长 城 改 革 红利 灵 活 配 置混 合 型
证 券 投 资 基金
2017 年 半年 度 报 告 摘要
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 长城基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
送出日 期：2017 年8 月24 日
长城改革红利混合 2017 年半年 度报告摘要
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§1 重要提 示
1.1 重要提示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本半 年 度报告已经 三分之二
以上独 立董 事签 字同 意， 并由董 事长 签发 。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年08 月 22 日复 核了 本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年01 月01 日 起至 06 月30 日止 。
本半年 度报 告摘 要摘 自半 年度报 告正 文， 投资 者欲 了解详 细内 容， 应阅 读半 年度报 告正 文。 长城改革红利混合 2017 年半年 度报告摘要
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§2 基金简 介
2.1 基金基本情况
基金简 称 长城改 革红 利混 合
基金主 代码 001255
交易代 码 001255
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 6 月 9 日
基金管 理人 长城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 1,067,510,923.88 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目 标 本 基 金主 要投 资受 益于 全面 深 化改 革的 行业 股票 ，包
括受益 于国 企改 革 、 土 地 改革 、 财 税改 革、 金融 改 革、
国 家 安全 改革 、环 保、 户籍 改 革以 及放 松计 划生 育政
策 等 的相 关行 业上 市公 司， 追 求超 越业 绩比 较基 准的
长期回 报。
投资策 略 本 基 金采 用“ 自上 而下 ”和 “ 自下 而上 ”相 结合 的方
法进行 大类 资产 配置 。 自 上而下 地综 合分 析宏 观经 济、
政 策 环境 、流 动性 指标 等因 素 ，在 此基 础上 综合 考虑
决 定 股票 市场 、债 券市 场走 向 的关 键因 素， 如对 股票
市 场 影响 较大 的市 场流 动性 水 平和 市场 波动 水平 等；
对 债 券市 场走 势具 有重 大影 响 的未 来利 率变 动趋 势和
债 券 的需 求等 。自 下而 上地 根 据可 投资 股票 的基 本面
和 构 成情 况， 对自 上而 下大 类 资产 配置 进行 进一 步修
正 。 在资 本市 场深 入分 析的 基 础上 ，本 基金 将参 考基
金 流 动性 要求 ，以 使基 金资 产 的风 险和 收益 在股 票、
债券及 短期 金融 工具 中实 现最佳 匹配 。
本 基 金主 要投 资 受 益于 改革 红 利的 相关 行业 ，主 要投
资标的 包括 ：
（ 1） 受 益于 国企 改革 的 股票， 关注 通过 产权 制度 改
革 （ 如兼 并重 组 、 整 合上 市、 引入 多元 股权 结构 等 ） 、
管 理 制度 改革 （如 分类 管理 及 组建 国有 资本 运营 公司
等 ） 及分 配制 度改 革等 多种 方 式， 提高 运营 效率 和竞
争力的 公司 。
（ 2） 受 益于 土地 制度 改 革的股 票， 尤其 是农 林牧 渔
行业中 具有 土地 资源 的公 司。
（ 3） 受 益于 财税改 革、金 融改 革的 行业， 包括交长城改革红利混合 2017 年半年 度报告摘要
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通 运 输行 业、 消费 品行 业、 金 融行 业以 及受 益于 互联
网金融 的公 司。
（ 4） 受 益于 资源要 素价格 改革 的环 保行业 ， 包括
清 洁 能源 、节 能减 排 、 环保 技 术和 设备 、环 保服 务和
资源利 用等 相关 行业 。
（ 5） 受 益于 国家 安全 改 革的行 业， 包 括国 防军 工 、
信息安 全设 备、 安防 设备 等相关 行业 。
（ 6） 受 益于 户籍 改革 及 放松计 划生 育政 策的 行业 ，
包 括 大众 消费 、医 疗保 健、 婴 儿食 品和 儿童 用品 等相
关行业 。
本 基 金将 深入 研究 各行 业受 益 于改 革红 利的 程度 ，选
择 直 接受 益于 改革 红利 或在 全 面深 化改 革推 动下 盈利
水 平 长期 显著 提升 的行 业和 公 司， 同时 综合 考虑 国家
经济政 策、 经济 周期 、 行 业竞争 格局 和相 对估 值水 平
等因素 ，进 行股 票资 产在 各行业 及个 股间 的配 置。
业绩比 较基 准 55%× 中证 800 指数 收益 率＋ 45 %× 中债 综合 财富 指 数
收益率
风险收 益特 征 本 基 金 的 长 期 平 均 风 险 和 预 期 收 益 率 低 于 股 票 型 基
金， 高于 债券 型基 金、 货 币市场 基金 ， 属于 中等 风 险、
中等收 益的 基金 产品 。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 长城基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 车君 田青
联系电 话 0755-23982338 010-67595096
电子邮 箱 chejun@ccfund.com.cn tianqing1.zh@ccb.com
客户服 务电 话
400-8868-666 010-67595096
传真 0755-23982328 010-66275865
2.4 信息 披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联 网
网址
www.ccfund.com.cn
基金半 年度 报告 备置 地点 深圳市 福田 区益 田 路 6009 号新世 界商 务中 心 41 层
长城改革红利混合 2017 年半年 度报告摘要
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§3 主要财务指 标和基金 净值表现
3.1 主要会计数据和财务 指标
金 额单位 ：人 民币 元
3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期(2017 年1 月1 日 - 2017 年6 月 30 日)
本期已 实现 收益 -157,499,652.77
本期利 润 -63,733,371.30
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.0479
本期基 金份 额净 值增 长率 -6.91%
3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期 末( 2017 年6 月 30 日 )
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.2807
期末基 金资 产净 值 775,583,362.01
期末基 金份 额净 值 0.727
注：①本期已 实现收益 指 基金本期利息 收入、投 资 收益、其他收 入（不含 公 允价值变动 收益）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
②上述基金业 绩指标不 包 括持有人交易 基金的各 项 费用，计入费 用后实际 收 益水平要低 于所列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基 金份 额净 值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一 个月 4.60% 0.89% 3.35% 0.35% 1.25% 0.54%
过去三 个月 -4.22% 0.88% 1.81% 0.37% -6.03% 0.51%
过去六 个月 -6.91% 0.83% 3.76% 0.34% -10.67% 0.49%
过去一 年 -5.22% 0.80% 6.33% 0.39% -11.55% 0.41%
自基金 合同
生效起 至今
-27.30% 2.13% -17.26% 1.03% -10.04% 1.10%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收
益 率变 动的比 较 长城改革红利混合 2017 年半年 度报告摘要
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注：本 基金 合同 规定 本基 金的投 资组 合比 例为 ：本 基金投 资组 合中 股票 投资 比例为 基金 资产 的
0%-95% ，其 中投 资受 益于 改革红 利公 司证 券的 比例 不低于 非现 金基 金资 产 的80% 。 本基 金现 金或
者到期 日在 一年 以内 的政 府债券 的投 资比 例合 计不 低于基 金资 产净 值 的5%。 本基金 的建 仓期 为 自
基金合 同生 效之 日起 六个 月内， 建仓 期满 时， 各项 资产配 置比 例符 合基 金合 同约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基 金管 理人 及其管 理基 金的经 验
长城基 金管 理有 限公 司是 经中国 证监 会批 准设 立的 第 15 家基 金管 理公 司， 由 长城证 券股 份 有
限公司 （40 ％） 、 东 方证 券 股份有 限公 司 （15 ％） 、 西 北证券 有限 责任 公司 （15 ％） 、 北 方国 际信 托
股份有 限公 司（15％ ） 、 中 原信托 有限 公司 （15 ％） 于 2001 年 12 月 27 日共 同 出资设 立， 当时 注
册资本 为壹 亿元 人民 币。2007 年 5 月 21 日， 经中 国 证监会 批准 ，公 司完 成股 权结构 调整 ，现 有
股东为长城证 券股份有限 公司（47.059% ） 、 东方证 券股份有限公 司（17.647% ） 、北 方国际信 托股
