山西证券股份有限公司 2017 年半年度报告摘要
1
证券代码：002500
证券简称：山西证券
公告编号： 定 2017 半年报 摘要
山西证券股份有限公司 2017 年 半 年 度 报 告 摘 要
一 、 重 要 提示
本 半 年 度报告 摘 要 来自半 年 度 报告全 文 ， 为 全面 了 解 本公司 的 经 营成果 、 财 务 状况 及 未 来发展 规 划 ， 投 资
者 应 当 到证监 会 指 定媒体 仔 细 阅读半 年 度 报告全 文 。
非标准审计意见提示
□ 适用 √ 不适用
董事会审议的报告期普通股利润分配预案或公积金转增股本预案
□ 适用 √ 不适用
董事会决议通过的本报告 期优先股利润分配预案
□ 适用 √ 不适用
二 、 公 司 基本 情 况
1 、 公 司简 介
股 票 简称 山西证券 股 票 代码 002500
股 票 上市 交易所 深圳证券交易所
联 系 人和 联系方 式 董 事 会秘 书 证 券 事务 代表
姓名 王怡里 梁颖新
电话 0351-8686668 0351-8686905
传真 0351-8686918 0351-8686667
电 子 信箱 wangyili@mail.i618.com.cn lyxnew@sina.com
2 、 主 要会 计数 据 和 财务指 标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √否
合并
本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减
营业收入（元） 2,099,005,483 933,462,990 124.86% 山西证券股份有限公司 2017 年半年度报告摘要
2
归属于上市公司股东的净利润（元） 237,383,991 181,353,885 30.90%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损
益的净利润（元）
236,813,393 181,109,647 30.76%
其他综合收益（元） 6,618,084 -246,441,414 不适用
经营活动产生的现金流量净额（元） 1,669,595,994 -1,956,445,037 不适用
基本每股收益（元/ 股） 0.0839 0.0653 28.48%
稀释每股收益（元/ 股） 0.0839 0.0653 28.48%
加权平均净资产收益率 1.92% 1.46% 上升 0.46 个百分点
本报告期末 上年度末
本报告期末比上年度末增
减
资产总额（元） 50,409,471,705
48,057,678,145 4.89%
负债总额（元） 37,387,377,729
35,027,768,841 6.74%
归属于上市公司股东的净资产（元） 12,267,534,726
12,278,084,456 -0.09%
母公司
本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减
营业收入（元）
840,518,681
522,243,817
60.94%
净利润（元）
316,096,341
172,916,959
82.80%
其他综合收益（元）
21,252,845
-250,667,319
不适用
经营活动产生的现金流量净额（元）
1,413,149,388
-1,198,691,031
不适用
基本每股收益（元/ 股） 0.1117 0.0623 79.29%
稀释每股收益（元/ 股） 0.1117 0.0623 79.29%
加权平均净资产收益率 2.61% 1.41% 上升 1.2 个百分点
本报告期末 上年度末
本报告期末比上年度末增
减
资产总额（元）
44,667,004,062 43,224,750,772
3.34%
负债总额（元）
32,586,642,683 31,227,153,315
4.35%
所有者权益总额（元）
12,080,361,379 11,997,597,457
0.69%
截止披露前一交易日的公司总股本：
截止披露前一交易日的公司总股本（股） 2,828,725,153
用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/ 股） 0.0839
3 、 母 公司 净资 本 及 有关风 险 控 制指标
单位：元
项目 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减
