德 邦 优 化 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2017 年 半年 度 报 告 摘要
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 德邦基金管 理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
送出日 期：2017 年8 月24 日
德邦优化 2017 年半年度报告摘 要
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§1 重要提 示
1.1 重要提示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本半 年 度报告已经 三分之二
以上独 立董 事签 字同 意， 并由董 事长 签发 。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年08 月23 日复核 了本 报 告
中的财务指标 、净值表 现 、利润分配情 况、财务 会 计报告、投资 组合报告 等 内容，保证 复核内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和 运用基 金资 产， 但不 保证 基 金一定 盈利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至2017 年06 月 30 日 止。
本半年 度报 告摘 要摘 自半 年度报 告正 文， 投资 者欲 了解详 细内 容， 应阅 读半 年度报 告正 文。 德邦优化 2017 年半年度报告摘 要
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§2 基金简 介
2.1 基金基本情况
基金简 称 德邦优 化
基金主 代码 770001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 9 月 25 日
基金管 理人 德邦基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 11,999,883.87 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目 标 本 基 金为 混合 型证 券投 资基 金 ，依 靠对 宏观 经济 周期
的 判 断， 结合 数量 化投 资模 型 ，灵 活配 置基 金资 产于
各 类 风险 资产 ，并 同时 精选 个 股与 个券 ，通 过上 述积
极 的 组合 管理 投资 策略 ，力 求 实现 基金 资产 超越 业绩
比较基 准的 长期 稳定 增值 。
投资策 略 本 基 金强 调自 上而 下的 投资 策 略， 通过 对经 济周 期、
行 业 特征 与公 司价 值等 宏观 、 中观 、微 观层 面的 信息
进行全 面分 析， 调整 投资 组合配 置。
业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×40% ＋一年 期银 行定 期存 款利 率
（税后 ） × 60%
风险收 益特 征 本 基 金为 混合 型基 金， 其预 期 收益 及预 期风 险水 平高
于 债 券型 基金 和货 币市 场基 金 ，但 低于 股票 型基 金，
属于中 等风 险水 平的 投资 品种。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 德邦基 金管 理有 限公 司 交通银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 李定荣 陆志俊
联系电 话 021-26010999 95559
电子邮 箱 service@dbfund.com.cn luzj@bankcomm.com
客户服 务电 话
4008217788 95559
传真 021-26010808 021-62701216
德邦优化 2017 年半年度报告摘 要
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2.4 信息 披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联 网
网址
www.dbfund.com.cn
基金半 年度 报告 备置 地点 基金管 理人 、基 金托 管人 的办公 场所
§3 主要财务指 标和基金 净值表现
3.1 主要会计数据和财务 指标
金 额单位 ：人 民币 元
3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期(2017 年1 月1 日 - 2017 年6 月 30 日)
本期已 实现 收益 8,856,378.07
本期利 润 12,128,387.32
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0267
本期基 金份 额净 值增 长率 4.80%
3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期 末( 2017 年6 月 30 日 )
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.3372
期末基 金资 产净 值 10,968,646.21
期末基 金份 额净 值 0.9141
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 期 末可 供分 配利 润采 用 期末资 产负 债表 中未 分配 利润与 未分 配利 润中 已实 现部分 的孰 低数 （为
期末余 额， 不是 当期 发生 数） 。
3、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括基金 份额 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ， 计 入费用 后实 际收 益水
平要低 于所 列数 字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基 金份 额净 值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一 个月 2.32% 0.46% 2.05% 0.27% 0.27% 0.19%
过去三 个月 2.94% 0.30% 2.65% 0.25% 0.29% 0.05%
过去六 个月 4.80% 0.22% 4.69% 0.23% 0.11% -0.01%
过去一 年 4.95% 0.47% 7.31% 0.27% -2.36% 0.20% 德邦优化 2017 年半年度报告摘 要
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过去三 年 48.09% 1.72% 70.24% 1.49% -22.15% 0.23%
自基金 合同
生效起 至今
60.19% 1.51% 67.27% 1.40% -7.08% 0.11%
注： 本 基金 份额 持有 人大 会于 2015 年12 月 15 日 表 决通过 了 《 关于 德邦 优化 配置股 票型 证券 投资
基金转 型有 关事 项的 议案 》 ，自 2015 年12 月 15 日 起 ，本基 金由 原德 邦优 化配 置股票 型证 券投 资
基金变 更为 德邦 优化 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 ，业绩 比较 基准 由原 沪 深300 指 数收 益率
×95%+ 银行 活期 存款 税后 利率 × 5% 变 更为 沪 深300 指数收 益率 ×40 %+ 一 年期 银行定 期存 款利 率
（税后 ） × 60% 。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收
益 率变 动的比 较
注： 本 基金 份额 持有 人大 会于 2015 年12 月 15 日 表 决通过 了 《 关于 德邦 优化 配置股 票型 证券 投资
基金转 型有 关事 项的 议案 》 ，自 2015 年12 月 15 日 起 ，本基 金由 原德 邦优 化配 置股票 型证 券投 资
基金变 更为 德邦 优化 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 ，基金 转型 起至 报告 期期 末，本 基金 运作 时间
已满一 年。 业绩 比较 基准 由 原沪 深300 指数 收益 率*95%+ 银行 活期 存款 税后 利率*5% 变更 为沪 深300
指数收 益率 ×40 % ＋ 一年 期 银行定 期存 款利 率（ 税后 ） ×60 % 。 本基 金的 建仓 期 为 6 个 月， 建仓 期
结束时 各项 资产 配置 比例 符合本 基金 基金 合同 规定 。图示 日期 为2012 年 9 月 25 日至2017 年 06
月30 日。 德邦优化 2017 年半年度报告摘 要
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§4 管理人 报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基 金管 理人 及其管 理基 金的经 验
德邦基 金管 理有 限公 司经 中国证 监会 （证 监许 可[2012]249 号） 批准 ，于 2012 年 3 月 27 日
正式成立。股 东为德邦 证 券股份有限公 司、西子 联 合控股有限公 司、浙江 省 土产畜产进 出口集团