份有限 公司 （17.647% ） 和 中原信 托有 限公 司（17.647%）。 2007 年 10 月 12 日 ，经中 国证 监会批
准，将注册资 本增加至 壹 亿伍仟万元人 民币。公 司 经营范围是基 金募集、 基 金销售、资 产管理和长城改革红利混合 2017 年半年 度报告摘要
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中国证 监会 许可 的其 他业 务。 截 止本 报告 期末 ， 公 司管理 的基 金有 ： 久 嘉证 券投资 基金 （2017 年
7 月 5 日起 由封 闭式 基金 转为开 放式 基金 ，并 更名 为长城 久嘉 创新 成长 灵活 配置混 合型 证券 投 资
基金） 、 长 城久 恒灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 、 长 城久泰 沪 深300 指数 证券 投资基 金 、 长 城货 币
市场证券投资 基金、长 城 消费增值混合 型证券投 资 基金、长城安 心回报混 合 型证券投资 基金、长
城久富 核心 成长 混合 型证 券投资 基 金(LOF) 、 长城 品 牌优选 混合 型证 券投 资基 金、 长 城 稳 健增 利债
券型证券投资 基金、长 城 双动力混合型 证券投资 基 金、长城景气 行业龙头 灵 活配置混合 型证券投
资基金、长城 中小盘成 长 混合型证券投 资基金、 长 城积极增利债 券型证券 投 资基金、长 城久兆中
小板 300 指 数分 级证 券投 资基金 、长 城优 化升 级混 合型证 券投 资基 金、 长城 保本混 合型 证券 投 资
基金、长城久 利保本混 合 型证券投资基 金、长城 增 强收益定期开 放债券型 证 券投资基金 、长城医
疗保健混合型 证券投资 基 金、长城工资 宝货币市 场 基金、长城久 鑫保本混 合 型证券投资 基金、长
城久盈纯债分 级债券型 证 券投资 基金、 长城稳固 收 益债券型证券 投资基金 、 长城新兴产 业灵 活配
置混合型证券 投资基金 、 长城环保主题 灵活配置 混 合型证券投资 基金、长 城 改革红利灵 活配置混
合型证券投资 基金、长 城 久惠保本混合 型证券投 资 基金、长城久 祥保本混 合 型证券投资 基金、长
城新策略灵活 配置混合 型 证券投资基金 、长城久 安 保本混合型证 券投资基 金 、长城新优 选混合型
证券投资基金 、长城久 润 保本混合型证 券投资基 金 、长城久益保 本混合型 证 券投资基金 、长城新
视野混合型证 券投资基 金 、长城久源保 本混合型 证 券投资基金、 长城久鼎 保 本混合型证 券投资基
金、长城久盛 安稳纯债 两 年定期开放债 券型证券 投 资基金、长城 久稳债券 型 证券投资基 金、长城
久信债券型证 券投资基 金 、长城中国智 造灵活配 置 混合型证券投 资基金、 长 城转型成长 灵活配置
混合型 证券 投资 基金 、长 城创新 动力 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 。
4.1.2 基 金经 理（ 或基金 经理 小组） 及基 金经理 助理 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期 限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
赵波
长城景
气行业
龙头混
合、 长 城
改革红
利混合 、
长城转
型成长
混合和
长城创
新动力
混合基
2016 年 1 月 21
日
- 9 年
男 ， 中国 籍 ，伦 敦大 学皇
家 霍 洛威 学 院学 士、 伦敦
城 市 大 学 卡 斯 商 学 院 硕
士 。 曾就 职 于中 银国 际证
券有限 责任 公司 。2011 年
进 入 长城 基 金管 理有 限公
司 ， 曾任 行 业研 究员 、基
金经理 助理 。 长城改革红利混合 2017 年半年 度报告摘要
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金的基
金经理
郑帮强
长城优
化升级
混合、 长
城消费
混合、 长
城改革
红利混
合和长
城创新
动力基
金的基
金经理
2017 年 3 月 16
日
- 6 年
男 ， 中国 籍 ，华 中科 技大
学 工 业工 程 学士 、华 中科
技 大 学管 理 科学 与工 程硕
士 。 曾就 职 于长 江证 券股
份有限 公司 。2013 年进 入
长 城 基金 管 理有 限公 司，
曾 任 行业 研 究员 、 “ 长城
安 心 回报 混 合型 证券 投资
基金” 基金 经理 助理 。
吴文庆
长城久
恒、 长 城
双动力 、
长城安
心回报 、
长城新
兴产业 、
长城改
革红利 、
长城中
国智造
基金的
基金经
理
2015 年6 月9 日
2017 年 3 月 16
日
8 年
男 ， 中国 籍 ，上 海交 通大
学 生 物 医 学 工 程 博 士 。
2010 年 进 入 长 城 基 金 管
理 有 限公 司 ，曾 任研 究部
行 业 研究 员 ，研 究部 总经
理， “长 城 品牌 优选 混合
型 证 券投 资 基金 ”基 金经
理 助 理， “ 长城 消费 增值
混 合 型证 券 投资 基金 ”基
金 经 理， “ 长城 环保 主题
灵 活 配置 混 合型 证券 投资
基金 ”基 金 经理 ， “ 长城
久 恒 灵活 配 置混 合型 证券
投 资 基 金 ” 基 金 经 理 ，
“ 长 城安 心 回报 混合 型证
券 投 资基 金 ”基 金经 理，
“ 长 城双 动 力混 合型 证券
投 资 基 金 ” 基 金 经 理 ，
“ 长 城新 兴 产业 灵活 配置
混 合 型证 券 投资 基金 ”基
金 经 理， “ 长城 改革 红利
灵 活 配置 混 合型 证券 投资
基金 ”基 金 经理 ， “ 长城
中 国 智造 灵 活配 置混 合型
证 券 投 资 基 金 ” 基 金 经
理。
朱玮琳
长城改
革红利
基金经
理助理
2017 年5 月8 日 - 5 年
中 山 大学 理 学学 士、 金融
学 硕 士。 曾 就职 于国 海证
券。2015 年进 入长 城基 金
管 理 有限 公 司， 曾任 行业
研究员 。 长城改革红利混合 2017 年半年 度报告摘要
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注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 公司 做出 决定 的任免 日期 填写 。
②证券 从业 年限 的计 算方 式遵从 证券 业协 会《 证券 业从业 人员 资格 管理 办法 》的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信 情况的说明
本报告期内， 本基金管 理 人严格遵守了 《证券投 资 基金法》 、 《长城 改革红利 灵活配置混合 型
证券投资基金 基金合同 》 和其他有关法 律法规的 规 定，以诚实信 用、勤勉 尽 责的原则管 理和运用
基金资产，在 控制和防 范 风险的前提下 ，为基金 份 额持有人谋求 最大的利 益 ，未出现投 资违反法
律法规、基金 合同约定 和 相关规定的情 况，无因 公 司未勤勉尽责 或操作不 当 而导致基金 财产损失
的情况 ，不 存在 损害 基金 份额持 有人 利益 的行 为。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项 说明
4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格执 行了 《 证券 投资 基 金管 理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》 和 《 长
城基金 管理 有限 公司 公平 交易管 理制 度》 的规 定， 不同投 资者 的利 益得 到了 公平对 待。
本基金 管理 人严 格控 制不 同投资 组合 之间 的同 日反 向交易 ， 对 同向 交易 的价 差 进行事 后分 析，
定期出具公平 交易稽核 报 告。本报告期 报告认为 ， 本基金管理人 旗下投资 组 合的同向交 易价差均
在合理 范围 内， 结果 符合 相关政 策法 规和 公司 制度 的规定 。
4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明
报告期内未发 现本基金 存 在异常交易行 为，没有 出 现基金参与的 交易所公 开 竞价同日反向 交
易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交 量 的5% 的现 象。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业 绩表现的说明
4.4.1 报 告期 内基 金投资 策略 和运作 分析
2017 年上 半年 ， 我 国经 济 整体的 运行 情况 稳定 ， 资 本市场 却出 现了 比较 大的 波动， 部分 板块
的下跌 幅度 比较 大 ， 市 场 呈现了 较为 明显 的结 构性 行情 。 归 结起 来 ， 我 们认 为 其主要 原因 如下 ：1、
鉴于之前流动 性泛滥所 带 来的监管不可 控因素， 监 管层在二季度 开始了集 中 式的金融去 杠杆，执
行层面包括了 证监会、 银 监会以及保监 会，其力 度 在历史上也属 于严厉的 一 次。正因如 此，银行
间拆借利率、 一年期国 债 收益率等实际 利率都出 现 了较为明显的 上浮，资 本 市场资金紧 张 的局面
非常明 显 ， 给 市场 的下 跌 提供了 充足 的动 力 。2 、 从 年初至 今 ， 证 监会 的一 系 列动作 实际 上都 是在
肃清投机氛围 ，降低投 机 者的参与热情 与比例。 这 些动作包括了 打击次新 股 、限制重组 、限制主长城改革红利混合 2017 年半年 度报告摘要
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题炒作等等。 这样的引 导 动作使得市场 开始回归 寻 找低估值，真 成长的价 值 类股票，从 而为市场
这类股 票的 上涨 提供 了较 好的契 机。3、 国 际资 本环 境的变 化以 及国 际化 为A 股带来 了较 为正 面 的
影响。 进 入MSCI ， 既 是对 于中国 资本 市场 这些 年发 展进步 的肯 定， 也是 为资 本市场 带来 了新 的 增
量资金 ，但 更重 要的 是， 我们有 了更 为国 际化 的视 野，资 本市 场的 投资 与监 管成熟 度将 更好。
最后，我们仍 然坚持我 们 的观点，在前 进的道路 上 虽然充满了荆 棘，但对 于 我国未来数十 年
的 GDP 稳定 增长 并不 悲观 ，而是 呈现 一个 较为 乐观 的态度 ，长 远来 看， 我们 是有十 足的 上升 空 间