核心净资本 8,133,181,778 8,152,147,065 -0.23%
附属净资本 - 490,000,000 -100.00% 山西证券股份有限公司 2017 年半年度报告摘要
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净资本 8,133,181,778 8,642,147,065 -5.89%
净资产 12,080,361,379 11,997,597,457 0.69%
净资本/ 各项风险资本准备之和 225.80% 236.64% 下降 10.84 个 百分点
表内外资产总额 36,734,305,003 35,097,699,297 4.66%
风险覆盖率 225.80% 236.64% 下降 10.84 个 百分点
资本杠杆率 22.14% 23.23% 下降 1.09 个 百分点
流动性覆盖率 357.41% 772.66% 下降 415.25 个百分点
净稳定资金率 161.80% 136.94% 增长 24.86 个 百分点
净资本/ 净资产 67.33% 72.03% 下降 4.70 个 百分点
净资本/ 负债 33.10% 37.54% 下降 4.44 个 百分点
净资产/ 负债 49.16% 52.12% 下降 2.96 个 百分点
自营权益类证券及证券衍生品/ 净资本 15.37% 34.82% 下降 19.45 个 百分点
自营固定收益类证券/ 净资本 155.72% 122.99% 增长 32.73 个 百分点
4 、 公 司股 东数 量 及 持股情 况
单位：股
报告期末普通股股东总数 163,822
报告期末表决权恢复的
优先股股东总数
0
持股 5% 以上的 普通股股东或前 10 名普通股 股东持股情况
股东名称 股东性质 持股比例
报告期末持
有的普通股
数量
报告期内
增减变动
情况
持有有限
售条件的
普通股数
量
持有无限售
条件的普通
股数量
质押或冻结情况
股份状态 数量
山西金融投资控股
集团有限公司
国有法人 30.42% 860,395,355
- 860,395,355 - -
太原钢铁（集团）
有限公司
国有法人 9.99% 282,605,635
- 282,605,635 - -
山西国际电力集团
有限公司
国有法人 7.04% 199,268,856
- 199,268,856 - -
北京中吉金投资产
管理有限公司－中
吉金投－稳赢 2 号
投资基金
基金、理财
产品等
2.37% 67,145,300
- 67,145,300 - -
河南省安融房地产
开发有限公司
境内一般法
人
1.64% 46,522,351
- 46,522,351 质押 46,260,000
中央汇金资产管理
有限责任公司
国有法人 1.44% 40,619,400
- 40,619,400 - -
中国人寿保险股份
有限公司－分红－
个人分红
-005L-FH002 深
基金、理财
产品等
1.23% 34,822,464
- 34,822,464 - -
长安国际信托股份
有限公司－长安信
基金、理财
产品等
0.99% 27,977,618
- 27,977,618 - - 山西证券股份有限公司 2017 年半年度报告摘要
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托－长安投资 826
号证券投资集合资
金信托计划
郑州市热力总公司 国有法人 0.93% 26,401,342
- 26,401,342 - -
中欧盛世资产－民
生银行－中欧盛世
博恩晋源 1 号 资产
管理计划
基金、理财
产品等
0.88% 24,780,251
- 24,780,251 - -
战略投资者或一般法人因配售
新股成为前 10 名普通股股东的
情况
北京中吉金投资产管理有限公司－中吉金投－稳赢 2 号 投资基金、 中欧盛世资产－民生银
行－中欧盛世博恩晋源 1 号 资产管理计划通过认购公司非公开发行股票成为公司前 10 名
股东， 其持有的股份上市时间为 2016 年 1 月 20 日， 于 2017 年 1 月 20 日 约定期满解除限
售。
上述股东关联关系或一致行动
的说明
无
前 10 名无限售 条件普通股股东持股情况
股东名称 报告期末持有无限售条件普通股股份数量
股份种类
股份种类 数量
山西金融投资控股集团有限公司 860,395,355 人民币普通股 860,395,355
太原钢铁（集团）有限公司 282,605,635 人民币普通股 282,605,635
