
日期
复牌
开
盘单
价
数量
( 单位： 股)
期末
成本总额
期末
估值总额
00201
3
中航
机电
2017-0
5-12
重大事
项停牌
10.24
2017-
08-02
11.36
574,260.0
0
6,752,792.3
0
5,880,422.40
00241
8
康盛
股份
2017-0
3-20
重大事
项停牌
8.03
2017-
07-10
9.30
673,900.0
0
7,150,678.5
6
5,411,417.00
60171
7
郑 煤
机
2017-0
4-24
重大事
项停牌
7.79 - -
400,000.0
0
2,873,804.6
1
3,116,000.00
30034
0
科恒
股份
2017-0
6-05
重大事
项停牌
43.55 - - 45,811.00
2,128,828.9
7
1,995,069.05
30014
5
中金
环境
2017-0
6-28
重大事
项停牌
16.92 - - 40,000.00 616,000.00 676,800.00
6.4.12.3 期 末 债 券 正 回购 交 易 中 作为 抵 押 的 债券
6.4.12.3.1 银 行 间 市 场债 券 正 回 购
本基金本报告期末未持有银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
6.4.12.3.2 交 易 所 市 场债 券 正 回 购
本基金本报告期末未持有交易所市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
6.4.13 金 融 工 具 风 险 及管 理
6.4.13.1 风 险 管 理 政 策和 组 织 架 构
本基金为混合型基金， 属于中高风险、 中高收益的基金品种， 其预期风险和预期收
益高于债券型基金和货币市场基金， 低于股票型基金。 本基金的投资范围为具有良好流
动性的金融工具， 包括国内依法发行上市的股票 （含中小板、 创业板及其他经中国证监
会核准上市的股票） 、 债券 （含中小企业私募债） 、 中期票据、 债券回购、 银行存款 （包
括银行活期存款、 银行定期存款、 协议存款、 大额存单等） 、 货币市场工具、 股指期货 、
权证、 资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具 （但须符
合 中 国 证 监 会 的 规 定 ） 。 本 基 金 在 日 常 经 营 活 动 面 临 的 与 这 些 金 融 工 具 相 关 的 风 险 主 要
包括信用风险、 流动性风险及市场风险。 本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析
这些风险， 并设定适当的风险限额及内部控制流程， 通过可靠的管理及信息系统持续监
控上述各类风险。
本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是通过控制上述风险， 使本基金在风
险和收益之间取得最佳的平衡以实现" 风险和收益相匹配" 的风险收益目标。 本基金管理
人秉承全面风险控制的理念， 将风 险管理融入业务中， 使风险控制与投资业务紧密结合，
在董事会专业委员会监督管理下， 建立了由督察长、 合规与风险控制委员会、 监察稽核国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
第 28 页，共 48 页
部、相关职能部门和业务部门构成的立体式风险管理架构体系。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任， 或者基金所投资证券
之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情 况 ， 导 致 基 金 资 产 损 失 和 收 益 变 化 的 风 险 。
本公司在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。 本基金的活期银行存款
存放在本基金的托管行中国银行， 因而与该银行存款相关的信用风险不重大。 本基金在
存放 定期存款前， 均对交易对手进行信用评估以控制相应的信用风险。 本基金在存放定
期存款前， 均对交易对手进行信用评估以控制相应的信用风险。 本基金在交易所进行的
交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算， 因此违约风险发生
的可能性很小； 基金在银行间同业市场仅与达到本基金管理人既定信用政策标准的交易
对手进行交易，以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程， 通过对投资品种信用等级评估来控
制证券发行人的信用风险， 且通过分散化投资以分散信用风险。 本基金均投资于具有良
好信用等级的证券， 且投资于 一家上市公司发行的股票市值不超过基金资产净值的 10% ，
且 本 基 金 与 由 本 基 金 管 理 人 管 理 的 其 他 基 金 共 同 持 有 一 家 公 司 发 行 的 证 券 不 得 超 过 该
证券市值的 10% 。
于 2017 年 6 月 30 日， 本基金持有的除国债、 央行票据和政策性金融债以外的债券
占基金资产净值的比例为 0.00% ，本基金管理人已充分评估本基金无重大信用风险。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金对资金需求不能足额支付的风险。 本基金的流动性风险来自于
投 资 品 种 所 处 的 交 易 市 场 不 活 跃 而 带 来 的 变 现 困 难 或 因 投 资 集 中 而 无 法 在 市 场 出 现 剧
烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对投资品种变现的流动性风险， 本基金管理人持续进行本基金的流动性需求分析，
构建投资组合时， 对备选证券进行流动性检验， 并以适度分散策略保持组合流动性， 严
