中邮风格轮动灵活配置混合型证券投资基金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 中邮创业基 金管理股份有限公 司
基金托 管人： 中国民生银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月21 日 中邮风格轮动 2017 年第 2 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年07 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和 运用基 金资 产， 但不 保证 基 金一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 做出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本季 度 报告 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2017 年04 月01 日 起至2017 年 06 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 中邮风 格轮 动
交易代 码 001479
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 1 月 27 日
报告期 末基 金份 额总 额 134,896,657.59 份
投资目 标
本基金 在分 析我 国宏 观经 济形势 及政 策导 向的 基础 上， 根据 经济 周期
和市场 阶段 的不 同 ，利 用 多种方 法确 定阶 段性 市场 投资风 格偏 好及 风
格轮动 特征 ，积 极寻 找结 构性投 资机 会提 升业 绩表 现。
投资策 略
（一） 大类 资产 配置 策略
本 基 金 依 靠 定 性 及 定 量 研 究 ， 优 化 以 投 资 时 钟 为 基 础 的 资 产 配 置 策
略， 以风 格轮 动为 主， 行 业轮动 、 区域 轮动 、主 题 轮动为 辅 ，积 极寻
求市场 风格 轮动 所带 来的 结构性 投资 机会 。 大类 资 产配置 主要 涉及 股
票、 债券 和现 金类 等资 产 在投资 组合 中的 比例 调整 。根 据经 济周 期理
论， 经济 周期 可以 被分 为 繁荣 、衰 退、 萧条 和复 苏 四个阶 段 。本 基金
通过对 经济 增长 和通 货膨 胀等趋 势的 判断 ，确 定经 济周期 所处 阶段 。
具体考 量因 素如 下： （1 ） 宏观经 济指 标 ：包 括 GDP 增速 、居 民消 费价
格指数 、 广义和 狭义 货币 供应量 、 采购经 理人 指数 等。 （2） 国家 政策：
包括国 家的 财政 政策 和货 币政 策 ， 涉及 信贷 规模 、 利率水 平 、存 款准
备金率 、 政府 支出 及转 移 支付等 。 本基 金将 根据 经 济周期 所处 的不 同
阶段和 市场 间的 相对 估值 水平， 科学 分配 大类 资产 比例。
（二） 股票 资产 配置 策略
1、风 格轮 动策 略
我国市 场存 在较 为明 显的 风格轮 动特 征 。市 场阶 段 性的投 资风 格偏 好
也产生 了风 格动 量效 应及 风格反 转效 应 。本 基金 对 股票投 资时 不再 拘中邮风格轮动 2017 年第 2 季度 报告
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泥于单 纯的 行业 及板 块分 类， 更倾 向于 根据 上市 公 司自身 的属 性进 行
类别划 分 ，如 市场 规模 、 价值属 性等 。 通过 对影 响 市场投 资风 格的 估
值、 经济 周期 、货 币政 策 及市场 周期 等因 素的 研判 ，并 配合 市场 所处
阶段 ，本 基金 力图 准确 预 测 未来 市场 风格 ， 并进 行 轮动操 作 。根 据风
格区分 ，本 基金 主要 使用 以下风 格轮 动策 略：
(1 ）大/小 盘风 格轮 动策 略
小市值 与大 市值 公司 在经 济发展 的不 同阶 段有 不同 的发展 速度 ， 在股
票市场 的不 同阶 段 ，小 盘 股与大 盘股 的表 现也 存在 差异 。本 基金 将深
入研究 公司 规模 对经 济周 期、 市场 周期 、资 金流 向 等因素 的敏 感度 差
异， 力图 发现 影响 市场 风 格轮动 的主 要因 素和 轮动 周期 ，并 通过 风格
动量效 应及 风格 反转 效应 择时介 入 ，捕 捉公 司规 模 差异带 来的 投资 机
会。 规模 分类 方法 如下 ： 本基金 将按 照总 市值 规模 将上市 公司 分为 大
盘、 中盘 、小 盘三 类， 将 股票按 总市 值进 行降 序排 列 ， 计算 各股 票对
应的累 计市 值占 全部 股票 累计总 市值 的百 分比 。 其 中， 大盘 股： 累计
市 值 百 分 比 小 于 或 等 于 70% 的 股 票 ； 中 盘 股 ： 累 计 市 值 百 分 比 在
70%-90% 之 间的 股票 ；小 盘 股：累 计市 值百 分比 大 于90% 的 股票 。
(2 ）价 值/ 成长 风格 轮动 策 略
根据风格箱法，投资风格可以按价值/ 成长进行分类。本基金根据每