的。
4.4.2 报 告期 内基 金的业 绩表 现
本基 金2017 年 上半 年的 净 值增长 率为-6.91% ， 后期 将会结 合大 盘情 况对 组合 适当进 行调 整，
以优化 投资 结构 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走 势的简要展望
在流动性问题 暂时得到 缓 解的环境之下 ，我们对 于 三季度的行情 并不悲观 ， 行情相对会比 二
季度扩 散不 少。
具体来看，我 们对于优 质 的白马股依然 将继续持 有 ，其长远来看 依然还有 上 升空间。另一 方
面， 我们 对于2018 年相 对 估值便 宜 ， 存 在估 值切 换 逻辑的 公司 将会 进行 重点 布局 ， 这 些股 票包 括
了机械 、医 药、 环保 、建 筑等等 各个 领域 。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项 的说明
1 、有 关参 与估 值流 程各 方 及人员 的职 责分 工、 专业 胜任能 力和 相关 工作 经历
公司成立了受 托资产估 值 委员会，为基 金估值业 务 的最高决策机 构，由公 司 总经理、分管 估
值业务副总经 理、督察 长 、投资总监、 研究部总 经 理、运行保障 部经理、 基 金会计、基 金经理和
行业研 究员 、金 融工 程研 究员等 组成 ，公 司监 察稽 核人员 列 席 受托 资产 估值 委员会 。
受托资产估值 委员会负 责 制定、修订和 完善基金 估 值政策和程序 ，定期对 估 值政策和程序 进
行评价，在发 生了影响 估 值政策和程序 的有效性 及 适用性的情况 后及时修 订 估值方法， 以保证其
持续适用。基 金会计凭 借 其专业技能和 对市场产 品 长期丰富的估 值经验以 及 对相关法律 法规的熟
练掌握，对没 有市价的 投 资品种的估值 方法在其 专 业领域提供专 业意见。 基 金经理及研 究员凭借
其丰富的专业 技能和对 市 场产品的长期 深入的跟 踪 研究，对没有 市价的投 资 品种综合宏 观经济、
行业发展、及 个股状况 等 各方面因素， 从价值投 资 的角度进行理 论分析， 并 根据 分析的 结果向受长城改革红利混合 2017 年半年 度报告摘要
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托资产估值委 员会建议 应 采用的估值方 法及合理 的 估值区间。金 融工程人 员 根据受托资 产估值委
员会提出的多 种估值方 法 预案，利用金 融工程研 究 体系各种经济 基础数据 和 数量化工具 ，针对不
同的估值方法 及估值模 型 进行演算，为 估值委员 会 寻找公允的、 操作性较 强 的估值方法 提供数理
依据。监察稽 核人员对 估 值委员会做出 的决议进 行 合规性审查， 对估值委 员 提交的基金 估值信息
披露文 件进 行合 规性 审查 。
受托资产估值 委员会成 员 均具有五年以 上证券、 基 金行业工作经 验，具备 专 业胜任能力； 基
金会计具有会 计从业资 格 和基金行业从 业资格， 精 通基金估值 政 策、流程 和 标准，具有 五年以上
基金估值和会 计核算工 作 经验；基金经 理和研究 员 均拥有五年以 上基金、 证 券投资工作 经验，精
通投资 、研 究理 论知 识和 工具方 法。
2 、基 金经 理参 与或 决定 估 值的程 度
基金经 理作 为估 值委 员会 成员， 凭借 其丰 富的 专业 技 能和对 市场 产品 的长 期深 入的跟 踪研 究，
向受托 资产 估值 委员 会建 议应采 用的 估值 方法 及合 理的估 值区 间。 基金 经理 有权出 席估 值委 员 会
会议， 但不 得干 涉估 值委 员会作 出的 决定 及估 值政 策的执 行。
3 、参 与估 值流 程各 方之 间 存在的 任何 重大 利益 冲突
估值委员会秉 承基金持 有 人利益至上的 宗旨，在 估 值方法 的选择 上力求客 观 、公允，在数 据
的采集 方面 力求 公开 、 获 取方便 、 操 作性 强、 不 易 操纵。 本基 金管 理人 旗下 管理的 基金 ， 其 参与
估值流 程各 方之 间不 存在 任何重 大的 利益 冲突 。
4 、已 签约 的任 何定 价服 务 的性质 与程 度
本基金管理人 已与中央 国 债登记结算有 限责任公 司 及中证指数有 限公司签 署 债券估值数据 服
务协议 ，由 其按 约定 提供 债券品 种的 估值 数据 。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的 说明
本基金 本报 告期 未进 行利 润分配 ，符 合相 关法 规及 基金合 同的 规定 。
4.8 报告 期内管理人对本基 金持有人数或基金 资产净值预警情形 的说明
本报告 期内 ，本 基金 无需 要说明 的情 况。 长城改革红利混合 2017 年半年 度报告摘要
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§5 托管人 报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声 明
本报告期，中 国建设银 行 股份有限公司 在本基金 的 托管过程中， 严格遵守 了 《证券投资基 金
法》 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和其他 有关 规定 ， 不存 在 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 ， 完全 尽职 尽
责地履 行了 基金 托管 人应 尽的义 务。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规 守信、 净 值计算 、 利润分配 等
情况的 说明
本报告期，本 托管人按 照 国家有关规定 、基金合 同 、托管协议和 其他有关 规 定，对本基金 的
基金资产净值 计算、基 金 费用开支等方 面进行了 认 真的复 核，对 本基金的 投 资运作方面 进行了监
督，未 发现 基金 管理 人有 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 。
报告期 内， 本基 金未 实施 利润分 配。
5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内 容的真实、 准确和完 整发表意
见
本托管人复核 审查了本 报 告中的财务指 标、净值 表 现、利润分配 情况、财 务 会计报告、投 资
组合报 告等 内容 ，保 证复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
§6 半年度财务 会计报告 （未经审计）
6.1 资产 负债表
会计主 体： 长城 改革 红利 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款
198,585,358.75 176,639,384.30
结算备 付金
1,398,225.20 4,576,942.14
存出保 证金
393,355.24 712,646.53
交易性 金融 资产
578,100,742.93 1,243,608,328.54 长城改革红利混合 2017 年半年 度报告摘要
第 13 页 共 36 页
其中： 股票 投资
578,100,742.93 1,173,643,328.54
基金投 资
- -
债券投 资
- 69,965,000.00
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产
- -
买入返 售金 融资 产
- -
应收证 券清 算款
- 1,227,344.20
应收利 息
47,032.93 1,393,842.98
应收股 利
- -
应收申 购款
1,284.75 41,382.40
递延所 得税 资产
- -
其他资 产
- -
资产总 计
778,525,999.80 1,428,199,871.09
负债和所有者权益 附注号
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债
- -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
- -
应付赎 回款
659,213.79 1,965,698.57
应付管 理人 报酬
939,406.35 1,835,681.63
应付托 管费
156,567.73 305,946.93
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用
1,003,832.67 1,747,182.65
应交税 费
- -
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债
183,617.25 70,000.00
负债合 计
2,942,637.79 5,924,509.78
所有者权益：
实收基 金
1,067,510,923.88 1,820,822,935.54
未分配 利润
-291,927,561.87 -398,547,574.23
所有者 权益 合计
775,583,362.01 1,422,275,361.31
负债和 所有 者权 益总 计
778,525,999.80 1,428,199,871.09
注：报 告截 止日 2017 年 6 月 30 日， 基金 份额 净 值 0.727 元， 基金 份额 总 额 1,067,510,923.88
份。
长城改革红利混合 2017 年半年 度报告摘要
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6.2 利润表
会计主 体： 长城 改革 红利 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金
本报告 期： 2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2017 年1 月1 日至2017
年 6 月 30 日
上年度可比期间
2016 年1 月1 日至
2016 年 6 月 30 日
一、收入
-50,972,413.01 -197,330,365.54
1.利息 收入
966,444.64 1,563,500.86
其中： 存款 利息 收入
727,608.13 1,060,176.54
债券利 息收 入
204,361.65 489,616.44
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
34,474.86 13,707.88