格控制缺乏流动性资产的比例。 同时通过独立的风险管理部门设定基金的流动性比例控
制要求， 对现金类资产配置策略、 证券集中度、 重仓证券的流动性以及冲击成本率、 换
手率和交易活跃度等流动性指标进行持续的监测和分析。 本基金所持大部分证券在证券
交易所上市， 其余亦可在银行间同业市场交易。 于本期末， 除附注中列示的部分基金资
产流通暂时受限制不能自由转让的情况外， 其余均能及时变现。 此外， 本基金可通过卖
出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求， 其上限一般不超过基金持有的债券
投资的公允价值。
6.4.13.4 市场风险
市 场 风 险 是 指 基 金 所 持 金 融 工 具 的 公 允 价 值 或 未 来 现 金 流 量 因 所 处 市 场 各 类 价 格
因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。 利率
敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险， 其中浮动利率类
金 融 工 具 还 面 临 每 个 付 息 期 间 结 束 根 据 市 场 利 率 重 新 定 价 时 对 于 未 来 现 金 流 影 响 的 风
险。
本基金管理人执行灵活的利率管理策略规避利率风险， 借鉴瑞银全球资产管理公司
海外管理经验， 结合自主开发的估值系统管理利率风险， 通过收益率利差分析、 静态利
差分析和期权调整利差等分析， 计算组合证券的修正久期、 利差久期、 有效久期和有效
凸性的风险控制指标， 跟踪调整投资组合的久期和凸性等利率风险衡量指标， 控制组合国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
第 29 页，共 48 页
的利率风险。 当预期债券市场利率下降时， 加大固定利率证券的配置比例； 当预期债券
市场利率上升时， 加大浮息证券的配置比例。 通过改变浮息和固息证券的配置比例， 控
制证券投资组合的久期，防范利率风 险。
本基金持有的大部分金融资产和金融负债都计息， 因此本基金的收入及经营活动的
现金流量在一定程度上受到市场利率变化的影响。 本基金持有的生息资产主要为银行存
款、 结算备付金、 债券投资及买入返售金融资产等。 下表统计了本基金面临的利率风险
敞口。
6.4.13.4.1.1 利 率 风 险敞 口
单位：人民币元
本期末
2017 年 6 月 30
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 20,840,990.88 - - -
20,840,990.8
8
结算备付金 1,109,159.82 - - - 1,109,159.82
存出保证金 215,484.14 - - - 215,484.14
交易性金融资
产
9,979,000.00 - - 300,335,714.10
310,314,714.
10
衍生金融资产 - - - - -
买入返售金融
资产
- - - - -
应收证券清算
款
- - - - -
应收利息 - - - 83,848.74 83,848.74
应收股利 - - - - -
应收申购款 - - - 99,822.67 99,822.67
递延所得税资
产
- - - - -
其他资产 - - - - -
资产总计 32,144,634.84 - - 300,519,385.51 332,664,020.
35
负债
短期借款 - - - - -
交易性金融负
债
- - - - -
衍生金融负债 - - - - -
卖出回购金融
资产款
- - - - - 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
第 30 页，共 48 页
应付证券清算
款
- - - - -
应付赎回款 - - - 371,750.33 371,750.33
应付管理人报
酬
- - - 413,398.95 413,398.95
应付托管费 - - - 68,899.82 68,899.82
应付销售服务
费
- - - - -
应付交易费用 - - - 452,767.99 452,767.99
应交税费 - - - - -
应付利息 - - - - -
应付利润 - - - - -
递延所得税负
债
- - - - -
其他负债 - - - 328,107.71 328,107.71
负债总计 - - - 1,634,924.80 1,634,924.
80
利率敏感度缺
口
32,144,634.84 - - 298,884,460.71 331,029,095.
55
上年度末
2016 年 12 月 31
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 112,809,816.75 - - -
112,809,816.
75
结算备付金 1,025,741.78 - - - 1,025,741.78
存出保证金 269,476.23 - - - 269,476.23
交易性金融资
产
59,816,000.00 1,707,398.40 733,020.00 300,441,480.47
362,697,898.
87
衍生金融资产 - - - - -
买入返售金融
资产
- - - - -
应收证券清算
款
- - - 211,095.80 211,095.80
应收利息 - - - 667,897.15 667,897.15
应收股利 - - - - -
应收申购款 - - - - -
递延所得税资
产
- - - - -
其他资产 - - - - - 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
第 31 页，共 48 页
资产总计 173,921,034.76 1,707,398.40
733,020.00
301,320,473.42 477,681,926.