有限公 司， 注册 资本 为 2 亿元人 民币 。公 司以 修身 、齐家 、立 业、 助天 下为 己任， 秉持 长期 的 价
值投资 理念 ，坚 守严 谨的 风险控 制底 线， 致力 于增 加客户 财富 ，为 客户 提供 卓越的 理财 服务 。
截止 2017 年 6 月 30 日， 本基金 管理 人共 管理 二十 四只开 放 式 基金 ：德 邦多 元回报 灵活 配 置
混合型 证券 投资 基金 、德 邦如意 货币 市场 基金 、德 邦纯 债 9 个 月定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 、
德邦纯 债一 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金、 德邦 景颐债 券型 证券 投资 基金 、德邦 德 焕 9 个月定
期开放债券型 证券投资 基 金、德邦德景 一年定期 开 放债券型证券 投资基金 、 德邦现金宝 交易型货
币市场基金、 德邦锐璟 债 券型证券投资 基金、德 邦 增利货币市场 基金、德 邦 优化灵活配 置混合型
证券投资基金 、德邦德 信 中证中高收益 企债指数 证 券投资基金（LOF） 、德 邦 德利货币市 场基金、
德邦大健康灵 活配置混 合 型证券投资基 金、德邦 福 鑫灵活配置混 合型 证券 投 资基金、德 邦鑫星价
值灵活配置混 合型证券 投 资基金、德邦 鑫星稳健 灵 活配置混合型 证券投资 基 金、德邦新 添利债券
型证券投资基 金、德邦 新 回报灵活配置 混合型证 券 投资基金、德 邦锐乾债 券 型证券投资 基金、德
邦群利债券型 证券投资 基 金、德邦稳盈 增长灵活 配 置混合型证券 投资基金 、 德邦量化优 选股票型
证券投 资基 金（LOF ）和 德 邦锐祺 债券 型证 券投 资基 金。
4.1.2 基 金经 理（ 或基金 经理 小组） 及基 金经理 助理 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期 限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
许文波
公司投
资研究
部总经
理兼任
研究部
总监。 本
基金的
基金经
理、 德 邦
纯债债
券型证
2015 年12 月 23
日
- 15 年
硕 士 ，历 任 新华 证券 有限
责 任 公司 投 资顾 问部 分析
师 ， 东北 证 券股 份有 限公
司 上 海分 公 司投 资经 理，
2015 年7 月加 入德 邦基 金
管 理 有限 公 司， 现任 本公
司 投 资研 究 部总 经理 兼任
研 究 部总 监 、本 公司 基金
经理。 德邦优化 2017 年半年度报告摘 要
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券投资
基金、 德
邦福鑫
灵活配
置混合
型证券
投资基
金、 德 邦
新添利
债券型
证券投
资基金 、
德邦稳
盈增长
灵活配
置混合
型证券
投资基
金、 德 邦
鑫星价
值灵活
配置混
合型证
券投资
基金、 德
邦锐祺
债券型
证券投
资基金
的基金
经理。
孔飞
本基金
的基金
经理、 德
邦锐乾
债券型
证券投
资基金 、
德邦群
利债券
型证券
投资基
金、 德 邦
锐璟债
券型证
2016 年 2 月 18
日
- 6 年
学士， 2001 年2 月至 2011
年 2 月在 平安 保险 深圳 分
公 司 南 新 营 业 区 担 任 经
理；2011 年 3 月至 2015
年 12 月在 中 投证 券 上海
分 公 司创 新 业务 部担 任总
经理助 理；2015 年 12 月
加 入 德邦 基 金管 理有 限公
司,担 任产 品经 理。 现任 本
公司基 金经 理。 德邦优化 2017 年半年度报告摘 要
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券投资
基金、 德
邦稳盈
增长灵
活配置
混合型
证券投
资基金
的基金
经理。
刘长俊
本基金
的基金
经理、 德
邦德焕9
个月定
期开放
债券型
证券投
资基金 、
德邦德
景一年
定期开
放债券
型证券
投资基
金、 德 邦
锐乾债
券型证
券投资
基金、 德
邦纯债
债券型
证券投
资基金
的基金
经理。
2016 年 11 月 9
日
- 6 年
硕士， 2012 年7 月至 2013
年 3 月担 任上 海大 智慧 股
份 有 限公 司 宏观 行业 部研
究员； 2013 年3 月至 2015
年 6 月担 任上 海新 世纪 资
信 评 估投 资 服务 有限 公司
债 项 评 级 部分 析 师。2015
年 6 月加 入德 邦基 金管 理
有 限 公司 ， 任职 于投 资研
究 部 ，现 任 本公 司基 金经
理。
注：1 、 任职 日期 和离 任日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日 ； 若 该基 金经 理 自基金 合同 生效 日起
即任职 ，则 任职 日期 为基 金合同 生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信 情况的说明
本报告期内， 本基金管 理 人严格遵守《 证券法》 、 《 证券投资基金 法》等有 关 法律法规及基 金德邦优化 2017 年半年度报告摘 要
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合同、 基金 招募 说明 书等 有关基 金法 律文 件的 规定 ， 以取 信于 市场 、 取 信于 社 会投资 公众 为宗 旨，
本着诚 实信 用 、 勤 勉尽 责 的原则 管理 和运 用基 金资 产， 在控 制风 险的 前提 下 ， 为 基金 份额 持有 人
谋求最大利益 。在本报 告 期内，基金运 作合法合 规 ，无损害基金 份额持有 人 利益的行为 ，基金投
资组合 符合 有关 法规 及基 金合同 的规 定。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项 说明
4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况
报告期内，本 基金管理 人 严格按照《证 券投资基 金 管理公司公平 交易制度 指 导意见》及公 司
内部相关制度 规定，对 投 资交易行为进 行监察稽 核 ，从研究分析 、投资决 策 、交易执行 、事后监
控等环 节严 格把 关， 借助IT 系统 和人 工监 控等 方式 在各个 环节 严格 控制 交易 公平执 行； 通过 完善
交易范围内各 类交易的 公 平交易执行细 则、严格 的 流程控制、持 续的技术 改 进，确保公 平交易制
度的执 行和 实现 。
报告期内，公 司对本基 金 与公司旗下所 有其他投 资 组合之间的收 益率差异 、 分投资类别（ 股
票、债 券 ） 的 收 益率 差 异进 行 了 分 析 ， 并 对连 续 连两 个 季 度 期 间 内 、不 同 时间 窗 口 下 （ 日 内 、3
日内、5 日内 ）公司管 理 的不同投资组 合同向交 易 的交易价差进 行分析， 未 发现违反公 平交易制
度的异 常行 为。
4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明
报告期内，本 基金未发 现 参与交易所公 开竞价同 日 反向交易成交 较少的单 边 交易量超过该 证
券当日 成交 量 的5% 的情 况 ，且未 发现 其他 可能 导致 非公平 交易 和利 益输 送的 异常交 易行 为。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业 绩表现的说明
4.4.1 报 告期 内基 金投资 策略 和运作 分析
2017 年上 半年 ， 管 理层定 调 “ 切 实把 维护 金融 安全 作为治 国理 政的 一件 大事 ”， 金 融监 管 继
续并上升到新 高度，去 通 道去资金池降 杠杆继续 深 化。银监会主 要监管过 去 两年快速发 展的同业
链条、各项套 利行为及 理 财业务资金投 向的透明 性 和合规性；证 监会对券 商 资管业务进 行监管；
保监会就保险 资金投向 进 行监管；央行 确保流动 性 合理并通过宏 观审慎考 核 框架规范银 行行为。
由于监管密集 出台，A 股 市场前期较为 稳定的持 续 性结构性反弹 趋势暂时 收 到影响。随 后一行三
会统一协调监 管加强， 央 行保持不松不 紧的货币 政 策，6 月份随 着金融安 全 底线以及资 金面的超
预期稳 定 ， 市 场有 所企 稳 。 总 体来 看 ， 上 半年 股票 市场呈 现显 著的 结构 性表 现特征 ， 上 证 50 和创德邦优化 2017 年半年度报告摘 要
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业板指 数之 间的 差异 尤其 显著， 沪 深300 上半 年也 收获不 错的 涨幅 。
2017 年上 半年，经 济基本 面上看，中国 制造业采购 经理指数（PMI ）均位于 荣 枯线之上， 规
模以上工业增 加值和工 业 企业利润总额 同比数据 仍 处于稳定较好 水平，宏 观 经济动能较 强。上半
年 PPI 数据 触顶 回落 ，而 CPI 数据 受食 品价 格影 响 仍处于 较低 水平 。微 观层 面，上 市龙 头企 业盈
利能力回升， 企业资产 负 债表缓慢修复 ，经济出 现 短期上升动力 。资金面 上 半年银行超 储率处于
低位，市场资 金面维持 紧 平 衡状态，央 行公开市 场 放长缩短并上 调公开市 场 逆回购利率，MPA 将
银行表外理财 纳入广义 贷 款测算影响资 金从银行 向 非银流动成本 变高等影 响 ，货币市场 利率中枢
