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中海量化(398041)

中海量化:2017年第二季度报告

 
 
中 海 量 化 策略 混 合 型 证券 投 资 基 金 
2017 年第2 季度报告 
 
2017 年6 月30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 中海基金管 理有限公司 
基金托 管人: 中国工商银 行股份有限公司 
报告送 出日期:2017 年 7 月21 日 中海量化策略混合 2017 年第 2 季度报告 
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§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。


基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于2017 年 7 月 18 日复 核了 本 报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容,保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。 §2 基金产 品概况 基金简 称 中海量 化策 略混 合 基金主 代码 398041


交易代 码 398041 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2009 年 6 月24 日 报告期 末基 金份 额总 额 136,005,337.76 份 投资目 标 根据量 化模 型, 精选 个股 , 积极 配置 权重, 谋求 基 金 资产的 长期 稳定 增值 。 投资策 略 本基金 在对 经济 周期 、 财 政政策 、 货 币政 策和 通货 膨 胀等宏 观经 济因 素进 行前 瞻性充 分研 究的 基础 上, 通 过 比 较 股 票 资 产 与 债 券 资 产 预 期 收 益 率 的 高 低 进 行 大类资 产配 置, 动态 调整 基金资 产在 股票 、 债 券和 现 金之间 的配 置比 例。 股票投 资: 本基 金产 品的 特色在 于采 用自 下而 上的 选 股策略 , 施 行一 级股 票库 初选、 二级 股票 库精 选以 及 投资组 合行 业权 重配 置的 全程数 量化 。 债券投 资: 债券 投资 以降 低组合 总体 波动 性从 而改 善 组合风 险构 成为 目的 , 在 对利率 走势 和债 券发 行人 基 本面进 行分 析的 基础 上, 采取积 极主 动的 投资 策略 , 投资于 国债 、央 行票 据、 金融债 、企 业债 、公 司债 、 短期融 资券 、 可 转换 债券 、 可分 离可 转债 产品, 在 获 取 较 高 利 息 收 入 的 同 时 兼 顾 资 本 利 得 , 谋 取 超 额 收 益。 业绩比 较基 准 沪深 300 指数 涨跌 幅 ×8 0 % +中 国债 券总 指数 涨跌 幅中海量化策略混合 2017 年第 2 季度报告 第 3 页 共 12 页


×20% 风险收 益特 征 本基金 为混 合型 基金 , 属 于证券 投资 基金 中的 中等 风 险 品 种 , 其 预 期 风 险 和 预 期 收 益 水 平 低 于 股 票 型 基 金,高 于债 券型 基金 和货 币市场 基金 。 基金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2017 年 4 月 1 日 - 2017 年6 月 30 日 ) 1.本期 已实 现收 益 -398,029.09 2.本期 利润 -3,129,028.84 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0215 4.期末 基金 资产 净值 121,365,660.84 5.期末 基金 份额 净值 0.892 注1 : 上述 基金 业绩 指标 不包括 基金 份额 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 (例如 ,申 购、 赎回 费等) ,计 入费 用后 实际 收 益水平 要低 于所 列数 字。 注2 : 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 (不 含公 允价值 变动 收益 )扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。


3.2 基 金净 值表现


3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 -1.98% 1.11% 4.84% 0.50% -6.82% 0.61%


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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较


§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明 任职日 期 离任日 期 彭海平 本 基 金 基 金 经 理 、 中 海 上 证 50 指 数增 强 型 证 券 投 资 基 金 基金经 2016 年12 月 20 日 - 7 年 彭海平先生,中国科 学技术大学概率论与 数理统计专业硕士。 2009 年 7 月 进入 本公 司工作,历任金融工 程助理分析师、金融 工程分析师、金融工中海量化策略混合 2017 年第 2 季度报告 第 5 页 共 12 页


理 、 中 海 中 证 高 铁 产 业 指 数 分 级 证 券 投 资 基 金 基金经 理 、 中 海 优 势 精 选 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、 中 海 添 顺 定 期 开 放 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金经理 程分析师兼基金经理 助理。2013 年 1 月至 今任中 海上 证50 指数 增强型证券投资基金 基金经 理,2015 年 7 月至今任中海中证高 铁产业指数分级证券 投资基金基金经理, 2016 年 4 月 至今 任中 海优势精选灵活配置 混合型证券投资基金 基金经 理,2016 年12 月至今任中海量化策 略混合型证券投资基 金基金 经理 ,2017 年 4 月至今任中海添顺 定期开放混合型证券 投资基 金基 金经 理。 注 1: 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外披 露的 任免 日期 填写 。 注 2: 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 基金管 理人 在报 告期 内严 格遵守 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》及 其他 有关法 律法 规、 《基金 合同 》的 规定 ,勤 勉尽责 地为 基金 份额 持有 人谋求 利益 ,不 存在 损害 基金份 额持 有人 利益 的行为 ,不 存在 违法 违规 或未履 行基 金合 同承 诺。 4.3 公 平交 易专项 说明


