招商瑞丰灵活配置混合型发起式
证券投资基金
2017年第2 季度报告
2017年6 月30日
基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2017 年 7 月21日 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017年 7月 20日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年4 月1日起至6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 招商瑞丰混合发起式
基金主代码 000314
交易代码 000314
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年 11月6日
报告期末基金份额总额 623,761,286.06 份
投资目标
通过灵活的资产配置和主动的投资管理，拓展大
类资产配置空间，在精选个股、个券的基础上适
度集中投资，并通过股指期货实现基金资产的套
期保值和股票仓位的快速调节，在控制风险的前
提下为投资者谋求资本的长期增值。
投资策略
本基金采取灵活资产配置，主动投资管理的投资
模式。在投资策略上，本基金从两个层次进行，
首先是进行大类资产配置，在一定程度上尽可能
地降低证券市场的系统性风险，把握市场波动中
产生的投资机会；其次是采取自下而上的分析方
法，从定量和定性两个方面，通过深入的基本面
研究分析，精选具有良好投资价值的个股和个
券，构建股票组合和债券组合。
业绩比较基准
60%×沪深300 指数收益率 + 40%×中债综合指
数收益率
风险收益特征
本基金是混合型基金，在证券投资基金中属于预
期风险收益水平中等的投资品种，预期收益和预
期风险高于货币市场基金和债券型基金，低于股招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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票型基金。
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 招商瑞丰混合发起式 A
招商瑞丰混合发起式
C
下属分级基金的交易代码 000314 002017
报告期末下属分级基金的份额总额 29,059,382.07份 594,701,903.99 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2017年4月1日 － 2017年6 月 30 日 ）
招商瑞丰混合发起式 A 招商瑞丰混合发起式 C
1．本期已实现收益 536,184.21 9,800,783.31
2．本期利润 1,394,761.39 27,216,181.36
3．加权平均基金份额本期利润 0.0481 0.0460
4．期末基金资产净值 39,183,817.38 794,702,295.72
5．期末基金份额净值 1.348 1.336
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、本基金从2015年11月 18 日起新增C类份额，C类份额自2015年 11 月 19 日起存续。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
招商瑞丰混合发起式 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月 3.53% 0.14% 3.73% 0.38% -0.20% -0.24%
招商瑞丰混合发起式 C
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月 3.42% 0.14% 3.73% 0.38% -0.31% -0.24%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：本基金从2015年11月18日起新增C 类份额，C 类份额自2015年 11 月19 日起存续。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
邓栋
本基金的
基金经理
2015年2
月 12日
- 7
男， 工学硕士。 2008 年加入毕马威
华振会计师事务所，从事审计工
作， 2010年 1月加入招商基金管理
有限公司，曾任固定收益投资部研
究员、招商信用添利债券型证券投
资基金（LOF）基金、招商安达保
本混合型证券投资基金、 招商安润
保本混合型证券投资基金、招商标
普金砖四国指数证券投资基金
(LOF)、招商全球资源股票型证券
投资基金（QDII）及招商标普高收
益红利贵族指数增强型证券投资
基金基金经理，现任固定收益投资
部副总监、招商瑞丰灵活配置混合招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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型发起式证券投资基金、 招商信用
增强债券型证券投资基金、招商丰
泰灵活配置混合型证券投资基金
（LOF） 、 招商丰泽灵活配置混合型
证券投资基金、招商安本增利债券
型证券投资基金、 招商丰融灵活配
置混合型证券基金、招商丰嘉灵活
配置混合型证券投资基金、招商稳
盛定期开放灵活配置混合型证券
投资基金、招商丰美灵活配置混合
型证券投资基金、 招商招益两年定
期开放债券型证券投资基金、 招商
稳乾定期开放灵活配置混合型证
券投资基金、 招商兴福灵活配置混
合型证券投资基金以及招商稳阳
定期开放灵活配置混合型证券投
资基金基金经理， 兼招商资产管理
（香港）有限公司董事。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任
基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人
员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明： 在本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、
《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商瑞
丰灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉
尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报
告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作
符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组
合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建
立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理
等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限
的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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面不存在各投资组合间不公平的问题。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送
的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相
关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合
等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日
成交量的 5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，从国内宏观经济数据来看，经济相对比较平稳，货币政策维持稳健中性。其中二
季度以来房地产新开工、基建投资等一些指标出现一定的走弱迹象。回顾2017年二季度的基金操
作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规范运作。在债券投资上，
本基金在二季度维持组合杠杆，维持久期稳定。
4.5 报告期内基金的业绩表现
报告期内，招商瑞丰混合发起式 A份额净值增长率为 3.53%，招商瑞丰混合发起式 C 份额净
值增长率为3.42%，同期业绩基准增长率为 3.73%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 161,328,914.99 18.69
其中：股票
161,328,914.99 18.69
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
582,893,383.30 67.53
其中：债券
582,893,383.30 67.53
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
100,800,351.20 11.68 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
7,898,351.29 0.92
8 其他资产
10,239,607.99 1.19
9 合计
863,160,608.77