抬升明显。上 半年，全 球 主要经济国对 宽松货币 政 策反思并采取 逐步紧缩 货 币政策，美 联储分别
在3 、6 月进 行加 息 ， 并 推 出年内 缩表 计划 ， 欧洲 、 英国和 加拿 大央 行行 长也 均表示 宽松 货币 政策
需要适 当调 整， 全球 利率 面临上 行压 力。
本报告期内， 本基金逐 步 提升权益仓位 ，除去本 基 金长期看好的 具备突出 品 牌或产品优势 的
消费品公司之 外，增加 了 周期性蓝筹品 种的投资 比 重，低估值和 高分红并 重 的优势公司 是本基 金
重点逐步加大 配置的选 择 。价值型风格 的优质公 司 ，从长期竞争 优势的角 度 出发也仍将 是本基金
配置的 首选 。
4.4.2 报 告期 内基 金的业 绩表 现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 0.9141 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 4.80% ， 业绩
比较基 准收 益率 为4.69% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走 势的简要展望
从基本面来讲 ，本基金 预 计未来半年国 内经济增 长 呈现缓慢下行 态势。本 轮 库存周期逐步 渐
入尾声，下半 年基建或 出 现环比温和放 缓态势， 房 地产销售和新 开工面积 上 半年筑顶回 落，下半
年房地产投资 可能出现 下 降态势。但由 于 房地产 库 存量相对历史 已处于较 低 水平，下半 年房地产
投资有超预期 可能。微 观 层面，实体企 业盈利改 善 支撑生产，所 以预计未 来 半年国内经 济有不会
大幅下 滑， 而可 能是 较有 韧性的 缓慢 下行 。通 货膨 胀角度 ，上 半 年 PPI 触顶 回落预 计下 半年 维 持
下落趋 势，CPI 下 半年 逐步 抬升但 通胀 预期 仍较 低。 政策面 ， 央 行维持 不松 不 紧的中 性货 币政 策，
金融去杠杆仍 将继续， 下 半年仍面临一 定的监管 政 策带来的债市 不确定性 。 资金面，银 行超储率
处于历史较低 水平，非 银 资金成本仍面 临居高难 下 的局面，而外 汇占款持 续 为正可能带 来资金面
好转的边际正 贡献。下 半 年外围主要经 济体 的趋 紧 的货币政策也 将对国内 货 币政策带来 更多的外
部压力 。
预期未来一段 时间，当 前 的中小创估值 回归仍未 完 成，而价值蓝 筹及优质 成 长公司的估值 整德邦优化 2017 年半年度报告摘 要
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体低于合理水 平，这样 的 格局扭曲时间 较长，因 此 修复仍需更长 期的进程 ， 所谓的风格 切换这种
着眼短期的局 面大概率 也 很难发生，更 多的是短 期 节奏的变化。 而放眼长 期 ，本基金认 为，价值
投资是唯一有 效方法， 本 基金力争一以 贯之，坚 定 为客户长期选 择优质资 产 ，而其中最 优质的资
产，长 期以 来几 乎仍 然会 被不断 按动 投票 器的 市场 交易者 们继 续低 估下 去。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项 的说明
报告期 内，本 基金管理 人 严格按照本公 司制订的 《 德邦基金基金 估值业务 管 理制度》 、 《德 邦
基金估值委员 会议事规 则 》以及相关法 律法规的 规 定，有效地控 制基金估 值 流程。公司 估值委员
会成员包括总 经理、分 管 投资副总或投 资总监、 督 察长、基金经 理、金融 工 程与量化投 资部、研
究发展部、运 作保障部 负 责人、基金会 计及监察 稽 核部等相关专 业人士组 成 。估值委员 会主要负
责基金 估值 相关 工作 的评 估、 决 策、 执 行和 监督 ， 确保基 金估 值的 公允 、 合 理， 防 止估 值被 歪曲
进而对基金持 有人产生 不 利影响。在发 生了影响 估 值政策和程序 的有效性 及 适用性的情 况后或基
金资产 在采用 新 投资策 略 和新品种时， 估值委员 会 应评价现有估 值政策和 程 序的适用性 ，并在不
适用的情况下 ，及时召 开 估值委员会修 订相关估 值 方法，以确保 其持续适 用 。涉及估值 政策的变
更均须 经估 值委 员会 决议 批准后 执行 。
在每个估值日 ，本基金 管 理人按照最新 的估值准 则 、证监会相关 规定和基 金 合同关于估值 的
约定，对基金 投资品种 进 行估值，确定 证券投资 基 金的份额净值 。基金管 理 人对基金资 产进行估
值后，将估值 结果发送 基 金托管人。基 金托管人 则 按基金合同规 定的估值 方 法、时间、 程序进行
复核， 复核 无误 后由 基金 管理人 依据 本基 金合 同和 有关法 律法 规的 规定 予以 对外公 布。
上述参与估值 流程人员 均 具有估值业务 所需的专 业 胜任能力及相 关工作经 历 。上述参与估 值
流程各 方之 间不 存在 重大 利益冲 突。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的 说明
本报告 期内 本基 金未 进行 利润分 配。
4.8 报告 期内管理人对本基 金持有人数或基金 资产净值预警情形 的说明
无。 德邦优化 2017 年半年度报告摘 要
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§5 托管人 报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声 明
本报告期内， 本基金托 管 人在对本基金 的托管过 程 中，严格遵守 《证券投 资 基金法》及其 他
法律法规和基 金合同、 托 管协议的有关 规定，依 法 安全保管了基 金财产， 不 存在损害基 金份额持
有人利 益的 行为 ，完 全尽 职尽责 地履 行了 基金 托管 人应尽 的义 务。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规 守信、 净 值计算 、 利润分配 等
情况的 说明
本报告期内， 按照相关 法 律法规和基金 合同、托 管 协议的有关规 定，本托 管 人对本基金管 理
人德邦基金管 理有限公 司 在本基金的投 资运作方 面 进行了监督， 对基金资 产 净值计算、 基金份额
申购赎回价格 的计算、 基 金费用开支等 方面进行 了 认真的复核， 未发现基 金 管理人有损 害基金份
额持有人利益 的行为， 在 各重要方面的 运作严格 按 照基金合同的 规定进行 。 本报告期内 ，本基金
未进行 利润 分配 。
5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内 容的真实、 准确和完 整发表意
见
由本基金管理 人--德邦 基 金管理有限公 司编制， 并 经本托管人复 核审查的 本 半年度报告中 的
财务指 标、 净值 表现 、财 务会计 报告 、投 资组 合报 告等内 容真 实、 准确 和完 整。
§6 半年度财务 会计报告 （未经审计）
6.1 资产 负债表
会计主 体： 德邦 优化 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款
2,026,628.18 38,260,324.82
结算备 付金
1,243,193.14 309,904.03
存出保 证金
58,512.34 67,930.55 德邦优化 2017 年半年度报告摘 要
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交易性 金融 资产
7,985,263.10 404,698,786.21
其中： 股票 投资
7,985,263.10 84,846,148.21
基金投 资
- -
债券投 资
- 319,852,638.00
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产
- -
买入返 售金 融资 产
- 103,186,459.78
应收证 券清 算款
97,850.37 34,861.10
应收利 息
10,003.28 3,154,639.96
应收股 利
- -
应收申 购款
16,391.32 339.49
递延所 得税 资产
- -
其他资 产
- -
资产总 计
11,437,841.73 549,713,245.94
负债和所有者权益 附注号
本期末
2017 年 6 月 30 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债
- -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
64,415.69 -
应付赎 回款
30,413.40 2,122.66
应付管 理人 报酬
80,871.48 390,567.52
应付托 管费
33,696.44 162,736.45
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用
175,292.27 180,725.20
应交税 费
- -
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债
84,506.24 179,008.00
负债合 计
469,195.52 915,159.83
所有者权益：
实收基 金
11,999,883.87 629,234,972.72
未分配 利润
-1,031,237.66 -80,436,886.61
所有者 权益 合计
10,968,646.21 548,798,086.11
