银 河 现 代 服务 主 题 灵 活配 置 混 合 型证 券 投
资基金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 银河基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月21 日 银河服务混合 2017 年第 2 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 7 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银河服 务混 合
场内简 称 -
交易代 码 519655
前端交 易代 码 -
后端交 易代 码 -
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 4 月22 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,749,533,550.17 份
投资目 标
本 基 金 将 充 分 把 握 中 国 经 济 可 持 续 发 展 过 程 中 现 代
服务主 题相 关行 业及 子行 业呈现 出的 投资 机会 ， 通 过
行业配 置和 精选 个股 ， 分 享中国 在加 快转 变经 济发 展
方 式 的 过 程 中 现 代 服 务 主 题 相 关 行 业 及 子 行 业 的 崛
起 所 孕 育 的 投 资 机 遇 。 在 严 格 控 制 投 资 风 险 的 条 件
下 ， 力 争 基 金 资 产 获 取 超 越 业 绩 比 较 基 准 的 稳 健 收
益。
投资策 略
本 基 金 为 权 益 类 资 产 主 要 投 资 于 现 代 服 务 主 题 相 关
行业及 其子 行业 的混 合型 基金， 在投 资中 将对 基金 的
权益类 资产 和固 定收 益类 资产配 置作 为基 础， 进而 结
合 “自 上而 下” 的资 产配 置策略 和 “ 自下 而上 ” 的 个
股精选 策略 ， 注 重股 票资 产在现 代服 务主 题相 关行 业
内及其 子行 业的 配置 ， 并 考虑组 合品 种的 估值 风险 和
大类资 产的 系统 风险 ， 通 过品种 和仓 位的 动态 调整 降
低资产 波动 的风 险。
本 基 金 为 权 益 类 资 产 主 要 投 资 于 现 代 服 务 主 题 的 混银河服务混合 2017 年第 2 季度 报告
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合 型 基 金 ， 投 资 策 略 主 要 包 括 但 不 限 于 资 产 配 置 策
略、 股 票投 资策 略、 债 券 投资策 略、 股指 期货 投资 策
略、 国 债期 货投 资策 略、 权证投 资策 略以 及资 产支 持
证券投 资策 略等 。
业绩比 较基 准
中 证 服 务 业 指 数 收 益 率 ×80%+ 上 证 国 债 指 数 收 益 率
×20%
风险收 益特 征
本 基 金 为 权 益 类 资 产 主 要 投 资 于 现 代 服 务 主 题 的 混
合基金 ， 属 于证 券投 资基 金中预 期风 险与 预期 收益 中
等的投 资品 种， 其风 险收 益水平 高于 货币 基金 和债 券
型基金 ，低 于股 票型 基金 。
基金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 4 月 1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -45,287,817.82
2.本期 利润 90,072,765.98
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0320
4.期末 基金 资产 净值 2,519,640,401.48
5.期末 基金 份额 净值 0.916
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 3.62% 0.66% 0.97% 0.46% 2.65% 0.20% 银河服务混合 2017 年第 2 季度 报告
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注：本 基金 的业 绩比 较基 准为： 中证 服务 业指 数收 益率×80%+ 上证 国债 指数 收益率 ×20 % ， 每日 进
行再平 衡过 程。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按基金合 同规定， 基 金管理人应当 自基金合 同 生效之日起六 个月内使 基 金的投资组 合比例符
合基金 合同 的约 定： 本基 金股票 资产 投资 比例 为基 金资产 的 0%-95% ， 其中， 投资于 本基 金定 义 的
现代服务主题 相关股票 资 产的比例不低 于非现金 基 金资产的 80% ；债券 、货 币市场金融工 具、资
产支持证券 等 固定收益 类 资产投资占基 金资产的 比 例为 5%-100%。 本基金每 个交易日日终 在扣除
股指期 货、 国债 期货 合约 需缴纳 的交 易保 证金 后， 保持不 低于 基金 资产 净值 的 5% 的现 金或 者到 期
日在一 年以 内的 政府 债券 。 权证 的投 资比 例不 超过 基金资 产净 值 的3% ， 股 指 期货、 国债 期货 及其
他金融工具的 投资比例 依 照法律法规或 监管机构 的 规定执行。截 止本报告 期 末，本基金 各项资产
配置比 例符 合合 同约 定。
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3.3 其 他指 标
注：无 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
钱睿南 基金经 理
2015 年 4 月
22 日
- 16
硕士研究生学历，16
年证券从业经历。曾
先后在中国华融信托
投资公司、中国银河
证券有限责任公司工
作。2002 年 6 月 加入
银河基金管理有限公
司，历任交易主管、
基 金 经 理 助 理 等 职
务， 现 任总 经理 助理、
股票投资部总监、基
金经理 。2008 年 2 月
起担任银河稳健证券
投 资 基 金 的 基 金 经
理，2015 年 4 月 起担
任银河现代服务主题
灵活配置混合型证券
投 资 基 金 的 基 金 经
理。
注：1 、上 表中 任职 日期 为 基金合 同生 效之 日。
2、证 券从 业年 限按 其从 事 证券相 关行 业的 从业 经历 累计年 限计 算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 基金合 同》 和其
他有关 法律 法规 的规 定， 本着“ 诚实 信用 、勤 奋律 己、创 新图 强” 的原 则管 理和运 用基 金资 产，
在合法 合规 的前 提下 谋求 基金资 产的 保值 和增 值， 努力实 现基 金份 额持 有人 的利益 ，无 损害 基金
份额持 有人 利益 的行 为， 基金投 资范 围、 投资 比例 及投资 组合 符合 有关 法规 及基金 合同 的规 定。
随业务 的发 展和 规模 的扩 大，本 基金 管理 人将 继续 秉承“ 诚信 稳健 、勤 奋律 己、创 新图 强”银河服务混合 2017 年第 2 季度 报告
