银 河 银 泰 理财 分 红 证 券投 资 基 金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 银河基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月21 日 银河银泰混合 2017 年第 2 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 7 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银河银 泰混 合
场内简 称 -
交易代 码 150103
前端交 易代 码 -
后端交 易代 码 -
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2004 年 3 月30 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,246,034,276.35 份
投资目 标
追求资 产的 安全 性和 流动 性， 为 投资 者创 造长 期稳 定
的投资 回报 。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 采用 多因 素分 析框 架， 从 宏观 经济 因素 、 政 策
因素、 微观 因素、 市场 因 素、 资 金供 求因 素等 五个 方
面对市 场的 投资 机会 和风 险进行 综合 研判 ， 适 度把 握
市场时 机， 合理 配置 股票 、 债券 和现 金等 各类 资产 间
的投资 比例 ， 确 定风 格资 产、 行 业资 产的 投资 比例 布
局。
2、股 票投 资策 略
本基金 将在 投资 风险 控制 计划的 指导 下， 获取 股票 市
场投资 的较 高收 益。 本基 金采用 定性 分析 与定 量分 析
相结合 的方 法进 行股 票选 择， 主 要投 资于 经评 估或 预
期 认 为 具 有 可 持 续 发 展 能 力 的 价 值 型 股 票 和 成 长 型
股票， 同时 兼顾 较高 的流 动性要 求。
3、债 券投 资策 略 银河银泰混合 2017 年第 2 季度 报告
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根据对 宏观 经济 运行 状况 、 金融 市场 环境 及利 率走 势
的综合 判断 ， 在 控制 利率 风险、 信用 风险 以及 流动 性
风险等 基础 上， 通过 类属 配置、 久期 调整、 收益 率 曲
线策略 等构 建债 券投 资组 合， 为 投资 者获 得长 期稳 定
的回报 。
业绩比 较基 准
上证 A 股 指数 ×40% + 中 证 全债指 数 × 55% ＋金 融同 业
存款利 率 × 5%
风险收 益特 征
本 基 金 属 于 风 险 较 低 的 投 资 品 种 ， 风 险- 收 益 水 平 介
于债券 基金 与股 票基 金之 间
基金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 4 月 1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -4,193,380.40
2.本期 利润 24,998,083.94
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0199
4.期末 基金 资产 净值 1,282,590,608.64
5.期末 基金 份额 净值 1.0293
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.99% 0.84% -0.27% 0.25% 2.26% 0.59% 银河银泰混合 2017 年第 2 季度 报告
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注： 本基 金的 业绩 比较 基 准为 ： 上 证 A 股指 数 × 40% + 中证 全债 指数 ×55% ＋金 融同业 存款 利率 ×5% ，
每日进 行再 平衡 过程 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：2004 年 3 月 30 日本 基金成 立， 根据 《银 河银 泰理财 分红 证券 投资 基金 基金合 同》 规定 ， 本
基金应自基金 合同生效 日 起六个月内使 基金的投 资 组合比例符合 基金合同 的 有关规定。 截止本报
告期末 ，本 基金 各项 资产 配置比 例符 合合 同约 定。
3.3 其 他指 标
注：无 。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
张杨 基金经 理
2011 年10 月
10 日
- 13
硕 士 研 究 生 学 历 ，
CFA ， 13 年证 券从 业经
历，曾先后就职于上
海 证 券 股 份 有 限 公
司、东方证券股份有
限公司，从事宏观经
济及股票策略研究工
作。2008 年 9 月 加入
银河基金管理有限公
司，历任研究员、基
金经理助理等职务，
现任股票投资部总监
助理 、 基 金经 理。 2011
年10 月 起担 任银 河银
泰理财分红证券投资
基 金 的 基 金 经 理 ，
2016 年 2 月 起担 任银
河主题策略混合型证
券投资基金的基金经
理，2016 年 3 月 起担
任银河大国智造主题
灵活配置混合型证券
投 资 基 金 的 基 金 经
理。
杨琪 基金经 理
2017 年 1 月
7 日
- 7 年
硕士研 究生 学历 ， 7 年
金融行业相关从业经
历。曾任职于上海原
点资产管理有限公司
研究部 ， 2011 年11 月
加入我公司，从事投
资、研究相关工作。
2017 年 1 月 起担 任银
河银泰理财分红证券
投 资 基 金 的 基 金 经
理，银河君信灵活配
置混合型证券投资基
金 的 基 金 经 理 ，2017银河银泰混合 2017 年第 2 季度 报告
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年 4 月起担 任银 河美
丽优萃混合型证券投
资基金 的基 金经 理。
注：1 、上 表中 任职 、离 职 日期均 为我 公司 做出 决定 之日；
2、证 券从 业年 限按 其从 事 证券相 关行 业的 从业 经历 累计年 限计 算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 基金合 同》 和其
他有关 法律 法规 的规 定， 本着“ 诚实 信用 、勤 奋律 己、创 新图 强” 的原 则管 理和运 用基 金资 产，
在合法 合规 的前 提下 谋求 基金资 产的 保值 和增 值， 努力实 现基 金份 额持 有人 的利益 ，无 损害 基金
份额持 有人 利益 的行 为， 基金投 资范 围、 投资 比例 及投资 组合 符合 有关 法规 及基金 合同 的规 定。
随业务 的发 展和 规模 的扩 大，本 基金 管理 人将 继续 秉承“ 诚信 稳健 、勤 奋律 己、创 新图 强”
的理念 ，严 格遵 守《 证券 法》、 《证 券投 资基 金法 》等法 律法 规的 规定 ，进 一步加 强风 险管 理和