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ”填列）
-146,196,094.67 -109,645,517.30
其中： 股票 投资 收益
-148,045,060.16 -114,344,744.97
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益
-37,800.00 -
资产支 持证 券投 资收 益
- -
贵金属 投资 收益
- -
衍生工 具收 益
- -
股利收 益
1,886,765.49 4,699,227.67
3.公允 价值 变动 收益 （ 损失 以 “- ”
号填列 ）
93,766,281.47 -90,164,670.43
4. 汇 兑收 益 （损 失以 “- ” 号填
列）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号 填列）
490,955.55 916,321.33
减： 二、费用
12,760,958.29 17,015,220.11
1．管 理人 报酬
7,513,193.32 9,974,667.49
2．托 管费
1,252,198.87 1,662,444.64
3．销 售服 务费
- -
4．交 易费 用
3,808,347.26 5,186,942.23
5．利 息支 出
- -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
- -
6．其 他费 用
187,218.84 191,165.75
三、 利润总额 （亏损总额 以 “-”
号填列）
-63,733,371.30 -214,345,585.65
减：所 得税 费用
- -
四、净利润（净亏损 以“- ”号
填列）
-63,733,371.30 -214,345,585.65
长城改革红利混合 2017 年半年 度报告摘要
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6.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 长城 改革 红利 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金
本报告 期：2017 年1 月1 日 至 2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月 1 日至 2017 年6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （基
金净值 ）
1,820,822,935.54 -398,547,574.23 1,422,275,361.31
二、 本 期经 营活 动产 生的
基金净 值变 动数 （本 期 净
利润）
- -63,733,371.30 -63,733,371.30
三、 本 期基 金份 额交 易产
生的基 金净 值变 动数
（ 净 值 减 少 以 “-”号填
列）
-753,312,011.66 170,353,383.66 -582,958,628.00
其中：1.基 金申 购款 6,020,276.27 -1,528,875.75 4,491,400.52
2. 基金 赎回 款 -759,332,287.93 171,882,259.41 -587,450,028.52
四、 本 期向 基金 份额 持有
人分配利润产生的基金
净值变动（净值减少以
“- ”号填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （基
金净值 ）
1,067,510,923.88 -291,927,561.87 775,583,362.01
项目
上年度可比期间
2016 年1 月 1 日至 2016 年6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （基
金净值 ）
1,769,055,043.78 -190,339,833.19 1,578,715,210.59
二、 本 期经 营活 动产 生的
基金净 值变 动数 （本 期 净
利润）
- -214,345,585.65 -214,345,585.65
三、 本 期基 金份 额交 易产
生的基 金净 值变 动数
（ 净 值 减 少 以 “-”号填
列）
-61,481,742.07 6,127,367.36 -55,354,374.71
其中：1.基 金申 购款 333,166,428.53 -93,765,577.53 239,400,851.00
2. 基金 赎回 款 -394,648,170.60 99,892,944.89 -294,755,225.71 长城改革红利混合 2017 年半年 度报告摘要
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四、 本 期向 基金 份额 持有
人分配利润产生的基金
净值变动（净值减少以
“- ”号填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （基
金净值 ）
1,707,573,301.71 -398,558,051.48 1,309,015,250.23
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 何伟______
______ 熊科 金______
____ 赵 永强____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
6.4 报表附注
6.4.1 基 金基 本情 况
长城改革红利 灵活配置 混 合型证券投资 基金(以下 简 称 “本基金 ”)，系经 中国 证券监督管 理
委员会（以下 简称 “中国 证监会 ”）证 监许可[2015]646 号文 “关于准 予长城 改革红利灵活 配置
混合型证券投 资基金注 册 的批复 ”的核 准，由长 城 基金管理有限 公司社会 公 开募集，首 次设立募
集规模 为 1,620,521,025.53 份基 金份 额。 基金 合同 于 2015 年 6 月 9 日生 效。 本基金 的基 金管 理
人为长城基金 管理有限 公 司，注册登记 机构为长 城 基金管理有限 公司，基 金 托管人 为中 国建设银
行股份 有限 公司 （以 下简 称 “中 国建 设银 行 ” ） 。
本基金的投资 范围为具 有 良好流动性的 金融工具 ， 包括国内依法 发行上市 的 股票（包括中 小
板、 创 业板 及其 他经 中国 证监会 核准 上市 的股 票） 、 债券 （ 含国 家债 券、 金 融 债券、 次级 债券、 中
央银行票据、 企业债券 、 中小企业私募 债券、公 司 债券、中期票 据、短期 融 资券、可转 换债券、
分离交 易可 转债 纯债 、 资 产支持 证券 等） 、 权 证 、 货 币市场 工具 以及 法律 法规 或中国 证监 会允 许基
金投资的其 他金融工 具(但 须符合中国 证监会相 关规 定)。本基金 投资组合 中股 票投资比例 为基金
资产 的 0%-95% ，其 中投 资 受益 于 改革 红利 公司 证券 的比例 不低 于非 现金 基金 资产 的 80% ；本 基金
现金或 者到 期日 在一 年以 内的政 府债 券的 投资 比例 合计不 低于 基金 资产 净值 的5% 。 本基 金的 业 绩
比较基 准为 ：55 %× 中证800 指 数收 益率 + 45% × 中 债 综合财 富指 数收 益率 。
6.4.2 会 计报 表的 编制基 础
本财务报表系 按照财政 部 颁布的《企业 会计准则 — 基本准则》以 及其后颁 布 及修订的具体 会
计准则 、 应 用指 南、 解释 以及其 他相 关规 定 （ 以下 合称 “ 企业 会计 准则 ” ） 编 制， 同 时， 对于 在具
体会计核算和 信息披露 方 面，也参考了 中国证券 投 资基金业协会 修订并发 布 的《证券投 资基金会长城改革红利混合 2017 年半年 度报告摘要
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计核算 业 务 指引 》 、 中国 证 监会制 定的 《 关于 进一 步 规范证 券投 资基 金估 值业 务的指 导意 见》 、 《 关
于证券投资 基金执行< 企业 会计准则> 估 值业务及 份额 净值计价有 关事项的 通知》 、 《证券投资 基金
信息披 露管 理办 法》 、 《证 券投资 基金 信息 披露 内容 与格式 准则 》 第 3 号 《半 年度报 告的 内容 与 格
式》 、 《 证券 投资 基金 信息 披露编 报规 则》 第 3 号《 会计报 表附 注的 编制 及披 露》 、 《 证券 投资 基 金
信息披 露XBRL 模板 第3 号<年度 报告 和半 年度 报告> 》 及其 他中 国证 监会 、 中 国 证券投 资基 金业 协
会颁布 的相 关规 定。
本财务 报表 以本 基金 持续 经营为 基础 列报 。
6.4.3 遵 循企 业 会 计准则 及其 他有关 规定 的声明
本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ， 真 实、 完整 地 反映了 本基 金 于2017 年06 月 30 日 的财
务状况 以及 自2017 年1 月 1 日至 2017 年6 月30 日止期 间的 经营 成果 和净 值变动 情况 。
6.4.4. 本 基 金 本 报 告 期 所 采 用 的 会 计 政 策 、 会 计 估 计 与 最 近 一 期 年 度 报 告 相 一 致 的 说
明
本基金 本报 告期 所采 用的 会计政 策、 会计 估计 与最 近一期 年度 报告 相一 致。
6.4.5 会 计政 策和 会计估 计变 更以及 差错 更正的 说明
6.4.5.1 会 计政 策变 更的 说明
本基金 本报 告期 无会 计政 策变更 。
6.4.5.2 会 计估 计变 更的 说明
本基金 本报 告期 无需 要说 明的会 计估 计变 更。
6.4.5.3 差 错更 正的 说明
本基金 本报 告期 无重 大会 计差错 的内 容和 更正 金额 。
6.4.6 税项
1. 印花 税
经国务院批准 ，财政部 、 国家税务总局 研究决定 ， 证券(股票)交易 印花税税 率为 1‰ ， 由出
让方缴 纳。
股权分置改革 过程中因 非 流通股股东向 流通股股 东 支付对价而发 生的股权 转 让，暂免征收 印
花税。
2. 营业 税、 增值 税、 企业 所得税
根据财 政部 、 国家 税务 总 局财税[2004]78 号 文 《关 于证券 投资 基金 税收 政策 的通知 》 的 规定，
自2004 年1 月1 日 起， 对 证券投 资基 金( 封闭 式证 券 投资基 金， 开放 式证 券投 资基金)管 理人 运用长城改革红利混合 2017 年半年 度报告摘要
