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中邮核心优选混合(590001)

中邮核心优选混合:2017年第二季度报告

 
 
中 邮 核 心 优选 混 合 型 证券 投 资 基 金 
2017 年第2 季度报告 
 
2017 年6 月30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 中邮创业基 金管理股份有限公 司 
基金托 管人: 中国农业银 行股份有限公司 
报告送 出日期:2017 年 7 月21 日 中邮核心优选混合 2017 年第 2 季度报告 
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§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于 2017 年07 月 20 日复 核了 本 报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容,保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 做出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本季度 报告 的财 务资 料未 经审计 。 本报告 期 自2017 年04 月01 日 起至2017 年 06 月 30 日止 。 §2 基金产 品概况 基金简 称 中邮核 心优 选混 合 交易代 码 590001 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2006 年 9 月 28 日 报告期 末基 金份 额总 额 2,277,653,432.58 份 投资目 标 以 “ 核心” 与 “ 优选 ” 相结合为投资策略主线,在充分控制风险的 前提下 分享 中国 经济 成长 带来的 收益 , 进而 实现 基 金资产 的长 期稳 定 增值。 投资策 略 本基金 在投 资策 略上 充分 体现“ 核心 ”与 “优 选” 相结合 的主 线。 1、资 产配 置策 略 本基金 在构 建和 管理 投资 组合的 过程 中 ,主 要采 取 “自 上而 下” 为主 的投资 方法 , 研究 员着 重 在行业 内通 过分 析上 下游 产业链 景气 状况 的 不同 、供 需情 况、 传导 机 制的变 化 ,选 择基 本面 良 好的优 势企 业或 估 值偏低 的股 票 。本 基金 采 用战略 资产 配置 为主 、 战 术资产 配置 为辅 的 配置策 略 :中 长期 (一 年 以上 )采 用战 略资 产配 置 ,短 期内 采用 战术 资产配 置。 2、股 票投 资策 略 (1) 行业 配置 策略 本基金 着眼 于全 球视 野 , 遵循从 全球 到国 内的 分析 思路 ,从 对全 球产 业 周 期 运 行 的 大 环 境 分 析 作 为 行 业 研 究 的 出 发 点 , 结 合 国 内 宏 观 经 济、 产业 政策 、货 币金 融 政策等 经济 环境 的分 析 , 判别国 内各 行业 产 业链传 导的 内在 机制 ,从 中找出 处于 景气 中的 行业 。 (2) 公司 核心 竞争 优势 评 价 本基金 主要 投资 于治 理结 构良好 ,具 有核 心竞 争优 势的企 业。 中邮核心优选混合 2017 年第 2 季度报告 第 3 页 共 12 页


3、债 券投 资策 略 久期管 理 本 基 金 在 综 合 分 析 中 国 宏 观 经 济 、 财 政 金 融 政 策 和 市 场 状 况 的 基 础 上, 对未 来市 场利 率变 化 趋势作 出预 测 。当 预期 利 率上升 时 ,本 基金 将适度 降低 组合 久期 ; 当 预期利 率下 降时 , 本基 金 将适度 提高 组合 久 期,在 有效 控制 风险 基础 上,提 高组 合整 体的 收益 水平。 期限结 构配 置 本基金 将在 确定 组合 久期 后, 结合 收益 率曲 线变 化 的预测 , 进行 期限 结构的 配置 。主 要的 方式 有:梯 形组 合、 哑铃 组合 、子弹 组合 。 确定类 属配 置 本基金 在充 分考 虑不 同类 型债券 流动 性 、税 收、 以 及信用 风险 等因 素 基础上 ,进 行类 属的 配置 ,优化 组合 收益 。 个债选 择 本 基 金 在 综 合 考 虑 上 述 配 置 原 则 基 础 上 , 通 过 对 个 体 券 种 的 价 值 分 析, 重点 考察 各券 种的 收 益率 、流 动性 、信 用等 级 ,选 择相 应的 最优 投资对 象 。并 将根 据未 来 市场的 预期 变化 , 持续 运 用上述 策略 对债 券 组合进 行动 态调 整。 4、权 证投 资策 略 本基金 进行 权证 投资 时 , 将在对 权证 标的 证券 进行 基本面 研究 及估 值 的基础 上 ,结 合股 价波 动 率等参 数 ,运 用数 量化 期 权定价 模型 , 确定 其合理 内在 价值 ,从 而构 建套 利 交易 或避 险交 易组 合。 业绩比 较基 准 整体业 绩比 较基 准= 沪深300 指数 ×8 0% + 中国 债券 总指数 ×20 % 。 风险收 益特 征 本基金 为混 合型 基金 , 其 预期风 险与 预期 收益 高于 债券型 基金 和货 币 市场基 金, 低于 股票 型基 金,属 于证 券投 资基 金中 的中等 风险 品 种 。 基金管 理人 中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司 基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2017 年 4 月 1 日 - 2017 年6 月 30 日 ) 1.本期 已实 现收 益 -177,033,904.01 2.本期 利润 -65,020,591.45 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0283 4.期末 基金 资产 净值 2,819,728,158.37 5.期末 基金 份额 净值 1.2380 注:1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 (不 含公 允价值 变动 收益 )扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。2. 所述 基金 业绩中邮核心优选混合 2017 年第 2 季度报告 第 4 页 共 12 页


