中 邮 纯 债 恒利 债 券 型 证券 投 资 基 金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 中邮创业基 金管理股份有限公 司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月21 日 中邮纯债恒利债券基金 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年07 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 做出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本季度 报告 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2017 年04 月13 日 起至2017 年 06 月 30 日止 （本 基金 合同 生效 日为 2017 年 4
月13 日） 。
§2 基 金产 品概况
基金简 称 中邮纯 债恒 利债 券基 金
交易代 码 002276
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 4 月 13 日
报告期 末基 金份 额总 额 130,311,385.21 份
投资目 标
在严格 控制 风险 并保 证充 分流动 性的 前提 下， 通
过积极 主动 的资 产管 理， 为投资 者提 供稳 健持 续
增长的 投资 收益 。
投资策 略
本基金 在对 宏观 经济 和债 券市场 综合 研判 的基
础上， 通过 自上 而下 的宏 观分析 和自 下而 上的 个
券研究， 使用 主动 管理、 数量投 资和 组合 投资 的
投资手 段， 追求 基金 资产 长期稳 健的 增值 。
1、资 产配 置策 略
本基金 根据 各项 重要 的经 济指标 分析 宏观 经济
形势发 展和 变动 趋势， 基 于对财 政政 策、 货 币政
策和债 券市 场的 综合 研判 ， 在遵 守有 关投 资限 制
规定的 前提 下， 灵 活运 用 投资策 略， 配 置基 金资
产， 力 争在 保障 基金 资产 流动性 和本 金安 全的 前
提下实 现投 资组 合收 益的 最大化 。
2、固 定收 益品 种投 资策 略
3、国 债期 货投 资策 略
本基金 将在 注重 风险 管理 的前提 下， 以套 期保 值
为主要 目的 ， 遵 循有 效管 理原则 经充 分论 证后 适
度运用 国债 期货 。 中邮纯债恒利债券基金 2017 年第 2 季度报告
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4、权 证投 资策 略
本基金 不直 接从 二级 市场 买入权 证， 但可 持有 因
持股票 派发 的权 证或 因参 与可分 离交 易可 转债
而产生 的权 证。 本基 金管 理人将 以价 值分 析为 基
础， 在 采用 权证 定价 模型 分析其 合理 定价 的基 础
上， 结 合权 证的 正股 价格 变动、 溢价 率、 隐 含波
动率等 指标 选择 权证 的卖 出时机 。
业绩比 较基 准 本基金 业绩 比较 基准 ：中 国债券 综合 财富 指数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 预期风 险与 预期 收益 高
于货币 市场 基金 ，低 于混 合型基 金和 股票 型基
金，属 于证 券投 资基 金中 的较低 风险 品种 。
基金管 理人 中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 中邮纯 债恒 利债 券 A 中邮纯 债恒 利债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 002276 002277
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 130,196,051.26 份 115,333.95 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 4 月 13 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
中邮纯 债恒 利债 券 A 中邮纯 债恒 利债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 920,076.66 449,334.94
2．本 期利 润 1,184,171.39 400,988.21
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0091 0.0057
4．期 末基 金资 产净 值 131,380,234.83 116,373.24
5．期 末基 金份 额净 值 1.009 1.009
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣 除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。2. 所 述基 金业 绩指
标不包 括持 有人 认购 或交 易基金 的各 项费 用， 计入 费用后 实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
中邮纯 债恒 利债 券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.90% 0.04% 0.14% 0.08% 0.76% -0.04% 中邮纯债恒利债券基金 2017 年第 2 季度报告
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中邮纯 债恒 利债 券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.90% 0.04% 0.14% 0.08% 0.76% -0.04%
注：本 基金 合同 生效 日 为2017 年4 月13 日。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：按 相关 法规 规定,本 基 金自基 金合 同生 效日 起6 个月内 为建 仓期.报 告期 内 本基金 的各 项投 资
比例符 合基 金合 同的 有关 约定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
张萌
基 金 经
理
2017 年 4
月13 日
- 12 年
张萌女 士 ， 商 学、 经济 学 硕
士， 曾任 日本 瑞穗 银行 悉 尼
分行资 金部 助理、 澳大 利 亚
联邦银行旗下康联首域全
球资产管理公司全球固定
收益与信用投资部基金交
易经理、 中邮 创业 基金 管 理
股份有限公司固定收益部
负 责 人, 固 定 收 益 部 总 经
理，现 任固 定收 益副 总监 、中邮纯债恒利债券基金 2017 年第 2 季度报告
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张萌投 资工 作室 总负 责人 、
中邮稳定收益债券型证券
投资基 金、 中 邮定 期开 放 债
券型证 券投 资基 金、 中 邮 双
动力灵活配置混合型证券
投资基 金、 中 邮稳 健添 利 灵
活配置混合型证券投资基
金、 中邮 纯债 聚利 债券 型 证
券投资 基金、 中邮 增力 债 券
