泓德泓 业灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金2017年第2 季 度报告
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泓德泓业 灵活配置混合型证券投 资基金
2017 年第2季度报告
2017 年6月30日
基金管理人 ：泓德基金管理有限公 司
基金托管人 ：中国建 设银行股份有 限公司
报告送出日 期：2017年7月20日
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§1
重 要提示及目录
1.1 重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年7月19日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年4 月1日起至6月30日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 泓德泓业混合
基金主代码 001695
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年8月27日
报告期末基金份额总额 811,105,680.40份
投资目标
本基金通过科学的、谨慎的大类资产配置策略 ，和重
点投资于具有较高安全边际证券的组合策略，力争实
现绝对收益的目标。
投资策略
本基金在对宏观经济周期及宏观调控政策规律的分析
与研究的基础上，结合股票、债券、货币等大类资产
的市场变化趋势、风险收益对比、估值情况等因素，
对基金资产进行灵活配置。股票投资方面，本基金主
要采取自上而下和自下而上相结合的方法选择具有较
高安全边际的股票进行投资。债券投资方面，本基金
将采取久期策略、信用策略、时机策略等多策略。本
基金力争通过科学、谨慎的大类资产配置策略，和重
点投资于具有较高安全边际证券的组合策略，力争为
投资人带来稳健的投资回报。
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业绩比较基准 一年期银行定期存款利率（税后）+3%
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于较高风险、较高收益的品
种，其长期风险与收益特征低于股票型基金，高于债
券型基金、货币市场基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2017 年4月1日-2017年6月30 日）
1.本期已实现收益 10,742,933.46
2.本期利润 19,704,852.67
3.加权平均基金份额本期利润 0.0243
4.期末基金资产净值 916,958,756.82
5.期末基金份额净值 1.131
注：1 、 所述 基金业绩 指 标不包括 基金份 额持有 人 认购或交 易基金 的各项 费 用， 计入 费用后 实际
收益水平 要低于 所列数 字 。
2 、所列数 据截止 到2017 年6 月30日。
3 、 本期已 实现收 益指基 金本期利 息收入 、 投资 收 益、 其他 收入 （不 含公允 价值变动 收益） 扣除
相关费用 后的余 额，本 期 利润为本 期已实 现收益 加 上本期公 允价值 变动收 益 。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 2.26% 0.25% 1.05% 0.01% 1.21% 0.24%
注：本基 金的业 绩比较 基 准为：一 年期银 行定期 存 款利率（ 税后）+3%
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
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泓德泓业混合 基金基准
2015-08-27 2015-12-03 2016-03-10 2016-06-14 2016-09-12 2016-12-20 2017-03-27 2017-06-30
13%
12%
11%
10%
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
注： 根据 基金合 同的约 定 ， 本基金 建仓期 为6个 月 ， 截止报 告期末 ， 本 基金 的各项投 资比例 符合
基金合同 关于投 资范围 及 投资限制 规定。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
邬传雁
公司副
总经理、
本基金、
泓德泓
富混合、
泓德远
见回报
混合、 泓
德裕泰
债券、 泓
德泓利
货币基
金经理
2015 年8月
27日
－ 17年
硕士研究生，具有基金从
业资格，曾任幸 福人寿保
险股份有限公司总裁助理
兼投资管理中心总经理、
阳光保险集团股份有限公
司资产投资管理中心投资
负责人、阳光财产保险股
份有限公司资金运用部总
经理助理负责人、光大永
明人寿保险公司投资部投
资分析主管、光大证券股
份有限公司研究所分析
师、华泰财产保险公司投
资管理中心基金部副经
理。
李倩 本基金、 2016 年2月4 － 8年 硕士研究生，具有基金从
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泓德泓
利货币、
泓德裕
泰债券、
泓德泓
富混合、
泓德裕
康债券、
泓德裕
荣纯债、
泓德裕
和纯债、
泓德裕
祥债券、
泓德添
利货币、
泓德裕
泽一年
定开债
券、 泓德
裕鑫一
年定开
债券基
金经理
日 业资格，曾任中国农业银
行股份有限公司金融市场
部、资产管理部理财组合
投资经理；中信建投证券
股份有限公司资产管理部
债券交易员、债券投资经
理助理。
秦毅
研究部
总监助
理、 本基
金基金
经理
2017 年6月2
日
－ 5年
博士研究生，具有基金从
业资格，曾任阳光资产管
理股份有限公司研究部研
究员； 2015年3月加入泓德
基金管理有限公司，曾任
特定客户资产投资部投资
经理。
注：1、 对基金的 首任基 金经理， 其 “任 职日期” 为基金合 同生效 日， “离 任日期” 为根 据公司
决定确定 的解聘 日期， 对 此后的非 首任基 金经理 ， “任职日 期”和 “离任 日 期”分别 指根据 公
司决定确 定的聘 任日期 和 解聘日期 。
2 、证券从 业的含 义遵从 行业协会 《证券 业从业 人 员资格管 理办法 》的相 关 规定。
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4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其各项
实施细则、 《泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 和其他有关法律法规的
规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上，
为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作整体合法合规， 没有损害基金持有