完善内 部控 制 体 系， 为基 金份额 持有 人谋 求长 期稳 定的回 报。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 公 司旗 下管 理的所 有投 资组 合严 格执 行相关 法律 法规 及公 司制 度， 在 授权 管理 、
研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 、行 为监 控等 方面 对公平 交易 制度 予以 落实 ，确保 公平 对待 不同
投资组 合。 同时 ，公 司针 对不同 投资 组合 的整 体收 益率差 异以 及分 投资 类别 （股票 、债 券） 的收
益率差 异进 行了 分析 。
针对同 向交 易部 分， 本报 告期内 ，公 司对 旗下 管理 的所有 投资 组合 （完 全复 制的指 数基 金除
外） ， 连续 四个 季度 期间 内、 不 同时 间窗 下 （ 日内 、3 日 内、5 日内 ） 公 开竞 价交易 的证 券进 行了
价差分 析， 并针 对溢 价金 额、占 优比 情况 及显 著性 检验结 果进 行了 梳理 和分 析，未 发现 重大 异常
情况。
针对反 向交 易部 分， 公司 对旗下 不同 投资 组合 临近 日的反 向交 易（ 包括 股票 和债券 ）的 交易
时间、 交易 价格 进行 了梳 理和分 析， 未发 现重 大异 常情况 。本 报告 期内 ，不 存在所 有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 成交量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况 （ 完
全复制 的指 数基 金除 外） 。
对于以 公司 名义 进行 的一 级市场 申购 等交 易， 各投 资组合 经理 均严 格按 照制 度规定 ，事 前确银河银泰混合 2017 年第 2 季度 报告
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定好申 购价 格和 数量 ，按 照价格 优先 、比 例分 配的 原 则对 获配 额度 进行 分配
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金与其 它投 资组 合之 间有 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交
易。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年2 季度 市场 震荡 下 行，单 季度 上证 指数 下 跌5.24% ，截 至6 月25 日， 上证指 数上 涨
1.75% ， 创 业板 指数 下跌7.88% ， 市场 风格 出现 分化 极致的 表现 ， 市 场的 分化 格局已 经延 续了 四个
季度， 市场 整体 在演 绎长 期去估 值的 趋势 。 从 行业 表现排 名来 看， 居前 的是 家电、 食品、 金融 等，
居后的 是军 工， 农业 等。 市场整 体表 现出 偏爱 确定 性投资 的趋 势， 对于 各行 业龙头 也给 于了 一定
的估值 溢价 。 对比1 季 度 行业表 现， 有较 大的 相似 性， 对 于风 格的 分化 更为 突出，TMT 相对 表现
提升。2016 年 全年 全部A 股涨跌 幅的 算数 平均 值是-10% 左 右， 而2017 年 市场 所有个 股的 平均 跌
幅已经 达到 了-12%。而 2017 年 全部A 股 涨跌 幅的 中 位数也 已经 达到 了15% 的 跌幅， 与 2016 年相
同。
因此 ， 如 果剔 除大票 对指 数权 重的 影响 ，2017 年前 5 个月 市场 个 股的平 均跌 幅已 经超
过了2016 年全 年的 水平 。
季度初 我们 仍相 对看 淡市 场表现 ，认 为展 望2 季度 ，市场 较为 担心 的仍 然是 经济反 弹的 不可
持续性 ，从 先验 的中 上游 价格指 数和 房地 产销 售数 据来看 ，市 场已 经降 低了 对经济 反弹 的预 期，
这些高 频数 据需 要我 们持 续跟踪 。
从防资 产泡 沫角 度来 看， 市 场的压 制因 素也 较大 ， 从2 次过 3200 点国 家队 主动 减 仓可以 看出 ，
市场向 上的 驱动 行业 为消 费等确 定性 行业 提估 值， 这种白 马股 提估 值的 趋势 也许不 会变 化， 但同
时表现 出向 上空 间有 限。 因此， 在此 背景 下， 寻求 一定相 对收 益为 主要 策略 想法。
这些判 断中 ， 偏 正确 的是 对去估 值的 方向 是对 的， 因此，2 季 度较 少的 参与 高估值 主题 投资 ，
但对表 现突 出的 家电 、食 品饮料 行业 配置 不足 。
操作层 面上 ，2 季度 银泰 的仓位 换手 率较 上季 度有 所下降 ，其 间仓 位波 动较 大，处 在同 类型
基金的 平均 水平 。结 构变 化上主 要增 持了 电子 、金 融行业 个股 ，减 持了 轻工 、食品 行业 个股 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.0293 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 1.99% ， 业绩
比较基 准收 益率 为-0.27% 。 银河银泰混合 2017 年第 2 季度 报告
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 本报 告期 内未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,009,889,228.67 77.59
其中： 股票
1,009,889,228.67 77.59
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
278,426,630.40 21.39
其中： 债券
278,426,630.40 21.39
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
7,132,875.75 0.55
8 其他资 产
6,140,188.43 0.47
9 合计
1,301,588,923.25
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 59,157,724.12 4.61
C 制造业 762,516,185.32 59.45
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - - 银河银泰混合 2017 年第 2 季度 报告
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G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 24,374,142.00 1.90
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 25,741,692.80 2.01