股收益 价格 比 、每 股净 资 产价格 比 、每 股红 利价 格 比及每 股收 益增 长
率等因 素确 定股 票归 类 ， 在判断 风格 轮动 影响 因素 和轮动 周期 的基 础
上择时 进行 轮换 操作 ， 并 可根据 规模 因素 进行 二次 资产配 置 ，在 大盘
成长 、中 盘 成 长、 小盘 成 长、 大盘 价值 、中 盘价 值 、小 盘价 值等 风格
组合间 进行 倾斜 性投 资， 尽量减 小换 仓频 率及 冲击 成本。
(3) 其 他风 格轮 动策 略
本基金 还将 根据 市场 情况 变化 、量 化研 究成 果等 寻 求新的 投资 风格 轮
动所带 来的 交易 机会 。
2、行 业轮 动策 略
在经济 周期 的不 同阶 段 ， 由于产 业政 策 、竞 争环 境 、资 源供 给及 产品
需求等 因素 的变 化 ，各 行 业间呈 现不 同的 景气 程度 。基 于美 林投 资时
钟理论 ， 本基 金在 通过 相 关指标 判断 出经 济周 期所 处阶段 后 ，结 合资
本市场 运行 情况 对行 业轮 动趋势 进行 预测 并以 此指 导基金 投资 。
3、区 域轮 动策 略
上市公 司的 景气 程度 一定 程度上 反映 了所 在区 域的 经济发 展状 况 ，而
区 域经 济发 展状 况是 受区 域的资 源禀 赋 、人 口数 量 及结构 、 地理 环境
等因素 的影 响 。当 影响 因 素及政 策导 向发 生变 化时 ，会 涌现 一批 受惠
于区域 整合 、 产业 结构 调 整、 经济 转型 的上 市公 司 。本 基金 将积 极利
用区域 轮动 的机 会提 升投 资收益 。
4、主 题轮 动策 略
本基金 通过 对宏 观经 济中 结构性 、 周期 性、 政策 性 以及突 发性 事件 的
研究 ，挖 掘事 件背 后的 驱 动因素 ， 并分 析主 题事 件 对资本 市场 及对 应
板块 、个 股所 产生 的影 响 ，进 而精 选投 资标 的， 拓 展获取 超额 收益 的
能力。
（三） 个股 投资 策略
本基金 通过 定性 分析 和定 量分析 相结 合的 办法 ， 结 合市场 择时 ， 重点
投资符 合国 家战 略 方 向 ， 受益于 大国 崛起 和综 合国 力提高 过程 中的 优中邮风格轮动 2017 年第 2 季度 报告
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质上市 公司 。
1、定 性分 析
在定性 分析 方面 ，本 基金 关注于 具备 以下 特征 的上 市公司 ：
A、公 司所 处的 行业 符合 国 家战略 发展 方向 ，未 来空 间大且 增速 高；
B 、公司具有清晰的盈利模式和明显的竞争优势，战略匹配度高，执
行能力 强；
C、公 司具 有良 好的 治理 结 构和激 励机 制， 信息 披露 公开透 明；
D 、公司具有良好的创新能力，包括产品创新、模式创新和外延并购
创新等 。
2、定 量分 析
本基金 将通 过关 键财 务指 标对上 市公 司的 成长 性与 风险因 素进
行分析 ，结 合估 值指 标最 终决定 投资 标的 ：
A 、 财 务 指 标 ： 盈利能力（ROE, 利 润 率 ， 财 务 杠 杆 ） ； 运 营 效 率 （ 每
股现金流，存货周转率，应收账款周转率） ；偿债 能力（流动比率，
速动比 率 ，资 产负 债率） ； 增长能 力 （营 业收 入增 长 率， 利润 增长 率，
净利润 增长 率） 等；
B、估 值指 标： 结合 市值 空 间判断 ，充 分运 用DCF 、 市盈率 、市 销率 、
市净率 等指 标。
3、市 场择 时
本基金 将以 持续 深入 研究 为基础 ， 长期 价值 投资 为 理念 ，密 切跟 踪相
关行业 和上 市公 司的 核心 趋势 ，结 合市 场化 特征 和 催化因 素 ，灵 活操
作阶段 性的 买卖 时点 ， 并 将通过 对资 金流 向 、市 场 情绪及 市场 所处 阶
段的判 断 ，力 图准 确的 捕 捉风格 轮动 所带 来的 投资 机会 ，及 时介 入阶
段性投 资热 点， 提升 投资 业绩。
（四） 债券 投资 策略
在债券 投资 部分 ， 本基 金 在债券 组合 平均 久期 、 期 限结构 和类 属配 置
的基础 上， 对影 响个 别债 券定价 的主 要因 素， 包括 流动性 、 市 场供 求、
信用风 险 、票 息及 付息 频 率、 税赋 、含 权等 因素 进 行分析 ， 选择 具有
良好投 资价 值的 债券 品种 进行投 资。
（五） 权证 投资 策略
本基金 将按 照相 关法 律法 规通过 利用 权证 及其 他金 融工具 进行 套利 、
避险交 易 ，控 制基 金组 合 风险 ，获 取超 额收 益。 本 基金进 行权 证投 资
时， 将在 对权 证标 的证 券 进行基 本面 研究 及估 值的 基础上 ， 结合 股价
波动率 等参 数 ，运 用数 量 化期权 定价 模型 ， 确定 其 合理内 在价 值 ，从
而构建 套利 交易 或避 险交 易组合 。 未来 ，随 着证 券 市场的 发展 、 金融
工具的 丰富 和交 易方 式的 创新等 ，基 金还 将积 极寻 求其他 投资 机会 ，
履行适 当程 序后 更新 和丰 富组合 投资 策略 。
（六） 股指 期货 投资 策略
本基金 将在 注重 风险 管理 的前提 下 ，以 套期 保值 为 目的 ，遵 循有 效管