58
负债
短期借款 - - - - -
交易性金融负
债
- - - - -
衍生金融负债 - - - - -
卖出回购金融
资产款
- - - - -
应付证券清算
款
- - - - -
应付赎回款 - - - 1,596,693.12 1,596,693.12
应付管理人报
酬
- - - 634,727.95 634,727.95
应付托管费 - - - 105,787.98 105,787.98
应付销售服务
费
- - - - -
应付交易费用 - - - 498,606.28 498,606.28
应交税费 - - - - -
应付利息 - - - - -
应付利润 - - - - -
递延所得税负
债
- - - - -
其他负债 - - - 401,000.02 401,000.02
负债总计 - - - 3,236,815.35 3,236,815.35
利率敏感度缺
口
173,921,034.76
1,707,398.40 733,020.00 298,083,658.07
474,445,111.
23
注： 表中所示为本基金资产及负债的账面价值， 并按照合约规定的利率重新定价日
或到期日孰早者予以分类。
6.4.13.4.1.2 利 率 风 险的 敏 感 性 分析
假设
下表为利率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，利率发生
合理、可能的变动时，为交易而持有的债券公允价值的变动将对基金资产净
值产生的影响。正数表示可能增加基金资产净值，负数表示可能减少基金资
产净值。
6.4.13.4.2 外汇风险
外 汇 风 险 是 指 金 融 工 具 的 公 允 价 值 或 未 来 现 金 流 量 因 外 汇 汇 率 变 动 而 发 生 波 动 的
风险。本基金持有的金融工具均以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.3 其 他 价 格 风险 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
第 32 页，共 48 页
其 他 价 格 风 险 是 指 基 金 所 持 金 融 工 具 的 公 允 价 值 或 未 来 现 金 流 量 因 除 市 场 利 率 和
外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 本基金主要投资于证券交易所上
市或银行间同业市场交易的股票和债券， 所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主
体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中， 采 用" 自上而下" 的策略， 通
过对宏观经济情况及政策的分析， 结合证券市场运行情况， 做出资产配置及组合构建的
决定； 通过对单个证券的定性分析及定量分析， 选择符合基金合同约定范围的投资品种
进行投资。 本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化， 对投资策略、 资产配
置、 投资组合进行修正， 通过投资组合的分散化等方式， 来主动应对可能发生的其他价
格风险。
此外， 本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控， 定期运用多
种定量方法对基金进行风险度量， 包括 VaR(Value at Risk) 指标等来测试本基金面临的潜
在价格 风险，及时对风险进行跟踪和控制。
6.4.13.4.3.1 其 他 价 格风 险 敞 口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
公允价值
占基金
资产净
值比例
（% ）
公允价值
占基
金资
产净
值比
例（ % ）
交易性金融资产 －股票投资 280,423,714.10 84.71 300,441,480.47 63.32
交易性金融资产 －基金投资 - - - -
交易性金融资产－贵金属投
资
- - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 280,423,714.10 84.71 300,441,480.47 63.32
6.4.13.4.3.2 其 他 价 格风 险 的 敏 感性 分 析 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
第 33 页，共 48 页
假设
本基金管理人运用定量分析方法对本基金的其他价格风险进行分析。 下表为
其他价格风险的敏感性分析， 反映了在其他变量不变的假设下， 证券投资价
格发生合理、 可能的变动时， 将对基金资产净值产生的影响。 正数表示可能
增加基金资产净值，负数表示可能减少基金资产净值。
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币 元）
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
基 金 业 绩 比 较 基 准 增
加 5%
21,638,741.37 18,982,167.54
基 金 业 绩 比 较 基 准 减
少 5%
-21,638,741.37 -18,982,167.54
注：基金业绩比较基准＝沪深 300 指数收益率× 50% ＋ 中 债 综 合 指 数 收 益 率× 50% 。
6.4.14 有 助 于 理 解 和 分析 会 计 报 表需 要 说 明 的其 他 事 项
(1) 增值税
根据财政部、 国家税务总局于 2016 年 12 月 21 日颁布的财税[2016]140 号 《关于明
确金融 房地 产 开 发 教 育 辅 助服务 等 增 值税政 策 的 通知》 的 规 定：(1) 金融 商品 持 有 期
间( 含到期) 取 得 的 非 保 本 收 益( 合 同 中 未 明 确 承 诺 到 期 本 金 可 全 部 收 回 的 投 资 收 益) ，不
征 收 增 值税；(2) 纳 税人 购 入 基金、 信 托 、理财 产 品 等各类 资 产 管理产 品 持 有至到 期 ，
不 属 于 金融商 品 转 让；(3) 资管 产品 运 营 过程中 发 生 的增值 税 应 税行为 ， 以 资管产 品 管
理人为增值税纳税人。上述政策自 2016 年 5 月 1 日起执行。
此外，根据财政部、国家税务总局于 2017 年 1 月 10 日 颁布的财税[2017]2 号 《关
于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》及 2017 年 6 月 30 日 颁布的 财税[2017]56
号 《关于资管产品增值税有关问题的通知》 的规定， 资管产品管理人运营资管产品过程
中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3% 的征收率缴纳增值税。对资
管产品在 2018 年 1 月 1 日前运 营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不
