建 信 稳 定 得利 债 券 型 证券 投 资 基 金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 建信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中国民生银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月20 日 建信稳定得利债券 2017 年第 2 季度报告
第 2 页 共 14 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 7 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容 不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 建信稳 定得 利债 券
基金主 代码 000875
交易代 码 000875
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 12 月2 日
报告期 末基 金份 额总 额 114,901,771.57 份
投资目 标
在严格 控制 风险 并保 持良 好流动 性的 基础 上， 力
争通过 主动 的组 合管 理为 投资人 创造 较高 的当
期收入 和总 回报 。
投资策 略
本基金 将密 切关 注股 票、 债券市 场的 运行 状况 与
风险收 益特 征， 通过 自上 而下的 定性 分析 和定 量
分析， 综合 分析 宏观 经济 形势、 国家 政策、 市场
流动性 和估 值水 平等 因素 ， 判断 金融 市场 运行 趋
势和不 同资 产类 别在 经济 周期的 不同 阶段 的相
对投资 价值 ， 对 各大 类资 产的风 险收 益特 征进 行
评估， 从而 确定 固定 收益 类资产 和权 益类 资产 的
配置比 例， 并依 据各 因素 的动态 变化 进行 及时 调
整。
业绩比 较基 准 中债综 合全 价（ 总值 ）指 数。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 风险和 预期 收益 水平 低
于股票 型基 金 、 混 合型 基 金， 高于 货币 市场 基金 。
基金管 理人 建信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 建信稳 定得 利债 券 A 建信稳 定得 利债 券 C 建信稳定得利债券 2017 年第 2 季度报告
第 3 页 共 14 页
下属分 级基 金的 交易 代码 000875 000876
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 71,109,595.99 份 43,792,175.58 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年4 月1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
建信稳 定得 利债 券 A 建信稳 定得 利债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 1,071,519.43 586,693.93
2．本 期利 润 1,083,379.69 626,555.30
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0138 0.0133
4．期 末基 金资 产净 值 82,411,387.29 50,236,031.43
5．期 末基 金份 额净 值 1.159 1.147
1、本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 损益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2、所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
建信稳 定得 利债 券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.31% 0.09% -0.88% 0.08% 2.19% 0.01%
建信稳 定得 利债 券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.24% 0.08% -0.88% 0.08% 2.12% 0.00%
建信稳定得利债券 2017 年第 2 季度报告
第 4 页 共 14 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
建信稳定得利债券 2017 年第 2 季度报告
第 5 页 共 14 页
本报告 期本 基金 的投 资组 合比例 符合 基金 合同 的要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
牛兴华
本 基 金
的 基 金
经理
2014 年12
月2 日
2017 年 6 月
30 日
6
硕士 ， 2008 年 毕业 于英 国 卡
迪夫大 学国 际经 济、 银 行 与
金融学 专业， 同年 进入 神州
数码中 国有 限公 司， 任 投 资
专员 ；2010 年9 月 ， 加 入 中
诚信国际信用评级有限责
任公司 ，担 任高 级分 析师 ；
2013 年 4 月加 入本 公司 ， 任
债券研 究员 。2014 年 12 月
2 日至 2017 年 6 月 30 日任
建信稳定得利债券型证券
投资基 金基 金经 理 ； 2015 年建信稳定得利债券 2017 年第 2 季度报告
第 6 页 共 14 页
4 月17 日 起任 建信 稳健 回 报
灵活配置混合型证券投资
基金基 金经 理 ； 2015 年 5 月
13 日 起 任 建 信 回 报 灵 活 配
置混合型证券投资基金基
金经理 ；2015 年 5 月 14 日
起任建信鑫安回报灵活配
置混合型证券投资基金基
金经理 ；2015 年 6 月 16 日
起任建信鑫丰回报灵活配
置混合型证券投资基金基