负债和 所有 者权 益总 计
11,437,841.73 549,713,245.94
注：报 告截 止 日2017 年6 月30 日， 基金 份额 净值0.9141 元， 基金 份额 总额11999883.87 份。
德邦优化 2017 年半年度报告摘 要
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6.2 利润表
会计主 体： 德邦 优化 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金
本报告 期： 2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2017 年1 月1 日至2017
年 6 月 30 日
上年度可比期间
2016 年1 月1 日至
2016 年 6 月 30 日
一、收入
14,426,231.07 -6,622,908.90
1.利息 收入
5,359,003.14 154,522.90
其中： 存款 利息 收入
179,708.70 78,051.75
债券利 息收 入
4,953,517.53 -
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
225,776.91 76,471.15
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ”填列）
5,107,716.31 -3,738,691.01
其中： 股票 投资 收益
5,161,361.65 -3,755,046.51
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益
-528,844.02 -
资产支 持证 券投 资收 益
- -
贵金属 投资 收益
- -
衍生工 具收 益
- -
股利收 益
475,198.68 16,355.50
3.公允 价值 变动 收益 （ 损失 以 “- ”
号填列 ）
3,272,009.25 -3,070,632.20
4. 汇 兑收 益 （损 失以 “- ” 号填
列）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号 填列）
687,502.37 31,891.41
减： 二、费用
2,297,843.75 799,118.07
1．管 理人 报酬
1,206,277.58 299,493.52
2．托 管费
502,615.66 49,915.57
3．销 售服 务费 6.4.8.2.3 - -
4．交 易费 用
511,853.15 366,986.22
5．利 息支 出
- -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
- -
6．其 他费 用
77,097.36 82,722.76
三、 利润总额 （亏损总额 以 “-”
号填列）
12,128,387.32 -7,422,026.97
减：所 得税 费用
- -
四、净利润（净亏损 以“- ”号
填列）
12,128,387.32 -7,422,026.97
德邦优化 2017 年半年度报告摘 要
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6.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 德邦 优化 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金
本报告 期：2017 年1 月1 日 至 2017 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月 1 日至 2017 年6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （基
金净值 ）
629,234,972.72 -80,436,886.61 548,798,086.11
二、 本 期经 营活 动产 生的
基金净 值变 动数 （本 期 净
利润）
- 12,128,387.32 12,128,387.32
三、 本 期基 金份 额交 易产
生的基 金净 值变 动数
（ 净 值 减 少 以 “-”号填
列）
-617,235,088.85 67,277,261.63 -549,957,827.22
其中：1.基 金申 购款 738,007.35 -78,928.30 659,079.05
2. 基金 赎回 款 -617,973,096.20 67,356,189.93 -550,616,906.27
四、 本 期向 基金 份额 持有
人分配利润产生的基金
净值变动（净值减少以
“- ”号填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （基
金净值 ）
11,999,883.87 -1,031,237.66 10,968,646.21
项目
上年度可比期间
2016 年1 月 1 日至 2016 年6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （基
金净值 ）
35,878,878.46 5,230,010.60 41,108,889.06
二、 本 期经 营活 动产 生的
基金净 值变 动数 （本 期 净
利润）
- -7,422,026.97 -7,422,026.97
三、 本 期基 金份 额交 易产
生的基 金净 值变 动数
（ 净 值 减 少 以 “-”号填
列）
23,687,668.22 -5,493,196.28 18,194,471.94
其中：1.基 金申 购款 49,643,391.33 -5,870,309.97 43,773,081.36
2. 基金 赎回 款 -25,955,723.11 377,113.69 -25,578,609.42 德邦优化 2017 年半年度报告摘 要
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四、 本 期向 基金 份额 持有
人分配利润产生的基金
净值变动（净值减少以
“- ”号填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （基
金净值 ）
59,566,546.68 -7,685,212.65 51,881,334.03
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 易强______
______ 易强______
____ 刘为 臻____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
6.4 报表附注
6.4.1 基 金基 本情 况
德邦优化灵活 配置混合 型 证券投资基金( 以下简称" 本基金")，原 德邦优化 配 置股票型证券 投
资基金，系经 中国证券 监 督管理委员会 （以下简 称" 中国证监会"） 证监许可[2012]941 号文《 关
于核准德邦优 化配置股 票 型证券投资基 金募集的 批 复》的核准， 由基金管 理 人德邦基金 管理有限
公 司 向 社 会 公 开 发 行 募 集 ， 基 金 合 同 于 2012 年 9 月 25 日 正 式 生 效 ， 首 次 设 立 募 集 规 模 为
323,120,876.78 份 基金 份 额。 本 基金 为契 约型 开放 式， 存 续期 限不 定。 本基 金的基 金管 理人 和注
册登记 机构 均为 德邦 基金 管理有 限公 司， 基金 托管 人为交 通银 行股 份有 限公 司 。
德邦优 化配 置股 票型 证券 投资基 金 自 2015 年 11 月28 日至 2015 年 12 月 14 日以通 讯方 式 召
开了基 金份 额持 有人 大会 ， 并于2015 年 12 月15 日 表决讨 论通 过了 《关 于德 邦优化 配置 股票 型证
券投资 基金 转型 有关 事项 的议案 》 ， 决议 事项 已向 中 国证监 会的 备案 。 自 2015 年 12 月 15 日 起，
由《德邦优化 配置股票 型 证券投资基金 基金合同 》 修订而成的《 德邦优化 灵 活配置混合 型证券投
资基金 基金 合同 》生 效， 原《德 邦优 化配 置股 票型 证券投 资基 金基 金合 同》 同日起 失效 。
本基金的投资 范围为具 有 良好流动性的 金融工具 ， 包括国内依法 发行上市 的 股票（包括中 小
板、 创业 板及 其他 经中 国 证监会 核 准 上市 的股 票） 、 权证 、 股 指期 货等 权益 类 金融工 具 、 债 券等 固
定收益类金融 工具（包 括 国债、央行票 据、金融 债 、企业债、公 司债、次 级 债、地方政 府债券、
中期票据、 可转换债 券（ 含分离交易 可转债） 、 中小 企业私募债 券、短期 融资 券、资产支 持证券、
债券回购、银 行存款、 货 币市场工具等 ）以及法 律 法规或中国证 监会允许 基 金投资的其 他金融工
具 ， 但须 符合 中国 证监 会 相关规 定。
本基金 的业 绩比 较基 准为 ： 沪深 300 指 数收 益率 ×40 % + 一年 期银 行定 期存 款利 率(税后 ) ×60 %
（转型 后） ；沪 深300 指 数 收益率 ×95 % ＋ 银行 活期 存 款税后 利率 ×5% （转 型 前 ） 。 德邦优化 2017 年半年度报告摘 要
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6.4.2 会 计报 表的 编制基 础
本财务报表系 按照财政 部 颁布的《企业 会计准则 — 基本准则》以 及其后颁 布 及修订的具体 会
