中邮稳健添利灵活配置混合型证券投资基金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 中邮创业基 金管理股份有限公 司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月21 日 中邮稳健添利 2017 年第 2 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年07 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和 运用基 金资 产， 但不 保证 基 金一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 做出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本季 度 报告 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2017 年04 月01 日 起至2017 年 06 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 中邮稳 健添 利灵 活配 置混 合
交易代 码 001226
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 5 月 5 日
报告期 末基 金份 额总 额 521,959,947.30 份
投资目 标
本基金 通过 合理 的动 态资 产配置 ， 在严 格控 制风 险 并保证 充分 流动 性
的前提 下， 谋求 基金 资产 的长期 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 将采 用 “自 上而 下 ”的 大类 资产 配置 策略 和 “自 下而 上” 的股
票投资 策略 相结 合的 方法 进行投 资。
（一） 大类 资产 配置
本基金 根据 各项 重要 的经 济指标 分析 宏观 经济 发展 变动趋 势 ，判 断当
前所处 的经 济周 期 ，进 而 对未来 做出 科学 预测 。 在 此基础 上 ，结 合对
流动性 及资 金流 向的 分析 ，综 合股 市和 债市 估值 及 风险分 析进 行灵 活
的大类 资产 配置 。 此外 ， 本基金 将持 续地 进行 定期 与不定 期的 资产 配
置风险 监控 ，适 时地 做出 相应的 调整 。
（二） 行业 配置 策略
本基金 通过 对国 家宏 观经 济运行 、 产业 结构 调整 、 行 业自身 生命 周期 、
对 国 民 经 济 发 展 贡 献 程 度 以 及 行 业 技 术 创 新 等 影 响 行 业 中 长 期 发 展
的根本 性因 素进 行分 析 ， 从行业 对上 述因 素变 化的 敏感程 度和 受益 程
度入手 ， 筛选 处于 稳定 的 中长期 发展 趋势 和预 期进 入稳定 的中 长期 发
展趋势 的行 业作 为重 点行 业资产 进行 配置 。
对于国 家宏 观经 济运 行过 程中产 生的 阶段 性焦 点行 业， 本基 金通 过对
经济运 行周 期 、行 业竞 争 态势以 及国 家产 业政 策调 整等影 响行 业短 期
运行情 况的 因素 进行 分析 和研究 ， 筛选 具有 短期 重 点发展 趋势 的行 业中邮稳健添利 2017 年第 2 季度 报告
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资产进 行配 置 ，并 依据 上 述因素 的短 期变 化对 行业 配置权 重进 行动 态
调整。
（三） 股票 投资 策略
本基金 以成 长投 资为 主线 ，核 心是 投资 处于 高速 成 长期并 具有 竞争 壁
垒的上 市公 司 。本 基金 通 过定量 和定 性相 结合 的方 法定期 分析 和评 估
上市公 司的 成长 空间 和竞 争壁垒 ， 从而 确定 本 基 金 重点投 资的 成长 型
行业， 并根 据定 期分 析和 评估结 果动 态调 整。
（四） 债券 投资 策略
本基金 采用 的债 券投 资策 略主要 包括 ： 久期 策略 、 期限结 构策 略和 个
券选择 策略 等。
（五） 权证 投资 策略
本基金 将按 照相 关法 律法 规通过 利用 权证 及其 他金 融工具 进行 套利 、
避险交 易， 控制 基金 组合 风险， 获取 超额 收益 。
（六） 股指 期货 投资 策略
本基金 将在 注重 风险 管理 的前提 下 ，以 套期 保值 为 目的 ，遵 循有 效管
理原则 经充 分论 证后 适度 运用股 指期 货。
业绩比 较基 准
本基金 整体 业绩 比较 基准 构成为 ： 金融 机构 人民 币 一年期 定期 存款 基
准利率 （税 后）+2% 。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期风 险与 预期 收益 高于 债券型 基金 和货 币
市场基 金， 低于 股票 型基 金，属 于证 券投 资基 金中 的中等 风险 品 种 。
基金管 理人 中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 4 月 1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 4,196,129.66
2.本期 利润 13,875,147.15
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0266
4.期末 基金 资产 净值 624,682,879.28
5.期末 基金 份额 净值 1.197
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。2. 所述 基金 业绩
指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ，计 入费用 后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。
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3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.31% 0.16% 0.82% 0.01% 1.49% 0.15%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按 相关 法规 规定 ，本 基金自 合同 生效 日 起 6 个 月内为 建仓 期， 报告 期内 本基金 的各 项投 资 比
例符合 基金 合同 的有 关规 定。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经
理期限 证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日
期
张萌
基金
经理
2015 年 5
月5 日
- 12 年
张萌女 士 ， 商 学、 经济 学 硕士 ， 曾 任日 本瑞 穗银
行悉尼 分行 资金 部助 理 、 澳大利 亚联 邦银 行旗 下
康 联 首 域 全 球 资 产 管 理 公 司 全 球 固 定 收 益 与 信
用投资 部基 金交 易经 理 、 中邮创 业基 金管 理股 份
有 限 公 司 固 定 收 益 部 负 责 人, 固 定 收 益 部 总 经
理， 现任 固定 收益 副总 监 、 张 萌投 资工 作室 总负
责人 、 中 邮稳 定收 益债 券 型证券 投资 基金 、 中邮
定期开 放债 券型 证券 投资 基金 、 中 邮双 动力 灵活
配置混 合型 证券 投资 基金 、 中 邮稳 健添 利灵 活配
置混合 型证 券投 资基 金 、 中邮纯 债聚 利债 券型 证
券投资 基金 、 中邮 增力 债 券型证 券投 资基 金 、 中
邮睿信 增强 债券 型证 券投 资基金 、 中邮 稳健 合赢
债券 型 证券 投资 基金 、 中 邮纯债 恒利 债券 型证 券
投资基 金基 金经 理。
吴昊
基金
经理
2015 年 8
月12 日
- 5 年