再缴纳； 已缴纳增值税的， 已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵
减。 上述税收政策对本基金截至本财务报表批准报出日止的财务状况和经营成果无影响。
(2) 除以上 事项外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
7
投资组合报告
7.1 期末 基 金 资 产 组 合情 况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的
比例（% ）
1 权益投资 280,423,714.10 84.30 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
第 34 页，共 48 页
其中：股票 280,423,714.10 84.30
2 固定收益投资 29,891,000.00 8.99
其中：债券 9,979,000.00 3.00
资产支持证券 19,912,000.00 5.99
3 贵金属投资
- -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 21,950,150.70 6.60
7 其他各项资产 399,155.55 0.12
8 合计 332,664,020.35 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
7.2 报告期 末 按 行 业 分类 的 股 票 投资 组 合
7.2.1 报 告 期 末 按 行 业分 类 的 境 内股 票 投 资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 9,372,418.22 2.83
B 采矿业
7,321,782.26 2.21
C 制造业 161,074,578.79 48.66
D
电 力 、 热 力 、 燃 气 及 水 生 产 和 供
应业
3,232,246.56 0.98
E 建筑业 8,740,855.50 2.64
F 批发和零售业
3,839,028.60 1.16
G 交通运输、仓储和邮政业
12,902,382.40 3.90
H 住宿和餐饮业
4,578,560.00 1.38
I
信 息 传 输 、 软 件 和 信 息 技 术 服 务
业
7,639.62 0.00
J 金融业
43,640,338.75 13.18
K 房地产业
6,316,152.00 1.91 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
第 35 页，共 48 页
L 租赁和商务服务业
6,960,088.00 2.10
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
10,562,743.88 3.19
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
1,874,899.52 0.57
S 综合
- -
合计 280,423,714.10 84.71
7.2.2 报 告 期 末 按 行 业分 类 的 港 股通 投 资 股 票投 资 组 合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
7.3 期末按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的所有 股票投资明 细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值
占基金资产
净值比例( ％)
1 600885 宏发股份
330,000.0
0
13,163,700.00 3.98
2 600030 中信证券
766,700.0
0
13,049,234.00 3.94
3 002206 海 利 得
1,640,662.
00
12,190,118.66 3.68
4 600016 民生银行
1,438,303.
00
11,822,850.66 3.57
5 000666 经纬纺机
461,283.0
0
10,489,575.42 3.17
6 600300 维维股份
1,582,500.
00
8,450,550.00 2.55
7 600594 益佰制药
542,950.0
0
8,285,417.00 2.50
8 000888 峨眉山Ａ
604,227.0
0
7,673,682.90 2.32
9 601336 新华保险
134,049.0
0
6,890,118.60 2.08
10 000513 丽珠集团
100,000.0
0
6,810,000.00 2.06 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
第 36 页，共 48 页
11 000429 粤高速Ａ
788,100.0
0
6,730,374.00 2.03
12 001979 招商蛇口
295,700.0
0
6,316,152.00 1.91
13 300258 精锻科技
370,189.0
0
6,111,820.39 1.85
14 601328 交通银行
979,500.0
0
6,033,720.00 1.82
15 002215 诺 普 信
700,701.0
0
5,927,930.46 1.79
16 002013 中航机电
574,260.0
0
5,880,422.40 1.78
17 600143 金发科技
955,419.0
0
5,761,176.57 1.74
18 600872 中炬高新
312,000.0
0
5,709,600.00 1.72
19 002027 分众传媒
396,300.0
0
5,453,088.00 1.65
20 002418 康盛股份
673,900.0
0
5,411,417.00 1.63
21 002200 云投生态
312,494.0
0
5,393,646.44 1.63
22 300124 汇川技术
200,000.0
0
5,108,000.00 1.54
23 603799 华友钴业 80,000.00 4,862,400.00 1.47
24 000983 西山煤电
534,938.0
0
4,691,406.26 1.42
25 000933 神火股份
643,000.0
0
4,687,470.00 1.42
26 600258 首旅酒店
196,000.0
0
4,578,560.00 1.38
27 300463 迈克生物
178,362.0
0
4,548,231.00 1.37
28 000998 隆平高科
180,689.0
0
3,978,771.78 1.20
29 601688 华泰证券
218,800.0
0
3,916,520.00 1.18
30 600884 杉杉股份
237,700.0
0
3,914,919.00 1.18
31 002138 顺络电子