计准则 、 应 用指 南、 解释 以及其 他相 关规 定 （ 以下 合称 “ 企业 会计 准则 ” ） 编 制， 同 时， 在具 体会
计核算和信息 披露方面 ， 也参考了中国 证券投资 基 金业协会修订 的《证券 投 资基金会计 核算业务
指引》 、 中 国证 监会 制定 的 《关 于进 一步 规范 证券 投 资基金 估值 业务 的指 导意 见》 、 《关 于证 券投 资
基金执行<企 业会计准 则> 估值业务及 份额净值 计价 有关事项的 通知》 、 《证 券 投资基金信 息披露 管
理办法 》 、 《 证券 投资 基金 信息披 露内 容与 格式 准则 》第 2 号《 年度 报告 的内 容与格 式》 、 《证 券投
资基金 信息 披露 编报 规则 》 第 3 号 《 会计 报表 附注 的编制 及披 露》 、 《证 券投 资基金 信息 披 露 XBRL
模板 第3 号<年 度报 告和 半 年度报 告>》 、 其 他中 国证 监 会及中 国证 券投 资基 金业 协会颁 布的 相关 规
定。
本财务 报表 以本 基金 持续 经营为 基础 列报 。
6.4.3 遵 循企 业会 计准则 及其 他有关 规定 的声明
本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ， 真 实、 完整 地 反映了 本基 金 于2017 年06 月 30 日 的财
务状况 以 及2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日期 间的经 营成 果和 净值 变动 情况。
6.4.4 会 计政 策和 会计估 计变 更以及 差错 更正的 说明
6.4.4.1 会 计政 策变 更的 说明
本基金 本报 告期 无会 计政 策变更 。
6.4.4.2 会 计估 计变 更的 说明
本基金 本报 告期 无会 计估 计变更 。
6.4.4.3 差 错更 正的 说明
本基金 本报 告期 无重 大会 计差错 的内 容和 更正 金额 。
6.4.5 税项
6.4.5.1 印 花税
经国务 院批 准， 财 政部、 国 家税务 总局 研究 决定， 自 2008 年4 月24 日起， 调整 证券 （股 票）
交易印 花税 税率 ，由 原先 的 3‰ 调整 为 1‰ ；
经国务 院批 准， 财政 部、 国家税 务总 局研 究决 定， 自 2008 年 9 月 19 日 起， 调整由 出让 方 按
证券（ 股票 ）交 易印 花税 税率缴 纳印 花税 ，受 让方 不再征 收， 税率 不变 ； 德邦优化 2017 年半年度报告摘 要
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根据财政部、国 家税务总 局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试 点改革有 关税收政策问 题
的通知 》 的 规定， 股权 分置 改革过 程中 因非 流通 股股 东向流 通股 股东 支付 对价 而发生 的股 权转 让 ，
暂免征 收印 花税 。
6.4.5.2 营 业税 、增 值税
根据财 政部 、 国家 税务 总局 财税[2004]78 号文 《关 于 证 券投 资基 金税 收政 策的 通知 》 的 规定 ，
自2004 年1 月1 日 起 ， 对 证券投 资基 金 （封 闭式 证 券投资 基金 ， 开放 式证 券 投资基 金 ） 管 理人 运
用基金 买卖 股票 、债 券的 差价收 入， 继续 免征 营业 税；
根据财政部、 国家税务总 局财税[2016]36 号文《关 于全面推开营 业税改增值 税试点的通知 》
的规定 ， 经国 务院 批准 ， 自 2016 年5 月1 日 起在 全 国范围 内全 面推 开营 业税 改征增 值税 试点 ， 金
融业纳入试点 范围，由 缴 纳营业税改为 缴纳增值 税 。对证券投资 基金（封 闭 式证券投资 基金，开
放式证 券投资 基金）管 理 人运用基金买 卖股票、 债 券的转让收入 免征增值 税 ；国债、地 方政 府债
利息收 入以 及金 融同 业往 来利息 收入 免征 增值 税； 存款利 息收 入不 征收 增值 税；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2016]46 号 文 《关 于进一 步明 确全 面推 开营 改增试 点金 融 业
有关政策的通 知》的规 定 ，金融机构开 展的质押 式 买入返售金融 商品业务 及 持有政策性 金融债券
取得的 利息 收入 属于 金融 同业往 来利 息收 入；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2016]70 号 文 《关 于金融 机构 同业 往来 等增 值税政 策的 补 充
通知》的规定 ，金融机 构 开展的买断式 买入返售 金 融商品业务、 同 业存款 、 同业存单以 及持有金
融债券 取得 的利 息收 入属 于金融 同业 往来 利息 收入 ；
根 据财政部、国 家税务总 局财税[2016]140 号文《 关于明确金融、 房地产开 发、教育辅助 服
务等增值税政 策的通知 》 的规定，资管 产品运营 过 程中发生的增 值税应税 行 为，以资管 产品管理
人为增 值税 纳税 人；
根据财政部、 国家税务总 局财税[2017]2 号文《关 于资管产品增 值税政策有 关问题的补充 通
知》 的 规定 ，2017 年7 月1 日 （ 含） 以后 ， 资 管产 品 运营过 程中 发生 的增 值税 应税行 为， 以资 管
产品管 理人 为增 值税 纳税 人， 按 照现 行规 定缴 纳增 值税。 对资 管产 品在2017 年7 月1 日 前运 营过
程中发生的增 值税应税 行 为，未缴纳增 值税的， 不 再缴纳；已缴 纳增值税 的 ，已纳税额 从资管产
品管理 人以 后月 份的 增值 税应纳 税额 中抵 减。
6.4.5.3 企 业所 得税
根据财 政部 、 国家 税务 总局 财税[2004]78 号文 《关 于 证券投 资基 金税 收政 策的 通知 》 的 规定 ，
自2004 年1 月1 日 起 ， 对 证券投 资基 金 （封 闭式 证 券投资 基金 ， 开放 式证 券 投资基 金 ） 管 理人 运
用基金 买卖 股票 、债 券的 差价收 入， 继续 免征 企业 所得税 ； 德邦优化 2017 年半年度报告摘 要
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根据财政部、国 家税务总 局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试 点改革有 关税收政策问 题
的通知》的规 定，股权分 置改革中非流 通股股东 通 过对价方式向 流通股股 东 支付的股份 、现金等
收入， 暂免 征收 流通 股股 东应缴 纳的 企业 所得 税；
根据财政部、 国家税务总 局财税[2008]1 号文《关 于企业所得税 若干优惠政 策的通知》的 规
定，对证券投 资基金从 证 券市场中取得 的收入， 包 括买卖股票、 债券的差 价 收入，股权 的股息、
红利收 入， 债券 的利 息收 入及其 他收 入， 暂不 征收 企业所 得税 。
6.4.5.4 个 人所 得税
根据财政部、国 家税务总 局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试 点改革有 关税收政策问 题
的通知》的规 定，股权 分 置改革中非流 通股股东 通 过对价方式 向 流通 股股 东 支付的股份 、现金等
收入， 暂免 征收 流通 股股 东应缴 纳的 个人 所得 税；
根据财政部、国 家税务总 局财税[2008]132 号文《 财政部、国家税 务总局关 于储蓄存款利 息
所得有 关个 人所 得税 政策 的通知 》的 规定 ， 自 2008 年 10 月 9 日 起， 对储 蓄存 款利息 所得 暂免 征
收个人 所得 税；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局、 中 国证 监会 财税[2012]85 号 文 《 关于 实施 上市 公司股 息红 利差
别化个 人所 得税 政策 有关 问题的 通知 》 的规 定， 自2013 年1 月1 日 起 ， 证 券投 资基金 从公 开发 行
和转让 市场 取得 的上 市公 司股票 ，持 股期 限在 1 个 月以内 （含 1 个 月） 的， 其股息 红 利 所得 全 额
计入应 纳税 所得 额； 持股 期限 在 1 个 月以 上 至1 年 （含 1 年） 的， 暂减 按50% 计入应 纳税 所得 额；
持股期 限超 过1 年的 ， 暂 减按 25% 计 入应 纳税 所得 额。 上 述所 得统 一适 用20% 的税率 计征 个人 所得
税；
根据财政部、国 家税务总 局、中国证监会 财税[2015]101 号文 《关于上市 公司 股息红利差 别
化个人 所得 税政 策有 关问 题的通 知 》 的 规定 ， 自2015 年 9 月 8 日起 ， 证券 投资 基金从 公开 发行 和
转让市 场取 得的 上市 公司 股票， 持股 期限 超 过1 年 的，股 息红 利所 得暂 免征 收个人 所得 税。
6.4.6 关 联方 关系
6.4.6.1 本 报告 期存 在控 制关 系 或其 他重 大利害 关系 的关联 方发 生变化 的情 况
本报告 期内 未发 生与 本基 金存在 控制 关系 或其 他重 大利害 关系 的关 联方 发生 变化的 情况 。
6.4.6.2 本 报告 期与 基金 发生 关联交 易的 各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
德邦证 券股 份有 限公 司（ “德邦 证券 ”） 基金管 理人 的股 东、 基金 代销机 构
