招 商 招 悦 纯债 债 券 型 证券 投 资 基 金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 北京银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月21 日 招商招悦纯债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 北京 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 7 月 20 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 招商招 悦纯 债
基金主 代码 003156
交易代 码 003156
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 8 月 24 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,984,741,011.55 份
投资目 标
本基金 力争 在控 制投 资风 险的前 提下 ， 实现 基金 资产 的长期 稳定
增值。
投资策 略
本基金 将在 基金 合同 约定 的投资 范围 内 ， 通 过对 宏观 经济运 行状
况、 国家 货币 政策 和财 政 政策 、 国 家产 业政 策及 资 本市场 资金 环
境的研 究 ， 积 极把 握宏 观 经济发 展趋 势 、 利 率走 势 、 债 券市 场相
对收益 率 、 券 种的 流动 性 以及信 用水 平 ， 结 合定 量 分析方 法 ， 确
定资产 在非 信用 类固 定收 益类证 券 （国 债、 中央 银 行票据 等 ） 和
信用类 固定 收益 类证 券之 间的配 置比 例。 具体 包括 ：久期 策略 、
期限结 构策 略、 类属 配置 策 略、 信 用债 投资 策略、 杠杆 投资策 略、
资产支 持证 券的 投资 策略 、 个 券挖 掘策 略、 中小 企业 私募债 投资
策略 、 国 债期 货投 资策 略。 本基金 将根 据审 慎原 则投 资中小 企业
私募债 。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数（ 收益 率）
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，预 期收益 和预 期风 险高 于货 币市场 基金 ，
但低于 混合 型基 金、 股票 型基金 ，属 于中 等风 险/ 收 益的产 品。
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 北京银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 招商招 悦纯 债A 招商招 悦纯 债C 招商招悦纯债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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下属分 级基 金的 交易 代码 003156 003157
报告期 末下 属分 级基 金的 份
额总额
2,984,739,045.55 份 1,966.00 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年4 月1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
招商招 悦纯 债 A 招商招 悦纯 债 C
1． 本 期已 实现 收益 26,663,499.66 16.81
2．本 期利 润 26,339,524.52 16.48
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0088 0.0083
4．期 末基 金资 产净 值 2,998,549,490.13 1,972.43
5．期 末基 金份 额净 值 1.0046 1.0033
注：1 、 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
招商招 悦纯 债 A
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.88% 0.06% 0.13% 0.07% 0.75% -0.01%
招商招 悦纯 债 C
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.85% 0.06% 0.13% 0.07% 0.72% -0.01%
招商招悦纯债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：本 基金 合同 于2016 年 8 月24 日生 效， 截至 本 报告期 末基 金成 立未 满一 年；自 基金 成立 日起
6 个月 内为 建仓 期， 建仓 期结束 时各 项资 产配 置比 例符合 合同 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
许强
本 基金
的 基金
经理
2016 年 8
月24 日
- 7
男， 管理 学学 士。2008 年9 月加 入毕 马威
华振 会计师事 务所，从 事审计 工作；2010
年 9 月加 入招 商基 金管 理 有限公 司， 曾任
基金 核算部基金 会计，固定收 益投资部 研
究员， 现任 招商 理 财 7 天 债券型 证券 投资
基金 、招商保证 金快线货币市 场基金、 招
商招 金宝货币市 场基金、招商 招恒纯债 债
券型 证券投资基 金、招商财富 宝交易型 货
币市 场基金、招 商招裕纯债债 券型证券 投
资基 金、招商招 悦纯债债券型 证券投资 基
金、 招商招元纯 债债券型证券 投资基金 、招商招悦纯债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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招商 招庆纯债债 券型证券投资 基金、招 商
招通 纯债债券型 证券投资基金 、招商招 盛
纯债 债券型证券 投资基金、招 商招旺纯 债
债券 型证券投资 基金、招商招 怡纯债债 券
型证 券投资基金 、 招商招琪纯 债债券型 证
券投 资基金、招 商招顺纯债债 券型证券 投
资基 金、招商招 祥纯债债券型 证券投资 基
金、 招商招丰纯 债债券型证券 投资基金 、
招商 招惠纯债债 券型证券投资 基金、招 商
招旭 纯债债券型 证券投资基金 、招商招 华
纯债 债券型证券 投资基金、招 商招益宝 货
币市 场基金、招 商招弘纯债债 券型证券 投
资基 金、招商招 景纯债债券型 证券投资 基
金、 招商招信纯 债债券型证券 投资基金 、
招商 招享纯债债 券型证券投资 基金、招 商
招禧 宝货币市场 基金及招商招 利宝货币 市
场基金 基金 经理 。
注：1 、 本基 金首 任基 金经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日期 ， 后任 基金 经 理的任 职日 期以 及历
任基金 经理 的离 任日 期为 公司相 关会 议作 出决 定的 公告（ 生效 ）日 期；
2 、 证 券从 业年 限计 算标 准 遵从行 业协 会 《证 券业 从 业人员 资格 管理 办法 》 中 关于证 券从 业人
员范围 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 声明 ： 在本 报告 期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵 守 《 中华 人民 共和 国证 券投 资基金 法 》 、
《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》 等有 关法 律法规 及其 各项 实施 准则 的规定 以及 《招 商招
悦纯债 债券 型证 券投 资基 金基金 合同 》等 基金 法律 文件的 约定 ，本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则
管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提 下， 为基金 持有 人谋 求最 大利 益。本 报告 期内 ，基
金运作 整体 合法 合规 ，无 损害基 金持 有人 利益 的行 为。基 金的 投资 范围 、投 资比例 及投 资组 合符
合有关 法律 法规 及基 金合 同的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 （以 下简 称“ 公司” ）已 建立 较完 善的 研究方 法和 投资 决策 流程 ，确保 各投 资组
合享有 公平 的投 资决 策机 会。公 司建 立了 所有 组合 适用的 投资 对象 备选 库， 制定明 确的 备选 库建
立、维 护程 序。 公司 拥有 健全的 投资 授权 制度 ，明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监 、 投资 组合 经理
等各投 资决 策主 体的 职责 和权限 划分 ，投 资组 合经 理在授 权范 围内 可以 自主 决策， 超过 投资 权限
的操作 需要 经过 严格 的审 批程序 。公 司的 相关 研究 成果向 内部 所有 投资 组合 开放， 在投 资研 究层