型证券 投资 基金、 中邮 睿 信
增强债 券型 证券 投资 基金 、
中邮稳健合赢债券型证券
投资基 金、 中 邮纯 债恒 利 债
券型证券投资基金基金经
理。
注：基 金经 理的 任职 日期 及离任 日期 均依 据基 金成 立日期 或中 国证 券投 资基 金业协 会下 发的 基金
经理注 册或 变更 等通 知的 日期。
证券从 业的 含义 遵从 行业 协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了公 平交 易管 理制度 的规 定， 各基 金在 研究、 投资 、交
易等各 方面 受到 公平 对待 ，确保 各基 金获 得公 平交 易的机 会。
报告期 内， 本基 金的 投资 决策、 投资 交易 程序 、投 资权限 等各 方面 均符 合规 定的要 求； 交易
行为合 法合 规， 未出 现异 常交易 、操 纵市 场的 现象 ；未发 生内 幕交 易的 情况 ；相关 的信 息披 露真
实、完 整、 准确 、及 时； 基金各 种账 户类 、申 购赎 回及其 他交 易类 业务 、注 册登记 业务 均按 规定
的程序 、规 则 进 行， 未出 现重大 违法 违规 或违 反基 金合同 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》， 公司制 定了 《中
邮基金 公平 交易 管理 制度 》、《 中邮 基金 投资 管理 制度》 、《 交易 部管 理制 度》、 《交 易部 申购
业务管 理细 则》 等一 系列 与公平 交易 相关 制度 体系 ，制度 的范 围包 括境 内上 市股票 、债 券的 一级
市场申 购、 二级 市场 交易 等所有 投资 管理 活动 ， 同 时包括 授权 、 研 究分 析、 投资决 策、 交易 执行、
监控等 投资 管理 活动 相关 的各个 环节 ，形 成了 有效 的公平 交易 执行 体系 。
公司建 立了 投资 决策 委员 会领导 下的 投资 决策 及授 权制度 ，以 科学 规范 的投 资决策 体系 ，采
用集中 交易 管理 加强 交易 执行环 节的 内部 控制 ，通 过工作 制度 、流 程和 信息 系统控 制等 手段 保证
公平交 易原 则得 以实 现； 在确保 各投 资组 合相 对独 立性的 同时 在获 得投 资信 息、投 资建 议和 实施中邮纯债恒利债券基金 2017 年第 2 季度报告
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投资决 策方 面享 有公 平的 机会； 通过 信息 系统 对公 平交易 行为 进行 定期 分析 评估， 发现 异常 情况 ，
要求投 资经 理做 出合 理解 释，并 根据 发现 情况 进一 步完善 公司 相关 公平 交易 制度， 避免 类似 情况
再次发 生， 最后 妥善 保存 分析报 告备 查。 从而 确保 整个业 务环 节对 公平 交易 过程和 结果 控制 的有
效性。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人 公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量未 超过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
上半 年市 场在 政策 收紧 和 基本面 平稳 的双 重压 力下 ， 震荡 出现 明显 调整 ， 不 过 季度末 比预 期
宽松。 央行 信贷 数据 答记 者问中 明确 指出 “坚 持积 极稳妥 去杠 杆的 总方 针不 动摇” ，但 也反 复强
调“对 金融 支持 实体 经济 也没有 造成 大的 影响 ”。 原因无 过于 平衡 “稳 增长 ”和“ 去杠 杆” 两者
之间的 关系 ， 同 时兼 顾 “ 十九大 ” 平 稳政 策的 需要 。 上半 年 10 年 国债 和10 年国开 分别 上 行 46bp
和48bp ， 同期1 年 国债 和1 年国 开也 分别 上行70bp 和 60bp 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2017 年6 月30 日， 中 邮纯债 恒 利A 净值为 1.009 元， 累计 净值1.009 。 本 报 告期内 （2017
年4 月13 日成 立至2017 年6 月30 日） ， 净值 增长 率为 0.9% ， 同期 业绩 比较 基准增 长率 为 0.14% ；
截至2017 年6 月30 日， 中邮纯 债恒 利 C 净值 为1.009 元 ，累 计净 值1.009 。 本报告 期内 （2017
年4 月13 日成 立至2017 年6 月30 日） ， 净值 增长 率为 0.9% ， 同期 业绩 比较 基准增 长率 为 0.14% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金持 有人 数或基 金资 产净 值无 预警 的说明 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - - 中邮纯债恒利债券基金 2017 年第 2 季度报告
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3 固定收 益投 资
167,998,301.40 98.01
其中： 债券
167,998,301.40 98.01
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,298,397.75 1.34
8 其他资 产
1,106,123.78 0.65
9 合计
171,402,822.93
100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 报告期 末基 金资 产组 合各 项目公 允价 值占 基金 总资 产的比 例分 项之 和与
合计可 能有 尾差 。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本报告 期末 本基 金未 持有 股票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本报告 期末 本基 金未 投资 港股通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本报告 期末 本基 金未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 4,980,500.00 3.79
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 39,840,801.40 30.30
5 企业短 期融 资券 5,008,000.00 3.81
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 118,169,000.00 89.86
9 其他 - -
10 合计 167,998,301.40 127.76
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 111799233 17 九江 银行 300,000 29,655,000.00 22.55 中邮纯债恒利债券基金 2017 年第 2 季度报告
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CD098
2 111799396
17 青岛 银行
