招商理财 7 天 债 券 型 证券 投 资 基 金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月21 日 招商理财 7 天债券型证券投资 基金 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 7 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 招商理 财 7 天债 券
基金主 代码 217025
交易代 码 217025
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年12 月 7 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,157,012,046.77 份
投资目 标
在追求 本金 安全、 保持 资 产流动 性的 基础 上 ， 通 过 积
极主动 的管 理， 力争 为基 金份额 持有 人谋 求资 产 的 稳
定增值 。
投资策 略
资产配置策略：本基金将采用积极管理型的投资策
略，将 投资 组合 的平 均剩 余期限 控制 在 127 天以内，
在控制 利率 风险 、 尽 量降 低基金 净值 波动 风险 并 满 足
流动性 的前 提下 ，提 高基 金收益 。
利率策 略： 本基 金采 取 “自 上而下 ” 的 债券 分析 方法，
确定债 券组 合， 并管 理组 合风险 。
信用策 略： 本基 金依 靠内 部信用 评级 系统 跟踪 研 究 发
债主体 的经 营状 况、 财 务 指标等 情况 ， 对其 信用 风 险
进行评 估， 以此 作为 个券 选择的 基本 依据 。
个券选 择策 略： 在 正确 拟 合收益 率曲 线的 基础 上 ， 及
时发现偏离市场收益率的债券，并找出因投资者偏
好、 供 求、 流动 性、 信用 利差等 导致 债券 价格 偏 离 的
原因； 同 时 ， 基 于收 益率 曲线判 断出 定价 偏高 或 偏 低
的期限 段， 从 而指 导相 对 价值投 资 ， 选 择出 估值 较 低
的债券品种。 本 基金 认 为普 通 债 券 的 估 值 ，主 要 基招商理财 7 天债券型证券投资 基金 2017 年第 2 季度报告
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于收益 率曲 线的 拟合 。
其他衍 生工 具投 资策 略： 本基金 将密 切跟 踪国 内 各 种
衍生产 品的 动向， 一旦 有 新的产 品推 出市 场 ， 在 履 行
适当程 序后， 将在 届时 相 应法律 法规 的框 架内 ， 制 订
符合本 基金 投资 目标 的投 资策略 ， 同 时结 合对 衍 生 工
具的研 究， 在充 分考 虑衍 生产品 风险 和收 益特 征 的 前
提下， 谨慎 进行 投资 。
业绩比 较基 准
中国人民银行公告的金融机构人民币七天通知存款
基准利 率（ 税后 ）
风险收 益特 征
本基金 属于 短期 理财 债券 型证券 投资 基金 ， 长 期 风 险
收益水 平低 于股 票型 基金 、 混合 型基 金及 普通 债 券 型
证券投 资基 金。
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属 分 级基 金 的 基金 简称 招商理 财 7 天债 券A 招商理 财 7 天债 券B
下属分 级基 金的 交易 代码 217025 217026
报告期 末 下 属分 级基 金的 份额总 额 111,418,499.34 份 1,045,593,547.43 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 4 月 1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
招商理 财7 天债 券 A 招商理 财7 天债 券 B
1. 本期已 实现 收益 1,063,953.95 11,016,468.48
2．本 期利 润 1,063,953.95 11,016,468.48
3．期 末基 金资 产净 值 111,418,499.34 1,045,593,547.43
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 ，由于 本基 金采 用摊
余成本 法核 算， 所以 ，公 允价值 变动 收益 为零 ，本 期已实 现收 益和 本期 利润 的金额 相等 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 收益 率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
招商理财7 天债券 A
阶段
净值收
益率①
净值收 益率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
① －③ ②－④
过去三 个月 0.9790% 0.0087% 0.3413% 0.0000% 0.6377% 0.0087%
注：本 基金 收益 分配 为按 日结转 份额 。
招商理财7 天债券 B
阶段
净值收
益率①
净值收 益率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
① －③ ②－④
过去三 个月 1.0520% 0.0087% 0.3413% 0.0000% 0.7107% 0.0087% 招商理财 7 天债券型证券投资 基金 2017 年第 2 季度报告
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注：本 基金 收益 分配 为按 日结转 份额 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值 收 益率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
招商理财 7 天债券型证券投资 基金 2017 年第 2 季度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
许强
本基金
基金经
理
2016 年 2
月 6 日
- 7
男，管 理学 学士 。2008 年 9 月 加入 毕马 威华 振
会计师 事务 所， 从事 审计 工作；2010 年 9 月加
入 招 商 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 曾 任 基 金 核 算 部 基
金 会 计 ， 固 定 收 益 投 资 部 研 究 员 ， 现 任 招 商 理
财 7 天债 券型 证券 投资 基 金、招 商保 证金 快线