指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ,计 入费用 后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。


3.2 基 金净 值表现


3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 -2.22% 0.85% 4.84% 0.50% -7.06% 0.35%


3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 注:按 相关 法规 规定 ,本 基金自 基金 合同 生效 日 起 6 个月 内为 建仓 期。 报告 期内本 基金 的各 项投 资比例 符合 基金 合同 的有 关约定 。


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§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明 任职日 期 离任日 期 纪云飞 基金经 理 2017 年 1 月 9 日 - 4 年 工学博士,曾任首创 证券有限责任公司研 究员、中邮创业基金 管理股份有限公司中 邮核心优选混合型证 券投资基金基金经理 兼行业研究员,现担 任中邮核心优选混合 型证券投资基金、中 邮核心成长混合型证 券 投 资 基 金 基 金 经 理。 刘涛 基金经 理 2015 年 2 月 13 日 2017 年6 月 30 日 9 年 曾任中国民族国际信 托投资公司职员、安 信证券股份有限公司 研究员、中邮创业基 金管理股份有限公司 行业研究员、中邮核 心主题混合型证券投 资 基 金 基 金 经 理 助 理、 研 究部 副总 经理、 中邮创业基金管理股 份有限公司投资部总 经理、中邮核心优选 混 合 型 证 券 投 资 基 金、中邮新思路灵活 配置混合型证券投资 基金基 金经 理。 注:基 金经 理的 任职 日期 及离任 日期 均依 据基 金成 立日期 或公 司董 事会 决议 日期。





证券从 业的 含义 遵从 行业 协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 本报告 期内 ,本 基金 管理 人严格 遵守 了公 平交 易管 理制度 的规 定, 各基 金在 研究、 投资 、交 易等各 方面 受到 公平 对待 ,确保 各基 金获 得公 平交 易的机 会。 报告期 内, 本基 金的 投资 决策、 投资 交易 程序 、投 资权限 等各 方面 均符 合规 定的要 求; 交易中邮核心优选混合 2017 年第 2 季度报告 第 6 页 共 12 页


行为合 法合 规, 未出 现异 常交易 、操 纵市 场的 现象 ;未发 生内 幕交 易的 情况 ;相关 的信 息披 露真 实、完 整、 准确 、及 时; 基金各 种账 户类 、申 购赎 回及其 他交 易类 业务 、注 册登记 业务 均按 规定 的程序 、规 则进 行, 未出 现重大 违法 违规 或违 反基 金合同 的行 为。 4.3 公 平交 易专项 说明


4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 根据中 国证 监会 颁布 的《 证 券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》, 公司制 定了 《中 邮基金 公平 交易 管理 制度 》、《 中邮 基金 投资 管理 制度》 、《 交易 部管 理制 度》、 《交 易部 申购 业务管 理细 则》 等一 系列 与公平 交易 相关 制度 体系 ,制度 的范 围包 括境 内上 市股票 、债 券的 一级 市场申 购、 二级 市场 交易 等所有 投资 管理 活动 , 同 时包括 授权 、 研 究分 析、 投资决 策、 交易 执行、 监控等 投资 管理 活动 相关 的各个 环节 ,形 成了 有效 的公平 交易 执行 体系 。 公司建 立了 投资 决策 委员 会领导 下的 投资 决策 及授 权制度 ,以 科学 规范 的投 资决策 体系 ,采 用集中 交易 管理 加强 交易 执行环 节的 内部 控制 ,通 过工作 制度 、 流 程和 信息 系统控 制等 手段 保证 公平交 易原 则得 以实 现; 在确保 各投 资组 合相 对独 立性的 同时 在获 得投 资信 息、投 资建 议和 实施 投资决 策方 面享 有公 平的 机会; 通过 信息 系统 对公 平交易 行为 进行 定期 分析 评估, 发现 异常 情况 , 要求投 资经 理做 出合 理解 释,并 根据 发现 情况 进一 步完善 公司 相关 公平 交易 制度, 避免 类似 情况 再次发 生, 最后 妥善 保存 分析报 告备 查。 从而 确保 整个业 务环 节对 公平 交易 过程和 结果 控制 的有 效性。 本报告 期内 ,本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ,未 发现 存在 违反公 平交 易原 则的情 况。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。 报告期 内, 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量未 超过 该证券 当日 成交 量 的5% 。