人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组 合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 ， 完善相应制度及流程， 通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 本报告期内基金管理人管理的所有投资
组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日
成交量的5%的情况。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
2017 年上半年宏观经济数据仍然延续了较好的复苏趋势， 然而市场流动性出现收紧
的状况， 加之监管机构对于各类违规事件的依法处理， 市场由二季度开始呈现出风险偏
好急剧下降的趋势，市场并随之带来一定幅度的调整。
就定增市场整体而言，由于市场风险偏好发生显著变化定增市场呈现卖方市场特
征， 市场参与者数量快速增加， 项目折扣率显著降低， 出于审慎的考虑， 产品并未进一
步申购新的定增项目， 同时产品积极参与新股申购以进一步增强产品收益。 此外， 由于
二季度市场出现较为明显的回调， 不少公司出现了长期价值的投 资机会， 因此本基金在
追求长期稳健投资收益的前提下， 加大了股票仓位的配置。 未来， 本基金将随着市场情
况， 及时调整仓位， 配置估值合理且未来长期趋势确定的板块， 如医药、 新能源车、 OLED 、
消费升级、金融服务等。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截止报告期末，本基金的基金份额净值为1.131 元，本报告期份额净值增长率为
2.26% ，同期业绩比较基准增长率为1.05%。
4.6
报告期内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情 形。
4.7 管 理人对宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
目前数据显示宏观经济在逐步好转， 各项经济指标平稳回升， 但从中长期来看， 目
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前的经济体量下重新恢复高增长可能性较小， 政策导向也仍然着眼于长期的经济结构调
整，新兴产业发展趋势仍然向好。
我们判断2017年宏观经济仍将震荡寻底，GDP增速预计小幅下行， 通胀会有所上升，
全年工业企业利润继续保持小幅回升态势， 基建及房地产投资小幅回落。 在此宏观背景
下，我们预计A股市场呈现区间震荡走势可能较大，市场情绪仍偏谨慎，混改、军工、
环保、大消费可能成为局部热点。
我们认 为2017年财政和货币政策总体将保持稳定， 基于短期通胀压力增加考虑， 我
们预计货币政策不会进一步放松， 但出于保增长的考虑也很难大幅收紧， 判断货币政策
继续保持中性偏紧可能较大。居民消费和PPP项目仍是未来重要投资方向，汽车购置税
继续实行优惠政策，同时随着年末保增长压力的增加，各级政府在PPP项目的推进上继
续发力。
行业层面， 房地产市场局部回暖带动钢铁、 建材、 汽车、 家电等行业需求出现改善。
在总需求仍然不足的情况下，PPP项目推进较快的行业景气度迅速提升，建筑、园林、
环保、 轨道交通等行业项目落地速度明显加快， 预计投 资机会可能在2017年内仍将持续。
随着人民币汇率继续贬值， 纺织、 家电、 轻工 等出口比重较大的行业先行指标继续改善，
企业经营环境好转的同时投资机会也明显加大。 尽管局部经济热点不断出现， 但我们认
为在产能问题、 债务问题、 汇率问题还没有得到全面解决的情况下， 经济回暖进程仍会
很曲折，预计未来GDP增速仍将继续缓慢下行，同时外部风险会有所加大，投资策略上
仍需保持适度谨慎。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 306,161,366.11 33.35
其中：股票 306,161,366.11 33.35
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 525,341,714.90 57.23
其中：债券 525,341,714.90 57.23
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
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6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 75,670,875.91 8.24
8 其他资产 10,806,715.33 1.18
9 合计 917,980,672.25 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 229,376.19 0.03
B 采矿业 714,251.28 0.08
C 制造业 181,697,174.51 19.82
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
82,628.70 0.01
E 建筑业 7,957,660.12 0.87
F 批发和零售业 13,844,878.58 1.51
G 交通运输、仓储和邮政业 1,680,310.90 0.18
H 住宿和餐饮业 6,492,678.40 0.71
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
14,545,104.74 1.59
J 金融业 55,611,770.03 6.06
K 房地产业 － －
L 租赁和商务服务业 320,343.23 0.03
M 科学研究和技术服务业 272,166.03 0.03
N 水利、环境和公共设施管理业 4,880,286.22 0.53
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 3,404,054.48 0.37
R 文化、体育和娱乐业 14,428,682.70 1.57
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S 综合 － －
合计 306,161,366.11 33.39
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 601398 工商银行 2,345,100 12,311,775.00 1.34
2 300003 乐普医疗 502,300 11,105,853.00 1.21
3 601288 农业银行 3,117,300 10,972,896.00 1.20
4 300370 安控科技 2,227,829 10,827,248.94 1.18
5 000970 中科三环 686,128 10,140,971.84 1.11
6 601318 中国平安 188,700 9,361,407.00 1.02
7 601988 中国银行 2,432,300 8,999,510.00 0.98
8 000001 平安银行 863,154 8,105,016.06 0.88