货 币 市 场 基 金 、 招 商 招 金 宝 货 币 市 场 基 金 、 招
商 招 恒 纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基 金 、 招 商 财 富 宝
交 易 型 货 币 市 场 基 金 、 招 商 招 裕 纯 债 债 券 型 证
券 投 资 基 金 、 招 商 招 悦 纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基
金 、 招 商 招 元 纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基 金 、 招 商
招 庆 纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基 金 、 招 商 招 通 纯 债
债 券 型 证 券 投 资 基 金 、 招 商 招 盛 纯 债 债 券 型 证
券 投 资 基 金 、 招 商 招 旺 纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基
金 、 招 商 招 怡 纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基 金 、 招 商招商理财 7 天债券型证券投资 基金 2017 年第 2 季度报告
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招 琪 纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基 金 、 招 商 招 顺 纯 债
债 券 型 证 券 投 资 基 金 、 招 商 招 祥 纯 债 债 券 型 证
券 投 资 基 金 、 招 商 招 丰 纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基
金 、 招 商 招 惠 纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基 金 、 招 商
招 旭 纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基 金 、 招 商 招 华 纯 债
债 券 型 证 券 投 资 基 金 、 招 商 招 益 宝 货 币 市 场 基
金 、 招 商 招 弘 纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基 金 、 招 商
招 景 纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基 金 、 招 商 招 信 纯 债
债 券 型 证 券 投 资 基 金 、 招 商 招 享 纯 债 债 券 型 证
券 投 资 基 金 、 招 商 招 禧 宝 货 币 市 场 基 金 及 招 商
招利宝 货币 市场 基金 基金 经理。
注：1 、 本 基金 首任 基金 经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日 ， 后 任基 金经 理 的任职 日期 以及 历任
基金经 理的 离任 日期 为公 司相关 会议 作出 决定 的公 告（生 效） 日期 ；
2 、 证 券从 业年 限计 算标 准 遵从行 业协 会 《证 券业 从 业人员 资格 管理 办法 》 中 关于证 券从 业人
员范围 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 声明 ： 在 本报 告期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵守 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》 、
《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》 等有 关法 律法规 及其 各项 实施 准则 的规定 以及 《招 商理
财7 天 债券 型证 券投 资基 金基金 合同 》等 基金 法律 文件的 约定 ，本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则
管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提 下， 为基金 持有 人谋 求最 大利 益。本 报告 期内 ，基
金运作 整体 合法 合规 ，无 损害基 金持 有人 利益 的行 为。基 金的 投资 范围 以及 投资运 作符 合有 关法
律法规 及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 （ 以下 简称 “ 公司” ） 已建 立较 完善 的研 究方法 和投 资决 策流 程 ， 确保各 投资 组合
享有公 平的 投资 决策 机会 。 公司 建立 了所 有组 合适 用的投 资对 象备 选库 ， 制 定明确 的备 选库 建立 、
维护程 序。 公司 拥有 健全 的投资 授权 制度 ，明 确投 资决策 委员 会、 投资 总监 、投资 组 合 经理 等各
投资决 策主 体的 职责 和权 限划分 ，投 资组 合经 理在 授权范 围内 可以 自主 决策 ，超过 投资 权限 的操
作需要 经过 严格 的审 批程 序。公 司的 相关 研究 成果 向内部 所有 投资 组合 开放 ，在投 资研 究层 面不
存在各 投资 组合 间不 公平 的问题 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 严格禁 止可 能导 致不 公平 交易和 利益 输送
的同日 反向 交易 。确 因投 资组合 的投 资策 略或 流动 性等需 要而 发生 的同 日反 向交易 ，公 司要 求相
关投资 组合 经理 提供 决策 依据， 并留 存记 录备 查， 完全按 照有 关指 数的 构成 比例进 行投 资的 组合招商理财 7 天债券型证券投资 基金 2017 年第 2 季度报告
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等除外 。
本报告 期内 ，本 基金 各 项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规、 基金 合同 的有 关要 求执行 ，本 公司
所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 不存在 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日