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的理念 ，严 格遵 守《 证券 法》、 《证 券投 资基 金法 》等法 律法 规的 规定 ，进 一步加 强风 险管 理和
完善内 部控 制体 系， 为基 金份额 持有 人谋 求长 期稳 定的回 报。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 公 司旗 下管 理的所 有投 资组 合严 格执 行相关 法律 法规 及公 司制 度， 在 授权 管理 、
研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 、行 为监 控等 方面 对公平 交易 制度 予以 落实 ，确保 公平 对待 不同
投资组 合。 同时 ，公 司针 对不同 投资 组合 的整 体收 益率差 异以 及分 投资 类别 （股票 、债 券） 的收
益率差 异进 行了 分析 。
针对同 向交 易部 分， 本报 告期内 ，公 司对 旗下 管理 的所有 投资 组合 （完 全复 制的指 数基 金除
外） ， 连续 四个 季度 期间 内、 不 同时 间窗 下 （ 日内 、3 日 内、5 日内 ） 公 开竞 价交易 的证 券进 行了
价差分 析， 并针 对溢 价金 额、占 优比 情况 及显 著性 检验结 果进 行了 梳理 和分 析，未 发现 重大 异常
情况。
针对反 向交 易部 分， 公司 对旗下 不同 投资 组合 临近 日的反 向交 易（ 包括 股票 和债券 ）的 交易
时间、 交易 价格 进行 了梳 理和分 析， 未发 现重 大异 常情况 。本 报告 期内 ，不 存在所 有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 成交量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况 （ 完
全复制 的指 数基 金除 外） 。
对于以 公司 名义 进行 的一 级市场 申购 等交 易， 各投 资组合 经理 均严 格按 照制 度规定 ，事 前确
定好申 购价 格和 数量 ，按 照价格 优先 、比 例分 配的 原则对 获配 额度 进行 分配 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金与其 他投 资组 合之 间有 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交
易。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本基金 管理 人在 前期 的策 略报告 中对 二季 度观 点如 下：二 季度 与年 初相 比， 最好的 投资 时机
可能已 经过 去， 尽管 外部 环境不 错， 但持 续加 码的 房地产 调控 以及 补库 存接 近后期 让市 场会 开始
担心经 济复 苏的 持续 性， 上市公 司业 绩改 善最 明显 的阶段 可能 已经 结束 ，货 币政策 收紧 的方 向较
为明确 ，而 市场 自底 部也 已经有 了一 定幅 度的 反弹 。我们 判断 市场 风险 大于 机会， 大概 率表 现不银河服务混合 2017 年第 2 季度 报告
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如一季 度。
从市场 实际 表现 来看 ，二 季度初 期受 到“ 雄安 新区 ”规划 的刺 激市 场曾 经短 暂中止 调整 的势
头，相 关概 念股 一度 狂欢 ，但随 着监 管层 对于 概念 炒作的 打压 ，市 场很 快重 回调整 ，由 于政 策导
向的影 响以 及港 股资 金的 推动， 自 5 月份 开始 市场 风格出 现严 重分 化， 以上 证50 指数 为代 表的 部
分白马 股持 续走 强， 而创 业板和 次新 股为 代表 的高 估值股 票继 续漫 漫调 整之 路，最 终季 度内 不同
指数表 现差 异巨 大。 行业 方面来 看， 依然 延续 了价 值取向 ，家 电和 食品 饮料 继续领 涨， 非银 金融
尤其是 保险 异军 突起 ，此 外银行 延续 了小 幅稳 步上 涨的趋 势； 高估 值板 块继 续回归 ，军 工板 块受
分级基 金赎 回冲 击大 幅下 跌， 此外 综合 、 农林 牧渔 、 轻 工等 高估 值行 业跌 幅 居前 。 与 上季 度一 样，
在行业 内部 ，齐 涨共 跌的 现象也 在发 生改 变， 行业 龙头表 现明 显较 强， 过去 在行业 内较 低的 估值
水平不 断 修 复。
回顾基 金二 季度 的操 作， 基于对 市场 风险 可能 大于 机会的 判断 ，二 季度 股票 仓位基 本持 平，
保持在 中等 水平 。 对于 行 业的判 断出 现偏 差 ， 家 电 、 食 品饮 料继 续走 强 ， 而 这二个 行业 配置 很少 ，
持仓较 重的 化工 和医 药也 贡献不 大。 配置 较重 的家 居板块 贡献 较大 ，非 银金 融板块 抓住 了保 险的
机会； 传媒 板块 尤其 是游 戏的机 会也 有所 把握 ；新 能源汽 车板 块也 有收 获， 此外跌 幅较 大的 行业
如军工 等基 本回 避， 控制 住了风 险。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 0.9160 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 3.62% ， 业绩
比较基 准收 益率 为0.97% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 本报 告期 内未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,004,631,195.04 78.60 银河服务混合 2017 年第 2 季度 报告
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其中： 股票
2,004,631,195.04 78.60
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
154,698,820.30 6.07
其中： 债券
154,698,820.30 6.07
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
149,985,424.98 5.88
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
181,430,350.61 7.11
8 其他资 产
59,810,953.01 2.35
9 合计
2,550,556,743.94
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 1,279,626,095.71 50.79
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 146,958,238.25 5.83
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 59,092,834.50 2.35
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 37,567,578.81 1.49