4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 根据 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 及公 司相 关制 度 , 公 司从研 究 、 投 资、 交易、 风险 管理 事后 分析 等环节 ,对 股票 、债 券的 一级市 场申 购、 二级 市场 交易等 投资 管理 活动 的全程 公平 交易 进行 了明 确约定 。公 司通 过制 定研 究、交 易等 相关 制度 ,要 求公司 各组 合研 究成 果共享 ,投 资交 易指 令统 一下达 至交 易室,由 交易 室 通过启 用公 平交 易模 块并 具体执 行相 关交 易, 使公平 交易 制度 中要 求的 时间优 先、 价格 优先 、比 例分配 、综 合平 衡得 以落 实;同 时, 根据 公司 制度, 通过 系统 禁止 公司 组合之 间( 除指 数组 合外 )的同 日反 向交 易。 对于 发生在 银行 间市 场的 债券买 卖 交 易及 交易 所市 场的大 宗交 易, 由公 司风 控稽核 部对 相关 交易 价格 进行事 前审 核, 风控 的事前 介入 有效 防范 了可 能出现 的非 公平 交易 行为 。 中海量化策略混合 2017 年第 2 季度报告 第 6 页 共 12 页


本报告 期, 公司 对不 同组 合不同 时间 段的 同向 交易 价差进 行了 溢价 率样 本的 采集, 进行 了相 关的假 设检 验, 对于 相关 溢价金 额对 组合 收益 率的 贡献进 行了 重要 性分 析, 并针对 交易 占优 次数 进行了 时间 序列 分析 。多 维度的 公平 交易 监控 指标 使公平 交易 事后 分析 更全 面、有 效。 本报告 期, 公司 根据 制度 要求, 对不 同组 合不 同时 间段的 反向 交易 进行 了统 计分析 ,对 于出 现的公 司制 度中 规定 的异 常交易 ,均 要求 相关 当事 人和审 批人 按照 公司 制度 要求予 以留 痕。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本报告 期内 ,所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 不存 在超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况, 对于 一级市 场证券 申购 、 二 级市 场证 券交易 中出 现的 可 能 导致不 公平 交易 和利 益输 送的重 大异 常交 易情 况, 风控稽 核部 均根 据制 度规 定要求 组合 经理 提供 相关情 况说 明予 以留 痕。


4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 2017 年二 季度 ,宏 观经 济 数据平 稳反 弹, 工业 企业 利润、PMI 等数 据出 现小 幅改善 并提 振市 场信心 。 短期经 济增 长韧 性的 增强 ,也有 利于 金融 监管 和去 杠杆的 持续 推进 。在 经济 增长好 于预 期、 货币政 策持 续中 性偏 紧的 情况下 ,短 期利 率水 平的 下行可 能受 阻, 同时 外汇 占款的 流出 也将 进一 步趋缓 甚至 转正 ,在 美元 疲弱的 背景 下人 民币 企稳 的动能 进一 步得 到增 强。 监管政 策方 面, 监管 部门对 于金 融机 构的 监管 力度不 断加 强。


股票市 场方 面, 两市 成交 量清淡 ,资 金净 流出 现象 持续减 弱, 且处 于历 史较 低水平 。A 股市 场分化 严重 ,大 小票 分化 、行业 分化 、行 业内 部分 化现象 突显 ,原 因可 能在 于透支 的估 值逐 步回 归理性 ,A 股制 度性 建设 逐步落 实 及 A 股 与国 际市 场的对 接。 季度内 整体 仓位 比较 稳定 ,以优 质成 长股 为主,积 极 参与新 股申 购。


4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至2017 年6 月30 日, 本基金 净值 为0.892 元( 累 计净 值1.429 元)。 报告 期 内本基 金净 值 增长率 为-1.98% ,低 于业 绩比较 基 准 6.82 个 百分 点 。 中海量化策略混合 2017 年第 2 季度报告 第 7 页 共 12 页


§5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 113,750,005.14 91.36 其中: 股票


113,750,005.14 91.36 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


- - 其中: 债券


- - 资产支 持证 券


- - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


- - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


9,223,052.66 7.41 8 其他资 产


1,528,682.46 1.23 9 合计





124,501,740.26





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合


代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) A 农、林 、牧 、渔 业 - - B 采矿业 - - C 制造业 44,132,726.90 36.36 D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应 业 2,987,580.00 2.46 E 建筑业 3,380.34 0.00 F 批发和 零售 业 10,035,948.24 8.27 G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 27,154,622.40 22.37 J 金融业 18,353,505.78 15.12 K 房地产 业 - - L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 5,796,919.00 4.78 O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - 中海量化策略混合 2017 年第 2 季度报告 第 8 页 共 12 页


Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 5,285,322.48 4.35 S 综合 - - 合计 113,750,005.14 93.73