成交量 的5% 的 情形 。报 告期内 未发 现有 可能 导致 不公平 交易 和利 益输 送的 重大异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内， 从国 内宏 观经 济数据 来看 ，经 济相 对比 较平稳 ，货 币政 策维 持稳 健中性 。其 中二
季度以 来房 地产 新开 工、 基建投 资等 一些 指标 出现 一定的 走弱 迹象 。 回 顾2017 年二 季度 的基 金 操
作，我 们严 格遵 照基 金合 同的相 关约 定， 按照 既定 的投资 流程 进行 了规 范运 作。在 债券 投资 上，
本基金 在二 季度 维持 组合 杠杆， 维持 久期 稳定 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 本基 金A 类份 额净值 增长 率 为0.9790% ， B 类份 额净 值增 长率 为1.0520%， 同期
业绩比 较基 准增 长率 为0.3413% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金 未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 固定收 益投 资 75,000,335.77 6.45
其中： 债券 75,000,335.77 6.45
资产支 持证 券 -
-
2 买入返 售金 融资 产 14,016,141.02 1.21
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
3 银行存 款和 结算 备付 金合 计 1,069,677,954.26 92.01
4 其他资 产 3,886,719.84 0.33
5 合计 1,162,581,150.89 100.00
5.2 报 告期 债券回 购融 资情况
序号 项目 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
1 报告期 内债 券回 购融 资余 额 0.06
其中： 买断 式回 购融 资 -
序号 项目 金额（ 元） 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
2 报告期 末债 券回 购融 资余 额 4,999,872.50 0.43 招商理财 7 天债券型证券投资 基金 2017 年第 2 季度报告
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其中： 买断 式回 购融 资 - -
注：报 告期 内债 券回 购融 资余额 占基 金资 产净 值的 比例为 报告 期内 每个 交易 日融资 余额 占资 产净
值比例 的简 单平 均值 。
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20% 的 说明
本基金 合同 约定 ： “本 基金 进入全 国银 行间 同业 市场 进行债 券回 购的 资金 余额 不得超 过基 金 资
产净值 的 4 0%” ，本 报告 期内， 本基 金未 发生 超标 情况。
5.3 基 金投 资组合 平均 剩余期 限
5.3.1 投 资组 合平均 剩余 期限基 本情 况
项目 天数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限 54
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 78
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 20
报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 120 天 情况 说明
本基金 合同 约定 ： “ 本基 金 投资组 合的 平均 剩余 期限 在每个 交易 日均 不得 超 过127 天 ” ， 本报
告期内 ，本 基金 未发 生超 标情况 。
5.3.2 报 告期 末投资 组合 平均剩 余期 限分布 比例
序号 平均剩 余期 限
各期限 资产 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
各期限 负债 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
1 30 天 以内 25.29
0.43
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
2 30 天( 含)-60 天 40.28 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
3 60 天( 含)-90 天 34.57 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
4 90 天( 含)-120 天 - -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
5 120 天(含)-397 天（ 含） - -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
合计 100.15 0.43
5.4 报 告期 内投资 组合 平均剩 余存 续期超 过 240 天 情况 说明
在本报 告期 内本 基金 投资 组合平 均剩 余期 限未 超 过240 天。 招商理财 7 天债券型证券投资 基金 2017 年第 2 季度报告
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5.5 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 摊余成 本（ 元 ） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 55,053,242.28 4.76
其中： 政策 性金 融债 55,053,242.28 4.76
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 同业存 单 19,947,093.49 1.72
8 其他 - -
9 合计 75,000,335.77 6.48
10 剩余存 续期 超 过397 天的 浮动利 率债 券 - -
5.6 报 告期 末按摊 余成 本占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 债券数 量（ 张 ） 摊余成 本( 元)
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 140220 14 国开 20 300,000 30,040,079.79 2.60