理原则 经充 分论 证后 适度 运用股 指期 货 ，特 别是 在 科技创 新受 经济 环
境、 政策 监管 等外 部重 要 因素影 响时 相应 行业 的上 市公司 股价 变化 可
能出现 一定 程度 的波 动 ， 通过对 股票 现货 和股 指期 货市场 运行 趋势 的
研究 ，结 合股 指期 货定 价 模型 ，采 用估 值合 理、 流 动性好 、 交易 活跃
的期货 合约 ， 并充 分利 用 期货合 约间 的差 异及 特征 ，配 合风 格轮 动带
来的结 构性 投资 机会 ， 选 择合适 的股 指期 货合 约进 行对冲 ， 提高 投资中邮风格轮动 2017 年第 2 季度 报告
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组合的 运作 水平 。
业绩比 较基 准
本基金 整体 业绩 比较 基准 构成为 ：沪 深 300 指数 × 60% ＋ 上证 国债 指
数 ×40 %
本基金 股票 投资 的业 绩比 较基准 为沪 深300 指 数 ， 债券投 资 的 业绩 比
较基准 为上 证国 债指 数， 主要基 于以 下原 因：
沪深 300 指数 是由 上海 和 深圳证 券市 场中 选 取300 只A 股作 为样 本编
制而成 的成 份股 指数 ， 覆 盖了沪 深市 场六 成左 右的 市值 ，具 有良 好的
市场代 表性 和市 场流 动性 。沪 深300 指 数与 市场 整 体表现 具有 较高 的
相关性 ， 且指 数历 史表 现 强于市 场平 均收 益水 平 ， 具有良 好的 投资 价
值。 该指 数由 中证 指数 公 司在引 进国 际指 数编 制和 管理经 验的 基础 上
编制和 维护 ，编 制方 法的 透 明度 高， 具有 独立 性。
上证国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本,
按照国 债发 行量 加权 而成 。 上证 国债 指数 编制 合理、 透明 、 运用 广泛，
具有较 强的 代表 性和 权威 性，能 够满 足本 基金 的投 资管理 需要 。
随着市 场环 境的 变化 ， 如 果上述 业绩 比较 基准 不适 用本基 金或 市场 推
出代表 性更 强 、投 资者 认 同度更 高且 更能 够表 征本 基金风 险收 益特 征
的指数 时 ，本 基金 管理 人 可以依 据维 护基 金份 额持 有人合 法权 益的 原
则， 根据 实际 情况 对业 绩 比较基 准进 行相 应调 整 。 调整业 绩比 较基 准
应经基 金托 管人 同意 ， 并 按照监 管部 门的 要求 履行 适当程 序 ，基 金管
理人应 在调 整 前3 个工 作 日在中 国证 监会 指定 的信 息披露 媒介 上刊 登
公告。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期风 险与 预期 收益 高于 债券型 基金 和货 币
市场基 金， 低于 股票 型基 金，属 于证 券投 资基 金中 的中等 风险 品 种 。
基金管 理人 中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 4 月 1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -1,115,482.94
2.本期 利润 12,900,449.01
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0742
4.期末 基金 资产 净值 137,798,002.50
5.期末 基金 份额 净值 1.022
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣中邮风格轮动 2017 年第 2 季度 报告
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除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。2. 所述 基金 业绩
指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ，计 入费用 后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 8.84% 0.77% 3.70% 0.37% 5.14% 0.40%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按 相关 法规 规定 ，本 基金自 合同 生效 日 起 6 个 月内为 建仓 期， 报告 期内 本基金 的各 项投 资 比
例符合 基金 合同 的有 关规 定。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
国晓雯 基金经 理
2017 年4 月
11 日
- 7 年
经济学 硕士 ， 曾 任中 国人 寿 资产管
理有限 公司 股票 投资 部研 究员、 中
邮创业基金管理股份有限公司行
业研究 员； 现任 中邮 创业 基 金管理
股份有限公司中邮核心主题混合
型证券 投资 基金 基金 经理 、 中邮风