5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 002332 仙琚制 药 602,400 5,180,640.00 4.27 2 002462 嘉事堂 130,400 5,123,416.00 4.22 3 600803 新奥股 份 368,579 5,064,275.46 4.17 4 300630 普利制 药 137,987 4,981,330.70 4.10 5 600999 招商证 券 286,208 4,928,501.76 4.06 6 600998 九州通 227,854 4,912,532.24 4.05 7 002430 杭氧股 份 477,475 4,197,005.25 3.46 8 601555 东吴证 券 370,200 4,157,346.00 3.43 9 000728 国元证 券 332,101 4,058,274.22 3.34 10 600109 国金证 券 339,400 3,977,768.00 3.28





5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


注:本 基金 本报 告期 末未 持有债 券投 资。


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有债 券投 资。


5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 中海量化策略混合 2017 年第 2 季度报告 第 9 页 共 12 页


5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货合 约。 5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策 根据基 金合 同规 定, 本基 金不参 与股 指期 货交 易。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策 根据基 金合 同规 定, 本基 金不参 与国 债期 货交 易。 5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货合 约。 5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价 根据基 金合 同规 定, 本基 金不参 与国 债期 货交 易。 5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1


报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 或在 本报告 编制 日前 一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 况。 5.11.2


报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。 5.11.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 86,241.21 2 应收证 券清 算款 1,435,003.43 3 应收股 利 - 中海量化策略混合 2017 年第 2 季度报告 第 10 页 共 12 页


4 应收利 息 1,537.89 5 应收申 购款 5,899.93 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 1,528,682.46


5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转债 。


5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 注:本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。 5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 本基金 由于 四舍 五入 的原 因,分 项之 和与 合计 项之 间可能 存在 尾差 。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 报告期 期初 基金 份额 总额 131,237,502.83 报告期 期间 基金 总申 购份 额 27,445,571.30 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 22,677,736.37 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 (份 额减 少以"-" 填列) - 报告期 期末 基金 份额 总额 136,005,337.76


§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 注:本 报告 期内 ,基 金管 理人未 持有 本基 金。 中海量化策略混合 2017 年第 2 季度报告 第 11 页 共 12 页


7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 注:本 报告 期内 ,基 金管 理人未 运用 固有 资金 投资 本基金 。 §8 影响投 资者决策的其他重 要信息 8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况 投资者 类别 报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况 序号 持有基金 份额 比例达到 或者 超过20% 的时 间区间


期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占 比 机构 1 2017-4-1 至 2017-6-30 54,052,972.97 0.00 0.00 54,052,972.97 39.74% 产品特有 风险





1 、持 有人大 会投票 权集中的 风险





当基 金份额 集中度 较 高时, 少数基金 份额持 有 人所持有 的基金 份额占 比 较高, 其在召开 持有 人大 会并 对审议 事项进 行投票表 决时可 能拥有 较 大话语权 。





2 、巨 额赎回 的风险


持有基金份额比例较高的投资者大量赎回时, 更容易触发巨额赎回条款 ,基金份额持有人将 可能无法 及时赎 回所持 有 的全部基 金份额 。





3 、基 金规模 较小导 致的风险


持有基金份额比例较高的投资者集中赎回后, 可能导致基金规模较小, 基金持续稳定运作可 能面临一 定困难 。本基 金 管理人将 继续勤 勉尽责 , 执行相关 投资策 略,力 争 实现投资 目标。





4、 基金净 值大幅 波 动的风险


持有基金份额比例较高的投资者大额赎回时, 基金管理人进行基金财产 变现可能会对基金资 产净值造 成较大 波动。





5、 提前终 止基金 合 同的风险


持 有 基 金 份 额 比 例 较 高 的 投 资 者 集 中 赎 回 后 , 可 能 导 致 在 其 赎 回 后 本 基 金 资 产 规 模 长 期 低 于 5000 万元 ,进而 可能导 致本基金 终止、 转换运 作 方式或与 其他基 金合并 。 中海量化策略混合 2017 年第 2 季度报告 第 12 页 共 12 页


§9 备查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 1 、中 国证 监会 批准 募集 中 海量化 策略 股票 型证 券投 资基金 的文 件 2 、中 海量 化策 略股 票型 证 券投资 基金 基金 合同 3 、中 海量 化策 略股 票型 证 券投资 基金 托管 协议 4 、中 海量 化策 略股 票型 证 券投资 基金 财务 报表 及报 表附注 5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 9.2 存 放地 点 上海市 浦东 新区 银城 中 路68 号2905-2908 室及 30 层 9.3 查 阅方 式 投资者 对本 报告 书如 有疑 问,可 咨询 本基 金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司。 咨询电 话:(021)38789788 或400-888-9788 公司网 址:http://www.zhfund.com 中 海基 金管理 有限 公司 2017 年 7 月 21 日