J 金融业 260,513,817.43 10.34
K
房地产 业
59,398,379.28 2.36
L
租赁和 商务 服务 业
114,294,962.64 4.54
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
21,869,523.62 0.87
R 文化、 体育 和娱 乐业
25,309,764.80 1.00
S 综合 - -
合计 2,004,631,195.04 79.56 银河服务混合 2017 年第 2 季度 报告
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5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002572 索菲亚 5,858,088 240,181,608.00 9.53
2 300450 先导智 能 2,782,072 144,027,867.44 5.72
3 601318 中国平 安 2,775,744 137,704,659.84 5.47
4 600104 上汽集 团 3,090,714 95,966,669.70 3.81
5 000028 国药一 致 999,900 80,891,910.00 3.21
6 600176 中国巨 石 6,999,898 76,858,880.04 3.05
7 600036 招商银 行 3,200,000 76,512,000.00 3.04
8 002027 分众传 媒 5,200,000 71,552,000.00 2.84
9 603368 柳州医 药 1,153,997 66,066,328.25 2.62
10 002372 伟星新 材 3,522,297 65,796,507.96 2.61
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 141,534,600.00 5.62
其中： 政策 性金 融债 141,534,600.00 5.62
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 13,164,220.30 0.52
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 154,698,820.30 6.14
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ） 银河服务混合 2017 年第 2 季度 报告
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1 160208 16 国开 08 1,300,000 127,179,000.00 5.05
2 018002 国开1302 140,000 14,355,600.00 0.57
3 113011 光大转 债 125,290 13,164,220.30 0.52
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 未进 行贵 金属 投资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本期 未进 行股 指期货 投资 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
股指期 货在 本基 金投 资范 围之内 ， 本 报告 期本 基金 未参与 股指 期货 投资 ， 也 未持有 相关 头 寸 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
国债期 货在 本基 金投 资范 围之内 ， 本 报告 期本 基金 未参与 股指 期货 投资 ， 也 未持有 相关 头 寸 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 未投 资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 未投 资国 债期 货。
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 ，或 在本报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情况 。
5.11.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,127,918.80
2 应收证 券清 算款 57,053,264.40
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,625,707.82
5 应收申 购款 4,061.99
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 59,810,953.01
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,873,121,588.90
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,153,788.27
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 124,741,827.00
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 2,749,533,550.17
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内无 单一投 资者 持有 基金 份额 比例达 到或 超 过 20% 的情 况。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 银 河现代 服务 主题 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 的文 件
2 、《 银河 现代 服务 主题 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》
3 、《 银河 现代 服务 主题 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》
4 、中 国证 监会 批准 设立 银 河基金 管理 有限 公司 的文 件
5 、银 河现 代服 务主 题灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 财务报 表及 报表 附注
6 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
9.2 存 放地 点
中国( 上海) 自由 贸易 试验 区世纪 大 道 1568 号15 层
9.3 查 阅方 式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司。
咨询电 话：(021)38568888 /400-820-0860
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银 河基 金管理 有限 公司
2017 年 7 月 21 日