山西国际电力集团有限公司 199,268,856 人民币普通股 199,268,856
北京中吉金投资产管理有限公司
－中吉金投－稳赢 2 号投资 基金
67,145,300 人民币普通股 67,145,300
河南省安融房地产开发有限公司 46,522,351 人民币普通股 46,522,351
中央汇金资产管理有限责任公司 40,619,400 人民币普通股 40,619,400
中国人寿保险股份有限公司－分
红－个人分红-005L-FH002 深
34,822,464 人民币普通股 34,822,464
长安国际信托股份有限公司－长
安信托－长安投资 826 号证 券投
资集合资金信托计划
27,977,618 人民币普通股 27,977,618
郑州市热力总公司 26,401,342 人民币普通股 26,401,342
中欧盛世资产－民生银行－中欧
盛世博恩晋源 1 号资产管理计划
24,780,251 人民币普通股 24,780,251
前 10 名无限售 条件普通股股东之
间，以及前 10 名无限售条件普通
股股东和前 10 名普通股股东之间
关联关系或一致行动的说明
无
前 10 名普通股 股东参与融资融券
业务股东情况说明
公司前 10 名股 东不存在将所持股份用于融资融券业务中的冲抵保证金证券的情形。
5 、 控 股股 东或 实 际 控制人 变 更 情况
控股股东报告期内变更
□ 适用 √ 不适用
公司报告期控股股东未发生变更。
实际控制人报告期内变更
□ 适用 √ 不适用
公司报告期实际控制人未发生变更。 山西证券股份有限公司 2017 年半年度报告摘要
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6 、 公 司优 先股 股 东 总数及 前 10 名 优先 股 股 东持股 情 况 表
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无优先股股东持 股情况。
7 、 公 司债 券情 况
（1 ） 公司 债券 基 本 信息
债券名称 债券简称 债券代码 发行日 到期日
债券余额
（亿元）
利率 还本付息方式
山 西 证 券 股 份 有
限公司 2014 年公
司债券（第一期）
14 山证 01 112218 2014.08.04 2017.08.04 10.00 5.60
本期债券采用单利
按年计息， 每年付息
一次，到期一次还
本， 最后一期利息随
本金一起支付
山西证券股份有
限公司 2017 年面
向合格投资者公
开发行公司债券
（第一期） （品种
一）
17 山证 01 112503 2017.03.15 2020.03.15 15.00 4.76
本期债券采用单利
按年计息， 每年付息
一次，到期一次还
本， 最后一期利息随
本金一起支付
山西证券股份有
限公司 2017 年面
向合格投资者公
开发行公司债券
（第一期） （品种
二）
17 山证 02 112504 2017.03.15 2022.03.15 5.00 5.10
本期债券采用单利
按年计息， 每年付息
一次，到期一次还
本， 最后一期利息随
本金一起支付
公司债券上市或转让的交易场所 深圳证券交易所
投资者适当性安排 无
报告期内公司债券的付息兑付情
况
“14 山证 01 ” 于2017 年 8 月 4 日到期，公司于 2017 年 8 月 4 日对其进行本息兑付，
兑付本金 1,000,000,000 元，兑付利息金额为 56,000,000 元（ 含税） 。
“14 山证 01”于 2017 年 8 月 2 日摘牌。 根据 《深圳证券交易所公司债券上市规则 （2015
年修订） 》 ，本期债券于到期前 2 个交易日 摘牌，即于 2017 年 8 月 2 日起 在深圳证券交
易所交易系统终止交易。
“17 山证 01 ” 、 “17 山证 02” 首次付息日为 2018 年 3 月 15 日，截至本报告出具之日，
公司尚未到首次付息日，且没有迹象表明公司未来按期偿付存在风险。
公司债券附发行人或投资者选择
权条 款、可交换条款等特殊条款
的， 报告期内相关条款的执行情况
无
（2 ） 截 至 报告 期 末 和上年 末 （ 或报告 期 和 上年相 同 期 间）公 司 的 主要会 计 数 据和财 务 指 标
项目 本报告期末 上年末 本报告期末比上年末增减
流动比率 1.6 1.45 10.34%
资产负债率 65.82% 64.47% 2.09%
速动比率 1.6 1.45 10.34% 山西证券股份有限公司 2017 年半年度报告摘要