4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 年初以 来, 美国 经济 持续 复苏, 欧洲 经济 明显 改善 ,中国 出口 逐渐 回升 ;供 给侧改 革成 绩突 出,大 宗商 品价 格回 升, 相关行 业业 绩得 到极 大改 善;房 地产 销售 超预 期, 投资回 升, 与房 屋相 关消费 增速 提高 ;PPP 项 目的集 中释 放带 来了 基建 投资的 景气 。伴 随着 盈利 的改善 ,大 盘蓝 筹股 迎来强 劲的 反弹 。上 半年 本基金 配置 的大 盘蓝 筹股 比例不 高, 导致 基金 净值 未能超 越基 准。 接下 来的时 间, 我们 会精 选业 绩确定 性强 、估 值具 有优 势的行 业和 标的 ,集 中、 长期持 有, 力争 大幅中邮核心优选混合 2017 年第 2 季度报告 第 7 页 共 12 页


跑赢基 准。


4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至2017 年6 月30 日, 本基金 份额 净值 为1.2380 元,累 计净 值2.4580 元 。 本报告 期份 额 净值增 长率 为-2.22% ,同 期业绩 比较 基准 增长 率 为4.84% 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 本报告 期内 本基 金持 有人 数或基 金资 产净 值无 预警 的说明 。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 2,419,248,004.06 85.08 其中: 股票


2,419,248,004.06 85.08 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


- - 其中: 债券


- - 资产支 持证 券


- - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


- - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


422,018,374.34 14.84 8 其他资 产


2,096,265.93 0.07 9 合计





2,843,362,644.33





100.00 注: 由 于四 舍五 入的 原因 报告期 末基 金资 产组 合各 项目公 允价 值占 基金 总资 产的比 例分 项之 和与 合 计可能 有尾 差。


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合


5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合


代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) A 农、林 、牧 、渔 业 64,532,100.00 2.29 B 采矿业 - - C 制造业 885,449,748.27 31.40 D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 49,522,429.00 1.76 E 建筑业 176,793,646.30 6.27 中邮核心优选混合 2017 年第 2 季度报告 第 8 页 共 12 页


F 批发和 零售 业 - - G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 422,156,871.42 14.97 J 金融业 410,596,073.45 14.56 K 房地产 业 348,147,530.44 12.35 L 租赁和 商务 服务 业 33,692,916.00 1.19 M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 3,121,851.92 0.11 O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 10,258,837.26 0.36 Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 14,976,000.00 0.53 S 综合 - - 合计 2,419,248,004.06 85.80 注:由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。 5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) A 基础 材料 - - B 消费 者非 必需 品 - - C 消费 者常 用品 - - D 能源 - - E 金融 - - F 医疗 保健 - - G 工业 - - H 信息 技术 - - I 电信 服务 - - J 公用 事业 - - 合计 - - 注:本 报告 期末 本基 金未 投资港 股 通 股票 。


5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 600622 嘉宝集 团 23,691,070 280,739,179.50 9.96 2 002175 东方网 络 12,571,867 178,897,667.41 6.34 3 002340 格林美 27,368,422 134,378,952.02 4.77 4 002456 欧菲光 6,875,000 124,918,750.00 4.43 5 002065 东华软 件 4,976,799 108,444,450.21 3.85 6 600030 中信证 券 6,000,000 102,120,000.00 3.62 7 601169 北京银 行 10,499,880 96,283,899.60 3.41 中邮核心优选混合 2017 年第 2 季度报告 第 9 页 共 12 页


8 600887 伊利股 份 4,229,639 91,317,906.01 3.24 9 600837 海通证 券 5,999,970 89,099,554.50 3.16 10 002638 勤上光 电 9,592,535 83,742,830.55 2.97