格轮动灵活配置混合型证券投资
基金基 金经 理、 中邮 新思 路 灵活配
置混合 型证 券投 资基 金基 金经理 。
注： 基 金经 理的 任职 日期 及离任 日期 均依 据基 金成 立日期 或中 国证 券投 资基 金业协 会下 发的 基金 经
理注册 或变 更等 通知 的日 期。
证券从 业的 含义 遵从 行业 协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了公 平交 易管 理制度 的规 定， 各基 金在 研究、 投资 、交
易等各 方面 受到 公平 对待 ，确保 各基 金获 得公 平交 易的机 会。
报告期 内， 本基 金的 投资 决策、 投资 交易 程序 、投 资权限 等各 方面 均符 合规 定的要 求； 交易
行为合 法合 规， 未出 现异 常交易 、操 纵市 场的 现象 ；未发 生内 幕交 易的 情况 ；相关 的信 息披 露真
实、完 整、 准确 、及 时； 基金各 种账 户类 、申 购赎 回及其 他交 易类 业务 、注 册登记 业务 均按 规定
的程序 、规 则进 行， 未出 现重大 违法 违规 或违 反基 金合同 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》， 公司制 定了 《中
邮基金 公平 交易 管理 制度 》、《 中邮 基金 投资 管理 制度》 、《 交易 部管 理制 度》、 《交 易部 申购
业务管 理细 则》 等一 系列 与公平 交易 相关 制度 体系 ，制度 的范 围包 括境 内上 市股票 、债 券的 一级
市场申 购、 二 级市 场交 易 等所有 投资 管理 活动， 同 时包括 授权、 研究 分析、 投 资决策、 交易 执行 、
监控等 投资 管理 活动 相关 的各个 环节 ，形 成了 有效 的公平 交易 执行 体系 。
公司建 立了 投资 决策 委员 会领导 下的 投资 决策 及授 权制度 ，以 科学 规范 的投 资决策 体系 ，采中邮风格轮动 2017 年第 2 季度 报告
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用集中 交易 管理 加强 交易 执行环 节的 内部 控制 ，通 过工作 制度 、流 程和 信息 系统控 制等 手段 保证
公平交 易原 则得 以实 现； 在确保 各投 资组 合相 对独 立性的 同时 在获 得投 资信 息、投 资建 议和 实施
投资决 策方 面享 有公 平的 机会； 通过 信息 系统 对公 平 交易行 为进 行定 期分 析评 估， 发 现异 常情 况，
要求投 资经 理做 出合 理解 释，并 根据 发现 情况 进一 步完善 公司 相关 公平 交易 制度， 避免 类似 情况
再次发 生， 最后 妥善 保存 分析报 告备 查。 从而 确保 整个业 务环 节对 公平 交易 过程和 结果 控制 的有
效性。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量未 超过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
今年二 季度 市场 整体 小幅 下跌， 但市 场分 化明 显： 二季度 上证 指数 下 跌0.94% ，沪 深300 上
涨6.1% ， 创业 板指 数下 跌4.68% 。 白 马蓝 筹板 块涨 幅 明显， 家电 板块 上 涨14.39% ， 食 品饮 料板 块
上涨9.19% ， 非 银金 融板 块 上涨 8.68% 。 而 国防 军工 板 块下 跌14.93% ， 农林 牧渔 板块下 跌 11.65% ，
表现最 好的 板块 和表 现最 差的板 块涨 幅差 距达到了29.32% 。
报告期 内对 原有 持仓 进行 了较大 的调 整， 降低 组合 的持仓 集中 度， 组合 整体 持仓调 整为 以大
盘蓝筹 和中 盘蓝 筹为 主， 组合配 置个 股具 有较 强的 业绩确 定性 和较 高的 安全 边际， 组合 整体 维持
中性偏 高的 仓位 。
我们认 为三 季度 实体 经济 层面将 呈现 经济 增速 小幅 下滑的 局面 ，对 股市 风险 偏好起 到较 大的
影响的 是政 策面 和流 动性 的变化 。操 作上 ，维 持中 性偏高 的仓 位， 关注 行业 和个股 的边 际改 善预
期。基 于对 下半 年货 币政 策略宽 松的 预期 ，较 为看 好金融 板块 （银 行、 券商 、保险 ）； 基于 我们
调整后 的增 长和 通胀 预测 ，我们 看好 大消 费、 制造 业技术 升级 以及 出 口 相关 行业的 增长 ；主 题方
面我们 看好 苹果 产业 链、 新能源 汽车 、OLED 等主 题 ，并高 度关 注次 新股 上市 后的机 会。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2017 年6 月30 日， 本基金 份额 净值 为1.022 元，累 计净 值1.145 元。 份额净 值增 长率
为8.84% ， 业绩 比较 基准 增长率 为 3.70% 。
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内本 基金 持有 人数 或基金 资产 净值 无预 警说 明。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 103,674,568.95 72.59
