中融上 海清算 所银行 间1-3 年 中高等 级信用 债指数 发起式
证券投 资基金
2017年第 二季 度报告
2017 年06 月30日
基金 管理人:中融 基金 管理有 限公 司
基金 托管人:中国 工商 银行股 份有 限公司
报告 送出日 期:2017 年07 月21 日 中融上海清算所银行间 1-3 年 中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2017 年第二季度报 告
§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年7月19日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自2017年4月1日起至2017年6月30日止。
§2
基金 产品 概况
2.1 基金 基本 情况
基金简称 中融银行间1-3年中高等级信用债指数
基金主代码 003081
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年12月27日
报告期末基金份额总额 10,000,298.00份
投资目标
本基金采用被动式指数化投资，通过严格的投资纪律约
束和数量化的风险管理手段，以实现对标的指数的有效
跟踪。
投资策略
1．资产配置策略债券投资策略
（1）利率预期策略
（2）收益率曲线配置策略
（3）骑乘策略
（4）信用债券投资策略
（5）可转换公司债券投资策略
2．债券投资策略股票投资策略
3．资产支持证券投资策略中小企业私募债券投资策略
4．债券回购策略资产支持证券投资策略
2 / 12
中融上海清算所银行间 1-3 年 中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2017 年第二季度报 告
5．银行存款及同业存单投资策略权证投资策略
业绩比较基准
上海清算所银行间1-3年中高等级信用债指数收益率*9
5%+银行活期存款利率(税后)*5%
风险收益特征
本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低
于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。本基金为
指数型基金，具有与标的指数、以及标的指数所代表的
债券市场相似的风险收益特征。
基金管理人 中融基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
中融银行间1-3年中高等级信
用债指数A
中融银行间1-3年中高等
级信用债指数C
下属各类别基金的交易代码 003081 003082
报告期末下属分级基金的份
额总额
9,000,298.00份 1,000,000.00份
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2017年04月01日 - 2017年06月30日)
中融银行间1-3年中高
等级信用债指数A
中融银行间1-3年中高
等级信用债指数C
1.本期已实现收益 40,301.86 3,746.20
2.本期利润 40,301.86 3,746.20
3.加权平均基金份额本期利润 0.0045 0.0037
4.期末基金资产净值 9,074,333.44 1,006,744.63
5.期末基金份额净值 1.0082 1.0067
1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回
费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值 表现
3 / 12
中融上海清算所银行间 1-3 年 中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2017 年第二季度报 告
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 收益率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
中 融银 行间1-3 年中高等 级信 用债指 数A 净值表 现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.44% 0.01% 0.88% 0.05% -0.44% -0.04%
中 融银 行间1-3 年中高等 级信 用债指 数C 净值表 现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.37% 0.01% 0.88% 0.05% -0.51% -0.04%
3.2.2 自基 金合同 生效 以来 基金累 计净 值收益 率变 动及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率
变 动的 比较
4 / 12
中融上海清算所银行间 1-3 年 中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2017 年第二季度报 告
注： 本基金在建仓期结束时， 因发起式基金规模偏小， 除债券资产外其他各项资产配置
比例符合基金合同规定。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
秦娟
中融融安混合、
中融稳健添利债
券、中融新经济
混合、中融融丰
纯债、中融融裕
双利债券、中融
融信双盈、中融
银行间1-3 年高
等级信用债指
数、中融银行间
3-5 年中高等级
信用债指数、中
融银行间0-1 年
中高等级信用债
指数、中融银行
间1-3 年中高等
级信用债指数、
中融盈泽债券、
中融盈润债券、
中融恒瑞纯债、
中融睿丰定期开
放债券基金基金
经理、固收投资
部负责人
2016-12-27 - 12年
秦娟女士， 中国国籍，
毕业于西安交通大学
应用经济学专业，硕
士研究生学历，具有
基金从业资格，证券
从业年限12年。2004
年7 月至2005 年12 月
曾任广东证券股份有
限公司固定收益部分
析师、2005年12月至
2006 年8 月曾任东莞
银行资金部债券分析
师、 2006年8月至2010
年2 月曾任长信基金
管理有限责任公司固
定收益部债券分析
师、 2010年2月至2015
年2 月曾任天治基金
管理有限公司投资管
理部基金经理助理、
固定收益部总监兼基
金经理。 2015年3月加