209,100.0
0
3,885,078.00 1.17
32 000661 长春高新 30,001.00 3,873,429.11 1.17
33 000028 国药一致 47,454.00 3,839,028.60 1.16
34 002775 文科园林 183,600.0 3,719,736.00 1.12 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
第 37 页，共 48 页
0
35 000338 潍柴动力
281,100.0
0
3,710,520.00 1.12
36 002310 东方园林
213,000.0
0
3,561,360.00 1.08
37 002217 合力泰
350,932.0
0
3,467,208.16 1.05
38 002126 银轮股份
337,500.0
0
3,395,250.00 1.03
39 000725 京东方Ａ
793,400.0
0
3,300,544.00 1.00
40 600116 三峡水利
288,336.0
0
3,232,246.56 0.98
41 600029 南方航空
368,000.0
0
3,201,600.00 0.97
42 601717 郑煤机
400,000.0
0
3,116,000.00 0.94
43 600990 四创电子 50,000.00 3,099,500.00 0.94
44 600548 深高速
328,585.0
0
2,970,408.40 0.90
45 000069 华侨城Ａ
287,183.0
0
2,889,060.98 0.87
46 600188 兖州煤业
214,900.0
0
2,630,376.00 0.79
47 601600 中国铝业
553,500.0
0
2,501,820.00 0.76
48 600362 江西铜业
132,200.0
0
2,228,892.00 0.67
49 300340 科恒股份 45,811.00 1,995,069.05 0.60
50 600229 城市传媒
200,096.0
0
1,874,899.52 0.57
51 300410 正业科技 50,076.00 1,807,743.60 0.55
52 002242 九阳股份 89,044.00 1,751,495.48 0.53
53 601166 兴业银行
103,200.0
0
1,739,952.00 0.53
54 600731 湖南海利
192,200.0
0
1,654,842.00 0.50
55 601888 中国国旅 50,000.00 1,507,000.00 0.46
56 300197 铁汉生态
107,000.0
0
1,420,960.00 0.43
57 603868 飞科电器 17,600.00 1,088,384.00 0.33
58 603660 苏州科达 26,007.00 1,064,986.65 0.32
59 300145 中金环境 40,000.00 676,800.00 0.20
60 002859 洁美科技 6,666.00 486,618.00 0.15 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
第 38 页，共 48 页
61 603833 欧派家居 1,817.00 199,615.62 0.06
62 601878 浙商证券 11,049.00 187,943.49 0.06
63 002880 卫光生物 998.00 75,548.60 0.02
64 603801 志邦股份 1,406.00 47,522.80 0.01
65 603043 广州酒家 1,810.00 45,738.70 0.01
66 300666 江丰电子 2,276.00 43,448.84 0.01
67 603316 诚邦股份 1,825.00 38,799.50 0.01
68 603380 易德龙 1,298.00 35,370.50 0.01
69 603335 迪生力 2,230.00 24,864.50 0.01
70 002881 美格智能 989.00 22,608.54 0.01
71 603679 华体科技 809.00 21,438.50 0.01
72 603938 三孚股份 1,246.00 20,932.80 0.01
73 002882 金 龙 羽 2,966.00 18,389.20 0.01
74 603933 睿能科技 857.00 17,311.40 0.01
75 603305 旭升股份 1,351.00 15,212.26 0.00
76 300669 沪宁股份 841.00 14,650.22 0.00
77 300670 大烨智能 1,259.00 13,760.87 0.00
78 603286 日盈电子 890.00 13,528.00 0.00
79 300672 国 科 微 1,257.00 10,659.36 0.00
80 603331 百达精工 999.00 9,620.37 0.00
81 300671 富满电子 942.00 7,639.62 0.00
82 603617 君禾股份 832.00 7,429.76 0.00
7.4 报告期内股票投资 组合的重大 变动
7.4.1 累 计 买 入 金 额 超出 期初基 金资 产 净 值 2%或前 20 名 的 股 票 明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金
资产净值比
例（％）
1 600016 民生银行 18,085,581.00 3.81
2 601688 华泰证券 15,552,770.51 3.28
3 600885 宏发股份 14,239,390.90 3.00
4 001979 招商蛇口 12,881,222.84 2.72
5 601328 交通银行 12,551,489.00 2.65
6 600030 中信证券 11,995,983.27 2.53
7 002206 海 利 得 11,948,539.41 2.52
8 002475 立讯精密 11,744,998.13 2.48
9 000422 湖北宜化 11,431,130.63 2.41
10 002681 奋达科技 9,746,635.32 2.05
11 300061 康耐特 9,728,519.76 2.05
12 002138 顺络电子 9,428,651.19 1.99 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
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13 002009 天奇股份 9,278,207.14 1.96
14 600594 益佰制药 9,035,506.90 1.90
15 600872 中炬高新 9,001,729.28 1.90
16 002200 云投生态 8,963,075.10 1.89
17 600362 江西铜业 8,608,630.06 1.81