其中： 股票
103,674,568.95 72.59
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
20,000,000.00 14.00
其中： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
14,507,861.96 10.16
8 其他资 产
4,640,541.21 3.25
9 合计
142,822,972.12
100.00
注： 由 于四 舍五 入的 原因 报告期 末基 金资 产组 合各 项目金 额占 基金 总资 产的 比例分 项之 和与 合计 可
能有尾 差。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 53,358,537.19 38.72
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - -
E 建筑业 8,840,665.44 6.42
F 批发和 零售 业 3,230,000.00 2.34
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 2,712,000.00 1.97
J 金融业 26,282,600.00 19.07
K
房地产 业
4,272,000.00 3.10 中邮风格轮动 2017 年第 2 季度 报告
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L
租赁和 商务 服务 业
4,978,766.32 3.61
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 103,674,568.95 75.24
注：由 于四 舍五 入的 原因 报告公 允价 值占 基金 资产 净值的 比例 分项 之和 与合 计可能 有尾 差。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本报告 期末 本基 金未 投资 沪港通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601166 兴业银 行 400,000 6,744,000.00 4.89
2 600030 中信证 券 380,000 6,467,600.00 4.69
3 601888 中国国 旅 165,188 4,978,766.32 3.61
4 000728 国元证 券 400,000 4,888,000.00 3.55
5 001979 招商蛇 口 200,000 4,272,000.00 3.10
6 300197 铁汉生 态 299,928 3,983,043.84 2.89
7 600703 三安光 电 200,000 3,940,000.00 2.86
8 600056 中国医 药 150,000 3,892,500.00 2.82
9 000425 徐工机 械 1,000,000 3,750,000.00 2.72
10 300232 洲明科 技 232,731 3,723,696.00 2.70
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本报告 期末 本基 金未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本报告 期末 本基 金未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本报告 期末 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本报告 期末 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
中邮风格轮动 2017 年第 2 季度 报告
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本报告 期末 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
本报告 期末 本基 金未 持有 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
本报告 期末 本基 金未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的中 信证 券 （600030 ） ， 中信 证券 股份 有限 公司于 二〇 一七 年五 月二 十四日 发布 《 关
于收到 中国 证监 会行 政处 罚事先 告知 书的 公告 》 ， 违 反了 《证 券公 司融 资融 券 业务管 理办 法 》 第 十
一条的规定， 未按照规 定 与客户签订业 务合同； 收 到了中国证券 监督管理 委 员会《行政 处罚事先
告知书 》 （处 罚字 【2017 】57 号） ， 对 公司 及相 关责 任人给 予拟 处罚 的决 定。 除此， 基金 投资 的前