金经理 ； 2015 年 7 月 2 日至
2015 年11 月25 日 任建 信 鑫
裕回报灵活配置混合型证
券投资 基金 基金 经理；2015
年10 月29 日 起任 建信 安 心
保本二号混合型证券投资
基金基 金经 理 ； 2016 年 2 月
22 日 起 任 建 信 目 标 收 益 一
年期债券型证券投资基金
基金经 理；2016 年10 月 25
日起任建信瑞盛添利混合
型证券 投资 基金 基金 经理 ；
2016 年 12 月 2 日 起任 建 信
鑫悦回报灵活配置混合型
证券投资基金基金经理；
2016 年12 月23 日 起任 建 信
鑫荣回报灵活配置混合型
证券投资基金基金 经 理 ；
2017 年3 月1 日起 任建 信 鑫
瑞回报灵活配置混合型证
券投资 基金 基金 经理 。
黎颖芳
本 基 金
的 基 金
经理
2014 年12
月2 日
- 16
硕士。 2000 年 7 月毕 业 于
湖南大 学金 融保 险学 院， 同
年进入 大成 基金 管理 公司 ，
在金融 工程 部、 规 划发 展 部
任职。2005 年 11 月加 入 本
公司 ， 历 任研 究员 、 高 级 研
究员 、 基 金经 理助 理、 基 金
经理 、 资 深基 金经 理。2009
年2 月 19 日至 2011 年5 月
11 日 任 建 信 稳 定 增 利 债 券
型证券 投资 基金 基金 经理 ；
2011 年1 月18 日至2014 年
1 月22 日 任建 信保 本混 合 型建信稳定得利债券 2017 年第 2 季度报告
第 7 页 共 14 页
证券投资基金基金经理；
2012 年11 月15 日 起任 建 信
纯债债券型证券投资基金
基金经 理；2014 年 12 月 2
日起任建信 稳 定 得 利 债 券
型证券 投资 基金 基金 经理 ；
2015 年 12 月 8 日 起任 建信
稳定丰利债券型证券投资
基金基 金经 理 ； 2016 年 6 月
1 日起任 建信 安心 回报 两 年
定期开放债券型证券投资
基金基 金经 理，2016 年 11
月8 日起 任建 信恒 安一 年 定
期开放债券型证券投资基
金基金 经理 ，2016 年 11 月
8 日起任 建信 睿享 纯债 债 券
型证券 投资 基金 基金 经理 ，
2016 年11 月15 日 起任 建 信
恒丰纯债债券型证券投资
基金基 金经 理 ， 2017 年 1 月
6 日起建 信稳 定鑫 利债 券 型
证券投 资基 金基 金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理 人 不存在 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为。 基金 管理 人勤勉 尽责 地为
基金份 额持 有人 谋求 利益 ，严格 遵守 了《 证券 法》 、《证 券投 资基 金法 》、 其他有 关法 律法 规的
规定和 《建 信稳 定得 利债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待投 资人 ，保 护投资 人利 益， 避免 出现 不正当 关联 交易 、利 益输 送等违 法违 规行
为，公 司根 据《 证券 投资 基金法 》、 《证 券投 资基 金管理 公司 内部 控制 指导 意见》 、《 证券 投资
基金公 司公 平交 易制 度指 导意见 》、 《基 金管 理公 司特定 客户 资产 管理 业务 试点办 法》 等法 律法
规和公 司内 部制 度 ， 制定 和修订 了《 公平 交易 管理 办法》 、《 异常 交易 管理 办法》 、《 公司 防范
内幕交 易管 理办 法》 、《 利益冲 突管 理办 法》 等风 险管控 制度 。公 司使 用的 交易系 统中 设置 了公
平交易 模块 ，一 旦出 现不 同基金 同时 买卖 同一 证券 时，系 统自 动切 换至 公平 交易模 块进 行操 作，建信稳定得利债券 2017 年第 2 季度报告
第 8 页 共 14 页
确保在 投资 管理 活动 中公 平对待 不同 投资 组合 ，严 禁直接 或通 过第 三方 的交 易安排 在不 同投 资组
合之间 进行 利益 输送 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人所有 投资 组合 参与 的交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 情况 有1 次 ， 原因 是投 资组 合投 资策 略需要 ， 未 导致 不公
平交易 和利 益输 送。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年二 季度 宏观 经济 运 行平稳 ，经 济数 据较 一季 度小幅 走弱 。需 求方 面，5 月份 固定 资产
投资同 比增 长8.6%，较 3 月份下 行0.6 个 百分 点； 其中地 产销 售依 旧旺 盛， 投资增 速 在 4 月 份触
及9.3% 的 高位 后小 幅回 落 至 8.8% 。 生产 端层 面，4-5 月全 国规 模以 上工 业增 加值同 比增 长 6.5% ，
工业产 品供 需状 况较 为稳 定。通 胀层 面， 二季 度通 胀水平 维持 低位 ，工 业品 价格环 比出 现回 落。
受到食 品价 格下 跌影 响，CPI 在 二季 度维 持了 较低 水 平，而 工业 品价 格环 比开 始下行 同样 传导 到
PPI 上 ，进 入二 季度 后PPI 月度 环比 出现 负增 长， 基数作 用下 同比 涨幅 也 在3 月 7.6% 的 高位 上开
始回落 。
政策方 面， 央行 继续 维持 中性的 货币 政策 ，金 融去 杠杆的 推进 及监 管力 度超 出市场 预期 ，监
管政策 的频 繁出 台引 发委 外资产 收缩 、机 构负 债成 本上升 进而 导致 机构 抛售 债券， 成为 二季 度债
券熊市 的主 要因 素 。 国 际 方面, 欧洲 经济 稳步 复苏 ， 美国则 受到 油价 低迷 拖累 ， 核 心通 胀 、 非 农就
业等数 据不 及预 期， 美元 指数也 阶段 性走 弱； 在引 入“逆 周期 因子 ”后 人民 币逐步 走强 ，二 季度
兑美元 升 值1.81% 至6.7744.
