建 信 双 债 增强 债 券 型 证券 投 资 基 金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 建信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中信银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月20 日 建信双债增强债券 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中信 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 7 月 17 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚 假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 建信双 债增 强债 券
基金主 代码 000207
交易代 码 000207
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 7 月 25 日
报告期 末基 金份 额总 额 113,475,278.47 份
投资目 标
在严格 控制 风险 并保 持良 好流动 性的 基础 上， 通
过主动 的组 合管 理为 投资 人创造 较高 的当 期收
入和总 回报 。
投资策 略
本基金 主要 通过 采取 债券 类属配 置策 略、 信用 债
投资策 略、 可转 债投 资策 略等投 资策 略以 实现 投
资目标 。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 ： 中 债综 合全 价 （总 值）
指数。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 风险和 预期 收益 水平 低
于股票 型基 金 、 混 合型 基 金， 高于 货币 市场 基金 。
基金管 理人 建信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中信银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 建信双 债增 强债 券 A 建信双 债增 强债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 000207 000208
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 75,921,927.70 份 37,553,350.77 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年4 月1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
建信双 债增 强债 券 A 建信双 债增 强债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 -161,678.62 -39,667.32
2．本 期利 润 1,284,481.83 675,487.41
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利 润 0.0144 0.0177
4．期 末基 金资 产净 值 95,041,571.87 46,292,240.75
5．期 末基 金份 额净 值 1.252 1.233
1、本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 损益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2、所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
建信双 债增 强债 券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.79% 0.44% -0.88% 0.08% 2.67% 0.36%
建信双 债增 强债 券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.65% 0.44% -0.88% 0.08% 2.53% 0.36%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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本报告 期， 本基 金的 投资 组合比 例符 合基 金合 同的 要求。
§4 管理人 报 告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
朱虹
固 定 收
益 投 资
部 副 总
经理、 本
基 金 的
基 金 经
理
2016 年 6
月1 日
- 10
硕士 。 2007 年 加入 长城 人 寿
保险股 份有 限公 司， 任 债 券
投资助 理 。 2009 年 4 月加入
天弘基 金管 理有 限公 司， 任
基金经 理、 固 定收 益投 资 总
监助理 。2012 年 1 月， 加 入
万家基 金管 理有 限公 司， 任
基金经 理、 固定 收益 总监 。
2014 年 8 月加 入我 公司 ， 历
任投资 管理 部副 总监、 固 定
收益投 资部 副总 经理，2015
年10 月29 日 任建 信安 心 保建信双债增强债券 2017 年第 2 季度报告
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本二号混合型证券投资基
金基金 经理，2016 年1 月4
日起任建信安心保本三号
混合型证券投资基金基金
经理 ， 2016 年 6 月 3 日起任
建信双债增强债券型证券
投资基 金基 金经 理 ， 2016 年
11 月 17 日起 任建 信恒 远 一
年 定期开放债券型证券投
资基金 基金 经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人勤 勉尽 责地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《证 券法 》、《 证券 投资 基金 法》 、其他 有关 法律 法规
的规定 和《 建信 双债 增强 债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待投 资人 ，保 护投资 人利 益， 避免 出现 不正当 关联 交易 、利 益输 送等违 法违 规行
为，公 司根 据《 证券 投资 基金法 》、 《证 券投 资基 金管理 公司 内部 控制 指导 意见》 、《 证券 投资
基金公 司公 平交 易制 度指 导意见 》、 《基 金管 理公 司特定 客户 资产 管理 业务 试点办 法》 等法 律法
规和公 司内 部制 度， 制定 和修订 了《 公平 交易 管理 办法》 、《 异常 交易 管理 办法》 、《 公司 防范
内幕交 易管 理办 法》 、《 利益冲 突管 理办 法》 等风 险管控 制度 。公 司使 用的 交易系 统中 设置 了公
平交易 模块 ，一 旦出 现不 同基金 同时 买卖 同一 证券 时，系 统自 动切 换至 公平 交易模 块进 行操 作，
确保在 投资 管理 活动 中公 平对待 不同 投资 组合 ，严 禁直接 或通 过第 三方 的交 易安排 在不 同投 资组
合之间 进行 利益 输送 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人所有 投资 组合 参与 的交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 情况 有1 次 ， 原因 是投 资组 合投 资策 略需要 ， 未 导致 不公
平交易 和利 益输 送。
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年二 季度 ，主 要经 济 指标延 续一 季度 特征 。二 季度经 济活 动中 ，三 四线 地产加 速去 化、
企业盈 利、 财政 税收 等情 况基本 符合 预期 。地 产、 基建（ 政府 ）、 企业 在开 年以来 显示 出较 强的
风险抵 御能 力， 整体 没有 观测到 较大 的债 务敞 口。 而银行 端由 于供 给侧 改革 、房地 产去 化、 基建
加速等 带来 的企 业利 润水 平的上 升， 坏账 率有 所好 转，预 计拨 备计 提对 于利 润的拖 累有 所下 降。
总体看 来， 维 持2017 年 中 国经济 系统 性风 险概 率较 低的判 断。
二季度 相较 一季 度的 重大 变化是 金融 去杠 杆显 性化 ， 并同 时对 股票 、 债 券两 个 市场造 成冲 击。
2016 年一 季度 开始 ，同 业 存单规 模崛 起， 代表 银行 在同业 方面 的杠 杆再 起。 这一现 象 在 2016 年
经济总 体预 期较 弱， 供给 侧改革 攻坚 的环 境中 ，具 有一定 的正 面意 义 。 大规 模同业 套利 放大 了央
行货币 政策 宽松 的实 际效 果， 使 银行 间流 动性 水平 较高， 降低 了企 业直 接融 资成本 。 在2016 年 底，
由于基 本面 预期 及实 际情 况逆转 ，该 套利 行为 的收 益水平 逐渐 转负 ，高 昂的 同业负 债价 格压 迫银
行结束 套利 头寸 ，客 观上 也缩减 了央 行对 流动 性的 支持。 但由 于一 季度 非金 融部门 的流 动性 水平
较高， 尤其 是房 地产 、地 方政府 、企 业都 处于 流动 性正反 馈阶 段， 因此 流动 性压力 不大 。随 着时
间的推 进， 金融 套利 结束 的规模 持续 上升 ，使 得同 业负债 再次 显示 较强 的刚 性，表 现为 量微 跌、
价急升 、期 限缩 短等 特征 。
因此 在4 月 下旬 ，伴 随同 业存单 的规 模缩 减， 银行 间流动 性急 剧紧 张， 对债 券的长 期乐 观预
期有一 定打 压。 在股 票和 其他类 权益 市场 ，也 表现 出负面 反馈 。
我们坚 持认 为在 今年 的债 券市场 决定 因子 中， 流动 性虽然 不是 正向 支持 者， 但出现 所谓 “钱