18 000513 丽珠集团 8,326,740.00 1.76
19 600188 兖州煤业 8,279,951.37 1.75
20 600300 维维股份 8,024,465.57 1.69
注： “ 买入金额 ” 按买卖成交金额 （成交单价乘以成交数量） 填列， 不考虑相关交易
费用。
7.4.2 累 计 卖 出 金 额 超出 期初基 金资 产 净 值 2%或前 20 名 的 股 票 明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金
资产净值比
例（％）
1 002475 立讯精密 19,997,284.68 4.21
2 600030 中信证券 18,702,691.80 3.94
3 601933 永辉超市 13,862,525.00 2.92
4 600418 江淮汽车 11,931,818.38 2.51
5 601688 华泰证券 11,518,966.00 2.43
6 300061 康耐特 10,562,017.39 2.23
7 601888 中国国旅 10,544,551.85 2.22
8 000333 美的集团 10,427,786.45 2.20
9 600178 东安动力 10,358,862.11 2.18
10 002032 苏 泊 尔 10,258,177.52 2.16
11 002458 益生股份 10,231,755.06 2.16
12 300203 聚光科技 9,969,543.58 2.10
13 000422 湖北宜化 9,894,072.89 2.09
14 000525 红 太 阳 9,641,311.20 2.03
15 002681 奋达科技 9,413,627.14 1.98
16 002009 天奇股份 9,210,826.91 1.94
17 600856 中天能源 9,074,208.28 1.91
18 000709 河钢股份 9,063,999.00 1.91
19 601336 新华保险 8,720,700.44 1.84
20 001979 招商蛇口 8,699,601.62 1.83
注： “ 卖出金额 ” 按买卖成交金额 （成交单价乘以成交数量） 填列， 不考虑相关交易
费用。
7.4.3 买 入 股 票 的 成 本总 额 及 卖 出股 票 的 收 入总 额
金额单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 528,641,123.85 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
第 40 页，共 48 页
卖出股票的收入（成交）总额 585,170,399.37
注： “ 买入股票成本” 、 “ 卖出股票收入 ” 均按买卖成交金额 （成交单价乘以成交数量）
填列，不考虑相关交易费用。
7.5 期末按债券品种分 类的债券投 资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值
比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 9,979,000.00 3.01
其中：政策性金融债 9,979,000.00 3.01
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 （可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 9,979,000.00 3.01
7.6 期末按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排 序 的 前 五名 债 券 投 资明 细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值
占基金资产
净值比例( ％)
1 108601 国开 1703 100,000 9,979,000.00 3.01
7.7 期末按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排 序 的 所 有资 产 支 持 证券 投 资 明 细
金额单位：人民币元
序号 证券代码 证券名称 数量( 份) 公允价值 占基金资产国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
第 41 页，共 48 页
净值比例( ％)
1 1789069
17 永动
1A
200,000 19,912,000.00 6.02
7.8 报告期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排 序 的前 五 名 贵 金属 投 资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
7.9 期末按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排 序 的 前 五名 权 证 投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报 告 期 末 本 基 金投 资 的 股 指期 货 交 易 情况 说 明
7.10.1 报 告 期 末 本 基 金投 资 的 股 指期 货 持 仓 和损 益 明 细
本基金本报告期末未投资股指期货。
7.10.2 本 基 金 投 资 股 指期 货 的 投 资政 策
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下以套期保值为目的，适
度运用股指期货。 本基金利用股指期货流动性好、 交易成本低和杠杆操作等特点， 通过
股指期货就本基金投资组合进行及时、有效地调整，并提高投资组合的运作效率。
7.11 报 告 期末 本 基 金 投资 的 国 债 期货 交 易 情 况说 明
7.11.1 本 期 国 债 期 货 投资 政 策
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下以套期保值为目的， 适度
运用国债期货。 本基金利用国债期货流动性好、 交易成本低和杠杆操作等特点， 通过国
债期货提高投资组合的运作效率。
7.11.2 报 告 期 末 本 基 金投 资 的 国 债期 货 持 仓 和损 益 明 细
本基金本报告期末未投资国债期货。
7.12 投 资 组 合 报 告 附注
7.12.1 本基金投资的前十名证券中， 持有 “ 中信证券” 市值 13,049,234.00 元， 占基金资产
净值 3.94% 。 根据中信证券 2017 年 5 月 24 日公告， 该公司因未按照规定与客户签订合国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
第 42 页，共 48 页
同 ， 收 到 中 国 证 监 会 《 行 政 处 罚 事 先 告 知 书 》 ， 中 国 证 监 会 拟 决 定 对 该 公 司 责 令 改 正 ，
