招 商 丰 利 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月21 日 招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 7 月 20 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 招商丰 利灵 活配 置混 合
基金主 代码 000679
交易代 码 000679
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年8 月12 日
报告期 末基 金份 额总 额 182,564,514.28 份
投资目 标
本基金 通过 将基 金资 产在 不同投 资资 产类 别之 间灵 活配置 ， 并 结合
对个股 、 个 券的 精选 策略 ， 在控 制风 险的 前提 下力 争为投 资者 带来
绝对收 益。
投资策 略
本基金 以获 取绝 对收 益为 投资目 的， 从资 产配 置和 精 选个股 个
券两个 方面 来构 建投 资组 合。
资产配 置策 略： 本基 金主 要投资 于国 内依 法发 行上 市的 A 股
股票、 债券 （含 中小 企业 私募债 ） 、 资产 支持 证券 、 货币市 场工 具、
权证、 股指 期货 及法 律法 规或中 国证 监会 允许 基金 投资的 其他 金融
工具。
股票投 资策 略： 本基 金股 票 投资以 定性 和定 量分 析为 基础进 行
股票投 资。
债券投 资策 略： 根据 国内 外宏观 经济 形势 、财 政、 货币政 策、
市场资 金与 债券 供求 状况 、 央行 公开 市场 操作 等方 面情况 ， 采 用定
性与定 量相 结合 的方 式， 在确保 流动 性充 裕和 业绩 考核期 内可 实现
绝对收 益的 约束 下设 定债 券投资 的组 合久 期， 并根 据通胀 预期 确定
浮息债 与固 定收 益债 比例 。
权证投 资策 略： 本基 金对 权 证资产 的投 资主 要是 通过 分析影 响
权证内 在价 值最 重要 的两 种因素 —— 标的 资产 价格 以及市 场隐 含
波动率 的变 化， 灵活 构建 避险策 略， 波动 率差 策略 以及套 利策 略 。
股指期 货投 资策 略： 本基 金 采取套 期保 值的 方式 参与 股指期 货招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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的投资 交易 ，以 管理 市场 风险和 调节 股票 仓位 为主 要目的 。
中小企 业私 募债 券投 资策 略：中 小企 业私 募债 具有 票面利 率较 高、
信用风 险较 大、 二级 市场 流动性 较差 等特 点。 因此 本基金 审慎 投资
中小企 业私 募债 券。
业绩比 较基 准 1 年期 存款 利率+3% （单 利 年化）
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 基金 ， 在 证券投 资基 金中 属于 预期 风险收 益水 平中
等的投 资品 种， 预期 收益 和预期 风险 高于 货币 市场 基金和 债券 型基
金，低 于股 票型 基金 。
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 招商丰 利A 招商丰 利C
下属分 级基 金的 交易 代码 000679 002416
报告期 末下 属分 级基 金的
份额总 额
174,934,237.85 份 7,630,276.43 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年4 月1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
招商丰 利 A 招商丰 利 C
1． 本 期已 实现 收益 1,292,720.39 36,424.38
2．本 期利 润 919,083.53 39,730.61
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0046 0.0051
4．期 末基 金资 产净 值 208,855,426.02 9,091,654.22
5．期 末基 金份 额净 值 1.194 1.192
注：1 、 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
3 、本 基金 从2016 年 2 月29 日 起新 增C 类份 额，C 类份额 自2016 年 3 月 18 日起存 续。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
招商丰 利 灵 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.59% 0.15% 1.12% 0.01% -0.53% 0.14%
招商丰 利 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.51% 0.15% 1.12% 0.01% -0.61% 0.14% 招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：本 基金 从2016 年2 月 29 日起 新增C 类 份额 ，C 类份 额自2016 年3 月 18 日起 存续 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基
金经理 期限
证券
从业
年限
说明
任职日
期
离任
日期
何文韬
本 基 金 的
基金经 理
2014
年 8 月
12 日
- 10
男， 管理学 硕士。 2007 年 7 月加入 招商基 金管
理有限公 司， 曾 任交易 部 交易员 ， 专户资 产投
资部研究 员、 助理投 资经 理、 投 资经理 。 先后
从事股票 和债券 交易、 债 券及新股 研究、 投资
组合的投 资管理 等工作 ， 现任投资 管理二 部总
监 助 理 兼 招 商 丰 盛 稳 定 增 长 灵 活 配 置 混 合 型
证券投资 基金 、 招商 丰利 灵活配置 混合型 证券
投资基金 、 招 商丰裕 灵活 配置混合 型证券 投资
基 金 、 招 商 丰 享 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金、招商 睿逸稳 健配置 混 合型证券 投资基 金、
招商丰凯 灵活配 置混合 型 证券投资 基金 、 招商
丰 益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 以 及 招 商
