招 商 瑞 庆 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月21 日 招商瑞庆灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 7 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 招商瑞 庆混 合
基金主 代码 002574
交易代 码 002574
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 8 月24 日
报告期 末基 金份 额总 额 346,904,718.16 份
投资目 标
在控制 投资 风险 的基 础之 上， 通 过在 运作 期内 将大 类
资产配 置与 投资 收益 相挂 钩的投 资方 式， 力求 组合 资
产的长 期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 以获 取绝 对收 益为 投资目 的， 采取 稳健 的投 资
策略， 在控 制投 资风 险的 基础之 上确 定大 类资 产配 置
比例， 力争 使投 资者 在运 作周期 内获 得较 为合 理的 绝
对收益 。 本 基金 的投 资策 略由大 类资 产配 置策 略、 股
票投资 策略 、 债 券投 资策 略、 权 证投 资策 略、 股 指 期
货投资 策略 、资 产支 持证 券投资 策略 等部 分组 成。
业绩比 较基 准
20%× 沪深 300 指数 收益 率 +80% × 中 证全 债指 数收 益
率
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 基金 ， 其 预期风 险收 益水 平高 于债 券
型基金 和货 币市 场基 金， 低于股 票型 基金 ， 属 于证 券
投资基 金中 的中 低风 险品 种。
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 4 月 1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -429,191.58
2.本期 利润 -46,571.73
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0001
4.期末 基金 资产 净值 346,178,347.59
5.期末 基金 份额 净值 0.998
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.10% 0.20% 1.32% 0.15% -1.22% 0.05%
招商瑞庆灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 合同 于 2016 年 8 月 24 日 生效 ，截 至本 报告期 末基 金成 立未 满一 年；自 基金 成立 日起
6 个月 内为 建仓 期， 建仓 期结束 时各 项资 产配 置比 例符合 合同 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
郭锐
本基金 基金
经理
2016 年8 月
24 日
- 10
男， 经 济学 硕士。2007 年7 月起
先 后 任 职 于 易 方 达 基 金 管 理 有
限 公 司 及 华 夏 基 金 管 理 有 限 公
司，任 行业 研究 员， 从事 钢铁 、
有色金 属 、 建 筑建 材等 行 业的研
究工作 。 2011 年加 入招 商 基金管
理有限 公司 ， 曾任 首席 行 业研究
员、 助 理基 金经 理、 招 商 优势企招商瑞庆灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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业 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金 及 招 商 国 企 改 革 主 题 混 合 型
证券投 资基 金基 金经 理 ， 现任招
商 核 心 价 值 混 合 型 证 券 投 资 基
金、 招商 大盘 蓝筹 混合 型 证券投
资基金 、 招商 境远 保本 混 合型证
券 投 资 基 金 及 招 商 瑞 庆 灵 活 配
置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。
余芽芳
本 基 金基 金
经理
2017 年4 月
13 日
- 5
女， 硕 士。2012 年7 月 加 入华创
证券有 限责 任公 司 ， 曾 任 宏观助
理分析 师、 宏观 分析 师， 对国内
宏观经 济有 较全 面的 研究 经验 ；
2016 年 4 月 加入 招商 基 金管理
有限公 司 ， 曾 任固 定收 益 投资部
高级研 究员 ， 从事 宏观 经 济研究
工作 ， 现 任招 商瑞 庆灵 活 配置混
合型证 券投 资基 金基 金经 理。
注：1 、 本基 金首 任基 金经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日 ， 后 任基 金经 理 的任职 日期 以及 历任
基金经 理的 离任 日期 为公 司相关 会议 作出 决定 的公 告（生 效） 日期 ；
2 、 证 券从 业年 限计 算标 准 遵从行 业协 会 《证 券业 从 业人员 资格 管理 办法 》 中 关于证 券从 业人
员范围 的相 关规 定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 声明 ： 在本 报告 期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵 守 《 中华 人民 共和 国证 券投 资基金 法 》 、
《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》 等有 关法 律法规 及其 各项 实施 准则 的规定 以及 《招 商瑞
庆灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 基金 合同 》等 基金 法律文 件的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的
原则管 理和 运用 基金 资产 ， 在 严格 控制 风险 的前 提 下， 为基 金持 有人 谋求 最 大利益 。 本报 告期 内，
基金运 作整 体合 法合 规， 无损害 基金 持有 人利 益的 行为。 基金 的投 资范 围以 及投资 运作 符合 有关
法律法 规及 基金 合同 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 （以 下简 称“ 公司” ）已 建立 较完 善的 研究方 法和 投资 决策 流程 ，确保 各投 资组
合享有 公平 的投 资决 策机 会。公 司建 立了 所有 组合 适用的 投资 对象 备选 库， 制定明 确的 备选 库建
立、维 护程 序。 公司 拥有 健全的 投资 授权 制度 ，明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监、 投资 组合 经理
等各投 资决 策主 体的 职责 和权限 划分 ，投 资组 合经 理在授 权范 围内 可以 自主 决策， 超过 投资 权限招商瑞庆灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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的操作 需要 经过 严格 的审 批程序 。公 司的 相关 研究 成果向 内部 所有 投资 组合 开放， 在投 资研 究层
面不存 在各 投资 组合 间不 公平的 问题 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格 控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 严格禁 止可 能导 致不 公平 交易和 利益 输送
的同日 反向 交易 。确 因投 资组合 的投 资策 略或 流动 性等需 要而 发生 的同 日反 向交易 ，公 司要 求相
关投资 组合 经理 提供 决策 依据， 并留 存记 录备 查， 完全按 照有 关指 数的 构成 比例进 行投 资的 组合
等除外 。
本报告 期内 ，本 基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规、 基金 合同 的有 关要 求执行 ，本 公司
所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 不存在 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日
成交量 的 5% 的 情形 。报 告 期内未 发现 有可 能导 致不 公平交 易和 利益 输送 的重 大异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本组合 采取 类避 险策 略的 做法， 在安 全垫 没有 很好 建立起 来之 前权 益的 仓位 一直不 高。 选股
方面奉 行自 下而 上底 部布 局的做 法， 精选 公司 质地 良好、 增长 确定 同时 又不 被市场 关注 、预 期差