给予警告， 没收违法所得 61,655,849.78 元， 并处以罚款 308,279,248.09 元。 基金管理人
认为， 该公司上述被调查事项有利于公司加强内部管理， 公司当前总体生产经营和财务
状况保持稳定，事件对该公司经营活动未产生实质性影响，不改变该公司基本面。
本基金对上述证券的投资严格执行了基金管理人规定的投资决策程序。
除 上 述 情 况 外 ， 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 本 期 没 有 被 监 管 部 门 立 案 调 查 的 ，
在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
7.12.2 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
7.12.3 期 末 其 他 各 项 资产 构 成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 215,484.14
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 83,848.74
5 应收申购款 99,822.67
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 399,155.55
7.12.4 期 末 持 有 的 处 于转 股 期 的 可转 换 债 券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
7.12.5 期 末 前 十 名 股 票中 存 在 流 通受 限 情 况 的说 明
本基金本报告期末前十名股票投资中不存在流通受限情况。
7.12.6 投 资 组 合 报 告 附注 的 其 他 文字 描 述 部 分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
第 43 页，共 48 页
8
基金份额持有人信 息
8.1 期末基金份额持有 人户数及持 有人结构
份额单位：份
持有人户数( 户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
6,521
46,036.72 13,368,907.55 4.45% 286,836,537.70 95.55%
注：以上持有人信息由中国证券登记结算有限责任公司提供。
8.2 期末上市基金前十 名持有人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1
广东粤财信托有限公
司－粤财信托.粤银 1
号证券投资单一资金
10,837,650.00 19.00%
2 梁建洪 5,000,116.00 8.76%
3 陈亚秋 2,976,433.00 5.22%
4
上海康利工贸有限公
司
2,000,252.00 3.51%
5 张刚 1,593,185.00 2.79%
6 那桂林 1,500,126.00 2.63%
7 卞小霞 1,000,019.00 1.75%
8 张光明 977,600.00 1.71%
9 李伟群 660,096.00 1.16%
10 卢起熙 583,051.00 1.02%
注：以上持有人信息由中国证券登记结算有限责任公司提供。
8.3 期末基金管理人的 从业人员持 有本基金的 情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基金 112,648.73 0.04%
国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
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8.4 期末基金管理人的 从业人员持 有本开放式 基金份额总 量区间的情 况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投
资和研究部门负责人 持有本开
放式基金
0
本基金基金经理 持有本开放式
基金
0
注： 本公司高级管理人员、 基金投资和研究部门负责人， 本基金基金经理于本报告
期末均未持有本基金份额。
9 开 放 式 基金 份 额 变 动
单位：份
基金合同生效日 （2015 年 2 月 5 日） 基金份额总
额
1,933,357,919.55
本报告期期初基金份额总额 470,153,841.57
本报告期 基金总申购份额 763,947.77
减： 本报告期基金总赎回份额 170,712,344.09
本报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 300,205,445.25
10
重大事件揭示
10.1 基 金 份 额 持 有 人大 会 决 议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2 基 金 管 理 人 、 基金 托 管 人 的专 门 基 金 托管 部 门 的 重大 人 事 变 动
报告期内，基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
10.3 涉 及 基 金 管 理 人、 基 金 财 产、 基 金 托 管业 务 的 诉 讼
报告期内无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的， 与本基金管理人、 基
金财产、基金托管业务相关的诉讼。 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
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10.4 基 金 投 资 策 略 的改 变
报告期内基金投资策略未发生变化。
10.5 为 基 金进 行 审 计 的会 计 师 事 务所 情 况
报 告 期 内 本 基 金 继 续 聘 请 普 华 永 道 中 天 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 为 本 基 金 提 供 审 计
服务，未发生改聘会计师事务所的情况。
10.6 管 理 人、 托 管 人 及其 高 级 管 理人 员 受 稽 查或 处 罚 等 情况
报告期内基金管理人、 基金托管人的托管业务部门及其高级管理人员未受监管部门
稽查或处罚。
10.7 基 金 租 用 证 券 公司 交 易 单 元的 有 关 情 况
10.7.1 基 金 租 用 证 券 公司 交 易 单 元进 行 股 票 投资 及 佣 金 支付 情 况
金额单位：人民币元
券商名称
交易
单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
银河证券 1 127,237,356.87 11.47% 118,495.69 11.47%
东北证券 2 125,901,605.75 11.35% 117,252.76 11.35%
中信证券 2 117,734,137.27 10.61% 109,645.15 10.61%