CD077
300,000 29,652,000.00 22.55
3 111799573
17 天津 银行
CD105
200,000 19,774,000.00 15.04
4 111799377
17 齐鲁 银行
CD042
200,000 19,544,000.00 14.86
4 111799429
17 青岛 银行
CD080
200,000 19,544,000.00 14.86
5 122236 12 哈电 01 100,000 10,038,000.00 7.63
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本报告 期末 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本报告 期末 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本报告 期末 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 将在 注重 风险 管理 的前提 下， 以套 期保 值为 主要目 的， 遵循 有效 管理 原则经 充分 论证
后适度 运用 国债 期货 。通 过对债 券现 货和 国债 货市 场运行 趋势 的研 究， 结合 国债期 货定 价模 型，
采用估 值合 理、 流动 性好 、交易 活跃 的期 货合 约， 对本计 划投 资组 合进 行及 时、有 效地 调整 和优
化，提 高投 资组 合的 运作 效率。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本报告 期末 本基 金未 持有 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期末 本基 金未 持有 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本报告 期内 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 无被 监管部 门立 案调 查， 无在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 。
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5.10.2
本报告 期末 本基 金未 持有 股票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 800.03
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,105,323.75
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,106,123.78
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本报告 期末 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本报告 期末 本基 金未 持有 股票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 中邮纯 债恒 利债 券 A 中邮纯 债恒 利债 券 C
基金合 同生 效日 （ 2017 年 4 月13 日 ）
基金份 额总 额
130,209,221.60 100,098,701.09
报告期 期初 基金 份额 总额 - -
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 总
申购份 额
16,687.15 24,128.94
减: 基 金合 同生 效日 起至 报 告期期 末基
金总赎 回份 额
29,857.49 100,007,496.08
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 拆
分变动 份额 （份 额减 少以"-"填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 130,196,051.26 115,333.95
中邮纯债恒利债券基金 2017 年第 2 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 本基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 本基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申
购
份
额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1 20170413-20170630 99,999,000.00 - - 99,999,000.00 76.74%
2 20170608-20170630 29,999,000.00 - - 29,999,000.00 23.02%
3 20170413-20170607 100,000,000.00 - 100,000,000.00 - -
产品特有 风险
单一投资 者持有 基金份 额 比例达到 或超过 20% 引起 的风险， 主要是 由于持 有 人结构相 对集中 ，机
构同质化 ， 资金 呈现 “ 大 进大出 ” 特点， 在市场 突 变情况下 ， 赎回 行为高 度 一致， 给 基金投 资运
作可能会 带来较 大压力， 使得基金 资产的 变现能 力 和投资者 赎回管 理的匹 配 与平衡可 能面临 较大
考验，继 而可能 给基金 带 来潜在的 流动性 风险。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。 中邮纯债恒利债券基金 2017 年第 2 季度报告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1. 中 国证 监会 批准 中邮 纯 债恒利 债券 型证 券投 资基 金募集 的文 件
2. 《中 邮纯 债恒 利债 券型 证券投 资基 金基 金合 同》
3. 《中 邮纯 债恒 利债 券型 证券投 资基 金托 管协 议》
4. 《中 邮纯 债恒 利债 券型 证券投 资基 金招 募说 明书 》
5. 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
6. 基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照
7. 报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告
9.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 的住所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可于 营业 时间 查阅 ，或登 陆基 金管 理人 网站 查阅。
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人中 邮创业 基金 管理 股份 有限 公司。
客户服 务中 心电 话：010-58511618
400-880-1618
基金管 理人 网址 ：www.postfund.com.cn
中 邮创 业基金 管理 股份有 限公 司
2017 年 7 月 21 日