交通银 行股 份有 限公 司（ “交通 银行 ”） 基金托 管人 、基 金代 销机 构
德邦基 金管 理有 限公 司（ “德邦 基金 ”） 基金管 理人 、注 册登 记机 构、基 金销 售机 构
德邦优化 2017 年半年度报告摘 要
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6.4.7 本 报告 期及 上年度 可比 期间的 关联 方交易
下述关 联交 易均 在正 常业 务范围 内按 一般 商业 条款 订立。
6.4.7.1 通 过关 联方 交易 单元 进行的 交易
6.4.7.1.1 股 票交 易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月 30 日
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年6 月30日
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
德邦证券 103,817,120.24 34.04% 69,871,828.93 29.17%
6.4.7.1.2 债 券交 易
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 未通 过关 联方交 易单 元进 行债 券交 易。
6.4.7.1.3 债 券回 购交 易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年 1 月1 日至2017 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年6 月30日
回购成 交金 额
占当期 债券 回购
成交总 额的 比例
回购成 交金 额
占当期 债券
回购
成交总 额的 比例
德邦证券 115,000,000.00 22.55% 135,200,000.00 25.45%
6.4.7.1.4 权 证交 易
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 未通 过关 联方交 易单 元进 行权 证交 易。
6.4.7.1.5 应 支付 关联 方的 佣金
金 额 单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017年1月1 日至2017 年6 月30日
当期
佣金
占当期 佣金 总量 的
比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
德邦证券 96,684.69 34.70% 44,517.41 26.30%
关联方 名称
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年6 月30日
当期
佣金
占当期 佣金 总量 的
比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例 德邦优化 2017 年半年度报告摘 要
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德邦证券 65,071.82 29.46% 46,332.93 32.54%
注：1 、 上 述佣 金按 市场 佣 金率计 算 ， 以 扣除 由中 国 证券登 记结 算有 限责 任公 司收取 的证 管费 、 经
手费和 由券 商承 担的 证券 结算风 险基 金后 的净 额列 示。
2、 该类 佣金 协议 的服 务范 围还包 括佣 金收 取方 为本 基金提 供的 证券 投资 研究 成果和 市场 信息 服 务
等。
6.4.7.2 关 联方 报酬
6.4.7.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
1,206,277.58 299,493.52
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
33,690.38 38,131.63
注： 支 付基 金管 理人 德邦 基金管 理有 限公 司的 基金 管理费 按前 一日 基金 资产 净值 1.5% 的年 费率 计
提，逐 日累 计至 每月 月底 ，按月 支付 。其 计算 公式 为：
日基金 管理 费＝ 前一 日基 金资产 净值 ×1.5% / 当 年 天数。
6.4.7.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
502,615.66 49,915.57
注：支付基金 托管人交 通 银行的托管费 按前一日 基 金资产净值 0.25% 的年费 率计提，逐日 累计至
每月月 底， 按月 支付 。其 计算公 式为 ：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 ×0.25% / 当 年天 数。
6.4.7.2.3 销 售服 务费
注：本 基金 本报 告期 无销 售服务 费。
6.4.7.3 与 关联 方进 行银 行间 同业市 场的 债券( 含 回购)交易
注：本 基金 本报 告期 与上 年度可 比期 间均 未与 关联 方进行 银行 间同 业市 场的 债券( 含回 购)交 易。 德邦优化 2017 年半年度报告摘 要
第 22 页 共 32 页
6.4.7.4 各 关联 方投 资本 基金 的情况
6.4.7.4.1 报 告期 内基 金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金的情 况
注：本 基金 的基 金管 理人 本报告 期及 上年 度可 比期 间均未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
6.4.7.4.2 报 告期 末除 基金 管理 人之外 的其 他关联 方投 资本基 金的 情况
注：本 基金 除基 金管 理人 之外的 其他 关联 方于 本报 告期末 及上 年度 末均 未投 资本基 金。
6.4.7.5 由 关联 方保 管的 银行 存款余 额及 当期产 生的 利息收 入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
交通银行股份
有限公司
2,026,628.18 174,213.78 14,257,975.37 72,249.62
注：除上表列 示的金额 外 ，本基金的证 券交易结 算 资金通过托管 银行备付 金 账户转存于 中国证券
登记结 算有 限责 任公 司，2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日 止期 间获 得 的利息 收入 为人 民币
5,043.12 元，2017 年6 月 30 日结 算备 付金 余额 为 人民 币1,243,193.14 元。
6.4.7.6 本 基金 在承 销期 内参 与关联 方承 销证券 的情 况
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 未发 生在 承销期 内参 与关 联方 承销 证券的 情况 。
6.4.7.7 其 他关 联交 易事 项的 说明
本基金 本报 告期 未发 生其 它关联 交易 事项 。
6.4.8 期 末（ 2017 年 6 月30 日 ）本 基金持有 的流 通受限 证券
6.4.8.1 因 认购 新发/ 增发 证券 而于期 末持 有的流 通受 限证券
注：本 基金 本报 告期 末未 持有因 认购 新发/增 发证 券 而流通 受限 的证 券。
6.4.8.2 期 末持 有的 暂时 停牌 等流通 受限 股票
金额单 位： 人民 币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌
原因
期末
估值单
价
复牌
日期
复牌
开盘单 价
数量（ 股）
期末
成本总 额
期末估 值
总额
备注
601088
中国
神华
2017 年
6 月 5
日
重大
事项
22.29 - - 15,000 324,550.00 334,350.00 -
6.4.8.3 期 末债 券正 回购 交易 中作为 抵押 的债券 德邦优化 2017 年半年度报告摘 要
第 23 页 共 32 页
6.4.8.3.1 银 行间 市场 债券 正回 购
截至本 报告 期 末 2017 年 6 月 30 日 止， 本基 金未 持有 银行间 市场 债券 正回 购交 易中作 为质 押
的债券 。
6.4.8.3.2 交 易所 市场 债券 正回 购
截至本 报告 期 末 2017 年 6 月 30 日 止， 本基 金未 持有 交易所 市场 债券 正回 购交 易中作 为质 押
的债券 。
§7 投资组 合报告
7.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例
（% ）
1 权益投 资 7,985,263.10 69.81
其中： 股票 7,985,263.10 69.81
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 3,269,821.32 28.59
7 其他各 项资 产 182,757.31 1.60
8 合计 11,437,841.73 100.00
7.2 期末按行业分类的股 票投资组合
7.2.1 报告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
金额 单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 334,350.00 3.05
C
制造业 6,391,263.10 58.27