曾担任 宏源 证券 股份 有限 公司研 究所 研究 员 、 中
邮创业 基金 管理 股份 有限 公司固 定收 益分 析师 。
现任中 邮稳 定收 益债 券型 证券投 资基 金 、 中 邮稳
健添利 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 、 中邮 乐享
收益灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金 、 中 邮景 泰灵
活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 经理 。
注： 基 金经 理的 任职 日期 及离任 日期 均依 据基 金成 立日期 或中 国证 券投 资基 金业协 会下 发的 基金 经
理注册 或变 更等 通知 的日 期。
证券从 业的 含义 遵从 行业 协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了公 平交 易管 理制度 的规 定， 各基 金在 研究、 投资 、交
易等各 方面 受到 公平 对待 ，确保 各基 金获 得公 平交 易的机 会。
报告期 内， 本基 金的 投资 决策、 投资 交易 程序 、投 资权限 等各 方面 均符 合规 定的要 求； 交易
行为合 法合 规， 未出 现异 常交易 、操 纵市 场的 现象 ；未发 生内 幕交 易的 情况 ；相关 的信 息披 露真
实、完 整、 准确 、及 时； 基金各 种账 户类 、申 购赎 回及其 他交 易类 业务 、注 册登记 业务 均按 规定中邮稳健添利 2017 年第 2 季度 报告
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的程序 、规 则进 行， 未出 现重大 违法 违规 或违 反基 金合同 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》， 公司制 定了 《中
邮基金 公平 交易 管理 制度 》、《 中邮 基金 投资 管理 制度》 、《 交易 部管 理制 度》、 《交 易 部 申购
业务管 理细 则》 等一 系列 与公平 交易 相关 制度 体系 ，制度 的范 围包 括境 内上 市股票 、债 券的 一级
市场申 购、 二 级市 场交 易 等所有 投资 管理 活动， 同 时包括 授权、 研究 分析、 投 资决策、 交易 执行 、
监控等 投资 管理 活动 相关 的各个 环节 ，形 成了 有效 的公平 交易 执行 体系 。
公司建 立了 投资 决策 委员 会领导 下的 投资 决策 及授 权制度 ，以 科学 规范 的投 资决策 体系 ，采
用集中 交易 管理 加强 交易 执行环 节的 内部 控制 ，通 过工作 制度 、流 程和 信息 系统控 制等 手段 保证
公平交 易原 则得 以实 现； 在确保 各投 资组 合相 对独 立性的 同时 在获 得投 资信 息、投 资建 议和 实施
投资决 策方 面享 有公 平的 机会； 通过 信息 系统 对公 平 交易行 为进 行定 期分 析评 估， 发 现异 常情 况，
要求投 资经 理做 出合 理解 释，并 根据 发现 情况 进一 步完善 公司 相关 公平 交易 制度， 避免 类似 情况
再次发 生， 最后 妥善 保存 分析报 告备 查。 从而 确保 整个业 务环 节对 公平 交易 过程和 结果 控制 的有
效性。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量未 超过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
4.4 报告 期 内基金 投资 策略和 运作 分析
上半年 市场 在政 策收 紧和 基本面 平稳 的双 重压 力下 ，震荡 出现 明显 调整 ，不 过季度 末比 预期
宽松。 央行 信贷 数据 答记 者问中 明确 指出 “坚 持积 极稳妥 去杠 杆的 总方 针不 动摇” ，但 也反 复强
调“对 金融 支持 实体 经济 也没有 造成 大的 影响 ”。 原因无 过于 平衡 “稳 增长 ”和“ 去杠 杆” 两者
之间的 关系 ， 同 时兼 顾 “ 十九大 ” 平 稳政 策的 需要 。 上半 年 10 年 国债 和10 年国开 分别 上 行 46bp
和48bp ， 同期1 年 国债 和1 年国 开也 分别 上行70bp 和 60bp 。
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2017 年6 月30 日， 中邮稳 健 添利 净值为 1.197 元 ，累 计净值 1.197 元。 本 报告 期内 ，
净值增 长率 为2.31% ，同 期业绩 比较 基准 增长 率 为0.82% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金持 有人 数或基 金资 产净 值无 预警 的说明 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 121,403,005.15 16.64
其中： 股票
121,403,005.15 16.64
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
581,753,269.00 79.76
其中： 债券
581,753,269.00 79.76
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
18,073,509.39 2.48
8 其他资 产
8,180,275.37 1.12
9 合计
729,410,058.91
100.00
注： 由 于四 舍五 入的 原因 报告期 末基 金资 产组 合各 项目金 额占 基金 总资 产的 比例分 项之 和与 合计 可
能有尾 差。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 70,862,972.09 11.34
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 2,336,400.00 0.37
E 建筑业 8,888,000.00 1.42
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 11,605,159.06 1.86 中邮稳健添利 2017 年第 2 季度 报告
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H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 2,223,200.00 0.36
J 金融业 19,891,274.00 3.18
K
房地产 业
1,172,000.00 0.19
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
4,424,000.00 0.71
S 综合 - -
合计 121,403,005.15 19.43
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本报告 期末 本基 金未 投资 港股通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002456 欧菲光 500,000 9,085,000.00 1.45
2 600036 招商银 行 290,000 6,933,900.00 1.11
3 002074 国轩高 科 200,000 6,310,000.00 1.01
4 601939 建设银 行 1,000,000 6,150,000.00 0.98
5 000651 格力电 器 130,000 5,352,100.00 0.86
6 600703 三安光 电 270,000 5,319,000.00 0.85
7 000429 粤高速 Ａ 599,939 5,123,479.06 0.82
8 600056 中国医 药 180,000 4,671,000.00 0.75