荒” 的概 率也 极低 。2013 年6 月 的流 动性 紧张 与美 联储突 然退 出 QE、 房地 产 资金链 套利 、 同业 与
表外房 地产 非标 的强 共振 有直接 关系 。当 前的 情况 不具备 流动 性极 端紧 张引 发资产 大幅 度下 跌的
条件。 尤其 是在 实体 经济 内生流 动性 较好 ，银 行信 贷支持 力度 较大 的情 况下 ，发生 此类 事件 的概
率更进 一步 降低 。
因此所 有的 调整 都是 建仓 的机会 ， 在5 月 下旬 本基 金重新 开始 进入 长期 债券 、可转 债的 重点
配置 。 虽 然前 期受 到市 场 预期影 响 ， 基 金净 值波 动 较大 ， 但 后期 的积 极配 置 挽回了 基金 净值 跌幅 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期双 债增 强A 净值 增长 率1.79% ， 波动 率 0.44% ， 双 债增 强C 净值 增长 率 1.65% ， 波动
率0.44%; 业绩 比较 基准 收 益率-0.88% ，波 动 率0.08% 。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,824,000.00 1.04
其中： 股票
1,824,000.00 1.04
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
169,750,732.32 97.06
其中： 债券
169,750,732.32 97.06
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,508,128.87 1.43
8 其他资 产
816,973.47 0.47
9 合计
174,899,834.66
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 - -
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 1,824,000.00 1.29
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
- -
J 金融业 - -
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - - 建信双债增强债券 2017 年第 2 季度报告
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N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,824,000.00 1.29
以上行 业分 类 以2017 年06 月 30 日 的证 监会 行业 分 类标准 为依 据。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 未投 资 港 股通 股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600755 厦门国 贸 200,000 1,824,000.00 1.29
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 25,702,206.80 18.19
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 20,032,000.00 14.17
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 11,258,804.10 7.97
5 企业短 期融 资券 10,005,000.00 7.08
6 中期票 据 20,101,000.00 14.22
7 可转债 （可 交换 债） 82,651,721.42 58.48
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 169,750,732.32 120.11
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 019547 16 国债 19 201,170 17,711,006.80 12.53
2 110034 九州转 债 107,560 13,611,718.00 9.63
3 113009 广汽转 债 107,790 13,328,233.50 9.43 建信双债增强债券 2017 年第 2 季度报告
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4 110032 三一转 债 97,220 11,549,736.00 8.17
5 110033 国贸转 债 86,560 10,250,435.20 7.25
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按 公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 报告 期内 未投 资于 国债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 报告 期内 未投 资于 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 报告 期内 未投 资于 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 该报 告期 内投 资前 十名证 券的 发行 主体 均无 被监管 部门 立案 调 查 和在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 。
5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票未 超出基 金合 同规 定的 投资 范围。
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5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 81,520.30
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 716,786.17
5 应收申 购款 18,667.00
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 816,973.47
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110034 九州转 债 13,611,718.00 9.63
2 113009 广汽转 债 13,328,233.50 9.43
3 110032 三一转 债 11,549,736.00 8.17
4 110033 国贸转 债 10,250,435.20 7.25
5 113008 电气转 债 8,693,082.00 6.15
6 113010 江南转 债 6,681,363.80 4.73
7 132005 15 国资 EB 6,045,543.00 4.28
8 128010 顺昌转 债 5,727,463.50 4.05
9 128011 汽模转 债 4,182,246.18 2.96
10 110031 航信转 债 1,539,187.20 1.09
11 128012 辉丰转 债 961,876.00 0.68
12 120001 16 以岭 EB 72,033.00 0.05
13 123001 蓝标转 债 8,804.04 0.01
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 未存 在流 通受 限的 情况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 建信双 债增 强债 券 A 建信双 债增 强债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 112,613,851.16 40,966,060.06
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,178,038.58 1,487,316.97
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 37,869,962.04 4,900,026.26
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减 - - 建信双债增强债券 2017 年第 2 季度报告
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少以"-"填 列）
报告期 期末 基金 份额 总额 75,921,927.70 37,553,350.77
总申购 份额 含转 换入 份额 ，总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本基金 本报 告期 基金 管理 人未持 有本 基金 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 本报 告期 未发 生管 理人运 用固 有资 金投 资本 基金的 情况 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 建信 双 债增强 债券 型证 券投 资基 金设立 的文 件；
2 、《 建信 双债 增强 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 建信 双债 增强 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
4 、《 建信 双债 增强 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
7 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
建 信基 金管理 有限 责任公 司
2017 年 7 月 20 日