2 111611293 16 平安 CD293 200,000 19,947,093.49 1.72
3 150417 15 农发 17 150,000 15,003,731.19 1.30
4 140440 14 农发 40 100,000 10,009,431.30 0.87
5.7 “ 影 子定价 ” 与“ 摊余 成本法 ” 确定的 基金 资产净值 的偏 离
项目 偏离情 况
报告期 内偏 离度 的绝 对值 在 0.25( 含)-0.5% 间 的次 数 0
报告期 内偏 离度 的最 高值 0.0779%
报告期 内偏 离度 的最 低值 -0.0165%
报告期 内每 个工作 日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.0269%
报 告期 内负偏 离度 的绝对 值达 到 0.25% 情况 说明
本报告 期内 无负 偏离 度的 绝对值 达 到0.25% 的 情况 。
报 告期 内正偏 离度 的绝对 值达 到 0.5% 情况说明
本报告 期内 无正 偏离 度的 绝对值 达 到0.5% 的 情况 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1
本基金 估值 采用 摊余 成本 法，即 估值 对象 以买 入成 本列示 ，按 实际 利率 并考 虑其买 入时 的溢招商理财 7 天债券型证券投资 基金 2017 年第 2 季度报告
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价与折 价， 在其 剩余 存续 期内摊 销， 每日 计提 损益 。本基 金通 过每 日分 红使 基金份 额净 值维 持在
1.0000 元。
本报告 期内 ，本 基金 不存 在持有 剩余 期限 小 于397 天但剩 余存 续期 超 过397 天的浮 动利 率债
券的摊 余成 本超 过当 日基 金资产 净值 的20% 的 情况 。
5.9.2
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 除 16 平安 CD293 （ 证券代 码111611293 ）外 其他证 券的 发行
主体未 有被 监管 部门 立案 调查， 不存 在报 告编 制日 前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
该证券 发行 人 于2016 年12 月2 日发 布公 告称 ，青 岛海湾 集团 有限 公司 作为 债务融 资工 具发
行人， 未能 按照 相关 自律 规则的 规定 及时 披露 公司 重大资 产无 偿划 转相 关事 项，该 证券 发行 人未
能就上 述事 项及 时召 开持 有人会 议， 被交 易商 协会 给予通 报批 评处 分。
对上述 证券 的投 资决 策程 序的说 明： 本基 金投 资上 述证券 的投 资决 策程 序符 合相关 法律 法规
和公司 制度 的要 求。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收利 息 3,867,719.84
4 应收申 购款 19,000.00
5 其他应 收款 -
6 待摊费 用 -
7 其他 -
8 合计 3,886,719.84
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 招商理 财 7 天债 券A 招商理 财 7 天债 券B
报告期 期初 基金 份额 总额 93,411,948.47 1,039,814,713.33
报告期 期间 基金 总申 购份 额 106,834,977.87 54,035,474.10
报告期 期间 基金 总赎 回份 额 88,828,427.00 48,256,640.00
报告期 期末 基金 份额 总额 111,418,499.34 1,045,593,547.43
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。 招商理财 7 天债券型证券投资 基金 2017 年第 2 季度报告
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份
额比例达到
或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额
占比
机构 1
20170401-20
170630
1,011,800,212.66 10,625,685.41 - 1,022,425,898.07 88.37%
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的 情况， 可能会出现集中赎回甚 至巨额赎回从而引
发基金净值剧烈波动， 甚至引发基金的流动性风险， 基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有
人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 券监 督管 理委 员会批 准设 立招 商基 金管 理有限 公司 的文 件；
2 、 中 国证 券监 督管 理委 员会批 准招 商理 财7 天债 券型证 券投 资基 金设 立的 文件；
3 、 《招 商理 财7 天债 券型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
4 、 《招 商理 财7 天债 券型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
5 、 《招 商理 财7 天债 券型 证券投 资基 金招 募说 明书 》 ；
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
9.2 存 放地 点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
9.3 查 阅方 式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅，或 者在 营业 时间 内到 招商基 金管 理有
限公司 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。
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招商理财 7 天债券型证券投资 基金 2017 年第 2 季度报告
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招 商基 金管理 有限 公司
2017 年 7 月 21 日
