大成景润灵活配置混合型证券投资基金
2017 年第2季度报告
2017年6月30日
基金管理人：大成基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2017年7月19日大成景润灵活配置混合型证券投资基金 2017年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年7月17日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年4月1日起至 6月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 大成景润灵活配置混合
交易代码
001364
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年1月25日
报告期末基金份额总额 136,674,035.17份
投资目标 在严格控制风险的前提下，追求基金资产稳定增值。
投资策略
本基金将有采用“自上而下”的资产配置策略，在综合判断
宏观经济基本面、证券市场走势等宏观因素的基础上，通过
动态调整资产配置比例以控制基金资产整体风险。在个券投
资方面采用“自下而上”精选策略，通过严谨个股选择、信
用分析以及对券种收益水平、流动性的客观判断，综合运用
多种投资策略，精选个券构建投资组合。
业绩比较基准 三年期定存款税后利率+2%
风险收益特征
本基金为混合型基金，基金的风险与预期收益高于债券型基
金和货币市场基金低于股票型基金，属于证券投资基金中的
中高风险投资品种。
基金管理人 大成基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2017年4月1日 － 2017年6月30日
）
1.本期已实现收益
-487,724.96
2.本期利润
1,300,864.21
3.加权平均基金份额本期利润
0.0110
4.期末基金资产净值
139,293,446.45
5.期末基金份额净值
1.019
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
0.89% 0.30% 1.17% 0.01% -0.28% 0.29%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1、本基金合同生效日为2017年1 月25日，截至报告期末本基金合同生效未满一年。
2、本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符
合基金合同的约定。截止本报告期末，本基金仍处于建仓期。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
黄万青女士
本基金基
金经理
2015年
11月30日
-
21年
经济学硕士。
1999年5月加入大成
基金管理有限公司研
究部，历任研究部研
究员，固定收益部高
级研究员。2010年
4月7日至2013年
3月7日任景宏证券
投资基金基金经理。
2011年7月13日至
2013年3月7日任大
成行业轮动股票型证
券投资基金基金经理。
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2011年3月8日至
2011年6月5日任大
成积极成长股票型证
券投资基金基金经理。
2011年3月8日至
2011年6月5日任大
成策略回报股票型证
券投资基金基金经理。
2015年4月28日起
任大成景秀灵活配置
混合型证券投资基金
基金经理。2015年
11月30日至
2017年3月18日任
大成景辉灵活配置混
合型证券投资基金基
金经理。2016年
5月25日起任大成景
荣保本混合型证券投
资基金基金经理。
2016年8月6日起任
大成景源灵活配置混
合型证券投资基金基
金经理。2016年
9月20日起任大成景
穗灵活配置混合型证
券投资基金基金经理。
2016年9月29日起
任大成景禄灵活配置
混合型证券投资基金
基金基金经理。
2017年1月25日起
担任大成景润灵活配
置混合型证券投资基
金基金经理。自
2017年3月18日起
担任大成景鹏灵活配
置混合型证券投资基
金基金经理。具有基
金从业资格。国籍：
中国
注：1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金
合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，
本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前
提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定，公司制订了《大成基金管理
有限公司公平交易制度》、《大成基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》。公司旗下投资
组合严格按照制度的规定，参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，内
容包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等与投资管理活动相关的各个环节。研
究部负责提供投资研究支持，投资部门负责投资决策，交易管理部负责实施交易并实时监控，监
察稽核部负责事前监督、事中检查和事后稽核，风险管理部负责对交易情况进行合理性分析，通
过多部门的协作互控，保证了公平交易的可操作、可稽核和可持续。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司风险管理部定期对公司旗下所有投资组合间同向交易、反向交易等可能存在异常交易的
行为进行分析。2017年2季度公司旗下主动投资组合间股票交易存在4笔同日反向交易，原因
为投资策略需要；主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票同日反
向交易，但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量
5%的交易情形；投资组合间债券交易存在2笔同日反向交易，原因为投资策略；投资组合间相邻
交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响，
无异常；投资组合间虽然存在同向交易行为，但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额
统计结果表明投资组合间不存在利益输送的可能性。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
今年二季度经济增长平稳，工业增速保持在6.5%附近，由于食品价格涨幅偏低，整体通胀
尚温和，工业品价格小幅下跌，PPI同比增速放缓。
4-5月，银监会密集出台了多项监管文件，市场担心去杠杆的节奏过快，力度过大，导致金
融市场调整。资本市场集体大跌后，监管协调有所加强，央行较为及时的通过放松货币对冲了监
管的影响，明显缓解了市场的紧张情绪。
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从4-5月的金融数据看，企业整体融资出现了较明显的下降，一方面是由于金融监管加强使
得表外融资减少，另一方面是由于直接融资供需走弱，而信贷额度又受到控制。
2017年第二季度股票市场震荡上行，上证指数下跌0.93%，中小板综指下跌3.57%，创业板
综指下跌7.8%，值得一提的是，上证50在本季度上涨8.39%，市场风格表现为大盘蓝筹股更强。
从行业板块来看，家电、食品饮料、非银金融、银行和电子在本季度取得4%以上的正收益，整
体还是低估值的大消费和金融表现较好。本基金严格遵守保本基金的运作新规，根据安全垫的增
加来增加权益的权重，在二季度本基金的权益权重在10%左右，重点配置医药、地产、金融、消
费电子等板块，在二季度获得相对较好的回报。
债券市场方面，债券市场先跌后涨，以中债综合财富总指数来衡量，二季度该指数微涨
0.35%，涨幅较一季度略微改善。由于央行在5月开始放松了货币，5月中旬以后资金面较为宽
松，6月的资金利率也未超过3月份。收益率曲线仍然十分平坦，收益率上行幅度不大，信用利
差变动不大，仍处于历史较低水平，估值偏贵。操作上，本季度由于资金面较为宽松，适当提高