面不存 在各 投资 组合 间不 公平的 问题 。 招商招悦纯债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 严格禁 止可 能导 致不 公平 交易和 利益 输送
的同日 反向 交易 。确 因投 资组合 的投 资策 略或 流动 性等需 要而 发生 的同 日反 向交易 ，公 司要 求相
关投资 组合 经理 提供 决策 依据， 并留 存记 录备 查， 完全按 照有 关指 数的 构成 比例进 行投 资的 组合
等除外 。
本报告 期内 ， 本 基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规、 基金 合同 的有 关要 求执行 ，本 公司
所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 不存在 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日
成交量 的 5% 的 情形 。报 告 期内未 发现 有可 能导 致不 公平交 易和 利益 输送 的重 大异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内， 从国 内宏 观经 济数据 来看 ，经 济相 对比 较平稳 ，货 币政 策维 持稳 健中性 。其 中二
季度以 来房 地产 新开 工、 基建投 资等 一些 指标 出现 一定的 走弱 迹象 。 回 顾2017 年二 季度 的基 金操
作，我 们严 格遵 照基 金合 同的相 关约 定， 按照 既定 的投资 流程 进行 了规 范运 作。在 债券 投资 上，
本基金 在二 季度 维持 组合 杠杆， 维持 久期 稳定 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 本基 金A 类份 额净值 增长 率 为0.88%，C 类份额 净值 增长 率 为0.85%， 同 期业 绩基
准增长 率 为0.13%。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
3,269,194,900.00 97.10
其中： 债券
3,269,194,900.00 97.10
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
28,000,214.00 0.83
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 - - 招商招悦纯债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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融资产
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
13,136,322.40 0.39
8 其他资 产
56,463,724.83 1.68
9 合计
3,366,795,161.23
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 236,397,000.00 7.88
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 79,183,000.00 2.64
其中： 政策 性金 融债 28,563,000.00 0.95
4 企业债 券 638,061,900.00 21.28
5 企业短 期融 资券 411,304,000.00 13.72
6 中期票 据 1,433,406,000.00 47.80
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 470,843,000.00 15.70
9 其他 - -
10 合计 3,269,194,900.00 109.03
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 011698906 16 陕 煤化 SCP011 2,000,000 200,640,000.00 6.69
2 1080001 10 华 润电 力 01 1,000,000 101,000,000.00 3.37
3 101551061 15 中 石油 MTN001 1,000,000 98,980,000.00 3.30
4 136861 16 恒健 02 1,000,000 95,550,000.00 3.19
5 101564070 15 曲 文投 MTN002 900,000 87,525,000.00 2.92
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 招商招悦纯债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
为更好 地实 现投 资目 标， 本基金 在注 重风 险管 理的 前提下 ，以 套期 保值 为目 的，适 度运 用国
债期货 。 本 基金 利用 国债 期货合 约流 动性 好、 交易 成本低 和杠 杆操 作等 特点, 提高投 资组 合运 作效
率, 有 效管 理市 场风 险。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未持 有国 债期货 合约 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 有被 监管部 门立 案调 查， 不存 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 ，本 基金 管理 人从制 度和 流程
上要求 股票 必须 先入 库再 买入。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 36,568.67
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 56,427,156.16
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 56,463,724.83
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
招商招悦纯债债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 招商招 悦纯 债 A 招商招 悦纯 债 C
报告期 期初 基金 份额 总额 2,984,739,046.55 1,980.00
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1.00 14.00
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少
以"-" 填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 2,984,739,045.55 1,966.00
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 基金 管理 人无 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 基金 管理 人无 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达
到或者超过 20% 的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额
占比
机构 1 20170401-20170630 2,984,737,494.69 - - 2,984,737,494.69 99.99%
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的 情况， 可能会出现集中赎回甚 至巨额赎回从而引
发基金净值剧烈波动， 甚至引发基金的流动性风险， 基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有
人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 招悦 纯债 债券 型证券 投资 基金 设立 的文 件；
3 、《 招商 招悦 纯债 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
4 、《 招商 招悦 纯债 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
5 、《 招商 招悦 纯债 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
9.2 存 放地 点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
9.3 查 阅方 式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅，或 者在 营业 时间 内到 招商基 金管 理有
限公司 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。
客户服 务中 心电 话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招 商基 金管理 有限 公司
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