长江证券 1 103,170,534.62 9.30% 96,082.51 9.30%
中泰证券 1 100,293,259.25 9.04% 93,403.13 9.04%
国泰君安 1 87,254,646.91 7.86% 81,260.42 7.86%
天风证券 1 85,319,308.17 7.69% 79,457.86 7.69%
申万宏源证券 1 65,192,611.28 5.88% 60,713.91 5.88%
华安证券 1 49,671,437.09 4.48% 46,259.15 4.48%
国信证券 1 37,110,472.70 3.34% 34,561.14 3.34%
中信建投 1 36,428,492.12 3.28% 33,925.90 3.28%
第一创业 1 33,582,326.60 3.03% 31,275.85 3.03%
东方证券 1 25,301,680.27 2.28% 23,563.58 2.28%
招商证券 1 24,478,855.42 2.21% 22,797.25 2.21%
西藏东方财富 1 22,150,596.18 2.00% 20,629.02 2.00%
平安证券 1 16,213,483.02 1.46% 15,099.58 1.46%
中金公司 1 15,289,156.48 1.38% 14,238.88 1.38% 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
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兴业证券 1 12,034,715.79 1.08% 11,208.00 1.08%
安信证券 1 11,928,814.69 1.08% 11,109.26 1.08%
华泰证券 1 6,957,035.68 0.63% 6,479.08 0.63%
联讯证券 1 6,200,241.40 0.56% 5,774.32 0.56%
10.7.2 基 金 租 用 证 券 公司 交 易 单 元进 行 其 他 证券 投 资 的 情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 回购交易
成交金额
占当期债券
成交总额的
比例
成交金额
占当期回购成
交总额的比例
银河证券 507,180.00 10.33% - -
中泰证券 - - 5,000,000.00 100.00%
兴业证券 4,402,168.78 89.67% - -
注：1、本基金管理人在租用证券机构交易单元上符合中国证监会的有关规定。本
基金管理人将证券经营机构的注册资本、 研究水平、 财务状况、 经营状况、 经营行为 以
及通讯交易条件作为基金专用交易单元的选择标准， 由研究部、 投资部及交易部对券商
进行考评并提出交易单元租用及更换方案。 根 据 董 事 会 授 权 ， 由 公 司 执 行 委 员 会 批 准 。
2、本报告期内本基金未发生交易所权证交易。
3、本报告期本基金新增租用天风证券、中信建投及兴业证券各 1 个交易单元。
10.8 其 他 重大 事 件
序号 公告事项 法定披露方式
法定披露日
期
1
报 告 期 内 基 金 管 理 人 对 本 基 金 持 有 的 康
盛股份进行估值调整
证券日报，证券时报，
中国证券报， 上海证券
报
2017-05-11
2
报 告 期 内 基 金 管 理 人 对 本 基 金 持 有 的 中
航机电进行估值调整
证券日报，证券时报，
中国证券报， 上海证券
报
2017-05-24
3
报 告 期 内 基 金 管 理 人 对 本 基 金 持 有 的 科
恒股份进行估值调整
证券时报，中国证券
报，上海证券报
2017-06-08 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
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11 影响投资者决策的 其他重要信 息
11.1 报 告 期 内 单 一 投资 者 持 有 基金 份 额 比 例达 到 或 超过 20% 的 情 况
产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请
也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问
题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而 使基金在拟参与银行间市场
交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份
额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的， 基金管理人应当向中国证
监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召
开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩
减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。
5、召开基金份额 持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投
票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。
注：本基金本报告期无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20% 的情况。
12
备查文件目录
12.1 备查文件目录
《 关 于 准 予 国 投 瑞 银 瑞 利 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 注 册 的 批 复 》 （ 证 监 许 可
[2014]1272 号）
《关于国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金备案确认的函》 （机构部函
[2015]390 号）
《国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 （LOF ）2017 年半年度报告原文 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年 半年度报告
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12.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
12.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买 复印件
咨询电话：国投瑞银基金管理有限公司客户服务热线 400-880-6868
国 投 瑞 银 基金 管 理 有 限公 司
二 〇 一 七 年八 月 二 十 五日
