民 生 加 银 鑫享 债 券 型 证券 投 资 基 金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2017 年 7 月20 日 民生加银鑫享债券 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 7 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至2017 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银鑫 享债 券
基金主 代码 003382
交易代 码 003382
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 10 月 31 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,522,596,672.95 份
投资目 标
本基金 在综 合考 虑基 金资 产收益 性、 安 全性、 流
动性和 有效 控制 风险 的基 础上， 通过 积极 主动 的
投资管 理， 追 求绝 对收 益 ， 力争实 现超 过业 绩比
较基准 的投 资收 益。
投资策 略
本基金 奉行 “ 自上 而下 ” 和 “ 自下 而上 ” 相 结合
的主动 式投 资管 理理 念， 采用价 值分 析方 法， 在
分析和 判断 财政 、 货 币、 利率、 通货 膨胀 等宏 观
经济运 行指 标的 基础 上， 自上而 下确 定和 动态 调
整债券 组合、 目标 久期、 期限结 构配 置及 类属 配
置； 同 时， 采用 “自 下而 上” 的 投资 理念 ， 在 研
究分析 信用 风险 、 流 动性 风险、 供求 关系、 收益
率水平、 税收 水 平 等因 素 基础上， 自下 而上 的精
选个券 ，把 握固 定收 益类 金融工 具投 资机 会。
业绩比 较基 准 中国债 券综 合指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 中
低风险 品种 ， 其 预期 风险 与预期 收益 高于 货币 市
场基金 ，低 于混 合型 基金 和股票 型基 金。
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司 民生加银鑫享债券 2017 年第 2 季度报告
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下属分 级基 金的 基金 简称 民生加 银鑫 享债 券 A 民生加 银鑫 享债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 003382 003383
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 1,522,593,256.65 份 3,416.30 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 4 月 1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
民生加 银鑫 享债 券 A 民生加 银鑫 享债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 20,364,849.56 29.27
2．本 期利 润 23,980,591.66 45.55
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0092 0.0105
4．期 末基 金资 产净 值 1,550,486,886.93 3,469.22
5．期 末基 金份 额净 值 1.0183 1.0155
注： ① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣 除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
②所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于 所
列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
民生加 银鑫 享债 券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.19% 0.04% -0.88% 0.08% 2.07% -0.04%
民生加 银鑫 享债 券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.10% 0.03% -0.88% 0.08% 1.98% -0.05%
注：业 绩比 较基 准= 中国 债 券综合 指数 收益 率
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注： 本基 金合 同于2016 年10 月 31 日 生效 ， 本基 金建 仓期为 自基 金合 同生 效起 的 6 个 月 。 截 至建
仓期结 束及 本报 告期 末， 本基金 各项 资产 配置 比例 符合基 金合 同及 招募 说明 书有关 投资 比例 的约
定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
李慧鹏
民 生 加
银 平 稳
增利、 民
生 加 银
家 盈 理
财 7 天、
民 生 加
2016 年10
月31 日
- 7 年
首都经济贸易大学产业经
济学硕 士， 曾 在联 合资 信 评
估有限公司担任高级分 析
师， 在银 华基 金管 理有 限 公
司担任 研究 员， 泰 达宏 利 基
金管理有限公司担任基金
经理的 职务 。 2015 年 6 月加民生加银鑫享债券 2017 年第 2 季度报告
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银 岁 岁
增 利 债
券、 民 生
加 银 平
稳 添 利
债券、 民
生 加 银
新 收 益
债券、 民
生 加 银
鑫 瑞 债
券、 民 生
加 银 鑫
盈债券 、
民 生 加
银 鑫 安
纯 债 债
券、 民 生
加 银 鑫
享债券 、
民 生 加
银 鑫 益
债券、 民
生 加 银
汇 鑫 定
开债券 、
民 生 加
银 鑫 元
纯 债 债
券 的 基
金经理 。
入民生加银基金管理有限
公司，担任基金经理的职
务。
注： ① 上述 任职 日期 、 离 任 日期根 据本 基金 合同 生效 日或本 基金 管理 人对 外披 露的任 免日 期填 写。
② 证券 从业 的含 义遵 从《证 券业 从业 人员 资格 管理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完 善了 公 司公平 交易 制度 ，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同 投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年二 季度 ， 债 券市 场 波动巨 大。 期初 由于 强化 金融监 管的 预期 提升 ， 以 及对各 种 “ 金融
去杠杆 ”政 策的 担忧 ，导 致 4 月、5 月市 场恐 慌情 绪蔓延 ，债 券收 益率 大幅 抬升， 其中 信用 债抛
盘更加 明显 。市 场 自6 月 迎来转 折， 在央 行的 呵护 下，6 月资 金面 整体 稳定 ，同时 金融 监管 也没
有进一 步加 码。 债市 从之 前极度 恐慌 的情 绪中 恢复 过来， 整体 收益 率大 幅下 行，信 用债 下行 幅度
更加明 显。
本基金 认为 市场 过度 恐慌 时期存 在着 比较 明确 的交 易性机 会， 因此 ， 在 二季 度 持续逆 势加 仓，
提升组 合久 期和 杠杆 水平 ，业绩 较前 期有 明显 提升 。展望 三季 度， 本基 金认 为经历 了 6 月的 修复
行情后 ，债 券市 场仍 没有 明确的 方向 ，真 正的 机会 仍需要 等待 经济 的拐 点到 来。
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2017 年6 月30 日， 本基 金A 类 份额 净值 为 1.0183 元， 本报 告期 内份 额 净值增 长率 为
1.19% ；本 基金C 类 份额 净 值为 1.0155 元 ，本 报告 期 内份额 净值 增长 率 为1.10% ，同 期业 绩比 较
基准收 益率 为-0.88% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,672,287,885.30 90.49
其中： 债券
