中融融 安二号 保本混 合型证 券投资 基金
2017年第 二季 度报告
2017 年06 月30日
基金 管理人:中融 基金 管理有 限公 司
基金 托管人:中国 银行 股份有 限公 司
报告 送出日 期:2017 年07 月21 日
中融融安二号保本混合型证券投资基金 2017 年第二季度报告
§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年7月19日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自2017年4月1日起至2017年6月30日止。
§2
基金 产品 概况
2.1 基金 基本 情况
基金简称 中融融安二号保本
基金主代码 001739
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年09月25日
报告期末基金份额总额 151,360,524.43份
投资目标
本基金通过动态调整稳健资产与风险资产在组合
中的投资比例，严格控制风险、确保保本周期到
期时本金安全的基础上，力争实现基金资产的长
期稳定增值。
投资策略
本基金运用恒定比例组合保险 （Constant Propo
rtion Portfolio Insurance，以下简称CPPI）
策略，动态调整稳健资产与风险资产在基金组合
中的投资比例，以确保保本周期到期时，实现基
金资产在保本基础上的保值增值的目的。
业绩比较基准 金融机构人民币三年期定期存款基准利率 （税后）
风险收益特征
本基金为保本混合型基金产品，属证券投资基金
中的较低风险品种，其预期风险与预期收益率低
于股票型基金、非保本的混合型基金，高于货币
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市场基金和债券型基金。
基金管理人 中融基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
基金保证人 中国投融资担保有限公司
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2017年04月01日 - 2017年06月30日）
1.本期已实现收益 -1,432,953.15
2.本期利润 363,473.07
3.加权平均基金份额本期利润 0.0023
4.期末基金资产净值 154,671,781.72
5.期末基金份额净值 1.022
1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回
费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 收益率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.29% 0.05% 0.70% 0.01% -0.41% 0.04%
3.2.2 自基 金合同 生效 以来 基金累 计净 值收益 率变 动及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率
变 动的 比较
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注：按照基金合同和招募说明书的约定，本基金自合同生效日起6个月内为建仓期，建
仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同的有关约定。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
李倩
中融增鑫
定期开放
债 券、中
融货币、
中融融安
二号保
本、中融
融丰纯
债、中融
恒泰纯债
基金基金
经理
2015-10-28 - 9年
李倩女士，中国国籍，毕
业于对外经济贸易大学金
融学专业，本科学历，具
有基金从业资格，证券从
业年限9 年。2007 年7 月至
2014 年7 月曾任银华基金
管理有限公司交易管理部
交易员，固定收益部基金
经理助理。2014年7月加入
中融基金管理有限公司，
任固收投资部基金经理，
于2015 年10 月至今任本基
金基金经理。
解静
中融国企
改革混
合、中融
2017-06-21 - 7年
解静女士，中国国籍，毕
业于牛津大学计算机科学
专业，硕士研究生学历，
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融安混
合、中融
融信双
盈、中融
融安二号
保本基金
基金经理
具有基金从业资格，证券
从业年限7年。 曾先后就职
于摩根士丹利（伦敦）、
莫尼塔投资发展有限公
司。2010 年4 月至2013 年2
月就职国泰君安证券，任
研究所策略分析师。2013
年3 月加入中融基金管理
有限公司，任权益投资部
基金经理， 于2017年6月至
今任本基金基金经理。
沈潼
中融增鑫
定期开放
债券、中
融融安混
合、中融
新机遇混
合、中融
新动力混
合、中融
融安二号
保本、中
融新优势
混合、中
融稳健添
利债券、
中融日
盈、中融
融裕双利
债券、中
融融信双
盈、中融
强 国制造
混合、中
融现金增
利货币、
中融鑫回
2017-04-11 - 9年
沈潼女士，中国国籍，毕
业于悉尼大学会计商法专
业，研究生学历，商学硕
士，具有基金从业资格，
证券从业年限9年。2007年
7 月至2014 年11 月曾任职
于长盛基金管理有限公
司，担任交易员；2014 年
12 月加入中融基金管理有
限公司，现任固收投资部
基金经理， 于2017年4月至
今任本基金基金经理。
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报混合、
中融鑫思
路混合基
金基金经
理
（1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告 期内 本基金 运作 遵规 守信情 况说 明
报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中华人民共和国证券法》 、 《 中华人民共和
国证券投资基金法》 及其各项配套法规、 基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚
实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额
持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定， 无
损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
根据 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 本公司制定 了 《公平交易
管理办法》并严格执行,公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节
的内部控制， 在研究、 决策、 交易执行等各环节， 通过制度、 流程、 技术手段等各方面
措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了公平对
待，未发生不公平的交易事项。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
二季度债券市场受监管 趋严和半年末MPA 考核 的担忧，收益率大幅波 动，整体先上
后下，重心抬高。具体 分以下两个阶段：3 月 底之后，监管政策密集 出台，引发市场对
委外赎回的担忧，且经济数据向好，资金面频现波段性紧张行情，使得债市抛盘涌现，
