招 商 睿 祥 定期 开 放 混 合型 证 券 投 资基 金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中信银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月21 日 招商睿祥定期开放混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中信 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 7 月 20 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 招商睿 祥定 开混 合
基金主 代码 003004
交易代 码 003004
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 8 月30 日
报告期 末基 金份 额总 额 980,768,254.25 份
投资目 标
在控制 风险 、确 保基 金资 产良好 流动 性的 前提 下，
追求较 高回 报率 ，力 争实 现基金 资产 长期 稳健 增值 。
投资策 略
本 基 金 采 取 运 作 周 期 和 到 期 开 放 期 相 结 合 的 运 作
方式， 在每 个运 作周 期内 ， 本基 金在 封闭 期内 封闭 运
作， 封 闭期 与封 闭期 之间 的期间 开放 期定 期开 放。 本
基金在 封闭 期与 开放 期 （ 包括期 间开 放期 和到 期开 放
期）采 取不 同的 投资 策略 。
1、封 闭期 投资 策略
本 基 金 的 投 资 组 合 在 债 券 久 期 与 运 作 周 期 进 行 适
当匹配 的基 础上 ， 将 视大 类资产 的市 场环 境实 施积 极
的投资 组合 管理 ， 以 获取 较高的 组合 投资 收益 。 本 基
金的具 体投 资策 略包 括： （1） 资 产配 置策 略、 （2）股
票投资 策略 、 （3 ） 债 券投 资策略 、 （4 ） 权 证投 资策 略、
（5 ） 可 转 换 债 券 和 可 交 换 债 券 投 资 策 略 、 （6 ）股指
期 货 投 资 策 略 、 （7 ） 、 国债 期 货 投 资 策 略 、 （8 ） 中小
企业私 募债 券投 资策 略、 （9） 资 产支 持证 券投 资策 略
2、开 放期 投资 策略
开放期 内， 本基 金为 保持 较高的 组合 流动 性， 方便
投资人 安排 投资 ， 在 遵守 本基金 有关 投资 限制 与投 资
比例的 前提 下， 将主 要投 资于高 流动 性的 投资 品种 ，招商睿祥定期开放混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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防范流 动性 风险 ，满 足开 放期流 动性 的需 求。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率*50%+ 中证全 债指 数收 益率*50%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水平
高 于 债 券 型 基 金 和 货 币 市 场 基 金 ， 但 低 于 股 票 型 基
金，属 于中 等预 期收 益风 险水平 的投 资品 种。
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中信银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 4 月 1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -11,007,624.40
2.本期 利润 10,461,062.60
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0107
4.期末 基金 资产 净值 984,118,079.13
5.期末 基金 份额 净值 1.0034
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字；
2、本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.08% 0.21% 3.10% 0.32% -2.02% -0.11% 招商睿祥定期开放混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 合同 于 2016 年 8 月 30 日 生效 ，截 至本 报告期 末基 金成 立未 满一 年；自 基金 成立 日起
6 个月 内为 建仓 期， 建仓 期结束 时各 项资 产配 置比 例符合 合同 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
张林
本基金
的基金
经理
2017 年1 月7
日
- 7
男， 经 济学 硕士。2010 年7 月加 入国
泰 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 任 助 理 研 究
员；2011 年 11 月 加入 万 家基金 管理
有限公 司， 任研究 员、 助理 基金经 理；
2015 年 6 月 加入 招商 基 金管理 有限
公司 ， 曾 任招 商大 盘蓝 筹 混合型 证券
投资基 金基 金经 理 ， 现 任 招商优 势企
业灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 、 招
商 睿 祥 定 期 开 放 混 合 型 证 券 投 资 基
金 及 招 商 盛 达 灵 活 配 置 混 合 型 证 券招商睿祥定期开放混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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投资基 金基 金经 理。
马龙
本基金
的基金
经理
2016 年 8 月
30
- 8
男， 经 济学 博士。2009 年7 月加 入泰
达 宏 利 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 任 研 究
员，从 事宏 观经 济、 债券 市场策 略 、
股票市 场策 略研 究工 作，2012 年 11
月 加 入 招 商 基 金 管 理 有 限 公 司 固 定
收益投 资部 ， 曾 任研 究员 ， 从事 宏观
经济、 债券 市场 策略 研究 ， 曾任 招商
安盈保 本混 合型 证券 投资 基金 、 招 商
招利1 个 月期 理财 债券 型 证券投 资基
金 及 招 商 可 转 债 分 级 债 券 型 证 券 投
资基金 基金 经理 ， 现任 固 定收益 投资
部 总 监 助 理 兼 招 商 安 心 收 益 债 券 型
证券投 资基 金 、 招 商产 业 债券型 证券
投资基 金 、 招 商安 益保 本 混合型 证券
投资基 金 、 招 商安 弘保 本 混合型 证券
投资基 金基 金经 理 、 招 商 安德保 本混
合型证 券投 资基 金 、 招 商 安荣保 本混
合型证 券投 资基 金 、 招 商 睿祥定 期开
放 混 合 型 证 券 投 资 基 金 及 招 商 定 期
宝 六 个 月 期 理 财 债 券 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 。