J 金融业 105,847,566.39 8.25
K
房地产 业
30,219,918.04 2.36
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 2,032,000.00 0.16
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 1,009,889,228.67 78.74
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002008 大族激 光 2,293,034 79,430,697.76 6.19
2 600667 太极实 业 11,016,046 76,781,840.62 5.99
3 000426 兴业矿 业 6,558,506 59,157,724.12 4.61
4 002043 兔宝宝 3,999,941 55,359,183.44 4.32
5 002475 立讯精 密 1,819,233 53,194,372.92 4.15
6 600885 宏发股 份 1,218,908 48,622,240.12 3.79
7 300316 晶盛机 电 3,778,114 47,188,643.86 3.68
8 002035 华帝股 份 1,829,963 44,285,104.60 3.45
9 603008 喜临门 2,464,588 43,894,312.28 3.42
10 601166 兴业银 行 2,500,000 42,150,000.00 3.29
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 187,462,630.40 14.62
2 央行票 据 - - 银河银泰混合 2017 年第 2 季度 报告
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3 金融债 券 70,830,000.00 5.52
其中： 政策 性金 融债 70,830,000.00 5.52
4 企业债 券 20,134,000.00 1.57
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 278,426,630.40 21.71
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 010107 21 国债 ⑺ 717,590 73,596,030.40 5.74
2 019214 12 国债 14 500,000 49,985,000.00 3.90
3 019303 13 国债 03 500,000 49,935,000.00 3.89
4 130229 13 国开 29 300,000 30,042,000.00 2.34
5 018002 国开1302 200,000 20,508,000.00 1.60
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 未进 行贵 金属 投资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 依据 基金 合同 未进行 股指 期货 投资 。
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5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 依据 基金 合同 未进 行股指 期货 投资 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 未投 资国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 未投 资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 未投 资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 ，或 在本报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情况 。
5.11.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 379,815.96
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 5,736,672.47
5 应收申 购款 23,700.00
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 6,140,188.43 银河银泰混合 2017 年第 2 季度 报告
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末无 处于转 股期 的可 转换 债券
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,268,762,129.21
报告期 期间 基金 总申 购份 额 9,583,256.69
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 32,311,109.55
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,246,034,276.35
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内无 单一投 资者 持有 基金 份额 比例达 到或 超 过 20% 的情 况。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1. 中国 证监 会批 准设 立银 河银泰 理财 分红 证券 投资 基金的 文件
2. 《银 河银 泰理 财分 红证 券投资 基金 基金 合同 》
3. 《银 河银 泰理 财分 红证 券投资 基金 托管 协议 》
4. 中国 证监 会批 准设 立银 河基金 管理 有限 公司 的文 件
5. 银河 银泰 理财 分红 证券 投资基 金财 务报 表及 报表 附注
6. 报告 期内 在指 定报 刊上 披露的 各项 公告
9.2 存 放地 点
中国( 上海) 自由 贸易 试验 区世纪 大 道 1568 号15 层
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 本基 金管 理人 营业时 间内 免费 查阅 ，也 可通过 本基 金管 理人 网站
（http://www.galaxyasset.com ）查 阅； 在支 付工 本 费后， 可在 合理 时间 内取 得上述 文件 的复 制
件。
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银河银泰混合 2017 年第 2 季度 报告
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银 河基 金管理 有限 公司
2017 年 7 月 21 日