十名其他证券 的发行主 体 没有被监管部 门立案调 查 的，也没有在 报告编制 日 前一年内受 到公开谴
责、处 罚的 情形 。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票， 均为基 金合 同规 定备 选股 票库之 内股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 547,500.90
2 应收证 券清 算款 3,853,006.52
3 应收股 利 -
4 应收利 息 9,093.36
5 应收申 购款 230,940.43
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,640,541.21
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本报告 期末 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本报告 期末 本基 金 前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 316,555,550.36
报告期 期间 基金 总申 购份 额 2,796,944.03
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 184,455,836.80
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 134,896,657.59
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本基金 管理 人本 期末 未持 有本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 基金 管理 人未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基
金情况
序
号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申
购
份
额
赎回
份额
持有份
额
份额占
比
机构 1 20170401~20170424 168,494,616.85 - 168,494,616.85 0.00 0.00%
个人 - - - - - - -
产品特有 风险
单一投资 者持有 基金份 额 比例达到 或超过20%引 起 的风险， 主 要是由 于持有 人结构相 对集中， 机
构同质化， 资金呈 现 “ 大 进大出 ” 特点， 在 市场突 变情况下， 赎回行 为高度 一致， 给基 金投资 运
作可能会 带来较 大压力 ， 使得基金 资产的 变现能 力 和投资者 赎回管 理的匹 配 与平衡可 能面临 较大
考验，继 而可能 给基金 带 来潜在的 流动性 风险。 中邮风格轮动 2017 年第 2 季度 报告
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8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1. 中 国证 监会 批准 中邮 风 格轮动 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 募集 的文 件
2. 《中 邮风 格轮 动灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》
3. 《中 邮风 格轮 动灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》
4. 《中 邮风 格轮 动灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金招 募说明 书》
5. 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
6. 基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照
7. 报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告
9.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 的办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可于 营业 时间 查阅 ，或登 陆基 金管 理人 网站 查阅。
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后 ， 在合 理时 间内 取得 上述 文 件的复 印件 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人中 邮创业 基金 管理 股份 有限 公司。
客户服 务中 心电 话：010-58511618
400-880-1618
基金管 理人 网址 ：www.postfund.com.cn
中 邮创 业基金 管理 股份有 限公 司
2017 年 7 月 21 日