9 600115 东方航 空 660,000 4,488,000.00 0.72
10 601318 中国平 安 90,000 4,464,900.00 0.71
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 29,911,000.00 4.79
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 274,337,269.00 43.92
5 企业短 期融 资券 120,256,000.00 19.25 中邮稳健添利 2017 年第 2 季度 报告
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6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 157,249,000.00 25.17
9 其他 - -
10 合计 581,753,269.00 93.13
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量 （张 ） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 1580068 15 沈 阳大 东债 500,000 51,195,000.00 8.20
2 111799631 17 中 德住 房储 蓄银 行CD040 500,000 49,420,000.00 7.91
3 124732 PR 渝 高开 500,000 43,050,000.00 6.89
4 041655013 16 龙 岩工 贸CP001 400,000 40,136,000.00 6.43
5 1480235 14 潜 江城 投债 400,000 33,780,000.00 5.41
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本报告 期末 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本报告 期末 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本报告 期末 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 末本 基金 未持 有股 指期货 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
本报告 期末 本基 金未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告 期内 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 无被 监管部 门立 案调 查， 无在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 。 中邮稳健添利 2017 年第 2 季度 报告
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5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票， 均为基 金合 同规 定备 选股 票库之 内股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 104,495.45
2 应收证 券清 算款 243,197.99
3 应收股 利 -
4 应收利 息 7,832,522.01
5 应收申 购款 59.92
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 8,180,275.37
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末本 基金 未持 有可 转债。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末前 十名 股票 中不 存在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 522,419,083.53
报告期 期间 基金 总申 购份 额 60,370.08
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 519,506.31
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 521,959,947.30
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本基金 管理 人未 持有 本基 金。 中邮稳健添利 2017 年第 2 季度 报告
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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 管理 人未 运用 固有 资金投 资本 基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20170401~20170630 517,829,836.08 - - 517,829,836.08 99.21%
个人
- - - - - - -
产品特有 风险
单一投资 者持有 基金份 额 比例达到 或超过20%引 起 的风险， 主 要是由 于持有 人结构相 对集中， 机
构同质化， 资金呈 现 “ 大 进大出 ” 特点， 在 市场突 变情况下， 赎回行 为高度 一致， 给基 金投资 运
作可能会 带来较 大压力 ， 使得基金 资产的 变现能 力 和投资者 赎回管 理的匹 配 与平衡可 能面临 较大
考验，继 而可能 给基金 带 来潜在的 流动性 风险。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1. 中 国证 监会 批准 中邮 稳 健添利 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 募集 的文 件
2. 《中 邮稳 健添 利灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》
3. 《中 邮稳 健添 利灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》
4. 《中 邮稳 健添 利灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金招 募说明 书》
5. 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
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6. 基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照
7. 报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告
9.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 的办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可于 营业 时间 查阅 ，或登 陆基 金管 理人 网站 查阅。
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后 ， 在合 理时 间内 取得 上述 文 件的复 印件 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人中 邮创业 基金 管理 股份 有限 公司。
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2017 年 7 月 21 日