5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


本报告 期末 本基 金未 持有 债券。


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细 本报告 期末 本基 金未 持有 债券。


5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明 细


本报告 期末 本基 金未 持有 资产支 持证 券。 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 本报告 期末 本基 金未 持有 贵金属 投资 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细 本报告 期末 本基 金未 持有 资产权 证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细 本报告 期末 本基 金未 持有 股指期 货。 5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策 根据基 金合 同中 对投 资范 围的规 定, 本基 金不 参与 股指期 货的 投资 。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策 根据基 金合 同中 对投 资范 围的规 定, 本基 金不 参与 国债期 货的 投资 。 5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 本报告 期末 本基 金未 持有 国债期 货。 5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价 本报告 期末 本基 金未 持有 国债期 货。 5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1


基 金投 资 前 十名证 券的 发行 主体被 监管 部门立 案调 查 或在 报告 编制日 前一 年 内 受到 公开谴 责、 处罚 的 投资 决策程 序说 明 。 本基金 投资 的中 信证 券 (600030 ) , 中信 证券 股份 有限 公司于 二〇 一七 年五 月二 十四日 发布 《 关 于收到 中国 证监 会行 政处 罚事先 告知 书的 公告 》 , 违 反了 《证 券公 司融 资融 券 业务管 理办 法 》 第 十中邮核心优选混合 2017 年第 2 季度报告 第 10 页 共 12 页


一条的规定, 未按照规 定 与客户签订业 务合同; 收 到了中国证券 监督管理 委 员会《行政 处罚事先 告知书 》 (处 罚字 【2017 】57 号) , 对 公司 及相 关责 任人给 予拟 处罚 的决 定。 除此, 基金 投资 的前 十名其他证券 的发行主 体 没有被监管部 门立案调 查 的,也没有在 报告编制 日 前一年内受 到公开谴 责、处 罚的 情形 。 5.11.2 基 金投 资的前 十名 股票, 均为 基金合 同规 定备选 股票 库之内 股票 。 5.11.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 1,470,973.05 2 应收证 券清 算款 491,160.66 3 应收股 利 - 4 应收利 息 127,177.83 5 应收申 购款 6,954.39 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 2,096,265.93


5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 本报告 期末 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。


5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 序号 股票代 码 股票名 称 流通受 限部 分的 公允价 值( 元) 占基金 资 产 净值比 例 (% ) 流通受 限情 况说 明 1 600622 嘉宝集 团 280,739,179.50 9.96 非公开 发行 2 002175 东方网 络 178,897,667.41 6.34 重大事 项 3 002340 格林美 134,378,952.02 4.77 非公开 发行 4 002638 勤上光 电 83,742,830.55 2.97 重大事 项


§6 开放式 基金份额变动 单位: 份 报告期 期初 基金 份额 总额 2,317,187,053.59 报告期 期间 基金 总申 购份 额 6,457,192.27 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 45,990,813.28 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 ( 份额 减少 以 “-” 填 列) - 报告期 期末 基金 份额 总额 2,277,653,432.58


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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 单位: 份 报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 1,250,347.53 报告期 期间 买入/申 购总 份 额 - 报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 - 报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 1,250,347.53 报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例 (% ) 0.05


7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 本报告 期内 本基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。 §8 影响投 资者决策的其他重 要信息 8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况 无。 8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息 无。 §9 备查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 1. 中 国证 监会 批准 中邮 核 心优选 混合 型证 券投 资基 金募集 的文 件


2. 《中 邮核 心优 选混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》


3. 《中 邮核 心优 选混 合型 证券投 资基 金托 管协 议》


4. 《中 邮核 心优 选混 合型 证券投 资基 金招 募说 明书 》


5. 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照


6. 基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照


7. 报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告 中邮核心优选混合 2017 年第 2 季度报告 第 12 页 共 12 页


9.2 存 放地 点 基金管 理人 或基 金托 管人 的办公 场所 。 9.3 查 阅方 式 投资者 可于 营业 时间 查阅 ,或登 陆基 金管 理人 网站 查阅。 投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后, 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。 投资者 对本 报告 书如 有疑 问,可 咨询 基金 管理 人中 邮创业 基金 管理 股份 有限 公司。 客户服 务中 心电 话:010-58511618


400-880-1618


基金管 理人 网址 :www.postfund.com.cn 中 邮创 业基金 管理 股份有 限公 司 2017 年 7 月 21 日