入中融基金管理有限
公司，任固收投资部
总监，于2016年12月
至今任本基金基金经
理。
杨萍 中融银行间1-3 2017-06-21 - 3年 杨萍女士， 中国国籍，
5 / 12
中融上海清算所银行间 1-3 年 中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2017 年第二季度报 告
年高等级信用债
指数、中融银行
间3-5 年中高等
级信用债指数、
中融银行间0-1
年中高等级信用
债指数、中融银
行间1-3 年中高
等级信用债指
数、中融恒瑞纯
债基金基金经理
毕业于深圳大学，硕
士研究生，具有基金
从业资格，证券从业
年限3年。2010年7月
至2013 年4 月曾于大
公国际资信评估有限
公司评级部担任分析
师； 2013年8月至2015
年7 月曾于中国中投
证券有限责任公司担
任研究员；2015 年7
月至2016年12月曾于
招商证券资产管理有
限公司担任投资经
理， 2017年1月加入中
融基金管理有限公
司，在研究部工作，
于2017 年6 月至今任
本基金基金经理。
（1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告 期内 本基金 运作 遵规 守信情 况说 明
报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中华人民共和国证券法》 、 《 中华人民共和
国证券投资基金法》 及其各项配套法规、 基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚
实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额
持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定， 无
损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
根据 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 本公司制定 了 《公平交易
管理办法》并严格执行,公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节
的内部控制， 在研究、 决策、 交易执行等各环节， 通过制度、 流程、 技术手段等各方面
措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了公平对
待，未发生不公平的交易事项。
6 / 12
中融上海清算所银行间 1-3 年 中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2017 年第二季度报 告
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
经历过一季度2、3月份债券市场的企稳反弹后，进入二季度，尤其是5月份，商业
银行对存款的需求不断攀升， 策略上开始对同业资产管产品开始收紧， 致使许多非银行
同业开始抛售债券； 其二商业银行对负债规模诉求提升， 致使其不断提高成本增加存款
和存单， 使得短期货币端利率不断抬升，10年期国开债在5月底利率已攀升至4.4%左右，
比三月底同期债券提高了30bp。
自去年8月份央行通过重启14天以上逆回购以来，央行即开启了金融去杠杆之路，
我们认为此过程会维持较长时间， 因此17年上半年大类资产配置中， 现金类资产性价比
最高，本基金今年二季度债券的配置主要以现金类资产为主。
在基建和地产的带动下上半年宏观经济比较平稳， 随着管理层对地产紧缩政策的升
级， 后续房地产在投资增速有待观察， 另外金融去杠杆导致的银行端流动性紧缩会传导
至企业融资， 使得企业融资成本提升， 在此影响下预料今年的经济增速会呈现出前高后
低的走势。
虽然宏观经济运行较为平稳， 但是受到金融端去杠杆的影响， 市场资金利率不断走
高，另外IPO发行不断加速，使得股票市场的走势较为分化，低估值业绩稳定的白马股
上半年相对较为强势， 相对收益和绝对收益都比较明显； 而估值较高的主题性股票相对
较为弱势。 由于股票标的的不断增加， 真正的有业绩的成长标的变得比较稀缺， 后续股
票的超额收益重在扎实的研究和遴选。
债券方面，市场在经历二三月份的反弹后，表现相对疲弱，尤其是5月份受到同业
存款和存单利率的不断抬升， 债券市场继续下跌， 10年期金融债收益率达到了4.4%以上，
随着商业银行同业业务的规范和稳定， 债券的配置需求逐步涌现， 看好下半年债券市场
的配置性反转机会。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末中融银行间1-3年中高等级信用债指数A基金份额净值为1.0082元 ；本
报告期基金份额净值增长率为0.44%，同期业绩比较基准收益率为0.88%。
截至报告期末中融银行间1-3年中高等级信用债指数C基金份额净值为1.0067元 ；本
报告期基金份额净值增长率为0.37%，同期业绩比较基准收益率为0.88%。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
7 / 12
中融上海清算所银行间 1-3 年 中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2017 年第二季度报 告
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 9,500,000.00 93.67
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 639,520.57 6.31
8 其他资产 2,150.07 0.02
合计 10,141,670.64 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8 / 12
中融上海清算所银行间 1-3 年 中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2017 年第二季度报 告
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报 告期内 ，本基 金投 资决策 程序 符合相 关法 律法规 的要 求，未 发现 本基金 投资