较高的 公司 进行 布局 ，这 是我们 一贯 的风 格， 虽然 和现在 的市 场不 太匹 配， 但是我 们还 将坚 持价
值出发 、提 前布 局的 做法 。报告 期内 ，债 券的 配置 以短久 期、 高票 息券 种为 主。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 本基 金份 额净 值增长 率 为0.10%， 同期 业绩比 较基 准增 长率 为1.32%。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 93,946,781.38 26.33
其中： 股票
93,946,781.38 26.33
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
227,679,622.50 63.80
其中： 债券
227,679,622.50 63.80
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - - 招商瑞庆灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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6 买入返 售金 融资 产
14,000,000.00 3.92
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
9,570,690.08 2.68
8 其他资 产
11,659,082.88 3.27
9 合计
356,856,176.84
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 9,622,497.00 2.78
C 制造业 53,765,939.89 15.53
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 4,359,905.00 1.26
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 26,198,439.49 7.57
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 93,946,781.38 27.14
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600519 贵州茅 台 47,010 22,181,668.50 6.41 招商瑞庆灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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2 600030 中信证 券 615,800 10,480,916.00 3.03
3 601857 中国石 油 1,251,300 9,622,497.00 2.78
4 601318 中国平 安 173,200 8,592,452.00 2.48
5 002250 联化科 技 588,300 8,412,690.00 2.43
6 600436 片仔癀 119,200 7,275,968.00 2.10
7 600015 华夏银 行 752,400 6,937,128.00 2.00
8 603899 晨光文 具 345,900 6,018,660.00 1.74
9 603005 晶方科 技 183,900 5,147,361.00 1.49
10 002273 水晶光 电 223,100 4,602,553.00 1.33
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 15,937,600.00 4.60
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 19,592,000.00 5.66
其中： 政策 性金 融债 19,592,000.00 5.66
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 110,270,000.00 31.85
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 14,611,022.50 4.22
8 同业存 单 67,269,000.00 19.43
9 其他 - -
10 合计 227,679,622.50 65.77
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 011698622
16 潞安
SCP008
200,000 20,086,000.00 5.80
2 011761017
17 国 新能
源SCP001
200,000 20,066,000.00 5.80
3 011698783
16 象 屿股
份SCP001
200,000 20,050,000.00 5.79
4 041755004
17 陕 西能
源CP001
200,000 19,982,000.00 5.77
5 170201 17 国开 01 200,000 19,592,000.00 5.66
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货合 约。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 投资 股指 期货 将根 据风险 管理 的原 则， 主要 选择流 动性 好、 交易 活跃 的股指 期货 合约 。
本基金 力争 利用 股指 期货 的杠杆 作用 ，以 实现 管理 市场风 险和 调节 股票 仓位 的目的 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内基金 投资的前 十 名证券的发行 主体未有 被 监管部门立案 调查，不 存 在报告编制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金投资的 前十名股 票 没有超出基金 合同规定 的 备选股票库， 本基金管 理 人从制度和流 程
上要求 股票 必须 先入 库再 买入。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 43,961.24
2 应收证 券清 算款 7,811,383.98 招商瑞庆灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,803,737.66
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 11,659,082.88
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 110031 航信转 债 13,622,013.60 3.93
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末投 资前 十名股 票中 不存 在流 通受 限的情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 389,598,635.23
报告期 期间 基金 总申 购份 额 307,864.30
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 43,001,781.37
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 346,904,718.16
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
§8 备查文 件目录
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8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 瑞庆 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 设立 的文件 ；
3 、《 招商 瑞庆 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
4 、《 招商 瑞庆 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》；
5 、《 招商 瑞庆 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
8.2 存 放地 点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
8.3 查 阅方 式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅，或 者在 营业 时间 内到 招商基 金管 理有
限公司 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。
客户服 务中 心电 话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
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