买盘谨慎，收益率持续上行，三个月的shibor 由4.35% 上行至4.78% ，10 年国债由3.25%
上行至3.63%， 最高点逼近3.7%， 存单发行价格也屡创新高。 随后进入6月份， 市场在 央
行大规模投放的安抚下， 逐渐恢复信心， 收益 率回落， 最终：1年期 国债收于3.45%，较
季初上行55bp ；10 年国债收于3.55% ，较季初上行30bp ；1 年AAA 中短期票据收于4.4% ，
较季初上行15bp；5年AAA中短期票据收于4.6%， 较季初上行20bp；R007收于3.1%，较 季
度初上行了40bp。
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本基金二季度在收益率冲高时点增配了期限匹配的稳健资产， 并适当提高杠杆。 权
益方面个股配置上相对稳健，跟随市场获得了一定的绝对收益。
基本面上经济增速前高后低、 再通胀压力回落， 整体环境正向更有利于债市方向发
展， 债券配置价值显现， 但在监管高压下短时还难形成趋势性行情。 货币政策在金融去
杠杆和防风险的基调下， 中性偏紧， 但随着去杠杆进程过半， 货币政策更趋向于流动性
维稳， 操作上削峰填谷， 平滑资金曲线。 银行 间的融资余额也呈下降趋势。 本基金继续
关注预期差带来的交易性机会，增厚组合收益。
展望2017年下半年， 备受关注的"十九大"将在四季度召开， 三季度相对来说进入一
个政策的真空期和收尾期。 从市场方面看， 美国加息后， 下半年国内市场利率预计仍在
高位或小幅继续上升， 而经济增速和企业盈利预计都会出现小幅回落， 同时上半年低估
值的蓝筹白马和行业龙头也积累了相当的涨幅， 中小创不少真成长的个股估值也回落到
了低位， 随着中报业绩的陆续公布， 验证期也即将到来， 预计后续市场很难用一种风格
来描述， 震荡走势中， 自下而上选择优质个股才能获得超额回报， 本基金将重点放在个
股的挖掘和布局上，继续保持一个相对中性的股票仓位，以获取绝对收益为主。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末中融融安二号保本基金份额净值为1.022元；本报告期基金份额净值
增长率为0.29%，同期业绩比较基准收益率为0.70%。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 133,265,633.00 80.60
其中：债券 133,265,633.00 80.60
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
- -
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7 银行存款和结算备付金合计 30,668,163.68 18.55
8 其他资产 1,412,219.97 0.85
合计 165,346,016.65 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （ ％）
1 国家债券 8,389,720.00 5.42
2 央行票据 - -
3 金融债券 9,070,000.00 5.86
其中：政策性金融债 9,070,000.00 5.86
4 企业债券 36,911,913.00 23.86
5 企业短期融资券 30,072,000.00 19.44
6 中期票据 9,959,000.00 6.44
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 38,863,000.00 25.13
9 其他 - -
10 合计 133,265,633.00 86.16
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 111799359 17包商银行CD084 200,000 19,548,000.00 12.64
2 1180095 11常城建债 100,000 10,130,000.00 6.55
3 041760034 17平安租赁CP002 100,000 10,038,000.00 6.49
4 011759019 17鲁高速SCP003 100,000 10,022,000.00 6.48
5 011763014 17京煤SCP002 100,000 10,012,000.00 6.47
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5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报 告期内 ，本基 金投 资决策 程序 符合相 关法 律法规 的要 求，未 发现 本基金 投资
的 前十 名证券 的发 行主体 本期 出现被 监管 部门立 案调 查， 或在 报告编制 日前 一年内 受到
公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.11.2 基 金投资 的前十 名股 票未超 过基 金合同 规定 的备选 股票 库。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 14,028.65
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,398,191.32
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 1,412,219.97
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
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5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 168,031,782.80
报告期期间基金总申购份额 21,019.64
减：报告期期间基金总赎回份额 16,692,278.01
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 151,360,524.43
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20%的 情况
本基金本报告期间无单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情况。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
（1）中国证监会准予中融融安二号保本混合型证券投资基金募集的文件
（2）《中融融安二号保本混合型证券投资基金基金合同》
（3）《中融融安二号保本混合型证券投资基金招募说明书》
（4）《中融融安二号保本混合型证券投资基金托管协议》
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（5）基金管理人业务资格批件、营业执照
（6）基金托管人业务资格批件、营业执照
（7）中国证监会要求的其他文件
9.2 存放 地点
基金管理人的办公场所或托管人住所
9.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅， 也可在支付工本费后， 在合理时间取得上述文件的
复印件
咨询电话： 中融基金管理有限公司客户服务 400-160-6000 （免长途话费）, （010）
85003210
网址：http://www.zrfunds.com.cn/
中 融基 金管理 有限 公司
二O一 七年七 月二 十一日
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