注：1 、 本基 金首 任基 金经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日 ， 后 任基 金经 理 的任职 日期 以及 历任
基金经 理的 离任 日期 为公 司相关 会议 作出 决定 的公 告（生 效） 日期 ；
2、证 券从 业年 限计 算标 准 遵从行 业协 会《 证券 业从 业人员 资格 管理 办法 》中 关于证 券从 业人
员范围 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 声明 ： 在本 报告 期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵 守 《 中华 人民 共和 国证 券投 资基金 法 》 、
《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》 等有 关法 律法规 及其 各项 实施 准则 的规定 以及 《招 商睿
祥定期 开放 混合 型证 券投 资基金 基金 合同 》等 基金 法律文 件的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的
原则管 理和 运用 基金 资产 ， 在 严格 控制 风险 的前 提 下， 为基 金持 有人 谋求 最 大利益 。 本报 告期 内，
基金运 作整 体合 法合 规， 无损害 基金 持有 人利 益的 行为。 基金 的投 资范 围以 及投资 运作 符合 有关
法律法 规及 基金 合同 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 （以 下简 称“ 公司” ）已 建立 较完 善的 研究方 法和 投资 决策 流程 ，确保 各投 资组招商睿祥定期开放混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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合享有 公平 的投 资决 策机 会。公 司建 立了 所有 组合 适用的 投资 对象 备选 库， 制定明 确的 备选 库建
立、维 护程 序。 公司 拥有 健全的 投资 授权 制度 ，明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监、 投资 组合 经理
等各投 资决 策主 体的 职责 和权限 划分 ，投 资组 合经 理在授 权范 围内 可以 自主 决策， 超过 投资 权限
的操作 需要 经过 严格 的审 批程序 。公 司的 相关 研究 成果向 内部 所有 投资 组合 开放， 在投 资研 究层
面不存 在各 投资 组合 间不 公平的 问题 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 严格禁 止可 能导 致不 公平 交易和 利益 输送
的同日 反向 交易 。确 因投 资组合 的投 资策 略或 流动 性等需 要而 发生 的同 日反 向交易 ，公 司要 求相
关投资 组合 经理 提供 决策 依据， 并留 存记 录备 查， 完全按 照有 关指 数的 构成 比例进 行投 资的 组合
等除外 。
本报告 期内 ，本 基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规、 基金 合同 的有 关要 求执行 ，本 公司
所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 不存在 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日
成交量 的 5% 的 情形 。报 告 期内未 发现 有可 能导 致不 公平交 易和 利益 输送 的重 大异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
在符合 基金 合同 的前 提下 ， 在权 益仓 位有 硬性 约束 的范围 内， 自下 而上 精选" 好生意"公 司 （ 即
净利润 率高 ，经 营“ 护城 河”宽 、业 绩可 持续 性强 ），在 可接 受的 估值 范围 内买入 持有 ，享 受业
绩的回 报。
随着经 济重 新步 入“GDP 增速小 幅向 上、 通胀 低位 波动” 的经 济“ 微复 苏” 阶段， 为管 理层
主导的 金融 “降 杠杆 ”提 供了难 得的 时间 窗口 ，同 时全球 经济 也进 入了 缓慢 复苏、 货币 政策 逐步
退出量 化宽 松的 新阶 段。 在这个 阶段 ，经 济呈 现的 是微观 好于 宏观 ，企 业经 营业绩 分化 加剧 的现
象。
报告期 内， 从国 内宏 观经 济数据 来看 ，经 济相 对比 较平稳 ，货 币政 策维 持稳 健中性 。其 中二
季度以 来房 地产 新开 工、 基建投 资等 一些 指标 出现 一定的 走弱 迹象 。 回 顾2017 年二 季度 的基 金操
作，我 们严 格遵 照基 金合 同的相 关约 定， 按照 既定 的投资 流程 进行 了规 范运 作。在 债券 投资 上，
本基金 在二 季度 维持 组合 杠杆， 维持 久期 稳定 ，并 持续保 持较 低的 转债 配置 。
我们预 计 3 季度 股票 市场 继续延 续“ 阿尔 法时 间” ，即市 场指 数的 涨跌 有限 ，但个 股的 结 构
性机会 继续 存在 。我 们将 继续力 争为 本基 金配 置更 多的“ 好生 意” 品种 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 本 基 金份 额净 值增长 率 为 1.08% ， 同期 业绩比 较基 准 增 长率 为3.10% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资招商睿祥定期开放混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 188,092,940.81 16.01
其中： 股票
188,092,940.81 16.01
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
693,939,113.20 59.07
其中： 债券
693,939,113.20 59.07
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
207,979,831.97 17.70
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
69,411,632.11 5.91
8 其他资 产
15,367,229.65 1.31
9 合计
1,174,790,747.74
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 4,430,591.00 0.45
C 制造业 123,073,054.95 12.51
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - -
E 建筑业 38,778.24 0.00
F 批发和 零售 业 18,250,166.75 1.85
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 42,004,931.93 4.27
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 65,627.33 0.01