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 245,500.00 2.24 德邦优化 2017 年半年度报告摘 要
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应业
E
建筑业 - -
F
批发和 零售 业 212,400.00 1.94
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
- -
J
金融业 - -
K
房地产 业 801,750.00 7.31
L
租赁和 商务 服务 业 - -
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 - -
S
综合 - -
合计 7,985,263.10 72.80
7.2.2 报告期 末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有通 过沪 港通 交易 机制 投资的 港股 。
7.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排序的前十名股 票投资明
细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600519 贵州茅 台 1,300 613,405.00 5.59
2 002372 伟星新 材 30,000 560,400.00 5.11
3 002572 索菲亚 13,000 533,000.00 4.86
4 600066 宇通客 车 23,000 505,310.00 4.61
5 002032 苏 泊 尔 11,970 491,368.50 4.48 德邦优化 2017 年半年度报告摘 要
第 25 页 共 32 页
6 000786 北新建 材 30,000 475,200.00 4.33
7 000895 双汇发 展 20,000 475,000.00 4.33
8 000333 美的集 团 10,000 430,400.00 3.92
9 001979 招商蛇 口 20,000 427,200.00 3.89
10 603288 海天味 业 10,000 407,800.00 3.72
注：投资者欲 了解本报 告 期末基金投资 的所有股 票 明细，应阅读 登载于管 理 人网站的 半 年度报告
正文。
7.4 报告期内股票投资组 合的重大变动
7.4.1 累 计买 入金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601088 中国神 华 5,016,142.00 0.91
2 000338 潍柴动 力 4,969,892.00 0.91
3 601607 上海医 药 4,308,200.00 0.79
4 601398 工商银 行 3,929,500.00 0.72
5 600104 上汽集 团 3,872,820.00 0.71
6 600176 中国巨 石 3,771,519.00 0.69
7 600703 三安光 电 3,686,883.00 0.67
8 600150 中国船 舶 3,514,567.02 0.64
9 600887 伊利股 份 3,052,892.00 0.56
10 600170 上海建 工 2,994,000.00 0.55
11 600688 上海石 化 2,871,700.00 0.52
12 002450 康得新 2,751,991.00 0.50
13 601600 中国铝 业 2,715,000.00 0.49
14 601186 中国铁 建 2,677,200.00 0.49
15 000651 格力电 器 2,555,157.00 0.47
16 600699 均胜电 子 2,553,517.00 0.47
17 600029 南方航 空 2,343,525.77 0.43
18 600519 贵州茅 台 2,274,303.00 0.41
19 600115 东方航 空 2,124,000.00 0.39
20 600038 中直股 份 2,111,141.00 0.38
注：买 入金 额均 按买 卖成 交金额 （成 交单 价乘 以成 交数量 ）填 列， 不考 虑相 关交易 费用 。
7.4.2 累 计卖 出金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细 德邦优化 2017 年半年度报告摘 要
第 26 页 共 32 页
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601088 中国神 华 8,032,344.00 1.46
2 601398 工商银 行 7,696,925.00 1.40
3 600176 中国巨 石 7,414,153.94 1.35
4 000651 格力电 器 7,394,527.00 1.35
5 600104 上汽集 团 6,724,562.00 1.23
6 601318 中国平 安 6,567,717.30 1.20
7 600887 伊利股 份 6,430,098.00 1.17
8 000858 五粮液 5,553,818.88 1.01
9 600028 中国石 化 5,136,466.00 0.94
10 600787 中储股 份 5,037,065.01 0.92
11 000338 潍柴动 力 5,004,120.00 0.91
12 002456 欧菲光 4,719,840.40 0.86
13 601607 上海医 药 4,518,995.91 0.82
14 601601 中国太 保 4,140,726.66 0.75
15 601166 兴业银 行 4,119,651.00 0.75
16 600703 三安光 电 4,008,822.16 0.73
17 600115 东方航 空 3,907,819.00 0.71
18 601186 中国铁 建 3,875,076.73 0.71
19 600038 中直股 份 3,821,444.00 0.70
20 601766 中国中 车 3,721,468.97 0.68
注：卖 出金 额均 按买 卖成 交金额 （成 交单 价乘 以成 交数量 ）填 列， 不考 虑相 关交易 费用 。
7.4.3 买 入股 票的 成本总 额及 卖出股 票的 收入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 111,149,116.63
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 195,771,056.80
注：买 入股 票成 本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑相
关交易 费用 。
7.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。 德邦优化 2017 年半年度报告摘 要
第 27 页 共 32 页
7.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前五名债 券投资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
7.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前十名资 产支持证
券投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
7.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比 例大小排序的前五 名贵金属
投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
7.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前五名权 证投资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
7.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情 况说明
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
7.11 报告期 末本基金投资 的国债期货交易情 况说明
注：本 基金 本报 告期 未投 资国债 期货 。
7.12 投资组合报 告附注
7.12.1
报告期内，本 基金投资 的 前十名证券的 发行主体 没 有被监管部门 立案调查 ， 或在报告编制 日
前一年 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。 德邦优化 2017 年半年度报告摘 要
第 28 页 共 32 页
7.12.2
报告期 内， 本基 金投 资的 前十名 股票 中， 没有 超出 基金合 同规 定的 备选 库之 外的股 票。
7.12.3 期 末其 他各 项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 58,512.34
2 应收证 券清 算款 97,850.37
3 应收股 利 -
4 应收利 息 10,003.28
5 应收申 购款 16,391.32
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 182,757.31
7.12.4 期 末持 有的 处于转 股期 的可转 换债 券明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