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基金买 卖股 票、 债券 的差 价收入 ，免 征营 业税 。
根据财 政部 、国 家税 务总 局财税[2016]36 号 文《 关 于全面 推 开 营业 税改 增值 税试点 的通 知》
的规定 ， 经国 务院 批准 ， 自 2016 年5 月1 日 起在 全 国范围 内全 面推 开营 业税 改征增 值税 试点 ， 金
融业纳 入试 点范 围 ， 由 缴 纳营业 税改 为缴 纳增 值税 。 对 证券 投资 基金( 封闭 式 证券投 资基 金 ， 开 放
式证券 投资 基金)管 理人 运 用基金 买卖 股票 、 债券 的 转让收 入 免 征增 值税 ； 国 债、 地方 政府 债利 息
收入以 及金 融同 业往 来利 息收入 免征 增值 税； 存款 利息收 入不 征收 增值 税。
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2016]46 号 文 《关 于进一 步明 确全 面推 开营 改增试 点金 融 业
有关政策的通 知》的规 定 ，金融机构开 展的质押 式 买入返售金融 商品业务 及 持有政策性 金融债券
取得的 利息 收入 属于 金融 同业往 来利 息收 入。
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2016]70 号 文 《关 于金融 机构 同业 往来 等增 值税政 策的 补 充
通知》的规定 ，金融机 构 开展的买断式 买入返售 金 融商品业务、 同业存款 、 同业存单以 及持有金
融债券 取得 的利 息收 入属 于金融 同业 往来 利息 收入 。
根据财政部、国 家税务总 局财税[2016]140 号文《 关于明确金融、 房地产开 发、教育辅助 服
务等增值税政 策的通知 》 的规定，资管 产品运营 过 程中发生的增 值税应税 行 为，以资管 产品管理
人为增 值税 纳税 人。
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2017]56 号 文 《 关 于资管 产品 增值 税有 关问 题的通 知》 的规
定， 自 2018 年 1 月 1 日 起 ，资管 产品 管理 人运 营资 管产品 过程 中发 生的 增值 税应税 行为(以 下称
资管产品运营 业务)，暂 适 用简易计税方 法，按 照 3% 的征收率缴纳 增值税。 管 理人应分别 核算资
管产品运营业 务和其他 业 务的销售额和 增值税应 纳 税额。未分别 核算的， 资 管产品运营 业务不得
适用于 简易 计税 方法 。 对 资管产 品 在2018 年1 月1 日前运 营过 程中 发生 的增 值税应 税行 为， 未缴
纳增值税的， 不再缴纳 ； 已缴纳增值税 的，已纳 税 额从资管产品 管理人以 后 月份的增值 税应纳税
额中抵 减。
根据财政部、 国家税务总 局财税[2008]1 号文《关 于企业所得税 若干优惠政 策的通知》的 规
定，对证券投 资基金从 证 券 市场中取得 的收入， 包 括买卖股票、 债券的差 价 收入，股权 的股息、
红利收 入， 债券 的利 息收 入及其 他收 入， 暂不 征收 企业所 得税 。
股权分置改革 中非流通 股 股东通过对价 方式向流 通 股股东支付的 股份、现 金 等收入，暂免 征
收流通 股股 东应 缴纳 的企 业所得 税。
3. 个人 所得 税
根据财政部、国 家税务总 局财税[2008]132 号《财 政部国家税务总 局关于储 蓄存款利息所 得
有关个 人所 得税 政策 的通 知》 ， 自 2008 年10 月9 日 起暂免 征收 储蓄 存款 利息 所得个 人所 得税 。 长城改革红利混合 2017 年半年 度报告摘要
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根据财 政部 、 国 家税 务总 局、 中 国证 监会 财税[2012]85 号 文 《 关于 实施 上市 公司股 息红 利 差
别化个 人所 得税 政策 有关 问题的 通知 》 的规 定， 自2013 年1 月1 日 起 ， 证 券投 资基金 从公 开发 行
和转让 市场 取得 的上 市公 司股票 ，持 股期 限在 1 个 月以内(含 1 个月)的 ，其 股息红 利所 得全 额 计
入应纳 税所 得额 ；持 股期 限在 1 个月 以上至 1 年( 含 1 年)的 ，暂 减按 50% 计 入应纳 税所 得额 ；持
股期限 超 过1 年 的， 暂减 按 25% 计入 应纳 税所 得额 。 上述所 得统 一适 用20% 的 税率计 征个 人所 得税 。
根据财政部、国 家税务总 局、中国证监会 财税[2015]101 号文 《关于上市 公司 股息红利差 别
化个人 所得 税政 策有 关问 题的通 知 》 的 规定 ， 自2015 年 9 月 8 日起 ， 证 券 投资 基金从 公开 发行 和
转让市 场取 得的 上市 公司 股票， 持股 期限 超 过1 年 的，股 息红 利所 得暂 免征 收个人 所得 税。
股权分置改革 中非流通 股 股东通过对价 方式向流 通 股股东支付的 股份、现 金 等收入，暂免 征
收流通 股股 东应 缴纳 的个 人所得 税。
6.4.7 关 联方 关系
6.4.7.1 本 报告 期存 在控 制关 系或其 他重 大利害 关系 的关联 方发 生变化 的情 况
本基金 本报 告期 无与 对本 基金存 在控 制关 系或 其他 重大利 害关 系的 关联 方发 生变化 的情 况。
6.4.7.2 本 报告 期与 基金 发生 关联交 易的 各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
长城基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、注 册登 记机 构、基 金销 售机 构
中国建 设银 行 基金托 管人 、基 金销 售机 构
东方证 券股 份有 限公 司（ “东方 证券 ”） 基金管 理人 股东 、基 金销 售机构
长城证 券股 份有 限公 司（ “长城 证券 ”） 基金管 理人 股东 、基 金销 售机构
注：以 下关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.8 本 报告 期及 上年度 可比 期间的 关联 方交易
6.4.8.1 通 过关 联方 交易 单元 进行的 交易
6.4.8.1.1 股 票交 易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年6 月30日
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
长城证券 306,801,498.20 13.19% - -
东方证券 - - 422,851,020.34 12.27%
6.4.8.1.2 债 券交 易 长城改革红利混合 2017 年半年 度报告摘要
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金额 单位 ：人 民币 元
关联方 名称
本期
2017 年1 月1 日至 2017 年 6 月 30 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年6 月30日
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比例
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
东方证券 - - 70,037,800.00 100.00%
6.4.8.1.3 债 券回 购交 易
注：本 基金 本期 未通 过关 联方交 易单 元进 行债 券回 购交易 。
6.4.8.1.4 权 证交 易
注：本 基金 本期 未通 过关 联方交 易单 元进 行权 证交 易。
6.4.8.1.5 应 支付 关联 方的 佣金
金 额 单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017年1月1 日至2017 年6 月30日
当期
佣金
占当期 佣金 总量 的
比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
长城证券 285,725.56 13.19% 95,720.97 9.54%
关联方 名称
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年6 月30日
当期
佣金
占当期 佣金 总量 的
比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
长城证券 - - - -
东方证券 393,802.01 12.27% - -
注：上述佣 金按市场 佣金 率计算,扣除 券商需承 担的 费用(包括但 不限于买( 卖) 经手费、证 券结算
风险基 金和 证券 交易 所买( 卖)证 管费 等） 。
管理人因此从 关联方获 取 的其他服务主 要包括： 为 本基金提供的 证券投资 研 究成果和市 场信息服
务。
6.4.8.2 关 联方 报酬
6.4.8.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
7,513,193.32 9,974,667.49 长城改革红利混合 2017 年半年 度报告摘要
第 21 页 共 36 页
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
2,855,784.70 4,639,724.74
注：基金管理 费每日计 提 ，按月支付。 基金管理 费 按前一日的基 金资产净 值 的 1.50% 的年费率 计
提。计 算方 法如 下：
H=E×1 .50% / 当 年天 数
H 为每 日应 计提 的基 金管 理费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
6.4.8.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
1,252,198.87 1,662,444.64
注：基金托管 费每日计 提 ，按月支付。 基金托管 费 按前一日的基 金资产净 值 的 0.25% 的年费率 计
提。计 算方 法如 下：
H=E×0 .25% / 当 年天 数
H 为每 日应 计提 的基 金托 管费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
6.4.8.3 与 关联 方进 行银 行间 同业市 场的 债券( 含 回购)交易