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 81,470,800.94 9.77
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
35,977,330.94 4.31
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 4,190,625.00 0.50
G 交通运输、仓储和邮政业 5,424,000.00 0.65
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技术服务
业
7,639.62 0.00
J 金融业 34,258,518.49 4.11
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 161,328,914.99 19.35
5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 600900 长江电力 1,679,946 25,837,569.48 3.10
2 000651 格力电器 599,962 24,700,435.54 2.96 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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3 601288 农业银行 6,760,000 23,795,200.00 2.85
4 000333 美的集团 499,940 21,517,417.60 2.58
5 600887 伊利股份 299,000 6,455,410.00 0.77
6 000725 京东方Ａ 1,499,900 6,239,584.00 0.75
7 601398 工商银行 1,130,000 5,932,500.00 0.71
8 600886 国投电力 750,000 5,925,000.00 0.71
9 601333 广深铁路 1,200,000 5,424,000.00 0.65
10 600686 金龙汽车 400,000 5,320,000.00 0.64
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 86,997,278.40 10.43
2 央行票据 - -
3 金融债券 46,630,000.00 5.59
其中：政策性金融债 46,630,000.00 5.59
4 企业债券 19,246,000.00 2.31
5 企业短期融资券 30,081,000.00 3.61
6 中期票据 90,093,000.00 10.80
7 可转债（可交换债） 1,903,104.90 0.23
8 同业存单 307,943,000.00 36.93
9 其他 - -
10 合计 582,893,383.30 69.90
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 111615366 16 民生 CD366 1,000,000 96,120,000.00 11.53
2 111680856
16广州农村商业银行
CD154
600,000 57,732,000.00 6.92
3 111615188 16 民生 CD188 500,000 48,515,000.00 5.82
4 111681045 16杭州银行CD192 500,000 48,100,000.00 5.77
5 160303 16 进出 03 500,000 46,630,000.00 5.59
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交易，以管理市场风险和调节股票仓位为主
要目的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国债期货投资评价
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
报告期内基金投资的前十名证券除 16 杭州银行CD192（证券代码111681045）外其他证券的
发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
该证券发行人在报告期内多次收到监管机构的处罚决定。
对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规
和公司制度的要求。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程
上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 58,448.70
2 应收证券清算款 38,422.05
3 应收股利 -
4 应收利息 9,941,863.90
5 应收申购款 200,873.34 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 10,239,607.99
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 113010 江南转债
698,302.20
0.08
2 132004 15 国盛 EB
470,908.60
0.06
3 128013 洪涛转债
354,550.00
0.04
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 招商瑞丰混合发起式 A
招商瑞丰混合发起式
C
报告期期初基金份额总额 29,024,695.48 592,373,865.25
报告期期间基金总申购份额 1,275,666.28 4,927,321.07
减:报告期期间基金总赎回份额 1,240,979.69 2,599,282.33
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额 29,059,382.07 594,701,903.99
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,001,375.13
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,001,375.13
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 1.60
注：报告期内基金管理人持有本基金份额并未发生变动。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
单位：份
项目
持有份额总数
持有份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额总数
发起份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有
资金
10,001,375.13 1.60 10,001,375.13 1.60 3年
基金管理人高级
管理人员
- - - - -
基金经理等人员
- - - - -
基金管理人股东
- - - - -
其他
- - - - -
合计
10,001,375.13 1.60 10,001,375.13 1.60 3年
注：1、上述份额总数为扣除认购费用并包含利息结转份额后的总份额数；
2、本基金发起式资金提供方仅为基金管理人。
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例达
到或者超过20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额
占比
机构 1 20170401-20170630 582,582,034.75
- - 582,582,034.75 93.40%
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，可能会出现集中赎回甚至巨
额赎回从而引发基金净值剧烈波动，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基
金资产以应对基金份额持有人的赎回申请， 基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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2、中国证券监督管理委员会批准招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金设立的文件；
3、《招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》；
4、《招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议》；
5、《招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金招募说明书》；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照。
10.2 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦
10.3 查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有
限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
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