9 000538 云南白药 79,279 7,440,334.15 0.81
10 002343 慈文传媒 190,377 7,207,673.22 0.79
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 49,810,000.00 5.43
其中：政策性金融债 49,810,000.00 5.43
4 企业债券 － －
5 企业短期融资券 80,807,000.00 8.81
6 中期票据 390,701,000.00 42.61
7 可转债 4,023,714.90 0.44
8 同业存单 － －
9 其他 － －
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10 合计 525,341,714.90 57.29
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 101469010
14丰台国资
MTN001
500,000 51,140,000.00 5.58
2 041653046 16陕煤化CP004 500,000 50,610,000.00 5.52
3 101551007
15国电集
MTN002
500,000 49,980,000.00 5.45
4 170401 17农发01 500,000 49,810,000.00 5.43
5 101558037
15扬城建
MTN001
400,000 39,932,000.00 4.35
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券 投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投 资政策
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期 货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的 国债期货持仓和损益明 细
本基金本报告期内未投资国债期货。
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5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证 券的发行主体本期没有 出现被监管部门立案调 查， 或在
报告编制 日前一年内受到公开谴 责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票 没有超出基金合同规定 的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 45,959.90
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 10,760,545.74
5 应收申购款 209.69
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 10,806,715.33
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的
公允价值
占基金资产
净值比例（%）
流通受限情况
说明
1 300370 安控科技 4,189,655.34 0.46
非公开发行股
票
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
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报告期期初基金份额总额 811,109,060.25
报告期期间基金总申购份额 214,536.77
减：报告期期间基金总赎回份额 217,916.62
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） －
报告期期 末基金份额总额 811,105,680.40
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管理人持有本基金份额 变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,001,700.00
报告期期间买入/申购总份额 －
报告期期间卖出/赎回总份额 －
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,001,700.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 1.23
7.2 基 金管理人运用固有资金投 资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影 响投资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期内单一投资者持有基 金份额比例达到或超过20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 1
2017/4/1-2017/
6/30
799,99
9,000.
00
0 0
799,999,00
0.00
98.63%
个人 - - - - - - -
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，由于基金份额持有
人占比相对集中， 本基金可能存在集中赎回甚至巨额赎回从而引起基金净值大幅波动
的风险， 甚至引发基金的流动性风险。 本基金管理人将审慎确认大额申购与大额赎回，
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有效防控产品流动性风险，在运作中保持合适的流动性水平，保护持有人利益。
8.2 影 响投资者决策的其他重要 信息
无
§9
备 查文件目录
9.1 备 查文件目录
(1) 中国证券监督管理委员会批准泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金设立的文件
(2) 《泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
(3) 《泓德泓业灵活配置混合型 证券投资基金托管协议》
(4) 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
(5) 泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存 放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查 阅方式
(1) 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
(2) 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，客
户服务电话：4009-100-888
(3) 投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com
泓德基金 管理有限公司
二〇一七 年七月二十日