注：本 基金 于本 报告 期内 未与关 联方 进行 银行 间同 业市场 的债 券（ 含回 购） 交易。
6.4.8.4 各 关联 方投 资本 基金 的情况
6.4.8.4.1 报 告期 内基 金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金的情 况
注：本基金的 基金管理 人 于本期及上年 度可比期 间 未运用固有资 金投资于 本 基金份额， 于本期末
及上年 度可 比期 末亦 未持 有本基 金份 额。
6.4.8.4.2 报 告期 末除 基金 管理 人之外 的其 他关联 方投 资本基 金的 情况
注：除 基金 管理 人之 外的 本基金 其他 关联 方于 本期 末及上 年度 末均 未持 有本 基金份 额。
6.4.8.5 由 关联 方保 管的 银行 存款余 额及 当期产 生的 利息收 入 长城改革红利混合 2017 年半年 度报告摘要
第 22 页 共 36 页
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国建设银行 198,585,358.75 710,599.36 75,537,310.55 607,403.70
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 建设 银行 保管， 并按 银行 同业 利率 计息。
6.4.8.6 本 基金 在承 销期 内参 与关联 方承 销证券 的情 况
注：本 基金 于本 期及 上年 度可比 期间 均未 在承 销期 内直接 购入 关联 方承 销的 证券。
6.4.9 期 末（ 2017 年 6 月30 日 ）本 基金持有 的流 通受限 证券
6.4.9.1 因 认购 新发/ 增发 证券 而于期 末持 有的流 通受 限证券
金额单 位： 人民 币元
6.4.10.1.1 受限 证券 类别 ： 股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位 ：
股）
期末
成本总 额
期末估 值总
额
备注
002821
凯莱
英
2016 年
11 月11
日
2017 年
11 月
13 日
新股锁
定
30.53 72.97 42,818 653,616.77 3,124,429.46 -
603823
百合
花
2016 年
12 月9 日
2017 年
12 月
11 日
新股锁
定
10.60 21.18 36,764 389,698.40 778,661.52 -
002860
星帅
尔
2017 年3
月31 日
2018 年
4 月 2
日
新股锁
定
19.81 48.90 7,980 158,083.80 390,222.00 -
002879
长缆
科技
2017 年6
月 5 日
2017 年
7 月 7
日
新股流
通受限
18.02 18.02 1,313 23,660.26 23,660.26 -
002882
金龙
羽
2017 年6
月15 日
2017 年
7 月 17
日
新股流
通受限
6.20 6.20 2,966 18,389.20 18,389.20 -
603933
睿能
科技
2017 年6
月28 日
2017 年
7 月 6
日
新股流
通受限
20.20 20.20 857 17,311.40 17,311.40 -
603305
旭升
股份
2017 年6
月30 日
2017 年
7 月 10
日
新股流
通受限
11.26 11.26 1,351 15,212.26 15,212.26 -
300670
大烨
智能
2017 年6
月26 日
2017 年
7 月 3
日
新股流
通受限
10.93 10.93 1,259 13,760.87 13,760.87 - 长城改革红利混合 2017 年半年 度报告摘要
第 23 页 共 36 页
300672
国科
微
2017 年6
月30 日
2017 年
7 月 12
日
新股流
通受限
8.48 8.48 1,257 10,659.36 10,659.36 -
603331
百达
精工
2017 年6
月27 日
2017 年
7 月 5
日
新股流
通受限
9.63 9.63 999 9,620.37 9,620.37 -
300671
富满
电子
2017 年6
月27 日
2017 年
7 月 5
日
新股流
通受限
8.11 8.11 942 7,639.62 7,639.62 -
603617
君禾
股份
2017 年6
月23 日
2017 年
7 月 3
日
新股流
通受限
8.93 8.93 832 7,429.76 7,429.76 -
6.4.9.2 期 末持 有的 暂时 停牌 等流通 受限 股票
金额单 位： 人民 币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停
牌
原
因
期末
估值单
价
复牌
日期
复牌
开盘单
价
数量（ 股）
期末
成本总 额
期末估 值总
额
备注
600146
商赢
环球
2017
年 1 月
5 日
重大
事项
停牌
32.36 - - 1,999,977 68,350,320.00 64,719,255.72 -
603501
韦尔
股份
2017
年 6 月
5 日
重大
事项
停牌
20.15 - - 1,657 11,632.14 33,388.55 -
6.4.9.3 期 末债 券正 回购 交易 中作为 抵押 的债券
6.4.9.3.1 银 行间 市场 债券 正回 购
截至本 报告 期 末2017 年06 月 30 日止 ， 本 基金 从事 银行间 债券 正回 购交 易形 成的卖 出回 购证 券款
余额 为0.00 元, 无质 押债 券。
6.4.9.3.2 交 易所 市场 债券 正回 购
截至本 报告 期 末2017 年06 月 30 日止 ， 本 基金 从事 证券交 易所 债券 正回 购交 易形成 的卖 出回 购证
券款余 额 为0.00 元, 无质 押债券 。
6.4.10 有 助于 理解 和分析 会计 报表需 要说 明的其 他事 项
(1) 公 允价 值
本基金管理人 已经评估 了 银行存款、结 算备付金 、 存出保证金、 其他应收 款 项类投资以及 其
他金融 负债 因剩 余期 限不 长，公 允价 值与 账面 价值 相若。 长城改革红利混合 2017 年半年 度报告摘要
第 24 页 共 36 页
各层次 金融 工具 公允 价值
于2017 年06 月30 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中 划
分为第一层次的余额为人民币 513,224,415.56 元，划分为第二层次的余额为人民币
64,876,327.37 元， 无划 分为第 三层 次余 额。
公允价 值所 属层 次间 重大 变动
对于证券交易 所上市的 股 票和债券，若 出现重大 事 项停牌或交易 不活跃等 情 况，本基金不 会
于停牌日至交 易恢复活 跃 日期间及交易 不活跃期 间 将相关股票和 债券的公 允 价值列入第 一层次；
并根据估值调 整中采用 的 不可观察输入 值对于公 允 价值的影响程 度，确定 相 关股票和债 券公允价
值应属 第二 层次 还是 第三 层次。
第三层 次公 允价 值期 初金 额和本 期变 动金 额
本基金于本报 告期初未 持 有公允价值归 属于第三 层 次的金融工具 ，本基金 本 报告期未发生 第
三层次 公允 价值 转入 转出 情况。
(2) 除 公允 价值 外， 截至 资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
§7 投资组 合报告
7.1 期末基金资产组合情 况
金额 单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例
（% ）
1 权益投 资 578,100,742.93 74.26
其中： 股票 578,100,742.93 74.26
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 199,983,583.95 25.69
7 其他各 项资 产 441,672.92 0.06
8 合计 778,525,999.80 100.00
长城改革红利混合 2017 年半年 度报告摘要
第 25 页 共 36 页
7.2 期末按行业分类的境内 股票投资组合
金额 单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 - -
C
制造业 333,292,785.18 42.97
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供
应业
18,914,283.72 2.44
E
建筑业 75,425,271.64 9.72
F
批发和 零售 业 85,257,376.50 10.99
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
32,597,819.28 4.20
J
金融业 2,660,642.49 0.34
K
房地产 业 29,910,717.00 3.86
L
租赁和 商务 服务 业 41,847.12 0.01
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 - -
S
综合 - -
合计 578,100,742.93 74.54
7.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排序的前十名股 票投资明
细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值 占基金 资产 净值长城改革红利混合 2017 年半年 度报告摘要
第 26 页 共 36 页
比例（ ％）
1 600146 商赢环 球 1,999,977 64,719,255.72 8.34
2 000651 格力电 器 1,248,500 51,400,745.00 6.63
3 600477 杭萧钢 构 3,253,110 49,642,458.60 6.40
4 002589 瑞康医 药 2,529,860 38,959,844.00 5.02
5 000858 五 粮 液 653,846 36,393,068.36 4.69
6 002449 国星光 电 2,050,000 33,927,500.00 4.37
7 000568 泸州老 窖 618,982 31,308,109.56 4.04
8 002217 合力泰 3,111,164 30,738,300.32 3.96
9 600466 蓝光发 展 3,465,900 29,910,717.00 3.86