的 前十 名证券 的发 行主体 本期 出现被 监管 部门立 案调 查， 或在 报告编制 日前 一年内 受到
公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.11.2 基 金投资 的前十 名股 票未超 过基 金合同 规定 的备选 股票 库。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 5,621.92
3 应收股利 -
4 应收利息 -3,471.85
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 2,150.07
根据交易所实施的债券质押式回购新规，质押式回购计息天数采用资金实际占款天数，
故回购到期日为节假日前一日的交易所回购利息余额可能出现负值， 未提利息将于节假
日期间完成计提。
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
9 / 12
中融上海清算所银行间 1-3 年 中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2017 年第二季度报 告
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
中融银行间1-3年中高
等级信用债指数A
中融银行间1-3年中高
等级信用债指数C
报告期期初基金份额总额 9,018,732.36 1,000,099.92
报告期期间基金总申购份额 2,782.17 11,057.44
减：报告期期间基金总赎回份额 21,216.53 11,157.36
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 9,000,298.00 1,000,000.00
申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
中融银行间1-3年中
高等级信用债指数A
中融银行间1-3年中高
等级信用债指数C
报告期期初管理人持有的本基金份额 9,000,000.00 1,000,000.00
报告期期间买入/申购总份额 - -
报告期期间卖出/赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本基金份额 9,000,000.00 1,000,000.00
报告期期末持有的本基金份额占基金
总份额比例（%）
100.00 100.00
§8
报告 期末 发起式基 金发 起资金 持有 份额情 况
项目 持有份额总数
持有份额占
基金总份额
比例(%)
发起份额总数
发起份额占
基金总份额
比例(%)
发起份额
承诺持有
期限
基金管理人固有资金 10,000,000.00 100.00 10,000,000.00 100.00 三年
基金管理人高级管理 - - - - -
10 / 12
中融上海清算所银行间 1-3 年 中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2017 年第二季度报 告
人员
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,000,000.00 100.00 10,000,000.00 100.00 三年
§9
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
9.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20%的 情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例
达到或者超过20%的
时间区间
期初份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比(%)
机
构
1 20170401-20170630 10,000,000.00 0.00 0.00 10,000,000.00 100.00
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20% 的情况，该类投资者大额赎
回所持有的基金份额时， 将可能产生流动性风险， 即基金资产不能迅速变现， 或者未能 以
合理的价格变现基金资产以支付投资者赎回款，对资产净值产生不利影响。
当开放式基金发生巨额赎回， 基金管理人认为基金组合资产变现能力有限或认为因应
对赎回导致的资产变现对基金单位份额净值产生较大的波动时， 为了切实保护存量基金份
额持有人的合法权益， 可能出现延期支付赎回款等情形。 同时为了公平对待所有投资者合
法权益不受损害， 管理人有权根据基金合同和招募说明书的约定， 暂停或者拒绝申购、 暂
停赎回，基金份额持有人存在可能无法及时赎回持有的全部基金份额的风险。
9.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§10
备 查文 件目录
10.1 备 查文 件目录
（1） 中国证监会准予中融上海清算所银行间1-3年中高等级信用债指数发起式证券
投资基金募集的文件
（2） 《中融上海 清算所银行间1-3年中高等级信用债指数发起式证券投资基金基金
11 / 12
中融上海清算所银行间 1-3 年 中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2017 年第二季度报 告
合同》
（3） 《中融上海 清算所银行间1-3年中高等级信用债指数发起式证券投资基金托管
协议》
（4） 关于申请募 集中融上海清算所银行间1-3年中高等级信用债指数发起式证券投
资基金之法律意见书
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照
（6）基金托管人业务资格批件、营业执照
（7）中国证监会要求的其他文件
10.2 存放 地点
基金管理人或基金托管人的办公场所
10.3 查 阅方 式
投资者可在营业时间免费查阅， 也可在支付工本费后， 在合理时间取得上述文件的
复印件
咨询电话： 中融基金管理有限公司客户服务 400-160-6000 （免长途话费）, （010）
85003210
网址：http://www.zrfunds.com.cn/
中 融基 金管理 有限 公司
二O一 七年七 月二 十一日
12 / 12