J 金融业 187,943.49 0.02
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
41,847.12 0.00
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- - 招商睿祥定期开放混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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S 综合 - -
合计 188,092,940.81 19.11
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002372 伟星新 材 2,351,107 43,918,678.76 4.46
2 000999 华润三 九 922,107 29,276,897.25 2.97
3 600009 上海机 场 664,691 24,799,621.21 2.52
4 600197 伊力特 1,001,100 19,551,483.00 1.99
5 601933 永辉超 市 2,567,248 18,176,115.84 1.85
6 600004 白云机 场 932,032 17,205,310.72 1.75
7 600779 水井坊 554,600 13,632,068.00 1.39
8 002597 金禾实 业 542,396 11,856,776.56 1.20
9 002128 露天煤 业 542,300 4,430,591.00 0.45
10 603338 浙江鼎 力 50,100 3,303,093.00 0.34
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 49,945,000.00 5.08
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 9,615,000.00 0.98
其中： 政策 性金 融债 9,615,000.00 0.98
4 企业债 券 83,547,800.00 8.49
5 企业短 期融 资券 240,300,000.00 24.42
6 中期票 据 170,949,000.00 17.37
7 可转债 （可 交换 债） 5,611,313.20 0.57
8 同业存 单 133,971,000.00 13.61
9 其他 - -
10 合计 693,939,113.20 70.51
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量 （张 ） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 1282349 12 中煤 MTN1 500,000 50,840,000.00 5.17
2 011698816 16 山 东海 洋SCP001 500,000 50,160,000.00 5.10
3 041659022 16 冀 新合 作 CP001 500,000 49,975,000.00 5.08
4 019546 16 国债 18 500,000 49,945,000.00 5.08
5 111795780 17 湖 北银 行 CD040 400,000 38,152,000.00 3.88 招商睿祥定期开放混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货合 约。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 采取 套期 保值 的方 式参与 股指 期货 的投 资交 易，以 管理 市场 风险 为主 要目的 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 参与 国债 期货 是为 了有效 控制 债券 市场 的系 统性风 险， 本基 金将 根据 风险管 理原 则，
以套期 保值 为主 要目 的， 适度运 用国 债期 货提 高投 资组合 运作 效率 。在 国债 期货投 资过 程中 ，基
金管理 人通 过对 宏观 经济 和利率 市场 走势 的分 析与 判断， 并充 分考 虑国 债期 货的收 益性 、流 动性
及风险 特征 ， 通过 资产 配 置， 谨慎 进行 投资 ， 以调 整债券 组合 的久 期 ， 降 低 投资组 合的 整体 风险 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未持 有国 债期货 合约 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金本期投 资 的前十 名 证券中发行 主 体未被监 管 部门立案调查 ，不存在 报 告编制日前一 年
内受到 公开 谴责 、处 罚的 证券 。
5.11.2
本基金投资的 前十名股 票 没有超出基金 合同规定 的 备选股票库， 本基金管 理 人从制度和流 程
上要求 股票 必须 先入 库再 买入。 招商睿祥定期开放混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 185,299.88
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 15,181,929.77
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 15,367,229.65
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002128 露天煤 业 4,430,591.00 0.45 重大事 项
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 980,768,254.25
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 980,768,254.25
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 睿祥 定期 开放 混合型 证券 投资 基金 设立 的文件 ；
招商睿祥定期开放混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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3 、《 招商 睿祥 定期 开放 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
4 、《 招商 睿祥 定期 开放 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》；
5 、《 招商 睿祥 定期 开放 混 合型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
8.2 存 放地 点
招商基 金管 理有 限公 司
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8.3 查 阅方 式
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2017 年7 月21 日