10 300571 平治信 息 203,301 28,189,716.66 3.63
注： 投 资 者 欲 了 解 本 报 告 期 末 基 金 投 资 的 所 有 股 票 明 细 ， 应 阅 读 登 载 于 本 基 金 管 理 人 网 站
（www.ccfund.com.cn ） 的 年度报 告正 文。
7.4 报告期内股票投资组 合的重大变动
7.4.1 累 计买 入金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000651 格力电 器 45,456,983.53 3.20
2 002589 瑞康医 药 43,174,325.78 3.04
3 600477 杭萧钢 构 42,434,681.74 2.98
4 002418 康盛股 份 37,591,531.24 2.64
5 000858 五 粮 液 34,326,271.37 2.41
6 002694 顾地科 技 34,033,187.16 2.39
7 300571 平治信 息 31,322,606.78 2.20
8 000725 京东方 Ａ 30,915,814.00 2.17
9 600109 国金证 券 30,775,523.82 2.16
10 600466 蓝光发 展 30,652,442.94 2.16
11 000568 泸州老 窖 30,488,268.98 2.14
12 300098 高新兴 29,284,561.01 2.06
13 600167 联美控 股 27,563,123.46 1.94
14 002217 合力泰 27,208,778.92 1.91
15 002310 东方园 林 26,807,080.64 1.88
16 002554 惠博普 24,436,830.98 1.72 长城改革红利混合 2017 年半年 度报告摘要
第 27 页 共 36 页
17 002838 道恩股 份 24,080,867.68 1.69
18 002640 跨境通 23,113,538.99 1.63
19 600491 龙元建 设 23,103,575.50 1.62
20 603589 口子窖 21,180,030.05 1.49
注：买 入金 额按 买卖 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
7.4.2 累 计卖 出金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002323 雅百特 74,040,777.92 5.21
2 002509 天广中 茂 60,441,495.74 4.25
3 300263 隆华节 能 51,183,895.00 3.60
4 300038 梅泰诺 49,645,930.21 3.49
5 002245 澳洋顺 昌 45,194,174.16 3.18
6 000403 ST 生化 44,478,971.32 3.13
7 600491 龙元建 设 43,706,464.53 3.07
8 000566 海南海 药 42,303,824.25 2.97
9 603377 东方时 尚 41,837,357.44 2.94
10 300104 乐视网 37,240,584.68 2.62
11 300284 苏交科 33,876,450.63 2.38
12 002359 齐星铁 塔 33,777,765.46 2.37
13 002418 康盛股 份 33,715,826.88 2.37
14 002694 顾地科 技 32,630,188.51 2.29
15 601515 东风股 份 32,611,861.75 2.29
16 000725 京东方 Ａ 32,450,000.00 2.28
17 300229 拓尔思 32,100,731.20 2.26
18 002045 国光电 器 31,498,686.29 2.21
19 300098 高新兴 30,578,517.26 2.15
20 300234 开尔新 材 30,302,290.02 2.13
21 002396 星网锐 捷 30,278,164.34 2.13
22 002574 明牌珠 宝 28,949,030.43 2.04
23 300269 联建光 电 28,702,231.81 2.02
24 002009 天奇股 份 28,534,950.70 2.01
注：卖 出金 额按 买卖 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
7.4.3 买 入股 票的 成本总 额及 卖出股 票的 收入总 额
单位： 人民 币元 长城改革红利混合 2017 年半年 度报告摘要
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买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 894,723,713.87
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 1,435,914,720.79
注：买 入股 票成 本和 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑相
关交易 费用 。
7.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
7.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前五名债 券投资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
7.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前十名资 产支持证
券投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
7.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比 例大小排序的前五 名贵金属
投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
7.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前五名权 证投资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
7.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情 况说明
7.10.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
注：本 基金 本报 告期 未进 行股指 期货 投资 ，期 末未 持有股 指期 货。
7.10.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金尚未在 基金合同 中 明确股指期货 的投资策 略 、比例限制、 信息披露 方 式等，暂不参 与长城改革红利混合 2017 年半年 度报告摘要
第 29 页 共 36 页
股指期 货交 易。
7.11 报告期 末本基金投资 的国债期货交易情 况说明
7.11.1 本 期 国债 期货投资 政策
注：本基金尚 未在基金 合 同中明确国债 期货的投 资 策略、比例限 制、信息 披 露方式等，暂 不
参与国 债期 货交 易。
7.11.2 报 告 期末 本基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
注：本 基金 本报 告期 未进 行国债 期货 投资 ，期 末未 持有国 债期 货。
7.11.3 本 期 国债 期货投资 评价
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
7.12 投资组合报 告附注
7.12.1
本报告期内基 金投资的 前 十名证券的发 行主体未 被 监管部门立案 调查，或 在 报告编制日前 一
年内受 到过 公开 谴责 、处 罚。
7.12.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，未 有投 资于 超出 基金 合同规 定备 选股 票库 之外 股票。
7.12.3 期 末其 他各 项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 393,355.24
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 47,032.93
5 应收申 购款 1,284.75
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 441,672.92
7.12.4 期 末持 有的 处于转 股期 的可转 换债 券明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。 长城改革红利混合 2017 年半年 度报告摘要
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7.12.5 期 末前 十名 股票中 存在 流通受 限情 况的说 明
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公允
价值
占基金 资产 净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 600146 商赢环 球 64,719,255.72 8.34 重大事 项停 牌
7.12.6 投 资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§8 基金份 额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
14,246 74,934.08 - - 1,067,510,923.88 100.00%
8.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金 的情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员
持有本 基金
13,020.12 0.0012%
8.3 期末基金管理人的从 业人员持有本开放 式基金份额总量区 间的情况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金 投资和 研究 部
门负责 人 持 有本 开放 式基 金