丰诚灵活 配置混 合型证 券 投资基金 基金经 理。 招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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注：1 、 本基 金首 任基 金经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日 ， 后 任基 金经 理 的任职 日期 以及 历任
基金经 理的 离任 日期 为公 司相关 会议 作出 决定 的公 告（生 效） 日期 ；
2 、 证 券从 业年 限计 算标 准 遵从行 业协 会 《证 券业 从 业人员 资格 管理 办法 》 中 关于证 券从 业人
员范围 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 声明 ： 在本 报告 期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵 守 《 中华 人民 共和 国证 券投 资基金 法 》 、
《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》 等有 关法 律法规 及其 各项 实施 准则 的规定 以及 《招 商丰
利灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 基金 合同 》等 基金 法律文 件 的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的
原则管 理和 运用 基金 资产 ， 在 严格 控制 风险 的前 提 下， 为基 金持 有人 谋求 最 大利益 。 本报 告期 内，
基金运 作整 体合 法合 规， 无损害 基金 持有 人利 益的 行为。 基金 的投 资范 围、 投资比 例及 投资 组合
符合有 关法 律法 规及 基金 合同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 （以 下简 称“ 公司” ）已 建立 较完 善的 研究方 法和 投资 决策 流程 ，确保 各投 资组
合享有 公平 的投 资决 策机 会。公 司建 立了 所有 组合 适用的 投资 对象 备选 库， 制定明 确的 备选 库建
立、维 护程 序。 公司 拥有 健全的 投资 授权 制度 ，明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监、 投资 组合 经理
等各投 资决 策主 体的 职责 和权限 划分 ，投 资组 合经 理在授 权范 围内 可以 自主 决策， 超过 投资 权限
的操作 需要 经过 严格 的审 批程序 。公 司的 相关 研究 成果向 内部 所有 投资 组合 开放， 在投 资研 究层
面不存 在各 投资 组合 间不 公平的 问题 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 严格禁 止可 能导 致不 公平 交易和 利益 输送
的同日 反向 交易 。确 因投 资组合 的投 资策 略或 流动 性等需 要而 发生 的同 日反 向交易 ，公 司要 求相
关投资 组合 经理 提供 决策 依据， 并留 存记 录备 查， 完全按 照有 关指 数的 构成 比例进 行投 资的 组合
等除外 。
本报告 期内 ，本 基金 各 项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规、 基金 合同 的有 关要 求执行 ，本 公司
所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 不存在 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日
成交量 的 5% 的 情形 。报 告 期内未 发现 有可 能导 致不 公平交 易和 利 益 输送 的重 大异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年2 季度 ， 股 票市 场 呈现明 显的 结构 性行 情 ， 总体上 大票 涨 ， 小 票跌 ， 价值股 涨 ， 成 长
股跌。 从指 数来 看， 沪 深300 指 数上 涨6.1% ， 创业 板指数 下 跌 4.68% 。 投资 策略上 ，鉴 于市 场结招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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构性行 情明 显， 本组 合股 票仓位 变动 不大 ，行 业配 置和个 股选 择遵 从价 值投 资的思 路， 主要 配置
景气向 上的 行业 和价 值低 估的龙 头白 马， 适当 精选 部分主 题热 点的 优质 成长 股。债 券市 场收 益率
经历先 上行 再下 行， 总体 上表现 较弱 ，中 债总 财富 指数下 跌 0.13% 。银 行间7 天回 购利 率上 行超
过100 个 BP ，10 年 国债 利 率上行 接 近 30 个 BP 。 投 资策略 上以 防御 为主 ， 重 点配 置 短久 期、 高等
级的信 用债 ，其 中存 单占 比较高 ，获 得了 较稳 定的 持有期 收益 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期内 ， 本 基 金 A 类 份额净 值增 长率 为0.59% ，C 类 份额 净值 增长 率为0.51% ， 同期 业绩
基准增 长率 为1.12% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 42,281,653.88 16.85
其中： 股票
42,281,653.88 16.85
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
177,938,703.50 70.92
其中： 债券
177,938,703.50 70.92
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
26,890,715.24 10.72
8 其他资 产
3,790,339.92 1.51
9 合计
250,901,412.54
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 11,495,071.00 5.27
D 电力、 热力 、 燃 气及 水生 产和供 应 业 871,034.00 0.40
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 11,652,117.48 5.35 招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 3,546,395.00 1.63