6
本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减
EBITDA 利息保障倍数 1.83 1.87 -2.14%
贷款偿还率 100.00% 100.00% -
利息偿付率 100.00% 100.00% -
三 、 经 营 情况 讨 论 与 分析
（一） 概述
上半年， 全球经济运行继续改善， 发达经济体总体复苏平稳， 但依然面临各类风险和不确定因素。 我
国整体供求关系改善、 市场活力增强、 生产预期向好， 国内生产总值取得 6.9% 的 增速， 供给侧结构性改 革
为经济运行实现稳中向好发挥了关键作用。 报告期内， 一行三会监管趋严， 一级市场发行加速， 二级市 场
整体呈现震荡格局， 波动收窄， 市场成交量下降， 当期上证综指累计上涨 2.86% ， 深证成指 累计上涨 3.46% 。
据 Wind 统计 显示，截至 6 月30 日， 沪深两市股票总市值达到 57.61 万 亿元，较之期初增加 2.9 万亿元。
报告期内，公司围绕“十三五”战略规划制定的“差异化、专业化、市场化、集约化”的战略原则，
着力提升主动管理能力， 提高综合金融服务水平。 一是对标关键因素和指标， 全力推进推动业务转型， 初
步建立了覆盖各业务条线的、 以转型为重心的、 突出对标指标和市场竞争力的绩效考核体系； 二是深入贯
彻落实全面风险管理， 强化客户适当性管理， 从人员和制度上对风险管理信息技术系统进行了补充与完善；
三是聚焦服务实体经济，设立大企业、投融资、中小企业三个“服务山西实体经济工作组” ， 初步构建覆
盖大、 中、 小企业的业务培训、 改制挂牌、 并购重组、 资产证券化、 投融资、 研究支持等全方位的服务 体
系；四是聚焦改革创新，不断强化重点业务团队建设，业务拓展稳步推进。
（ 二 ） 主营业 务 分 析
1 、 报告 期 公司 总 体 经营情 况
报告期， 公司实现营业收入 20.99 亿元， 同比上升 124.86% ， 实现归属于母公司股东的净利润 2.37 亿
元， 同比上升 30.90% ， 实现每股收益 0.0839 元 。 截至报告期末， 公司总资产规模 504.09 亿元， 较年初上
升 4.89% ，净 资产 130.22 亿元，较年初下降 0.06% 。
是否与经营情况讨论与分析中的概述披露相 同
√ 是 □ 否
主营业务经营情况
业务类别 营业收入 营业支出 营业利润率
营业收入比上年
同期增减
营业支出比上年
同期增减
营业利润率比上年同
期增减
证券经纪业务
31,841.06 28,924.19 9.16% -42.60% 23.07% 下降 48.47 个 百分点 山西证券股份有限公司 2017 年半年度报告摘要
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证券自营业务
146,074.21 102,400.35 29.90% 2126.54% 4734.56% 下降 37.81 个 百分点
资产管理业务
5,296.08 2,306.97 56.44% -30.24% 21.19% 下降 18.49 个 百分点
投资银行业务
33,370.55 22,034.44 33.97% 5.79% 17.15% 下降 6.40 个 百分点
期货经纪业务
11,921.38 15,163.39 -27.19% -22.35% 3.69% 下降 31.94 个 百分点
2 、 报告 期 公司 各 业 务经营 情 况
（1 ）财富管 理条线
报告期内， 公司从制度规范、 工作协同、 系统完善等多个方面全面推进客户适当性管理， 客户适当 性
管理系统上线运行； 构建完成由汇通启富 （交易类） 、 汇管家 （产品类） 、 专家启富 （投资顾问） 和启富 汇
（活动类）组成的 服务品牌；围绕机构客户需求的私募基金综合服务、外包服务和 PB 业务稳健发展；持
续推进互联网营销服务一体化平台建设， 客户体验显著提升， 渠道引流新增客户 93566 个； 代 理销售各类
金融产品 465 只，销售总 额 100.27 亿 元。报告期内，公司加快推进网点建设，首批 19 家新设网点 已于 7
月底开业， 第二批 11 家 新设网点已获山西证监局批准； 截止期末， 公司融资融券业务规模合计为 48.01 亿
元， 总体维持担保比例为 293.47% ， 股 票质押业务待购回金额为 18.97 亿， 约定购回业务待购回金额为 0.59
亿。截止期末，公司经纪业务客户总数 达到 157 万余户，当 期新增 15 万 余户，新增客户资产 40 亿元。