0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金
0
注：同 时为 基金 管理 人高 级管理 人员 和基 金经 理的 ，分别 计算 在内 。
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§9 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2015 年 6 月 9 日 ） 基金 份额 总 额
1,620,521,025.53
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,820,822,935.54
本报告 期基 金总 申购 份额 6,020,276.27
减:本 报告 期基 金总 赎回 份 额 759,332,287.93
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,067,510,923.88
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持 有人大会 决议
本基金 本报 告期 内无 基金 份额持 有人 大会 决议 。
10.2 基金管理人 、基金托 管人的专门基金托 管部门的重大人事 变动
1 、基 金管 理人 重大 人事 变 动
本报告 期内 ，基 金管 理人 无重大 人事 变动 。
2 、基 金托 管人 的专 门基 金 托管部 门的 重大 人事 变动
本报告 期， 基金 托管 人的 专门基 金托 管部 门无 重大 人事变 动。
10.3 涉及基金管 理人、基 金财产、基金托管 业务的诉讼
本基金 本报 告期 内无 涉及 本基金 管理 人、 基金 财产 、基金 托管 业务 的诉 讼事 项。
10.4 基金投资策 略的改变
本基金 本报 告期 投资 策略 无改变 。
10.5 为基金进行 审计的会 计师事务所情况
报告期 内为 基金 进行 审计 的会计 师事 务所 无变 更。
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10.6 管理人、托 管人及其 高级管理人员受稽 查或处罚等情况
本基金 本报 告期 基金 管理 人、 基金 托管 人涉 及托 管 业务机 构及 其高 级管 理人 员未受 到任 何 稽
查或处 罚。
10.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
10.7.1 基 金租 用证 券公司 交易 单元进 行股 票投资 及佣 金支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
东吴证券 1 1,352,014,152.73 58.13% 1,259,131.27 58.13% -
长城证券 3 306,801,498.20 13.19% 285,725.56 13.19% -
天风证券 2 284,912,497.77 12.25% 265,338.89 12.25% -
华创证券 1 259,589,663.82 11.16% 241,753.01 11.16% -
中信建投 1 105,524,361.49 4.54% 98,275.26 4.54% -
申万宏源 1 17,061,697.19 0.73% 15,889.95 0.73% -
中泰证券 2 - - - - -
兴业证券 1 - - - - -
瑞银证券 1 - - - - -
国金证券 2 - - - - -
天源证券 1 - - - - -
联讯证券 2 - - - - -
国泰君安 2 - - - - -
首创证券 1 - - - - -
华西证券 1 - - - - -
银河证券 2 - - - - -
民生证券 1 - - - - -
国信证券 2 - - - - -
渤海证券 1 - - - - -
安信证券 1 - - - - -
东兴证券 1 - - - - -
东方证券 2 - - - - -
广发证券 1 - - - - -
中金公司 1 - - - - -
长江证券 1 - - - - - 长城改革红利混合 2017 年半年 度报告摘要
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平安证券 2 - - - - -
中信证券 1 - - - - -
宏信证券 1 - - - - -
招商证券 2 - - - - -
华泰证券 1 - - - - -
华融证券 1 - - - - -
西部证券 2 - - - - -
广州证券 2 - - - - -
中投证券 2 - - - - -
海通证券 2 - - - - -
注：1 、报 告期 内租 用证 券 公司席 位的 变更 情况 ：
本报告 期内 租用 的证 券公 司交易 单元 无变 化， 截止 报告期 末 共51 个交 易单 元 ，
2、专用席位 的选择标 准和 程序 本基金 管理人负 责选 择代理本基 金证券买 卖的 证券经营机 构，使
用其席 位作 为基 金的 专用 交易席 位， 选择 的标 准是 ：
(1) 实 力雄 厚， 信誉 良好 ， 注册资 本不 少 于3 亿 元人 民币；
(2) 财 务状 况良 好， 各项 财 务指标 显示 公司 经营 状况 稳定；
(3) 经 营行 为规 范， 能满 足 基金运 作的 合法 、合 规需 求；
(4) 内 部管 理规 范、 严格 ， 具备健 全的 内控 制度 ，并 能满足 基金 运作 高度 保 密 的要求 ；
(5) 具 备基 金运 作所 需的 高 效、安 全的 通讯 条件 ，交 易设施 符合 代理 本基 金进 行证券 交易 的需 要，
并能为 本基 金提 供全 面的 信息服 务；
(6) 研 究实 力较 强， 有 固定 的研究 机构 和专 门的 研究 人员， 能及 时为 本基 金提 供 高质量 的咨 询服 务，
包括宏 观经 济报 告、 行业 报告、 市场 走向 分析 、个 股分析 报告 及其 他专 门报 告。
根据上 述标 准考 察确 定后 ，基金 管理 人和 被选 中的 证券经 营机 构签 订委 托协 议，并 通知 托管 人。
基金管理人应 根据有关 规 定，在基金的 中期报告 和 年度报告中将 所选证券 经 营机构的有 关情况、
基金通 过该 证券 经营 机构 买卖证 券的 成交 量、 支付 的佣金 等予 以披 露。
10.7.2 基 金租 用证 券公司 交易 单元进 行其 他证券 投资 的情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
东吴证券 - - - - - -
长城证券 - - - - - - 长城改革红利混合 2017 年半年 度报告摘要
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天风证券 - - 150,000,000.00 60.00% - -
华创证券 - - - - - -
中信建投 - - - - - -
申万宏源 - - 100,000,000.00 40.00% - -
中泰证券 - - - - - -
兴业证券 - - - - - -
瑞银证券 - - - - - -
国金证券 - - - - - -
天源证券 - - - - - -
联讯证券 - - - - - -
国泰君安 - - - - - -
首创证券 - - - - - -
华西证券 - - - - - -
银河证券 - - - - - -
民生证券 - - - - - -
国信证券 - - - - - -
渤海证券 - - - - - -
安信证券 - - - - - -
东兴证券 - - - - - -
东方证券 - - - - - -
广发证券 - - - - - -
中金公司 - - - - - -
长江证券 - - - - - -
平安证券 - - - - - -
中信证券 - - - - - -
宏信证券 - - - - - -
招商证券 - - - - - -
华泰证券 - - - - - -
华融证券 - - - - - -
西部证券 - - - - - -
广州证券 - - - - - -
中投证券 - - - - - -
海通证券 - - - - - -
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§11 影响投资者决策的其 他重要信息
11.1 报告期 内单一投资者 持有基金份额比例 达到或超过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有
基金情况
序号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份
额
份额
占比
机构 1 20170101-20170227 530,896,221.91 - 530,896,221.91 - -
个人
- - - - - - -
产品特有 风险
如投资者 进行大 额赎回 ， 可能存在 以下的 特有风 险 ：
1 、流动性 风险
本基金在 短时间 内可能 无 法变现足 够的资 产来应 对 大额赎回 ， 基金 仓位调 整 困难， 从而可能 会面
临一定的 流动性 风险；
2 、延期支 付赎回 款项及 暂停赎回 风险
若持有基 金份额 比例达 到 或超过 20% 的单 一投资 者 大额赎回 引发了 巨额赎 回 ， 基金 管理人 可能根
据 《基金 合同》 的约定 决 定部分延 期支付 赎回款 项 ； 如果连 续 2 个 开放日 以 上 （含本 数） 发 生巨
额赎回， 基 金管理 人可能 根据 《基金 合同》 的约 定 暂停接受 基金的 赎回申 请 ， 对剩余投 资者的 赎
回办理造 成影响 ；
3 、基金净 值波动 风险
大 额 赎 回 会 导 致 管 理 人 被 迫 抛 售 证 券 以 应 付 基 金 赎 回 的 需 要 ， 可 能 使 基 金 资 产 净 值 受 到 不 利 影
响； 另一 方面 ， 由于 基金 净值估值 四舍五 入法或 赎 回费收入 归基金 资产的 影 响， 大额 赎回可 能导
致基金净 值出现 较大波 动 ；
4 、投资受 限风险
大额赎回 后若基 金资产 规 模过小 ， 可能 导致部 分投 资受限而 不能实 现基金 合 同约定的 投资目 的及
投资策略 ；
5 、基金合 同终止 或转型 风险
大额赎回 可能会 导致基 金 资产规模 过小， 不能满 足 存续的条 件， 根 据基金 合 同的约定 ， 将面 临合
同终止财 产清算 或转型 风 险。
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11.2 影响投 资者决策的其 他重要信息
注：本 报告 期内 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