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 1,131,063.00 0.52
J 金融业 8,671,869.00 3.98
K 房地产 业 1,101,402.00 0.51
L 租赁和 商务 服务 业 3,812,702.40 1.75
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 42,281,653.88 19.40
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 601601 中国太 保 134,000 4,538,580.00 2.08
2 000411 英特集 团 183,420 4,013,229.60 1.84
3 600138 中青旅 181,040 3,812,702.40 1.75
4 600998 九州通 143,553 3,095,002.68 1.42
5 601009 南京银 行 265,600 2,977,376.00 1.37
6 601607 上海医 药 93,465 2,699,269.20 1.24
7 603899 晨光文 具 125,200 2,178,480.00 1.00
8 600511 国药股 份 50,900 1,844,616.00 0.85
9 600872 中炬高 新 77,600 1,420,080.00 0.65
10 300600 瑞特股 份 21,200 1,180,840.00 0.54
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 9,957,000.00 4.57
其中： 政策 性金 融债 9,957,000.00 4.57
4 企业债 券 49,257,000.00 22.60
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 80,208,000.00 36.80
7 可转债 （可 交换 债） 294,703.50 0.14
8 同业存 单 38,222,000.00 17.54
9 其他 - - 招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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10 合计 177,938,703.50 81.64
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 101454042 14 中 金集MTN002 200,000 20,528,000.00 9.42
2 101453020 14 南电 MTN002 200,000 20,440,000.00 9.38
3 101551100 15 联通 MTN003 200,000 19,780,000.00 9.08
4 101652024 16 铁道 MTN002 200,000 19,460,000.00 8.93
5 136642 16 国航 01 200,000 19,400,000.00 8.90
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货合 约。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 采取 套期 保值 的方 式参与 股指 期货 的投 资交 易，以 管理 市场 风险 和调 节股票 仓位 为主
要目的 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 有被 监管部 门立 案调 查， 不存 在报告 编制 日前招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 ，本 基金 管理 人从制 度和 流程
上要求 股票 必须 先入 库再 买入。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 29,024.06
2 应收证 券清 算款 600,000.00
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,160,818.84
5 应收申 购款 497.02
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,790,339.92
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 招商丰 利 A 招商丰 利 C
报告期 期初 基金 份额 总额 224,301,160.47 8,803,943.29
报告期 期间 基金 总申 购份 额 291,442.66 36,196.24
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 49,658,365.28 1,209,863.10
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 174,934,237.85 7,630,276.43
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。 招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 丰利 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 设立 的文件 ；
3 、《 招商 丰利 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
4 、《 招商 丰利 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》；
5 、《 招商 丰利 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
8.2 存 放地 点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
8.3 查 阅方 式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅，或 者在 营业 时间 内到 招商基 金管 理有
限公司 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。
客户服 务中 心电 话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2017 年7 月21 日