7.12.5 期 末前 十名 股票中 存在 流通受 限情 况的说 明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
7.12.6 投 资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
本报告中因四 舍五入原 因 ，投资组合报 告中市值 占 总资产或净资 产比例的 分 项之和与合计 可
能存在 尾差 。
§8 基金份 额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
1,382 8,682.98 549.31 0.00% 11,999,334.56 100.00%
德邦优化 2017 年半年度报告摘 要
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8.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金 的情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员
持有本 基金
382,300.51 3.1859%
8.3 期末基金管理人的从 业人员持有本开放 式基金份额总量区 间的情况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金 投资和 研究 部
门负责 人 持 有本 开放 式基 金
10~50
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金
0
§9 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2012 年 9 月 25 日 ） 基金 份额 总额
323,120,876.78
本报告 期期 初基 金份 额总 额 629,234,972.72
本报告 期基 金总 申购 份额 738,007.35
减:本 报告 期基 金总 赎回 份 额 617,973,096.20
本报告 期基 金拆 分变 动份 额（份 额减 少以"-" 填列 ） -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 11,999,883.87
注：申 购含 红利 再投 、转 换入份 额； 赎回 含转 换出 份额。
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持 有人大会 决议
本报告 期内 本基 金未 召开 基金份 额持 有人 大会 。
10.2 基金管理人 、基金托 管人的专门基金托 管部门的重大人事 变动
本报告 期内 本基 金管 理人 未发生 重大 人事 变动 。
本报告 期内 托管 人的 专门 基金托 管部 门未 发生 重大 的人事 变动 。
德邦优化 2017 年半年度报告摘 要
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10.3 涉及基金管 理人、基 金财产、基金托管 业务的诉讼
本报告 期内 无涉 及基 金管 理人、 基金 资产 、基 金托 管业务 的诉 讼事 项。
10.4 基金投资策 略的改变
本报告 期本 基金 投资 策略 未发生 改变 。
10.5 为基金进行 审计的会 计师事务所情况
报告期 内本 基金 未改 聘其 审计的 会计 师事 务所 。 安 永华明 会计 师事 务所 （特 殊普通 合伙 ） 自
基金合 同生 效日 起至 本报 告期末 ，向 本基 金提 供审 计服务 。
10.6 管理人、托 管人及其 高级管理人员受稽 查或处罚等情况
本报告 期内 ，基 金托 管人 及其高 级管 理人 员未 受到 稽查或 处罚 。
本报告 期内 ， 由于 对下 属 机构管 控原 因 ， 中 国证 监 会上海 监管 局对 基金 管理 人相关 高级 管理
人员采 取出 具警 示函 的监 督管理 措施 ， 相 关高 级管 理人员 已积 极进 行整 改。 除上述 内容 外， 基 金
管理人 及其 他高 级管 理人 员未受 到稽 查或 处罚 。
10.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
10.7.1 基 金租 用证 券公司 交易 单元进 行股 票投资 及佣 金支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
国金证券 2 103,918,922.58 34.07% 91,337.76 32.78% -
德邦证券 2 103,817,120.24 34.04% 96,684.69 34.70% -
东吴证券 1 70,512,599.97 23.12% 65,667.92 23.57% -
招商证券 1 26,771,143.75 8.78% 24,932.06 8.95% -
东兴证券 2 - - - - -
注：1 、公 司选 择基 金专 用 交易席 位的 基本 选择 标准 ：
（一） 注册 资本 不低 于1 亿元人 民币 ；
德邦优化 2017 年半年度报告摘 要
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（二） 财务 状况 良好 ，各 项风险 监控 指标 符合 证监 会的相 关规 定；
（三） 经营 行为 规范 ，未 就交易 单元 发生 违约 或侵 权行为 ；
（四）内部管 理规范、 严 格，具备健全 的内部控 制 制度，并能满 足投资组 合 资产运作高 度保密的
要求；
（五） 具备 高效 、安 全的 通讯条 件， 交易 设施 符合 代理各 投资 组合 进行 证券 交易的 需要 ；
（六） 研究 实力 较强 ，能 根据需 求提 供质 量较 高的 研究报 告， 以及 相应 的信 息咨询 服务 ；
（七） 收取 的佣 金费 率合 理。
公司按 如下 流程 选择 租用 交易单 元的 证券 公司 ：
（一） 研究 部按 照上 述选 择标准 对证 券公 司进 行初 步筛选 ，经 投资 总监 批准 后提请 总经 理审 批；
（二）交易部 办理相关 交 易单元，信息 技术部、 基 金事务部和监 察稽核部 等 相关部门配 合完成交
易单元 租用 的技 术准 备、 参数调 整及 合同 签订 并及 时通知 各投 资组 合的 托管 机构等 事宜 。
2、本 报告 期内 ，本 基金 新 增租用 东兴 证券 的交 易单 元。
10.7.2 基 金租 用证 券公司 交易 单元进 行其 他证券 投资 的情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
国金证券 1,514,696.50 100.00% 395,000,000.00 77.45% - -
德邦证券 - - 115,000,000.00 22.55% - -
东吴证券 - - - - - -
招商证券 - - - - - -
东兴证券 - - - - - -
§11 影响投资者决策的其 他重要信息
11.1 报告期 内单一投资者 持有基金份额比例 达到或超过 20% 的 情况
投资
者类
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有
基金情况 德邦优化 2017 年半年度报告摘 要
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别
序号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份
额
份额
占比
机构 1 20170101-20170626 386,812,042.12 - 386,812,042.12 - -
2 20170101-20170308 171,662,851.91 - 171,662,851.91 - -
产品特有 风险
1 、 本基 金单一 机构投资 者所持有 的基金 份额占 比 较大， 单 一机构 投资者 的 大额赎回 ， 可能 会对
本基金的 资产运 作及净 值 表现产生 较大影 响；
2 、 大额赎回 有可能 导致 基金管理 人被迫 抛售证 券 以应付基 金赎回 的现金 需 要， 则可能 使基金 资
产净值受 到不利 影响， 影 响基金的 投资运 作和收 益 水平；
3 、 因基 金净值 精度计算 问题， 或 因赎回 费收入 归 基金资产 ， 大额 赎回导 致 基金净值 出现较 大波
动；
4 、 单一 投资者 的大额赎 回时容易 造成本 基金发 生 巨额赎回 。 在发 生巨额 赎 回情形时 ， 在符 合基
金 合 同约 定 情况 下， 如 基金 管 理人 认 为有 必要 ， 可延 期 办理 本 基金 的赎 回申请 ， 投 资 者 可能 面
临赎回申 请被延 期办理 的 风险；如 果连续 2 个 开 放日以上 （含本 数）发 生 巨额赎回 ，基金 管理
人可能根 据 《基 金合同 》 的约定暂 停接受 基金的 赎 回申请， 对剩余 投资者 的 赎回办理 造成影 响；
5 、单一机 构投资 者赎回 后，若本 基金连 续 60 个 工作日基 金份额 持有人 低 于 200 人或 基金资 产
净值低于5000 万 情形的 ， 基金管 理人应 当向中 国 证监会提 出解决 方案， 或 按基金合 同约定 ， 转
换运作方 式或终 止基金 合 同，其他 投资者 可能面 临 基金转换 运作方 式或终 止 基金合同 的风险 ；
6 、 大额赎回 导致本 基金 在短时间 内无法 变现足 够 的资产予 以应对， 可能会 产生基金 仓 位调 整困
难，导致 流动性 风险；
7 、 大额赎回 导致 基 金资 产规模过 小， 可能 导致部 分投资受 限而不 能实现 基 金合同约 定的投 资目
的及投资 策略。
德邦基金管理有限公司
2017 年8 月24 日