1,634,919,885.30 88.47
资产支 持证 券 37,368,000.00 2.02
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
40,260,380.39 2.18
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
103,395,830.79 5.60
8 其他资 产
32,003,831.86 1.73
9 合计
1,847,947,928.34
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 88,892,000.00 5.73
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 68,158,244.70 4.40
5 企业短 期融 资券 833,832,000.00 53.78
6 中期票 据 545,043,000.00 35.15
7 可转债 （可 交换 债） 84,640.60 0.01
8 同业存 单 98,910,000.00 6.38
9 其他 - -
10 合计 1,634,919,885.30 105.45
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 101653045
16 商飞
MTN002
1,500,000 138,810,000.00 8.95
2 011698873
16 鲁 钢铁
SCP011
1,300,000 130,689,000.00 8.43
3 041651036
16 中煤 能源
CP001
1,000,000 100,420,000.00 6.48
4 111708186
17 中信 银行
CD186
1,000,000 98,910,000.00 6.38
5 101654013
16 神华
MTN002
1,000,000 96,020,000.00 6.19
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 1689251 16 金聚 1A 1,800,000 37,368,000.00 2.41
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、 比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本 基金 投资 的前十 名证 券的 发行主 体本 期没有 出现 被监管 部门 立案调 查， 或
在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 形。
5.10.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 3,222.66
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 32,000,609.20
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 - 民生加银鑫享债券 2017 年第 2 季度报告
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8 其他 -
9 合计 32,003,831.86
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 民生加 银鑫 享债 券 A 民生加 银鑫 享债 券C
报告期 期初 基金 份额 总额 4,000,264,527.09 4,439.34
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 2,477,671,270.44 1,023.04
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,522,593,256.65 3,416.30
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 无基 金管 理人持 有本 基金 份额 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 无基 金管 理人运 用固 有资 金投 资本 基金的 情况 。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1 20170401~20170630 4,000,249,500.00 0.00 2,477,670,939.11 1,522,578,560.89 100.00%
产品特 有 风险
1、大额赎 回风险
本基金如 果出现 单一投 资 者持有基 金份额 比例达 到 或超过基 金份额 总份额 的 20% ，则 面临大 额赎回 的情况，
可能导致 ：
（1 ） 基金 在短 时间内 无法 变现 足够的 资产 予以 应对 ，可 能会产 生基 金仓 位调 整困 难，导 致流 动性 风险 ；如
果持有基 金份额 比例达 到 或超过基 金份额 总额的 20% 的单一 投资者 大额赎 回 引发巨额 赎回， 基金管 理 人可能
根据 《基 金合同》 的约定 决定部分 延期赎 回， 如 果 连续 2 个 开放日 以上 （ 含 本数） 发 生巨额 赎回， 基 金管理
人可能根 据《基 金合同 》 的约定暂 停接受 基金的 赎 回申请， 对剩余 投资者 的 赎回办理 造成影 响；
（2 ） 基金 管理 人被迫 抛售 证券 以应付 基金 赎回 的现 金需 要，则 可能 使基 金资 产净 值受到 不利 影响 ，影 响基
金的投资 运作和 收益水 平 ；
（3）因基 金净值 精度计 算问题， 或因赎 回费收 入 归基金资 产，导 致基金 净 值出现较 大波动 ；
（4）基金 资产规 模过小 ，可能导 致部分 投资受 限 而不能实 现基金 合同约 定 的投资目 的及投 资策略 ；
（5 ） 大额 赎回 导致基 金资 产规 模过小 ，不 能满 足存 续的 条件， 基金 将根 据基 金合 同的约 定面 临合 同终 止清
算、转型 等风险 。
2 、大额 申购风 险
若投资者 大额申 购，基 金 所投资的 标的资 产未及 时 准备，导 致净值 涨幅可 能 会因此降 低。
8.2 影响 投 资者决 策的 其他重 要信 息
本报告 期内 ，本 基金 管理 人发布 了以 下临 时公 告：
1 、 2017 年4 月8 日 民生加 银资 产管 理有 限公 司董事 长变 更公 告
2 、 2017 年4 月8 日 关于高 级管 理人 员变 更的 公告
3 、 2017 年4 月24 日 关于旗 下部 分开 放式 基金 参与交 通银 行股 份有 限公 司手机 银行 费率 优
惠活动 的公 告
4 、 2017 年4 月24 日 民生加 银鑫 享债 券型 证券 投资基 金2017 年第 一季 度 报告；
5 、 2017 年4 月25 日 关于旗 下基 金持 有的 股票 停牌后 估值 方法 变更 的提 示性公 告 民生加银鑫享债券 2017 年第 2 季度报告
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6 、 2017 年4 月26 日 关于再 次提 请投 资者 及时 更 新已 过期 身份 证件 或者 身份证 明文 件的 公
告
7 、 2017 年6 月20 日 关于旗 下部 分开 放式 基金 增加蚂 蚁（ 杭州 ）基 金销 售有限 公司 为代 销
机构并 开通 基金 定期 定额 投资和 转换 业务 、同 时参 加费率 优惠 活动 的公 告
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准基 金募集 的文 件；
9.1.2 《民 生加 银鑫 享债 券 型证券 投资 基金 招募 说明 书》；
9.1.3 《民 生加 银鑫 享债 券 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
9.1.4 《民 生加 银鑫 享债 券 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
9.1.5 法律 意见 书；
9.1.6 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程 。
9.1.7 基金 托管 人业 务资 格批件 、营 业执 照。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的住 所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
民 生加 银基金 管理 有限公 司
2017 年 7 月 20 日