（2 ） 资产管 理业务
报告期内，公司围绕 “规模发展资管业务”的战略规划，筹划设立资产管理（上海）分公司，同时，
加快引进专业团队， 明确业务职能， 完善管理制度， 相关业务已经全面展开。 报告期内， 资产管理业务 规
模 338.88 亿 元，其中，集合产品存续 26 只，规 模 29.91 亿元 ；定向产品存续 43 只， 规模 308.45 亿元。
报告期内， 公募基金持续加强团队建设， 强化基金产品设计和运作。 截止期末， 管理 4 只基 金， 管 理
规模 40.26 亿 元。
（3 ） 柜台交 易业务
报告期内， 柜台市场累计发售集合资产管理计划 25 只， 总认购金额 16.26 亿元。 持 续推进收益凭证业
务，丰富柜台收益凭证产品类型，累计发行收益凭证产品 435 只，期末 存续规模 15.32 亿元。
（4 ） 自营业 务
权益类投资结合市场特征、 业务环境及监管政策的变化， 调整运作思路， 着力盘活存量资产， 创新 投
资模式，强化风险控制，并逐步建立了市场化考核机制。
固定收益业务持续完善和优化投资策略， 形成以固收自营、 销售交易、 投顾共同发展的盈利模式。 其
中，固收自营业务盈利 21,876 万元， 销售交易业务盈利 2,752.48 万元，投 资顾问业务盈利 1.42 万 元，合
计盈利 24,629.9 万元。 山西证券股份有限公司 2017 年半年度报告摘要
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（5 ） 新三板 业务
新三板业务积极协同公司资源， 增厚项目储备。 报告期内， 新增挂牌 14 家， 完成 15 家企业增发 ， 募
资额 5.56 亿 元。
（6 ） 研究业 务
2017 年上半 年, 公司高度 重视资本市场的前瞻性研究， 持续加强研究团队建设力度， 积极推进研究行
业全覆盖， 以宏观策略、 固定收益、 行业与公司研究、 金融工程四大研究体系为基础， 在宏观策略、 非银
金融、新能源、医药和家电行业研究以及新三板公司研究领域实现突破，研究成果得到市场的广泛关注；
同时， 充分发挥公司多年深耕山西市场的地域优势， 探索发展路径， 挖掘投资机会， 积极融入山西经济 转
型创新发展，切实支持地方经济发展。
（7 ） 投资银 行业务
报告期内，公司子公司中德证券实现营业收入 2.99 亿元，净 利润 6956 万 元。中德证券完成投行项目
19 个 ， 其中 IPO 项目完成 5 单， 另有 1 单已过会等待批文； 非公开再融资完成 1 单， 另 有 1 单已领 取批文；
并购重组完成 4 单，债 券项目完成 9 单。
（8 ） 期货业 务
报告期内， 公司子公司格林大华加快业务转型， 以市场化、 计量化、 差异化、 收入费用比为原则整合
业务资源，提升管理人员业务开拓和执行力，取得了明显成效。上半年实现营业收入 10.47 亿 元，其中仓
单收入 9.11 亿元，实现净利润 3984.53 万元。
（9 ） 直接投 资业务
报告期内， 公司子公司龙华启富强化投后管理， 防控投资风险， 积极推动产业基金落地， 完成投资 项
目 7 个，投 资金额 3.42 亿元。上半年实现营业收入 1896.09 万元，实现净利润 932.97 万元。
（10 ）国际 业务
公司子公司山证国际在投行、 投资、 证券及期货、 资产管理等业务稳步发展， 完成中信建投 IPO 国际
配售等项目， 并储备了一批债券发行、 并购融资等项目； 新设 2 家专 业子公司， 分别开展商品贸易业务 和
自有资金投资业务；取得就机构融资提 供意见的 6 号牌照 和放债人牌照，启动申请 QFII 资格 。
（三） 涉及财 务 报 告的相 关 事 项
1 、 与 上一 会计 期 间 财务报 告 相 比，会 计 政 策、会 计 估 计和核 算 方 法发生 变 化 的情况 说 明
√ 适用 □ 不适用
详见公司 2017 年半年度报告“财务报表 附注一、32（1） ‘会计政策的变更’ ”。 山西证券股份有限公司 2017 年半年度报告摘要
9
2 、 报 告期 内发 生 重 大会计 差 错 更正需 追 溯 重述的 情 况 说明
□ 适用 √ 不适用
3 、 与 上一 会计 期 间 财务报 告 相 比，合 并 报 表范围 发 生 变化的 情 况 说明
√ 适用 □ 不适用
详见公司 2017 年半年度报告“财务报表 附注六 ‘合并范围的变更’ ”。
山西证券股份有限公司
法定代表人：侯巍
二〇 一七年八月十八日