在此背 景下 ，二 季度 债券 收益率 先震 荡上 行， 曲线 呈“熊 平” 形态 ，直 至季 度末有 所回 落。
整个季 度短 端收 益率 上行 接近 30bp ， 长 端收 益率 上 行也超 过 20bp ， 期 限利 差 显著收 窄 。 股 票市 场
呈现震 荡格 局， 经 过4 月 份的一 波大 幅调 整， 上证 指数从 接 近 3300 点 跌至3000 点 水平 ，季 末随
着监管 及流 动性 宽松 重 回3200 点。
回顾二 季度 的基 金管 理工 作，基 于对 市场 中性 的判 断，4-5 月 维持 较低 的杠 杆和久 期， 在债
市收益 率调 整过 程中 体现 了较好 的抗 跌性 ；6 月初 主动增 加了 组合 久期 获得 较好的 投资 反馈 。权
益配置 方面 ，积 极跟 随市 场热点 精选 个券 ，中 性的 股票 仓 位在 季度 内也 为组 合带来 较好 的回 报。
建信稳定得利债券 2017 年第 2 季度报告
第 9 页 共 14 页
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期稳 定得 利A 净值 增长 率1.31% ， 波动 率 0.09% ， 稳 定得 利C 净值 增长 率 1.24% ， 波动
率0.08%; 业绩 比较 基准 收 益率-0.88% ，波 动 率0.08% 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 13,413,070.80 8.61
其中： 股票
13,413,070.80 8.61
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
134,172,477.80 86.11
其中： 债券
134,172,477.80 86.11
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
6,130,844.76 3.93
8 其他资 产
2,106,189.42 1.35
9 合计
155,822,582.78
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 5,648,332.80 4.26
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 449,600.00 0.34
F 批发和 零售 业 239,200.00 0.18
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 2,422,000.00 1.83
H 住宿和 餐饮 业 - - 建信稳定得利债券 2017 年第 2 季度报告
第 10 页 共 14 页
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
- -
J 金融业 4,113,778.00 3.10
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 301,400.00 0.23
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 238,760.00 0.18
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 13,413,070.80 10.11
以上行 业分 类 以2017 年6 月30 日的 证监 会行 业分 类 标准为 依据 。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 未投 资 港 股通 股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600029 南方航 空 200,000 1,740,000.00 1.31
2 600352 浙江龙 盛 130,000 1,238,900.00 0.93
3 601288 农业银 行 300,000 1,056,000.00 0.80
4 601009 南京银 行 91,800 1,029,078.00 0.78
5 601318 中国平 安 20,000 992,200.00 0.75
6 601998 中信银 行 120,000 754,800.00 0.57
7 600350 山东高 速 110,000 682,000.00 0.51
8 002202 金风科 技 40,000 618,800.00 0.47
9 600409 三友化 工 60,000 604,200.00 0.46
10 600019 宝钢股 份 80,000 536,800.00 0.40
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 9,989,000.00 7.53
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 19,940,160.00 15.03
其中： 政策 性金 融债 19,940,160.00 15.03
4 企业债 券 73,483,963.30 55.40 建信稳定得利债券 2017 年第 2 季度报告
第 11 页 共 14 页
5 企业短 期融 资券 10,057,000.00 7.58
6 中期票 据 19,957,000.00 15.05
7 可转债 （可 交换 债） 745,354.50 0.56
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 134,172,477.80 101.15
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 122786 11 联 想债 100,000 10,168,000.00 7.67
2 101756014
17 国 电集
MTN001
100,000 10,062,000.00 7.59
3 041754027
17 中电 熊猫
CP001
100,000 10,057,000.00 7.58
4 122659 12 石油 06 100,000 10,057,000.00 7.58
5 122154 12 京能 02 100,000 10,000,000.00 7.54
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
建信稳定得利债券 2017 年第 2 季度报告
第 12 页 共 14 页
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 报告 期内 未投 资于 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 该报 告期 内投 资前 十名证 券的 发行 主体 均无 被监管 部门 立案 调查 和在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 。
5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票未 超出基 金合 同规 定的 投资 范围。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 48,711.07
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,056,882.01
5 应收申 购款 596.34
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,106,189.42
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 未存 在流 通受 限的 情况。
建信稳定得利债券 2017 年第 2 季度报告
第 13 页 共 14 页
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 建信稳 定得 利债 券 A 建信稳 定得 利债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 84,489,764.62 51,994,556.97
报告期 期间 基金 总申 购份 额 149,498.41 405,721.19
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 13,529,667.04 8,608,102.58
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 71,109,595.99 43,792,175.58
总申购 份额 含转 换入 份额 ，总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本基金 本报 告期 基金 管理 人未持 有本 基金 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 本报 告期 未发 生管 理人运 用固 有资 金投 资本 基金的 情况 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 建信 稳 定得利 债券 型证 券投 资基 金设立 的文 件；
2 、《 建信 稳定 得利 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 建信 稳定 得利 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
4 、《 建信 稳定 得利 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
7 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。 建信稳定得利债券 2017 年第 2 季度报告
第 14 页 共 14 页
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
建 信基 金管理 有限 责任公 司
2017 年 7 月 20 日