了杠杆，增强债券部分的收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.019元；本报告期基金份额净值增长率为0.89%，业绩
比较基准收益率为1.17%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
73,829,127.37 47.76
其中：股票
73,829,127.37 47.76
2
基金投资
- 0.00
3
固定收益投资
46,875,310.00 30.32
其中：债券
46,875,310.00 30.32
资产支持证券
- 0.00
4
贵金属投资
- 0.00
5
金融衍生品投资
- 0.00
6
买入返售金融资产
16,000,000.00 10.35
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- 0.00
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7
银行存款和结算备付金合计
10,339,301.27 6.69
8
其他资产
7,548,027.98 4.88
9
合计
154,591,766.62
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A
农、林、牧、渔业
- 0.00
B
采矿业
- 0.00
C
制造业
8,606,900.00 6.18
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- 0.00
E
建筑业
3,955,500.00 2.84
F
批发和零售业
- 0.00
G
交通运输、仓储和邮政业
1,258,500.00 0.90
H
住宿和餐饮业
- 0.00
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
12,228,727.37 8.78
J
金融业
42,102,100.00 30.23
K
房地产业
5,677,400.00 4.08
L
租赁和商务服务业
- 0.00
M
科学研究和技术服务业
- 0.00
N
水利、环境和公共设施管理业
- 0.00
O
居民服务、修理和其他服务业
- 0.00
P
教育
- 0.00
Q
卫生和社会工作
- 0.00
R
文化、体育和娱乐业
- 0.00
S
综合
- 0.00
合计
73,829,127.37 53.00
5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 601628
中国人寿
200,000 5,396,000.00 3.87
2 600570
恒生电子
100,000 4,668,000.00 3.35
3 600000
浦发银行
300,000 3,795,000.00 2.72
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4 600036
招商银行
150,000 3,586,500.00 2.57
5 601601
中国太保
100,000 3,387,000.00 2.43
6 601166
兴业银行
200,000 3,372,000.00 2.42
7 600085
同仁堂
90,000 3,146,400.00 2.26
8 601336
新华保险
60,000 3,084,000.00 2.21
9 600436
片仔癀
50,000 3,052,000.00 2.19
10 600048
保利地产
300,000 2,991,000.00 2.15
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
6,793,200.00 4.88
2
央行票据
- 0.00
3
金融债券
898,110.00 0.64
其中：政策性金融债
898,110.00 0.64
4
企业债券
- 0.00
5
企业短期融资券
- 0.00
6
中期票据
- 0.00
7
可转债（可交换债）
- 0.00
8
同业存单
39,184,000.00 28.13
9
其他
- 0.00
10
合计
46,875,310.00 33.65
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 111716077
17上海银行CD077
200,000 19,790,000.00 14.21
2 111695525
16包商银行CD042
200,000 19,394,000.00 13.92
3 019563
17国债09
68,000 6,793,200.00 4.88
4 108601
国开1703
9,000 898,110.00 0.64
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，
参与股指期货投资。本基金将根据对现货和期货市场的分析，发挥股指期货杠杆效应和流动性好
的特点，采用股指期货在短期内取代部分现货，获取市场敞口，投资策略包括多头套期保值和空
头套期保值。多头套期保值指当基金需要买入现货时，为避免市场冲击，提前建立股指期货多头
头寸，然后逐步买入现货并解除股指期货多头，当完成现货建仓后将股指期货平仓；空头套期保
值指当基金需要卖出现货时，先建立股指期货空头头寸，然后逐步卖出现货并解除股指期货空头，
当现货全部清仓后将股指期货平仓。本基金在股指期货套期保值过程中，将定期测算投资组合与
股指期货的相关性、投资组合beta的稳定性，精细化确定投资方案。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管
理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性
和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套
期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现所资产
的长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券之一中国人寿（601628），于 2016 年 6 月 13 日收到中国保
险监督管理委员会出具的《中国保险监督管理委员会行政处罚决定书（保监罚〔2016〕13 号）》
。本基金认为，对中国人寿的行政处罚不会对其投资价值构成实质性负面影响。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
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1
存出保证金
37,345.68
2
应收证券清算款
6,712,195.70
3
应收股利
-
4
应收利息
798,385.11
5
应收申购款
101.49
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
7,548,027.98
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
125,523,547.33
报告期期间基金总申购份额
48,382,906.45
减:报告期期间基金总赎回份额
37,232,418.61
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
"填列）
-
报告期期末基金份额总额
136,674,035.17
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
基金管理人本报告期内未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立大成景润灵活配置混合型证券投资基金的文件；
2、《大成景润灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《大成景润灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；
5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
9.2 存放地点
备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行
查阅。
大成基金管理有限公司
2017年7月19日
